公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为705.979亿美元，较2020年12月31日的706.258亿美元略有下降[15] - 2021年前三季度，公司总营收为903.47亿美元，较2020年同期的888.6亿美元增长1.67%[17] - 2021年前三季度，公司净利润为66.45亿美元，较2020年同期的65.76亿美元增长1.05%[17] - 截至2021年9月30日，公司总负债为594.797亿美元，较2020年12月31日的597.548亿美元略有下降[16] - 2021年前三季度，公司基本每股收益为3.25美元，较2020年同期的3.23美元增长0.62%[17] - 2021年前三季度，公司综合收益为40.42亿美元，较2020年同期的109.79亿美元大幅下降[19] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为111.182亿美元，较2020年12月31日的108.71亿美元有所增长[16] - 2021年前三季度净收入为6.645亿美元，2020年同期为6.576亿美元[23] - 2021年前三季度经营活动提供的净现金为9.993亿美元，2020年同期为12.788亿美元[23] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为9.058亿美元，2020年同期为10.901亿美元[23] - 2021年前三季度融资活动使用的净现金为1.688亿美元，2020年同期为1.69亿美元[23] - 2021年前三季度现金及银行存款净减少7530万美元，2020年同期净增加1970万美元[23] - 2021年第三季度总营收为29.697亿美元，2020年同期为29.963亿美元[169] - 2021年前九个月总营收为90.347亿美元，2020年同期为88.886亿美元[169] - 2021年第三季度所得税前收入为4.099亿美元，2020年同期为2.996亿美元[169] - 2021年前九个月所得税前收入为8.713亿美元，2020年同期为8.393亿美元[169] - 2021年第三季度净收入为3.286亿美元，2020年同期为2.311亿美元；2021年前九个月净收入为6.645亿美元，2020年同期为6.576亿美元[174] - 2021年第三季度基本每股收益为1.61美元，假设摊薄后为1.60美元；2020年同期基本每股收益和假设摊薄后均为1.13美元[174] - 2021年前九个月基本每股收益为3.25美元，假设摊薄后为3.24美元；2020年同期基本每股收益和假设摊薄后均为3.23美元[174] - 2021年第三季度，公司净收入为3.286亿美元，摊薄后每股收益1.60美元；2020年同期净收入为2.311亿美元，摊薄后每股收益1.13美元[203] - 2021年第三季度和前九个月摊薄加权平均流通股分别为2.051亿股和2.051亿股，2020年同期分别为2.039亿股和2.036亿股[212] 各业务线保费收入关键指标变化 - 2021年前三季度，公司保费收入为710.64亿美元，较2020年同期的705.82亿美元增长0.68%[17] - 2021年第三季度，美国联合部门保费收入为15.008亿美元，2020年为14.834亿美元；九个月保费收入为45.487亿美元，2020年为45.338亿美元[162] - 2021年第三季度，国际联合部门保费收入为1.816亿美元，2020年为1.654亿美元；九个月保费收入为5.395亿美元，2020年为4.871亿美元[162] - 2021年第三季度，殖民地人寿部门保费收入为4.208亿美元，2020年为4.199亿美元；九个月保费收入为12.669亿美元，2020年为12.932亿美元[162] - 2021年第三季度，封闭业务部门保费收入为2.505亿美元，2020年为2.494亿美元；九个月保费收入为7.513亿美元，2020年为7.441亿美元[162] - 2021年第三季度总保费收入为23.537亿美元，2020年为23.181亿美元；九个月总保费收入为71.064亿美元，2020年为70.582亿美元[162] - 2021年第三季度保费收入为23.537亿美元，2020年同期为23.181亿美元[163] - 2021年前九个月保费收入为71.064亿美元，2020年同期为70.582亿美元[163] 公司净投资收入关键指标变化 - 2021年前三季度，公司净投资收入为166.24亿美元，较2020年同期的176.72亿美元下降5.92%[17] - 2021年第三季度净投资收入为5.502亿美元，2020年同期为6.132亿美元；2021年前九个月净投资收入为16.624亿美元，2020年同期为17.672亿美元[116] - 2021年第三季度，公司总投资收入为55020万美元，投资收益（损失）为 - 10万美元，利息和债务费用为4470万美元；2020年同期分别为61320万美元、440万美元和4940万美元[146] - 2021年前九个月，公司总投资收入为16.624亿美元，投资收益为8540万美元，利息和债务费用为1.344亿美元；2020年同期分别为17.672亿美元、 - 1.058亿美元和1.426亿美元[147] 公司总福利和费用关键指标变化 - 2021年前三季度，公司总福利和费用为816.34亿美元，较2020年同期的804.93亿美元增长1.42%[17] 会计准则采用及影响 - 2021年1月1日采用ASC 740“所得税”更新，对财务状况和经营成果无重大影响[26] - 2020年1月1日采用ASC 326“金融工具 - 信用损失”更新，通过累计效应减少留存收益1890万美元[27] - 公司不预计采用ASC 848“参考利率改革”指引，但会持续监控[29] - 公司将于2023年1月1日采用ASC 944“金融服务 - 保险”更新，预计对综合收益和经营成果有重大影响[31] 金融工具公允价值相关 - 公司按公允价值报告可供出售的固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[33] - 2021年9月30日，约23.6%的固定到期证券使用TRACE定价或做市商价格估值，归类为Level 1[46] - 剩余76.4%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[47] - 60.6%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[49] - 10.8%的固定到期证券基于非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[49] - 5.0%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[49] - 私募信贷的公允价值为26960万美元，未出资承诺为17600万美元[51] - 私募股权的公允价值为33470万美元，未出资承诺为32770万美元[51] - 实物资产的公允价值为29890万美元，未出资承诺为27560万美元[51] - 私募股权合伙企业总公允价值为90320万美元，未出资承诺为77930万美元[51] - 公司对金融工具公允价值的估值方法主要采用市场法，一定程度采用收益法[37] - 截至2020年12月31日，总合伙投资公允价值为7.475亿美元，未出资承诺为5.907亿美元[52] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的金融工具资产总计445.952亿美元，其中Level 1为103.015亿美元，Level 2为326.707亿美元，Level 3为7.198亿美元，NAV为9.032亿美元[55] - 截至2021年9月30日，按公允价值计量的金融工具负债总计5400万美元，其中Level 2为3540万美元，Level 3为1860万美元[55] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具资产总计449.329亿美元，其中Level 1为42.297亿美元，Level 2为387.036亿美元，Level 3为12.521亿美元，NAV为7.475亿美元[56] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具负债总计9950万美元，其中Level 2为5970万美元，Level 3为3980万美元[56] - 2021年9月30日，固定到期证券总计436.283亿美元，其他长期投资总计9.669亿美元[55] - 2020年12月31日，固定到期证券总计441.373亿美元，其他长期投资总计7.956亿美元[56] - 截至2021年9月30日，其他公司债券（私募）公允价值为7980万美元，不可观察输入值中缺乏市场流通性调整范围为0.02% - 0.96%，加权平均为0.29%；信用波动性调整为6.06% [63] - 截至2021年9月30日，永续优先股证券公允价值为560万美元 [63] - 截至2021年9月30日，修改后共保安排中的嵌入式衍生工具公允价值为 - 1860万美元，互换曲线加权利差为0.6% [63] 固定到期证券投资相关 - 2021年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为5.419亿美元，期末为7.142亿美元，投资收益（损失）为 - 0.239亿美元[57] - 2020年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为10.658亿美元，期末为11.861亿美元，投资收益（损失）为0.135亿美元[58] - 2021年第三季度末，外国政府固定到期证券期初公允价值为0.215亿美元，期末为0.211亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.03亿美元[57] - 2020年第三季度末，外国政府固定到期证券期初公允价值为0.22亿美元，期末为0.217亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.02亿美元[58] - 2021年第三季度末，公共事业固定到期证券期初公允价值为1.045亿美元，期末为0.446亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.04亿美元[57] - 2020年第三季度末，公共事业固定到期证券期初公允价值为3.092亿美元，期末为3.618亿美元，未实现收益（损失）为0.029亿美元[58] - 2021年第三季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为0.149亿美元，期末为0.339亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.171亿美元[57] - 2020年第三季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为1.743亿美元，期末为0.878亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.009亿美元[58] - 2021年第三季度末，其他公司债券期初公允价值为4.01亿美元，期末为6.146亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.06亿美元[57] - 2020年第三季度末，其他公司债券期初公允价值为5.465亿美元，期末为7.004亿美元，未实现收益（损失）为0.102亿美元[58] - 2021年前九个月，固定到期证券年初公允价值为124.74亿美元，OCI未实现损失5990万美元，期末公允价值71.42亿美元[60] - 2020年前九个月，固定到期证券年初公允价值71.28亿美元，OCI未实现收益1350万美元，期末公允价值118.61亿美元[61] - 2021年前九个月，永久优先股年初公允价值4700万美元，投资收益100万美元，期末公允价值5600万美元[60] - 2020年前九个月，永久优先股年初和期末公允价值均为4600万美元[61] - 2021年前九个月，嵌入式衍生工具年初公允价值 - 3.98亿美元，投资收益2.12亿美元，期末公允价值 - 1.86亿美元[60] - 2020年前九个月，嵌入式衍生工具年初公允价值 - 2.28亿美元，投资损失3.09亿美元，期末公允价值 - 5.37亿美元[61] - 2021年前九个月，美国州、市及政治分区固定到期证券年初公允价值1.55亿美元，转出1.55亿美元，期末无余额[60] - 2020年前九个月，美国州、市及政治分区固定到期证券年初公允价值4.18亿美元，OCI未实现收益110万美元，转出2.85亿美元，期末公允价值1.44亿美元[61] - 2021年前九个月，外国政府固定到期证券年初公允价值2.18亿美元，OCI未实现损失700万美元，期末公允价值2.11亿美元[60] - 2020年前九个月，外国政府固定到期证券年初公允价值2.18亿美元，OCI未实现损失100万美元，期末公允价值2.17亿美元[61] - 截至2021年9月30日，投资级固定到期证券公允价值为405.361亿美元，未实现收益为60.82亿美元，未实现损失为7.46亿美元，占总未实现损失的86%；低于投资级固定到期证券公允价值为30.922亿美元，未实现收益为2.78亿美元，未实现损失为1.21亿美元，占总未实现损失的14%[80] - 截至2021年9月30日，公司持有211只处于未实现损失状态的投资级固定到期证券和19只低于投资级固定到期证券，其中6只投资级和7只低于投资级固定到期证券已连续一年以上处于未实现损失状态[81] - 公司通过评估是否预计收回证券的全部摊销成本基础等因素来确定固定到期证券公允价值低于摊销成本是否代表信用损失[82] - 2021年9月30日，可供出售固定到期证券的信贷损失拨备期末

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度2021年净收入为3.286亿美元，摊薄后每股收益为1.60美元，相比2020年同期的2.311亿美元和1.13美元有所增长 [4] - 第三季度2021年调整后运营收入为2.105亿美元，摊薄后每股收益为1.03美元，相比2020年同期的2.459亿美元和1.21美元有所下降 [6] - 公司持有现金16亿美元，加权平均风险资本比率约为380% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国业务第三季度调整后运营收入为8850万美元，相比第二季度的1.793亿美元有所下降 [22] - 国际业务第三季度调整后运营收入为2740万美元，相比第二季度的2480万美元有所增长 [30] - Colonial Life第三季度调整后运营收入为8010万美元，相比第二季度的9580万美元有所下降 [33] - 封闭业务板块第三季度调整后运营收入为1.098亿美元，相比第二季度的1.112亿美元略有下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum美国业务第三季度保费收入同比增长1.2% [9] - 国际业务中，Unum英国业务第三季度调整后运营收入为1840万英镑，相比第二季度的1680万英镑有所增长 [30] - Unum波兰业务第三季度保费收入同比增长12.5% [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年底前回购2.5亿美元的股票，并在第四季度启动5000万美元的加速股票回购计划 [17] - 公司计划加速长期护理业务的保费不足准备金（PDR）的确认，预计最早在2024年底完成 [17] - 公司将继续投资于核心业务的增长，支持长期护理业务，并执行支持长期增长的收购 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着疫苗接种和先进治疗的推进，疫情将得到更好的控制，业务将重新恢复增长和盈利能力 [14] - 公司预计第四季度COVID相关死亡率将继续恶化，达到约10万例死亡，对业务的影响可能与第三季度相似甚至更糟 [26][45] - 公司对2022年的前景持乐观态度，预计核心业务板块的保费增长将继续保持势头 [46] 其他重要信息 - 公司计划在2023年1月1日采用ASC 944会计准则，预计将对累计其他综合收入产生重大影响 [44] - 公司预计第四季度的投资收入将不如第三季度强劲，主要由于债券赎回活动的减少 [45] 问答环节所有的提问和回答 问题: 剩余的PDR金额是多少？ - 公司最初计划在7年内增加21亿美元的长期护理准备金，2020年增加了2.29亿美元，2021年的增量将在年底评估 [49] 问题: 公司是否计划在2022年底前完成股票回购计划？ - 公司计划在2022年底前完成2.5亿美元的股票回购计划，第四季度将启动5000万美元的加速股票回购 [55] 问题: 为什么COVID在美国的影响比在英国和波兰更大？ - 英国的疫苗接种率较高，成年人的接种率达到90%，导致死亡率较低，而美国的疫苗接种率较低，导致死亡率较高 [62] 问题: 公司是否会在第四季度更新残疾业务的恢复假设？ - 公司将在年底进行现金流测试，如果有更新，将在第四季度财报中讨论 [93] 问题: 长期护理业务的赔付和发生赔付之间的关系如何？ - 公司认为赔付和发生赔付之间的关系在疫情期间保持一致，目前已经恢复到正常水平 [105]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为708.079亿美元，较2020年12月31日的706.258亿美元增长0.26%[15] - 2021年上半年总营收为606.5亿美元，较2020年同期的589.23亿美元增长2.93%[17] - 2021年上半年净利润为33.59亿美元，较2020年同期的42.65亿美元下降21.24%[17] - 2021年上半年基本每股收益为1.64美元，较2020年同期的2.10美元下降21.90%[17] - 截至2021年6月30日，公司总负债为598.604亿美元，较2020年12月31日的597.548亿美元增长0.18%[16] - 2021年上半年其他综合收益（损失）为 - 15.21亿美元，而2020年同期为28.99亿美元[18] - 2021年上半年综合收益为18.38亿美元，较2020年同期的71.64亿美元下降74.35%[18] - 截至2021年6月30日，公司股东权益为109.475亿美元，较2020年同期的105.614亿美元增长3.66%[16][19] - 2021年上半年公司向股东支付股息1.179亿美元，2020年同期为1.171亿美元[19] - 2021年上半年净收入为3.359亿美元，2020年同期为4.265亿美元[21] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为5.442亿美元，2020年同期为8.524亿美元[21] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为5.067亿美元，2020年同期为10.907亿美元[21] - 2021年上半年融资活动提供（使用）的净现金为 - 1.114亿美元，2020年同期为3.198亿美元[21] - 2021年上半年现金及银行存款净减少7390万美元，2020年同期净增加8150万美元[21] - 2021年初现金及银行存款为1.97亿美元，期末为1.231亿美元；2020年初为8410万美元，期末为1.656亿美元[21] - 2021年Q2总营收29.93亿美元，2020年同期为30.212亿美元；2021年上半年总营收60.65亿美元，2020年同期为58.923亿美元[160] - 2021年Q2调整后运营收入3.626亿美元，2020年同期为3.165亿美元；2021年上半年调整后运营收入6.361亿美元，2020年同期为6.626亿美元[160] - 2021年Q2净周期性福利成本（信贷）方面，美国养老金计划为 - 0.12亿美元，英国计划为 - 0.11亿美元，OPEB为0.05亿美元；2021年上半年对应数据分别为 - 0.2亿美元、 - 0.22亿美元、0.11亿美元[164] - 2021年Q2基本每股收益0.89美元，假设摊薄后每股收益0.89美元；2020年同期基本和假设摊薄后每股收益均为1.30美元；2021年上半年基本和假设摊薄后每股收益均为1.64美元，2020年同期为2.10美元[165] - 2021年Q2加权平均普通股基本股数为2.045045亿股，假设摊薄后为2.052738亿股；2021年上半年加权平均普通股基本股数为2.043231亿股，假设摊薄后为2.050098亿股[165] - 2021年Q2和上半年分别约有0.3百万和0.9百万潜在普通股因反摊薄未纳入摊薄每股收益计算；2020年Q2和上半年分别约有1.8百万和1.5百万潜在普通股反摊薄[165] - 2021年第二季度公司净收入1.829亿美元，摊薄后每股收益0.89美元；2021年前六个月净收入3.359亿美元，摊薄后每股收益1.64美元[193] - 2021年第二季度和前六个月，公司税后调整后营业收入分别为2.862亿美元和4.982亿美元，摊薄后每股收益分别为1.39美元和2.43美元[195] - 2021年6月30日、3月31日和2020年12月31日，公司保费应收款预期信用损失准备金分别为3100万美元、3370万美元和3880万美元[181] - 2021年和2020年第二季度，公司使用权资产减值损失分别为1390万美元和1270万美元[183] 各业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年保费收入为47.527亿美元，较2020年同期的47.401亿美元增长0.27%[17] - 2021年第二季度总保费收入为23.744亿美元，2020年同期为23.687亿美元；2021年上半年总保费收入为47.527亿美元，2020年同期为47.401亿美元[153] - 2021年第二季度调整后运营收入为3.626亿美元，2020年同期为3.165亿美元；2021年上半年调整后运营收入为6.361亿美元，2020年同期为6.626亿美元[154] - 2021年第二季度和前六个月，公司Unum US部门调整后营业收入分别下降22.7%和40.2%，销售分别下降3.1%和6.9%[196] - Unum International调整后营业收入按美元计算在2021年第二季度和前六个月分别增长64.2%和48.4%，Unum UK业务按当地货币计算分别增长66.3%和48.7%[197] - Colonial Life调整后营业收入在2021年第二季度增长5.4%，前六个月下降1.7%[198] - Unum International销售按美元计算在2021年第二季度和前六个月分别增长10.0%和4.3%，Unum UK销售按当地货币计算分别下降3.2%和7.6%[197] - Colonial Life销售在2021年第二季度和前六个月分别增长53.7%和17.3%[199] 会计准则相关情况 - 2021年1月1日采用ASC 740“所得税”更新，对财务状况和经营成果无重大影响[24] - 2020年1月1日采用ASC 326“金融工具 - 信用损失”更新，通过累计效应使留存收益减少1890万美元[25] - ASC 848“参考利率改革”允许在2020年3月12日至2022年12月31日期间采用，公司预计无需采用但会持续监控[27] - ASC 944“金融服务 - 保险”将于2023年1月1日生效，公司预计采用将对财务状况和经营成果产生重大影响[27] 固定到期证券估值情况 - 2021年6月30日，约25.3%的固定到期证券使用TRACE定价或做市商报价估值，归类为Level 1[41] - 剩余74.7%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[42] - 58.9%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[44] - 10.9%的固定到期证券基于非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[44] - 4.9%的固定到期证券基于可比证券价格等估值，归类为Level 2或Level 3[44] 各类投资情况 - 私人信贷投资公允价值为27490万美元，未出资承诺为18430万美元[46] - 私人股权投资公允价值为31920万美元，未出资承诺为30230万美元[46] - 实物资产投资公允价值为26410万美元，未出资承诺为22350万美元[46] - 私人股权合伙企业总公允价值为85820万美元，未出资承诺为71010万美元[46] - 截至2020年12月31日，私募信贷赎回期限公允价值为27370万美元，未出资承诺为18020万美元；私募股权赎回期限公允价值为24180万美元，未出资承诺为22530万美元；实物资产赎回期限公允价值为23200万美元，未出资承诺为18520万美元；总合伙赎回期限公允价值为74750万美元，未出资承诺为59070万美元[47] - 截至2021年6月30日，私募信贷不可赎回投资预计剩余寿命在未来3年约为39%，3 - 5年约为45%，5 - 10年约为14%，10 - 15年约为2%[48] - 截至2021年6月30日，私募股权不可赎回投资预计剩余寿命在未来3年约为16%，3 - 5年约为35%，5 - 10年约为48%，10 - 15年约为1%[48] - 截至2021年6月30日，实物资产不可赎回投资预计剩余寿命在未来3年约为11%，3 - 5年约为35%，5 - 10年约为54%[48] - 截至2021年6月30日，按公允价值计量的金融工具资产中，固定到期证券总计435.138亿美元，其他长期投资总计9.149亿美元，金融工具资产总计444.287亿美元[49] - 截至2021年6月30日，按公允价值计量的金融工具负债中，其他负债（主要为衍生品）总计6560万美元[49] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具资产中，固定到期证券总计441.373亿美元，其他长期投资总计7.956亿美元，金融工具资产总计449.329亿美元[50] - 截至2020年12月31日，按公允价值计量的金融工具负债中，其他负债（主要为衍生品）总计9950万美元[50] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，美国政府及政府机构和当局固定到期证券公允价值从7.098亿美元降至5.921亿美元[49][50] - 2021年6月30日与2020年12月31日相比，私募股权合伙企业公允价值从7.475亿美元升至8.582亿美元[49][50] - 2021年第二季度末，固定到期证券期初公允价值为7.015亿美元，期末为5.419亿美元，未实现投资损益为 - 0.97亿美元[52] - 2020年第二季度末，固定到期证券期初公允价值为7.066亿美元，期末为10.658亿美元，未实现投资损益为0.28亿美元[53] - 2021年第二季度末，外国政府债券期初公允价值为2.17亿美元，期末为2.15亿美元，未实现投资损益为 - 0.02亿美元[52] - 2020年第二季度末，外国政府债券期初公允价值为2.09亿美元，期末为2.2亿美元，未实现投资损益为0.11亿美元[53] - 2021年第二季度末，公共事业债券期初公允价值为10.34亿美元，期末为10.45亿美元，未实现投资损益为0.23亿美元[52] - 2020年第二季度末，公共事业债券期初公允价值为2.63亿美元，期末为30.92亿美元，未实现投资损益为0.7亿美元[53] - 2021年第二季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为7.72亿美元，期末为1.49亿美元，未实现投资损益为 - 1.55亿美元[52] - 2020年第二季度末，抵押/资产支持证券期初公允价值为7.51亿美元，期末为17.43亿美元，未实现投资损益为0.18亿美元[53] - 2021年第二季度末，其他公司债券期初公允价值为49.92亿美元，期末为40.1亿美元，未实现投资损益为0.37亿美元[52] - 2020年第二季度末，其他公司债券期初公允价值为55.3亿美元，期末为54.65亿美元，未实现投资损益为2.26亿美元[53] - 2021年上半年末，固定到期证券年初公允价值为124.74亿美元，总实现和未实现收益（损失）为 -3.63亿美元，期末公允价值为54.19亿美元[54] - 2020年上半年末，固定到期证券年初公允价值为71.28亿美元，总实现和未实现收益（损失）为0.05亿美元，期末公允价值为106.58亿美元[55] - 2021年6月30日，其他公司债券（私募）公允价值为2.565亿美元，缺乏市场性调整范围为0.11% - 1.10%，加权平均为0.55%，信用波动率范围为0.50% - 5.76%，加权平均为1.61%[57] - 2020年12月31日，其他公司债券（私募）公允价值为0.457亿美元，信用波动率范围为0.50% - 24.90%，加权平均为3.63%[57] - 2021年6月30日，永续优先股公允价值为0.55亿美元，按成本或所有者权益定价[57] - 2020年12月31日，永续优先股公允价值为0.47亿美元，按成本或所有者权益定价[57] - 2021年6月30日，修改再保险安排中的嵌入式衍生品公允价值为 -2.12亿美元，加权互换曲线利差为0.6%[57] - 2020年12月31日，修改再保险安排中的嵌入式衍生品公允价值为 -3.98亿美元，加权互换曲线利差为1.0%[57] - 2021年上半年末，外国政府债券年初公允价值为2.18亿美元，未实现损失为0.03亿美元，期末公允价值为2.15亿美元[54] - 2020年上半年末，外国政府债券年初公允价值为2.18亿美元，未实现收益为0.02亿美元，期末公允价值为2.20亿美元[55] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，分出保单贷款账面价值分别为33.174亿美元和33.906亿美元，接近公允价值[60] - 截至2021年6月30日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为604.11亿美元，估计公允价值为628.08亿美元；负债账面价值为372.87亿美元，估计公允价值为421.6亿美元[65] - 截至2020年12月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为617.35亿美元，估计公允价值为655.01亿美元；负债账面价值为365.8

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为1.829亿美元，摊薄后每股收益为0.89美元，相比2020年同期的2.655亿美元和1.30美元有所下降 [7] - 调整后的税后运营收入为2.862亿美元，摊薄后每股收益为1.39美元，相比2020年同期的2.501亿美元和1.23美元有所增长 [9] - 公司预计2021年全年调整后税后运营收入每股收益将下降1%至3%，相比之前的预期下降5%至6%有所改善 [13][81] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum US部门的调整后运营收入为1.793亿美元，相比第一季度的1.157亿美元有显著增长，主要得益于集团人寿业务中COVID相关死亡率的下降 [35] - Colonial Life部门的调整后运营收入为9580万美元，创下季度记录，主要得益于投资收入增加和COVID相关死亡率的下降 [55][56] - Unum International部门的调整后运营收入为2480万美元，相比第一季度的2640万美元略有下降，但相比2020年同期的1510万美元有显著增长 [49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - Unum UK的调整后运营收入为1680万英镑，相比第一季度的1860万英镑有所下降，但相比2020年同期的1010万英镑有显著增长 [50] - Unum Poland的保费收入同比增长12.4%，延续了低双位数的增长趋势 [54] - 美国市场COVID相关死亡率从第一季度的约20万例下降到第二季度的约5.2万例，预计第三季度将进一步下降到约4万例 [38][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续投资于核心业务增长，包括有机增长和通过能力驱动的收购 [23] - 公司正在考虑提前支付部分长期护理（LTC）业务的保费不足准备金（PDR），以减轻LTC业务对公司股价的压力 [24][25] - 公司推出了新的Total Leave和Behavioral Health Solutions产品，并在数字化平台上取得了进展，如My Unum和Colonial Life的改进门户 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度的业绩表示满意，特别是COVID相关死亡率的显著下降和投资组合的优异表现 [12] - 公司预计随着COVID和Delta变种的发展趋势，未来几个季度的盈利能力将逐步恢复到疫情前水平 [14] - 管理层对Colonial Life的销售复苏表示乐观，预计未来几个季度将继续保持强劲增长 [18][58] 其他重要信息 - 公司持有17亿美元的现金，加权平均风险资本为375%，远高于目标水平 [21] - 公司成功完成了30年期债券发行，并赎回了较短期限的高息债券，进一步延长了债务期限并降低了整体票息 [22][76] - 公司预计第三季度和第四季度的集团人寿业务运营收入将略有改善，达到约1500万美元 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于提前支付长期护理（LTC）保费不足准备金（PDR）的计划 - 公司正在考虑提前支付部分PDR，以减轻LTC业务对公司股价的压力，但目前尚未确定具体金额和时间表 [88][92] - 公司表示，提前支付PDR将有助于在未来探索LTC业务的风险转移交易 [25] 问题: 关于Colonial Life的销售复苏 - Colonial Life的销售活动在第二季度增长了53.7%，主要得益于面对面销售的恢复和数字化销售能力的提升 [58] - 尽管COVID病例有所增加，但公司预计Colonial Life的销售将继续保持强劲增长 [117] 问题: 关于集团人寿和AD&D业务的盈利前景 - 公司预计第三季度和第四季度的集团人寿业务运营收入将略有改善，达到约1500万美元 [40] - 公司表示，COVID相关死亡率的变化和索赔结构的调整是影响集团人寿业务盈利的主要因素 [122][125] 问题: 关于长期护理（LTC）业务的索赔趋势 - LTC业务的索赔发生率在第二季度有所上升，但索赔恢复率也有所提高，整体财务影响得到缓解 [63] - 公司预计LTC业务的利息调整损失率将在下半年保持在略低于长期假设范围的有利水平 [64] 问题: 关于公司资本部署策略 - 公司计划继续投资于核心业务增长，并通过股息向股东返还资本 [23][24] - 公司正在考虑提前支付部分LTC业务的PDR，并评估其他资本部署选项，如股票回购 [88][94]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为692.566亿美元，较2020年12月31日的706.258亿美元下降1.94%[15] - 2021年第一季度，公司总营收为30.72亿美元，较2020年同期的28.711亿美元增长6.99%[18] - 2021年第一季度，公司净利润为1.53亿美元，较2020年同期的1.61亿美元下降4.97%[18] - 截至2021年3月31日，公司总负债为586.865亿美元，较2020年12月31日的597.548亿美元下降1.79%[16] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为105.701亿美元，较2020年12月31日的108.71亿美元下降2.77%[16] - 2021年第一季度，公司综合亏损为2.461亿美元，2020年同期为亏损0.934亿美元[20] - 2021年第一季度，经营活动净现金使用为1.62亿美元，2020年同期为提供2.199亿美元[24] - 2021年第一季度，投资活动净现金提供为5.886亿美元，2020年同期为提供1.226亿美元[24] - 2021年第一季度，融资活动净现金使用为0.618亿美元，2020年同期为使用0.894亿美元[24] - 截至2021年3月31日，公司现金及银行存款为5.618亿美元，较年初的1.97亿美元增加185.18%[24] - 2021年第一季度调整后营业收入为2.735亿美元，2020年为3.461亿美元[154] - 2021年第一季度所得税前收入为1.988亿美元，2020年同期为2.021亿美元；调整后运营利润2021年为2.735亿美元，2020年为3.461亿美元[158] - 2021年第一季度美国养老金计划净定期福利成本（信贷）为 - 0.11亿美元，2020年为 - 0.12亿美元；英国计划2021年为 - 0.1亿美元，2020年为 - 0.09亿美元；其他退休福利计划2021年为0.06亿美元，2020年为0.08亿美元[161] - 2021年第一季度净利润为1.53亿美元，2020年同期为1.61亿美元；基本每股收益2021年为0.75美元，2020年为0.79美元；摊薄后每股收益2021年和2020年均分别为0.75美元和0.79美元[162] - 2021年第一季度加权平均普通股基本股数为2.041333亿股，2020年为2.03306亿股；摊薄后股数2021年为2.047373亿股，2020年为2.033557亿股[162] - 2021年和2020年第一季度未纳入摊薄每股收益计算的潜在普通股分别约为160万股和110万股[163] - 2021年第一季度净收入1.53亿美元，摊薄后每股收益0.75美元，2020年同期分别为1.61亿美元和0.79美元[186] 会计准则采用及影响 - 2021年1月1日采用ASC 740“所得税”更新，对财务状况和经营成果无重大影响[27] - 2020年1月1日采用ASC 326“金融工具 - 信用损失”更新，通过累计效应使留存收益减少1890万美元[28] - ASC 848“参考利率改革”允许自2020年3月12日起采用，公司未确定影响[30] - ASC 944“金融服务 - 保险”将于2023年1月1日采用，可能对财务状况和经营成果有重大影响[30] 金融工具公允价值计量 - 公司按公允价值报告可供出售固定到期证券、衍生金融工具和无限制权益证券[31] - 金融工具公允价值计量分为三个层次，公司一般采用市场法和收益法[33][35] - 2021年公司对类似资产和负债采用与2020年末一致的估值方法和技术[36] - 一级固定到期和权益证券公允价值等于TRACE定价或未调整的经纪商做市商价格[37] - 二级美国政府及政府机构和当局证券主要采用市场法，通过外部定价服务获取价格[38] - 二级州、市和政治分区证券主要采用市场法，使用外部定价服务价格等[38] - 截至2021年3月31日，约23.5%的固定到期证券使用TRACE定价的活跃交易或有当前市场活动的经纪做市商价格估值，归类为Level 1[44] - 剩余76.5%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[45] - 60.5%的固定到期证券基于定价服务的价格估值，归类为Level 2[47] - 10.9%的固定到期证券基于一个或多个非约束性经纪报价（经可观察市场数据验证）估值，归类为Level 2[47] - 5.1%的固定到期证券基于可比证券价格、内部模型等估值，归类为Level 2或Level 3[47] - 2021年3月31日，公司按公允价值计量的金融工具资产总额为429.175亿美元，负债总额为7780万美元[54] - 2020年12月31日，公司按公允价值计量的金融工具资产总额为449.329亿美元，负债总额为9950万美元[55] - 2021年3月31日，固定到期证券资产总额为420.76亿美元，较2020年12月31日的441.373亿美元有所下降[54][55] - 2021年3月31日，其他长期投资资产总额为8.415亿美元，较2020年12月31日的7.956亿美元有所上升[54][55] - 2021年3月31日，美国政府及政府机构和当局固定到期证券为5.766亿美元，其中Level 1为1.011亿美元，Level 2为4.755亿美元[54] - 2020年12月31日，美国政府及政府机构和当局固定到期证券为7.098亿美元，均为Level 2[55] - 2021年3月31日，州、市及政治分区固定到期证券为42.039亿美元，其中Level 1为0.541亿美元，Level 2为41.498亿美元[54] - 2020年12月31日，州、市及政治分区固定到期证券为42.612亿美元，其中Level 2为42.457亿美元，Level 3为0.155亿美元[55] - 2021年3月31日，金融工具负债中衍生品总额为7780万美元，其中Level 2为5490万美元，Level 3为2290万美元[54] - 2020年12月31日，金融工具负债中衍生品总额为9950万美元，其中Level 2为5970万美元，Level 3为3980万美元[55] - 2021年第一季度末，固定到期证券年初公允价值为12.474亿美元，期末为7.015亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.53亿美元[56] - 2020年第一季度末，固定到期证券年初公允价值为7.128亿美元，期末为7.066亿美元，未实现收益（损失）为 - 0.498亿美元[57] - 2021年3月31日，其他公司债券（私募）公允价值4500万美元，信用波动率范围0.50% - 47.79%，加权平均6.58%[60] - 2020年12月31日，其他公司债券（私募）公允价值4570万美元，信用波动率范围0.50% - 24.90%，加权平均3.63%[60] - 2021年3月31日，永续优先股证券公允价值520万美元，按成本或所有者权益定价[60] - 2020年12月31日，永续优先股证券公允价值470万美元，按成本或所有者权益定价[60] - 2021年3月31日，修正共保安排中嵌入式衍生工具公允价值 - 2290万美元，加权互换曲线利差0.7%[60] - 2020年12月31日，修正共保安排中嵌入式衍生工具公允价值 - 3980万美元，加权互换曲线利差1.0%[60] - 新发放、优质或次优但可能持续产生现金流的抵押贷款，采用现金流折现法计算公允价值[62] - 次级和不良贷款采用基于价格的方法，利用类似贷款的当前交易信息估计其在公开市场的价值[62] - 截至2021年3月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为60.823亿美元，估计公允价值为62.687亿美元；负债账面价值为36.499亿美元，估计公允价值为40.919亿美元[68] - 截至2020年12月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为61.735亿美元，估计公允价值为65.501亿美元；负债账面价值为36.588亿美元，估计公允价值为42.005亿美元[70] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，所有固定到期证券均分类为可供出售[73] - 截至2021年3月31日，固定到期证券摊余成本为365.659亿美元，估计公允价值为420.76亿美元；截至2020年12月31日，摊余成本为365.465亿美元，估计公允价值为441.373亿美元[73] - 截至2021年3月31日，处于未实现损失状态不到12个月的固定到期证券公允价值为31.612亿美元，未实现损失为1.484亿美元；12个月及以上的公允价值为28.83亿美元，未实现损失为0.293亿美元[76] - 截至2020年12月31日，处于未实现损失状态不到12个月的固定到期证券公允价值为7.629亿美元，未实现损失为0.29亿美元；12个月及以上的公允价值为14.21亿美元，未实现损失为0.269亿美元[76] - 2021年3月31日，抵押贷款账面价值为24.022亿美元，估计公允价值为24.561亿美元[68] - 2020年12月31日，抵押贷款账面价值为24.321亿美元，估计公允价值为26.418亿美元[70] - 2021年3月31日，长期债务账面价值为33.468亿美元，估计公允价值为37.888亿美元；2020年12月31日，账面价值为33.457亿美元，估计公允价值为38.874亿美元[68][70] - 截至2021年3月31日，公司持有239个投资级和21个低于投资级的固定到期证券处于未实现亏损状态，其中11个投资级和12个低于投资级的证券已连续一年以上处于未实现亏损状态[79] - 截至2021年3月31日，公司固定到期证券的摊销成本为3.65586亿美元，未实现总收益为56.951亿美元，未实现总损失为1.777亿美元[77] - 截至2020年12月31日，公司固定到期证券的摊销成本为3.65397亿美元，未实现总收益为76.535亿美元，未实现总损失为0.559亿美元[78] - 截至2021年3月31日，公司可出售固定到期证券的信用损失备抵余额为7300万美元，较期初的6800万美元增加了500万美元[82] 私募股权及信贷投资情况 - 截至2021年3月31日，私募股权合伙企业总公允价值为7.924亿美元，未出资承诺为6.41亿美元[49] - 截至2020年12月31日，私募股权合伙企业总公允价值为7.475亿美元，未出资承诺为5.907亿美元[50] - 2021年3月31日，私募信贷不可赎回投资未来3年、3 - 5年、5 - 10年、10 - 15年的剩余寿命占比分别约为34%、51%、13%、2%[53] - 2021年3月31日，私募股权不可赎回投资未来3年、3 - 5年、5 - 10年、10 - 15年的剩余寿命占比分别约为21%、34%、44%、1%[53] - 2021年3月31日，实物资产不可赎回投资未来3年、3 - 5年、5 - 10年的剩余寿命占比分别约为11%、21%、68%[53] 抵押贷款相关情况 - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，分出保单贷款账面价值分别为33.373亿美元和33.906亿美元[63] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款的摊销成本为24.137亿美元，预期信用损失备抵为1150万美元，应计利息收入为800万美元[87] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款按物业类型划分，公寓占比27.0%，工业占比27.1%，办公室占比20.4%，零售占比23.6%，其他占比1.9%[89] - 截至2021年3月31日，公司抵押贷款按地理区域划分，新英格兰占比1.5%，中大西洋占比8.4%，东中北部占比12.9%，西中北部占比8.1%，南大西洋占比21.2%，东中南部占比4.5%，西中南部占比10.6%，山区占比11.5%，太平洋占比21.3%[89] - 公司发行新贷款时，贷款价值比不超过75%，债务偿付覆盖率大于1.25倍，且至少每三年更新一次贷款价值比，每年更新一次债务偿付覆盖率[86] - 2021年3月31日，公司抵押贷款按内部评级的账面价值分别为：AA级340万美元（占比0.1%）、A级5.337亿美元（占比22.2%）、BBB级18.1亿美元（占比75.3%）、BB级3910万美元（占比1.6%）、B级1600万美元（占比0.8%）[97] - 2021年3月31日，公司抵押贷款按贷款价值比的账面价值分别为：<=65%为11.804亿美元（占比49.1%）、>65% <= 75%为9.865亿美元（占比41.1%）、>75% <= 85%为1.561亿美元（占比6.

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为1.53亿美元，摊薄后每股收益为0.75美元，相比2020年同期的1.61亿美元和0.79美元有所下降 [6] - 调整后的税后运营收入为2.12亿美元，摊薄后每股收益为1.04美元，相比2020年同期的2.741亿美元和1.35美元有所下降 [8] - 公司持有现金17亿美元，风险资本比率达到370%，杠杆率同比下降3个百分点 [26][65] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国集团残疾保险业务调整后运营收入为6410万美元，保费收入环比增长3.5%，赔付率为74.8% [34] - Unum美国集团人寿和意外伤害保险业务调整后运营亏损为5830万美元，主要受COVID相关死亡率影响 [38] - Unum国际业务调整后运营收入为2640万美元，英国业务表现强劲，波兰业务受COVID影响但保费收入同比增长11.7% [47][48] - Colonial Life业务调整后运营收入为7330万美元，保费收入环比增长1.8%，赔付率为55.4% [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场COVID相关死亡率在第一季度达到约20万人，预计第二季度将下降至5万至6万人 [38][40] - 英国市场集团收入保护业务表现强劲，抵消了集团人寿业务中COVID相关死亡率的不利影响 [48] - 波兰市场受COVID影响，但保费收入同比增长11.7% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2021年下半年将迎来强劲复苏，恢复至疫情前的盈利水平和利润率 [12] - 公司计划利用其强大的资本地位推动增长，包括投资核心业务、维持有竞争力的股息和回购股票 [66] - 公司推出了新的数字化工具，如Total Leave产品，以增强在员工福利市场的领导地位 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年下半年持乐观态度，预计随着疫苗接种率的提高和COVID感染率的下降，业务将逐步恢复 [12][16] - 管理层预计GDP增长、财政刺激和就业水平的改善将对业务增长产生积极影响 [19] - 管理层对投资组合的表现感到满意，预计未来几个季度将实现预期的回报 [25] 其他重要信息 - 公司完成了封闭块个人残疾再保险交易的第二阶段，释放了约6亿美元的资本 [59][60] - 公司投资组合中的另类资产已从2020年第二季度的减值中完全恢复，预计未来将产生预期的回报 [25][62] - 公司被评为“全球最具道德公司”之一，并发布了新的ESG报告 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司持有17亿美元现金的使用计划 - 公司计划将现金用于核心业务增长、并购、股息和股票回购，预计不会将现金下放到运营公司 [73][74] - 公司预计C1费用变化可能在200亿美元左右，但目前尚不确定是否会发生 [75] 问题: 关于不同产品线的利润率正常化路径 - 集团人寿业务预计在第二季度达到盈亏平衡，下半年逐步恢复到历史水平 [81][83] - 长期护理业务的赔付率预计将在下半年恢复到85%至90%的范围 [83] - 残疾保险业务的赔付率预计将在下半年保持在73%至74%的范围内 [80] 问题: 关于超额资本的部署计划 - 公司正在评估所有选项，包括核心业务投资、并购、股息和股票回购 [88][89] - 公司目前没有计划提前为长期护理业务提供资金，但将继续按现有计划进行 [90]

财报前瞻性陈述风险 - 公司财报中部分信息属于前瞻性陈述，受众多假设、风险和不确定性影响，可能与实际结果存在重大差异[13][14] 评级机构评级情况 - 评级机构会对公司及保险子公司进行信用和财务实力评级，并给出展望声明，评级可能因特定事件被置于观察或审查状态[101][102][103] 保险行业竞争情况 - 保险行业竞争激烈，公司面临传统和非传统竞争对手，竞争因素包括价格、客户体验、产品选择等，可能影响产品持续性和销售能力[105][106][107][108] 公司监管情况 - 公司及其子公司在美国、英国和波兰受到广泛监管，美国保险子公司受州监管机构和美国劳工部监管，英国子公司受审慎监管局和金融行为监管局监管，波兰子公司受金融监管委员会监管[111][112][113][115] - 公司欧洲子公司Unum Limited需遵守PRA的法定要求，包括资本充足率、流动性要求和最低偿付能力边际等[121] - 公司美国保险子公司（专属再保险公司除外）受所在州保险控股公司法监管，分红受限[124][125] - 美国多数州规定收购保险公司或其控股公司10%或以上有表决权股份需监管批准，否则违法[128] 英国脱欧影响 - 2020年1月31日英国正式脱欧，12月24日达成未来贸易关系协议，公司预计英国业务和波兰业务运营不受重大影响，但可能影响英国业务增长和收益波动，以及投资公允价值和偿付能力比率[114] 美国保险监管标准变化 - 美国寿险公司的基于风险的资本（RBC）标准由全国保险专员协会（NAIC）规定，2020年4月30日批准新的固定收益资产资本费用RBC结构，将固定收益资产指定类别从6个扩展到20个[116] - NAIC持续审查基于州的偿付能力监管框架，可能导致美国保险监管和偿付能力标准变化，公司传统美国保险子公司所在州已实施ORSA要求，公司每年提交ORSA摘要报告[117] - NAIC成立工作组开发集团资本计算方法，同时关注国际保险监督官协会（IAIS）2019年11月改革实施情况，目前尚不确定对公司资本要求的影响[118] - NAIC采用基于原则的寿险公司新业务准备金估值手册，最早生效日期为2017年1月，2020年1月强制采用，公司分阶段实施，对法定准备金无重大影响[119] 公司面临的风险因素 - 公司面临多种风险因素，包括COVID - 19疫情、低利率、保险储备负债波动、经济和商业条件不利、法律法规变化等[14] 再保险协议情况 - 2020年12月31日，公司与Northwind Re的再保险协议重新收回，Northwind Re无保险风险，Fairwind是唯一活跃的专属保险公司[120] 美国税收政策变化 - 2017年美国联邦政府颁布TCJA，企业所得税税率为21%，实行属地税制等[132] Unum International部门财务占比情况 - 2020 - 2018年，Unum International部门调整后运营收入约占合并调整后运营收入的6%，2020年底总资产约占6%，总负债约占5%[135] 公司员工规模及分布情况 - 2020年底，公司约有10700名员工，其中约10300名为全职员工，约89%在美国，11%在国际地区[136] 公司员工离职率情况 - 2020年员工自愿离职率约为9.4%，较上一年有所下降[136] 公司员工构成情况 - 公司超10700名员工中，66%为女性，17%（不包括波兰员工）为少数族裔群体成员[139] 公司员工资源小组情况 - 公司有五个员工资源小组，由超1400名员工志愿者组成[143] 员工职业发展研讨会效果 - 2019年参加职业发展研讨会的员工中约31%在2019年晚些时候或2020年获得晋升或平调，100%的经理认为研讨会后能更有效地规划职业[147] 员工调查反馈情况 - 2020年员工调查中，9910名员工参与，约84%的员工表示工作投入度高并推荐公司[148] 公司管理层任职情况 - 理查德·P·麦肯尼52岁，担任总裁、首席执行官和董事，2015年4月任总裁，5月任首席执行官[151] - 史蒂文·A·扎贝尔52岁，2019年7月任执行副总裁兼首席财务官[151][152] - 迈克尔·Q·西蒙兹47岁，2020年2月任执行副总裁兼首席运营官[151][153] - 伊丽莎白·A·艾哈迈德46岁，2018年10月加入公司任执行副总裁，负责人力资源和沟通事务[151][154] - 蒂莫西·G·阿诺德58岁，2020年2月任执行副总裁，负责自愿福利业务并担任殖民人寿总裁[151][155] - 普尼特·巴辛58岁，2018年3月加入公司任执行副总裁，负责信息和数字事务[151][156] - 丽莎·G·伊格莱西亚斯55岁，2015年1月加入公司任执行副总裁兼总法律顾问[151][157] - 玛莎·D·利珀58岁，2019年10月任执行副总裁兼首席投资官[151][158]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为1.354亿美元，摊薄后每股收益为0.66美元，相比2019年同期的2.962亿美元和1.44美元有所下降 [6] - 2020年第四季度调整后的税后运营收入为2.353亿美元，摊薄后每股收益为1.15美元，相比2019年同期的2.907亿美元和1.41美元有所下降 [9] - 2020年第四季度净收入包括来自封闭块个人残疾再保险交易的3200万美元税后净收益，以及封闭块长期护理产品线的1.197亿美元税后准备金增加 [7] - 2020年第四季度净收入还包括来自投资组合的160万美元税后净实现投资增益 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国集团残疾业务的调整后运营收入为6470万美元，相比第三季度的7300万美元有所下降 [57] - Unum美国集团生命和意外伤害业务的调整后运营收入为-2190万美元，相比第三季度的1390万美元有所下降 [62] - Unum美国补充和自愿业务的调整后运营收入为1.007亿美元，与第三季度的1.013亿美元基本持平 [67] - Unum国际业务的调整后运营收入为2070万美元，与第三季度的2140万美元基本持平 [75] - Colonial Life的调整后运营收入为7120万美元，相比第三季度的9220万美元有所下降 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度美国COVID相关死亡人数为13.8万人，其中12月占了一半以上 [15] - 2020年全年美国COVID相关死亡人数为34.5万人，其中第四季度占13.8万人 [15] - 2020年第四季度美国失业率从9月的7.8%下降到12月的6.7%，但仍高于疫情前的3.5% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过封闭块个人残疾再保险交易释放了约6.5亿美元的资本，主要用于控股公司现金 [35] - 公司正在加速数字化转型，特别是在Colonial Life代理商的数字销售和注册工具使用率上增长了240% [24] - 公司预计2021年下半年将恢复到历史增长和盈利水平，并在2022年实现全面复苏 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对疫苗的推出和感染率的下降表示乐观，预计2021年下半年将看到整体死亡率的显著下降 [18] - 管理层预计2021年调整后的运营收入将下降5%至6%，主要由于第一季度COVID相关死亡率的影响 [105] - 管理层预计2021年资本指标将保持稳定，风险资本比率保持在365%，控股公司现金保持在15亿美元 [107] 其他重要信息 - 公司在2020年支付了超过1.5亿美元的COVID相关索赔，主要是小额赔付 [33] - 公司在2020年完成了封闭块个人残疾业务的再保险交易，预计将释放6.5亿美元的资本 [35] - 公司在2020年第四季度完成了长期护理业务储备充足性假设的更新，增加了1.197亿美元的税后准备金 [93] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于关键元素和相关产品的使用率 - 预计2021年第一季度关键元素和相关产品的使用率将保持较高水平 [114] - 预计随着疫苗接种的推进，使用率将逐渐恢复正常 [115] 问题: 关于2021年调整后运营收入下降5%至6%的原因 - 主要原因是2021年上半年COVID相关死亡率的影响 [117] - 预计2021年下半年将恢复到历史增长和盈利水平 [119] 问题: 关于集团残疾业务的承保结果 - 预计2021年集团残疾业务的损失率将在73%至74%之间 [128] - 短期残疾索赔的增加并未显著转化为长期残疾索赔 [129] 问题: 关于集团生命业务的定价策略 - 公司未对集团生命业务的定价进行重大调整，预计未来将通过经验费率调整来反映COVID的影响 [147] - 预计客户将理解并接受未来可能的费率上调 [148] 问题: 关于长期护理业务的死亡率加速 - 公司预计长期护理业务的死亡率加速不会导致未来损失率的不利变化 [171] - 公司已在准备金假设中考虑了死亡率加速的影响 [172] 问题: 关于Unum美国业务的销售前景 - 预计2021年Unum美国业务的销售将逐步恢复，特别是在小型雇主市场 [156] - 预计2021年Unum美国业务的续保率将保持强劲 [158] 问题: 关于长期护理业务的运营收入 - 公司预计长期护理业务的运营收入不会因死亡率加速而出现不利变化 [171] - 公司已在准备金假设中考虑了死亡率加速的影响 [172] 问题: 关于Unum美国业务的G&A费用 - 2020年第四季度G&A费用的增加主要由于自保短期残疾和休假管理费用的增加 [175] - 预计随着疫苗接种的推进，G&A费用将逐渐恢复正常 [176] 问题: 关于休假管理费用的未来趋势 - 预计2021年第一季度休假管理费用将保持较高水平，但随着疫苗接种的推进将逐渐恢复正常 [181] - 公司正在通过技术投资和定价调整来提高休假管理业务的利润率 [182] 问题: 关于集团生命业务的非COVID相关死亡率 - 公司未观察到非COVID相关死亡率的显著趋势 [184] - 非COVID相关死亡率对第四季度收益的影响不大 [184]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为696.16亿美元，较2019年12月31日的670.134亿美元增长3.88%[14] - 截至2020年9月30日，公司总负债为587.238亿美元，较2019年12月31日的570.484亿美元增长2.94%[16] - 2020年前三季度，公司总营收为888.86亿美元，较2019年同期的896.43亿美元下降0.85%[17] - 2020年前三季度，公司净利润为65.76亿美元，较2019年同期的80.41亿美元下降18.22%[17] - 2020年前三季度，公司基本每股收益为3.23美元，较2019年同期的3.81美元下降15.22%[17] - 2020年前三季度，公司综合收益为109.79亿美元，较2019年同期的146.51亿美元下降25.07%[18] - 截至2020年9月30日的九个月，公司普通股期末余额为3.07亿美元，2019年同期为3.06亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司额外实收资本期末余额为23.713亿美元，2019年同期为23.423亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司累计其他综合收益期末余额为4.776亿美元，2019年同期为 - 1.532亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司留存收益期末余额为111.923亿美元，2019年同期为104.915亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司库存股期末余额为 - 31.797亿美元，2019年同期为 - 30.796亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司股东权益期末总额为108.922亿美元，2019年同期为96.316亿美元[20] - 截至2020年9月30日的九个月，公司经营活动提供的净现金为12.788亿美元，2019年同期为12.568亿美元[21] - 截至2020年9月30日的九个月，公司投资活动使用的净现金为 - 10.901亿美元，2019年同期为 - 12.059亿美元[21] - 截至2020年9月30日的九个月，公司融资活动使用的净现金为 - 1.69亿美元，2019年同期为 - 0.679亿美元[21] - 截至2020年9月30日，公司现金及银行存款期末余额为1.038亿美元，2019年同期为0.77亿美元[21] 保费应收款和再保险应收款预期信用损失备抵情况 - 2020年1月1日和9月30日，保费应收款预期信用损失备抵分别为2380万美元和4110万美元，对应总保费应收款分别为5.43亿美元和5.976亿美元[29] - 2020年第三季度，保费应收款预期信用损失备抵减少640万美元，主要因保费应收款余额下降、应收保费账龄改善和保费核销[29] - 2020年前九个月，保费应收款预期信用损失备抵增加1730万美元，主要因保费到期余额增加和新冠疫情影响导致收款不确定性增加，部分被保费核销抵消[29] - 2020年1月1日和9月30日，再保险应收款预期信用损失备抵均为180万美元[32] 会计准则采用情况 - 2019年1月1日起采用ASC 842更新，通过在采用期初累计减少留存收益340万美元应用修正追溯法[34] - ASC 715将于2020年12月31日采用，修改披露要求，不影响财务状况和经营成果[35] - ASC 740将于2021年1月1日采用，简化所得税会计，不产生重大财务影响[35] - ASC 944预计2022年1月1日（可能推迟至2023年1月1日）采用，可能对财务状况和经营成果产生重大影响[36] - ASC 848自2020年3月12日起可采用，公司未确定采用影响[36] 固定到期证券估值及相关情况 - 2020年公司对类似资产和负债采用与2019年末一致的估值方法和技术[43] - 2020年9月30日，约18.5%的固定到期证券使用TRACE定价或经纪做市商价格估值，归类为Level 1[53] - 剩余81.5%的固定到期证券基于非约束性报价或其他可观察和不可观察输入值估值[54] - 68.4%的固定到期证券基于定价服务价格估值，归类为Level 2[56] - 8.8%的固定到期证券基于经可观察市场数据验证的非约束性经纪报价估值，归类为Level 2[56] - 4.3%的固定到期证券基于可比证券价格、内部模型等估值，归类为Level 2或Level 3[56] - 2020年9月30日，固定到期证券总计492.702亿美元，其中美国政府及政府机构和当局为124.99亿美元、州及地方政府为393亿美元等[61] - 2019年12月31日，固定到期证券总计474.437亿美元，其中美国政府及政府机构和当局为140.17亿美元、州及地方政府为336.34亿美元等[62] - 2020年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为10.658亿美元，期末为11.861亿美元，实现和未实现投资收益为0.135亿美元[63] - 2019年第三季度末，固定到期证券期初公允价值为12.351亿美元，期末为6.241亿美元，实现和未实现投资收益为0.055亿美元[64] - 2020年第三季度，公共事业固定到期证券有12.81亿美元转入Level 3，7.83亿美元转出[63] - 2019年第三季度，公共事业固定到期证券有8.42亿美元转入Level 3，18.07亿美元转出[64] - 2020年前九个月，固定到期证券年初公允价值7.128亿美元，总实现和未实现投资收益1350万美元，年末公允价值11.861亿美元[66] - 2019年前九个月，固定到期证券年初公允价值16.33亿美元，总实现和未实现投资收益1560万美元，年末公允价值6.241亿美元[67] - 2020年9月30日，公共事业固定到期证券公允价值1.116亿美元，缺乏市场性的不可观察输入值范围为0.12% - 1.27%，加权平均为0.76%[69] - 2020年9月30日，其他公司私募债券固定到期证券公允价值4590万美元，信用波动率的不可观察输入值范围为0.50% - 15.42%，加权平均为2.43%[69] - 2019年12月31日，其他公司私募债券固定到期证券公允价值1.192亿美元，缺乏市场性的不可观察输入值为4.56%[69] - 2019年12月31日，其他公司私募债券固定到期证券信用波动率的不可观察输入值范围为0.35% - 17.68%，加权平均为2.2%[69] - 截至2020年9月30日，固定到期证券摊余成本为412.394亿美元，累计损失准备1250万美元，未实现收益81.771亿美元，未实现损失1.463亿美元，公允价值为492.702亿美元[80] - 截至2019年12月31日，固定到期证券摊余成本为410.793亿美元，未实现收益64.556亿美元，未实现损失9120万美元，公允价值为474.437亿美元[80] - 截至2020年9月30日，固定到期证券处于未实现损失状态不足12个月的公允价值为5.27亿美元，未实现损失2.106亿美元；12个月及以上的公允价值为18.786亿美元，未实现损失9360万美元[82] - 截至2019年12月31日，固定到期证券处于未实现损失状态不足12个月的公允价值为13.05亿美元，未实现损失4080万美元；12个月及以上的公允价值为4.202亿美元，未实现损失5040万美元[82] - 截至2020年9月30日，公司总固定到期证券摊余成本为4.12394亿美元，公允价值为4.7181亿美元，未实现收益81.771亿美元，未实现损失1.463亿美元[83] - 截至2019年12月31日，公司总固定到期证券摊余成本为4.10793亿美元，公允价值为4.57185亿美元，未实现收益64.556亿美元，未实现损失9120万美元[85] - 截至2020年9月30日，投资级固定到期证券公允价值45.6681亿美元，未实现收益79.873亿美元，未实现损失3270万美元，占总未实现损失的22.4%；低于投资级固定到期证券公允价值3.6021亿美元，未实现收益18.98亿美元，未实现损失1.136亿美元，占总未实现损失的77.6%[85] - 截至2020年9月30日，公司持有87只处于未实现损失状态的投资级固定到期证券和61只低于投资级固定到期证券，其中4只投资级和15只低于投资级证券已连续一年以上处于未实现损失状态[86] - 截至2020年9月30日，可供出售固定到期证券的信用损失备抵余额为1.25亿美元[90] - 截至2020年9月30日，公司对私募固定到期证券的出资承诺为1.853亿美元[90] 私募投资相关情况 - 2020年9月30日，私募信贷公允价值为26110万美元，未出资承诺为19330万美元[58] - 2020年9月30日，私募股权公允价值为20060万美元，未出资承诺为24240万美元[58] - 2020年9月30日，实物资产公允价值为22690万美元，未出资承诺为18660万美元[58] - 2020年9月30日，私募股权合伙企业总公允价值为68860万美元，未出资承诺为62230万美元[58] - 2019年12月31日，私募股权合伙企业总公允价值为61670万美元，未出资承诺为47510万美元[59] - 截至2020年9月30日，私募信贷投资不可赎回部分剩余期限约40%在未来3年、41%在3 - 5年、16%在5 - 10年、3%在10 - 15年[60] - 截至2020年9月30日，私募股权投不可赎回部分剩余期限约22%在未来3年、37%在3 - 5年、40%在5 - 10年、1%在10 - 15年[60] - 截至2020年9月30日，实物资产投资不可赎回部分剩余期限约12%在未来3年、23%在3 - 5年、65%在5 - 10年[60] 按公允价值计量的金融工具情况 - 截至2020年9月30日，按公允价值计量的金融工具资产总计500.212亿美元，其中Level 1为91.441亿美元、Level 2为389.978亿美元、Level 3为11.907亿美元、NAV为6.886亿美元[61] - 截至2020年9月30日，按公允价值计量的金融工具负债总计0.877亿美元，其中Level 2为0.34亿美元、Level 3为0.537亿美元[61] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的金融工具资产总计481.205亿美元，其中Level 1为46.983亿美元、Level 2为420.881亿美元、Level 3为7.174亿美元、NAV为6.167亿美元[62] - 截至2019年12月31日，按公允价值计量的金融工具负债总计0.574亿美元，其中Level 2为0.346亿美元、Level 3为0.228亿美元[62] 其他长期投资情况 - 2020年9月30日其他长期投资总计7.51亿美元，2019年12月31日为6.768亿美元[61][62] 权益证券和修正再保险安排中嵌入式衍生品投资情况 - 2020年第三季度末，权益证券期初公允价值为0.045亿美元，期末为0.046亿美元，实现投资收益为0.001亿美元[63] - 2019年第三季度末，权益证券期初和期末公允价值均为0.046亿美元，无实现和未实现投资收益[64] - 2020年第三季度末，修正再保险安排中嵌入式衍生品期初公允价值为 - 0.678亿美元，期末为 - 0.537亿美元，实现投资收益为0.141亿美元[63] - 2019年第三季度末，修正再保险安排中嵌入式衍生品期初公允价值为 - 0.264亿美元，期末为 - 0.375亿美元，实现投资损失为0.111亿美元[64] 公司债券交易情况 - 2020年第三季度，所有其他公司债券有6亿美元购买，100万美元销售[63] - 2019年第三季度，所有其他公司债券有1.98亿美元购买，1400万美元销售[64] 未按公允价值计量的金融工具情况 - 非按公允价值计量的抵押贷款，公司使用贴现现金流分析和当前向具有类似信用评级和期限的借款人提供的类似贷款的利率来估计公允价值[71] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，分出保单贷款账面价值分别为36.691亿美元和34.906亿美元，接近公允价值[72] - 截至2020年9月30日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为61.339亿美元，估计公允价值为65.008亿美元；负债账面价值为34.106亿美元，估计公允价值为37.965亿美元[77] - 截至2019年12月31日，未按公允价值计量的金融工具资产账面价值为62.534亿美元，估计公允价值为65.446亿美元；负债账面价值为29.288亿美元，估计公允价值为32.409亿美元[78] - 2020年9月30日，抵押贷款账面价值为24.065亿美元，估计公允价值为26.233亿美元[77] - 2020年9月30日，长期债务账面价值为33.786亿美元，估计公允价值为37.645亿美元[77] - 2019年

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为2.311亿美元，摊薄后每股收益为1.13美元，相比2019年同期的2.42亿美元和1.16美元有所下降 [8] - 调整后的税后运营收入为2.459亿美元，摊薄后每股收益为1.21美元，相比2019年同期的2.827亿美元和1.36美元有所下降 [9] - 公司持有现金为12亿美元，风险资本比率（RBC）约为380%，均高于目标水平 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - Unum美国长期残疾保险业务表现强劲，受益比率稳定在74.1% [22] - Unum美国团体人寿和意外死亡及伤残保险（AD&D）业务收入下降，主要由于AD&D业务表现不佳 [42] - Unum美国补充和自愿保险业务收入下降，主要由于牙科和视力保险的利用率上升 [46] - Unum国际业务收入有所改善，尤其是英国业务表现良好 [52] - Colonial Life业务收入稳定，但销售额同比下降27.6% [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国失业率从4月的14.7%下降至9月的7.9%，但仍高于2019年同期的3.5% [34] - 美国COVID-19相关死亡人数在第三季度估计为8万人，高于预期 [32] - 英国业务受益比率从第二季度的82.5%改善至第三季度的77.1% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于数字化转型，包括HR Connect平台和My Unum平台，以提升客户体验 [25][26] - 公司通过组织设计更新节省成本，并将资金重新分配到增长领域 [24] - 公司预计随着经济逐步复苏，长期保费增长率将恢复 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为COVID-19对业务的影响将持续，但随着疫情得到控制，经济全面重新开放将对业务产生积极影响 [16] - 管理层对长期残疾保险业务的稳定表现表示满意，并预计未来将继续保持良好表现 [22] - 管理层对英国业务的改善表示鼓励，但对第四季度的可持续性持谨慎态度 [53] 其他重要信息 - 公司预计第四季度利息支出将下降至约4500万美元 [63] - 公司预计2020年全年资本贡献约为6亿美元，其中2.7亿美元已在第三季度完成 [122] 问答环节所有的提问和回答 问题: 产品持久性和保费下降的关系 [74] - 公司表示产品持久性总体表现良好，但保费下降主要由于新员工减少和薪资增长放缓 [76][77] 问题: 英国业务中COVID-19对索赔关闭的影响 [80] - 公司表示第三季度英国业务的索赔关闭情况有所改善，预计第四季度将保持第三季度的趋势 [83] 问题: 长期护理保险业务的未来展望 [109] - 公司表示COVID-19对长期护理保险业务的影响主要体现在高死亡率、索赔事件的恢复以及护理地点的变化，但长期趋势尚未改变 [112][113] 问题: 长期护理保险业务的短期收益影响 [119] - 公司表示短期内的有利经验可能会减少年度资本贡献，但尚未调整全年资本计划 [122] 问题: 2021年收入展望 [124] - 公司表示将在12月提供2021年的收入展望，目前仍在评估失业率对收入的影响 [125] 问题: 短期残疾保险业务的费用趋势 [129] - 公司表示短期残疾保险业务的费用在第三季度增加了50%以上，预计未来将通过提高费用和调整合同结构来改善盈利能力 [132] 问题: 信用市场展望和股票回购可能性 [141] - 公司表示信用市场展望稳定，预计2021年不会有大额资本影响，股票回购计划将在12月的投资者日讨论 [146] 问题: 封闭块IDI业务的索赔趋势 [151] - 公司表示封闭块IDI业务的索赔事件有所增加，但整体表现仍然良好 [152] 问题: 长期护理保险业务的高死亡率分布 [153] - 公司表示高死亡率主要集中在索赔人群中，而非活跃人群中 [153] 问题: 短期残疾保险和长期残疾保险的销售趋势 [158] - 公司表示短期残疾保险和长期残疾保险的销售趋势没有显著变化，主要受大额交易影响 [159] 问题: Colonial Life业务的销售恢复 [160] - 公司表示Colonial Life业务的销售恢复将取决于病毒行为和经济影响，预计未来几个季度将逐步改善 [161]