净销售额及利润 - Toro公司2024财年第二季度净销售额为13.5亿美元，较2023财年同期的13.4亿美元略有增长[1] - 专业部门第二季度净销售额为10.06亿美元，较去年同期下降5.9%[9] - 住宅部门第二季度净销售额为3.36亿美元，较去年同期增长26.3%[11] - Toro公司预计2024财年总公司净销售额将保持低位单位数增长[6] - 2024年5月3日，The Toro Company的净销售额为1349.0百万美元，同比增长0.7%[28] - 2024年5月3日，The Toro Company的专业部门净销售额为1005.6百万美元，同比下降6.0%[28] - 2024年5月3日，The Toro Company的居民部门净销售额为335.6百万美元，同比增长26.4%[28] - Toro公司2024年第二季度毛利为453.0百万美元，较上年同期479.7百万美元略有下降[31] - 调整后的净利润为147.3百万美元，较上年同期166.4百万美元有所增长[31] - 2024年5月3日，The Toro Company的净利润为144.8百万美元，同比下降13.6%[28] 调整后的财务表现 - 调整后的每股收益为1.40美元，较2023财年同期的1.58美元有所下降[1] - Toro公司预计2024财年调整后的每股收益范围为4.25至4.35美元[6] - 调整后的毛利率和调整后的毛利率均为33.6%，较去年同期的35.8%有所下降[13] - 调整后的运营利润为192.0百万美元，较上年同期218.8百万美元有所下降[31] 公司财务状况 - 第二季度毛利率和调整后的毛利率均为33.6%，较去年同期的35.8%有所下降[13] - 第二季度营业利润占净销售额的比例为13.9%，较去年同期的16.3%有所下降[15] - Toro公司报告的第二季度有效税率为19.2%，较去年同期的20.6%有所下降[17] - 公司在2024财年第一季度推出了“最大生产力放大”（AMP）计划[32] 自由现金流 - 公司将自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买的固定资产，净保险索赔收入[34] - 2024年前六个月的自由现金流为95.6百万美元，较上年同期-1.3百万美元有显著增长[35]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额略超10亿美元，同比下降12.8%；报告每股收益为0.62美元，低于去年同期的1.01美元；调整后每股收益为0.64美元，低于去年同期的0.98美元 [95] - 报告和调整后的毛利率均为34.4%，略低于去年同期的34.5%，主要因住宅部门产品组合不利，专业部门产品组合有利部分抵消 [96] - 应付账款为4.218亿美元，同比下降11.2%，主要因材料采购减少；第一季度自由现金流为负1.113亿美元，主要因调整生产和库存水平、春季销售旺季增加营运资金需求及净收益降低 [97] - 第一季度利息费用为1620万美元，较去年增加210万美元，主要因平均利率和未偿还借款增加；报告的有效税率为19%，高于去年的18.6%，主要因今年基于股票的补偿超额税收扣除记录的税收优惠减少，部分被更有利的盈利地域组合抵消 [3] - 应收账款为4.891亿美元，同比增长29.6%，主要因向大众渠道发货时间和付款条款；库存为11.8亿美元，同比增长4%，主要因成品余额增加，部分被改进的在制品水平抵消 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 专业部门 - 第一季度净销售额为7.565亿美元，同比下降14.1%，主要因斑马割草机和冰雪管理产品发货量下降，部分被地下和特种建筑产品及高尔夫和场地设备发货量增加抵消 [39] - 第一季度收益为1.128亿美元，低于去年的1.441亿美元；收益占净销售额的比例为14.9%，低于去年的16.4%，主要因净销售额下降，部分被有利的产品组合抵消 [2] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例为25.6%，高于去年同期的22.6%，主要因净销售额下降；运营收益占净销售额的比例为8.8%，调整后为9.2%，均低于去年同期的11.9% [40] 住宅部门 - 第一季度净销售额为2.401亿美元，同比下降9.3%，主要因雪产品和零转弯割草机发货量下降，部分被步行动力割草机和便携式动力产品发货量增加抵消 [83] - 第一季度收益为2350万美元，低于去年的3780万美元 [83] 各个市场数据和关键指标变化 高尔夫市场 - 2023年美国高尔夫球回合数创历史新高，连续四年超过5亿回合，预计需求将持续强劲，受新高尔夫球手和回合数持续增长推动 [17] 景观承包商市场 - 预计零售需求稳定，但有一定价格敏感性，对高生产率、高容量解决方案的兴趣持续，可减少劳动力资源使用 [18] 住宅市场 - 预计零售需求春季开始企稳，需关注天气模式，早春气温和降水量恢复正常将有利 [18] 地下和特种建筑市场 - 预计终端用户需求保持强劲，受公私支出支持，用于解决全球基础设施老化、宽带接入和替代能源建设等问题，资金正逐渐投入项目启动 [88] 冰雪管理市场 - 预计终端市场需求由更换需求驱动，因连续两个季节降雪量低于平均水平，将关注后期风暴活动对渠道库存水平的影响 [126] 住宅和商业灌溉及照明市场 - 预计承包商需求不均衡，商业需求稳定，但房主项目仍谨慎 [126] 农业微灌溉市场 - 预计种植者需求稳定，关注提高作物产量和减少用水，公司继续开发自动化解决方案，如Toro Transpira直接植物传感技术 [127] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024财年计划投入1.25亿美元用于资本支出，支持新产品投资、先进制造技术和增长产能，同时将定期股息支付较2023财年提高6% [4] - 推进名为AMP的多年期提高生产力计划，已设立转型办公室，有望到2027财年实现至少1亿美元的年化节省 [10] - 开发与市场增长趋势一致的新产品，优先投资替代动力、智能连接和自主解决方案等关键技术领域，认为跨广泛产品组合利用这些投资将带来竞争优势，加强创新领导地位，推动加速盈利增长 [93] - 维持对可持续发展的关注，与其他行业领导者合作分享促进环境效益的知识和解决方案，如减少废气和噪音排放、减少水和化学品使用，例如延长与GEO Foundation for sustainable golf的10年合作 [94] - 在近期凤凰城高尔夫球场主管展会上展示全套高尔夫设备和灌溉产品，展示了包括全电动版本在内的新产品，体现了公司竞争优势和领导地位，该展会是2008年以来参展人数最多的一次，有来自50个州和66个国家的代表参加 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，团队继续灵活运营，根据市场条件调整生产，受益于更可靠的组件供应，继续提高业务产出和缩短交货时间 [79][44] - 对全年净销售额和调整后摊薄每股收益指引进行重申，预计公司全年净销售额实现低个位数增长，第二和第三季度为较大季度；专业部门净销售额增长低于公司平均水平，住宅部门净销售额增长高于公司平均水平 [42] - 预计第二季度公司调整后运营利润率低于去年同期，反映了部门组合预期和生产与需求趋势调整过程中的持续低效；专业部门收益利润率同比下降，住宅部门收益利润率同比上升 [6] - 预计全年调整后运营收益占净销售额的比例略有改善，专业和住宅部门收益利润率均高于去年，其他活动类别费用将高于2023财年，因预计激励性薪酬恢复正常 [86] - 预计2024财年第二季度调整后摊薄每股收益远低于去年创纪录水平，与2021和2022财年结果更接近，公司继续为长期盈利增长建设业务，有纪律地部署资本，优先投资新产品和技术以应对关键市场趋势，帮助客户取得成功 [87] 其他重要信息 - 公司在草坪护理产品方面，假设春季天气模式正常，有望首次显著降低现场库存水平；对于冰雪管理产品，鉴于今冬降雪活动不足，预计下一季渠道库存仍将处于高位 [98] - 公司继续保持强大的资产负债表，目标是总债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）的杠杆比率保持在1倍至2倍之间，投资级信用评级为公司提供财务灵活性，以资助推动长期可持续增长的投资 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度应收账款周转天数（DSOs）大幅上升是否与首次向Lowe's销售有关，以及本季度未进行股票回购的原因和重启回购活动的条件 - 应收账款周转天数上升与向大众渠道发货时间有关，也与为渠道合作伙伴提供的延长付款条款有关，因他们等待某些组件以完成产品包装发货 [51] - 第一季度通常是现金使用高峰期，公司首要任务是投资长期盈利增长，本季度优先偿还循环信贷，而非进行股票回购 [52] 问题2: 对第二季度和下半年每股收益（EPS）的预期，以及第二季度表现不佳但下半年有望改善的原因 - 公司对下半年的信心源于与去年同期相比业绩下滑幅度减小，预计每股收益更接近2022财年水平；预计现场库存状况将改善，积压订单产出增加；第二季度因草坪护理业务表现不佳，预计调整后每股收益与2021和2022财年更接近 [25] 问题3: 地下业务的订单模式，包括新订单活动和关键市场（如电信和公用事业）的情况 - 市场需求前景非常乐观，目前需求稳定，公司增加产出并在必要时扩大产能，将有助于获取更大市场份额 [54] 问题4: 公司低个位数营收增长指引的影响因素，以及产能投资的贡献 - 公司在产能投资方面持续取得进展，全年将持续受益；住宅部门正在进行调整，但与Lowe's等渠道合作伙伴的新业务合作带来积极影响，为客户创造独特价值主张 [58] 问题5: 当前每股股息支付情况，以及AMP计划节省金额是否值得在财务预测模型中考虑及建议的数值 - 未提供当前每股股息支付具体信息 [65] - 预计到2027年实现1亿美元的年度成本节省，2024财年已考虑部分预期节省，但大部分节省将在项目的后两年实现 [66] 问题6: 积压订单是否意味着订单增长健康，以及订单取消情况 - 积压订单季节性上升是正常现象，通常这个时期订单会增加，后续将在旺季完成交付 [105] - 目前未观察到明显的订单取消情况，排队的客户都希望保留订单 [104] 问题7: 专业景观业务的制造利用率情况，以及减少生产可能带来的吸收成本影响 - 未提供具体制造利用率数据，但工厂利用率较低，不过公司能够灵活调整产能，例如减少Intimidator产品在景观承包商市场的产量 [138] 问题8: 能否更新积压订单较去年第四季度减少3亿美元的最新数据 - 未按季度细分积压订单数据，目前积压订单较去年第四季度略有上升，主要是季节性因素导致第一季度新订单增加 [115] 问题9: AMP计划本季度是否有前期投资费用，以及积压订单对零部件和配件业务的收入和利润贡献 - AMP计划本季度有390万美元费用，包含在报告的销售、一般和行政费用中，将进行调整 [116] - 未提供零部件和配件业务贡献的具体量化数据，但该业务表现略强于正常水平，但无显著异常 [69] 问题10: 租赁设备市场的情况 - 租赁设备市场表现强劲，部分承包商尤其是大型客户有更换老化车队的需求，建筑活动增加也推动了未来需求 [120] 问题11: 能否认为库存正常化天数约为100 - 110天，以及2024年底能否达到该水平 - 公司预计全年营运资金将得到改善，第一季度通常是现金使用高峰期，随着库存管理和业务推进，预计下半年将产生更多现金 [146]

业绩总结 - 公司在2024财年第一季度的总净销售额为10.019亿美元，同比下降了12.8%[26] - 专业部门的净销售额为7.565亿美元，同比下降了14.1%[26] - 住宅部门的净销售额为2.401亿美元，同比下降了9.8%[26] - 2024年第一季度毛利润为3.445亿美元，同比下降13.0%[99] - 2024年第一季度净收益为6490万美元，同比下降39.3%[99] - 2024年第一季度每股摊薄收益为0.62美元，同比下降38.6%[99] - 2024年第一季度自由现金流为-1.113亿美元，自由现金流转化率为-171.5%[68][111] - 2024年第一季度EBITDA为1.276亿美元[68] 财务数据 - 公司在第一季度的总营业收入为8,010万美元，同比下降了38.9%[52] - 2024年第一季度的有效税率为19.0%[64] - 2024年第一季度的总资产为38.011亿美元，较2023年2月3日的36.549亿美元有所增加[116] - 2024年第一季度的总债务为11.866亿美元，杠杆比率为2.2倍[62] - 2024年第一季度的资本支出为1910万美元[105] - 2024年2月2日的净销售额为10.02亿美元，较2023年2月3日的11.49亿美元下降约12.9%[124] - 2024年2月2日的毛利为3.445亿美元，毛利率为34.4%[124] - 2024年2月2日的净收益为6490万美元，较2023年2月3日的1069万美元下降约39.5%[124] - 2024年2月2日的每股基本净收益为0.62美元，较2023年2月3日的1.02美元下降约39.2%[124] - 2024年2月2日的总流动负债为9.219亿美元，较2023年2月3日的9.880亿美元下降约6.7%[118] - 2024年2月2日的长期债务（不含当前部分）为11.798亿美元，较2023年2月3日的10.910亿美元上升约8.1%[118] - 2024年2月2日的现金及现金等价物为1.985亿美元，较2023年2月3日的1.740亿美元上升约14.1%[121] - 2024年2月2日的经营活动净现金流为-9220万美元，较2023年2月3日的-6890万美元下降约33.5%[131] - 2024年2月2日的股东权益总额为15.479亿美元，较2023年2月3日的14.442亿美元上升约7.2%[118] - 2024年2月2日的融资活动净现金流为1.141亿美元，较2023年2月3日的7440万美元上升约53.4%[121] 未来展望 - 公司预计到2027财年，"AMP"生产力计划将实现超过1亿美元的年度成本节约[4] - 调整后的每股收益预计在4.25美元至4.35美元之间[31] - 调整后的有效税率预计约为21%[31] 其他信息 - 公司向股东返还了3,760万美元的常规股息，同比增长6%[14] - 公司在2024年被《财富》评选为全球最受尊敬公司之一[8]

公司成本节约计划 - 公司新AMP计划目标是到2027财年实现至少1亿美元的年化成本节约[105] 合并净销售额变化 - 2024财年第一季度合并净销售额为10.019亿美元，较2023财年第一季度的11.488亿美元下降12.8%[106][111] 净利润及每股收益变化 - 2024财年第一季度净利润为6490万美元，摊薄后每股收益0.62美元，而2023财年第一季度净利润为1.069亿美元，摊薄后每股收益1.01美元[107][119] - 2024财年第一季度调整后净利润为6650万美元，摊薄后每股收益0.64美元，较2023财年第一季度的1.036亿美元和0.98美元下降34.7%[107][119] - 2024年2月2日结束的三个月内，非GAAP调整后净收益为6650万美元，2023年同期为1.036亿美元[147] - 2024年2月2日结束的三个月内，净收益为6490万美元，2023年同期为1.069亿美元[149] 现金股息变化 - 2024财年第一季度现金股息提高5.9%，至每股0.36美元[108] - 2024财年第一季度现金股息为每股0.36美元，较2023财年第一季度增长5.9%[137] 毛利润及毛利率变化 - 2024财年第一季度毛利润为3.445亿美元，较2023财年第一季度的3.959亿美元下降13.0%，毛利率从34.5%降至34.4%[114] 销售、一般和行政费用变化 - 2024财年第一季度销售、一般和行政费用较2023财年第一季度减少360万美元，降幅1.4%，占净销售额的百分比增加300个基点[115] 专业部门业务数据变化 - 2024财年第一季度专业部门净销售额为7.565亿美元，较2023财年第一季度的8.807亿美元下降14.1%，部门收益下降21.7%[106][122][123][124] 住宅部门业务数据变化 - 2024财年第一季度住宅部门净销售额为2.401亿美元，较2023财年第一季度的2.646亿美元下降9.3%，部门收益下降37.8%[106][122][125][126] 其他业务数据变化 - 2024财年第一季度其他业务净销售额增加180万美元，运营亏损增加560万美元[122][127][128] 应收账款变化 - 2024财年第一季度末应收账款较2023财年第一季度末增加1.118亿美元，增幅29.6%[129] 库存变化 - 2024财年第一季度库存较2023财年第一季度增加4570万美元，增幅4.0%[129] 应付账款变化 - 2024财年第一季度末应付账款较2023财年第一季度末减少5340万美元，降幅11.2%[129] 经营活动现金使用情况 - 2024财年前三个月经营活动使用现金9220万美元，2023财年同期为6890万美元[130] - 2024年2月2日结束的三个月内，经营活动净现金使用量为9220万美元，2023年同期为6890万美元[149] 投资活动现金使用情况 - 2024财年前三个月投资活动使用现金1910万美元，2023财年同期为2190万美元[131] 融资活动现金提供情况 - 2024财年前三个月融资活动提供现金1.141亿美元，2023财年同期为7440万美元[132] 可用流动性情况 - 截至2024年2月2日，可用流动性为6.009亿美元，包括现金及现金等价物1.985亿美元和循环信贷额度下可用资金4.024亿美元[133] Red Iron安排下净应收款融资额变化 - 截至2024年2月2日，Red Iron安排下经销商和分销商净应收款融资额为4.256亿美元，2023年同期为6.744亿美元[141] 自由现金流及转换百分比变化 - 2024年2月2日结束的三个月内，自由现金流为 - 1.113亿美元，自由现金流转换百分比为 - 171.5%；2023年同期自由现金流为 - 9110万美元，转换百分比为 - 85.2%[149] 外汇合约情况 - 截至2024年2月2日，购买美元/出售澳元的外汇合约名义金额为1.115亿美元，公允价值为1.141亿美元，公允价值收益为260万美元[154] 公司债务情况 - 截至2024年2月2日，公司债务包括5.242亿美元固定利率长期债务、4.7亿美元定期贷款信贷协议下的可变利率债务和1.95亿美元可变利率循环信贷安排未偿还金额[155] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票市场价格波动带来的市场风险[151] 外汇汇率风险对冲措施 - 公司通过签订衍生工具对冲外汇汇率风险，每月审查全球外汇汇率敞口[153] 商品成本风险及应对措施 - 公司主要商品成本风险涉及钢铁、铝、石油等，通过生产力举措和提价来减轻成本变化影响[157][158] 披露控制和程序评估 - 公司管理层评估认为截至本季度末披露控制和程序有效[161] 财务报告内部控制变化情况 - 2024年2月2日结束的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[162]

整体净销售额情况 - 2024财年第一季度净销售额为10.02亿美元，较2023财年同期的11.49亿美元下降13%[4][7] - 2024年2月2日止三个月净销售额为10.019亿美元，2023年2月3日止三个月为11.488亿美元[25] 每股收益情况 - 第一季度摊薄后每股收益为0.62美元，较2023财年同期的1.01美元下降39%；调整后摊薄后每股收益为0.64美元，较2023财年同期的0.98美元下降35%[4][7] - 2024年2月2日止三个月净利润为6490万美元，基本和摊薄每股收益均为0.62美元；2023年2月3日止三个月净利润为1.069亿美元，基本每股收益1.02美元，摊薄每股收益1.01美元[25] - 2024年2月2日调整后净利润为6650万美元，调整后摊薄每股收益为0.64美元；2023年2月3日调整后净利润为1.036亿美元，调整后摊薄每股收益为0.98美元[33] 公司全年业绩预期 - 2024财年公司预计总公司净销售额实现低个位数增长，调整后摊薄后每股收益在4.25 - 4.35美元之间[6] 专业部门业务数据 - 第一季度专业部门净销售额为7.57亿美元，较去年同期的8.81亿美元下降14.1%；部门收益为1.13亿美元，较去年同期的1.44亿美元下降21.7%[14] - 2024年2月2日专业、住宅和其他业务净销售额分别为7.565亿、2.401亿和530万美元；2023年2月3日分别为8.807亿、2.646亿和350万美元[27] 住宅部门业务数据 - 第一季度住宅部门净销售额为2.40亿美元，较去年同期的2.65亿美元下降9.3%；部门收益为0.24亿美元，较去年同期的0.38亿美元下降37.8%[14] - 2024年2月2日专业、住宅和其他业务净销售额分别为7.565亿、2.401亿和530万美元；2023年2月3日分别为8.807亿、2.646亿和350万美元[27] 毛利率情况 - 第一季度毛利率和调整后毛利率均为34.4%，较去年同期的34.5%略有下降[10] - 2024年2月2日止三个月毛利润为3.445亿美元，毛利率34.4%；2023年2月3日止三个月毛利润为3.959亿美元，毛利率34.5%[25] 销售、一般及行政费用占比情况 - 第一季度销售、一般及行政费用占净销售额的比例为25.6%，高于去年同期的22.6%[10] 运营收益占比情况 - 第一季度运营收益占净销售额的比例为8.8%，去年同期为11.9%；调整后运营收益占净销售额的比例为9.2%，去年同期为11.9%[11] 利息费用情况 - 第一季度利息费用为1620万美元，较去年同期增加210万美元[11] 有效税率情况 - 第一季度报告的有效税率为19.0%，去年同期为18.6%；调整后有效税率为20.8%，去年同期为21.4%[12] 现金及现金等价物情况 - 2024年2月2日现金及现金等价物为1.985亿美元，2023年2月3日为1.74亿美元，2023年10月31日为1.931亿美元[29] 经营活动净现金使用量情况 - 2024年2月2日止三个月经营活动净现金使用量为9220万美元，2023年2月3日止三个月为6890万美元[31] 投资活动净现金使用量情况 - 2024年2月2日止三个月投资活动净现金使用量为1910万美元，2023年2月3日止三个月为2190万美元[31] 融资活动净现金提供量情况 - 2024年2月2日止三个月融资活动净现金提供量为1.141亿美元，2023年2月3日止三个月为7440万美元[31] 自由现金流及转化率情况 - 2024年2月2日止三个月自由现金流为 - 1.113亿美元，自由现金流转化率为 - 171.5%；2023年2月3日止三个月自由现金流为 - 9110万美元，自由现金流转化率为 - 85.2%[36]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年公司总净销售额达45.5亿美元，调整后摊薄每股收益为4.21美元，均超去年创纪录水平 [5] - 第四季度合并净销售额为9.832亿美元，同比下降16.1%；报告每股收益为0.67美元，低于去年同期的1.12美元 [9] - 第四季度报告有效税率为19.1%，高于去年的17.9%；调整后有效税率为19.3%，高于去年的18.5%。全年报告和调整后有效税率分别为17.7%和20.4%，去年分别为19.8%和20.2% [11] - 应付账款为4.3亿美元，同比下降26%；全年自由现金流为1.644亿美元，转换率为报告净收益的50%，预计2024财年将恢复至约100% [21] - 第四季度净销售额9.83亿美元，同比下降；调整后摊薄每股收益0.71美元，虽低于去年但超第三季度展望 [130] - 全年净销售额45.5亿美元，较去年的45.1亿美元增长约1%；报告每股收益3.13美元，调整后全年每股收益4.21美元，高于去年的4.20美元 [134] - 第四季度报告和调整后毛利率分别为33.5%和33.6%，去年同期分别为34%和34.1% [135] - 年末应收账款为4.07亿美元，同比增长22%；库存为10.9亿美元，同比增长3%，较第三季度末减少2500万美元 [136] - 预计2024财年全年调整后每股收益在4.25 - 4.35美元之间，资本支出约1.25亿美元，折旧和摊销约1.2 - 1.3亿美元，利息费用约5900万美元，调整后有效税率约21% [138] - 第四季度SG&A费用占净销售额的比例为23.9%，高于去年同期的21.2%；全年SG&A费用占净销售额的比例为21.8%，高于去年的20.5% [153] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023财年住宅部门净销售额下降20%，第四季度住宅部门收益为450万美元，去年为1750万美元；全年住宅部门收益为6890万美元，去年为1.127亿美元 [6][10] - 第四季度专业部门净销售额为8.289亿美元，同比下降12.3%；全年专业部门净销售额增长7.1%至36.7亿美元，占公司总净销售额的81% [19][152] - 第四季度专业部门收益为1.245亿美元，去年为1.59亿美元；全年专业部门收益为5.09亿美元，去年为5.84亿美元 [43][152] 各个市场数据和关键指标变化 - 地下和特种建筑市场终端用户需求预计保持强劲，受公私支出增加推动 [25] - 住宅和商业灌溉及照明市场需求预计不均衡，公司获第九个连续的EPA WaterSense奖 [26] - 景观承包商市场零售需求预计稳定，对高生产力、高容量解决方案有持续兴趣 [27] - 高尔夫市场需求预计持续强劲，自2020年以来北美以外市场球场高尔夫球手数量增长18% [158] - 农业微灌溉市场需求预计稳定，公司正拓展产品 [159] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加强创新领导，投资新产品，如推出世界最大全地形水平定向钻机AT120 [7] - 实施可持续供应转型，预计到2027财年实现超1亿美元的年度成本节约，并将部分资金再投资业务 [8] - 推出转型生产力计划AMP，预计带来近、长期生产力和利润率提升 [150][161] - 扩大大众渠道，预计带来增量增长，抵消消费者谨慎和库存高企的不利影响 [137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024财年充满信心和乐观，认为供应链更稳定、资产负债表良好，能应对市场再平衡并在市场复苏时占据有利地位 [14][15] - 尽管住宅市场再平衡带来短期逆风，但公司凭借市场领导地位、创新产品、品牌和网络，有望实现长期积极成果 [140] - 预计雪灾管理市场承包商需求将持续疲软，关注风暴活动 [141] 其他重要信息 - 公司董事会批准2024财年第一季度常规季度股息提高6% [12] - 2023财年末公司订单积压达20亿美元，仍高于正常水平 [22] - 预计2024财年第一季度公司总净销售额同比低两位数下降，专业和住宅部门净销售额也将同比低两位数下降 [23] - 公司将继续关注商业和消费者信心、支出模式、通胀、货币政策和地缘政治环境 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度指南中，Lowe's的进货对该季度有多大帮助，若排除Lowe's影响，住宅市场全年指导如何？ - 大部分Lowe's的影响将在第二季度，对住宅整体是净利好；排除Lowe's后，住宅市场将在2024年经历恢复期，目前已看到一些零售积极迹象 [30][164] 问题2: 20亿美元的积压订单与上一季度相比情况如何，订单同比增长情况及近期订单取消情况如何？ - 积压订单同比下降约3亿美元，较第三季度略有下降；订单取消极少，订单流强劲，公司目标是减少未结订单 [32][33] 问题3: 2024财年原材料或投入成本情况如何，是否会相应调整价格？ - 大宗商品价格已企稳，公司关注钢材价格并已在指导中考虑；2024年将恢复1% - 2%的正常平均定价，预计全年有生产率提升，但生产仍存在效率低下和差异 [34] 问题4: 专业业务在2024财年是否会增长，各子业务情况如何？ - 高尔夫场地、地下建筑业务预计持续增长，主要受工厂产出改善推动；公司目标是到2027年实现1亿美元的年度运营成本节约，预计节约将加速 [36][39] 问题5: 租赁渠道目前情况如何？ - 租赁渠道依然健康，是2023年的强劲驱动力，订单状况良好 [55] 问题6: 2024年低个位数收入增长指导中，Lowe's业务的预期增量贡献如何，对利润率是增厚还是稀释？ - Lowe's业务对住宅业务总体是利好，增量业务对利润率影响不大 [60][61][63] 问题7: 自由现金流从今年的50%恢复到100%的驱动因素是什么？ - 主要是营运资金减少，公司一直关注营运资金，通常下半年产生大部分自由现金流 [65][66] 问题8: AMP计划与以往供应链和产品设计方面的年度生产率提升计划有何不同，如何分阶段实施？ - AMP是变革性生产率计划，因供应链改善得以实施，将带来增量收益；公司打算将节约资金的约50%再投资业务 [53][95] 问题9: 住宅和专业草坪护理的现场库存情况如何，是否接近去库存尾声？ - 现场库存仍远高于理想水平，春季产品处于淡季，北美春季才会有零售动力 [81] 问题10: 市政预算是否仍对地面和高尔夫相关收入机会有利？ - 市政预算依然强劲，高尔夫参与度增长，公司零排放产品定位良好 [117] 问题11: 若排除Lowe's业务，2024年每股收益预测是否下降？ - 公司仍在解决制造差异和库存再平衡问题，整体每股收益受住宅需求和专业业务及积压订单业务影响 [86][87] 问题12: AMP计划初期是否有大量现金支出，1亿美元节约资金中打算再投资多少用于研发等增长领域？ - 会有一次性和重组费用，将在GAAP收益中体现；打算将约50%的节约资金再投资业务 [95][103] 问题13: 价格组合是否回归正常，与景观承包商价格敏感度增加如何协调？ - 部分业务价格高于正常，部分低于正常以回归正常；业务现场库存高的，实现价格预计低于其他业务 [93][100] 问题14: 专业业务上一季度提高生产率是否有异常，是否需要永久增加地下建筑和高尔夫场地等业务的产能？ - 地下建筑等业务将增加结构性产能以支持未来增长，其他业务将灵活利用现有产能 [104][105] 问题15: 2024财年除第一季度预期外，收入和每股收益的节奏如何？ - 通常第二和第三季度是较大季度，调整后每股收益下半年通常高于上半年 [40] 问题16: 经销商业务情况如何？ - 经销商业务健康，持续增长 [110]

公司战略与成本节省计划 - 公司“Amplifying Maximum Productivity”（AMP）多年计划预计到2027财年实现超过1亿美元的年度成本节省[167] 知识产权与法律风险 - 公司专利和商标可能不足以保护知识产权，产品可能侵犯他人权利，相关诉讼会带来成本和损失[154] - 公司拥有美国和部分国家的专利、商标和商业秘密，并定期审查以避免侵权[48][49][50] 法规合规风险 - 公司受众多法律法规约束，合规成本高且无法保证，可能影响经营结果和财务状况[156] - 加州AB 1346法案要求2024年1月1日起加州销售的小型越野发动机零排放，公司可能受影响[158] - 美国环保署实施适用于柴油发动机的Tier 4排放要求后，中国、欧盟及其成员国、英国也采用了类似法规[88] - 加州空气资源委员会分两阶段对小型越野发动机实施净零排放要求，从2024年及以后的所有产品开始[88] 产品质量与责任风险 - 公司面临产品质量和责任问题，可能导致损失、声誉受损和市场份额下降[162] 国际业务风险 - 公司国际业务面临违反美国反海外腐败法及类似法律的风险，违规会带来声誉和财务损失[165] - 公司国际业务面临外汇汇率风险[38] 经营目标风险 - 公司可能无法实现财务预测、可持续发展目标和业务计划，影响经营和财务状况[166] 人力资源风险 - 公司依赖吸引和留住关键员工，人员变动可能影响业务和目标实现[168] 产品创新与成本控制 - 公司致力于产品创新和质量提升，通过多种方式降低成本和缩短开发时间[39] - 公司通过精益方法和流程改进等措施降低制造成本[42] 生产管理 - 公司生产系统采用看板、供应商拉动和按订单生产等方法，以满足客户需求[44] 成本风险 - 公司产品的主要成本风险来自钢铁、铝等商品，且受通胀、价格变化等因素影响[45] 产品保修服务 - 公司产品提供标准保修和单独定价的延长保修服务[46] 业务季节性 - 公司发货量在第二财季最高，零售需求在第三财季最高，应收账款在1 - 4月增加，5 - 12月减少[52] - 住宅部门产品发货季节性强，草坪和花园产品在2 - 6月，吹雪机产品在7 - 1月[53] - 专业部门产品销售也有季节性，但受美国南部和南半球市场影响有所缓和[54] 销售渠道 - 公司通过全球150多家分销商及其他渠道销售产品，分布在125多个国家[56] - 公司通过多种分销渠道销售产品，为用户提供保修期间及之后的全面服务支持[67] 融资合作 - 公司与金融机构合作提供库存融资，与第三方融资公司合作为终端客户提供融资[61][62][63] 员工情况 - 2023财年公司平均雇员10,982人，截至2023年10月31日雇员总数为10,706人[72] - 截至2023年10月31日，约12.4%的员工由工会代表并签订集体谈判协议[73] - 公司四份集体谈判协议分别于2025年10月、2026年3月、2026年6月和2026年10月到期[73] - 公司为美国符合条件的员工提供最多20小时的带薪休假用于志愿服务[83] 市场竞争 - 住宅部门产品通常比专业部门产品面临更多竞争，在国际上面临的竞争比美国更多[68] - 公司认为自身在多数行业和市场是主要竞争者，但因产品组合和市场的多样性，难以估计竞争对手数量或精确市场份额[66] - 公司市场的主要竞争因素包括产品创新、质量和可靠性、定价和销售计划等[67] 公司基本信息 - 公司于1935年在明尼苏达州成立，前身业务始于1914年，1983年在特拉华州重新注册[90] - 公司行政办公室位于明尼苏达州布卢明顿市林代尔大道南段8111号，邮编55420 - 1196，电话(952) 888 - 8801[90] 信息披露 - 公司是依据《交易法》的美国公开报告公司，向美国证券交易委员会提交报告、委托书声明等信息[91] - 可从美国证券交易委员会官网www.sec.gov获取公司报告、委托书声明等信息[91] - 公司在网站www.thetorocompany.com免费提供10 - K年度报告、10 - Q季度报告等文件[91] - 公司在网站提供公司治理及其他信息，包括可持续发展报告[91] - 公司网站或与之连接的信息不纳入10 - K年度报告[91]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额为10.8亿美元，同比下降6.8%，报告的摊薄后每股亏损0.14美元，调整后每股收益为0.95美元，均低于去年的1.19美元 [46] - 第三季度报告和调整后的毛利率均为34.4%，略低于去年同期的34.5%，主要因材料成本上升，部分被运费降低抵消 [10] - 应付账款为4.07亿美元，同比下降16%，主要因材料采购减少 [11] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例为22.2%，高于去年同期的20.5%，主要因净销售额降低、营销成本增加和研发投入增加 [48] - 利息费用为1500万美元，较去年同期增加580万美元，主要因平均利率上升 [56] - 第三季度报告的有效税率为47.6%，去年为20.3%，调整后有效税率为19%，去年为20.7% [57] - 应收账款为3.91亿美元，同比增长11%，主要因付款条款和国际销售额增加 [58] - 库存为11亿美元，同比增长18%，主要因成品增加，主要受面向房主的解决方案需求下降影响 [59] - 全年预计折旧和摊销约1.2 - 1.25亿美元，利息费用约5900万美元，自由现金流转化率约为报告净收益的50% - 60%，调整后有效税率约21% [13] - 全年公司调整后运营收益占净销售额的比例预计与去年持平或略有下降 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业部门第三季度净销售额为8.963亿美元，同比增长1.1%，主要因建筑、高尔夫和场地产品发货量增加和净价格实现，部分被草坪护理设备发货量降低抵消 [17] - 住宅部门第三季度净销售额为1.753亿美元，同比下降35.1%，主要因各产品发货量普遍降低 [18] - 专业部门第三季度报告收益为1300万美元，去年为1.662亿美元，占净销售额的比例为1.5%，去年为18.8%，同比下降主要因非现金商誉减值费用和材料及制造成本增加 [47] - 住宅部门本季度收益下降85.4%至380万美元，占净销售额的比例为2.2%，去年为9.8%，同比下降主要因销量降低和产品组合不利 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 高尔夫和场地、地下和特种建筑业务需求持续强劲，订单积压水平仍显著升高，但积压订单大多为今年产生，订单老化情况改善，交付时间有所缩短 [38][65] - 住宅和专业草坪护理解决方案市场，因宏观因素和天气影响，房主需求下降，渠道去库存加速，导致发货量大幅低于预期 [39] - 雪和冰管理市场，因年初降雪不足，预计即将到来的季节需求将较为疲软，但关键地区的早季降雪事件通常会推动订单增加 [105] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划审查所有成本，使生产与需求进一步匹配，推动企业提高生产力和运营卓越性，为建筑、高尔夫和场地业务增加灵活的生产能力 [43] - 公司与劳氏建立新的战略合作伙伴关系，预计将加强住宅部门的大众渠道，2024年春季销售季，全系列托罗品牌的全季节户外动力设备将在劳氏全国门店销售 [44] - 公司将继续优先投资创新和变革性技术，包括替代动力、智能互联和自主解决方案，以加速新产品开发并抓住增长机会 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对继续保持市场领先地位感到鼓舞，认为在各个有吸引力的终端市场有能力推动长期盈利增长 [3] - 尽管第三季度业绩未达预期，但市场领导地位依然强劲，许多业务实现了出色增长 [9] - 公司预计第四季度关键专业细分市场对创新产品的需求将持续强劲，供应链稳定将使建筑和高尔夫及场地产品的产量增加 [60] - 公司对能够应对当前宏观逆风充满信心，也有信心继续利用增长机会，包括许多专业业务的需求和房主市场的最终反弹 [45] 其他重要信息 - 公司在编制第三季度财务报表时记录了因收购恐吓者集团产生的减值费用，自2022年1月完成收购以来，经营环境比预期更具挑战性，但该业务在第一年实现了16.5%的营收增长 [4] - 公司在电话会议中会提及某些非GAAP财务指标，历史非GAAP财务指标与报告的GAAP财务指标的对账可在收益报告、公司网站的投资者演示文稿以及适用的SEC文件中找到 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与劳氏的合作是否影响近期自由现金流，首笔发票规模如何 - 与劳氏的合作对本季度自由现金流影响不大，公司全年都在努力改善营运资金指标，库存高于预期并非因劳氏合作或为其备货所致，预计全年自由现金流将有所改善，历史转化率约为100%，合作在第一年将对业务产生积极影响，但暂未对2024年进行具体指导 [119][120][121] 问题: 与劳氏的合作是否会改变与家得宝的合作方式 - 公司重视所有长期渠道合作伙伴，认为与劳氏的合作能让产品更广泛地供应给客户，将继续与家得宝及其他合作伙伴合作，为不同客户群体提供独特价值主张 [115][122] 问题: 干旱天气对高尔夫灌溉业务的影响 - 高尔夫业务本季度表现出色，非景观承包商部分的专业业务，特别是高尔夫场地和灌溉以及地下特种建筑业务非常强劲，主要得益于供应链的稳定，工厂能够更稳定地运营，满足持续的市场需求 [123][124] 问题: 专业部门草坪护理业务和其他业务的增减情况 - 从第三季度同比来看，房主需求下降在住宅和专业（景观承包商）方面的影响大致平分，但景观承包商方面的下降超出预期，地下特种建筑、高尔夫场地等业务依然强劲，基础设施和高尔夫运动的优势持续显著 [130][131] 问题: 对经销商库存的预期及与他们的沟通情况 - 不同类别产品的现场库存情况不同，高需求领域如地下特种建筑和高尔夫场地的现场库存非常低，而景观承包商产品和部分住宅产品在淡季结束时现场库存较高，预计需要到2024年才能消化，可能在第二季度需求足够高时显著减少库存，回到更正常的水平 [132] 问题: 与劳氏、家得宝和拖拉机供应公司合作的战略变化原因 - 公司认为与劳氏合作能将品牌带给更多客户，实现更高的销量规模，这对投资新技术和新产品开发很重要，公司重视所有渠道合作伙伴，相信在各类合作伙伴处都有增长机会 [142] 问题: 恐吓者集团减值的原因及性质 - 恐吓者集团在第一年实现了16.5%的强劲增长，但今年受与其他住宅和房主业务相同因素影响，第三季度业绩远低于预期，主要因天气影响，6月炎热天气影响了其在南部地区的业务，且该业务主要面向偏好专业产品的房主，宏观因素也产生了影响，减值主要涉及商誉和商标，并非资产减记 [144] 问题: 短期促销活动对销售弹性的影响 - 文档未提及该问题的回答内容 问题: 供应链改善情况及未来展望 - 供应链较去年有稳步改善，过去几个季度存在问题的类别如线束、液压部件、芯片等，影响工厂的频率和持续时间已大大减少，许多工厂的生产水平已接近疫情前，公司还能将产品生产转移到需求较低的工厂，整体情况较12个月前有很大改善，但部分领域和特定设施仍有提升空间 [156][157] 问题: 住宅业务中传统汽油发动机和电池产品的表现 - 两者表现相似，都出现了广泛的活动下降 [158] 问题: 景观承包商类别中住宅和专业客户的占比 - 景观承包商类别中，不同品牌的住宅（房主）客户占比不同，Exmark品牌纯专业人士和大型承包商的比例较高，但也有部分房主客户，Spartan品牌房主客户比例较高，Toro品牌处于两者之间，公司未公布具体数字，因竞争对手多为私人公司 [164] 问题: 高尔夫和建筑设备的订单模式及是否有变化 - 文档未提及该问题的回答内容 问题: 第四季度能否大幅减少当前积压订单 - 文档未提及该问题的回答内容 问题: 能否分离出制造缩减对利润率的影响 - 公司受到制造差异的影响，但未具体拆分该影响，当需求下降时，公司会在工厂进行调整，确保生产与市场机会相匹配，第三和第四季度，制造差异是影响利润率的一个因素 [174][175] 问题: 积压订单较三个月前是否略有下降 - 文档未提及该问题的回答内容 问题: 与劳氏合作在2024年的影响及时间 - 公司目前处于合作初期，具体细节正在商讨中，暂未对2024年进行指导，预计在12月会更明确，可假设在2024年第二季度开始看到影响 [184][185] 问题: 库存“正常化”的定义 - “正常化”指回到更符合历史库存天数等指标的水平，公司认为需要到2024财年才能实现，第二季度因传统销售规模较大，是改善库存的最大机会，同时公司正在与渠道合作伙伴合作，确保库存水平合适 [190][191] 问题: 历史库存天数的正常水平 - 库存天数因渠道、品牌和产品流程而异，无法给出具体数字 [193] 问题: 可参考的典型年份 - 文档未提及该问题的回答内容 问题: 大众市场占公司营收的比例 - 公司未提供具体数字，多年前公司较小时曾因业务占比超过10%而报告相关数字，现在公司规模变大不再报告，但大众市场是公司业务的重要组成部分，特别是在住宅业务中占比较大 [198]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为10.818亿美元，同比下降6.8%[15] - 毛利润为3.724亿美元，同比下降6.9%，毛利率为34.4%[15] - 调整后的运营收益为负1910万美元，同比下降111.7%[15] - 调整后的稀释每股收益为-0.14美元，同比下降111.8%[15] - 住宅部门净销售额为1.753亿美元，同比下降35.1%[18] - 专业部门净销售额为8.862亿美元，同比微增1.1%[17] - 2023年第三季度净亏损为14,963千美元，基本每股亏损为0.14美元[26] - 2023年第三季度总资产为3,585,890千美元，较2022年增长4.2%[33] - 2023年第三季度股东权益为1,477,083千美元，较2022年增长14.8%[35] 未来展望 - 公司预计2023财年净销售额将与2022财年持平或略有上升[9] - 调整后的稀释每股收益预期为4.05至4.10美元[9] 现金流与资本支出 - 自由现金流为7,880万美元，较去年同期的5,610万美元有所增加[19] - 资本支出预计约为1.3亿美元，较之前的1.5亿美元有所下调[22] - 2023年第三季度经营活动产生的净现金流为154,665千美元，基本持平于2022年同期[37] 股东回报 - 公司通过常规分红返还1.07亿美元，较去年增长13%[20] 负面信息 - 2023年第三季度自由现金流为56,079千美元，较2022年同期的78,791千美元下降28.9%[49] - 2023年第三季度，公司的EBITDA为13,666千美元，较2022年同期大幅下降[52] - 2023年第三季度有效税率为47.6%，较2022年同期显著上升[45] - 调整后净收益为99,355千美元，较2022年同期下降20.6%[45]

收购及业务影响 - 2022年1月13日公司以3.998亿美元收购Intimidator Group，2023年前9个月其对专业部门净销售额产生4960万美元的增量影响[116][117] 资产减值 - 2023财年第三季度末，公司对专业部门的Spartan商标无形资产记录1800万美元减值费用，对Intimidator报告单元的商誉记录1.333亿美元减值费用，减值后Spartan商标无形资产余额为8110万美元，商誉余额为3050万美元，减值费用带来3670万美元所得税收益[120] - 2023财年第三季度和年初至今，专业部门记录了1.513亿美元与Intimidator相关的非现金减值费用，2022年同期无此项费用[136] 合并净销售额 - 2023财年第三季度，公司合并净销售额为10.818亿美元，同比下降6.8%；前9个月合并净销售额为35.7亿美元，同比增长6.8%[121][129] 专业部门净销售额 - 2023财年第三季度，专业部门净销售额为8.963亿美元，同比增长1.1%；前9个月专业部门净销售额为28.457亿美元，同比增长14.5%[122] - 2023财年第三季度专业部门净销售额增长1.1%，年初至今增长14.5%；住宅部门第三季度下降35.1%，年初至今下降16.5%[143] 住宅部门净销售额 - 2023财年第三季度，住宅部门净销售额为1.753亿美元，同比下降35.1%；前9个月住宅部门净销售额为7.058亿美元，同比下降16.5%[123] - 2023财年第三季度专业部门净销售额增长1.1%，年初至今增长14.5%；住宅部门第三季度下降35.1%，年初至今下降16.5%[143] 净收益与净亏损 - 2023财年第三季度，公司净亏损1500万美元，摊薄后每股净亏损0.14美元；前9个月净收益为2.594亿美元，摊薄后每股净收益2.46美元[124] - 2023财年第三季度净亏损1500万美元，上年同期净利润1.252亿美元；年初至今净利润2.594亿美元，上年同期为3.258亿美元[141] 调整后净收益 - 2023财年第三季度，公司调整后净收益为9940万美元，摊薄后每股净收益0.95美元；前9个月调整后净收益为3.694亿美元，摊薄后每股净收益3.50美元[125] - 2023年8月4日和2022年7月29日结束的三个月，公司调整后净利润分别为9935.5万美元和1.2513亿美元；九个月分别为3.69351亿美元和3.26957亿美元[169] 现金股息与股东返还 - 2023财年第三季度，公司现金股息提高13.3%至每股0.34美元，前9个月通过现金股息和股票回购向股东返还1.665亿美元现金[126] - 2023财年第三季度，公司董事会批准每股0.34美元现金股息，较2022财年第三季度的每股0.30美元增长13.3%[158] 国际市场净销售额 - 2023财年第三季度末，公司国际市场净销售额分别增长1880万美元和9990万美元，外汇汇率变化使净销售额分别减少约130万美元和740万美元[130] 毛利润 - 2023财年第三季度，公司毛利润为3.724亿美元，同比下降6.9%；前9个月毛利润为12.48亿美元，同比增长12.9%[132] SG&A费用 - 2023财年第三季度SG&A费用增加330万美元，即1.4%，年初至今增加8010万美元，即11.8%[135] 利息费用 - 2023财年第三季度和年初至今利息费用分别增加580万美元和1960万美元，主要因平均利率上升[137] 其他收入净额 - 2023财年第三季度和年初至今其他收入净额分别增加230万美元和1300万美元[138] 有效税率 - 2023财年第三季度有效税率为47.6%，上年同期为20.3%；年初至今为17.3%，上年同期为20.4%[139] 资产负债情况 - 截至2023财年第三季度末，应收账款增加4000万美元，即11.4%；库存增加1.734亿美元，即18.5%；应付账款减少7970万美元，即16.4%[151] 现金流量 - 2023财年前九个月经营活动提供现金1.547亿美元，上年同期为1.546亿美元[152] - 2023财年前九个月投资活动使用现金1.192亿美元，上年同期为4.806亿美元；融资活动使用现金8240万美元，上年同期提供现金1.627亿美元[153][154] - 2023年8月4日止九个月，经营活动提供的净现金为154,665千美元，自由现金流为56,079千美元，净收益为259,362千美元，自由现金流转换百分比为21.6%；2022年7月29日止九个月，经营活动提供的净现金为154,563千美元，自由现金流为78,791千美元，净收益为325,785千美元，自由现金流转换百分比为24.2%[171] 可用流动性与债务情况 - 截至2023年8月4日，公司可用流动性为6.753亿美元，包括1.479亿美元现金及现金等价物和5.274亿美元循环信贷安排额度[155] - 截至2023年8月4日，公司长期债务总额为10.61309亿美元，较2022年7月29日的10.55616亿美元和2022年10月31日的9.90768亿美元有所变化[156] - 截至2023年8月4日，公司有5.241亿美元的固定利率长期债务、4.7亿美元的定期贷款信贷协议下的可变利率债务和7000万美元的可变利率循环信贷安排未偿还[178] 股票回购 - 2023财年前九个月，公司在公开市场回购577,115股普通股，截至2023年8月4日，董事会授权回购计划下还有6,949,491股可回购[159] 应收账款情况 - 截至2023年8月4日和2022年7月29日的九个月期间，与Red Iron安排下为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为21.608亿美元和18.861亿美元[162] - 截至2023年8月4日、2022年7月29日和2022年10月31日，与Red Iron安排下的应收账款总额分别为10.105亿美元、6.907亿美元和7.761亿美元[162] - 截至2023年8月4日和2022年7月29日的九个月期间，与HCFC和其他第三方金融机构安排下为经销商和分销商融资的应收账款净额分别为3.676亿美元和4.589亿美元[163] - 截至2023年8月4日、2022年7月29日和2022年10月31日，与HCFC和其他第三方金融机构安排下的应收账款总额分别为1.872亿美元、2.051亿美元和2.200亿美元[163] 库存回购协议 - 截至2023年8月4日、2022年7月29日和2022年10月31日，公司在库存回购协议下可能回购的最大库存金额分别为1.188亿美元、7990万美元和8000万美元[165] 衍生工具公允价值 - 截至2023年8月4日，买入美元/卖出澳元的平均合约汇率为0.6928，名义金额为99,283千美元，公允价值为104,087千美元，公允价值收益为4,804千美元；买入美元/卖出加元平均合约汇率为1.3189，名义金额为40,337千美元，公允价值为40,754千美元，公允价值收益为417千美元；买入美元/卖出欧元平均合约汇率为1.1124，名义金额为165,062千美元，公允价值为165,421千美元，公允价值收益为359千美元；买入美元/卖出英镑平均合约汇率为1.2610，名义金额为48,549千美元，公允价值为48,288千美元，公允价值损失为261千美元；买入墨西哥比索/卖出美元平均合约汇率为21.2350，名义金额为45,350千美元，公允价值为53,703千美元，公允价值收益为8,353千美元[177] 市场风险 - 公司面临外汇汇率、利率、商品成本和股票市场价格变动带来的市场风险[173] 外汇汇率风险 - 公司主要外汇汇率风险涉及欧元、澳元、加元、英镑、墨西哥比索、日元、人民币和罗马尼亚新列伊兑美元，以及罗马尼亚新列伊兑欧元[174] - 公司通过签订衍生工具对冲外汇汇率风险，全球外汇汇率风险每月审查[175] 利率风险 - 公司利率风险主要与循环信贷安排和定期贷款信贷协议的可变利率波动，以及固定利率长期债务公允价值潜在增加有关[178] 成本风险 - 公司产品使用的大宗商品、组件等主要成本风险涉及钢铁、铝、石油等[180] 内部控制 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效[184] - 公司预计在2023财年完成对Intimidator财务报告内部控制的整合活动，并将其纳入2023年10月31日的财务报告内部控制评估[185]