文章核心观点 - 分析瓦莱罗能源公司股票近期表现及未来走势，从盈利预测修正、预计营收增长、上次财报结果及意外情况、估值等方面探讨投资价值，其Zacks评级为3（持有），短期内或与大盘表现一致 [1][15] 近期股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为+12.3%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.1%，公司所属的Zacks石油和天然气-炼油与营销行业涨幅为5.8% [1] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，认为未来盈利流现值决定股票公允价值，盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入致股价上涨，实证研究显示盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [2][3] - 公司本季度预计每股收益0.77美元，同比变化-79.8%，过去30天Zacks共识预测变化-16.9% [4] - 本财年共识盈利预测7.86美元，同比变化-7.3%，过去30天该预测变化-9.3% [4] - 下一财年共识盈利预测10.63美元，较去年预期变化+35.2%，过去一个月该预测变化+1.1% [5] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks排名3（持有） [6] 预计营收增长 - 盈利增长是公司财务健康的重要指标，但业务无法增加营收就难以持续增加盈利，了解公司潜在营收增长很重要 [7] - 公司本季度共识销售预估为284.2亿美元，同比变化-10.5%；本财年和下一财年预估分别为1199.3亿美元和1223.5亿美元，变化分别为-7.7%和+2% [8] 上次财报结果及意外情况 - 公司上一季度报告营收307.6亿美元，同比变化-13.2%，每股收益0.64美元，去年同期为3.55美元 [9] - 与Zacks共识预估的307.3亿美元相比，报告营收意外率为+0.09%，每股收益意外率为+392.31% [10] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预估，两次超过共识营收预估 [10] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，预测股价未来表现要判断当前价格是否反映公司内在价值和增长前景 [11] - 比较公司估值倍数的当前值与历史值，以及与同行对比，可判断股票是否合理估值 [12] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [13][14]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司（Valero Energy）财报收益超预期，虽较上季度有所下降，但凸显其行业领先的成本结构 [1] 公司情况 - 瓦莱罗能源公司每股收益达0.64美元，远超预期的0.06美元，但较上季度的1.14美元有所下降 [1] - 收益超预期凸显公司行业领先的成本结构 [1] 行业情况 - 分析师运用电力/能源行业专业知识评估潜在长期投资价值的股票 [1]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司2024年第四季度调整后每股收益超预期但同比下降，营收同比减少但超预期，各业务板块表现不一，公司目前评级为持有 [1][2][12] 财务业绩 - 第四季度调整后每股收益88美分，超Zacks共识预期的13美分，低于去年同期的3.55美元 [1] - 季度总营收从去年同期的354.14亿美元降至307.56亿美元，超Zacks共识预期的307.29亿美元 [1] - 总销售成本从去年同期的335.4亿美元降至301.27亿美元，低于预期的305.901亿美元 [9] 业务板块表现 炼油板块 - 调整后营业收入4.37亿美元，低于去年同期的15.77亿美元，未达预期的12.965亿美元 [3] 乙醇板块 - 调整后营业利润2000万美元，低于去年同期的2.05亿美元，未达预期的8420万美元 [4] 可再生柴油板块 - 营业收入1.7亿美元，高于去年同期的8400万美元，销售体积降至335.6万加仑/天，高于预期的282.8万加仑/天 [5] 吞吐量情况 吞吐量体积 - 第四季度炼油吞吐量为299.5万桶/天，与去年同期持平，高于预期的268.8万桶/天 [6] - 墨西哥湾沿岸占总吞吐量的61.1%，中大陆、北大西洋和西海岸地区分别占15.8%、14.5%和8.6% [7] 吞吐量利润率 - 每桶吞吐量的炼油利润率从去年的12.89美元降至8.44美元 [8] - 每桶吞吐量的炼油运营费用为4.67美元，去年同期为4.99美元 [8] - 折旧和摊销费用降至每桶2.17美元，去年同期为2.18美元 [8] - 调整后的炼油营业收入为每桶1.60美元，去年为5.72美元 [8] 资本投资与资产负债表 - 第四季度资本投资5.47亿美元，其中4.52亿美元用于维持业务 [11] - 第四季度末公司现金及现金等价物为47亿美元，截至2024年12月31日，总债务为81亿美元，融资租赁债务为24亿美元 [11] 评级与推荐 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [12] - 能源行业中评级较好的股票有Sunoco LP、Equinor ASA和Cheniere Energy，评级分别为1（强力买入）、1（强力买入）和2（买入） [12] - Sunoco LP是美国最大的汽车燃料分销商之一，当前分销收益率高于行业综合股票 [13] - Equinor ASA是全球领先的综合能源公司和欧洲第二大天然气供应商，向可再生能源领域扩张利于长期增长 [14] - Cheniere Energy参与液化天然气相关业务，其科珀斯克里斯蒂3期液化项目首列火车首次投产，有望提升其在全球液化天然气市场的地位 [15]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司本季度财报超预期，但盈利同比下降，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层评论和盈利预期变化，当前Zacks排名为3（持有），同行业德莱克美国控股公司尚未公布财报且预期不佳 [1][3][9] 瓦莱罗能源公司财报情况 - 本季度每股收益0.64美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期为3.55美元，本季度盈利惊喜率392.31%，上一季度盈利惊喜率-11.63% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期，本季度营收307.6亿美元，超Zacks共识预期0.09%，去年同期为354.1亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [1][2] 瓦莱罗能源公司股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约13.8%，而标普500指数上涨2.7% [3] 瓦莱罗能源公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.96美元，营收291.1亿美元，本财年共识每股收益预期为8.29美元，营收1217.4亿美元 [7] 行业情况及对公司影响 - 行业前景会对公司股票表现产生重大影响，油气精炼与营销行业目前在Zacks行业排名中处于前36%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业公司情况 - 德莱克美国控股公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损2.89美元，同比变化-98%，过去30天共识每股收益预期下调9%，预计营收25.5亿美元，同比下降37% [9]

归属公司股东净利润及每股收益情况 - 2024年第四季度归属公司股东的净利润为2.81亿美元，合每股0.88美元，2023年同期为12亿美元，合每股3.55美元；2024年全年为28亿美元，合每股8.58美元，2023年为88亿美元，合每股24.92美元[3][4] - 2024年第四季度归属公司股东净收入2.81亿美元，2023年同期为12.02亿美元[31] - 2024年全年归属公司股东净收入27.7亿美元，2023年为88.35亿美元[31] - 2024年第四季度摊薄后每股收益0.88美元，2023年同期为3.55美元[31] - 2024年全年摊薄后每股收益8.58美元，2023年为24.92美元[31] 炼油业务运营情况 - 2024年第四季度炼油业务运营收入为4.37亿美元，2023年同期为16亿美元；第四季度炼油吞吐量平均为每天300万桶[5] - 2024年第四季度炼油业务运营收入4.37亿美元，2023年同期为15.77亿美元；2024年全年为39.71亿美元，2023年全年为115.11亿美元[34] - 2024年第四季度美国墨西哥湾沿岸地区炼油运营收入3.14亿美元，2023年同期为8.58亿美元；2024年全年为24.26亿美元，2023年全年为68.53亿美元[36] - 2024年第四季度美国中西部地区炼油运营收入0.3亿美元，2023年同期为1.2亿美元；2024年全年为4.49亿美元，2023年全年为16.27亿美元[36] - 2024年第四季度北大西洋地区炼油运营收入2.33亿美元，2023年同期为5.79亿美元；2024年全年为11.62亿美元，2023年全年为21.31亿美元[39] - 2024年第四季度美国西海岸地区炼油运营亏损1.4亿美元，2023年同期盈利0.2亿美元；2024年全年亏损0.66亿美元，2023年全年盈利9亿美元[39] - 2024年第四季度总进料吞吐量为258.5万桶/日，2023年同期为255.1万桶/日；2024年全年为252.4万桶/日，2023年全年为256.6万桶/日[42] - 2024年第四季度炼油利润率为23.26亿美元，2023年同期为35.53亿美元；2024年全年为113.25亿美元，2023年全年为190.87亿美元[42] - 2024年第四季度调整后炼油业务运营收入为4.41亿美元，2023年同期为15.77亿美元；2024年全年为39.88亿美元，2023年全年为115.28亿美元[42] - 美国墨西哥湾沿岸地区炼油业务，2024年四季度利润率为1412百万美元，全年为6677百万美元；2023年四季度为1951百万美元，全年为11160百万美元[51] - 美国中西部地区炼油业务，2024年四季度利润率为303百万美元，全年为1538百万美元；2023年四季度为401百万美元，全年为2727百万美元[51] - 北大西洋地区炼油业务，2024年四季度利润率为472百万美元，全年为2129百万美元；2023年四季度为846百万美元，全年为3138百万美元[54] - 美国西海岸地区炼油业务，2024年四季度利润率为139百万美元，全年为981百万美元；2023年四季度为355百万美元，全年为2062百万美元[54] 可再生柴油业务运营情况 - 2024年第四季度可再生柴油业务运营收入为1.7亿美元，2023年同期为8400万美元；第四季度销售 volumes平均为每天340万加仑[6] - 2024年第四季度可再生柴油业务运营收入1.7亿美元，2023年同期为0.84亿美元；2024年全年为5.07亿美元，2023年全年为8.52亿美元[34] - 可再生柴油方面，2024年四季度利润率为327美元，全年为1122美元；2023年四季度为227美元，全年为1441美元[45] - 2024年四季度可再生柴油日均销量为3356千加仑，全年为3530千加仑；2023年四季度为3773千加仑，全年为3539千加仑[45] 乙醇业务运营情况 - 2024年第四季度乙醇业务运营收入为2000万美元，2023年同期为1.9亿美元；第四季度乙醇产量平均为每天460万加仑[7] - 2024年第四季度乙醇业务运营收入0.2亿美元，2023年同期为1.9亿美元；2024年全年为2.88亿美元，2023年全年为5.53亿美元[34] - 乙醇方面，2024年四季度利润率为181百万美元，全年为928百万美元；2023年四季度为358百万美元，全年为1164百万美元[48] - 2024年四季度乙醇日均产量为4627千加仑，全年为4538千加仑；2023年四季度为4510千加仑，全年为4367千加仑[48] 公司费用及税率情况 - 2024年第四季度公司一般及行政费用为2.66亿美元，全年为9.61亿美元；2024年有效税率为19%[8] 公司经营活动净现金情况 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为11亿美元，全年为67亿美元；剔除相关项目后，第四季度调整后经营活动提供的净现金为9.51亿美元，全年为55亿美元[9][10] - 2024年全年，公司净现金提供的经营活动为66.83亿美元，较2023年的92.29亿美元下降；调整后的净现金提供的经营活动为55.17亿美元，较2023年的110.43亿美元大幅下降[59] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，DGD经营活动提供的净现金分别为3.52亿美元和0.5亿美元[71] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，DGD调整后经营活动提供的净现金分别为2.36亿美元和1.3亿美元[71] - 2024年和2023年截至12月31日的年度，DGD经营活动提供的净现金分别为8.89亿美元和5.37亿美元[71] - 2024年和2023年截至12月31日的年度，DGD调整后经营活动提供的净现金分别为7.41亿美元和10.25亿美元[71] - 仅50%的DGD运营现金流应计入公司经营活动提供的净现金[71] 公司资本投资情况 - 2024年第四季度资本投资总计5.47亿美元，归属公司的资本投资为5.15亿美元，全年为19亿美元[11] - 2024年第四季度，公司资本投资为5.47亿美元，较2023年的5.40亿美元略有增加；归因于公司的资本投资为5.15亿美元，较2023年的5.06亿美元略有增加[61] - 2024年全年，公司资本投资为20.57亿美元，较2023年的19.16亿美元有所增加；归因于公司的资本投资为18.88亿美元，较2023年的17.58亿美元有所增加[61] - 预计2025年公司资本投资为20.60亿美元，归因于公司的资本投资为19.50亿美元[61] 公司股东返还及股息情况 - 2024年第四季度公司向股东返还6.01亿美元，全年为43亿美元；2024年第四季度派息率为63%，全年为78%[12] - 2025年1月16日，公司宣布将普通股季度现金股息从每股1.07美元提高6%至每股1.13美元[5][13] - 2024年，公司普通股每股股息为4.28美元，较2023年的4.08美元有所增加；2024年第四季度每股股息为1.07美元，较2023年的1.02美元有所增加[61] 公司债务及现金等价物情况 - 2024年底公司总债务为81亿美元，融资租赁义务为24亿美元，现金及现金等价物为47亿美元；净债务与资本比率为17%[14] 公司营收及成本情况 - 2024年第四季度公司总营收3.0756亿美元，2023年同期为3.5414亿美元[27] - 2024年全年公司总营收129.881亿美元，2023年为144.766亿美元[29] - 2024年第四季度公司总销售成本3.0127亿美元，2023年同期为3.354亿美元[27] - 2024年全年公司总销售成本125.076亿美元，2023年为131.834亿美元[29] 公司各业务板块营业利润情况 - 2024年第四季度公司各业务板块总营业利润3480万美元，2023年同期为1.553亿美元[27] - 2024年全年公司各业务板块总营业利润3.755亿美元，2023年为11.858亿美元[29] 能源价格情况 - 2024年四季度布伦特原油价格为73.98美元/桶，全年为79.79美元/桶；2023年四季度为82.72美元/桶，全年为82.27美元/桶[56] - 2024年四季度天然气价格为2.14美元/百万英热单位，全年为1.88美元/百万英热单位；2023年四季度为2.27美元/百万英热单位，全年为2.23美元/百万英热单位[56] - 2024年第四季度，纽约商品交易所超低硫柴油价格为2.44美元/加仑，较2023年的2.81美元/加仑下降；生物柴油可再生识别号价格为0.59美元/个，较2023年的1.35美元/个大幅下降[57] 公司资产及负债情况 - 2024年12月31日，公司当前资产为237.37亿美元，较2023年的262.21亿美元有所下降；当前负债为154.95亿美元，较2023年的168.02亿美元有所下降[59] 公司税务相关情况 - 2024年12月，美国国税局批准公司作为第二代生物燃料生产商的注册申请，公司在2024年确认了7900万美元的所得税优惠[64] - 2023年，公司“其他收入，净额”包括与提前赎回1.99亿美元高级票据相关的1100万美元净收益[65] 公司项目费用情况 - 2024年，公司因参与的碳捕获和封存管道系统项目取消，确认了2900万美元的费用[65] 公司经营指标衡量情况 - 公司认为调整后炼油营业收入（亏损）是衡量炼油业务运营和财务表现的重要指标[69] - 公司认为调整后乙醇营业收入是衡量乙醇业务运营和财务表现的重要指标[69] - 公司认为调整后经营活动提供的净现金是衡量持续财务表现的重要指标[72] DGD调整后经营活动净现金权益情况 - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，DGD调整后经营活动提供的净现金中归属于其他合资方权益分别为1.19亿美元和0.65亿美元[71] - 2024年和2023年截至12月31日的年度，DGD调整后经营活动提供的净现金中归属于其他合资方权益分别为3.71亿美元和5.12亿美元[71]

文章核心观点 今年以来油价波动，受中国经济增长数据良好和美国经济持续强劲影响，1月上旬WTI原油2月合约价格逼近每桶80美元 [1] 油价走势 - 今年以来油价有涨有跌 [1] - 1月上旬WTI原油2月合约价格因中国经济增长数据良好和美国经济持续强劲逼近每桶80美元 [1]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司（VLO）将于1月30日盘前公布2024年第四季度财报，其盈利和营收预计下降，虽有稳定表现因素但也面临诸多挑战，此次财报盈利超预期可能性低，同时推荐了几只可能财报盈利超预期的股票 [1][2][3][7] 财报信息 - 瓦莱罗能源公司将于1月30日盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 上一季度调整后每股收益1.14美元，未达Zacks共识预期的1.29美元，主要因炼油吞吐量大幅下降；过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均超预期幅度8.17% [2] - Zacks对第四季度每股收益的共识预期为0.14美元，过去30天有五次下调无上调，较上年报告数字下降96.06% [2] - Zacks对营收的共识预期为307.5亿美元，较上年记录数字下降13.16% [3] 影响因素 积极因素 - 第四季度炼油厂利用率高，预计公司业绩保持稳定 [4] - 西德克萨斯中质原油现货价格较上年下降约10%，可能降低投入成本，有助于公司第四季度盈利 [4] 消极因素 - 全球炼油利润率疲软，主要因全球经济放缓导致精炼石油产品需求下降 [5] - 第四季度裂解价差较第三季度收缩，汽油和馏分油利润率下降，尤其在美国墨西哥湾沿岸等关键炼油地区，可能对公司盈利能力造成压力 [5][6] - 全球精炼产品需求疲软、高通胀和海外竞争加剧，可能对公司本季度盈利能力产生负面影响 [6] 盈利预测 - 公司此次财报盈利超预期可能性低，盈利预期ESP为 -21.93%，Zacks评级为3（持有） [7] 推荐股票 - EQT公司目前盈利预期ESP为 +4.50%，Zacks评级为3，计划2月18日公布第四季度财报，Zacks对盈利的共识预期为每股0.50美元，较上年报告数字增长4.17% [8][9] - 贝克休斯目前盈利预期ESP为 +2.07%，Zacks评级为3，计划1月30日公布第四季度财报，Zacks对盈利的共识预期为每股63美分，较上年报告数字增长23.53% [9] - 毒蛇能源目前盈利预期ESP为 +4.71%，Zacks评级为2，计划2月24日公布第四季度财报，Zacks对盈利的共识预期为每股0.40美元，较上年报告数字下降40.3% [10]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司近期受关注 可考虑影响其股价表现的关键因素 其Zacks排名为3 短期内或与大盘表现一致 [1][16] 股价表现 - 过去一个月 公司股价回报率为+17.6% 同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+2.5% 所属的Zacks石油和天然气精炼与营销行业涨幅为10.1% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化 因认为股票公允价值由未来盈利流现值决定 盈利预测上调会使股票公允价值上升 吸引投资者买入致股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益0.14美元 同比变化-96.1% 过去30天Zacks共识预测变化-12.7% [5] - 本财年 共识盈利预测7.93美元 较上一年变化-68.2% 过去30天该预测变化-12.3% [5] - 下一财年 共识盈利预测8.01美元 较预计一年前报告变化+1.1% 过去一个月该预测变化-12.4% [6] - 因共识预测近期变化幅度及其他三个与盈利预测相关因素 公司被评为Zacks排名3（持有） [7] 营收增长预测 - 了解公司潜在营收增长很关键 因若无营收增长 公司难以长期实现盈利增长 [8] - 本季度公司共识销售预估为307.5亿美元 同比变化-13.2% 本财年和下一财年预估分别为1298.8亿美元和1214.8亿美元 变化分别为-10.3%和-6.5% [9] 上次报告结果和意外表现历史 - 上一季度公司报告营收328.8亿美元 同比变化-14.4% 每股收益1.14美元 去年同期为7.49美元 [10] - 与Zacks共识预估的330.4亿美元相比 报告营收意外表现为-0.5% 每股收益意外表现为-11.63% [11] - 过去四个季度 公司三次超过共识每股收益预估 仅一次超过共识营收预估 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值 比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值 有助于判断股票是否合理估值 [12][13] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 公司在这方面评级为A 表明其股价相对于同行有折扣 [14][15]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源公司2024年第四季度预计营收下降、盈利同比下滑 实际业绩与预期的对比或影响短期股价 虽难以判定该公司能否超预期盈利 但投资者决策前仍需关注多方面因素 [1][16] 业绩预期 - 公司预计2025年1月30日发布的2024年第四季度财报中 每股收益0.14美元 同比下降96.1% 营收307.5亿美元 同比下降13.2% [2][3] 预测指标 预期修正趋势 - 过去30天 该季度每股收益的普遍预期下调12.71% 反映分析师重新评估初始预期 但个别分析师预期修正方向未必反映在整体变化中 [4] 盈利预期差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确预期和Zacks普遍预期 预测实际盈利与普遍预期的偏差 正ESP值对预测盈利超预期有重要意义 [5][6][7] - 正ESP值结合Zacks排名1、2、3时 股票约70%概率盈利超预期 负ESP值难以预测盈利超预期 [8][9] - 瓦莱罗能源公司最准确预期与Zacks普遍预期相同 盈利预期差为0% 目前Zacks排名为3 难以判定其能否超预期盈利 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度 公司预期每股收益1.29美元 实际为1.14美元 盈利惊喜为 -11.63% [12] - 过去四个季度 公司三次超预期实现每股收益 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但投资预期盈利超预期的股票可增加成功概率 投资者可关注公司盈利预期差和Zacks排名 并使用盈利预期差筛选器选股 [14][15]

文章核心观点 - 瓦莱罗能源（VLO）股价因美国制裁俄罗斯原油出口上涨，但盈利和营收预期不佳且盈利预估下调，需关注后续走势；恩桥中游（ENLC）股价上涨，盈利预估不变且同比有增长 [1][2][3][4][5] 瓦莱罗能源（VLO） - 上一交易日股价收于133.35美元，上涨4.9%，成交量可观，过去四周下跌1.5% [1] - 股价上涨或因美国对俄罗斯原油出口制裁致油价飙升，提升综合炼油商利润率，且其炼油网络和墨西哥湾沿岸业务推动股价表现 [2] - 预计即将公布的季度报告每股收益0.16美元，同比下降95.5%，营收304.3亿美元，同比下降14.1% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预估下调17.1%至当前水平 [4] - 目前Zacks评级为3（持有），属于Zacks石油和天然气 - 炼油与营销行业 [4] 恩桥中游（ENLC） - 上一交易日股价收于14.68美元，上涨2.4%，过去一个月回报率为 -2.1% [4] - 即将公布的报告共识每股收益预估过去一个月维持在0.16美元，同比变化为 +14.3% [5] - 目前Zacks评级为3（持有） [5]