财务数据和关键指标变化 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 免疫健康产品线增长速度超过其他产品线，公司在2020年开展了大量促销活动、激励措施和产品发布，预计2021年免疫健康产品需求不会下降，Active Nutrition产品线有望成为新产品发布的催化剂 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 除中国外，活跃优选客户数量同比增长30%；中国市场优选客户数量从19.3万降至16.4万，活跃关联方数量也有所下降 [47][49] - 公司预计2021年中国市场将增长6% - 12%，有机增长可能在持平至增长6%之间 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去几年专注现有市场增长，未来将探索全球其他机会，国际扩张是重要组成部分，但非主要战略增长策略，进入新市场预计需18 - 24个月准备，2022年底启动，2023年产生财务影响 [16][17][18] - 公司将采用混合模式，利用技术开展业务，结合线上和线下活动，上半年为销售团队举办线上活动，员工继续居家办公，全年执行数字战略，重点发展中国市场，推出新的Active Nutrition产品线及其他产品，寻求业务发展机会 [11] - 公司关注有机业务，也积极寻找非直销业务的收购机会，如Built Brands，以获取核心竞争力并应用于其他渠道，考虑地理扩张、垂直整合、技术等与健康和 wellness 相关领域，不排斥承担一定债务进行收购 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在疫情下表现出色，反映了对高品质营养产品的持续需求和战略举措的成功执行，预计2021年将是创纪录的一年 [8] - 尽管疫情未结束，但预计2021年运营环境将逐步恢复正常，公司将结合线上和线下活动的优势 [11] - 公司认为疫情是加速器，加速了现有战略的实施，而非干扰因素 [23] 其他重要信息 - 公司在2020年加速了客户体验战略的多个方面，包括改进网站、数字购物体验、关联方培训、客户沟通和技术基础设施，推出新数字工具，提升了销售团队和客户的业务体验 [10] - 公司看到消费者对健康和 wellness 的关注度提高，有助于与客户进行更深入的对话 [33] - 公司计划在3月底推出Active Nutrition产品线，前几个月用于培训关联方，第二季度正式推出，将在多个市场逐步推广，该产品线不仅是食品，还包括影响者和社区活动，采用更全面的生活方式方法 [38][39][40] - 公司投资Built Brands是为了获取运营专业知识和研发能力，加速推出USANA棒产品，利用其配方和研发团队，共享知识，提高产品推出速度 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司为新市场布局的潜在途径及对战略的直接影响 - 公司过去专注现有市场增长，未来将探索全球其他机会，国际扩张是重要部分但非主要战略，进入新市场需18 - 24个月准备，2022年底启动，2023年产生财务影响，进入方式和时机仍在考虑中 [16][17][18] 问题2: 疫情带来的成本结构、收入生成或最佳实践方面的永久性好处 - 公司学会在国际层面通过虚拟方式高效运营，推出新产品和新举措取得巨大成功，未来将采用混合模式，利用技术减少现场活动和差旅支出，改变业务模式 [20][21] - 销售团队和公司在数字转型方面取得巨大进展，各市场销售团队通过数字平台开展业务并实现增长 [21] - 疫情促使部分市场和人群采用公司推出的技术工具，得到良好反馈 [22] 问题3: 数字收入增长是否吸引了更年轻的客户群体 - 从参与度和社交媒体互动来看，公司看到有更年轻的群体加入业务，公司目前的数字平台满足了年轻群体的需求，未来有望吸引更多年轻客户 [24][25] 问题4: 消费者健康市场的趋势、客户行为变化、不同市场的比较以及关联方和优选客户的留存率 - 2020年初，免疫产品需求激增，之后虽有所下降，但仍保持较高增长率，各市场消费者对健康和 wellness 的关注度提高 [32] - 公司使用活跃客户数量作为内部透明指标，该指标反映最近九天内购买产品的客户数量 [34] 问题5: 中国市场近期的变化、竞争格局、增长信心来源以及2021年初的趋势和增长节奏 - 中国市场情况复杂，不同省份和城市有不同的限制和指导，公司密切关注政府动态，市场整体呈增长趋势，公司预计将略高于市场平均水平，竞争格局与以往变化不大 [36][37] 问题6: Active Nutrition产品线的形式和特点 - Active Nutrition是一个全面的计划，包括食品、影响者和社区活动，不仅仅是食品推出，公司将在自己的工厂生产粉状饮料和棒产品，2021年第二季度在部分市场推出，后续逐步扩大，2022年全面体现影响 [38][39] 问题7: 资本分配优先级和并购标准 - 公司主要关注有机业务，也积极寻找非直销业务的收购机会，考虑地理扩张、垂直整合、技术等与健康和 wellness 相关领域，不排斥承担一定债务进行收购 [42][43] 问题8: 除中国外活跃优选客户数量增长的可持续性以及2021年的预期 - 公司一直注重以消费者为中心的战略，这有助于吸引更多客户和促进业务增长，中国市场过去面临一些挑战，目前团队正在努力建立基础，未来有望看到业务增长 [48] 问题9: 中国市场季度内客户数量下降的原因 - 这与公司在第二季度末和第三季度开展的试验计划有关，该计划鼓励关联方拓展业务，计划结束后部分客户数量有所下降，但第四季度公司整体业务仍受益于该计划带来的动力和货币因素 [49] 问题10: 中国市场活跃关联方数量下降情况以及2021年的预期 - 公司预计中国市场将取得进展，增长取决于客户数量的增加，目前信心和动力都在，公司将进行投资并执行相关计划 [51] 问题11: 最近一个季度最强的产品类别和产品以及产品需求趋势和客户及关联方的兴趣 - 免疫健康产品线增长领先，2020年公司推出了更多产品，预计2021年Active Nutrition产品线将成为新产品发布的催化剂，但免疫健康产品需求不会下降 [56] 问题12: 如何帮助关联方在疫情后继续推广免疫健康产品 - 公司通过线上、数字等多种平台对关联方进行培训，确保他们能够讲述产品故事并突出产品优势，3月底推出Active Nutrition产品线前，将先对关联方进行培训 [57] 问题13: Active Nutrition产品线的发布活动安排 - 公司将为美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和新西兰等市场举办虚拟发布活动，主要通过Webex或Zoom进行产品和相关计划的培训，目前正在进行用户试验，结果积极 [59] 问题14: Active Nutrition市场的规模、公司的独特属性和竞争优势 - 市场规模较大，公司将专注于体重管理和健康零食，利用现有客户基础和技术进行推广，产品将采用更全面的生活方式方法，不仅仅关注产品本身 [61] 问题15: 投资Built Brands的原因、合作方式、对公司的好处以及消费者的预期 - 公司投资Built Brands是为了获取运营专业知识和研发能力，加速推出USANA棒产品，利用其配方和研发团队，共享知识，提高产品推出速度 [62] 问题16: 对Built Brands倾向的 keto、paleo 营养焦点的看法 - 公司正在开发具有蛋白质和营养益处的棒产品，探索不同的营养传递方式，如在巧克力棒中添加维生素和矿物质，未来有望推出更多种类的棒产品 [65][66]

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为2.985亿美元，同比增长15.2%[27] - 2020年第三季度每股摊薄收益为1.44美元，较2019年第三季度的1.09美元增长32.0%[27] - 2020年第三季度的营业利润率为21.5%，相比2019年第三季度的13.6%显著提升[27] - 2020年全年预计净销售额在10.90亿美元至11.15亿美元之间[30] - 2020年每股摊薄收益预计在5.15美元至5.45美元之间[30] - 2020年第三季度EBITDA为5100万美元，较2019年第三季度的4100万美元增长24.4%[27] - 2019年营收为10.61亿美元，2020年预计增长至10.95亿美元[23] 用户数据 - 截至2020年第三季度，活跃客户数量达到65万[4] - 2019年营收中，营养产品占比84%[15] 市场扩张 - 公司在24个国家销售60多种产品，专注于长期健康和保健[4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度业绩强劲，每股收益创纪录，销售额接近3亿美元 [7] - 本季度活跃客户数量创历史新高 [8] - 公司提高全年业绩指引，以反映第三季度业绩和对第四季度的预期 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 大中华区约5%的销售额来自中国香港 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑业务的有机增长，积极寻找交易机会，涉及地域、产品和技术等方面 [31] - 计划于明年年初全球推出Active Nutrition产品线，因法规和环境因素，不会同时在所有市场推出 [49] - 该产品线目标受众为25 - 35岁女性，公司运动员将参与产品测试和营销，作为竞争优势 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业绩出色，对业务基础的强劲表现充满信心，期待2021年实现进一步增长 [9] - 中国市场仍有强大的业务潜力，但从100天审查问题和疫情影响中恢复的速度较慢，不过对其前景仍持积极态度 [13][14] - 希望明年年中疫情形势能趋于稳定，恢复到更正常的经营状态 [41] 其他重要信息 - 本季度成功举办了全虚拟的美洲和欧洲大会以及中国全国销售会议，虚拟平台扩大了受众范围，同时保留了公司的团队精神和文化 [8] - 公司在活动中使用Zoom等现有平台，认为这些平台易于使用且受众熟悉，还投资了Zoom的合同，方便更多人参与活动，非公司客户和经销商参与活动有助于增加客户数量 [44][46][48] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国市场何时能加速增长 - 公司仍在从100天审查问题的影响中恢复，中国也受到疫情冲击 目前中国市场业务依然强劲，其他市场增长态势良好 虽然恢复速度比预期慢，但对中国市场前景仍持积极态度 [13][14][16] 问题: 是否可以采取更积极的促销和激励措施来振兴中国市场销售团队 - 公司一直积极参与中国市场，已看到向销售团队和消费者提供的一些措施取得了一定进展 由于消费者储蓄率较高、态度更谨慎，恢复需要时间 [18] 问题: 第三季度利润率情况及对明年的展望 - 市场销售组合对利润率有一定影响 去年举办的一些活动带来了有意义的产品销售，但毛利率较低，今年没有此类活动 第三季度的激励计划对毛利率造成了一定压力 [21][22] 问题: 明年是否会举办线下大会 - 目前不确定，上半年大概率举办虚拟活动，之后将根据环境情况再做评估 [23] 问题: 中国市场面对面会议的最新情况以及大中华区来自中国香港的销售额占比 - 中国市场仍存在会议限制，目前不清楚何时会放开 大中华区约5%的销售额来自中国香港 [26] 问题: 本季度促销活动的收益能否量化 - 从同比来看，促销活动带来的收益估计在3000万 - 3500万美元之间 [30] 问题: 公司如何考虑资本分配，为何未进行股票回购 - 公司首要任务是业务的有机增长，同时积极寻找外部机会 董事会和管理层都在关注股票回购，等待合适的机会，目前已设定相关标准 [31][32] 问题: 推动良好业绩的突出产品趋势有哪些 - 支持免疫功能的产品较去年有所增长，中国市场产品推出节奏加快，第四季度将推出一款胶原蛋白产品，且其他市场也有兴趣 [38][39] 问题: 经销商及其客户对健康补充剂的兴趣和担忧有哪些反馈 - 消费者对具有免疫功能的产品有需求 经销商主要关心何时恢复面对面会议以像过去一样拓展业务，希望明年年中疫情能稳定下来 [41] 问题: 虚拟会议使用的平台，以及是否考虑投资一个供经销商与客户互动和营销的平台 - 公司员工根据市场情况选择如Zoom、Webex等平台，目前公司认为现有平台易于使用且受众熟悉，无需额外投资 虚拟会议吸引了非公司客户和经销商参与，有助于增加客户数量，公司已投资Zoom合同，方便更多人参与 [44][46][48] 问题: Active Nutrition产品线的推出进度如何 - 计划明年年初全球推出，因法规原因不会同时在所有市场推出 疫情使推出进度稍有放缓，但目前进展良好 [49] 问题: 请介绍Active Nutrition产品线的具体情况，以及如何将其与运动员营销团队整合 - 该产品线与公司健康补充的理念一致，目标受众为25 - 35岁女性 公司运动员已参与产品测试，将成为营销的一部分，作为竞争优势 [50][51]

业绩总结 - USANA在2020年第二季度的净销售额为10.58亿美元，较2019年同期的10.61亿美元略有下降[25] - 2020年第二季度的营业利润率为15.0%，相比2019年同期的13.8%有所提升[25] - 2020年第二季度的每股收益（EPS）为5.13美元，较2019年同期的4.41美元增长了16.3%[25] - 2020年第二季度的EBITDA为1.81亿美元，较2019年同期的1.69亿美元有所增长[25] - 2020年第二季度的稀释每股收益为5.13美元，较2019年第二季度的0.91美元增长了464.8%[37] 用户数据 - USANA在2020年第二季度的客户总数为599,000人[5] - USANA在2019年的产品销售中，营养品占比为84%[23] - USANA在大中华区的销售占比为49%[18] 未来展望 - USANA在2020年的净销售预期范围为10.5亿至11亿美元[42] - USANA的10年复合年增长率（CAGR）为净销售9.2%和客户8.2%[28]

财务数据和关键指标变化 - 公司将全年业绩指引上调，以反映稳健的第二季度业绩和业务当前的发展势头 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国市场以恒定货币计算增长近2%，但中国市场第二季度销售额环比下降约4% [22][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场虽已逐步恢复正常运营程序，但会议仍受限，消费者消费更谨慎，香港市场的艰难环境拖累了大中华地区的表现 [21][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增加促销和激励措施的频率，特别是在第三季度，以支持业务发展势头，同时管理成本结构，确保财务灵活性，并继续投资长期增长战略 [11] - 公司计划举办虚拟的盐湖城年度大会，内容与以往相似，预计参与人数将大幅增加，且会节省成本并将部分节省资金用于促销活动 [28][30] - 未来公司活动可能采用线上线下结合的混合模式，更多依赖技术，全球活动可能更注重线下，而全国性活动可能更多采用线上形式 [32] - 公司计划在2021年推出Active Nutrition产品线，先在部分市场推出，包括美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和新西兰，同时保留现有产品线，该产品线将有更多支持项目和新产品 [48][49] - 公司未感受到明显的竞争压力，但会持续评估和调整价值主张以应对市场变化 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身已做好准备，能够适应不断变化的运营环境，对下半年业务发展有信心，相信公司基础业务强劲，增长战略有效 [10][11] 其他重要信息 - 第二季度末推出的一项促销活动效果良好，为该季度增加了900万至1000万美元的收入，该活动持续到第三季度，预计第三季度促销活动将带来显著提升 [15] - 免疫支持类产品持续表现强劲，中国推出的胶原蛋白产品反响良好，公司对中国市场后续产品推出充满期待 [42] - 公司供应链在本季度表现良好，虽疫情初期部分免疫相关产品出现短期缺货，但已得到控制 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度促销活动的收益以及第三季度促销活动在成本和业务增长方面的预期 - 2020年促销活动比2019年更成功，第二季度末推出的新促销活动为该季度增加了900万至1000万美元收入，该活动持续到第三季度，第三季度促销活动较多，预计会带来显著提升，下半年运营利润率可能会有小幅折扣，但销售额会有所增长，促销活动成本会体现在激励和毛利率方面 [15][20] 问题2: 中国市场的情况及下半年战略 - 中国市场逐步恢复正常运营，但会议仍受限，消费者消费更谨慎，香港市场拖累了大中华地区表现。公司已推出多个产品促销活动，将在9月举办线上全国会议，预计会带来良好势头，中国市场以恒定货币计算增长近2% [21][22] 问题3: 竞争环境的变化以及公司的价值主张 - 公司未感受到明显竞争压力，但会持续评估和调整价值主张以应对市场变化 [24] 问题4: 今年大会的举办方式以及对SG&A支出的影响 - 大会将采用虚拟形式，内容与以往相似，预计参与人数将大幅增加，会节省成本并将部分节省资金用于促销活动 [28][30] 问题5: 后疫情时代公司对举办大会方式的看法 - 未来可能采用线上线下结合的混合模式，更多依赖技术，全球活动可能更注重线下，而全国性活动可能更多采用线上形式 [32] 问题6: 中国市场第二季度销售额环比下降的原因 - 第一季度的促销活动较为成功，影响了第二季度的销售额，目前业务的自然增长率较为稳定 [35][36] 问题7: 促销活动的类型、运作方式及影响衡量方法 - 促销活动更多转向产品促销，如产品价值主张和限时免费赠送产品等，中国市场今年产品推出计划更丰富，预计会有积极影响 [41] 问题8: 本季度最成功的产品或产品类别以及疫情对其的影响 - 免疫支持类产品持续表现强劲，中国推出的胶原蛋白产品反响良好，公司对中国市场后续产品推出充满期待 [42] 问题9: 公司供应链是否能满足需求 - 本季度供应链表现良好，虽疫情初期部分免疫相关产品出现短期缺货，但已得到控制 [44] 问题10: 胶原蛋白产品需求的驱动因素 - 新产品推出时会有现有客户尝试，需求会出现高峰，之后趋于正常，该产品本身属性受市场欢迎 [46][47] 问题11: Active Nutrition产品线的推出计划和产品内容 - 计划在2021年第一季度在部分市场推出，包括美国、加拿大、墨西哥、澳大利亚和新西兰，保留现有产品线，该产品线将有更多支持项目和新产品，如粉末饮料、代餐食品和能量棒等 [48][49] 问题12: 如何将运动员品牌大使融入Active Nutrition产品线的营销 - 运动员和其他影响者将为产品线提供支持，用于制作健身视频、分享食谱等，公司拥有超过3500名运动员大使，有很大的营销机会 [51][52]

业绩总结 - USANA在2020年第一季度的净销售额为1.055亿美元[25] - 2019年USANA的净销售额为10.61亿美元，较2018年的11.89亿美元下降了8.5%[25] - 2020年第一季度的稀释每股收益（EPS）为4.64美元，较2019年第一季度的4.41美元增长了5.2%[25] - 2019年USANA的营运利润率为13.8%，而2020年第一季度的营运利润率为14.2%[25] - USANA在2020年的净销售预期为10亿到10.8亿美元[46] - 2020年USANA的EBITDA为1730万美元，较2019年第一季度的1690万美元增长了2.4%[25] 用户数据 - USANA的客户总数在2019年达到了573,000人，较2018年增长了8.2%[28] - USANA在大中华区的市场占比为50%[18] 产品与技术 - 2019年USANA的产品销售中，营养品占比为84%[23] - USANA的产品中，70%以上是在内部制造的，符合药品标准的良好生产规范[8]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计第二季度营收约为2.5亿美元，后续会有所增长 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度部分产品需求增长，如Proflavanol、Booster C等，需求一度增长了十倍，但目前已回落至正常水平 [23] - 这些支持免疫功能的产品在销售中占比相对较小，且存在替代购买情况 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在疫情期间经历了挑战，年初延长了春节假期，省级办公室关闭，目前虽已重新开放，但仍有人员限制 [16] - 除大中华区外的亚洲市场，优选客户数量在第一季度加速增长 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进新产品开发，计划在明年年初推出活性营养食品系列升级产品 [19] - 原计划在亚太、美洲和欧洲的会议上发布产品，现改为线上活动，仍会按计划推出产品 [19] - 中国市场计划全年推出多达8种产品 [19] - 公司坚持以产品为导向，希望人们先使用产品，再成为业务伙伴 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情挑战，但公司的移动制造和分销业务仍全面运营，供应链管理良好，库存充足 [7][9] - 公司为员工和客户增加了安全措施，如提供防护设备、进行体温检查和保持社交距离 [8] - 公司将继续为业务伙伴提供支持，举办频繁的培训，确保他们熟悉在线销售工具和资源 [9] - 公司对USANA的基础业务实力充满信心，相信通过长期思维应对当前事件，业务将比以前更强大 [10] 其他重要信息 - 公司在2月初为非制造和非分销员工实施了在家工作计划，并将持续执行 [4] - 公司将大部分大型赞助活动转移到线上，努力为业务伙伴和客户提供有吸引力和激励性的内容 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细解释一下公司的业绩指引，以及如何看待第二季度和下半年的业绩情况？ - 公司预计第二季度营收约为2.5亿美元，后续会有所增长。季度间的最大变化因素是促销活动和产品发布的时间，特别是中国市场第一季度的产品发布后，部分产品需求有所回落，但根据销售团队的计划，下半年业务将回升 [13] 问题2: 请介绍一下中国市场在疫情期间的业务运营情况，以及如何看待该市场下半年的发展？ - 中国市场去年面临挑战，但今年初原本有良好的发展势头。疫情期间，公司延长了春节假期，省级办公室关闭，目前虽已重新开放，但仍有人员限制，小型会议成为业务增长的挑战。不过，公司过去几年在IT系统方面的投入使其能够适应线上业务 [15][16] 问题3: 公司的产品开发管道如何，是否有针对后疫情时代人们对健康和幸福态度转变的产品？ - 公司计划明年年初推出活性营养食品系列升级产品，原计划在亚太、美洲和欧洲的会议上发布产品，现改为线上活动，仍会按计划推出。中国市场计划全年推出多达8种产品 [19] 问题4: 随着全球疫情的蔓延，产品组合是否出现了意外的变化？ - 第一季度部分支持免疫功能的产品需求显著增加，如Proflavanol、Booster C等，需求一度增长了十倍，但目前已回落至正常水平。这些产品在销售中占比相对较小，且存在替代购买情况 [23][26] 问题5: 在经济放缓的情况下，公司是否会更多地强调业务伙伴的收入机会？ - 公司坚持以产品为导向，希望人们先使用产品，再成为业务伙伴，不会改变这一业务推广方式 [27] 问题6: 除大中华区外的亚洲市场，优选客户数量加速增长的原因是什么？ - 过去一年到18个月，公司一直强调这一客户群体，且公司销售的产品类型在当前环境下具有吸引力。此外，本季度销售的产品类型和中国的促销活动也对客户生产力有所贡献 [28] 问题7: 优选客户转化为业务伙伴的机会如何？ - 在中国市场，客户通过推荐产品可以获得免费产品或折扣，有一定的转化机会。公司也有计划在其他市场推出类似举措，虽然转化数量可能不多，但成功转化的业务伙伴对业务有积极影响 [29][30] 问题8: 公司的免疫增强产品受到了多大的关注？ - 疫情初期，这些产品受到了极大关注，导致短期库存管理和供应问题，但公司迅速补充了供应链。目前，需求已恢复到过去的正常水平 [34] 问题9: 公司在新产品开发和营销举措方面有何方向？ - 公司的新产品发布计划基本不变，将按原计划在不同时间和地区推出产品。许多国家向研发部门请求特定产品，公司将在全年推出或推广这些产品 [35]

公司整体财务与运营数据 - 2019年公司净销售额达10.61亿美元，全球活跃客户58.6万人[16] - 2019年美国以外净销售额约占合并净销售额的90.1%[32] - 2019、2018和2017财年，公司产品研发活动支出分别为1030万美元、1020万美元和900万美元[37] - 2019年12月28日止年度，“自动订购”月度产品订阅计划占产品销售总量的59%，该计划提供10%的价格折扣[70] - 2019年、2018年和2017年，产品退货约占净销售额的0.7%[72] - 无单个合作伙伴或优先客户在过去三个财年中占净销售额的10%或以上[73] - 2019年中国政府对直销行业开展审查，暂停直销牌照和授权申请审查流程，至今未重启[144,148,149] - 2017年中国政府相关部门对直销行业开展审查，调查涉嫌违反直销和反金字塔法规的行为[144] - 2019年公司多个市场包括中国和美国出现客户数量下降情况[153] - 2019年12月28日止年度，公司美国以外市场净销售额占总净销售额的90.1%[167] - 截至2019年12月28日，公司创始人拥有约45.56%的流通普通股[199] - 公司自2000年第四季度开始实施股票回购计划，2019年第四季度初该计划剩余3000万美元[202] - 截至2020年2月21日，公司普通股在纽约证券交易所交易，约有260名登记股东，从未宣布或支付过现金股息[213] - 公司的股票回购计划自2000年第四季度开始，2019年第四季度初计划剩余金额为3000万美元，2019年12月28日仍为3000万美元[214] - 2020年2月5日，董事会授权将股票回购计划的可用金额增加至总计1.3亿美元，包含2019年12月28日之前授权剩余的3000万美元[215] 各地区市场情况 - 中国大陆是公司最大市场和最大收入来源，约占净销售额44%和活跃客户45%[16] - 公司在中国的业务由全资子公司BabyCare Holdings, Ltd.开展[35] - 中国市场占公司销售额约44%，活跃客户约45%，2019年大中华区和中国市场的销售额及活跃客户数量下降[138] - 公司在中国的业务依赖BabyCare，BabyCare的业务模式和补偿计划未获中国政府批准[138][143] - 中国直销法规不确定且不断演变，政府解释和执行方式变化可能损害公司业务[139] - 中国政府对经济有重大控制，政策变化可能对公司业务产生不利影响[140] - 中美贸易政策、关税等可能对公司在中国和其他市场的业务产生负面影响[141] - 截至年报日期，公司旗下BabyCare已获北京、江苏、陕西和天津的直销牌照[96][147] - 2016年BabyCare获中国政府初步批准，可在辽宁、山东等八个省市拓展直销业务，但最终批准因2019年审查暂停，预计无法获得最终批准[96][147][148] - 2020年1月下旬，中国政府采取措施应对新冠疫情，公司为中国员工延长两周春节假期，疫情或影响公司2020年第一季度和全年业绩[150] 各业务线产品销售占比 - 2019 - 2017年，营养优化剂产品销售额占比分别为64%、65%、64%[26] - 2019 - 2017年，核心营养补充剂产品销售额占比分别为19%、17%、19%[26] - 2019 - 2017年，食品类产品销售额占比分别为8%、9%、9%[26] - 2019 - 2017年，个人护理和护肤品销售额占比分别为8%、8%、6%[26] - 2019 - 2017年，畅销产品BiOmega - 3销售额占比分别为13%、14%、14%[27] - 2019 - 2017年，畅销产品USANA Essentials/CellSentials销售额占比分别为12%、11%、13%[27] - 2019 - 2017年，畅销产品Proflavanol销售额占比分别为11%、11%、12%[27] 产品制造与生产 - 公司约65%的产品在内部进行制造、生产和质量控制，约35%的产品销售由第三方供应商和制造商生产[38][45] - 公司盐湖城制造工厂预计2020年第二季度开始运营食品生产线[38] - 公司盐湖城制造工厂已在FDA、加拿大卫生部天然健康产品局等机构注册，并获得多项认证[40] - 公司北京制造工厂已在国家市场监督管理总局注册，并定期接受审核[42] - 公司有微生物学和分析化学实验室进行质量控制，盐湖城实验室还对维生素和矿物质成分进行化学分析[46] - 公司自行生产的产品约占产品销售额的65%[64] - 公司约65%的产品由内部制造，约35%的产品由第三方供应商和制造商生产[164][165] - 公司全球总部位于美国犹他州盐湖城，面积35.4万平方英尺，除行政办公室外，还包括制造、质量控制、分销、行政和研发空间，为除中国外的全球市场制造库存[205] - 公司在总部附近拥有一座5.4万平方英尺的制造工厂，将于2020年开始内部生产食品产品线[205] - 公司在中国北京拥有一座35万平方英尺的先进工厂，用于生产在中国销售的产品[206] - 公司在中国天津拥有一座3.1万平方英尺的制造工厂，目前用于生产在中国销售的护肤品[206] - 公司在澳大利亚悉尼拥有一座4.5万平方英尺的办公室和仓库大楼[207] 公司业务模式与运营策略 - 公司新员工需购买平均价格为30美元的入门套件，该套件可全额退款[49] - 公司通过全球网络营销系统在国际上分销产品，未来将强调社交分享[48] - 公司为合作伙伴提供多种补偿方式，包括佣金、奖金等[58] - 公司直接销售业务模式具有成本低、收入稳定等优势[70] - 公司通过研发、个性化产品和全球直销为个人和家庭提供健康营养产品[62] - 公司有技术团队进行研发，还与外部研究组织合作[63] - 公司持续监控合作伙伴合规情况，违规会采取纪律处分[74][75] - 公司依赖经销商吸引和保留客户，经销商流失或业务量下降会对公司业务产生不利影响[151][153][154] 公司面临的监管环境 - 中国政府对直销有特殊法律法规，BabyCare采用了专门针对中国市场的商业模式和薪酬计划[56] - 公司产品在美国的广告受FTC监管，需对所有重大广告声明有充分证据支持[85] - 公司最大销售产品组中的产品在美国受FDCA和DSHEA等法规监管[82] - 公司个人护理和护肤品作为化妆品受FDA监管，部分符合药品定义的产品按药品监管[83] - 公司业务在各运营司法管辖区受广泛政府监管，包括产品、直销等方面[80] - 公司需遵守各国不同的产品标签和包装法规，如中国对产品注册、标签和营销有严格规定[88] - 美国联邦贸易委员会（FTC）与多家直销公司达成和解，要求修改补偿计划和商业模式，还可能要求支付罚款[130][131] - 直销业务面临政府严格审查，法规变化或执法方式改变可能对公司业务产生不利影响[129] - 公司关联方违反营销或广告法，可能导致法律诉讼和监管审查，影响公司业务[134] - 公司可能因关联方活动承担税务等义务，若关联方被视为员工，公司将承担更多责任[135][137] - 公司产品制造、销售等受美国及其他国家众多政府机构监管，不合规可能面临多种处罚[160] - 若公司未能遵守GDPR，可能面临高达全球年收入4%的罚款[192] - 公司受政府监管和法律约束，若未能遵守可能对业务和经营结果产生不利影响[190] 公司面临的风险因素 - 公司国际业务面临经济、监管、货币、政治等风险，且需遵守美国反海外腐败法等反贿赂法律[155] - 公司虽有合规政策和程序，但无法确保能避免因代理商等行为导致的反贿赂法律责任[156] - 公司未来增长依赖国际扩张，但无法保证能在现有或新市场实现增长、盈利及获得必要许可和批准[157] - 公司正在对中国业务BabyCare进行内部调查，虽认为调查事项金额不重大，但无法预测调查结果[159] - 公司内部制造活动面临设备故障、自然灾害、环保法规等风险[164] - 依赖第三方制造产品，若第三方供应不符合要求，可能损害公司财务状况和经营成果[165] - 公司虽未面临产品责任诉讼，但不能保证未来不会面临此类索赔，保险可能不足[166] - 汇率波动会影响公司销售、盈利，公司采取措施降低汇率波动风险，但不能保证成功[167] - 经济困难可能导致公司净销售额、盈利能力和现金流下降[168] - 公司曾多次受到负面宣传影响，未来不能保证不会受到不利宣传或负面公众认知的影响[170][171] - 美国《减税与就业法案》将美国企业税率从35%降至21%，可能影响公司短期财务状况和运营结果[182] - 公司过去曾因原材料短缺以高价采购，影响产品毛利率，但通过提价未对整体销售成本造成重大影响[176] - 公司业务面临来自更大、更富有和更成熟竞争对手的激烈竞争，产品种类相对较少[180] - 公司调整关联方补偿计划可能无法吸引新关联方或留住现有关联方，且会影响激励费用占净销售额的比例[172][173] - 公司可能面临前关联方或第三方的法律诉讼，可能导致罚款、损害赔偿和负面宣传[174] - 公司无法保证获得足够的原材料供应，可能导致产品短缺、销售损失和成本增加[175] - 公司过去曾受运输渠道中断影响，导致库存增加和运输成本上升，未来仍可能面临港口拥堵问题[178] - 公司产品中的营养补充剂临床研究有限，可能受产品有效性、安全性负面宣传影响[179] - 公司多数产品未受专利保护，保护商业秘密和商标的努力可能不成功，还可能面临侵权索赔[186] - 公司信息技术系统易受多种风险影响，虽有业务连续性和灾难恢复计划，但仍可能影响业务和运营结果[187] - 数据安全故障或泄露会影响公司运营、财务结果、声誉并带来潜在责任或诉讼[188] - 公司可能因“Athlete Guarantee”计划产生赔偿责任，目前无相关保险[195] - 关键管理人员流失可能对公司业务产生不利影响[196] - 未能维持有效的内部控制可能对公司业务产生负面影响[197] - 大股东大量出售股票可能导致公司普通股市场价格下跌[200] 公司人员与设施信息 - 截至2020年2月21日，公司全球约有1909名全职等效员工[108] - 首席执行官Kevin G. Guest 57岁，总裁Jim Brown 51岁，首席财务官G. Douglas Hekking 50岁等[110] - 董事会主席Myron W. Wentz 79岁，董事Robert Anciaux 74岁，Gilbert A. Fuller 79岁等[123] - 公司员工未由集体谈判协议代表，未因劳资纠纷出现停工[108] - 公司总部位于犹他州盐湖城，电话(801) 954 - 7100，网站www.usanahealthsciences.com [124] 公司其他运营相关信息 - 公司在第一和第四季度围绕中国新年和圣诞节等重大文化活动，市场业务活动会有变化[104] - 公司维持充足库存以服务客户，还会关注季节性商品市场提前采购[106] - 公司未发现违反环境相关法律法规或需承担环境责任的情况[107] - 公司产品通常在收到订单后72小时内发货，截至2020年2月21日无重大订单积压[105] - 公司拥有33个在美国专利商标局注册的商标[100]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额和每股收益均超出公司指引 [8] - 董事会授权额外1亿美元的股票回购，加上目前已授权的3000万美元，总授权达到1.3亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年下半年尤其是第四季度，中国消费者信心有所改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年全球战略聚焦于推进客户体验战略，包括技术提升和产品创新，全年将推出多款新产品，2021年初计划推出全新产品类别 [11][13][14] - 通过激励措施、以客户为中心的产品和拓展客户群体的计划来获取新客户，继续针对不同市场推出特定促销活动 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年虽面临挑战，但公司年末发展态势良好，对未来持乐观态度，有信心在过去27年的坚实基础上发展，适应客户需求 [10] - 公司密切关注中国新冠疫情情况，承诺提供透明信息，对中国业务和长期增长机会充满信心 [16][17] 其他重要信息 - 公司创始人兼精神领袖Dr. Wentz离开董事会，但将继续从科学角度为公司提供意见和指导，公司的过渡策略得到了客户的认可 [33][34] 问答环节所有提问和回答 问题: 2020年展望区间较宽的原因，以及促销活动对业务的影响 - 展望区间较宽几乎完全归因于新冠疫情带来的不确定性，目前处于中国农历新年期间，难以获得早期指标 [24] - 促销是公司业务的一部分，未来会继续开展，在中国消费者信心恢复期间会更有针对性 [24] 问题: 以客户为中心的战略是否需要调整薪酬计划 - 客户战略更多涉及技术交互和业务便利性，而非薪酬计划的改变，公司会通过多种策略激励客户获取和销售，同时确保激励直接销售渠道的参与者 [27][29] - 过去有类似通过奖励激励招募客户的情况，可视为薪酬计划的调整，未来会采用不同销售策略激励客户获取 [30] 问题: Dr. Wentz离开董事会对公司与销售领袖关系的影响，以及他的股票计划 - 公司积极与销售团队沟通Dr. Wentz的过渡事宜，他将继续从科学角度参与公司事务，过渡策略得到了认可 [33][34] - 截至昨日，Dr. Wentz有意继续作为公司的积极参与者和重要股东，这是他的个人问题，公司不便代其发言 [35]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计2019财年汇率对净销售额的负面影响约为3900万美元，比此前估计的多1400万美元，因此缩小了销售指引范围 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品CopaPrime销售超出预期，口腔护理产品表现低于预期，护肤和Celavive系列表现尚可 [60][61][63] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场消费者环境仍具挑战，但第三季度产品促销销售激励活动获客户积极响应，活跃客户和合作伙伴数量从6月起环比下降 [11][19] - 韩国市场上季度销售额占比略低于9%，市场份额呈上升趋势 [52] - 香港市场规模不大，过去几年增长有限，受地缘政治问题影响，目前销售情况一般 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来几个季度继续在中国市场提供战略促销活动，以推动业务增长 [12] - 公司将继续投资技术，提升在中国市场的技术能力和影响力，特别是在微信平台上的购物体验 [34][35] - 公司促销和激励活动旨在长期获取客户，增加活跃客户数量 [36][37] - 公司计划在2020年推出新的护肤产品，以扩大护肤产品线，满足不同地区的需求 [63][64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第三季度公司在多个方面取得成功，尽管净销售额同比下降，但季度内的多项举措使净销售额和活跃客户数实现了环比适度增长 [8] - 公司对业务整体实力有信心，预计第四季度继续提供促销和激励活动，全年业务将强势收官 [16] 其他重要信息 - 8月公司在盐湖城举办年度全球大会，推出多款新产品和业务激励措施 [9] - 11月公司将在澳门举办年度中国全国销售会议，届时将向近10000名客户展示2020年中国市场计划 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 中国市场活跃客户和合作伙伴数量下降原因及解决办法 - 公司认为这并不意外，市场需要时间恢复，公司将继续开展促销和激励活动，刺激市场，预计需要一定时间才能稳定并实现增长 [20][21][22] 问题: 第四季度是否会有更多产品促销和销售激励活动 - 公司表示会持续开展相关活动，但预计第四季度活动带来的销售提升不会像第三季度那样大，但仍对市场有积极作用 [24] 问题: 公司长期运营利润率目标是否仍在14% - 15%范围 - 公司认为目前销售水平下实现该目标有挑战，但随着销售回升，运营利润率有望提高 [25] 问题: 毛利率下降原因 - 公司表示主要是产品组合、汇率以及部分成本的固定性质和销售成本等因素导致 [27] 问题: 公司对股票回购的看法及授权是否会增加 - 公司表示会积极回购股票以抵消管理层股权计划的影响，授权问题需与董事会讨论后确定 [28] 问题: 中国市场促进销售的有效工具及促销活动性质 - 公司在中国市场大力投资技术，特别是微信平台，以提升购物体验；促销活动旨在长期获取客户，而非短期刺激销售 [34][35][36] 问题: 澳门会议的销售情况 - 去年澳门会议产品销售额约为550万美元，预计今年在150 - 200万美元之间，公司会考虑参会者和消费者的体验，并在会后开展相关活动 [42] 问题: 中国第二次审查的内容 - 此次审查是行业预期内的，主要关注健康食品业务，包括产品效果、公司对首次审查要求的落实情况以及广告宣传等方面，公司将配合政府工作 [45][46][47] 问题: 香港市场销售情况及对内地的影响 - 香港市场规模不大，过去几年增长有限，目前受地缘政治问题影响，销售情况一般，未对内地市场造成明显影响 [49] 问题: 韩国市场销售额占比 - 上季度韩国市场销售额占比略低于9%，市场份额呈上升趋势 [52] 问题: 新产品销售情况 - CopaPrime销售超出预期，口腔护理产品表现低于预期，公司认为口腔护理产品有社交销售潜力，将在明年重点推广 [60][61][62] 问题: 护肤和Celavive系列销售情况及未来计划 - 该系列目前表现尚可，公司计划在2020年推出新产品，以扩大产品线，满足不同地区需求 [63][64]