财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为1.354亿美元，摊薄后每股收益为0.66美元，相比2019年同期的2.962亿美元和1.44美元有所下降 [6] - 2020年第四季度调整后的税后运营收入为2.353亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元，相比2019年同期的2.907亿美元和1.41美元有所下降 [9] - 2020年第四季度净收入包括来自封闭块个人残疾再保险交易的3200万美元税后净收益，以及封闭块长期护理产品线的1.197亿美元税后准备金增加 [7] - 2020年第四季度净收入还包括来自投资组合的160万美元税后净实现投资增益 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国集团残疾业务的调整后运营收入为6470万美元，相比第三季度的7300万美元有所下降 [57] - Unum美国集团生命和意外伤害业务的调整后运营收入为-2190万美元，相比第三季度的1390万美元有所下降 [62] - Unum美国补充和自愿业务的调整后运营收入为1.007亿美元，与第三季度的1.013亿美元基本持平 [67] - Unum国际业务的调整后运营收入为2070万美元，与第三季度的2140万美元基本持平 [75] - Colonial Life的调整后运营收入为7120万美元，相比第三季度的9220万美元有所下降 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度美国COVID相关死亡人数为13.8万人，其中12月占了一半以上 [15] - 2020年全年美国COVID相关死亡人数为34.5万人，其中第四季度占13.8万人 [15] - 2020年第四季度美国失业率从9月的7.8%下降到12月的6.7%，但仍高于疫情前的3.5% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过封闭块个人残疾再保险交易释放了约6.5亿美元的资本，主要用于控股公司现金 [35] - 公司正在加速数字化转型，特别是在Colonial Life代理商的数字销售和注册工具使用率上增长了240% [24] - 公司预计2021年下半年将恢复到历史增长和盈利水平，并在2022年实现全面复苏 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对疫苗的推出和感染率的下降表示乐观，预计2021年下半年将看到整体死亡率的显著下降 [18] - 管理层预计2021年调整后的运营收入将下降5%至6%，主要由于第一季度COVID相关死亡率的影响 [105] - 管理层预计2021年资本指标将保持稳定，风险资本比率保持在365%，控股公司现金保持在15亿美元 [107] 其他重要信息 - 公司在2020年支付了超过1.5亿美元的COVID相关索赔，主要是小额赔付 [33] - 公司在2020年完成了封闭块个人残疾业务的再保险交易，预计将释放6.5亿美元的资本 [35] - 公司在2020年第四季度完成了长期护理业务储备充足性假设的更新，增加了1.197亿美元的税后准备金 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于关键元素和相关产品的使用率 - 预计2021年第一季度关键元素和相关产品的使用率将保持较高水平 [114] - 预计随着疫苗接种的推进，使用率将逐渐恢复正常 [115] 问题: 关于2021年调整后运营收入下降5%至6%的原因 - 主要原因是2021年上半年COVID相关死亡率的影响 [117] - 预计2021年下半年将恢复到历史增长和盈利水平 [119] 问题: 关于集团残疾业务的承保结果 - 预计2021年集团残疾业务的损失率将在73%至74%之间 [128] - 短期残疾索赔的增加并未显著转化为长期残疾索赔 [129] 问题: 关于集团生命业务的定价策略 - 公司未对集团生命业务的定价进行重大调整，预计未来将通过经验费率调整来反映COVID的影响 [147] - 预计客户将理解并接受未来可能的费率上调 [148] 问题: 关于长期护理业务的死亡率加速 - 公司预计长期护理业务的死亡率加速不会导致未来损失率的不利变化 [171] - 公司已在准备金假设中考虑了死亡率加速的影响 [172] 问题: 关于Unum美国业务的销售前景 - 预计2021年Unum美国业务的销售将逐步恢复，特别是在小型雇主市场 [156] - 预计2021年Unum美国业务的续保率将保持强劲 [158] 问题: 关于长期护理业务的运营收入 - 公司预计长期护理业务的运营收入不会因死亡率加速而出现不利变化 [171] - 公司已在准备金假设中考虑了死亡率加速的影响 [172] 问题: 关于Unum美国业务的G&A费用 - 2020年第四季度G&A费用的增加主要由于自保短期残疾和休假管理费用的增加 [175] - 预计随着疫苗接种的推进，G&A费用将逐渐恢复正常 [176] 问题: 关于休假管理费用的未来趋势 - 预计2021年第一季度休假管理费用将保持较高水平，但随着疫苗接种的推进将逐渐恢复正常 [181] - 公司正在通过技术投资和定价调整来提高休假管理业务的利润率 [182] 问题: 关于集团生命业务的非COVID相关死亡率 - 公司未观察到非COVID相关死亡率的显著趋势 [184] - 非COVID相关死亡率对第四季度收益的影响不大 [184]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为696.16亿美元，较2019年12月31日的670.134亿美元增长3.88%[14] - 截至2020年9月30日，公司总负债为587.238亿美元，较2019年12月31日的570.484亿美元增长2.94%[16] - 2020年前三季度，公司总营收为888.86亿美元，较2019年同期的896.43亿美元下降0.85%[17] - 2020年前三季度，公司净利润为65.76亿美元，较2019年同期的80.41亿美元下降18.22%[17] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为3.23美元，较2019年同期的3.81美元下降15.22%[17] - 2020年前三季度，公司综合收益为109.79亿美元，较2019年同期的146.51亿美元下降25.07%[18] - 截至2020年9月30日的九个月，公司普通股期末余额为3.07亿美元，2019年同期为3.06亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司额外实收资本期末余额为23.713亿美元，2019年同期为23.423亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司累计其他综合收益期末余额为4.776亿美元，2019年同期为 - 1.532亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司留存收益期末余额为111.923亿美元，2019年同期为104.915亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司库存股期末余额为 - 31.797亿美元，2019年同期为 - 30.796亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司股东权益期末总额为108.922亿美元，2019年同期为96.316亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司经营活动提供的净现金为12.788亿美元，2019年同期为12.568亿美元[21] - 截至2020年9月30日的九个月，公司投资活动使用的净现金为 - 10.901亿美元，2019年同期为 - 12.059亿美元[21] - 截至2020年9月30日的九个月，公司融资活动使用的净现金为 - 1.69亿美元，2019年同期为 - 0.679亿美元[21] - 截至2020年9月30日，公司现金及银行存款期末余额为1.038亿美元，2019年同期为0.77亿美元[21] 保费应收款和再保险应收款预期信用损失备抵情况 - 2020年1月1日和9月30日，保费应收款预期信用损失备抵分别为2380万美元和4110万美元，对应总保费应收款分别为5.43亿美元和5.976亿美元[29] - 2020年第三季度，保费应收款预期信用损失备抵减少640万美元，主要因保费应收款余额下降、应收保费账龄改善和保费核销[29] - 2020年前九个月，保费应收款预期信用损失备抵增加1730万美元，主要因保费到期余额增加和新冠疫情影响导致收款不确定性增加，部分被保费核销抵消[29] - 2020年1月1日和9月30日，再保险应收款预期信用损失备抵均为180万美元[32] 会计准则采用情况 - 2019年1月1日起采用ASC 842更新，通过在采用期初累计减少留存收益340万美元应用修正追溯法[34] - ASC 715将于2020年12月31日采用，修改披露要求，不影响财务状况和经营成果[35] - ASC 740将于2021年1月1日采用，简化所得税会计，不产生重大财务影响[35] - ASC 944预计2022年1月1日（可能推迟至2023年1月1日）采用，可能对财务状况和经营成果产生重大影响[36] - ASC 848自2020年3月12日起可采用，公司未确定采用影响[36] 固定到期证券估值及相关情况 - 2020年公司对类似资产和负债采用与2019年末一致的估值方法和技术[43] - 2020年9月30日，约18.5%的固定到期证券使用TRACE定价或经纪做市商价格估值，归类为Level 1[53] - 剩余81.5%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[54] - 68.4%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[56] - 8.8%的固定到期证券基于经可观察市场数据验证的非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[56] - 4.3%的固定到期证券基于可比证券价格、内部模型等估值，归类为Level 2或Level 3[56] - 2020年9月30日，固定到期证券总计492.702亿美元，其中美国政府及政府机构和当局为124.99亿美元、州及地方政府为393亿美元等[61] - 2019年12月31日，固定到期证券总计474.437亿美元，其中美国政府及政府机构和当局为140.17亿美元、州及地方政府为336.34亿美元等[62] - 2020年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为10.658亿美元，期末为11.861亿美元，实现和未实现投资收益为0.135亿美元[63] - 2019年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为12.351亿美元，期末为6.241亿美元，实现和未实现投资收益为0.055亿美元[64] - 2020年第三季度，公共事业固定到期证券有12.81亿美元转入Level 3，7.83亿美元转出[63] - 2019年第三季度，公共事业固定到期证券有8.42亿美元转入Level 3，18.07亿美元转出[64] - 2020年前九个月，固定到期证券年初公允价值7.128亿美元，总实现和未实现投资收益1350万美元，年末公允价值11.861亿美元[66] - 2019年前九个月，固定到期证券年初公允价值16.33亿美元，总实现和未实现投资收益1560万美元，年末公允价值6.241亿美元[67] - 2020年9月30日，公共事业固定到期证券公允价值1.116亿美元，缺乏市场性的不可观察输入值范围为0.12% - 1.27%，加权平均为0.76%[69] - 2020年9月30日，其他公司私募债券固定到期证券公允价值4590万美元，信用波动率的不可观察输入值范围为0.50% - 15.42%，加权平均为2.43%[69] - 2019年12月31日，其他公司私募债券固定到期证券公允价值1.192亿美元，缺乏市场性的不可观察输入值为4.56%[69] - 2019年12月31日，其他公司私募债券固定到期证券信用波动率的不可观察输入值范围为0.35% - 17.68%，加权平均为2.2%[69] - 截至2020年9月30日，固定到期证券摊余成本为412.394亿美元，累计损失准备1250万美元，未实现收益81.771亿美元，未实现损失1.463亿美元，公允价值为492.702亿美元[80] - 截至2019年12月31日，固定到期证券摊余成本为410.793亿美元，未实现收益64.556亿美元，未实现损失9120万美元，公允价值为474.437亿美元[80] - 截至2020年9月30日，固定到期证券处于未实现损失状态不足12个月的公允价值为5.27亿美元，未实现损失2.106亿美元；12个月及以上的公允价值为18.786亿美元，未实现损失9360万美元[82] - 截至2019年12月31日，固定到期证券处于未实现损失状态不足12个月的公允价值为13.05亿美元，未实现损失4080万美元；12个月及以上的公允价值为4.202亿美元，未实现损失5040万美元[82] - 截至2020年9月30日，公司总固定到期证券摊余成本为4.12394亿美元，公允价值为4.7181亿美元，未实现收益81.771亿美元，未实现损失1.463亿美元[83] - 截至2019年12月31日，公司总固定到期证券摊余成本为4.10793亿美元，公允价值为4.57185亿美元，未实现收益64.556亿美元，未实现损失9120万美元[85] - 截至2020年9月30日，投资级固定到期证券公允价值45.6681亿美元，未实现收益79.873亿美元，未实现损失3270万美元，占总未实现损失的22.4%；低于投资级固定到期证券公允价值3.6021亿美元，未实现收益18.98亿美元，未实现损失1.136亿美元，占总未实现损失的77.6%[85] - 截至2020年9月30日，公司持有87只处于未实现损失状态的投资级固定到期证券和61只低于投资级固定到期证券，其中4只投资级和15只低于投资级证券已连续一年以上处于未实现损失状态[86] - 截至2020年9月30日，可供出售固定到期证券的信用损失备抵余额为1.25亿美元[90] - 截至2020年9月30日，公司对私募固定到期证券的出资承诺为1.853亿美元[90] 私募投资相关情况 - 2020年9月30日，私募信贷公允价值为26110万美元，未出资承诺为19330万美元[58] - 2020年9月30日，私募股权公允价值为20060万美元，未出资承诺为24240万美元[58] - 2020年9月30日，实物资产公允价值为22690万美元，未出资承诺为18660万美元[58] - 2020年9月30日，私募股权合伙企业总公允价值为68860万美元，未出资承诺为62230万美元[58] - 2019年12月31日，私募股权合伙企业总公允价值为61670万美元，未出资承诺为47510万美元[59] - 截至2020年9月30日，私募信贷投资不可赎回部分剩余期限约40%在未来3年、41%在3 - 5年、16%在5 - 10年、3%在10 - 15年[60] - 截至2020年9月30日，私募股权投不可赎回部分剩余期限约22%在未来3年、37%在3 - 5年、40%在5 - 10年、1%在10 - 15年[60] - 截至2020年9月30日，实物资产投资不可赎回部分剩余期限约12%在未来3年、23%在3 - 5年、65%在5 - 10年[60] 按公允价值计量的金融工具情况 - 截至2020年9月30日，按公允价值计量的金融工具资产总计500.212亿美元，其中Level 1为91.441亿美元、Level 2为389.978亿美元、Level 3为11.907亿美元、NAV为6.886亿美元[61] - 截至2020年9月30日，按公允价值计量的金融工具负债总计0.877亿美元，其中Level 2为0.34亿美元、Level 3为0.537亿美元[61] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的金融工具资产总计481.205亿美元，其中Level 1为46.983亿美元、Level 2为420.881亿美元、Level 3为7.174亿美元、NAV为6.167亿美元[62] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的金融工具负债总计0.574亿美元，其中Level 2为0.346亿美元、Level 3为0.228亿美元[62] 其他长期投资情况 - 2020年9月30日其他长期投资总计7.51亿美元，2019年12月31日为6.768亿美元[61][62] 权益证券和修正再保险安排中嵌入式衍生品投资情况 - 2020年第三季度末，权益证券期初公允价值为0.045亿美元，期末为0.046亿美元，实现投资收益为0.001亿美元[63] - 2019年第三季度末，权益证券期初和期末公允价值均为0.046亿美元，无实现和未实现投资收益[64] - 2020年第三季度末，修正再保险安排中嵌入式衍生品期初公允价值为 - 0.678亿美元，期末为 - 0.537亿美元，实现投资收益为0.141亿美元[63] - 2019年第三季度末，修正再保险安排中嵌入式衍生品期初公允价值为 - 0.264亿美元，期末为 - 0.375亿美元，实现投资损失为0.111亿美元[64] 公司债券交易情况 - 2020年第三季度，所有其他公司债券有6亿美元购买，100万美元销售[63] - 2019年第三季度，所有其他公司债券有1.98亿美元购买，1400万美元销售[64] 未按公允价值计量的金融工具情况 - 非按公允价值计量的抵押贷款，公司使用贴现现金流分析和当前向具有类似信用评级和期限的借款人提供的类似贷款的利率来估计公允价值[71] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，分出保单贷款账面价值分别为36.691亿美元和34.906亿美元，接近公允价值[72] - 截至2020年9月30日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为61.339亿美元，估计公允价值为65.008亿美元；负债账面价值为34.106亿美元，估计公允价值为37.965亿美元[77] - 截至2019年12月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为62.534亿美元，估计公允价值为65.446亿美元；负债账面价值为29.288亿美元，估计公允价值为32.409亿美元[78] - 2020年9月30日，抵押贷款账面价值为24.065亿美元，估计公允价值为26.233亿美元[77] - 2020年9月30日，长期债务账面价值为33.786亿美元，估计公允价值为37.645亿美元[77] - 2019年

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为2.311亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元，相比2019年同期的2.42亿美元和1.16美元有所下降 [8] - 调整后的税后运营收入为2.459亿美元，摊薄后每股收益为1.21美元，相比2019年同期的2.827亿美元和1.36美元有所下降 [9] - 公司持有现金为12亿美元，风险资本比率（RBC）约为380%，均高于目标水平 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国长期残疾保险业务表现强劲，受益比率稳定在74.1% [22] - Unum美国团体人寿和意外死亡及伤残保险（AD&D）业务收入下降，主要由于AD&D业务表现不佳 [42] - Unum美国补充和自愿保险业务收入下降，主要由于牙科和视力保险的利用率上升 [46] - Unum国际业务收入有所改善，尤其是英国业务表现良好 [52] - Colonial Life业务收入稳定，但销售额同比下降27.6% [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国失业率从4月的14.7%下降至9月的7.9%，但仍高于2019年同期的3.5% [34] - 美国COVID-19相关死亡人数在第三季度估计为8万人，高于预期 [32] - 英国业务受益比率从第二季度的82.5%改善至第三季度的77.1% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于数字化转型，包括HR Connect平台和My Unum平台，以提升客户体验 [25][26] - 公司通过组织设计更新节省成本，并将资金重新分配到增长领域 [24] - 公司预计随着经济逐步复苏，长期保费增长率将恢复 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为COVID-19对业务的影响将持续，但随着疫情得到控制，经济全面重新开放将对业务产生积极影响 [16] - 管理层对长期残疾保险业务的稳定表现表示满意，并预计未来将继续保持良好表现 [22] - 管理层对英国业务的改善表示鼓励，但对第四季度的可持续性持谨慎态度 [53] 其他重要信息 - 公司预计第四季度利息支出将下降至约4500万美元 [63] - 公司预计2020年全年资本贡献约为6亿美元，其中2.7亿美元已在第三季度完成 [122] 问答环节所有的提问和回答 问题: 产品持久性和保费下降的关系 [74] - 公司表示产品持久性总体表现良好，但保费下降主要由于新员工减少和薪资增长放缓 [76][77] 问题: 英国业务中COVID-19对索赔关闭的影响 [80] - 公司表示第三季度英国业务的索赔关闭情况有所改善，预计第四季度将保持第三季度的趋势 [83] 问题: 长期护理保险业务的未来展望 [109] - 公司表示COVID-19对长期护理保险业务的影响主要体现在高死亡率、索赔事件的恢复以及护理地点的变化，但长期趋势尚未改变 [112][113] 问题: 长期护理保险业务的短期收益影响 [119] - 公司表示短期内的有利经验可能会减少年度资本贡献，但尚未调整全年资本计划 [122] 问题: 2021年收入展望 [124] - 公司表示将在12月提供2021年的收入展望，目前仍在评估失业率对收入的影响 [125] 问题: 短期残疾保险业务的费用趋势 [129] - 公司表示短期残疾保险业务的费用在第三季度增加了50%以上，预计未来将通过提高费用和调整合同结构来改善盈利能力 [132] 问题: 信用市场展望和股票回购可能性 [141] - 公司表示信用市场展望稳定，预计2021年不会有大额资本影响，股票回购计划将在12月的投资者日讨论 [146] 问题: 封闭块IDI业务的索赔趋势 [151] - 公司表示封闭块IDI业务的索赔事件有所增加，但整体表现仍然良好 [152] 问题: 长期护理保险业务的高死亡率分布 [153] - 公司表示高死亡率主要集中在索赔人群中，而非活跃人群中 [153] 问题: 短期残疾保险和长期残疾保险的销售趋势 [158] - 公司表示短期残疾保险和长期残疾保险的销售趋势没有显著变化，主要受大额交易影响 [159] 问题: Colonial Life业务的销售恢复 [160] - 公司表示Colonial Life业务的销售恢复将取决于病毒行为和经济影响，预计未来几个季度将逐步改善 [161]

财务数据和关键指标变化 - 公司2020年第二季度净收入为2.655亿美元，摊薄后每股收益为1.30美元，相比2019年同期的2.812亿美元和1.33美元有所下降 [6] - 2020年第二季度净收入包括2540万美元的税后实现投资净收益和1000万美元的税后减值损失，主要与一项不再使用的办公楼租赁资产有关 [7] - 2020年第二季度调整后的税后运营收入为2.501亿美元，摊薄后每股收益为1.23美元，相比2019年同期的2.869亿美元和1.36美元有所下降 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国业务调整后运营收入下降9%至2.319亿美元，主要受COVID-19对团体寿险业务的不利影响以及休假管理业务费用增加的影响 [34] - Colonial Life业务调整后运营收入增长7.7%至9090万美元，保费收入增长4.2%，但新销售额下降43% [45] - Unum国际业务调整后运营收入下降至1510万美元，主要由于英国团体残疾业务的挑战和较高的死亡率 [47] - 封闭业务板块调整后运营收入增长近9%至3670万美元，长期护理业务的利息调整损失率下降至67% [50][55] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum美国保费增长1.2%，销售环境仍然具有挑战性，总销售额下降2.9% [35] - Unum英国保费收入增长1.9%，波兰增长11.1% [48] - 英国经济状况预计将继续受到COVID-19、脱欧谈判和低利率环境的影响 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于通过工作场所为个人及其家庭提供负担得起的财务保护产品 [14] - 公司正在投资数字能力以支持增长和提高生产力，特别是在Colonial Life业务中 [46] - 公司在休假管理业务中进行了大量技术投资，尽管短期内可能带来费用压力，但长期来看将带来良好的回报 [80][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID-19带来的挑战，公司对整体业绩感到满意，预计下半年将继续适应变化的环境 [69] - 公司预计第三季度的索赔趋势将继续波动，但可能低于第二季度的水平 [44] - 公司预计2020年核心业务板块的保费收入将持平或略有增长 [21] 其他重要信息 - 公司资本状况良好，风险资本比率约为370%，控股公司现金为16亿美元 [27][66] - 公司在第二季度发行了5亿美元的债务，并计划在9月偿还4亿美元的到期债务 [67] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国团体残疾业务的盈利能力和休假管理业务的预期 [73] - 公司认为休假管理业务在当前环境下是一个成本中心，但长期来看将成为盈利贡献者 [81][82] - 预计在未来四个季度内，休假管理业务将继续面临较高的运营费用压力 [84] 问题: 各业务线的持续性和保费支付宽限期的措施 [88] - 公司预计下半年持续性将面临进一步压力，特别是在小型企业和就业条件波动的情况下 [46] - 公司正在与客户合作，确保在客户面临经济困难时保持尽可能多的保费 [90] 问题: COVID-19对第三季度的影响 [101] - 公司预计第三季度的COVID-19影响将有所不同，团体寿险索赔可能保持高位，牙科业务将恢复正常水平 [101][102] - 长期护理业务的索赔趋势存在不确定性，公司已增加了2000万美元的未报告索赔准备金 [107] 问题: 长期护理业务的索赔趋势和假设 [106] - 公司观察到长期护理业务的索赔提交量下降了15%，预计这种趋势将继续，但存在不确定性 [106] - 公司对长期护理业务的假设基于长期经验，短期内不会因COVID-19而改变 [140] 问题: 2021年保费增长的预期 [148] - 公司预计2020年保费收入将持平，2021年的增长将取决于第四季度的销售表现 [148][149] - 公司正在为2021年的注册过程做准备，预计数字工具的采用将增加 [151]

财务数据关键指标变化 - 2020年6月30日公司总资产693.052亿美元，较2019年12月31日的670.134亿美元增长3.42%[14] - 2020年上半年总营收58.923亿美元，较2019年同期的60.043亿美元下降1.86%[17] - 2020年上半年净利润4.265亿美元，较2019年同期的5.621亿美元下降24.12%[17] - 2020年6月30日总负债587.438亿美元，较2019年12月31日的570.484亿美元增长2.97%[16] - 2020年6月30日股东权益105.614亿美元，较2019年12月31日的99.65亿美元增长5.98%[16] - 2020年上半年净投资收入11.54亿美元，较2019年同期的12.196亿美元下降5.37%[17] - 2020年上半年已实现净投资收益（损失）为 - 1.102亿美元，2019年同期为 - 0.062亿美元[17] - 2020年上半年综合收益7.164亿美元，较2019年同期的11.338亿美元下降36.81%[18] - 2020年上半年普通股基本每股净收益2.10美元，较2019年同期的2.64美元下降20.45%[17] - 2020年上半年净收入4.265亿美元，2019年同期为5.621亿美元[21] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为8.524亿美元，2019年同期为9.427亿美元[21] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为10.907亿美元，2019年同期为10.072亿美元[21] - 2020年上半年融资活动提供的净现金为3.198亿美元，2019年同期为0.313亿美元[21] - 2020年6月30日现金和银行存款期末余额为1.656亿美元，2019年同期为0.608亿美元[21] - 2020年第二季度和上半年固定到期证券净投资收入分别为5.425亿美元和10.823亿美元，2019年同期分别为5.647亿美元和11.096亿美元[121] - 2020年第二季度和上半年净投资收入分别为5.69亿美元和11.54亿美元，2019年同期分别为6.249亿美元和12.196亿美元[121] - 2020年第二季度和上半年实现投资净收益分别为3.38亿美元和 - 11.02亿美元，2019年同期分别为 - 0.73亿美元和 - 0.62亿美元[124] - 2020年与永续优先股相关的第二季度和上半年净未实现收益（损失）分别为1亿美元和 - 0.79亿美元，2019年同期分别为 - 0.01亿美元和0.3亿美元[121] - 2020年第二季度和上半年，所得税抵免分别为830万美元和1660万美元，2019年同期分别为940万美元和1880万美元；所得税摊销净额分别为 - 550万美元和 - 1100万美元，2019年同期分别为 - 610万美元和 - 1290万美元；所得税收益分别为280万美元和560万美元，2019年同期分别为330万美元和590万美元[93] - 2020年第二季度和上半年，分别有450万美元的衍生工具损失和2430万美元的衍生工具收益未纳入套期有效性评估[141] - 2020年第二季度证券销售损失为0，固定到期证券信用损失为5400万美元，上半年信用损失为59300万美元[159] - 2020年第二季度套期保值净收益为1.51亿美元，上半年为3亿美元[159] - 2020年第二季度未确认养老金和退休后福利成本再分类总额为 - 3700万美元，上半年为 - 7600万美元[159] - 2020年Q2总营收30.212亿美元，2019年同期为30.167亿美元；2020年上半年总营收58.923亿美元，2019年同期为60.043亿美元[173] - 2020年Q2净收入2.655亿美元，2019年同期为2.812亿美元；2020年上半年净收入4.265亿美元，2019年同期为5.621亿美元[179] - 2020年Q2基本每股收益1.30美元，假设摊薄后每股收益1.30美元；2019年同期基本每股收益1.33美元，假设摊薄后每股收益1.33美元[179] - 2020年上半年基本每股收益2.10美元，假设摊薄后每股收益2.10美元；2019年同期基本每股收益2.64美元，假设摊薄后每股收益2.64美元[179] - 2020年第二季度公司净收入2.655亿美元，摊薄后每股收益1.30美元，2019年同期净收入2.812亿美元，摊薄后每股收益1.33美元；2020年前六个月净收入4.265亿美元，摊薄后每股收益2.10美元，2019年同期净收入5.621亿美元，摊薄后每股收益2.64美元[205] - 2020年第二季度和前六个月税后调整后运营收入分别为2.501亿美元（摊薄后每股收益1.23美元）和5.242亿美元（摊薄后每股收益2.58美元），2019年同期分别为2.869亿美元（摊薄后每股收益1.36美元）和5.672亿美元（摊薄后每股收益2.67美元）[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年保费收入47.401亿美元，较2019年同期的46.818亿美元增长1.24%[17] - 2020年Q2，公司总保费收入为23.687亿美元，2019年同期为23.431亿美元；2020年上半年，总保费收入为47.401亿美元，2019年同期为46.818亿美元[166] - 2020年Q2，公司调整后运营收入为3.165亿美元，2019年同期为3.593亿美元；2020年上半年，调整后运营收入为6.626亿美元，2019年同期为7.115亿美元[168] - 2020年6月30日，Unum US保费收入为15.227亿美元，2019年Q2为15.045亿美元；2020年上半年为30.504亿美元，2019年同期为30.064亿美元[166][168] - 2020年6月30日，Unum International保费收入为1.571亿美元，2019年Q2为1.586亿美元；2020年上半年为3.217亿美元，2019年同期为3.126亿美元[166][168] - 2020年6月30日，Colonial Life保费收入为4.386亿美元，2019年Q2为4.209亿美元；2020年上半年为8.733亿美元，2019年同期为8.402亿美元[166][168] - 2020年6月30日，Closed Block保费收入为2.503亿美元，2019年Q2为2.591亿美元；2020年上半年为4.947亿美元，2019年同期为5.226亿美元[166][168] - 2020年第二季度和前六个月Unum US部门调整后运营收入分别下降8.8%和2.5%，销售分别下降2.9%和9.8%，赔付率分别为68.1%和66.3%，2019年同期分别为67.6%和66.5%[206] - 2020年第二季度和前六个月Unum International部门以美元计算调整后运营收入分别下降50.8%和42.3%；Unum UK业务线以当地货币计算第二季度和前六个月调整后运营收入分别下降55.5%和46.3%，赔付率分别为82.5%和81.5%，2019年同期分别为85.6%和78.1%；Unum International销售以美元计算分别增长1.3%和3.3%，Unum UK销售以当地货币计算分别增长5.8%和8.5%[207] - 2020年第二季度和前六个月Colonial Life部门调整后运营收入分别增长7.7%和1.4%，销售分别下降43.0%和27.2%，赔付率分别为50.7%和51.6%，2019年同期分别为51.4%和51.2%[208] - 2020年第二季度和前六个月Closed Block部门调整后运营收入分别增长8.9%和2.6%，长期护理产品赔付情况良好，滚动十二个月利息调整损失率为81.1%，个人残疾产品赔付情况不利[209] 会计政策更新影响 - 2020年1月1日实施ASC 326更新，对资产、负债和股东权益产生影响，如抵押贷款减少830万美元等[28] - 2020年采用ASC 350、ASC 820、ASC 326等会计更新，部分对财务报表无影响，部分有披露修改等影响[27] - 2019年1月1日采用ASC 842更新，通过累计效应减少留存收益340万美元[33] - 公司于2020年12月31日采用ASC 715，该更新修改披露要求但不影响财务状况和经营成果[34] - 公司于2021年1月1日采用ASC 740，尚未确定对财务状况和经营成果的预期影响[34] - 公司预计于2022年1月1日（可能推迟至2023年1月1日）采用ASC 944，采用可能对财务状况和经营成果有重大影响[35] - 公司自2020年3月12日起可选择采用ASC 848，尚未确定采用对财务状况和经营成果的影响[35] 金融工具公允价值计量 - 公司在合并资产负债表中按公允价值报告固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[37] - 公司按公允价值层次将金融工具分为三个级别，分别为Level 1、Level 2和Level 3[41] - 公司对以公允价值计量的资产和负债，一般采用与市场法一致的估值技术，在较小程度上采用收益法[41] - 公司在2020年对类似资产和负债采用与2019年末一致的估值方法和技术[42] - 公司对固定到期和权益证券采用可观察和不可观察输入值来计量公允价值[43] - 公司对不同类型证券在Level 2和Level 3级别采用不同的估值方法和输入值[44] - 截至2020年6月30日，约18.1%的固定到期证券使用TRACE定价或做市商报价的活跃交易估值，归类为Level 1[52] - 剩余81.9%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[53] - 68.5%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[55] - 9.1%的固定到期证券基于非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[55] - 4.3%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[55] - 截至2020年6月30日，私募股权合伙企业总公允价值为6.666亿美元，未出资承诺为4.842亿美元[57] - 截至2019年12月31日，私募股权合伙企业总公允价值为6.167亿美元，未出资承诺为4.751亿美元[57] - 2020年6月30日，公司金融工具资产公允价值总计489.879亿美元，其中Level 1为87.285亿美元，Level 2为385.225亿美元，Level 3为10.703亿美元，NAV为6.666亿美元[62] - 2019年12月31日，公司金融工具资产公允价值总计481.205亿美元，其中Level 1为46.983亿美元，Level 2为420.881亿美元，Level 3为7.174亿美元，NAV为6.167亿美元[63] - 2020年6月30日，公司金融工具负债公允价值总计9970万美元，其中Level 2为3190万美元，Level 3为6780万美元[62] - 2019年12月31日，公司金融工具负债公允价值总计5740万美元，其中Level 2为3460万美元，Level 3为2280万美元[63] - 2020年第二季度末，固定到期证券Level 3公允价值从期初7.066亿美元增至10.658亿美元[64] - 2020年第二季度，固定到期证券Level 3投资实现和未实现收益为2440万美元[64] - 2020年第二季度末，权益证券Level 3公允价值从期初4600万美元降至4500万美元[64] - 2020年第二季度，嵌入式衍生工具在修改后的再保险安排中Level 3公允价值从期初 - 1.097亿美元增至 - 6780万美元[64] - 2020年6月30日，固定到期证券总计482.334亿美元，其他长期投资总计7.545亿美元[62] - 2019年12月31日，固定到期证券总计474.437亿美元，其他长期投资总计6.768亿美元[63] - 截至2019年6月30日的三个月，固定到期证券总公允价值为12.351亿美元，其中外国政府债券为3190万美元，公共事业债券为1.891亿美元，其他公司债券为10.141亿美元[65] - 截至2020年6月30日的六个月，固定到期证券总公允价值为10.658亿美元，其中州、市及政治分区债券为1380万美元，外国政府债券为2200万美元，公共事业债券为3.092亿美元[65] - 截至2019年6月30日的六个月，固定到期证券总公允价值为12.351亿美元，其中外国政府债券为3190万美元，公共事业债券为1.891亿美元，其他公司债券为10.141亿美元[66] - 2019年3个月和6个月截至6月30日，因使用重大不可观察输入值估值且期末仍持有的资产或负债公允价值变动计入收益的损益分别为 - 80万美元和470万美元，均与改良共保安排中嵌入式衍生品公允价值变动有关[66] - 截至2019年6月30日的三个月，股权证券公允价值为460万美元[65] - 截至20

财务数据关键指标变化 - 2020年3月31日公司总资产653.359亿美元，较2019年12月31日的670.134亿美元下降2.5%[14] - 2020年第一季度总营收28.711亿美元，较2019年同期的29.876亿美元下降3.9%[17] - 2020年第一季度净收入1.61亿美元，较2019年同期的2.809亿美元下降42.7%[17] - 2020年第一季度基本和摊薄后每股净收益均为0.79美元，2019年同期为1.31美元[17] - 2020年第一季度综合亏损9340万美元，2019年同期综合收入5.928亿美元[19] - 2020年3月31日股东权益总额98.031亿美元，较2019年12月31日的99.65亿美元下降1.6%[16] - 2020年第一季度经营活动提供净现金2.199亿美元，较2019年同期的5.168亿美元下降57.5%[23] - 2020年第一季度投资活动提供净现金1.226亿美元，2019年同期使用净现金3.652亿美元[23] - 2020年第一季度融资活动使用净现金8940万美元，较2019年同期的1.835亿美元下降51.3%[23] - 2020年3月31日现金及银行存款为3.372亿美元，较2019年末的8410万美元增长298.6%[14][23] - 2020年第一季度净投资收入5.85亿美元，2019年同期为5.947亿美元[122] - 2020年第一季度实现投资净亏损1.44亿美元，2019年同期实现投资净收益1100万美元[125] - 2020年第一季度总保费收入为23.714亿美元，2019年同期为23.387亿美元[163] - 2020年第一季度调整后运营收入为3.461亿美元，2019年同期为3.522亿美元[164] - 2020年第一季度净实现投资损失为1.44亿美元，2019年同期净实现投资收益为0.011亿美元[167] - 2020年第一季度美国养老金计划服务成本为270万美元，利息成本为2080万美元[172] - 2020年第一季度英国养老金计划利息成本为120万美元，预期计划资产回报为 - 240万美元[172] - 2020年第一季度其他退休后福利（OPEB）利息成本为100万美元，总净定期福利成本为80万美元[172] - 2020年第一季度加权平均普通股基本股数为203,306.0千股，2019年为214,297.1千股；假设摊薄后股数2020年为203,355.7千股，2019年为214,429.7千股[173] - 2020年第一季度净收入为1.61亿美元，摊薄后每股收益0.79美元，2019年同期分别为2.809亿美元和1.31美元[198] - 2020年3月31日，固定到期证券未实现净收益为43亿美元，2019年12月31日为64亿美元；2020年第一季度投资组合账面收益率为4.75%，2019年全年为5.00%[203] - 2020年3月31日，美国传统保险子公司基于风险的资本（RBC）比率约为365%；2020年和2019年第一季度摊薄后加权平均流通股分别为2.034亿股和2.144亿股；截至2020年3月31日，持有短期固定到期证券、短期投资和现金10.25亿美元[204] 会计准则采用情况 - 2020年1月1日采用ASC 350，消除计算商誉减值费用时计算商誉隐含公允价值的要求，对财务状况和经营成果无影响[29] - 2018年12月31日部分采用、2020年1月1日全部采用ASC 820，修改了公允价值计量披露要求，对财务状况和经营成果无影响[29] - 2020年1月1日采用ASC 326，增加基于预期损失的当前预期信用损失模型，一般会更早确认损失准备[29] - 因采用ASC 326，2020年1月1日相比2019年12月31日，抵押贷款资产减少830万美元，再保险应收款减少180万美元，应收账户和保费减少1350万美元，递延所得税负债减少500万美元，留存收益减少1890万美元[30] - 2019年1月1日采用ASC 842，要求承租人在资产负债表上报告大多数租赁，采用修改后的追溯调整法，使留存收益在采用期初累计减少340万美元[35] - 2020年12月31日将采用ASC 715，修改设定受益养老金和其他退休后福利披露要求，对财务状况和经营成果无影响[36] - 2021年1月1日将采用ASC 740，简化所得税会计，公司尚未确定对财务状况和经营成果的预期影响[36] - ASC 944于2022年1月1日采用，或对公司财务状况和经营成果产生重大影响[37] - ASC 848自2020年3月12日起允许采用，至2022年12月31日截止，公司未确定采用影响[37] 金融工具公允价值计量 - 公司在合并资产负债表中按公允价值报告固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[38] - 公司按公允价值层次将金融工具分为三个级别，依据估值输入的可观察性分类[42] - 公司对公允价值计量的资产和负债，一般采用市场法，较少采用收益法[42] - 2020年公司对类似资产和负债采用与2019年末一致的估值方法和技术[43] - 一级固定到期和权益证券公允价值等于TRACE定价或未调整的经纪商做市商价格[44] - 二级美国政府及政府机构证券主要采用市场法，通过外部定价服务获取价格[45] - 二级和三级州、市及政治分区证券主要采用市场法，三级需对类似债券进行可比性调整[45] - 公司会审查定价差异和未变动价格，对估值进行调整以反映有效退出价格[49] - 2020年3月31日，约17.2%的固定到期证券使用TRACE定价或经纪做市商价格估值，归类为Level 1[53] - 剩余82.8%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[54] - 69.4%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[56] - 9.5%的固定到期证券基于一个或多个非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[56] - 3.9%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[56] - 2019年12月31日，公司金融工具资产按公允价值计算总计481.205亿美元，其中Level 1为46.983亿美元，Level 2为420.881亿美元，Level 3为7.174亿美元，NAV为6.167亿美元[64] - 2019年12月31日，公司金融工具负债按公允价值计算总计5740万美元，其中Level 2为3460万美元，Level 3为2280万美元[64] - 2020年第一季度末，固定到期证券Level 3公允价值从年初的7.128亿美元变为7.066亿美元，变动主要因投资收益（损失）-4980万美元、购买2090万美元、Level 3转入3.034亿美元和转出2.807亿美元[65] - 2020年第一季度末，权益证券Level 3公允价值维持4600万美元不变[65] - 2020年第一季度末，修改再保险安排中嵌入式衍生工具Level 3公允价值从年初的 - 2280万美元变为 - 1.097亿美元，主要因收益 - 8690万美元[65] - 2019年第一季度末，固定到期证券Level 3公允价值从年初的16.33亿美元变为7.726亿美元，变动主要因投资收益2130万美元、销售2980万美元、Level 3转入2.447亿美元和转出10.966亿美元[66] - 2019年第一季度末，权益证券Level 3公允价值维持4600万美元不变[66] - 2019年第一季度末，修改再保险安排中嵌入式衍生工具Level 3公允价值从年初的 - 3110万美元变为 - 2560万美元，主要因收益550万美元[66] - 2020年第一季度和2019年第一季度，因使用重大不可观察输入值估值且期末仍持有的资产或负债公允价值变动计入收益的损益分别为 - 8690万美元和550万美元[66] - 各层级间的转移主要源于确定转移证券公允价值的三个输入值可观察性的变化[66] 投资相关数据 - 2020年第二季度公司预计确认损失3000万至5000万美元，约占投资组合账面价值的5%至8%[61] - 截至2020年3月31日，私人信贷不可赎回投资未来3年剩余寿命约为41%[62] - 截至2020年3月31日，私募股权不可赎回投资未来3年剩余寿命约为31%[62] - 截至2020年3月31日，实物资产不可赎回投资未来3年剩余寿命约为1%[62] - 2020年3月31日，私募股权合伙企业总公允价值为6.381亿美元，未出资承诺为5.24亿美元[58] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，已分出保单贷款的账面价值分别为34.519亿美元和34.906亿美元，接近公允价值[72] - 截至2020年3月31日，抵押贷款估计公允价值为24.981亿美元，账面价值为24.521亿美元；保单贷款估计公允价值为39.109亿美元，账面价值为37.435亿美元[77] - 截至2019年12月31日，抵押贷款估计公允价值为25.563亿美元，账面价值为23.97亿美元；保单贷款估计公允价值为39.114亿美元，账面价值为37.795亿美元[78] - 2020年3月31日，固定到期证券的摊销成本为410.303亿美元，公允价值为452.915亿美元；2019年12月31日，摊销成本为410.793亿美元，公允价值为474.437亿美元[80] - 2020年3月31日，美国政府及政府机构证券未实现收益为2.271亿美元；州、市及政治分区证券未实现收益为5.282亿美元，未实现损失为0.098亿美元[80] - 2019年12月31日，美国政府及政府机构证券未实现收益为1.56亿美元，未实现损失为0.004亿美元；州、市及政治分区证券未实现收益为5.076亿美元，未实现损失为0.073亿美元[80] - 2020年3月31日，所有其他公司债券未实现收益为30.374亿美元，未实现损失为10.113亿美元；2019年12月31日，未实现收益为42.112亿美元，未实现损失为0.739亿美元[80] - 2020年3月31日，总金融工具资产未按公允价值计量的估计公允价值为64.941亿美元，账面价值为62.807亿美元；总金融工具负债未按公允价值计量的估计公允价值为32.677亿美元，账面价值为33.679亿美元[77] - 2019年12月31日，总金融工具资产未按公允价值计量的估计公允价值为65.446亿美元，账面价值为62.534亿美元；总金融工具负债未按公允价值计量的估计公允价值为32.409亿美元，账面价值为29.288亿美元[78] - 不可观察输入值（市场惯例除外）单独增加会导致公允价值计量降低，单独减少会导致公允价值计量升高；预计负债现金流增加会使嵌入式衍生工具公允价值降低，减少则会使其升高[70] - 2020年3月31日，总固定到期证券公允价值为82.799亿美元，未实现损失为9.86亿美元；2019年12月31日，总固定到期证券公允价值为13.05亿美元，未实现损失为0.408亿美元[82] - 2020年3月31日，总固定到期证券摊余成本为410.303亿美元，未实现收益为53.284亿美元，未实现损失为10.672亿美元；2019年12月31日，总固定到期证券摊余成本为410.793亿美元，未实现收益为64.556亿美元，未实现损失为0.912亿美元[84] - 2020年3月31日，投资级固定到期证券公允价值为423.031亿美元，未实现损失为6.502亿美元，占总未实现损失的60.9%；低于投资级固定到期证券公允价值为29.884亿美元，未实现损失为4.17亿美元，占总未实现损失的39.1%[84] - 2020年3月31日，公司持有336个处于未实现损失状态的投资级固定到期证券和127个低于投资级固定到期证券，其中8个投资级和14个低于投资级证券已连续一年以上处于未实现损失状态[87] - 2020年3月31日，公司确定与三个不同发行人相关的证券发生信用损失，记录信用损失准备4800万美元；2020年第一季度，公司记录与两个不同发行人相关证券的信用损失590万美元[88] - 2020年3月31日，公司有8880万美元承诺为私募固定到期证券提供资金[89] - 2020年3月31日，公司未合并的可变利益实体投资账面价值为6.892亿美元，其中税收抵免合伙企业为5110万美元，私募股权合伙企业为6.381亿美元；2019年12月31日，账面价值为6.751亿美元，其中税收抵免合伙企业为5840万美元，私募股权合伙企业为6.167亿美元[91] - 2020年第一季度，公司所得税抵免为8300万美元，摊销（税后净额）为 - 5500万美元，所得税收益为2800万美元；2019年同期分别为9400万美元、 - 6800万美元和2600万美元[92] 抵押贷款相关数据 - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司抵押贷款摊余成本分别为24.632亿美元和23.97亿美元；2020年3月31日，预期信用损失准备为1110万美元[94] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司抵押贷款应计利息收入分别为8

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为1.61亿美元，摊薄后每股收益为0.79美元，相比2019年同期的2.809亿美元（摊薄后每股收益1.31美元）大幅下降 [7] - 2020年第一季度税后调整后运营收入为2.741亿美元，摊薄后每股收益为1.35美元，相比2019年同期的2.803亿美元（摊薄后每股收益1.31美元）略有增长 [9] - 2020年第一季度税后净实现投资损失为1.131亿美元，而2019年同期为600万美元的净实现投资收益 [8] - 2020年第一季度税后净实现投资损失（销售和信用损失）为4440万美元 [9] - 2020年第一季度税后法定调整后运营收益为3.26亿美元，同比增长46% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国业务税前调整后运营收入同比增长近4%，抵消了Colonial Life和国际业务的略微下降 [32] - Unum美国业务第一季度保费增长1.7%，但增速较前几个季度放缓 [46] - Colonial Life业务第一季度保费收入增长3.7%，但增速低于以往 [49] - 国际业务第一季度保费收入增长6.9%，但英国业务的赔付率较高，主要由于团体重大疾病和团体残疾索赔增加 [51] - 长期护理业务（LTC）第一季度利息调整后赔付率为81%，低于预期的85%-90%范围 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：Unum美国业务在团体残疾赔付率方面表现良好，短期残疾索赔在3月和4月有所增加 [47] - 英国市场：由于COVID-19的影响，索赔处理受到阻碍，特别是在团体重大疾病和团体残疾方面 [51] - 国际业务：波兰业务表现良好，调整后运营收入同比增长 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于服务能力、数字化增强和组织结构，以增强客户服务能力 [18] - 公司正在通过多种情景规划来应对COVID-19的影响，包括压力测试投资组合 [13] - 公司计划通过调整现金流来应对Maine Bureau of Insurance要求的长期护理业务额外法定准备金 [39] - 公司暂停了2020年的股票回购计划，以应对当前环境的不确定性 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前环境充满不确定性，但公司具备强大的财务实力和管理团队，能够应对挑战 [13] - 公司预计第二季度将面临挑战，但随着居家令的解除，环境将逐渐恢复正常 [27] - 公司预计2020年保费收入将与2019年持平 [34] - 公司认为COVID-19的影响更多体现在经济和失业率的上升，而非索赔活动的增加 [60] 其他重要信息 - 公司99%的员工在实施居家办公政策的第一周内成功过渡到远程工作 [19] - Maine Bureau of Insurance要求公司在未来几年内为长期护理业务增加法定准备金，预计2020年增加2亿至2.5亿美元 [38] - 公司预计2020年将继续保持主要资本指标，并维持当前的股东股息 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 长期护理业务的资本使用情况 - 公司预计长期护理业务的资本贡献将在未来几年内逐步减少，2020年预计增加2亿至2.5亿美元的法定准备金 [87][88] 问题: Maine Bureau of Insurance要求的额外法定准备金的背景 - 这是Maine Bureau of Insurance对Unum America长期护理业务法定准备金进行财务审查的结果，其他州的监管机构也同意这一结论 [90] 问题: 长期护理业务的费率增加请求 - 公司对费率增加策略感到满意，目前已达到14亿美元目标的60%，COVID-19未对费率审查过程产生重大影响 [98] 问题: 销售下降的影响 - 公司预计第二季度销售将继续面临压力，特别是在小型企业和自愿福利业务方面 [99][100] 问题: 资本管理和股东分红 - 公司预计2020年将继续保持资本指标目标，并维持当前的股东分红 [107][108] 问题: 保费收入的展望 - 公司预计2020年保费收入将与2019年持平，主要由于销售和续保率的压力 [129][130] 问题: 长期护理业务的法定准备金增加 - 公司预计未来几年内每年增加约3亿美元的法定准备金 [104] 问题: 资本生成和分红政策 - 公司预计2020年将继续生成足够的资本以维持分红，并已暂停股票回购计划 [122][123] 问题: 保费收入的长期展望 - 公司预计COVID-19将增加对财务保护产品的需求，未来几年保费收入有望增长 [134][135]

公司业绩风险因素 - 公司面临多种可能影响业绩的风险因素，如低利率、保险储备负债波动、经济或业务条件不利等[14] 评级机构相关情况 - 评级机构会对公司及子公司进行信用和财务实力评级，并给出展望声明和信用观察状态[99][100][101][102] 保险行业竞争情况 - 保险行业竞争激烈，公司在不同市场面临传统和非传统竞争对手，竞争因素包括价格、客户体验等[104][105][106][107] 公司监管情况 - 公司及子公司在美国、英国和波兰受广泛监管，美国子公司受州监管机构和劳工部监管[110][111] - 英国子公司受审慎监管局和金融行为监管局双重监管，英国脱欧过渡至2020年12月31日，公司有应对计划[112][113] - 波兰子公司受金融监督管理局监管[114] - 美国寿险公司有基于风险的资本标准，NAIC规定相关公式和要求[116] - NAIC持续审查州偿付能力监管框架，可能带来重大变化，公司传统美国子公司需提交ORSA报告[117] - NAIC工作组完成美国集团资本计算工作，预计2020年末采用，公司关注IAIS相关改革影响[118] - NAIC采用基于原则的寿险公司准备金估值手册，公司分阶段实施新要求，对法定准备金无重大影响[119] - 公司美国保险子公司（不包括专属再保险公司）在缅因州、马萨诸塞州、纽约州、南卡罗来纳州和田纳西州受保险控股公司法监管[124] - 公司美国保险子公司支付股息数额受法律和法规限制[125] 公司税收情况 - 公司受美国联邦所得税、就业税、消费税等相关税收约束，2017年12月22日美国联邦政府颁布的《减税与就业法案》规定企业所得税税率为21% [132][133] Unum International部门财务数据 - 公司Unum International部门2017 - 2019年调整后运营收入约占合并调整后运营收入的6%，截至2019年12月31日，总资产约占合并资产的6%，总负债约占合并负债的5% [135] 公司员工数量 - 截至2019年12月31日，公司约有10300名全职员工[136] 公司管理层任职信息 - 理查德·P·麦肯尼51岁，担任公司总裁、首席执行官和董事[139] - 史蒂文·A·扎贝尔51岁，担任公司执行副总裁兼首席财务官[139] - 迈克尔·Q·西蒙兹46岁，担任公司执行副总裁兼首席运营官[139] - 伊丽莎白·A·艾哈迈德45岁，担任公司执行副总裁，负责人力资源和沟通事务[139] - 蒂莫西·G·阿诺德57岁，担任公司执行副总裁，负责自愿福利业务并担任Colonial Life总裁[139] - Mr. Bhasin于2018年3月加入公司后担任执行副总裁、首席信息和数字官[144] - Ms. Iglesias于2015年1月加入公司后担任执行副总裁、总法律顾问[145] - Ms. Leiper于2019年10月被任命为公司执行副总裁、首席投资官[146] - Mr. O'Donnell于2020年2月被任命为Unum International执行副总裁[147] - Mr. Pyne于2020年2月被任命为集团福利执行副总裁[148] 公司管理层过往任职信息 - Mr. Bhasin在2015年11月至2017年3月期间在Waste Management, Inc.担任执行副总裁、企业运营和回收职务[144] - Ms. Iglesias在2012年2月至2014年12月期间在WellCare Health Plans, Inc.担任高级副总裁、总法律顾问和秘书[145] - Ms. Leiper在2016年10月至2019年10月期间在USAA担任高级副总裁、企业财务和企业资金流转职务[146] - Mr. O'Donnell在2018年10月至2020年2月期间担任Unum International执行副总裁兼首席执行官[147] - Mr. Pyne在2018年6月至2020年1月期间担任高级副总裁、增长运营和分销职务[148]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净收入为2.962亿美元，摊薄后每股收益为1.44美元，相比2018年同期的2.491亿美元和1.15美元有所增长 [7] - 第四季度税后调整后运营收入为2.907亿美元，摊薄后每股收益为1.41美元，相比2018年同期的2.817亿美元和1.30美元有所增长 [8] - 全年税后调整后运营收入为5.44美元，增长率为4.6% [46] - 公司核心业务在2019年产生了超过10亿美元的法定税后运营收入 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国业务第四季度调整后运营收入增长5.8%至2.631亿美元，保费增长5.1% [23] - 国际业务第四季度调整后运营收入下降21.4%至2390万美元，主要受英国业务环境影响 [31] - Colonial Life业务第四季度调整后运营收入增长2.7%至8770万美元，保费增长3.6% [35] - 封闭业务第四季度调整后EBITDA运营收入为4610万美元，相比2018年同期的3480万美元有所增长 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 英国业务在第四季度面临持续的不利因素，包括低利率和Brexit的影响 [34] - 波兰业务在第四季度表现强劲，保费增长8.6% [34] - 美国市场受益于有利的就业趋势和强劲的消费者需求 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续保持定价和风险选择的纪律性，以维持核心业务的盈利能力 [13] - 公司计划通过提高生产率和控制费用比率来推动增长和效率 [16] - 公司对2020年的增长前景持乐观态度，预计税后调整后运营收入每股增长在4%至7%之间 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第四季度和全年的业绩感到满意，并对2020年充满信心 [19] - 公司认为尽管面临低利率和Brexit的挑战，但美国市场的有利就业趋势和强劲消费者需求将有助于业务增长 [12] - 公司预计2020年运营收入将与2019年全年结果相对一致 [34] 其他重要信息 - 公司在第四季度完成了1亿美元的股票回购，全年股票回购总额为4亿美元 [45] - 公司预计2020年长期护理业务的损失率将在85%至90%之间 [39] - 公司预计2020年英国业务的运营收入将与2019年全年结果相对一致 [82] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于残疾业务的赔付率 - 公司指出，尽管吸收了较低的贴现率，但残疾业务的赔付率有所改善，主要得益于强劲的索赔恢复和适度的新索赔事件增加 [49] 问题: 关于市场竞争 - 公司表示，市场竞争格局在过去几年发生了变化，特别是在自愿业务领域，新进入者增加了竞争压力 [50] - 公司认为尽管面临竞争，但通过保持定价纪律和投资新能力，仍能实现增长 [52] 问题: 关于英国业务的利润率 - 公司预计英国业务的利润率将在2020年与2019年全年结果相对一致，尽管面临Brexit和低利率的挑战 [77][82] 问题: 关于长期护理业务的损失率 - 公司预计长期护理业务的损失率将在85%至90%之间，与之前的预期一致 [39] 问题: 关于新会计准则的影响 - 公司表示新会计准则主要影响GAAP财务报告，对法定现金流和资本部署影响较小，预计2022年实施 [103][104]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为2.42亿美元，摊薄后每股收益为1.16美元，而去年同期净亏损为2.847亿美元，摊薄后每股亏损1.30美元 [7] - 第三季度调整后的税后运营收入为2.827亿美元，摊薄后每股收益为1.36美元，去年同期为3.006亿美元，摊薄后每股收益为1.37美元 [9] - 公司核心业务板块的调整后运营股本回报率为17.6% [19] - 公司核心业务板块的保费收入整体增长4.5% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US保费收入增长3.9%，主要得益于销售策略的持续执行和团体业务的强劲续保率 [15] - Colonial Life保费收入增长5%，尽管年初至今的销售相对持平 [15] - Unum International保费收入增长10.5%，主要得益于Unum波兰的收购以及Unum UK的本地货币增长 [16] - Unum US的团体残疾业务调整后运营收入下降10.8%至8300万美元，主要由于投资收入下降 [27] - Unum International调整后运营收入下降7.3%至2420万美元，主要由于汇率不利和英国业务运营收入下降 [37] - Colonial Life调整后运营收入增长3.6%至8720万美元，保费收入增长5% [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：Unum US的团体残疾业务保费收入增长3.8%，受益于续保率强劲和近期销售增长 [28] - 英国市场：Unum UK的保费收入增长2.8%，主要得益于续保率强劲和团体长期残疾产品的费率上调 [38] - 波兰市场：Unum波兰的收购推动了Unum International的整体保费收入增长 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于技术、产品和增强服务，以满足不断增长的市场需求 [21] - 公司在员工福利市场中的竞争优势在于与客户和分销合作伙伴的长期关系 [14] - 公司正在通过投资于新能力和增长领域（如休假服务）来有效管理费用基础 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的业绩表示满意，认为市场定位为盈利增长提供了良好机会 [21] - 管理层预计全年调整后运营收入每股增长将在4%至7%之间 [56] - 管理层对长期护理业务的进展表示满意，预计未来几年将实现14亿美元的费率假设目标 [50] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了1亿美元的股票 [56] - 公司持有超过10亿美元的现金，并在第三季度发行了4.5亿美元、30年期、票面利率为4.5%的优先票据 [54] 问答环节所有的提问和回答 问题: Colonial Life的销售疲软是否与劳动力市场竞争激烈有关 - 公司认为Colonial Life的销售疲软部分是由于大客户市场竞争加剧以及2018年下半年的招聘下滑 [59][60] - 公司对未来的自愿福利业务持乐观态度，预计第四季度销售将有所改善 [61] 问题: 长期护理业务的损失率上升是否会导致公司重新评估假设 - 公司表示长期护理业务的损失率仍在预期范围内，如果未来几个季度持续高于预期范围，才会考虑重新评估假设 [66][68] 问题: 公司是否考虑通过出售核心资产来解决长期护理问题 - 公司表示正在评估所有选项，包括再保险和其他交易，但不会考虑出售核心资产 [130][131] 问题: 公司对Unum US和Colonial Life的盈利能力是否受到竞争影响 - 公司认为尽管市场竞争激烈，但Unum US和Colonial Life仍能保持高回报率，特别是在中小型市场 [95][97] 问题: 公司对长期护理业务的资本贡献是否会持续增加 - 公司预计未来几年长期护理业务的资本贡献将保持在3亿至4亿美元之间，但随着利率环境的变化，这一数字可能会有所调整 [120][124]