文章核心观点 2024年Torex Gold运营和财务业绩稳健 有望2025年年中恢复正自由现金流 并在多方面取得进展 [1][2][3] 各部分总结 全年亮点 - 安全方面 2024年12月ELG地下矿发生一氧化碳中毒致3人死亡事故 8月Media Luna项目承包商工人死亡 截至年底Morelos综合矿区12个月滚动LTIF为0.61 10月获墨西哥矿业商会露天采矿类银安全帽奖 [5][6] - 生产方面 全年产金452,523盎司 连续六年达生产指引 年平均黄金回收率90.6% ELG地下矿年开采率2,092吨/天 黄金当量产量461,420盎司 [6] - 收入方面 全年售金455,932盎司 平均实现金价2,254美元/盎司 创年收入11.155亿美元 黄金当量销售量465,829盎司 2025年1月签订黄金看跌期权 [6] - 成本方面 总现金成本940美元/盎司 全维持成本1,156美元/盎司 全维持成本利润率49% 销售成本6.473亿美元或1,420美元/盎司 黄金当量总现金成本972美元/盎司 全维持成本1,183美元/盎司 [6] - 盈利方面 净收入1.346亿美元 摊薄后每股收益1.55美元 调整后净收益2.244亿美元 摊薄后每股收益2.58美元 息税折旧摊销前利润5.394亿美元 创纪录调整后息税折旧摊销前利润5.411亿美元 [6] - 现金流方面 经营活动产生净现金4.495亿美元 负自由现金流1.229亿美元 主要因Media Luna项目投资4.49亿美元 [6] - 财务流动性方面 2024年三季度延长信贷安排 年底可用流动性3.315亿美元 包括现金1.102亿美元和信贷额度2.213亿美元 [6][7] 第四季度亮点 - 项目进展方面 Media Luna项目全年投资4.49亿美元 截至年底进度约94% 预计2025年一季度末产出首批精矿并宣布商业生产 [9] - 股东回报方面 11月获多伦多证券交易所NCIB批准 尚未回购普通股 [9] - 勘探方面 11月和12月分别公布EPO和ELG地下矿钻探结果 支持资源扩张和延长矿山寿命目标 [9] - 安全方面 除12月致命事故外 四季度Media Luna项目还有2起工伤事故 [9] - 生产方面 产金103,795盎司 受益于90.5%的平均黄金回收率 受12月临时停产影响 [9] - 销售方面 售金108,647盎司 平均实现金价2,487美元/盎司 季度收入2.95亿美元 含黄金远期合约损失1990万美元 [9] - 成本方面 总现金成本902美元/盎司 全维持成本1,085美元/盎司 全维持成本利润率56% 销售成本1.535亿美元或1,413美元/盎司 [9] - 盈利方面 净收入6040万美元 摊薄后每股收益0.69美元 调整后净收益7060万美元 摊薄后每股收益0.81美元 含衍生品净损失360万美元 四季度签订外汇合约 [9] - 现金流方面 经营活动产生净现金1.228亿美元 负自由现金流1080万美元 四季度Media Luna项目投资1.005亿美元 [9][10] 会议详情 公司将于2025年2月20日上午9点（ET）召开电话会议 高级管理层将讨论业绩 可提前注册获取接入码 也可通过指定号码拨入 会议将在公司网站直播和回放 [15][17] 公司简介 Torex是加拿大中级黄金生产商 拥有Morelos矿区 主要资产为Morelos综合矿区 2016年4月开始商业生产 2022年3月发布技术报告 战略目标包括推进项目、优化生产和成本、增加储量和资源等 [39]

文章核心观点 - 10x Genomics公司Q4财报显示亏损且销售下滑 虽毛利率提升但2025财年销售预测低于共识 各机构分析师对其评级和目标价有不同调整 [1][3][7] 财务表现 - Q4每股收益亏损0.40美元 未达市场预期的亏损0.30美元 [1] - Q4销售额1.6502亿美元 同比下降10% 但超市场预期的1.5939亿美元 [1] - 2024年Q4毛利率67% 高于去年的63% 主要因产品组合变化 [1] - 仪器销售额从去年的3840万美元降至2435万美元 其中Chromium仪器1093万美元 Spatial仪器1343万美元 [2] - 耗材销售额从1.4031亿美元降至1.3353亿美元 其中Chromium耗材9774万美元 Spatial耗材3579万美元 [2] - 服务收入从527万美元增长至714万美元 [2] 销售预测 - 公司预计2025财年销售额6.1 - 6.3亿美元 低于市场预期的6.3114亿美元 中点预测显示Chromium反应和整体空间收入将实现两位数增长 [3] - 管理层表示预测未考虑宏观环境改善 并预计美国国立卫生研究院（NIH）资金不确定性将带来约700万美元影响 [3] 股价表现 - 截至周四最后一次检查 TXG股价下跌6% 至11.28美元 [5] 分析师观点 - William Blair认为公司近几个季度改进销售策略和市场地位 虽短期影响利润但利于长期增长 维持“市场表现”评级 [7] - Leerink Partners分析师Mike Kratky将公司评级从“跑赢大盘”下调至“市场表现” 目标价从25美元降至12美元 [7] - Stifel分析师Daniel Arias维持“买入”评级 目标价从21美元降至18美元 [7] - UBS分析师Dan Leonard维持“中性”评级 目标价从20美元降至14美元 [7] - JP Morgan分析师Rachel Vatnsdal维持“中性”评级 目标价从14美元降至12美元 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年总营收6.108亿美元，较2023年下降1% [43] - 第四季度总营收1.65亿美元，环比增长9%，同比下降10% [38] - 2024年全年耗材收入4.934亿美元，增长3%；仪器收入9270万美元，下降25%；服务收入2460万美元，增长57% [43] - 第四季度耗材收入1.335亿美元，下降5%；仪器收入2440万美元，下降37%；服务收入710万美元，增长35% [38] - 2024年全年毛利润4.145亿美元，毛利率68%；运营亏损1.946亿美元；净亏损1.826亿美元 [44][46] - 第四季度毛利润1.11亿美元，毛利率67%；运营亏损4980万美元；净亏损4900万美元 [40][42] - 预计2025年全年营收在6.1 - 6.3亿美元之间，较2024年增长0 - 3% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 Chromium平台 - 2024年全年Chromium耗材收入3.723亿美元，下降11%；仪器收入3520万美元，下降26% [43] - 第四季度Chromium耗材收入9770万美元，下降17%；仪器收入1090万美元，下降2% [39] - 2024年Chromium反应平均价格下降，Q4更明显，全年反应销量逐季增加 [17][18] 空间平台 - 2024年全年空间耗材收入1.211亿美元，增长104%；仪器收入5750万美元，下降24% [43] - 第四季度空间耗材收入3580万美元，增长61%；仪器收入1340万美元，下降51% [39] - 2024年空间平台产品收入同比增长33% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全年美洲市场收入3.478亿美元，下降7%；EMEA市场收入1.598亿美元，增长12%；APAC市场收入1.033亿美元，与上年持平 [44] - 第四季度美洲市场收入8720万美元，下降16%；EMEA市场收入4980万美元，下降2%；APAC市场收入2800万美元，下降5% [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成商业转型，推动研究人员向新产品组合过渡，实现季度间稳定执行 [28] - 通过降低价格推动单细胞产品的更多使用和销量增长，使更多客户能更常规地开展单细胞工作 [29] - 利用新的单细胞产品组合和空间平台的发展势头，开拓生物制药、转化研究和大规模单细胞项目等新的增长机会，目标是将生物制药业务占比提升至50% [30][31] - 持续关注成本管理，采取严格的支出策略，保持资产负债表的稳健 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年宏观环境充满挑战，但新产品发布获得了客户的积极反馈，公司对长期发展机会充满信心 [11][13] - 预计2025年宏观环境不会改善，整体情况与2024年下半年相似，且美国国立卫生研究院（NIH）资金存在不确定性 [48] - 公司认为单细胞和空间技术的发展机会巨大，相关技术不断有新的发现，有望加速自然生物学研究和人类健康进步 [33][36] 其他重要信息 - 2024年公司在Chromium平台推出新的微流控架构GEM - X等产品，降低了价格并提高了性能；在空间平台推出Visium HD和Xenium Prime 5K等产品，获得了客户的高度评价 [14][19][23] - 公司对销售团队进行了重大重组，成立了资本设备、生物制药和新兴客户团队，预计到年中新销售模式将全面发挥作用 [26][27] - 公司与Chan Zuckerberg Initiative和Ultima Genomics合作开展十亿细胞项目，助力生物学人工智能模型的发展 [32][33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 单细胞定价情况及与竞争对手的价格差距 - 公司有多种产品和配置，针对不同客户和应用有不同的价值主张，2025年产品组合向新产品转变会使平均反应价格下降，但有望推动销量增长 [58][60] 问题2: NIH资金潜在削减对客户的影响及风险评估 - 公司估计NIH资金占总营收的20% - 25%，在营收指引中已考虑NIH资助项目个位数的下降，约700万美元的影响；若NIH间接成本上限8%的削减完全实施，可能会对营收造成1000 - 1500万美元的影响，但未纳入2025年指引 [64][68] 问题3: Chromium业务从零增长到两位数增长的信心来源 - 从Q3到Q4反应量有环比增长，新的产品、价格和配置将打开更多用例和项目，如CCI项目，预计这一趋势将在2025年延续 [74][75] 问题4: 为何NIH间接成本削减未纳入营收指引 - 目前情况不稳定，变化频繁，公司需谨慎做出假设；且仪器销售中只有小部分面向学术核心实验室，且主要通过直接资金融资，潜在影响有限 [80][82] 问题5: 关于营收指引中NIH相关情况、中国市场情况及业务节奏 - 指引中已考虑NIH直接资金资助项目个位数下降带来的约700万美元影响；若NIH预算8%的削减完全实施，将带来1000 - 1500万美元影响，未纳入指引；预计业务更倾向于下半年，与2023年的季度节奏相似；中国市场风险可控，公司产品与多种测序技术兼容，且在中国缺乏替代产品，目前中国业务占比9% [88][92][99] 问题6: 2025年产品发布贡献、Chan Zuckerberg项目情况、法律支出及NIH资金流入时间 - 预计Chromium业务大部分将转向GEM - X架构，Q4推出的产品将推动销量增长，大项目也在预期内；从NIH资金细分来看，单细胞和空间领域趋势良好；预计运营费用同比基本持平，法律支出包含在内 [105][107][109] 问题7: 毛利率变化趋势、Vizgen诉讼和解情况及对Bruker案件的影响 - 预计2025年毛利率与2024年末相近，产品组合、Xenium仪器销售和大型项目可能影响毛利率；对Vizgen诉讼和解结果非常满意，该结果验证了公司的知识产权投资 [113][115][118] 问题8: Xenium和Visium仪器的放置情况及Chromium耗材的价格折扣 - 预计空间业务整体实现两位数增长，Xenium仪器放置量将增加；Chromium耗材反应价格预计同比呈两位数下降 [122][125] 问题9: 生物制药业务的增长情况及达到50%营收占比的节奏 - 2024年生物制药业务前期面临挑战，Q3商业团队调整后Q4有改善；产品近年才达到适合制药的成熟度，新应用逐渐被采用，且新成立了专注生物制药的商业团队，有望加速业务增长 [129][130][157] 问题10: 第四季度毛利率低于预期的原因 - 主要是Xenium产品组合的影响，年末预算增加以及生物制药和Xenium仪器销售情况导致实际毛利率与指引有差异 [133] 问题11: 2025年生物制药支出假设及单细胞业务的竞争风险 - 营收指引中已谨慎考虑生物制药业务的增长；公司对产品和技术的保护有信心，认为产品在数据质量、性能和易用性方面具有优势，竞争地位良好 [136][137] 问题12: Visium和Xenium耗材的季度拆分及十亿细胞项目的时间和设备需求 - 十亿细胞项目进展较快，但完成需要时间，未提及具体时间框架 [140] 问题13: 第四季度单细胞业务收入增长预期及欧洲客户行为 - 未明确回应第四季度单细胞业务收入增长预期；欧洲业务过去一年表现较好，说明较低的间接费率在长期内不影响研究的稳健开展 [144][145] 问题14: 商业变革成功的领先指标 - 商业变革是整体性的，将影响公司业务的各个方面，目前招聘、入职和机会管理等方面进展良好，预计年中全面发挥作用 [149][150][151] 问题15: 2025年第一季度指引及生物制药业务达到50%营收占比的阻碍 - 未提供第一季度具体指引，业务节奏预计与2023年相似；产品近年才具备适合制药的能力，制药行业验证和推广需要时间，且新成立了专注生物制药的商业团队，有望推动业务增长 [157][158][160]

10x Genomics公司情况 - 本季度每股亏损0.40美元，Zacks共识预期为亏损0.32美元，去年同期每股亏损0.41美元，此次财报盈利意外为 -25% [1] - 上一季度预期每股亏损0.34美元，实际亏损0.30美元，盈利意外为11.76% [1] - 过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收1.6502亿美元，超出Zacks共识预期0.03%，去年同期营收1.8398亿美元，过去四个季度公司三次超出共识营收预期 [2] - 自年初以来，公司股价下跌约17.7%，而标准普尔500指数上涨3.2% [3] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为 -0.36美元，营收1.4349亿美元，本财年共识每股收益预期为 -1.29美元，营收6.3282亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗信息系统行业目前处于250多个Zacks行业的前35%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Enovis公司情况 - 同为医疗信息系统行业的Enovis公司，尚未公布截至2024年12月季度的业绩，预计2月26日发布 [9] - 预计该公司即将发布的报告中季度每股收益为0.92美元，同比变化 +16.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计Enovis公司营收为5.563亿美元，较去年同期增长22.3% [10]

利率和汇率风险影响 - 假设利率较2024年12月31日和2023年12月31日上升100个基点，将分别使投资组合公允价值减少约0.2百万美元和0.1百万美元[396] - 2024年和2023年，公司非美元货币销售额占比分别约为27%和23%[397] - 假设2024年和2023年外币汇率相对美元变动10%，将使现金及现金等价物和应收账款报告金额分别变动约4.2百万美元和3.8百万美元[398] 财务关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司全年确认收入610.8百万美元[411] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为344,067千美元，2023年为359,284千美元[414] - 截至2024年12月31日，可交易证券为49,335千美元，2023年为29,411千美元[414] - 截至2024年12月31日，应收账款净额为87,862千美元，2023年为114,832千美元[414] - 截至2024年12月31日，存货为83,107千美元，2023年为73,706千美元[414] - 截至2024年12月31日，总资产为918,636千美元，2023年为965,143千美元[414] - 截至2024年12月31日，总负债为208,502千美元，2023年为224,100千美元[414] - 2024年公司营收610,785千美元，2023年为618,727千美元，2022年为516,409千美元[416] - 2024年净亏损182,627千美元，2023年为255,099千美元，2022年为166,000千美元[416] - 2024年基本和摊薄后每股净亏损1.52美元，2023年为2.18美元，2022年为1.46美元[416] - 2024年经营活动提供的净现金为6,664千美元，2023年使用15,197千美元，2022年使用33,606千美元[424] - 2024年投资活动使用的净现金为32,631千美元，2023年提供133,492千美元，2022年使用350,887千美元[424] - 2024年融资活动提供的净现金为10,914千美元，2023年为13,669千美元，2022年为15,817千美元[424] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为344,067千美元，2023年末为359,284千美元，2022年末为227,353千美元[424] - 2024年现金支付利息为0千美元，2023年为436千美元，2022年为841千美元[424] - 2024年现金支付税款为5,641千美元，2023年为4,927千美元，2022年为3,925千美元[424] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金总额分别为3.44067亿美元、3.59284亿美元和2.27353亿美元[431] - 截至2024年和2023年12月31日，公司坏账准备均为10万美元[436] - 2024年和2023年，公司分别记录了310万美元和980万美元的减值费用，主要涉及计算机设备、软件、使用权资产和无形资产，2022年无减值损失[447] - 公司在2024年、2023年和2022年分别产生了390万美元、330万美元和370万美元的广告费用[457] - 2024年公司确认外汇交易损失210万美元，2023年和2022年分别确认外汇交易收益120万美元和20万美元[463] - 2024年12月31日可供出售证券公允价值为37134.7万美元，2023年为37795万美元[477] - 2024年和2023年公司出售可供出售债务证券分别产生3000美元和170万美元已实现损失[478] - 2024年12月31日存货价值为8310.7万美元，2023年为7370.6万美元[481] - 2024年12月31日物业和设备净值为25264.8万美元，2023年为27957.1万美元[482] - 2024年公司记录与计算机设备和软件相关的减值费用210万美元[483] - 2024年末无形资产净值为1567.1万美元，2023年末为1661.6万美元[484] - 未来五年无形资产预计年摊销额分别为2025年186.2万美元、2026年166.7万美元、2027 - 2029年每年163.1万美元，之后为724.9万美元，总计1567.1万美元[485] - 2024年末应计薪酬及相关福利为3361.5万美元，2023年末为3010.5万美元[486] - 2024年末应计费用及其他流动负债为4116.5万美元，2023年末为5664.8万美元[488] - 截至2024年12月31日，产品保修储备期末余额为861.5万美元，2023年末为811.6万美元[489] - 截至2024年12月31日，剩余履约义务相关金额为3320万美元，预计未来12个月确认2070万美元[490] - 2024年总营收为6.10785亿美元，2023年为6.18727亿美元，2022年为5.16409亿美元[492] - 2024年所得税前亏损为1.777亿美元，2023年为2.48763亿美元，2022年为1.61971亿美元[493] - 2024年所得税费用为492.7万美元，2023年为633.6万美元，2022年为402.9万美元[494] - 截至2024年12月31日，公司有联邦净运营亏损结转6.387亿美元、联邦税收抵免结转8850万美元，州净运营亏损结转4.245亿美元、州税收抵免结转6830万美元[497] - 2024年末未确认的总毛税项利益为5000万美元，2023年末为4570万美元；若确认，分别有290万美元和270万美元会影响有效税率[500] - 2024年和2023年累计的总毛利息和罚款分别为160万美元和90万美元；2024年、2023年和2022年确认的利息和罚款费用分别为70万美元、50万美元和20万美元[503] - 截至2024年12月31日，公司未来一年有1320万美元的采购承诺[507] - 截至2024年12月31日，公司未来五年需为订阅软件服务支付总计1960万美元[508] - 截至2024年12月31日，公司许可安排的最低承诺总计1460万美元，需在未来14年支付[510] - 2024年、2023年和2022年，公司的经营租赁成本分别为1260万美元、1360万美元和1310万美元，可变租赁成本分别为50万美元、20万美元和40万美元；2024年和2023年的转租收入分别为120万美元和50万美元[513] - 2024年、2023年和2022年，公司为经营租赁负债支付的现金分别为1780万美元、1520万美元和1210万美元；截至2024年12月31日，经营租赁负债的现值为8261.3万美元[514] - 2024年，公司与租赁到期相关的退出活动成本约为100万美元[515] - 截至2024年12月31日，经营租赁的加权平均剩余租赁期限为6.8年，加权平均折现率为5.8%[516] 公司基本信息 - 公司是一家生命科学技术公司，2012年7月在特拉华州注册成立，2015年开始商业和制造运营[426] 收入和成本确认原则 - 公司产品销售在产品控制权转移时确认收入，通常是在产品发货给客户时；延长保修服务收入在延长保修期内按比例确认[451] - 公司成本主要包括生产过程中的制造成本、特许权使用费、保修成本和库存减值准备等[453] - 公司研发成本在发生当期费用化，包括人员及相关成本、独立承包商成本等[455] - 公司股票薪酬费用基于授予日公允价值，RSUs基于授予日股票收盘价，股票期权和员工购股权利用Black - Scholes模型估值[458] 资产分类原则 - 公司将原始期限三个月或更短的投资视为现金等价物，三个月以上的可售债务证券分类为有价证券[432] 资产所在地 - 公司大部分长期资产位于美国[440] 重组和收购事项 - 2023年12月7日公司实施重组计划，产生250万美元重组费用，2024年12月31日完成[471] - 2022年8月3日公司实施裁员计划，产生420万美元重组费用，2022年12月31日完成[472] - 2023年1月28日公司签署收购协议，截至2023年12月31日已支付2130万美元，2024年1月又支付2000万美元[474] - 2023年公司收购价值6100万美元的在研研发无形资产和价值20万美元的与组装劳动力相关的无形资产[475] 法律诉讼事项 - 公司诉NanoString案中，陪审团于2023年11月裁定NanoString故意侵权，判给公司超3100万美元赔偿，包括约2500万美元利润损失和约600万美元特许权使用费；截至2024年12月31日，公司未记录该应收款项[518] - 2022年10月20日，NanoString起诉公司Visium产品侵犯142号专利，审判定于2024年11月[523] - 2023年5月17日，慕尼黑地方法院判定NanoString的CosMx产品侵犯EP928专利，并于6月1日生效永久禁令[525] - 2024年5月7日，德国联邦专利法院撤销EP928专利的德国部分，公司将上诉[526] - 2022年5月3日，公司起诉Vizgen的MERSCOPE平台等侵犯多项美国专利，2025年2月5日双方解决全球诉讼[530][533] - 2022年8月24日，公司起诉Parse的产品侵犯多项美国专利，审判定于2025年3月[534][535] - 2023年12月1日，公司起诉Curio的产品侵犯多项美国专利，审判定于2026年5月[538] 股权相关信息 - 公司授权发行12亿股资本股票，包括10亿股A类普通股、1亿股B类普通股和1亿股优先股[540] - 2023年和2022年分别有461.0422万股和97.921万股B类普通股转换为A类普通股[541] - A类和B类普通股面值均为每股0.00001美元，B类每股有十票投票权，A类每股有一票投票权[541] - 截至2024年12月31日，经修订和重述的2012年股票计划下可发行的A类普通股数量为184.2338万股[542] - 截至2024年12月31日，2019年综合激励计划下可发行的A类普通股数量为9245631股（与未行使奖励相关）和19637882股（为未来奖励预留）[543] - 2024年公司未授予股票期权，2023年和2022年授予期权的加权平均授予日公允价值分别为每股33.67美元和32.95美元[546] - 2024年、2023年和2022年行使股票期权的总内在价值分别为1230万美元、7800万美元和8950万美元[546] - 截至2024年12月31日，受限股票单位（RSUs）相关的未确认基于股票的薪酬为1.944亿美元，将在约三年的加权平均期间内确认[548] - 2024年3月，公司授予219168份绩效股票单位（PSUs），与复合年增长率（CAGR）和总股东回报（TSR）相关的PSUs加权平均授予日公允价值分别为每股37.43美元和44.80美元[549][550] - 2024年、2023年和2022年，员工股票购买计划（ESPP）分别发行385967股、217537股和151028股A类普通股[559] - 截至2024年12月31日，ESPP下有2705096股可供发行，未确认基于股票的薪酬为150万美元，将在约0.4年的加权平均期间内确认[559][561] - 2024年、2023年和2022年公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1.40749亿美元、1.6695亿美元和1.36848亿美元[562] 员工福利 - 公司为美国全职员工提供401(k)退休储蓄计划，2024年、2023年和2022年分别贡献190万美元、180万美元和200万美元[563] 每股净亏损计算相关 - 2024年、2023年和2022年因具有反稀释作用而被排除在摊薄后每股净亏损计算之外的普通股等价物总数分别为11212621股、11329222股和13847297股[565] 会计和财务披露情况 - 会计和财务披露方面与会计师无变更和分歧[567]

文章核心观点 - 10x Genomics公布2024年第四季度和全年财务业绩，并给出2025年财务指引，虽面临美国学术研究不确定性，但对未来机会有信心 [1][3][12] 近期更新 - 2024年公司在三个平台推出主要新产品，对商业组织和市场策略做出改变，2025年目标是利用这些变化实现稳定执行 [3] 2024年第四季度财务结果 - 营收1.65亿美元，较上年同期1.84亿美元下降10% [3] - 毛利率67%，高于上年同期的63%，主要因产品组合变化 [4] - 运营费用1.608亿美元，较上年同期1.71亿美元下降6%，主要因上一年度有1960万美元在研研发费用，部分被外部诉讼费用增加抵消 [5] - 运营亏损4980万美元，上年同期为5520万美元；净亏损4900万美元，与上年同期持平；2024年第四季度包含3250万美元基于股票的薪酬，上年同期为3890万美元 [6] 2024年全年财务结果 - 营收6.108亿美元，较2023年的6.187亿美元下降1% [7] - 毛利率68%，高于2023年的66%，主要因产品组合变化 [7] - 运营费用6.09亿美元，较2023年的6.746亿美元下降10%，主要因上一年度有6100万美元在研研发费用及较低的人员费用（包括基于股票的薪酬费用），部分被较高的外部法律费用抵消 [8] - 运营亏损1.946亿美元，2023年为2.653亿美元；净亏损1.826亿美元，2023年为2.551亿美元；2024年全年包含1.407亿美元基于股票的薪酬，2023年为1.67亿美元 [9] 其他业务进展 - 与Chan Zuckerberg Initiative和Ultima Genomics合作推出十亿细胞项目，旨在生成前所未有的十亿细胞数据集，推动生物学人工智能模型开发快速进展 [10] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和有价证券为3.934亿美元，较上一年增加470万美元 [10][11] 2025年财务指引 - 公司预计2025年全年营收在6.1亿至6.3亿美元之间，较2024年增长0%至3%，中点指引意味着Chromium反应和整体空间收入实现两位数增长 [12] 会议信息 - 公司将于2025年2月12日太平洋时间下午1:30/东部时间下午4:30收盘后举行电话会议，讨论2024年第四季度和全年财务结果、业务发展和展望，可通过http://investors.10xgenomics.com观看网络直播，直播将存档至少45天 [13] 公司简介 - 10x Genomics是一家生命科学技术公司，致力于开发加速生物学掌握和促进人类健康的产品，其综合解决方案包括单细胞和空间生物学的仪器、耗材和软件，助力学术和转化研究人员及生物制药公司理解生物系统，产品推动了肿瘤学、免疫学、神经科学等领域的突破 [14]

文章核心观点 - 华尔街分析师对10x Genomics即将发布的季度报告进行预测，包括每股亏损、营收等情况，同时指出关注盈利预测变化对预测投资者反应有价值，还给出了特定指标的预测及公司近期股价表现和评级 [1][2][5] 盈利预测 - 分析师预计公司即将发布的季度报告每股亏损0.32美元，同比增加22% [1] - 预计营收1.5814亿美元，较去年同期下降14% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计上调0.2%至当前水平 [1] 盈利预测变化的意义 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [2] 特定指标预测 - 分析师预计“耗材营收”为1.2851亿美元，同比变化-8.4% [4] - 预计“仪器营收”达1902万美元，较去年同期变化-50.5% [4] - 预计“服务营收”为652万美元，较去年同期变化+23.7% [4] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为-23.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+4.2% [5] - 基于Zacks排名3（持有），公司未来表现可能与整体市场一致 [5]

文章核心观点 公司发起十亿细胞项目生成十亿细胞数据集推动生物学人工智能模型开发 与行业伙伴合作带来多领域变革并助力科研发现 [1][2][3] 项目概况 - 公司于2025年2月6日发起十亿细胞项目 旨在生成十亿细胞数据集推动生物学人工智能模型开发 [1] - 项目完成后将为生物学多领域带来新数据和高分辨率 助力人工智能模型训练和科研发现 [2] 项目意义 - 项目体现合作力量 为研究人员提供单细胞数据 有助于理解人类健康和疾病生物学基础 推动人工智能与生物学交叉研究 [3] - 项目将提供数据规模以理解人类基因变异功能影响和疾病遗传驱动因素 为药物开发提供路线图 [5] 合作情况 - 公司与10x Genomics、Ultima Genomics及研究人员合作 行业伙伴通过提供技术和降低成本实现大规模数据生成 [1] - 公司与单细胞领域专家和生命科学技术开发者合作 优先在不同生物领域生成数据 初始数据集涵盖多种生物模型 [4] 技术应用 - 合作使用10x Genomics的Chromium GEM - X技术进行单细胞分析 该技术灵敏度、通量、数据质量和细胞回收率高 [5] - 测序将在Ultima Genomics的UG 100™平台进行 其独特架构实现高通量和低成本 适合大规模组学应用 [6] 公司介绍 - 公司成立于2015年 使命是构建更包容、公正和健康未来 致力于解决社会挑战 [9] - 10x Genomics是生命科学技术公司 提供单细胞和空间生物学产品 助力科研和生物制药公司理解生物系统 [10] - Ultima Genomics致力于推动基因组信息规模发展 其新测序架构降低成本 助力基因组学发展 [11]

文章核心观点 公司发布2024年第四季度媒体卢娜项目进展更新，项目已完成94%，有望在2025年第一季度末生产出首批铜精矿，2025年第二季度初实现商业生产，且预计年中恢复正自由现金流 [1][2][5] 各部分总结 资本支出 - 2024年第四季度媒体卢娜项目支出约1亿美元，全年总支出4.49亿美元，在4.3 - 4.5亿美元的更新指导范围内 [6] - 2025年第一季度支出预计低于2024年季度支出，公司预计2025年在该项目投入约6000万美元非维持性资本支出，主要在预商业阶段 [6][8] 项目完成情况 - 截至2024年底，项目整体完成94%，工程于2024年第三季度完成，采购完成99%，地下和地面开发/建设分别完成90%和85%，地面建设中最大未完成项是膏体厂，预计2025年第二季度初建成调试 [9][11] - 采购方面，仅自动化阀门、仪表和膏体厂分配系统的一些地下管道等小交付未完成，支持项目运营的主要交付已到现场 [13] - 地下开发建设方面，2024年矿场计划采场的定义钻探提前完成，2025年大部分完成，2026年已开始，月平均横向开发速率达1300米，预计2026年年中达到7500吨/日的设计开采率 [14][15][16] - 地面建设方面，完成度从季度初的70%提升到85%，浮选回路相关设备安装和调试进展顺利，电力基础设施基本完成，膏体厂建设进展良好 [19][20][21] 运营准备情况 - 运营准备计划完成超77%，2024年底媒体卢娜项目计划劳动力到位83%，后续将通过招聘和员工转移完成劳动力过渡 [26] - 与运输公司的谈判完成并签订合同，与贸易商和冶炼厂的销售合同处于最后执行阶段，金属应付款符合技术报告 [27] 项目执行计划 - 考虑12月初莫雷洛斯活动临时暂停的影响，对整体项目进度进行适度更新 [28] 公司概况 - 公司是加拿大的中级黄金生产商，拥有莫雷洛斯矿区，主要资产包括多个矿山、项目、加工厂及相关基础设施，2016年4月1日开始商业生产，2022年3月发布更新技术报告 [30]

文章核心观点 - 10x Genomics宣布将于2025年2月12日收盘后公布2024年第四季度及全年财报，并将举行电话会议和网络直播讨论结果、业务发展和展望 [1] 财务信息 - 公司将在2025年2月12日收盘后公布2024年第四季度及全年财务结果 [1] 会议安排 - 公司将在太平洋时间下午1:30/东部时间下午4:30举行公开电话会议和网络直播，讨论财报、业务发展和展望 [1] - 感兴趣者可在公司网站“投资者”板块观看网络直播，链接为https://investors.10xgenomics.com/，直播将存档至少45天 [2] 公司介绍 - 10x Genomics是生命科学技术公司，构建加速生物学掌握和促进人类健康的产品，其综合解决方案包括单细胞和空间生物学的仪器、耗材和软件，助力学术和转化研究人员及生物制药公司理解生物系统，产品推动了肿瘤学、免疫学、神经科学等领域的突破 [3] 联系方式 - 投资者联系邮箱为[email protected] [5] - 媒体联系邮箱为[email protected] [5]