文章核心观点 Stereotaxis公司董事长兼首席执行官David Fischel将参加第37届年度ROTH会议并进行一对一会议，公司借此与投资界分享差异化技术和增长战略 [1][2] 公司动态 - 董事长兼首席执行官David Fischel将参加在加州 Dana Point 举行的第37届年度ROTH会议，并于2025年3月17日进行一对一会议 [1] - 公司认为参加会议是分享差异化技术和增长战略的机会 [2] 公司介绍 - 公司是微创血管内介入手术机器人领域的先驱和全球领导者，使命是为介入实验室开发和提供机器人系统、器械和信息解决方案 [3] - 公司创新成果有助于医生提供精准安全的患者护理，扩大微创治疗途径，提高手术室的生产力、连通性和智能化 [3] - 公司技术已在美国、欧洲、亚洲等地治疗超15万名患者 [3] 公司联系方式 - 董事长兼首席执行官为David L. Fischel，首席财务官为Kimberly Peery [4] - 联系电话为314 - 678 - 6100，邮箱为Investors@Stereotaxis.com [4]

文章核心观点 - 公司提交MAGiC Sweep导管FDA监管批准申请，若获批有望提升股价并推动业务发展，行业前景良好 [1][4] 公司产品进展 - 公司提交首款机器人导航高密度电生理（EP）映射导管MAGiC Sweep的FDA监管批准申请，旨在加强机器人导管组合并解决机器人EP程序长期局限 [1][2] - 公司预计2025年下半年获得监管批准并进行广泛商业发布 [2][9] - 公司本月将提交MAGiC Sweep导管的欧洲CE标志认证申请 [9] 公司股价表现 - 消息公布后公司股价周四暴跌6.8%，收于1.81美元，过去六个月STXS股价下跌14.2%，而行业下跌2.6%，同期标准普尔500指数上涨8.7% [3] - 若获批MAGiC Sweep导管长期可能推动STXS股价上涨 [4] 公司产品优势 - MAGiC Sweep导管专为与公司RMN系统配合设计，结合机器人精度与高密度电解剖映射先进功能，配备20个电极可同时收集心脏电信号，比传统逐点映射方法更快、更详细、更准确识别心律失常起源 [6][7] - 该导管解决了机器人EP程序中缺乏兼容高密度映射导管的问题，能更安全到达心脏困难区域，避免组织创伤，提供更准确解剖图，还可实现自动映射，提高手术效率和安全性 [5][8] 行业前景 - 全球机器人导管系统市场2025年估计价值5440万美元，预计到2035年将达到1.902亿美元 [10] - 对微创手术的需求增长是机器人导管系统市场的关键驱动力 [11] 公司评级及相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [12] - 医疗领域一些排名较好的股票包括Masimo（MASI）、波士顿科学（BSX）和卡地纳健康（CAH），Masimo排名为1（强力买入），波士顿科学和卡地纳健康排名为2（买入） [12] - Masimo过去一年股价上涨30.1%，过去30天2024年每股收益（EPS）预估上调1.2%至4.10美元，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为17.1%，上一季度盈利惊喜为16.6% [13] - 波士顿科学过去30天2025年EPS预估上调2.9%至2.85美元，过去一年股价飙升56.7%，行业增长12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为8.25%，上一季度盈利惊喜为7.69% [14] - 卡地纳健康过去30天2025财年EPS预估上调1.5%至7.94美元，过去一年股价上涨15.2%，行业下跌4.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为9.6%，上一季度盈利惊喜为10.3% [15]

文章核心观点 - 后续将探讨Stereotaxis季度报告和新监管提交的细节，先回应看空观点，Stereotaxis是最大持仓 [1][2] 公司情况 - 分析师持有Stereotaxis股票的多头头寸 [1] - Stereotaxis是分析师最大持仓 [2]

文章核心观点 - 公司提交EMAGIN 5F导管FDA监管批准申请，有望在2025年下半年获批，获批后可扩大市场、增加收入，行业前景良好 [1][2][4] 公司动态 - 公司提交EMAGIN 5F导管FDA监管批准申请，旨在将机器人技术引入神经介入、心脏病学和放射学领域，预计2025年下半年获批 [1][2] - EMAGIN 5F是EMAGIN品牌下首款机器人导航血管内设备，导管直径5 French，利用磁场导航，可精确到达难以触及的解剖部位 [5] - EMAGIN品牌代表新一代机器人导航血管内设备，利用磁场精确导航，可用于多种疾病治疗 [6][7] - 公司已提交510(k)申请，预计本月提交欧洲CE标志申请，获批后预计2025年下半年推出该导管 [8] 股价表现 - 消息公布后，公司股价周一下跌5.8%，收于1.94美元，过去六个月下跌11.4%，而同期行业下跌1.9%，标准普尔500指数上涨8.6% [3] 市场前景 - 全球机器人导管系统市场预计2025年价值5440万美元，2035年将达到1.902亿美元，微创程序需求增长是关键驱动力 [9][10] 公司评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [11] - Masimo目前Zacks排名为1（强力买入），2025年预计增长率为6.1%，过去六个月股价上涨63.5% [11][12] - Alphatec目前Zacks排名为2（买入），2025年预计增长率为40%，过去六个月股价上涨77% [12][13] - Avenna Healthcare目前Zacks排名为2，2025年预计收益增长率为666.7%，预计3月公布第四季度业绩，过去六个月股价下跌21.8% [13]

Stereotaxis, Inc. (NYSE:STXS) Q4 2024 - Earnings Conference Call March 3, 2025 8:30 AM ET Company Participants David Fischel - Chairman and CEO Kimberly Peery - CFO Conference Call Participants Frank Takkinen - Lake Street Capital Markets Adam Maeder - Piper Sandler Jason Wittes - ROTH Capital Partners Operator Good morning. Thank you for joining us for Stereotaxis Fourth Quarter and Full Year 2024 Earnings Conference Call. Certain statements during the conference call and question and answer period to foll ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度营收630万美元，同比增长39%，上年同期为460万美元 [37] - 2024年第四季度系统营收140万美元，上年同期为10万美元 [37] - 2024年第四季度经常性营收490万美元，上年同期为450万美元 [37] - 2024年全年营收2690万美元，2023年为2680万美元 [38] - 2024年全年系统营收860万美元，2023年为870万美元，2025年初系统积压订单为1520万美元 [38] - 2024年全年经常性营收1830万美元，2023年为1800万美元 [38] - 2024年第四季度和全年毛利率分别约为营收的51%和54%，全年经常性营收毛利率为70%，系统毛利率为20% [39] - 2024年第四季度运营费用1080万美元，包括250万美元非现金股票薪酬费用和110万美元非现金按市值计价调整；剔除这些非现金费用后，调整后运营费用为720万美元，2024年全年调整后运营费用为2740万美元，2023年为2620万美元 [41] - 2024年第四季度运营亏损和净亏损分别为760万美元和750万美元，上年同期为530万美元和500万美元；剔除相关非现金费用后，调整后运营亏损和调整后净亏损分别为400万美元和380万美元，上年同期为270万美元和240万美元；2024年全年调整后运营亏损为1280万美元，调整后净亏损为1210万美元，2023年分别为1130万美元和1020万美元 [41][42] - 2024年第四季度正自由现金流130万美元，全年负自由现金流850万美元，2023年全年为950万美元 [42] - 截至12月31日，公司现金及现金等价物（包括受限现金）为1240万美元，无债务 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 系统业务2024年第四季度营收140万美元，全年营收860万美元，2025年初系统积压订单为1520万美元，预计2025年各季度系统营收200 - 300万美元 [37][38][45] - 经常性业务2024年第四季度营收490万美元，全年营收1830万美元，预计2025年第一季度经常性营收500万美元，第四季度增长至700万美元 [37][38][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场，MAGIC消融导管已获CE Mark批准，预计3月在多家医院实现首次销售，年底季度营收达100万美元；GenesisX机器人已获CE Mark，首份订单已确定，预计今年夏天在欧洲医院安装并首次使用，预计今年有少量GenesisX系统销售，明年增至两位数 [15][19][20] - 美国市场，GenesisX机器人已提交监管批准申请，预计今年下半年在欧美全面推出；MAGIC消融导管继续与FDA合作进行PMA监管提交，预计今年下半年获批；MAGIC Sweep和EMAGIN 5F导管均为510(k)提交，预计第三季度在欧美获批 [14][20][24] - 中国市场，合作伙伴MicroPort已获Genesis机器人、Magbot导管和集成Columbus映射系统的监管批准，有超十几家医院表现出兴趣并参与销售流程，但宏观经济环境和反腐败运动构成重大阻力，MicroPort正在推进区域报销和省级项目等工作 [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略基于四大支柱，包括创新机器人使其易于安装、构建导管和集成生态系统、开发介入设备使机器人成为血管内手术平台、引入连接性和AI [11][12] - 过去十年公司在四大支柱上投入数千万美元，去年收购APT提升导管开发和制造能力 [13] - 行业内血管内机器人领域挑战大，此前诸多尝试失败，公司是该领域经过考验的领先者，市场上机器人应用极少，有很大提升空间 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于重大战略转型中，今年是充满重要监管和商业努力的一年，将展示战略转型的成果，为2026年及以后的突破式增长奠定基础 [5][35] - 2025年资本收入预计与2024年基本持平，经常性收入将稳步增长，全年实现两位数增长；随着监管里程碑和商业努力推进，2026年将实现更显著增长 [45][46][47] - 公司现有资产负债表能够支持实现关键里程碑、将创新商业化并实现盈利增长，预计2025年现金使用量减少 [48] 其他重要信息 - 公司今日宣布两项FDA提交的关键导管创新里程碑，包括MAGIC Sweep高密映射导管和EMAGIN血管导管 [5][22][27] - 公司数字手术平台SynX正在进行正式监管测试和软件优化，计划4月在HRS展示，预计年中先在欧洲后在美国获批，今年商业影响较小，预计营收100万美元，2026年及以后将显著增长 [33][34] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请介绍美国市场MAGIC导管目前进展及获批所需工作 - 公司正在欧洲继续招募符合FDA未满足医疗需求标准的患者，FDA正在对PMA提交进行详细审查，公司已对相关问题作出回应并完善提交内容，临近获批时可能对德国制造工厂进行审计，FDA正以协作方式进行审查 [51][52][54] 问题2: 请说明MAGIC Sweep如何融入生态系统及对与雅培合作关系的影响 - 在多数机器人手术中，医生通常会先手动引入高密映射导管构建心脏腔室地图，再插入机器人消融导管进行手术，很多医生认为映射部分是手术最重要的部分，因缺乏机器人高密映射导管导致部分医生多年来停止使用机器人；MAGIC Sweep能提供安全、精准等核心价值，满足医生多年来的需求，合作伙伴知晓该开发情况，不会对合作关系造成影响 [58][61][62] 问题3: 请解释2025年系统营收指引低于市场预期的原因及GenesisX在美国的商业时间 - 系统营收指引基于积压订单和确定的发货时间，同时考虑到各季度营收确认的波动性和不确定性；中国市场销售情况难以估计，因此未纳入指引；公司很快将回应FDA关于GenesisX的问题，预计其获批时间早于兼容导管，预计第三季度至少有一款兼容导管获批，届时可启动商业发布 [69][70][76] 问题4: 请说明EMAGIN导管在指引中的情况、适应症优先级及盈利方式 - 指引中未对EMAGIN 5F导管的营收有预期，因其即使销售数百个导管，营收也仅为低六位数，且监管获批时间不确定；该导管能使公司机器人成为多专业平台机器人，虽不制造治疗设备，但能提供高效安全的导航，可应用于多种手术，展示其临床价值将有助于改变公司形象，是公司重要的战略价值驱动因素 [80][81][83] 问题5: 指引中是否仅包含MAGIC在欧洲约300 - 400万美元的发布收入，不包含美国下半年发布的收入 - 指引中未包含美国MAGIC的营收，因获批时间不确定，更关注有更明确时间线的一次性产品收入 [85][86] 问题6: MAGIC是否存在产能限制，是否正在扩大生产 - 公司正在欧洲扩大MAGIC的生产，同时正在与各医院合作完成行政流程，包括提交定价、监管文件和填写问卷等，这些工作将贯穿全年 [88][89] 问题7: 请说明MAGIC Sweep的使用频率及与其他导管结合使导管销售增长五倍的计算依据 - 目前约75%的手术使用手动高密映射导管，预计机器人高密映射导管推出后会有良好的接受度，可能吸引新用户，提高机器人用户总数，其捕获率可能在50% - 70%之间；消融导管和高密映射导管的平均销售价格相对相似，目前公司每个手术在一次性产品上的全球平均收入约为1000美元，加上MAGIC和MAGIC Sweep的预期收入，将使每个手术的收入增长超五倍 [91][95][97]

文章核心观点 - 文章分析了Stereotaxis公司季度财报表现、股价走势，探讨其未来发展，还提及同行业Lucid Diagnostics公司预期情况 [1][4][9] 公司业绩表现 - Stereotaxis本季度每股亏损0.09美元，高于Zacks共识预期的0.05美元，去年同期每股亏损0.07美元，本季度财报盈利意外为 - 80% [1] - 上一季度该公司预期每股亏损0.05美元，实际亏损0.08美元，盈利意外为 - 60% [1] - 过去四个季度，该公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度，Stereotaxis营收634万美元，低于Zacks共识预期9.43%，去年同期营收457万美元，过去四个季度仅一次超过共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来，Stereotaxis股价下跌约9.7%，而标准普尔500指数上涨1.2% [3] 公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，Stereotaxis盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为 - 0.02美元，营收835万美元，本财年共识每股收益预估为 - 0.16美元，营收4615万美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业前33%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出超2倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业的Lucid Diagnostics公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.15美元，同比变化 + 34.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计Lucid Diagnostics公司本季度营收140万美元，较去年同期增长34.6% [9]

营收数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收630万美元，较上年同期460万美元增长39%[4][5] - 2024年全年营收2690万美元，2023年为2680万美元[5] - 2025年公司预计实现两位数营收增长，经常性收入第一季度500万美元，第四季度700万美元，系统收入每季度200 - 300万美元[9] 毛利率数据关键指标变化 - 2024年第四季度和全年毛利率分别约为营收的51%和54%，全年经常性收入毛利率70%，系统收入毛利率20%[6] 亏损数据关键指标变化 - 2024年第四季度运营亏损760万美元，净亏损750万美元，调整后运营亏损400万美元，调整后净亏损380万美元[7] - 2024年全年调整后运营亏损1280万美元，调整后净亏损1210万美元[7] 现金流数据关键指标变化 - 2024年第四季度自由现金流为正130万美元，全年为负850万美元，2023年全年为负950万美元[7] - 2025年预计现金使用量较2024年的负自由现金流850万美元减少[10] 现金及债务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物（含受限现金）1240万美元，无债务[8] 系统积压订单数据关键指标变化 - 2025年初系统积压订单为1520万美元[5]

文章核心观点 - 公司宣布向FDA提交首款机器人导航导管的监管申请，旨在将机器人磁导航技术应用拓展至更广泛的血管内领域 [1] 公司产品情况 - EMAGIN™ 5F是公司开发的首款机器人导航血管内设备，属于Endovascular Magnetic Intervention系列，该系列将涵盖机器人导管和导丝的综合产品组合 [2] - EMAGIN 5F是直径为5 French的导管引导器，可利用精确磁场从远端直接进行机器人导航，能有效安全地到达难以触及的血管解剖部位，将机器人磁导航的优势拓展到治疗中风、癌症和心血管疾病等多个新临床应用中 [2] 行业专家观点 - 波士顿贝斯以色列女执事医疗中心神经介入放射科主任Timo Krings教授认为机器人磁导航有望解决神经介入领域的临床挑战，该领域将从机器人技术中受益 [3] - 伦敦圣托马斯医院介入心脏病专家Kalpa De Silva博士认为介入心脏病学中机器人技术的发展不可避免，对患者、医生和医疗系统有益，机器人导向的EMAGIN导管在提高各种挑战性手术的安全性、精确性和效率方面有很大潜力 [3] 公司业务进展 - 公司已向FDA提交EMAGIN 5F的510(k)申请，并计划本月提交该导管的欧洲CE标志认证申请 [3] - EMAGIN 5F由公司全资子公司Access Point Technologies设计和制造，公司预计在今年下半年获得批准后推出该产品，重点展示机器人磁导航在多个新血管内应用中的临床价值 [3] 公司概况 - 公司是微创血管内介入手术机器人的先驱和全球领导者，使命是为介入实验室发现、开发和交付机器人系统、仪器和信息解决方案，其技术已用于治疗美国、欧洲、亚洲等地超15万名患者 [5]

文章核心观点 - 公司宣布为MAGiC Sweep™导管提交FDA监管申请，该导管有望推动电生理领域发展，公司正朝拥有广泛专有差异化导管组合的机器人领导者方向发展 [1][3][4] 公司动态 - 公司宣布为MAGiC Sweep™导管提交FDA监管申请，预计本月提交欧洲CE标志认证申请，有望在今年下半年获批后全面商业推出 [1][3] - 公司收购Access Point Technologies加速战略进展，MAGiC Sweep和EMAGIN 5F导管提交申请是战略转型的首个切实里程碑 [4] 产品特点 - MAGiC Sweep是首个使用公司机器人磁导航系统进行机器人导航的高密度电生理标测导管 [1] - 高密度标测与机器人技术结合，可同时从20个电极收集快速详细的电解剖标测数据，具有无创导管安全性，能到达心脏难及区域，改善机器人手术流程，避免刚性导管扩张问题 [2] 行业评价 - 亚利桑那大学医学院凤凰城分校心脏病学主任称首个机器人导航高密度标测导管的开发是电生理领域的重要里程碑，期待MAGiC Sweep对患者产生积极影响及为该领域带来新可能 [3] 公司概况 - 公司是微创血管内介入手术机器人的先驱和全球领导者，使命是为介入实验室开发和提供机器人系统、器械和信息解决方案，其技术已治疗超15万患者 [5]