财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机收入、OIBDA和OIBDA减去资本支出分别增长3.3%、3.5%和3.4%；报告收入同比增长0.9%，EBITDA保持稳定；净利润增长44.5%至4.62亿欧元，上半年达7.6亿欧元 [35] - 第二季度自由现金流达8.42亿欧元，上半年达13亿欧元，6月净金融债务同比下降3.9%至275亿欧元 [35] - 集团将全年收入和OIBDA指引上调至有机同比增长约4%和3%，资本支出与销售有机指引维持在14%左右 [17] - 净债务与EBITDA比率在同期改善0.79倍至2.62倍，债务相关利息成本控制在3.47% [76] 各条业务线数据和关键指标变化 - 西班牙业务零售收入增长改善，OIBDA降幅收窄至-1%，逐步企稳；固定宽带和合约客户自疫情以来首次同比增长 [12][38] - 巴西业务FDA减去资本支出表现出色，同比增长超30%，收入增长高于通胀 [12] - 英国业务加速超宽带和5G网络部署，收入和OIBDA增长环比改善 [13] - 德国业务持续稳健增长，90%的5G人口覆盖目标在第二季度已达成 [21][31] - 西班牙业务OIBDA减去资本支出利润率维持在基准低位，下半年资本支出强度将减弱 [39] - 英国合资企业VMO2超宽带网络覆盖1640万处房产，5G覆盖超2800个城市；OIBDA表现反映协同效应实现超预期 [40][41] - 西班牙业务零售收入同比增长加速0.2个百分点，有机收入同比增长4.4%，OIBDA同比增长2.8% [68][69] - 巴西业务移动市场份额达39%，合约市场达44%；OIBDA减去资本支出上半年同比增长29.2% [23][71] - 德国业务客户对“多付多得”套餐需求良好，支撑未来增长 [32] - 英国NextFiber商业上线，消费者可连接超高速网络；Telxius连续六个季度实现有机OIBDA增长，上半年OIBDA利润率扩大1.7个百分点至53% [73] - 西班牙业务移动ARPU增长8%，合约客户流失率降至1% [71] - 第二季度Telefónica Tech营收同比增长36%，按固定范围计算加速至29%；过去12个月订单同比增长35% [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 西班牙市场宏观经济改善，但对公司业绩无重大影响，商业表现呈积极态势 [86] - 英国市场价格上涨导致客户流失，但公司表现好于预期；部分市场促销活动影响公司销售份额，但对流失率影响较小 [96][98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司聚焦战略目标，提升核心市场地位，寻求西班牙和英国市场整合机会 [12][13] - Telefónica Tech采用新运营模式，提升效率，成为B2B收入关键增长驱动力 [24] - Telefónica Infra推进光纤计划，提升集团在光纤到户部署的全球领先地位 [43] - 公司通过技术和AI转型，实现实时服务定制，提供网络即服务和网络切片 [48] - 公司计划在11月8日的资本市场日详细介绍未来三年战略计划，聚焦自由现金流增长 [50] - 公司将继续优化运营和资本支出，通过技术和AI提升效率，降低资本强度 [82] - 公司参与欧洲复苏基金相关项目，在公共管理、中小企业数字化和连接性方面获取机会 [144] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务适应宏观环境变化，B2B业务增长稳健，未来将根据市场情况调整定价 [57] - 公司对实现全年自由现金流目标充满信心，预计下半年自由现金流将显著增长 [36] - 公司认为技术变革为未来增长和新兴业务机会奠定基础，对未来发展持乐观态度 [79] 其他重要信息 - VMO2的净零目标获科学碳目标倡议组织验证，公司引入设备回收目标 [18] - 公司获全球资本可持续金融发行奖，推出ESG学院，保护客户免受网络攻击 [19] - 公司领先的客户流失率处于历史低位，融合ARPU持续增长，MPS提升至48%，客户生命周期延长至9年 [20] - 公司将提议股东大会取消1.4%的库存股，确认每股0.3欧元股息 [36] - 公司在社会责任方面，通过网络协议连接更多人，基金会助力约120万人就业，女性高管占比超32% [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西班牙宏观经济改善对2024年定价的影响及如何考虑股东回报 - 公司表示西班牙宏观经济对业绩无重大影响，商业表现积极；将根据市场情况调整定价；公司对自由现金流增长有信心，将通过减少债务和回报股东来使用自由现金流，具体细节将在资本市场日公布 [86][58] 问题2: 西班牙市场ARPU增长是否会在下半年加速及对杠杆率的看法 - 公司预计ARPU下半年将继续同比增长；去杠杆是优先事项，主要驱动因素是自由现金流，其将持续增长，基于稳定的有机OIBDA改善和资本支出峰值已过 [61][91] 问题3: 如何看待财务成本下降的可持续性、英国业务现金回收情况及营运资金情况，以及英国市场客户流失原因和复苏时间 - 公司认为财务成本将继续优化，大部分债务为固定利率，可变部分利率将下降；英国业务现金回收影响已在第二季度体现，下半年将有更多收入；营运资金下半年将产生积极影响；英国市场客户流失主要归因于大幅提价，公司表现好于预期；部分市场促销活动影响销售份额，但对流失率影响较小 [64][96][98] 问题4: 英国业务对自由现金流的影响及合资企业杠杆率是否需要重新评估 - 英国业务是自由现金流的一部分，但非主要部分；公司将重新评估合资企业杠杆率，但目前合资企业表现良好，核心资产和业务单元是自由现金流的主要来源 [100][103] 问题5: 铜网络关闭对资本支出和EBITDA的影响，以及自由现金流与共识的比较 - 公司已度过西班牙资本支出峰值，铜网络关闭对资本支出的具体影响将在资本市场日量化；铜网络关闭和销售的效率可抵消支出，对EBITDA贡献不显著；不包括频谱的自由现金流共识约为36 - 37亿欧元，公司预计将远超该水平 [125][127][126] 问题6: 关于项目资金分配情况及西班牙业务客户流失和收入确认时间的问题 - 公司无法提供项目资金具体分配数字，但认为目前分配比例较低，还有很多待分配；客户流失主要在第二季度体现，大部分收入将在下半年确认 [132][104] 问题7: 剩余年份自由现金流和财务支付情况，以及秘鲁税收和利息费用对40亿欧元目标的影响和欧洲复苏基金对业务和股息的影响 - 财务债务相关成本较去年下降，部分原因是现金余额获回报；秘鲁支付情况存在不确定性，公司将考虑其对40亿欧元目标的影响；欧洲复苏基金非偿还部分西班牙达770亿欧元，200亿欧元用于数字化，公司在公共管理领域有50亿欧元机会，连接性领域有40亿欧元机会，已获大量补贴 [142][143][144]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度有机和报告收入增长加速，服务收入同比增长4.2% [14] - 报告收入同比增长6.7%，基础OIBDA同比增长2.4%，外汇在本季度是积极因素 [25] - 自由现金流达4.54亿欧元，符合该时期资本支出和营运资金季节性特征，净债务季度内下降2亿欧元，同比降低3.5% [16] - 净债务和杠杆率下降，资产负债表保持强劲，流动性强，债务再融资少，大部分为长期固定利率 [24] - 净金融债务从去年12月的267亿欧元降至3月的264亿欧元，净债务与EBITDA比率从2.54倍改善至2.51倍 [37] - 截至2023年3月，债务相关利息成本控制在3.87% [65] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 固定宽带和合约接入量创2020年第三季度以来最佳季度表现，新纪录低客户流失率0.9%，连续三个季度实现合约净增，自2019年第二季度以来首次实现固定宽带同比增长 [27] - 服务收入增长加速至1%，零售收入增长加速至1.7%，由ARPU增长、更好的交易和IT收入两位数增长驱动 [28] - ARPU升至92.6欧元，同比增长1.7%，环比每股增长超2欧元 [47] 英国业务（Virgin Media O2） - 客户群稳定在5800万，客户流失率稳定在低水平1%，季度内宽带新增用户保持健康 [30] - 收入同比有机增长加速至3.9%，受移动和nexfibre收入增加支撑，OIBDA增长1.4%，受固定价格上涨、协同效应阶段和更高成本（主要是能源）影响 [31] 巴西业务（Vivo） - 过去12个月FTTH网络新增81.3万接入量，是市场第二的两倍，2023年第一季度收入同比加速增长12.1%，为10年来最高 [7] - 2月移动市场份额达39%，自收购Oi Mobile资产后增加1个百分点，合约细分市场增加2个百分点至43.7% [60] Telefonica Tech - 2023年第一季度收入同比增长44%，大幅超越市场，预订量在过去12个月增长40%，支持未来收入流 [50][61][62] Telefonica Infra - 截至2023年3月，FiberCos组合已覆盖1500万处房产，Bluevia在西班牙的部署按计划进行，已完成超80%的部署目标 [4] Telxius - 连续第五个季度收入和OIBDA增长，OIBDA利润率达54.2% [63] Telefonica Hispam - 合约接入量同比增长4%，墨西哥和哥伦比亚分别增长13%和7%，光纤普及率保持在30% [36] - 收入同比增长1.6%，OIBDA下降3.9%，主要受智利高商业活动和InfraCo模式影响 [64] 各个市场数据和关键指标变化 德国市场 - 年初表现强劲，商业势头良好，财务表现持续，5G网络有望在2023年底实现约90%的人口覆盖 [3] - UGG继续推动谅解备忘录签署，截至3月底超87万户 [34] 英国市场 - nexfibre正在扩大团队、流程并加强与VMO2的互动 [34] 巴西市场 - FiBrasil已覆盖巴西151个城市，通过430万处房产 [34] 智利和哥伦比亚市场 - ON*NET Fibra Chile和ON*NET Fibra Colombia分别领先市场，通过370万和260万处房产 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦下一代网络和服务质量投资，实施“More for More”战略，推动网络部署以连接更多人，推广社会资费以提高可负担性 [2][3][6] - 推进市场整合，如西班牙市场；实现巴西市场的强劲增长和较低资本密集度；使德国市场的资本支出与销售比率正常化；在VMO2中持续获取协同效应，预计年底实现超50%的运营率 [13] - 继续扩大光纤网络，评估整合机会，保持Telefonica Hispam的自我可持续性 [51] - 参与GSMA赞助的Open Gateway倡议，绿色战略持续满足监管需求 [22] - 行业未来几个月对更公平的份额监管和更广泛的公平监管环境至关重要 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在核心市场保持强劲势头，有望实现2023年营收和OIBDA低个位数增长以及约14%的资本支出与销售比率的指引，尽管面临通胀压力，但积极趋势有望持续，能源成本压力和整体通胀持续缓解，支持OIBDA发展 [5][54] - 公司将继续塑造机会，为股东创造价值，通过差异化和优质基础设施降低客户流失率和提高净推荐值，推动收入增长，通过效率提升缓解通胀压力 [38][39] - 公司有信心实现2023年稳健的自由现金流，增长将加速，超过股东薪酬、股息承诺和混合债券息票，实现进一步去杠杆化 [120] 其他重要信息 - 宣布2024年4月在西班牙全面关闭铜网络，是网络转型可持续发展的范例，已开始节省能源、维护等成本，预计未来两到三年OIBDA利润率可额外提高1个百分点 [15][131][133] - 作为股东薪酬的一部分，取消2500万股自有股份，并将在6月15日支付2022年股息的第二笔每股0.15欧元现金，2023年股息将分别于12月14日和2023年6月支付每股0.15欧元现金 [26] - 世界基准联盟连续第二年将Telefonica评为数字包容基准的首位 [6] - 公司在减少范围3排放方面的努力再次得到认可，连续第四年被提名为CDP供应商参与领导者 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：EBITDA中“其他”项目的趋势及Hispam的EBITDA - CapEx有机趋势 - 该项目包含Telxius和Telefonica Tech收购的公司，这些业务收入和EBITDA都在增长，利润率稳定，预计会持续增长 [41][69][73] - Hispam的EBITDA同比变化较小与CapEx转OpEx模式和商业推进速度有关，公司正建立强大的价值客户基础，对未来发展有利 [43] 问题2：西班牙业务ARPU展望及B2B增长驱动因素 - ARPU增长符合预期，价格上涨未应用于所有客户和ARPU组件，批发业务收入同比不可比，预计价格上涨对收入的影响将持续显现 [45][77][79] - B2B业务表现强劲，增长9%，得益于市场份额增长、合同续签表现改善以及公司在疫情期间赢得客户信任，在云安全、物联网和大数据等领域的投资也推动了业务增长 [52][80][109] 问题3：西班牙付费电视业务及杠杆率问题 - 自4月30日起，西班牙业务在付费电视内容提供方面有更多灵活性，可根据客户需求调整内容、定价和捆绑方式，提高商业效率 [90][92][93] - 公司虽无公开杠杆率目标，但致力于保持投资级信用评级，去杠杆仍是优先事项，自由现金流生成和积极的债务管理将支持去杠杆化 [91][94][145] 问题4：价格上涨对关键绩效指标的影响及B2B业务可持续性和毛利率 - 价格上涨未导致客户流失，客户流失率降至历史最低，服务收入增长加速，若批发收入可比，增长率可达2%，该影响将在第三季度消除 [105][107] - B2B业务增长得益于公司在云安全、物联网和大数据等领域的投资，满足客户数字化需求，是业务增长的关键因素 [108][109] 问题5：ARPU定义及西班牙EBITDA成本顺风因素 - ARPU包括通信、连接、移动、电视选项、电视附加服务和移动附加服务等，同比和环比增长受多种因素影响，预计将保持弹性并继续增长 [112][113][114] - 预计服务收入将继续增长，能源价格下降、网络转型效率提升、LaLiga价格降低和数字化运营模式优化将有助于EBITDA恢复和稳定，利润率预计在30%以上 [86][115][116] 问题6：付费电视内容灵活性及LaLiga合同问题 - 公司在付费电视内容方面有更多灵活性，可自主决定内容保留、共享、定价和捆绑方式 [117][118] - 与CNMC关于LaLiga合同期限的争议已解决，之前的限制不再适用 [119][144] 问题7：现金流改善项目及信心水平 - 第一季度自由现金流符合预期，受季节性影响，通常在年底集中产生，预计2023年将实现稳健的自由现金流增长 [123] - 营运资金受季节性影响，部分因素将随时间改善，税收预计保持在23%左右，英国合资企业预计提供18 - 20亿欧元现金流入 [124][125] 问题8：成本项目中是否有一次性利好及利息成本可持续性 - 净财务费用低于共识是由于良好的债务管理，无重大一次性因素，去年有准备金转回，今年债务相关成本得到控制和优化 [155][157][158] 问题9：西班牙铜网络关闭的近期财务影响 - 公司已确定2024年4月停用铜网络，自今年4月起不再增加铜技术用户，已在能源、维护等方面节省成本，预计OIBDA利润率已提高0.8个百分点，90%的固定宽带客户已使用光纤 [160][161][162] 问题10：促销活动对客户基础的影响及巴西ICMS税收问题 - 西班牙市场促销活动对客户基础影响有限，公司通过调整套餐和价格适应市场变化，客户受税收调整影响较小 [164][165][166] - 巴西ICMS税收优惠已传递给客户，不同州调整时间不同，目前该过程已结束，客户在价格上涨时受影响较小 [173][174]

2022财年财务数据关键指标变化 - 2022财年公司个别年度账目显示，截至12月31日资产、负债和股东权益均为6874.2亿欧元，损益表显示亏损8.8亿欧元[9] - 2022财年合并财务报表显示，截至12月31日资产、负债和股东权益均为10964.2亿欧元，损益表显示归属于控股股东的利润为20.11亿欧元[9] - 2022财年公司亏损8.8014742465亿欧元，将从自愿储备金中扣除以抵消该亏损[13] 股本与股份相关决策 - 公司将通过注销2477.9409万股自有股份，减少股本2477.9409欧元，约占公司当前股本的0.43%[17] - 授权公司在5年内直接或通过子公司收购自有股份，收购价格有最低和最高限制[24] 股息分配 - 2023年将向符合条件的现有股份每股发放0.3欧元现金股息，分两期支付，6月15日和12月14日各支付0.15欧元[20][21][22] 董事薪酬相关 - 批准公司董事薪酬政策，该政策自批准之日起适用，涵盖2024 - 2026财年[26] - 批准2022财年董事薪酬年度报告的咨询性投票[30] 股东大会出席情况 - 出席股东大会的股东为5391人，代表股东24752人，总计30143人[33] - 出席股份为191057281股，代表股份为3167152333股，总计3358209614股，占股本的58.1484%[33] 股东大会投票情况 - 2022年度账目和管理报告的赞成票数为3235737432票，占比99.2465%[34] - 非财务信息声明的赞成票数为3239543372票，占比99.3632%[34] - 董事会管理的赞成票数为3220748832票，占比98.7868%[34] - 拟议的利润/亏损分配的赞成票数为3233653846票，占比99.1826%[34] - 2023财年法定审计师的再次选举的赞成票数为3234477459票，占比99.2079%[34] - 通过注销自有股份减少股本的赞成票数为3240995518票，占比99.4078%[34] - 以股息分配方式进行股东补偿的赞成票数为3236019301票，占比99.2552%[34] - 收购自有股份授权的赞成票数为3206273928票，占比98.3428%[34]

公司现金流情况 - 2020 - 2022年经营活动净现金分别为131.96亿欧元、102.68亿欧元、117.63亿欧元；投资活动净现金分别为 - 77.9亿欧元、58.96亿欧元、 - 53.27亿欧元；融资活动净现金分别为 - 54.38亿欧元、 - 129.9亿欧元、 - 79.25亿欧元[601] - 2022年自由现金流为45.66亿欧元，但因多项支出导致净债务增加，包括10亿欧元净金融投资、16.88亿欧元股东薪酬、8.53亿欧元劳动相关承诺付款和16.26亿欧元其他净因素[603] - 2022年公司从拉丁美洲子公司净汇回资金6.93亿欧元，其中6.52亿欧元与股息相关[617] - 2020 - 2022年公司经营活动产生的净现金流分别为13.196亿欧元、10.268亿欧元和11.763亿欧元[682] - 2020 - 2022年公司自由现金流分别为4794万欧元、2648万欧元和4566万欧元[682] 公司负债与债务情况 - 2022年底总负债626.71亿欧元，其中金融负债390.79亿欧元、租赁负债86.77亿欧元、采购及其他合同义务122.85亿欧元、其他负债26.3亿欧元[604] - 2022年底总债务390.79亿欧元，较2021年底的422.95亿欧元有所下降；净债务266.87亿欧元，较2021年底增加6.01亿欧元[603] - 2022年底短期和长期员工福利准备金分别为8.85亿欧元和40.93亿欧元，非流动和流动应付账款分别为19.14亿欧元和120.18亿欧元，VMO2承诺金额为68.77亿欧元[605] - 2021年和2022年非流动金融负债分别为3.529亿欧元和3.5059亿欧元，流动金融负债分别为7005万欧元和4020万欧元[679] - 2021年和2022年净金融债务分别为2.6086亿欧元和2.6687亿欧元[679] 公司资金获取与可用资金情况 - 2022年公司通过资产剥离获得资金，主要来自与Vauban和CAA的协议、出售Telefónica Móviles El Salvador全部股份以及与哥伦比亚公司的协议[607] - 2022年公司获得约150.09亿欧元融资，其中集团层面88.49亿欧元，VMO2获得17.4亿欧元等[610] - 2022年底公司可用资金总计214.13亿欧元，包括117.37亿欧元未动用信贷额度（114.34亿欧元超过12个月到期）[613] 公司评级情况 - 2022年底，公司长期发行人违约评级分别为惠誉“BBB稳定展望”、标普“BBB - 稳定展望”、穆迪“Baa3稳定展望”，全年评级无变化[619] 公司关联欠款情况 - 2022年底，集团内公司欠公司17.15亿欧元，2021年底为37.72亿欧元[623] 公司研发情况 - 2022年集团研发费用为6.56亿欧元，较2021年的8.35亿欧元下降21.4%，分别占2022、2021、2020年集团合并收入的1.6%、2.1%、2.2%[632] - 2022年公司申请14项新专利，较2021年的16项减少12.5%，年底拥有444项注册无形资产[633][634][635] 公司投资情况 - Wayra自2011年成立以来，已在超850家初创企业投资超6.5亿欧元，2022年在40家初创企业投资570万欧元，年底拥有超450家活跃初创企业权益[638][641][642] - 2022年Telefónica Ventures战略投资超2000万欧元[642] - 超1000家初创企业获公司投资，超300家与公司及其客户合作，为公司创收超6亿欧元[643] 公司能源对冲情况 - 2023年公司71%的能源需求将得到对冲[647] 公司收入多元化情况 - 公司通过Solar 360、Movistar Prosegur Alarmas、Vivo Ventures等举措实现收入多元化[650] 公司业绩影响因素情况 - 2022年外汇效应积极影响公司业绩，缓解了欧洲和部分拉美市场通胀及合并范围变化的影响[646] 公司经营收入等财务指标情况 - 2020 - 2022年公司经营收入分别为41.39亿欧元、135.86亿欧元、40.56亿欧元，折旧和摊销分别为93.59亿欧元、83.97亿欧元、87.96亿欧元，OIBDA分别为134.98亿欧元、219.83亿欧元、128.52亿欧元[659][660][669] - 2020 - 2022年公司资本支出分别为58.61亿欧元、72.67亿欧元、58.19亿欧元，OIBDA - CapEx分别为76.37亿欧元、147.16亿欧元、70.33亿欧元[669] - 2020 - 2022年公司频谱收购分别为1.26亿欧元、17.04亿欧元、1.73亿欧元，OIBDA - CapEx排除频谱收购后分别为77.63亿欧元、164.20亿欧元、72.06亿欧元[669] - 2021年OIBDA包含Telxius塔部门出售收益60.99亿欧元和VMO2成立收益44.60亿欧元[660] 公司战略情况 - 公司战略聚焦西班牙、巴西、德国和英国四个关键市场，创建Telefónica Tech和Telefónica Infra[651][652] - 公司通过创建光纤载体或合资企业实现部分资产和能力货币化，如2022年的Bluevia等，2021年的UGG等[652] - 公司采用新运营模式和简化投资组合减少对拉丁美洲的风险敞口，同时简化整体运营模式[653] 公司财务指标使用情况 - 公司使用非GAAP财务指标，包括OIBDA、OIBDA - CapEx等用于决策[657] - 公司计算净金融债务时需加特定负债并减去特定金额，2022年对衍生品分类和部分资产负债进行了追溯调整[670][671][672][673] - 公司计算净金融债务加租赁、净金融债务加承诺等指标，认为这些指标对投资者和分析师有意义[674][675][676] 公司会议召开情况 - 2022年董事会会议召开14次，截至2023年2月23日，2023年已召开2次[683] - 2022年执行委员会会议召开15次，截至年报日期，2023年已召开3次[685] - 2022年审计与控制委员会会议召开12次，截至年报日期，2023年已召开2次[693] - 2022年提名、薪酬与公司治理委员会会议召开12次，截至年报日期，2023年已召开2次[697] - 2022年监管与机构事务委员会会议召开11次，截至年报日期，2023年已召开2次[699] - 2022年战略与创新委员会会议召开9次，截至年报日期，2023年已召开2次[700] - 可持续发展与质量委员会2022年开会10次，截至年报日期2023年已开会2次[703] 公司人员任职与荣誉情况 - 何塞·玛丽亚·阿尔瓦雷斯 - 帕莱特·洛佩斯自2016年4月起担任公司董事会主席兼首席执行官[706] - 伊西德罗·法内·卡萨斯在金融机构工作超40年，2007 - 2014年任银行董事长[709] - 何塞·玛丽亚·阿布里尔·佩雷斯1975 - 1982年担任食品公司财务经理[710] - 何塞·哈维尔·埃切尼克·兰迪里巴尔曾担任多家公司董事会成员[712] - 安赫尔·比拉·博伊克斯1997年加入公司，2015年被任命为首席战略与财务官[714] - 胡安·伊格纳西奥·西拉克·萨斯图兰自2016年起担任国际马克斯 - 普朗克研究学校量子科学与技术主任[715] - 彼得·厄斯金2001 - 2007年担任O2 Plc首席执行官和董事会主席[717] - 何塞·玛丽亚·阿尔瓦雷斯 - 帕莱特·洛佩斯2016年被《福布斯》杂志评为西班牙“最佳首席执行官”[708] - 伊西德罗·法内·卡萨斯2018年被授予纳图尔吉能源集团荣誉董事长，并获《福布斯》慈善奖[709] - 2004 - 2007年Carmen García de Andrés担任马德里Gran Consumo, Distribución, Industria y Servicios Group管理合伙人，团队有超30名法律和税务专家[718] - 2006年María Luisa García Blanco获圣雷蒙德·德佩尼亚福特勋章十字荣誉，2014年被任命为皇家法理学与立法学院通讯会员，2021年起成为西班牙电话公司咨询委员会成员[719] - 2014 - 2016年Peter Löscher担任Renova Management AG首席执行官，直到2022年4月担任苏尔寿公司董事会主席[720] - 2004年Verónica Pascual Boé加入家族企业ASTI，2008年收购该公司，领导相关公司18年，2021年8月ASTI并入ABB Robotics [723] - 1984 - 1993年Francisco Javier De Paz Mancho担任青年社会党总书记和西班牙工人社会党执行委员会成员，2016年7月 - 2021年12月担任西班牙电话安全工程公司董事长[725] - Francisco José Riberas Mera于1987年获法律学位，1988年获经济与工商管理学位，现任Gestamp Automoción执行主席[730] - 1989 - 2006年María Rotondo Urcola在桑坦德投资公司担任投资分析师等职，2006 - 2016年担任桑坦德全球银行与市场部电信、媒体和技术全球主管[731] - 1999 - 2002年María Rotondo Urcola获路透社 - 机构投资者欧洲电信分析师第1和第3名，2001年获Footsie - Actualidad Económica西班牙全行业第1名分析师[732] - 2019 - 2021年Claudia Sender Ramírez担任Yduqs大学董事，2017 - 2019年担任拉塔姆航空集团副总裁兼首席客户官[733] - Claudia Sender Ramírez拥有圣保罗大学理工学院化学工程学位和哈佛商学院工商管理硕士学位[733] 公司社会就业费用情况 - 2021年公司因社会就业协议产生税前费用13.82亿欧元[756] 公司人员持股情况 - 2023年2月23日，董事会成员直接或间接持有17066508股，约占公司股本的0.296%[757] - 2023年2月23日，高管团队（不包括董事会成员）持有914696股，约占公司股本的0.016%[758] - 2023年2月23日，无董事或高管持有公司1%或以上股份[759] - 2023年2月23日，无董事或高管持有代表公司1%或以上股份的期权[760] 公司人员合同情况 - 执行董事合同为无固定期限，含两年竞业禁止条款[734] - 执行董事长和首席运营官合同终止时，最高可获得四个年度的遣散费[735] - 执行董事单方面终止合同需提前三个月书面通知，否则需支付相应固定薪酬[739] - 合同期内禁止与类似业务公司签约，离职两年内禁止为类似业务公司提供服务[740][741] - 执行董事在职及离职后有保密义务，需遵守公司监管制度[742]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年总资产为109.642亿欧元，2021年为109,213亿欧元；归属母公司股东权益2022年为25.088亿欧元，2021年为22.207亿欧元；归属少数股东权益2022年为6.620亿欧元，2021年为6,477亿欧元；营业收入2022年为39.993亿欧元，2021年为39,277亿欧元；归属母公司股东的年度利润2022年为2,011亿欧元，2021年为8,137亿欧元；归属少数股东的年度利润2022年为308亿欧元，2021年为2.580亿欧元[218] 无形资产数据关键指标变化 - 2022年末无形资产总值为276百万欧元，2021年末为269百万欧元；累计摊销2022年末为(255)百万欧元，2021年末为(248)百万欧元；2022年末和2021年末收购无形资产的承诺金额分别为2.9和3.8百万欧元；2022年末和2021年末已全额摊销的无形资产分别为243和231百万欧元[223][225][226][227] 物业、厂房及设备数据关键指标变化 - 2022年末物业、厂房及设备总值为559百万欧元，2021年末为551百万欧元；累计折旧2022年末为(428)百万欧元，2021年末为(415)百万欧元；2022年末和2021年末收购物业、厂房及设备的承诺金额分别为0.2和1.2百万欧元；2022年末和2021年末已全额折旧的物业、厂房及设备分别为264和261百万欧元[233][235][236][237] 投资性房地产数据关键指标变化 - 2022年末投资性房地产总值为439百万欧元，2021年末为436百万欧元；累计折旧2022年末为(130)百万欧元，2021年末为(122)百万欧元；2022年出租建筑物总面积为290,881平方米，2021年为334,499平方米，2022年出租率为82.22%，2021年为94.31%；2022年和2021年未来最低租金应收款分别为29和31百万欧元；2022年和2021年出租建筑物总收入分别为37和42百万欧元[245][247][249][251][252] 对集团公司和联营公司投资数据关键指标变化 - 2022年末对集团公司和联营公司的非流动资产投资余额为55,705百万欧元，公允价值为75,649百万欧元；流动资产投资余额为1,530百万欧元；2021年末非流动资产投资余额为55,067百万欧元，公允价值为77,101百万欧元；流动资产投资余额为3,698百万欧元[260][262] 2022年公司投资变动情况 - 2022年6月，公司作为Telefonica Tech, S.L.的唯一股东，以实物形式注入Telefonica Cybersecurity & Cloud Tech, S.L.的股份，增加子公司股本1,122百万欧元，对Telefonica Tech, S.L.的投资增加839百万欧元；此前，Telefonica Cyber Cloud & Tech, S.L.进行了342百万欧元的增资，由公司全额认购并支付[268] - 2022年8月10日，公司向马德里公司注册处提交了向Telefonica Latinoamérica Holding, S.L. (TLH)部分分立的契约，增加TLH净投资价值1,150百万欧元，处置对Telefonica Moviles Argentina, S.A.和Telefonica de Argentina, S.A.的投资分别为1,006和88百万欧元[269] - 2022年9月15日，TLH进行了部分分拆，新增公司TLH Holdco, S.L.投资1,582百万欧元，TLH净处置1,561百万欧元[270] - 2022年10月31日，Sao Paulo Telecomunicacoes, Ltda.清算完成，处置投资成本3.493百万欧元，抵消减值损失2.039百万欧元；公司获得Telefonica Brasil, S.A.额外8.06%的股本，价值903百万欧元[271][273] - 2022年1月13日，公司收到萨尔瓦多投资出售后的股息7600万美元（相当于6600万欧元）[277] - 2022年，公司对TLH Holdco, S.L.增资64万欧元，对Telefonica Hispanoamérica, S.A.增资11.92亿欧元等[288][289] - 2022年，公司在股市收购Telefonica Deutschland Holding. A.G.1910万股，截至12月31日直接持股比例达1.36%[293] - 2022年，公司处置投资涉及Sao Paulo Telecomunicacoes, Ltda.等公司，总计85.13亿欧元[307] - 2022年6月28日，公司以账面价值11.22亿欧元（计税价值11.82亿欧元）的Telefonica Cybersecurity & Cloud Tech, S.L.股份换取账面价值8.39亿欧元的Telefonica Tech, S.L.股份[341] - 2022年8月10日，公司向子公司转让投资后，Telefonica Latinoamérica Holding, S.L.获得Telefonica Moviles Argentina, S.A. 73.20%和Telefonica de Argentina, S.A. 10.75%的股份，入账账面价值11.55亿欧元，计税价值14.6亿欧元[344] - 2022年9月15日，Telefonica Latinoamérica Holding, S.L.业务拆分后，TLH Holdco, S.L.获得Telefonica Moviles Argentina, S.A. 100%和Telefonica de Argentina, S.A. 19.81%的所有权，入账账面价值16.23亿欧元，计税价值40.08亿欧元[346] 2021年公司投资变动情况 - 2021年8月9日，公司将Telefonica de Costa Rica TC, S.A.的全部股本出售给Liberty Latin America Ltd.，金额约为457百万欧元，交易净利润为163百万欧元；2021年9月27日，Telefonica Innovacion Alpha, S.L.与Telefonica Open Innovation, S.L.合并，吸收公司的账面价值38百万欧元重新分类为对Telefonica Digital Espana, S.L.的投资[275][276] - 2021年5月，公司对O2 (Europe) Ltd.增资5656万欧元，对Telefonica O2 Holdings, Ltd.增资16.31亿欧元[279] - 2021年7月21日，Telfin Ireland, Ltd.批准分配储备金8269万欧元，其中8189万欧元为出资返还[282] - 2021年12月10日，Pontel, S.L.分配储备金751万欧元，批准股息分配2.4亿欧元，公司按比例收到2.627亿欧元，其中431万欧元为出资返还[283] 公司投资减值准备变化 - 2022年，公司确认投资减值准备15.9亿欧元，2021年为45.74亿欧元[317] VMED O2 UK业务数据关键指标变化 - 2022年，VMED O2 UK固定业务覆盖1610万户家庭，移动业务将5G服务扩展到超1600个城镇，计划2023年为50%英国人口提供5G服务[326] 巴西业务数据关键指标变化 - 2022年，巴西经济增长率为3%，Telefonica在巴西业务长期OIBDA利润率预计在41% - 46%，投资占收入比例预计约16%[330] 哥伦比亚业务投资影响情况 - 哥伦比亚金融贴现率较上年增加140个基点，影响Telefonica Colombia投资公允价值[331] 智利业务投资影响情况 - 智利2022年通胀率超10%，金融贴现率升至9.4%，较上年增加约60个基点，影响Telefonica Chile投资价值[332] 对集团公司和关联公司贷款数据关键指标变化 - 2022年对集团公司和关联公司贷款总额为17.15亿欧元，2021年为37.72亿欧元[354][356] - 2022年对集团公司和关联公司新增流动贷款5.48亿欧元，2021年为8.73亿欧元[377] - 2022年处置对集团公司和关联公司流动贷款8.73亿欧元，2021年为5.49亿欧元[378] - 2022年12月31日“对集团公司和关联公司流动贷款”项下应计利息总额为240万欧元，2021年为50万欧元[379] 与集团公司和关联公司其他金融资产情况 - 2022年与集团公司和关联公司的其他金融资产公允价值总计51.02亿欧元[385] 金融资产公允价值变动情况 - 2022年末金融资产公允价值变动计入损益和权益套期类别中，Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 期初余额23200万欧元，调整后余额24900万欧元；China Unicom (Hong Kong), Ltd. 期初余额8000万欧元，调整后余额10500万欧元；Promotora de Informaciones, S.A. (PRISA) 期初余额3600万欧元，处置3600万欧元，调整后余额400万欧元，总计期初34800万欧元，处置3600万欧元，调整4600万欧元，期末35800万欧元[402] - 2021年末金融资产公允价值变动计入权益类别中，Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. 期初余额17800万欧元，处置5400万欧元，调整后余额23200万欧元；China Unicom (Hong Kong), Ltd. 期初余额8500万欧元，调整后余额8000万欧元；Promotora de Informaciones, S.A. (PRISA) 期初余额5700万欧元，处置5000万欧元，调整后余额3600万欧元，总计期初32000万欧元，处置5000万欧元，调整7800万欧元，期末34800万欧元[404] 对部分公司投资占比情况 - 2022年和2021年公司对China Unicom (Hong Kong), Ltd. 的投资（1.82亿股）均占该公司股本的0.593%[406] - 2022年末公司对Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) 的投资占该公司股本的0.732%，2021年末占0.66%[407] - 2022年末公司对Promotora de Informaciones, S.A. (Prisa) 的投资占其股本的1.87%，2021年末占9.03%[409] Prisa股票交易及投资注销情况 - 2022年5月19日，公司出售5000万股Prisa股票，销售收入达500万欧元[411] - 2022年12月，因Prisa股价大幅下跌，公司对该投资注销400万欧元，2021年为5000万欧元[412]

财务数据和关键指标变化 - 2022年杠杆率降至2.54倍，净债务与EBITDA比率为2.54倍，12月净金融债务为267亿欧元，考虑交易后将分别降至2.51倍和264亿欧元 [1][14] - 2022年利息成本降至3.76%，债务约80%为固定利率，平均期限13.1年 [1][14] - 第四季度外汇为收入和OIBDA分别增加0.5亿欧元和0.2亿欧元，自由现金流超20亿欧元，同比增长77.7% [4] - 2022年全年收入增长1.8%至近400亿欧元，基础OIBDA近130亿欧元且基本稳定，自由现金流达46亿欧元 [77] - 2022 - 2023年第四季度有机收入、OIBDA和OIBDA减CapEx分别同比增长3.9%、3.5%和4.7% [62] - 2022年全年收入有机增长4%，OIBDA增长3% [76] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 2022年各接入业务商业表现改善，第四季度服务收入自疫情爆发后首次同比增长0.6% [65][81] - 固定宽带和后付费接入量持续增长，NPS同比提高7个百分点至42，全年ARPU增长1.3%，客户流失率降至1% [81] 德国业务 - 2022年底实现超80%的5G人口覆盖，目标2023年底达19%，2025年底前实现全国覆盖 [98] - 2022财年手机销售同比增长13.9%，2022年第四季度收入和OIBDA同比增速超6% [98] 巴西业务 - 移动业务市场份额在过去12个月增加6个百分点至43.5%，固定业务光纤覆盖达2300万处 [83] - OIBDA利润率超40%，OIBDA减CapEx同比增长5.1%，预计2023年CapEx降至90亿巴西雷亚尔以下 [84] 英国业务（Virgin Media O2） - 扩大英国最大千兆网络，覆盖1610万处，2022年新增超50万处，5G服务覆盖超1600个城镇 [8] - 2022年第四季度收入同比增长10.1%，全年收入基本稳定，OIBDA同比增长6.3% [9][99] Telefónica Tech - 2022年收入同比增长57%至近15亿欧元，按固定范围计算年增长27% [10] - 网络安全、云和物联网及大数据业务预订量同比增长50% [11] Telefónica Infra - 截至2022年12月通过光纤网络覆盖1300万处，西班牙Lubia和德国Uebigau有相关进展 [101] - Telxius 2022年OIBDA有机增长17.2%，报告基础增长30.3%至2.18亿欧元，利润率达52% [102] Telefónica Hispam - 2022年合约接入量同比增长4%，新增100万接入量，固定业务FTTH覆盖达1700万处 [86] - 移动和固定宽带ARPU同比增长 [86] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场数据流量约60%由六家公司产生，但它们未对网络容量投资做出贡献，欧洲公司每年投资300 - 350亿欧元 [34] - 英国市场Altnet光纤住宅渗透率为15% - 18% [117] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕五个支柱，包括核心市场盈利增长、Telefónica Tech专注B2B、Telefónica Infra释放基础设施价值等 [18][89] - 2023年公司指导收入和OIBDA实现个位数有机增长，CapEx与销售比约14%（不包括频谱） [16] - 行业竞争方面，西班牙市场竞争趋于理性，促销活动减少，主要品牌提价 [108] - 行业监管框架过时，需公平补偿网络投资，行业整合趋势或加强 [42][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管面临宏观挑战，但能通过执行战略实现增长，现金流良好且可持续 [105] - 对2023年前景乐观，预计收入和OIBDA增长，CapEx可控，自由现金流强劲 [7][125] 其他重要信息 - 公司在ESG方面表现出色，是行业最大可持续融资发行商，累计完成近170亿欧元ESG融资 [88] - 计划到2040年实现净零排放，2030年实现100%可再生电力目标，已有六个市场达标 [78] - 2023年宣布每股0.3欧元股息，将分别于12月和2024年6月支付，还提议回购0.4%库存股 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西班牙市场第一季度竞争强度和客户流失率情况 - 第四季度市场竞争趋于理性，促销活动减少，主要品牌提价 2023年第一季度商业表现强劲，1月客户流失率低于第四季度，预计收入和服务收入同比增长，OIBDA同比趋势改善 [108][109] 问题2: 2023年现金税和营运资金趋势 - 2023 - 2024年现金税率约23%，营运资金预计对自由现金流有积极贡献，但幅度不大，业务情况正常 [26][40] 问题3: Virgin Media O2资本结构和杠杆率问题 - 尽管全年收入持平，但基础服务收入和毛利率在增长，2023年预计收入增长 预计股息18 - 20亿英镑，股东决定净杠杆率在4% - 5%，该业务有现金生成能力和增长机会 [127][128] 问题4: 基础设施有机和收购机会 - 公司通过光纤工具覆盖大量住宅，目标2026年覆盖2500万处 由于资本成本上升，一些Altnet的可持续性存疑，公司对市场整合持开放态度 [116][117] 问题5: 西班牙市场OIBDA前景和Mi Movistar降级情况 - 预计2023年西班牙市场收入同比增长，服务收入持续增长，OIBDA同比恢复趋势将持续，下半年有望稳定，利润率预计在35% - 39%，CapEx强度与2022年相当 未看到Mi Movistar降级情况，第四季度融合ARPU表现良好，预计2023年继续增长 [118][119][134] 问题6: 铜网络退役的财务影响 - 拆除铜网络可节省OpEx和CapEx，光纤网络运营成本低、能耗少 2023年已开始逐步体现相关效益，2024年全面关闭铜网络后效益将更明显 [121][122][140] 问题7: 未来几年行业监管支持情况 - 目前监管框架过时，行业竞争政策和规则需演变 支持西班牙Orange Masmovil交易获批，认为行业需更理性发展 [135][136]

财务数据和关键指标变化 - 高价值接入量本季度再次强劲增长，光纤同比增长17%，超宽带覆盖范围扩大到1.66亿个场所，同比增长6% [11] - 集团层面有机OIBDA增长3.1%，报告基础上本季度趋势加速，实现连续第二个季度的收入增长和首个季度的基础OIBDA增长，自由现金流全年改善，季度环比增长35% [12] - 固定利率债务占总债务的74%，平均债务期限为13年，年内即使进行了并购活动，杠杆率仍有所降低 [13] - 报告收入同比加速10.5个百分点至11.2%，基础OIBDA同比增长8.5%至33亿欧元，外汇因素主要因巴西雷亚尔兑欧元贬值而产生积极贡献 [15] - 本季度自由现金流强劲，达到11亿欧元，前9个月为25亿欧元，同比增长68.2%，9月底净债务为289亿欧元，与6月大致持平，考虑收盘后事件，净债务将为267亿欧元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - Q3商业活动各关键绩效指标持续改善，固定宽带和移动合约业务环比增长，融合套餐Mi Movistar用户超100万，ARPU连续三个季度同比增长，客户流失率降至1.2% [25] - 收入连续六个季度同比增长，但因手机收入同比比较困难和新足球模式下批发电视收入降低，增长减速，剔除该影响后服务收入趋势环比改善 [26] - OIBDA同比改善0.6个百分点，至Q3同比下降2.8%，得益于能源成本降低、内容成本下降以及裁员计划和网络转型带来的持续效率提升 [27] 德国业务 - 移动用户基础持续扩大，得益于核心业务势头和O2增长套餐的强劲吸引力，第三季度收入同比增长6%，其中移动收入同比增长6.6%，手机销售创第三季度纪录，同比增长18.9% [28] - OIBDA同比增长4.2%，自有品牌势头持续，推动运营杠杆改善，主要体现在移动业务，同时还有进一步的效率提升和漫游业务的支持 [28] 英国业务（Virgin Media - O2） - 固定、移动和融合产品的客户增长趋势改善，9月连接第100万个Volt客户，网络投资持续，固定网络覆盖1600万个场所，有望在2022年新增超50万个网络场所，5G覆盖超800个城镇 [29] - 第三季度OIBDA增长加速至同比增长8.1%，包括3.3个百分点的非现金、非经常性影响，同时受益于协同效应的实现和持续的成本效率提升 [29] 巴西业务（Vivo） - 合约接入量同比增长18%，7月和8月捕获市场超70%的新连接，光纤到户连接在Q3加速增长，较6月增长9%，光纤部署已覆盖2200万个场所，12个月内增加近400万个 [30] - 尽管存在通胀压力，但同比有机OIBDA增长加速至12.3%，利润率扩大至43%，OIBDA减去资本支出在今年前9个月增长4.4% [31] Telefonica Tech业务 - Q3和前9个月收入同比均实现70%的稳健增长，按恒定范围计算同比增长30%，两项业务在前9个月均增长超70% [32] - 网络安全、云和物联网及大数据业务的商业活动依然强劲，订单同比增长16%，Q3加强了与Aruba、McAfee和Sateliot等的合作伙伴生态系统，并强化了云能力 [33] 光纤业务 - 拥有欧洲和拉美一流的光纤目标组合，到2026年目标是覆盖超2500万个场所，截至9月已部署1200万个 [34] - 7月在西班牙成立BluVia，在英国与InfraVia Capital Partners和Liberty Global成立光纤合资企业，德国UGG签署协议部署55万个场所并与区域ISP达成额外批发协议 [34] - FiBrasil与Sky Brazil和Vero达成批发协议，ON*NET Fibra Chile提前完成2022年覆盖350万个场所的目标，并收购Entel光纤网络，哥伦比亚ON*NET Fibra是该国最大的中性光纤到户批发提供商和市场领导者 [35] Telxius海底电缆业务 - 前9个月保持强劲商业势头，加上良好的成本管理，推动有机OIBDA同比增长13.6%，报告基础上增长26.3%，容量服务带宽供应同比增长46%，与第三方签订的合同价值同比增长17% [36] Hispam业务 - 接入质量持续改善，光纤到户连接占固定宽带接入总数的81%，同比提高10个百分点，得益于替代光纤部署模式的成功执行 [39] - 收入和OIBDA同比分别有机增长3.8%和1.2%，OIBDA减去资本支出在前9个月同比显著增长15.1% [40] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行战略，在当前宏观挑战下实现收入和OIBDA以欧元计算的增长趋势改善，重申2022年更新后的指引和股息 [6] - 精简运营模式，尽管面临成本压力，但与2021年Q3相比，仍实现了稳定的有机OIBDA利润率 [6] - 加强在核心市场的领导地位，同时构建业务可选性，如Telefonica Infra光纤覆盖超1200万个场所，Telefonica Tech持续发展，Hispam减少资本占用并实现价值变现 [8][9][10] - 继续扩大网络领导地位，在新Web3环境中开发电信增长新机会，积极参与开放标准化API的行业发展，为数字世界的新增长机会定位 [10][46] - 行业市场较为分散，公司认为欧洲需要更灵活的市场整合方法，市场内整合可带来更大投资能力和新一代投资的确定性，支持西班牙市场的整合交易，但需实施相关补救措施 [77][79][81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司证明了在当前具有挑战性的宏观形势下的管理能力，尽管环境比预期更艰难，但9个月的业绩与全年收入和OIBDA的目标相符 [6][19] - 通胀对收入发展既是机遇也是挑战，公司在多数市场拥有定价权，但也需应对成本挑战，为此持续开展效率提升、成本节约和简化举措 [16] - 能源成本方面，公司通过长期电力购买协议对冲大部分2023年的消费，并致力于减少能源消耗，预计2023年能源成本不会像2022年那样大幅增加 [17][89] - 劳动力成本方面，不同国家情况不同，总体上2023年劳动力成本将有所增加，但公司将通过其他效率提升措施部分抵消成本增加 [93][94][95] - 公司对未来前景持积极态度，将继续执行战略，加强市场地位，实现可持续增长，并通过稳健的资产负债表和现金流能力应对不确定性 [45] 其他重要信息 - 公司财务信息按照欧盟采用的国际财务报告准则编制，未经审计，本次电话会议可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性 [3] - 公司在ESG方面取得进展，智利成为第六个实现100%可再生能源的市场，其余Hispam市场年底将达到50%可再生能源，目标是到2030年集团实现100%可再生能源 [21] - 公司是首家发布详细生命周期评估报告的电信公司，符合欧盟分类法，在社会层面继续缩小数字鸿沟，推进多元化和包容性，在治理方面坚持最高商业道德标准 [22][23] - 西班牙确认的13亿欧元税收退款将在Q4通过降低税收和利息支付以及减少净债务反映在自由现金流中 [14] - 公司将在2022年12月支付2022年股息的第一期每股0.15欧元现金，2023年6月支付第二期每股0.15欧元现金，并提议股东大会取消截至2022年6月30日持有的0.4%库存股 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于西班牙业务，铜缆退役持续至2024年完成，预计对明年利润率有多大推动作用？以及本季度客户流失率略有上升和净推荐值略有下降的原因是什么？ - 公司在西班牙业务通过人员成本下降、内容成本降低、商业成本优化和能源成本管理等措施，实现了EBITDA利润率的提升，预计能维持在30%以上，甚至在第四季度可能更高 [51][55] - 公司在西班牙的战略是为客户提供优质连接、娱乐产品和数字服务，这使得净推荐值保持在创纪录水平，客户流失率持续下降 [56] 问题2：关于Mi Movistar，其从Fusion迁移的表现和速度如何，以及O2的表现如何？高利率环境是否改变了公司的资本分配策略？ - Mi Movistar在降低客户流失率和向上销售方面符合预期，推出5个月后用户已超过转换基数的20%，带来更高ARPU，减少了融合业务的客户流失率，提高了净推荐值和手机赎回率 [60][61] - O2用户持续增长，新套餐提升了市场定位，在固定品牌和客户流失率方面表现积极，增强了在低端市场的竞争力 [62] - 公司在债务再融资方面保持保守态度，过去利用低利率延长了平均债务期限并平滑了到期情况，高固定利率比例使其在当前环境中更具韧性，未来资本分配将更加严格，优先考虑投资级承诺 [63][64] 问题3：关于混合再融资成本较高，公司如何应对？以及对Hispam业务的看法是否有变化，是否仍有出售意向？ - 混合融资是公司资本结构的一部分，过去的审慎再融资使其在中期仍能受益，公司有意以符合市场价格的方式进行再融资，有时间决定，还可利用评级机构的灵活性，中期内不会有太大影响 [68][69][70] - 公司对Hispam的战略不变，将其视为非核心业务，但并非出售对象，会继续管理该业务，通过提升价值接入、提高效率和改善资本结构等方式创造价值 [71][72] 问题4：关于在西班牙引入通胀指数化定价的看法，以及欧盟法院对英国案例的裁决对西班牙市场整合的影响？ - 西班牙市场正趋于理性，多家运营商已进行零售价格调整，公司自2015年起每年根据商业标准调整资费，多数情况下涨幅高于通胀，未来将继续实施该策略 [75][76] - 欧洲市场分散，市场内整合可带来诸多好处，欧盟法院的裁决不影响最终判决，西班牙市场整合需监管机构分析并可能提出补救措施，公司支持该交易，认为应综合考虑行业现状 [77][79][81] 问题5：关于集团层面2023年能源成本是否会大幅增加，以及2022年能源成本的具体数值？西班牙2023年劳动力成本的前景如何？ - 不同国家能源成本情况不同，西班牙2023年80%的能源已按有吸引力的价格进行对冲，若现货价格保持不变，能源成本将下降；德国政府的能源成本上限措施使其2023年能源成本有望保持稳定；英国和巴西也有较高比例的能源对冲；总体而言，2023年集团能源成本不会像2022年那样大幅增加 [86][87][88][89] - 2022年能源成本具体数值需向投资者关系部门咨询 [92] - 不同国家劳动力成本情况不同，西班牙2023年劳动力成本将高于2022年，但具体涨幅需待与工会谈判确定，公司将通过其他效率提升措施部分抵消成本增加 [93][96] 问题6：关于拉美市场，由于部分竞争对手资金成本上升且回报较低，市场整合前景是否增加？以及对TEFD未来因101网络可能导致的自由现金流损失的担忧程度，是否有其他战略可能性？ - 拉美市场部分竞争对手表现不佳，有降低资本的需求，市场整合对话可能增加，公司在该地区已采取措施降低资本成本，实现了可持续发展，市场存在整合机会 [102][103][104] - 公司对德国业务表现满意，德国是核心市场之一，收入和EBITDA持续增长，投资高峰已过，预计运营现金流表现良好，与1 - on - 1和Drillisch的协议使公司在中长预期内毛利率稳定，对德国业务的盈利预测有信心 [106][107]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ____________________________________ FORM 6-K Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 under the Securities Exchange Act of 1934 For the month of September 2022 Commission file number: 001-09531 TELEFÓNICA, S.A. (Translation of registrant's name into English) Distrito Telefónica, Ronda de la Comunicación, s/n 28050 Madrid, Spain +34 91 482 87 00 (Address of principal executive offices) Indicat ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机趋势改善，收入增长较第一季度加速2个百分点，服务收入加速1.9个百分点，OIBDA加速1.3个百分点；所有业务本季度恢复收入增长；按报告数据，Q2外汇对收入增长贡献5个百分点，对OIBDA增长贡献1个百分点 [12] - 自2019年第三季度以来，本季度集团报告收入首次恢复增长，基础OIBDA增长环比改善8.6个百分点；6月，按可比范围，收入同比增长12.1%，OIBDA同比增长4.5% [13] - 第二季度B2B收入有机同比增长3.6%，网络方面，截至6月FTTH覆盖扩展至1.65亿个家庭，核心市场5G覆盖增强 [14] - 第二季度自由现金流环比改善至8.35亿欧元，上半年同比增长44%至超13亿欧元；净债务为278亿欧元，与2021年12月相比杠杆率稳定 [15][16] - 有机方面，合并VMO2 50%收入后，OIBDA等指标分别增长5.2%、3.4%和4.1%；报告方面，趋势环比改善，但仍受范围变化影响，收入和OIBDA增长分别被扣减11和3个百分点 [17] - 上半年净收入超10亿欧元，本季度为3.2亿欧元，自由现金流强劲，部分抵消Oi移动收购和BE - Terna带来的14亿欧元影响，净债务为288亿欧元 [18] - 上半年收入增长4.2%，OIBDA增长2.7%，均高于指引；截至6月，资本支出与销售额之比为13%，低于2022年指引 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 第二季度商业活动改善，固定宽带净增用户为正，新Mi Movistar套餐占融合客户群超10% [30] - 融合ARPU为90.1欧元，同比增长3.1%，客户流失率降至1.1%，为近6年最低，NPS创新高 [31] - 收入增长环比加速0.4个百分点至1.3%，连续五个季度增长；OIBDA趋势环比改善1.5个百分点至 - 3.4%，现金利润率保持在25% [31][32] 德国业务 - 5G网络部署进展顺利，提前实现50%人口覆盖，将目标提高到年底60%，资本支出指引不变 [33] - 第二季度收入同比增长5.8%，OIBDA同比增长3.1%，上半年资本支出有机同比增长9.5%，OIBDA展望上调至低中个位数增长 [35] 英国业务（Virgin Media O2） - 本季度移动和固定净增用户环比改善，第二季度恢复收入增长，OIBDA同比加速增长4.8% [37] 巴西业务 - 整合Oi移动资产，加强市场领导地位，移动合约接入增长20%（剔除Oi影响为8%），客户流失率降至1% [38] - 光纤到户连接同比增长25%，连续两个季度固定宽带净增用户为正，光纤覆盖扩展至2100万个家庭 [39] - 有机收入和OIBDA分别加速增长11.1%和8.5%，报告数据分别增长34.9%和17%；剔除Oi影响，收入有机同比增长7.6%，OIBDA - CapEx有机同比增长3.8% [40] Telefónica Tech - 上半年持续发展，现有约5500名高技能人员，过去12个月收入基础达12亿欧元，地域多样性增强 [41] - 上半年收入同比增长72%，恒定范围增长30%，商业活动活跃，网络安全与云、物联网和大数据业务预订量同比增长70% [41][42] Telefónica Infra - 本周宣布加强投资组合，在西班牙出售BlueVia 45%股权获10亿欧元现金，公司估值25亿欧元 [44] - 英国继续推进新光纤合资企业进程，德国多地区业务覆盖超38万个家庭，FiBrasil覆盖250万个家庭，智利ON*NET FIBRA和哥伦比亚ON*NET部署增加 [46][47] Hispam业务 - 光纤到户和有线电视连接同比增长19%，合约接入增长5%，智利移动合约净增用户显著恢复，哥伦比亚持续增长 [49] - 所有国家收入在有机和报告数据上均实现增长，拉美货币对报告增长有积极影响，收入和OIBDA分别增长18.4%和33.4%，OIBDA - CapEx有机同比增长27.9% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 西班牙市场OIBDA同比改善；巴西市场收购Oi移动资产后加强领导地位，财务和运营势头改善；英国市场VMO2整合一周年，实现协同效应，恢复收入增长，加速OIBDA增长和数字基础设施投资；德国市场5G部署超计划，人口覆盖达50%，财务表现稳健，上调全年OIBDA指引 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新2022年指引，预计收入处于低个位数增长区间高端，OIBDA处于中高端 [9] - 宣布在西班牙设立新光纤载体，以捕捉光纤机会并实现资产货币化；Telefónica Tech持续增长，吸引潜在投资者；西班牙市场整合按计划进行，有望受益于欧洲复苏基金，欧洲监管前景可能改善 [10] - 公司设计战略以在数字经济中占据更大份额，致力于通过网络、产品和服务以及社会努力为社会做贡献 [11] - 公司通过提高效率、业务活动水平和积极的债务管理应对通胀和宏观挑战，投资聚焦FTTH和5G技术，以推动增长并提高客户满意度 [56][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不确定，但公司运营和财务势头未恶化，对全年业绩谨慎乐观 [8] - 公司在ESG目标上取得稳步进展，在环境、社会和治理方面有多项成果，将继续寻求为公司和社会创造价值的机会 [26][28] - 公司对西班牙业务收入增长谨慎乐观，预计2022年收入略有增长，下半年OIBDA高于上半年，利润率保持在30%以上，资本支出与收入比重与2021年相似 [63][64][66] 其他重要信息 - 公司支付2021年第二次股息，74.5%股东选择接受新股；2022年股息将于12月和2023年6月分别支付每股0.15欧元现金 [24][25] - 公司提议取消占股本0.4%的库存股 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 西班牙OIBDA利润率展望、2023年能源成本增加预期及企业业务发展情况 - 西班牙业务收入有望持续增长，2022年略有同比增长，下半年OIBDA将高于上半年，利润率保持在30%以上，资本支出与收入比重与2021年相似 [63][64][66] - 公司动态管理能源成本，正推进2023年能源成本覆盖，但需关注市场价格 [67][68] - 集团B2B业务有机增长3.6%，西班牙、巴西增长良好，德国基数小但在增长，英国有压力但好于部分竞争对手，Telefónica Tech增长强劲，部分地区已受益于欧洲复苏基金 [69] 问题2: 西班牙商业趋势、产品组合及现金租赁成本情况 - 西班牙第二季度商业表现改善，固定宽带净增用户为正，融合业务销售增长，客户流失率降至近6年最低，NPS创新高，融合ARPU同比增长3.1% [72][73][74] - ARPU增长受多种因素影响，O2渗透率上升对ARPU有一定稀释作用 [77] - 租赁成本增加主要因Telxius交易、Oi租赁、外汇、利率和通胀等因素，但公司积极协商以减少影响，预计全年自由现金流表现良好 [79][80] 问题3: 拉美非巴西资产未来规划及英国收入增长情况 - 公司对拉美业务战略不变，将继续调整区域敞口，提高资本回报率，过去两年已降低该地区资本投入 [84][85] - 英国收入同比增长2%，移动增长2.2%受价格上涨驱动；价格上涨影响将在年内逐步体现，固定ARPU有望增长，但市场存在压力 [86][89] - 移动业务退出Dixons Carphone warehouse对服务收入有拖累，该影响将在年内消除 [94] 问题4: 英国VMO2的并购战略及B2B业务在英国与其他地区表现差异原因 - 公司与潜在金融合作伙伴就英国网络建设合资企业进行讨论，目标是到2027年底在新绿地地区建设覆盖700万个家庭的全光纤网络，目前讨论进行中，暂无新进展 [98][99] - 集团B2B业务增长因市场地位、固定 - 移动融合和数字服务能力等因素而异，西班牙、巴西等市场表现良好，德国基数小但在增长，英国受特定因素影响 [100][102] - 英国B2B业务收入下降主要因去年同期大量暗光纤批发安装带来的高基数，以及智能电表项目设备供应挑战，未来数字服务有望增长 [106][107]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收有机同比增长3.2%，各业务线均实现强劲增长 [13] - 有机基础上OIBDA增长加速至2.1%，利润率基本稳定 [13] - 第一季度实现12%的有机资本支出与销售额之比 [13] - 自由现金流强劲，达5.13亿欧元，较2021年第一季度增加4.8亿欧元 [13] - 净债务为275亿欧元，较2021年12月有所增加，主要因外汇升值 [13] - 有机层面，汇总VMO2 50%后，营收同比增长3.2%，OIBDA增长2.1%，OIBDA减去资本支出增长6.4% [14] - 报告期内营收和OIBDA同比下降，主要因合并范围变化，抵消了外汇积极影响 [14] - 外汇对净债务产生13亿欧元负面影响，第一季度自由现金流超5亿欧元，净债务同比下降23.3%至275亿欧元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 西班牙业务 - 第一季度商业表现改善，融合业务客户流失率降至五年最低，融合业务每用户平均收入同比增长1.5%至91.1欧元 [25] - NPS达到创纪录的43% [25] - 第一季度营收同比增长加速，IT销售实现两位数增长 [27] - OIBDA下降，主要因能源成本大幅增加和低利润率手机收入增长较高，部分被效率提升抵消 [27] 德国业务 - 第一季度运营和财务势头良好，O2 Free套餐客户需求高 [28] - 5G覆盖40%人口，有望年底达50% [28] - 第一季度营收有机同比增长5.2%，OIBDA有机同比强劲增长7% [29] - 资本支出有机同比增长16% [29] 英国业务（Virgin Media O2） - 开始加大网络投资，改善产品和服务，不重新引入欧盟漫游费 [30] - 2月完成光纤到户升级试点，计划2028年完成全光纤网络部署 [30] - 网络已为超半数英国住宅提供千兆速度 [31] - 第一季度营收基本稳定，OIBDA有机增长2.6% [31] 巴西业务（Vivo） - 延续增长趋势，高价值接入量持续增长 [32] - 移动合约接入量同比增长7%，客户流失率维持在1.2%的低水平 [32] - 固定光纤到户连接数近500万 [33] - 有机营收同比增长加速至4.6%，OIBDA有机增长1.6% [33] - 以欧元计，营收同比增长18%，OIBDA增长15% [34] Telefónica Tech业务 - 营收增长加速至80.6%，远超市场表现 [39] - 网络安全业务表现超预期，物联网服务营收第一季度实现两位数增长 [39] Telefónica Infra业务 - 第一季度继续推动投资组合价值创造，启动英国和西班牙新光纤合资企业初期工作 [40] - 德国UGG与市政当局签署谅解备忘录，涉及约25万处住宅 [41] - 巴西Fibrasil第一季度覆盖220万处住宅，智利ON*NET Fibra新增覆盖20万处住宅 [41] - 哥伦比亚与KKR交易于2022年1月完成，预计三年内覆盖430万处住宅 [41] - Telxius海底电缆第一季度全合同价值增长65%，报告期内OIBDA实现高个位数同比增长 [42] Hispam业务 - 过去12个月新增近300万处光纤覆盖住宅，部署速度加快 [44] - 营收和OIBDA保持强劲，各国家营收均增长，新运营模式抵消通胀压力 [45] - 资本使用同比减少14% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西和Hispam以欧元计营收实现两位数增长，德国和英国实现中个位数增长，西班牙增长改善 [16] - 巴西报告期内OIBDA实现两位数增长，Hispam、德国和英国实现中至高个位数增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 明确战略执行，2022年第一季度实现增长，新运营模式增加数字能力和效率杠杆，有效应对通胀压力 [7] - 加强核心市场地位，在西班牙推出miMovistar新套餐，与DAZN签署五年协议获取西甲内容，成本降低15% [8] - 在巴西完成收购Oi移动资产，预计实现54亿雷亚尔协同效应 [9] - 在英国，协同效应开始显现，保持千兆市场领先地位 [9] - 在德国，提升网络质量，支持增长和盈利势头 [10] - 在多个领域构建选择权，Telefónica Infra就西班牙和英国光纤项目与投资者积极沟通，Telefónica Tech收购BE - terna加强在DACH地区能力 [11] - Hispam降低风险敞口同时提高盈利能力，西班牙市场整合有望为客户和运营商带来好处 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济前景恶化、不确定性增加和通胀压力上升，但第一季度业绩符合指引，公司重申2022年指引 [18] - 预计下半年有积极因素，将通过提高业务效率抵消通胀压力，受益于西班牙员工减少和内容成本降低，以及英国和巴西协同效应 [19] - 对公平份额监管持乐观态度，认为这将为行业带来积极选择 [55] - 有信心应对通胀，尽管存在不利宏观经济情景，但仍能实现2022年低个位数营收和OIBDA增长以及最高15%的资本支出与销售额之比的指引 [68] - Hispam地区虽面临政治不确定性、通胀和利率上升等挑战，但也有商品价格上涨和外汇积极影响，公司通过提高价格、优化运营等措施应对，前景积极 [116][118][121] 其他重要信息 - 取消1.39亿股股份，将通过自愿股票股息支付2021年第二次股息每股0.15欧元 [20] - 2022年股息将分两次支付，12月和2023年6月各支付每股0.15欧元现金 [20] - 设定ESG三大支柱宏伟目标，包括2040年实现业务和价值链净零排放、2030年实现零浪费等 [21] - 开展Telefónica Forest等举措减少碳足迹，推出Eco Rating计划帮助客户做出环保决策 [22] - 设定缩小数字设备差距和改善人力资本管理目标，推进光纤和移动网络覆盖服务不足地区 [23] - 第一季度可持续融资承诺进展顺利，在透明度方面领先 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对欧洲电信运营商从大型科技公司获得网络成本贡献的信心及时间线，以及西班牙融合业务每用户平均收入增长原因及可持续性 - 公司认为公平份额监管为行业带来积极选择，希望欧洲政策制定者解决此问题，欢迎委员积极表态 [55][57] - 西班牙融合业务每用户平均收入增长1.5%至91.1欧元，得益于2月策略调整、促销影响降低、套餐外消费增加和新数字服务，同时受无附加服务套餐权重增加和博彩广告收入减少影响 [58][59] 问题2：公司增长速度超指引，其他业务单元可能面临的阻碍，以及Hispam非核心资产货币化潜力和优先事项 - 尽管宏观环境恶化，但第一季度业绩良好，公司有信心应对通胀，重申2022年指引，将视情况调整 [67][68] - 公司对Hispam战略不变，该地区已创造价值，有多种选择，将综合考虑资产货币化 [69][71] - 去杠杆是优先事项，但会在创造价值和保持可持续发展前提下进行，若有多余自由现金流，将综合考虑用途 [73][75] 问题3：miMovistar新平台战略目标，以及Telefónica Tech未来并购计划和引入金融合作伙伴可能性 - miMovistar旨在增加商业吸引力，为中等每用户平均收入客户提供升级选择，减少该细分市场客户流失，增加B2C服务收入 [81][83] - Telefónica Tech目前重点是整合收购业务，继续推动增长，暂无重大并购计划，将适时引入投资者 [84][86] 问题4：第一季度租赁负债增加至8.7亿欧元的后续情况及现金流中租赁付款演变，以及集团其他业务EBITDA演变情况 - 租赁负债增加是2021年Telxius交易自然结果，后续将趋于稳定，同时受巴西和Hispam外汇重估影响 [91][92] - 集团其他业务EBITDA受合并范围、重组费用、控股和全球单位成本、子公司业务增长等多种因素影响，难以预测，但趋势向好 [93][95] 问题5：英国和西班牙光纤合资企业范围，英国寻找批发合作伙伴进展，以及找到金融合作伙伴后批发交易可能性 - 西班牙光纤合资企业针对农村地区，已与投资者沟通，预计本月收到首轮非指示性报价 [100][101] - 英国VMO2将自行完成现有电缆网络升级，光纤合资企业涉及700万处绿地住宅，已收到首轮指示性投标 [102][103] - 公司在批发谈判中处于有利地位，不急于在与投资者签署光纤合资协议前完成批发交易 [105][107] 问题6：自提供指引以来各资产表现与预期对比，以及Hispam在全球宏观背景恶化下的前景 - 公司各业务单元营收均增长，OIBDA表现有积极因素，虽有通胀和战争等不利影响，但有信心实现指引 [113][115] - Hispam虽面临政治不确定性、通胀和利率上升等挑战，但也有商品价格上涨和外汇积极影响，公司通过提高价格、优化运营等措施应对，前景积极 [116][121]