业绩总结 - 第二季度收入为6.256亿美元，位于指导范围的高端580-620万美元[11] - GAAP每股收益为0.27美元，非GAAP每股收益为0.54美元，超出指导范围的高端0.30-0.36美元[11] - 第二季度的非GAAP营业收入为6761.4万美元，营业利润率为10.8%[16] - 自由现金流为5292.3万美元，较去年同期增长18.7百万美元[25] - 第二季度的调整后EBITDA为9693.6万美元，调整后EBITDA利润率为15.5%[24] 用户数据 - 航空航天与国防市场占收入的30%，同比增长2.4%[12] - 医疗、工业与仪器市场占收入的21%，同比增长27%[12] - 亚洲太平洋地区的产能利用率为88.2%，北美为42.2%[14] 未来展望 - 预计第三季度收入为6.55亿至6.95亿美元，非GAAP每股收益为0.41至0.47美元[11] 负面信息 - 无负面信息提及 新策略与市场扩张 - 无新策略与市场扩张信息提及 新产品与新技术研发 - 无新产品与新技术研发信息提及 并购 - 无并购信息提及

公司重大收购与投资项目 - 公司于2022年4月18日签订协议，以3.3亿美元现金收购Telephonics Corporation和ISC Farmingdale Corp.全部已发行和流通的股本[84] - 公司2022年3月1日宣布在马来西亚槟城开设新的PCB制造工厂，预计总资本支出1.3亿美元，投资将从2022年持续到2025年[85] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总净销售额为5.813亿美元，较2021年第一季度的5.264亿美元增加5480万美元，增幅10.4%[98] - 2022年第一季度整体毛利率为15.6%，较2021年第一季度的15.5%有所增加[99] - 2022年第一季度销售和营销费用为1830万美元，较2021年第一季度的1630万美元增加200万美元[102] - 2022年第一季度一般和行政费用为3300万美元，较2021年第一季度的3150万美元增加140万美元[103] - 2022年第一季度其他费用净额为940万美元，较2021年第一季度的2410万美元减少1470万美元[104] - 截至2022年4月4日和2021年3月29日，公司净递延所得税资产分别约为1020万美元和1600万美元[106] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流为3600万美元，2021年同期为4110万美元，同比下降[108] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金约为2340万美元，2021年同期约为2100万美元[109] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为3110万美元，2021年同期融资活动提供的净现金为6810万美元[110] - 截至2022年4月4日，公司现金及现金等价物约为5.191亿美元，其中约1.863亿美元由海外子公司持有[111] - 2022年公司资本支出预计在1.1亿美元至1.3亿美元之间[112] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度PCB可报告部分净销售额为5.661亿美元，较2021年第一季度的5.105亿美元增加5560万美元，增幅10.8%[98] - 2022年第一季度RF&S Components可报告部分净销售额为1520万美元，较2021年第一季度的1270万美元增加250万美元，增幅19.7%[98] 公司产能利用率变化 - 2022年第一季度亚洲和北美PCB工厂产能利用率分别为85%和46%，2021年第一季度分别为80%和55%[101] 公司股票回购情况 - 公司董事会授权的1亿美元股票回购计划已完成，2022年第一季度回购240万股，花费3020万美元，4月4日后回购40万股，花费520万美元[113] 公司债务情况 - 截至2022年4月4日，公司未偿还债务净额为9.282亿美元，包括2029年3月到期的4.947亿美元优先票据等[114] - 截至2022年4月4日，约96.2%的公司总债务基于固定利率，假设可变利率变动100个基点，对年利息成本影响不同[126] - 截至2022年4月4日，公司商品合约名义数量分阶段不同，公允价值为170万美元，记为资产[131] - 截至2022年4月4日，公司长期债务中美元浮动利率债务总额为435,879千美元，公允价值为434,357千美元，加权平均利率为2.85%[132] - 截至2022年4月4日，公司长期债务中美元固定利率债务总额为500,000千美元，公允价值为465,035千美元，加权平均利率为4.00%[132] - 截至2022年4月4日，公司长期债务总额为935,879千美元，公允价值为899,392千美元[132] 公司利率互换情况 - 利率互换在2022年6月1日前有效固定了400,000千美元的浮动利率债务[132] - 截至2022年4月4日，利率互换的公允价值作为负债记录为1400000美元[133] - 2022年4月4日结束的季度，利率互换平均利息支付率为2.84%[133] - 2022年4月4日结束的季度，利率互换利息支付金额为 - 2871000美元[133] - 2022年4月4日结束的季度，利率互换平均利息收取率为0.16%[133] - 2022年4月4日结束的季度，利率互换利息收取金额为164000美元[133]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额为5.813亿美元，较2021年第一季度的5.264亿美元增长10.4%，主要因商业终端市场增长抵消了航空航天和国防市场的下滑 [10][35] - 2022年第一季度GAAP运营收入为2590万美元，2021年同期为1980万美元；2022年第一季度GAAP净收入为1720万美元，合每股摊薄收益0.17美元，2021年同期净亏损320万美元，合每股摊薄收益0.03美元 [36] - 2022年第一季度非GAAP毛利率为15.9%，2021年同期为16%，下降主要因北美劳动力和生产挑战，部分被商业业务收入增长抵消 [38] - 2022年第一季度销售和营销费用为1760万美元，占净销售额3%；G&A费用为2980万美元，占净销售额5.1%；研发费用为530万美元，占收入0.9% [39] - 2022年第一季度运营利润率为6.8%，2021年同期为7.2%；利息费用为1080万美元，与2021年同期持平；外汇影响为正10万美元；政府激励和利息收入为100万美元，对每股收益影响为0.01美元，2021年第一季度为180万美元，对每股收益影响为0.02美元 [40] - 2022年第一季度有效税率为15%，税收费用为450万美元，2021年同期税率为12%，税收费用为340万美元 [41] - 2022年第一季度净收入为2530万美元，合每股摊薄收益0.24美元，2021年第一季度净收入为2520万美元，合每股摊薄收益0.23美元 [42] - 2022年第一季度调整后EBITDA为6200万美元，2021年第一季度为6100万美元；折旧为2150万美元；净资本支出为2340万美元；运营现金流为3600万美元 [44] - 截至2022年第一季度末，现金及现金等价物为5.191亿美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为1.5倍 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空航天和国防业务第一季度销售额占比30%，2021年第一季度为35%，2021年第四季度为30%；A&D项目积压订单为7.68亿美元，2021年同期为6.94亿美元；预计第二季度该业务销售额占比约31% [18][19][21] - 医疗、工业、仪器仪表业务第一季度销售额占比21%，2021年第一季度为17%，2021年第四季度为19%；同比增长33%，连续四个季度收入超1000万美元；预计第二季度该业务收入占比19% [22] - 汽车业务第一季度销售额占比20%，2021年第一季度为18%，2021年第四季度为19%；同比增长21%，收入超1000万美元；预计第二季度该业务销售额占比18% [23][24] - 数据中心计算业务第一季度销售额占比16%，2021年第一季度为14%，2021年第四季度为15%；同比增长27%；预计第二季度该业务收入占比约17% [25] - 网络和通信业务第一季度收入占比13%，2021年第一季度为15%，2021年第四季度为16%；预计第二季度该业务收入占比14% [26] - 先进技术业务第一季度收入占比约33%，2021年同期约31%，2021年第四季度为31% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚太地区第一季度产能利用率为85%，2021年同期为80%，2021年第四季度为88%；北美地区第一季度整体产能利用率为46%，2021年同期为55%，2021年第四季度为50% [29] - 2022年第一季度前五大客户贡献33%的总销售额，2021年第四季度为32%；季度内有一个客户销售额占比超10% [30] - 截至第一季度末，90天积压订单为6.053亿美元，2021年第一季度末为5.405亿美元，2021年第四季度末为5.972亿美元；截至4月4日的三个月，PCB订单出货比为1.14 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是使业务减少周期性并更具差异化，4月18日宣布以3.3亿美元现金收购Telephonics，预计第二季度末完成交易，将立即增加非GAAP每股收益 [13][15] - 3月1日宣布在马来西亚槟城开设新的先进自动化PCB制造工厂，预计2023年下半年开始爬坡，2024年底接近满产，该工厂将满足商业市场客户对供应链弹性和区域多元化的需求 [16][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链、劳动力和疫情等挑战，公司第一季度收入达指引高端，非GAAP每股收益超指引中点，员工努力使业务表现好于预期 [9][33] - 预计第二季度全球收入增强，北美运营状况改善，总收入在5.8亿 - 6.2亿美元之间，非GAAP每股收益在0.3 - 0.36美元之间，该指引不包括Telephonics收购贡献 [47] 其他重要信息 - 公司将参加多个会议，包括5月24日的巴克莱高收益债券和银团贷款会议、5月25日的摩根大通全球科技、媒体和通信会议等 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q1毛利率是否为低谷，如何看待毛利率 - 通常Q1因中国新年是具有挑战性的季度，今年因北美薪酬策略实施，Q1毛利率受约130个基点的影响；虽已在12月采取价格调整措施，但需处理积压订单后新定价才会生效；Q1是低点，若无经济重大变化，随着价格调整在下半年生效，毛利率有望回升并改善 [53][54][56] 问题2: 马来西亚新工厂何时投产，在自动化设备方面有何不同 - 工厂将于2023年下半年开始爬坡，2024年底接近满产，厂房有额外25%的二期扩产空间；该工厂为约75万平方英尺的单层厂房，将从生产线前端到后端全面引入自动化，包括机器人融入设备本身，还将采用工业4.0实践优化生产和产量，以提高每位员工的收入 [60][62][63] 问题3: 马来西亚工厂满产后，多少产能将从中国南方转移，如何重新利用中国产能 - 预计约10%的产能可能从中国转移到马来西亚，这对启动新厂有帮助，但影响不大；对客户而言，重要的是能在东南亚和中国交叉认证项目，灵活安排业务 [68][69][70] 问题4: 汽车业务新设备安装能提升多少产能，汽车业务是否会促使公司在欧洲寻找更多区域产能 - 设备升级不会带来巨大增量产能，预计随时间推移有适度增长，约2000万美元；安装设备会暂时影响生产流程，但下季度将恢复；公司持续关注欧洲市场，以支持汽车、医疗、工业和仪器仪表客户，欧洲业务在增长，但尚未找到合适的工厂 [71][73][76] 问题5: 俄乌战争对公司供应商需求有何影响 - 俄乌冲突对供应链无直接影响，间接影响主要体现在金属价格波动，如钯和铜价；公司预计铜价上涨会影响层压板成本，但已在12月价格调整时考虑潜在通胀影响，短期内能够承受，将持续关注金属价格变化 [84][85][86] 问题6: 俄乌战争是否促使军事终端市场加速设计或生产活动 - 部分项目库存下降，但预算通过后通常需1 - 1.5年才会影响实际项目发布；预计今年下半年到明年，需求会有积极但相对较小的增长 [88][89]

业绩总结 - TTM Technologies, Inc. 2021财年收入为22.49亿美元，同比增长10.9%[11] - 2021财年调整后EBITDA为2.76亿美元[11] - 2021财年净销售额为2689百万美元，2020财年为2105百万美元，2019财年为2249百万美元[77] - 2021财年非GAAP每股收益为1.28美元，2020财年为1.10美元，2019财年为1.13美元[79] - 2021财年非GAAP营业利润率为8.4%，2020财年为8.6%，2019财年为7.6%[83] - 2021财年运营现金流为312百万美元，占收入的11.6%[81] - 2021年GAAP净收入为54.4百万美元，较2020年亏损16.4百万美元[96] - 2021年EBITDA利润率为13.6%[1] 用户数据 - 航空航天和国防市场2021年销售额占比为33%，预计2021-2025年复合年增长率为2-4%[57] - 汽车市场2021年销售额占比为18%，预计2021-2025年复合年增长率为3-6%[57] - 数据中心计算市场2021年销售额占比为14%，预计2021-2025年复合年增长率为1-3%[57] - 医疗市场2021年销售额占比为19%，预计2021-2025年复合年增长率为2-4%[57] 未来展望 - TTM计划以3.3亿美元收购Telephonics，预计将立即提高非GAAP每股收益[25][29] - 收购Telephonics预计到2024年底实现1200万美元的年度成本协同效应[23][31] - TTM的目标是实现净债务与调整后EBITDA比率降至2.0倍[34] 新产品和新技术研发 - TTM在马来西亚建设新制造设施，计划投资1.3亿美元以增强制造自动化[44] 负面信息 - 2021年GAAP毛利润为372.0百万美元，较2020年下降7.4%[96] - 非GAAP运营收入为(11.9)百万美元，较上季度下降了16.0%[104] - GAAP净收入为(9.5)百万美元，较上季度下降了13.5%[105] - 调整后的EBITDA为5.9百万美元，较上季度下降了35.9%[112] 其他新策略 - 2021财年资本回购授权为1亿美元，至2022年第一季度回购94.8百万美元[87] - 运营现金流为1.766亿美元，净债务与LTM EBITDA比率为1.4倍[14]

公司规模与市场地位 - 2021财年净销售额约为22亿美元，是全球最大且最多元化的PCB制造商之一[70] - 2020年按收入计算，前40大PCB供应商约占74%的市场份额[70] 客户关系 - 拥有超1600个客户，与十大客户保持超十年长期关系，2021财年五大客户分布于三个终端市场[72] 专利情况 - 目前共有超141项专利，约24项专利申请待决，RF产品约40项专利和5项待决申请[78] 股东变化 - 2010年10月，外国股东Su Sih持有公司约35%的普通股，2021年4月不再持有5%以上[79] 工厂分布 - 北美有16家PCB制造工厂和1家RF组件工厂，中国有6家PCB制造工厂和1家RF组件工厂[64][65] 原材料情况 - PCB制造主要原材料包括覆铜板、化学溶液等，RF组件等主要原材料包括PCBs、陶瓷和铁氧体基板等[66][67] 竞争对手 - PCB行业主要竞争对手有AT&S、Chin - Poon Industrial等，RF产品竞争对手有Cobham plc、Crane Aerospace等[69] 收入季节性规律 - 历史上财年上半年收入疲软，第三季度销量上升，第四季度达到峰值，2020年后第一和第三季度因假期生产受限，二、四季度收入更强[77] 社会责任与员工关怀 - 2021年TTM董事会设立TTM社区服务主席奖，从超20个内部团队提名中选出获奖者，并向Dana Farber癌症基金捐款[85] - 2021年公司全球工厂接待超100名实习生[88] - 美国员工约42%为不同族裔，近37%为女性，2021年美国新员工中34%为代表性不足的少数族裔[89] - 约10%的员工转为远程工作[90] - 2021年美国员工新冠带薪休假捐赠项目分发超10000小时带薪休假[94] 员工结构 - 截至2022年1月3日，公司约有16100名员工，其中约14600人从事制造和工程，约500人从事销售和营销，约300人从事研发，约700人从事会计、信息系统和其他支持工作[95] 利率互换协议情况 - 2018年5月15日，公司签订4亿美元的利率互换协议，固定利率为2.84%，截至2022年1月3日，该协议公允价值为负债430万美元，2022年增加利息费用1130万美元[283] - 利率互换有效固定了400,000千美元的浮动利率债务[291] - 截至2022年1月3日，利率互换的公允价值作为负债记录为430万美元[292] - 2022年1月3日结束的年度，利率互换平均利息支付率为2.84%[292] - 2022年1月3日结束的年度，利率互换利息支付金额为11,703千美元[292] - 2022年1月3日结束的年度，利率互换平均利息收取率为0.10%[292] - 2022年1月3日结束的年度，利率互换利息收取金额为431千美元[292] 债务情况 - 截至2022年1月3日，约96.2%的总债务基于固定利率，假设可变利率上升100个基点，年利息成本将增加40万美元，下降100个基点，年利息成本将减少10万美元[284] - 截至2022年1月3日，公司长期债务中美元浮动利率债务总额为435,879千美元，公允价值为436,135千美元，加权平均利率为2.52%[291] - 截至2022年1月3日，公司长期债务中美元固定利率债务总额为500,000千美元，公允价值为498,200千美元，加权平均利率为4.00%[291] - 截至2022年1月3日，公司长期债务总额为935,879千美元，公允价值为934,335千美元[291] 外汇合同情况 - 截至2020年12月28日，外汇合同名义金额约为120万美元（1.25亿日元）[289] 商品合同情况 - 截至2022年1月3日，公司有商品合同，名义数量分别为1 - 3月500公吨、4 - 6月500公吨、6 - 10月630公吨、10月 - 2023年1月700公吨，公允价值为资产30万美元[290]

业绩总结 - TTM Technologies在2021财年的收入为22.49亿美元，同比增长10.9%[10] - 2021财年调整后EBITDA为2.76亿美元[10] - 2021财年非GAAP每股收益从2020年的1.10美元增长至1.28美元[13] - 2021财年总收入为2,689百万美元，较2020财年的2,105百万美元增长27.6%[56] - 2021财年非GAAP每股收益（EPS）为1.28美元，较2020财年的1.10美元增长16.4%[59] - 2021财年运营利润率为8.4%，较2020财年的8.6%略有下降[57] - 2021财年经营现金流为312百万美元，占总收入的11.6%[62][63] 用户数据 - 航空航天和国防需求强劲，项目积压创下768百万美元的记录，较去年末的687百万美元增长[13] - 2021年航空航天和国防市场的年复合增长率（CAGR）为2-4%[32] - 汽车市场的年复合增长率（CAGR）为3-6%[32] - 数据中心计算市场的年复合增长率（CAGR）为1-3%[32] 财务状况 - 2021年运营现金流为1.766亿美元，净债务与LTM EBITDA比率为1.4倍[13] - 2021年第四季度净债务与EBITDA比率为1.4，低于目标的2倍[65] - 2020年偿还了4亿美元的Term Loan B和2.5亿美元的可转换债券[65] - 2021财年毛债务为3.4，净债务为1.4[64] 股东回报 - 公司完成了5亿美元的高级票据发行，年收益率为4.0%，到期日为2029年[13] - 宣布了1亿美元的股票回购计划，并回购了252万股，耗资6460万美元[13] - 2021财年回购股票6460万美元，已授权回购1亿美元[65] 未来展望与战略 - 公司将继续专注于具有增长特征的市场和有利的宏观趋势[68] - 公司计划在新产品和技术开发及战略收购上进行投资，以增强产品组合[65]

业绩总结 - TTM Technologies在2021年第四季度的收入为5.981亿美元，超出指导范围的高端530-570万美元[10] - GAAP每股收益（EPS）为0.08美元，非GAAP每股收益为0.34美元，处于指导范围的高端0.28-0.34美元[10] - 2021年共回购470万股，耗资6460万美元，平均回购价格为13.47美元[10] - 现金余额为5.377亿美元，净杠杆率为1.4倍[10] - 预计2022年第一季度收入在5.40亿至5.80亿美元之间，非GAAP每股收益在0.20至0.26美元之间[10] 用户数据 - 2021年第四季度的航空航天与国防市场占收入的30%，同比下降3.6%[11] - 2021年第四季度的汽车市场占收入的19%，同比增长30%[11] - 2021年第四季度的医疗、工业与仪器市场占收入的19%，同比增长47%[11] - 2021年第四季度的亚太地区产能利用率为88%，较2020年同期的63%显著提升[14] - 2021年第四季度的订单积压为5.972亿美元，较2020年同期的4.839亿美元增长[14] 财务数据 - 2020财年总销售额为22,493百万美元，较2019财年的26,893百万美元下降了16.5%[20] - 2020财年毛利润为3,814百万美元，毛利率为17.0%[20] - 2020财年运营收入为184.6百万美元，运营利润率为8.2%[20] - 2020财年EBITDA为297.8百万美元，EBITDA利润率为13.2%[20] - 2020财年整体EBITDA利润率为13.0%[20] 部门表现 - Mobility部门2020财年销售额为1,440百万美元，较2019财年的556百万美元增长了158.6%[20] - Mobility部门2020财年毛利润为7.1百万美元，毛利率为5.0%[20] - Mobility部门2020财年运营收入为3.2百万美元，运营利润率为2.2%[20] - Mobility部门2020财年EBITDA为25.4百万美元，EBITDA利润率为17.6%[20] 其他财务指标 - GAAP净收入为8,387万美元，相较于2020年的38,960万美元下降了78.5%[49] - 调整后的EBITDA为70,389万美元，调整后EBITDA利润率为11.8%[47] - 非GAAP营业收入为2,0万美元，较2020年下降了78.9%[44] - 非GAAP毛利为3.0万美元，非GAAP毛利率为8.3%[44] - 利息支出为11,860万美元，较2020年的14,599万美元下降了18.8%[47] 费用情况 - 折旧费用为22,231万美元，较2020年的23,775万美元下降了6.5%[47] - 收入税费用为12,237万美元，较2020年的（26,247）万美元增加了146.5%[47] - 资产处置损失为0.1万美元[50] - 加速折旧费用为2.4万美元[44] - 资产减值、重组、收购相关及其他费用为800万美元，较2020年的2,098万美元下降了61.8%[47]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额为5.981亿美元，2020年第四季度持续经营业务净销售额为5.238亿美元，同比增长因商业终端市场强劲增长，抵消了航空航天和国防终端市场的适度下滑，排除两家EMS工厂关闭影响，持续经营业务收入同比增长19.6% [34][35] - 2021年全年收入增长10.9%，受汽车、数据中心计算和医疗工业及仪器仪表终端市场驱动，2021年第四季度和全年与2020年同期相比均多一周，该周贡献约4200万美元收入 [36] - 2021年第四季度GAAP营业利润为3310万美元，2020年第四季度为2920万美元；2021年第四季度GAAP净利润为840万美元，合每股摊薄收益0.08美元，2020年第四季度净利润为3900万美元，合每股摊薄收益0.34美元 [36] - 2021年第四季度毛利率为16.7%，2020年第四季度为17.5%，同比下降主要因北美劳动力和生产挑战；销售和营销费用为1560万美元，占净销售额2.6%，2020年同期为1520万美元，占2.9%；G&A费用为3040万美元，占净销售额5.1%，2020年同期为2440万美元，占4.7%；研发费用为480万美元，占收入0.8%，2020年同期为460万美元，占0.9%；营业利润率为8.2%，2020年同期为9% [38][39] - 2021年第四季度利息费用为1120万美元，较2020年同期减少40万美元，主要因2020年12月偿还2.5亿美元可转换债券致债务水平降低，部分被当季多出一周费用抵消；外汇影响为负250万美元，政府激励和利息收入使其降至负110万美元，对每股收益影响为0.01美元，2020年第四季度亏损190万美元，对每股收益影响为0.02美元 [40][41] - 2021年第四季度有效税率为1.6%，税收费用为60万美元，2020年同期为税收优惠640万美元，合每股0.06美元；第四季度净利润为3620万美元，合每股摊薄收益0.34美元，2020年第四季度净利润为4020万美元，合每股摊薄收益0.37美元 [41] - 2021年全年净利润为1.38亿美元，合每股摊薄收益1.28美元，2020年为1.167亿美元，合每股摊薄收益1.10美元；2021年第四季度调整后EBITDA为7040万美元，占净销售额11.8%，2020年第四季度为6820万美元，占13%；该季度折旧为2220万美元，净资本支出为1950万美元，运营现金流为6240万美元；全年运营现金流为1.766亿美元 [42] - 2021年第四季度末现金及现金等价物为5.377亿美元，净债务与过去12个月EBITDA之比为1.4；第四季度按此前宣布的1亿美元股票回购计划回购220万股普通股，平均价格为每股13.47美元，总支出2960万美元；全年股票回购总支出6460万美元，回购470万股 [43] - 预计2022年第一季度总收入在5.4亿 - 5.8亿美元之间，非GAAP收益在每股摊薄收益0.20 - 0.26美元之间，基于约1.05亿股摊薄股份计算；预计SG&A费用约占收入8.5%，研发约占0.9%，利息费用约1100万美元，有效税率在12% - 18%之间；预计第一季度无形资产摊销约970万美元，股票薪酬费用约480万美元，非现金利息费用约50万美元，折旧费用约2130万美元 [45][46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 先进技术业务（包括HDI、刚挠结合板、微电子和RF子系统及组件）2021年第四季度约占收入31%，2020年同期和约占31%，2021年第三季度约占29% [29][30] - 亚太地区2021年第四季度产能利用率为88%，2020年同期为63%，2021年第三季度为91%；北美整体产能利用率2021年第四季度为50%，2020年同期为58%，2021年第三季度为50% [31] - 2021年第四季度前五大客户贡献总销售额32%，2021年第三季度为28%，该季度有一个客户销售额占比超10% [31] - 2021年第四季度末90天积压订单（可能被取消）为5.972亿美元，2020年第四季度末为4.839亿美元，2021年第三季度末为5.948亿美元；截至1月3日的三个月PCB订单出货比为1.20 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防终端市场2021年第四季度销售额占比30%，2020年第四季度为38%，2021年第三季度为31%；A&D项目积压订单达7.68亿美元创纪录，高于一年前的6.87亿美元；该季度SPY - 6 AESA雷达项目有大量订单，A&D整体订单出货比为1.25；预计2022年第一季度该市场销售额约占总销售额33%；2021年全年该市场下降2.3%，因商业航空航天大幅下滑和北美生产效率低下；2022年预计增长2% - 4%，由国防业务驱动，商业航空航天预计缓慢复苏 [17][18][19][20][22] - 汽车市场2021年第四季度销售额占比19%，2020年同期为17%，2021年第三季度为18%，同比增长30%；预计2022年第一季度贡献20%总销售额；2021年全年增长51%，因2020年受疫情影响后供需反弹；2021年先进技术在汽车终端市场占比24%，2020年为26%，先进技术收入同比增长41%，标准技术增长更快；2022年市场预计高于3% - 6%的长期预测 [22][23] - 医疗工业仪器仪表终端市场2021年第四季度贡献19%总销售额，2020年同期为16%，2021年第三季度为20%，第四季度收入超1亿美元，表现超预期；预计2022年第一季度占收入18%，需求持续强劲；2021年全年增长11%，前一年增长12%，连续两年高于趋势线；2022年预计增长2% - 4%，因过去两年强劲增长后需求放缓 [24][25] - 网络通信市场2021年第四季度收入占比16%，与2020年第四季度和2021年第三季度持平；与电信相比，网络同比表现较强，因中国5G建设疲软，公司战略决策将高层数产能用于数据中心和关键网络客户；预计2022年第一季度该市场占收入13%，因电信需求疲软和网络供应受限；2021年全年下降0.3%，网络增强抵消了电信疲软；2022年预计增长，但低于5% - 8%的长期预测，因年初预计开局疲软 [25][26][27] - 数据中心计算终端市场2021年第四季度销售额占比15%，2020年第四季度为13%，2021年第三季度为14%，同比增长34%，主要因数据中心客户增长；预计2022年第一季度该市场收入约占15%，数据中心强劲需求将推动同比增长；2021年全年增长25%，各数据中心客户均有增长；2022年预计高于1% - 3%的市场预测增长，主要由数据中心增长驱动 [27][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略不变，致力于将业务转型为周期性更弱、更具差异化，认为长期投资者将获更稳定增长、强劲现金流和不断改善的利润率；2020年出售移动业务，现凭借强大技术和广泛的长周期终端市场布局，能产生更稳定现金流 [15] - 持续战略的关键部分是通过内部发展和收购增加与现有产品互补的能力和产品，继续在先进技术中心、RF&S业务部门和微电子业务进行有机投资；资产负债表状况良好，可支持进一步收购和有机投资需求 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年第四季度公司营收超指导范围，非GAAP每股收益达指导上限，尽管面临供应链和劳动力挑战以及新冠奥密克戎变种影响，所有终端市场表现均好于预期，商业终端市场同比强劲增长 [7] - 2022年第一季度预计营收和利润环比下降，因中国新年季节性因素致季度少一周，以及北美劳动力持续变化；2021年全年（排除剥离和关闭业务）增长10.9%，盈利能力良好，全年运营现金流为1.766亿美元，部分用于向股东返还资本 [10] - 这是公司经历过的最困难制造环境之一，员工在挑战面前取得的成绩值得骄傲；奥密克戎变种导致北美及其他地区冬季新冠阳性病例激增，公司员工受影响，Q1仍有阳性病例致员工隔离，加上劳动力短缺，导致北美生产效率低下和产能受限，部分工厂缺勤率高达20%，1月底情况开始缓解，所有制造工厂一直并将继续运营 [11][12] - 公司在吸引和留住劳动力方面仍面临挑战，尤其是在北美；已全面审查薪酬政策，启动重大举措调整北美薪酬，目标是在运营所在劳动力市场具有竞争力，这将在上半年增加成本结构，但改善劳动力状况；第四季度宣布对客户新一轮提价，因大量积压订单和合同承诺，新定价预计下半年才全面生效，预计下半年盈利能力将好于上半年 [13][14] 其他重要信息 - 公司将分别于次日和3月1日虚拟参加Cowen航空航天/国防与工业会议和摩根大通IEO和杠杆融资会议 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年上半年盈利能力下降，下半年提价生效后有无目标盈利能力，多久能恢复正常水平 - 2021年面临材料成本增加和供应链挑战，努力调整定价模式基本达到目标，但现在劳动力成本上升需应对；积压订单需时间消化，提价下半年才生效，预计下半年通过定价和内部效率提升举措缓解成本压力，回到更正常状态 [50][51][52] - 劳动力调整是Anaren收购后启动的长期项目一部分，旨在全球层面调整组织、薪酬和职责，确保公司长期竞争力，为员工提供更好职业发展路径 [53][54] 问题2: 潜在提价对下半年营收增长有何影响，年度各细分市场指导为何变化不大 - 2021年接近11%的增长部分与价格调整有关，但主要由客户需求和亚洲业务产出推动；2022年预测更关注实际需求，预计回归稳定的中个位数增长率，虽可能错过部分提价带来的增长，但整体增长前景良好 [56][57][58] 问题3: 除劳动力挑战外，其他业务成本是否稳定，未来1 - 2季度是否需采取其他定价行动 - 原材料价格总体在高位企稳，上季度中国工厂部分化工相关投入成本增加已解决，冬季中国电费成本上升但相对较小，主要原材料层压板价格稳定在高位，希望未来下降 [62] 问题4: 未来几个季度业务仍有变数，公司在并购方面有何行动 - 并购战略方向的管道流程仍活跃，战略主题包括加强中国和北美以外地区布局，如欧洲和东南亚；加强RF业务，强化航空航天和国防业务；市场波动可能带来更合理的估值预期 [63][64] 问题5: 英特尔等OEM在美国投资建厂，对公司在美国的布局有何影响 - 公司重视北美市场，用于服务国防客户及部分商业客户的原型和试点生产需求；随着客户在美国的投资举措，将与客户就其在北美的需求进行对话，但需客户接受北美生产的成本差异；NDAA法案强调非中国生产，客户对供应链弹性的关注可能使对北美生产的看法发生转变 [67][68][69] 问题6: 公司提到将高多层产能分配给更具战略意义的垂直领域，是否有通过内部投资增加北美高多层产能的空间 - 数据中心和网络客户对高多层产能有需求，公司在整体产能分配上做了决策；公司战略是向更高、更先进技术和高多层需求市场转移，这受新芯片组对电路支持需求驱动；若北美市场重要性增加，客户有需求且能接受成本差异，增加北美产能有意义，同时也会考虑其他地区满足供应链弹性需求 [70][71][72] 问题7: 汽车业务2021年的生产记录指标数据是多少 - 2021年第四季度有26个设计中标项目，金额1.46亿美元，2020年同期35个设计中标项目，金额8100万美元；2021财年147个设计中标项目，金额约5.32亿美元，2020年为6.29亿美元，2019年为4.75亿美元；2021年汽车业务增长部分来自2019 - 2020年中标项目投产，2022年将受益于2020 - 2021年中标项目 [73][74] 问题8: 随着时间推移，原材料价格企稳，成本转嫁，2022年下半年毛利率能否较2021年下半年扩张 - 难以预测这么远的情况，Q1因中国新年是季节性低谷；2021年第四季度和2022年上半年受北美劳动力问题影响，第四季度影响约100个基点，Q1影响约120 - 150个基点；若能解决该问题，将缓解负面影响，同时还有其他影响利润率的因素，希望避免2021年那样的供应链挑战 [78][79][80] 问题9: 北美劳动力问题对成本的影响主要在COGS还是SG&A - 主要在COGS，SG&A影响极小可忽略不计 [82][83] 问题10: 北美产能利用率目前为50%，理想水平是多少，到年底能达到什么水平 - 目前北美生产对收入的贡献与上季度相同，约43%，出售移动业务后曾为50%；希望随着劳动力改善，将该比例恢复到50%，这有助于提高利润率；理想的运营利用率应高于60%，高于此水平需考虑产能扩张 [85][86] 问题11: 北美劳动力问题对各终端市场的影响是全面的还是主要集中在特定领域 - 主要影响航空航天和国防（超90%在北美生产）和MII市场（依赖北美生产的快速周转和早期开发市场），数据中心和网络通信业务受影响较小，主要是奇珀瓦福尔斯工厂，占北美业务量较小 [87][88] 问题12: 公司对数据中心市场增长积极评价，预计能比市场预测（1% - 3%）好多少 - 预计远高于市场预测，市场预测（Prismark预测）包含笔记本和桌面显示器，会拉低数据中心实际较高的增长率 [89] 问题13: 请说明北美工资通胀情况，疫情前和现在每小时劳动力工资大致水平 - 此次薪酬调整是整体结构变化的一部分，不只是起始工资问题；过去一年整体工资通胀约5%，小时工工资涨幅超10%；制造业平均每小时工资从约15美元涨至接近20美元 [94][95] 问题14: 因原材料和劳动力成本上升提价，是否遭到客户抵制 - 提价时客户都不太满意，但客户理解原材料通胀和劳动力问题；部分商业项目客户可能因竞争对手价格未同步调整而减少订单，但鉴于公司商业业务利用率和终端市场需求强劲，对部分项目来说影响不大 [96][97] 问题15: 考虑到部分项目复杂性，北美工厂能否达到100%利用率，100%利用率是否相当于实际的75% - 80%利用率 - 公司用电镀产能利用率衡量产能，适用于高产量工厂，因电镀是瓶颈环节；北美工厂因高混合低产量业务

客户与销售占比情况 - 公司约有1400个客户，前十大客户在2021年第三季度和前三季度的净销售额占比均为41%，2020年同期分别为40%和38%[100][106][107] 总净销售额情况 - 2021年第三季度总净销售额为5.568亿美元，较2020年同期的5.136亿美元增加4320万美元，增幅8.4%；前三季度总净销售额为16.506亿美元，较2020年同期的15.815亿美元增加6910万美元，增幅4.4%[118][119] PCB可报告细分市场情况 - 2021年第三季度PCB可报告细分市场净销售额为5.411亿美元，较2020年同期的4.813亿美元增加5980万美元，增幅12.4%；前三季度为16.051亿美元，较2020年同期的1.4922亿美元增加1.129亿美元，增幅7.6%[118][119] - 2021年第三季度PCB可报告细分市场出货量增加16.8%，前三季度增加25.8%[118][119] - 2021年第三季度PCB可报告细分市场毛利率从18.3%降至15.8%，2021年前三季度PCB可报告板块毛利率从18.3%降至16.3%[120][121] - 2021年第三季度亚洲和北美PCB工厂产能利用率分别为91%和50%，2020年同期分别为63%和61%；2021年前三季度分别为86%和52%，2020年同期分别为62%和63%[122] RF&S组件可报告细分市场情况 - 2021年第三季度RF&S组件可报告细分市场净销售额为1570万美元，较2020年同期的1170万美元增加390万美元，增幅33.4%；前三季度为4230万美元，较2020年同期的3330万美元增加900万美元，增幅27.0%[118][119] - 2021年第三季度RF&S组件可报告细分市场毛利率从48.1%升至57.9%，2021年前三季度RF&S组件可报告板块毛利率从50.8%升至54.2%[120][121] E - M解决方案细分市场情况 - 2021年第三季度因关闭E - M解决方案细分市场的两家工厂，净销售额减少2050万美元；前三季度减少5280万美元[118][119] 整体毛利率情况 - 2021年第三季度整体毛利率从2020年同期的17.4%降至16.7%，2021年前三季度整体毛利率从2020年同期的17.1%降至16.6%[120][121] 销售退货率情况 - 公司销售退货率通常约为毛销售额的2%[111] 财年周数情况 - 2021财年为53周，2020财年为52周[105] 疫情应对措施情况 - 公司在亚太和北美设立情景领导团队，实施全球旅行限制等措施应对疫情[102] 销售和营销费用情况 - 2021年第三季度销售和营销费用为1590万美元，与2020年同期持平，占净销售额的比例从3.1%降至2.8%；2021年前三季度降至4670万美元，2020年同期为4800万美元，占比从3.0%降至2.8%[123][124] 一般和行政费用情况 - 2021年第三季度一般和行政费用增至3240万美元，2020年同期为2910万美元，占净销售额的比例从5.7%升至5.8%；2021年前三季度降至9520万美元，2020年同期为1.105亿美元，占比从7.0%降至5.8%[125][126] 其他费用净额情况 - 2021年第三季度其他费用净额降至860万美元，2020年同期为2250万美元；2021年前三季度降至4350万美元，2020年同期为5790万美元[127][128] 所得税费用情况 - 2021年第三季度所得税费用增至270万美元，2020年同期为130万美元的税收优惠；2021年前三季度增至340万美元，2020年同期为360万美元的税收优惠[129][131] 现金流情况 - 2021年前三季度持续经营业务经营活动产生的现金流为1.143亿美元，2020年同期为1.922亿美元；投资活动使用的净现金约为6110万美元，2020年同期约为7500万美元；融资活动提供的净现金为2480万美元，2020年同期使用3.925亿美元[135][136][137] 现金及现金等价物与资本支出情况 - 截至2021年9月27日，公司现金及现金等价物约为5.298亿美元，其中约1.746亿美元由海外子公司持有；总资本支出预计在7500万至9500万美元之间[138][139] 未偿还债务净额情况 - 截至2021年9月27日，公司未偿还债务净额为9.269亿美元，包括2029年3月到期的4.939亿美元优先票据、2024年9月到期的4.03亿美元定期贷款和3000万美元亚洲资产抵押贷款协议下的借款[141] 总合同义务情况 - 截至2021年9月27日，公司总合同义务为13.56045亿美元，其中一年内到期的为2.37087亿美元，1 - 3年到期的为5.19311亿美元，4 - 5年到期的为4341.7万美元，5年后到期的为5.5623亿美元[144] 利率互换协议情况 - 2018年6月1日至2022年6月1日，公司签订名义金额4亿美元的利率互换协议，固定利率2.84%[154] - 截至2021年9月27日，利率互换公允价值为负债740万美元，计入其他流动负债[154] - 2021年第三季度和前三季度，利率互换分别增加利息费用280万美元和830万美元[154] - 2021年前三季度，利率互换平均利息支付率2.84%，支付金额861.2万美元；平均利息收取率0.11%，收取金额33.4万美元[163] 债务利率情况 - 截至2021年9月27日，约96.2%的总债务基于固定利率[155] - 假设可变利率上升100个基点，年利息成本将增加40万美元；下降100个基点，年利息成本将减少10万美元[155] 外汇合约情况 - 截至2021年9月27日和2020年12月28日，外汇合约名义金额分别约为120万美元（1.323亿日元）和120万美元（1.25亿日元）[160] 商品合约情况 - 截至2021年9月27日，公司有商品合约，不同时间段名义数量分别为500公吨和630公吨[161] - 截至2021年9月27日，商品合约公允价值为负债65美元，计入其他流动负债[161] 长期债务情况 - 截至2021年9月27日，长期债务总计9.35879亿美元，其中可变利率债务4.35879亿美元，固定利率债务5亿美元[162]

业绩总结 - 第三季度收入为5.568亿美元，符合530-570百万美元的指导范围[12] - GAAP每股收益为0.19美元，非GAAP每股收益为0.34美元，符合0.31-0.37美元的指导范围[12] - 第三季度的收入同比增长8.4%，达到5.568亿美元[18] - 第三季度的自由现金流为负120万美元，较去年同期的5570万美元下降[18] - 预计第四季度收入在530-570百万美元之间，非GAAP每股收益在0.28-0.34美元之间[12] 用户数据 - 航空航天与国防市场占收入的31%，同比下降4.8%[13] - 汽车市场占收入的18%，同比增长57%[13] - 医疗、工业与仪器市场占收入的20%，同比增长19%[13] - 第三季度的订单积压为5.948亿美元，较去年同期的4.378亿美元增长[16] - 亚洲太平洋地区的产能利用率为91%，北美地区为50%[16] 财务数据 - 2020财年总销售额为22,493百万美元，同比下降16.4%[22] - 2020财年毛利润为3,814百万美元，毛利率为17.0%[22] - 2020财年运营收入为1,846百万美元，运营利润率为8.2%[22] - 2020财年EBITDA为2,978百万美元，EBITDA利润率为13.2%[22] - 2020财年不包括Mobility、SZ和SH-EMS的销售额为2,025.5百万美元，毛利率为18.3%[22] 未来展望 - 航空航天/国防市场在2020年第四季度占比为36%，较2019年第四季度的26%增长了10个百分点[25] - 汽车市场在2020年第四季度占比为21%，较2019年第四季度的14%增长了7个百分点[25] - 医疗/工业/仪器市场在2020年第四季度占比为15%，较2019年第四季度的13%增长了2个百分点[25] 负面信息 - 2020财年GAAP净收入为-16.4百万美元，较2019年的31.9百万美元下降了约151.4%[29] - 移动业务单元在2020年第四季度的收入为144.0百万美元，较2019年第四季度的183.5百万美元下降了21.5%[31] - 2020年第四季度的总收入为113.2百万美元，较2019年第四季度的182.6百万美元下降了37.9%[31] 新产品与新技术研发 - 2020财年Mobility部门销售额为144百万美元，毛利率为5.0%[22] - 2020财年Mobility部门EBITDA为25.4百万美元，EBITDA利润率为17.6%[22] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为68.6百万美元，调整后EBITDA利润率为12.3%[54]