文章核心观点 公司2025年第一季度业务转型取得进展，在经济环境不确定的情况下保持商业势头，董事会授权1000万美元股票回购计划以提升股东价值 [1][3] 业务亮点 财务与运营亮点 - 总预订额2.419亿美元，同比增长8%；私人飞机总预订额2.05293亿美元，同比增长7% [5] - 实际飞行航段10895个，同比下降7%；每实际飞行航段私人飞机总预订额18843美元，同比增长15% [5] - 利用率38.1%，同比增长23%；活跃用户6166人，同比下降40% [5][8] - 完成率97%，准点率85% [7][8] 财务指标 - 收入1.775亿美元，同比下降10%；毛亏损110万美元，同比改善1550万美元 [6][8] - 调整后贡献2240万美元，调整后贡献利润率12.6%，同比提高12个百分点 [6][8] - 净亏损9930万美元，合每股亏损0.14美元；调整后EBITDA亏损2420万美元，同比改善51% [6][8] - 调整后EBITDAR亏损1880万美元，同比改善54%；经营活动净现金使用量4790万美元，同比减少35% [6][8] 战略进展 - 飞行更具盈利性，3月季度毛亏损因利用率和运营效率提升而改善，调整后贡献利润率因利用率提高而增加 [7] - 运营可靠性领先，3月季度完成率97%，准点率85%，随着机队现代化，有望提升运营指标 [7] - 与达美航空战略合作持续创造价值，新企业账户增长迅速，3月季度企业会员基金销售同比增长13%，占总会员基金销售近40%，今年夏天将为客户提供混合旅行新选择 [7] - 循环信贷安排延期，季度末总流动性约2.72亿美元，与达美航空达成协议将1亿美元循环信贷安排延期至2026年9月20日 [7] - 与Gogo达成高速卫星Wi-Fi安装协议，预计今年夏天开始安装，年底前快速增加 [7] - 董事会批准股票回购计划，4月30日董事会批准最高1000万美元的普通股回购计划 [7] 关键运营指标定义 - 总预订额指会员和客户在会员计划、包机服务、团体包机和货运服务上的总支出；私人飞机总预订额指会员和客户在会员计划和包机服务上的私人飞机飞行总支出 [18][19] - 实际飞行航段指适用期间完成的单程创收私人飞机飞行航段数量 [22] - 每实际飞行航段私人飞机总预订额用于衡量每个实际飞行航段的平均私人飞机飞行支出 [23] - 利用率指受控机队的创收飞行小时数除以月平均可用飞机数量 [24] - 活跃用户指适用期间至少完成一次创收飞行的非会员客户加上期末所有会员数量 [25] - 完成率指总计划航班中排除客户发起取消后的运营完成百分比；准点率（D - 60）指总飞行航班中在预定时间60分钟内起飞的百分比 [26] 非GAAP财务指标定义 - 调整后EBITDA为净收入（亏损）调整利息、所得税、折旧摊销等项目后的金额；调整后EBITDAR为调整后EBITDA再调整飞机租赁成本后的金额 [28] - 调整后贡献为毛利润（亏损）排除折旧摊销并调整成本中部分项目后的金额；调整后贡献利润率为调整后贡献除以总收入 [31] 非GAAP财务指标调整 调整后EBITDA和调整后EBITDAR - 2025年第一季度调整后EBITDA亏损2415万美元，调整后EBITDAR亏损1879万美元；2024年同期分别亏损4923万美元和4109万美元 [33] - 调整项目包括利息、所得税、折旧摊销、股权薪酬、整合转型费用、机队现代化费用等 [33] 调整后贡献和调整后贡献利润率 - 2025年第一季度调整后贡献2244万美元，调整后贡献利润率12.6%；2024年同期分别为202万美元和1.0% [39] - 调整项目包括折旧摊销、成本中的股权薪酬、整合转型费用、机队现代化费用等 [39] 补充信息 补充收入信息 - 2025年第一季度会员收入919万美元，同比下降45%；飞行收入1.4757亿美元，同比下降2%；其他收入2077万美元，同比下降29% [43] 补充费用信息 - 2025年第一季度各项费用包括股权薪酬、整合转型、机队现代化等费用；2024年同期包括重组费用、亚特兰大会员运营中心设立费用等 [45][47]

公司战略与运营 - 公司致力于通过现代化机队、与达美航空合作及提供高端客户解决方案来提升盈利能力和扩大利润率 [1] - 关键举措包括引入客户偏爱的Embraer Phenom 300系列和Bombardier Challenger 300系列飞机 [2] - 截至2024年12月31日，公司拥有约3.16亿美元流动性资金（包括2.16亿美元无限制现金及等价物和达美航空1亿美元未提取信贷额度） [2] 纽约证券交易所通知 - 公司因连续30个交易日股价低于1美元收到纽交所退市警告，但该通知不影响当前上市状态 [1][3] - 公司需在6个月内恢复合规，计划在2025年6月10日股东年会上寻求批准反向股票分割以解决股价问题 [3] - 公司可能考虑其他选项以满足纽交所最低股价要求 [3] 业务概况 - 公司是美国领先的按需私人航空服务提供商，拥有多样化机队和全球安全认证的包机运营商网络 [4] - 通过与达美航空的战略合作，客户可享受包机、会员计划及商业旅行福利 [4] - 业务范围涵盖货运、安全、安保及管理服务，服务对象包括个人和政府机构 [4]

文章核心观点 - Wheels Up Experience Inc.将于2025年5月1日发布2025年第一季度财务结果，相关财报资料将在其投资者关系网站公布 [1] 公司介绍 - Wheels Up是美国领先的按需私人航空服务提供商，拥有庞大多样的机队和全球安全审查包机运营商网络，致力于安全和服务 [2] - 公司通过与达美航空的战略合作伙伴关系，为客户提供包机、会员计划和商业旅行福利 [2] - 公司还为包括个人和政府组织在内的客户提供货运、安全、安保和管理服务 [2] - 会员可通过Wheels Up应用程序和网站轻松搜索、预订和飞行 [2] 联系方式 - 投资者联系邮箱为[email protected] [3] - 媒体联系邮箱为[email protected] [3] - 公司官网为www.wheelsup.com [3]

文章核心观点 - 全球体育营销领导者rEvolution被全球领先私人航空企业Wheels Up指定为品牌体验代理机构，双方将合作开发独特客户体验系列Wheels Down，提升私人航空生活方式，同时Wheels Up有舰队现代化战略 [1][2] 合作相关 - rEvolution凭借战略伙伴关系和一流客户计划提升品牌触点和客户参与度的经验，将助力Wheels Up品牌体验战略及活动，为会员和包机客户提供定制活动 [1] - 2025年活动计划于4月中旬在奥古斯塔国家高尔夫俱乐部的大师赛上以Wheels Down Clubhouse活动开启 [1] - rEvolution首席执行官称合作旨在为Wheels Up全球扩张提升品牌知名度和客户参与度，Wheels Up首席营销官认为rEvolution专业知识有助于实现愿景 [3] Wheels Up情况 - Wheels Up是美国领先按需私人航空服务提供商和行业大型企业，提供全球航空解决方案，有多样机队和安全审查包机运营商网络，与达美航空有战略伙伴关系，还提供货运、安全等服务 [4] - Wheels Up使命是为客户旅程提供优质解决方案，客户可通过移动应用和网站便捷搜索、预订和飞行 [5] - Wheels Up舰队现代化战略包括4月投入两架Challenger 300飞机，两架有新涂装和内饰的Phenom 300飞机，还将升级其余Phenom 300机队的内饰和涂装 [2] rEvolution情况 - rEvolution是全球独立的全方位体育营销机构，由咨询、商业战略、营销和创意专家组成，为体育行业品牌和版权持有者制作获奖赞助和营销活动 [6]

文章核心观点 - 约一年前朋友询问对Wheels Up Experience Inc.（UP）作为扭亏候选公司的看法，分析师审查公司财务和报告后警告朋友 [1] 分析师背景 - 分析师是Macro Trends & Inflection Points时事通讯作者，曾担任5年联合创始人兼对冲基金首席投资官/经理，此前是加拿大领先另类资产管理公司的对冲基金分析师/投资组合经理 [1]

战略规划与业务发展 - 公司2024年10月首次宣布机队现代化战略，需关注执行时间和预期效益[12] - 2024年6月公司宣布新服务，包括Wheels Up Membership和Wheels Up Charter，预计服务将随机队战略发展[20] - 公司将Connect和Core“现付现飞”会员业务过渡到包机业务，预计为客户节省成本[27] - 公司完成多项战略交易，包括出售飞机管理业务和收购飞机资产，以加速增长和优化业务[44][45] 业务线数据与服务模式 - Wheels Up Membership分个人和企业两类，购买预付费套餐可享优惠，预计带动未来收入增长[22,24] - Wheels Up Charter允许按需付费，2024年6月宣布增强措施，飞行消费每满5万美元可获2%飞行信用[26,27] - 公司为包机经纪人等提供批发包机服务，客户按商定固定费率付费[30] - 公司还从团体包机、货运等业务获得其他收入，这些业务补充核心业务并增加收入来源[31] - 会员飞行费用按预付费套餐的封顶或固定费率或动态定价计算，包机客户按动态定价付费[25,28] 机队管理与运营 - 公司将调整机队结构，从运营4种私人飞机型号过渡到2种，继续运营Beechcraft King Air 350i涡轮螺旋桨飞机[44] - 2024年第四季度，公司从GrandView Aviation LLC收购17架Embraer Phenom 300系列飞机及相关资产和客户计划[45] - 公司运营的FAA运营证书数量从2023年初的5个减少到2024年底的2个[49] - 公司预计2025年3月将Bombardier Challenger 300和Challenger 350飞机类型添加到WUPJ FAA运营证书中[49] - 公司通过自有和租赁机队执行Wheels Up会员和包机航班，还与第三方运营商合作补充航班活动[32][33] - 2023年2月公司将Cessna Citation CJ3飞机整合至一个FAA运营证书；9月出售非核心飞机管理业务；11月FAA批准Cessna Citation Excel/XLS机队转移至WUPJ，2024年3月完成机队过渡[51] - 2024年3月FAA允许公司将Beechcraft King Air 350i、Cessna Citation CJ3和Cessna Citation X机队过渡至WUPJ持有的单一FAA运营证书；6月完成Beechcraft King Air 350i机队向WUPJ的过渡；7月满足FAA相关里程碑，将自有和租赁的Cessna Citation X机队过渡至WUPJ [51] - 2024年10月FAA批准公司修订的证书整合计划，涉及将Embraer Phenom 300和Phenom 300E、Bombardier Challenger 300和Challenger 350机型添加至WUPJ FAA运营证书；12月将前子公司Mountain Aviation的FAA运营证书与WUP LLC合并[51] - 2025年1月FAA批准将Embraer Phenom 300和Phenom 300E机型添加至WUPJ FAA运营证书，公司立即开始将受控飞机转移至WUPJ [51] 销售与客户体验 - 公司建立销售组织，通过多种渠道销售会员和包机服务，并与Delta合作进行销售[34] - 公司致力于提升会员体验，通过会员体验团队和账户管理团队促进会员留存和续费[37] - 公司认为多元化的服务和全球网络是竞争优势，将提升客户体验、利用网络规模、加强与Delta合作等作为优先事项[39][40] 运营影响因素 - 公司业务受多种因素影响，如经济、政治、天气、安全等，可能对业务和财务状况产生不利影响[12,15] - 公司运营受季节性波动影响，夏季和美国主要节假日前后飞机利用率增加，每年第四季度预付套餐购买量最高[52] 成本与费用相关 - 公司与美国各地燃料供应商有定价协议，当Argus美国喷气燃料指数公布的Jet A燃料成本超过每加仑2美元时，对运营航班收取燃油附加费[53] 安全与监管 - 公司实施并维护符合FAA监管要求的自愿安全管理系统（SMS），关键组成部分是航空安全行动计划（ASAP）[56] - 公司飞行员需满足严格的培训和飞行小时要求，超过FAA要求和培训标准，机长须持有有效的FAA航空运输证书[58] - 公司航空运输子公司需满足DOT公民身份要求，即由美国公民实际控制，总裁/首席执行官和至少三分之二的董事会及其他管理人员为美国公民，至少75%的有表决权股票由美国公民直接或间接拥有和控制[71] - 公司受政府监管，相关法规变化可能增加运营成本、导致服务延迟和中断[173] - 公司受联邦法律对外国所有权的限制，不遵守或法规变化可能对业务产生重大不利影响[174] - 公司受环境和噪音法律法规约束，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[175] 人员情况 - 截至2024年12月31日，公司及合并子公司有1866名员工，其中全职1807人，兼职59人，约475名飞行员，约78%员工在美国[86] 融资与股权结构 - 2023年9月20日，公司签订原始信贷协议，后经修订，贷款人提供3.9亿美元定期贷款，达美提供1亿美元循环信贷额度[90] - 2023年9月20日和11月15日，公司分两次向贷款人私募发行671,239,941股普通股[91] - 达美持有至少75%按投资者权利协议发行的普通股时，可指定和罢免4名董事；CK Wheels持有至少75%时，可指定和罢免4名董事；CIH持有至少30%时，可指定和罢免1名董事[92] - CK Wheels投票不得超过公司已发行和流通普通股的24.9%减去Whitebox非美国投票百分比[93][97] - Whitebox非美国实体Pandora Select Partners, L.P.、Whitebox Multi - Strategy Partners, L.P.和Whitebox Relative Value Partners, L.P.投票分别不得超过公司已发行和流通普通股的0.043%、0.595%和0.362%[97] - 达美持有的超过29.9%的普通股在投票权方面为中性股份，按其他投票比例投票[97] - 截至年报日期，Delta、CK Wheels和CIH等股东集体持有公司普通股的绝大多数，有权指定董事会12名董事中的9名[178] 公司基本信息 - 公司于2013年7月1日成立，2021年7月13日完成业务合并，7月14日，A类普通股在纽交所交易[88] - 公司通过直接子公司WUP及其运营子公司开展业务，在北美以外主要通过Air Partner开展业务[89] - 公司在网站www.wheelsup.com/investors免费提供年报、季报、当前报告及修正案，美国证券交易委员会网站www.sec.gov也可获取公司文件[95] 财务报告与内部控制 - 截至2024年12月31日，公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，导致相关控制和程序无效[181][183] - 公司正在实施补救计划以解决2024年发现的重大缺陷，但无法保证措施有效[184] 股权发行与股价波动 - 公司过去进行过摊薄性普通股发行，未来可能进行额外的股权证券摊薄性发行[186] - 公司普通股和认股权证价格可能因行业、市场、竞争、法规等多种因素而波动[189] - 过去和未来的摊薄性发行可能引发股东诉讼或纠纷，影响公司业务、运营结果和财务状况[187] 诉讼与纠纷 - 公司目前面临潜在诉讼或其他纠纷，可能源于财务报告内部控制缺陷、财务报表重述等问题[185] - 公司面临证券诉讼，可能产生巨额成本并分散管理层注意力，无法预测诉讼结果和损失范围[192][193] 股息与股份转售 - 公司目前不支付现金股息，且可预见的未来可能也不会支付，信贷协议和投资者权利协议对股息支付有限制[191] - 大量普通股转售可能导致股价大幅下跌，公司贷款方和部分前董事、高管及员工持有大量股份[194] 上市风险 - 纽交所可能将公司普通股摘牌，摘牌会限制投资者交易能力，影响公司融资和各方信心[195][196] 认股权证情况 - 截至2024年12月31日，有7991544份公开认股权证和4529950份私人认股权证未行使，认股权证按负债核算，价值变动会影响财务结果[197] 公司治理与条款限制 - 公司组织文件和特拉华州法律包含反收购条款，会限制股东行动，延迟或阻止收购[198][199][200][201] - 公司章程规定特定类型诉讼的专属法院，可能会限制原告选择有利司法管辖区的能力，且条款可执行性存疑[202] - 公司组织文件和投资者权利协议限制非美国公民的投票和控制权，非美国公民投票股份不得超过25%[203] 业务风险 - 公司业务面临多种风险，如无法实现增长战略、净亏损、机队现代化战略执行困难等[15]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度收入为2.048亿美元，全年收入为7.921亿美元[5] - 2024年第四季度调整后贡献为3960万美元，调整后贡献利润率为19.3%；全年调整后贡献为8570万美元，调整后贡献利润率为10.8%[5] - 2024年第四季度净亏损为8750万美元，即每股亏损0.13美元；全年净亏损为3.396亿美元，即每股亏损0.49美元[5] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损为1130万美元，全年调整后EBITDA亏损为1.179亿美元[5] - 2024年全年营收7.92104亿美元，较2023年的12.53317亿美元下降36.8%[16] - 2024年全年净亏损3.39635亿美元，较2023年的4.87387亿美元有所收窄[16] - 2024年12月31日总资产为11.58011亿美元，较2023年的13.1606亿美元下降12%[18] - 2024年12月31日总负债为13.54239亿美元，较2023年的12.16187亿美元增长11.4%[18] - 2024年全年经营活动净现金使用量为7788.8万美元，较2023年的6.65285亿美元大幅减少[20] - 2024年全年投资活动净现金使用量为4668.1万美元，2023年为提供4087万美元[20] - 2024年全年融资活动净现金提供量为7866.2万美元，较2023年的3.00954亿美元减少[20] - 2024年加权平均普通股基本和摊薄股数为6.97713626亿股，2023年为1.32194747亿股[16] - 2024年每股普通股基本和摊薄净亏损为0.49美元，2023年为3.69美元[16] - 2024年第四季度净亏损8753.8万美元，2023年同期为8111.5万美元；2024年全年净亏损3.39635亿美元，2023年为4.87387亿美元[36] - 2024年第四季度调整后EBITDA亏损1130.7万美元，2023年同期为3812.1万美元；2024年全年调整后EBITDA亏损1.17873亿美元，2023年为1.45868亿美元[36] - 2024年第四季度调整后贡献为3961.6万美元，调整后贡献利润率为19.3%；2023年同期调整后贡献为284.8万美元，调整后贡献利润率为1.2%；2024年全年调整后贡献为8568.7万美元，调整后贡献利润率为10.8%；2023年全年调整后贡献为6253.6万美元，调整后贡献利润率为5.0%[44] - 2024年第四季度总营收为2.04815亿美元，2023年同期为2.4638亿美元，同比下降17%；2024年全年总营收为7.92104亿美元，2023年为12.53317亿美元，同比下降37%[44][48] - 2024年第四季度毛利润为1547.5万美元，毛利率为7.6%；2023年同期毛亏损为1805.1万美元，毛利率为 - 7.3%；2024年全年毛利润为248.3万美元，毛利率为0.3%；2023年全年毛亏损为3772.2万美元，毛利率为 - 3.0%[44] 业务运营数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，活跃会员数为5369人，较2023年的9947人减少46%[7] - 2024年第四季度活跃用户数为7286人，较2023年的10744人减少32%[7] - 2024年第四季度准点率为80%，完成率为98%[7] - 2024年第四季度利用率为41.1，较2023年的31.0增长33%[7] 飞机资产变动 - 2024年公司新增18架Phenom飞机，退役50架自有和租赁的旧型喷气式飞机和King Air飞机[6] 信贷安排 - 公司与美国银行达成一项为期五年、3.32亿美元的有担保循环信贷安排，Delta为该安排提供信贷支持[6] 非GAAP财务指标定义 - 公司定义了调整后EBITDA、调整后贡献及调整后贡献利润率等非GAAP财务指标用于评估经营表现[21][23] 业务线名称变更 - 自2024年第三季度季报起，公司将“Total Private Jet Flight Transaction Value”“Total Flight Transaction Value”和“Total Private Jet Flight Transaction Value per Live Flight Leg”分别重新命名为“Private Jet Gross Bookings”“Total Gross Bookings”和“Private Jet Gross Bookings per Live Flight Leg”[34] 各业务线收入数据关键指标变化 - 2024年第四季度会员收入为1148.3万美元，2023年同期为1907.7万美元，同比下降40%；2024年全年会员收入为5761.4万美元，2023年为8285.7万美元，同比下降30%[48] - 2024年第四季度飞行收入为1.63897亿美元，2023年同期为2.02374亿美元，同比下降19%；2024年全年飞行收入为6.33865亿美元，2023年为8.84065亿美元，同比下降28%[48] - 2024年第四季度飞机管理收入为214.7万美元，2023年同期为1039.8万美元，同比下降79%；2024年全年飞机管理收入为970.7万美元，2023年为1.75829亿美元，同比下降94%[48] - 2024年第四季度其他收入为2728.8万美元，2023年同期为1453.1万美元，同比增长88%；2024年全年其他收入为9091.8万美元，2023年为1.10566亿美元，同比下降18%[48] 费用数据关键指标变化 - 2024年第四季度股权薪酬费用总计1261.3万美元，其中收入成本13.1万美元、技术与开发42.1万美元、销售与营销23.3万美元、一般与行政1182.8万美元[49] - 2024年全年股权薪酬费用总计4597.7万美元，其中收入成本222.8万美元、技术与开发130.2万美元、销售与营销66.1万美元、一般与行政4178.6万美元[49] - 2024年第四季度重组费用总计36.5万美元，其中收入成本10.9万美元、一般与行政25.6万美元[49] - 2024年全年重组费用总计785万美元，其中收入成本398.4万美元、销售与营销164.8万美元、一般与行政221.8万美元[49] - 2024年第四季度和全年车队现代化费用均为2813.5万美元，其中包含债务清偿损失1440万美元[49] - 2024年第四季度证书整合费用为79.4万美元，全年为674.9万美元[49] - 2023年第四季度股权薪酬费用总计398.3万美元，其中收入成本83万美元、技术与开发31.9万美元、销售与营销 - 1.7万美元、一般与行政285.1万美元[51] - 2023年全年股权薪酬费用总计2563.3万美元，其中收入成本392.7万美元、技术与开发209.6万美元、销售与营销176.4万美元、一般与行政1784.6万美元[51] - 2023年第四季度重组费用为274.9万美元，全年为4365.5万美元[51] - 2023年第四季度亚特兰大成员运营中心设置费用为367.3万美元，全年为3056.8万美元[51]

文章核心观点 - 全球私人航空领域领导者Wheels Up Experience Inc.宣布任命John Verkamp为首席财务官，其丰富经验将助力公司战略增长计划 [1] 公司人事变动 - 公司宣布任命John Verkamp为首席财务官，他预计3月31日加入公司并常驻亚特兰大，将负责公司全球财务组织 [1] - 公司感谢Eric Cabezas担任临时首席财务官期间的杰出贡献，他将回归财务高级副总裁岗位 [3] 新CFO背景 - John拥有超20年通用电气和GE Vernova在航空与电力行业的工作经验，此前担任GE Vernova燃气动力全球服务业务副总裁兼首席财务官等多个财务领导职位 [2] - John拥有印第安纳大学凯利商学院金融与会计理学学士学位 [4] 公司介绍 - Wheels Up是美国领先按需私人航空服务提供商，拥有庞大多样机队和全球安全审查包机运营商网络，与达美航空战略合作，还提供货运、安全等服务，会员可通过应用程序和网站轻松预订飞行 [5]

文章核心观点 公司2024年财务状况较年初显著改善，第四季度调整后EBITDA亏损为上市以来最低，12月接近盈亏平衡，且近两年来首次实现季度营收环比增长，业务转型和机队现代化为2025年发展提供动力 [3]。 财务与运营亮点 关键指标变化 - 截至2024年12月31日，活跃会员数为5369，较2023年的9947减少46% [5] - 2024年第四季度活跃用户数为7286，较2023年的10744减少32% [8] - 2024年第四季度准点率为80%，较2023年的87%有所下降；完成率为98%，与2023年持平 [8] - 2024年第四季度利用率为41.1，较2023年的31.0增长33% [8] - 2024年第四季度实际飞行航段数为12731，较2023年的14374减少11% [8] - 2024年第四季度私人飞机总预订额为2.12亿美元，较2023年的2.43亿美元减少13%；总预订额为3.14亿美元，较2023年的2.87亿美元增长9% [8] - 2024年第四季度每实际飞行航段的私人飞机总预订额为16683美元，较2023年的16925美元减少1% [8] 财务数据对比 | 指标 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 2.05亿美元 | 2.46亿美元 | -17% | | 毛利润 | -1805.1万美元 | 1547.5万美元 | - | | 调整后贡献 | 3961.6万美元 | 284.8万美元 | - | | 调整后贡献利润率 | 19.3% | 1.2% | +18pp | | 净亏损 | 8753.8万美元 | 8111.5万美元 | -8% | | 调整后EBITDA亏损 | 1130.7万美元 | 3812.1万美元 | -70% | | 经营活动净现金流 | -379.1万美元 | 3792.6万美元 | - | | 指标 | 2024年全年 | 2023年全年 | 变化 | | 营收 | 7.92亿美元 | 12.53亿美元 | -37% | | 毛利润 | -3772.2万美元 | 248.3万美元 | - | | 调整后贡献 | 8568.7万美元 | 6253.6万美元 | +37% | | 调整后贡献利润率 | 10.8% | 5.0% | +6pp | | 净亏损 | 3.40亿美元 | 4.87亿美元 | -30% | | 调整后EBITDA亏损 | 1.18亿美元 | 1.46亿美元 | -19% | | 经营活动净现金流 | -7788.8万美元 | -6.65亿美元 | -88% | [8] 业务亮点 管理层变动 - 公司任命John Verkamp为首席财务官，3月31日起生效，他在GE和GE Vernova有二十年财务领导经验 [7] 运营效率提升 - 公司优先调整产品、机队和飞行服务以满足客户需求，第四季度毛利润同比增加3400万美元，调整后贡献利润率同比提高超18个百分点至19.3%，主要因利用率增长33% [7] 机队转型 - 公司实施机队现代化战略，预计将现有四种喷气式飞机类型过渡为行业最受欢迎的两种机型，2024年新增18架Phenom飞机，退役50架自有和租赁的旧型喷气式飞机和King Air飞机，第四季度产生与过剩零部件库存储备相关的900万美元非现金费用 [7] 运营表现改善 - 第四季度公司航班完成率达98%，准点率为80%，受天气、空中交通管制和旧型机队限制等因素影响，随着机队现代化，预计准点率和利用率将提高 [7] 行业合作 - 公司与达美航空合作，为其企业和高端休闲客户开发全球航空解决方案，结合商业和私人航空旅行，目前合作处于早期阶段 [7] 信贷安排 - 公司与美国银行达成五年期3.32亿美元有担保循环信贷安排，达美航空提供信贷支持，该信贷安排为购买17架Phenom飞机提供资金，增加8430万美元现金，改善现有自有机队融资条件，第四季度产生1400万美元债务清偿非现金损失 [7] 非GAAP财务指标定义 调整后EBITDA - 计算方式为净收入（亏损）调整利息收入（费用）、所得税费用、折旧和摊销、股权薪酬费用、收购和整合相关费用及其他不反映持续经营业绩的项目 [19] - 用途为评估经营业绩、确定奖金目标、战略规划、预算编制、资源分配和经营决策，以及进行历史同期业务比较 [20] 调整后贡献及调整后贡献利润率 - 调整后贡献计算方式为毛利润（亏损）排除折旧和摊销，并进一步调整成本收入中的股权薪酬和其他不反映持续经营业绩的项目；调整后贡献利润率为调整后贡献除以总营收 [21] - 用途为评估经营业绩、了解通过规模和成本杠杆实现盈利的能力，以及进行历史同期业务比较和趋势分析 [22] 关键运营指标定义 活跃会员 - 定义为在适用期间产生会员收入且在报告期末活跃的会员账户数量，用于评估高端产品市场接受度和会员及飞行收入驱动因素 [23] 活跃用户 - 定义为报告日期的活跃会员加上在适用期间至少完成一次创收飞行的非会员客户，排除批发飞行活动，用于评估平台接受度和交易频率 [24] 准点率（D - 60） - 定义为在计划时间60分钟内起飞的航班占总飞行航班的百分比，排除取消航班和批发飞行活动 [25] 完成率 - 定义为运营并完成的总计划航班的百分比，排除客户发起的航班取消和批发飞行活动 [26] 利用率 - 定义为受控机队创收飞行小时数（排除空机调机航段）除以受控机队月平均可用飞机数量，按月平均计算，用于衡量运营效率、资产回报和机队现代化战略影响 [27] 实际飞行航段数 - 定义为适用期间完成的单程创收私人飞机飞行航段数，排除空机调机航段和飞机管理相关的所有者航段，用于衡量平台规模和使用情况及飞行收入生成能力 [28] 私人飞机总预订额和总预订额 - 私人飞机总预订额为会员和客户在会员计划和包机服务下的私人飞机飞行服务总支出，排除团体包机和货运服务；总预订额为会员和客户在所有私人飞机飞行服务、团体包机和货运服务的总支出 [29][30] - 用途为提供业务历史同期比较信息和识别趋势，包括与竞争对手对比 [31] 每实际飞行航段的私人飞机总预订额 - 用于衡量会员和客户在会员计划和包机服务下（排除团体包机和货运服务）每个实际飞行航段的平均总支出 [33] 非GAAP财务指标调整 调整后EBITDA - 从净亏损调整为调整后EBITDA需加回或扣除多项费用，如利息、所得税、折旧和摊销、股权薪酬、重组费用、机队现代化费用等 [35] 调整后贡献和调整后贡献利润率 - 从毛利润（亏损）调整为调整后贡献需加回折旧和摊销、成本收入中的股权薪酬、重组费用、机队现代化费用等 [38] 补充信息 补充收入信息 | 收入类型 | 2024年第四季度 | 2023年第四季度 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | | 会员收入 | 1148.3万美元 | 1907.7万美元 | -40% | | 飞行收入 | 1.64亿美元 | 2.02亿美元 | -19% | | 飞机管理收入 | 214.7万美元 | 1039.8万美元 | -79% | | 其他收入 | 2728.8万美元 | 1453.1万美元 | +88% | | 总收入 | 2.05亿美元 | 2.46亿美元 | -17% | | 收入类型 | 2024年全年 | 2023年全年 | 变化 | | 会员收入 | 5761.4万美元 | 8285.7万美元 | -30% | | 飞行收入 | 6.34亿美元 | 8.84亿美元 | -28% | | 飞机管理收入 | 970.7万美元 | 1.76亿美元 | -94% | | 其他收入 | 9091.8万美元 | 1.11亿美元 | -18% | | 总收入 | 7.92亿美元 | 12.53亿美元 | -37% | [44] 补充费用信息 - 包括不同期间各费用项目在成本收入、技术开发、销售营销、一般管理等方面的金额及变化 [46][48][51]

文章核心观点 公司将于2025年3月11日公布2024年第四季度财务结果，财报资料将在公司投资者关系网站公布 [1] 公司概况 - 公司是美国领先按需私人航空服务提供商和行业最大公司之一 [2] - 公司提供全球航空解决方案，拥有庞大多样机队和全球安全审查包机运营商网络，承诺提供安全服务 [2] - 公司客户可通过与达美航空战略伙伴关系获得包机、会员计划及商业旅行福利 [2] - 公司为个人、行业、政府和民间组织提供货运、安全保障解决方案及管理服务 [2] - 公司使命是为每位客户旅程提供优质解决方案，客户可通过移动应用和网站便捷搜索、预订和飞行 [3] 联系方式 - 投资者联系邮箱：[email protected] [3] - 媒体联系邮箱：[email protected] [3]