财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为5.568亿美元，去年同期持续经营业务为5.136亿美元，剔除两家EMS工厂关闭影响，持续经营业务收入同比增长12.9% [45][46] - 2021年第三季度GAAP营业利润为3020万美元，去年同期持续经营业务GAAP营业亏损4030万美元，含6920万美元商誉减值费用 [47] - 2021年第三季度GAAP净利润为2100万美元，去年同期持续经营业务净亏损6150万美元 [48] - 第三季度毛利率为17.2%，去年同期为18.4%，主要因北美生产挑战和中国工厂外汇逆风 [50] - 第三季度销售和营销费用为1510万美元，占净销售额2.7%；G&A费用为2020万美元，占净销售额5.2%；研发费用为400万美元，占收入0.7% [51][52] - 第三季度经营利润率为8.6%，去年同期为9.1%；利息费用为1060万美元，低于去年同期的1290万美元 [53] - 第三季度外汇影响为负70万美元，政府激励和利息收入对EPS影响可忽略不计，去年同期亏损250万美元 [54] - 第三季度有效税率为1.1%，预计2021年税率为7%；净利润为3650万美元，摊薄后每股收益0.34美元 [55] - 第三季度调整后EBITDA为6860万美元，占净销售额12.3%，去年同期为6720万美元，占比13.1% [56] - 第三季度折旧为2100万美元，净资本支出为1980万美元，运营现金流比预期低1860万美元 [57] - 第三季度末现金及现金等价物为5.298亿美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为1.5倍 [58] - 第三季度按1.07亿股摊薄股份计算，预计第四季度总营收在5.3 - 5.7亿美元，非GAAP每股收益在0.28 - 0.34美元 [62][63] - 预计第四季度SG&A费用约占收入8.9%，研发费用约占0.9%，利息费用约1100万美元，有效税率在5% - 10% [63][64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术业务第三季度约占收入29%，去年同期约29%，第二季度约31% [38] - 亚太地区第三季度产能利用率为91%，去年同期为63%，第二季度为88%；北美整体产能利用率为50%，去年同期为61%，第二季度为49% [39] - 第三季度前五大客户贡献28%的总销售额，第二季度为29%，该季度无客户占比超10% [40] - 第三季度末90天积压订单为5.948亿美元，去年同期为4.378亿美元，第二季度末为5.531亿美元 [41] - 截至9月27日的三个月，PCB订单出货比为1.09 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防市场第三季度占总销售额31%，去年同期为37%，第二季度为33%；预计第四季度占比约32% [25][28] - 医疗、工业和仪器仪表市场第三季度贡献20%总销售额，去年同期为19%，第二季度为19%；预计第四季度占比18% [29][30] - 汽车销售第三季度占总销售额18%，去年同期为13%，第二季度为18%，同比增长57%；预计第四季度占比18% [31][32] - 网络通信第三季度占收入16%，去年同期为17%，第二季度为15%；预计第四季度占比15% [33][34] - 数据中心计算市场第三季度占总销售额14%，去年同期为13%，第二季度为14%，同比增长29%；预计第四季度占比约15% [35][36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型业务，减少周期性，增强差异化，以获更稳定增长、强劲现金流和改善利润率 [15] - 去年出售移动业务，现凭借技术和对长周期终端市场的广泛涉足，能产生更稳定现金流 [16] - 持续战略是通过内部和收购增加与现有产品互补的能力和产品，继续在先进技术中心、RF&S业务部门和微电子业务进行有机投资 [17] - 资产负债表状况良好，可进行进一步收购和支持有机投资需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第三季度，尽管供应链和劳动力环境严峻，公司仍实现营收和非GAAP每股收益在指引范围内，增长受汽车、数据中心计算、医疗、工业和仪器仪表终端市场需求推动 [9] - 运营面临供应链限制、通胀压力、北美劳动力和物流挑战、中国限电等诸多不利因素，全球运营团队积极应对，通过供应商多元化、运营效率提升和报价调整等措施管理供应限制和原材料成本上升 [10][11] - 第三季度商品销售成本受影响大于第二季度，第四季度仍处高位，原材料价格第三季度继续上涨但涨幅放缓，北美生产效率低下加剧成本和产出挑战，中国限电对第三季度影响不大 [12][13][14] - 美国疫苗接种初期使新冠病例下降，但德尔塔变种在夏末秋初引发病例激增，全球多地疫苗接种率低，部分国家实施封锁；近期美国和亚洲病例数下降，亚洲封锁解除，公司根据数据监测确定设施安全预防措施 [18][19][20] - 全球制造设施在疫情期间持续运营，第三季度面临病例增加和隔离问题，与劳动力短缺共同导致北美生产效率低下和产能受限；公司正适应与新冠共存的新常态，在吸引和留住劳动力方面仍面临挑战，希望美国失业救济到期、疫苗接种率提高和公司文化能吸引潜在员工 [21][22] 其他重要信息 - 公司将参加11月9日的Baird工业会议和11月30日的美国银行杠杆融资会议 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解析毛利率环比下降的因素并量化影响较大的因素 - 营收环比下降约1060万美元，主要因航空航天和国防业务下降约1100万美元，汽车业务略有下降，医疗、工业和仪器仪表业务增长抵消部分降幅 [68] - 毛利率下降约74个基点至17.2%，主要驱动因素是营收下降和北美生产效率低下，两者对毛利润下降约600万美元的影响各占一半，北美生产效率低下主要由劳动力相关挑战导致 [69][70] 问题2: 美国劳动力挑战短期内改善情况如何，Q4压力怎样，是否预计2022年初改善 - Q4劳动力情况将改善，新冠病例数下降，且自上季度起部分北美设施引入特别工作组，预计随着Q4推进和进入明年，生产良率将提升 [72][73] - 无法预测原材料短缺、通胀和物流挑战情况，Q4整体劳动力短缺仍是挑战，运营团队会灵活调整以满足客户需求，对供应链伙伴明年解决部分挑战持乐观态度 [74][75][76] 问题3: 请更新交货期情况及相关趋势 - 亚洲工厂需求旺盛，除一家工厂外基本已预订到第四季度，平均交货期延长至16周以上；北美需求也紧张，过去平均交货期3 - 4周，现在已延长至明年 [80][81] - 整体需求环境强劲，商业航空市场持续疲软，其他市场需求旺盛 [82] 问题4: 请说明回购股票与并购的倾向及并购管道情况 - 并购战略不变，关注寻找能满足公司战略需求的资产，如拓展欧洲和东南亚业务版图、增加射频工程专业知识，但卖方期望过高，需兼顾战略和财务可行性，目前并购管道活跃 [83][84][85] - 公司资本配置采取多管齐下策略，优先考虑有机或无机增长机会，也有股东回报元素，已获批1亿美元股票回购计划，上季度更积极参与市场，已使用约三分之一资金，认为回购与并购不冲突，会平衡两者 [86][87][88] 问题5: 为何第四季度营收指引低于积压订单，假设的利用率如何，差异原因是什么 - 劳动力方面，新冠病例数下降但劳动力挑战仍存在，包括人员流动和可用性问题，第四季度仍将持续 [93] - 需考虑供应链材料短缺、物流挑战对生产能力的影响，因此营收指引较为保守 [94] - 额外一周是假期周，增加费用但增加营收机会有限，且本季度目标是减少库存以产生现金 [95][96] 问题6: 成本缓解措施进展如何，客户接受度怎样 - 团队在成本缓解方面不懈努力，与供应链、运营和销售团队协调，向客户透明沟通成本压力 [99] - 成本压力贯穿全年，第四季度仍将持续，第三季度成本有额外增加但幅度小于上半年，第三季度初转嫁成本增加的进度为75%，第三季度基本完成目标 [100][101] - 第四季度面临新挑战，约50%业务为非合同业务可即时调整报价，合同业务中部分含材料价格调整条款，另一部分需进行合同谈判，特别是汽车行业的年度合同在第四季度需谈判 [102][103] - 成本缓解措施不仅包括定价，还包括寻找替代供应商、提高生产效率和控制成本等，第二和第三季度已取得目标成果，第四季度仍需努力 [105][106] 问题7: 公司是否与华盛顿讨论半导体行业潜在补贴，能否从中受益 - 国防方面，国会和国防部对印刷电路板在国防供应链中的重要性认识提高，关注北美PCB生产的供应链弱点，后续立法活动值得关注 [107][108] - 公司鼓励并教育国会将半导体定义扩大到更广泛的电子制造基础设施，目前定义已扩大到包括微电子，是积极信号，最终立法结果有待观察 [109][110] 问题8: 为何第四季度指引中点比90天积压订单低4500万美元 - 积压订单虽为90天，但第四季度特别是北美面临劳动力、材料供应和物流挑战，因此营收预测需考虑这些因素，导致与积压订单有差距 [114] 问题9: 不同环境下，季度营收与积压订单关系如何，是否总是有差距 - 这种情况不常见，上季度积压订单与营收接近，当时已考虑到劳动力挑战；通常部分营收可在季度内预订和发货，但目前交货期延长，导致季度内预订和发货困难，公司会尽力在季度内交付积压订单 [115][116] 问题10: 公司航空航天和国防市场增长预期如何，为何预计低于行业2% - 4%的增长率，是仅针对2021财年吗 - 过去几年公司航空航天和国防业务增长高于行业平均水平，今年受商业航空疲软和北美生产效率挑战影响 [118][119] - 明年资本规划方面有增长计划，订单积压情况良好，资产负债表有增长能力，且有差异化技术产品；希望明年商业航空市场好转，带来有意义的环比改善 [120][121] - 航空航天和国防订单发货时间通常为1 - 2年，并非90天内，尽管订单积压金额高，但并非都能在短期内发货，会导致季度间业绩有波动 [122]

客户情况 - 公司约有1300个客户，涵盖航空航天、数据中心计算等多个市场[100] - 2021年第二季度和前两季度，前十大客户销售额分别占净销售额的40%和42%，2020年同期分别为36%和38%[104] 总净销售额情况 - 2021年第二季度总净销售额为5.674亿美元，较2020年同期减少290万美元，降幅0.5%；前两季度总净销售额为10.938亿美元，较2020年同期增加2590万美元，增幅2.4%[117][118] PCB可报告部门净销售额情况 - 2021年第二季度，PCB可报告部门净销售额为5.535亿美元，较2020年同期增加1660万美元，增幅3.1%；前两季度为10.64亿美元，较2020年同期增加5310万美元，增幅5.3%[117][118] RF&S组件可报告部门净销售额情况 - 2021年第二季度，RF&S组件可报告部门净销售额为1390万美元，较2020年同期增加180万美元，增幅15.0%；前两季度为2660万美元，较2020年同期增加510万美元，增幅23.5%[117][118] 整体毛利率情况 - 2021年第二季度和前两季度，整体毛利率分别为17.6%和16.6%，2020年同期分别为17.6%和17.0%[116][119][121] PCB可报告部门毛利率情况 - 2021年第二季度，PCB可报告部门毛利率降至17.4%，2020年同期为18.8%；前两季度降至16.6%，2020年同期为18.2%[119][121] RF&S组件可报告部门毛利率情况 - 2021年第二季度，RF&S组件可报告部门毛利率降至52.4%，2020年同期为57.3%；前两季度降至52.0%，2020年同期为52.3%[120][121] 净销售额构成 - 净销售额由总销售额减去约占总销售额2%的退货准备金构成[110] 疫情影响与应对 - 公司受新冠疫情影响，面临生产、供应链等风险，采取了一系列措施应对[101] PCB工厂产能利用率情况 - 2021年第二季度，亚洲和北美PCB工厂产能利用率分别为88%和49%，2020年同期分别为70%和63%；2021年前两季度分别为84%和52%，2020年同期分别为61%和65%[122] 销售和营销费用情况 - 2021年第二季度销售和营销费用降至1460万美元，占净销售额的2.6%，2020年同期为1600万美元，占比2.8%；2021年前两季度降至3090万美元，占比2.8%，2020年同期为3210万美元，占比3.0%[123][124] 一般和行政费用情况 - 2021年第二季度一般和行政费用降至3120万美元，占净销售额的5.5%，2020年同期为4670万美元，占比8.2%；2021年前两季度降至6270万美元，占比5.7%，2020年同期为8140万美元，占比7.6%[125][126] 其他费用净额情况 - 2021年第二季度其他费用净额降至1080万美元，2020年同期为1810万美元；2021年前两季度降至3490万美元，2020年同期为3540万美元[127][128] 所得税费用情况 - 2021年第二季度所得税费用增至180万美元，2020年同期为450万美元税收优惠；2021年前两季度增至80万美元，2020年同期为230万美元税收优惠[129][131] 递延所得税资产净额情况 - 截至2021年6月28日和2020年6月29日，递延所得税资产净额分别约为1520万美元和1090万美元[132] 现金流情况 - 2021年前两季度持续经营活动经营现金流为9810万美元，2020年同期为1.074亿美元；投资活动净现金使用约4370万美元，2020年同期约4530万美元；融资活动净现金提供5200万美元，2020年同期无相关活动[135][136][137] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月28日，现金及现金等价物约5.583亿美元，其中约2.389亿美元由海外子公司持有[138] 资本支出预计 - 2021年资本支出预计在8000万至9000万美元之间[139] 未偿还债务净额情况 - 截至2021年6月28日，未偿还债务净额9.265亿美元，包括2029年3月到期的4.937亿美元优先票据、2024年9月到期的4.028亿美元定期贷款和3000万美元亚洲资产抵押贷款协议借款[141] 债务利率情况 - 截至2021年6月28日，公司约96.2%的总债务基于固定利率，假设可变利率上升100个基点，年利息成本将增加40万美元；假设可变利率下降100个基点，年利息成本将减少10万美元[155] 外汇合约情况 - 截至2021年6月28日和2020年12月28日，外汇合约的名义金额分别约为120万美元（1.323亿日元）和120万美元（1.25亿日元）[159] 商品合约情况 - 截至2021年6月28日，公司有商品合约，名义数量为每个时期500公吨，涵盖2021年6月29日至2022年6月29日的四个时间段，商品合约的公允价值作为资产记录为99美元[160] 长期债务情况 - 截至2021年6月28日，公司长期债务中，美元可变利率债务总计43587.9万美元，公允价值43512万美元，加权平均利率2.53%；美元固定利率债务总计50000万美元，公允价值50092万美元，加权平均利率4.00%[161] 利率互换情况 - 截至2021年6月28日，利率互换的公允价值作为负债记录在其他流动负债中，金额为1000万美元[163] - 截至2021年6月28日的两个季度，利率互换平均利息支付率为2.84%，利息支付金额为574.1万美元；平均利息收入率为0.12%，利息收入金额为23.8万美元[163] LIBOR替代情况 - 2021年3月5日，FCA宣布所有LIBOR设定将停止提供或不再具有代表性，部分设置在2021年12月31日后停止，其余美元设置在2023年6月30日后停止，预计美元LIBOR将被SOFR和SOFR Term Rates取代[156] 外汇风险情况 - 公司大部分海外业务以美元为功能货币，两家中国工厂使用人民币，主要外汇风险敞口是人民币，部分中国客户以人民币付款可部分减轻外汇风险[158] 原材料问题与应对 - 公司面临铜覆层压板等原材料价格上涨和交货时间延长的问题，通过对冲铜来对冲层压板[160] 风险管理合约情况 - 公司签订外汇远期合约和利率互换合约来管理外汇和利率风险，部分外汇合约被指定为现金流量套期[159][163]

业绩总结 - 第二季度收入为5.674亿美元，超出指导范围的高端（5.25亿至5.65亿美元）[12] - GAAP每股收益为0.26美元，非GAAP每股收益为0.36美元，超出指导范围的高端（0.27至0.33美元）[12] - 运营现金流为5690万美元，净债务与过去12个月EBITDA比率为1.4倍[12] - 预计第三季度收入在5.3亿至5.7亿美元之间，非GAAP每股收益在0.31至0.37美元之间[12] 用户数据 - 航空航天与国防市场占收入的33%，同比下降2.0%[13] - 汽车市场占收入的18%，同比增长77%[13] - 医疗、工业与仪器市场占收入的19%，同比下降10%[13] - 数据中心计算市场占收入的14%，同比增长15%[13] - 第二季度的PCB订单与出货比为1.26，较去年同期的1.00有所上升[16] 财务表现 - 第二季度的自由现金流为3420万美元，同比下降4530万美元[18] - 2020财年总销售额为22,493百万美元，同比下降16.4%[22] - 2020财年毛利润为3,814百万美元，毛利率为17.0%[22] - 2020财年运营收入为1,846百万美元，运营利润率为8.2%[22] - 2020财年EBITDA为2,978百万美元，EBITDA利润率为13.2%[22] 部门表现 - 2020财年Mobility部门销售额为144百万美元，毛利率为5.0%[22] - 2020财年Mobility部门运营收入为3.2百万美元，运营利润率为2.2%[22] - 2020财年不包括Mobility的销售额为2,105.3百万美元，毛利率为17.8%[22] - 2020财年不包括Mobility的运营收入为181.4百万美元，运营利润率为8.9%[22] - 2020财年SZ + SH-EMS部门销售额为79.8百万美元，毛利率为4.9%[22] 历年对比 - 2020年GAAP毛利润为359.0百万美元，较2019年下降了10.5%[29] - 2020年非GAAP毛利润为374.3百万美元，较2019年下降了4.5%[29] - 2020年GAAP运营收入为28.1百万美元，较2019年下降了74%[29] - 2020年非GAAP运营收入为181.4百万美元，较2019年下降了12%[29] - 2020年GAAP净收入为-16.4百万美元，较2019年下降了139%[29] 未来展望 - 2021年第二季度非GAAP毛利为102,055百万美元，毛利率为18.0%[49] - 2021年第二季度非GAAP营业收入为55,119百万美元，第一季度为53,615百万美元[49] - 2021年第二季度GAAP净收入为28,261百万美元，第一季度为9,346百万美元[49] - 2021年第二季度非GAAP每股收益为0.36美元，第一季度为0.31美元[49] - 2021年第二季度调整后EBITDA为75,639百万美元，调整后EBITDA利润率为13.3%[49]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为5.674亿美元，较2020年第二季度的5.703亿美元略有下降，排除关闭两个EMF设施的影响，持续经营业务收入同比增长3.4% [34] - 2021年第二季度GAAP运营收入为4090万美元，2020年第二季度持续经营业务的GAAP运营收入为2300万美元；2021年第二季度GAAP净收入为2830万美元，即摊薄后每股0.26美元，2020年第二季度持续经营业务净收入为930万美元，即摊薄后每股0.09美元 [35] - 第二季度毛利率为18%，2020年第二季度为18.4%，同比下降主要因中国工厂人民币兑美元升值以及北美部分工厂生产效率低下 [36] - 第二季度销售和营销费用为1420万美元，占净销售额的2.5%，去年同期为1570万美元，占比2.7%；第二季度G&A费用为2860万美元，占净销售额的5%，去年同期为3040万美元，占比5.3% [37] - 第二季度研发费用为410万美元，占收入的0.7%，去年同期为520万美元，占比0.9%；第二季度运营利润率为9.7%，去年同期为9.4% [38] - 第二季度利息费用为1050万美元，低于去年同期的1500万美元，因偿还4亿美元定期贷款和2.5亿美元可转换债券，以及第一季度债务再融资后利息费用降低 [38] - 第二季度外汇影响为负180万美元；政府激励和利息收入降至负70万美元，约合每股收益负0.01美元，去年第二季度为收益20万美元 [39] - 第二季度有效税率为8.7%；第二季度净收入为4000万美元，即摊薄后每股0.36美元，2020年第二季度净收入为3300万美元，即摊薄后每股0.31美元 [40] - 第二季度调整后EBITDA为7560万美元，占净销售额的13.3%，2020年第二季度调整后EBITDA为7680万美元，占净销售额的13.5% [40] - 第二季度折旧为2120万美元，净资本支出为2270万美元；第二季度经营现金流为5690万美元，占收入的10% [41] - 2021年第二季度末现金及现金等价物为5.583亿美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为1.4倍 [41] - 预计2021年第三季度总收入在5.3亿美元至5.7亿美元之间，非GAAP收益在摊薄后每股0.31美元至0.37美元之间，基于约1.09亿股的摊薄股份数 [44] - 预计第三季度SG&A费用约占收入的8.2%，研发费用约占收入的0.9%，利息费用约为1000万美元，有效税率为10% [45] - 预计第三季度无形资产摊销约为970万美元，股票薪酬费用约为500万美元，非现金利息费用约为50万美元，折旧费用约为2100万美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术业务（包括HDI、刚挠结合板和RF子系统及组件）第二季度约占收入的31%，去年同期约为28%，第一季度为31% [28] - 亚太地区第二季度产能利用率为88%，去年同期为70%，第一季度为80%；北美整体产能利用率第二季度为49%，去年同期为63%，第一季度为55% [29] - 2021年第二季度前五大客户贡献了29%的总销售额，第一季度为33%，该季度没有客户占比超过10% [29] - 第二季度末90天积压订单（可能被取消）为5.531亿美元，去年第二季度末为4.366亿美元，第一季度末为5.405亿美元；PCB订单出货比在截至6月28日的三个月为1.26 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防市场第二季度占总销售额的33%，2020年第二季度为34%，2021年第一季度为36%；AMD项目积压订单为6.71亿美元，去年为6.47亿美元；预计第三季度该市场销售约占总销售的33% [20][21][22] - 医疗工业仪器市场第二季度贡献了19%的总销售额，去年同期为21%，2021年第一季度为17%；该市场季度运行率超过1亿美元，表现好于预期；预计第三季度该市场收入占比为18% [23] - 汽车销售在2021年第二季度占总销售额的18%，去年同期为11%，2021年第一季度为17%；同比增长近80%，连续增长超预期，季度运行率超1亿美元，为2018年以来首次；预计第三季度汽车销售占总销售的19% [24] - 网络通信第二季度占收入的15%，2020年第二季度为19%，2021年第一季度为15%；预计第三季度该市场收入占比为15% [26] - 数据中心计算市场第二季度占总销售额的14%，2020年第二季度为13%，2021年第一季度为14%；同比增长15%，主要因数据中心客户增长；预计第三季度该市场收入约占14% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进行业务转型，减少业务周期性，增强差异化，以实现更稳定增长、强劲现金流和利润率提升 [11] - 去年出售移动业务后，公司凭借强大技术和广泛的长周期终端市场布局，能产生更稳定现金流 [12] - 公司战略包括通过内部发展和收购增加与现有业务互补的能力和产品，目前资产负债表状况良好，可支持进一步收购和有机投资 [13] - 公司将继续推进Anaren业务的收入协同，拓展RF组件产品目录和新市场，同时关注在RF组件、航空航天和国防工程能力以及商业业务布局方面的并购机会 [84][85][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链限制、通胀挑战和外汇逆风，公司第二季度收入和非GAAP每股收益仍超指引上限，各商业终端市场表现均好于指引，汽车和数据中心计算市场带动同比增长 [8] - 公司积极应对原材料供应限制和成本上升，采取供应商多元化、运营效率提升和报价调整等措施，但第三和第四季度商品销售成本受影响程度将更大 [9][10] - 美国疫苗接种使新冠病例减少，公司员工感染情况也有所改善，但全球部分地区疫苗接种率低，德尔塔变种导致病例增加，公司密切关注其对供需的影响 [16] - 美国快速重新开放和夏季假期使公司在北美吸引和留住劳动力面临挑战，导致成本上升和生产效率低下 [18] - 公司认为运营利润率12% - 14%的目标仍然合理，关键在于提高亚洲产能利用率和发展航空航天与国防业务，特别是RF组件和子组件业务，但原材料通胀和劳动力紧张带来的挑战是暂时的 [49] 其他重要信息 - 公司将参加8月3日的Jefferies工业会议、8月9日的Needham工业技术会议和8月31日的Jefferies IT硬件通信基础设施会议 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否仍认为运营利润率12% - 14%是合理目标，以及实现该目标的时间框架 - 公司仍相信该目标合理，关键在于提高亚洲产能利用率和发展航空航天与国防业务的RF组件和子组件部分，但原材料通胀和劳动力紧张带来的挑战暂时影响了目标实现，这些挑战预计会在几个季度内得到缓解 [49][50][51] 问题2: 为何公司业务未像其他组件供应商那样，出现供应商和买家都愿意接受更高价格的情况 - 公司约40% - 50%的商业业务和50%的航空航天与国防业务为现货或非合同业务，或合同有价格调整条款，可及时应对成本增加；其余合同业务需谈判，公司已能缓解约75%的成本增加，同时也注重提高运营效率 [54][55][57] 问题3: 波兰业务出现在哪些市场领域，驱动因素是什么，是否异常 - 主要出现在数据中心计算市场，网络市场也有一点；从Q2和Q3的情况看，这并非异常现象，Q2北美生产天数增加和亚太地区高利用率使产品供应增加，Q3因北美假期生产输出会降低 [63][64][66] 问题4: 能否量化波兰业务规模，以及是否担心北美利用率 - 可参考Q3与Q2的终端市场预测，数据中心、网络和电信、A&D、MII等市场有不同程度下降；北美利用率下降是因为新增了两条电镀线，这代表公司未来应对市场需求的能力提升，后续需解决人员配置问题 [67][68][69] 问题5: 劳动力和材料成本上升的情况何时稳定，12月季度是否会有进展 - 成本增加已在供应链和库存中传导，公司在努力与客户协商定价；Q2在部分业务上较好地缓解了通胀影响，Q3成本持续上升，工作难度加大，但Q4情况会更好，不过仍受供应商价格变动影响 [76][77][79] 问题6: 覆铜层压板占商品销售成本的百分比 - 覆铜层压板是公司最大的材料成本，约占商品销售成本的14.5%，铜相关材料和贵金属总计约占20% [82] 问题7: 公司对并购机会的看法 - 并购是公司核心战略，将继续推进Anaren业务的协同发展；公司关注在RF组件、航空航天和国防工程能力以及商业业务布局方面的并购机会，但需满足战略和财务标准，目前市场估值倍数较高，未来会有所调整 [84][86][87] 问题8: 汽车业务的设计赢单、传统与非传统业务组合情况，以及2021年设计赢单现状和未来展望 - 本季度赢得约47个新汽车设计赢单，终身项目价值约1.21亿美元，非传统业务占比较大；汽车产品组合相对稳定，非传统业务约占26%，公司将继续提升先进技术含量；汽车业务收入达到2018年水平，欧洲市场需求增长 [91][92] 问题9: 先进技术占收入的百分比，以及i3知识产权和资产的重要性 - 先进技术占总收入的百分比仍较小；公司先进技术中心的能力与航空航天和国防客户的技术路线图契合，目前支持约25微米的线路和间距，未来五年有望进一步提升 [93][94][95] 问题10: 9月参加伦敦国防展会对业务发展的影响 - 面对面交流更有利于业务发展，能让公司更好地与客户互动，激发创新，参与展会有助于公司与客户在设计过程中更紧密合作 [96] 问题11: 本季度通胀、劳动力和外汇影响的量化情况，以及Q3指引中点暗示毛利率将环比上升的原因 - 第二季度公司缓解了通胀带来的逆风影响，第三季度成本压力更大，会影响指引；Q3毛利率可能稳定或略有下降，运营利润率会受影响，主要因通胀压力导致成本增加与缓解措施之间存在差距 [101][102] 问题12: 美国利用率的目标率是多少 - 由于北美业务多为快速周转、高混合低产量，利用率不是盈利能力的良好指标；公司认为利用率达到60%时经营状况良好，若接近70%则需大幅调整；公司希望随着设备投入和劳动力供应改善，利用率能提升至50%以上并接近60% [103]

客户与销售占比情况 - 公司约有1100个客户，前十大客户在2021年第一季度和2020年第一季度分别占净销售额的45%和42%[104][108] - 2021年第一季度各主要终端市场净销售额占比分别为：航空航天和国防35%、汽车18%、数据中心计算14%、医疗/工业/仪器仪表17%、网络/通信15%、其他1%；2020年第一季度分别为37%、14%、12%、19%、17%、1%[110] 总净销售额变化 - 2021年第一季度总净销售额从2020年第一季度的4.976亿美元增加2880万美元，即5.8%，达到5.264亿美元，主要因PCB和RF&S Components可报告部分净销售额增加[121] 整体毛利率变化 - 2021年第一季度整体毛利率从2020年第一季度的16.3%降至15.5%，主要因PCB可报告部分毛利率下降[122] PCB工厂产能利用率变化 - 2021年第一季度亚洲和北美PCB工厂产能利用率分别为80%和55%，2020年第一季度分别为52%和67%[123] 销售和营销费用变化 - 2021年第一季度销售和营销费用从2020年第一季度的1620万美元增加10万美元，占净销售额比例从3.2%降至3.1%[125] 一般和行政费用变化 - 2021年第一季度一般和行政费用从2020年第一季度的3470万美元减少310万美元，占净销售额比例从7.0%降至6.0%[126] 其他费用净额变化 - 2021年第一季度其他费用净额从2020年第一季度的1730万美元增加680万美元，达到2410万美元[127] 所得税费用变化 - 2021年第一季度所得税费用从2020年第一季度的210万美元减少320万美元，变为110万美元的税收优惠[128] 净递延所得税资产情况 - 截至2021年3月29日和2020年3月30日，公司净递延所得税资产分别约为1600万美元和2450万美元[129] 经营活动现金流变化 - 2021年第一季度持续经营业务经营活动产生的现金流为4110万美元，2020年同期为660万美元，增长主要因营运资金投资减少[132] 投资活动净现金使用情况 - 2021年第一季度持续经营业务投资活动使用的净现金约为2100万美元，2020年同期约为2390万美元[133] 融资活动净现金提供情况 - 2021年第一季度持续经营业务融资活动提供的净现金为6810万美元，2020年第一季度无相关现金流活动[134] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年3月29日，公司现金及现金等价物约为5.396亿美元，其中约2.338亿美元由海外子公司持有[135] 资本支出预计情况 - 2021年资本支出预计在7000万美元至9000万美元之间[136] 未偿还债务净额情况 - 截至2021年3月29日，公司未偿还债务净额为9.261亿美元，包括2029年3月到期的4.935亿美元高级票据等[137] 债务利率情况 - 截至2021年3月29日，公司总债务约96.2%基于固定利率，假设可变利率上升100个基点，年利息成本将增加40万美元；下降100个基点，年利息成本将减少10万美元[149] 利率互换协议情况 - 2018年5月15日，公司签订4亿美元利率互换协议，截至2021年3月29日，其公允价值记为负债1260万美元，该季度增加利息费用270万美元[148] 外汇合约名义金额情况 - 截至2021年3月29日和2020年12月28日，外汇合约名义金额分别约为190万美元（1.963亿日元）和120万美元（1.25亿日元）[153] 长期债务总额情况 - 截至2021年3月29日，公司长期债务总额为9.35879亿美元，其中可变利率债务4.35879亿美元，固定利率债务5亿美元[154] 利率互换公允价值情况 - 截至2021年3月29日，利率互换公允价值作为负债记录为1260万美元[155] 利息支付与收入情况 - 2021年第一季度平均利息支付率为2.84%[155] - 2021年第一季度利息支付金额为287.1万美元[155] - 2021年第一季度平均利息收入率为0.13%[155] - 2021年第一季度利息收入金额为13万美元[155]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为5.264亿美元，超出指导区间中点（4.9亿至5.3亿美元）[12] - 非GAAP每股收益为0.23美元，超出指导区间中点（0.19至0.25美元）[12] - 运营现金流为4110万美元，净债务与LTM EBITDA比率为1.4倍[12] - 预计2021年第二季度收入在5.25亿至5.65亿美元之间，非GAAP每股收益在0.27至0.33美元之间[12] - 2020财年总销售额为22,493百万美元，同比下降16.4%[22] - 2020财年毛利润为3,814百万美元，毛利率为17.0%[22] - 2020财年运营收入为1,846百万美元，运营利润率为8.2%[22] - 2020财年EBITDA为2,978百万美元，EBITDA利润率为13.2%[22] 用户数据 - 2021年第一季度航空航天与国防市场占比为36%，同比增长1.2%[13] - 2021年第一季度汽车市场占比为17%，同比增长48%[13] - 2021年第一季度医疗、工业与仪器市场占比为17%，同比增长0.6%[13] - 2021年第一季度亚太地区产能利用率为80%，较去年同期的52%显著提升[16] - 2021年第一季度的订单积压为5.405亿美元，较去年同期的4.708亿美元增长[16] - 2021年第一季度自由现金流为2020万美元，较去年同期的负1730万美元大幅改善[18] 未来展望 - 2021年第一季度调整后的EBITDA为61,030百万美元，EBITDA利润率为11.6%[47] - 2021年第一季度GAAP净收入为16,660百万美元，稀释每股收益为0.23美元[48] - 2021年第一季度非GAAP营业收入为4,209百万美元，非GAAP营业利润率为16.0%[49] - 2021年第一季度非GAAP净收入为16,182百万美元，稀释每股收益为0.16美元[48] 负面信息 - 2021年第一季度GAAP净亏损为3,192百万美元[47] - 2020财年GAAP净收入为-16.4百万美元，较2019年下降139.5%[29] - 2020财年非GAAP毛利润在2020年为374.3百万美元，较2019年下降8.5%[29] 新产品和新技术研发 - 2020财年Mobility部门销售额为144百万美元，毛利率为5.0%[22] - 2020财年Mobility部门EBITDA为25.4百万美元，EBITDA利润率为17.6%[22]

TTM Technologies, Inc. (NASDAQ:TTMI) Q1 2021 Earnings Conference Call April 28, 2021 4:30 PM ET Company Participants Sameer Desai - Vice President of Corporate Development and Investor Relations Tom Edman - Chief Executive Officer Todd Schull - Chief Financial Officer Conference Call Participants William Stein - Truist Securities Mike Crawford - B. Riley Securities Christian Schwab - Craig Hallum Alvin Park - Stifel Tyler Bailey - Needham Paul Chung - JPMorgan Operator Good afternoon, ladies and gentlemen. ...

公司财务数据关键指标 - 2020财年公司净销售额约为21亿美元，是全球最大且最多元化的PCB制造商之一[72] - 2019年营收数据显示，前40大PCB供应商占市场份额约72%[72] - 截至2020年12月28日，利率互换公允价值记为负债1500万美元，2020年增加利息费用890万美元[265] - 截至2020年12月28日，约91.1%的长期债务基于固定利率，假设可变利率上升100个基点，年利息成本增加80万美元；下降100个基点，年利息成本减少10万美元[266] - 截至2020年12月28日和2019年12月30日，外汇合约名义金额分别约为120万美元（1.25亿日元）和200万美元（2.158亿日元）[269] - 截至2020年12月28日，长期债务总额8.50879亿美元，其中可变利率债务4.75879亿美元，固定利率债务3.75亿美元[270] - 2020年，利率互换平均利息支付率2.84%，支付金额1148.2万美元；平均利息收取率0.63%，收取金额254万美元[272] 公司专利情况 - 公司拥有超165项专利，约20项待决专利申请，多数源于2018年收购Anaren和2019年从i3 Electronics收购资产和技术[79] - 公司RF产品多数受约32项专利和10项待决专利申请保护，面向无线基础设施、航空航天和国防市场[80] 公司股权情况 - 2010年10月，Su Sih拥有公司约35%流通股，目前持股低于6%[81] 公司工厂布局 - 公司在北美有16家PCB制造工厂和1家RF组件工厂，在中国有5家PCB制造工厂、1家RF组件工厂和1家定制组装工厂[65][66] 公司客户情况 - 公司拥有超1600个客户，与前十大客户保持超十年长期合作关系，2020财年五大客户分布于三个终端市场[74] 公司订单与销售季节性 - 公司产品订单与客户生产计划对应，一季度因中国新年假期出现季节性波动，净销售额通常较低[78] 公司采购策略 - 公司采用及时采购策略维持低原材料库存，定期寻找替代供应源确保有竞争力的价格和服务[70] 公司业务拓展 - 2020年公司扩展在线学习平台、产品和工具，持续构建全球学习管理系统[86] 公司员工情况 - 截至2020年12月28日，公司约有16,700名员工，其中约15,500人从事制造和工程，500人从事销售和营销，约700人从事会计、信息系统和其他支持工作[93] - 美国员工约5,500人，无工会代表；中国约10,300名员工是中华全国总工会成员[93] 公司社会责任举措 - 2020年初公司采购两台口罩制造机，生产并分发超500万个口罩[94] - 2020年公司在美国设立员工带薪休假捐赠计划，分发超6,000小时带薪休假给有新冠困难的员工[94] 公司金融协议 - 2018年5月15日，公司签订四年期名义金额4亿美元的利率互换协议，固定利率2.84% [264]

业绩总结 - 2020财年总销售额为22,493百万美元，同比下降16.4%[22] - 2020财年毛利润为3,814百万美元，毛利率为17.0%[22] - 2020财年运营收入为1,846百万美元，运营利润率为8.2%[22] - 2020财年EBITDA为2,978百万美元，EBITDA利润率为13.2%[22] - 2020财年自由现金流为3680万美元，较2019年下降4.9%[18] - Q4 2020的收入为5.238亿美元，超出指导区间中点（4.9亿至5.3亿美元）[12] - 非GAAP每股收益为0.37美元，超过指导区间（0.22至0.28美元）[12] - Q4 2020的EBITDA利润率为13.0%，较Q4 2019下降0.5个百分点[18] 用户数据 - 2020财年航空航天与国防市场占收入的38%，较2019年的37%有所增长[13] - 2020财年医疗、工业与仪器市场的收入增长12%[13] - Q4 2020的总订单积压为4.839亿美元，较Q4 2019的4.028亿美元增长[16] - 航空航天/国防市场在2020年第四季度占比为36%，较2019年第四季度增长了10%[25] - 汽车市场在2020年第四季度占比为21%，较2019年第四季度增长了7%[25] - 医疗/工业/机构市场在2020年第四季度占比为15%，较2019年第四季度下降了1%[25] - 网络/通信市场在2020年第四季度占比为15%，较2019年第四季度下降了2%[25] 未来展望 - 预计Q1 2021的收入在4.9亿至5.3亿美元之间，非GAAP每股收益在0.19至0.25美元之间[12] 新产品和新技术研发 - 2020财年Mobility部门销售额为144百万美元，毛利率为5.0%[22] - 2020财年Mobility部门EBITDA为25.4百万美元，EBITDA利润率为17.6%[22] - 2020财年不包括Mobility的销售额为2,105.3百万美元，毛利率为17.8%[22] - 2020财年不包括Mobility的EBITDA为270.2百万美元，EBITDA利润率为13.3%[22] - 2020财年SZ + SH-EMS部门销售额为79.8百万美元，毛利率为4.9%[22] - 2020财年SZ + SH-EMS部门EBITDA为2.2百万美元，EBITDA利润率为2.8%[22] 负面信息 - 2020财年GAAP净收入为-9.5百万美元，较上年同期的-9.1百万美元有所下降[36] - 由于出售移动业务单元，损失为-237.3百万美元[40] - 非GAAP净收入在2020年为116.7百万美元，较2019年下降了3%[27] - 调整后的EBITDA在2020年为272.3百万美元，较2019年下降了28%[27] - GAAP毛利润在2019年为401.7百万美元，2020年下降至359.0百万美元[27] - 非GAAP毛利润在2019年为409.7百万美元，2020年下降至374.3百万美元[27] 其他新策略 - 公司宣布了1亿美元的股票回购计划[12]

TTM Technologies, Inc. (NASDAQ:TTMI) Q4 2020 Earnings Conference Call February 3, 2021 4:30 PM ET Company Participants Sameer Desai – Senior Director of Corporate Development and Investor Relations Tom Edman – Chief Executive Officer Todd Schull – Chief Financial Officer Conference Call Participants Matt Sheerin – Stifel William Stein – Truist Securities Steven Fox – Fox Advisors Jim Ricchiuti – Needham & Company Paul Coster – JPMorgan Christian Schwab – Craig Hallum Capital Group Mike Crawford – B. Riley O ...