文章核心观点 Ascend Wellness Holdings宣布于2024年6月3日起任命Julie Francis为董事会董事 董事会人数将从6人增至7人 其经验将助力公司加强治理实践和实现增长目标 [1][3] 公司动态 - Ascend Wellness Holdings宣布2024年6月3日起任命Julie Francis为董事会董事 董事会人数将从6人增至7人 [1] - Julie Francis符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的“独立董事”标准 她将加入薪酬与治理委员会 强化公司对最佳治理实践的承诺 [1] 新董事履历 - Julie Francis现任美国Schwan's公司首席运营官 此前担任过多个高级职位 包括Constellation Brands高级副总裁、可口可乐北美首席商务官等 [2] - Julie Francis拥有阿尔弗雷德大学工商管理学士学位 并毕业于哈佛商学院高级管理课程 [2] 公司评价 - 公司执行主席Abner Kurtin表示欢迎Julie Francis加入董事会 其消费品领域经验和战略领导力对公司加强治理和实现增长目标很有价值 [3] 公司概况 - Ascend Wellness Holdings是垂直整合的多州大麻运营商 资产分布在伊利诺伊州、马里兰州等多个州 [4] - 公司拥有并运营先进种植设施 生产Common Goods等多个品牌产品 面向零售和批发客户 [4]

公司活动 - Constellation Brands, Inc.宣布总裁兼首席执行官Bill Newlands和首席财务官Garth Hankinson将参加Bernstein第40届年度战略决策大会[1] - 公司将在投资者关系网站上提供演示的现场收听网络直播[2] 公司背景 - Constellation Brands是一家领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商，致力于打造受人喜爱的品牌[3] - 公司拥有多个知名品牌，包括Corona、Modelo、The Prisoner Wine Company等[4]

公司活动 - 星座品牌公司（Constellation Brands）总裁兼首席执行官Bill Newlands及执行副总裁兼首席财务官Garth Hankinson参加伯恩斯坦第40届年度战略决策会议炉边谈话的时间更新 于2024年5月29日周三下午4:30在纽约开始 [1] - 演讲将涵盖公司战略业务举措、财务指标、运营表现及未来展望 [1] - 演讲有仅收听的直播 可在公司投资者关系网站ir.cbrands.com新闻与活动板块观看 演讲开始时相关财务信息及GAAP与非GAAP财务指标的对账将在财务历史板块提供 无法参加直播的可在2024年11月29日营业结束前在该网站观看回放 [2] 公司概况 - 星座品牌是领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商 业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [3] - 公司使命是打造人们喜爱的品牌 致力于提升人际联系 是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [3] 公司产品 - 公司产品包括科罗娜（Corona）品牌家族、莫德罗（Modelo）系列等高端进口啤酒品牌 囚犯葡萄酒公司（The Prisoner Wine Company）等优质葡萄酒和精酿烈酒品牌 以及金凯福（Kim Crawford）等优质葡萄酒品牌 [4] 公司战略 - 作为农业相关公司 公司长期可持续且负责地运营 ESG战略融入业务 工作重点是做好环境管理、提升行业和社区社会公平性、促进酒精饮料的负责任消费 [5]

公司动态 - 星座品牌公司总裁兼首席执行官Bill Newlands及执行副总裁兼首席财务官Garth Hankinson将于2024年5月29日参加伯恩斯坦第40届年度战略决策会议的炉边谈话 [1] - 演讲预计下午2点30分开始 将涵盖公司战略业务计划、财务指标、运营表现及未来展望 [1] - 演讲将有仅收听的直播 可在公司投资者关系网站新闻与活动板块观看 演讲开始时相关财务信息及GAAP与非GAAP财务指标的对账将在财务历史板块提供 无法参加直播的可在11月29日前观看回放 [2] 公司介绍 - 星座品牌公司是领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商 在美、墨、新西兰和意大利均有业务 [3] - 公司使命是打造人们喜爱的品牌 致力于提升人际联系 是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [3] - 公司产品包括科罗娜等高端进口啤酒品牌 囚犯葡萄酒公司等优质葡萄酒和精酿烈酒品牌 以及金克劳馥等优质葡萄酒品牌 [4] - 作为农业相关公司 公司长期可持续且负责运营 ESG战略融入业务 注重环境保护、社会公平和促进酒精饮料的负责任消费 [5]

文章核心观点 Constellation Brands公司总裁兼首席执行官Bill Newlands和执行副总裁兼首席财务官Garth Hankinson将参加会议并介绍公司战略业务计划、财务指标、运营表现及未来展望 [1] 会议信息 - 会议为Bernstein第40届年度战略决策会议 [1] - 时间为2024年5月29日周三下午2:30（美国东部时间） [1] - 地点在纽约 [1] 会议内容 - 涵盖公司战略业务计划、财务指标、运营表现及未来展望 [1] 会议观看方式 - 可在公司投资者关系网站ir.cbrands.com的新闻与活动板块进行仅收听的直播观看 [2] - 会议开始时，会议中讨论的财务信息及报告的GAAP财务指标与可比及其他非GAAP财务指标的对账将在公司投资者关系网站的财务历史板块提供 [2] - 无法参加直播的人可在2024年11月29日营业结束前在公司投资者关系网站观看回放 [2] 公司概况 - 是领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利 [3] - 使命是打造人们喜爱的品牌，认为提升人际联系值得追求 [3] - 是美国零售领域增长最快的大型消费品公司之一 [3] 公司产品 - 高端标志性进口啤酒品牌有Corona品牌家族（如旗舰产品Corona Extra）、Modelo Especial、Modelo Cheladas系列、Pacifico和Victoria [4] - 优质葡萄酒和精酿烈酒品牌包括The Prisoner Wine Company、Robert Mondavi Winery、Casa Noble Tequila和High West Whiskey [4] - 高端葡萄酒品牌有Kim Crawford和Meiomi [4] 公司战略 - 作为农业型公司，有可持续和负责任运营的悠久历史 [5] - ESG战略融入业务，工作重点是做好环境守护者、提升行业和社区社会公平、促进酒精饮料的负责任消费 [5] 联系方式 - 媒体联系人有Amy Martin（电话585 - 678 - 7141，邮箱amy.martin@cbrands.com）等 [6] - 投资者关系联系人有Carissa Guzski（电话315 - 525 - 7362，邮箱carissa.guzski@cbrands.com）等 [6] 新闻稿下载 - 可在http://ml.globenewswire.com/Resource/Download/88fbb93b - 1a09 - 4203 - a31c - feaa77a487b1下载新闻稿PDF副本 [6]

文章核心观点 - 星座品牌公司（Constellation Brands Inc.）受益于啤酒业务优势和高端化战略，同时推荐了Vita Coco、百事可乐和可口可乐FEMSA三只排名较好的股票 [1][11] 星座品牌公司（STZ）情况 啤酒业务表现 - 啤酒业务因Modelo Especial、Modelo Chelada、Corona Extra和Pacifico等品牌表现强劲而受益 [1] - 2024财年第四季度啤酒业务出货量和消耗量显著增长，连续56个季度实现增长，显示出稳定且不断扩大的市场份额 [2] - Modelo Especial和Pacifico等品牌消耗量大幅增长，表明市场接受度高、消费者群体扩大，有助于提升公司整体业绩和多元化投资组合 [3] 公司战略与财务 - 公司战略注重市场增长、审慎财务管理和长期股东价值，尽管葡萄酒和烈酒业务面临挑战，但凭借多元化投资组合、战略投资和清晰的未来愿景，公司处于有利地位 [4] - 2024财年执行9亿美元股票回购计划，同时保持稳定净杠杆率，体现了增长投资与股东价值回报之间的战略平衡，显示出财务审慎和对健康资产负债表的承诺 [5] - 投资提升啤酒厂产能，如在奥布雷贡啤酒厂和韦拉克鲁斯新址的投资，表明公司着眼于未来市场扩张和满足消费者需求 [6] 高端化战略 - 高端化战略成效显著，Power Brands（包括The Prisoner Brand Family、Kim Crawford和Meiomi）加速增长 [7] - 葡萄酒和烈酒业务专注于向高端品牌重塑投资组合，通过创新、顺应消费趋势和成功推出产品推动强势品牌增长 [8] - 啤酒业务的高端化趋势体现在传统啤酒和风味品类（包括气泡水、风味啤酒、即饮烈酒和风味麦芽饮料）的增长，拓展直接面向消费者的渠道和国际市场以开辟新收入来源和多元化市场布局 [9] 股东价值 - 公司通过平衡资本配置、优先考虑增长和股东回报来实现股东价值，结合有纪律的投资和股票回购计划，体现了对可持续增长和股东利益的关注 [10] 其他推荐股票情况 Vita Coco公司（COCO） - 开发、营销和分销椰子水产品，过去四个季度平均盈利惊喜为25.3%，目前Zacks排名为1（强力买入） [12] - Zacks共识估计本财年销售额和收益较上年同期分别增长1.8%和24.3%，过去一年股价上涨9.7% [13] 百事可乐公司（PEP） - 全球领先的食品和饮料公司，目前Zacks排名为2（买入），过去一年股价下跌8.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.1% [14] - Zacks共识估计本财年销售额和收益较上年同期分别增长3.4%和7.1% [15] 可口可乐FEMSA公司（KOF） - 在墨西哥城大都市区生产、营销和分销软饮料，目前Zacks排名为2，过去一年股价上涨11.6% [16] - Zacks共识估计本财年销售额和每股收益较上年同期分别增长10.7%和25.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 1.3% [17]

债务相关 - 2018年2月发行的3.20%高级票据本金为6亿美元，2022年6月提前全额赎回[12] - 2013年5月发行的4.25%高级票据本金为10.5亿美元，2022年6月提前全额赎回[12] - 2022年4月14日修订并重述的信贷协议提供22.5亿美元的总循环信贷额度[12] - 2020年3月26日修订并重述的定期贷款信贷协议提供4.913亿美元的总信贷额度，现已全额偿还[12] - 2022年8月9日的定期贷款信贷协议提供10亿美元的无担保延迟提取三年期定期贷款信贷额度，现已全额偿还[12] - 2023年2月发行的高级票据本金总额为5亿美元[15] - 2023年4月Canopy向公司发行本金为1亿加元的4.25%本票，2024年4月兑换为可交换股份[12] - 2024年2月29日，公司未偿还固定利率债务的合计名义价值为117.178亿美元，2023年2月28日为105.762亿美元[326] - 2024年2月29日，公司未偿还固定利率债务的估计公允价值净资产（负债）为 - 107.758亿美元，2023年2月28日为 - 94.368亿美元[326] - 假设利率变动1%，2024年2月29日和2023年2月28日结束的年度，公司可变利率债务的利息费用将分别增加710万美元和1180万美元[326] 股票回购授权 - 2018年1月董事会批准最高30亿美元的公开交易普通股回购授权，在2023财年全部使用[12] - 2021年1月董事会批准最高20亿美元的公开交易普通股回购授权[12] - 2023年11月董事会批准最高20亿美元的公开交易普通股回购授权[12] 各业务线净销售额变化 - 2024财年公司净销售额为99.618亿美元，2023财年为94.526亿美元，同比增长约5.39%[32] - 2024财年啤酒业务净销售额为81.626亿美元，2023财年为74.65亿美元，同比增长约9.34%[32] - 2024财年葡萄酒业务净销售额为15.521亿美元，2023财年为17.227亿美元，同比下降约9.90%[32] - 2024财年烈酒业务净销售额为2.471亿美元，2023财年为2.649亿美元，同比下降约6.72%[32] - 2024财年公司净销售额为99.618亿美元，较2023财年的94.526亿美元增长5.39%[363] 业务战略调整 - 2023年6月公司完成四角和Funky Buddha精酿啤酒业务剥离，支持高端进口啤酒品牌增长[30] - 2023年5月公司出售戴尔维尔工厂，退出精酿啤酒业务，支持高端进口啤酒品牌增长[30] - 2023年6月公司收购纳帕谷豪华葡萄酒业务Domaine Curry，迎合消费者高端化需求[30] 产品相关 - 2024财年公司推出多款新产品，如Modelo Oro、Corona Non - Alcoholic等[35] - 公司计划在2025财年在部分市场推出Modelo Spiked Aguas Frescas、Corona Sunbrew等产品[35] 市场地位 - 公司是美国进口啤酒市场第一，高端啤酒市场领先，拥有墨西哥啤酒品牌独家进口权[33] - 美国市场100个畅销高端葡萄酒品牌中公司占7个，美奥米和金凯福分别排第4和第10[37] 产能与设施 - 截至2024年2月29日，墨西哥啤酒厂产能约4800万百升，预计到2028财年末增至约6500万百升[50] - 美国运营12家酒庄，新西兰2家，意大利5家；美国有5家烈酒蒸馏厂[51][52] - 截至2024年2月29日，啤酒和葡萄酒烈酒业务的主要实体资产均为自有，葡萄酒烈酒业务在美国、新西兰和意大利分别拥有约10100英亩、6700英亩和1400英亩葡萄园[194] 销售包装与成本 - 2024财年墨西哥啤酒在美国销售包装格式中，玻璃厂供应近60%的玻璃瓶[56] - 2024财年葡萄酒和烈酒产品销售成本中，玻璃瓶占比超95%[64] 采购相关 - 公司从约430家美国和40家新西兰、意大利独立种植商处采购葡萄[59] - 截至2024年2月29日，公司在美国、新西兰和意大利拥有或租赁约18200英亩土地和葡萄园[60] - 公司从加利福尼亚州一个地区采购约7%的美国葡萄供应[73] 可持续发展计划 - 公司计划在2022财年至2025财年将葡萄酒或烈酒包装总重与产品重量比降低10%，确保80%包装可回收[65] - 公司计划在2023财年至2025财年期间恢复从生产设施附近当地流域抽取的50亿加仑水[73] - 公司计划在2020财年至2025财年期间将范围1（直接）和范围2（间接）温室气体排放量减少15%[73] 员工相关 - 截至2024年2月29日，公司约有10600名员工，其中约1300名来自与欧文斯 - 伊利诺伊的合资企业，约20%的员工受集体谈判协议覆盖[76] - 2024财年，约60%的美国受薪员工是一个或多个商业资源团体（BRG）的成员，且BRG扩展到了墨西哥和新西兰[78] - 公司美国受薪女性员工占比目标为50%，美国受薪员工族裔多元化占比目标为30%[81] - 2024财年，公司在开发和培训方面花费约1700万美元，并在正式职业发展指导计划下促成近375对匹配关系[84] 慈善相关 - 公司2024财年企业慈善捐款达420万美元，包括对员工捐款的匹配[91] - 公司为员工提供的慈善捐款匹配额度每年从最高5000美元到50000美元不等，具体取决于员工级别[90] 网站信息 - 公司网站为https://www.cbrands.com，投资者关系网站为https://ir.cbrands.com [105] 公司面临风险 - 公司运营面临水、农业和其他原材料供应、供应链中断和通胀等风险，玻璃瓶供应短缺且成本是产品销售成本的主要组成部分[112][114][115] - 公司依赖复杂信息系统和第三方全球网络，面临网络安全和AI相关风险[118][119][120] - 公司国际业务面临经济和其他不确定性，包括关税、税收、监管变化等[122][124][125] - 公司墨西哥啤酒品牌生产依赖有限设施，相关扩建、优化和建设活动是数十亿美元的项目，存在完工延迟、成本超支和资产减值风险[126] - 公司生产设施面临运营中断或灾难性损失风险，保险政策可能无法覆盖某些灾难[130][131][132] - 气候变化、极端天气和自然灾害可能影响农业生产力，增加产品销售成本，影响产品质量和供应链[133] - ESG监管不断发展，公司未来与ESG事项监管合规相关的成本可能显著增加[134] - 公司可能承担环境修复义务，相关成本可能与估计有重大差异[137] - 公司依赖批发商、零售商和政府机构，其替换或表现不佳可能导致销售中断[138] - 产品污染、质量问题可能降低产品需求，导致生产和交付中断[140] - 传染病爆发、大流行等公共卫生危机可能破坏公司业务，影响供应链和运营[142] - 公司卷入诉讼，2023年5月12日原告上诉，2024年3月25日二审维持原判[156] - 公司面临商标和知识产权相关诉讼，不利判决或影响业务、财务状况[159] - 公司运营在高度竞争行业，多因素会影响销售和盈利能力[162] - 公司有债务，面临利率波动风险，无法产生足够现金流会影响偿债等[165] - 国际业务面临经济、政治、法律等风险，或影响业务和财务状况[169] - 公司可能面临产品责任等诉讼，不利发展或影响业务和财务状况[171] - 税收法律变化、有效税率波动等或增加公司税收，影响业务和财务状况[173] - 公司声誉受损会导致产品需求下降，影响业务和财务状况[160] 总部迁移 - 公司计划2024年6月将总部从纽约维克多迁至纽约罗切斯特[193] 风险敞口与套期保值 - 截至2024年2月29日，公司外汇风险敞口主要涉及墨西哥比索、加元、新西兰元和欧元，约100%的资产负债表敞口和76%的预测交易敞口已进行套期保值[321] - 截至2024年2月29日，公司正在套期保值的商品价格风险包括铝、玉米、柴油和天然气价格，约79%的预测交易敞口已进行套期保值[322] - 截至2024年2月29日和2023年2月28日，外汇合约的合计名义价值分别为27.815亿美元和28.012亿美元，公允价值分别为3.058亿美元和2.323亿美元[323] - 截至2024年2月29日和2023年2月28日，商品衍生合约的合计名义价值分别为3.975亿美元和4.165亿美元，公允价值分别为 - 0.298亿美元和 - 0.02亿美元[323] - 假设外汇和商品市场出现10%的不利变化，截至2024年2月29日和2023年2月28日，外汇合约公允价值变动分别为 - 1.794亿美元和 - 1.758亿美元，商品衍生合约公允价值变动分别为0.321亿美元和0.345亿美元[323] - 截至2024年2月29日和2023年2月28日，均无未到期的现金流指定或非指定利率互换合约或预发行对冲合约[325] 信息安全保障 - 公司首席信息安全官拥有超过25年技术经验，其中近15年担任首席信息安全官，领导全球信息安全组织近4年[190] - 公司信息安全和内部审计团队至少每年进行全面的内外部渗透测试，并辅以更频繁的紫队测试[184] 财务报告内部控制 - 截至2024年2月29日，公司管理层认为其财务报告内部控制有效[334] - 毕马威会计师事务所认为，截至2024年2月29日，公司在所有重大方面维持了有效的财务报告内部控制[338] 财务报表审计意见 - 毕马威会计师事务所认为，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[347] 未确认税收优惠 - 截至2024年2月29日，公司记录的未确认税收优惠为4.161亿美元[352] - 公司将评估某些未确认税收优惠作为关键审计事项[353] 商誉余额与评估 - 截至2024年2月29日，公司葡萄酒和烈酒报告单元的商誉余额为27.421亿美元[355] - 公司将评估葡萄酒和烈酒报告单元的公允价值作为关键审计事项[356] 财务关键指标变化 - 2024年2月29日公司总资产为256.917亿美元，较2023年2月28日的246.623亿美元增长4.17%[360] - 2024财年公司净利润为17.652亿美元，而2023财年净亏损3850万美元[363] - 2024财年归属于CBI的净利润为17.274亿美元，2023财年净亏损7100万美元[363] - 2024年2月29日公司总负债为156.271亿美元，较2023年2月28日的159.284亿美元下降1.9%[360] - 2024财年公司综合收益为21.295亿美元，较2023财年的4.299亿美元增长395.35%[363] - 2024财年归属于CBI的综合收益为20.757亿美元，2023财年为3.702亿美元[363] - 2024年2月29日公司股东权益总额为100.646亿美元，较2023年2月28日的87.339亿美元增长15.24%[360] - 2024财年A类普通股基本每股收益为9.42美元，2023财年为 - 0.11美元[363] - 2024财年A类普通股每股现金股息为3.56美元，较2023财年的3.20美元增长11.25%[363] 法律诉讼结果 - 2021年2月15日，公司子公司被起诉，2023年3月审判陪审团作出有利于公司的一致裁决，3月15日法院驳回诉讼，4月12日原告再次申请被4月14日法院驳回[155] 股东影响 - 桑兹家族股东持有A类股票，对公司决策有重大影响[178] 资本分配 - 公司资本分配含现金股息和股票回购，受多种因素影响，回购有1%消费税[176]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium服务提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，全面访问Zacks 1 Rank List，股票研究报告和高级股票筛选器，帮助识别买入、卖出的股票以及当今最热门的行业[2] Zacks Focus List - Zacks Focus List是一个包含50只股票的投资组合，为长期投资者提供起点，并且所有股票都有望在未来12个月内跑赢市场[3] Zacks分析报告 - 每个Focus List的选择都附有完整的Zacks分析报告，解释为什么选择每只股票以及为何认为它对长期投资有利[4]

文章核心观点 - 星座品牌公司（Constellation Brands）旗下子公司完成对冠层增长公司（Canopy Growth）普通股向可交换股的转换及相关交易，旨在消除对其股权收益的影响并符合资本分配优先级 [1][2] 交易详情 - 星座品牌间接全资子公司Greenstar和CBG将持有的冠层增长普通股转换为无投票权和无参与权的可交换股，冠层增长股东4月12日特别会议授权了此次股份资本修订和可交换股的创建 [1] - Greenstar和冠层增长同意交换8120万加元的本票本金（原本票本金1亿加元，2024年12月到期）以换取可交换股，Greenstar免除本票所有应计但未付利息及剩余本金 [1] 交易前后持股情况 - 交易完成前，Greenstar和CBG共持有17149925股普通股（约占已发行和流通普通股的18.8%），Greenstar还持有本票 [2] - 冠层增长就本票交换向Greenstar发行9111549股可交换股，每股价格8.91加元 [2] - 交易完成后，Greenstar和CBG共持有26261474股可交换股，星座品牌认为这是截至4月18日所有已发行和流通的可交换股，且不再持有冠层增长其他证券 [3] 相关协议终止及权利变化 - 转换相关事宜中，Greenstar、CBG和冠层增长终止了投资者权利协议、行政服务协议、共同开发协议等商业安排，星座品牌不再拥有冠层增长的治理权，其提名的董事于4月18日辞去冠层增长董事会职务 [4] 可交换股转换情况 - 可交换股可按Greenstar和CBG意愿随时按1:1比例转换为普通股，在美国家庭销售大麻预计不会违反相关法律之前，Greenstar和CBG不打算转换或持有普通股 [5] - 假设无进一步普通股或可交换股发行，若星座品牌将所有可交换股转换为普通股，将持有26261474股普通股（约占当前已发行和流通普通股的26.2%） [5] 公司未来计划 - 星座品牌目前对冠层增长无其他计划或意图，未来可能根据市场、经济、监管等因素处置可交换股或其他证券、转换可交换股、处置普通股或进行其他交易 [6][7] 公司介绍 - 星座品牌是领先的国际啤酒、葡萄酒和烈酒生产商及营销商，业务覆盖美国、墨西哥、新西兰和意大利，使命是打造人们喜爱的品牌 [12] - 旗下品牌包括科罗娜（Corona）、莫德罗（Modelo）等进口啤酒，囚犯酒庄（The Prisoner Wine Company）等葡萄酒和烈酒品牌 [13] - 作为农业公司，有可持续和负责任运营的历史，ESG战略融入业务，致力于环境保护、社会公平和促进酒精饮料的负责任消费 [14]

财务数据和关键指标变化 - 公司在2024财年实现了近9%的可比每股收益增长,并保持了最高水平的33%左右的可比营业利润率 [10][11] - 公司在2024财年实现了5%的净销售收入增长,并实现了7%的可比营业利润增长 [11] - 公司在2024财年被Circana评为大型CPG公司中增长最快的公司,连续11年进入该机构的前10名 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 啤酒业务在2024财年实现了超过9%的净销售收入增长和8%以上的营业利润增长,超出了年初的预期 [14] - 啤酒业务在2024财年实现了14连续年的销量增长,并成为美国第一大啤酒品牌 [15][16] - 葡萄酒及烈酒业务在2024财年面临一系列短期行业挑战,但公司有信心通过执行策略来改善业绩 [17][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场取得了显著的市场份额增长,在整个酒精饮料行业中占据近70%的增量 [16] - 公司在加拿大等国际市场面临去库存压力,但第四季度销售有所恢复 [59][60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于执行啤酒业务的增长战略,并采取措施改善葡萄酒及烈酒业务的表现 [19][35][36][41] - 公司将通过提高营销投入、价格促销和销售能力来支持葡萄酒及烈酒业务的增长 [39][40][41] - 公司将继续专注于提高运营效率和竞争力,包括在啤酒和葡萄酒及烈酒业务中实施成本节约措施 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的中期目标保持信心,包括实现6%-8%的企业净销售收入增长、33%-35%的企业可比营业利润率和低双位数的可比每股收益增长 [13] - 管理层认为公司的啤酒业务将继续保持高单位数的净销售收入增长和最佳的营业利润率 [34] - 管理层预计葡萄酒及烈酒业务在2025财年将实现相对稳定的净销售收入,但营业利润将下降9%-11% [42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nik Modi提问** 询问啤酒业务第四季度毛利率是否存在一次性因素影响 [102] **Garth Hankinson回答** 解释了第四季度存在一次性坏账准备冲销,对全年毛利率产生约30个基点的负面影响 [103] 问题2 **Dara Mohsenian提问** 询问啤酒销量在第四季度的表现以及未来市场份额变化的风险 [105][107] **Bill Newlands回答** 表示3月份销量表现符合预期,并且公司在春季获得了超过预期的额外货架位置,但也提到新增货架位置的销量增长通常不如现有品牌那么高 [108] 问题3 **Chris Carey提问** 询问啤酒业务成本压力的具体情况以及如何实现2025财年的利润目标 [117][118] **Garth Hankinson回答** 解释了原材料、物流和人工等成本压力,但同时也提到了公司的成本节约措施,以及通过量增和定价来实现利润目标 [118][119]