关键矿产供应链合作 - 美日印澳启动"四方关键矿产倡议"旨在确保关键矿产供应链安全与多元化[1][3] - 四国30家至40家公司计划在美国国务院会面商讨关键矿产供应链多元化合作[3] - 中国对7类中重稀土实施出口管制引发供应链担忧 四国联合声明称过度依赖单一国家资源将损害国家安全[3][4] 四国战略协作领域 - 四国就海上安全机构联合航行与训练 应对自然灾害的空中运输能力共享达成一致[4] - 加强"海域态势感知"合作 重点监控印太地区非法捕捞行为[4] - 商业贸易被定位为维系"四方安全对话"未来影响力的关键要素[4] 双边合作进展 - 美日探讨深化安全与能源领域合作 强调美日同盟对印太地区的重要性[5] - 美印落实"美印协定"框架 加强贸易 防务 能源等领域的合作[5] - 美澳讨论深化印太安全合作及建立可靠关键矿产供应链[5] 贸易摩擦现状 - 日本面临美国要求增加国防开支压力 推迟原定部长级会议[5] - 澳大利亚担忧美国对"奥库斯"潜艇项目的审查[5] - 美印因印巴停火问题产生分歧 印度外长否认贸易关税是停火因素[5]

出口许可证情况 - 公司在中重稀土相关物项出口管制措施出台后，按照国家有关规定开展出口申报工作，并已陆续获得国家主管部门颁发的出口许可证 [1] - 出口区域包括美国、欧洲及东南亚等 [1] 机器人领域进展 - 公司正积极配合世界知名科技公司的具身机器人电机转子研发和产能建设 [1] - 已有小批量的交付 [1]

投资者关系活动基本信息 - 活动形式为特定对象调研，现场进行 [2] - 参与单位及人员众多，包括长江证券、渤海人寿、易方达基金等多家机构 [2][3] - 活动时间为 2025 年 6 月 26 日，地点在金力永磁（包头）科技有限公司会议室 [3] - 上市公司接待人员有苏权副总裁兼金力包头公司总经理、赖训珑董事会秘书 [3] 公司经营情况 - 2025 年第一季度，公司积极开拓市场并扩大产能，聚焦新能源和节能环保领域，配合具身机器人电机转子研发及产能建设并有小批量交付 [3] - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 17.54 亿元，同比增长 14.19%；归属上市公司股东的净利润 1.61 亿元，同比增长 57.85%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 1.06 亿元，同比增长 331.10% [3] 出口许可情况 - 公司按国家规定开展中重稀土相关物项出口申报工作，已获出口许可证，出口区域包括美国、欧洲及东南亚等 [3] - 2025 年一季度，公司出口销售收入 3.12 亿元，占营业收入的 17.76%，其中对美国出口销售收入 1.22 亿元，占营业收入的 6.94%，且不涉及军工业务 [3] - 公司对涉及出口管制公告相关类别产品，将依规申请许可后出口 [3] 回购公司股份方案进展 - 公司董事会决议拟用自有或自筹资金回购 A 股股份，自筹资金占比不超 90%，资金总额 1 - 2 亿元，用于注销并减少注册资本 [4] - 该方案已通过 2024 年年度股东大会表决，完成证券账户开立等回购前手续 [4] 包头三期项目进展 - 2025 年 1 月，公司决定投资建设“年产 2 万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”，力争到 2027 年建成 6 万吨产能，项目按计划推进 [5] 具身机器人与低空飞行器业务进展 - 公司配合世界知名科技公司具身机器人电机转子研发和产能建设，有小批量交付，已进行多方面配套投入，初具规模化量产能力，将持续增加研发投入 [6] - 公司低空飞行器领域有小批量交付 [6]

报告核心观点 报告复盘近年地缘冲突对 A 股市场与行业的影响，指出冲突通常是单日“脉冲”，3 个交易日内或修复，对本次伊以冲突扰动无需过度担忧。当前 A 股有阻力位压力、配置主线未确立，6 月向上突破概率低，建议均衡配置、耐心等待主线，保持对题材交易的风偏[1][3][28]。 各部分总结 策略专题：地缘冲突爆发如何影响 A 股 - A 股市场整体表现：地缘冲突爆发一般造成单日扰动，2022 年俄乌冲突扰动幅度最大，本次伊以冲突次之，巴以、印巴冲突较小，指数通常 3 个交易日内修复，可视作短期“脉冲”[1][14] - 行业层面表现：油气、军工短期表现强，银行、电力、黄金等避险方向有韧性，新能源或受催化。一级行业中，国防军工、石油石化首日领涨概率高，石油石化持续性弱，国防军工略强；二级行业中，仅国防军工细分行业在俄乌、巴以、印巴三次冲突后连续两日领涨，贵金属表现好，光伏设备、电池等新能源方向或因能源供给担忧涨幅居前。即便国际油价上扬，石油石化行业也未必持续上涨，如 2022 年俄乌冲突后 ICE 布油 8 日内涨超 30%，A 股石油石化行业首日达短期高点[2][15][18] 策略观点：地缘冲突扰动无需过度担忧 - 大势研判：伊以冲突对权益资产有扰动，但通常是单日“脉冲”，3 个交易日内或修复，无需过度担忧。当前 A 股有阻力位压力、配置主线未确立，6 月是政策与业绩“空窗期”，指数向上突破概率低。基准情形下，今年 6 月可类比 2024 年 6 月，建议均衡配置；小概率在 AI 等风口有重量级产业事件，可类比 2023 或 2021 年，需确认强度后快速跟随[3][28] - 配置观点：继续均衡配置、耐心等待主线，保持对题材交易的风偏。6 月可关注军工、AI 算力产业链、新能车固态电池和汽车零部件、创新药、IP 经济等题材；关注饲料、摩托车及其他、塑料、动物保健等高景气行业；银行、保险、水电等红利资产作底仓，关注航运港口、白色家电等股息率抬升行业[4][5][29] 本周市场表现与政策事件 - A 股复盘 - 行情表现：本周上证指数重回 3400 点后波动放大，中美经贸磋商、伊以冲突致指数放量调整。本周 A 股指数多数下跌，创业板指和微盘股表现居前，风格层面上游资源和金融稳定、中盘、低市盈率和绩优股占优。申万行业多数下跌，有色金属、石油石化和农林牧渔涨幅居前，分别为 3.79%、3.5%和 1.62%，与地缘冲突和政策相关[6][7][32] - 情绪资金：本周市场风险偏好小幅修复、情绪高位震荡，A股 ERP 为 3.54%，周内变动 -1.63bp。A股 增量资金小幅净流入 8.28 亿元，环比减少 33.96 亿元，融资盘净买入规模扩大，新发偏股基金规模收窄、ETF 净流出规模增加[40][46] - 估值跟踪：市场指数和申万行业估值分位多数下行。当前科创 50、北证 50、中证 2000 的 PE 估值分位较高，本周深证成指、沪深 300、创业板指分位回升较多。PE 估值分位前三行业是房地产、计算机、商贸零售，本周石油石化、医药生物和非银金融分位提升前三[48][51] - 全球权益：全球权益市场涨跌互现，韩国股市领涨，韩国 KOSPI、台湾证交所、巴西 IBOV 涨幅居前，分别为 2.94%、1.90%、0.82%。美股三大指数本周均小幅收跌，周中中美经贸磋商和美国通胀数据利好，周五伊以冲突扰动致最终收跌[53][56] - 大类资产：伊以冲突推动油价猛烈反弹、金价继续上涨。本周全球市场下跌 0.25%，布伦特原油、伦敦金涨幅分别为 11.67%、2.86%，LME 铜和 CRB 商品分别下跌 -0.46%和 -0.24%，铜金比回落、油金比回升。中债长短端利率均小幅回落，美债长短端利率均明显回落，中美利差边际收窄。美元指数下跌 1.01%，人民币升值 0.13%[9][58] - 政策事件 - 国内宏观：5 月 CPI、PPI 连续 4 个月同步负增；出口延续正增但增速放缓且略低于预期；新增信贷低于预期、也低于季节性，社融继续超预期[10][64] - 海外宏观：马斯克反悔言论；美国 5 月 CPI 和核心 CPI 双双低于预期[10][64] - 国际关系：中美经贸磋商机制首次会议举行；以军空袭伊朗核计划[10][64] - 产业动态：苹果开发者大会更新；比亚迪统一供应商支付账期；印度航空 787 机型首起空难；中国批准稀土相关物项出口许可申请[10][64]

中欧金融合作 - 中国人民银行与欧洲中央银行签署《合作谅解备忘录》，明确建立中欧央行行长年度会晤机制，加强信息共享、政策沟通和技术合作 [2] - 国务院总理李强表示中方愿与欧央行在国际货币体系改革等领域合作，强调中国将实施积极宏观政策扩大内需并坚定扩大开放 [2] 两岸金融融合 - 中国人民银行、国家外汇局联合发文支持福建建设两岸金融市场，推动"台资板"创新升级并与新三板对接，促进优质台企在大陆上市 [2] - 政策鼓励台资企业参与大陆金融市场发展，创新两岸社会资本合作方式 [2] 美国贸易政策 - 美国商务部宣布自6月23日起对钢制家电（洗碗机、洗衣机、冰箱等）加征50%关税，可能推高消费价格 [3][4] 国内经济数据 - 5月制造业销售收入占比达30.1%，装备制造业同比增长7.5%，铁路船舶航空航天设备（+15.1%）、计算机通信设备（+13.1%）、电气机械器材（+8.6%）增速显著 [2] - 国内贸易信用保险共保体成立，首期提供100亿元保险保障以促进消费和内贸一体化 [2] 金融市场动态 - 北交所拟测试北证专精特新指数，模拟交易日为6月14日 [2] - 新华保险拟出资不超过150亿元认购私募基金份额，基金存续期10年 [2] - 蚂蚁国际计划在香港和新加坡申请稳定币牌照，将加速区块链和AI技术应用 [2] 上市公司公告 - 中国电建子公司中标107.7亿元海上风电EPC项目 [7] - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛100%股权 [7] - 老凤祥控股子公司拟设立2亿美元香港全资子公司 [7] 国际事件影响 - 美联储数据显示美国家庭净资产Q1减少1.6万亿美元至169.3万亿美元，持股市值缩水2.3万亿美元 [4] - 英国工党政府宣布增加医疗、国防等领域支出，转向扩张性财政政策 [4] - 伊朗回应国际原子能机构决议，将启动第三个铀浓缩设施并显著增加活动 [4] 全球市场表现 - 美股三大指数小幅上涨（道指+0.24%，标普500+0.38%，纳指+0.24%），美元指数下跌0.72% [6] - WTI原油涨0.66%至67.46美元/桶，COMEX黄金涨0.9%至3406.4美元/盎司 [6] - 恒生指数下跌1.36%，人民币汇率走强（在岸涨178点至7.1745） [6]

中美经贸关系 - 中美经贸团队在伦敦举行首次会议 就落实元首共识和巩固日内瓦会谈成果达成原则一致 并取得新进展 [3] - 中国已依法批准一定数量的稀土相关物项出口许可合规申请 将持续加强审批工作 [4] 中国债券市场动态 - 福建福晟新增1.5亿元股权冻结 旗下福建六建因未履行27.255万元义务被列入失信名单 [6] - 三一集团因市场波动取消发行"25三一CP002(科创债)" [7] - 金鸿控股子公司中油金鸿天然气输送100%股权及华东投资18%股权被司法冻结 [8] - 广西投资集团拟变更"25广投金控MTN002"募集资金用途 [9] 上市公司风险事件 - 全国首例上市公司董监高违反增持承诺案赔偿款已全额支付 涉案金额合计78.35万元 [15] - 恒邦股份副总经理因安全事故被取保候审 公司经营未受影响 [16] - 景津装备实控人兼董事长姜桂廷被留置调查 公司称生产经营正常 [17] - *ST工智被深交所终止上市 6月20日进入退市整理期 [18] - 北矿科技提示外部流通盘较小风险 股价两日累计涨幅超20% [18] 海外市场动态 - 印度航空波音787-8客机坠毁 载有242人 为787机型首起空难 [20] - 马斯克呼吁欧盟加快批准特斯拉FSD技术 称其可减少四倍交通伤害 [20] - 汇丰预测日本央行或于10月加息 2026年4月起放缓削减购债 [20] - 惠誉将全球油气行业展望下调至"恶化" 主因美国关税及供应增长抑制需求 [21] - 美国上周初请失业金人数24.8万 创去年10月以来新高 [21] 金融监管动态 - 蚂蚁国际称将在香港稳定币法案生效后尽快提交牌照申请 [23] - 财政部要求非上市企业自2025年起执行新保险合同会计准则 [23] - 中基协注销15家失联私募管理人 年内累计注销27家 [24] 行业政策与趋势 - 工信部支持车企"60天账期"承诺 称其有助于构建整零协作生态 [26] - Counterpoint预计2025年全球智能手机产量同比下降1% 2024年增速为4% [27] - 上海网信办清理违规AI产品信息82万条 处置账号1400个 [28] - 小红书半年封禁黑灰产账号超1000万个 处置虚假笔记320万篇 [29][30]

行情回顾 - 市场全天震荡分化，三大指数涨跌互现，沪深京三市超2800股飘绿，成交额达1.3万亿 [1] - 新消费概念爆发，IP经济、美容护理领涨，德艺文创、元隆雅图、华业香料、拉芳家化等多股涨停 [1] - 创新药概念活跃，海思科、奥赛康涨停，黄金股恒邦股份、潮宏基封板 [1] - 航运板块调整，连云港跌超7% [1] 风口板块 - IP经济/谷子经济板块涨幅显著，元隆雅图涨停（+10%），泡泡玛特股价连续创历史新高 [2][4] - 稀土磁材板块上涨2.56%，北矿科技涨停（+10.02%），中国对稀土出口许可申请进行审查 [2][6] - 量子计算板块上涨2.80%，格尔软件涨停（+10%），黄仁勋称量子计算迎来拐点 [2][9] - 盲盒概念涨幅达5.70%，新经典涨停（+10%） [2][4] IP经济/谷子经济 - 板块持续大涨，元隆雅图（10天6板，+10%）、哈尔斯（2天2板，+10.04%）、青木科技（2天2板，+20%）等多股涨停 [5] - 催化因素包括港股泡泡玛特股价创新高及中概股量子之歌隔夜大涨30% [4] - 民生证券预测中国潮玩市场规模2026年达1101亿元，2024-2026年复合增长率20%，消费者数量预计从2015年1900万人增至2025年4000万人（年复合增长率7.7%） [5] - 相关公司：元隆雅图（IP数字一体化）、哈尔斯（SIGG合作）、青木科技（泡泡玛特供应商）、德艺文创（森系盲盒） [5][12] 稀土磁材 - 板块活跃，北矿科技4连板（+10.02%）、华阳新材（+10%）、宁波韵升（+9.99%）涨停 [6][7] - 商务部表示将依法审批稀土出口许可申请，市场预期出口管制放松或推动价格上涨 [6] - 中信建投认为稀土价格或锚定海外高价上涨，板块迎估值与利润双击 [7] - 中泰证券预测人形机器人远期需求或带动稀土永磁新增市场20-40万吨 [8] 量子计算 - 板块大涨，格尔软件（+10%）、罗普特（+19.98%）、电子城（+9.98%）涨停 [9][10] - 英伟达CEO黄仁勋称量子计算迎来转折点，未来将解决复杂问题 [9] - 上海证券指出量子科技为大国博弈重点，我国政策多次提及，2035年全球产业规模或超8000亿美元 [10][11] - 相关公司：格尔软件（量子加密）、罗普特（量子加密应用）、吉大正元（抗量子密码技术） [10] 其他热点板块 - 创新药：海思科（+10.01%）、奥赛康涨停，龙头出海成效显现 [13] - 汽车零部件：英利汽车、美晨科技等上涨，车企统一支付账期至60天内 [13] - 大消费：中央商场、拉芳家化等上涨，港股龙头新高带动概念热度 [14] - 区块链：厦门信达、东信和平等活跃 [14]

行情回顾 - 市场午后集体跳水，三大指数一度均跌超1%，随后跌幅收窄，沪深京三市超4000股下跌，成交额达1.45万亿 [1] - 航运板块逆势大涨，南京港、连云港、宁波海运、宁波远洋涨停 [1] - 稀土磁材板块拉升，中科磁业、北矿科技涨停 [1] - 创新药概念活跃，众生药业、赛升药业、昂利康等涨停 [1] - 军工板块走低，捷强装备跌超10%，信创、软件股下挫，新致软件跌逾8% [1] 风口板块 - 航运板块涨幅+3.24%，中国和东亚输往美国西岸的货柜海运费率跳涨94% [2] - 稀土磁材板块涨幅+1.95%，中国依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查 [2] - 医药板块涨幅+0.60%，创新药密集获批，龙头出海现成效 [2] - 动漫板块涨幅+4.25% [2] 航运板块 - 航运板块走强，南京港、连云港、重庆港等多股涨停 [4] - 多家船公司调整部分航线FAK费率并征收旺季附加费PSS，涉及欧洲、地中海、非洲、南美航线等 [4] - 南京港涨停价11.53元，涨幅+10.02%，换手率15.93%，流通市值56.02亿 [5] - 连云港涨停价7.60元，涨幅+9.99%，换手率18.09%，流通市值94.29亿 [5] - 华创证券认为，区域间贸易需求仍有增量，301法案豁免4000TEU以下集装箱船港口费用可能促使船东减少挂港 [5] 稀土磁材板块 - 稀土板块活跃，北矿科技2连板，中科磁业、科恒股份等涨停 [6] - 国内混合碳酸稀土矿、四川氟碳铈矿及山东氟碳铈矿价格环比分别上涨4%、4.76%和6.25% [6] - 进口独居石矿及美国矿价格环比分别上涨3.08%和5%，国内及进口中重稀土矿价格周环比分别上涨1.89%和1.60% [6] - 北矿科技涨停价20.68元，涨幅+10.00%，换手率1.26%，流通市值36.33亿 [7] - 中科磁业涨停价55.02元，涨幅+20.00%，换手率59.04%，流通市值24.49亿 [7] - 湘财证券认为，稀土配额缩减预期及6月份生产企业白名单发布可能推动不合规产能退出市场 [7] 固态电池板块 - 固态电池爆发，金鹰股份、德新科技3连板，百合花、金银河等涨停 [8] - 金鹰股份涨停价7.70元，涨幅+10.00%，换手率20.85%，流通市值28.08亿 [9] - 德新科技涨停价17.64元，涨幅+9.98%，换手率16.43%，流通市值40.87亿 [9] - 东吴证券预计，全固态电池2030年产业化，固态电解质需求21万吨，市场空间超210亿元，硫化锂需求9万吨，市场空间超180亿元 [9] - 中泰证券认为，全固态电池推动硫化物电解质需求增加，上游原料硫化锂产能存在显著缺口 [10] 其他热点板块 - 传媒、体育产业、核聚变等方向局部活跃 [10] - 化工、卫星互联网等跌幅居前 [10] - 历史新高公司包括花溪科技（农机，涨幅29.99%）、康力源（体育产业，涨幅13.17%）、涛涛车业（体育产业，涨幅10.51%）等 [16]

FICC日报 | 2025-06-10 中美经贸磋商开启，关注国新办新闻发布会 市场分析 关注经济事实验证。4月国内数据好坏参半，4月出口整体略超预期，但转口支撑的特征明显，叠加中美关税缓和， 短期出口有支撑；但4月投资数据有所走弱，尤其是地产边际压力再增；4月财政收入和支出同步回升，收入主要 受到土地出让金的支撑；同时消费也略有承压。中国5月CPI同比降0.1%，环比由涨转降，其中主要拖累项为能源 和食品；PPI同比降幅扩大至3.3%，主要原因有两方面：一是国际输入性因素影响国内相关行业价格下降；二是国 内部分能源和原材料价格阶段性下行。中国5月按美元计出口同比增长4.8%，略低于一季度的5.7%和4月的8.1%， 进口下降3.4%。从集装箱的船运数据来看，5月上旬出口有所改善，但到了下旬又重新走弱。新一轮"抢出口"成色 一般的背景下，前期透支的需求会重新回到偏弱的去库周期中。中办、国办印发《关于进一步保障和改善民生 着 力解决群众急难愁盼的意见》，其中提到，合理提高最低工资标准、全面取消在就业地参加社会保险的户籍限制等 政策。国新办6月10日上午10时将就进一步保障和改善民生有关政策情况举行新闻发布会。面 ...

问： 近日，许多国家对中国稀土出口管制措施表达关注，请问中方将采取哪些措施回应各方关切？ 商务部新闻发言人就中重稀土出口管制措施答记者问 校对： 王蔚 百万用户都在看 突发！俄罗斯，发动大规模袭击 大转向！外资，爆买！ 50%关税！刚刚，特朗普宣布！ 全面暂停！特朗普，签了！ 违法和不良信息举报电话：0755-83514034 邮箱：bwb@stcn.com 答： 稀土相关物项具有军民两用属性，对其实施出口管制符合国际通行做法。中国依法对稀土相关物项 实施出口管制，目的是更好维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，体现了坚持维护世界和平与地 区稳定的一贯立场。 我们也注意到，随着机器人、新能源汽车等行业发展，各国对中重稀土在民用领域的需求量正持续增长。 中国作为负责任的大国，充分考虑各国在民用领域的合理需求与关切，依法依规对稀土相关物项出口许可 申请进行审查，已依法批准一定数量的合规申请，并将持续加强合规申请的审批工作。中方愿就此进一步 加强与相关国家的出口管制沟通对话，促进便利合规贸易。 来源：商务部 责编： 刘珺宇 ...