公司基本信息 - 公司为美国国内发行人，多数股东为美国居民，按美国公认会计原则报告财务结果，主要交易市场为NYSE American，同时在加拿大安大略省注册并在TSX上市[23] - 公司普通股主要在NYSE American交易，交易代码为“UUUU”，也在多伦多证券交易所（TSX）上市，交易代码为“EFR”[50] - 公司是美国国内发行人，也是除魁北克以外所有加拿大省份的报告发行人，其普通股期权在芝加哥期权交易所交易[50] - 公司所有资产、管理和员工位于美国西部，员工由子公司Energy Fuels Resources (USA) Inc.雇佣，该子公司也是公司所有物业的运营商[48] - 公司网站地址为www.energyfuels.com，注册办公室位于加拿大多伦多，主要营业地点位于美国科罗拉多州莱克伍德[49] - 公司及其子公司截至年报日期约有103名全职员工，均通过全资间接子公司Energy Fuels Resources (USA) Inc.雇佣[169] 行业法规与标准 - 2018年10月31日，美国证券交易委员会采用新规则，要求发行人自2021年1月1日或之后开始的第一个财年的年度报告起遵守S - K 1300，特定情况下更早执行[24] - 截至2021年12月31日的年度报告及相关文件中，对公司业务或财务状况有重大影响的采矿业务的所有矿产估计均按照S - K 1300和NI 43 - 101编制[25] - S - K 1300和NI 43 - 101规定披露“推断矿产资源”“指示性矿产资源”“测定矿产资源”，投资者不应假定其能转化为矿产储量或存在且可开采[25] - CIM和NI 43 - 101定义了“可能矿产储量”“证实矿产储量”等术语及相关研究和资源的含义[36] - 矿产储量的公开披露必须通过预可行性研究或可行性研究证明[36] 研究类型与要求 - 可行性研究比预可行性研究更全面、准确性更高，结果的置信水平也更高[28][29] - 预可行性研究包括基于合理假设的财务分析，以确定部分矿产资源能否转化为储量，其全面性和置信水平介于可行性研究和初步评估之间[31][32] - 初步市场研究需确定和支持矿产市场的存在，可不如最终市场研究严格全面[32][33] 人员资质要求 - 合格人员需满足在相关矿化和矿床类型及特定活动中有至少五年相关经验等条件[34] 公司股权与收购 - 公司于2006年3月26日收购Energy Fuels Resources Corporation 100%的流通股，2013年11月5日将已发行和流通的普通股按每50股合并为1股进行合并[47] - 截至2021年12月31日，公司持有Virginia Energy Resources Inc. 9,439,857股，约占该公司14.8%的股权；持有Consolidated Uranium Inc. 13,735,186股，约占该公司19.1%的股权[51] - 2018年8月，公司收购尼科尔斯牧场项目及怀俄明州多个项目的特许权使用费；2018年5月，公司出售非核心里诺溪资产[96][97] - 2021年10月27日公司与CUR完成交易，CUR收购公司位于犹他州和科罗拉多州的非核心常规铀项目组合，公司获得200万美元现金、11860101股CUR普通股（占发行后流通股的19.9%），以及后续分阶段支付的加元现金和生产付款承诺[93][94] - 2021年10月27日，CUR收购公司非核心常规铀项目组合，公司获CUR 19.9%股权及其他对价[108] 公司业务范围 - 公司从事常规和原位回收（ISR）铀的提取和回收，2021年开始逐步提高稀土元素（REE）碳酸盐的商业产量[53] - 公司的工厂位于犹他州圣胡安县布兰丁附近，是美国唯一一家运营的常规铀、钒和稀土回收设施，年许可产能超过800万磅U₃O₈[54] - 工厂除了回收铀，还可根据市场条件回收钒，目前正在从第三方收购的各种含铀和稀土矿石中生产稀土碳酸盐[54] - 公司在科罗拉多州和犹他州拥有处于不同勘探、许可和评估阶段的铀及铀/钒矿产权和项目，以及已获完全许可的备用铀和铀/钒项目[57] - 公司持有科罗拉多高原、亚利桑那州狭长地带和粉河盆地地区的多个勘探物业，2013年后未再进行勘探钻探[69] - 公司通过回收其他公司含铀尾矿或废物、工厂尾矿溶液等方式提取铀和钒，还通过回收天然独居石砂生产可商业销售的稀土碳酸盐[164] 项目情况 - 尼科尔斯牧场项目许可产能为每年200万磅八氧化三铀，阿尔塔梅萨项目许可产能为每年150万磅八氧化三铀，二者均处于待命状态[58] - 公司通过收购Uranerz Energy Corporation获得尼科尔斯牧场项目，持有怀俄明州原地浸出（ISR）物业合资企业Arkose Mining Venture 81%的股份[59] - 尼科尔斯牧场工厂除洗脱、干燥和包装环节外于2013年建成，2014年第二季度开始铀回收活动，2020年该项目进入待命状态[61] - 阿尔塔梅萨项目拥有每年150万磅铀的运营能力，占地195,501英亩，目前处于待命状态，有望在决策生产约12个月内恢复商业生产水平[61] 工厂生产数据 - 工厂许可日处理矿石2000吨，主要用于铀回收，也可回收稀土元素和钒，并评估回收医用放射性同位素的潜力[64] - 2007 - 2014年，工厂平均每年从常规来源回收超100万磅八氧化三铀；2016年回收68万磅；2017年回收131万磅；2018年回收77.7347万磅；2019年生产180.7732万磅五氧化二钒；2020年回收约19.05万磅八氧化三铀和约6.7万磅五氧化二钒[65] - 2021年工厂回收微量八氧化三铀，生产约200吨混合稀土碳酸盐并出售；2022年预计回收10 - 12万磅八氧化三铀和300 - 450吨总稀土氧化物[65] - 公司目前在工厂及ConverDyn和Cameco拥有约69.1万磅成品八氧化三铀库存，库存中还有35.5万磅八氧化三铀可在未来回收，尾矿设施中估计还有100 - 300万磅可溶五氧化二钒库存待回收[65] 稀土业务进展 - 2020年4月13日公司宣布进入稀土元素领域；11月3日宣布在工厂试点生产混合稀土碳酸盐；12月14日与Chemours签订三年供应协议，收购天然独居石砂用于生产混合稀土碳酸盐和回收铀[70][72][73] - 2021年美国能源部授予公司175万美元用于完成从天然煤基资源生产稀土元素产品的可行性研究，加上2020年的15万美元合同，总计获得190万美元[77] - 2021年公司向Neo的Silmet工厂交付约270吨混合稀土碳酸盐，预计2022年交付650 - 1000吨[78] - 公司目标是未来将独居石砂年产量提高到约15000吨以上，这约占工厂产能的2%，若成功获得15000吨矿石，可生产约占美国当前稀土需求50%的混合稀土碳酸盐[80] - 2022年第一季度，公司开始在工厂使用现有溶剂萃取回路小规模商业分离镧和铈，这是多年来美国首次商业级稀土分离[75] - 2021年7月7日，公司首箱约20吨混合稀土碳酸盐运往Neo的Silmet工厂，预计共15箱[78] - 2021年7月7日，公司首箱约20吨混合稀土碳酸盐产品成功生产并运往爱沙尼亚[105] - 2021年12月15日，公司与Nanoscale Powders LLC签订谅解备忘录，开发潜在生产稀土金属的新技术[79] 其他业务合作与协议 - 2021年7月28日，公司与RadTran达成战略联盟协议，评估从现有工艺流中回收钍 - 232、镭 - 226等放射性同位素的可行性[83][88] 证券发行 - 公司可在36个月内通过美国S - 3表格基础暂搁注册声明发行证券，总发行金额最高达3亿美元；在加拿大对应基础暂搁招股说明书的总发行金额最高也达3亿美元[100] - 公司可根据ATM招股说明书补充文件，酌情出售普通股，4月9日获批额外出售最高3350万美元，6月7日获批额外出售最高5000万美元，2022年1月3日获批额外出售最高5000万美元[101][105][112] 资金获取 - 2020年公司获能源部15万美元合同用于完成概念设计，2021年4月23日又获175万美元用于完成可行性研究，总计获190万美元[102] 社会责任与公益 - 2021年9月16日公司成立圣胡安县清洁能源基金会，成立时存入100万美元，并预计每年提供相当于工厂未来收入1%的资金[91] - 公司成立了圣胡安县清洁能源基金会，为犹他州东南部工厂周边社区提供资金支持[168] 市场需求与供应 - 截至2022年2月，全球有437座可运行核反应堆，每年满负荷运行需约1.62亿磅八氧化三铀燃料[122] - 全球目前有58座新反应堆在建，96座已订购或在规划阶段，325座已提出建设建议[122] - 世界对铀的需求持续超过一次提取的产量，供需缺口由库存和二次供应填补[122] - 2020年美国约19.7%的电力来自核能技术，平均产能因子为92.5%，美国公用事业公司购买了约4890万磅八氧化三铀[123] - 2020年美国公用事业公司24%的铀在现货市场购买，其余76%通过中长期合同购买，到2030年有大约1.875亿磅未满足的铀需求[126] 价格与交易量变化 - 2021年铀价上涨11.60美元，涨幅38%，12月31日现货价格从年初的30.40美元/磅涨至42.00美元/磅，长期价格从37.00美元/磅涨至45.00美元/磅[128] - 2021年8月中旬，Sprott Physical Uranium Trust宣布启动高达3亿美元的按市价发行计划，9月将规模增至13亿美元[130] - 2021年12月交易量降至330万磅，而11月为890万磅，全年现货市场交易量超9500万磅[130] - 2021年欧洲五氧化二钒中点价格上涨62%，从5.40美元/磅涨至8.75美元/磅，截至2022年3月11日价格为12.25美元/磅[133] - 公司预计短期至中期主要价值来自NdPr、Ce和La，NdPr氧化物年涨幅约111%，从约63.61美元/千克涨至约134.50美元/千克，Ce氧化物年涨幅约26%，从2.15美元/千克涨至2.65美元/千克，La氧化物季度跌幅约5%，从1.50美元/千克降至1.43美元/千克[138] 公司销售战略与计划 - 公司营销战略是将部分铀销售至定期合同以获取收益和现金流，部分按市场相关公式合同销售，未来根据价格增加产量销售[132] - 公司2021年未完成重大铀销售，现积极寻求选择性长期铀销售合同，保留库存以待高价或履行定期合同[133] - 公司预计2022年无需为产生现金进行现货销售，但库存和产量可根据市场情况灵活进行现货销售[134] - 截至年报日期，公司2022年未签订铀销售承诺，但积极寻求选择性长期铀销售合同，2022年铀产量预计添加到现有库存或在有合适价格时在现货市场出售[120] - 公司计划在改善的市场条件下评估增加铀产量的活动，涉及多个生产设施[117] 稀土市场情况 - 稀土元素中用于永磁体和催化剂的占总消费量60%，价值占比超90%，公司主要关注钕镨等[135] - 中国生产83%的精炼稀土产品，其他亚太地区占15%，Adamas Intelligence预计2020 - 2030年全球磁铁稀土氧化物需求增长五倍[138] 公司钒销售情况 - 公司2021年销售5000磅钒铁，加权平均价格为14.74美元/磅，尾矿溶液中约有100 - 300万磅五氧化二钒待回收[143] 公司优势与竞争 - 公司在国内铀业务有竞争优势，业务多元化，可生产钒、回收铀、提取稀土碳酸盐及回收放射性同位素[146] - 公司认为未来获取矿产前景和完成铀销售的竞争将持续激烈[144] 监管情况 - 公司业务受联邦、州和地方政府广泛监管，合规成本已纳入预算和项目分析[147][148] - 美国铀磨主要由NRC监管，犹他州铀磨自2004年起由UDEQ监管，放射性材料许可证2028年2月到期，地下水排放许可证2023年1月到期[151][152] - 常规铀提取受多机构监管，怀俄明州和得克萨斯州的原地浸出设施也受相关法规和许可约束[153][154] - 独居石砂作为天然铀矿石在现有许可证下加工，公司评估是否需额外许可[155] 土地政策影响 - 2009年，美国土地管理局（BLM）提议将大峡谷国家公园周围约100万英亩公共土地从1872年《采矿法》的定位和进入范围中撤出，2012年美国内政部（DOI）宣布最终决定，将这些土地撤出20年[159] - 2016年奥巴马指定熊耳国家纪念区，面积135万英亩；2017年特朗普将其缩减至201,876英亩，释放115万英亩；2021年拜登恢复其原始边界，面积约136万英亩[163] 公司风险 - 公司面临商品价格、利率和信贷相关风险，商品价格风险涉及铀、钒和稀土元素市场价值变化[971] - 公司盈利能力与铀、钒和稀土元素的市场价格直接相关，可能进行商品和货币套期保值计划[972] - 公司现金等价物、存款和受限现金面临利率风险，不使用衍生品管理[975] - 公司面临外汇风险，不使用衍生品降低风险，以美元为功能货币降低了风险[976] - 截至2021年12月31日，公司主要加元风险敞口：现金及现金等价物73.7万美元，应付账款及应计负债35.6万美元，总计109.3万美元[977] - 2021年12月31日，美元兑加元汇率+1%变动，其他综合收益增加1.4万美元；-1%变动，其他综合收益减少1.4万美元[978] - 公司面临信用风险，主要与高评级交易对手交易，并设定了或有风险敞口限制[979] - 截至2021年12月31日，公司最大信用风险敞口为

财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度总收入为152.4万美元，2020年同期为127.4万美元，同比增长19.6%[26] - 2021年前三季度净亏损为2965.8万美元，2020年同期为2279.2万美元，亏损扩大30.1%[26] - 2021年前三季度综合亏损为2948.8万美元，2020年同期为2319万美元，亏损扩大27.2%[26] - 2021年9月30日现金及现金等价物为1.00238亿美元，2020年12月31日为2016.8万美元，增长397.0%[27] - 2021年9月30日总资产为2.67283亿美元，2020年12月31日为1.83236亿美元，增长45.9%[27] - 2021年9月30日总负债为1745.2万美元，2020年12月31日为2569万美元，减少32.1%[27] - 2021年9月30日股东权益总额为2.45965亿美元，2020年12月31日为1.53813亿美元，增长59.9%[27] - 2021年9月30日普通股发行及流通股数为1.54494078亿股，2020年12月31日为1.34311033亿股，增长15.0%[27] - 2021年前三季度基本和摊薄后每股亏损为0.21美元，2020年同期为0.19美元，亏损扩大10.5%[26] - 2021年前九个月净亏损2965.8万美元，2020年同期为2279.2万美元[30] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为2198.3万美元，2020年同期为2527.6万美元[30] - 2021年前九个月投资活动净现金提供量为160.1万美元，2020年同期为319.2万美元[30] - 2021年前九个月融资活动净现金提供量为9998.9万美元，2020年同期为3605.7万美元[30] - 截至2021年9月30日，可交易股权证券成本基础为75.6万美元，公允价值为53.5万美元；截至2020年12月31日，成本基础为82.4万美元，公允价值为224.7万美元[37] - 截至2021年9月30日，存货价值为3059.4万美元，2020年12月31日为2892.1万美元[38] - 截至2021年9月30日，物业、厂房及设备净值为2221.1万美元，2020年12月31日为2362.1万美元[39] - 截至2021年9月30日，资产退休义务期末余额为1402.1万美元，2020年12月31日为1303.8万美元[41] - 截至2021年9月30日，受限现金期末余额为2029.3万美元，2020年12月31日为2081.7万美元[42] - 截至2021年9月30日，现金、现金等价物和受限现金总额为12053.1万美元，2020年12月31日为4098.5万美元[43] - 2021年和2020年第三季度总租赁费用分别为15.8万美元和15.2万美元，九个月分别为47.4万美元和48.5万美元[51] - 2021年和2020年九个月运营租赁加权平均剩余租赁期限分别为1.7年和2.7年，加权平均折现率均为9.0%[51] - 2021年和2020年第三季度归属于公司所有者净亏损分别为7870美元和8855美元，九个月分别为29562美元和22699美元[58] - 2021年前九个月授予的期权公允价值估计的加权平均假设：无风险利率0.44%，预期寿命5.0年，预期波动率61.96%，预期股息收益率0%，加权平均授予日公允价值2.06美元[61] - 截至2021年9月30日，公司未行使股票期权为110.3004万股，可行使股票期权为88.8627万股，内在价值为3540美元[63] - 2021年前九个月，公司董事会授予0.44万股受限股票单位（RSU），2020年同期为0.74万股[65] - 截至2021年9月30日，公司SARs股份数量为1702830股，加权平均行使价格为2.92美元；非归属SARs股份数量为1147086股，加权平均授予日公允价值为1.25美元[69] - 2021年第三季度和前九个月，股票期权确认费用分别为42美元和281美元，RSU奖励分别为409美元和1162美元，SARs分别为62美元和260美元[70] - 截至2021年9月30日，未归属股票期权、RSU奖励和SARs的未确认补偿成本分别为0.10百万美元、1.08百万美元和0.01百万美元，加权平均确认期分别为1.28年、1.87年和0.06年[70] - 2021年第三季度和前九个月，其他收入中利息收入分别为5美元和30美元，投资公允价值变动分别为1294美元和2315美元，认股权证负债价值变动分别为 - 1000美元和 - 8050美元等[72] - 截至2021年9月30日，公司为资产退休义务提供20.29百万美元抵押品，对应未折现资产退休义务为42.29百万美元（2020年12月31日分别为20.82百万美元和41.95百万美元）[84] - 截至2021年9月30日，公司已计提向本杰明·埃什尔曼及其直系亲属支付的地表使用费用0.28百万美元，2020年12月31日为零[89] - 截至2021年9月30日，公司公允价值计量的投资和有价股权证券均为3587美元，属公允价值层级的第一级[92] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司总收入分别为71.5万美元和152.4万美元，2020年同期分别为48.6万美元和127.4万美元[142][144] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司净亏损分别为795.7万美元和2965.8万美元，2020年同期分别为893.8万美元和2279.2万美元[142] - 2021年第三季度和前九个月，公司稀土精矿收入相关成本费用为0.28百万美元，2020年同期为零；未充分利用产能生产成本为0.45百万美元，2020年同期为零[145] - 2021年前九个月，公司未从原地浸出回收活动或工厂替代原料中回收任何大量的U₃O₈；2020年前九个月，公司从原地浸出回收活动中为自身账户回收了6200磅U₃O₈，从池塘回水中回收了67000磅V₂O₅[146] - 2021年第三季度，公司为物业开发支出280万美元，2020年同期为194万美元；2021年前九个月，公司为物业开发支出868万美元，2020年同期为268万美元[146][147] - 2021年第三季度，备用成本总计225万美元，2020年同期为345万美元；2021年前九个月，备用成本总计650万美元，2020年同期为810万美元[150] - 2021年第三季度和前九个月，与公司物业资产退役义务相关的增值分别为35万美元和102万美元，2020年同期分别为48万美元和143万美元[151] - 2021年第三季度和前九个月，销售、一般和行政费用分别为297万美元和1016万美元，2020年同期分别为382万美元和1104万美元[152] - 2021年第三季度和前九个月，公司未确认与库存相关的减值费用；2020年同期，公司分别确认了14万美元和164万美元的库存减值[153] - 2021年第三季度，利息费用为1万美元，2020年同期为22万美元；2021年前九个月，利息费用为4万美元，2020年同期为91万美元[154] - 截至2021年9月30日，公司净营运资金为1.3279亿美元，其中现金为1.0024亿美元，有价证券为54万美元，铀成品库存约为69.1万磅，钒成品库存约为167.2万磅[161] - 截至2021年9月30日，公司主要加元外汇风险敞口：现金及现金等价物62.7万美元，应付账款及应计负债26.7万美元，总计89.4万美元[188] - 截至2021年9月30日，美元兑加元汇率变动±1%，其他综合收益分别增加或减少1.1万美元[189] - 截至2021年9月30日，公司信用风险最大敞口为现金及现金等价物、可供出售投资、贸易应收款和可收回税款的账面价值[190] 普通股股份及权益变化 - 2019年12月31日普通股股份为100,735,889股，金额为493,958千美元，总权益为130,607千美元[29] - 2020年12月31日普通股股份为134,311,033股，金额为549,317千美元，总权益为157,546千美元[28] - 2021年3月31日普通股股份为140,816,496股，金额为581,135千美元，总权益为178,807千美元[28] - 2021年6月30日普通股股份为148,597,701股，金额为629,618千美元，总权益为215,831千美元[28] - 2021年9月30日普通股股份为154,494,078股，金额为670,861千美元，总权益为249,831千美元[28] 净亏损各期数据 - 2020年净亏损分别为5,664千美元（2020年3月31日）、8,190千美元（2020年6月30日）、8,938千美元（2020年9月30日）[29] - 2021年净亏损分别为10,910千美元（2021年3月31日）、10,791千美元（2021年6月30日）、7,957千美元（2021年9月30日）[28] 股票发行获得资金情况 - 2020年通过公开发行和市价发行股票获得资金分别为16,611千美元和4,047千美元（2020年3月31日）、8,969千美元（2020年6月30日）、17,168千美元（2020年9月30日）[29] - 2021年通过市价发行股票获得资金分别为30,603千美元（2021年3月31日）、38,040千美元（2021年6月30日）、25,599千美元（2021年9月30日）[28] 股份发行用途 - 2020 - 2021年各期均有股份发行用于行使股票期权、认股权证、咨询服务等事项[28][29] 可转换债券相关情况 - 2020年7月14日和10月6日，公司分别赎回1043万加元可转换债券，赎回金额分别约为778万美元和782万美元，赎回价格为总本金的101%加应计未付利息[47] - 2020年第三和九个月，公司可转换债券重估损失分别为15万美元[48] 股票发行及收益情况 - 2020年2月20日，公司公开发行1130万股普通股，净收益1514万美元；2021年前九个月，公司通过ATM发行1503万股普通股，净收益9212万美元[54] - 2021年10月1 - 28日，公司通过ATM发行107万股普通股，加权平均价格8.44美元，净收益885万美元[96] - 2021年10月1日至10月28日，公司以每股8.44美元的加权平均价格发行了107万股普通股，净收益为885万美元[160] 业务合作权益情况 - United Nuclear拥有公司Arkose Mining Venture 19%的权益，公司拥有其余81%并担任管理者[86] 业务合作费用出资情况 - 2021年前九个月，United Nuclear为Arkose Joint Venture的费用出资0.23百万美元（2020年9月30日为0.13百万美元）[87] 租赁协议情况 - 2021年6月1日，Uranerz与Metro, Inc.续签办公室租赁协议，租期12个月，租金15000美元，每月支付1250美元[88] 法律挑战情况 - 2021年8月26日，Ute Mountain Ute Tribe对UDEQ批准的License Amendment No. 10提出挑战，公司认为该行动无价值[77] 资产出售情况 - 2021年10月27日，公司将Daneros矿及其他非核心常规铀资产出售给Consolidated Uranium Inc.，并继续担任运营方[83] - 2021年10月27日，公司完成非核心常规铀资产出售，获得200万美元现金、11860101股CUR普通股（占发行后流通股的19.9%）等[94][96] - 公司已出售托尼·M、达内罗斯等非核心常规铀资产给Consolidated Uranium Inc.，交易于2021年10月27日完成[135] 特许权使用费情况 - 阿尔塔梅萨物业的特许权使用费根据回收的U₃O₈销售价格而定，65美元/磅及以下为3.125%，65 - 95美元/磅为6.25%，超过95美元/磅为7.5%[89] 非核心常规铀项目资产情况 - 截至2021年9月30日，非核心常规铀项目资产无账面价值，仅单独列示资产弃置义务0.24百万美元[95] 业务生产情况 - 公司铀浓缩物有常规

总收入相关 - 2021年上半年总收入为80.9万美元，2020年同期为78.8万美元，同比增长2.66%[27] - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司营收分别为45.6万美元和80.9万美元，2020年同期分别为39.5万美元和78.8万美元[144][146] 运营亏损相关 - 2021年上半年总运营亏损为1718.9万美元，2020年同期为1427.6万美元，同比增加20.41%[27] - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司总运营亏损分别为834.2万美元和1718.9万美元，2020年同期分别为647万美元和1427.6万美元[144] 净亏损相关 - 2021年上半年净亏损为2170.1万美元，2020年同期为1385.4万美元，同比增加56.64%[27] - 2021年上半年净亏损21,701千美元，2020年上半年净亏损13,854千美元[33] - 2021年6月30日止三个月和六个月，公司净亏损分别为1079.1万美元和2170.1万美元，2020年同期分别为819万美元和1385.4万美元[144] - 2021年第二季度公司净亏损1079万美元，去年同期净亏损819万美元，主要因股价上涨导致认股权证负债非现金按市值计价增加及开发支出增加[163] 现金及现金等价物相关 - 2021年6月30日现金及现金等价物为7901.6万美元，2020年12月31日为2016.8万美元，增长291.70%[29] - 2021年上半年末现金、现金等价物和受限现金为9986万美元，较2020年末增加5887万美元，主要因融资活动提供现金7216万美元、投资活动提供现金180万美元等[168] - 2020年上半年末现金、现金等价物和受限现金为4687万美元，较2019年末增加1398万美元，主要因融资活动提供现金2710万美元、投资活动提供现金305万美元等[172] - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为99,856千美元，2020年为46,872千美元[33] - 2021年6月30日现金、现金等价物和受限现金总额为99,856美元，2020年12月31日为40,985美元[46] 总资产相关 - 2021年6月30日总资产为24218万美元，2020年12月31日为18323.6万美元，增长32.17%[29] 总负债相关 - 2021年6月30日总负债为2634.9万美元，2020年12月31日为2569万美元，增长2.56%[29] 总股东权益相关 - 2021年6月30日总股东权益为21187.8万美元，2020年12月31日为15381.3万美元，增长37.75%[29] - 2019年12月31日普通股数量为100,735,889股，总股东权益为126,911美元，非控股权益为3,696美元，总权益为130,607美元；2020年3月31日普通股数量为114,945,157股，总股东权益为141,140美元，非控股权益为3,822美元，总权益为144,962美元；2020年6月30日普通股数量为120,534,705股，总股东权益为142,078美元，非控股权益为3,819美元，总权益为145,897美元[31] 普通股数量相关 - 2021年6月30日发行并流通的普通股数量为148597701股，2020年12月31日为134311033股，增长10.63%[29] - 2019年12月31日普通股数量为100,735,889股；2020年3月31日普通股数量为114,945,157股；2020年6月30日普通股数量为120,534,705股[31] 每股亏损相关 - 2021年上半年基本和摊薄后每股亏损为0.15美元，2020年同期为0.12美元[27] 经营活动净现金使用量相关 - 2021年上半年经营活动净现金使用量为16,498千美元，2020年上半年为15,830千美元[33] 投资活动净现金提供量相关 - 2021年上半年投资活动净现金提供量为1,797千美元，2020年上半年为3,051千美元[33] 融资活动净现金提供量相关 - 2021年上半年融资活动净现金提供量为72,163千美元，2020年上半年为27,096千美元[33] 可交易证券相关 - 2021年6月30日可交易证券公允价值为422千美元，成本基础为756千美元，未实现损失336千美元，未实现收益2千美元；2020年12月31日公允价值为2,247千美元，成本基础为824千美元，未实现损失418千美元，未实现收益1,841千美元[40] 存货相关 - 2021年6月30日存货总额为30,556千美元，2020年12月31日为28,921千美元[41] 物业、厂房及设备净值相关 - 2021年6月30日物业、厂房及设备净值为22,819千美元，2020年12月31日为23,621千美元[42] 矿产物业总值相关 - 2021年6月30日矿产物业总值为83,539千美元，与2020年12月31日相同[42] 资产报废义务相关 - 2021年6月30日资产报废义务期末余额为13,671美元，2020年12月31日为13,038美元；2021年6月30日未折现的退役负债总额为4229万美元，2020年12月31日为4195万美元[44] 受限现金相关 - 2021年6月30日受限现金期末余额为20,840美元，2020年12月31日为20,817美元[45] 可转换债券赎回相关 - 2020年7月14日公司赎回1043万加元本金的可转换债券，约778万美元；10月6日赎回剩余1043万加元本金的可转换债券，约782万美元[50] - 公司可转换债券于2020年10月6日全部赎回[192] 租赁费用相关 - 2021年第二季度总租赁费用为158美元，2020年同期为164美元；2021年上半年总租赁费用为316美元，2020年同期为333美元[54] 经营租赁加权平均剩余租赁期限及折现率相关 - 2021年6月30日经营租赁加权平均剩余租赁期限为1.9年，2020年为2.9年；加权平均折现率均为9.0% [54] 普通股发行及收益相关 - 2020年2月20日公司公开发行1130万股普通股，净收益1514万美元；2021年上半年通过ATM发行1158万股普通股，净收益6710万美元[57] - 2021年3 - 6月通过按市价发行股票获得现金3804万美元[30] 认股权证相关 - 2021年6月30日，2500986份认股权证公允价值为8899美元，行使价为2.45美元/股，到期日为2021年9月20日[59] 归属于股东的亏损相关 - 2021年第二季度归属于股东的亏损为10784美元，2020年同期为8187美元；2021年上半年归属于股东的亏损为21692美元，2020年同期为13844美元[61] 股票期权相关 - 2021年上半年授予0.16百万份股票期权，2020年同期为0.57百万份；2021年6月30日，118万份期权未行使，90万份可行使，加权平均行使价分别为2.97美元和3.15美元[63] - 2021年6月30日公司股票期权余额为1183303份，加权平均行使价格为2.97美元；非归属股票期权为279491份，加权平均授予日公允价值为1.15美元[66] - 2021年第二季度股票期权、RSU奖励和SAR的股份支付费用分别为4万美元、39万美元和6万美元，2020年同期分别为3万美元、35万美元和33万美元[71] - 2021年上半年股票期权、RSU奖励和SAR的股份支付费用分别为24万美元、75万美元和20万美元，2020年同期分别为29万美元、76万美元和66万美元[72] - 2021年6月30日，未归属股票期权、RSU奖励和SAR的未确认薪酬成本分别为13万美元、149万美元和8万美元，加权平均确认期限分别为1.42年、2.33年和0.31年[73] 受限股票单位（RSU）相关 - 2021年上半年公司董事会根据薪酬计划授予0.44百万份受限股票单位（RSU），2020年同期为0.74百万份；归属并以权益结算的RSU总内在价值和公允价值为267万美元，2020年同期为154万美元[67][68] 股票增值权（SAR）相关 - 2019年公司董事会根据薪酬计划授予220万份股票增值权（SAR），公允价值为每份1.25美元；2021年6月30日SAR余额为1702830份，非归属SAR为1147086份[69][71] 其他收入（损失）相关 - 2021年第二季度其他收入（损失）为 - 243.5万美元，2020年同期为 - 137.5万美元；2021年上半年其他收入（损失）为 - 448.2万美元，2020年同期为111.7万美元[75] - 2021年第二季度其他收入和费用净亏损244万美元，去年同期净亏损138万美元；上半年其他收入和费用净亏损448万美元，去年同期净收入112万美元[159][160][161][162] 法律诉讼相关 - 犹他州环境质量部（UDEQ）于2018年更新了White Mesa Mill的放射性材料许可证和地下水排放许可证；Ute Mountain Ute Tribe等对许可证更新提出挑战，公司认为无价值，若挑战成功可能需修改许可证，但目前认为不会对财务有重大影响[78][79] - Pinyon Plain Project相关诉讼中，第九巡回上诉法院将“有效现有权利”相关索赔发回地区法院重审，Pinyon原告和公司均已提交简易判决动议[82] - 未发现会对公司或其运营产生重大不利影响的重大未决或威胁性诉讼[203] 资产退休义务抵押品相关 - 截至2021年6月30日，公司为资产退休义务提供2084万美元抵押品，对应未折现资产退休义务为4229万美元（2020年12月31日分别为2082万美元和4195万美元）[86] Arkose矿业合资企业相关 - 联合核能公司拥有公司Arkose矿业合资企业19%的权益，公司拥有其余81%并担任管理者[88] - 联合核能公司根据2021年上半年预算为Arkose合资企业支出0.23百万美元（2020年同期为0.13百万美元）[89] 办公室续租相关 - 2021年6月1日，Uranerz续租办公室，租期12个月，租金15000美元，每月支付1250美元（2020年租金为12000美元，每月支付1000美元）[90] 特许权使用费及地表使用费用相关 - 公司收购的Alta Mesa Properties需按不同价格区间支付3.125%、6.25%、7.5%的特许权使用费，截至2021年6月30日未支付特许权使用费，已计提地表使用费用0.19百万美元[91] 公允价值计量相关 - 截至2021年6月30日，公司公允价值计量的投资、有价股权证券和认股权证负债分别为1828美元、422美元和 - 8899美元，总计 - 6649美元[94] 资产购买协议相关 - 2021年7月15日，公司与CUR签署资产购买协议，CUR将收购公司位于犹他州和科罗拉多州的非核心常规铀项目[95] 公司产品及业务相关 - 公司主要产品天然铀浓缩物用于生产清洁核能，核能提供美国近20%的总电力和55%的清洁无碳电力[100] - 2018年末至2020年初，公司从尾矿管理系统中回收超180万磅高纯五氧化二钒[100] - 公司的工厂获许可每天平均处理2000吨矿石，每年生产约800万磅U₃O₈[102] - 2021年3月公司开始接收天然独居石矿石，3月底开始提高混合稀土碳酸盐和铀的商业规模生产[107] - 2021年7月7日，公司与Neo签署供应协议并成功生产首箱稀土碳酸盐运往Silmet[108] - 公司约80%的稀土碳酸盐将出售给Neo Performance Materials的Silmet工厂，其余库存待后续分离[122] - 公司目前有含约20.8万磅八氧化三铀的库存，尾矿设施还有约150 - 300万磅可溶五氧化二钒库存待回收[133] - 2021年6月30日止六个月，工厂生产约12900千克总稀土氧化物碳酸盐[133] - 2021年公司预计从工厂回收约700 - 1100吨混合稀土碳酸盐，含约350 - 550吨总稀土氧化物，较之前指引下调[129][133] - 2021年底公司现有约69.1万磅八氧化三铀库存预计保持不变[130] 产品价格相关 - 2021年第二季度，铀现货价格从31.25美元/磅涨4%至32.40美元/磅，长期U₃O₈价格维持35.00美元/磅[118] - 20

财务数据和关键指标变化 - 截至季度末，公司拥有约8500万美元现金、证券或库存，其中库存中铀账面价值为每磅24.46美元，钒为每磅5.15美元，按当前市场价格可额外增加700 - 1000万美元 [13] - 本季度实现收入35万美元，主要来自新墨西哥州一个私人矿山的清理工作；净亏损1090万美元，其中约350万美元为来自认股权证的非现金负债，270万美元为稀土生产业务的开发支出 [14] - 公司2021年指导产量为3 - 6万磅铀，预计期末铀库存将超过70万磅；预计生产2000 - 3000吨混合稀土碳酸盐，相当于1000 - 1600吨总稀土氧化物 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 铀业务 - 公司是美国铀领域的领先企业，预计2021年怀特梅萨工厂将是美国唯一生产铀的设施 [16] - 公司维持两个原地浸出（ISR）项目和其他大量铀资产的备用状态，持有大量美国原产铀库存 [16] 稀土业务 - 公司已开始在怀特梅萨工厂进行商业混合稀土碳酸盐生产，首批产品预计6月运往爱沙尼亚 [7] - 公司计划2021年生产的中间稀土产品含有的稀土量相当于美国需求的10%，目标是尽快达到50%，并在确保足够独居石原料供应的情况下超过100% [6] 钒业务 - 公司2019年是美国最大的钒生产商，拥有美国唯一的初级传统钒加工厂 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 铀和钒价格持续小幅上涨，增加了公司美国产库存的价值 [8] - 据不同预测，未来10年稀土需求预计将增长约五倍 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 短期建立美欧供应链，从Chemours购买含铀稀土独居石砂，生产碳酸盐并出售给欧洲的Neo进行分离；中长期（2023 - 2024年）建立以美国为中心的供应链，在怀特梅萨工厂实现分离、金属和合金的全面整合，获取稀土供应链的全部价值 [36][37] - 推进稀土分离的范围研究，与Carester等合作，探索稀土金属和合金业务，并关注美国能源部的相关提案 [40] 行业竞争 - 过去15年美国85%的铀产量来自公司和Cameco两家公司，若加上Ur - Energy和Uranium One，四家公司的产量占比达97% [26] - 与其他铀同行相比，公司的优势在于当前的铀生产、钒生产、产品回收能力以及稀土加工能力 [27] - 在稀土生产商中，公司从Chemours获得的独居石稀土篮子价格最高 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身在多个方面取得了非凡进展，是美国关键矿产生产的明确领导者，是美国最佳的ESG商业案例之一 [3][9] - 拜登政府对核能的重视为公司带来积极影响，公司对未来发展充满信心，目标是成为一家数十亿美元的公司 [23][63] 其他重要信息 - 公司与Neo在3月1日宣布建立美欧供应链，3月9日收到Chemours的首批独居石砂，3月底开始在工厂逐步提高混合稀土产量 [18][19] - 4月23日，公司与美国能源部签订了一份价值175万美元的稀土可行性研究合同 [20] - 4月底，公司聘请了世界领先的分离技术和设计公司Carester，开展怀特梅萨工厂稀土分离的范围研究 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来三个月、三年及更长期的发展方向，是否会减少对铀业务的关注而专注于稀土业务？ - 铀始终是公司的关键业务，因为公司处理稀土独居石砂的能力源于铀业务；目前稀土业务有机会实现现金流，长期仍以铀业务为核心；世界需要铀价至少上涨50%，可能达到75% - 80%，至每磅50美元或更高，才能有可持续的铀产业 [46][47][48] 问题2: Q2通过ATM计划筹集的1300万美元，每股平均价格是多少？ - 每股平均价格约为6.01美元 [49][50] 问题3: 在铀业务方面，公司是否会考虑购买铀供应来增加库存，是否仅限于美国供应？ - 公司会根据情况决定，目前公司已有约70万磅美国原产铀，且有能力快速增加至80万磅或更多，因此目前未将购买铀供应纳入业务计划，但会保持开放态度 [54][55] 问题4: 在稀土业务方面，分离厂的资本预算框架如何，进行研究时是否有投资回报率（ROI）阈值？ - 分离厂的资本预算可能在1.5 - 2.5亿美元之间，公司可能分阶段进行，有望在较低端实现；初始模型显示经济状况良好，虽未确定ROI触发点，但认为会高于10%，且具有竞争力 [57][58][59]

财务数据关键指标变化 - 季度收入与亏损 - 2021年第一季度总收入35.3万美元，较2020年同期的39.3万美元下降10.2%[26] - 2021年第一季度总运营亏损884.7万美元，较2020年同期的780.6万美元增加13.3%[26] - 2021年第一季度净亏损1091万美元，较2020年同期的566.4万美元增加92.6%[26] - 2021年第一季度净亏损1.091亿美元，2020年同期为566.4万美元[31] - 2021年第一季度经营活动净现金使用量为844.6万美元，2020年同期为832.4万美元[31] - 2021年第一季度投资活动净现金提供量为57.1万美元，2020年同期为220万美元[31] - 2021年第一季度融资活动净现金提供量为3039.4万美元，2020年同期为1857.2万美元[31] - 2021年第一季度净亏损10908美元，每股亏损0.08美元；2020年同期净亏损5657美元，每股亏损0.05美元[59] - 2021年和2020年第一季度营收分别为35.3万美元和39.3万美元，主要来自第三方铀矿矿石处理费[137][139] - 2021年第一季度净亏损1091万美元，2020年同期为566.4万美元，亏损增加主要因权证负债和开发支出增加[137][151] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与权益 - 2021年3月31日现金及现金等价物为4270.3万美元，较2020年12月31日的2016.8万美元增长111.7%[28] - 2021年3月31日总资产为2.07219亿美元，较2020年12月31日的1.83236亿美元增长13.1%[28] - 2021年3月31日总负债为2841.2万美元，较2020年12月31日的2569万美元增长10.6%[28] - 2021年3月31日总股东权益为1.75076亿美元，较2020年12月31日的1.53813亿美元增长13.8%[28] - 截至2021年3月31日，可交易证券公允价值为140.7万美元，成本基础为82.4万美元，未实现损失39.9万美元，未实现收益98.2万美元；截至2020年12月31日，公允价值为224.7万美元，未实现损失41.8万美元，未实现收益184.1万美元[38] - 截至2021年3月31日，存货价值为2932.2万美元，2020年12月31日为2892.1万美元[39] - 截至2021年3月31日，物业、厂房及设备净值为2345.7万美元，2020年12月31日为2362.1万美元；矿产物业总值为8353.9万美元，与2020年12月31日持平[40] - 截至2021年3月31日，资产退休义务为1332万美元，2020年12月31日为1303.8万美元；总未折现退役负债为4229万美元，2020年12月31日为4195万美元[42] - 截至2021年3月31日，受限现金为2082.6万美元，2020年12月31日为2081.7万美元[43] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物和受限现金总额为6352.9万美元，2020年12月31日为4098.5万美元[44] - 截至2021年3月31日，公司为资产退休义务提供2083万美元抵押品，对应未折现资产退休义务为4229万美元，2020年12月31日分别为2082万美元和4195万美元[84] - 2021年3月31日公司净营运资金为6037万美元，包括4270万美元现金，公司认为有足够资金执行未来12个月业务计划[154] 财务数据关键指标变化 - 股份发行与融资 - 2021年第一季度因市场发售发行553.4166万股，获得资金3060.3万美元[29] - 2021年第一季度行使股票期权发行27.8111万股，获得资金66.6万美元[29] - 2021年第一季度行使认股权证发行19.0405万股，获得资金110.5万美元[29] - 2020年2月20日，公司公开发行1130万股普通股，净收益1514万美元；2021年第一季度，公司通过ATM发行553万股普通股，净收益2991万美元[55] - 2021年4月1日至5月12日，公司通过ATM发行216万股普通股，加权平均价格为每股6.01美元，净收益为1270万美元[92] 财务数据关键指标变化 - 其他收支与成本 - 2020年7月14日，公司赎回1043万加元可转换债券，赎回金额约778万美元；10月6日，赎回剩余1043万加元可转换债券，赎回金额约782万美元[48] - 2020年第一季度，公司记录可转换债券重估收益47万美元[49] - 2021年第一季度，公司总租赁成本为158万美元，2020年同期为169万美元；运营租赁加权平均剩余租赁期限为2.2年，2020年同期为3.1年；加权平均折现率为9.0% [52] - 2021年第一季度，公司运营租赁负债现金支付为85万美元，2020年同期为101万美元；截至2021年3月31日，运营租赁负债未来最低付款总额为757万美元，现值为690万美元[53] - 2021年第一季度其他收入（损失）为 - 204.7万美元，2020年同期为249.2万美元，其中利息收入分别为11美元和72美元[73] - 2021年第一季度开发、许可和土地持有费用为337万美元，2020年同期为68万美元，主要用于稀土碳酸盐生产项目[137][141] - 2021年第一季度备用成本为214万美元，2020年同期为192万美元，增加因尼科尔斯牧场回收活动减少和工厂项目备用活动增加[137][144] - 2021年第一季度资产退休义务增值为32万美元，2020年同期为48万美元，减少因部分项目复垦活动时间推迟[137][145] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用为337万美元，2020年同期为404万美元[137][146] - 2021年第一季度未确认存货减值，2020年同期为108万美元，因尼科尔斯牧场项目铀价低于生产成本[137][147] - 2021年第一季度利息费用为2万美元，2020年同期为35万美元，减少因可转换债券全额赎回[137][148] 财务数据关键指标变化 - 股份相关指标 - 2021年第一季度，公司授予0.16万份股票期权，2020年同期为0.57万份；截至2021年3月31日，共有147万份股票期权未行使，其中118万份可行使[61] - 2021年第一季度，公司授予股票期权的加权平均假设为：无风险利率0.42%，预期寿命5.0年，预期波动率61.88%，预期股息收益率0%，授予日加权平均公允价值2.03美元[62] - 2021年第一季度，公司董事会授予0.44万份受限股票单位，2020年同期为0.74万份；截至2021年3月31日，共有90.0064万份受限股票单位未归属[65][66] - 2019年，公司董事会授予220万份股票增值权，每份公允价值1.25美元；2021年第一季度，第一个归属绩效目标达成[67][69] - 2021年3月31日，未归属股票期权、RSU奖励和SARs的未确认薪酬成本分别为18万美元、188万美元和14万美元，需在1.65年、2.57年和0.56年的加权平均期间内确认[71] - 2021年第一季度，股票期权、RSU奖励和SARs的基于股份的薪酬分别为20万美元、36万美元和14万美元，2020年同期分别为26万美元、41万美元和33万美元[70] - 2021年3月31日，公司SARs数量为1720623份，行权价格为2.92美元；非归属SARs数量为1147086份，授予日公允价值为1.25美元[70] 业务线数据关键指标变化 - 项目运营与诉讼 - United Nuclear持有公司Arkose Mining Venture 19%的权益，公司持有81%并担任管理者，2021年第一季度United Nuclear对该合资企业费用贡献为零，2020年同期为13万美元[86][87] - 公司收购Alta Mesa Properties后，需按不同铀价支付3.125% - 7.5%的特许权使用费，2021年第一季度未支付特许权使用费，截至3月31日已计提7万美元地表使用费用[88] - 皮尼翁平原项目诉讼中，第九巡回上诉法院将第四项索赔发回地方法院重审，截至2021年4月5日，美国林务局和公司已提交答辩状，上诉结果待定，项目可能需待命，影响未来运营[80][81] - 达内罗斯矿上诉案已提交陈述，正由内政部土地上诉委员会审议，修改或重做环境评估的范围和成本未确定，可能重大[82][83] 业务线数据关键指标变化 - 资源回收与生产计划 - 2020年初，公司从尾矿管理系统溶液中回收超过180万磅高纯度钒[96] - 公司预计从佐治亚州重金属砂矿运营中收购的天然独居石砂中回收铀，并生产含约71%总稀土氧化物的混合稀土碳酸盐[97] - 工厂被许可每天平均处理2000吨矿石，每年生产约800万磅U₃O₈[99] - 公司预计2021年回收约30,000 - 60,000磅U₃O₈，生产约2,000 - 3,000吨混合稀土碳酸盐，含约1,000 - 1,600吨TREO[124][127] - 公司预计2021年底U₃O₈库存约720,000 - 750,000磅[124] - 公司持有Nichols Ranch 34个完全许可的未开发井田[125] - 公司库存约150,000磅U₃O₈可在未来回收，尾矿设施约有150 - 300万磅可溶可回收V₂O₅库存[127] - 公司2021年战略上不签订铀销售承诺，生产的铀预计加入现有库存[124] - 公司正评估增加铀产量活动，未决定项目具体行动[121] - 公司在讨论出售非核心常规铀资产，但不确定能否成交[123][130] - 2021年第一季度公司未销售铀和钒，稀土混合碳酸盐开始商业化生产[131][132][133] 业务线数据关键指标变化 - 市场价格波动 - 2021年第一季度，铀现货价格从2020年12月31日的每磅30.40美元上涨3%，至2021年3月31日的每磅31.25美元[112] - 一季度长期铀价从每磅37美元降至35美元，2021年5月7日现货价为每磅30.25美元[113] - 2月欧洲钒中点价从2020年12月25日的每磅5.40美元涨至2021年3月26日的每磅8.25美元[115] - 2021年一季度中国NdPr氧化物中点价上涨约41%，从每吨411,500元涨至581,500元；欧洲Ce氧化物中点价上涨约12%，从每千克2.10美元涨至2.35美元；中国La氧化物中点价持平在每吨1,495美元[119] 财务数据关键指标变化 - 现金流构成 - 经营活动使用的净现金为832万美元，包括当期净亏损566万美元，以及非现金项目和营运资金项目的调整[162] - 投资活动提供的净现金为220万美元，与可销售证券到期收到的现金有关[163] - 融资活动提供的净现金总计1857万美元，包括公开发行普通股的净收益1910万美元和非控股股东收到的现金13万美元，部分被支付给员工的限制性股票单位归属时的所得税预扣现金42万美元和偿还贷款及借款的现金24万美元所抵消[164] 业务线数据关键指标变化 - 行业政策与资金 - 美国司法部和环境保护局已宣布超过15亿美元的和解协议，为纳瓦霍族的某些清理活动提供资金[100] - 2021年4月23日，公司获得美国能源部额外175万美元资金，用于完成从天然煤基资源及其他材料生产稀土产品的可行性研究[108] - 2020年12月27日，国会通过的法案为建立美国战略铀储备提供7500万美元资金[110] 业务线数据关键指标变化 - 公司项目储备情况 - 公司处于勘探阶段，尚未根据SEC行业指南7为其铀项目确定已证实或可能的储量，且无计划确定[166] 财务数据关键指标变化 - 会计准则影响 - 公司于2020年1月1日采用了FASB于2018年8月发布的ASU 2018 - 13公允价值计量准则[174] - FASB于2016年6月发布的ASU 2016 - 13金融工具 - 信用损失准则，对较小报告公司于2023年1月1日生效，公司正在评估其影响[176] - FASB于2019年12月发布的ASU 2019 - 12所得税 - 简化所得税会计准则，对公司于2021年1月1日生效，目前对合并财务报表无影响[177] 财务数据关键指标变化 - 外汇风险 - 截至2021年3月31日，公司主要加元外汇风险敞口：现金及现金等价物159.9万美元，应付账款及应计负债 - 40.4万美元，总计119.5万美元[183] - 截至2021年3月31日，美元汇率变动±1%，其他综合收益将分别增加或减少1.5万美元[184] 公司治理与合规 - 内部控制与披露 - 截至2021年3月

公司基本信息 - 公司为美国国内发行人，按美国公认会计原则报告财务结果，主要交易市场为NYSE American，同时在加拿大注册并于TSX上市[21] - 公司普通股主要在NYSE American交易，代码“UUUU”，也在TSX上市，代码“EFR”[44] - 截至本年报日期，公司及其子公司约有94名全职员工，均通过全资间接子公司Energy Fuels Resources (USA) Inc.雇佣[135] 储量和资源估算标准差异 - 年度报告中的储量和资源估算按加拿大NI 43 - 101和CIM分类系统编制，与SEC Industry Guide 7要求差异显著，相关信息可能不可比[21][22] - SEC Industry Guide 7不认可“Measured Mineral Resources”“Indicated Mineral Resources”“Inferred Mineral Resources”“Mineral Resources”的指定，以及按NI 43 - 101计算的“储量”[23][32] - “Inferred Mineral Resources”存在很大不确定性，不能假定其全部或部分会升级为更高类别，美国投资者不应假定Measured或Indicated Mineral Resources会转化为SEC Industry Guide 7定义的矿产“储量”[23] - 加拿大法规允许披露资源估算中的“contained pounds”或“contained ounces”，SEC Industry Guide 7历史上仅允许发行人按原地吨位和品位报告非“储量”的矿化情况[24] - 本Form 10 - K中所有储量按NI 43 - 101定义为2020年12月31日止年度估算，公司无SEC Industry Guide 7定义的矿产“储量”[26] SEC规则相关 - 2018年10月31日SEC通过新规则，2019年2月25日生效，发行人需在2021年1月1日或之后开始的首个财年年度报告中遵守，公司预计2021年12月31日财年年度报告时才需遵守[25] 公司项目相关定义 - “feasibility study”是对矿产项目选定开发方案的全面技术和经济研究，结果可作为推进或资助项目开发的最终决策依据[28] - “mineral reserve”是可经济开采的measured和/或indicated mineral resource部分，公开披露需通过预可行性研究或可行性研究证明[28] 公司收购与股权情况 - 公司于2006年3月26日收购Energy Fuels Resources Corporation 100%的流通股[41] - 2013年11月5日，公司按每50股预合并普通股合并为1股后合并普通股[41] - 公司持有Virginia Energy Resources Inc. 9,439,857股，约占该公司16.5%的股权[45] 公司项目情况 - Nichols Ranch项目是ISR设施，年许可产能为200万磅U₃O₈，2020年回收约6,000磅U₃O₈[47][51] - Alta Mesa项目是ISR生产设施，年运营产能为150万磅铀，占地195,501英亩[51] - 公司通过收购Uranerz获得Nichols Ranch项目及其他物业，持有Arkose Mining Venture 81%的股份[48][49] - 公司通过收购Mesteña获得Alta Mesa项目，现名为EFR Alta Mesa LLC[48] - 公司的White Mesa Mill是美国唯一运营的常规铀、稀土和钒加工设施，年许可产能超800万磅U₃O₈[47][52] - 白 Mesa 工厂许可日处理矿化材料2000吨，每年可处理72万吨[53][66] 白Mesa工厂生产数据 - 2007 - 2014年，白 Mesa 工厂年均从常规来源回收超100万磅U₃O₈[54] - 2016年，工厂共回收68万磅U₃O₈，其中43.3万磅来自常规材料，24.8万磅来自替代进料[54] - 2017年，工厂从处理池塘溶液回收31万磅U₃O₈，从处理替代进料回收100万磅U₃O₈[54] - 2018年，工厂从处理池塘溶液回收215,719磅U₃O₈，从处理替代进料回收561,628磅U₃O₈[55] - 2019年，工厂从池塘溶液为自身账户生产1,807,732磅V₂O₅，未生产铀[55] - 2020年，工厂回收约190,500磅U₃O₈和约67,000磅V₂O₅[55] - 2021年，公司预计在白 Mesa 工厂回收约46,400磅U₃O₈，生产约3000吨混合稀土碳酸盐[55] 公司业务合作与计划 - 公司与 Chemours 签订三年供应协议，每年至少收购2500吨天然独居石砂，2500吨占工厂矿石吞吐量容量不到0.4%，15000吨约占2%[61][66] - 2020年12月14日，公司与Chemours签订三年供应协议，每年至少采购2500吨天然独居石砂[82] - 2021 - 2023年公司每年将从Chemours收购至少2500吨天然独居石矿石[110] - 公司计划2021年开始商业生产稀土碳酸盐[47] - 公司计划2021年开始商业生产稀土碳酸盐，同时从独居石砂、替代原料和其他矿石中提取铀[91] - 2021年3月1日，公司与Neo达成原则性协议，将处理天然独居石砂制成稀土碳酸盐并部分运往Neo的分离设施[89] 公司财务相关事件 - 2020年2月10日，2021财年联邦预算公布，未来10年每年寻求1.5亿美元用于铀采购，2021财年寻求拨款1.5亿美元[76] - 2020年2月20日，公司完成公开发行，发行1130万股普通股，每股1.47美元，总收益1661万美元，净收益1514万美元[76] - 2020年7月14日和10月6日，公司分两次赎回总计2086万加元可转换债券，每次赎回1043万加元，赎回价格为总本金的101%加应计未付利息[79] - 2020年12月27日，美国国会签署法案，拨款7500万美元用于建立美国战略铀储备[76] - 2020年12月31日，公司更新ATM计划，可酌情出售最多3500万美元普通股[84] - 2021年1月1日至3月18日，公司通过ATM发行550万股普通股，平均价格5.53美元，净收益2970万美元[88] - 2021年3月，公司提交新的S - 3表格基本暂搁注册声明，未来36个月内可发行最多3亿美元证券[85] 铀市场情况 - 2020年铀价上涨5.55美元，涨幅22%，月现货价格年初为24.85美元/磅，年末为30.40美元/磅，2021年3月12日为27.40美元/磅[101] - 2019 - 2020年长协铀价从33美元/磅涨至37美元/磅，2021年3月12日为35美元/磅[102] - 2019年美国公用事业公司22%的铀在现货市场购买，78%通过中长期合同购买[100] - 2020年美国铀产量较2018年下降76%，仅为19万磅[104] - 2020年铀现货交易量接近纪录水平，总计近6250万磅[104] - 美国国会为2021财年拨款7500万美元用于建立国家铀储备[104] 公司铀销售与库存情况 - 公司2021年暂无铀销售承诺，预计将全部产量添加到现有库存，若价格上涨或有现金需求，可能进行部分铀销售[95] - 2020年公司未完成重大铀销售，维持库存以待未来价格上涨[108] - 公司2018年完成所有长期合同剩余铀交付，当前产量和库存100%未套期保值[109] - 公司所有现有长期合同在2018年交付后到期，2018年后所有铀销售需按现货价格进行，直至未来签订新的满意长期合同[955] 稀土市场情况 - 2018年中国控制全球稀土初级生产的68%、二级生产的100%以及几乎所有“重”稀土生产[111] - 2020年中国NdPr氧化物中点价格从282,500元/吨涨至411,500元/吨，涨幅约45%；欧洲Ce氧化物价格从2.30美元/千克降至2.10美元/千克，跌幅9%；中国La氧化物价格从1,830美元/吨降至1,495美元/吨，跌幅18%[112] 钒市场与公司钒业务情况 - 2019年底公司停止生产钒，该活动共回收约180万磅高品质V₂O₅，2020年底库存约167.2万磅钒[116][117] - 2019年欧洲钒（V₂O₅）中点现货价格从年初15.50美元/磅降至年末5.33美元/磅，2020年底涨至5.40美元/磅，2021年3月12日为8.33美元/磅[116] - 2020年1月公司生产约6.7万磅钒，2020年未销售钒[117] 公司监管相关 - 2004年8月16日犹他州成为监管铀厂的协议州，白 Mesa 厂主要监管机构变为犹他州环境质量部[125] - 白 Mesa 厂的放射性材料许可证于2018年1月续期，2020年4月修订，地下水排放许可证于2005年3月实施，2018年1月续期，2021年3月修改[125] - 怀俄明州于2018年9月30日成为NRC协议州，接管 Nichols Ranch 项目源材料许可证管理；德克萨斯州自1963年起为NRC协议州，颁发 Alta Mesa 项目源材料许可证[127] - 公司土地通过向业主租赁或在美国联邦政府土地上持有未专利采矿权获得，维持未专利采矿权需支付年费[129] - 公司铀出口需NRC颁发的出口许可证，按要求获取[128] 土地政策相关 - 2009年7月9日，BLM提议将大峡谷国家公园周边约100万英亩公共土地从1872年《采矿法》的定位和进入范围中撤出，2012年1月9日，DOI宣布最终决定将这些土地撤出20年[130] - 2016年12月，奥巴马指定熊耳国家纪念区，占地135万英亩；2017年12月，特朗普将其缩减至201,876英亩，释放115万英亩，该公告已在联邦法院受到质疑[134] 公司风险敞口与管理 - 截至2020年12月31日，公司主要加元外汇风险敞口：现金及现金等价物4,198千美元，应付账款及应计负债 -426千美元，总计3,772千美元[958] - 2020年12月31日，美元汇率变动±1%对净收益的影响分别为48千美元和 -48千美元[959] - 截至2020年12月31日，公司最大信用风险敞口为现金及现金等价物和贸易应收款的账面价值[960] - 公司不使用衍生品管理利率风险，因利息收入以美元赚取，无利率风险[956] - 公司不使用衍生工具降低外汇汇率波动风险，因以美元为功能货币且外币余额名义上较低，货币风险低[957] - 公司仅与高评级交易对手交易，并根据对手信用评级设定或有风险敞口限制，销售主要面向大型公用事业公司[960]

财务数据关键指标变化 - 收入与亏损 - 2020年前三季度总收入为127.4万美元，2019年同期为516.4万美元，同比下降约75.3%[23] - 2020年前三季度净亏损为227.92万美元，2019年同期为283.87万美元，亏损幅度有所收窄[23] - 2020年第一季度净亏损56.64万美元，第二季度净亏损81.9万美元，第三季度净亏损89.38万美元[25] - 2020年和2019年前九个月净亏损分别为22,792千美元和28,387千美元[28] - 2020年前三季度归属股东的亏损为2269.9万美元，2019年同期为2827.9万美元；基本和摊薄后每股亏损分别为0.19美元和0.30美元[63] - 2020年第三季度营收0.49百万美元，全部来自第三方铀矿矿石费用；2019年同期营收0.42百万美元，含0.02百万美元钒精矿销售和0.41百万美元第三方铀精矿加工费[147,149,150] - 2020年前九个月营收1.27百万美元，均为第三方铀矿矿石费用；2019年同期营收5.16百万美元，含1.96百万美元钒精矿销售和3.14百万美元铀精矿加工费[147,150,151] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为2658.4万美元，较2019年12月31日的1281万美元增长约107.5%[24] - 截至2020年9月30日，总负债为3463万美元，较2019年12月31日的4511.3万美元下降约23.2%[24] - 截至2020年9月30日，总股本为15428.2万美元，较2019年12月31日的13060.7万美元增长约18.1%[24] - 2020年9月30日存货总计28,569美元，2019年12月31日为23,957美元；2020年前三季度，公司在运营报表中记录了精矿和在产品存货减值损失0.14百万美元和1.64百万美元，2019年同期为2.33百万美元和8.41百万美元[40] - 2020年9月30日物业、厂房及设备净值为24,299美元，2019年12月31日为26,203美元[41] - 2020年9月30日和2019年12月31日矿产物业总值均为83,539美元[42] - 2020年9月30日资产退休义务期末余额为20,406美元，2019年12月31日为18,972美元；2020年9月30日未折现的退役负债总额为4175万美元，与2019年12月31日相同[43] - 2020年9月30日受限现金期末余额为20,228美元，2019年12月31日为20,081美元[44] - 2020年9月30日现金、现金等价物和受限现金总计46,812美元，2019年12月31日为32,891美元[45] - 2020年9月30日流动贷款和借款总计7,898美元，2019年12月31日为16,866美元；2020年7月14日和10月6日，公司赎回全部可转换债券，不再有未偿还债券[47][52] - 2020年9月30日，公司按公允价值计量的资产和负债中，投资公允价值为566美元，有价股权证券为1036美元，有价债务证券为502美元，认股权证负债为 - 2499美元，可转换债券为 - 7898美元[93] - 2020年9月30日公司净营运资金44.68百万美元，含26.58百万美元现金，公司认为有足够现金和资源执行至少未来十二个月的业务计划[168] - 2020年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为4681万美元，较2019年12月31日的3289万美元增加1392万美元[171] - 截至2020年9月30日，公司主要加元外汇风险敞口总计为 - 682.5万美元，包括现金及现金等价物147.2万美元、应付账款和应计负债 - 39.9万美元、贷款和借款 - 789.8万美元[197] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020年和2019年前九个月经营活动现金流量分别为 - 25,276千美元和 - 34,698千美元[28] - 2020年和2019年前九个月投资活动现金流量分别为3,192千美元和19,530千美元[28] - 2020年和2019年前九个月融资活动现金流量分别为36,057千美元和15,615千美元[28] - 2020年和2019年9月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额分别为46,812千美元和34,782千美元[28] - 2020年前九个月，经营活动使用的净现金为2528万美元，主要包括净亏损2279万美元及非现金项目和营运资金项目的调整[172] - 2020年前九个月，投资活动提供的净现金为319万美元，包括从有价证券到期收到的371万美元现金，部分被用于购买矿产和厂房设备的52万美元现金所抵消[173] - 2020年前九个月，融资活动提供的净现金总计3606万美元，包括公开发行普通股和通过ATM机制发行股票的净收益4464万美元，以及从非控股股东收到的13万美元现金，部分被偿还贷款和借款的830万美元和为受限股票单位归属时支付的员工所得税预扣款项42万美元所抵消[174] - 2019年前九个月，现金、现金等价物和受限现金为3478万美元，较2018年12月31日的3429万美元增加49万美元[175] - 2019年前九个月，经营活动使用的净现金为3470万美元，包括净亏损2839万美元及非现金项目和营运资金项目的调整[176] - 2019年前九个月，投资活动提供的净现金为1953万美元，与从有价证券出售和到期收到的现金有关[178] - 2019年前九个月，融资活动提供的净现金总计1562万美元，包括通过公司ATM发行股票的收益1470万美元、应付票据收益80万美元和行使股票期权收到的15万美元现金[178] 财务数据关键指标变化 - 成本与费用 - 2020年前三季度库存减值分别为13.8万美元、164.4万美元，2019年同期分别为233万美元、841.2万美元[23] - 2020年前三季度开发、许可和土地持有成本分别为194.4万美元、268.1万美元，2019年同期分别为231万美元、805.1万美元[23] - 2020年前三季度备用成本分别为345.1万美元、810.4万美元，2019年同期分别为86.9万美元、320.4万美元[23] - 2020年第三季度无营收相关成本费用，2019年同期为0.02百万美元；2020年前九个月无营收相关成本费用，2019年同期为3.62百万美元[147,152] - 2020年第三季度开发、许可和土地持有费用1.94百万美元，2019年同期2.31百万美元；2020年前九个月2.68百万美元，2019年同期8.05百万美元[147,153] - 2020年第三季度备用成本3.45百万美元，2019年同期0.87百万美元；2020年前九个月8.10百万美元，2019年同期3.20百万美元[147,155] - 2020年第三季度和前九个月资产退休义务增值分别为0.48百万美元和1.43百万美元，2019年同期分别为0.48百万美元和1.48百万美元[147,157] - 2020年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为3.82百万美元和11.04百万美元，2019年同期分别为3.25百万美元和10.86百万美元[147,158] - 2020年第三季度和前九个月存货减值分别为0.14百万美元和1.64百万美元，2019年同期分别为2.33百万美元和8.41百万美元[147,159] - 2020年第三季度和前九个月利息费用分别为0.22百万美元和0.91百万美元，2019年同期分别为0.42百万美元和1.11百万美元[147,160] 财务数据关键指标变化 - 股权与证券 - 2019年12月31日普通股股份为91,445,066股，总股东权益为141,088美元，非控股权益为3,766美元，总权益为144,854美元；2019年9月30日普通股股份为98,188,502股，总股东权益为130,508美元，非控股权益为3,704美元，总权益为134,212美元[27] - 2020年第一季度通过公开发行股票获得1661.1万美元，第二季度通过市价发行股票获得896.9万美元，第三季度通过市价发行股票获得1716.8万美元[25] - 2020年2月20日，公司完成1130万股普通股公开发行，净收益1514万美元；2020年前三季度，通过ATM发行1766万股普通股，净收益2950万美元[59] - 2020年9月30日，2016年9月发行的416.603万份认股权证公允价值为2499美元，行权价为2.45美元/股[61] - 2020年前三季度授予0.71百万份员工股票期权，2019年同期为0.30百万份；截至2020年9月30日，有199万份期权未到期，其中159万份可行权[65] - 2020年前三季度授予0.74百万份受限股票单位（RSUs），2019年同期为0.72百万份；2020年前三季度归属并结算的RSUs总内在价值和公允价值为197万美元，2019年同期为251万美元[69][70] - 2019年前三季度发行220万份股票增值权（SARs），公允价值为1.25美元/份[71] - 2020年前三季度和前九个月记录的股份支付费用分别为67万美元和237万美元，2019年同期分别为71万美元和250万美元；截至2020年9月30日，未确认的补偿成本分别为8万美元、89万美元和49万美元[74] - 2020年前三季度其他收入为628万美元，2019年同期为2312万美元；前九个月其他收入为1745万美元，2019年同期为3181万美元[76] - 2020年10月1日至10月30日，公司通过ATM发行80万股普通股，加权平均价格为1.72美元，净收益为135万美元[96] 财务数据关键指标变化 - 租赁相关 - 2020年第三季度和前三季度总租赁费用分别为152美元和485美元，2019年同期为186美元和466美元[56] - 2020年前三季度经营租赁加权平均剩余租赁期限为2.7年，2019年为3.5年；加权平均折现率均为9.0%[56] - 2020年前三季度经营租赁负债现金支付2.82亿美元，2019年同期为2.43亿美元；截至2020年9月30日，未来最低经营租赁负债付款总额为9.25亿美元，现值为8.25亿美元[57] 业务线数据关键指标变化 - 公司业务概述 - 公司从事铀提取、回收和销售，以及钒生产，还在评估处理稀土元素矿石[30] - 公司是勘探阶段矿业公司，未在任何物业上确定已证实或可能储量[31] - 公司的铀精矿产品来自常规回收和原位回收，公司的工厂是美国唯一运营的铀厂，许可日处理2000吨矿石，年产约800万磅U₃O₈[101][102] - 公司最近从工厂尾矿管理系统中回收了超过180万磅高纯度钒，还在评估从峡谷项目回收铜和从含铀矿石中提取稀土元素的机会[101] - 近年来工厂主要处理替代进料材料回收铀，2020年9月30日的三个月和九个月内，主要从池塘回水回收钒和少量铀，以及从替代进料材料回收铀[102] - 美国司法部和环保署已宣布超15亿美元的和解协议，用于资助纳瓦霍族的清理活动，公司工厂位置优越可接收含铀材料[103] - 公司ISR业务包括尼科尔斯牧场项目和阿尔塔梅萨项目，尼科尔斯牧场项目已暂停，阿尔塔梅萨项目因当前铀价环境将继续暂停[104] - 公司预计在价格回升或有支持行动后6 - 18个月内将新产量推向市场，长期将恢复其他常规矿山生产[105] - 公司评估COVID - 19影响，采取成本削减措施，保留主要生产资产运营准备状态，认为至少未来12个月能承受设施关闭或股价下跌[106] 业务线数据关键指标变化 - 产品生产与销售 - 2020年9月30日止九个月，公司回收约169,400磅U₃O₈，约67,000磅高纯度五氧化二钒[133] - 公司预计2020年底U₃O₈库存达670,000 - 700,000磅[133] - 2020年9月30日止九个月，尼科尔斯牧场项目提取和回收约6,200磅U₃O₈[134] - 2020年9月30日止九个月，公司从磨坊池塘返还计划生产67,000磅高纯度五氧化二钒，从替代进料材料生产163,200磅铀[137] - 公司预计2020年在怀特梅萨磨坊和池塘返还活动中回收约170,000 - 200,000磅U₃O₈[137] - 尾矿管理设施中估计有150 - 300万磅可溶的可回收五氧化二钒库存[137] - 2020年9月3

财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日，公司拥有约5300万美元的现金、证券或精矿库存 [5] - 公司在7月14日偿还了一半的债务，计划在年底前还清剩余的800万美元债务 [21][48] - 每增加1美元铀价，公司营运资金增加超50万美元；每增加1美元钒价，公司营运资金增加近200万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 铀业务 - 2020年第二季度，公司在怀特梅萨恢复了铀生产，产量为8.3万磅，2020年的产量指导为12.5万 - 17.5万磅 [6] - 截至6月底，公司拥有57.5万磅铀库存，按当前现货价格计算价值近2000万美元，预计到2020年底库存将达到64万 - 69万磅 [6] 钒业务 - 公司是美国最大的初级钒生产商，2019年生产了近200万磅钒，但由于市场疲软，于2020年初停止生产 [8] - 目前公司持有近170万磅高纯度钒库存，按当前价格计算价值近900万美元，还有150万 - 300万磅钒可从尾矿溶液中回收 [8] 稀土业务 - 公司在稀土元素领域取得了显著进展，正在积极与多个实体就供应稀土矿石和销售精矿进行讨论 [10][11] - 公司计划在12个月内从稀土业务中产生正现金流 [13] 各个市场数据和关键指标变化 铀市场 - 由于COVID - 19大流行导致的大幅减产，第二季度铀市场活跃，3月和4月铀价上涨约30%，TradeTech宣布迄今市场上已减少约1400万磅铀供应 [7] - 现货市场主要由生产商主导，中间商交易清淡，但一些公用事业公司开始回归市场，寻找短期和长期需求 [7] 钒市场 - 2020年初市场疲软，公司停止生产钒 [8] - 近期AMG Vanadium和U.S. Vanadium发起了钒的232条款调查，公司虽未直接参与，但可能从中受益 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家铀生产公司，拥有比同行更多、更快投产的资产，也是美国领先的钒生产商和唯一的传统钒生产商，正在积极发展稀土业务 [5] - 公司计划评估剥离一些非核心资产，可能是两到三个完全许可的传统矿山，以削减成本、产生现金并释放价值 [29] - 公司在稀土业务上与Neo等建立了合作关系，计划从小规模开始，逐步扩大生产，并在未来进行分离 [14][36] - 公司在铀业务上有望受益于美国政府对国内铀产业的支持，包括铀储备计划和俄罗斯暂停协议的谈判 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19大流行让各国意识到关键矿产行业的脆弱性，提高了对关键矿产的重视，公司认为这将增加关键矿产领域的价值 [46] - 公司在铀、钒和稀土业务上具有优势，财务状况良好，有望成为美国关键矿产的一站式供应商 [31] 其他重要信息 - 公司正在评估剥离非核心资产的可能性，预计在8月或9月征集意向 [29][30] - 公司的土地清理业务因COVID - 19在纳瓦霍族地区放缓，但目前每月从一个私人团体获得约数十万美元的收入 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明稀土战略中，工厂的矿石来源和精矿销售市场，以及与Neo的潜在买卖承诺 - 矿石来源主要聚焦美国的独居石，之后可能扩展到加拿大等其他地区，公司将从小规模开始逐步发展，未来可能成为矿商 [36] - 与Neo的合作并非排他性，公司认为Neo有能力将业务在非中、俄国家进一步推进，双方可能实现供应链的全面整合，但公司也希望服务美国市场 [37] 问题2: 要实现精炼、分离和回收元素的能力，而不仅仅是生产精矿，还需要采取哪些额外步骤 - 这是一个正在进行的工作，公司认为有能力进行分离，朝着磁性材料方向发展，将先专注于生产精矿，成功后再考虑其他增值步骤 [39] 问题3: COVID - 19和边境关闭对全球铀市场有何影响 - COVID - 19让各国意识到行业的脆弱性，提高了对关键矿产的重视，从两党角度来看，这对公司所在的关键矿产领域是有利的，未来该领域的价值将得到提升 [46] 问题4: 请说明公司年底资产负债表的情况，包括有无资产剥离的情景 - 公司计划在年底前还清剩余的800万美元债务，有能力用现金和股票偿还，公司政策是保持约4000万美元的现金或营运资金，以避免被标记为持续经营问题 [49] 问题5: 如何看待俄罗斯暂停协议的最可能结果？如果协议取消或不延续，是否会对现有合同有豁免 - 一般认为协议会被延长，但数量会减少，不过俄罗斯是否会签署新协议尚无定论，如果协议崩溃，可能会重新征收关税，但公司不支持这种结果 [57] - 该协议存在多种可能结果，美国政府正在与俄罗斯强硬谈判，公司认为协议在一定程度上会被延长，这对美国铀产业是积极的 [58][59] 问题6: 长期合同价格与现货价格相比如何？由于COVID - 19导致大量供应下线，价格却未大幅上涨，是否意味着公用事业公司减少了现货市场采购以避免价格飙升 - 公司看到公用事业公司对长期市场的兴趣有所增加，COVID - 19大流行使购买方市场活跃度显著下降，部分公用事业公司还存在加油停机的情况 [62]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年上半年公司总营收为78.8万美元，2019年同期为474.1万美元[26] - 2020年上半年公司净亏损为138.54万美元，2019年同期为214.48万美元[26] - 2020年6月30日公司现金及现金等价物为2663.5万美元，2019年12月31日为1281万美元[27] - 2020年6月30日公司总负债为4222.8万美元，2019年12月31日为4511.3万美元[27] - 2020年6月30日公司普通股发行及流通数量为120534705股，2019年12月31日为100735889股[27] - 2020年上半年公司因公开发行股票获得现金2065.8万美元[28] - 2020年3 - 6月公司因市价发行股票获得现金896.9万美元[28] - 2020年上半年公司股份发行成本为156.3万美元，3 - 6月为20.2万美元[28] - 2020年上半年公司股份支付费用为99.7万美元，3 - 6月为70.4万美元[28] - 2020年上半年非控股股东贡献为13.3万美元[28] - 2019年12月31日至2020年6月30日，公司普通股数量从91,445,066股增至95,551,357股[29] - 2020年上半年净亏损13,854,000美元，2019年同期为21,448,000美元[30] - 2020年上半年经营活动现金流量为 - 15,830,000美元，2019年同期为 - 22,992,000美元[30] - 2020年上半年投资活动现金流量为3,051,000美元，2019年同期为16,116,000美元[30] - 2020年上半年融资活动现金流量为27,096,000美元，2019年同期为9,050,000美元[30] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为46,872,000美元，2019年同期为36,576,000美元[30] - 截至2020年6月30日，公司可交易证券公允价值为16,820,000美元，2019年12月31日为48,380,000美元[38][40] - 截至2020年6月30日，公司存货为27,725,000美元，2019年12月31日为23,957,000美元[42] - 2020年3个月和6个月内，公司对精矿和在产品存货分别计提减值损失430,000美元和1,510,000美元，2019年同期分别为4,910,000美元和6,080,000美元[42] - 截至2020年6月30日，物业、厂房及设备净值为24,742美元，2019年12月31日为26,203美元[43] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，矿产物业总值均为83,539美元[44] - 截至2020年6月30日，资产退休义务期末余额为19,928美元，2019年12月31日为18,972美元；2020年6月30日未折现的退役负债总额为4175万美元[45] - 截至2020年6月30日，受限现金期末余额为20,237美元，2019年12月31日为20,081美元[46] - 截至2020年6月30日，现金、现金等价物和受限现金总额为46,872美元，2019年12月31日为32,891美元[47] - 截至2020年6月30日，流动贷款和借款总额为15,613美元，2019年12月31日为16,866美元[50] - 2020年上半年，公司基本和摊薄后每股亏损0.12美元，2019年同期为0.23美元[66] - 截至2020年6月30日，公司其他收入为1117万美元，2019年同期为869万美元[80] - 2020年第二季度和上半年公司净亏损分别为819万美元和1385.4万美元，2019年同期分别为931.4万美元和2144.8万美元[157] - 2020年第二季度营收为40万美元，全部来自第三方铀矿矿石费用；2019年同期营收为307万美元，其中钒精矿销售77万美元，第三方铀精矿加工费223万美元[159][161] - 2020年上半年营收为79万美元，全部来自第三方铀矿矿石费用；2019年同期营收为474万美元，其中钒精矿销售194万美元，铀精矿加工费273万美元[161][162] - 2020年第二季度无营收相关成本费用，2019年同期为269万美元；2020年上半年无营收相关成本费用，2019年同期为360万美元[164][166] - 2020年第二季度开发物业花费6万美元，2019年同期为140万美元；2020年上半年开发物业花费74万美元，2019年同期为574万美元[167][168] - 2020年第二季度备用成本为273万美元，2019年同期为125万美元；2020年上半年备用成本为465万美元，2019年同期为234万美元[171] - 2020年第二季度和上半年资产退休义务相关增值分别为48万美元和96万美元，2019年同期分别为48万美元和99万美元[172] - 2020年7月1日至31日，公司以平均每股1.75美元的价格发行500万股普通股，净收益为850万美元[182] - 2020年6月30日，公司净营运资金为3804万美元，包括2664万美元现金、168万美元有价证券等[183] 公司股份相关数据变化 - 2020年2月20日，公司完成1130万股普通股公开发行，每股1.47美元，净收益1514万美元[63] - 2020年上半年，公司通过ATM发行7948363股普通股，净收益1302万美元[63] - 截至2020年6月30日，公司有4166030份认股权证，行使价2.45美元，公允价值2751美元[65] - 截至2020年6月30日，公司有194万份股票期权，158万份可行使，加权平均行使价分别为2.87美元和3.06美元[68] - 2020年上半年，公司授予74万份受限股票单位，2019年同期为72万份[72] - 2020年上半年，公司授予的股票期权公允价值加权平均假设中，无风险利率1.6%，预期波动率61.6% [69] - 2020年上半年，公司股份支付费用为170万美元，2019年同期为178万美元[76] - 2020年7月1日至7月31日，公司通过ATM发行500万股普通股，平均价格1.75美元，净收益853万美元[99] 公司业务线相关数据变化 - 公司从事铀提取、回收和销售，以及钒生产，还在评估处理稀土元素矿石[32] - 2020年6月30日止六个月，工厂活动主要从尾矿管理系统回收超180万磅高品质钒及少量铀，以及从替代进料中回收铀[105][107] - 公司的ISR业务包括尼科尔斯牧场项目和阿尔塔梅萨项目，尼科尔斯牧场项目第九座集液站于2017年3月投产，现处于待命状态，阿尔塔梅萨项目在当前铀价环境下也将保持待命[111] - 2020年上半年公司回收约83,000磅U3O8，预计全年回收量在125,000 - 175,000磅U3O8[140] - 2020年上半年公司从钒池回收活动中回收约67,000磅高纯度五氧化二钒（V2O5）[140] - 2020年上半年公司从尼科尔斯牧场项目提取和回收约6,000磅U3O8，符合全年约6,000磅U3O8的产量指引[142] - 2020年上半年公司从工厂池塘回收计划生产67,000磅高纯度V2O5，从替代进料材料生产77,000磅铀[145] - 2020年公司预计在怀特梅萨工厂从近期钒池回收活动、替代进料材料和其他池塘回收活动中回收约120,000 - 170,000磅U3O8[145] - 尾矿管理设施中估计有150 - 300万磅可溶解的可回收V2O5库存等待未来回收[145] - 2020年上半年公司未完成任何铀销售，目前无剩余合同，所有现有铀库存和未来产量均未对未来铀价上涨进行套期保值[151] - 2020年上半年公司未完成任何钒销售，近期池塘回收活动生产的钒纯度为99.6% - 99.7% V2O5[152] - 2020年第二季度公司从ISR回收活动中为自身账户回收200磅U3O8，从池塘回收中未回收V2O5；2019年同期回收19000磅U3O8和437000磅V2O5[163] - 2020年上半年公司从ISR回收活动中为自身账户回收6000磅U3O8，从池塘回收中回收67000磅V2O5；2019年同期回收40000磅U3O8和765000磅V2O5[165] 公司债券相关数据变化 - 2020年7月14日，公司赎回1043万加元本金的可转换债券，剩余1043万加元本金的债券仍未偿还[55] - 2020年3个月和6个月，公司可转换债券重估损失分别为47万美元和0美元，2019年6月30日分别为收益94万美元和损失49万美元[57] - 2020年7月14日，公司赎回1043万加元本金的可转换债券，约合778万美元，赎回价格为面值的101%加应计未付利息，剩余1043万加元本金债券仍未偿还[114] - 公司提前赎回一半债券可在2020年避免约35万美元的利息支付[115] - 公司可转换债券在U3O8价格不超过54.99美元/磅时年利率为8.5%，价格在55 - 59.99美元/磅时年利率为9%，以此类推，最高在100美元及以上时年利率为13.5%[208][209] - 公司可转换债券于2020年12月到期，公司预计到期前U3O8现货市场价格不会超过54.99美元/磅[208] 公司租赁相关数据变化 - 2020年3个月和6个月的总租赁费用分别为163美元和333美元，2019年分别为142美元和280美元[60] - 截至2020年6月30日，经营租赁负债的未来最低付款总额为1010美元，现值为891美元[61] 公司法律诉讼相关情况 - 公司面临多起法律诉讼，但认为不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[81][82][83][84] 公司合资企业相关情况 - 联合核能公司拥有公司Arkose矿业合资企业19%的权益，公司拥有其余81%并担任管理者[93] - 联合核能公司基于2020年6月30日止六个月的批准预算，为Arkose合资企业支出贡献13万美元（2019年6月30日为4.6万美元）[94] 公司矿产权相关情况 - 阿尔塔梅萨矿产权的U3O8销售，价格65美元/磅及以下时需支付3.125%的特许权使用费，65 - 95美元/磅时为6.25%，超过95美元/磅时为7.5%，截至2020年6月30日公司已计提0.23万美元地表使用费用[95] 公司公允价值计量相关情况 - 截至2020年6月30日，公司公允价值计量的投资、有价证券等资产和负债中，投资公允价值658美元，有价股权证券675美元，有价债务证券1007美元，认股权证负债 - 2751美元，可转换债券 - 15631美元，总计 - 16042美元[98] 公司工厂相关情况 - 公司的工厂是美国唯一运营的铀厂，获许可平均每天处理2000吨矿石，每年生产约800万磅U3O8[106] - 美国司法部和环保署宣布超15亿美元的和解资金用于四角地区废弃铀矿清理，公司工厂有机会参与回收其中的U3O8[108] 公司生产决策及市场预期相关情况 - 公司预计在做出积极生产决策后的6 - 18个月内将新生产的产品推向市场[112] 公司资金状况及应对能力相关情况 - 公司认为自身资金充足，能够承受至少未来12个月内因COVID - 19导致的设施关闭或股价下跌[113] 公司收购相关情况 - 2020年7月31日，公司以50万美元现金完成收购Prompt Fission Neutron（PFN）钻孔测井技术和设备，其中第二季度支付15万美元，其余在交易完成时支付[116][117] 稀土元素市场相关情况 - 自20世纪90年代末以来，中国控制了全球超过90%的稀土元素供应，并自2010年起对稀土出口实施限制[120] 铀市场相关情况 - 总统预算寻求国会在未来10年每年拨款1.5亿美元用于购买铀，总计15亿美元，2021财年寻求拨款1.5亿美元[128] - 2020年第一季度，铀现货价格从3月31日的每磅27.30美元上涨21%至6月30日的每磅33.00美元，长期U3O8价格每磅上涨5美元，从每磅34.00美元涨至每磅39.00美元[132] - 2020年7月31日，UxC LLC报告的铀现货价格为每磅32.35美元[132] - 因全球COVID - 19危机，加拿大、哈萨克斯坦

总营收与净亏损情况 - 2020年第一季度总营收39.3万美元，较2019年的167万美元下降76.47%[25] - 2020年第一季度净亏损566.4万美元，较2019年的1213.4万美元收窄53.32%[25] - 2020年第一季度公司总营收为39.3万美元，2019年同期为167万美元；2020年第一季度净亏损为566.4万美元，2019年同期为1213.4万美元[142][144] 资产相关数据变化 - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为2353.7万美元，较2019年12月31日的1281万美元增加83.74%[26] - 截至2020年3月31日，总资产为1.84928亿美元，较2019年12月31日的1.7572亿美元增加5.24%[26] - 截至2020年3月31日，公司可交易证券成本基础为2817000美元，公允价值为2432000美元；截至2019年12月31日，成本基础为4995000美元，公允价值为4838000美元[37][38] - 2020年第一季度，公司库存总计25510000美元，较2019年末的23957000美元有所增加；其中精矿和在产品库存减值损失为1080000美元（2019年第一季度为1180000美元）[40] - 截至2020年3月31日，公司物业、厂房及设备净值为25395000美元，较2019年末的26203000美元有所减少[41] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司矿产物业总值均为83539000美元[42] - 截至2020年3月31日，公司资产退休义务为19450000美元，较2019年末的18972000美元有所增加；未折现退役负债为41750000美元[43] - 截至2020年3月31日，公司受限现金为20126000美元，较2019年末的20081000美元略有增加[44] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和受限现金总计43663000美元，较2019年末的32891000美元有所增加[45] - 2020年3月31日，公司营运资金为3510万美元，包括现金2354万美元、有价证券243万美元，约52万磅铀成品库存和约167.5万磅钒成品库存[160] - 2020年3月31日，现金、现金等价物和受限现金为4366万美元，较2019年12月31日的3289万美元增加1077万美元，主要由于融资活动提供现金1857万美元、投资活动提供现金220万美元，被经营活动使用现金832万美元和外币现金外汇损失168万美元抵消[163] 负债相关数据变化 - 截至2020年3月31日，总负债为3996.6万美元，较2019年12月31日的4511.3万美元减少11.41%[26] - 截至2020年3月31日，公司流动贷款和借款总计14800000美元，较2019年末的16866000美元有所减少[48] 现金流相关数据变化 - 2020年第一季度经营活动净现金流为 - 832.4万美元，较2019年的 - 1155.3万美元有所改善[29] - 2020年第一季度投资活动净现金流为220万美元，较2019年的995万美元减少77.89%[29] - 2020年第一季度融资活动净现金流为1857.2万美元，较2019年的251.1万美元增加640.02%[29] - 2020年第一季度普通股发行所得现金净额为1909.5万美元，较2019年的240.9万美元增加692.65%[29] - 2020年第一季度经营活动使用净现金832万美元，包括净亏损566万美元，经非现金项目和营运资金项目变动调整[164] - 2020年第一季度投资活动提供净现金220万美元，与有价证券到期收到的现金有关[166] - 2020年第一季度融资活动提供净现金1857万美元，包括公开发行普通股净收益1910万美元和非控股权益收到现金13万美元，部分被限制性股票单位归属时支付的员工所得税预扣现金42万美元和偿还贷款及借款现金24万美元抵消[167] 每股亏损情况 - 2020年第一季度基本和摊薄后每股亏损为0.05美元，较2019年的0.13美元收窄61.54%[25] - 2020年第一季度，归属于股东的亏损为5657美元，2019年同期为12127美元；基本和摊薄加权平均流通股数量分别为1.07618908亿股和0.92152844亿股；每股亏损分别为0.05美元和0.13美元[62] 可转换债券相关情况 - 公司可转换债券于2012年发行，原到期日为2017年6月30日，后延长至2020年12月31日，转换价格从加元15.00降至加元4.15[48][49] - 可转换债券利率波动范围为不低于8.5%且不高于13.5%，与铀的简单平均现货价格挂钩[50] - 2020年第一季度，公司可转换债券重估收益为47万美元，2019年同期亏损144万美元[53] - 可转换债券在U3O8价格达到54.99美元/磅以下时年利率为8.5%，55 - 59.99美元/磅时为9%，60 - 64.99美元/磅时为9.5%，以此类推，100美元及以上时为13.5%[190] 租赁相关情况 - 2020年第一季度总租赁费用为169万美元，2019年同期为138万美元；2020年3月31日经营租赁加权平均剩余期限为3.1年，2019年为3.9年；加权平均折现率均为9.0% [56] - 截至2020年3月31日，经营租赁负债未来最低付款总额为1105万美元，现值为966万美元[57] 股份发行与支付情况 - 2020年2月20日，公司完成公开发行1130万股普通股，净收益1514万美元；第一季度通过ATM发行238.8815万股，净收益396万美元[59] - 2020年第一季度授予0.57百万份股票期权，2019年同期为0.35百万份；截至2020年3月31日，有196万份期权未行使，其中160万份可行使[64][65] - 2020年第一季度授予0.74百万份受限股票单位，2019年同期为0.72百万份；2020年第一季度归属并结算的受限股票单位总内在价值和公允价值为121万美元，2019年同期为244万美元[68][70] - 2019年第一季度发行220万份股票增值权，每份公允价值1.25美元[71] - 2020年第一季度股份支付费用为100万美元，2019年同期为112万美元；截至2020年3月31日，未确认的股票期权、受限股票单位和股票增值权补偿成本分别为14万美元、168万美元和105万美元[73] - 2020年4月1日至5月1日，公司通过ATM计划发行255万股普通股，平均价格为1.57美元，净收益为390万美元[94] - 2020年2月20日公司完成普通股包销公开发行，发行1130万股，每股1.47美元，总收益1661万美元，净收益1514万美元[107] - 2020年1月1日至5月1日，公司以平均每股1.57美元的价格发行255万股普通股，净收益390万美元[159] - 公司多次提交招股说明书补充文件，可分别发行最高3000万美元、2450万美元、1.5亿美元、2450万美元、3000万美元的普通股[158] 其他收入与费用情况 - 2020年第一季度其他收入为2492美元，2019年同期为亏损1683美元，其中利息收入2020年为72美元，2019年为111美元[75] - 2020年第一季度与收入相关的成本和费用为0，2019年同期为92万美元；2020年第一季度其他经营成本和费用为307.9万美元，2019年同期为593.9万美元[142][146] - 2020年第一季度开发、许可和土地持有费用为68万美元，2019年同期为434万美元；2020年第一季度备用成本为192万美元，2019年同期为108万美元[142][147][150] - 2020年第一季度资产退休义务的增值为48万美元，2019年同期为51万美元；2020年第一季度销售、一般和行政费用为404万美元，2019年同期为376万美元[142][151][152] - 2020年第一季度公司确认108万美元库存减值费用，2019年同期为118万美元；2020年第一季度利息费用为35万美元，2019年同期为33万美元[142][153][154] - 2019年第一季度其他收入和费用净支出为168万美元，主要包括可转换债券公允价值变动的按市值计价损失144万美元、认股权证负债公允价值增加的按市值计价损失73万美元，被按公允价值核算的投资按市值计价收益38万美元和利息收入11万美元抵消[157] 合资企业与收购相关情况 - United Nuclear拥有公司Arkose Mining Venture 19%的权益，公司拥有其余81%，并担任该合资企业的管理者[87] - United Nuclear在2020年第一季度为Arkose Joint Venture的费用出资0.13百万美元，2019年同期为零[88] - 公司因收购Mesteña Uranium使Mesteña LLC成为股东，Alta Mesa Properties根据U3O8售价不同需支付3.125% - 7.5%的特许权使用费，截至2020年3月31日已计提0.14百万美元地表使用费用[89] 公允价值计量相关情况 - 截至2020年3月31日，公司公允价值计量的资产和负债中，投资公允价值为366美元，可交易权益证券为419美元，可交易债务证券为2013美元，认股权证负债为 - 1468美元，可转换债券为 - 14557美元[93] 行业与产品相关情况 - 公司处于勘探阶段，虽有铀提取和回收活动及收入，但无SEC行业指南7所定义的已证实或可能储量[97] - 公司主要产品U3O8是核电燃料，美国核能提供近20%的总电力和55%的清洁无碳电力[98] - 公司位于犹他州的工厂是美国唯一运营的铀厂，有能力从原矿中回收钒，许可日处理矿石2000吨，年产约800万磅U3O8[100] - 2020年第一季度，铀现货价格从24.85美元/磅涨至27.30美元/磅，涨幅10%；长期U3O8价格从33美元/磅涨至34美元/磅；4月30日，现货价格为33.75美元/磅，长期价格为39美元/磅[116][117] - 2020年3月1日至4月30日，铀价格涨幅超30%[118] - 2020年第一季度，欧洲钒中点价格从5.33美元/磅涨至5.58美元/磅，涨幅5%；5月1日，中点现货价格为6.88美元/磅[119] - 美国总统2021财年预算寻求国会拨款，未来10年每年拨款1.5亿美元用于购买铀，总计15亿美元[114] 生产与销售计划情况 - 2020年公司计划从尼科尔斯牧场项目提取和/或回收有限数量的铀，并从怀特梅萨工厂的回路中铀库存和替代原料中回收铀[121] - 因当前铀市场条件，公司预计原地浸出和常规铀回收将维持在较低水平，直至市场条件充分改善[122] - 公司正在寻求新的收入来源，包括新的替代原料来源和怀特梅萨工厂的新收费加工机会，并评估在该工厂回收稀土元素的机会[123] - 2020年4月13日公司宣布决定潜在进入稀土元素市场[108] - 公司认为当前铀现货价格不支持多数全球铀生产商生产，预计未来价格将回升，届时将恢复相关项目生产[105] - 2020年第一季度公司回收约5900磅U3O8和约67000磅高纯度V2O5，2020年预计回收U3O8 12.5 - 17.5万磅[125] - 2020年公司战略上不签订铀销售承诺，预计将全部铀产量添加到现有库存；V2O5产量若价格大幅上涨则在现货市场销售，否则保留在库存[126] - 2020年第一季度Nichols Ranch项目提取和回收约5900磅U3O8，该项目因现有井场枯竭本季度处于待机状态，全年预计产量约6000磅U3O8[127] - 2020年公司预计在White Mesa Mill从回路中铀库存和替代进料中回收约12 - 17万磅U3O8，尾矿管理设施中还有约150 - 300万磅可溶解可回收V2O5库存[130] - 2020年第一季度公司无铀销售，目前无剩余合同，完全未对冲未来铀价上涨风险；第一季度未完成钒销售，预计在合适时向冶金等行业销售高纯度钒产品[136][137] 会计准则相关情况 - 公司于2020年1月1日采用FASB在2018年8月发布的ASU 2018 - 13公允价值计量准则[183] - 公司正在评估FASB在2016年6月发布的ASU 2016 - 13金融工具 - 信用损失准则和2019年12月发布的ASU 2019 - 12所得税 - 简化所得税会计准则对合并财务报表的影响[184][186] 外汇风险相关情况 - 截至2020年3月31日，公司主要加元外汇风险敞口：现金及现金等价物为13976千美元，应付账款及应