财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入为2.535亿美元，摊薄后每股收益为1.25美元，较2021年同期的1.53亿美元和0.75美元有显著增长 [6] - 调整后的税后运营收入为2.773亿美元，摊薄后每股收益为1.36美元，较2021年同期的2.12亿美元和1.04美元增长31% [7][13] - 公司预计2022年全年调整后每股收益增长率为15%至20%，高于此前预期的4%至7% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US核心业务板块的保费收入同比增长1.7%，预计2022年全年增长将加速至略高于2% [17] - Unum US的团体残疾险业务受益比率从2021年第四季度的78.3%改善至2022年第一季度的73.8% [19] - Colonial Life的受益比率在第一季度降至49%，为近年来最低水平 [20] - Unum UK的调整后运营收入为1920万英镑，受益比率为80.7%，较上一季度有所改善 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场COVID死亡率在第一季度有所上升，但年龄结构向老年人口倾斜，减少了对工作年龄人口的影响 [29][30] - 英国和波兰市场表现强劲，Unum UK的销售额同比增长55%，Unum波兰的销售额同比增长35% [18][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施有针对性的费率上调，并在通胀环境中保持费用管理的纪律性 [21] - 公司计划在2024年底前完成长期护理保险的保费不足准备金（PDR）的完全资金支持 [25] - 公司预计在2022年回购2亿美元股票，并可能在年度股东大会上讨论增加股东分红 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为公司在当前商业环境中处于有利位置 [26][71] - 公司预计COVID死亡率将在第二季度显著下降，并在2022年剩余时间内保持在较低水平 [39] - 管理层对未来的运营前景持乐观态度，预计第二季度业绩将优于预期 [68] 其他重要信息 - 公司持有约13亿美元的控股公司流动性，杠杆率为25%，为2014年以来的最低水平 [25] - 公司预计2022年全年资本贡献将在5.5亿至6.5亿美元之间，主要用于支持长期护理保险业务 [67] 问答环节所有的提问和回答 问题: 利率上升对长期护理保险PDR的影响 - 利率上升将有助于减少长期护理保险的PDR余额，但公司目前尚未考虑通过利率对冲锁定这一收益 [74][75] - 公司预计2022年资本部署计划的影响将较为有限，因为PDR的计算基于三年平均利率 [76][77] 问题: 2022年EPS指导中的假设 - 公司预计2022年剩余季度的调整后每股收益约为1.25美元，第二季度将优于预期 [80] - 公司未在2022年展望中纳入更高的利率假设，利率上升的影响更多体现在资本管理方面 [100] 问题: 长期护理保险的索赔趋势 - 公司预计2022年长期护理保险的损失率将在80%左右，未来将恢复到85%至90%的正常水平 [107] - COVID被视为异常现象，公司尚未将疫情期间的索赔趋势纳入长期假设或费率调整请求 [108] 问题: 新投资收益率与投资组合收益率的比较 - 公司对新投资收益率感到鼓舞，但未披露具体数字，预计新投资收益率仍低于投资组合收益率 [110][111] 问题: 长期护理保险的通货膨胀保护 - 公司长期护理保险业务中98%为定额给付型，不受服务费用通胀的影响 [136]

业绩影响因素 - 公司面临诸多可能影响业绩的因素，如COVID - 19、低利率、保险储备负债波动等[14] 评级相关 - 评级机构会对公司及保险子公司进行信用和财务实力评级，并给出展望和信用观察状态[104][105][106] 行业竞争 - 保险行业竞争激烈，公司面临传统和非传统竞争对手，竞争因素包括价格、客户体验等[108][109] 监管环境 - 公司及其子公司在美国、英国和波兰受广泛监管，美国保险子公司受多部门监管[113][114] - 美国保险子公司适用基于风险的资本（RBC）标准，2020年和2021年相关结构和因子值更新增加了所需资本水平[119] - 美国保险监督官协会（NAIC）持续审查偿付能力监管框架，可能改变美国保险监管和偿付能力标准[120] - 预计公司的主要州监管机构缅因州保险局将在2022年采用集团资本计算标准[121] - 国际保险监督官协会（IAIS）2019年改革虽不适用于公司，但影响NAIC改革内容和时间[121] - NAIC采用基于原则的寿险公司准备金估值手册，公司分阶段实施，对法定准备金无重大影响[123] - 美国保险控股公司法规定，收购保险公司或其控股公司10%或以上有表决权股份可能被视为控制权变更，需获监管批准[131] - 美国全国保险专员协会（NAIC）通过的《保险数据安全示范法》在公司保险子公司所在的缅因州、南卡罗来纳州和田纳西州已被采用[134] - 2018年《加州消费者隐私法》（CCPA）赋予加州人多项权利，2020年《加州隐私权利法》（CPRA）对其进行修订，大部分条款于2023年1月1日生效；2021年弗吉尼亚州和科罗拉多州采用类似隐私法规[135] - 公司英国控股公司及其子公司需遵守《偿付能力II》相关要求，英国政府正在审查金融服务公司监管框架[125] 脱欧影响 - 英国脱欧可能使公司面临金融市场短期波动，影响投资公允价值、偿付能力比率或汇率[117] Unum International部门数据 - 2021年Unum International部门调整后运营收入约占公司合并调整后运营收入的7%，2020年和2019年均约为6%；截至2021年12月31日，该部门总资产约占合并资产的6%，总负债约占合并负债的6%[145] 员工规模与分布 - 截至2021年12月31日，公司约有10300名员工，其中约10100名为全职员工；约88%的员工在美国，其余12%在国际地区（英国、爱尔兰和波兰）[146] 员工离职率 - 公司自愿离职率从2020年的9.4%增至2021年的15.6%，但仍低于美国金融和保险业15.9%的基准[147] 员工构成 - 公司超过10300名员工中，66%为女性；18%（不包括波兰）为少数族裔群体成员[150] 税率变化 - 2021年英国《财政法案2021》规定公司英国企业税率为25%，于2023年4月1日生效；2020年《财政法案2020》规定税率为19%，追溯至2020年4月1日生效[141] 再保险情况 - 2020年公司对再保险协议进行了再保险回收，Northwind Re无保险风险留存；2021年其获得休眠证书，Fairwind成为唯一活跃的专属再保险公司[124] 包容与多元化举措 - 公司设立包容与多元化办公室和委员会推动相关战略，有UNITEd、enABLE、bePROUD和upLIFT四个员工网络[152] - 公司要求所有人事领导将包容与多元化纳入绩效目标[153] - 公司招聘人员为认证多元化招聘人员，新招聘人员在入职90天内完成无意识偏见等专业培训[154] 员工沟通与反馈 - 公司员工与经理进行一对一辅导，经理每季度总结谈话并记录关键成果、目标进展等[155] 员工满意度 - 2021年员工调查中，9784名员工参与，约80%员工表示积极参与并推荐公司[157] 公司信息披露 - 公司官网为www.unum.com，免费提供10 - K、10 - Q、8 - K年报及相关修订报告[158] 员工发展项目 - 公司提供加速领导力、多元文化领导力发展等多个员工发展项目[158] 公司高管信息 - 公司总裁兼首席执行官Richard P. McKenney现年53岁，2015年4月任总裁，5月任首席执行官[160] - 公司执行副总裁兼首席财务官Steven A. Zabel现年53岁，2019年7月担任现职[161] - 公司执行副总裁兼首席运营官Michael Q. Simonds现年48岁，2020年2月担任现职[162]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净收入为1.597亿美元，摊薄后每股收益为0.78美元，相比2020年第四季度的1.354亿美元和0.66美元有所增长 [6] - 2021年第四季度的税后调整后运营收入为1.82亿美元，摊薄后每股收益为0.89美元，相比2020年同期的2.353亿美元和1.15美元有所下降 [8] - 公司加权平均风险资本比率（RBC）为395%，持有公司现金为15亿美元，均高于长期目标 [20][21] - 2021年第四季度的税率为17.3%，低于历史水平，主要由于免税收入和各类税收抵免 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US补充和自愿业务线的调整后运营收入达到历史最高水平，IDI和自愿福利业务表现强劲，牙科和视力业务表现稳定 [13] - Colonial Life的调整后运营股本回报率约为16%，表现稳健 [14] - 国际业务的调整后运营收入持续增长，封闭业务块的表现强劲，长期护理和个人残疾业务受益于良好的赔付经验和替代投资组合的回报 [15] - Unum US集团残疾业务的调整后运营收入为3410万美元，相比第三季度的3950万美元有所下降，主要由于COVID相关的高赔付 [31] - Unum US集团人寿和AD&D业务的调整后运营收入为亏损7170万美元，相比第三季度的亏损6710万美元有所扩大，主要由于COVID相关的高死亡率 [36] - Unum US补充和自愿业务线的调整后运营收入为1.19亿美元，相比第三季度的1.161亿美元有所增长 [41] - 国际业务的调整后运营收入为2710万美元，与第三季度的2740万美元基本持平 [48] - Colonial Life的调整后运营收入为8000万美元，与第三季度的8010万美元基本持平 [51] - 封闭业务块的调整后运营收入为7670万美元，相比第三季度的1.098亿美元有所下降 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心业务板块的保费收入同比增长接近3%，其中Unum US增长3%，国际业务增长7%，Colonial Life增长1% [16] - Unum UK的保费收入同比增长5.1%，波兰的保费收入同比增长43.6% [50] - Unum US的集团残疾业务保费收入同比增长5%，集团人寿和AD&D业务保费收入同比增长2.1% [46] - Unum US的补充和自愿业务线保费收入同比增长0.6%，其中自愿福利和IDI业务销售增长强劲 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过定价调整来恢复利润率，预计COVID影响减弱后业务将逐步恢复 [25] - 公司将继续在多个业务线中采取定价行动，尽管短期内可能影响销售和续保率，但长期来看有助于恢复盈利能力 [26] - 公司计划在2022年2月25日提供全年展望，并分享战略行动以推动盈利增长 [27] - 公司预计2022年将回购约2亿美元的股票 [63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计COVID相关的高死亡率和感染率将继续影响2022年的业绩，但随着疫情影响的减弱，业务将逐步恢复 [24] - 公司对2022年的前景持乐观态度，预计随着COVID影响的减弱，业务将逐步恢复 [28] - 公司预计2022年第一季度的高死亡率将继续影响集团人寿业务，建议投资者关注全国趋势以进行预测 [40] 其他重要信息 - 公司在2021年第四季度成功发行了4亿美元的预资本化信托证券，增强了资产负债表 [22] - 公司在2021年第四季度执行了5000万美元的加速股票回购计划，并计划在2022年回购约2亿美元的股票 [63] - 公司在2021年第四季度释放了7500万美元的资产充足性准备金，并首次在多年后从First Unum子公司支付了3000万美元的股息 [66] 问答环节所有的提问和回答 问题: First Unum分红的驱动因素 - 公司能够从First Unum子公司支付股息的主要原因是获得了纽约州的大幅费率上调批准，以及年底的利率环境 [77] 问题: LDTI对长期护理业务的影响 - 公司预计LDTI的主要影响是降低负债的贴现率，但不认为对长期护理业务的分离测试会产生重大影响 [79] 问题: 集团长期残疾（LTD）索赔的趋势 - 公司观察到LTD索赔率高于疫情前水平，主要由于外部环境的不确定性，但部分被强劲的索赔恢复所抵消 [82][83] 问题: 长期护理（LTC）资本贡献的可持续性 - 公司预计2022年LTC资本贡献将高于2021年，主要由于计划中的股票回购和LTC业务的正常化 [89][91] 问题: Unum US的费用增长 - 公司预计2022年费用将有所下降，主要由于技术投资和短期残疾索赔量的减少 [96][97] 问题: 超额资本的利用 - 公司计划在2022年回购约2亿美元的股票，并加速PDR资金的使用，预计年底持有公司现金将超过10亿美元 [106][107] 问题: LDTI和S&P资本模型对资本的影响 - 公司预计LDTI对资本的影响较小，而S&P资本模型的影响仍在评估中 [109][111] 问题: 集团业务的定价环境 - 公司在集团残疾业务中采取了逐步的定价调整，预计市场竞争将逐步适应这些调整 [116] 问题: 政府残疾福利对索赔恢复的影响 - 公司观察到政府残疾福利的审批速度有所放缓，但影响不大 [127] 问题: Omicron对死亡率的影响 - 公司预计Omicron的影响将在2022年2月的展望会议中进一步讨论 [129] 问题: 通胀对业务的影响 - 公司预计通胀将带来保费的自然增长，但对长期护理和英国业务的通胀影响有限 [134][138] 问题: 长期护理业务的索赔趋势 - 公司观察到长期护理业务的索赔趋势已恢复到历史正常水平 [143] 问题: A&H和补充保单的使用情况 - 公司预计A&H和补充保单的使用将在2022年恢复正常 [145] 问题: LDTI影响的指导 - 公司计划在2022年2月的展望会议中提供LDTI影响的更多细节 [148] 问题: 集团业务的定价幅度 - 公司在集团业务中的定价调整幅度为中等个位数，短期残疾业务的定价调整幅度最大 [153][156] 问题: Colonial Life的招聘环境 - 公司在2021年成功招聘了更多销售人员，尽管面临招聘挑战 [157] 问题: 长期护理业务的并购活动 - 公司仍在积极寻找长期护理业务的并购机会，但市场兴趣有所波动 [160]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为705.979亿美元，较2020年12月31日的706.258亿美元略有下降[15] - 2021年前三季度，公司总营收为903.47亿美元，较2020年同期的888.6亿美元增长1.67%[17] - 2021年前三季度，公司净利润为66.45亿美元，较2020年同期的65.76亿美元增长1.05%[17] - 截至2021年9月30日，公司总负债为594.797亿美元，较2020年12月31日的597.548亿美元略有下降[16] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为3.25美元，较2020年同期的3.23美元增长0.62%[17] - 2021年前三季度，公司综合收益为40.42亿美元，较2020年同期的109.79亿美元大幅下降[19] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为111.182亿美元，较2020年12月31日的108.71亿美元有所增长[16] - 2021年前三季度净收入为6.645亿美元，2020年同期为6.576亿美元[23] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为9.993亿美元，2020年同期为12.788亿美元[23] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为9.058亿美元，2020年同期为10.901亿美元[23] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为1.688亿美元，2020年同期为1.69亿美元[23] - 2021年前三季度现金及银行存款净减少7530万美元，2020年同期净增加1970万美元[23] - 2021年第三季度总营收为29.697亿美元，2020年同期为29.963亿美元[169] - 2021年前九个月总营收为90.347亿美元，2020年同期为88.886亿美元[169] - 2021年第三季度所得税前收入为4.099亿美元，2020年同期为2.996亿美元[169] - 2021年前九个月所得税前收入为8.713亿美元，2020年同期为8.393亿美元[169] - 2021年第三季度净收入为3.286亿美元，2020年同期为2.311亿美元；2021年前九个月净收入为6.645亿美元，2020年同期为6.576亿美元[174] - 2021年第三季度基本每股收益为1.61美元，假设摊薄后为1.60美元；2020年同期基本每股收益和假设摊薄后均为1.13美元[174] - 2021年前九个月基本每股收益为3.25美元，假设摊薄后为3.24美元；2020年同期基本每股收益和假设摊薄后均为3.23美元[174] - 2021年第三季度，公司净收入为3.286亿美元，摊薄后每股收益1.60美元；2020年同期净收入为2.311亿美元，摊薄后每股收益1.13美元[203] - 2021年第三季度和前九个月摊薄加权平均流通股分别为2.051亿股和2.051亿股，2020年同期分别为2.039亿股和2.036亿股[212] 各业务线保费收入关键指标变化 - 2021年前三季度，公司保费收入为710.64亿美元，较2020年同期的705.82亿美元增长0.68%[17] - 2021年第三季度，美国联合部门保费收入为15.008亿美元，2020年为14.834亿美元；九个月保费收入为45.487亿美元，2020年为45.338亿美元[162] - 2021年第三季度，国际联合部门保费收入为1.816亿美元，2020年为1.654亿美元；九个月保费收入为5.395亿美元，2020年为4.871亿美元[162] - 2021年第三季度，殖民地人寿部门保费收入为4.208亿美元，2020年为4.199亿美元；九个月保费收入为12.669亿美元，2020年为12.932亿美元[162] - 2021年第三季度，封闭业务部门保费收入为2.505亿美元，2020年为2.494亿美元；九个月保费收入为7.513亿美元，2020年为7.441亿美元[162] - 2021年第三季度总保费收入为23.537亿美元，2020年为23.181亿美元；九个月总保费收入为71.064亿美元，2020年为70.582亿美元[162] - 2021年第三季度保费收入为23.537亿美元，2020年同期为23.181亿美元[163] - 2021年前九个月保费收入为71.064亿美元，2020年同期为70.582亿美元[163] 公司净投资收入关键指标变化 - 2021年前三季度，公司净投资收入为166.24亿美元，较2020年同期的176.72亿美元下降5.92%[17] - 2021年第三季度净投资收入为5.502亿美元，2020年同期为6.132亿美元；2021年前九个月净投资收入为16.624亿美元，2020年同期为17.672亿美元[116] - 2021年第三季度，公司总投资收入为55020万美元，投资收益（损失）为 - 10万美元，利息和债务费用为4470万美元；2020年同期分别为61320万美元、440万美元和4940万美元[146] - 2021年前九个月，公司总投资收入为16.624亿美元，投资收益为8540万美元，利息和债务费用为1.344亿美元；2020年同期分别为17.672亿美元、 - 1.058亿美元和1.426亿美元[147] 公司总福利和费用关键指标变化 - 2021年前三季度，公司总福利和费用为816.34亿美元，较2020年同期的804.93亿美元增长1.42%[17] 会计准则采用及影响 - 2021年1月1日采用ASC 740“所得税”更新，对财务状况和经营成果无重大影响[26] - 2020年1月1日采用ASC 326“金融工具 - 信用损失”更新，通过累计效应减少留存收益1890万美元[27] - 公司不预计采用ASC 848“参考利率改革”指引，但会持续监控[29] - 公司将于2023年1月1日采用ASC 944“金融服务 - 保险”更新，预计对综合收益和经营成果有重大影响[31] 金融工具公允价值相关 - 公司按公允价值报告可供出售的固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[33] - 2021年9月30日，约23.6%的固定到期证券使用TRACE定价或做市商价格估值，归类为Level 1[46] - 剩余76.4%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[47] - 60.6%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[49] - 10.8%的固定到期证券基于非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[49] - 5.0%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[49] - 私募信贷的公允价值为26960万美元，未出资承诺为17600万美元[51] - 私募股权的公允价值为33470万美元，未出资承诺为32770万美元[51] - 实物资产的公允价值为29890万美元，未出资承诺为27560万美元[51] - 私募股权合伙企业总公允价值为90320万美元，未出资承诺为77930万美元[51] - 公司对金融工具公允价值的估值方法主要采用市场法，一定程度采用收益法[37] - 截至2020年12月31日，总合伙投资公允价值为7.475亿美元，未出资承诺为5.907亿美元[52] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的金融工具资产总计445.952亿美元，其中Level 1为103.015亿美元，Level 2为326.707亿美元，Level 3为7.198亿美元，NAV为9.032亿美元[55] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的金融工具负债总计5400万美元，其中Level 2为3540万美元，Level 3为1860万美元[55] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具资产总计449.329亿美元，其中Level 1为42.297亿美元，Level 2为387.036亿美元，Level 3为12.521亿美元，NAV为7.475亿美元[56] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具负债总计9950万美元，其中Level 2为5970万美元，Level 3为3980万美元[56] - 2021年9月30日，固定到期证券总计436.283亿美元，其他长期投资总计9.669亿美元[55] - 2020年12月31日，固定到期证券总计441.373亿美元，其他长期投资总计7.956亿美元[56] - 截至2021年9月30日，其他公司债券（私募）公允价值为7980万美元，不可观察输入值中缺乏市场流通性调整范围为0.02% - 0.96%，加权平均为0.29%；信用波动性调整为6.06% [63] - 截至2021年9月30日，永续优先股证券公允价值为560万美元 [63] - 截至2021年9月30日，修改后共保安排中的嵌入式衍生工具公允价值为 - 1860万美元，互换曲线加权利差为0.6% [63] 固定到期证券投资相关 - 2021年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为5.419亿美元，期末为7.142亿美元，投资收益（损失）为 - 0.239亿美元[57] - 2020年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为10.658亿美元，期末为11.861亿美元，投资收益（损失）为0.135亿美元[58] - 2021年第三季度末，外国政府固定到期证券期初公允价值为0.215亿美元，期末为0.211亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.03亿美元[57] - 2020年第三季度末，外国政府固定到期证券期初公允价值为0.22亿美元，期末为0.217亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.02亿美元[58] - 2021年第三季度末，公共事业固定到期证券期初公允价值为1.045亿美元，期末为0.446亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.04亿美元[57] - 2020年第三季度末，公共事业固定到期证券期初公允价值为3.092亿美元，期末为3.618亿美元，未实现收益（损失）为0.029亿美元[58] - 2021年第三季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为0.149亿美元，期末为0.339亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.171亿美元[57] - 2020年第三季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为1.743亿美元，期末为0.878亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.009亿美元[58] - 2021年第三季度末，其他公司债券期初公允价值为4.01亿美元，期末为6.146亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.06亿美元[57] - 2020年第三季度末，其他公司债券期初公允价值为5.465亿美元，期末为7.004亿美元，未实现收益（损失）为0.102亿美元[58] - 2021年前九个月，固定到期证券年初公允价值为124.74亿美元，OCI未实现损失5990万美元，期末公允价值71.42亿美元[60] - 2020年前九个月，固定到期证券年初公允价值71.28亿美元，OCI未实现收益1350万美元，期末公允价值118.61亿美元[61] - 2021年前九个月，永久优先股年初公允价值4700万美元，投资收益100万美元，期末公允价值5600万美元[60] - 2020年前九个月，永久优先股年初和期末公允价值均为4600万美元[61] - 2021年前九个月，嵌入式衍生工具年初公允价值 - 3.98亿美元，投资收益2.12亿美元，期末公允价值 - 1.86亿美元[60] - 2020年前九个月，嵌入式衍生工具年初公允价值 - 2.28亿美元，投资损失3.09亿美元，期末公允价值 - 5.37亿美元[61] - 2021年前九个月，美国州、市及政治分区固定到期证券年初公允价值1.55亿美元，转出1.55亿美元，期末无余额[60] - 2020年前九个月，美国州、市及政治分区固定到期证券年初公允价值4.18亿美元，OCI未实现收益110万美元，转出2.85亿美元，期末公允价值1.44亿美元[61] - 2021年前九个月，外国政府固定到期证券年初公允价值2.18亿美元，OCI未实现损失700万美元，期末公允价值2.11亿美元[60] - 2020年前九个月，外国政府固定到期证券年初公允价值2.18亿美元，OCI未实现损失100万美元，期末公允价值2.17亿美元[61] - 截至2021年9月30日，投资级固定到期证券公允价值为405.361亿美元，未实现收益为60.82亿美元，未实现损失为7.46亿美元，占总未实现损失的86%；低于投资级固定到期证券公允价值为30.922亿美元，未实现收益为2.78亿美元，未实现损失为1.21亿美元，占总未实现损失的14%[80] - 截至2021年9月30日，公司持有211只处于未实现损失状态的投资级固定到期证券和19只低于投资级固定到期证券，其中6只投资级和7只低于投资级固定到期证券已连续一年以上处于未实现损失状态[81] - 公司通过评估是否预计收回证券的全部摊销成本基础等因素来确定固定到期证券公允价值低于摊销成本是否代表信用损失[82] - 2021年9月30日，可供出售固定到期证券的信贷损失拨备期末

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度2021年净收入为3.286亿美元，摊薄后每股收益为1.60美元，相比2020年同期的2.311亿美元和1.13美元有所增长 [4] - 第三季度2021年调整后运营收入为2.105亿美元，摊薄后每股收益为1.03美元，相比2020年同期的2.459亿美元和1.21美元有所下降 [6] - 公司持有现金16亿美元，加权平均风险资本比率约为380% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国业务第三季度调整后运营收入为8850万美元，相比第二季度的1.793亿美元有所下降 [22] - 国际业务第三季度调整后运营收入为2740万美元，相比第二季度的2480万美元有所增长 [30] - Colonial Life第三季度调整后运营收入为8010万美元，相比第二季度的9580万美元有所下降 [33] - 封闭业务板块第三季度调整后运营收入为1.098亿美元，相比第二季度的1.112亿美元略有下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum美国业务第三季度保费收入同比增长1.2% [9] - 国际业务中，Unum英国业务第三季度调整后运营收入为1840万英镑，相比第二季度的1680万英镑有所增长 [30] - Unum波兰业务第三季度保费收入同比增长12.5% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年底前回购2.5亿美元的股票，并在第四季度启动5000万美元的加速股票回购计划 [17] - 公司计划加速长期护理业务的保费不足准备金（PDR）的确认，预计最早在2024年底完成 [17] - 公司将继续投资于核心业务的增长，支持长期护理业务，并执行支持长期增长的收购 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着疫苗接种和先进治疗的推进，疫情将得到更好的控制，业务将重新恢复增长和盈利能力 [14] - 公司预计第四季度COVID相关死亡率将继续恶化，达到约10万例死亡，对业务的影响可能与第三季度相似甚至更糟 [26][45] - 公司对2022年的前景持乐观态度，预计核心业务板块的保费增长将继续保持势头 [46] 其他重要信息 - 公司计划在2023年1月1日采用ASC 944会计准则，预计将对累计其他综合收入产生重大影响 [44] - 公司预计第四季度的投资收入将不如第三季度强劲，主要由于债券赎回活动的减少 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 剩余的PDR金额是多少？ - 公司最初计划在7年内增加21亿美元的长期护理准备金，2020年增加了2.29亿美元，2021年的增量将在年底评估 [49] 问题: 公司是否计划在2022年底前完成股票回购计划？ - 公司计划在2022年底前完成2.5亿美元的股票回购计划，第四季度将启动5000万美元的加速股票回购 [55] 问题: 为什么COVID在美国的影响比在英国和波兰更大？ - 英国的疫苗接种率较高，成年人的接种率达到90%，导致死亡率较低，而美国的疫苗接种率较低，导致死亡率较高 [62] 问题: 公司是否会在第四季度更新残疾业务的恢复假设？ - 公司将在年底进行现金流测试，如果有更新，将在第四季度财报中讨论 [93] 问题: 长期护理业务的赔付和发生赔付之间的关系如何？ - 公司认为赔付和发生赔付之间的关系在疫情期间保持一致，目前已经恢复到正常水平 [105]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为708.079亿美元，较2020年12月31日的706.258亿美元增长0.26%[15] - 2021年上半年总营收为606.5亿美元，较2020年同期的589.23亿美元增长2.93%[17] - 2021年上半年净利润为33.59亿美元，较2020年同期的42.65亿美元下降21.24%[17] - 2021年上半年基本每股收益为1.64美元，较2020年同期的2.10美元下降21.90%[17] - 截至2021年6月30日，公司总负债为598.604亿美元，较2020年12月31日的597.548亿美元增长0.18%[16] - 2021年上半年其他综合收益（损失）为 - 15.21亿美元，而2020年同期为28.99亿美元[18] - 2021年上半年综合收益为18.38亿美元，较2020年同期的71.64亿美元下降74.35%[18] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为109.475亿美元，较2020年同期的105.614亿美元增长3.66%[16][19] - 2021年上半年公司向股东支付股息1.179亿美元，2020年同期为1.171亿美元[19] - 2021年上半年净收入为3.359亿美元，2020年同期为4.265亿美元[21] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为5.442亿美元，2020年同期为8.524亿美元[21] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为5.067亿美元，2020年同期为10.907亿美元[21] - 2021年上半年融资活动提供（使用）的净现金为 - 1.114亿美元，2020年同期为3.198亿美元[21] - 2021年上半年现金及银行存款净减少7390万美元，2020年同期净增加8150万美元[21] - 2021年初现金及银行存款为1.97亿美元，期末为1.231亿美元；2020年初为8410万美元，期末为1.656亿美元[21] - 2021年Q2总营收29.93亿美元，2020年同期为30.212亿美元；2021年上半年总营收60.65亿美元，2020年同期为58.923亿美元[160] - 2021年Q2调整后运营收入3.626亿美元，2020年同期为3.165亿美元；2021年上半年调整后运营收入6.361亿美元，2020年同期为6.626亿美元[160] - 2021年Q2净周期性福利成本（信贷）方面，美国养老金计划为 - 0.12亿美元，英国计划为 - 0.11亿美元，OPEB为0.05亿美元；2021年上半年对应数据分别为 - 0.2亿美元、 - 0.22亿美元、0.11亿美元[164] - 2021年Q2基本每股收益0.89美元，假设摊薄后每股收益0.89美元；2020年同期基本和假设摊薄后每股收益均为1.30美元；2021年上半年基本和假设摊薄后每股收益均为1.64美元，2020年同期为2.10美元[165] - 2021年Q2加权平均普通股基本股数为2.045045亿股，假设摊薄后为2.052738亿股；2021年上半年加权平均普通股基本股数为2.043231亿股，假设摊薄后为2.050098亿股[165] - 2021年Q2和上半年分别约有0.3百万和0.9百万潜在普通股因反摊薄未纳入摊薄每股收益计算；2020年Q2和上半年分别约有1.8百万和1.5百万潜在普通股反摊薄[165] - 2021年第二季度公司净收入1.829亿美元，摊薄后每股收益0.89美元；2021年前六个月净收入3.359亿美元，摊薄后每股收益1.64美元[193] - 2021年第二季度和前六个月，公司税后调整后营业收入分别为2.862亿美元和4.982亿美元，摊薄后每股收益分别为1.39美元和2.43美元[195] - 2021年6月30日、3月31日和2020年12月31日，公司保费应收款预期信用损失准备金分别为3100万美元、3370万美元和3880万美元[181] - 2021年和2020年第二季度，公司使用权资产减值损失分别为1390万美元和1270万美元[183] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年保费收入为47.527亿美元，较2020年同期的47.401亿美元增长0.27%[17] - 2021年第二季度总保费收入为23.744亿美元，2020年同期为23.687亿美元；2021年上半年总保费收入为47.527亿美元，2020年同期为47.401亿美元[153] - 2021年第二季度调整后运营收入为3.626亿美元，2020年同期为3.165亿美元；2021年上半年调整后运营收入为6.361亿美元，2020年同期为6.626亿美元[154] - 2021年第二季度和前六个月，公司Unum US部门调整后营业收入分别下降22.7%和40.2%，销售分别下降3.1%和6.9%[196] - Unum International调整后营业收入按美元计算在2021年第二季度和前六个月分别增长64.2%和48.4%，Unum UK业务按当地货币计算分别增长66.3%和48.7%[197] - Colonial Life调整后营业收入在2021年第二季度增长5.4%，前六个月下降1.7%[198] - Unum International销售按美元计算在2021年第二季度和前六个月分别增长10.0%和4.3%，Unum UK销售按当地货币计算分别下降3.2%和7.6%[197] - Colonial Life销售在2021年第二季度和前六个月分别增长53.7%和17.3%[199] 会计准则相关情况 - 2021年1月1日采用ASC 740“所得税”更新，对财务状况和经营成果无重大影响[24] - 2020年1月1日采用ASC 326“金融工具 - 信用损失”更新，通过累计效应使留存收益减少1890万美元[25] - ASC 848“参考利率改革”允许在2020年3月12日至2022年12月31日期间采用，公司预计无需采用但会持续监控[27] - ASC 944“金融服务 - 保险”将于2023年1月1日生效，公司预计采用将对财务状况和经营成果产生重大影响[27] 固定到期证券估值情况 - 2021年6月30日，约25.3%的固定到期证券使用TRACE定价或做市商报价估值，归类为Level 1[41] - 剩余74.7%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[42] - 58.9%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[44] - 10.9%的固定到期证券基于非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[44] - 4.9%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[44] 各类投资情况 - 私人信贷投资公允价值为27490万美元，未出资承诺为18430万美元[46] - 私人股权投资公允价值为31920万美元，未出资承诺为30230万美元[46] - 实物资产投资公允价值为26410万美元，未出资承诺为22350万美元[46] - 私人股权合伙企业总公允价值为85820万美元，未出资承诺为71010万美元[46] - 截至2020年12月31日，私募信贷赎回期限公允价值为27370万美元，未出资承诺为18020万美元；私募股权赎回期限公允价值为24180万美元，未出资承诺为22530万美元；实物资产赎回期限公允价值为23200万美元，未出资承诺为18520万美元；总合伙赎回期限公允价值为74750万美元，未出资承诺为59070万美元[47] - 截至2021年6月30日，私募信贷不可赎回投资预计剩余寿命在未来3年约为39%，3 - 5年约为45%，5 - 10年约为14%，10 - 15年约为2%[48] - 截至2021年6月30日，私募股权不可赎回投资预计剩余寿命在未来3年约为16%，3 - 5年约为35%，5 - 10年约为48%，10 - 15年约为1%[48] - 截至2021年6月30日，实物资产不可赎回投资预计剩余寿命在未来3年约为11%，3 - 5年约为35%，5 - 10年约为54%[48] - 截至2021年6月30日，按公允价值计量的金融工具资产中，固定到期证券总计435.138亿美元，其他长期投资总计9.149亿美元，金融工具资产总计444.287亿美元[49] - 截至2021年6月30日，按公允价值计量的金融工具负债中，其他负债（主要为衍生品）总计6560万美元[49] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具资产中，固定到期证券总计441.373亿美元，其他长期投资总计7.956亿美元，金融工具资产总计449.329亿美元[50] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具负债中，其他负债（主要为衍生品）总计9950万美元[50] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，美国政府及政府机构和当局固定到期证券公允价值从7.098亿美元降至5.921亿美元[49][50] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，私募股权合伙企业公允价值从7.475亿美元升至8.582亿美元[49][50] - 2021年第二季度末，固定到期证券期初公允价值为7.015亿美元，期末为5.419亿美元，未实现投资损益为 - 0.97亿美元[52] - 2020年第二季度末，固定到期证券期初公允价值为7.066亿美元，期末为10.658亿美元，未实现投资损益为0.28亿美元[53] - 2021年第二季度末，外国政府债券期初公允价值为2.17亿美元，期末为2.15亿美元，未实现投资损益为 - 0.02亿美元[52] - 2020年第二季度末，外国政府债券期初公允价值为2.09亿美元，期末为2.2亿美元，未实现投资损益为0.11亿美元[53] - 2021年第二季度末，公共事业债券期初公允价值为10.34亿美元，期末为10.45亿美元，未实现投资损益为0.23亿美元[52] - 2020年第二季度末，公共事业债券期初公允价值为2.63亿美元，期末为30.92亿美元，未实现投资损益为0.7亿美元[53] - 2021年第二季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为7.72亿美元，期末为1.49亿美元，未实现投资损益为 - 1.55亿美元[52] - 2020年第二季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为7.51亿美元，期末为17.43亿美元，未实现投资损益为0.18亿美元[53] - 2021年第二季度末，其他公司债券期初公允价值为49.92亿美元，期末为40.1亿美元，未实现投资损益为0.37亿美元[52] - 2020年第二季度末，其他公司债券期初公允价值为55.3亿美元，期末为54.65亿美元，未实现投资损益为2.26亿美元[53] - 2021年上半年末，固定到期证券年初公允价值为124.74亿美元，总实现和未实现收益（损失）为 -3.63亿美元，期末公允价值为54.19亿美元[54] - 2020年上半年末，固定到期证券年初公允价值为71.28亿美元，总实现和未实现收益（损失）为0.05亿美元，期末公允价值为106.58亿美元[55] - 2021年6月30日，其他公司债券（私募）公允价值为2.565亿美元，缺乏市场性调整范围为0.11% - 1.10%，加权平均为0.55%，信用波动率范围为0.50% - 5.76%，加权平均为1.61%[57] - 2020年12月31日，其他公司债券（私募）公允价值为0.457亿美元，信用波动率范围为0.50% - 24.90%，加权平均为3.63%[57] - 2021年6月30日，永续优先股公允价值为0.55亿美元，按成本或所有者权益定价[57] - 2020年12月31日，永续优先股公允价值为0.47亿美元，按成本或所有者权益定价[57] - 2021年6月30日，修改再保险安排中的嵌入式衍生品公允价值为 -2.12亿美元，加权互换曲线利差为0.6%[57] - 2020年12月31日，修改再保险安排中的嵌入式衍生品公允价值为 -3.98亿美元，加权互换曲线利差为1.0%[57] - 2021年上半年末，外国政府债券年初公允价值为2.18亿美元，未实现损失为0.03亿美元，期末公允价值为2.15亿美元[54] - 2020年上半年末，外国政府债券年初公允价值为2.18亿美元，未实现收益为0.02亿美元，期末公允价值为2.20亿美元[55] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，分出保单贷款账面价值分别为33.174亿美元和33.906亿美元，接近公允价值[60] - 截至2021年6月30日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为604.11亿美元，估计公允价值为628.08亿美元；负债账面价值为372.87亿美元，估计公允价值为421.6亿美元[65] - 截至2020年12月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为617.35亿美元，估计公允价值为655.01亿美元；负债账面价值为365.8

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为1.829亿美元，摊薄后每股收益为0.89美元，相比2020年同期的2.655亿美元和1.30美元有所下降 [7] - 调整后的税后运营收入为2.862亿美元，摊薄后每股收益为1.39美元，相比2020年同期的2.501亿美元和1.23美元有所增长 [9] - 公司预计2021年全年调整后税后运营收入每股收益将下降1%至3%，相比之前的预期下降5%至6%有所改善 [13][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US部门的调整后运营收入为1.793亿美元，相比第一季度的1.157亿美元有显著增长，主要得益于集团人寿业务中COVID相关死亡率的下降 [35] - Colonial Life部门的调整后运营收入为9580万美元，创下季度记录，主要得益于投资收入增加和COVID相关死亡率的下降 [55][56] - Unum International部门的调整后运营收入为2480万美元，相比第一季度的2640万美元略有下降，但相比2020年同期的1510万美元有显著增长 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum UK的调整后运营收入为1680万英镑，相比第一季度的1860万英镑有所下降，但相比2020年同期的1010万英镑有显著增长 [50] - Unum Poland的保费收入同比增长12.4%，延续了低双位数的增长趋势 [54] - 美国市场COVID相关死亡率从第一季度的约20万例下降到第二季度的约5.2万例，预计第三季度将进一步下降到约4万例 [38][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续投资于核心业务增长，包括有机增长和通过能力驱动的收购 [23] - 公司正在考虑提前支付部分长期护理（LTC）业务的保费不足准备金（PDR），以减轻LTC业务对公司股价的压力 [24][25] - 公司推出了新的Total Leave和Behavioral Health Solutions产品，并在数字化平台上取得了进展，如My Unum和Colonial Life的改进门户 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度的业绩表示满意，特别是COVID相关死亡率的显著下降和投资组合的优异表现 [12] - 公司预计随着COVID和Delta变种的发展趋势，未来几个季度的盈利能力将逐步恢复到疫情前水平 [14] - 管理层对Colonial Life的销售复苏表示乐观，预计未来几个季度将继续保持强劲增长 [18][58] 其他重要信息 - 公司持有17亿美元的现金，加权平均风险资本为375%，远高于目标水平 [21] - 公司成功完成了30年期债券发行，并赎回了较短期限的高息债券，进一步延长了债务期限并降低了整体票息 [22][76] - 公司预计第三季度和第四季度的集团人寿业务运营收入将略有改善，达到约1500万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于提前支付长期护理（LTC）保费不足准备金（PDR）的计划 - 公司正在考虑提前支付部分PDR，以减轻LTC业务对公司股价的压力，但目前尚未确定具体金额和时间表 [88][92] - 公司表示，提前支付PDR将有助于在未来探索LTC业务的风险转移交易 [25] 问题: 关于Colonial Life的销售复苏 - Colonial Life的销售活动在第二季度增长了53.7%，主要得益于面对面销售的恢复和数字化销售能力的提升 [58] - 尽管COVID病例有所增加，但公司预计Colonial Life的销售将继续保持强劲增长 [117] 问题: 关于集团人寿和AD&D业务的盈利前景 - 公司预计第三季度和第四季度的集团人寿业务运营收入将略有改善，达到约1500万美元 [40] - 公司表示，COVID相关死亡率的变化和索赔结构的调整是影响集团人寿业务盈利的主要因素 [122][125] 问题: 关于长期护理（LTC）业务的索赔趋势 - LTC业务的索赔发生率在第二季度有所上升，但索赔恢复率也有所提高，整体财务影响得到缓解 [63] - 公司预计LTC业务的利息调整损失率将在下半年保持在略低于长期假设范围的有利水平 [64] 问题: 关于公司资本部署策略 - 公司计划继续投资于核心业务增长，并通过股息向股东返还资本 [23][24] - 公司正在考虑提前支付部分LTC业务的PDR，并评估其他资本部署选项，如股票回购 [88][94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为692.566亿美元，较2020年12月31日的706.258亿美元下降1.94%[15] - 2021年第一季度，公司总营收为30.72亿美元，较2020年同期的28.711亿美元增长6.99%[18] - 2021年第一季度，公司净利润为1.53亿美元，较2020年同期的1.61亿美元下降4.97%[18] - 截至2021年3月31日，公司总负债为586.865亿美元，较2020年12月31日的597.548亿美元下降1.79%[16] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为105.701亿美元，较2020年12月31日的108.71亿美元下降2.77%[16] - 2021年第一季度，公司综合亏损为2.461亿美元，2020年同期为亏损0.934亿美元[20] - 2021年第一季度，经营活动净现金使用为1.62亿美元，2020年同期为提供2.199亿美元[24] - 2021年第一季度，投资活动净现金提供为5.886亿美元，2020年同期为提供1.226亿美元[24] - 2021年第一季度，融资活动净现金使用为0.618亿美元，2020年同期为使用0.894亿美元[24] - 截至2021年3月31日，公司现金及银行存款为5.618亿美元，较年初的1.97亿美元增加185.18%[24] - 2021年第一季度调整后营业收入为2.735亿美元，2020年为3.461亿美元[154] - 2021年第一季度所得税前收入为1.988亿美元，2020年同期为2.021亿美元；调整后运营利润2021年为2.735亿美元，2020年为3.461亿美元[158] - 2021年第一季度美国养老金计划净定期福利成本（信贷）为 - 0.11亿美元，2020年为 - 0.12亿美元；英国计划2021年为 - 0.1亿美元，2020年为 - 0.09亿美元；其他退休福利计划2021年为0.06亿美元，2020年为0.08亿美元[161] - 2021年第一季度净利润为1.53亿美元，2020年同期为1.61亿美元；基本每股收益2021年为0.75美元，2020年为0.79美元；摊薄后每股收益2021年和2020年均分别为0.75美元和0.79美元[162] - 2021年第一季度加权平均普通股基本股数为2.041333亿股，2020年为2.03306亿股；摊薄后股数2021年为2.047373亿股，2020年为2.033557亿股[162] - 2021年和2020年第一季度未纳入摊薄每股收益计算的潜在普通股分别约为160万股和110万股[163] - 2021年第一季度净收入1.53亿美元，摊薄后每股收益0.75美元，2020年同期分别为1.61亿美元和0.79美元[186] 会计准则采用及影响 - 2021年1月1日采用ASC 740“所得税”更新，对财务状况和经营成果无重大影响[27] - 2020年1月1日采用ASC 326“金融工具 - 信用损失”更新，通过累计效应使留存收益减少1890万美元[28] - ASC 848“参考利率改革”允许自2020年3月12日起采用，公司未确定影响[30] - ASC 944“金融服务 - 保险”将于2023年1月1日采用，可能对财务状况和经营成果有重大影响[30] 金融工具公允价值计量 - 公司按公允价值报告可供出售固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[31] - 金融工具公允价值计量分为三个层次，公司一般采用市场法和收益法[33][35] - 2021年公司对类似资产和负债采用与2020年末一致的估值方法和技术[36] - 一级固定到期和权益证券公允价值等于TRACE定价或未调整的经纪商做市商价格[37] - 二级美国政府及政府机构和当局证券主要采用市场法，通过外部定价服务获取价格[38] - 二级州、市和政治分区证券主要采用市场法，使用外部定价服务价格等[38] - 截至2021年3月31日，约23.5%的固定到期证券使用TRACE定价的活跃交易或有当前市场活动的经纪做市商价格估值，归类为Level 1[44] - 剩余76.5%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[45] - 60.5%的固定到期证券基于定价服务的价格估值，归类为Level 2[47] - 10.9%的固定到期证券基于一个或多个非约束性经纪报价（经可观察市场数据验证）估值，归类为Level 2[47] - 5.1%的固定到期证券基于可比证券价格、内部模型等估值，归类为Level 2或Level 3[47] - 2021年3月31日，公司按公允价值计量的金融工具资产总额为429.175亿美元，负债总额为7780万美元[54] - 2020年12月31日，公司按公允价值计量的金融工具资产总额为449.329亿美元，负债总额为9950万美元[55] - 2021年3月31日，固定到期证券资产总额为420.76亿美元，较2020年12月31日的441.373亿美元有所下降[54][55] - 2021年3月31日，其他长期投资资产总额为8.415亿美元，较2020年12月31日的7.956亿美元有所上升[54][55] - 2021年3月31日，美国政府及政府机构和当局固定到期证券为5.766亿美元，其中Level 1为1.011亿美元，Level 2为4.755亿美元[54] - 2020年12月31日，美国政府及政府机构和当局固定到期证券为7.098亿美元，均为Level 2[55] - 2021年3月31日，州、市及政治分区固定到期证券为42.039亿美元，其中Level 1为0.541亿美元，Level 2为41.498亿美元[54] - 2020年12月31日，州、市及政治分区固定到期证券为42.612亿美元，其中Level 2为42.457亿美元，Level 3为0.155亿美元[55] - 2021年3月31日，金融工具负债中衍生品总额为7780万美元，其中Level 2为5490万美元，Level 3为2290万美元[54] - 2020年12月31日，金融工具负债中衍生品总额为9950万美元，其中Level 2为5970万美元，Level 3为3980万美元[55] - 2021年第一季度末，固定到期证券年初公允价值为12.474亿美元，期末为7.015亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.53亿美元[56] - 2020年第一季度末，固定到期证券年初公允价值为7.128亿美元，期末为7.066亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.498亿美元[57] - 2021年3月31日，其他公司债券（私募）公允价值4500万美元，信用波动率范围0.50% - 47.79%，加权平均6.58%[60] - 2020年12月31日，其他公司债券（私募）公允价值4570万美元，信用波动率范围0.50% - 24.90%，加权平均3.63%[60] - 2021年3月31日，永续优先股证券公允价值520万美元，按成本或所有者权益定价[60] - 2020年12月31日，永续优先股证券公允价值470万美元，按成本或所有者权益定价[60] - 2021年3月31日，修正共保安排中嵌入式衍生工具公允价值 - 2290万美元，加权互换曲线利差0.7%[60] - 2020年12月31日，修正共保安排中嵌入式衍生工具公允价值 - 3980万美元，加权互换曲线利差1.0%[60] - 新发放、优质或次优但可能持续产生现金流的抵押贷款，采用现金流折现法计算公允价值[62] - 次级和不良贷款采用基于价格的方法，利用类似贷款的当前交易信息估计其在公开市场的价值[62] - 截至2021年3月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为60.823亿美元，估计公允价值为62.687亿美元；负债账面价值为36.499亿美元，估计公允价值为40.919亿美元[68] - 截至2020年12月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为61.735亿美元，估计公允价值为65.501亿美元；负债账面价值为36.588亿美元，估计公允价值为42.005亿美元[70] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，所有固定到期证券均分类为可供出售[73] - 截至2021年3月31日，固定到期证券摊余成本为365.659亿美元，估计公允价值为420.76亿美元；截至2020年12月31日，摊余成本为365.465亿美元，估计公允价值为441.373亿美元[73] - 截至2021年3月31日，处于未实现损失状态不到12个月的固定到期证券公允价值为31.612亿美元，未实现损失为1.484亿美元；12个月及以上的公允价值为28.83亿美元，未实现损失为0.293亿美元[76] - 截至2020年12月31日，处于未实现损失状态不到12个月的固定到期证券公允价值为7.629亿美元，未实现损失为0.29亿美元；12个月及以上的公允价值为14.21亿美元，未实现损失为0.269亿美元[76] - 2021年3月31日，抵押贷款账面价值为24.022亿美元，估计公允价值为24.561亿美元[68] - 2020年12月31日，抵押贷款账面价值为24.321亿美元，估计公允价值为26.418亿美元[70] - 2021年3月31日，长期债务账面价值为33.468亿美元，估计公允价值为37.888亿美元；2020年12月31日，账面价值为33.457亿美元，估计公允价值为38.874亿美元[68][70] - 截至2021年3月31日，公司持有239个投资级和21个低于投资级的固定到期证券处于未实现亏损状态，其中11个投资级和12个低于投资级的证券已连续一年以上处于未实现亏损状态[79] - 截至2021年3月31日，公司固定到期证券的摊销成本为3.65586亿美元，未实现总收益为56.951亿美元，未实现总损失为1.777亿美元[77] - 截至2020年12月31日，公司固定到期证券的摊销成本为3.65397亿美元，未实现总收益为76.535亿美元，未实现总损失为0.559亿美元[78] - 截至2021年3月31日，公司可出售固定到期证券的信用损失备抵余额为7300万美元，较期初的6800万美元增加了500万美元[82] 私募股权及信贷投资情况 - 截至2021年3月31日，私募股权合伙企业总公允价值为7.924亿美元，未出资承诺为6.41亿美元[49] - 截至2020年12月31日，私募股权合伙企业总公允价值为7.475亿美元，未出资承诺为5.907亿美元[50] - 2021年3月31日，私募信贷不可赎回投资未来3年、3 - 5年、5 - 10年、10 - 15年的剩余寿命占比分别约为34%、51%、13%、2%[53] - 2021年3月31日，私募股权不可赎回投资未来3年、3 - 5年、5 - 10年、10 - 15年的剩余寿命占比分别约为21%、34%、44%、1%[53] - 2021年3月31日，实物资产不可赎回投资未来3年、3 - 5年、5 - 10年的剩余寿命占比分别约为11%、21%、68%[53] 抵押贷款相关情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，分出保单贷款账面价值分别为33.373亿美元和33.906亿美元[63] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款的摊销成本为24.137亿美元，预期信用损失备抵为1150万美元，应计利息收入为800万美元[87] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款按物业类型划分，公寓占比27.0%，工业占比27.1%，办公室占比20.4%，零售占比23.6%，其他占比1.9%[89] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款按地理区域划分，新英格兰占比1.5%，中大西洋占比8.4%，东中北部占比12.9%，西中北部占比8.1%，南大西洋占比21.2%，东中南部占比4.5%，西中南部占比10.6%，山区占比11.5%，太平洋占比21.3%[89] - 公司发行新贷款时，贷款价值比不超过75%，债务偿付覆盖率大于1.25倍，且至少每三年更新一次贷款价值比，每年更新一次债务偿付覆盖率[86] - 2021年3月31日，公司抵押贷款按内部评级的账面价值分别为：AA级340万美元（占比0.1%）、A级5.337亿美元（占比22.2%）、BBB级18.1亿美元（占比75.3%）、BB级3910万美元（占比1.6%）、B级1600万美元（占比0.8%）[97] - 2021年3月31日，公司抵押贷款按贷款价值比的账面价值分别为：<=65%为11.804亿美元（占比49.1%）、>65% <= 75%为9.865亿美元（占比41.1%）、>75% <= 85%为1.561亿美元（占比6.

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为1.53亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元，相比2020年同期的1.61亿美元和0.79美元有所下降 [6] - 调整后的税后运营收入为2.12亿美元，摊薄后每股收益为1.04美元，相比2020年同期的2.741亿美元和1.35美元有所下降 [8] - 公司持有现金17亿美元，风险资本比率达到370%，杠杆率同比下降3个百分点 [26][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国集团残疾保险业务调整后运营收入为6410万美元，保费收入环比增长3.5%，赔付率为74.8% [34] - Unum美国集团人寿和意外伤害保险业务调整后运营亏损为5830万美元，主要受COVID相关死亡率影响 [38] - Unum国际业务调整后运营收入为2640万美元，英国业务表现强劲，波兰业务受COVID影响但保费收入同比增长11.7% [47][48] - Colonial Life业务调整后运营收入为7330万美元，保费收入环比增长1.8%，赔付率为55.4% [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场COVID相关死亡率在第一季度达到约20万人，预计第二季度将下降至5万至6万人 [38][40] - 英国市场集团收入保护业务表现强劲，抵消了集团人寿业务中COVID相关死亡率的不利影响 [48] - 波兰市场受COVID影响，但保费收入同比增长11.7% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年下半年将迎来强劲复苏，恢复至疫情前的盈利水平和利润率 [12] - 公司计划利用其强大的资本地位推动增长，包括投资核心业务、维持有竞争力的股息和回购股票 [66] - 公司推出了新的数字化工具，如Total Leave产品，以增强在员工福利市场的领导地位 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年下半年持乐观态度，预计随着疫苗接种率的提高和COVID感染率的下降，业务将逐步恢复 [12][16] - 管理层预计GDP增长、财政刺激和就业水平的改善将对业务增长产生积极影响 [19] - 管理层对投资组合的表现感到满意，预计未来几个季度将实现预期的回报 [25] 其他重要信息 - 公司完成了封闭块个人残疾再保险交易的第二阶段，释放了约6亿美元的资本 [59][60] - 公司投资组合中的另类资产已从2020年第二季度的减值中完全恢复，预计未来将产生预期的回报 [25][62] - 公司被评为“全球最具道德公司”之一，并发布了新的ESG报告 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司持有17亿美元现金的使用计划 - 公司计划将现金用于核心业务增长、并购、股息和股票回购，预计不会将现金下放到运营公司 [73][74] - 公司预计C1费用变化可能在200亿美元左右，但目前尚不确定是否会发生 [75] 问题: 关于不同产品线的利润率正常化路径 - 集团人寿业务预计在第二季度达到盈亏平衡，下半年逐步恢复到历史水平 [81][83] - 长期护理业务的赔付率预计将在下半年恢复到85%至90%的范围 [83] - 残疾保险业务的赔付率预计将在下半年保持在73%至74%的范围内 [80] 问题: 关于超额资本的部署计划 - 公司正在评估所有选项，包括核心业务投资、并购、股息和股票回购 [88][89] - 公司目前没有计划提前为长期护理业务提供资金，但将继续按现有计划进行 [90]

财报前瞻性陈述风险 - 公司财报中部分信息属于前瞻性陈述，受众多假设、风险和不确定性影响，可能与实际结果存在重大差异[13][14] 评级机构评级情况 - 评级机构会对公司及保险子公司进行信用和财务实力评级，并给出展望声明，评级可能因特定事件被置于观察或审查状态[101][102][103] 保险行业竞争情况 - 保险行业竞争激烈，公司面临传统和非传统竞争对手，竞争因素包括价格、客户体验、产品选择等，可能影响产品持续性和销售能力[105][106][107][108] 公司监管情况 - 公司及其子公司在美国、英国和波兰受到广泛监管，美国保险子公司受州监管机构和美国劳工部监管，英国子公司受审慎监管局和金融行为监管局监管，波兰子公司受金融监管委员会监管[111][112][113][115] - 公司欧洲子公司Unum Limited需遵守PRA的法定要求，包括资本充足率、流动性要求和最低偿付能力边际等[121] - 公司美国保险子公司（专属再保险公司除外）受所在州保险控股公司法监管，分红受限[124][125] - 美国多数州规定收购保险公司或其控股公司10%或以上有表决权股份需监管批准，否则违法[128] 英国脱欧影响 - 2020年1月31日英国正式脱欧，12月24日达成未来贸易关系协议，公司预计英国业务和波兰业务运营不受重大影响，但可能影响英国业务增长和收益波动，以及投资公允价值和偿付能力比率[114] 美国保险监管标准变化 - 美国寿险公司的基于风险的资本（RBC）标准由全国保险专员协会（NAIC）规定，2020年4月30日批准新的固定收益资产资本费用RBC结构，将固定收益资产指定类别从6个扩展到20个[116] - NAIC持续审查基于州的偿付能力监管框架，可能导致美国保险监管和偿付能力标准变化，公司传统美国保险子公司所在州已实施ORSA要求，公司每年提交ORSA摘要报告[117] - NAIC成立工作组开发集团资本计算方法，同时关注国际保险监督官协会（IAIS）2019年11月改革实施情况，目前尚不确定对公司资本要求的影响[118] - NAIC采用基于原则的寿险公司新业务准备金估值手册，最早生效日期为2017年1月，2020年1月强制采用，公司分阶段实施，对法定准备金无重大影响[119] 公司面临的风险因素 - 公司面临多种风险因素，包括COVID - 19疫情、低利率、保险储备负债波动、经济和商业条件不利、法律法规变化等[14] 再保险协议情况 - 2020年12月31日，公司与Northwind Re的再保险协议重新收回，Northwind Re无保险风险，Fairwind是唯一活跃的专属保险公司[120] 美国税收政策变化 - 2017年美国联邦政府颁布TCJA，企业所得税税率为21%，实行属地税制等[132] Unum International部门财务占比情况 - 2020 - 2018年，Unum International部门调整后运营收入约占合并调整后运营收入的6%，2020年底总资产约占6%，总负债约占5%[135] 公司员工规模及分布情况 - 2020年底，公司约有10700名员工，其中约10300名为全职员工，约89%在美国，11%在国际地区[136] 公司员工离职率情况 - 2020年员工自愿离职率约为9.4%，较上一年有所下降[136] 公司员工构成情况 - 公司超10700名员工中，66%为女性，17%（不包括波兰员工）为少数族裔群体成员[139] 公司员工资源小组情况 - 公司有五个员工资源小组，由超1400名员工志愿者组成[143] 员工职业发展研讨会效果 - 2019年参加职业发展研讨会的员工中约31%在2019年晚些时候或2020年获得晋升或平调，100%的经理认为研讨会后能更有效地规划职业[147] 员工调查反馈情况 - 2020年员工调查中，9910名员工参与，约84%的员工表示工作投入度高并推荐公司[148] 公司管理层任职情况 - 理查德·P·麦肯尼52岁，担任总裁、首席执行官和董事，2015年4月任总裁，5月任首席执行官[151] - 史蒂文·A·扎贝尔52岁，2019年7月任执行副总裁兼首席财务官[151][152] - 迈克尔·Q·西蒙兹47岁，2020年2月任执行副总裁兼首席运营官[151][153] - 伊丽莎白·A·艾哈迈德46岁，2018年10月加入公司任执行副总裁，负责人力资源和沟通事务[151][154] - 蒂莫西·G·阿诺德58岁，2020年2月任执行副总裁，负责自愿福利业务并担任殖民人寿总裁[151][155] - 普尼特·巴辛58岁，2018年3月加入公司任执行副总裁，负责信息和数字事务[151][156] - 丽莎·G·伊格莱西亚斯55岁，2015年1月加入公司任执行副总裁兼总法律顾问[151][157] - 玛莎·D·利珀58岁，2019年10月任执行副总裁兼首席投资官[151][158]