业绩总结 - 2022年总收入为116.42亿美元，同比增长19.8%[45] - 2022年净收入为21.05亿美元，净利率为18.1%，同比增长380个基点[45] - 2022年调整后EBITDA为56.18亿美元，EBITDA利润率为48.3%，同比增长290个基点[45] - 2022年每股收益（EPS）为29.65美元，较2021年的19.04美元增长55.8%[85] - 2022年自由现金流为17.68亿美元[45] - 2022年第四季度每股收益（调整后）为8.05美元[74] - 2022年第四季度EBITDA为1,604百万美元，较2021年同期的1,269百万美元增长了26.3%[90] 用户数据 - 2022年第四季度租赁收入同比增长18.8%[54] - 2022年电动或混合动力设备在租赁车队中的比例约为27%[3] - 2022年公司在美国新雇员中，退伍军人占比为10.9%[6] - United Rentals的在线数字策略使得约70%的收入来自使用United Academy和CES的客户[194] 未来展望 - 2023年调整后EBITDA预期为66亿至68.5亿美元[48] - 2023年净现金提供自经营活动的预期为44亿至48亿美元[49] - 2022年自由现金流（不包括合并和重组相关支付）预计在2,100百万至2,350百万美元之间[94] 市场扩张与并购 - 公司在北美拥有1462个分支机构，展现出广泛的市场覆盖[146] - 2022年，United Rentals的特殊业务占总收入的近30%，超过34亿美元[199] - 2022年，United Rentals的有机增长和并购目标杠杆范围为2.0x至3.0x[200] 负面信息 - 2022年第四季度租赁收入的假设年同比影响为(1.5%)，显示出租金收入受到通货膨胀的影响[54] - 2022年合并相关成本对每股收益的影响为0.03美元[85] - 2022年合并相关无形资产摊销对每股收益的影响为1.79美元[85] 其他新策略与有价值的信息 - 公司通过智能资本配置和强劲的现金流生成实现了行业领先的回报[121] - 2022年，United Rentals的特殊业务通过交叉销售减少波动性，增加回报[166] - 2022年，United Rentals的数字工具为客户提供24/7的账户访问[195]

总收入及设备租赁收入 - 2022年总收入为116.42亿美元，较2021年的97.16亿美元增长了19.8%[11] - 设备租赁收入占总收入的比例从84%增长至87%[11] - 设备租赁收入的变化主要由原始设备成本、通胀影响、设备生产率和其他收入贡献组成，总体设备租赁收入变化为23.3%[11] - 设备租赁收入中，主要客户占比从72%下降至68%[11] - 公司设备租赁收入中，一般建筑和工业设备占比最高为42%[11] - 公司设备租赁收入中，全球市场份额估计为17%[11] - 公司2023年预计北美设备租赁行业收入增长为4%[11] - 预计2022年北美设备租赁行业收入同比增长约11%[28] - 2022年北美设备租赁行业收入预计同比增长约11％，公司全年租赁收入同比增长23.3％，2023年预计北美设备租赁行业收入将增长约4％[28] 员工情况及培训 - 公司员工离职率分别为2022年13.1%，2021年13.5%和2020年9.1%[22] - 公司员工体验调查结果显示在四个类别中的平均得分分别为8.4至9.2，位于Peakon Benchmark的前10%[22] - 公司员工通过约645,000小时的培训提升了技能，包括安全培训、销售和领导力培训以及来自供应商的设备相关培训[23] 公司战略及竞争优势 - 公司执行的战略主要集中在提高核心设备租赁业务的盈利能力，通过增长收入、扩大利润率和提高运营效率[24] - 公司拥有大型和多样化的租赁车队，能够为需要大量或各种设备的大客户提供服务[29] - 公司拥有强大的品牌认知度，有助于吸引新客户和建立客户忠诚度[34] - 公司在美国和加拿大拥有全面的地理网络，服务于从财富500强公司到小型企业和个人的广泛客户群[34] - 公司通过战略收购继续扩大核心设备租赁业务，以实现战略目标[25] - 公司的市场份额约为17%，主要竞争对手包括小型独立企业、地区性竞争对手、国内或国际公共公司以及直接向客户销售和租赁设备的设备供应商和经销商[43] 公司运营及管理 - 公司拥有两个报告部门-普通租赁和专业租赁[35] - 公司的主要产品和服务包括设备租赁、租赁设备销售、新设备销售、承包商用品销售和服务等[37] - 公司的客户群体高度多样化，从财富500强公司到小型企业和个人[39] - 公司通过多种渠道进行产品和服务营销，包括销售团队、全国客户计划、在线租赁平台和广告等[40] - 公司在2022年故意减少了出租设备的销售量，以确保满足客户需求和保证更大的设备可用性[16] - 公司致力于提供安全的工作环境，通过实施管理系统、政策和培训计划来确保员工受到适当的培训，预防伤害和事故[18] - 公司通过员工资源组、公司范围的多元化、公平和包容性目标以及包容性志愿机会等多种方式展示对多元化、公平和包容性的承诺[20] - 公司的薪酬和福利计划旨在吸引、留住和激励员工，提供竞争力的基本工资、各种短期、长期和佣金激励计划以奖励绩效[21] - 公司通过员工保留、内部晋升和推荐等方式评估员工体验和保留工作，自愿员工流失率分别为13.1％、13.5％和9.1％[22] - 公司致力于员工的持续发展，提供各种培训解决方案，包括课堂培训、实践、电子学习和经验图，以帮助员工实现职业目标[23] - 公司的战略侧重于通过收入增长、利润率扩大和运营效率改善来提高核心设备租赁业务的盈利能力，包括客户细分、客户服务差异化、费率管理、车队管理和运营效率[24] - 公司拥有大型和多样化的租赁车队，具有显著的采购能力和国家客户计划等竞争优势[29] - 公司拥有客户服务中心，处理所有客户服务电话，提供更统一的质量体验给客户[30] - 公司通过合并共同功能来降低成本，如应付账款、工资、福利和风险管理、信息技术和信用和收款等[31] - 公司的信息技术系统支持运营，促进快速决策和客户服务改进[32] - 公司的信息技术系统允许分支机构人员确定设备可用性、监控业务活动、提供定制报告等[33] - 公司拥有强大的品牌认知度和地理、客户多样性，以及强大和积极的分支管理团队[34] - 公司主要产品和服务包括设备租赁、租赁设备销售、新设备销售、承包商用品销售和服务等[38] - 公司运营受环保和安全法规监管，涉及废水、固体和危险废物、空气质量等方面[44] - 公司员工大约有7100名薪资员工和17500名计时员工，与约143个地点相关的集体谈判协议涵盖约1600名员工[46] - 公司提供年度报告、季度报告、8-K报告等信息在网站上免费提供[47]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度租赁收入同比增长20% 达到27 3亿美元 其中设备租赁收入(OER)增长18% 达到3 41亿美元 辅助收入增长32% 达到1 03亿美元 [7][26] - 调整后EBITDA同比增长23 4% 达到15 2亿美元 EBITDA利润率提升240个基点至49 9% 创下历史新高 [9][29] - 第三季度调整后每股收益(EPS)同比增长41% 达到9 27美元 [31] - 公司上调2022年全年收入指引至115亿-117亿美元 调整后EBITDA指引上调至55亿-56亿美元 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非住宅建筑租赁收入同比增长24% 基础设施租赁收入增长11% 工业租赁收入增长13% [17] - 特种设备租赁收入整体增长23% 其中移动存储和流体解决方案业务表现突出 [17] - 公司计划在2022年底前新增36个特种设备冷启动点 其中25个已在9月底前完成 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有区域和业务板块的租赁收入均实现两位数同比增长 [17] - 数据中心 配送中心 可再生能源 汽车和造船厂等大型项目继续推动需求增长 [19] - 美国基础设施法案和通胀削减法案将为行业带来长期增长机会 预计分别带来5500亿美元和4400亿美元的投资 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于降低碳排放的设备 并与JCB达成协议购买全电动自卸车 成为首家提供此类产品的设备租赁公司 [12] - 推出行业首个可持续性工具 帮助客户追踪温室气体排放数据 增强差异化竞争优势 [12] - 公司计划在2023年底前通过股票回购向投资者返还12 5亿美元 [21][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管部分经济领域放缓 但设备租赁行业需求依然强劲 客户情绪和关键行业指标保持积极 [13] - 公司认为行业将继续超越宏观经济表现 主要受益于基础设施投资 清洁能源激励措施和制造业回流等长期趋势 [15][16] - 公司对2023年持乐观态度 预计将继续保持增长 [65][66] 其他重要信息 - 公司第三季度资本支出为11亿美元 净资本支出为9 21亿美元 与去年同期持平 [32] - 公司杠杆率降至1 9倍 为历史最低水平 流动性达到28亿美元 [34] - 公司预计2022年自由现金流将达到16亿-18亿美元 自由现金流利润率约为15% [38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于大型项目的可见性和公司定位 - 公司表示从未见过如此多的大型项目 特别是在基础设施和商业领域 预计将超越行业平均市场份额 [42][43] 问题: 关于资本结构和杠杆率目标 - 公司认为当前1 9倍的杠杆率提供了充分的灵活性 不排除进一步降低杠杆率的可能性 [46][47] 问题: 关于资本支出增加的原因 - 资本支出增加主要是由于供应链挑战导致部分高需求类别设备交付延迟 公司决定提前采购以确保2023年供应 [49][50][51] 问题: 关于特种设备冷启动计划 - 公司表示冷启动计划进展顺利 主要挑战在于设施和人员配备而非设备供应 [52][53] 问题: 关于通用金融业务的进展 - 公司表示通用金融业务增长超出预期 交叉销售机会显著 预计将在5年内实现业务翻倍 [56][57] 问题: 关于下行风险情景规划 - 公司表示业务具有高度灵活性 能够快速调整运营支出以应对下行风险 同时保护核心员工队伍 [60][61] 问题: 关于2023年增长驱动因素 - 公司预计2023年将继续受益于自然增长 设备生产率和价格提升 具体增长幅度将取决于资本规划和需求环境 [65][66][68] 问题: 关于利率上升对独立租赁公司的影响 - 公司认为资本充足的大型企业将更具优势 预计行业整合趋势将继续 [73] 问题: 关于大型项目市场份额 - 公司表示大型项目需要多种设备 其广泛的产品组合和安全文化提供了竞争优势 但具体市场份额因项目而异 [77][78][79] 问题: 关于技术投资的价值 - 公司强调其超过25万台设备的远程监控能力为大型项目提供了显著的效率提升 [81][82] 问题: 关于客户情绪调查 - 公司表示客户情绪保持稳定 对未来12个月的收入前景保持乐观 [84][85] 问题: 关于供应链限制导致的收入损失 - 公司承认在旺季可能损失了一些业务 但优先保证了关键客户的需求 [86][87] 问题: 关于大型项目对业务的长期影响 - 公司详细分析了基础设施 清洁能源 半导体 汽车和能源等领域的投资规模 预计将成为未来3-10年的重要增长动力 [89][90][91][92][93] 问题: 关于2023年SG&A支出趋势 - 公司预计将继续实现SG&A杠杆效应 具体细节将在2023年指引中披露 [94]

业绩总结 - 2021年总收入为97.2亿美元，同比增长13.9%[12] - 2021年调整后EBITDA为44.1亿美元，同比增长12.3%，利润率为45.4%[12] - 2022年第三季度总收入为30.51亿美元，同比增长17.5%[137] - 2022年第三季度净收入为6.06亿美元，净利率为19.9%[137] - 2022年第三季度调整后EBITDA为15.21亿美元，EBITDA利润率为49.9%[137] - 2022年财务展望总收入预计在115亿至117亿美元之间[140] - 2022年调整后EBITDA预计在55亿至56亿美元之间[142] 用户数据 - 2021年，数字市场的收入同比增长约35%[65] - 2021年第四季度，约60%的收入来自于数字渠道的客户[65] - 使用United Academy和Customer Equipment Services的客户占总收入的约70%[65] - 2021年，专业解决方案占总收入的近28%，约为27亿美元[79] 市场扩张 - 截至2022年9月30日，北美分支机构数量为1343，全球分支机构总数为1402[19] - 公司在北美市场的市场份额为第一，基于2021年租赁收入[12] - 公司在美国的分支机构覆盖49个州，加拿大覆盖所有10个省[12] - 公司在欧洲、澳大利亚和新西兰分别有13、27和19个分支机构[19] 财务健康 - 截至2022年9月30日，总流动性为2,843百万美元[163] - 2022年第三季度的杠杆比率为3.0x，显示出财务状况的改善[157] - 2022年迄今自由现金流为11.43亿美元[137] - 自2011年至2021年，平均自由现金流转化率为118%[31] 未来展望 - 2022年净租赁资本支出预计在22.5亿至24.5亿美元之间[143] - 预计2022年自由现金流将在16亿至18亿美元之间[145] - 预计2022年净现金提供的运营活动将在4,050百万至4,400百万美元之间[187] 负面信息 - 截至2022年9月30日，公司在重组项目中累计发生的重组费用为3.52亿美元[195] - 公司在2008年第四季度确认了商誉减值费用，主要与1997年至2000年间的收购相关[196] 其他新策略 - 2022年1月25日，董事会授权了10亿美元的股票回购计划，并于2022年第三季度完成[84] - 2022年10月24日，董事会授权了新的12.5亿美元股票回购计划，预计将在2022年第四季度开始并于2023年底完成[84] - 公司在过去进行了多项收购，未来可能继续进行，主要收购的年收入均超过2亿美元[195]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日，公司总资产为214.19亿美元，较2021年12月31日的202.92亿美元增长5.55%[19] - 2022年前三季度总营收为83.46亿美元，较2021年同期的69.40亿美元增长20.26%[23] - 2022年前三季度净利润为14.66亿美元，较2021年同期的9.05亿美元增长62.00%[23] - 2022年前三季度基本每股收益为20.61美元，较2021年同期的12.49美元增长64.92%[23] - 2022年前三季度综合收益为13.25亿美元，较2021年同期的8.82亿美元增长50.23%[26] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为7.6亿美元，较2021年12月31日的14.4亿美元下降47.22%[19] - 截至2022年9月30日，短期债务及长期债务当期到期部分为1.56亿美元，较2021年12月31日的9.06亿美元下降82.78%[19] - 2022年前九个月净收入为14.66亿美元，2021年同期为9.05亿美元[39] - 2022年前九个月折旧和摊销为16.4亿美元，2021年同期为14.51亿美元[39] - 2022年前九个月购买租赁设备支出24.56亿美元，2021年同期为23.08亿美元[39] - 2022年前九个月债务所得款项为52.19亿美元，2021年同期为70.3亿美元[39] - 2022年前九个月普通股回购（包括基于股份补偿的预扣税）为10.58亿美元，2021年同期为0.33亿美元[39] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为31.82亿美元，2021年同期为30.21亿美元[39] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为23.7亿美元，2021年同期为32.03亿美元[39] - 2022年前九个月融资活动（使用）提供的净现金为 - 8.74亿美元，2021年同期为2.95亿美元[39] - 2022年前九个月现金及现金等价物净（减少）增加为 - 0.68亿美元，2021年同期为1.18亿美元[39] - 2022年前九个月支付的所得税净额为2.95亿美元，2021年同期为1.51亿美元[39] - 2022年第三季度总营收为30.51亿美元，2021年同期为25.96亿美元；2022年前九个月总营收为83.46亿美元，2021年同期为69.40亿美元[50] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延收入分别为12.6亿美元和8.3亿美元[57] - 截至2022年9月30日，最大客户占总营收不到1%，最大应收账款余额客户约占总应收账款的1%[67] - 截至2022年9月30日，净应收账款为193.4亿美元，信用损失备抵为12.3亿美元[69] - 2022年第三季度信用损失备抵期初余额为1.17亿美元，期末余额为1.23亿美元；前九个月期初余额为1.12亿美元，期末余额为1.23亿美元[71] - 2021年第三季度信用损失备抵期初余额为1.12亿美元，期末余额为1.15亿美元；前九个月期初余额为1.08亿美元，期末余额为1.15亿美元[71] - 2022年第三季度计入成本和费用的信用损失为3000万美元，计入收入的信用损失为1.1亿美元，扣除及其他为 - 8000万美元[71] - 2022年前九个月计入成本和费用的信用损失为6000万美元，计入收入的信用损失为2.8亿美元，扣除及其他为 - 2.3亿美元[71] - 2022年第三季度，公司总营收30.51亿美元；2022年前三季度，公司总营收83.46亿美元；2021年第三季度，公司总营收25.96亿美元；2021年前三季度，公司总营收69.40亿美元[104] - 2022年前三季度，公司资本支出26.38亿美元；2021年前三季度资本支出24.50亿美元[104] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总可报告部门资产分别为214.19亿美元和202.92亿美元[106] - 2022年和2021年第三季度设备租赁总毛利分别为12.09亿美元和9.79亿美元，前九个月分别为30.46亿美元和27.2亿美元[108] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，高级票据账面价值分别为62.24亿美元和67.16亿美元，公允价值分别为54.48亿美元和70.23亿美元[112] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总债务分别为99.1亿美元和96.85亿美元，长期债务分别为97.54亿美元和87.79亿美元[115] - 截至2022年9月30日，回购设施、应收账款证券化设施、定期贷款设施和ABL设施的借款能力分别为0、300万美元、0和27.64亿美元，利率分别为3.8%、3.4%、4.9%和4.2%[116] - 2022年6月，应收账款证券化设施规模增至11亿美元，到期日延长至2024年6月24日；ABL设施规模增至42.5亿美元，到期日延长至2027年6月30日[117] - 2022年5月，公司赎回5亿美元的高级票据，确认损失1600万美元[117] - 截至2022年9月30日，应收账款证券化设施抵押池中应收账款净额为13.36亿美元[117] - 2022年第三季度净收入6.06亿美元，2021年同期为4.09亿美元；2022年前九个月净收入14.66亿美元，2021年同期为9.05亿美元[136] - 2022年第三季度摊薄后每股收益8.66美元，2021年同期为5.63美元；2022年前九个月摊薄后每股收益20.56美元，2021年同期为12.45美元[136] - 2022年赎回5亿美元2027年到期的5.5%优先票据[136] - 修订并延长应收账款证券化工具，规模从9亿美元增至11亿美元，2024年6月到期[136] - 修订并延长ABL工具，规模从37.5亿美元增至42.5亿美元，2027年6月到期[136] - 2022年、2021年第三季度适用税率分别为25.4%、25.2%；2022年、2021年前九个月适用税率均为25.3%[137] - 2022年第三季度净利润为6.06亿美元，较2021年同期增加1.97亿美元，增幅48.2%，净利润率升至19.9% [139][141] - 2022年前三季度净利润为14.66亿美元，较2021年同期增加5.61亿美元，增幅62.0%，净利润率升至17.6% [139][144] - 2022年第三季度调整后EBITDA为15.21亿美元，较2021年同期增加2.88亿美元，增幅23.4%，调整后EBITDA利润率升至49.9% [139][141] - 2022年前三季度调整后EBITDA为39.71亿美元，较2021年同期增加8.66亿美元，增幅27.9%，调整后EBITDA利润率升至47.6% [139][144] - 2022年第三季度总收入为30.51亿美元，较2021年同期增长17.5%；前三季度为83.46亿美元，较2021年同期增长20.0% [149] - 2022年第三季度总营收30.51亿美元，同比增长17.5%；前九个月总营收83.46亿美元，同比增长20.3%[151][152] - 2022年前九个月设备租赁和租赁设备销售占总营收的95%[151][152] - 2020年租赁资本支出低于历史水平，2021年超过疫情前水平，2022年前九个月超过2021年同期，预计全年也将超过2021年[151][153][159][160][161] - 2022年前九个月，服务及其他收入约占公司总收入的3%，较去年同期增长26.2%，过去三个月同比增长23.3%[169] - 2022年第三季度，设备租赁总毛利为12.09亿美元，毛利率为44.3%；前九个月总毛利为30.46亿美元，毛利率为41.3%[171] - 2022年前九个月，设备租赁毛利较2021年增加4.77亿美元，毛利率提升250个基点，租赁收入增长21.6%[172] - 2022年第三季度，总毛利率较2021年同期增加230个基点；前九个月增加320个基点[175][177] - 2022年前九个月，销售、一般和行政费用（SG&A）为10.22亿美元，较2021年增长16.5%，占收入的比例从12.6%降至12.2%[178] - 2022年前九个月，净利息支出同比下降5.4%，有效税率从24.7%降至23.1%[178] - 截至2022年9月30日，应收账款净额较2021年12月31日增加2.57亿美元，增幅15.3%；应付账款增加3.2亿美元，增幅39.2%[186] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为7600万美元，现有现金来源预计可支持未来12个月运营[189] - 截至2022年9月30日，ABL信贷安排借款能力净额2764美元，未偿还债务净额1409美元，利率4.2%，平均未偿还债务加权平均利率2.7%；应收账款证券化安排借款能力3美元，未偿还债务净额1096美元，利率3.4%，平均未偿还债务加权平均利率2.1%[192] - 2022年前九个月，经营活动产生现金31.82亿美元，出售设备产生现金571美元，债务净收益193美元；主要现金用途为购买设备和无形资产26.38亿美元、收购其他公司323美元、回购普通股10.58亿美元[197] - 2022年前九个月自由现金流11.4亿美元，较2021年同期的12.54亿美元减少1.14亿美元，主要因净租赁资本支出和非租赁设备及无形资产购买增加，部分被经营活动净现金增加抵消[199] - 截至2022年9月30日，公司合并基础上的财务信息：总资产177.93亿美元，总负债133.63亿美元；前九个月总收入74.94亿美元，毛利31.79亿美元，净利润12.55亿美元[207] - 截至2022年9月30日，公司有36亿美元可变利率债务，利率每上升1个百分点，年税后收益约减少27美元；有63亿美元固定利率债务，市场利率下降1个百分点，固定利率债务公允价值约增加6%[209][210] - 2022年前九个月，国外子公司收入839美元，占总收入83.46亿美元的10%；税前收入126美元，占总税前收入19.07亿美元的7%，公司认为汇率变动10%不会对收益产生重大影响[211] - 截至2022年9月30日，公司披露控制和程序有效[214] - 截至2022年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[215] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度设备租赁收入为27.32亿美元，较2021年同期的22.77亿美元增长20.07%[23] - 2022年前九个月，自有设备租赁收入占总营收的73%，美国市场收入占比90%[50][52] - 2022年前九个月，大部分设备租赁收入按Topic 842核算，占总营收的80%[66][69] - 2022年第三季度，公司总营收30.51亿美元，其中一般租赁业务21.93亿美元，专业租赁业务8.58亿美元；设备租赁毛利润12.09亿美元，其中一般租赁业务7.97亿美元，专业租赁业务4.12亿美元[104] - 2022年前三季度，公司总营收83.46亿美元，其中一般租赁业务61.02亿美元，专业租赁业务22.44亿美元；设备租赁毛利润30.46亿美元，其中一般租赁业务20.63亿美元，专业租赁业务9.83亿美元[104] - 2021年第三季度，公司总营收25.96亿美元，其中一般租赁业务18.94亿美元，专业租赁业务7.02亿美元；设备租赁毛利润9.79亿美元，其中一般租赁业务6.49亿美元，专业租赁业务3.30亿美元[104] - 2021年前三季度，公司总营收69.40亿美元，其中一般租赁业务52.54亿美元，专业租赁业务16.86亿美元；设备租赁毛利润23.07亿美元，其中一般租赁业务15.86亿美元，专业租赁业务7.21亿美元[104] - 2022年前三季度，公司资本支出26.38亿美元，其中一般租赁业务19.95亿美元，专业租赁业务6.43亿美元；2021年前三季度资本支出24.50亿美元，其中一般租赁业务21.16亿美元，专业租赁业务3.34亿美元[104] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总可报告部门资产分别为214.19亿美元和202.92亿美元，其中通用租赁资产分别为169.53亿美元和160.87亿美元，专业租赁资产分别为44.66亿美元和42.05亿美元[106] - 2022年第三季度设备租赁收入为27.32亿美元，较2021年同期增长20.0%；前三季度为73.69亿美元，较2021年同期增长25.0% [149] - 2022年第三季度租赁设备销售收入为1.81亿美元，较202

业绩总结 - 2021年总收入为97.2亿美元，同比增长13.9%[12] - 2021年调整后EBITDA为44.1亿美元，同比增长12.3%，利润率为45.4%[12] - 2022年第二季度总收入为27.71亿美元，同比增长21.2%[140] - 2022年第二季度净收入为4.93亿美元，净利率为17.8%，同比提升500个基点[140] - 2022年第二季度调整后EBITDA为13.11亿美元，调整后EBITDA利润率为47.3%，同比提升360个基点[140] - 2022年财务展望中，总收入预计在114亿美元至117亿美元之间[144] - 2022年调整后EBITDA预计在54亿美元至55.5亿美元之间[145] 用户数据 - 2021年，数字市场的收入同比增长约35%[66] - 2021年第四季度，约60%的客户通过数字渠道参与[66] - 2021年专业解决方案的收入约为27亿美元，占总收入的28%[80] 市场表现 - 公司在北美市场的市场份额为15%[12] - 2021年非住宅建筑收入占比为50%[14] - 2021年美国设备租赁市场的规模达到约550亿美元[42] - 美国设备租赁市场在过去24年的年复合增长率（CAGR）为4.9%[42] 现金流与杠杆 - 自由现金流（FCF）在2011年至2021年间的平均转换率为118%[31] - 2022年截至目前的自由现金流为9.67亿美元[140] - 2022年第二季度的自由现金流为392百万美元，较2021年同期的437百万美元下降了10.3%[192] - 公司的杠杆比率为3.6倍，目标范围为2.0倍至3.0倍[160] 运营效率 - 2022年第二季度的EBITDA为12.69亿美元，较2021年同期的9.52亿美元增长33.5%[183] - 2022年上半年的调整后EBITDA为1311百万美元，较2021年上半年的999百万美元增长31.1%[188] - Q2 2022的车队生产力为11.3%，受益于强劲的执行力和行业纪律[157] 其他信息 - 公司在2022年7月28日的财报电话会议上未承诺更新前瞻性声明[2] - 2021年温室气体排放强度较2018年基准减少了9%[98] - 2021年，42.5%的废物被成功转移至垃圾填埋场[99] - 2021年总记录事故率(TRIR)为0.79，同比减少17%[107] - 2022年第一季度启动了10亿美元的股票回购计划，截至2022年6月30日已回购7.62亿美元[88]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度租赁收入同比增长26% 达到创纪录的25亿美元 超出预期 调整后EBITDA增长31% 达到13亿美元 [7] - 调整后EBITDA利润率扩大360个基点至47.3% 投资资本回报率提高230个基点至创纪录的11.5% [8] - 第二季度调整后每股收益为7.86美元 同比增长68% 其中包括0.55美元的一次性税收优惠 [33] - 第二季度自由现金流为3.92亿美元 上半年接近10亿美元 同时继续投资高水平的资本支出以发展业务 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 通用租赁和专业租赁部门在第二季度表现都非常出色 所有地区都实现了两位数的租赁收入增长 [17] - 非住宅建筑租赁收入同比增长27% 基础设施租赁收入增长15% 几乎所有垂直领域都实现了租赁收入的同比增长 [18] - 专业租赁部门整体租赁收入增长39% 其中电力业务和移动存储业务表现突出 专业租赁部门同比增长29% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 大型数据中心、基础设施项目和配送中心继续破土动工 制造业正在复苏 电力垂直领域也在加速发展 [18][19] - 美国的基础设施资金已经最终确定 预计2023年及以后将开始看到效益 北美工业部门的复苏部分是由世界其他地区的供应链挑战推动的 [19] - 美国和加拿大的公司正在投资数千亿美元建设半导体和汽车等垂直领域的工厂 这些项目将需要多年的设备 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过冷启动和收购探索增长 今年已经完成了7项附加收购 总对价超过3亿美元 [23] - 公司预计将在本季度完成股票回购授权 这些都是审慎的资本配置 旨在创造长期股东价值 [23] - 公司作为一站式商店的定位是获得市场份额的原因之一 客户非常重视生产力 公司的规模、工地解决方案、卓越的服务和技术的结合在行业中独一无二 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年保持良好势头充满信心 无论是出色的车队生产力还是更大的车队规模 都将带来结构性动力 [47] - 公司预计将在2023年享受基础设施资金和制造业复苏等宏观领域的顺风 [49] - 公司预计2023年将是增长的一年 但尚未准备好提供细节 将在秋季开始自下而上的规划过程 并在第四季度完成 [153] 其他重要信息 - 公司宣布与福特达成初步协议 购买500多辆全电动卡车和货车 包括F-150 Lightning皮卡 继续向更环保的运营迈进 [12] - 公司发布了第10份年度企业责任报告 涵盖了2021年的综合数据以及最新发展 [13] - 公司首席财务官Jessica Graziano将离职 由Ted Grace接任 公司正在进行首席财务官的搜寻过程 [24] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年的增长前景和项目积压情况 - 公司预计将保持良好势头进入2023年 无论是出色的车队生产力还是更大的车队规模 都将带来结构性动力 项目积压保持稳定 客户预期没有减速迹象 [47][48] - 大型项目将是长期的 现在正在破土动工并获得资金 公司尚未看到基础设施资金和制造业复苏等顺风的影响 预计这些将在2023年发挥作用 [49][50] 问题: 2023年的利润率前景 - 运营上 大型项目实际上会带来一些效率 虽然一些大型全国性客户可能会有更好的定价 但租赁的持续性和长期性是一个积极的抵消因素 因此预计不会看到基于项目规模或持续时间的利润率概况发生重大变化 [53][54] 问题: 资本回报的优先事项 - 公司将提前一个季度完成10亿美元的股票回购授权 杠杆率将保持在或低于目标范围的下限 公司优先考虑支持业务 无论是通过有机增长还是明智的并购 然后才考虑将多余现金返还给股东 [64][65] - 公司将在10月更新资本回报选项 包括可能考虑股息 [66] 问题: 车队的价值和组成 - 到2023年底 车队规模将增长约10% 达到约170亿美元 公司没有大幅提高车队价值的假设 强劲的车队生产力可以抵消任何通胀影响 [69][70] - 公司已经提前与原始设备制造商讨论2023年的需求 供应商正在努力满足今年的30亿美元承诺 并预计2023年也会如此 [71] 问题: 车队生产力的可持续性 - 车队生产力的三个组成部分(费率、组合和时间)都超出了预期 时间是最令人惊讶的 因为去年下半年的基数已经很高 公司认为这种强劲的车队生产力是可持续的 [77][78][79] - 公司多年来嵌入运营的技术提高了效率和生产力 创造了相对于行业的优势 公司认为这种生产力是可持续的 尽管团队今年设定了新的高度 [81][82] 问题: 并购前景 - 并购渠道依然多样化和强劲 可能还略有增加 特别是较小的附加收购 因为一些企业在疫情后修复了业务 现在重新进入市场 [87] - 公司仍在努力推进大型交易 但需要满足所有三个标准(战略、运营和财务)才能完成 [88][89] 问题: 资本支出指引 - 公司没有提高资本支出指引 因为供应商面临挑战 无法加速或增加交付 公司通过减少二手车销售来满足需求 [90][91] - 第三季度资本支出预计为11亿美元 第四季度约为5.5亿美元 全年计划保持不变 [99][100] 问题: 二手车销售利润率 - 第二季度调整后的二手车销售利润率为62.2% 环比提高440个基点 同比提高1400个基点 公司主要通过零售渠道销售 创造了独特的优势 [29][104] - 公司没有看到定价压力 反而在零售渠道看到了强劲的定价 与市场上关于二手车价格回落的担忧相反 [105] 问题: General Finance的表现 - General Finance表现非常好 公司计划在未来五年内将该业务规模翻倍 目前已经提前完成目标 供应链问题有所缓解 [112][113] - 公司能够快速扩展该业务 得益于现有客户关系和网络 这些客户一直想要这些产品 现在公司能够提供 [114] 问题: 消费端市场的敞口 - 直接面向消费者的业务非常小 即使是非住宅建筑中面向消费者的部分也不显著 娱乐领域主要关注现场体育赛事 这些赛事一直很强劲 [120][121] - 在供应紧张的环境下 客户更加依赖公司的服务 一站式商店的价值得到了提升 [124][125] 问题: 下半年收入增长的驱动因素 - 下半年收入增长将来自更多车队出租、积极的车队生产力以及二手车销售的增加 这是业务表现良好和行业正常季节性模式的延续 [143][144][145] - 公司预计下半年将遵循正常的季节性模式 只是基数更高 部分原因是出售的二手车减少 但更大的推动力是强劲的车队生产力 [146] 问题: 2023年资本支出展望 - 公司预计2023年将是增长的一年 但目前还没有准备好提供细节 将在秋季开始自下而上的规划过程 并在第四季度完成 [152][153] - 公司正在与原始设备制造商讨论生产槽位 而不是固定价格 因为供应商还不清楚未来的成本 [149]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为208.2亿美元和202.92亿美元，增长2.5%[17] - 2022年第二季度和2021年同期，公司总营收分别为27.71亿美元和22.87亿美元，增长21.1%[21] - 2022年上半年和2021年同期，公司总营收分别为52.95亿美元和43.44亿美元，增长21.9%[21] - 2022年第二季度和2021年同期，公司净利润分别为4.93亿美元和2.93亿美元，增长68.2%[21] - 2022年上半年和2021年同期，公司净利润分别为8.6亿美元和4.96亿美元，增长73.4%[21] - 2022年第二季度和2021年同期，公司基本每股收益分别为6.91美元和4.03美元，增长71.5%[21] - 2022年上半年和2021年同期，公司基本每股收益分别为11.97美元和6.85美元，增长74.7%[21] - 2022年第二季度和2021年同期，公司综合收益分别为4.27亿美元和3.16亿美元，增长35.1%[24] - 2022年上半年和2021年同期，公司综合收益分别为8.14亿美元和5.25亿美元，增长55.1%[24] - 2022年6月30日止六个月净收入为8.6亿美元，2021年同期为4.96亿美元[36] - 2022年6月30日止六个月经营活动提供的净现金为20.4亿美元，2021年同期为19.34亿美元[36] - 2022年6月30日止六个月投资活动使用的净现金为13.92亿美元，2021年同期为22.08亿美元[36] - 2022年6月30日止六个月融资活动使用的净现金为7.22亿美元，2021年同期提供的净现金为3.98亿美元[36] - 2022年6月30日现金及现金等价物期末余额为6800万美元，2021年同期为3.36亿美元[36] - 2022年6月30日止六个月现金支付的所得税净额为1.52亿美元，2021年同期为1.08亿美元[36] - 2022年6月30日止六个月现金支付的利息为1.88亿美元，2021年同期为1.95亿美元[36] - 2022年6月30日普通股数量为7000万股，2021年12月31日为7200万股[30] - 2022年6月30日库存股数量为4500万股，2021年12月31日为4200万股[30] - 2022年6月30日累计其他综合损失为2.17亿美元，2021年12月31日为1.71亿美元[30] - 2022年Q2总营收27.71亿美元，2021年同期为22.87亿美元；2022年上半年总营收52.95亿美元，2021年同期为43.44亿美元[47] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，递延收入分别为1.04亿美元和0.83亿美元[54] - 2022年Q2净利润4.93亿美元，2021年同期为2.93亿美元；2022年上半年净利润8.6亿美元，2021年同期为4.96亿美元[133] - 2022年Q2摊薄后每股收益6.90美元，2021年同期为4.02美元；2022年上半年摊薄后每股收益11.93美元，2021年同期为6.82美元[133] - 2022年Q2、上半年及2021年Q2、上半年适用税率分别为25.3%、25.3%、25.4%、25.3%[135] - 2022年Q2净利润4.93亿美元，较2021年同期增加2亿美元，增幅68.3%，净利率升至17.8% [140][142] - 2022年上半年净利润8.6亿美元，较2021年同期增加3.64亿美元，增幅73.4%，净利率升至16.2% [140][145] - 2022年Q2调整后EBITDA为13.11亿美元，较2021年同期增加3.12亿美元，增幅31.2%，调整后EBITDA利润率升至47.3% [140][142] - 2022年上半年调整后EBITDA为24.5亿美元，较2021年同期增加5.78亿美元，增幅30.9%，调整后EBITDA利润率升至46.3% [140][145] - 2022年Q2总营收27.71亿美元，较2021年同期增加21.2% [150][152] - 2022年上半年总营收52.95亿美元，较2021年同期增加21% [150] - 2022年上半年公司总营收52.95亿美元，同比增长21.9%[153] - 2022年Q2总毛利率较2021年同期增加320个基点至41.5%；上半年总毛利率较2021年同期增加390个基点至40.5%[175] - 2022年Q2销售、一般和行政费用（SG&A）为3.43亿美元，较2021年同期增长14.0%；上半年为6.66亿美元，较2021年同期增长20.9%[178] - 2022年Q2有效税率为18.9%，较2021年同期降低340个基点；上半年为21.2%，较2021年同期降低270个基点[178] - 截至2022年6月30日，应付账款较2021年12月31日增加2.49亿美元，增幅30.5%[186] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为6800万美元[190] - 2022年上半年，公司经营活动产生现金20.4亿美元，出售设备产生现金3.84亿美元，债务净收益1.06亿美元；主要现金用途为购买设备和无形资产14.77亿美元，收购其他公司3.12亿美元，回购普通股8.19亿美元[197] - 2021年上半年，公司经营活动产生现金19.34亿美元，出售设备产生现金4.75亿美元，债务净收益4.3亿美元；主要现金用途为购买设备和无形资产12.61亿美元，收购其他公司14.35亿美元[197] - 2022年上半年自由现金流为9.64亿美元，较2021年上半年的11.62亿美元减少1.98亿美元，主要因净租赁资本支出和非租赁设备及无形资产购买增加，部分被经营活动现金增加抵消[199] - 2022年上半年，外国子公司占公司总收入52.95亿美元的10%（即5.43亿美元），占总税前收入10.91亿美元的6%（即6600万美元）[212] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年上半年，自有设备租赁收入占总营收的72% [49] - 2022年上半年，大部分收入在一般租赁业务和美国市场确认，占比分别为74%和90% [47] - 2022年上半年，大部分设备租赁收入按Topic 842核算，占总营收的79% [63][66] - 截至2022年6月30日，最大客户占总营收不到1%，最大应收账款余额客户约占总应收账款的1% [64] - 截至2022年6月30日，净应收账款17.44亿美元，坏账准备1.17亿美元[66] - 2022年Q2坏账准备期初余额1.16亿美元，期末余额1.17亿美元；2022年上半年期初余额1.12亿美元，期末余额1.17亿美元[68] - 公司大部分Topic 606收入在某一时点确认，而非一段时间内确认[59] - 公司没有重大合同资产、相关减值损失或重大合同负债[70] - 公司报告分部为一般租赁和专业租赁，2022年6月30日止三个月，一般租赁和专业租赁设备租赁收入分别为17.87亿美元和6.75亿美元[93][99] - 2022年6月30日止六个月，一般租赁和专业租赁设备租赁收入分别为33.8亿美元和12.57亿美元[99] - 2022年6月30日止六个月，一般租赁和专业租赁资本支出分别为10.94亿美元和3.83亿美元[99] - 2021年6月30日止六个月，一般租赁和专业租赁资本支出分别为11.16亿美元和1.45亿美元[99] - 2022年6月30日总可报告部门资产为208.2亿美元，2021年12月31日为202.92亿美元，其中一般租赁资产分别为165.13亿美元和160.87亿美元，专业租赁资产分别为43.07亿美元和42.05亿美元[102] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，设备租赁总毛利分别为10.03亿美元和7.51亿美元；六个月分别为18.37亿美元和15.01亿美元[104] - 2022年上半年设备租赁收入占总收入的88%[128] - 2022年Q2设备租赁收入24.62亿美元，较2021年同期增加26.2%，主要因平均OEC增加13.6%和车队生产率提高11.3% [150][152] - 2022年上半年设备租赁收入46.37亿美元，较2021年同期增加28% [150] - 2022年Q2租赁设备销售收入1.64亿美元，较2021年同期下降15.5%，但毛利率提高15.8个百分点 [150][152] - 2022年上半年租赁设备销售收入3.75亿美元，较2021年同期下降18.7% [150] - 2022年上半年设备租赁收入46.37亿美元，同比增加10.19亿美元，增长28.2%，主要因平均OEC增长15.0%和车队生产率增长12.0%[154][160] - 2022年上半年租赁设备销售额同比下降18.7%，但毛利率提高16.2个百分点[154][166] - 2022年上半年新设备销售额同比下降21.7%，主要因供应链限制[167] - 2022年上半年承包商用品销售额同比略有增长，占总营收约1%[168] - 2022年上半年服务及其他收入同比增长27.8%，主要因增长举措，占总营收约3%[169] - 2022年第二季度设备租赁收入24.62亿美元，同比增加5.11亿美元，增长26.2%，主要因平均OEC增长13.6%和车队生产率增长11.3%[159] - 2022年第二季度通用租赁设备租赁收入同比增加3.21亿美元，增长21.9%，设备租赁占该细分市场总营收88%[162] - 2022年第二季度专业设备租赁收入同比增加1.90亿美元，增长39.2%，设备租赁占该细分市场总营收91%[164] - 2022年Q2设备租赁总毛利润为10.03亿美元，毛利率40.7%；2021年同期毛利润7.51亿美元，毛利率38.5%[171] - 2022年上半年设备租赁总毛利润为18.37亿美元，毛利率39.6%；2021年同期毛利润13.28亿美元，毛利率36.7%[171] 公司收购相关情况 - 2021年5月25日公司完成对General Finance的收购，其截至2021年3月31日租赁车队约100,000个单位，原始成本约6.5亿美元，2020年12月31日止12个月收入为3.42亿美元[78] - 收购General Finance的总代价为10.32亿美元，通过可用现金和高级有担保资产支持循环信贷安排融资[79] - 收购的可辨认资产公允价值为10.22亿美元，承担的负债为2.54亿美元，净可辨认资产为7.68亿美元，商誉2.64亿美元[80] - 2021年6月30日止三个月和六个月，United Rentals历史收入分别为22.87亿美元和43.44亿美元，General Finance历史收入分别为0.55亿美元和1.44亿美元[87] - 2021年6月30日止三个月和六个月，联合税前收入分别为3.71亿美元和6.61亿美元，备考税前收入分别为3.74亿美元和6.45亿美元[87] - 2022年完成一系列收购，但单个或总体均不重大[90] 公司债务与融资情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，高级票据账面价值分别为62.22亿美元和67.16亿美元，公允价值分别为56.21亿美元和70.23亿美元[108] - 2022年6月30日总债务为98.21亿美元，2021年12月31日为96.85亿美元；长期债务分别为97.61亿美元和87.79亿美元[111] - 2022年6月30日，应收账款证券化融资工具、ABL融资工具和定期贷款工具的借款能力分别为1.98亿美元、25.64亿美元和0，利率分别为2.2%、2.7%和3.4%[112] - 2022年6月，应收账款证券化融资工具规模增至11亿美元，到期日延长至2024年6月24日；ABL融资工具规模增至42.5亿美元，到期日延长至2027年6月30日[113] - 2022年5月，公司赎回5亿美元的5%高级票据，确认损失1600万美元[113] - 2022年6月，公司签订最高1亿美元的无承诺回购融资工具，截至6月30日无未偿还借款[116] - 截至2022年6月30日，公司遵守ABL、应收账款证券化、定期贷款工具和高级票据的契约和其他条款[117] - 2022年赎回5亿美元2027年到期的5.5%优先票据[134] - 公司将应收账款证券化工具规模从9亿美元扩大至11亿美元，到期日为2024年6月[134] - 公司将ABL工具规模从37.5亿美元扩大至42.5亿美元，到期日为2027年6月[134

业绩总结 - 2021年总收入为97.2亿美元，同比增长13.9%[12] - 2021年调整后的EBITDA为44.1亿美元，同比增长12.3%，利润率为45.4%[12] - 2021年净收入为3.67亿美元，净利率为14.5%，同比提升460个基点[130] - 2021年自由现金流和调整后的每股收益为非GAAP财务指标[3] - 2022年预计总收入在111亿美元至115亿美元之间[134] - 2022年预计调整后EBITDA在52亿美元至54亿美元之间[135] - 2022年预计自由现金流在17亿美元至19亿美元之间[138] 用户数据 - 截至2022年3月31日，北美分支机构数量为1301个，全球分支机构总数为1360个[21] - 公司拥有805,000个设备单元，整体车队价值为160亿美元[12] - 2021年租赁收入的客户结构中，工业及其他占比50%[14] - 公司在北美市场的市场份额为15%[12] 未来展望 - 2022年第一季度的车队生产力同比增长13.0%，主要受强劲执行和行业纪律驱动[147] - 2022年第一季度的净收入为3.67亿美元，净收入率为14.5%[167] - 预计2022年经营活动提供的净现金将在3,700百万至4,100百万美元之间[180] - 预计2022年自由现金流（不包括合并和重组相关支付的影响）将在1,700百万至1,900百万美元之间[180] 新产品和新技术研发 - 2021年，专业解决方案的收入约为27亿美元，占总收入的28%[81] - 2021年，专业解决方案的复合年增长率为27.8%[80] - 2021年，开设了30个专业分支，较2020年增加了15个[84] 财务健康状况 - 2021年，公司的流动性为30.06亿美元，显示出强大的财务健康状况[84] - 2022年第一季度的总流动性为30.06亿美元，固定与浮动利率比例为72%/28%[154] - 2022年第一季度的杠杆比率为3.0倍，目标杠杆范围为2.0倍至3.0倍[150] 负面信息 - 公司面临的主要风险包括建筑和工业活动的周期性波动[3] - 公司在全球范围内的业务受到供应链限制和公共卫生危机的影响[3] 其他新策略 - 2021年，公司的环境、社会和治理（ESG）目标包括到2030年将温室气体强度减少35%[93] - 2021年，能源强度为175.2 MWh/$M收入，较2019年增加了15.2%[92]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度租赁收入同比增长31%至创纪录水平，调整后EBITDA也同比增长31%至11.4亿美元 [10] - 调整后EBITDA利润率提升270个基点至45%，季度流转化率为57% [10] - 投资回报率（ROIC）提升200个基点至10.9% [10] - 第一季度自由现金流为5.72亿美元，杠杆率降至2.0x，为历史最低水平 [39] - 调整后每股收益（EPS）为5.73美元，同比增长66% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 非住宅建筑租赁收入同比增长28%，基础设施租赁收入同比增长17%，工业租赁收入同比增长13% [24] - 特种业务部门表现优异，租赁收入同比增长48%，其中电力业务表现突出 [25] - 石油和天然气业务整体增长19%，其中上游、中游和下游业务均表现强劲 [110] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有地区的租赁收入均实现两位数增长，第一季度同比增长超过第四季度 [20] - 建筑开工和积压数据、ABI和Dodge Momentum指数均保持积极 [22] - 客户信心指数有所改善，支持了公司对2022年需求的乐观预期 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022年将是需求创纪录的一年，并因此上调了全年收入、调整后EBITDA和自由现金流的指引 [7][8] - 公司通过增加车队规模和提升车队生产力来满足强劲的需求 [9][16] - 公司正在积极推动ESG倡议，例如在车队中引入零排放的锂离子电池组 [17] - 公司预计基础设施法案将在2023年带来新的增长机会，特别是在道路、桥梁、水利、港口和电网项目方面 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年的需求环境持乐观态度，认为宏观经济复苏、疫情后市场的持续反弹以及租赁渗透率的提升将继续推动增长 [11] - 公司预计工业业务将在供应链问题解决后成为未来的重要增长点 [24] - 管理层对公司在通胀环境中的成本控制能力表示信心，并预计将继续成功应对挑战 [23] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了80万股股票，耗资2.62亿美元，预计将在年内完成10亿美元的股票回购计划 [40] - 公司计划在2022年开设约40家新特种业务分支机构，第一季度已开设13家 [27] - 公司对特种业务的增长前景持乐观态度，预计将在五年内将该业务规模翻倍 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本支出（CapEx）的决策 - 公司决定不增加全年资本支出，主要是由于供应商无法在第二季度加速交付订单，因此公司将更多关注利润率和回报 [48][49] 问题: 车队生产力的展望 - 公司预计全年车队生产力将保持中个位数增长，尽管第一季度实现了13%的增长，但由于去年下半年的高基数，后续季度增长将放缓 [52][53] 问题: 关于增量利润率的可持续性 - 管理层认为在2023年及以后，公司仍有望保持50%-60%的流转化率，前提是需求环境保持积极且成本管理得当 [56][57] 问题: 关于工业业务的增长 - 工业业务在第一季度实现了13%的增长，主要受益于化工和能源领域的强劲需求，公司预计该业务将在2023年继续增长 [70][71] 问题: 关于基础设施法案的影响 - 公司预计基础设施项目将在2023年启动，目前正在与客户进行初步规划，尽管没有具体的时间表，但公司对未来的需求持乐观态度 [75] 问题: 关于并购和股票回购计划 - 公司表示并购管道依然活跃，特别是在特种业务领域，同时将继续推进10亿美元的股票回购计划，预计将在年内完成 [77][78] 问题: 关于车队生产力的驱动因素 - 公司表示车队生产力的增长主要来自定价和车队利用率，尽管时间利用率不再是主要驱动力，但公司预计全年仍将保持中个位数增长 [82][83] 问题: 关于资本支出的限制因素 - 公司表示供应商的交付能力是限制资本支出的主要因素，尽管公司希望增加车队规模，但供应商无法在短期内加速交付 [85][86] 问题: 关于杠杆率的长期目标 - 公司表示当前的杠杆率（2.0x）处于历史低位，未来将继续优先考虑增长和并购机会，同时保持杠杆率在合理范围内 [91][92] 问题: 关于特种业务的资本支出 - 公司表示特种业务的资本支出占比约为25%-27%，预计全年将保持这一比例，主要由于特种业务的增长机会和供应链限制 [115][116] 问题: 关于季节性影响 - 公司表示第一季度的季节性表现优于预期，预计全年将遵循正常的季节性模式，第二季度及以后的季节性影响将恢复正常 [120][121]