文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司2024年第一季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收未达预期且同比减少，成本下降推动盈利超预期 [1] 财务表现 - 第一季度调整后每股收益3.82美元，超扎克斯共识预期的3.18美元，但低于去年同期的8.27美元 [1] - 季度总营收从去年同期的364.39亿美元降至317.59亿美元，未达扎克斯共识预期的328.26亿美元 [1] - 总销售成本从去年的321.32亿美元降至297.76亿美元，低于预期的303.72亿美元，主要因材料成本和运营费用降低 [5] 业务板块表现 炼油板块 - 调整后运营收入17.45亿美元，低于去年同期的40.57亿美元，未达预期的17.596亿美元，受炼油吞吐量下降和每桶吞吐量利润率降低影响 [2] 乙醇板块 - 调整后运营利润3900万美元，与去年同期持平，得益于乙醇产量增加 [2] 可再生柴油板块 - 运营收入从去年的2.05亿美元降至1.9亿美元，可再生柴油日销量从298.8万加仑增至372.9万加仑，超预期的338万加仑 [2] 吞吐量情况 吞吐量体积 - 第一季度炼油吞吐量为276万桶/日，低于2023年第一季度的293万桶/日 [3] - 甜原油、中/轻酸原油和重酸原油分别占总量的63.6%、10.1%和14.6%，其余来自残渣、其他原料等 [3] - 墨西哥湾沿岸占总吞吐量的57.7%，中大陆、北大西洋和西海岸地区分别占16.4%、16.3%和9.6% [3] 吞吐量利润率 - 每桶吞吐量的炼油利润率从去年的22.37美元降至14.07美元 [4] - 每桶吞吐量的炼油运营费用为4.71美元，去年同期为4.78美元 [4] - 每桶折旧和摊销费用从去年的2.17美元增至2.39美元，调整后炼油运营收入为6.97美元/桶，去年同期为15.42美元/桶 [4] 资本投资与资产负债表 - 第一季度资本投资6.61亿美元，其中5.63亿美元用于维持业务 [6] - 第一季度末公司现金及现金等价物为49.17亿美元，截至2024年3月31日，总债务和融资租赁义务为108.97亿美元 [6] 评级与其他股票推荐 - 瓦莱罗目前扎克斯评级为2（买入） [7] - 能源行业其他排名靠前的股票包括SM能源公司（扎克斯评级1，强力买入）、EOG资源公司和PBF能源公司（扎克斯评级2，买入） [7][8] - SM能源公司是北美独立油气公司，2024和2025年每股收益共识预期分别为6.33美元和6.96美元，过去七天盈利预期上调 [7] - EOG资源公司是油气勘探公司，2024年每股收益共识预期为12.29美元，价值风格评分为B，过去七天盈利预期上调 [8] - PBF能源公司运营六家炼油厂，2024和2025年每股收益共识预期分别为7.39美元和5.87美元，价值和动量风格评分均为A，过去七天盈利预期上调 [8]

财务表现 - Valero Energy Corporation报告2024年第一季度归属于Valero股东的净收入为12亿美元，每股3.75美元[1] - Valero Energy Corporation报告2024年第一季度调整后归属于Valero股东的净收入为13亿美元，每股3.82美元[1] - Valero Energy Corporation在2024年第一季度向股东返还14亿美元，其中3.56亿美元为股息，10亿美元用于购买约660万股普通股[9] - Valero Energy Corporation 2024年第一季度净利润为12.45亿美元，较去年同期下降至30.67亿美元[24] - 2024年第一季度，Valero能源公司的资产负债表显示，现金及现金等价物为4,917百万美元，总资产为25,674百万美元[35] - 2024年第一季度，Valero能源公司的资本支出为128百万美元，其中DGD的资本支出为69百万美元[36] - 2024年第一季度，Valero能源公司因Navigator能源服务公司取消大规模碳捕获和封存管道项目而承担了2900万美元的费用[37] - 2023年第一季度，Valero能源公司因提前偿还各系列高级票据而获得1100万美元的净收益[38] 业务部门表现 - 精炼业务部门2024年第一季度营业收入为17.45亿美元，较去年同期下降至40.57亿美元[25] - 可再生柴油业务部门2024年第一季度营业收入为1.9亿美元，较去年同期下降至2.05亿美元[26] - 美国墨西哥湾地区精炼业务部门2024年第一季度营业收入为10.07亿美元，较去年同期下降至26.67亿美元[27] - 精炼业务部门2024年第一季度总吞吐量为27.6万桶/日，较去年同期下降至29.3万桶/日[28] - 可再生柴油业务部门2024年第一季度销售量为372.9万加仑/日，较去年同期增长至298.8万加仑/日[29] - 乙醇业务部门2024年第一季度生产量为44.66万加仑/日，较去年同期增长至41.83万加仑/日 - 美国墨西哥湾地区精炼业务部门2024年第一季度每桶吞吐量精炼利润为14.11美元，较去年同期下降至24.06美元[31] - 北大西洋地区精炼业务部门2024年第一季度每桶吞吐量精炼利润为15.67美元，较去年同期下降至20.89美元[32] - 2024年第一季度，Valero能源公司的炼油产品利润表现良好，美国墨西哥湾地区的CBOB汽油与Brent原油的利润为8.13美元[33] - 2024年第一季度，Valero能源公司的可再生柴油市场表现稳健，纽约商品交易所的ULS柴油价格为2.71美元[34] 非GAAP财务指标 - Valero能源公司使用非GAAP财务指标，如调整后的净现金提供量，以更好地评估公司的财务表现[39] - Valero能源公司的非GAAP财务指标包括调整后的净收入和调整后的每股收益，以反映核心运营绩效[41] - Valero能源公司的调整后的炼油利润和可再生柴油利润是评估各业务部门运营和财务表现的重要指标[44] - Valero能源公司的调整后的净现金提供量是评估公司持续财务表现的重要指标，排除了特定项目的影响[49] 经营统计数据 - Valero使用特定的运营统计数据来评估不同期间的业绩表现[55] - 通过将相关金额除以吞吐量、销售量和生产量来计算每桶吞吐量、每加仑销售量和每加仑生产量[56] - 通过将每日吞吐量、每日销售量和每日生产量（在附表中提供）分别乘以适用期间的天数来计算吞吐量、销售量和生产量[57]

Valero Energy分析 - 投资者在做出股票买入、卖出或持有决定之前通常会参考华尔街分析师的推荐[1] - Valero Energy目前的平均经纪推荐（ABR）为1.71，处于1到5的范围内，表示强烈买入和买入之间[2] - 17家经纪公司的推荐中，有12家是强烈买入，占所有推荐的70.6%[3] - 经纪推荐虽然建议购买Valero Energy，但仅凭此信息做出投资决定可能不明智[4]

文章核心观点 - 华尔街预计瓦莱罗能源公司2024年第一季度收益同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，公司可能超预期盈利 [1][4][6] 分组1：收益预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股3.88美元的季度收益，同比变化为 -53.1% [2] - 预计收入为324亿美元，较上年同期下降11.1% [2] - 过去30天里，该季度的共识每股收益预期上调了15.86% [2] 分组2：收益预测模型 - Zacks收益ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际收益与共识估计的偏差，正向ESP读数预测能力显著 [3] - 正向收益ESP结合Zacks排名1、2或3是收益超预期的有力预测指标，组合股票近70%时间产生正向惊喜 [4] - 负向收益ESP读数不代表收益未达预期，难以预测负向ESP和Zacks排名4或5的股票收益超预期情况 [4] 分组3：瓦莱罗能源公司情况 - 公司最准确估计高于Zacks共识估计，收益ESP为 +26.07%，表明分析师近期看好公司盈利前景 [4] - 公司股票目前Zacks排名为2 [5] - 上述组合表明公司很可能超预期盈利 [6] 分组4：收益惊喜历史 - 公司上一季度预期每股收益2.95美元，实际为3.55美元，惊喜率为 +20.34% [7] - 过去四个季度，公司四次超预期盈利 [7] 分组5：总结建议 - 收益超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超预期盈利的股票可增加成功几率 [8] - 建议在季度报告发布前查看公司收益ESP和Zacks排名，并使用收益ESP过滤器选股 [8] - 公司是收益超预期的有力候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [8]

Valero Energy (VLO) - Valero Energy (VLO) 是近期 Zacks.com 上搜索量最高的股票之一[1] - 公司股价在过去一个月内下跌了-1.4%，而 Zacks S&P 500 综合指数下跌了-1.7%[2] - Zacks 优先评估公司未来盈利预期的变化，认为未来盈利对股票的公平价值起决定性作用[3] - 分析基于卖方分析师对股票盈利预期的修订，当公司的盈利预期上升时，股票的公平价值也会上升，导致股价上涨[4]

文章核心观点 价值投资是成功的投资策略，Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票，Valero Energy（VLO）是值得关注的价值股 [1][4] 分组1：价值投资与Zacks系统 - 价值投资是受投资者欢迎的策略，依靠传统分析关键估值指标寻找被低估股票 [1] - Zacks开发Style Scores系统，价值投资者可关注其“价值”类别，“价值”类别获A评级且Zacks排名高的股票是市场上最强的价值股 [1] 分组2：Valero Energy（VLO）情况 - VLO当前Zacks排名为2（买入），“价值”类别获A评级 [2] - VLO的PEG比率为1.83，行业平均为1.93，过去12个月最高1.96，最低0.80，中位数1.25 [2] - VLO的P/B比率为2.06，行业平均为2.25，过去一年最高2.14，最低1.39，中位数1.58 [2] - VLO的P/S比率为0.4，行业平均为0.46 [3] - VLO的P/CF比率为5.19，行业平均为6.16，过去52周最高5.37，最低2.37，中位数3.41 [3] - 上述指标显示VLO目前可能被低估，结合其盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [4]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司（VLO）在过去七天里2024年和2025年的盈利预期上调 ，该公司排名为Zacks Rank 2（买入），过去六个月涨幅达38.2%，优于行业综合股票的18.5%涨幅 ，同时还介绍了其他值得考虑的能源股 [1][2] 瓦莱罗能源公司优势 财务表现 - 2023年第四季度盈利显著 ，每股收益3.55美元 ，超出预期0.60美元 ，尽管营收同比下降15.17% ，仍体现运营效率和应对市场动态能力 [3] 运营能力 - 2023年炼油系统机械可用性达97.4% ，创公司新纪录 ，确保稳定生产能力 ，降低计划外停机风险 [3] 战略投资 - 阿瑟港可持续航空燃料（SAF）项目预计2025年第一季度完成 ，使公司成为新兴SAF市场关键参与者 ，符合清洁能源趋势并开辟新收入来源 [4] 股东回报 - 2023年第四季度将73%的调整后运营活动净现金返还给股东 ，季度现金股息增加5% ，对注重收益的投资者有吸引力 [5] 市场预期 - 预计炼油利润率受产品供需平衡支撑 ，2024年第一季度行业检修活动使产品库存受限 ，全球需求增长将超过供应增加 ，长期前景乐观 [6] 其他能源公司情况 SM能源公司（SM） - 是北美从事油气勘探等业务的独立公司 ，动量评分为A ，价值评分为B ，2024和2025年每股收益共识估计分别为5.99美元和6.44美元 ，过去七天盈利预期上调 [7] 恩普拉斯公司（ERF） - 是在加拿大西部和美国有资源的独立油气生产公司 ，过去七天2024和2025年盈利预期上调 ，2024和2025年每股收益共识估计分别为1.95美元和2.25美元 [8] 全球合作伙伴公司（GLP） - 是加油站和便利店领先运营商 ，过去30天2023和2024年盈利预期上调 ，2024和2025年每股收益共识估计分别为3.90美元和4.47美元 ，目前价值风格评分为A [8]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司近期受关注，可考虑影响其股价表现的关键因素，其Zacks排名为2（买入），短期内可能跑赢大盘 [1][10] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司未来收益预测的变化，收益预估上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨，实证研究表明收益预估修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 公司本季度预计每股收益3.88美元，同比变化-53.1%，过去30天Zacks共识预估变化+17.2% [3] - 本财年共识收益预估17.25美元，同比变化-30.7%，过去30天预估变化+12.4% [3] - 下一财年共识收益预估13.43美元，较去年预期变化-22.1%，过去一个月预估变化+4.6% [3] - 公司因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，获得Zacks排名2（买入） [4] 预计营收增长 - 营收增长对公司增加收益至关重要，需了解公司潜在营收增长情况 [5] - 公司本季度共识销售预估323.8亿美元，同比变化-11.1%；本财年和下一财年预估分别为1339.7亿美元和1312亿美元，变化分别为-7.5%和-2.1% [5] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上一季度报告营收354.1亿美元，同比变化-15.2%；每股收益3.55美元，去年同期为8.45美元 [6] - 与Zacks共识预估的371.1亿美元相比，报告营收意外变化-4.58%；每股收益意外变化+20.34% [6] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益预估，仅一次超过共识营收预估 [7] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [8] - Zacks价值风格评分系统有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”相反，为“高买更高卖”，但确定入场点不易，全押动量投资有风险，投资近期有价格动量的低价股更安全，瓦莱罗能源公司（VLO）是符合“低价快速动量”筛选标准的优质候选股 [1][2] 动量投资特点 - 动量投资与华尔街“低买高卖”格言相反，投资者认为“高买更高卖”能在更短时间赚更多钱 [1] - 确定动量投资的正确入场点不易，股票估值超未来增长潜力时会失去动力，投资者可能持有高价股且上涨空间有限甚至下跌 [1] 低价快速动量投资 - 投资近期有价格动量的低价股更安全，Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格仍具吸引力的快速上涨股票 [2] 瓦莱罗能源公司（VLO）情况 - 投资者对VLO兴趣增加，过去四周股价上涨20.2% [2] - VLO能在较长时间实现正回报，过去12周股价上涨37.6% [3] - VLO动量快速，贝塔值为1.54，意味着其涨跌幅度比市场高54% [3] - VLO动量评分为A，表明此时入场利用动量获利概率最高 [3] - VLO盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），Zacks排名1和2股票动量效应强 [4] - VLO虽有快速动量特征，但估值合理，市销率为0.42倍，即每1美元销售额投资者只需支付42美分 [4] 其他投资建议 - 除VLO外，还有其他符合“低价快速动量”筛选标准的股票，投资者可考虑投资 [5] - 投资者可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选中选择，以找到下一个获胜股票 [5] - 成功选股策略关键是确保过去有盈利结果，可借助Zacks研究向导进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [5]

Valero Energy盈利预期 - Valero Energy因公司盈利预期的显著修订而成为投资组合中的稳定选择[1] - 分析师对该石油精炼企业盈利前景持乐观态度，这种乐观情绪将反映在股价上[2] - Zacks Rank系统显示，Valero Energy的盈利预期修订趋势良好，有望带来股价上涨[3] - Valero Energy的当前季度盈利预期为每股3.12美元，同比下降62.27%[5]