业绩总结 - 2022年第一季度调整后的净交易收入为3.44亿美元，较2021年第四季度增长7%[21] - 每日平均调整后的净交易收入为82.1万美元，较2021年每日平均增长50%[12] - 调整后的EBITDA为1.3亿美元，较2021年第四季度增长5%[21] - 每股调整后的收益为1.27美元，较2021年第一季度下降38%[21] - 2022年第一季度净收入为200百万美元，较2021年第一季度的409百万美元下降51.2%[51] 用户数据 - 市场做市业务的调整后净交易收入为3.82亿美元，较2021年第四季度增长6%[21] - 执行服务的调整后净交易收入为1.23亿美元，较2021年第四季度增长12%[21] - 有机增长计划的每日平均调整后净交易收入为82.1万美元，占公司整体调整后净交易收入的10%[12] 财务状况 - 长期债务在期末为16.29亿美元，较2021年第四季度增长12%[21] - 截至2022年3月31日，总资产为$12,519百万，负债总额为$10,820百万，股东权益为$1,699百万[48] - 截至2022年3月31日，流动资产中的现金及现金等价物为$565百万[48] 股东回报 - 2022年第一季度回购了890万股，回购总金额为5.05亿美元，回购价格平均为32.24美元[6] - 总回购授权为12.2亿美元，已回购732百万美元，回购股份数量为2520万股[37] 未来展望 - 投资资本为$1,910百万，较2021年12月31日的$1,846百万增长了3.5%[48] - EBITDA利润率为68.1%，较2021年第四季度持平[21] - 年度利息费用基于2022年3月31日的SOFR为0.29%计算，包含0.5%的SOFR下限[88] 其他信息 - 调整后的EBITDA计算为调整后的净交易收入减去现金运营费用[86] - 调整后的每股收益（EPS）计算为调整后的EBITDA减去管理层估计的折旧与摊销、融资利息费用及24%的正常化所得税[86] - 公司已进入固定对浮动利率互换，预计于2025年2月到期[89]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净交易收入为每天810万美元，环比增长7% [7] - 调整后每股收益为1.27美元，环比增长7% [7] - 调整后EBITDA为3.44亿美元，环比增长5% [23] - 调整后EBITDA利润率为68%，与上一季度持平 [23] - 第一季度整体薪酬支出为1.03亿美元，现金薪酬比率为17% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 做市业务调整后净交易收入为每天620万美元，环比增长6% [8] - 执行服务业务调整后净交易收入为每天200万美元，环比增长12% [23] - 期权业务表现强劲，得益于全球覆盖和技术部署 [11] - 加密货币做市业务进展顺利，目前交易超过100种加密货币产品 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲和ETF做市业务表现强劲 [8] - 大宗商品做市业务受益于原油和其他大宗商品的持续波动 [8] - 美国零售参与度虽然环比下降，但仍远高于2018和2019年水平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进内部化优化，减少对外部市场的依赖 [9] - 专注于期权和加密货币业务的扩展 [11][13] - 通过Triton Valor技术提升执行服务业务的效率和客户价值 [10] - 公司计划成为期权批发商，服务零售合作伙伴 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济环境充满挑战，包括通胀、供应链问题和地缘政治风险 [14] - 公司认为零售投资的长期韧性仍然强劲 [13] - 对期权和加密货币业务的未来增长持乐观态度 [11][13] 其他重要信息 - 自2020年底启动股票回购计划以来，公司已回购7.32亿美元的股票 [17] - 第一季度回购了2.87亿美元的股票 [25] - 公司维持每季度0.24美元的股息 [25] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于股票回购计划的未来展望 - 第一季度的回购规模较高，部分原因是机会性的大宗交易和再融资的额外资金 [29] - 未来将根据Page 8上的回购范围进行操作 [29] 问题: 零售业务与机构业务的单位经济性 - 零售业务与机构业务的表现取决于市场条件 [33] - 零售业务的参与度显著高于疫情前水平，显示出系统性变化 [33] 问题: 做市业务的细分表现 - 非客户做市业务表现强劲，特别是在大宗商品和亚洲市场 [41] - 零售做市业务表现符合内部预期 [42] 问题: 内部化进程的进展 - 内部化优化显著减少了经纪和交易所费用 [47] - 公司将继续推进内部化，特别是在期权和大宗商品领域 [48] 问题: 零售参与度的未来展望 - 公司认为零佣金交易和移动交易的普及将维持零售参与度的系统性增长 [52] - 全球范围内的零售参与度也在增加 [53] 问题: 有机增长业务的组成部分 - 期权和加密货币业务是主要的增长驱动力 [56] - 加密货币业务仍处于早期阶段，但潜力巨大 [56] 问题: 执行服务业务的经常性收入 - 执行服务业务中的经常性收入部分保持稳定 [71] - 公司正在推动更多自动化平台驱动的业务模式 [72] 问题: 期权批发业务的进展 - 公司正在逐步推进期权批发业务，目前与部分客户进行试点 [66] - 期权市场的内部化机会显著 [68]

债务情况 - 截至2021年12月31日，公司长期借款未偿还债务总额为16.305亿美元，2022年1月13日再融资后增至18亿美元[121] - 截至2021年12月31日，公司在无承诺信贷安排下有5800万美元未偿还借款，最高借款限额为4亿美元；在6亿美元的经纪交易商循环信贷安排下无未偿还借款；部分非担保子公司在短期信贷安排下有1.771亿美元未偿还借款，信贷安排总额为6.16亿美元[122] 流动性与运营风险 - 公司运营面临流动性风险，多种因素可能导致流动性严重受损，影响业务、财务状况、经营成果和现金流[117] - 自营清算等交易处理业务使公司面临重大运营、财务和流动性风险，可能导致运营效率低下和财务损失[118] - 公司需为客户未结算头寸融资，客户违约可能导致公司承担责任和产生罚款，还可能引发其他机构问题并影响公司[119] - 交易量和波动性上升导致公司保证金要求显著增加，公司需采取措施管理资金义务，否则业务可能受不利影响[120] 债务对业务的影响 - 公司大量债务可能对业务和财务状况产生负面影响，限制业务运营灵活性，若无法产生足够现金流偿债，可能需采取其他措施获取资金[121] 信贷协议限制 - 信贷协议中的契约对公司经营和财务施加重大限制，公司可能无法遵守契约，违约将对业务产生重大不利影响[123][125][126] - 公司信贷协议限制诸多业务活动，不遵守可能导致违约，加速债务到期，影响公司运营和财务状况[187][188][189] 利率风险 - 公司借款为可变利率，面临利率风险，利率上升将增加偿债义务，减少净收入和现金流，利率互换可能无法完全降低风险[129] 技术相关风险 - 公司依赖技术，若无法保持技术竞争力、计算机系统和软件出现问题、遭受网络攻击或系统故障，都可能对业务产生重大不利影响[130][131][132][133] - 依赖第三方提供和维护关键基础设施，其故障或无法续约可能对公司业务、财务状况等产生重大不利影响[137] 知识产权风险 - 使用开源软件可能面临知识产权相关索赔，可能需采取多种措施应对，会对公司产生不利影响[139] - 公司可能无法保护自身知识产权，面临第三方侵权指控和诉讼，会带来成本和资源分散等问题[140][142] 外汇风险 - 公司国际业务受汇率波动影响，虽采取措施但无法确保成功管理外汇风险，业务占比增加会加大风险[143] - 为客户进行外汇交易可能因对手方违约或操作失误导致重大损失和流动性风险[144][145] - 2021年和2020年年底，公司总收入中分别有19.6%和20.7%以非美元货币计价[403] - 假设2021年和2020年年底美元相对外币收益贬值10%，公司总收入将分别减少5510万美元和6700万美元[403] - 公司国际做市和执行服务活动及海外子公司累计收益使收入和净资产受外汇汇率波动影响[402] - 公司多数运营费用以美元计价，其他货币兑美元贬值会对以美元换算的收入产生负面影响[402] - 公司通过日常套期保值措施减轻外币收益换算成美元的影响[402] 业务活动风险 - 公司未来的收购、投资或处置业务活动存在风险，可能无法实现预期收益，产生意外影响[146][148] 资本筹集限制 - 公司出售普通股或筹集额外资本可能受监管限制，如单一实体或个人持有公司25%或以上股权需获FINRA批准[149] 人才依赖风险 - 公司依赖关键高管，其流失或表现不佳会对业务产生重大不利影响，且招聘和留住人才竞争激烈[150][151] 不可预见事件风险 - 不可预见或灾难性事件可能导致公司业务运营困难，虽有恢复计划但无法保证系统及时恢复[152][154] 气候变化风险 - 气候变化可能给公司带来金融风险、业务中断、声誉损害等问题，还可能受相关法规和利益相关者观点影响[155] 加密货币风险 - 加密货币领域存在欺诈、盗窃、网络攻击等风险，公司虽有控制措施但仍可能面临财务损失、客户流失和监管法律后果，且保险赔付无保证[157] 监管风险 - 金融服务行业监管趋严，处罚和罚款增加，美国股票市场结构相关交易面临监管不确定性，公司做市和交易活动受影响[158] - 市场参与者等要求美国国会、SEC和CFTC出台新法规，潜在市场结构和监管变化可能对公司业务产生重大不利影响[159][160][161] - 加密货币和其他数字资产的监管和法律地位不确定，公司参与该资产类别的业务可能受影响[162] - 金融服务行业在许多外国国家受严格监管，MiFID II等法规及相关提案可能给公司带来技术和合规成本[163] - 巴塞尔协议III、IFR和IFD等法规实施后，公司部分贷款人可能调整借款或融资安排，对公司业务产生不利影响[164][165] - 公司子公司受国内外监管，违规可能面临制裁，影响声誉、收入和盈利，且满足所有合规要求存在挑战[166] - 公司受监管资本规则约束，未能维持最低资本要求可能导致罚款、业务受限等后果，影响公司运营[168][169][170] 法律诉讼风险 - 公司面临证券法律诉讼风险，不利判决可能导致负面形象、股价下跌和业务受损[171] 交易税风险 - 欧盟和西班牙拟征收金融交易税，虽部分未实施，但可能对公司业务和财务结果产生重大不利影响[172] - 美国众议员和参议员曾提出金融交易税提案，拜登当选和民主党多数可能带来更多提案[173] - 纽约和新泽西州考虑实施金融交易税，纽约拟重新征收股票转让税[173] - 拟议的交易税若实施，可能增加公司业务成本、减少交易量，对公司产生重大不利影响[174] 国际业务风险 - 公司国际业务面临政治、经济、监管等风险，合规失败可能增加成本、减少利润[175] 英国脱欧影响 - 英国脱欧可能影响全球经济、金融市场和公司业务，临时许可制度将于2022年底结束[177] 历史收购负债风险 - 公司因历史收购承担潜在负债，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[178] 股权依赖 - 公司持有Virtu Financial 62.7%的股权，依赖其分配支付股息、税款和其他费用[179] 创始人控制 - 创始人上市后成员控制公司约85.4%的普通股投票权，能控制公司多项决策[181] - 创始人上市后成员持有公司至少25%已发行和流通的普通股就能控制公司[183] - 公司选择不适用特拉华州普通公司法第203条，创始人上市后成员可转让公司控制权[185] - 创始人上市后成员控制公司超50%的合并投票权，公司为“受控公司”，可选择不遵守某些纳斯达克公司治理要求[190] 税收应收协议 - 公司与相关方签订三份税收应收协议，需支付实际现金节省金额的85%，未来15年每年支付约0.4 - 2200万美元[192][195] - 公司作为控股公司，支付税收应收协议款项依赖子公司分配，信贷协议限制子公司分配，可能影响支付能力[199] - 税收应收协议规定，控制权变更时公司可能需支付超实际现金节省的款项，影响公司或潜在收购方的流动性[197][198] 普通股情况 - 截至2021年12月31日，公司有1.13170782亿股A类普通股流通在外，其中8529.8747万股可自由交易，其余1.00897287万股为受限证券[201] - 公司已提交注册声明，登记2100万股A类普通股用于修订和重述的2015年管理激励计划，其中433.1718万股可发行[202] - 大量未来出售A类普通股可能导致股价下跌，持有者可按规则144或其他豁免规定处置受限证券[201] 财务报告内部控制风险 - 若无法建立和维持有效的财务报告内部控制，将对公司业务、财务状况、经营成果、现金流和股价产生重大不利影响[203] 公司章程规定 - 公司修订和重述的公司章程规定，“公司机会”原则不适用于创始人上市后成员等，他们可投资竞争业务或与公司客户合作[186] 股息支付风险 - 公司拟按季度支付现金股息，但控股公司结构、合同限制和监管要求或限制支付能力[204] 收购限制 - 公司章程文件和监管规定或延迟或阻止第三方收购，触发事件发生后部分条款生效，收购需获至少75%有表决权股份持有人批准[207][209][210] 股价波动风险 - 公司A类普通股股价可能波动，受经营业绩、市场条件等因素影响[210][211] 上市合规成本 - 作为上市公司，公司因合规产生高额成本，或面临更高运营费用和审计咨询费用[212] 研究报告影响 - 不准确或不利的研究报告，或停止研究覆盖，可能导致公司股价和交易量下降[213] 会计方法与准则影响 - 公司财务结果取决于管理层对会计方法的选择和假设估计，会计准则变化可能影响财务状况[214][216] 市场风险 - 公司面临市场风险，主要与金融工具价值变化有关，通过多种策略和工具管理风险[390][391][393] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司金融工具长仓公允价值分别为43亿美元和31亿美元，短仓分别为35亿美元和29亿美元[395] 金融工具使用 - 公司使用衍生金融工具进行自营交易和风险管理，包括利率互换和外汇远期合约[398][399] - 公司使用期货合约进行自营做市交易，需向经纪商质押一定比例合约金额的资产[400] - 公司开展涉及衍生品和其他表外金融工具的交易，包括期货、远期合约、掉期和交易所交易期权[406] 金融工具特性 - 期货和远期合约规定标的工具延迟交付，公司出售上市期权可获得溢价[407] - 期货合约在交易所执行，每日进行现金结算，通常无信用风险[407] - 远期合约、期权和掉期的信用风险限于财务状况合并报表中记录的未实现市场估值收益[407] - 市场风险主要取决于标的金融工具的价值，受市场波动、利率和外汇汇率变化等因素影响[407]

业绩总结 - 2021财年总收入为28.11亿美元，较2020财年的32.39亿美元下降了13.3%[35] - 2021财年净收入为8.27亿美元，相较于2020财年的11.21亿美元下降了26.3%[35] - 2021财年调整后的EBITDA为13.01亿美元，较2020财年的16.48亿美元下降了21.1%[41] - 2021财年调整后的每股收益为4.57美元，较2020财年的5.76美元下降了20.7%[41] - 2021年第四季度的总收入为7.06亿美元，较2020年第四季度的10.13亿美元下降了30.1%[35] - 2021年第四季度的净收入为1.86亿美元，较2020年第四季度的4.09亿美元下降了54.5%[35] - 2021年第四季度的调整后EBITDA为3.28亿美元，较2020年第四季度的5.46亿美元下降了40.0%[41] - 2021年第四季度的调整后每股收益为1.19美元，较2020年第四季度的2.04美元下降了41.6%[41] 用户数据 - 2021年公司通过有机增长举措产生了1.38亿美元的调整净交易收入[6] - 2021年全年调整后的净交易收入为1,577百万美元，较2020年的1,052百万美元增长50%[45] - 2021年第四季度调整后的净交易收入为372百万美元，较2020年第四季度的321百万美元增长15.9%[45] - 2021年第四季度的交易收入为508百万美元，较2020年第四季度的466百万美元增长9%[45] - 2021年第四季度的佣金和技术服务收入为135百万美元，较2020年第四季度的105百万美元增长28.6%[51] 财务状况 - 2021年调整EBITDA为13.01亿美元，调整EBITDA利润率为68%[7] - 2021年公司长期债务为16.67亿美元，债务与LTM调整EBITDA比率为1.3倍[9] - 2021年调整现金运营费用为6.23亿美元，同比下降2%[9] - 2021年总资产为10,320百万，总负债为8,456百万[32] - 2021年平均投资资本为1,836百万，投资资本回报率为20%[22] 股票回购与分红 - 2021年公司在第四季度回购了370万股股票，总回购金额为1.45亿美元[6] - 2021年总回购金额为483百万，回购股份总数为17.6百万股[25] - 每股分红为$2.05，调整后每股收益（EPS）为$0.76[22] - 2021年每股分红季度变化为$0.31、$0.22、$0.16、$0.21、$0.27[22] 其他信息 - 2021年第四季度每日平均调整净交易收入为76万美元[9] - 2021年第四季度的员工薪酬和工资税支出为3.76亿美元，较2020年第四季度的3.94亿美元下降了4.6%[35] - 2021年第四季度的总运营费用为4.79亿美元，较2020年第四季度的5.23亿美元下降了8.4%[35] - 2021年公司成功再融资长期债务，增强了财务灵活性[6] - Virtu与固定利率和浮动利率的利率互换协议，分别于2024年10月和2025年2月到期[69]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度调整后净交易收入为4.86亿美元，环比增长37%，调整后每股收益为1.19美元，调整后EBITDA为3.28亿美元 [7] - 2021年全年调整后净交易收入为19亿美元，调整后每股收益为4.57美元，调整后EBITDA为13亿美元 [8] - 第四季度市场做市业务日均收入为580万美元，环比增长49% [10] - 执行服务业务第四季度调整后净交易收入为1.14亿美元，环比增长8% [37] - 第四季度调整后EBITDA利润率为68%，全年保持稳定 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场做市业务在第四季度表现强劲，日均收入达到580万美元，环比增长49%，主要得益于内部化改进和风险管理优化 [10] - 执行服务业务在第四季度贡献了1.14亿美元的调整后净交易收入，环比增长8%，主要得益于美国和欧洲市场的强劲表现 [11] - 期权业务在第四季度表现良好，公司扩大了符号和场所覆盖范围，增加了市场份额 [12] - 加密货币做市业务加速发展，公司已在全球主要交易所交易约30种产品，包括ETF [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股市第四季度成交量环比增长10%，零售股票605成交量增长4% [29] - 期权清算公司（OCC）期权成交量环比增长9% [29] - 加密货币市场做市业务在全球范围内扩展，公司已在北美、欧洲和亚洲的主要交易所交易约30种产品 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于期权业务，目标是成为零售合作伙伴的期权批发商 [12] - 加密货币做市业务被视为未来的重要增长领域，公司正在扩大交易员和技术人员的配置 [14] - 公司通过内部化改进和风险管理优化，提升了市场做市业务的竞争力 [10] - 公司将继续通过股票回购和股息向股东返还资本，2021年回购了4.05亿美元的股票 [16][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年将受益于全球宏观经济和政策变化，包括通胀和利率上升 [28] - 公司对加密货币市场的长期前景持乐观态度，认为该市场将逐渐成熟并变得更加高效 [68][92] - 公司预计2022年的运营费用将保持稳定，补偿费用将根据整体业绩和员工人数进行调整 [41] 其他重要信息 - 公司在第四季度回购了370万股股票，自2020年启动回购计划以来，已回购了4.83亿美元的股票，净股票数量减少了6.4% [16] - 公司成功再融资了16亿美元的长期债务，并将其增加到18亿美元，延长了贷款期限至2029年 [34][42] 问答环节所有的提问和回答 问题: 市场条件是否对公司在2022年第一季度更有利？ - 公司未对当前时期的表现发表评论，但强调了内部化改进和技术投资对业绩的积极影响 [46][47] 问题: 公司如何看待内部化对业务的影响？ - 内部化改进显著提升了公司的市场做市业务表现，特别是在期权和加密货币领域 [56][58] 问题: 公司对加密货币市场的资本承诺和未来规划？ - 公司认为加密货币市场仍处于早期阶段，但已分配了资深交易员和技术人员，预计该业务将成为未来的重要增长领域 [67][68] 问题: 公司对期权业务的长期展望？ - 公司认为期权业务有巨大的增长潜力，特别是在零售市场，尽管竞争激烈，但公司已具备成为主要市场做市商的技术和基础设施 [82][85] 问题: 公司对2022年费用和补偿的预期？ - 公司预计2022年的补偿费用将保持稳定，运营费用将保持低增长 [60][87] 问题: 公司对加密货币市场竞争格局的看法？ - 公司认为加密货币市场将逐渐成熟，技术领先和规模效应将成为竞争的关键因素 [91][92] 问题: 公司是否考虑通过并购加速进入加密货币市场？ - 公司认为目前通过内部扩展更为可行，并购的可能性较低 [96][97] 问题: 期权业务与股票业务的单位盈利能力比较？ - 公司未提供具体的单位盈利能力数据，但强调期权业务是一个重要的增长机会 [101][102]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后每股收益（EPS）为0.70美元，同比增长11% [9] - 调整后净交易收入为5.5百万美元/天，前三个季度的平均调整后净交易收入为7.6百万美元/天 [9] - 调整后EBITDA为210.8百万美元，较第二季度的196.8百万美元有所增长 [34] - 调整后EBITDA利润率为59.5%，较第二季度增加了约2个百分点 [34] - 公司长期债务为16亿美元，财务利息支出为20百万美元，与第二季度持平 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场做市业务调整后净交易收入为249百万美元，较第二季度增长5% [32] - 执行服务业务调整后净交易收入为106百万美元，较第二季度下降5% [32] - 期权做市业务表现强劲，尽管期权交易量较2021年初峰值下降15% [11] - 加密货币业务已连接主要现货交易场所，并计划增加更多资源 [12] - ETF大宗交易台在美国ETF市场中已成为前五大流动性提供商之一 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股市整体交易量下降8%，零售605交易量下降6.6% [22] - 加拿大市场交易量下降21%，欧洲市场下降6%，亚太市场增长3% [23] - 期权交易量较2021年初峰值下降15%，但期权做市业务表现良好 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长计划扩大可寻址市场，包括期权做市、加密货币和Virtu资本市场等新机会 [10] - 公司通过整合技术提升现有业务的竞争力和盈利能力 [10] - 公司计划在未来12至24个月内继续通过股票回购向股东返还资本，并宣布了额外的7.5亿美元回购授权 [15][16] - 公司认为美国股市对零售投资者更加透明和公平，并支持增强透明度和竞争的监管改革 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前市场环境较第二季度略有疲软，但整体表现符合预期 [9] - 公司对期权和加密货币业务的长期增长潜力持乐观态度 [11][12] - 公司认为其全球规模和多样化业务使其能够在不同市场环境下表现良好 [17] - 公司对零售投资者体验的改善表示满意，并认为美国股市的竞争生态系统为零售投资者带来了巨大利益 [20] 其他重要信息 - 公司已回购1340万股股票，平均价格为26.95美元，总计3.61亿美元 [14] - 第三季度回购了540万股股票，平均价格为25.71美元，总计约1.39亿美元 [14] - 公司计划在未来两年内完成7.5亿美元的股票回购 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在市场做市业务中的表现优于同行，原因是什么？ - 公司通过全球规模和多样化业务，能够在不同市场环境下表现良好，特别是在期权和零售做市业务中表现突出 [40][42] 问题: 期权和加密货币业务中，哪个机会更大？ - 公司认为期权业务是一个更大且更成熟的机会，而加密货币业务虽然较新，但具有长期增长潜力 [43][45] 问题: 批发市场做市业务的竞争环境如何？ - 公司认为批发市场做市业务竞争激烈，新进入者增加了市场竞争，但公司通过规模效应和低成本策略保持竞争力 [53][54] 问题: FX和商品市场做市业务的表现如何？ - FX和商品市场做市业务表现良好，特别是金属和天然气业务在第三季度表现强劲 [63][65] 问题: 加密货币业务的进展情况如何？ - 公司已连接主要现货交易场所，并计划增加更多资源，目前正在交易约20种加密货币产品 [69][72] 问题: 期权做市业务的进展情况如何？ - 公司已在美国和亚洲市场开展期权做市业务，并计划在2022年成为605期权做市业务的重要参与者 [79][84] 问题: 2022年的费用预期如何？ - 公司预计2022年的费用将保持稳定，大部分协同效应已经实现 [86] 问题: 加密货币市场做市业务的关键成功因素是什么？ - 公司认为加密货币市场做市业务的关键在于理解操作风险、管理对手方风险，并通过技术优势提供流动性 [99][102] 问题: 公司在加密货币业务中部署了多少资本？ - 公司未披露具体资本部署，但表示加密货币业务的资本投入在当前阶段并不显著 [115]

业绩总结 - 第三季度调整后的净交易收入为2.71亿美元，较去年同期下降5%[12] - 每日平均调整后的净交易收入为550万美元，较上一季度增长2%[12] - 调整后的EBITDA为2.11亿美元，较上一季度增长7%[12] - 调整后的EBITDA利润率为59.5%，较上一季度提高1.7个百分点[12] - 正常化调整后的每股收益为0.70美元，较上一季度增长11%[18] - 2021年第三季度的调整后每股收益为0.70美元，较2020年第三季度的1.18美元下降约40.7%[64] 用户数据 - 2021年调整后的每日净收入（Adj. NTI）为7.6百万美元[32] - 2021年全年的调整后净收入（Adj. NTI）预计在1,512百万美元至2,772百万美元之间[52] - 2021年全年的调整后EBITDA预计在952百万美元至2,071百万美元之间[52] - 2021年全年的调整后每股收益（Adj. EPS）预计在3.16美元至7.50美元之间[52] 财务状况 - 长期债务为16.7亿美元，债务与最近12个月调整后EBITDA的比率为1.2倍[15] - 截至2021年9月30日，公司的总债务为1,631百万美元，债务与调整后EBITDA的比率为1.2倍[35] - 2021年第三季度的调整后运营费用为160百万美元[34] - 2021年第一季度至第三季度的调整后运营费用累计为452百万美元[34] 股票回购与增发 - 截至2021年10月31日，公司已回购1340万股，占2020年9月30日已发行股份的7%[14] - 公司宣布增发7.5亿美元的股票回购授权[16] - 2021年第一季度至第三季度，公司回购股票的总额为304百万美元[32] - 公司预计2021年可用于股票回购的目标范围为120百万美元至700百万美元[52] 其他财务数据 - 2020财年总收入为32.39亿美元，较2019财年的15.17亿美元下降了约27.4%[58] - 2020财年交易收入净额为24.93亿美元，较2019财年的9.12亿美元下降了约28.1%[58] - 2020财年净收入为11.21亿美元，较2019财年的亏损1.04亿美元有所改善[58] - 2020年调整后的运营费用为6.9亿美元，2021年第一季度为1.8亿美元，第二季度为1.61亿美元，第三季度为1.6亿美元[73]

公司部门结构 - 公司有两个运营部门（做市和执行服务）和一个非运营部门（企业）[218] 做市业务范围 - 做市业务可在全球36个国家的235多个交易场所，为超25000种证券和金融工具提供买卖报价[219] 公司收购情况 - 2019年3月1日完成对ITG的全现金收购，交易总价约10亿美元，每股30.30美元[224] - ITG收购相关信贷协议提供15亿美元的第一留置权定期贷款安排，其中约4.045亿美元由VFH借入偿还现有定期贷款，约10.95亿美元由收购借款人借入用于收购[224] - 2017年7月20日完成对KCG的全现金收购[226] 公司借款情况 - 2019年10月9日，VFH额外借入5.25亿美元增量第一留置权定期贷款用于赎回票据[225] - 2020年3月10日，公司子公司获得2000万美元的即期贷款，年利率10%，逾期利率增加2%，于2020年4月17日全额偿还[325] - 2020年3月20日，公司子公司可获得最高3亿美元的无担保定期贷款，但该期限已过未进行借款，同时公司向贷款人交付了一份认股权证，可购买最多300万股A类普通股，行使价为每股22.98美元[326][327] 信贷协议修订 - 2020年3月2日，信贷协议修订，将利率利差在LIBOR或适用基准上降低0.50%[225] 股权补偿计划 - 修订并重述的2015年管理激励计划最初提供基于1600万股A类普通股的奖励，2020年6月5日经股东批准增加至2100万股[228] - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，每股按IPO价格，分四年等额归属，授予日起10年内到期，截至2021年9月30日，162.875万份期权被没收，572.2095万份被行使[229] - IPO及之后授予167.7318万股立即归属的A类普通股和262.0051万个受限股票单位，受限股票单位最长4年归属，以A类普通股结算[229] - ITG交易完成日，公司承担修订重述的ITG 2007综合股权补偿计划及相关股票期权等奖励，涉及A类普通股249.7028万股，该计划下仍可发行123.0406万股[230] 财务状况表数据 - 截至2021年9月30日，合并财务状况表中现金及现金等价物为6010万美元，递延所得税资产为1.675亿美元，税收应收协议义务为2.547亿美元[231] 企业所得税计提 - 2021年第三季度和前九个月公司分别计提企业所得税1770万美元和9750万美元[231] 各业务线及公司总收入情况 - 2021年第三季度和前九个月市场做市业务总收入分别为4.0929亿美元和16.35555亿美元，2020年同期分别为4.74598亿美元和20.643亿美元[232] - 2021年第三季度和前九个月执行服务业务总收入分别为1.32549亿美元和4.59918亿美元，2020年同期分别为1.8268亿美元和5.00621亿美元[232] - 2021年第三季度和前九个月公司总收入分别为5.44344亿美元和21.05881亿美元，2020年同期分别为6.56112亿美元和25.62635亿美元[232] - 2021年第三季度公司总收入为5.443亿美元，较2020年同期的6.561亿美元下降1.118亿美元，降幅为17.0%[270] - 2021年第三季度总营收为5.44344亿美元，较2020年同期的6.56112亿美元下降17.0%[273] - 2021年前三季度总营收为21.059亿美元，较2020年同期的25.626亿美元下降17.8%[292] - 2021年前九个月总营收为21.06亿美元，较2020年的25.63亿美元下降17.8%[294] 公司总运营费用情况 - 2021年第三季度和前九个月公司总运营费用分别为3.99245亿美元和13.35994亿美元，2020年同期分别为4.03597亿美元和14.39363亿美元[232] - 2021年第三季度运营费用为3.992亿美元，较2020年同期的4.036亿美元下降1.1%[278] - 2021年前九个月运营费用为13.36亿美元，较2020年的14.39亿美元下降7.2%[299] 交易净收入情况 - 2021年和2020年第三季度交易净收入分别为394,265千美元和441,295千美元，前九个月分别为1,591,840千美元和1,987,756千美元[261] - 2021年第三季度交易净收入减少4700万美元，其他净收入下降6560万美元[270] - 2021年第三季度交易净收入为3.943亿美元，较2020年同期的4.413亿美元下降10.7%[273] 调整后净交易收入情况 - 2021年和2020年第三季度调整后净交易收入分别为354,444千美元和362,258千美元，前九个月分别为1,424,303千美元和1,815,452千美元[261] - 2021年第三季度调整后净交易收入为35444.4万美元，较2020年同期的36225.8万美元下降2.2%；2021年前三季度调整后净交易收入为142430.3万美元，较2020年同期的181545.2万美元下降21.5%[267][269] - 2021年第三季度做市业务调整后净交易收入为24870.2万美元，较2020年同期的25723.5万美元下降3.3%；2021年前三季度做市业务调整后净交易收入为105589.9万美元，较2020年同期的146162.2万美元下降27.8%[267][269] - 2021年第三季度执行服务调整后净交易收入为10574.2万美元，较2020年同期的10502.3万美元增长0.7%；2021年前三季度执行服务调整后净交易收入为36840.4万美元，较2020年同期的35383万美元增长4.1%[267][269] - 2021年第三季度日均调整后净交易收入为553.8万美元，较2020年同期的566万美元下降2.2%；2021年前三季度日均调整后净交易收入为757.6万美元，较2020年同期的960.5万美元下降21.1%[269] - 2021年第三季度做市业务日均调整后净交易收入为388.6万美元，较2020年同期的401.9万美元下降3.3%；2021年前三季度做市业务日均调整后净交易收入为561.6万美元，较2020年同期的773.3万美元下降27.4%[269] - 2021年第三季度执行服务日均调整后净交易收入为165.2万美元，较2020年同期的164.1万美元增长0.7%；2021年前三季度执行服务日均调整后净交易收入为196万美元，较2020年同期的187.2万美元增长4.7%[269] - 2021年第三季度调整后净交易收入为3.544亿美元，较2020年同期的3.623亿美元下降2.2%[277] - 2021年前九个月调整后净交易收入为14.24亿美元，较2020年的18.16亿美元下降21.5%，日均调整后净交易收入降至760万美元，降幅21.1%[298] 净利润情况 - 2021年和2020年第三季度净利润分别为123,138千美元和199,708千美元，前九个月分别为641,276千美元和923,228千美元[261] - 2021年第三季度净利润为12313.8万美元，2020年同期为19970.8万美元；2021年前三季度净利润为64127.6万美元，2020年同期为9232万美元[264] EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2021年和2020年第三季度EBITDA分别为200,084千美元和317,710千美元，前九个月分别为937,503千美元和1,325,223千美元[261] - 2021年和2020年第三季度调整后EBITDA分别为210,732千美元和248,733千美元，前九个月分别为972,789千美元和1,304,196千美元[261] 利润率情况 - 2021年和2020年第三季度净利润率分别为34.7%和55.1%，前九个月分别为45.0%和50.9%[261] - 2021年和2020年第三季度EBITDA利润率分别为56.5%和87.7%，前九个月分别为65.8%和73.0%[261] - 2021年和2020年第三季度调整后EBITDA利润率分别为59.5%和68.7%，前九个月分别为68.3%和71.8%[261] 其他收入情况 - 2021年第三季度利息和股息收入为970万美元，较2020年同期的1090万美元下降11.2%[273] - 2021年第三季度佣金和技术服务收入为1.359亿美元，较2020年同期的1.339亿美元增长1.5%[273] - 2021年第三季度其他净收入为450万美元，较2020年同期的7000万美元下降93.6%[276] 所得税拨备及有效税率 - 2021年第三季度所得税拨备为2200万美元，有效税率为15.1%，2020年同期分别为5280万美元和20.9%[291] - 2021年前九个月所得税拨备为1.29亿美元，有效税率16.7%，2020年分别为2亿美元和17.8%[312] 市场相关指标变化 - 2021年第三季度日均标准普尔500指数实际波动率较上一时期下降34.6%，日均美国股票综合成交量下降1.8%[273] - 2021年前九个月标准普尔500指数日均实际波动率下降55.4%，CVIX日均实际波动率下降64.4%，美国股票日均综合交易量增长11.1%[298] 公司借款余额情况 - 截至2021年9月30日，公司在主要经纪信贷安排下借款约2.03亿美元，在经纪交易商信贷安排下借款1.78亿美元，短期银行透支1.37亿美元，长期债务本金约16.31亿美元[314] - 截至2021年9月30日，公司经纪交易商信贷安排的未偿还本金余额为1.78亿美元，短期信贷安排的未偿还本金余额约为2.025亿美元[324] 信贷协议安排 - 信贷协议提供15亿美元的第一留置权定期贷款和5000万美元的第一留置权循环信贷安排，定期贷款于2026年3月1日到期，每年摊销1%，循环信贷承诺于2022年3月1日终止[329][332] 利率掉期协议 - 2019年10月和2020年1月，公司分别签订5.25亿美元和10亿美元的浮动利率转固定利率掉期协议，2021年4月修改后有效固定利率分别提高到4.5%和4.6%[335] 公司现金流情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为3.745亿美元，2020年同期为4.836亿美元，减少主要归因于收入降低和交易资产增加[340] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为6544万美元，2020年同期为提供净现金3444万美元[339] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为5.50322亿美元，2020年同期为5.9822亿美元[339] - 2021年前九个月现金及现金等价物净减少2.52692亿美元，2020年同期为1.07318亿美元[339] - 2021年前9个月投资活动净现金使用量为6540万美元，2020年同期为提供净现金340万美元[341] - 2021年前9个月融资活动净现金使用量为5.503亿美元，2020年同期为5.982亿美元[342] 股票回购计划 - 2021年5月4日，公司董事会授权扩大股票回购计划，总授权金额增加3亿美元至4.7亿美元，有效期延长至2022年5月4日[344] - 截至2021年9月30日，公司已回购约1250万股A类普通股和Virtu Financial单位，花费约3.375亿美元，剩余约1.325亿美元的回购额度[344] 资产负债表外安排情况 - 截至2021年9月30日，公司没有对投资者有重大影响的资产负债表外安排[345] 通胀影响情况 - 公司认为通胀在2021年9月30日和2020年12月31日对财务状况、经营成果和现金流没有重大影响[346] 财务报表编制 - 公司需根据美国公认会计原则编制财务报表，需管理层进行估计和假设[347] 金融工具计量 - 公司大部分金融工具资产和负债按公允价值计量，分为三个层次[349][351] 税务应收协议支付 - 公司需根据税务应收协议向特定股权持有人支付相当于适用现金节税85%的款项[367] 商誉评估 - 商誉不进行摊销，但需每年进行减值评估，必要时在年度评估之间进行评估[368] - 2021年7月1日的商誉减值评估未发现商誉减值[372] - 公司按年于7月1日评估商誉减值，特定事件或情况发生时进行临时评估[372] 金融工具公允价值 - 202

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后每股收益为0.63美元，调整后净交易收入为每天540万美元，上半年调整后每股收益为2.67美元，平均调整后净交易收入为每天863万美元 [7] - 公司第二季度回购了340万股股票，价值约1亿美元，自第二季度末以来又回购了价值超过3000万美元的股票，当前授权下回购总额约为2.3亿美元 [8] - 第二季度调整后净交易收入为3.42亿美元，同比下降49%，环比下降55% [34] - 市场做市业务的调整后净交易收入为2.32亿美元，同比下降58%，环比下降61% [35] - 执行服务业务的调整后净交易收入为1.1亿美元，同比下降6% [35] - 第二季度调整后EBITDA为1.97亿美元，同比下降59%，环比下降65%，调整后EBITDA利润率为57.6% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 期权做市业务的每日调整后净交易收入环比增长，尽管期权市场交易量下降了13% [11] - ETF大宗交易业务在第二季度表现强劲，尽管美国ETF市场交易量下降了13%，但公司的大宗交易量仅下降了不到1% [12] - 加密货币做市业务的调整后净交易收入在第二季度环比翻倍 [13] - 执行服务业务在第二季度实现了1.1亿美元的调整后净交易收入，表现与市场机会一致 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股票交易量在第二季度整体下降了28%，零售股票交易量下降更多 [17] - 第二季度实现波动率下降了近30%，降至比2019年平均水平低9% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于通过股票回购向投资者返还资本，并优先考虑股票回购 [9] - 公司正在扩展其加密货币做市业务，并计划通过其直接交易商流动性平台VFX提供加密货币流动性 [14] - 公司认为期权做市业务是其长期增长的关键引擎，并计划在2022年上半年推出期权做市业务 [62] - 公司正在与监管机构和政界人士合作，纠正关于市场结构的误解，并推动Rule 605的更新 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其业务模式具有弹性，并且其有机增长计划取得了持续成功 [7] - 公司对加密货币市场的增长潜力感到兴奋，并认为加密货币相关产品的增长为公司提供了更多的市场机会 [14] - 公司认为其执行服务业务的持续增长减少了季度间的波动性，并为投资者提供了显著的上升空间 [18] - 公司对期权做市业务的长期增长潜力感到乐观，并计划在2022年上半年推出该业务 [62] 其他重要信息 - 公司正在开发通过其直接交易商流动性平台VFX提供加密货币流动性的能力 [14] - 公司认为Rule 605的更新将有助于更准确地衡量零售投资者的执行质量 [24] - 公司计划在2022年上半年推出期权做市业务，并认为该业务将为其带来显著的增长机会 [62] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Rule 605的更新和监管机构的反应 - 公司认为Rule 605的更新将有助于更准确地衡量零售投资者的执行质量，并已向SEC提交了相关报告 [24][25] - 公司认为监管机构对Rule 605的更新反应积极，并相信数据和事实将最终赢得监管机构的支持 [44][45] 问题: 关于支付订单流（PFOF）的讨论 - 公司认为支付订单流（PFOF）的讨论基于错误的叙述和无法支持的事实，并认为当前的市场结构为零售投资者带来了显著的好处 [19][20] - 公司认为Rule 605低估了当前市场结构为零售投资者带来的好处，并已向SEC提交了相关报告 [22][23] 问题: 关于期权做市业务的扩展 - 公司计划在2022年上半年推出期权做市业务，并认为该业务将为其带来显著的增长机会 [62][63] - 公司认为期权做市业务的扩展将为其带来更多的市场机会，并计划通过其现有的基础设施和客户关系来推动该业务的发展 [61][62] 问题: 关于加密货币做市业务的扩展 - 公司正在扩展其加密货币做市业务，并计划通过其直接交易商流动性平台VFX提供加密货币流动性 [13][14] - 公司认为加密货币市场的增长潜力巨大，并计划通过其现有的ETF做市业务来推动加密货币做市业务的发展 [13][14] 问题: 关于股票回购和资本回报 - 公司计划继续通过股票回购向投资者返还资本，并认为其现金流足以支持这一计划 [9][32] - 公司认为其股票回购计划将为其带来显著的长期回报，并计划在未来继续执行这一计划 [9][32] 问题: 关于市场波动性和交易量的变化 - 公司认为第二季度的市场波动性和交易量下降是暂时的，并预计未来市场将恢复正常 [16][17] - 公司认为其业务模式具有弹性，并能够在不同的市场条件下保持稳定的表现 [7][16]

公司部门结构 - 公司有两个运营部门（做市和执行服务）和一个非运营部门（企业）[199] 业务覆盖范围 - 做市业务可在全球36个国家的235个交易场所，为超25000种证券和金融工具提供报价[200] 公司收购情况 - 2019年3月1日完成对ITG的全现金收购，交易总价约10亿美元，每股30.30美元[204] - ITG收购相关信贷协议提供15亿美元第一留置权定期贷款，其中约4.045亿美元由VFH用于偿还现有定期贷款，约10.95亿美元由收购借款人用于支付收购对价等[204] - 2017年7月20日完成对KCG的全现金收购[206] 公司借款情况 - 2019年10月9日，VFH额外借入5.25亿美元增量第一留置权定期贷款用于赎回票据[205] - 2020年3月10日，公司经纪交易商子公司获得2000万美元即期贷款，年利率10%，逾期利率增加2%，于2020年4月17日全额偿还[206] - 2020年3月20日，公司与TJMT Holdings LLC达成最高3亿美元的无担保定期贷款安排，但该期限已过未发生借款，同时公司授予其购买300万股A类普通股的认股权证，行权价22.98美元，行权期为2020年5月22日至2022年1月15日，若特定条件满足认股权证可增至1000万股[207][208] - 信贷协议提供15亿美元的第一留置权定期贷款和5000万美元的第一留置权循环信贷安排，其中约4.045亿美元用于偿还先前定期贷款，约10.95亿美元用于ITG收购，循环信贷安排含500万美元信用证子安排和500万美元摆动贷款子安排[310][311] 信贷协议修订 - 2020年3月2日，信贷协议修订，将利率利差在LIBOR或适用基准上降低0.50%[205] 管理激励计划修订 - 修订后的2015年管理激励计划最初提供基于1600万股A类普通股的奖励[208] - 2020年4月23日董事会通过修订，将A类普通股预留发行数量从1600万股增至2100万股，并于6月5日获股东批准[208] 股权相关情况 - IPO时授予922.8万份非合格股票期权，每股按IPO价格，分四年等额归属，授予日后10年内到期，截至2021年6月30日，162.875万份期权被没收，568.3095万份被行使[209] - IPO及之后授予167.7318万股立即归属的A类普通股和262.0051万个受限股票单位，受限股票单位最长四年归属，以A类普通股结算[209] - ITG交易完成日，公司承担修订重述的ITG 2007综合股权补偿计划及相关股票期权等奖励，涉及A类普通股249.7028万股，该计划下仍可发行A类普通股123.0406万股[210] 财务状况表数据 - 截至2021年6月30日，合并财务状况表中现金及现金等价物为1.112亿美元，递延所得税资产为1.71亿美元，税收应收协议义务为2.547亿美元[211] 企业所得税计提 - 2021年第二季度和上半年公司分别计提企业所得税1740万美元和7980万美元[211] 各业务线收入情况 - 2021年第二季度和上半年市场做市业务总收入分别为4.02541亿美元和12.26265亿美元，执行服务业务分别为1.3813亿美元和3.27369亿美元，公司业务分别为829.4万美元和790.3万美元[212] 公司整体财务指标 - 2021年第二季度和上半年公司合并总收入分别为5.48965亿美元和15.61537亿美元，总运营费用分别为4.13963亿美元和9.36748亿美元，税前及非控股权益前收入分别为1.35002亿美元和6.24789亿美元[212] - 2021年第二季度和上半年公司净利润分别为1.08907亿美元和5.18139亿美元[212] - 2021年和2020年上半年交易净收入分别占公司总收入的77%和81%[215] 费用相关情况 - 经纪、交易所、清算费用及订单流支付净额是公司最主要的费用，与交易活动水平直接相关[222] 不同时期财务指标对比 - 2021年和2020年Q2交易净收入分别为3.84832亿美元和7.43996亿美元，上半年分别为11.97576亿美元和15.46461亿美元[241] - 2021年和2020年Q2调整后净交易收入分别为3.4183亿美元和6.68728亿美元，上半年分别为10.69859亿美元和14.53196亿美元[241] - 2021年和2020年Q2净利润分别为1.08907亿美元和3.35285亿美元，上半年分别为5.18139亿美元和7.23523亿美元[241] - 2021年和2020年Q2 EBITDA分别为1.9153亿美元和4.75133亿美元，上半年分别为7.37419亿美元和10.07517亿美元[241] - 2021年和2020年Q2调整后EBITDA分别为1.97332亿美元和4.85758亿美元，上半年分别为7.62056亿美元和10.55464亿美元[241] - 2021年和2020年Q2净利润率分别为31.9%和50.1%，上半年分别为48.4%和49.8%[241] - 2021年和2020年Q2 EBITDA利润率分别为56.0%和71.1%，上半年分别为68.9%和69.3%[241] - 2021年和2020年Q2调整后EBITDA利润率分别为57.7%和72.6%，上半年分别为71.2%和72.6%[241] - 2021年Q2净利润为1.08907亿美元，2020年同期为3.35285亿美元；2021年H1净利润为5.18139亿美元，2020年同期为7.235亿美元[243] - 2021年Q2正常化调整后净利润为1.22261亿美元，2020年同期为3.39955亿美元；2021年H1正常化调整后净利润为5.23886亿美元，2020年同期为7.402亿美元[243] - 2021年Q2正常化调整后每股收益为0.63美元，2020年同期为1.73美元；2021年H1正常化调整后每股收益为2.67美元，2020年同期为3美元[243] - 2021年Q2调整后净交易收入为3.4183亿美元，2020年同期为6.68728亿美元，同比下降48.9%；2021年H1调整后净交易收入为10.69859亿美元，2020年同期为14.53196亿美元，同比下降26.4%[245][247] - 2021年Q2做市业务调整后净交易收入为2.32074亿美元，2020年同期为5.52114亿美元，同比下降58%；2021年H1做市业务调整后净交易收入为8.07198亿美元，2020年同期为12.04389亿美元，同比下降33%[245][247] - 2021年Q2执行服务调整后净交易收入为1.09756亿美元，2020年同期为1.16614亿美元，同比下降5.9%；2021年H1执行服务调整后净交易收入为2.62661亿美元，2020年同期为2.48807亿美元，同比增长5.6%[245][247] - 2021年Q2日均调整后净交易收入为542.6万美元，2020年同期为1061.5万美元，同比下降48.9%；2021年H1日均调整后净交易收入为862.8万美元，2020年同期为1162.5万美元，同比下降25.8%[247] - 2021年Q2公司总营收为5.49亿美元，较2020年同期的9.059亿美元减少3.569亿美元，降幅39.4%[248] - 2021年Q2交易净收入减少3.592亿美元，主要因市场波动性和交易量低于2020年同期[248] - 2021年第二季度总营收为5.49亿美元，较2020年同期的9.06亿美元下降39.4%[251] - 2021年第二季度调整后净交易收入为3.42亿美元，较2020年同期的6.69亿美元下降48.9%，日均调整后净交易收入降至540万美元，降幅48.9%[255] - 2021年第二季度运营费用为4.14亿美元，较2020年同期的5.01亿美元下降17.4%[256] - 2021年上半年总营收为15.62亿美元，较2020年同期的19.07亿美元下降18.1%[271] - 2021年第二季度交易净收入为3.85亿美元，较2020年同期的7.44亿美元下降48.3%[251] - 2021年第二季度利息和股息收入为950万美元，较2020年同期的930万美元增长2.2%[252] - 2021年第二季度佣金、净收入和技术服务收入为1.43亿美元，较2020年同期的1.48亿美元下降3.1%[253] - 2021年第二季度其他净收入为1150万美元，较2020年同期的480万美元增长137.5%[254] - 2021年第二季度所得税拨备为2610万美元，较2020年同期的6930万美元减少[270] - 2021年第二季度标准普尔500指数日均实际波动率较上一时期下降64.8%，美国股票日均综合交易量下降14.5%[251][255] - 2021年上半年总营收为15.62亿美元，较2020年同期的19.07亿美元下降18.1%[274] - 2021年上半年调整后净交易收入为10.70亿美元，较2020年同期的14.53亿美元下降26.4%[279] - 2021年上半年运营费用为9.37亿美元，较2020年同期的10.36亿美元下降9.6%[280] - 2021年上半年经纪、交易所、清算费用和订单流支付净额为4.30亿美元，较2020年同期的3.77亿美元增长14.0%[281] - 2021年上半年员工薪酬和工资税为1.89亿美元，较2020年同期的2.91亿美元下降35.2%[283] - 2021年上半年利息和股息支出为4900万美元，较2020年同期的7030万美元下降30.3%[285] - 2021年上半年所得税拨备为1.07亿美元，2020年同期为1.47亿美元[293] 公司资金情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为8.48亿美元[294] - 截至2021年6月30日，公司在主要经纪信贷安排下的借款约为2.02亿美元，在经纪交易商安排下的借款为1.98亿美元，短期银行透支为1850万美元，长期债务未偿本金总额约为16.31亿美元[294] - 公司认为目前的运营现金流、可用现金及现金等价物和经纪交易商信贷安排下的可用借款足以满足未来十二个月以上的流动性需求[297] - 公司预计未来需向Virtu Financial部分直接或间接股权持有人支付的款项每年约为0.9 - 2170万美元，期限为15年，已分别于2017年2月、2018年9月、2020年3月和2021年4月支付700万、1240万、1330万和1650万美元[299] - 截至2021年6月30日，公司经纪交易商信贷安排的未偿还本金余额为1.98亿美元，与主要经纪商和其他金融机构的未偿还短期信贷安排总额约为2.018亿美元[205] 利率互换协议 - 2019年10月和2020年1月，公司分别签订5.25亿美元和10亿美元的浮动利率转固定利率互换协议，2021年4月协议变更，有效固定利率分别增至4.5%和4.6%[317] 现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供净现金3.554亿美元，2020年同期为4.993亿美元，主要因收入降低和交易资产增加[321][322] - 2021年上半年投资活动使用净现金4270万美元，2020年同期为3670万美元，主要因资本化开发成本增加，部分被物业和设备购置减少抵消[321][323] - 2021年上半年融资活动使用净现金4.00843亿美元，2020年同期为4.83897亿美元[321] - 2021年上半年现金及现金等价物净减少9175万美元，2020年同期为2526.5万美元[321] - 2021年上半年融资活动净现金使用量为4.008亿美元，2020年同期为4.839亿美元[324] 股票回购计划 - 2021年5月4日，公司董事会授权扩大股票回购计划，增加3亿美元，使授权总额达到4.7亿美元，并将计划延长至2022年5月4日[325] - 截至2021年6月30日，公司已回购约710万股A类普通股和Virtu Financial单位，花费约1.986亿美元，该计划下还有约2.714亿美元的剩余购买额度[325] 资产负债表外安排 - 截至2021年6月30日，公司没有对投资者有重大影响的资产负债表外安排[326] 通胀影响 - 公司认为通胀在2021年6月30日和2020年12月31日对其财务状况、经营成果和现金流没有重大影响[327] 财务报表编制 - 公司需根据美国公认会计原则