财务数据和关键指标变化 - 2023财年第一季度公司实现创纪录的净销售额，达11.5亿美元，较去年同期增长23.2%；摊薄后每股收益为1.01美元，调整后为0.98美元，均高于去年同期的0.66美元 [12] - 调整后运营收益占净销售额的百分比同比提高200个基点 [6] - 报告和调整后的毛利率均为34.5%，较去年同期的32.2%有所提升 [15] - 销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的百分比为22.6%，略高于去年同期的22.4% [15] - 第一季度利息费用为1410万美元，较去年同期增加710万美元 [16] - 报告和调整后的有效税率分别为18.6%和21.4%，去年同期分别为20.2%和20.9% [16] - 应收账款为3.77亿美元，较去年增长3%；库存为11亿美元，较去年增长36%；应付账款为4.75亿美元，与去年基本持平 [16] - 第一季度自由现金流为净流出9100万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务板块 - 第一季度净销售额为8.807亿美元，同比增长近31%，主要因产品出货量增加、供应链改善、价格实现和收购带来的增量收入 [13] - 第一季度收益为1.441亿美元，同比增长54%，占净销售额的16.4%，高于去年同期的13.9% [13] 住宅业务板块 - 第一季度净销售额为2.646亿美元，同比增长3.6%，主要受价格实现和零转弯骑乘式割草机出货量增加推动，部分被雪产品出货量下降抵消 [14] - 第一季度收益为3780万美元，同比增长19%，占净销售额的14.3%，高于去年同期的12.4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 专业市场 - 地下和特种建筑市场需求强劲，预计将持续受益于公共和私人基础设施投资 [25] - 高尔夫市场需求旺盛，2022年球场参与人数连续第五年增加，国内净增50万高尔夫球手，打球轮数高于疫情前水平 [26] - 市政和场地市场对绿色空间和零排放产品的需求持续增加 [27] - 冰雪管理市场，新型液体除冰产品需求超预期 [28] - 景观承包商市场预算健康，预计季节性节奏将更正常 [28] - 住宅、商业灌溉和照明市场，商业项目需求强劲 [28] - 农业微灌溉市场，预计近期降水将改善关键地区的干旱状况 [28] 住宅市场 - 预计需求将遵循更典型的季节性趋势，公司受益于产品的定期更换周期和非 discretionary 性质 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重申全年净销售额和调整后摊薄每股收益指引，预计2023财年净销售额增长7% - 10%，专业业务净销售额增速高于公司平均水平，住宅业务净销售额相对持平或略有下降 [19] - 公司将继续投资于替代动力、智能连接和自主解决方案等关键技术领域，以获得竞争优势和推动盈利增长 [6] - 公司通过战略投资、收购、分红和股票回购等方式进行资本分配，计划今年投入1.5 - 1.75亿美元用于资本支出 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管经营环境动态变化，但凭借创新产品、知名品牌和广泛的分销服务网络，有能力在当前环境中取得积极成果 [24] - 公司关注货币政策、地缘政治环境、通胀、商业和消费者信心及支出模式等宏观因素，但认为自身已做好应对准备 [25] - 公司预计专业市场对创新产品的需求将持续强劲，供应链状况虽仍动态变化，但逐步改善将推动产量增加 [19] 其他重要信息 - 公司宣布与亚特兰大大学中心联盟建立为期5年的合作伙伴关系，为黑人工程专业学生提供奖学金和实习机会 [8] - 公司延长了对非营利组织First Tee的25年支持承诺，包括提供赠款和设备捐赠 [9] - Renee Peterson即将退休，Angie Drake晋升为首席财务官 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单积压情况，包括取消率、新订单趋势和交货期等 - 第一季度订单积压量有所增加，主要因需求强劲，尤其是住宅和地下特种建筑业务；取消率极低 [34] 问题2: 供应链约束改善情况，涉及电子和液压部件 - 整体情况有所改善，线束供应仍存在全球问题，但公司与供应商紧密合作；液压部件运输问题减少；电子芯片仍有一定问题，但也在改善 [35] 问题3: 住宅业务板块第一季度表现超预期及全年预期下调的原因 - 住宅业务在疫情期间表现强劲，有良好的发展势头；今年雪产品因降雪量少表现不佳，但零转弯骑乘式割草机等产品出货量增加；全年来看，业务受春季开始时间等正常因素影响，但库存状况良好 [37][38] 问题4: 各业务的交货期趋势，特别是地下和高尔夫业务 - 住宅和景观承包商领域交货期在过去18个月有显著改善；地下建筑、高尔夫和场地业务交货期仍较长，但也在改善 [43] 问题5: 钢价上涨对公司价格调整的影响 - 公司每年会根据市场和商品成本考虑必要的价格调整；钢价在2022年大幅下跌后趋于平稳，公司会与供应商协商利用价格变化；目前价格仍高于正常水平；公司看到通胀有所放缓，并会通过定价和提高生产力来抵消通胀影响 [44][45] 问题6: 其他收入项目同比和环比大幅增长的原因及对2023财年的预期 - 主要原因是Red Iron合资企业收入改善，以及与Intimidator Group收购相关的数百万美元回收；公司预计随着销售节奏正常化，库存将恢复正常模式，全年自由现金流转化率维持在100% [46][51] 问题7: 库存对利润率的影响及第二季度预期 - 随着销售节奏正常化，库存模式逐渐恢复正常；目前在制品库存水平仍高于理想状态，但随着供应链改善，预计会有所改善；公司预计全年毛利率下半年高于上半年，运营利润率也将改善 [50][53] 问题8: 高尔夫业务中，中小型高尔夫球场对价格上涨的需求弹性 - 各客户群体需求强劲，中小型高尔夫球场预算健康，二手设备市场短缺，未出现需求疲软情况 [55] 问题9: 景观承包商市场对春季促销活动的反应及价格弹性 - 市场反应良好，买家意愿高；部分市场对经济持谨慎态度，但设备更换需求存在，小激励措施有显著影响 [56] 问题10: 历史上降雪量少与景观承包商春季设备采购收入的相关性 - 降雪业务部分基于合同，即使降雪量少仍有收入；降雪收入低的地区可能会延迟采购，但公司促销活动可产生影响 [57] 问题11: 专业业务板块表现优于预期的原因 - 主要来自地下特种建筑、高尔夫、场地和景观承包等领域的强劲需求；灌溉业务中，高尔夫和专业项目强劲，农业灌溉业务前景良好 [60][61] 问题12: 订单积压对2024年业务的可见性及消化时间 - 公司对订单积压情况有信心，消化速度取决于组件供应改善情况；预计部分领域在2023年后仍有积压，但公司会与客户和渠道合作伙伴紧密合作 [62] 问题13: 住宅业务表现较弱的原因及春季销售季价格策略和需求弹性 - 进入春季销售季时库存状况良好；促销活动将恢复正常，价格受促销影响已包含在指引中；业务表现略降主要因降雪季降雪量少影响秋季库存 [63][64]

收购对业务的影响 - 2022年1月13日公司以3.998亿美元收购Intimidator Group，收购后其运营结果被纳入专业报告部分，收购后前12个月对专业报告部分净销售额有增量影响，2023年2月3日止三个月对专业部分净销售额增量为4960万美元[107][108] 合并净销售额变化 - 2023财年第一季度合并净销售额为11.488亿美元，较2022财年第一季度的9.327亿美元增长23.2%，主要因销量增加、净价格实现和收购Intimidator[109][114] 各业务线净销售额变化 - 2023财年第一季度专业部分净销售额为8.807亿美元，较上一财年第一季度的6.729亿美元增长30.9%；住宅部分净销售额为2.646亿美元，较上一财年第一季度的2.554亿美元增长3.6%[109] - 2023财年第一季度住宅部门全球净销售额同比增长3.6%[128] - 2023财年第一季度其他业务净销售额同比减少0.8百万美元[130] 净利润及每股收益变化 - 2023财年第一季度净利润为1.069亿美元，摊薄后每股1.01美元，较2022财年第一季度的6950万美元（摊薄后每股0.66美元）增长53.0%；调整后净利润为1.036亿美元，摊薄后每股0.98美元，较2022财年第一季度增长48.5%[110][123] - 2023年2月3日止三个月，公司净利润为106,860千美元，调整后净利润为103,606千美元；2022年1月28日止三个月，净利润为69,510千美元，调整后净利润为69,694千美元[151] 现金股息变化 - 2023财年第一季度现金股息较2022财年第一季度提高13.3%，至每股0.34美元[111] - 2023财年第一季度现金股息为每股0.34美元，较2022财年第一季度增长13.3%[140] 毛利润及毛利率变化 - 2023财年第一季度毛利润为3.959亿美元，较2022财年第一季度的3.005亿美元增长31.8%；毛利率从2022财年第一季度的32.2%增至34.5%，增加230个基点[117][118] - 2023年2月3日止三个月，公司毛利润为395,924千美元，调整后毛利润为396,149千美元；2022年1月28日止三个月，毛利润为300,476千美元[151] 销售、一般和行政费用变化 - 2023财年第一季度销售、一般和行政费用较2022财年第一季度增加5060万美元，增幅24.3%，占净销售额的百分比增加20个基点[119] 利息费用变化 - 2023财年第一季度利息费用较2022财年第一季度增加710万美元，主要因债务安排下平均未偿还借款增加和平均利率上升[120] 其他收入净额变化 - 2023财年第一季度其他收入净额较2022财年第一季度增加650万美元，主要因Red Iron合资企业收入增加和衍生品工具的有利影响[121] 有效税率变化 - 2023财年第一季度有效税率为18.6%，较2022财年第一季度的20.2%下降，调整后有效税率为21.4%，较2022财年第一季度的20.9%上升[122] - 2023年2月3日止三个月，公司有效税率为18.6%，调整后有效税率为21.4%；2022年1月28日止三个月，有效税率为20.2%，调整后有效税率为20.9%[151] 住宅部门收益及利润率变化 - 2023财年第一季度住宅部门收益同比增长19.1%，利润率从12.4%提升至14.3%[129] 其他业务运营亏损变化 - 2023财年第一季度其他业务运营亏损同比增加12.7百万美元[131] 资产负债项目变化 - 截至2023财年第一季度末，应收账款增加11.0百万美元，即3.0%；存货增加299.4百万美元，即36.0%；应付账款增加0.7百万美元，即0.2%[132] - 截至2023年2月3日，与Red Iron合作的经销商和分销商应收账款融资净额为674.4百万美元，上年同期为528.1百万美元[144] 现金流量变化 - 2023财年前三个月经营活动现金使用量为68.8百万美元，上年同期为90.0百万美元[133] - 2023财年前三个月投资活动现金使用量为22.0百万美元，上年同期为413.4百万美元[134] - 2023财年前三个月融资活动现金流入为74.4百万美元，上年同期为293.3百万美元[135] - 2023年2月3日止三个月，公司自由现金流为 -91,064千美元，自由现金流转化率为 -85.2%；2022年1月28日止三个月，自由现金流为 -101,946千美元，自由现金流转化率为 -146.7%[152] 债务情况 - 截至2023年2月3日，公司有5.241亿美元的固定利率长期债务不受可变利率波动影响，有4.7亿美元的定期贷款信贷协议下的可变利率债务，以及1亿美元的可变利率循环信贷安排未偿还[158] 外汇合约情况 - 截至2023年2月3日，公司外汇合约中，买入美元/卖出澳元的名义金额为106,505千美元，公允价值为105,545千美元，公允价值损失为960千美元；买入美元/卖出加元的名义金额为40,628千美元，公允价值为41,763千美元，公允价值收益为1,135千美元等[157] 商品成本情况 - 2023财年第一季度，公司购买的商品、零部件等平均成本高于2022财年同期，预计2023财年剩余时间平均成本与2022财年同期相近[161] 内部控制情况 - 公司管理层认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定时间记录、处理、汇总和报告[163] - 公司预计在2023财年完成对Intimidator财务报告内部控制的整合活动，并在2023年10月31日将其纳入内部控制评估[164]

公司面临的风险 - 公司知识产权保护不足可能影响业务和经营成果，专利申请和保护存在不确定性，诉讼可能带来成本和损失[169][170] - 公司面临众多法律法规，合规成本高且无法保证，可能影响经营结果和财务状况[172][173][174] - 气候变化相关立法可能影响公司运营、竞争格局和产品需求，如加州AB 1346法案预计2024年起禁止销售部分产品[175] - 公司产品存在质量问题和产品责任索赔风险，可能导致损失、损害声誉和影响市场销售[179][180][181] - 公司可能违反美国反海外腐败法和全球类似反腐败法律，违规可能损害声誉、扰乱业务并导致罚款[183] - 公司可能无法实现财务预测、可持续发展目标或其他业务计划，影响业务、经营结果和财务状况[184][185] - 公司依赖吸引和留住关键高管及员工，人员流失或招聘困难可能影响业务和目标实现[186] - 公司国际业务面临外汇汇率风险[43] 公司业务运营策略 - 公司致力于产品创新和质量提升，可能进行战略收购以获取创新技术[44] - 公司通过全球测试和客户反馈开发产品，使用DFM/A工具降低成本，改进新产品开发系统[45][46] - 公司生产系统采用看板、供应商拉动和按订单生产等方法，以更好满足客户需求[50] 公司成本相关情况 - 公司主要成本暴露于钢铁、铝、石油和天然气基树脂等商品，且受通胀、价格变化等因素影响[51] 公司保修服务情况 - 公司标准保修一般涵盖特定时间段和部分产品使用小时数，还销售延长保修服务[53] 公司业务季节性特征 - 公司业务有季节性，历史上第二财季发货量最高，第三财季零售需求最高[61] - 公司住宅部门产品发货季节性明显，草坪和花园产品主要在2 - 6月发货，吹雪机产品主要在7 - 1月发货[62] - 公司专业部门产品销售也有季节性，但因美国南部和南半球市场销售季较长而有所缓和[63] 公司销售渠道与客户群体 - 公司通过全球超150家分销商以及大量经销商、零售商等在超125个国家销售产品[66] - 公司专业部门产品主要销售给分销商和经销商，用于转售给高尔夫球场、运动场等客户[67] - 公司住宅部门产品主要销售给家居中心、大型零售商等，国际上销售给经销商和大型零售商[68] 公司融资业务情况 - 公司与HDF成立合资企业Red Iron，为美国部分产品的分销商和经销商提供库存融资[71] - Red Iron为经销商和分销商提供贷款，融资安排无需首付，财务费用承担方式多样[72] - TCF Commercial Finance Canada, Inc.于2022年9月1日更名为Huntington Commercial Finance Canada, Inc.，为加拿大部分产品经销商提供库存融资[73] - 公司与第三方融资公司达成协议，为全球终端客户提供融资选择[75] 公司订单积压情况 - 2022年10月31日和2021年10月31日订单积压金额分别约为23.091亿美元和15.759亿美元，增加了7.332亿美元[77] 公司员工情况 - 2022财年公司平均员工数为11434人，截至2022年10月31日员工总数为11287人[84] - 截至2022年10月31日，约13.0%的员工由工会根据集体谈判协议代表[85] - 公司的四份集体谈判协议分别于2023年10月、2025年10月、2026年3月和2026年6月到期[85] - 公司为全体全职受薪员工提供每年最多20小时工作日的志愿工作时间[96] 公司业务竞争情况 - 公司住宅部门产品比专业部门产品面临更多竞争，国际市场上住宅部门产品在欧洲面临更多竞争[80] 公司法律法规监管情况 - 公司业务受众多政府法律法规监管，包括排放、产品生命周期、有害物质使用等方面[98] - 公司受多种法律法规监管，包括电池指令、原产国法律、能效法律等[100] - 遵守现有法律法规历史上未对公司资本支出、收益和全球竞争地位产生重大影响[101] - 公司对收购的物业和业务进行潜在环境负债和法规合规性尽职调查，但不能确保识别所有不利环境状况或不合规情况[101] - 公司正在评估和清理有限数量的当前和以前拥有的物业[101] - 公司预计这些事项不会对合并财务状况或经营成果产生重大不利影响[102] 公司信息披露情况 - 公司是美国公开报告公司，向美国证券交易委员会提交报告、代理声明等信息[103] - 公司报告、代理声明等信息可从美国证券交易委员会官网获取[103] - 公司在其网站免费提供年度报告、季度报告等文件[103] - 公司网站还提供公司治理和可持续发展战略等信息[103] - 公司网站信息不纳入本10 - K年度报告[103]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额同比增长22%至创纪录的11.7亿美元，调整后摊薄每股收益增长98%；全年净销售额同比增长14%至创纪录的45.1亿美元，调整后摊薄每股收益为4.20美元，增长16% [11][20] - 第四季度报告和调整后的毛利率分别为34%和34.1%，高于去年同期的30.1%；全年报告和调整后的毛利率分别为33.3%和33.4%，略低于2021财年的33.8% [27][28] - 第四季度销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的比例为21.2%，低于去年同期的22.4%；全年SG&A占净销售额的比例为20.5%，较去年的20.7%略有改善 [28] - 第四季度运营收益占净销售额的比例为12.8%，高于去年同期的7.7%；全年运营收益占净销售额的比例为12.8%，低于2021财年的13.1%；全年调整后运营收益占净销售额的比例为12.8%，与去年持平 [29] - 第四季度利息费用为1150万美元，同比增加450万美元；全年利息费用为3570万美元，增加700万美元 [30] - 第四季度报告和调整后的有效税率分别为17.9%和18.5%，全年分别为19.8%和20.2% [30] - 应收账款为3.327亿美元，较去年增长7%；库存为10.5亿美元，增长42%；应付账款增长15%至5.79亿美元；自由现金流为1.54亿美元，转换率为报告净收益的35% [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务板块 - 第四季度净销售额为9.447亿美元，同比增长29%；全年净销售额增长17.1%至34.3亿美元，占公司总净销售额的76% [21][22] - 第四季度收益增长58%至1.59亿美元，占净销售额的16.8%，高于去年的13.8%；全年收益为5.84亿美元，增长15.1%，占净销售额的17%，略低于去年的17.3% [22][23] 住宅业务板块 - 第四季度净销售额为2.235亿美元，同比下降约1%；全年净销售额增长5.8%至11亿美元，占公司总净销售额的24% [24][25] - 第四季度收益为1750万美元，占净销售额的7.8%，高于去年的5.3%；全年收益为1.127亿美元，同比下降7.2%，占净销售额的10.5%，低于2021财年的12% [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 专业市场 - 地下和特种建筑市场需求强劲，公共和私人基础设施投资提供多年顺风，公用事业、建筑和租赁市场无放缓迹象 [48] - 高尔夫市场需求持续强劲，美国2022年打球轮数有望再次高于疫情前水平，参与者基数预计首次超过4000万 [50] - 市政和场地市场预算健康，对零排放产品兴趣增加；冰雪管理市场开局良好，有新的产品推出 [52] - 景观承包商市场将回归更正常的季节性节奏，受天气模式一定影响，市场有吸引力 [53] 住宅市场 - 需求回归更典型的季节性趋势，公司受益于定期更换周期，当前需求正常化基于过去几年扩大的渠道合作伙伴和产品线 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强创新领导，推出技术前沿产品，包括无妥协电池电动和智能连接产品，以及具有行业首创功能的自主产品 [14] - 审慎部署资本以实现持续长期增长，优先投资研发和关键资本项目，进行收购以扩大地理覆盖范围和市场领导地位 [15] - 关注为所有利益相关者带来最佳结果，投资未来增长，向股东返还资本，保持财务灵活性，践行ESG承诺 [16] - 公司凭借创新、市场领导地位、审慎的资本配置、企业级运营卓越和深厚的关系网络，具有独特的竞争优势 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年是创纪录的一年，强化了团队的敏捷性和弹性，公司专注于卓越运营，将继续改善供应链 [44] - 进入2023财年，公司凭借创新产品、知名品牌和广泛的分销及服务网络处于有利地位，预计受益于市场领导地位和产品的必要性及定期更换需求 [46] - 关注整体商业信心、消费者情绪和支出模式，以及通胀、货币政策行动和地缘政治环境，认为有能力应对宏观不确定性 [47] 其他重要信息 - 公司董事会最近批准将2023财年第一季度的定期季度股息提高13%，并增加500万股的回购授权 [35] - 2023财年公司预计净销售额增长7% - 10%，回归更典型的季度销售节奏，第二和第三季度为较大季度 [38] - 预计专业板块净销售额增长率高于公司平均水平，住宅板块净销售额相对持平；全年调整后运营收益占净销售额的比例将改善 [39] - 预计净价格实现和生产率提高将推动毛利率同比改善，下半年毛利率高于上半年；全年调整后每股收益在4.70 - 4.90美元之间 [40] - 预计第一季度公司净销售额增长率远高于全年预期，由专业板块驱动，住宅板块净销售额相对持平；毛利率适度改善，SG&A率与去年相似，利息费用同比增加 [41] - 预计第一季度专业板块利润率因库存估值方法和通胀时间因素下降，但仍高于去年；住宅板块利润率与去年相似；第一季度调整后每股收益高于去年，但低于2022财年第四季度 [42] - 预计2023财年恢复正常的自由现金流转换率，约为调整后净收益的100%；全年资本支出在1.5 - 1.75亿美元之间，折旧和摊销约1.3亿美元，利息费用约5500万美元，调整后有效税率约21% [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年价格实现情况及预期 - 公司预计产品需求持续强劲，将继续根据市场定价，全年净销售额增长7% - 10%，价格和销量都会有贡献，但价格因素可能更多，公司会保持灵活并关注生产率 [64] 问题2: 供应链改善情况及今年进展预期 - 供应链持续稳步改善，与去年同期相比，目前面临供应挑战的供应商和组件类别更明确，主要是电子类，如芯片、线束、一些液压组件和发动机，但情况在不断好转 [65] 问题3: 库存降低目标及积压订单在销售增长指引中的占比 - 公司未给出具体库存目标，但预计将恢复更正常的自由现金流转换率，约为100%；积压订单主要来自地下、特种建筑、高尔夫和场地领域，公司将全年管理积压订单，根据供应链情况和产能采取措施降低积压 [72][74][75] 问题4: 积压订单何时下降及住宅业务销售预期 - 积压订单下降预计在全年进行，春季是需求自然下降的机会，但大部分积压订单在专业板块；住宅业务预计回归更正常情况，受天气等因素影响，目前渠道库存位置比过去几年好，业务在新的平台上实现了一定增长 [78][82] 问题5: 毛利率上半年扩张不如下半年的原因及2023年净价格成本对利润率的影响 - 专业板块第一季度利润率环比下降是由于库存调整和利息费用增加，预计第二和第三季度会正常化；公司仍处于通胀环境，虽有商品价格有利趋势，但尚未体现在损益表中，第一季度还有Intimidator Group收购的影响 [88][91] 问题6: 景观承包商业务需求模式及渠道库存是否回归正常 - 景观承包商业务总体更趋于正常，但在一些高端专业产品类别上，市场仍有需求，部分业务与住宅市场相关 [92] 问题7: 高尔夫和地下业务是否已售罄及资本支出是否主要用于这两个业务 - 部分关键类别已预订全年，但并非所有类别；资本支出在地下特种建筑领域的权重较大，因其有长期增长机会 [94][98] 问题8: 积压订单相关问题（去年金额、2019年正常水平、2022年增长原因）及库存改善对运营率和利润率的影响 - 去年积压订单约1.6亿美元，2019年及之前平均约为当前的1/10；2022年积压订单增长是因为需求强劲，虽供应链改善但需求增长更快；公司不会减少生产，库存改善主要是降低在制品和服务部件占比，提高成品占比，目前库存状况良好，无过多过剩和过时库存 [105][106][108][113] 问题9: 若2023年需求放缓，公司在损益表中保护利润率的机会及投资所指内容 - 公司规划和预算具有灵活性，重大投资会根据年度情况调整，供应商合作也有灵活空间；投资主要指系统等方面，新产品开发是高优先级，不会轻易放弃 [120][123] 问题10: 景观承包商业务中销售到住宅市场的比例及Intimidator业务的盈利能力进展和稀释专业板块利润率的预期时间 - 未对景观承包商业务销售到住宅市场的比例进行量化，该业务客户包括有专业产品需求的大地产所有者等；Intimidator收购表现符合预期，正在实现协同效应，盈利能力在改善，第一季度预计为专业板块净销售额增加约6000万美元，业务有季节性，收购前约2亿美元，目前在增长 [124][126][127]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长18.8%，调整后摊薄每股收益增长29.3%，均为同比增长 [9] - 调整后营业利润占净销售额的百分比同比增长100个基点，较今年第二季度环比增长30个基点 [11] - 第三季度净销售额达11.6亿美元，报告和调整后摊薄每股收益均为1.19美元，去年同期分别为0.89美元和0.92美元 [19] - 第三季度报告和调整后毛利率均为34.5%，同比提高60个基点，较第二季度环比提高200个基点 [23] - 第三季度SG&A费用占净销售额的百分比为20.5%，去年同期为21.4%；营业利润占净销售额的百分比为14%，去年同期为12.5%；调整后营业利润占净销售额的百分比为14.1%，去年同期为13.1% [24] - 第三季度利息费用为920万美元，较去年同期增加220万美元；报告和调整后有效税率分别为20.3%和20.7%，去年同期分别为18%和19.3% [25] - 应收账款为3.51亿美元，较去年增长16%；库存为9.39亿美元，较去年增长41%；应付账款为4.87亿美元，较去年增长18% [26][27] - 全年预计净销售额增长约14%，调整后摊薄每股收益指导区间提高至4.07 - 4.17美元，自由现金流转换指导区间更新为报告净收益的60% - 80% [30][32][33] - 预计全年折旧和摊销约1.2亿美元，利息费用约3600万美元，调整后有效税率约21% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务线 - 第三季度净销售额为8.862亿美元，同比增长23.3%，主要受净价格实现、零转弯和站立式割草机出货量增加以及收购Intimidator Group的增量收入推动 [19] - 第三季度收益为1.662亿美元，占净销售额的18.8%，去年同期为17%，同比增长主要由于净价格实现、生产率提高和净销售额杠杆作用 [20] 住宅业务线 - 第三季度净销售额为2700万美元，同比增长7.1%，尽管今年某些地区天气炎热干燥，但仍实现增长，主要受净价格实现、零转弯骑乘式割草机和雪地产品出货量增加推动 [21] - 第三季度收益为2630万美元，占净销售额的9.8%，去年同期为12.5%，同比下降主要由于材料、运费和制造成本上升 [22] 各个市场数据和关键指标变化 专业市场 - 地下和特种建筑市场需求强劲，公私基础设施投资提供多年顺风 [37] - 高尔夫市场需求不减，球场预算健康，打球回合数高于疫情前水平 [37] - 市政和场地市场优先考虑绿地，对零排放产品兴趣增加 [38] - 冰雪管理市场 preseason 预订健康，新的除冰产品受客户欢迎 [38] - 景观承包商市场零售需求呈现更典型的季节性趋势 [39] 住宅市场 - 需求模式正按预期正常化，与季节性趋势更典型地一致 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略优先事项为加速盈利增长、提高生产率和运营卓越以及赋能员工，推进Intimidator Group的整合以巩固零转弯割草机市场领导地位 [12] - 致力于可持续发展，发布最新企业可持续发展报告，设定相关绩效目标和具体指标，开发电池和混合动力技术等下一代解决方案 [13][14] - 与社区和行业领导者合作，举办首届可持续发展实验室，促进与北美城市公园系统的合作 [16] - 凭借创新、质量、耐用性和支持等优势，在市场中具有领导地位，受益于广泛的分销和服务网络，客户对品牌认可和信任 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链持续改善，运营调整增强了敏捷性和灵活性，终端市场需求保持稳定，公司产品具有必要性，受益于市场领导地位和广泛网络 [36] - 宏观环境存在不确定性，关注整体商业信心、消费者情绪和支出、通货膨胀、货币政策行动和地缘政治环境，但对应对挑战有信心 [40][41] - 未来增长的关键驱动因素包括对替代动力、智能互联和自主解决方案的战略投资，领导能力、创新能力、对运营卓越的关注、深厚的客户关系和审慎的资本配置将为利益相关者创造价值 [41] 其他重要信息 - 公司介绍了季度收益报告、更新的投资者报告，可在公司网站查看 [2] - 公司新晋升Angie Drake为财务副总裁，新加入Jeremy为投资者关系总监 [3][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：住宅业务中步行式割草机的疲软，有多少与大型零售商的库存管理有关，多少与零售POS的变化有关？ - 步行式割草机的疲软主要反映了该业务的季节性需求，受晚春和夏季干旱等因素影响，并非其他更复杂的原因 [44] - 同期住宅和专业业务中的零转弯割草机有增长，Flex - Force电动割草机也持续增长 [45][47] 问题2：高尔夫和Charles Machine Works的供应链何时能恢复正常？ - 公司非常关注供应链，虽有改善但仍面临挑战，如液压部件、高马力动力传输元件、电气和电子元件等共享组件的供应问题，团队正通过多部门合作寻找解决方案，难以确定具体恢复时间 [48] 问题3：2023年价格增长是否仍将高于正常水平？ - 产品需求仍然强劲，公司将继续保持定价纪律，定价具有竞争力且符合市场情况，预计未来定价将有助于改善和恢复利润率 [49] 问题4：“需求正常化”在住宅和景观承包商业务中的含义是什么？ - 住宅业务在疫情期间增长超50%，现在正回归到由季节、天气等正常驱动因素主导的模式，尽管本季宏观环境具有挑战性，但第三季度仍实现增长 [52][53] - 景观承包商业务整体仍然强劲，部分产品有类似住宅客户的购买情况，大型景观承包商在资本采购方面落后，正努力追赶需求 [54] 问题5：销售指导范围从90天前的14 - 16变为现在的超过14，原因是什么？ - 是由于住宅市场的因素，导致范围变为14% [55] - 从EPS角度看，由于供应链和运营表现的改善，公司提高了该领域的指导 [56] 问题6：如何看待2023年的渠道库存和积压订单情况？ - 公司整体现场库存低于理想水平，多数专业类别和市场的库存不足，随着供应链改善，将先满足终端客户需求，再使现场库存恢复正常水平 [58] - 积压订单需求仍然强劲，高于上一财年末水平，虽近几个月有所下降，但仍主要来自地下特种建筑、高尔夫、景观创建和专业冰雪管理等业务 [59] 问题7：公司业务何时能恢复正常季节性？ - 预计住宅业务季节性将更正常，但专业业务受供应链限制，恢复正常节奏需要更长时间，不同业务恢复情况不同，如高尔夫、场地和地下建筑业务可能较慢，景观承包商业务恢复较快 [64] - 公司新业务如Ditch Witch业务、特殊建筑、地下和雪地业务有不同的季节性模式，长期来看可减少业务的季节性波动 [65] 问题8：从高层次看，明年相对于25%的正常增量利润率，有哪些需要考虑的因素？ - 预计明年仍存在通胀环境，但通胀率开始下降，公司将继续关注供应链，终端市场健康，产品组合多元化有助于公司发展，对明年持积极态度 [66][67] 问题9：本季度价格和销量的大致情况如何？ - 价格实现是增长的主要驱动因素，同时收购Intimidator Group和零转弯割草机的强劲表现也有贡献，公司看到了去年应对通胀采取的多次价格行动的影响，专业业务仍受供应链限制，需求整体稳定，但价格因素的影响大于销量 [68] 问题10：Intimidator Group收购带来的负面影响何时会消除并恢复正常节奏？ - 公司正在推进收购协同效应，整合工作按计划进行，预计Intimidator Group的利润率将继续改善，零转弯市场增长迅速，公司还关注如何将技术应用于该集团及其他品牌 [73] 问题11：干旱条件是否影响了灌溉产品的需求？ - 灌溉产品需求的变化属于正常的需求波动，在干旱初期对灌溉业务可能有好处，当实施全面用水限制时会产生负面影响，但目前情况符合预期，过去几年受影响地区的业务有良好增长 [74][75]

公司收购情况 - 2022财年第一季度公司以3.998亿美元收购Intimidator Group，或有对价最高1500万美元，截至2022年7月29日未确认相关负债，2022年第三季度和前九个月分别确认净销售额5440万美元和1.149亿美元[128][129] - 2022财年第一季度，公司完成对Intimidator的收购[198] - 公司预计在2023财年完成Intimidator财务报告内部控制的整合活动[198] - 截至2022年7月29日的三个月内，除Intimidator收购相关内部控制整合活动外，公司财务报告内部控制无重大变化[199] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022财年第三季度公司合并净销售额为11.606亿美元，同比增长18.8%；前九个月为33.427亿美元，同比增长11.5%[133][140] - 2022财年第三季度净利润为1.252亿美元，摊薄后每股收益1.19美元；前九个月为3.258亿美元，摊薄后每股收益3.08美元[136] - 2022财年第三季度调整后净利润为1.251亿美元，摊薄后每股收益1.19美元；前九个月为3.27亿美元，摊薄后每股收益3.09美元[137] - 2022财年第三季度现金股息提高14.3%至每股0.3美元，前九个月通过股息和回购向股东返还现金2.044亿美元[138] - 2022财年第三季度毛利润为3.999亿美元，同比增长20.8%，毛利率为34.5%，同比增加60个基点；前九个月毛利润为11.058亿美元，同比增长5.4%，毛利率为33.1%，同比减少190个基点[143][144][145] - 2022财年第三季度SG&A费用增加2770万美元，增幅13.2%，年初至今增加7550万美元，增幅12.5%[147] - 2022财年第三季度和年初至今利息费用分别增加220万美元和260万美元[148] - 2022财年第三季度和年初至今其他收入净额分别增加70万美元和20万美元[149] - 2022财年第三季度有效税率为20.3%，高于2021财年同期的18.0%；年初至今为20.4%，高于2021财年同期的18.8%[150] - 2022财年第三季度净收益为1.252亿美元，摊薄后每股1.19美元，较2021财年同期增长33.7%；年初至今为3.258亿美元，摊薄后每股3.08美元[152][153] - 2022财年前九个月经营活动提供的现金为1.546亿美元，2021财年同期为4.771亿美元，主要因库存现金消耗增加[166] - 2022财年前九个月投资活动使用的现金较2021财年同期增加4.099亿美元，主要因收购和购置资产[167] - 2022财年前九个月融资活动提供的现金为1.627亿美元，2021财年同期使用现金3.512亿美元，主要因净借款增加[168] - 截至2022年7月29日，可用流动性为7.633亿美元，包括现金及现金等价物2.316亿美元和循环信贷额度可用额度5.317亿美元[171] - 2022财年第三季度现金股息为每股0.30美元，较2021财年第三季度增加14.3%，预计将继续支付[176] - 2022财年前九个月回购1187304股普通股，截至2022年7月29日，授权回购计划剩余2865158股[177] - 2022年7月29日止三个月和九个月，公司毛利润分别为399,906千美元和1,105,751千美元，2021年同期分别为331,117千美元和1,049,106千美元[184] - 2022年7月29日止九个月，公司自由现金流为78,791千美元，自由现金流转化率为24.2%；2021年同期分别为429,174千美元和122.7%[186] - 2022年7月29日止三个月和九个月，公司调整后净利润分别为125,130千美元和326,957千美元，2021年同期分别为99,448千美元和332,979千美元[184] - 2022年7月29日止三个月和九个月，公司调整后有效税率分别为20.7%和20.8%，2021年同期分别为19.3%和20.6%[184] 各业务线数据关键指标变化 - 2022财年第三季度专业部门净销售额为8.862亿美元，同比增长23.3%；前九个月为24.849亿美元，同比增长13.1%[134] - 2022财年第三季度住宅部门净销售额为2.7亿美元，同比增长7.1%；前九个月为8.45亿美元，同比增长7.7%[135] - 2022财年第三季度专业业务净销售额为8.86232亿美元，同比增长23.3%；年初至今为24.84927亿美元，同比增长13.1%[155] - 2022财年第三季度专业业务部门收益为1.66191亿美元，同比增长35.9%；年初至今为4.24833亿美元，同比增长4.6%[155] - 2022财年第三季度住宅业务净销售额为2.69962亿美元，同比增长7.1%；年初至今为8.45039亿美元，同比增长7.7%[155] - 2022财年第三季度住宅业务部门收益为2634.8万美元，同比下降16.5%；年初至今为9520.3万美元，同比下降13.2%[155] - 2022财年第三季度其他业务净销售额为435.6万美元，同比下降30.2%；年初至今为1271.2万美元，同比下降25.3%[155] 国际市场销售情况 - 2022财年第三季度国际市场净销售额增加2450万美元，前九个月增加1790万美元，外汇汇率变动使净销售额分别减少约500万美元和280万美元[141] 公司资产负债情况 - 截至2022财年第三季度末，应收账款较2021财年第三季度末增加4940万美元，增幅16.4%，主要因国际销售增加及合资企业应收账款增加[165] - 2022财年第三季度库存水平较2021财年第三季度增加2.736亿美元，增幅41.1%，主要因成品、在制品和零部件库存增加[165] - 截至2022财年第三季度末，应付账款较2021财年第三季度末增加7560万美元，增幅18.4%，主要因采购增加和通胀影响[165] - 截至2022年7月29日和2021年7月30日，Red Iron为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为18.861亿美元和17.33亿美元[180] - 截至2022年7月29日，公司未偿还衍生工具中，买入美元/卖出澳元的名义金额为107,346千美元，公允价值为111,413千美元，公允价值收益为4,067千美元[191] - 截至2022年7月29日，公司债务包括5.241亿美元固定利率长期债务、4.7亿美元定期贷款信贷协议下的可变利率债务和6500万美元可变利率循环信贷安排未偿还金额[192] 公司市场风险情况 - 公司主要外汇风险涉及欧元、澳元、加元等货币兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元[189] - 公司利率风险主要与循环信贷安排和定期贷款信贷协议的可变利率波动有关[192] - 公司商品成本风险受通胀、价格变化、外汇波动等多种因素影响[193] - 公司主要商品成本暴露于钢铁、铝、石油和天然气基树脂等[194] 公司成本应对举措 - 公司通过生产力举措应对商品、零部件成本变化，但效果可能受宏观经济成本趋势等因素影响[195] - 公司生产力举措包括与供应商合作、审查替代采购方案等[195] - 必要时公司会提高部分产品价格以抵消成本变化[195] - 2022财年前九个月，商品、零部件等采购平均成本高于2021财年同期[195] - 预计2022财年剩余时间，商品、零部件等采购平均成本仍高于2021财年同期[195] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[197] 公司市场业务调整 - 2022财年第二季度起公司停止向俄罗斯和白俄罗斯市场销售产品，预计对财务结果无重大影响[130]

公司收购情况 - 2022财年第一季度公司以4.005亿美元收购Intimidator Group，截至2022年4月29日，商誉账面价值增加520万美元，或有对价最高不超1500万美元，2022年3 - 6月该公司净销售额为6050万美元[124][125] - 2022年1月13日完成对Intimidator的收购，2022年4月29日止三个月收购相关成本1,024千美元，六个月为2,752千美元[184] 市场销售策略调整 - 2022财年第二季度公司停止向俄罗斯和白俄罗斯市场销售产品，预计对财务结果无重大影响[126] 合并净销售额情况 - 2022财年第二季度公司合并净销售额为12.495亿美元，同比增长8.7%；前六个月合并净销售额为21.821亿美元，同比增长7.9%[131][138][139] 专业部门业务数据 - 2022财年第二季度专业部门净销售额为9.258亿美元，同比增长11.8%；前六个月为15.987亿美元，同比增长8.1%[132] - 2022财年第二季度末专业部门现场库存水平低于上年同期[137] - 2022财年第二季度专业业务净销售额增长11.8%，年初至今增长8.1%；专业业务收益下降1.1%，年初至今下降8.9%[154][155][156][157][158] 住宅部门业务数据 - 2022财年第二季度住宅部门净销售额为3.197亿美元，同比增长1.5%；前六个月为5.751亿美元，同比增长7.9%[133] - 2022财年第二季度末住宅部门现场库存接近历史水平[137] - 2022财年第二季度住宅业务增长1.5%，年初至今增长7.9%；住宅业务第二季度下降19.3%，年初至今下降11.8%[154][155][157][158] - 2022财年第二季度住宅部门收益较2021财年同期下降19.3%，占净销售额的百分比从14.6%降至11.6%[159] - 2022财年至今住宅部门收益较2021财年同期下降11.8%，占净销售额的百分比从14.7%降至12.0%[160] 国际市场业务数据 - 2022财年第二季度和前六个月国际市场净销售额分别减少990万美元和660万美元，外币汇率变化分别使净销售额减少约180万美元和280万美元[140] 其他业务数据 - 2022财年第二季度其他业务净销售额较2021财年同期减少170万美元，至今较2021财年同期减少240万美元[161][162] - 2022财年第二季度其他业务经营亏损较2021财年同期增加150万美元，至今较2021财年同期增加2630万美元[163][164] 净利润与每股收益情况 - 2022财年第二季度净利润为1.311亿美元，摊薄后每股收益为1.24美元；前六个月净利润为2.006亿美元，摊薄后每股收益为1.89美元[134] - 2022财年第二季度非GAAP净利润为1.321亿美元，摊薄后每股收益为1.25美元；前六个月为2.018亿美元，摊薄后每股收益为1.91美元[135] - 2022财年第二季度净利润为1.311亿美元，摊薄后每股收益1.24美元，同比下降5.3%；年初至今净利润为2.006亿美元，摊薄后每股收益1.89美元[150][151] - 2022年4月29日止六个月，GAAP净利润200,635千美元，摊薄后每股净利润1.89美元；非GAAP净利润201,827千美元，摊薄后每股净利润1.91美元[184] 现金股息与股东返还情况 - 2022财年第二季度公司现金股息提高14.3%至每股0.30美元，前六个月向股东返还现金1.38亿美元[136] - 2022财年第二季度现金股息为每股0.30美元，较2021财年同期的每股0.2625美元增加14.3%[175] - 2022财年前六个月公司回购738,632股普通股，截至2022年4月29日，董事会授权回购计划下还有3,313,830股可回购[176] 毛利润情况 - 2022财年第二季度毛利润为4.054亿美元，同比增长0.6%；年初至今毛利润为7.058亿美元，同比下降1.7%[142][143] - 2022财年第二季度非GAAP毛利润为4.064亿美元，同比增长0.9%；年初至今非GAAP毛利润为7.069亿美元，同比下降1.5%[142][143] - 2022年4月29日止三个月，GAAP毛利405,369千美元，毛利率32.4%；非GAAP毛利406,393千美元，毛利率32.5%[184] - 2022年4月29日止六个月，GAAP毛利705,845千美元，毛利率32.3%；非GAAP毛利706,869千美元，毛利率32.4%[184] 费用情况 - 2022财年第二季度SG&A费用增加1260万美元，增幅5.6%；年初至今增加4780万美元，增幅12.1%[145] - 2022财年第二季度利息费用增加90万美元，年初至今增加40万美元，因收购产生增量借款[146] - 2022财年第二季度其他收入净额减少110万美元，年初至今减少50万美元，受外汇汇率波动影响[147] 税率情况 - 2022财年第二季度有效税率为20.6%，高于2021年同期的19.8%；年初至今为20.4%，高于2021年同期的19.0%[148] - 2022财年第二季度非GAAP有效税率为20.8%，低于2021年同期的20.9%；年初至今为20.8%，低于2021年同期的21.1%[149] - 2022年4月29日止六个月，GAAP有效税率20.4%，非GAAP有效税率20.8%[184] 资产负债情况 - 截至2022财年第二季度末，应收账款较2021财年同期末增加4810万美元，增幅12.3%；存货增加2.629亿美元，增幅41.8%；应付账款增加1.45亿美元，增幅34.4%[165] 现金流情况 - 2022财年前六个月经营活动提供的现金为4290万美元，较2021财年同期的3.186亿美元减少[166] - 2022财年前六个月投资活动使用的现金较2021财年同期增加3.894亿美元[167] - 2022财年前六个月融资活动提供的现金为2.624亿美元，而2021财年同期使用现金2.541亿美元[168] - 2022年4月29日止六个月，非GAAP自由现金流6,895千美元，自由现金流转化率3.4%；2021年4月30日止六个月，非GAAP自由现金流292,421千美元，自由现金流转化率115.4%[186] 债务情况 - 截至2022年4月29日，公司有42410万美元固定利率长期债务、47000万美元定期贷款信贷协议下的可变利率债务和20000万美元可变利率循环信贷安排未偿还[192] 外汇衍生品情况 - 截至2022年4月29日，公司外汇衍生品合约中，买入美元/卖出澳元的名义金额104,182千美元，公允价值106,569千美元，公允价值收益2,387千美元等[191] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票交易价格等市场风险[188] 商品成本情况 - 公司制造过程和产品使用的多数商品、零部件受成本变化影响，影响因素包括通胀、汇率波动、关税等[193] - 公司产品主要成本涉及钢铁、铝、石油和天然气基树脂等[194] - 公司最大支出商品为钢铁、发动机、液压部件等，从全球供应商采购[194] - 2022财年上半年，公司采购的商品、零部件平均成本较2021财年同期显著提高[195] - 预计2022财年剩余时间，公司采购的商品、零部件平均成本将继续显著高于2021财年同期[196] 应对商品成本措施 - 公司通过生产力举措减轻商品成本变化的不利影响，包括与供应商合作、审查替代采购方案等[195] - 若商品成本增加、供应商无法维持价格、生产力举措和提价效果不佳，公司毛利率可能下降[195] 其他特殊事项 - 2021年第一季度，子公司Exmark收到专利侵权诉讼和解款3365万美元[184]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达12.5亿美元，同比增长8.7%，2021财年第二季度增长23.6% [6][16] - 本季度摊薄后每股收益为1.24美元，低于去年同期的1.31美元；调整后每股收益为1.25美元，低于去年同期创纪录的1.29美元 [16] - 第二季度毛利率为32.4%，调整后毛利率为32.5%，均低于去年同期的35.1%；调整后毛利率较第一季度提高30个基点 [21][22] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例为18.7%，低于去年同期的19.4%；第二季度营业收益占净销售额的比例为13.7%，调整后为13.8%，均低于去年同期的15.7% [23] - 本季度利息费用为800万美元，较去年同期增加90万美元；报告和调整后的有效税率分别为20.6%和20.8% [23] - 应收账款为4.39亿美元，较去年增长12%；库存为8.92亿美元，较去年增长42%；应付账款为5.67亿美元，较去年增长34% [24][25] - 全年净销售额预计增长14% - 16%，此前预期为12% - 14%；全年调整后摊薄每股收益预计在4 - 4.15美元之间 [29][33] - 全年利息费用预计约为3600万美元，折旧和摊销预计约为1.2亿美元，自由现金流转化率预计在80% - 90%之间，调整后有效税率预计约为21% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务板块 - 第二季度净销售额为9258万美元，同比增长11.8%；收益为1654万美元，占净销售额的17.9%，低于去年同期的20.2% [17] - 全年净销售额预计增长率高于公司平均水平 [30] - 全年利润率预计略高于去年 [32] 住宅业务板块 - 第二季度净销售额为3197万美元，同比增长1.5%；收益为371万美元，占净销售额的11.6%，低于去年同期的14.6% [19][20] - 全年净销售额预计增长率低于公司平均水平 [30] - 全年利润率预计略低于去年 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场渠道合作伙伴对零售需求保持乐观，随着天气转暖和 preseason 雪订单强劲，第三季度有望获得增长动力 [36] - 专业市场需求广泛，地下建筑市场需求预计随着全球基础设施投资增加而增强，高尔夫市场保持健康 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为加速盈利增长、提高生产力和运营卓越性以及赋能员工，通过合理的资本配置和强大的资产负债表实现短期业绩和长期机会的平衡 [12][13] - 持续投资于替代动力、智能互联和自主解决方案等领域，以推动未来增长，近期推出了下一代住宅用自主割草机 [40][42] - 注重可持续发展，2020年推出 Sustainability Endures 平台，并将发布可持续发展报告；支持行业多元化和包容性倡议，如签署 R&A Women in Golf Charter [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍具挑战性，但供应链有所改善，需求持续强劲，公司对2022财年前景更有信心，因此上调销售和每股收益指引 [7][10] - 宏观环境存在不确定性，公司关注整体商业信心、消费者情绪和支出，团队专注于运营卓越性，与渠道合作伙伴合作服务客户 [38][39] - 公司凭借行业专业知识、分销和服务网络，有望在市场中保持优势，未来将更强大、高效和灵活 [46] 其他重要信息 - 3月，新加坡圣淘沙高尔夫俱乐部与公司及其当地经销商 Jebsen & Jessen 达成10年合作 [11] - 4月，公司庆祝收购 Intimidator Group，该收购有助于扩大产品线和地理覆盖范围，整合进展顺利 [12] - 公司近期推出员工资源组织 Women's Initiative Network，致力于打造包容的工作场所 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上调指引的驱动因素以及下半年收入增长的驱动因素 - 驱动因素包括需求持续强劲和供应链改善，内部进展和供应商情况均有提升；下半年指引考虑了 Intimidator 的贡献、价格实现的持续改善和销量的小幅增长；与去年相比，下半年供应链挑战和通胀影响较小，需求强劲且有订单积压和库存补充需求，因此能见度更高 [50][51][52] 问题2: 下半年运营收入利润率的贡献情况 - 难以精确拆分第三和第四季度的毛利率，但预计下半年毛利率高于上半年；从整体每股收益来看，第三季度预计略高于第四季度；全年专业板块利润率预计略高于去年，住宅板块略低于去年 [53][54] 问题3: 新产品的表现和客户反馈 - 目前难以准确预测新产品表现，但客户反馈非常好，Revolution 系列关注度持续，机器人割草机的推出远超预期，技术投资将带来更多令人兴奋的产品，增强了对未来的信心 [56][57] 问题4: 本财年价格实现的时间和幅度以及2023财年的价格滚动情况 - 本季度价格实现较上一季度增加，公司采取了多次价格行动；2023财年有价格滚动，但需根据竞争环境评估是否采取其他价格行动；通常价格为1 - 2个百分点，今年因多次提价，会有部分价格滚动到明年 [59][60][61] 问题5: 库存情况，包括年末库存预测和下半年生产与发货的关系 - 库存环比增长主要是为了管理在制品以提高工厂运营效率，关注长周期和短缺物品；年末计划降低在制品库存至正常水平；成品库存增加主要与住宅业务的晚春影响有关，预计第三季度会销售出去；生产预计等于或略高于发货量 [63][64][67] 问题6: 本季度 Intimidator 的收购销售额 - 本季度收购销售额约为6050万美元，预计下半年各季度保持类似水平 [69] 问题7: 下半年利润率改善的驱动因素以及排除收购后的毛利率情况 - 利润率改善因素包括持续的价格实现、生产力提升、通胀率缓和以及 Intimidator 两个季度的贡献；从纯毛利率角度看，收购有稀释作用，但收购业务表现良好，预计有适度增值 [71][72] 问题8: 积压订单对2023年需求的影响 - 积压订单在上半年持续增长，需求强劲，预计地下建筑和高尔夫等业务的部分需求将延续到明年；去年年底的积压订单为16亿美元 [73][74] 问题9: 今年股票回购活动的计划 - 公司优先考虑内部和战略并购、盈利增长以及增加股息，因 Intimidator 收购更关注债务偿还；股票回购方面，公司希望抵消稀释，会根据年末库存情况和现金流考虑，今年或明年进行回购 [80][81] 问题10: 住宅业务受晚春影响的情况，包括销售指引和追回损失销售额的信心 - 住宅业务受晚春影响，中西部地区春季延迟达30天，但该业务过去两年增长超20%，第一季度增长17%，公司对其健康发展有信心；预计第三季度能追回部分第二季度损失的销售额 [83][84] 问题11: 全年销售指引上调2个百分点中，住宅和专业业务的变化情况 - 上调主要由专业业务驱动 [85] 问题12: 专业业务增长的驱动因素 - 驱动因素包括价格、销量和生产能力，团队通过合作解决生产限制，设计替代方案增加灵活性 [86][87] 问题13: 下半年与客户更常态化支出的具体情况 - 主要指增加销售人员与客户的接触，如参加贸易展会和进行现场访问，以发展和丰富客户关系 [89]

业绩总结 - 2021财年净销售额为39.6亿美元，较2020财年增长约12%[13] - 2021财年调整后净收益为3.28亿美元，较2020财年增长约15%[37] - 专业部门销售额为29.3亿美元，住宅部门销售额为10.1亿美元[16] - 专业部门占净销售额的74%，住宅部门占26%[17] - 专业部门的营业利润率为17.3%，住宅部门的营业利润率为12.0%[18] 未来展望 - 公司目标是在2024财年之前实现超过50亿美元的净销售额[37] - 计划实现每年超过8%的复合收入增长[33] - 预计每年超过7.5亿美元的调整后营业收益[37] 投资与研发 - 公司在研发和工程方面持续投资超过3%的销售额[39] - 2021财年投资组合中，79%的销售来自美国市场，21%来自国际市场[18] 财务状况 - 公司在2021财年实现了持续的现金流生成，保持了强劲的财务灵活性[43]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度整体合并净销售额增长至9.327亿美元，同比增长6.8% [28] - 报告和调整后的每股收益均为0.66美元，去年第一季度分别为1.02美元和0.85美元 [29] - 毛利率为32.2%，去年同期为36.1%，销售、一般及行政费用占净销售额的比例为22.4%，去年同期为19.9% [33][34] - 第一季度运营收益占净销售额的比例为9.8%，去年同期为16.2%；调整后运营收益占比为9.9%，去年同期为14.2% [36] - 利息费用为700万美元，略低于去年同期；报告和调整后的有效税率分别为20.2%和20.9%，去年同期分别为18.1%和21.5% [36][37] - 应收账款为3.66亿美元，同比增长19%；库存为8.32亿美元，同比增长23%；应付账款增长30%至4.74亿美元 [37] - 第一季度自由现金流使用现金1.02亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务板块 - 第一季度净销售额增长3.5%至6.729亿美元，收益为9330万美元，占净销售额的13.9%，去年同期为18% [29][30] 住宅业务板块 - 第一季度净销售额为2.554亿美元，同比增长17.3%，收益为3180万美元，占净销售额的12.4%，去年同期为14.7% [31][32] 各个市场数据和关键指标变化 高尔夫市场 - 全球高尔夫参与度持续上升，美国2021年高尔夫打球轮数增长5.5%，2020年增长13.9% [52] - 2021年美国市政和私人高尔夫球场数量有所增加，供需平衡有所改善 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 推进技术进步，在电池电动、智能互联和自主解决方案等关键技术领域推出新产品 [14] - 进行有效资本配置，1月收购Intimidator Group，增强在零转弯割草机市场的竞争力 [24] 行业竞争 - 在草坪和灌溉解决方案市场处于领先地位，是唯一同时提供这两种解决方案的供应商，具有独特竞争优势 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 经营环境充满挑战，供应链挑战和Omicron变种影响了产品销量和组合，但随着季度推进，制造效率有所改善 [9][10][11] - 密切关注地缘政治事件及其潜在影响 [11] 未来前景 - 需求强劲，预计2022财年净销售额增长12% - 14%，专业业务净销售额增长处于12% - 14%区间的高端 [43] - 预计全年调整后运营收益占净销售额的比例与2021财年相似，毛利率与2021财年相近或略低 [45][46] - 维持全年调整后摊薄每股收益在3.90 - 4.10美元的指引 [47] 其他重要信息 - 公司团队积极管理供应链和制造运营，与供应商合作调整生产计划 [10] - 新推出的产品受到市场积极反馈，如Revolution系列商用级割草机的初始预订量超出预期 [17] - 公司参与超级碗场地维护工作，展示了产品的实用性和可靠性 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链进展如何，何时能恢复正常减少对服务客户能力的限制？ - 公司看到供应链有所改善，内部运营效率和供应商方面都有进步，但乌克兰局势抵消了部分改善，排除地缘政治影响，供应链在逐步好转，预计未来几个月会有二次积极影响 [61][62][63] 问题2: 全年指导背后的原因是什么，排除地缘政治不确定性，业务表现与原指导是否不同？ - 指导反映了公司整体的进展，地缘政治情况和Intimidator收购是影响因素，公司大部分业务仍按预期增长，会继续监测情况并采取必要行动 [65][66] 问题3: 何时价格能在美元基础上超过通胀，何时利润率能转正？ - 公司持续根据市场定价，从第四季度到第一季度毛利率有改善，看到价格实现增加，全年预计利润率与去年相似，Intimidator初始毛利率较低，但预计会改善 [73][74][75] 问题4: 是否看到订单延期或取消，订单节奏是否保持稳定？ - 订单节奏保持强劲，未看到大量订单减少，春季产品订单比例高于正常水平，客户库存低，需求与替换周期有关，且大部分产品是业务所需，高尔夫球场需求也很高 [78][79][80] 问题5: 专业业务板块未达预期，短缺问题最严重的地方在哪里？ - 与去年相比，现在更多是直接从生产线向客户发货，供应链挑战在重型专业产品类别最为明显，因为这些组件在多个市场共享，供应商压力大，但需求依然强劲 [89][90][91] 问题6: 竞争对手提到家得宝今年将从50家门店完全下架汽油动力户外设备，公司是否知晓，是否纳入指导？ - 公司知晓此事，60伏Flex - Force类别增长出色，传统汽油产品也很强劲，若门店下架汽油产品，公司有按店制定的计划，可销售电动产品，且60伏产品线已扩展到其他相邻类别 [93][94][96] 问题7: Intimidator Group业务利润率低的原因，是否面临严重供应链问题，公司是否掌握其面临的所有问题，为何营收指引上调但每股收益未变？ - Intimidator Group初始毛利率较低是由于规模问题，公司熟悉其业务，有信心通过协同效应和解决供应链挑战来提高其利润率，同时也考虑了地缘政治情况对指导的影响 [101][102][103] 问题8: 能否详细说明专业业务利润率中高尔夫、LCE和专业建筑的细分情况？ - 公司通常不细分，但专业业务面临供应链挑战，客户财务状况良好，需求强劲，库存低，更多是时间问题而非需求问题，公司正努力支持客户，服务零件业务有所增加 [113][114][115] 问题9: 本季度雪产品对增长和利润率的贡献如何？ - 今年雪季非常强劲，BOSS业务在第一季度表现出色，Snow Aerator需求旺盛，Ventrac的雪地产品线需求创纪录，住宅业务因供应商问题未能满足更多需求 [117][118][119] 问题10: 专业业务产品交付挑战，这些是递延销售还是季节性问题？ - 专业客户会在能拿到产品时接收，公司会优先分配产品，服务零件业务有助于保持客户现有设备的运营，目前受季节性影响较小 [125][126][127] 问题11: 设备和租赁市场今年的情况如何？ - 租赁市场目前非常繁荣，疫情期间本地租赁业务因DIY项目表现强劲，随后景观承包商和建筑项目需求增加，目前各渠道都很强劲，与公司直接销售业务互补 [129][130][131] 问题12: 如果没有供应链限制，公司现有产能能否满足需求，是否会增加产能？ - 公司能够满足需求，同时也在持续扩大产能，今年资本支出预计为1.5 - 1.75亿美元，用于产能扩张和自动化以提高生产率 [132][133][134]