业绩总结 - 2019年第二季度总收入为8810万美元，与去年持平[4] - 经调整的EBITDA为370万美元，调整后的EBITDA利润率为4.1%[4] - 2018财年净亏损为28,321千美元，2019财年第一季度净亏损为14,365千美元[23] - 报告的净亏损为$ (32,849) 千，较上年同期的$ (28,321) 千增加了约5.4%[25] - 非GAAP净亏损收入为$ 7,226 千，较上年同期的$ 11,675 千下降了约38.2%[25] 用户数据 - 经销商总数为16695家，同比增长7%[4] - 特许经销商总数为12681家，同比增长3%[4] - 每家特许经销商的月收入为1744美元[4] - 独立经销商总数为4014家，同比增长27%[4] - 每家独立经销商的月收入为838美元[4] 未来展望 - 预计2019年第三季度收入在8700万至8900万美元之间[21] - 预计2019年全年收入在3.45亿至3.50亿美元之间[22] 成本与费用 - 2019年第二季度的股权激励费用为7,200千美元，因高管离职而加速某些股权奖励的行使期[23] - 2019年第二季度的法律诉讼费用为3,827千美元，主要与非TrueCar经销商的投诉相关[23] - 2019年第二季度的重组费用为3,280千美元，旨在提高效率和降低开支[23] - 2019年第二季度的高管离职费用为4,681千美元，涉及前首席执行官的离职[23] - 2019年第二季度的利息收入为1,001千美元，利息支出为2,649千美元[23] 股份信息 - 2019年第二季度的基本股份为100,301 千，较第一季度的98,665 千增加了约1.7%[25] - 2019年第二季度的稀释股份为100,301 千，较第一季度的105,751 千下降了约5.2%[25] - 基本每股非GAAP净亏损收入为$ 0.01，较上年同期的$ 0.11下降了约90.9%[25] - 稀释每股非GAAP净亏损收入为$ 0.01，较上年同期的$ 0.11下降了约90.9%[25] 其他信息 - 2019年第二季度，因法律诉讼产生的费用为7,967千美元[24] - 2019年第二季度，重组费用为1,629千美元[24] - 2019年第二季度，股票补偿费用为9,097千美元，较第一季度的8,475千美元增加了约7.3%[25] - 由于法律诉讼费用的排除，公司的核心运营表现得以更好地进行期间比较[25]

现金及现金等价物情况 - 2019年3月31日现金及现金等价物为179,898千美元，2018年12月31日为196,128千美元[7] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少1623万美元，2018年同期减少194万美元[18] - 2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1.799亿美元，全部为银行存款和短期货币市场基金[160] 应收账款净额情况 - 2019年3月31日应收账款净额为38,368千美元（坏账准备4,448千美元），2018年12月31日为47,760千美元（坏账准备3,382千美元）[8] 总资产情况 - 2019年3月31日总资产为433,597千美元，2018年12月31日为420,960千美元[8] 总负债情况 - 2019年3月31日总负债为93,730千美元，2018年12月31日为74,407千美元[10] 股东权益总额情况 - 2019年3月31日股东权益总额为339,867千美元，2018年12月31日为346,553千美元[11] 净亏损及每股净亏损情况 - 2019年第一季度净亏损为14,365千美元，2018年同期为9,055千美元[13] - 2019年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.14美元，2018年同期为0.09美元[13] - 2019年第一季度净亏损1436.5万美元，2018年同期为905.5万美元[18] - 2019年第一季度公司净亏损1436.5万美元，2018年同期净亏损905.5万美元，基本和摊薄后每股净亏损分别为0.14美元和0.09美元[85] 加权平均普通股流通股数情况 - 2019年第一季度加权平均普通股流通股数（基本和摊薄）为104,788千股，2018年同期为100,571千股[13] 发行和流通的普通股情况 - 2019年3月31日发行和流通的普通股为105,119,046股，2018年12月31日为104,337,508股[9] 销售和营销费用情况 - 2019年第一季度销售和营销费用为54,738千美元，2018年同期为48,418千美元[13] 各活动现金情况 - 2019年第一季度经营活动提供的净现金为758.1万美元，2018年同期为344.3万美元[18] - 2019年第一季度投资活动使用的净现金为2607.9万美元，2018年同期为533.2万美元[18] - 2019年第一季度融资活动提供的净现金为226.8万美元，2018年同期使用5.1万美元[18] 股权收购及注资情况 - 2019年2月8日，公司以1790万美元现金收购Accu - Trade 20%股权，并向其注资500万美元[30] 准则采用情况 - 2019年1月1日，公司采用新租赁标准，采用预期过渡法[31] - 2018年6月发布的新准则简化非员工股份支付交易会计处理，对公司财报无重大影响[32] 经营部门及决策人情况 - 公司有一个经营部门，2019年4月起首席运营决策人仅为总裁兼首席执行官[28] 租赁情况 - 公司确定安排是否为租赁并分类，有多种办公室经营租赁，无融资租赁[34] - 租赁准则变更使使用权资产和租赁负债在合并资产负债表确认，减少物业和设备净值2830万美元，消除租赁融资义务2480万美元[37][39] - 2019年1月1日合并资产负债表调整后，使用权资产增加4.201亿美元，租赁负债增加4.9849亿美元，累计亏损增加3690万美元[40] - 2019年第一季度，公司记录的经营租赁成本为214.4万美元，2018年同期为170万美元；2019年和2018年第一季度经营租赁现金支付分别为230万美元和250万美元[41] - 公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为7.4年，加权平均折现率为5.6%；2019年和2018年第一季度转租租金抵减费用均为50万美元[41] - 截至2019年3月31日，公司未来未折现租赁付款总额为5951.5万美元，折现后租赁负债为4845万美元；2018年12月31日未折现最低租赁付款总额为6259.6万美元[42][44] - 公司在新租赁准则下消除了剩余租赁退出负债，并调整使用权资产[63] 金融资产情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司按公允价值计量的金融资产分别为1.75409亿美元和1.92207亿美元[51] 物业和设备净值及折旧摊销情况 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司物业和设备净值分别为3442.7万美元和6151.1万美元；2019年和2018年第一季度折旧和摊销费用分别为490万美元和420万美元[53][54] 内部使用资本化软件开发成本摊销情况 - 2019年和2018年第一季度，内部使用资本化软件开发成本摊销分别为340万美元和290万美元[55] 信贷安排情况 - 公司信贷安排提供3500万美元循环信贷额度，可增至5000万美元；截至2019年3月31日，未使用额度为3100万美元，已开具信用证400万美元[56][62] - 信贷安排要求公司维持调整后速动比率至少1.5:1，否则需满足其他财务比率要求；截至2019年3月31日，公司遵守信贷安排财务契约[59][60] 重组遣散费情况 - 2019年第一季度，公司因重组计划记录了约330万美元的遣散费[64] - 截至2019年3月31日的三个月，遣散费负债费用为3280000美元，现金支付为3093000美元，应计负债为187000美元[65] 诉讼情况 - 2015年3月9日，公司在纽约南区美国地方法院的诉讼中被索赔超2.5亿美元[67] - 2015年5月20日，公司与加利福尼亚新车经销商协会的诉讼于2017年12月14日达成和解协议[69] - 2015年12月23日，公司在加利福尼亚州洛杉矶县高等法院的集体诉讼中，原告的集体认证动议于2018年7月27日被驳回，原告于9月26日上诉[70][71] - 2017年6月30日，公司与Kip Haas的诉讼于2017年11月27日达成保密和解协议并支付了一笔微不足道的金额[72] - 2017年10月18日，公司与考克斯汽车公司的诉讼于2018年2月27日终止，公司无需支付任何费用[73] - 2018年3月30日，公司在证券集体诉讼中，法院于2019年5月9日批准集体认证并定于11月5日开庭[73] - 2019年3月6日，公司在衍生诉讼中被指控违反信托义务和不当得利[75] 股票期权及受限股票单位情况 - 2019年3月31日，公司未行使股票期权为1396.5296万份，加权平均行权价格为11.91美元，未归属股票期权的剩余基于股票的薪酬费用为3210万美元，预计在2.5年内确认[80] - 2019年3月31日，公司未归属受限股票单位为760.9405万股，剩余基于股票的薪酬费用为6820万美元，预计在2.8年内确认[81] 基于股票的薪酬费用情况 - 2019年第一季度公司基于股票的薪酬费用为863.5万美元，2018年同期为909.7万美元[83] 所得税情况 - 2019年第一季度公司所得税费用为10万美元，2018年同期所得税收益为10万美元[84] 收入情况 - 2019年第一季度公司经销商收入为7681.4万美元，OEM激励收入为420.1万美元，预测、咨询及其他收入为456.7万美元，总收入为8558.2万美元[90] 与USAA款项往来情况 - 2019年3月31日，公司应收USAA款项为20万美元，应付USAA款项为450万美元；2018年12月31日，应收USAA款项为30万美元，应付USAA款项为530万美元[88] 与Accu - Trade款项往来情况 - 2019年第一季度，公司成为Accu - Trade 20%的所有者，3月31日应付Accu - Trade款项为20万美元[89] 披露控制和程序及财务报告内部控制情况 - 截至2019年3月31日，公司管理层认为披露控制和程序在合理保证水平上是有效的，且财务报告内部控制没有发生重大变化[164][165]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收8560万美元，较2018年第一季度增长6%，处于指引区间高端 [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为510万美元，略高于指引 [8] - 公认会计原则（GAAP）净亏损为1440万美元，合每股基本和摊薄亏损0.14美元；非GAAP净亏损为40万美元，合每股亏损0.00美元 [32] - 总销量为232,781辆，同比增长1%；每单位货币化收入从去年第一季度的334美元增至348美元 [28][29] - 毛利润同比增长5%，毛利率从去年第一季度的91.2%降至90.6% [30] - 销售和营销费用为5020万美元，占收入的58.6%；销售成本从去年的每单位149美元增至178美元，增长19.6% [30] - 一般及行政费用（G&A）为1020万美元，占收入的11.9% [32] - 预计第二季度营收在8850万美元至9050万美元之间，同比增长1% - 3%；全年营收在3.61亿美元至3.75亿美元之间，同比增长2% - 6% [33] - 预计第二季度调整后EBITDA在400万美元至600万美元之间，调整后EBITDA利润率为4.5% - 6.5%；全年调整后EBITDA在2700万美元至3600万美元之间，调整后EBITDA利润率为7.5% - 9.5% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许经销商收入同比增长3%，经销商数量增长4%至12,675家，每家特许经销商的月收入下降1% [26] - 独立经销商收入同比增长1%，经销商数量增长28%至3,854家，每家独立经销商的月收入下降20% [26] - 新经销商产品收入（包括贸易和DealerScience）约为240万美元 [27] - 贸易业务收入为140万美元，经销商数量增加至866家 [8] - OEM收入为420万美元，较2018年第一季度下降5% [27] - 预测、咨询及其他收入为460万美元，同比增长6% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - TrueCar品牌渠道销量同比下降11%，主要受新车板块有机流量下降影响；二手车平台有机流量开始恢复 [28] - 扩展合作伙伴渠道销量同比增长12%，反映了会员和金融板块的强劲表现以及二手车销量的增加 [28] - USAA渠道销量同比增长7%，得益于二手车业务的强劲表现和用户体验的提升 [28][29] - 新车销量同比下降7%，二手车销量同比增长19%；新车与二手车的销量占比从去年的66.9%和33.1%变为61.2%和38.8% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在推进四项关键产品计划，包括消费者控制参与模式、定价、二手车和贸易，以实现提供无缝、透明、端到端汽车消费体验的愿景 [13] - 测试新的消费者控制参与模式，目标是让消费者在准备好之前不被经销商联系，提高用户注册和满意度，同时实现更高的经销商销售归因和货币化 [16] - 改进定价工具和信息，包括增强经销商定价管理工具，更新新车定价的用户体验 [19][20] - 在二手车市场，改善会话和注册用户参与度、过滤功能和车辆数据展示，推出激励消费者注册的功能 [21] - 贸易业务是增长最快的收入来源之一，公司与Accu - Trade合作改善前端消费者体验，推出免费增值版贸易产品并计划全国推广 [22][23][24] - 开发新的消费者参与产品，预计下半年带来适度的收入增长 [24] - 公司认为其产品与竞争对手有差异化，正在开发更多产品机会以提高OEM目标定位和覆盖范围，长期看好OEM业务增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司业绩符合财务预期，在产品改进方面取得显著进展，但面临有机流量问题和OEM收入波动的挑战 [7][9][12] - 公司正在积极通过产品改进来加强核心体验，预计未来流量将增长；尽管短期面临挑战，但对长期增长有信心 [9][11][13] - 由于TrueCar渠道的持续挑战和低于预期的OEM收入，公司下调了全年业绩指引 [13][33] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出了前瞻性声明，提醒实际结果可能与声明有重大差异，并建议参考相关报告中的风险因素 [4][5] - 公司将讨论GAAP和某些非GAAP财务指标，非GAAP指标的对账信息可在公司网站上查看 [5] - 公司资产负债表健康，现金约1.8亿美元，无未偿债务 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的业绩指引是否足够保守，以及新产品计划的时间安排 - 公司认为业绩指引的低端假设了Q1和Q2的表现将持续到全年，高端假设了下半年OEM收入增加，整体指引在上下限方面都有合理考量 [37] - 目前有部分产品改进正在现场测试，第二季度将有大量增强功能推出，第三季度初将在选定市场推出新的消费者控制参与模式，并计划在2020年初全国推广 [38][40] 问题2: 二手车业务的具体变化和好处，以及在品牌渠道面临逆风时推动亲和渠道增长的方法 - 二手车业务的产品改进包括改进过滤和搜索工具，以及在车辆详情页面提供更详细的信息，这些改进带来了流量和转化率的提升 [43] - 通过与亲和合作伙伴密切合作，进行电子邮件营销活动和加强数字集成，吸引更多会员使用TrueCar的购车服务 [45] 问题3: 消费者控制参与模式测试的早期数据，OEM关闭激励计划的原因，以及贸易高级产品的交易定价和经销商回报 - 目前无法提供具体数据，第三季度开始深入的本地市场测试后，将观察注册率和匹配销售的提升情况 [47] - OEM激励计划的开启和关闭通常与资金机制有关，公司正在努力深化与OEM的合作，巩固积极的投资回报率 [49][50] - 贸易高级产品的交易定价为每辆车299美元，该产品为经销商提供了高质量的潜在客户，公司预计全国推广后该业务将实现良好增长 [52][53][55] 问题4: 未回归的OEM客户是否为日产，公司的市场策略是否有变化，以及特许经销商和独立经销商业务的情况 - 公司未公开客户名称，但希望该客户能回归 [55] - 公司在过去几个季度增加了数字营销支出，未来将根据产品改进带来的漏斗效率提升情况考虑增加营销投入 [57] - 特许经销商数量预计今年略有增长，独立经销商业务预计全年实现两位数增长 [58][59] 问题5: 谷歌算法变化对公司的影响，以及新CFO的招聘情况 - 去年9月和10月开始的有机流量逆风仍在影响新车和二手车渠道，但3月的算法变化对二手车业务有积极影响；公司正在积极招聘新CFO，预计不久将有结果 [62] 问题6: 公司如何缩小与竞争对手的差距，提高有机搜索排名，以及独立经销商收入下降的原因 - 公司正在制作车型着陆页和比较页，改善消费者参与度，预计明年初搜索排名和有机流量将开始恢复 [65][67] - 独立经销商收入下降是因为增加了更多小型经销商，随着向其发送的潜在客户数量增加，未来该业务将实现增长 [67][68] 问题7: USAA渠道增长的原因，以及如何看待该渠道的未来发展和能否将经验应用于其他亲和合作伙伴 - USAA渠道增长得益于Capsela的推出和USAA门户内的改进，公司将继续加强与亲和合作伙伴的集成和数字激活，推广针对会员的OEM激励措施 [70][71] 问题8: 公司是否考虑利用大量现金进行股票回购或收购 - 公司历史上一直保留现金以应对潜在的并购机会和投资，目前暂无改变计划 [73]

业绩总结 - 第一季度总收入同比增长6%，达到8560万美元[4] - 经调整的EBITDA为510万美元，调整后的EBITDA利润率为5.9%[4] - 报告的净亏损为$ (11,667) 千，较上一季度的$ (14,655) 千有所改善[26] - 非GAAP净亏损为$ (5,503) 千，相比于上一季度的$ (4,138) 千有所增加[26] - 2019年第一季度净亏损为14365千美元[24] - 2016财年的总净亏损为$ (41,708) 千[26] - 2018财年的非GAAP净收入为$ 11,675 千，显示出公司在该年度的盈利能力[26] 用户数据 - TrueCar用户从认证经销商处购买的汽车数量为232781辆，同比增长1%[4] - 经销商总数为16529家，同比增长9%[4] - 特许经销商总数为12675家，同比增长4%[4] - 独立经销商总数为3854家，同比增长28%[4] - 新车市场份额为4.5%，同比下降3%[4] 未来展望 - 第二季度收入预期在8850万美元至9050万美元之间[21] - 2019年全年收入预期在3.61亿美元至3.75亿美元之间[22] - 经调整的EBITDA全年预期在2700万美元至3600万美元之间[22] 成本与费用 - 报告的GAAP成本为6,225千至8,936千，非GAAP成本为6,003千至8,042千，显示出逐年增长趋势[25] - 销售和市场费用的GAAP报告为32,111千至57,031千，非GAAP费用为31,348千至53,179千，整体费用在2016至2018年间增长了约27%[25] - 技术和开发的GAAP费用为13,140千至15,953千，非GAAP费用为12,061千至13,389千，显示出稳定的支出水平[25] - 一般和行政费用的GAAP报告为15,496千至17,612千，非GAAP费用为11,396千至10,598千，整体费用在2016至2018年间有所波动[25] 裁员与重组 - 公司在2019年第一季度因重组计划产生了330万美元的裁员费用，旨在提高效率和降低开支[25] - 由于重组计划，2019年第一季度的裁员费用为$ 3,280 千[26] - 公司在2016年第二季度因产品和技术团队重组产生了130万美元的裁员费用，以更好地对齐资源与业务目标[25] 法律与诉讼费用 - 公司在与非TrueCar经销商及加州新车经销商协会的诉讼中产生了法律费用，这些费用被排除在非GAAP计算之外，以便更好地比较核心运营表现[25] - 公司在潜在收购交易的评估和谈判中产生的外部法律、会计和咨询费用被排除在非GAAP计算之外，以提供更完整的业务运营理解[25] 股票补偿与其他费用 - 股票补偿费用为$ 5,892 千，较上一季度的$ 5,900 千略有下降[26] - 租赁终止费用的更新估计为$ 3,065 千，反映了办公室整合的成本[26]

公司业务网络与资源 - 公司拥有超16000家TrueCar认证经销商网络，覆盖美国50个州和哥伦比亚特区[11] - 截至2018年12月31日，公司有36项美国已授权专利、29项美国待批专利申请、8项外国已授权专利和5项外国待批专利申请，已授权专利将于2029 - 2038年开始到期[42] 公司业务线服务内容 - 公司通过子公司ALG提供汽车残值预测和咨询服务，用于汽车贷款和租赁承保及风险评估[12][29] - 公司通过子公司TCDS提供TrueCar Trade产品，消费者可获二手车置换保价[13] - 2018年12月公司收购DealerScience，为经销商提供先进数字零售软件工具[14] - 消费者可通过公司平台获取市场定价数据、保证储蓄证书、VIN报价和二手车置换保价[16][17][18][19] - 经销商可通过Dealer Portal应用获取独特信息，使用定价和销售成交工具[20][21][22] - 公司为制造商提供消费者定向激励服务，制造商支付订阅或每辆车费用[27] 公司营销相关 - 公司营销分为传统媒体和数字媒体，助力消费者品牌认知提升[30] 公司竞争情况 - 公司在吸引消费者方面的主要竞争对手包括搜索引擎、在线汽车网站等[35] - 公司在争夺经销商营销支出方面的主要竞争对手包括在线汽车内容出版商、潜在客户生成商等[37] 公司业务季节性 - 汽车行业消费者倾向于在每年第二和第三季度购买更多汽车，公司业务受此季节性趋势影响[45] 公司法律诉讼与问题处理 - 2015年5月公司被卷入CNCDA诉讼，2017年12月14日达成有约束力的和解协议，12月21日诉讼被有 prejudice 地驳回[47] - 2015年7月公司被卷入参与经销商诉讼，9月29日原告自愿无 prejudice 地驳回诉讼[48] - 2015年9月公司收到德州机动车管理局通知，认为公司在德州的某些广告违规，公司回复后该问题非正式解决[50] - 2015年12月公司被卷入加州消费者集体诉讼，2018年7月27日法院驳回原告集体认证动议，9月26日原告上诉，审判法院程序中止[51] - 2016年7月公司收到密西西比机动车委员会信件，认为公司在密西西比的广告违规，公司回复后该问题非正式解决[51] - 2016年8月公司因被指在加州无证经营汽车拍卖接受调查，10月被告知问题解决，但调查人员将继续评估某些事项[52] - 2017年3月公司收到俄亥俄州总检察长办公室传票，要求提供相关信息，公司回复后该问题解决[53] - 2017年6月公司被卷入联邦消费者集体诉讼，11月27日达成有约束力的和解协议，12月1日诉讼被有 prejudice 地驳回[54] 公司发展历程 - 公司于2005年2月在特拉华州成立，4月开始商业运营，2014年5月完成首次公开募股，普通股在纳斯达克全球精选市场上市[59] 公司财务数据关键指标 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为1.961亿美元，全部由银行存款和短期货币市场基金组成[429] - 截至2018年12月31日，公司在信贷安排下无借款[430] 公司市场风险相关 - 公司认为没有需根据项目7A披露的重大市场风险敞口[428] - 公司未进行交易或投机性投资，也未使用衍生金融工具管理利率风险敞口[429] - 公司认为利率波动对利息收入影响不显著[429] - 公司认为利率变动不会对公允价值产生重大影响[430] - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响，但成本若受通胀压力可能无法完全通过提价抵消[431] - 公司历史上因主要在美国运营和销售，未面临重大外汇风险，若国际扩张外汇风险将增加[432] 公司信息披露 - 公司通过网站免费提供向美国证券交易委员会提交的定期报告和当前报告及修正案[60]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收9110万美元，同比增长10%，低于9550 - 9750万美元的营收指引；全年营收3.536亿美元，同比增长9% [23] - 2018年第四季度调整后EBITDA为810万美元，占营收的9%；GAAP净亏损640万美元，即每股净亏损0.06美元；非GAAP净收入270万美元，即每股0.03美元 [33] - 2018年全年GAAP净亏损2830万美元，即每股净亏损0.28美元；非GAAP净收入1110万美元，即每股0.11美元；年末现金余额1.96亿美元 [33][34] - 2019年预计营收3.71 - 3.78亿美元，调整后EBITDA为3500 - 4000万美元，调整后EBITDA利润率为9.5% - 10.5%；第一季度预计营收8400 - 8600万美元，调整后EBITDA为300 - 500万美元 [36][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 特许经销商业务 - 2018年第四季度营收6740万美元，同比增长5%，低于9%的预期；全年营收2.661亿美元，同比增长7% [23][24] - 2018年特许经销商数量同比增长4%至12674家，第四季度平均每月营收为1780美元，同比增长2%；全年平均每月营收为1787美元，与去年基本持平 [23][24] 独立经销商业务 - 2018年第四季度营收880万美元，同比增长4%，低于10%的预期；全年营收3550万美元，同比增长11% [24][25] - 2018年独立经销商数量同比增长23%至3655家，第四季度平均每月营收为826美元，同比下降13%；全年平均每月营收为893美元，同比下降7% [24][25] 交易业务 - 2018年第四季度交易收入120万美元，来自约640家经销商；全年预计交易收入800 - 1000万美元 [25][85] OEM业务 - 2018年第四季度激励收入820万美元，同比增长36%，低于70%以上的预期；全年OEM激励收入3000万美元，同比增长29% [26] - 2019年预计OEM激励收入3200 - 3400万美元，同比增长7% - 13% [38] 预测、咨询及其他业务 - 2018年第四季度营收510万美元，同比增长15%；全年营收1900万美元，同比下降2% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年第四季度单位总量为257017，同比增长7%，低于262000 - 267000的指引；全年单位总量为1500029，同比增长5% [27] - 2018年第四季度品牌渠道产生97174个单位，同比下降6%；全年产生393987个单位，同比下降2% [27] - 2018年第四季度扩展合作伙伴渠道产生90583个单位，同比增长18%；全年扩展合作伙伴单位总量为339212，同比增长18% [28] - 2018年第四季度USAA渠道产生69260个单位，同比增长17%；全年USAA会员通过购车服务购买271830辆车，同比增长4% [28] - 2018年新老车单位组合稳定，新车占68.8%，二手车占31.2% [29] - 2018年第四季度每单位货币化收入为334美元，高于去年同期的328美元；全年每单位货币化收入为333美元，高于2017年的319美元 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成技术重建项目Capsella，未来将专注于产品创新，提升消费者体验，实现长期愿景 [13][14] - 2019年计划推出新的以消费者为中心的互动模式，改进核心定价价值主张，提升二手车体验，少数股权投资Accu - Trade并扩大TrueCar Trade经销商网络 [15][16][17][18] - 行业竞争激烈且分散，公司致力于创建无缝透明的端到端购车体验，满足行业最大未满足需求 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务基础比2018年初更稳固，但第四季度业绩未达预期，主要因OEM收入和核心经销商收入增长未达预期，有机流量面临挑战 [9][10] - 2019年公司预计营收增长5% - 7%，持谨慎态度，因Capsella相关产品改进的收益尚不明朗，一个主要OEM客户在第一季度暂停合作，有机流量仍面临挑战 [20][21][36] - 尽管面临短期挑战，但管理层对公司业务潜力充满信心，相信新平台将推动增长，预计2020年实现收入加速增长 [21][75] 其他重要信息 - 公司在电话会议中做出前瞻性声明，提醒实际结果可能与声明有重大差异，并建议参考相关报告中的风险因素 [5][6] - 公司将讨论GAAP和某些非GAAP财务指标，非GAAP财务指标的对账信息可在公司网站查询 [7] - 2019年1月公司裁员65人，约占员工总数的9%，预计节省薪酬费用约1000万美元，其他运营支出减少600万美元 [39] 问答环节所有提问和回答 问题1: 有机流量面临挑战的原因是什么 - 搜索算法去年的变化导致公司搜索排名下降，消费者通过搜索引擎进入公司网站时体验不佳，目前公司正在通过Capsella改进相关页面，预计未来会对搜索排名产生积极影响 [42][43][44] 问题2: 第四季度的净漏斗效率（NFE）是多少 - 第四季度NFE约为1.32%，较之前有所上升，但公司认为NFE不是评判市场表现的最佳整体指标，因为多种流量途径会影响最终NFE [46][47] 问题3: 独立经销商每经销商收入下降的原因是什么 - 公司战略向更多中小型独立经销商倾斜，这些经销商库存较少，平均每月订阅费用较低，导致每经销商收入下降 [49][50] 问题4: 第一季度暂停合作的OEM合作伙伴的情况如何，以及全年流量增长趋势如何 - 该OEM合作伙伴因预算不足暂停合作，公司团队正在努力融入OEM采购系统，以获得更稳定的参与度；2018年第四季度流量下降，预计2019年这一趋势将持续，但全年单位总量预计持平，因为Capsella在二手车方面的改进带来了一些转化率的提升 [53][54][56] 问题5: 广告支出的情况以及经销商按订阅方式付费的比例有何更新 - TC GC每销售成本同比小幅上涨约3%，不包括160万美元交易投资的每销售成本约为150美元；加利福尼亚州从销售保证模式转为固定费率订阅模式后，按次销售业务在单位基础上占35% - 40%，在经销商基础上约占45% [61][62] 问题6: 2019年特许经销商数量预计持平的原因是什么，OEM业务的运营问题是什么，以及SEO问题何时开始改善 - 预计2019年特许经销商和独立经销商总数将增长约1000家，其中独立经销商约800家，特许经销商增长较为温和；第四季度OEM业务的运营问题包括未能及时向消费者提供激励报价，以及部分亲和合作伙伴的潜在客户未能及时交付给经销商，这些问题已得到解决；预计未来一两个季度网站会有一些变化，下半年将开始构建车型信息页面，2019年将持续解决SEO问题 [66][67][69] 问题7: 消费者与经销商互动模式的测试和推出时间安排，以及与交易业务、SEO和运营问题的优先级如何 - 新的消费者体验是公司的首要任务，计划在第二季度进行测试，第四季度推出；交易业务增长迅速，但对团队资源要求不高；公司预计通过这些改进在2020年实现收入加速增长 [72][73][75] 问题8: 交易业务在第四季度的情况以及2019年的展望如何 - 交易业务在年底建立了全国网络，但未达到预期规模；2019年预计新增约1000家经销商，该业务不仅自身有增长潜力，还对实现公司的透明购车体验愿景至关重要 [78][79] 问题9: 第四季度120万美元的交易收入是否低于预期 - 是的，低于年初设定的250万美元目标，但公司仍预计2019年该业务收入将在现有基础上增长2 - 4倍 [82] 问题10: 能否提供全年新经销商产品的预期，以及第一季度的详细情况 - 2019年交易业务预计收入800 - 1000万美元，DealerScience业务预计规模约为交易业务的一半，下半年还将推出一些新产品带来少量收入；第一季度交易业务和DealerScience业务将有适度增长 [85][86] 问题11: 第一季度OEM业务是否会增长，全年单位总量趋势如何 - 预计第一季度OEM业务同比持平，受一个大型OEM项目暂停的影响；全年单位总量预计持平，第一季度略有增长，后续基本保持平稳，主要受有机流量挑战的影响 [88][89] 问题12: 完成Capsella后，如何看待技术和开发的杠杆作用，是否会重新分配资源用于营销 - 公司对Capsella的推出感到满意，目前没有技术问题困扰；预计技术和开发费用占营收的比例将保持相对稳定；过去三年营销总支出基本持平，随着收入增长和消费者体验改善，公司计划增加营销投入，更多地转向线下广告 [91][92][93] 问题13: USAA合作协议的谈判情况如何，面临的挑战是否会影响续约 - 预计USAA渠道今年将实现个位数的适度增长；当前协议将于2020年2月到期，公司将继续与USAA合作，但目前不会对合同谈判发表评论 [97] 问题14: 使用交易产品的经销商的GPU提升情况如何，以及TrueCar在搜索关键词方面与竞争对手相比如何 - 交易产品为经销商和消费者带来双赢，经销商能够更客观地确定汽车价值，从而获得更好的收购价格，消费者满意度也更高；TrueCar在搜索引擎优化方面起步较晚，正在通过构建车型信息页面和开放新车库存搜索来提高有机流量 [100][103][105] 问题15: 有机搜索在整体业务中的流量和单位占比如何，以及1月新车销售下降对全年展望的影响 - 有机搜索约占公司流量的30%，不包括通过合作伙伴获得的流量；有机流量的转化率低于付费流量；公司认为SAAR的小幅变化对业务影响不大，在经济不景气时，公司作为高效的营销渠道更具优势 [108][110][113] 问题16: 削减1600万美元费用后，EBITDA预计仅增长约400万美元，成本节省被哪些方面吸收了 - 除了成本节省，公司还会有一些新的投资，如交易业务和DealerScience业务；2018年的招聘也会产生全年的费用；收入的适度增长和利润率的小幅改善推动了EBITDA的增长 [117] 问题17: 对Accu - Trade进行投资的原因是什么，能带来哪些额外好处 - 投资将确保公司作为Accu - Trade产品套件在第三方渠道的独家提供商，同时让公司有机会参与Accu - Trade在批发估值和其他工具市场的增长 [119] 问题18: 如何看待流量下降但单位总量持平的指引，以及是否需要增加付费搜索支出 - 公司通过平衡不同渠道的流量来实现单位总量持平；过去几年公司在营销组合中更多地依赖搜索，未来计划增加营销预算，更多地转向线下广告，付费搜索将作为线下品牌推广的补充 [122][123][124]

业绩总结 - 2018年第四季度总收入为9110万美元，同比增长10%[4] - 经调整的EBITDA为810万美元，调整后的EBITDA利润率为8.9%[4] - 2023年第一季度总收入为6189千美元，较2022年第一季度的6003千美元增长3.1%[22] - 报告期内，公司净亏损为11667千美元，较上年同期的14655千美元有所改善[24] - 公司在报告期内的非GAAP净收入为11255千美元，较上年同期的未披露数据有所改善[24] 用户数据 - TrueCar用户从认证经销商处购买的汽车数量为257017辆，同比增长7%[4] - 经销商总数为16329家，同比增长8%[4] - 特许经销商总数为12674家，同比增长4%[4] - 每家特许经销商的月收入为1780美元[4] - 独立经销商总数为3655家，同比增长23%[4] - 每家独立经销商的月收入为826美元[4] - 新车市场份额为4.9%，同比增长5%[4] 财务数据 - 2023年第一季度净亏损为6795千美元，较2022年第一季度的9055千美元减少25.8%[21] - 2023年第一季度调整后EBITDA为6050千美元，较2022年第一季度的6012千美元增长0.6%[21] - 2023年第一季度的利息支出为649千美元，较2022年第一季度的661千美元减少1.8%[21] - 2023年第一季度的折旧和摊销费用为6084千美元，较2022年第一季度的5907千美元增加3.0%[21] - 2023年第一季度的股票补偿费用为5907千美元，较2022年第一季度的5892千美元增长0.3%[21] 费用和支出 - 2023年第一季度的非GAAP销售和营销费用为40437千美元，较2022年第一季度的40291千美元增长0.4%[22] - 2023年第一季度的非GAAP技术和开发费用为12331千美元，较2022年第一季度的12061千美元增长2.2%[22] - 2023年第一季度的非GAAP一般和行政费用为10750千美元，较2022年第一季度的11396千美元减少5.7%[22] - 报告期内，公司在报告期内的某些诉讼费用为272千美元，较上年同期的150千美元有所增加[24] - 公司在报告期内的租赁退出费用为2684千美元，较上年同期的381千美元显著增加[24] 未来展望 - 2019年第一季度的收入预期在8400万至8600万美元之间[19]