财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到13.6百万美元,超出了公司指引范围,其中不包括Acroname的0.4百万美元收入,公司有信心看到市场需求的积极趋势 [7][8] - 毛利率为61.4%,优于指引范围,调整后EBITDA亏损为5.2百万美元,也优于指引范围 [8] - 公司拥有1.306亿美元的现金和现金等价物,财务状况良好 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 音频视频业务贡献8.1百万美元收入,占总收入的60%,去年同期为15.5百万美元,占64% [22] - 汽车业务贡献5.5百万美元收入,占总收入的40%,去年同期为8.7百万美元,占36% [22] - 音频视频业务毛利率为75.4%,汽车业务毛利率为40.9%,去年同期分别为75.3%和37.8% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 音频视频市场仍受到宏观经济和客户库存消化的影响,收入大幅下降,但公司对中长期仍保持乐观 [18] - 机器视觉和工业市场方面,公司推出新的VS6320和VA7000芯片组,进入了更大的市场,并加大了在这一领域的投资 [15][16][17] - 汽车业务保持稳定,第二代VA7000芯片组正在与多家汽车OEM进行评估,客户反馈良好 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Acroname进行非有机增长,这是公司的首次并购,有助于拓展在工业和音频视频市场的地位 [9][10] - 公司计划继续采取选择性并购策略,以补充有机增长 [10] - 公司的高性能连接解决方案在AI边缘计算等新兴应用中发挥关键作用 [21] - 公司将于11月在纽约举办投资者日,分享更多战略和发展计划 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临短期挑战,但公司中长期机会依然广阔 [6][18][31] - 公司有信心通过创新的高速连接解决方案把握市场机遇,实现长期增长目标 [31] - 公司保持谨慎乐观态度,不会轻易做出长期预测,但目前看到了积极迹象 [39] 其他重要信息 - 公司在6月的InfoComm展会上受到广泛关注,多家领先制造商推出基于VS6320的新产品 [11][12] - 公司与台湾Good Way Technology合作,利用VS6320芯片为视频会议市场提供简单灵活的解决方案 [13] - 公司计划在10月的Vision Show上展示在机器视觉领域的最新成果 [17] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 公司何时能够实现库存底部,并对下半年特别是第四季度的行业复苏情况有何预期? [35] **Guy Nathanzon 回答** 公司正在持续减少库存,并朝着合理的库存天数目标努力。对于下半年的行业复苏,公司保持谨慎乐观态度,但不会做出长期预测。 [37][38] 问题2 **Unidentified Analyst 提问** 对于Acroname收购,公司对达成相关里程碑和开发新产品的信心如何? [38] **Gideon Ben-Zvi 回答** 公司所处的半导体行业存在很多不确定性,对于长期预测需要谨慎。但目前看到了一些积极迹象,公司将继续努力实现目标。 [39] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** VS6320在哪些应用领域看到首批采用,何时开始贡献收入? [40] **Gideon Ben-Zvi 回答** VS6320首先应用于中小型会议室等中低端音频视频市场,提供高带宽的USB 3扩展解决方案。同时也进入工业机器视觉等领域,这些市场对带宽、分辨率和帧率都有很高要求。公司已看到产品订单和交付在本年下半年开始快速增长。 [41][42][43][44]

公司业绩表现 - Valens Semiconductor 最新季度每股亏损为0.04美元 优于Zacks共识预期的0.07美元亏损 相比去年同期盈亏平衡 调整后数据 [1] - 公司最新季度营收为1360万美元 超出Zacks共识预期6.23% 但较去年同期的2418万美元有所下降 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今未有上涨 同期标普500指数上涨9.9% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股亏损0.04美元 营收1350万美元 本财年预期为每股亏损0.21美元 营收5165万美元 [7] 行业比较 - 电子-半导体行业在Zacks行业排名中处于后36% 研究表明前50%行业表现优于后50%超过2倍 [8] - 同行业公司Ambarella预计下季度每股亏损0.19美元 同比恶化26.7% 预计营收6219万美元 同比微增0.1% [9] 未来展望 - 公司未来股价走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 投资者可关注公司未来几个季度的盈利预期变化 研究表明短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [5]

收入和利润表现 - 2024年上半年总收入为2515.6万美元，相比2023年同期的4805.5万美元下降47.6%[9] - 2024年第二季度收入为1359.7万美元，相比2023年同期的2417.5万美元下降43.7%[9] - 2024年上半年净亏损为1891.1万美元，相比2023年同期的995.9万美元亏损扩大89.9%[9] - 2024年第二季度净亏损为886.9万美元，相比2023年同期的458.2万美元亏损扩大93.6%[9] - 2024年上半年净亏损为18911千美元，较2023年同期的9959千美元扩大90%[15] - 2024年第二季度净亏损为8869千美元，较2023年同期的4582千美元扩大94%[15] - 2024年上半年公司净亏损1891.1万美元，基本和稀释后每股亏损为0.18美元[83] - 2024年上半年总收入为2515.6万美元，其中音视频业务贡献1524.7万美元，汽车业务贡献990.9万美元[87] - 2024年第二季度总收入为1359.7万美元，相比2023年同期的2417.5万美元下降了43.8%[89] - 2024年上半年总收入为2515.6万美元，相比2023年同期的4805.5万美元下降了47.7%[90] 成本和费用表现 - 2024年上半年研发费用为2010.6万美元，相比2023年同期的2612.1万美元下降23.0%[9] - 2024年上半年股票薪酬支出为7499千美元，与2023年同期的7809千美元相比略有下降[15] - 2024年上半年以股票为基础的薪酬总额为158.2万美元，较2023年同期的264.7万美元下降40.2%[77] - 2024年上半年RSU薪酬总额为591.7万美元，较2023年同期的516.2万美元增长14.6%[81] 毛利率表现 - 2024年上半年毛利率为60.3%，相比2023年同期的63.9%下降3.6个百分点[9] - 2024年上半年总毛利润为1515.9万美元，毛利率约为60.3%，低于2023年同期的3072.7万美元和约63.9%的毛利率[87] 现金流表现 - 2024年上半年经营活动所用现金净额为1615千美元，较2023年同期的8311千美元改善80%[15] - 2024年第二季度经营活动所用现金净额为225千美元，而2023年同期为提供现金358千美元[15] - 2024年上半年投资活动提供现金净额为8754千美元，与2023年同期的8882千美元基本持平[15] - 2024年第二季度投资活动所用现金净额为10355千美元，而2023年同期为提供现金5605千美元[15] - 2024年上半年现金及现金等价物增加7445千美元，期末余额为24706千美元[15] - 2024年第二季度现金及现金等价物减少10394千美元[15] 现金及资产状况 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为2470.6万美元，较2023年底的1726.1万美元增长43.1%[4] - 截至2024年6月30日，短期存款为1.05924亿美元，较2023年底的1.24759亿美元下降15.1%[4] - 截至2024年6月30日，总资产为1.75788亿美元，较2023年底的1.80558亿美元下降2.6%[4] - 截至2024年6月30日，股东权益总额为1.53528亿美元，较2023年底的1.64304亿美元下降6.6%[7] 业务收购活动 - 公司于2024年进行业务收购，支付现金对价7800千美元，并确认或有对价负债2036千美元[15][25] - 公司以总现金对价910万美元收购Acroname Inc. 100%股权，其中130万美元为Acroname在交割日持有的现金[38] - 收购总对价包括916万美元现金付款和204万美元基于或有对价公允价值计算的盈利支付负债，总计1,119.6万美元[39] - 自收购日至2024年6月30日，Acroname贡献收入44.5万美元，净亏损12.1万美元（含7.8万美元有形和无形资产摊销）[40] - 2024年第二季度公司产生40万美元收购相关成本，计入一般及行政费用[41] - 收购价格分配中，核心技术资产公允价值为465.3万美元，客户关系为59.7万美元，商誉为184.7万美元[45] - 未审计备考信息显示，假设收购于2023年1月1日完成，2024年上半年收入为2,844.5万美元，净亏损为1,850.6万美元[48] 存货及运营负债 - 截至2024年6月30日，存货总额为1,407万美元，其中在产品841.4万美元，成品565.6万美元[49] - 2024年上半年存货减值损失为30万美元，2023年同期为39.7万美元[49] - 截至2024年6月30日，制造承包商未交货订单总值约为676.2万美元，较2023年底的495.1万美元有所增加[56] - 截至2024年6月30日，与知识产权和开发工具许可相关的未支付款项为384.9万美元，较2023年底的551.3万美元减少[57] - 或有对价负债公允价值为206.4万美元，使用21.3%的贴现率和56.72%的预期波动率等假设计算[69] 股权激励情况 - 截至2024年6月30日，公司股票期权计划中普通股总数增至35,874,244股，较2023年底的30,666,212股有所增加[71] - 股票期权相关的未确认薪酬成本为194.6万美元，预计在1.15年加权平均期内确认[76] - 2024年上半年股票期权行权总内在价值为182.1万美元，远低于2023年同期的796.5万美元[76] - 限制性股票单位（RSU）相关的未确认薪酬成本约为2795.7万美元，预计在2.7年加权平均期内确认[79] - 2024年上半年公司授予高管和董事的限制性股票单位公允价值为985.8万美元[95] - 2024年上半年公司授予高管和董事的股票期权公允价值为48.9万美元[95] 分业务和地区表现 - 2024年第二季度汽车业务部门运营亏损为571.5万美元，相比2023年同期亏损825.5万美元有所收窄[89] - 2024年第二季度总运营亏损为941万美元，相比2023年同期亏损518.3万美元有所扩大[89] - 2024年第二季度美国市场收入为301.3万美元，相比2023年同期的198.1万美元增长了52.1%[90] - 2024年第二季度匈牙利市场收入为408.2万美元，相比2023年同期的695.5万美元下降了41.3%[90] - 客户A在2024年第二季度贡献了24%的收入，相比2023年同期的21%有所提升[91] - 截至2024年6月30日，公司在以色列的长期资产为824万美元，相比2023年底的441.9万美元增长了86.5%[93]

文章核心观点 Valens Semiconductor宣布任命Tal Yaacobi为独立董事及提名、治理和可持续发展委员会成员，此前Value Base Fund及其关联方收购超5000万美元Valens股票，双方均看好公司发展 [1][2] 公司动态 - Valens Semiconductor于2024年7月23日宣布，自8月8日起任命Tal Yaacobi为独立董事及提名、治理和可持续发展委员会成员 [1] - 此次任命是在Value Base Fund及其关联方收购超5000万美元Valens股票之后，依据双方董事会提名协议进行 [1] - 任命后董事会将由10名董事组成，其中8名为独立董事 [1] 相关人员观点 - 董事会主席Peter Mertens欢迎Tal Yaacobi加入，认为其经验能提升公司战略愿景和治理水平，助力公司持续增长和成功 [2] - Tal Yaacobi表示很荣幸获任命，因看好公司价值创造潜力进行重大投资，期待支持公司未来成功 [2] 人员背景 - Tal Yaacobi有超20年全球资本市场投资管理和战略咨询经验，曾任职于Shamrock Growth Fund和麦肯锡，是注册会计师，拥有康奈尔大学MBA学位 [2] 公司介绍 - Valens Semiconductor是高性能连接领域领导者，其芯片组集成于众多设备，推动音视频、视频会议、ADAS和自动驾驶发展，技术是HDBaseT®和MIPI A - PHY等行业标准基础 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收1160万美元，高于指引上限，2023年第一季度为2390万美元 [9][29] - 2024年第一季度毛利润680万美元，2023年第一季度为1580万美元 [29] - 2024年第一季度GAAP毛利率为59%，2023年第一季度为66.1%；非GAAP毛利率达到62%，2023年第一季度为67.2% [29][30] - 2024年第一季度运营费用总计1810万美元，2023年第一季度为2290万美元 [31] - 2024年第一季度研发费用占运营费用的56%，为1010万美元，2023年第一季度占比61%，为1400万美元；SG&A费用为800万美元，2023年第一季度为890万美元 [31] - 2024年第一季度GAAP净亏损1000万美元，2023年第一季度净亏损540万美元；调整后EBITDA亏损710万美元，2023年第一季度亏损290万美元 [32] - 2024年第一季度GAAP每股亏损0.10美元，2023年第一季度为0.05美元；非GAAP每股亏损0.06美元，2023年第一季度为0.03美元 [32] - 截至2024年第一季度末，现金、现金等价物和短期存款总计1.398亿美元，无债务，2023年第四季度末为1.42亿美元；营运资金为1.533亿美元，2023年第四季度末为1.588亿美元 [33] - 截至2024年3月31日，库存为1250万美元，2023年第四季度末为1380万美元 [34] - 预计第二季度营收在1250 - 1300万美元之间，毛利率在52% - 52.5%之间，调整后EBITDA亏损在800 - 830万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 音视频业务 - VS6320芯片自2023年第四季度推出后，已被设计用于超30款产品，预计2024年下半年销售进一步增长 [15] 汽车业务 - 2023年第四季度至2024年第一季度，汽车业务收入因库存消化而减少 [18] 各个市场数据和关键指标变化 音视频市场 - 视频会议、工业和机器视觉等垂直领域的潜在市场规模约为每年10亿美元 [11] - 全球视频会议设备市场规模超30亿美元，且需求不断增长 [12] 汽车市场 - 特定汽车细分市场到2029年的潜在市场规模可达约45亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大在各垂直领域的合作与伙伴关系，投资创新以追求长期增长机会 [8] - 计划制定并向市场传达修改后的战略多年计划，以把握音视频市场的机会 [11] - 与索尼半导体解决方案公司合作完成多供应商A - PHY链路的EMC和互操作性测试，开发800万像素A - PHY相机模块 [19][20] - 与黑芝麻智能科技合作，将A - PHY连接集成到其自动驾驶平台和跨域计算平台 [22] - 与英特尔代工服务合作开发下一代符合A - PHY的汽车芯片组 [24] - 推出VA700R芯片组，以解决卡车司机的能见度挑战 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第一季度经营环境符合预期，公司受音视频市场和汽车领域库存消化缓慢以及高利率和通胀的影响 [7][8] - 尽管市场环境不佳，但公司对技术在车载连接解决方案市场的领先地位充满信心，对中长期增长潜力有信心 [27][36] 其他重要信息 - 公司将参加奥本海默第9届年度新兴增长会议和第25届年度以色列会议，有意者可发邮件至investors@valens.com [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 音视频会议市场的早期发展迹象 - 公司认为VS6320和VA7000芯片打开了更大的市场，如全球有1亿个会议室等待解决方案，且该解决方案具有高技术壁垒 [41][42] - VA7000芯片可通过人工智能实现会议室的“民主化”，满足多摄像头高效、高带宽、无压缩、无延迟的需求 [43][44] 问题2: 与黑芝麻智能科技合作的中国市场与全球市场的差异 - 中国公司如黑芝麻智能科技因贸易战等因素试图实现一定程度的独立，ADAS对高质量数据依赖大，现代汽车对分辨率要求高，数据传输脆弱，需要稳定的连接，这正是公司的优势所在 [46][47][48] 问题3: 与佛罗里达大型教育集团的合作是否打开了更多教育市场，以及其他大型学区的反馈 - 教育市场具有B2G（企业对政府）的特点，决策有时较慢，但一旦达成合作，业务量会较大，公司在该市场持续增长，且认为VS6320芯片将提升市场表现 [52][53][54] 问题4: 卡车运输行业对公司倒车影像技术的反馈 - 目前产品在实地测试中，司机反馈良好，公司认为其全方位解决方案将为市场带来更多机会，满足市场更深层次的需求 [56][57]

业绩总结 - Valens Semiconductor 2024年第一季度收入为1160万美元，毛利率为59.0%（非GAAP为62.0%）[21] - 2023年第一季度收入为2390万美元，毛利率为66.1%（非GAAP为67.2%）[21] - 2024年第一季度净亏损为1000万美元，调整后EBITDA为-710万美元[21] - 2023年第一季度净亏损为540万美元，调整后EBITDA为-290万美元[21] - 2024年第一季度每股亏损为0.10美元（非GAAP为0.06美元）[21] - 2023年第一季度每股亏损为0.05美元（非GAAP为0.03美元）[21] - 2024年第二季度指导收入为1250万至1300万美元，毛利率为52.0%-52.5%[24] - 2024年第二季度调整后EBITDA指导为-830万至-800万美元[24] 现金状况 - 截至2024年3月31日，Valens的现金、现金等价物和短期存款余额为1.398亿美元，且无债务[3] - 2023年第四季度现金余额为1.42亿美元，无债务[21] 市场与产品 - 音频视频市场的总可寻址市场（TAM）约为每年10亿美元[4] - 预计到2028年和2029年，每年将生产超过9000万辆汽车，ADAS市场的年需求约为20亿颗芯片[18] - Valens的VA6000和VA7000系列芯片组支持高达8Gbps的数据传输速率，适用于ADAS和自动驾驶汽车[10] - Valens的VA7000芯片组在2021年被选为MIPI A-PHY标准的基础，成为行业首个出货8Gbps A-PHY兼容芯片组的公司[14] - Valens的VA6000芯片组已在梅赛德斯-奔驰等多款汽车中部署，数量达到数百万颗[11] - Valens的USB3.2长距离扩展解决方案VS6320于2023年第四季度推出，预计在2024年下半年开始产生初步收入[5] - Valens在汽车市场的高性能连接解决方案有助于提高安全性，支持数据速率的提升[8] - Valens的技术在教育和医疗等多个行业中提供了高效的音视频连接解决方案，促进了远程学习和医疗服务的可及性[7] - Valens的解决方案在卡车市场中提供高达40米的高速数据链接，解决了长车辆的安全隐患[13]

2024年第一季度营收情况 - 2024年第一季度营收达1160万美元，低于2023年同期的2390万美元[6] - 由于客户需求略有改善，预计第二季度营收在1250万至1300万美元之间，高于上季度的初始预期[7] 2024年第一季度盈利指标 - 2024年第一季度GAAP毛利率为59.0%，低于2023年同期的66.1%；非GAAP毛利率为62.0%，低于2023年同期的67.2%[6] - 2024年第一季度GAAP净亏损为1000万美元，高于2023年同期的540万美元[6] - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损为710万美元，高于2023年同期的290万美元[6] - 2024年第一季度净亏损1.0042亿美元，2023年同期为537.7万美元[17][21][22] - 2024年第一季度调整后EBITDA亏损706.9万美元，2023年同期为285.8万美元[21] - 2024年第一季度GAAP每股亏损0.10美元，2023年同期为0.05美元[22] - 2024年第一季度非GAAP每股亏损0.06美元，2023年同期为0.03美元[22] - 毛利率预计在52.0%至52.5%之间；调整后EBITDA亏损预计在800万至830万美元之间[7] 2024年第一季度现金流情况 - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和短期存款为1.398亿美元，无债务，较2023年12月底的1.42亿美元略有下降[6] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为139万美元，2023年同期为866.9万美元[17] - 2024年第一季度投资活动提供净现金1910.9万美元，2023年同期为327.7万美元[17] - 2024年第一季度融资活动提供净现金12.6万美元，2023年同期为92.8万美元[17] - 2024年第一季度现金及现金等价物增加1783.9万美元，2023年同期减少453.5万美元[17] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为3510万美元，2023年同期为1548.9万美元[17] 2024年第一季度库存情况 - 2024年3月31日库存余额为1250万美元，低于2023年12月31日的1380万美元[6] 产品销售情况 - 高性能USB 3.0扩展解决方案VS6320自去年第四季度推出以来，已被设计用于30多种产品中，预计2024年下半年销售将进一步增长[3] 市场规模 - 音频视频市场多个垂直领域的潜在总目标市场约为每年10亿美元，汽车行业多个领域到2029年的潜在总目标市场为45亿美元[4] 公司财务能力与指引限制 - 公司拥有强大的资产负债表，有能力继续投资和创新以实现长期增长目标[5] - 公司无法提供预计净利润（亏损）的指引及相关信息[20][21]

Valens Semiconductor Ltd. (NYSE:VLN) Q4 2023 Earnings Conference Call February 28, 2024 8:30 AM ET Company Participants Daphna Golden - Vice President, Investor Relations Gideon Ben-Zvi - Chief Executive Officer Guy Nathanzon - Chief Financial Officer Conference Call Participants Brian Dobson - Chardan Capital Markets Suji Desilva - ROTH Capital Operator Good morning. My name is Yoni, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to Valens Semiconductor's Fourt ...

"As more corporations implement return-to-office policies, our offerings are increasingly relevant for all types of meeting rooms, from large corporate board rooms to small huddle rooms, as well as small office/home office setups. We also identified a large opportunity that solves the growing requirement for a cost-effective long-range single-chip solution for multi-Gig connectivity in videoconferencing, IT, industrial and medical applications. The introduction of our VS6320 chipset for USB3.2 extension ope ...

半导体行业市场趋势 - 半导体行业在2008年受全球衰退影响经历显著下行，2019 - 2021年下行，2022年上行，2023年又下行[35] - 半导体行业周期性强，产品生命周期短，供需波动大[34] 宏观经济与市场环境影响 - 2023年上半年通胀和利率上升使买家谨慎，库存消化变慢[35] - 2021年新冠疫情对公司部分音频 - 视频客户需求产生负面影响，2022年需求增加，2023年因经济放缓需求下降[48] - 汽车销售与全球经济状况相关，汽车市场下行会影响公司产品需求和业务增长[48] - 全球政治经济不确定性、经济下行或波动会对公司国际业务产生不利影响[39] 公司业务结构变化 - 公司2023财年音频 - 视频和汽车产品分别占总净销售额的约68%和32%，2022财年分别占82%和18%[48] 公司面临的风险因素 - 公司业务受多种因素影响，包括地缘政治事件、法规合规、汇率利率波动等[41] - 公司供应链可能因多种事件受损，影响产品制造、销售和交付[45] - 半导体行业竞争激烈，公司需及时推出新技术和产品以保持竞争力[50] - 半导体行业产品价格易下降，公司产品平均售价随生命周期快速下滑，影响净销售和毛利率[53] - 公司不运营自有制造等设施，成本降低速度可能不如有自有设施的公司，影响毛利率[55] - 为吸引和留住客户，公司会提供价格优惠，导致平均售价和毛利率下降[57] - 公司根据客户需求估计做决策，但客户承诺短期且需求多变，难以准确估计未来需求[61] - 公司基于预期净销售趋势做运营决策和长期采购承诺，若需求低于预期，会产生额外库存费用[62] - 公司与关键客户关系中断会影响业务，客户市场增长放缓也会影响公司财务结果[64][67] - 公司产品需被客户设计进其产品中才能销售，若未被设计或设计后未转化为销售，会影响经营结果[68] - 公司季度净销售和经营结果难准确预测，可能波动大，若未达分析师和投资者预期，股价可能下跌[72] - 公司运营结果波动受客户订单调整、产品研发与销售支出、新技术引入等多因素影响[73] - 公司营收可能延迟，未完成季度订单或客户延迟交付、取消订单会影响运营结果，且短期内难降费用，营收下降可能使运营结果变差[74] - 公司依赖赢得技术选择流程，失败会影响业务，即便选中也可能无法及时产生足够净销售和利润[76][77] - 若不能及时开发出符合客户偏好且获市场认可的新产品，公司运营结果会受不利影响[79] - 技术、监管或需求模式的根本转变可能使公司现有产品过时，影响业务和财务状况[80] - 若无法满足客户质量要求，公司竞争地位、产品需求和运营结果会受不利影响[82] - 保修索赔、产品责任索赔和产品退货会影响公司运营结果和声誉，虽有保险但不能保证覆盖所有损失[83] - 行业标准变化可能使公司产品竞争力下降或过时，需选择并支持广泛采用的标准，否则影响业务[84][85] - 产品制造过程中出现产量问题或延迟会导致销售损失和客户关系受损[86][87] - 公司未来筹集资金能力可能受限，若无法获得足够融资，业务增长和应对机会挑战的能力会受限制[88][89] - 公司面临多种金融风险，包括货币、利率、流动性、商品价格、信用和其他非保险风险，若管理不善将对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[90] - 公司可能进行收购、投资等战略交易，但可能不成功，会扰乱业务并分散资源，还可能面临审批、融资、整合等问题，影响竞争地位、经营成果和财务状况[91] 公司人力资源与管理风险 - 公司成功很大程度依赖高管和关键员工，但可能难以吸引、激励和留住他们，这会限制产品开发、销售和业务管理能力[92][93][94] - 公司实行混合工作政策，员工可每周最多在家工作两天，但可能影响创新、决策等活动及办公室文化，还可能影响人才吸引和保留[95] 公司知识产权风险 - 公司成功和未来收入增长部分依赖知识产权权利，但可能无法充分获取、维护、保护、捍卫或执行这些权利，会损害竞争地位[96] - 半导体行业员工流动率高，贸易秘密被盗用风险大，执行相关索赔困难、昂贵且耗时，结果不可预测[97] - 专利申请过程昂贵、耗时且复杂，无法保证能以合理成本及时申请、维护、执行或授权所有必要或理想的专利，现有和未来专利可能被挑战、无效或规避[99] - 不同国家知识产权法律保护不同，美国以外地区知识产权权利可能较弱且难以执行，专利法律变化会增加不确定性和成本[100] - 公司可能收到产品或技术侵犯第三方知识产权的指控，相关诉讼会带来重大责任、损害知识产权并影响业务，辩护成本高且耗时[102] - 若公司未能遵守与第三方的许可或技术协议义务，或无法以合理条款获得技术许可，可能需支付赔偿、失去关键许可权或无法商业化新产品[104] - 公司获取第三方知识产权授权可能面临竞争，且需支付高额特许权使用费，影响产品利润率[107] 公司网络与信息安全风险 - 公司面临网络攻击风险，网络攻击数量和复杂性增加，受地缘政治事件影响，相关成本可能巨大[108][109][110][111][112] 公司财务报告与合规风险 - 公司可能存在内部财务报告控制和披露程序缺陷，影响定期报告准确性和可靠性[114][115][116] - 公司全球业务需遵守多国法律法规，存在合规风险，违规可能面临罚款或制裁[117][118] - 公司业务受国际商业风险影响，包括经济、政治、环境等方面的不确定性[119] - 美国各州隐私、数据保护和信息安全法律变化快，如CCPA规定公司需向加州居民提供披露和数据保护权利，违规有民事处罚[121] - 欧盟GDPR对个人数据处理有严格要求，违规罚款最高可达全球年收入的4%或2000万欧元，取两者较大值[122] - 以色列相关法律对个人数据处理有义务规定，违反可能面临行政罚款、民事索赔和刑事处罚[123] - 公司收集和处理个人信息，需遵守不同地区关于个人信息收集、存储、使用等方面的法律规定[120] - 以色列隐私保护局可能发起行政检查程序，若发现公司违反PPL的违规行为，公司可能面临行政罚款、民事索赔、刑事责任及补救成本增加[125] - 公司若违反反海外腐败法、反腐败和反贿赂法以及贸易管制法，可能面临调查、执法行动、罚款、利润没收等后果，还会影响声誉、净销售额和股价[128][129] - 半导体行业受环境、健康和安全法律法规约束，公司若违反可能面临民事或刑事成本、制裁、财产损害或人身伤害索赔等，且法规变化可能增加成本、限制业务扩张[130][131][132] - 美国国税局可能不认可公司作为非美国公司的税务地位，若挑战成功，公司和部分股东将面临重大不利税务后果，包括更高企业所得税税率和预扣税[137][139][140] - 以色列、美国和其他司法管辖区的税法或法规变化会使公司面临税务不确定性，可能增加有效税率、减少经营活动现金流，影响财务状况[143] - 公司受以色列和其他外国税务机关定期审查和审计，税务机关可能征收额外税款、利息、罚款等，影响公司所得税拨备、净收入或现金流[144] - 公司经营所在司法管辖区的转让定价规则可能使税务机关挑战公司相关方转让定价政策，若成功，公司需承担额外企业所得税及相关罚款和利息[145] - 美国政府贸易政策变化，如加征关税和出口限制，可能使公司产品在美国市场更昂贵、缺乏竞争力，还可能引发其他国家报复行动，影响公司销售和经营业绩[146] - 若未遵守出口管制法律法规，公司将面临法律和监管后果，无法获得出口许可证可能显著减少净销售额并对业务产生不利影响[147] 公司股价与证券相关情况 - 2023年1月1日至12月31日，公司股价从低点2.01美元波动至高点5.90美元，期间日均交易量为422,875股[150] - 公司证券价格可能因多种因素大幅波动，缺乏活跃市场可能损害股东出售证券的能力和公司筹集资金的能力[150][153] - 公司股票和认股权证在纽约证券交易所上市，市场价格和交易量可能波动，过去股价波动后常引发证券集体诉讼[185][186] - 公司股价波动受多种因素影响，包括风险因素实现、业绩预期差异、人员变动等[186] - 证券或行业分析师对公司的研究报告、评级变化等会影响公司普通股价格和交易量，若未达分析师预期，分析师可能下调评级或发布不利研究[187] - 公司若未满足纽交所持续上市要求，可能被摘牌，摘牌会对证券价格和流动性产生负面影响[188] - 因公司普通股市场价格波动，2024年或未来应税年度有很大风险被视为被动外国投资公司，这会给美国投资者带来不利税收后果和额外信息报告义务[196][197][198] 公司上市与身份相关情况 - 公司于2021年9月30日成为美国上市公司，将产生重大法律、会计、保险等费用，且费用可能在不再为新兴成长型公司后进一步增加[149] - 公司作为新兴成长型公司最长可达5年，若年度总收入超12.35亿美元、三年发行超10亿美元非可转换债务证券或成为“大型加速申报公司”，将提前失去该身份[191] - 外国私人发行人身份每年在发行人最近完成的第二个财季的最后一个工作日确定，下次确定时间为2024年6月30日，若超50%流通投票证券由美国居民持有且多数董事或高管为美国公民或居民，将失去该身份[194] - 非美国公司若某一年至少75%的总收入为被动收入，或至少50%的资产价值归因于产生被动收入的资产，将被视为被动外国投资公司[196] - 若美国投资者被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%的普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”[199] 公司基本信息 - 公司于2006年10月26日根据以色列法律注册为私人有限责任公司，注册编号为51 - 388704 - 2[201] - 公司总部位于以色列，注册地址为以色列霍德哈沙龙市哈纳加尔街8号，邮政信箱7152，邮编4501309，电话为+972 - (9)762 - 6900[202] 公司业务合并情况 - 2021年5月25日，PTK与公司和合并子公司签订业务合并协议，合并后PTK成为公司全资子公司[203] 公司资本支出情况 - 2021 - 2023财年公司资本支出分别为140万美元、110万美元和120万美元，主要为研发设备支出[204] 公司产品市场应用情况 - 全球数千万个音频视频应用中部署了公司芯片组，客户包括世界主要消费电子公司[207] - 公司芯片安装在全球数百万辆汽车中，是高级驾驶辅助系统和自动驾驶发展的关键推动者[208] 公司产品研发与合作情况 - 2023年公司推出VS6320芯片，可实现USB3.2 Gen1外设长达100米的扩展[212] - 2021 - 2023年公司与梅赛德斯 - 奔驰合作的车载信息娱乐和远程信息处理系统数据连接业务收入大幅增加[219] - 2020年公司高性能连接技术被MIPI联盟选为高速车载视频连接标准（MIPI A - PHY）的基线[220] - 2021年IEEE标准协会将A - PHY采纳为IEEE标准，同年公司推出首款符合A - PHY标准的VA7000芯片组产品系列[221] - MIPI A - PHY目标最坏情况数据包错误率为1E(10)，16Gbps链路的数据包错误间隔时间约为80000年[222] - 日本电子元件制造商Hosiden Corporation完成其连接器和电缆与公司VA7000芯片组的验证[223] - 公司宣布与英特尔合作，使用英特尔先进工艺节点制造兼容MIPI A - PHY的芯片组[223] 公司产品优势与行业趋势 - 汽车行业集成更多传感器使车内数据量将呈指数级增长[225] - Valens芯片组可让OEM以多千兆位带宽传输数据[225] - Valens芯片组能实现零延迟、无差错链路数据传输[225] - Valens芯片组具备较低的系统总成本[225] 公司以色列相关情况 - 以色列的政治、经济和地缘政治不稳定可能影响公司业务，2023年10月的战争可能导致公司业务收入下降[161][163] - 以色列政府宣战后，有数十万预备役军人被征召，公司部分以色列员工可能被征召，导致新技术推出延迟[165] - 投资者作为公司股东的权利和责任受以色列法律管辖，与非以色列公司股东有所不同[168] - 公司章程规定修改将董事分为三类的条款需65%的股东总投票权持有人投票通过，罢免董事需至少65%的股东总投票权持有人投票[171][174] - 公司多年来共获得以色列创新局600万美元的各项赠款，其中2016年获得最新赠款205万美元[177] - 若公司无法继续获得“优先科技企业”税收优惠，2023年及以后以色列应税收入将按23%的企业税率征税[178] - 以色列公司法规定公司并购超过特定百分比股份需进行要约收购，涉及董事等特定交易需特别批准，上市公司股东行动需在股东大会进行[171] - 公司获得以色列政府研发赠款，转让相关技术或制造权需经以色列创新局批准，可能需支付相关费用[175][177] - 公司章程规定以色列特拉维夫的主管法院是公司与股东大部分纠纷的唯一专属法庭，美国联邦地方法院是证券法案相关索赔的专属法庭[173][174] - 以色列税法对免税股票交换的认可程度不如美国税法，并购在特定情况下可递延纳税但需满足诸多条件[172] - 公司从未宣布或支付过现金股息，且预计在可预见的未来不会支付[182]