财务数据关键指标变化 - 2020年公司净销售额为3.251亿美元，营业利润为640万美元[10] - 公司2020年营业利润率为2.0%（640万美元/3.251亿美元）[10] 各条业务线表现 - 公司提供超过6000种天然石材和人造瓷砖产品[11] - 公司2020年人造瓷砖销售额占比46%，天然石材瓷砖占比29%[28] - 公司2020年配送服务销售额占比2%，2019年为1%[28] 各地区表现 - 公司2020年从北美采购占比35%，欧洲占比29%，亚洲占比27%[30] 公司运营和结构 - 公司拥有1149名员工，其中870人在门店工作[35] - 公司平均门店面积约为20000平方英尺[22] - 公司前十大瓷砖供应商占2020年采购量的52%[30] 管理层讨论和指引 - COVID-19疫情可能对公司业务和运营结果产生重大负面影响[213][214] - 公司面临的市场风险主要包括通货膨胀、利率风险、信用集中风险和外汇汇率风险[214] - 通货膨胀可能影响公司产品的成本和运营结果，但目前尚未对财务状况产生重大影响[215] - 公司通过现金和现金等价物的投资面临利率风险，利率变化影响利息收入和现金流[216] - 截至2020年12月31日，LIBOR基准利率为1.90%，基础利率为4.00%[216] - 公司目前不进行任何利率对冲活动，也不打算从事衍生证券交易[217] - 公司现金存款存在信用集中风险，投资金额通常超过FDIC保险限额[218] - 外汇汇率风险主要来自中国子公司的业务和以人民币购买的商品[219] - 2020年和2019年以人民币购买的商品占库存采购总额的比例不到15%[219] - 公司目前不进行外汇对冲活动，但未来可能采取相关措施以降低风险[220] 其他财务数据 - 2020年公司总资产为3.427亿美元，2019年为3.998亿美元[10]

Tile Shop Holdings, Inc. (NASDAQ:TTSH) Q4 2020 Earnings Conference Call March 11, 2021 9:00 AM ET Company Participants Mark Davis - Vice President of Investor Relations and Chief Accounting Officer Cabell Lolmaugh - President and Chief Executive Officer Nancy DiMattia - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants David Kanen - Kanen Wealth Management Eric DeLamarter - Half Moon Capital Kunal Mehta - Montana Advisors John Helander - Chesapeake Advisory Operator Ladies and g ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第三季度净销售额为8150万美元，同比下降5.2%，主要由于可比门店销售额下降550万美元[102][115] - 2020年第三季度营业利润为290万美元，相比2019年同期的亏损60万美元有所改善，主要因SG&A费用减少740万美元[107][114] - 2020年前九个月净销售额下降1830万美元（7.0%），可比门店销售额下降2150万美元[122] 成本和费用（同比环比） - 2020年第三季度毛利率为67.9%，同比下降0.9个百分点，主要由于货运服务占比增加和库存减值[105][106] - 公司通过减少营业时间等措施节省SG&A费用350万美元，其中人员成本减少310万美元[98][107] - 2020年第三季度广告支出减少180万美元，咨询审计等费用减少110万美元[107] - 2020年第三季度SG&A费用减少740万美元（12.4%），其中薪酬福利减少310万美元，广告费用减少180万美元[117] - 2020年前九个月毛利润下降1670万美元（9.2%），毛利率从69.7%降至68.0%[123] - 2020年前九个月SG&A费用减少1730万美元（9.7%），其中薪酬福利减少1280万美元[124] 业务线表现 - 可比门店销售额在2020年第三季度下降6.5%，主要因营业时间缩短和库存短缺[98][105] - 2020年第三季度毛利润同比下降390万美元（6.5%），毛利率从2019年同期的68.8%降至67.9%[116] 现金流和债务 - 截至2020年9月30日，公司现金及等价物为900万美元，循环信贷额度剩余9110万美元可用[135][137] - 2020年前九个月经营活动现金流为5730万美元，主要用于偿还5600万美元债务[108] - 2020年九个月经营活动产生的净现金为5734.7万美元，较2019年同期的3361.2万美元增长70.6%[142][143] - 2020年九个月融资活动使用的净现金为5627.8万美元，较2019年同期的854万美元增长558.8%，主要用于减少长期债务5600万美元[142][145] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为900万美元，较2019年12月31日的910万美元略有下降[146] 资本支出 - 资本支出从2019年九个月的2280万美元降至2020年九个月的130万美元，降幅达94.3%[140] - 2020年九个月投资活动使用的净现金为131.5万美元，较2019年同期的2222.9万美元下降94.1%[142][144] - 2020年九个月资本支出减少主要由于公司计划限制资本支出并专注于减少债务[140][144] 其他财务数据 - 2020年第三季度利息支出从2019年同期的100万美元降至20万美元[118] - 2020年第三季度所得税费用增加100万美元，实际税率从16.5%升至28.1%[119] - 2020年前九个月利息支出从290万美元降至160万美元[125] - 2020年前九个月所得税费用减少290万美元，实际税率从265.7%变为-126.6%[126] - 截至2020年9月30日，营运资本为2580万美元，较2019年12月31日的5230万美元下降50.7%[146] 管理层讨论和指引 - 公司维持缩短营业时间的政策，导致客流量减少但对SG&A费用控制产生积极影响[98][102] - 公司面临COVID-19导致的供应商生产延迟问题，造成产品短缺[100] - 经营活动现金增加主要归因于净收入改善、库存水平降低以及客户存款增加[143] 公司运营 - 截至2020年9月30日，公司运营142家门店，平均面积约2万平方英尺[95] - 截至2020年9月30日，公司没有可能影响财务状况的表外安排[147] - 截至2020年9月30日，公司未发生超出正常业务范围的重大合同变更[148]

Tile Shop Holdings, Inc. (NASDAQ:TTSH) Q3 2020 Earnings Conference Call November 5, 2020 9:00 AM ET Company Participants Mark Davis - Vice President of Investor Relations and Chief Accounting Officer Cabell Lolmaugh - President and Chief Executive Officer Nancy DiMattia - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Operator Good day, ladies and gentlemen, and thank you for standing by. Welcome to the Tile Shop Holdings, Inc. Third Quarter Earnings Conference Call. At this ...

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第二季度净销售额为6770万美元，较2019年同期的8890万美元下降23.8%[107] - 2020年第二季度净销售额同比下降23.8%，减少2120万美元，主要由于可比门店销售额减少2180万美元[120] - 2020年上半年净销售额同比下降7.9%，减少1380万美元，主要因可比门店销售额减少1600万美元[126] - 公司2020年第二季度毛利润为4540万美元，毛利率为67.1%，较2019年同期的6140万美元和69.0%有所下降[110] - 2020年第二季度毛利率为67.1%，同比下降1.9个百分点，主要因产品销售成本上升及配送服务占比增加[121] - 2020年上半年毛利率为68.1%，同比下降2.0个百分点[127] - 公司2020年第二季度运营亏损180万美元，而2019年同期运营利润为80万美元[111] - 2020年第二季度运营亏损为179万美元（占销售额-2.6%），而2019年同期为盈利79.8万美元（占销售额0.9%）[119] - 2020年第二季度调整后EBITDA为661万美元（占销售额9.8%），同比下降32.6%[135] - 2020年税前资本回报率为-2.3%，较2019年同期的3.9%显著恶化[137] 成本和费用（同比环比） - 公司通过削减运营费用，2020年第二季度SG&A费用减少1340万美元[102] - 2020年第二季度SG&A费用同比下降22.1%，减少1340万美元，主要因薪酬福利减少810万美元及广告费用减少170万美元[122] - 2020年上半年SG&A费用同比下降8.3%，减少990万美元，主要因薪酬福利减少970万美元及运输成本减少110万美元[128] - 公司2020年第二季度广告费用减少170万美元，运输成本减少130万美元[111] - 2020年第二季度SG&A费用减少1340万美元，相比2019年同期[139] 现金流和债务 - 公司2020年上半年运营现金流为4100万美元，较2019年同期的2200万美元增长86.4%[112] - 公司2020年第二季度通过现金生成活动减少债务1550万美元[103] - 2020年上半年经营活动产生的净现金为4098.8万美元，相比2019年同期的2195.9万美元增长[145][146] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为4121.7万美元，主要用于减少长期债务4100万美元[148] - 2020年第二季度债务余额减少1550万美元[139] - 公司信贷协议提供1亿美元的循环信贷额度，截至2020年6月30日未偿还余额为2200万美元[105] - 截至2020年6月30日，循环信贷额度中未偿还借款为2200万美元，可用额度为7670万美元[140] - 截至2020年6月30日，备用信用证总额为130万美元[140] 资本和营运资金 - 2020年上半年资本支出为90万美元，相比2019年同期的1780万美元大幅减少[143] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物为790万美元，相比2019年12月31日的910万美元减少[149] - 截至2020年6月30日，营运资本为3420万美元，相比2019年12月31日的5230万美元减少，主要由于库存减少[149] - 2020年6月30日公司现金及等价物为790万美元[138] 业务表现 - 可比门店销售额在2020年第二季度同比下降24.7%，而2019年同期下降4.2%[110] - COVID-19疫情导致公司2020年第二季度初销售额和客流量下降约50%[101][107] 其他财务安排 - 2020年第二季度租金延期支付总额为490万美元，计划在2020年第三季度至2021年第三季度间偿还大部分[139]

收入和利润（同比环比） - 公司2020年第一季度净销售额为9427.9万美元，同比增长8.5%（2019年同期为8690.8万美元）[12] - 公司2020年第一季度净利润为350.2万美元，同比增长165.3%（2019年同期132万美元）[12] - 2020年第一季度基本每股收益为0.07美元，较2019年同期的0.03美元增长133%[12] - 2020年第一季度基本每股收益为0.07美元，稀释后每股收益为0.07美元[50] - 2020年第一季度净收入为350.2万美元，较2019年同期的132万美元有所增长[12] - 公司2020年第一季度净利润为350万美元，较2019年同期的132万美元增长165%[21] - 2020年第一季度基本每股收益为0.07美元，较2019年同期的0.03美元增长133%[50] 成本和费用（同比环比） - 2020年第一季度毛利率为64.955万美元，毛利率68.9%（2019年同期61.842万美元，毛利率71.1%）[12] - 公司记录了220万美元的资产减值费用[30][32] - 公司2020年第一季度记录资产减值费用215万美元[21][30] - 2020年第一季度确认220万美元减值费用，用于将不动产、厂房和设备以及使用权资产减记至公允价值[69] - 2020年第一季度股票期权相关薪酬费用为10万美元，2019年同期为30万美元[71] - 2020年第一季度限制性股票相关薪酬费用为50万美元，2019年同期为40万美元[74] 现金流和资本支出 - 2020年第一季度经营活动产生净现金流2289.2万美元，同比增长16.3%（2019年同期1967.9万美元）[21] - 公司2020年第一季度资本支出为64.5万美元，较2019年同期的1219.8万美元大幅下降94.7%[21] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金流为2289万美元，较2019年同期的1968万美元增长16%[21] - 公司2020年第一季度资本支出为64.5万美元，较2019年同期的1219.8万美元大幅下降[21] 资产和负债 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为570.1万美元，较2019年底减少37.4%（2019年底910.4万美元）[10] - 公司库存从2019年底的9762万美元降至2020年3月的8629.5万美元，降幅达11.6%[10] - 公司长期债务从2019年底的6300万美元降至2020年3月的3750万美元，降幅达40.5%[10] - 2020年3月31日客户存款余额为720万美元，较2019年12月31日的770万美元有所下降[40] - 2020年3月31日应收账款余额为420万美元，较2019年12月31日的340万美元有所增加[41] - 2020年3月31日销售退货准备金净值为426.7万美元，较2019年12月31日的377.5万美元有所增加[42] - 2020年3月31日库存总额为8629.5万美元，较2019年12月31日的9762万美元有所下降[43] - 其他流动负债为5,553（单位：千美元），相比前期的4,600（单位：千美元）有所增加[52] - 总其他应计负债为27,363美元（单位：千美元），相比前期的24,589美元（单位：千美元）有所增加[52] - 截至2020年3月31日，备用信用证总额为130万美元，相比2019年的120万美元有所增加[54] - 经营租赁资产为135,451（单位：千美元），相比2019年12月31日的137,737（单位：千美元）有所减少[57] - 经营租赁成本为8,221（单位：千美元），相比2019年同期的8,013（单位：千美元）有所增加[57] - 可变租赁成本为3,398（单位：千美元），相比2019年同期的3,225（单位：千美元）有所增加[57] - 客户存款余额在2020年3月31日为720万美元，较2019年12月31日的770万美元下降6.5%[40] - 应收账款余额在2020年3月31日为420万美元，较2019年12月31日的340万美元增长23.5%[41] - 销售退货准备金净额在2020年3月31日为426.7万美元，较2019年12月31日的377.5万美元增长13%[42] - 库存总额在2020年3月31日为8629.5万美元，较2019年12月31日的9762万美元下降11.6%[43] - 与缩水和不可回收金额相关的损失准备金在2020年3月31日为50万美元，较2019年12月31日的20万美元增长150%[44] - 其他应计负债总额在2020年3月31日为2736.3万美元，较2019年12月31日的2458.9万美元增长11.3%[51][52] - 2020年3月31日租赁负债总额为1.5636亿美元，较2019年12月31日的1.5888亿美元下降1.6%[57] - 公司2020年3月31日的现金及现金等价物为570.1万美元，2019年12月31日为910.4万美元[68] 信贷和融资 - 公司拥有1亿美元的循环信贷额度，截至2020年3月31日已使用3750万美元[34] - 公司预计2020年第二季度可能违反信贷协议中的杠杆比率条款[35] - 公司获得1亿美元的循环信贷额度，截至2020年3月31日，已提取3,750万美元，剩余6,120万美元可用[54] - 截至2020年3月31日，公司循环信贷额度未偿还余额为3750万美元[34] - 公司预计可能违反信贷协议中的财务契约，正在与贷款方协商修订或豁免[35] - 2020年3月31日循环信贷额度未偿还余额为3750万美元，可用额度为6120万美元[54] 业务表现和地区分布 - 截至2020年3月31日，公司在31个州和华盛顿特区运营142家门店，平均面积约2万平方英尺[24] - 公司第二季度客流量和销售额同比下降约50%[28] - 由于COVID-19疫情影响，公司第二季度客流量和销售额同比下降约50%[28] - 截至2020年3月31日，公司在31个州和哥伦比亚特区拥有142家门店，平均面积约2万平方英尺[24] - 公司产品收入结构：人造瓷砖46%，天然石材瓷砖29%，铺装和维护材料14%，配件10%，配送服务1%[37] 税务和法规 - 公司2020年第一季度有效税率为-100.6%，主要由于CARES法案允许净经营亏损回溯[47] - 公司2020年第一季度有效税率为-100.6%，而2019年同期为31.6%，主要由于CARES法案允许将联邦净营业亏损结转至税率为35%的年度[47] 股票和薪酬 - 截至2020年3月31日，公司未偿还股票期权为1,161,697股，加权平均行权价格为11.11美元[72] - 截至2020年3月31日，公司未偿还限制性股票为1,463,169股[77] - 截至2020年3月31日，公司拥有1,161,697股未行权的股票期权，加权平均行权价格为11.11美元[72] - 截至2020年3月31日，公司拥有1,463,169股未归属的限制性股票[77] 关联方交易 - 2019年全年，公司从关键供应商Nanyang购买了510万美元的产品[88] - 2020年第一季度，公司从Nanyang购买了200万美元的产品[88] - 2020年第一季度从关联方Nanyang采购产品金额为200万美元[88] - 2019年全年从关联方Nanyang采购产品金额为510万美元[88] - 公司决定继续从南洋采购产品，认为其提供质量、产品可用性和价格的重要组合[89] - 公司认为仅依赖其他供应商提供类似产品不符合公司最佳利益[89] - 公司和审计委员会将继续审查未来从南洋的采购，并与无关供应商的价格进行比较[89] 新市场税收抵免 - 公司通过新市场税收抵免计划获得920万美元融资，用于俄克拉荷马州设施的扩建[78] - 2016年12月，美国银行向投资基金贡献了320万美元，公司获得相当于美国银行贡献金额的净贷款收益[80] - 公司预计美国银行将在2023年12月行使看跌期权，结束7年的NMTC（新市场税收抵免）回收期[80] - 2016年交易中，公司支付了130万美元的联合费用，净贡献为190万美元，将在7年合规期内确认收益[81] - 截至2020年3月31日，投资基金中可用于公司报销的余额为80万美元[85] - 2013年交易中，投资者贡献了560万美元，公司支付了120万美元的联合费用，净贡献为440万美元[86] - 截至2020年3月31日，2013年交易的贡献负债余额为20万美元，全部归类为其他应计负债[87] - 2016年新市场税收抵免交易中，公司获得320万美元净出资，截至2020年3月31日剩余负债为170万美元[81] - 2013年新市场税收抵免交易中，公司获得560万美元净出资，截至2020年3月31日剩余负债为20万美元[87]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2019年公司净销售额为3.404亿美元，运营亏损140万美元，而2018年和2017年的净销售额分别为3.573亿美元和3.446亿美元，运营收入分别为1810万美元和2580万美元[14] - 公司2019年净销售额为340,351千美元，同比下降4.7%（2018年为357,254千美元）[125] - 公司2019年净亏损4,463千美元（每股亏损0.09美元），2018年净利润为10,442千美元（每股收益0.20美元）[125] - 2019年净销售额为3.40351亿美元，同比下降4.7%，主要由于可比门店销售额下降4.6%[147] - 2019年运营亏损为135.7万美元，占净销售额的0.4%，而2018年运营利润为1813.8万美元[147] - 2019年净亏损为净销售额的1.3%，而2018年净利润为2.9%[129] - 2018年净销售额为3.57254亿美元，同比增长1270万美元（3.7%），主要来自新店贡献1480万美元，但同店销售额下降210万美元（0.6%）[154] - 2018年运营利润下降770万美元（29.8%）至1813.8万美元，运营利润率从7.5%降至5.1%[158] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2019年毛利率为69.4%，低于2018年的70.4%，主要由于折扣增加和库存损失[148] - 2019年利息支出增加41.0%至379.2万美元，主要由于平均债务余额增加[152] - 2019年所得税收益为67.4万美元，而2018年所得税费用为515.8万美元[153] - 2018年毛利率提升至70.4%（2017年为68.5%），全年毛利增长1510万美元（6.4%），第四季度毛利率达70.3%[155] - 2018年销售及行政费用增长2280万美元（10.8%）至2.33201亿美元，占销售额比例升至65.3%，主要因战略投资860万美元[156] - 2018年利息支出增加83万美元（44.9%）至269万美元，因债务余额及利率上升[159] - 2018年所得税费用减少820万美元，实际税率从55.2%降至33.1%，主因美国税法调整[160] 业务线表现 - 产品销售额占比：人造瓷砖47%（2019年）vs 46%（2018年），天然石材瓷砖29% vs 28%，辅料13% vs 14%，配件10%持平，配送服务1% vs 2%[32] - 产品组合包含约6000种商品，通过5个配送中心（密歇根、俄克拉荷马、新泽西、弗吉尼亚、威斯康星）进行分发[35] - 公司库存和销售约6000种产品，来自约200家国内外供应商[55] 地区表现 - 2019年采购来源地占比：欧洲（含土耳其）36% vs 2018年31%，北美32% vs 21%，亚洲23% vs 43%，南美9% vs 5%[34] - 人民币采购占2019年和2018年总库存采购比例均低于15%，外汇汇率波动风险对财务状况影响不显著[202] 门店运营与扩张 - 公司经营142家门店，平均面积为2万平方英尺，2019年新开4家门店，关闭2家，计划2020年新增1家[14] - 公司计划在2020年开设1家新店[50] - 2019年新开4家门店，2018年新开15家门店[138] - 截至2019年12月31日，公司在美国31个州和哥伦比亚特区运营142家门店，平均面积约2万平方英尺[135] - 公司计划2020年新开1家门店，并继续在美国和加拿大寻找扩张机会[137] 供应商与采购 - 前十大瓷砖供应商占2019年采购量的49%，最大单一供应商占比12%[34] - 公司2019年从10家亚洲、欧洲和美国供应商采购了49%的产品[55] - 公司最大的供应商占2019年总采购量的12%[55] 员工与组织 - 公司拥有1638名员工，其中1228人在门店工作，322人在分销和制造设施工作[39] 品牌与知识产权 - 公司拥有25个注册商标，品牌价值被视为市场竞争关键因素[40] 债务与融资 - 截至2019年12月31日，公司已借款约6300万美元，尚有3570万美元可用额度[65] - 公司2019年总债务及租赁义务激增至221,718千美元，较2018年（53,576千美元）增长313.8%[125] - 截至2019年末长期债务总额为7247万美元（含950万美元利息），其中1年内到期252.6万美元[181] - 运营租赁义务总额1.9116亿美元，1年内到期3590.7万美元[181] - 公司信贷额度受租金调整杠杆比率限制，可能影响年度资本支出[53] - 公司面临LIBOR利率基准改革可能带来的市场波动和融资成本上升风险[65] - 信贷协议中的负面条款限制公司进行债务融资、资产出售、并购等交易[66][68] 现金流与资本支出 - 2019年资本支出总额为2700万美元，较2018年的3530万美元下降23.5%，较2017年的4060万美元下降33.5%[174] - 2020年计划新开1家门店，预计资本支出在1000万至1300万美元之间[174] - 2019年经营活动净现金流为3856万美元，同比增长112.2%（2018年为1817万美元），主要由于库存减少1250万美元[177] - 2018年经营活动净现金流同比下降60.2%（2017年为4569万美元），主因库存增加2480万美元及应付账款减少820万美元[177] - 2019年投资活动净现金流出为2639万美元，较2018年的3414万美元减少22.7%，主要用于新店改造、信息技术和配送中心建设[178] - 2019年融资活动净现金流出862万美元，包含5320万美元长期债务偿还和1050万美元股票回购，部分被6300万美元循环信贷抵消[179] - 2018年资本开支同比减少160万美元，因新店开业数量下降[157] 风险管理与挑战 - COVID-19疫情可能导致中国地区供应商运营中断，影响公司业务[57] - 公司销售依赖于第三方信贷提供商为消费者提供的融资条件[60] - 材料与能源成本波动可能影响运输成本（区域配送中心至门店）及供应商采购成本[73][74] - 税收法规变化（如Wayfair案后各州远程销售税）可能增加税务合规成本[78] - 网络安全事件可能导致客户数据泄露并引发诉讼或监管处罚[81][82] - 劳动力成本受工资率、医保法规等外部因素驱动，可能影响运营效率[80] - 自然灾害或公共卫生事件（如新冠疫情）可能破坏供应链及门店运营[79] - 营销策略调整（2017年后减少折扣促销）可能影响客流量和销售额[76][77] - 公司面临利率风险，利率每上升1个百分点将导致税前收益和现金流减少约60万美元，反之则增加约60万美元[199] 公司治理与法律事务 - 公司因法律诉讼无法提交Form 15完成注销登记，需继续提交定期报告[91] - 公司董事及高管持有约31%的流通普通股，可能影响公司控制权变更[100] - 公司面临股东诉讼，指控董事违反信托责任，涉及退市和注销登记[109][111] - 公司预计注销登记将节省成本，但诉讼延迟了这一进程[113] 财务报告与审计 - ERP系统转换导致财务报告内部控制存在两项重大缺陷[88][89] - 公司披露控制及程序在2019年12月31日未达有效标准，因财务报告内部控制存在重大缺陷[206] - 公司ERP系统实施导致两项重大缺陷：数据转换控制不足及IT一般控制设计失效[209] - 独立审计机构安永对公司2019年财务报告内部控制出具了否定意见[211] 股东回报与股票交易 - 公司2019年每股股息支付总额为0.15美元，2018年为0.20美元[125] - 公司2019年10月18日终止股票回购计划，剩余450万美元授权额度未使用[123] - 公司2019年第四季度以均价0.26美元回购120,323股股票，其中47,592股以面值0.0001美元/股回购[121][123] - 公司暂停季度股息并取消股票回购计划，股东回报仅依赖股价上涨[97][98] - 公司普通股在OTC Pink市场的交易价格波动较大，2019年11月至12月最高价1.85美元，最低价1.25美元[117][118] 资产与负债 - 截至2019年12月31日，公司总资产为3.998亿美元，较2018年的2.976亿美元增长34.3%[14] - 2019年末现金及现金等价物为9,104千美元，同比增长63.9%（2018年为5,557千美元）[125] - 采用新租赁准则后，公司确认使用权资产1.472亿美元，租赁负债1.699亿美元，累计调整留存收益2200万美元[193] 其他财务数据 - 2019年调整后EBITDA为34,846千美元，EBITDA利润率10.2%，较2018年（49,355千美元，13.8%）显著下降[125][127] - 2019年调整后EBITDA占净销售额的10.2%，低于2018年的13.8%和2017年的16.1%[129] - 2018年调整后EBITDA为4.9355亿美元，占销售额比例13.8%，低于2017年的16.1%[163][164] - 2018年资本回报率（税前）为9.7%，2019年降至-0.7%[168] - 截至2019年12月31日，公司拥有910万美元现金及循环信贷额度6370万美元未使用资金3570万美元[169][170]

收入和利润（同比环比） - 公司2019年第三季度净销售额为8594.4万美元，同比下降3.7%（2018年同期为8925.9万美元）[12] - 2019年第三季度净亏损138.3万美元，而2018年同期净利润为255.3万美元[12] - 公司2019年前九个月净销售额为2.61755亿美元，同比下降4.2%[12] - 公司2019年前九个月净亏损21.7万美元，而2018年同期净利润为1152.2万美元[12] - 公司九个月净亏损为2.17亿美元，而去年同期净利润为1.1522亿美元[24] - 公司第三季度净销售额为8594.4万美元，同比下降3.7%（2019年第三季度）[12] - 公司第三季度净亏损138.3万美元，去年同期净利润为255.3万美元[12] - 公司前九个月净销售额为2.61755亿美元，同比下降4.2%[12] - 公司前九个月净亏损21.7万美元，去年同期净利润为1152.2万美元[12] 成本和费用（同比环比） - 公司第三季度毛利率为68.8%（5916.9万美元/8594.4万美元）[12] - 2019年第三季度经营租赁成本为825.8万美元，前九个月累计2426.8万美元[60] - 2019年前九个月经营租赁成本为2426.8万美元，融资租赁成本为3.7万美元[60] - 限制性股票补偿费用在2019年9月30日结束的三个月为50万美元，与2018年同期持平[77] 现金流 - 2019年前九个月经营活动产生的净现金流入为3.3612亿美元，较去年同期的1.5721亿美元显著增长[24] - 公司前九个月经营活动产生现金流3361.2万美元，同比增长114%[24] - 资本支出为2.2839亿美元，与去年同期的2.2893亿美元基本持平[24] - 公司前九个月资本支出2283.9万美元，同比基本持平[24] - 长期债务和融资租赁义务支付为4.3153亿美元，较去年同期的9.5235亿美元大幅减少[24] - 公司前九个月支付股息770.6万美元，与去年同期780万美元基本持平[24] 业务线表现 - 收入构成中人造瓷砖占比47%，天然石材瓷砖占比28%[41] - 人造瓷砖占2019年前三季度收入的47%，与2018年同期相比保持稳定[41] 地区表现 - 截至2019年9月30日，公司在31个州和哥伦比亚特区拥有140家门店[27] - 公司拥有140家门店，平均面积约20,200平方英尺[27] 资产和负债 - 公司总资产从2018年末的2.976亿美元增长至2019年9月30日的4.1236亿美元，增幅38.5%[10] - 库存从2018年末的1.1009亿美元降至2019年9月30日的1.0008亿美元，降幅9.1%[10] - 长期债务从5300万美元增至6300万美元，增幅18.9%[10] - 使用权资产（Right of use asset）从2018年末的0美元增至2019年9月30日的1.4379亿美元[10] - 股东权益从2018年末的1.4635亿美元降至2019年9月30日的1.3468亿美元，降幅8%[10] - 存货总额为1.0008亿美元，较去年底的1.10095亿美元下降[48] - 存货减值准备为80万美元，较去年底的30万美元增加[48] - 公司采用新租赁准则后确认使用权资产1.472亿美元和租赁负债1.699亿美元，同时减少递延租金4460万美元并调整留存收益2200万美元[34] - 由于租赁资产使用寿命变更导致固定资产和留存收益减少1530万美元[34] - 其他应计负债总额从2018年12月31日的2448.4万美元增至2019年9月30日的2587.1万美元[54] - 公司租赁资产总额为1.43915亿美元，其中经营租赁资产为1.43789亿美元，融资租赁资产为12.6万美元[60] - 公司租赁负债总额为1.65615亿美元，其中经营租赁负债为1.65142亿美元，融资租赁负债为47.3万美元[60][61] - 公司现金及现金等价物公允价值为837.1万美元，受限现金为82.5万美元[68] 税务 - 公司2019年第三季度有效税率为16.5%，2018年同期为20.3%[49] - 2019年前九个月有效税率飙升至265.7%，而2018年同期为26.5%，主要因税前利润下降[49] - 2019年第三季度所得税收益为30万美元，而2018年同期所得税费用为70万美元[49] - 2019年前九个月所得税费用为30万美元，远低于2018年同期的420万美元[49] - 公司未确认任何不确定税务状况的负债，也未计提相关利息和罚款[50] - 公司2019年前三季度有效税率为265.7%，远高于2018年同期的26.5%[49] 融资和信贷 - 公司循环信贷额度为1亿美元，截至2019年9月30日已提取6300万美元，剩余可用额度为3570万美元[55] - 公司获得1亿美元的循环信贷额度，截至2019年9月30日已使用6300万美元，剩余3570万美元可用[55] - 循环信贷的利率为调整后LIBOR加1.75%，2019年9月30日基础利率为6.00%，LIBOR基准利率为4.02%[55] - 截至2019年9月30日，公司备用信用证总额为130万美元，2018年同期为110万美元[55] 股票和回购 - 加权平均流通股数从2018年第三季度的5192.08万股降至2019年同期的4976.97万股，降幅4.1%[12] - 2019年第三季度每股基本亏损0.03美元，2018年同期每股收益0.05美元[12] - 2019年前九个月基本每股亏损0.00美元，2018年同期每股收益0.22美元[53] - 2019年9月30日基本每股亏损0.03美元，2018年同期每股收益0.05美元[53] - 2019年前九个月基本每股亏损0.00美元，稀释后每股亏损0.00美元[53] - 截至2019年9月30日，公司拥有1,031,723股未兑现的限制性普通股[78] - 公司未偿还股票期权为1,443,382股，加权平均行权价为10.96美元[76] - 公司未偿还限制性股票为1,031,723股[78] - 2019年4月29日批准的股票回购计划总额为1500万美元，截至9月30日已回购1045.5万美元[91][92] - 公司前九个月回购普通股1045.5万美元[24] - 2019年4月29日公司董事会授权了一项股票回购计划，总回购金额不超过1500万美元[91] - 截至2019年9月30日，公司已回购2,307,023股普通股，总购买价格为1045.5万美元[92] 关联交易 - 2019年前九个月从关联方南阳市合林石材有限公司采购产品350万美元[89] - 2018年公司从关联方Nanyang Helin Stone Co. Ltd采购了1200万美元的产品，2019年前九个月采购了350万美元[89] 其他重要事项 - 公司宣布计划于2019年10月22日从纳斯达克退市并暂停季度现金分红[93] - 2019年10月22日公司宣布计划从纳斯达克退市、暂停季度现金股息并终止股票回购计划[93]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _____________________________ FORM 10-Q _____________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from – to – Commission file number: 001-35629 _____________________________ TILE SHOP HOLDINGS, INC. (Ex ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收8890万美元，同比下降43% [3] - 净亏损20万美元，主要由于客流量持续疲软 [3] - 毛利率69%，同比下降130个基点，主要由于库存损耗和损坏成本增加 [13] - 调整后EBITDA为980万美元，EBITDA利润率11%，同比下降520个基点 [15] - 长期债务6300万美元，较第四季度增加1000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售客户满意度恢复至历史高位，但客流量仍低于历史水平 [8] - 专业客户销售仅实现低个位数增长，目标为双位数增长 [6] - 过去18个月推出的2500个新产品销售持续增长 [9] - 专业客户奖励计划参与度提升，但部分专业客户因POS系统问题流失 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 南部市场表现优于中西部和东北部市场 [56] - 成熟市场表现较好，主要由于与专业客户关系更稳固 [55] - 不同市场表现差异较大，部分市场实现正增长，但整体仍以负增长为主 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点提升品牌知名度，吸引更多零售客户 [5] - 优化专业客户奖励计划，加强专业客户关系管理 [36] - 供应链多元化，中国采购比例从2017年50%降至2018年42%，预计2019年进一步下降 [10][46] - 行业竞争加剧，竞争对手加大促销力度 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 现有房屋销售增长放缓对业务产生不利影响 [30] - ERP系统问题已解决，POS处理速度提升50% [8] - 测试不同营销策略，包括网站价格展示调整 [27] - 反倾销调查可能影响从中国进口的陶瓷砖，公司已采取措施降低风险 [61] 其他重要信息 - 计划下半年新开4家门店，包括1家搬迁门店 [14] - 资本支出第二季度为600万美元，上半年累计1800万美元 [16] - 库存1.067亿美元，较第四季度减少300万美元 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 毛利率下降原因及是否具有一次性性质 - 库存损耗和损坏成本增加主要由于门店装修和ERP系统转换，预计后续将恢复正常 [19] 问题: 专业客户销售增长缓慢原因及应对措施 - ERP系统问题影响专业客户体验，已通过提升POS速度改善 [21] - 重点吸引中等规模专业客户，测试不同营销策略 [22] 问题: 资本分配计划 - 下半年重点提升销售和降低债务，资本支出将显著减少 [59] 问题: 反倾销调查潜在影响 - 已采取措施多元化供应链，降低对中国陶瓷砖的依赖 [61] - 订单已提前安排以避免潜在反倾销影响 [62] 问题: 区域销售差异 - 成熟市场表现较好，主要由于与专业客户关系更稳固 [55] - 不同市场表现差异较大，部分市场实现正增长 [49] 问题: 价格策略调整 - 正在测试在网站展示价格，以吸引更多客户 [27] 问题: 行业整体趋势 - 行业竞争加剧，竞争对手加大促销力度 [44] - 现有房屋销售增长放缓对行业产生不利影响 [30]