The upcoming report from Tandem Diabetes Care, Inc. (TNDM) is expected to reveal quarterly loss of $0.25 per share, indicating an increase of 7.4% compared to the year-ago period. Analysts forecast revenues of $255.18 million, representing an increase of 29.7% year over year.The consensus EPS estimate for the quarter has remained unchanged over the last 30 days. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed their initial estimates during this timeframe.Prior to a company's earnings ...

公司表现 - Tandem Diabetes Care 公司股价在过去一年上涨了45.7%，远超行业7.3%的涨幅和标普500指数24.7%的涨幅 [1] - 公司2024年第三季度调整后毛利润为1.246亿美元，同比增长38.9%，毛利率提升274个基点至51.1% [7] - 公司2024年第三季度创下历史最高季度销售额，主要得益于新推出的Tandem Mobi产品获得积极反馈 [6] 产品与技术 - 公司主要产品t:slim X2胰岛素输送系统是目前市场上最小的耐用型胰岛素泵，也是唯一支持远程功能更新的泵 [2] - 公司提供AID系统，可将泵与多种CGM传感器集成，并提供基于网络的数据管理平台Tandem Source和移动应用Sugarmate [3] - 公司与弗吉尼亚大学糖尿病技术中心达成多年合作协议，专注于全自动闭环胰岛素输送系统的研发 [5] 市场与增长 - 公司在美国推出Tandem Source，并实现t:slim X2与Dexcom G7和Lyumjev的集成，增强了市场拓展能力 [4] - 公司上调2024年收入预期至9.03-9.10亿美元，此前预期为8.85-8.92亿美元 [8] - 公司预计2025年每股收益增长率为28.8%，高于行业16.5%的预期 [12] 行业对比 - 公司2025年收入预期为10.1亿美元，同比增长10.5% [12] - 医疗行业中表现较好的公司包括ResMed、Masimo和Abbott Laboratories，其中ResMed预计2025年每股收益增长率为21.1%，Masimo为11.8%，Abbott为10% [13][14][15]

公司表现与市场环境 - 公司过去一年股价上涨44.8%，远超行业7.3%的涨幅和标普500指数24.7%的涨幅 [2] - 公司市值为23.1亿美元，预计2025年盈利增长率为28.6%，高于标普500的18.7% [2] - 公司过去四个季度的平均盈利超出预期8.28% [2] - 糖尿病市场的增长受益于老龄化、不健康生活方式、健康意识提升和高医疗支出 [3] 战略发展与产品布局 - 公司计划通过扩大1型糖尿病患者对胰岛素泵的使用来推动增长，并积极拓展2型糖尿病市场 [4] - 公司已完成2型糖尿病的关键研究，并在2024年进行了多项临床试验 [4] - 公司通过收购和投资扩展业务，例如收购瑞士AMF Medical SA及其Sigi Patch Pump技术 [5] - 公司在CGM（连续血糖监测）集成方面具有竞争优势，已与Dexcom和Abbott合作，并在2024年第三季度使t:slim X2与Eli Lilly的Lyumjev胰岛素兼容 [6] - 公司在2023年上半年进行了以分销为中心的转型，以提高欧洲业务的长期效率，并通过精益生产和制造效率降低运营成本 [7] 财务与盈利趋势 - 2024年每股亏损的共识预期为1.68美元，过去30天未发生变化 [10] - 2025年收入预期为10.1亿美元，同比增长10.5% [10] 潜在风险 - 公司对胰岛素泵的依赖较高，2024年第三季度胰岛素泵销售占全球销售额的47% [8] - 宏观经济和政治不确定性可能对公司盈利能力产生负面影响，2024年第三季度销售成本同比增长24.5% [9] 行业对比与推荐 - 在医疗行业中，Veracyte、Omnicell和ResMed表现优于公司 [11][12][13] - Veracyte预计2025年盈利增长率为65.8%，过去一年股价上涨49.2%，平均盈利超出预期520.58% [11] - Omnicell预计盈利收益率为3.7%，过去一年股价上涨15.2%，平均盈利超出预期121.74% [12] - ResMed预计2025年盈利增长率为8.9%，过去一年股价上涨33.4%，平均盈利超出预期6.41% [13]

公司与弗吉尼亚大学糖尿病技术中心合作 - 公司与弗吉尼亚大学糖尿病技术中心签署多年合作协议 重点推进全自动闭环胰岛素输送系统的研发 [1] - 合作将基于弗吉尼亚大学糖尿病技术中心在糖尿病护理技术干预方面的开创性工作 以及公司在胰岛素输送设备 算法实施和数据管理方面的领导地位 [5] - 合作将扩展公司正在进行的自动化闭环胰岛素输送技术研究 涉及双方机构的科学家 临床医生和功能专家 可能推动下一代AID系统的临床研究和加速获批使用 [6] 公司股票表现与市场前景 - 自1月7日公告以来 公司股价上涨0.4% 收于37.49美元 市场情绪预计将保持积极 [3] - 公司目前市值为24.3亿美元 过去30天每股亏损保持稳定 2024年为1.68美元 2025年为1.20美元 过去四个季度平均盈利超出预期8.28% [4] - 过去一年公司股价上涨33.4% 远超行业6.5%的涨幅 [12] 行业前景 - 2023年全球胰岛素输送设备市场价值164.3亿美元 预计到2027年复合年增长率为7.9% [7] - 市场增长主要由全球糖尿病患病率上升推动 技术进步使设备更有效 更少侵入性 更个性化 [8] 公司最新动态 - 2024年12月 公司宣布t:slim X2胰岛素泵在加拿大向保修期内用户提供 完全兼容Dexcom G7和G6连续血糖监测系统 用户可通过Apple智能手表直接查看血糖数据 [11] 同行公司表现 - Abbott过去一年股价上涨1.4% 2024年每股收益预估保持在4.67美元 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出1.64% [14] - Haemonetics过去一年股价下跌10.9% 2025财年每股收益预估保持在4.59美元 过去四个季度中有三个季度盈利超出预期 平均超出2.82% [15] - Phibro Animal Health过去一年股价上涨85.6% 2025财年每股收益预估上调1.9%至1.62美元 过去四个季度盈利均超出预期 平均超出25.47% [16]

公司动态 - Tandem Diabetes Care宣布加拿大在保修期内的t:slim X2胰岛素泵用户现在可以完全兼容Dexcom的G7和G6连续血糖监测系统 这是继2024年7月加拿大卫生部批准销售后的最新进展 使t:slim X2成为加拿大首个且唯一一个与这两种系统集成的胰岛素泵 [1] - 公司计划通过远程软件更新免费为加拿大在保修期内的t:slim X2用户提供新兼容功能 预装更新软件的t:slim X2泵将于2025年1月初开始向新客户发货 [7] - 2024年9月 Tandem Diabetes的t:slim X2胰岛素泵与Control-IQ技术获准在欧盟与礼来公司的Lyumjev超速效胰岛素联合使用 两家公司正在努力在其他地区实现t:slim X2泵与Lyumjev的兼容性 以及Tandem Mobi泵与Lyumjev的兼容性 [10] 产品创新 - G7是Dexcom迄今为止最小的传感器 被誉为市场上最准确的CGM系统 2023年12月 Tandem Diabetes开始在美国提供与G7兼容的t:slim X2泵 这是首个与Dexcom最新CGM技术配合使用的AID系统 [5] - 加拿大t:slim X2用户现在可以体验更多CGM兼容性 包括利用G7的30分钟传感器预热时间 比其他CGM更快 使用Dexcom G7与Apple智能手表配对的t:slim X2用户可以直接在手表上查看血糖数据 无需访问泵或智能手机 [5] 财务表现 - Tandem Diabetes当前市值为22 7亿美元 过去30天公司2024年每股亏损收窄2 9%至1 68美元 在过去四个季度中 公司平均盈利超出预期8 3% [4] - 过去一年 TNDM股价上涨35% 而行业涨幅为9 5% [11] 行业前景 - 研究报告显示 2023年全球胰岛素输送设备市场价值164 3亿美元 预计到2027年将以7 9%的复合年增长率增长 随着糖尿病发病率上升 市场正受益于技术进步 使设备更有效 侵入性更小且更个性化 可穿戴设备如胰岛素泵和胰岛素贴片泵因能方便 隐蔽地提供持续胰岛素输注而越来越受欢迎 [8] 竞争格局 - Tandem Diabetes目前Zacks评级为3级 持有 医疗领域表现更好的股票包括Penumbra PEN 和Phibro Animal Health PAHC 两者目前均为Zacks评级2级 买入 [12] - 过去一年 Penumbra股价上涨10 5% 过去30天公司2024年每股收益预期上调0 7%至2 81美元 在过去四个季度中 公司三次盈利超出预期 平均超出10 54% 最近一个季度盈利超出预期23 19% [13] - 过去30天 Phibro Animal Health 2025财年每股收益预期上调2 5%至1 61美元 过去一年公司股价飙升113 5% 而行业涨幅为17 3% 在过去四个季度中 公司每次盈利均超出预期 平均超出25 47% 最近一个季度盈利超出预期52 17% [14]

财务表现 - 公司第三季度每股亏损36美分 较去年同期的38美分有所收窄 超出市场预期的43美分亏损 [1] - GAAP基础下 每股亏损35美分 较去年同期的51美分有所改善 [1] - 第三季度GAAP营收2.44亿美元 同比增长31.5% 超出市场预期9.2% [2] - 非GAAP营收2.429亿美元 同比增长25.3% [2] - 毛利润1.246亿美元 同比增长38.9% 毛利率扩大274个基点至51.1% [7] - 销售成本上升24.5% 销售及管理费用上升25.6%至9960万美元 研发费用上升21.9%至5110万美元 [7] - 调整后运营亏损2610万美元 较去年同期的3150万美元有所收窄 [7] 区域销售 - 美国市场GAAP销售额1.717亿美元 同比增长31.9% 非GAAP销售额1.706亿美元 第三季度共发货约2.1万台泵 [5] - 美国以外市场GAAP销售额7230万美元 较去年同期的5340万美元有所增长 [6] 产品与项目 - 公司推出Tandem Choice项目 为t:slim X2用户提供升级至最新硬件平台Tandem Mobi的途径 [3] - 公司按产品发货地划分为两个主要市场 [4] 财务展望 - 公司上调2024年全年销售预期 非GAAP销售额预计在9.03-9.1亿美元之间 此前预期为8.85-8.92亿美元 [9][10] - 美国市场非GAAP销售额预计在6.45-6.5亿美元之间 此前预期为6.4-6.45亿美元 [11] - 美国以外市场销售额预计在2.58-2.6亿美元之间 此前预期为2.45-2.47亿美元 [11] 行业表现 - Phibro Animal Health第四季度调整后每股收益41美分 超出市场预期20.6% 营收2.732亿美元 超出预期4.1% [15] - Quest Diagnostics第三季度调整后每股收益2.3美元 超出市场预期1.8% 营收24.9亿美元 超出预期3.4% [16] - HealthEquity第二季度调整后每股收益86美分 超出市场预期22.9% 营收2.999亿美元 超出预期5.4% [17] 市场反馈 - 公司第三季度业绩超出预期 创下历史最高季度销售额 主要得益于产品组合扩展和新品Tandem Mobi的良好市场反馈 [12] - 尽管成本上升 毛利率的扩大仍令人鼓舞 [12] - 上调全年销售预期对股价有利 但运营亏损仍令人担忧 [13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达到2.43亿美元，创下公司历史最高季度销售记录，同比增长17%至18% [19][30] - 美国市场销售额为1.71亿美元，同比增长超过23%，环比增长9% [20][30] - 第三季度毛利率为51%，符合预期，预计2024年毛利率压力将减轻 [28][30] - 第三季度调整后EBITDA为销售额的2%，公司实现正自由现金流2200万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场新客户增长回归，泵的出货量接近21000台，泵销售占总销售的51% [20][30] - 国际市场销售额同比增长31%至7200万美元，泵出货量增长超过30% [27][30] - Mobi泵的市场接受度高，推动了新客户的增长，尤其是来自多次日注射（MDI）用户的转化 [12][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场的销售额和新客户增长均表现强劲，泵出货量和销售额均实现增长 [20][30] - 国际市场在第三季度表现出强劲的需求，尽管受到季节性影响，仍实现了销售增长 [15][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2025年继续推动Mobi的市场认知，推出新产品，并通过药房渠道和招标赢得市场 [32][36] - 公司正在积极开发新技术，包括与Abbott的FreeStyle Libre 3集成，预计将推动未来的市场增长 [36][39] - 公司在推动糖尿病技术的市场渗透方面，特别是在2型糖尿病患者中，预计将显著提高市场份额 [41][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，预计2025年将是充满活力的一年，多个新增长驱动因素将推动公司发展 [31][32] - 管理层提到，尽管面临一些市场挑战，但公司正在逐步克服这些问题，预计将实现持续增长 [110] 其他重要信息 - 公司在第三季度实现了正自由现金流，现金和投资总额为4.73亿美元 [29][30] - 公司在药房渠道的首个合同签署，标志着其多渠道管理策略的进展 [22][50] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于新患者启动的情况 - 管理层表示，第三季度新患者启动增长回归，泵出货量中超过一半为新客户，且MDI转化率持续上升 [46][47] 问题: 关于药房合同的进展 - 管理层对药房合同表示兴奋，强调这是实现战略目标的重要一步，未来将专注于推动合同的执行 [49][50] 问题: 关于Mobi与t:slim的市场表现 - 管理层对Mobi的表现感到满意，认为其市场接受度高，推动了新客户的增长 [70] 问题: 关于2025年的增长预期 - 管理层表示，2025年将继续关注可预测的收入流，并在此基础上评估新增长机会 [61][89] 问题: 关于2型糖尿病患者的市场渗透 - 管理层提到，2型糖尿病患者的市场渗透率预计将从5%提升至25%，并强调市场教育的重要性 [87][96]

财务表现 - 公司2024年第三季度营收为2.4397亿美元 同比增长31.4% [1] - 每股收益为-0.36美元 较去年同期的-0.38美元有所改善 [1] - 营收超出Zacks共识预期2.2333亿美元 超出幅度为9.24% [1] - 每股收益超出Zacks共识预期-0.43美元 超出幅度为16.28% [1] 关键运营指标 - 全球胰岛素泵出货量为32,000台 超出分析师平均预期的29,722台 [3] - 美国以外地区胰岛素泵出货量为11,000台 超出分析师平均预期的8,738台 [3] - 美国地区胰岛素泵出货量为21,000台 接近分析师平均预期的20,985台 [3] 区域销售表现 - 美国地区泵销售额为8672万美元 同比增长30.7% 超出分析师平均预期的8460万美元 [3] - 美国地区耗材及其他销售额为8389万美元 同比增长16.4% 超出分析师平均预期的7868万美元 [3] - 美国以外地区销售额为7232万美元 同比增长30.5% 超出分析师平均预期的5984万美元 [3] - 美国地区总销售额为1.7165亿美元 同比增长31.8% 超出分析师平均预期的1.6328亿美元 [3] 产品类别销售 - 美国以外地区耗材及其他销售额为4424万美元 同比增长31.2% 超出分析师平均预期的3744万美元 [3] - 美国以外地区泵销售额为2808万美元 同比增长29.6% 超出分析师平均预期的2234万美元 [3] - 耗材及其他总收入为1.2813亿美元 超出分析师平均预期的1.1591亿美元 [3] - 泵总收入为1.148亿美元 超出分析师平均预期的1.0707亿美元 [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月下跌17% 同期标普500指数上涨0.7% [4] - 公司目前Zacks评级为2级(买入) 表明其可能在短期内跑赢大盘 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股亏损为0.36美元，低于市场预期的0.43美元，较去年同期的0.38美元有所改善 [1] - 公司最新季度营收为2.4397亿美元，超出市场预期9.24%，较去年同期的1.8562亿美元增长显著 [2] - 过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨11.9%，但表现不及同期标普500指数21.2%的涨幅 [3] - 公司当前Zacks评级为2级（买入），预计未来将跑赢市场 [6] - 市场对公司下一季度预期为每股亏损0.21美元，营收2.5234亿美元；本财年预期为每股亏损1.76美元，营收8.8957亿美元 [7] 行业表现 - 公司所属的医疗仪器行业在Zacks行业排名中位列前36%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50% [8] - 同行业公司Nuwellis预计最新季度每股亏损0.88美元，同比改善98.6%，营收预计为240万美元，同比下降0.4% [9] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 近期盈利预期修正趋势对短期股价走势有显著影响 [5] - 未来几个季度和本财年的盈利预期变化值得关注 [7]

现金流量 - 公司近9个月营业活动使用现金1.35亿美元[14] - 公司近9个月购买短期投资2.51亿美元，出售短期投资2.39亿美元[14] - 公司近9个月购买固定资产1.62亿美元[14] - 公司近9个月发行2029年到期可转换票据净收入3.07亿美元[14] - 公司近9个月回购2025年到期可转换票据本金2.47亿美元[14] - 公司近9个月回购并注销3000万美元普通股[14] 资产负债表 - 公司持有私募公司投资3040万美元，并计划追加投资4640万美元[26][27] - 公司将约2.22亿美元的战略投资余额从一家私营被投资公司的次级可转换票据转换为该公司的股权[29] - 公司于2024年9月30日持有1,680.1亿美元的美国政府支持企业债券[55] - 公司持有1,126.1亿美元的美国国债[55] - 公司持有1,169.7亿美元的公司债券[55] - 公司应收账款净额为1,071.88亿美元[51] - 公司存货总额为1,524.41亿美元[53] - 公司发行了3,163亿美元的2029年到期可转换优先票据[70] - 公司回购了2,467亿美元的2025年到期可转换优先票据[70] - 公司以27.105美元的价格从某些2029年票据购买者回购了3,000万美元的普通股[72] - 公司支付了1,580万美元的2029年票据有关的有限制股票交易成本[72] 费用 - 公司近9个月计提730万美元坏账准备[14] - 公司近9个月确认7875万美元研发费用[14] - 公司近9个月确认6530万美元股份支付费用[14] - 公司在三个月和九个月期间内确认的股票激励费用分别为2628.1万美元和7321.7万美元[1][2] - 公司在九个月期间内确认的所得税费用为490万美元,主要由于某些管辖区域的当期应税收入[6][7] - 公司在2023年因永久停止使用Vista Sorrento租赁而记录了1,410万美元的减值费用[65] 销售 - 公司主要从销售胰岛素泵、一次性胰岛素药盒和输注套装等产品获得收入,通过第三方保险公司和分销商网络销售[30] - 公司在三个月和九个月期间内的总销售额分别为1.8562亿美元和6.5756亿美元,其中美国市场销售占比分别为70%和70%[11] - 公司在三个月和九个月期间内泵类产品销售额分别为1.1480亿美元和3.0996亿美元,耗材及其他产品销售额分别为1.2813亿美元和3.4755亿美元[12] - 公司产品销售受到季节性因素、新产品发布、监管审批进度、宏观经济环境变化等因素的影响[141][142][143][146][147][138] - 公司正在拓展海外市场,但海外分销商的订货模式存在较大波动[144] - 公司正在拓展多渠道销售策略[145] 产品和技术 - 公司将产品组合中的各个可交付成果确定为单独的履约义务,并根据预期收到的对价分配交易价格[31] - 公司推出了Tandem Choice技术访问计划,为符合条件的现有t:slim X2客户提供升级到最新Tandem Mobi硬件平台的选择权[32][33][34][35] - 公司正在开发新一代产品如t:slim X3、Mobi Tubeless和Sigi等[132,133,134] - 公司正在推进Control-IQ技术的升级和扩展适用范围[134] - 公司产品包括硬件平台、一次性胰岛素盒和输注套装、数据管理平台和移动应用程序[148] - 公司产品主要面向胰岛素依赖型糖尿病患者[125] 质保和股份支付 - 公司预计的销售返利计入其他流动负债和其他长期负债,截至2024年9月30日和2023年12月31日分别为951.5万美元和854.7万美元[37][38] - 公司提供4年质保期的胰岛素泵和6个月质保期的一次性药盒和输注套装,截至2024年9月30日和2023年12月31日的总质保准备金分别为4,074.6万美元和3,717.3万美元[39][40][41] - 公司授予的股票期权、受限股票单位和ESPP权益等股份支付的公允价值采用Black-Scholes模型估算[42] - 公司在三个月和九个月期间内授予的受限股单位(RSU)分别为14.0806万份和219.3104万份,加权平均授予日公允价值分别为45.66美元和45.29美元[2][3] 法律纠纷 - 公司于2023年9月遭受一起证券集体诉讼,但法院最终驳回了原告的诉讼请求[16][17] - 公司存在一些其他法律和监管方面的争议,但目前尚未对公司造成重大损失[18] - 公司为一项经营租赁提供了490万美元的不可撤销备用信用证[19] - 公司在2023年10月被通知,根据票据契约条款,2025年票据自2021年5月以来已经产生了310万美元的额外利息[155] 收购 - 公司于2022年12月收购了AMF Medical公司,并于2023年1月完成交易,交易对价包括现金支付6240万瑞士法郎和或有对价最高1.296亿瑞士法郎[13][14]