业绩总结 - 2023年第一季度调整后的净交易收入为3.73亿美元，日均调整后的净交易收入为600万美元[5] - 2023年第一季度调整后的EBITDA为2.07亿美元，调整后的EBITDA利润率为56%[5] - 2023年第一季度的每股收益（EPS）为0.74美元，较2022年第一季度的1.27美元下降41%[6] - 2023年第一季度净收入为1.1亿美元，较2022财年第一季度的2亿美元下降约45%[34] - 2022财年总收入为23.65亿美元，较2021财年的28.11亿美元下降了约16.5%[34] - 2022财年净收入为4.68亿美元，较2021财年的8.27亿美元下降了约43.5%[34] 用户数据 - 2023年第一季度的市场做市业务日均调整后的净交易收入为450万美元，较2022年第四季度的620万美元下降27%[6] - 2023年第一季度的执行服务日均调整后的净交易收入为150万美元，较2022年第四季度的170万美元下降23%[6] - 2023年第一季度的有机增长计划产生的调整后净交易收入为658,000美元/天，占公司整体调整后净交易收入的10.9%[5] 财务状况 - 2023年第一季度的长期债务为18.08亿美元，较2022年第四季度的18.24亿美元下降1%[6] - 2023年3月31日，公司总资产为118.61亿美元，其中现金及现金等价物为7.69亿美元，交易资产公允价值为54.38亿美元[31] - 2023年3月31日，公司总负债为102.26亿美元，长期借款净额为17.79亿美元[31] - 2023年3月31日，公司股东权益为16.35亿美元[31] - 2023年第一季度的调整后EBITDA与长期债务比率为2.5倍，较2022年第四季度的1.7倍上升48%[6] 股票回购 - 2023年第一季度公司回购了390万股股票，耗资7600万美元，累计回购3690万股，约占已发行股份的14%[5] - 自2019年以来累计回购股票的总金额为2.87亿美元[16] - 公司通过持续的股票回购将流通股数量减少了390万股，至1.702亿股[13] 其他策略与展望 - 公司建议SEC逐步实施Rule 605的修订，以避免对投资者造成意外影响[22] - 公司反对SEC的拍卖提案，认为该提案可能导致低流动性股票的波动性增加，并减少零售投资者的价格改善[24] - 公司对最佳执行提案表示反对，认为该提案将增加市场的复杂性和成本，可能会影响流动性提供者的参与[27] - 公司建议将报价的最小变动单位减少至0.005美元（1/2美分），以帮助流动性受限的证券更自然地交易[30] - 公司认为，SEC的市场结构规则提案可能会逆转年轻和多样化投资者进入股市的趋势[24]

流动性风险与融资 - 公司面临流动性风险，主要依赖子公司运营现金流、经纪商循环信贷和手头现金来满足运营费用、保证金要求、资本支出、债务服务和股息支付等义务[64] - 截至2022年12月31日，公司长期借款总额为18.267亿美元，其中包括2022年1月13日再融资交易中产生的18亿美元债务[65] - 公司拥有4000万美元的非承诺性信贷额度，截至2022年12月31日未使用；同时拥有6.5亿美元的经纪商循环信贷额度，截至2022年12月31日也未使用[65] - 公司非担保子公司与多家主要经纪商和金融机构签订了总额为5.91亿美元的短期信贷协议，截至2022年12月31日，已借款2.129亿美元[65] - 公司依赖银行、主要经纪商和期货佣金商（FCMs）的借款和保证金融资，Basel III等新资本和流动性框架的实施可能影响公司的融资条件[83] - 公司可能因税务应收协议的支付义务而面临流动性风险[109] 技术与系统风险 - 公司依赖技术保持竞争力，若竞争对手采用类似或更先进的技术，公司可能需要投入大量资源开发更先进的技术以保持竞争力[68] - 公司计算机系统和软件的故障或错误可能导致服务中断或其他意外后果，对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[69] - 公司可能成为重大网络攻击的目标，导致内部系统受损、信息泄露或声誉和财务损失[70] - 公司业务高度依赖计算机和通信系统的完整性和性能，系统可能因人为错误、软件漏洞、安全漏洞或自然灾害而中断[70] - 公司依赖第三方提供的关键基础设施，如软件、数据中心服务和通信基础设施，任何故障或失败都可能对业务产生重大不利影响[72] - 公司使用开源软件可能面临额外的风险，包括知识产权索赔和源代码披露要求，这可能对业务产生重大不利影响[72] 监管与合规风险 - 证券和衍生品业务受到严格监管，监管和执法环境的不确定性可能对公司业务产生不利影响[82][83] - 加密货币和其他数字资产的监管和法律地位存在重大不确定性，可能影响公司业务的开展方式或限制其参与度[83] - 美国国会、SEC和CFTC可能提出并采纳新的法律和规则，包括支付订单流、场外交易、额外注册要求等，这些变化可能对公司业务产生不利影响[84] - 公司子公司在美国和国外受到多种监管，包括SEC、FINRA、ESMA等，不遵守相关法律可能导致罚款、声誉受损和收入下降[85] - 公司可能因不遵守法律或法规而受到制裁，包括罚款、处罚、判决、赔偿等，甚至可能被暂停或驱逐出某些市场[86] - 公司依赖内部系统和合规人员来确保遵守所有适用法律和规则，未能遵守可能导致业务、财务状况和现金流受到重大不利影响[87] - 公司可能因违反最佳执行、Regulation NMS、Regulation SHO等规则而受到监管机构的调查和执法行动，这可能对业务和声誉产生负面影响[88] 外汇与市场风险 - 外汇汇率波动可能对公司的国际业务产生负面影响，尽管公司采取措施管理外汇风险，但无法保证成功[73] - 公司可能因客户的外汇交易对手违约或操作错误而面临重大流动性风险[74] - 公司2022年非美元收入占总收入的19.1%，假设美元贬值10%，可能导致总收入减少4510万美元[205] - 公司使用衍生金融工具进行风险管理和交易活动，包括利率互换和外汇远期合约[204] - 公司通过每日对冲操作减轻外汇波动对收入的影响[205] - 公司使用期货合约进行市场做市策略，以应对指数、商品、利率或外汇的价值变化[204] - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，减少汇率波动对净投资的影响[204] 业务与运营风险 - 公司自清算业务面临操作、财务和流动性风险，可能因业务中断、操作效率低下、流动性不足或财务损失而受到负面影响[64] - 公司未来的增长或扩张可能伴随风险，包括收购整合困难、管理注意力分散和未能实现预期收益[75] - 公司可能因监管限制而延迟或禁止出售普通股或筹集额外资本[75] - 公司依赖关键高管的持续服务，任何关键高管的流失或表现不佳都可能对业务产生重大不利影响[76] - 公司未来成功部分依赖于继续识别、吸引、雇佣和保留高素质人才，包括技术、管理、产品和技术、交易、销售和市场营销人员[77] - COVID-19疫情对公司业务、运营结果和财务状况可能产生不利影响，包括员工感染、运营效率降低、全球金融市场波动性增加等[77][78] - 公司可能因不可预见或灾难性事件（如另一场大流行、恐怖袭击、极端天气事件或其他自然灾害）而遭受损失[79][80] - 气候变化可能通过物理气候变化或向低碳经济过渡的过程对公司构成财务风险，包括降雨量增加、洪水、野火频率或强度增加等[81] - 加密货币作为新兴资产类别具有独特风险，包括价格波动、欺诈、盗窃、网络攻击等，可能导致公司财务损失和声誉损害[81] 税务与财务风险 - 公司需向Virtu Post-IPO成员和投资者支付某些税务优惠，金额可能较大[107] - 公司预计未来15年内每年向Virtu Post-IPO成员和投资者支付约36.4千美元至2200万美元的税务应收协议款项[108] - 公司已与Virtu Post-IPO成员和投资者签订了税务应收协议，支付其实际现金节省的85%[108] - 公司内部控制的失效可能导致财务报告不可靠，进而影响股价[111] - 公司2022年底的长期金融工具公允价值为46亿美元，短期金融工具公允价值为42亿美元[202] - 公司通过内部风险模型和独立风险团队监控整体投资组合风险[202] - 公司使用压力测试计算潜在损失，以应对极端市场事件[202] 公司治理与股东权益 - 公司持有Virtu Financial 59.7%的股权，依赖其分配来支付股息、税款和其他费用[98] - 公司创始人持有85.2%的投票权，能够控制公司决策，包括董事会选举和重大资产出售[101] - 公司受限于信贷协议中的限制性条款，可能影响其未来融资和业务运营能力[104] - 公司作为“受控公司”，豁免于纳斯达克某些公司治理要求，股东可能缺乏相应的保护[105] - 公司持有的Class A普通股中，95,549,464股可在公开市场自由交易，剩余76,151,639股为受限证券[110] - 公司已注册26,000,000股Class A普通股用于2015年管理激励计划[110] - 公司计划每季度支付现金股息，但受限于控股公司结构和合同限制[113] - 公司董事会将定期审查业务产生的现金流和资本支出，以决定是否调整股息[114] - 公司章程中的条款可能延迟或阻止第三方收购[115] - 公司A类普通股的市场价格可能因市场波动和运营结果的变化而大幅波动[118] - 公司作为上市公司，因合规要求增加了法律、会计和其他费用，可能导致运营成本上升[118] 国际业务与地缘政治风险 - 公司国际业务面临政治、经济和金融不稳定性、监管要求变化、汇率波动等风险，这些可能增加成本、限制增长或导致责任[93] - 英国脱欧（Brexit）可能对全球经济、金融市场和公司业务产生负面影响，特别是在贸易、旅行和商业规则方面[94] - 公司通过爱尔兰受监管子公司进入欧盟市场，并通过英国子公司和分支机构进入英国市场，英国分支机构目前使用FCA的临时许可制度，该制度将于2023年底结束[95] 金融交易税 - 欧盟、美国和其他司法管辖区提出的金融交易税可能对公司业务和财务结果产生重大不利影响[89] - 西班牙金融交易税（Spanish FTT）自2020年1月14日起适用于市值超过10亿欧元的西班牙公司股票交易，尽管某些市场做市活动被豁免[90] - 美国总统拜登的胜选和民主党在参议院的多数席位可能导致更多金融交易税提案，这些税可能增加公司业务成本并减少交易量[91]

业绩总结 - 2022年第四季度调整后的净交易收入为1,468百万美元，较2021年第四季度下降了13%[6] - 2022年全年调整后的净交易收入为2,271百万美元，较2021年下降了15%[7] - 2022年第四季度调整后的每股收益为0.37美元，较2021年第四季度下降了39%[7] - 2022年第四季度调整后的EBITDA为125百万美元，较2021年第四季度下降了62%[7] - 2022年全年总收入为23.65亿美元，较2021年的28.11亿美元下降了15.5%[30] - 2022年净收入为4.68亿美元，较2021年下降了43.5%[30] - 2022年调整后的EBITDA为8.59亿美元，较2021年下降了33.5%[33] - 2022年调整后的每股收益为3.00美元，较2021年下降了34.3%[33] 用户数据 - 2022年第四季度的有机增长举措产生了579千美元的日均调整后净交易收入，占2022年全年调整后净交易收入的13%[6] - 2020财年到2022财年，交易日数量分别为253、252和251[48] - 2018财年至2022财年，日均调整净交易收入的年复合增长率为有机增长计划的关键指标[49] 费用与支出 - 2022年调整后的现金运营费用为609百万美元，较2021年持平[7] - 2022年总运营费用为18.08亿美元，较2021年下降了0.4%[30] - 2022年融资利息支出为9.2亿美元，较2021年增长了15%[33] - 2022年员工薪酬和工资税支出为3.91亿美元，较2021年增长了4%[30] 股票回购与资本结构 - 2022年第四季度公司回购了210万股股票，耗资4500万美元，全年回购1620万股股票，耗资4.61亿美元[6] - 截至2022年12月31日，公司总资产为10,583M美元，总负债为8,949M美元[27] - 截至2022年末，长期债务为1,824百万美元，较2021年末增长了12%[7] - 2022年末债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.1倍，较2021年末上升了69%[7] 新产品与市场扩张 - 公司通过与Citadel Securities、Fidelity Digital和Charles Schwab的合作，推进EDX Markets的加密生态系统，旨在加速机构对加密资产的采用[16] 未来展望 - 公司在2022年第一季度的调整现金运营费用为163M美元[24] - 2022年第二季度的平均投资资本为2,005M美元，投资资本回报率为57%[18] - 截至2022年12月31日，公司的投资资本为1,985M美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后每日净交易收入为580万美元，第四季度为440万美元 [7] - 2022年全年调整后每股收益为3美元，第四季度为0.37美元 [7] - 2022年全年调整后EBITDA为8.59亿美元，同比下降34%，第四季度为1.25亿美元，同比下降62% [42] - 2022年全年调整后EBITDA利润率为59%，低于2021年的68% [42] - 2022年第四季度调整后净交易收入为2.74亿美元，同比下降43% [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 做市业务2022年日均调整后净交易收入为420万美元，第四季度为290万美元 [8][41] - 客户做市业务在第四季度表现不佳，主要由于整体利差机会和零售参与度下降 [9] - 非客户做市业务在第四季度表现强劲，全年同比增长11% [12] - 执行服务业务2022年日均调整后净交易收入为160万美元，占公司总调整后净交易收入的28% [13] - 2022年第四季度执行服务业务调整后净交易收入为1.4亿美元，与第三季度持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场期权交易量在2022年增长5.5%，公司期权业务的调整后净交易收入连续第二年增长超过100% [19] - 亚洲市场尤其是印度市场的期权交易量显著增长，公司已在印度Nifty50期权市场做市 [91] - 能源和天然气市场在第四季度表现亮眼，成为非客户做市业务的重要增长点 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资于期权做市业务，并计划在未来几年内将该业务规模扩大3至5倍 [89][90] - 公司对加密货币市场保持长期乐观态度，尽管近期行业动荡，公司仍通过EDX合资企业参与市场 [21][31] - 公司对SEC的最新提案持批评态度，认为其可能损害零售投资者的利益，但对公司自身影响有限 [22][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年初的客户做市业务机会表示乐观，认为利差机会有所改善 [16][68] - 公司认为期权市场仍处于早期发展阶段，未来几年将有显著增长机会 [19][90] - 公司对加密货币市场的长期前景保持信心，尽管短期内减少了市场活动 [21][31] 其他重要信息 - 公司在2022年第四季度回购了4500万美元的股票，全年回购了4.6亿美元的股票，占公司总股本的13% [38][45] - 公司预计2023年现金运营费用将保持相对稳定，增幅在1%至2%之间 [37] - 公司长期债务的混合利率为4.95%，大部分债务到期日为2029年 [39] 问答环节所有的提问和回答 问题: 零售流量的变化及其对盈利能力的影响 [47] - 公司表示零售流量的利差机会与波动性的相关性在过去几个季度有所减弱，导致第四季度机会减少 [49][50] - 公司认为零售业务长期来看仍然具有价值，尽管短期内表现波动 [53] 问题: 客户做市业务的机会减少原因及改进措施 [55] - 公司认为零售订单的混合变化可能是原因之一，更多机构投资者可能通过零售经纪商进行交易 [58] - 公司通过技术改进和内部化策略提高了对订单流的捕获能力 [61] 问题: 2023年初的市场表现 [66] - 公司表示客户做市业务的机会有所改善，尽管幅度不大 [68] - 公司在亚洲市场和能源业务中取得了一些早期胜利 [69] 问题: 债务和EBITDA比率 [71] - 公司表示其长期债务没有维护性契约，债务到期日为2029年，EBITDA比率不会成为问题 [72][73] 问题: 传统做市业务的长期趋势 [74] - 公司表示传统做市业务在不同资产类别和地区之间存在波动，但整体表现良好 [76][80] - 公司通过技术改进和市场整合提高了业务的整体表现 [81] 问题: 期权和加密货币业务的扩展计划 [88] - 公司表示期权业务仍处于早期发展阶段，未来几年将有显著增长机会 [89][90] - 公司认为加密货币市场的长期前景仍然乐观，尽管短期内减少了市场活动 [96][99] 问题: 期权市场的持续增长及其可持续性 [101] - 公司认为期权市场的增长部分得益于零售投资者的参与增加，尤其是指数期权的交易量显著上升 [102][104] - 公司对期权市场的长期前景保持乐观，认为其仍有较大增长空间 [106] 问题: 单只股票期权业务的扩展 [107] - 公司目前主要在指数期权市场做市，单只股票期权业务仍处于早期阶段，未来将逐步扩展 [107][111] 问题: SEC提案对期权市场结构的影响 [114] - 公司认为成为期权市场的主要做市商是可行的，尽管需要时间建立市场地位 [115][116] - 公司批评SEC主席对市场结构的描述不准确，认为市场竞争仍然激烈 [118][120]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后每股收益为0.61美元，调整后净交易收入为每天520万美元，同比下降7%，环比下降10% [10][35] - 截至9月30日，公司年内调整后每股收益为2.61美元，平均调整后净交易收入为每天630万美元 [11] - 第三季度调整后EBITDA为1.81亿美元，同比下降14%，环比下降14%，调整后EBITDA利润率为55%，环比下降4个百分点 [37] - 公司年内已回购3110万股股票，总金额超过8.7亿美元，剩余回购能力约为3.5亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 做市业务调整后净交易收入为2.38亿美元，同比下降4%，环比下降9% [35] - 执行服务业务调整后净交易收入为9300万美元，同比下降12%，环比下降13% [35] - 期权业务成为长期增长驱动力，占调整后净交易收入的10%，较2020年和2021年的7%有所提升 [13] - 加密货币做市业务持续扩展，专注于比特币、以太坊等主要加密货币的现货、ETF和期货市场 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股票交易量和名义价值分别下降13%和22%，零售活动代理指标IBKR日均交易量下降9% [31] - 整体市场期权交易量相对持平，但公司期权业务表现突出 [15] - 固定收益ETF市场持续扩展，公司致力于成为公司债券市场的交易商 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于技术和人才，以增强期权业务的竞争力 [15] - 加密货币生态系统开发进展顺利，与Citadel、Fidelity等机构合作 [16] - 公司支持SEC的部分市场结构改革提议，如半美分报价和605规则现代化 [19][25] - 公司认为当前市场结构为零售投资者提供了高效、低成本的交易环境，反对SEC的激进改革 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场环境充满挑战，但业务表现仍超出内部预期 [11] - 公司对期权和加密货币业务的长期增长潜力持乐观态度 [13][16] - 公司对SEC的市场结构改革持谨慎态度，认为改革应基于数据和行业共识 [19][25] 其他重要信息 - 公司年内已支付29个季度的每股0.24美元股息，并回购了12.2%的流通股 [30][38] - 公司资本结构稳健，长期债务与EBITDA比率为1.7倍 [37] - 公司继续通过股息和股票回购向股东返还资本 [12][38] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于正常化收益的预期 - 公司认为当前季度收益波动是市场周期的一部分，长期目标是通过业务增长和股票回购提升收益 [42][43] 问题: 关于SEC市场结构改革的看法 - 公司支持部分改革提议，如半美分报价和605规则现代化，但反对激进的订单竞争改革 [46][50] 问题: 关于期权业务的发展 - 公司期权业务处于早期发展阶段，未来将继续扩展符号和资产类别 [66][68] 问题: 关于加密货币业务的进展 - 加密货币业务仍处于早期阶段，公司已连接多个交易场所并交易多种加密货币 [73] 问题: 关于股票回购计划 - 公司年内回购金额超过4.3亿美元，未来将继续根据调整后净交易收入进行回购 [81][83] 问题: 关于市场流动性的担忧 - 公司认为固定收益市场存在流动性问题，尤其是非活跃国债和公司债券市场 [91][92] 问题: 关于交易收入和成本的关系 - 本季度交易收入和成本的分歧主要是业务组合变化所致 [98][99]

公司部门架构 - 公司有两个运营部门为做市和执行服务，一个非运营部门为企业部门[209] 做市业务情况 - 做市业务可在全球36个国家的235个交易场所，为超25000种证券和金融工具提供买卖报价[210] 收购信贷协议相关 - 2019年3月1日完成对ITG的全现金收购，收购信贷协议提供15亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和5000万美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[214] - 2019年10月9日，VFH对收购信贷协议进行修订，增加5.25亿美元的增量定期贷款[214] - 2020年3月2日，VFH再次修订收购信贷协议，将利率利差降低0.50%/年，并取消基于VFH第一留置权杠杆率的利差下调[214] - 2022年1月13日，VFH和公司签订信贷协议，提供18亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[215] 公司技术与服务 - 公司利用前沿技术为全球市场提供流动性，为客户提供创新透明的交易解决方案[205] - 公司开发了专有的多资产、多货币技术平台，可与交易所、流动性中心和客户直接集成[206] 市场波动对做市业务影响 - 公司认为市场波动增加会使买卖价差扩大，做市商每笔名义交易的捕获率提高[211] 执行服务部门业务 - 执行服务部门通过多种方式为机构、银行和经纪交易商提供全球股票、ETF、固定收益、货币和大宗商品的透明交易，并赚取佣金和其他收入[212] 股权相关 - 2015管理激励计划预留A类普通股从1600万股增至2600万股[216] - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，截至2022年9月30日，163.375万份被没收，607.2474万份被行使[217] - 承接的修订和重述的ITG 2007综合股权补偿计划相关A类普通股为249.7028万股，仍可发行123.0406万股[219] 2022年9月30日财务状况 - 2022年9月30日，现金及现金等价物为1640万美元，递延税项资产为1.263亿美元，税收应收协议义务为2.379亿美元[220] 企业所得税计提 - 2022年第三季度和前九个月公司分别计提企业所得税1940万美元和6030万美元[220] 各业务线及公司收入情况 - 2022年第三季度和前九个月市场做市业务总收入分别为4.47886亿美元和14.27044亿美元[222] - 2022年第三季度和前九个月执行服务业务总收入分别为1.19599亿美元和4.0234亿美元[222] - 2022年前九个月交易净收入占总收入的70%，2021年为76%[225] - 2022年第三季度和前九个月公司总收入分别为5.61044亿美元和18.67044亿美元[222] - 2022年第三季度和前九个月公司净收入分别为7987.4万美元和4.28698亿美元[222] 不同时期关键财务指标对比 - 2022年和2021年第三季度交易净收入分别为397383千美元和394265千美元，前九个月分别为1315618千美元和1591840千美元[249] - 2022年和2021年第三季度调整后净交易收入分别为331142千美元和354444千美元，前九个月分别为1193556千美元和1424303千美元[249] - 2022年和2021年第三季度净利润分别为79874千美元和123138千美元，前九个月分别为428698千美元和641276千美元[249] - 2022年和2021年第三季度EBITDA分别为159211千美元和200084千美元，前九个月分别为711820千美元和937503千美元[249] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA分别为180645千美元和210732千美元，前九个月分别为733714千美元和972789千美元[249] - 2022年和2021年第三季度净利润率分别为24.1%和34.7%，前九个月分别为35.9%和45.0%[249] - 2022年和2021年第三季度EBITDA利润率分别为48.1%和56.5%，前九个月分别为59.6%和65.8%[249] - 2022年和2021年第三季度调整后EBITDA利润率分别为54.6%和59.5%，前九个月分别为61.5%和68.3%[249] 财务指标计算假设及评估方式 - 公司计算“正常化调整后净收入”等指标时假设有效税率约为24%[246] - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩，但有局限性，需结合GAAP指标评估[245][246][247] 2022年与2021年营收、利润等对比 - 2022年第三季度总营收为5.61亿美元，较2021年同期的5.443亿美元增加1670万美元，增幅3.1%[255] - 2022年前三季度净利润为4.287亿美元，2021年同期为6.413亿美元；2022年第三季度净利润为7987.4万美元，2021年同期为1.231亿美元[252] - 2022年前三季度经调整后净利润为4.684亿美元，2021年同期为6.561亿美元；2022年第三季度经调整后净利润为1.068亿美元，2021年同期为1.322亿美元[252] - 2022年前三季度经调整后每股收益为2.61美元，2021年同期为3.38美元；2022年第三季度经调整后每股收益为0.61美元，2021年同期为0.70美元[252] - 2022年前三季度调整后净交易收入为11.94亿美元，较2021年同期的14.24亿美元下降16.2%；2022年第三季度调整后净交易收入为3.311亿美元，较2021年同期的3.544亿美元下降6.6%[254] - 2022年前三季度做市业务调整后净交易收入为8.738亿美元，较2021年同期的10.56亿美元下降17.2%；2022年第三季度做市业务调整后净交易收入为2.383亿美元，较2021年同期的2.487亿美元下降4.2%[254] - 2022年前三季度执行服务调整后净交易收入为3.197亿美元，较2021年同期的3.684亿美元下降13.2%；2022年第三季度执行服务调整后净交易收入为9287.8万美元，较2021年同期的1.057亿美元下降12.2%[254] - 2022年第三季度利息和股息收入增加3390万美元，主要因股息支付期间持有的交易资产水平、股票借贷和交易资产融资水平以及利率上升；佣金和技术服务收入减少1490万美元[255] - 2022年第三季度做市业务总营收为4.479亿美元，较2021年同期的4.093亿美元增长9.4%；执行服务总营收为1.196亿美元，较2021年同期的1.325亿美元下降9.8%[258] 企业所得税税率 - 各期适用的美国联邦、州和地方企业所得税税率约为24%[252] 2022年第三季度收入变动情况 - 2022年第三季度利息和股息收入增加3390万美元，增幅349.6%，达4360万美元[259] - 2022年第三季度佣金、净收入和技术服务收入减少1490万美元，降幅11.0%，为1.21亿美元[260] 2022年前三季度收入变动情况 - 2022年前三季度总营收减少2.388亿美元，降幅11.3%，为18.67亿美元[277] - 2022年前三季度交易收入净额减少2.762亿美元，降幅17.4%，为13.156亿美元[280] - 2022年前三季度利息和股息收入增加6920万美元，增幅263.6%，达9540万美元[281] - 2022年前三季度佣金、净收入和技术服务收入减少5870万美元，降幅12.5%，为4.12亿美元[282] - 2022年前三季度调整后净交易收入减少2.307亿美元，降幅16.2%，为11.936亿美元[284] 2022年运营费用情况 - 2022年第三季度运营费用增加6020万美元，增幅15.1%，达4.594亿美元[263] - 2022年前三季度运营费用增加1390万美元，增幅1.0%，为13.499亿美元[285] 2022年所得税拨备及税率 - 2022年第三季度所得税拨备为2170万美元，有效税率为21.4%；2021年同期分别为2200万美元和15.1%[276] 2022年前九个月费用变动情况 - 2022年前九个月经纪、交易所、清算费用及订单流支付净额减少1.127亿美元，降幅19.1%，至4.762亿美元，2021年同期为5.889亿美元[286] - 2022年前九个月通信和数据处理费用增加460万美元，增幅2.9%，至1.644亿美元，2021年同期为1.598亿美元[287] - 2022年前九个月员工薪酬和工资税增加3220万美元，增幅11.8%，至3.053亿美元，2021年同期为2.732亿美元[288] - 2022年前九个月利息和股息费用增加7770万美元，增幅102.7%，至1.532亿美元，2021年同期为7560万美元[290] - 2022年前九个月运营和行政费用减少1250万美元，降幅19.1%，至5310万美元，2021年同期为6560万美元[291] 2022年9月30日公司债务情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为8.363亿美元，主要经纪信贷安排借款约1.576亿美元，经纪交易商信贷安排借款1.68亿美元，未偿还长期债务本金总额约18.242亿美元[299] 税收应收协议款项 - 公司预计未来15年每年向特定股权持有人支付的税收应收协议款项在40万美元至2200万美元之间，已在2017 - 2022年进行多次支付[305] 2022年9月30日信贷安排未偿还本金余额 - 截至2022年9月30日，公司经纪交易商信贷安排未偿还本金余额为1.68亿美元，与主要经纪商和其他金融机构的短期信贷安排未偿还总额约1.576亿美元[312] 无担保定期贷款安排及认股权证 - 2020年3月20日公司与TJMT Holdings LLC达成最高3亿美元的无担保定期贷款安排，虽未借款但公司交付了认股权证[313] - 认股权证于2021年12月17日行使，以每股22.98美元的价格购买300万股A类普通股[314] 2022年1月13日信贷协议 - 2022年1月13日，公司签订信贷协议，提供18亿美元高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元高级有担保第一留置权循环信贷额度[315] 2019 - 2020年收购信贷协议 - 2019 - 2020年，公司签订收购信贷协议，提供15亿美元收购第一留置权定期贷款和5000万美元收购第一留置权循环信贷额度，后进行两次修订[316] 信贷协议利息及期限 - 信贷协议下定期贷款和循环贷款利息按公司选择的不同利率计算，承诺费按0.5%年利率在循环信贷额度平均每日未使用金额上累计[317] - 信贷协议下定期贷款于2029年1月13日到期，每年分期偿还本金的1%，循环信贷承诺于2025年1月13日终止，截至2022年9月30日，定期贷款未偿还金额为18亿美元[320] 利率互换协议 - 2019 - 2020年，公司签订两份利率互换协议，有效固定了5.25亿美元和10亿美元本金的利息支付义务，后经修订，有效固定利率分别为4.5%和4.6%[321] 2022年与2021年前九个月现金流量情况 - 2022年前九个月，经营活动提供净现金2.905亿美元，投资活动使用净现金1100万美元，融资活动使用净现金4.665亿美元[324][325][326][327] - 2021年前九个月，经营活动提供净现金3.745亿美元，投资活动使用净现金6540万美元，融资活动使用净现金5.503亿美元[324][325][326][327] 股票回购计划 - 2018 - 2021年，公司董事会多次授权和扩大股票回购计划，截至2022年9月30日，已回购约3030万股，花费约8.544亿美元，剩余约3.656亿美元回购额度[328][329][330][331][332] 金融工具计量 - 公司金融工具资产和负债大多按公允价值计量，分为三个层次，第三层次金融工具相对不重要[335][336][337] 交易净收入记录方式 - 交易净收入包括金融工具的未实现和已实现损益，按交易日期记录并以净额报告[338] 税约款项支付 - 公司需按税约向股东支付相当于适用现金节税85%的款项[354] 无形资产摊销影响 - 若客户关系无形资产使用寿命从10年缩短至7年，2022年和2021年前三季度分别增加410万美元和1230万美元摊销费用[360] 金融工具长仓和短仓公允价值 - 2022年9月30日和2021年12月31日，金融工具长仓公允价值分别为48亿美元和43亿美元，短仓分别为42亿美元和35亿美元[368] 收入确认

公司部门架构 - 公司有两个运营部门（做市和执行服务）和一个非运营部门（企业）[200] 做市业务数据 - 做市业务可在全球36个国家的235个交易场所为超25000种证券和金融工具提供报价[201] - 公司认为市场交易量和波动性对做市业务影响最大，市场波动增加会使买卖价差扩大[202] - 2022年Q2做市业务调整后净交易收入为2.537亿美元，2021年同期为2.321亿美元，同比增长9.3%；2022年上半年做市业务调整后净交易收入为6.356亿美元，2021年同期为8.072亿美元，同比下降21.3%[248] - 2022年Q2做市业务日均调整后净交易收入为409.2万美元，2021年同期为368.4万美元，同比增长11.1%；2022年上半年做市业务日均调整后净交易收入为512.6万美元，2021年同期为651万美元，同比下降21.3%[248] 执行服务业务数据 - 公司执行服务业务通过多种方式为机构等提供全球股票等交易服务并赚取佣金等收入[203] - 2022年Q2执行服务调整后净交易收入为1.036亿美元，2021年同期为1.098亿美元，同比下降5.6%；2022年上半年执行服务调整后净交易收入为2.268亿美元，2021年同期为2.627亿美元，同比下降13.6%[248] - 2022年Q2执行服务日均调整后净交易收入为167.2万美元，2021年同期为174.2万美元，同比下降4%；2022年上半年执行服务日均调整后净交易收入为182.9万美元，2021年同期为211.8万美元，同比下降13.6%[248] 企业部门业务数据 - 公司企业部门主要进行战略金融服务投资，承担公司间接费用及其他不归属于其他部门的收支[204] 收购信贷协议情况 - 2019年3月1日完成对ITG的全现金收购，收购信贷协议提供15亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和5000万美元的高级有担保第一留置权循环信贷额度[205] - 2019年10月9日，VFH对收购信贷协议进行修订，增加5.25亿美元的增量定期贷款[205] - 2020年3月2日，VFH再次修订收购信贷协议，将利率利差降低0.50%/年并取消基于第一留置权杠杆率的利差下调[205] - 2022年1月13日，VFH和公司签订信贷协议，提供18亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的高级有担保第一留置权循环信贷额度[206] 股权相关情况 - 2015管理激励计划预留A类普通股从1600万股增至2600万股[207] - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，截至2022年6月30日，163.375万份被没收，607.2474万份被行使[208] - 承接的修订和重述的ITG 2007综合股权补偿计划相关A类普通股为249.7028万股，该计划剩余可发行A类普通股为123.0406万股[2010] 财务关键指标（2022年与2021年对比） - 2022年6月30日，现金及现金等价物为1320万美元，递延税资产为1.334亿美元，税收应收协议义务为2.379亿美元[2011] - 2022年第二季度和上半年公司所得税拨备分别为1370万美元和4080万美元[2011] - 2022年第二季度和上半年合并总收入分别为6.04738亿美元和13.06亿美元，2021年同期分别为5.48965亿美元和15.61537亿美元[2013] - 2022年第二季度和上半年合并总运营费用分别为4.30954亿美元和8.90506亿美元，2021年同期分别为4.13963亿美元和9.36748亿美元[2013] - 2022年第二季度和上半年合并税前及非控股权益前收入分别为1.73784亿美元和4.15494亿美元，2021年同期分别为1.35002亿美元和6.24789亿美元[2013] - 2022年和2021年上半年交易净收入分别占总收入的70%和77%[2016] - 2022年第二季度和上半年净利润分别为1.48896亿美元和3.4882亿美元，2021年同期分别为1.08907亿美元和5.18139亿美元[2013] - 2022年和2021年Q2交易净收入分别为3.95928亿和3.84832亿美元，上半年分别为9.18235亿和11.97576亿美元[241] - 2022年和2021年Q2调整后净交易收入分别为3.57358亿和3.4183亿美元，上半年分别为8.62414亿和10.69859亿美元[241] - 2022年和2021年Q2净利润分别为1.48896亿和1.08907亿美元，上半年分别为3.4882亿和5.18139亿美元[241] - 2022年和2021年Q2息税折旧及摊销前利润（EBITDA）分别为2.29921亿和1.9153亿美元，上半年分别为5.52606亿和7.37419亿美元[241] - 2022年和2021年Q2调整后EBITDA分别为2.09279亿和1.97332亿美元，上半年分别为5.53069亿和7.62056亿美元[241] - 2022年和2021年Q2净利润率分别为41.7%和31.9%，上半年分别为40.4%和48.4%[241] - 2022年和2021年Q2 EBITDA利润率分别为64.3%和56.0%，上半年分别为64.1%和68.9%[241] - 2022年和2021年Q2调整后EBITDA利润率分别为58.6%和57.7%，上半年分别为64.1%和71.2%[241] - 2022年Q2净利润为1.489亿美元，2021年同期为1.089亿美元；2022年上半年净利润为3.488亿美元，2021年同期为5.181亿美元[244] - 2022年Q2调整后净交易收入为3.574亿美元，2021年同期为3.418亿美元，同比增长4.5%；2022年上半年调整后净交易收入为8.624亿美元，2021年同期为10.699亿美元，同比下降19.4%[247][248] - 2022年Q2日均调整后净交易收入为576.4万美元，2021年同期为542.6万美元，同比增长6.2%；2022年上半年日均调整后净交易收入为695.5万美元，2021年同期为862.8万美元，同比下降19.4%[248] - 2022年Q2总营收为6.047亿美元，2021年同期为5.49亿美元，同比增长10.2%[249] - 2022年Q2其他净收入增加3020万美元，利息和股息收入增加2120万美元[249] - 2022年Q2净交易收入为3.959亿美元，2021年同期为3.848亿美元，同比增长2.9%[249] - 2022年第二季度总营收为6.04738亿美元，较2021年同期的5.48965亿美元增长10.2%[252] - 2022年第二季度调整后净交易收入为3.574亿美元，较2021年同期的3.418亿美元增长4.5%，日均调整后净交易收入增长6.2%至580万美元[256] - 2022年第二季度运营费用为4.31亿美元，较2021年同期的4.14亿美元增长4.1%[257] - 2022年上半年总营收为13.06亿美元，较2021年同期的15.615亿美元下降16.4%[271] - 2022年第二季度交易净收入为3.95928亿美元，较2021年同期的3.84832亿美元增长2.9%，主要因市场交易量和波动性增加[252] - 2022年第二季度利息和股息收入为3080万美元，较2021年同期的950万美元增长222.6%，主要因股息和利息收入增加[253] - 2022年第二季度佣金和技术服务收入为1.3634亿美元，较2021年同期的1.43115亿美元下降4.7%，因交易天数减少[254] - 2022年第二季度其他净收入为4170万美元，较2021年同期的1150万美元增长263.3%，主要因战略投资组合投资销售收益[255] - 2022年第二季度所得税拨备为2490万美元，有效税率为14.3%，2021年同期分别为2610万美元和19.3%[270] - 2022年上半年交易净收入减少2.793亿美元，部分被其他净收入增加3230万美元和利息及股息收入增加3530万美元抵消[271] - 2022年上半年总营收为13.06亿美元，较2021年同期的15.62亿美元下降16.4%[274] - 2022年上半年调整后净交易收入为8.624亿美元，较2021年同期的10.7亿美元下降19.4%，日均调整后净交易收入降至700万美元，较2021年同期的860万美元下降19.4%[279] - 2022年上半年运营费用为8.905亿美元，较2021年同期的9.367亿美元下降4.9%[280] - 2022年上半年经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额为3.074亿美元，较2021年同期的4.3亿美元下降28.5%[281] - 2022年上半年员工薪酬和工资税为2.021亿美元，较2021年同期的1.886亿美元增长7.1%[283] - 2022年上半年利息和股息支出为9130万美元，较2021年同期的4900万美元增长86.2%[285] - 2022年上半年所得税拨备为6670万美元，有效税率为16.0%，2021年同期所得税拨备为1.067亿美元，有效税率为17.1%[293] 财务指标计算及准则 - 公司计算归一化调整后净收入等指标时假设有效税率约为24%[238] - 公司使用非美国通用会计准则（Non - GAAP）财务指标评估经营业绩，但有局限性，应结合美国通用会计准则指标使用[237][238][239] 资金与债务情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为8.106亿美元，主要经纪信贷安排借款约2.184亿美元，经纪交易商信贷安排借款1.58亿美元，未偿还长期债务本金总额约18.258亿美元[294] - 基于当前运营水平，公司认为未来十二个月内运营现金流、可用现金及现金等价物和经纪交易商信贷安排下的可用借款足以满足未来流动性需求[296] - 未来十二个月后，公司主要资金需求为长期债务还款、经营租赁付款、股票回购和股息支付，基于当前运营水平，公司认为运营现金流和融资能力足以满足资金需求[298] - 公司需按税收应收协议向特定股权持有人支付适用现金节税的85%，预计未来15年每年支付0.4 - 2200万美元，已支付多笔款项[299] - 截至2022年6月30日，公司经纪交易商信贷安排未偿还本金余额为1.58亿美元，短期信贷安排约为2.184亿美元[306] - 2020年3月20日，公司子公司与TJMT Holdings LLC达成最高3亿美元的无担保定期贷款协议，未实际借款，同时交付购买A类普通股的认股权证，该认股权证于2021年12月17日行使，购买300万股，行权价22.98美元/股[307][308] - 2022年1月13日，公司签订信贷协议，提供18亿美元定期贷款和2.5亿美元循环信贷安排，定期贷款于2029年1月13日到期，每年摊销1%，循环信贷承诺于2025年1月13日终止，截至2022年6月30日，定期贷款未偿还金额为18亿美元[309][313] - 2019年10月和2020年1月，公司分别签订5.25亿美元和10亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议，有效固定利率分别为4.3%和4.4%，后经修订，有效固定利率分别提高至4.5%和4.6%[314] 现金流量情况 - 2022年上半年经营活动提供净现金5762.2万美元，2021年同期为3.55441亿美元，主要因净收入降低和交易活动相关运营资产增加[317][318] - 2022年上半年投资活动提供净现金400.3万美元，2021年同期使用净现金4273.8万美元[317] - 2022年上半年融资活动使用净现金3.0783亿美元，2021年同期使用净现金4.00843亿美元[317] - 2022年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为减少2497.8万美元，2021年同期为减少361万美元[317] - 2022年上半年现金及现金等价物净减少2.71183亿美元，2021年同期净减少9175万美元[317] - 2022年上半年投资活动提供的净现金为400万美元，2021年同期为使用4270万美元[319] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为3.078亿美元，2021年同期为4.008亿美元[320] 股票回购计划 - 2018年2月8日公司董事会授权最高5000万美元的A类普通股和Virtu Financial单位回购计划，同年7月27日扩大至1亿美元[321] - 2020年11月6日公司董事会授权最高1亿美元的A

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后每股收益（EPS）为0.73美元，调整后净交易收入（ANTI）为580万美元/天，上半年调整后EPS为2美元，平均ANTI为700万美元/天 [8] - 第二季度调整后净交易收入为3.57亿美元，同比增长6%，环比下降29% [36] - 第二季度调整后EBITDA为2.09亿美元，同比增长5%，环比下降39%，EBITDA利润率为58.6%，较第一季度下降9个百分点 [39] - 公司长期债务为18亿美元，债务与EBITDA比率为1.7 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场做市业务（Market Making）第二季度调整后净交易收入为2.54亿美元，同比增长11%，环比下降34% [37] - 执行服务业务（Execution Services）第二季度调整后净交易收入为1.04亿美元，同比下降4% [37] - 期权做市业务表现强劲，年内实现三位数增长，尽管期权交易量相对持平 [12] - 加密货币做市业务在第二季度创下记录，尽管市场整体低迷 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球ETF大宗交易业务年内调整后净交易收入同比增长近20% [16] - 欧洲和日本市场的波动率同比下降25%至21%，高盛商品波动率指数下降34% [69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于期权业务，将其视为长期增长引擎，并扩展其可寻址市场 [13] - 公司与Citadel Securities、Fidelity和Charles Schwab合作开发加密货币生态系统，旨在为全球投资者提供稳定和弹性的投资环境 [15] - 公司通过股票回购计划向股东返还资本，截至第二季度末已回购2740万股，总价值近8亿美元 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场结构改革提议可能会对零售投资者、经纪商和发行人产生负面影响，并可能导致流动性减少和利差扩大 [28][30] - 公司对零售交易的未来持乐观态度，认为零佣金交易已显著增加了零售投资者的参与度 [81][83] 其他重要信息 - 公司成功控制了成本，尽管面临自1970年代以来最严重的通胀，第二季度EBITDA利润率为58.6%，年内为64.1% [20] - 公司预计在未来12至18个月内完成剩余的4.25亿美元股票回购计划 [72] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第二季度的波动性如何影响公司业绩 [44] - 公司指出，尽管整体波动率持平，但波动性集中在少数交易日，导致季度表现受到影响 [45][46] 问题: 关于SEC市场结构改革的潜在影响 [47] - 公司认为SEC提议的改革可能会减少零售投资者的规模改善，并增加交易成本，最终对市场流动性产生负面影响 [49][53] 问题: 期权做市业务的进展 [93] - 公司表示期权做市业务是重要的增长领域，尽管起步较晚，但已取得显著进展，并计划继续扩展其业务范围 [94][96] 问题: 固定收益业务的进展 [101] - 公司表示固定收益业务仍处于早期阶段，但已取得初步进展，特别是在公司信用领域 [102][103] 问题: 加密货币业务的差异化策略 [109] - 公司表示与Citadel Securities等合作伙伴的合作旨在为客户提供稳定和可靠的加密货币生态系统，以满足零售和机构投资者的需求 [110][114] 问题: 执行服务业务的现状和机会 [121] - 公司表示执行服务业务已整合ITG和Knight Capital的技术，提供全球化的金融产品服务，并专注于增加客户对多种产品的使用 [122][129] 问题: 公司是否考虑私有化 [133] - 公司表示目前没有私有化计划，并认为公开市场为公司提供了重要的资本支持，尽管股价被低估，公司仍将继续通过股票回购向股东返还资本 [134][139]

业绩总结 - 2022年第二季度调整后的净交易收入为8.62亿美元[6] - 2022年第二季度日均调整后的净交易收入为357万美元，较2021年第二季度增长6%[11] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为2.09亿美元，较第一季度下降39%[11] - 2022年第二季度调整后的EBITDA利润率为64%，较第一季度下降10个百分点[11] - 2022年第二季度调整后的每股收益为0.73美元，较2021年第二季度下降43%[11] - 2022年第二季度净收入为1.49亿美元，较2021年第二季度下降约25.7%[48] - 2022年总收入为13.06亿美元，较2021年下降了约12.5%[48] - 2022年调整后EBITDA为5.65亿美元，调整后EBITDA利润率为68%[54] 用户数据 - 2022年截至目前的日均调整后净交易收入为692千美元，较2021年全年日均增长26%[11] - 2022年第二季度公司从有机增长举措中每日产生577千美元的调整后净交易收入，占公司整体调整后净交易收入的10%[11] 资本结构与回购 - 2022年第二季度的长期债务为18.26亿美元，较2021年同期增长12%[11] - 公司累计回购股份2740万股，回购总金额为787百万美元，剩余回购授权为433百万美元[35] - 2022年第二季度公司回购了180万股，平均回购价格为26.94美元[11] 市场与技术发展 - 公司在加密市场做市方面创下季度记录的调整后净交易收入[24] - 公司与Citadel Securities、Fidelity和Charles Schwab共同创建了一个新的加密生态系统，旨在为投资加密货币提供稳定的媒介[24] 运营费用与财务状况 - 公司在2022年第二季度的调整后经营费用为343百万美元[41] - 截至2022年6月30日，公司的总资产为11416百万美元，总负债为9675百万美元[46] - 2022年第二季度的调整后运营费用为1.64亿美元，较2021年第二季度的1.79亿美元下降了8.4%[63] 未来展望 - 现金预计将用于业务运营，包括支付税款和补偿责任、债务偿还及股东分红[84] - 公司在2025年2月到期的固定与浮动利率互换合约[82] - 公司在2024年10月到期的固定与浮动利率互换合约[82]

公司部门结构 - 公司有两个运营部门为做市和执行服务，一个非运营部门为企业部门[197] 做市业务情况 - 做市业务可在全球36个国家的235多个交易场所，为超25000种证券和金融工具提供买卖报价[198] 收购信贷协议情况 - 2019年3月1日完成对ITG的全现金收购，收购信贷协议提供15亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和5000万美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[202] - 2019年10月9日，VFH对收购信贷协议进行修订，增加5.25亿美元的增量定期贷款[202] - 2020年3月2日，VFH再次修订收购信贷协议，将利率利差降低0.50%/年，并取消基于第一留置权杠杆率的利差下调[202] - 截至2022年3月31日，收购信贷协议下无未偿还借款[202] - 此前收购信贷协议下，收购第一留置权定期贷款安排本金总额为15亿美元，截至2022年3月31日无未偿还借款[285] 新信贷协议情况 - 2022年1月13日，VFH和Virtu Financial签订信贷协议，提供18亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[203] - 2022年1月13日，公司签订信贷协议，提供18亿美元的高级有担保第一留置权定期贷款和2.5亿美元的高级有担保第一留置权循环信贷安排[283] - 信贷协议下的定期贷款和循环贷款按公司选择的利率计息，循环信贷安排承诺费按0.5%的年利率计算，根据第一留置权杠杆比率有阶梯下调[285] - 定期贷款将于2029年1月13日到期，每年分期偿还金额为原始本金总额的1.0%，循环信贷承诺将于2025年1月13日终止，截至2022年3月31日，定期贷款未偿还金额为18亿美元[288] 管理激励计划修订 - 2020年4月23日公司董事会通过修订案，将2015管理激励计划预留发行的A类普通股从1600万股增至2.1亿股；2022年4月22日再次修订，拟从2.1亿股增至2.6亿股[204] 股权相关情况 - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，截至2022年3月31日，累计163.375万份期权被没收，605.0474万份期权被行使[205] - IPO及之后授予167.7318万股立即归属的A类普通股和262.0051万个受限股票单位[205] - ITG交割日，公司承接修订后的ITG 2007综合股权补偿计划，承接奖励涉及249.7028万股A类普通股，该计划剩余可发行A类普通股为123.0406万股[207] 财务状况表数据 - 2022年3月31日，公司合并财务状况表中现金及现金等价物为3000万美元，递延所得税资产为1.374亿美元，税收应收协议义务为2.379亿美元，综合收益表中企业所得税拨备为2710万美元[208] 2022年第一季度财务关键指标变化 - 2022年第一季度公司总营收为7.01262亿美元，2021年同期为10.12572亿美元；2022年第一季度总运营费用为4.59551亿美元，2021年同期为5.22785亿美元；2022年第一季度税前及非控股权益前收入为2.41711亿美元，2021年同期为4.89787亿美元[210] - 2022年第一季度交易净收入为5.22307亿美元，占总营收的74%；2021年同期为8.12743亿美元，占总营收的80%[210][213] - 2022年第一季度利息和股息收入为2101.1万美元，2021年同期为699.7万美元[210] - 2022年第一季度佣金净收入和技术服务收入为1.54655亿美元，2021年同期为1.91649亿美元[210] - 2022年第一季度其他净收入为328.9万美元，2021年同期为118.3万美元[210] - 2022年第一季度调整后净交易收入为5.05055亿美元，2021年同期为7.28029亿美元[240] - 2022年第一季度EBITDA为3.22685亿美元，2021年同期为5.45889亿美元[240] - 2022年第一季度调整后EBITDA为3.43789亿美元，2021年同期为5.64725亿美元[240] - 2022年第一季度净收入利润率为39.6%，2021年同期为56.2%[240] - 2022年第一季度EBITDA利润率为63.9%，2021年同期为75.0%[240] - 2022年第一季度调整后EBITDA利润率为68.1%，2021年同期为77.6%[240] - 2022年第一季度正常化调整后税前净收入为3.04979亿美元，2021年同期为5.28455亿美元[242] - 2022年第一季度正常化所得税拨备为7319.5万美元，2021年同期为1.26829亿美元[242] - 2022年第一季度正常化调整后净收入为2.31784亿美元，2021年同期为4.01626亿美元[242] - 2022年第一季度正常化调整后每股收益为1.27美元，2021年同期为2.04美元[242] - 2022年第一季度总营收降至7.013亿美元，较2021年同期减少3.113亿美元，降幅30.7%[246] - 2022年第一季度交易收入净额降至5.223亿美元，较2021年同期减少2.904亿美元，降幅35.7%[249] - 2022年第一季度利息和股息收入增至2100万美元，较2021年同期增加1400万美元，增幅200.3%[249] - 2022年第一季度佣金、净技术服务收入降至1.547亿美元，较2021年同期减少3700万美元，降幅19.3%[251] - 2022年第一季度其他净收入增至330万美元，较2021年同期增加210万美元，增幅178.0%[252] - 2022年第一季度调整后净交易收入降至5.051亿美元，较2021年同期减少2.23亿美元，降幅30.6%[253] - 2022年第一季度运营费用降至4.596亿美元，较2021年同期减少6320万美元，降幅12.1%[254] - 2022年第一季度经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额降至1.504亿美元，较2021年同期减少1.09亿美元，降幅42.0%[255] - 2022年第一季度利息和股息支出增至4250万美元，较2021年同期增加1850万美元，增幅77.0%[259] - 2022年第一季度债务发行成本增至2570万美元，较2021年同期增加2390万美元，增幅1363.5%[263] - 2022年第一季度所得税拨备为4180万美元，有效税率为17.3%；2021年同期分别为8060万美元和16.4%[266] 资金相关情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为5.649亿美元，主要用于支持运营活动、资本支出等[267] - 截至2022年3月31日，公司在主要经纪信贷安排下的借款约为3.143亿美元，经纪交易商信贷安排下的借款为1.42亿美元，未偿还长期债务本金总额约为18.288亿美元[267] - 公司预计未来15年每年向特定股权持有人支付的税收应收协议款项在40万美元至2200万美元之间，已在2017 - 2022年分别支付700万、1240万、1330万、1650万和2130万美元[273] - 截至2022年3月31日，公司经纪交易商信贷安排的未偿还本金余额为1.42亿美元，与主要经纪商和其他金融机构的短期信贷安排未偿还本金总额约为3.143亿美元[280] 其他贷款及认股权证情况 - 2020年3月20日，公司与TJMT Holdings LLC达成最高3亿美元的无担保定期贷款安排，但在有效期内未借款[281] - 2020年3月20日，公司向TJMT Holdings LLC发行认股权证，可在2020年5月22日至2022年1月15日期间以每股22.98美元的价格购买最多300万股A类普通股，该认股权证于2021年12月17日全部行使[282] 利率互换协议情况 - 2019年10月和2020年1月，公司分别签订5.25亿美元和10亿美元的浮动利率转固定利率互换协议，最初固定利率分别为4.3%和4.4%，后分别调整为4.5%和4.6%[289] 现金流量情况 - 2022年第一季度，经营活动净现金使用量为2.552亿美元，2021年同期为提供1.339亿美元；投资活动净现金使用量为3500万美元，2021年同期为2560万美元；融资活动净现金使用量为2.129亿美元，2021年同期为8970万美元[292][293][294][295] 股票回购计划情况 - 2018年2月8日，公司董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，后于2018年7月27日扩大至1亿美元，该计划于2019年9月30日到期，期间回购约260万股，花费约6590万美元[296] - 2020年11月6日，公司董事会授权最高1亿美元的股票回购计划，后经多次扩大，截至2021年11月3日，授权总额达12.2亿美元，有效期至2023年11月3日[297][298][299] - 截至2022年3月31日，公司自计划开始以来已回购约2510万股，花费约7.263亿美元，剩余回购额度约4.937亿美元[300] 金融工具计量情况 - 公司金融工具资产和负债大多按公允价值计量，公允价值分为三个层次，公司大部分金融工具属于第一和第二层次[303][304] 收入确认情况 - 交易收入净额包括金融工具公允价值变动和已实现损益，利息和股息按权责发生制核算，佣金净收入和技术服务收入按交易日期确认[306][307][308] 员工股份支付情况 - 公司对员工股份支付交易按公允价值计量，根据不同类型股份支付采用不同方法确定公允价值，并按归属条件在归属期内摊销费用[315][316] 税率相关情况 - 公司全球业务的有效税率取决于盈利或亏损的地理分布以及各司法管辖区的税法和法规[317] - 公司部分全资子公司需在外国司法管辖区缴纳所得税，所得税拨备包括当期税和递延税[318] 审计及商誉情况 - 公司在多个司法管辖区接受审计，审计等情况发展可能对经营成果或现金流产生重大影响[319] - 公司每年7月1日进行商誉减值评估，2021年7月1日评估未发现商誉减值[325] 无形资产摊销情况 - 公司最大的有限寿命无形资产客户关系按10年估计使用寿命摊销，若按7年摊销，2022年和2021年第一季度将分别增加410万美元摊销费用[326][327] 金融工具公允价值情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，金融工具长仓公允价值分别为60亿美元和43亿美元，短仓公允价值分别为51亿美元和35亿美元[335] 非美元货币收入情况 - 2022年和2021年第一季度，公司非美元货币收入分别占总收入的21.6%和19.4%[343] - 假设美元相对外币收益贬值10%，2022年和2021年第一季度总收入将分别减少1520万美元和1970万美元[343] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，公司总收入中分别约有21.6%和19.4%以非美元货币计价[343] - 假设美元相对外币收益价值出现10%的不利变化，2022年和2021年截至3月31日的三个月，公司总收入将分别减少1520万美元和1970万美元[343] 市场风险及管理情况 - 公司日常业务面临市场风险，主要与金融工具价值因市场价格、利率和汇率等因素变化有关[330] - 公司在交易所的做市活动不依赖特定市场方向，旨在通过限制头寸名义规模来最小化风险资本[331] - 公司客户做市活动涉及头寸风险，整体投资组合风险通过内部风险模型量化，并由首席风险官、独立风险小组和高级管理层监控[332] - 公司使用各种专有风险管理工具持续管理市场风险，若交易策略产生的收入超出预设限制，风险管理系统将冻结该策略并发出警报[333] - 公司为营运资金目的投资货币市场基金、维持银行和交易账户余额，还投资短期美国国债，外币现金及等价物会进行监控和对冲[334] - 公司每日计算一系列不同压力事件可能导致的潜在损失，高级管理层和独立风险小组会密切监控最高压力情景[336] 衍生金融工具情况 - 公司使用衍生金融工具进行自营交易和风险管理，包括利率互换协议和外汇远期合约等[338][339] - 公司使用期货合约获取各类指数、商品、利率或外汇价值变化的敞口，需向经纪人质押一定比例的合约金额[340] - 公司开展涉及衍生品和其他表外金融工具的交易，用于交易活动和管理市场风险，面临不同程度的市场和信用风险[346] 税收应收协议情况 - 公司需按税收应收协议向特定股权持有人支付相当于适用现金节税金额85%的款项[320]