Vulcan Materials Company (NYSE:VMC) Q2 2022 Results Conference Call August 4, 2022 10:00 AM ET Company Participants Mark Warren - VP, IR Tom Hill - Chairman and CEO Suzanne Wood - SVP and CFO Mary Andrews Carlisle - VP, Finance Conference Call Participants Stanley Elliott - Stifel Trey Grooms - Stephens Garik Shmois - Loop Capital Anthony Pettinari - Citi Jerry Revich - Goldman Sachs Brian Biros - Thompson Research Group Chris Kalata - RBC Capital Markets Michael Feniger - Bank of America David MacGregor - ...

客户与业务用途 - 2021年公司前五大客户占总营收8%，单个客户占比不超2%，约45% - 55%的骨料发货用于公共建设[116] 资本支出 - 2022年第一季度资本支出1.227亿美元，含3440万美元增长项目，预计全年支出6 - 6.5亿美元[122] 债务与EBITDA比例 - 截至2022年3月31日，总债务与过去十二个月调整后EBITDA之比为2.7倍，净债务基础上为2.6倍[123] - 截至2022年3月31日，总债务与过去十二个月调整后EBITDA之比为2.7倍，2021年同期为2.0倍；净债务与过去十二个月调整后EBITDA之比为2.6倍，2021年同期为1.4倍[155] - 截至2022年3月31日，总债务与过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润的倍数为2.7倍，净债务基础上为2.6倍，加权平均债务期限为11.6年[170] 总营收 - 2022年第一季度总营收15.407亿美元，同比增加4724万美元，增幅44%[123] 毛利润 - 2022年第一季度毛利润2.688亿美元，同比增加3950万美元，增幅17.2%[123] 骨料部门销售额 - 2022年第一季度骨料部门销售额11.212亿美元，同比增加2.263亿美元，增幅25%[123] 骨料发货量 - 2022年第一季度骨料发货量5300万吨，同比增加660万吨，增幅14%[123] - 总骨料发货量为5300万吨，较去年第一季度的4640万吨增长14%，同店骨料发货量增长7%[132] 调整后EBITDA - 2022年第一季度调整后EBITDA为2.939亿美元，同比增加4960万美元，增幅20%[123] - 公司重申全年调整后EBITDA范围为17.2 - 18.2亿美元[125] - 2022年第一季度EBITDA为2.893亿美元，2021年同期为3.558亿美元；调整后EBITDA为2.939亿美元，2021年同期为2.443亿美元；过去十二个月调整后EBITDA为15.01亿美元，2021年同期为13.668亿美元[154] - 2022年预计EBITDA中点为17.7亿美元[158] 净利润 - 2022年第一季度归属于公司的净利润为9180万美元，同比减少6880万美元，降幅43%[123] 定价与成本 - 第一季度运费调整后定价较上年增长5.8%，即每吨0.85美元，混合调整后定价增长6.9%[133] - 运费调整后的单位现金销售成本较上年第一季度增长11%，即每吨0.88美元，排除部分影响后增长6%，即每吨0.51美元[134] 非骨料业务板块毛利润 - 非骨料业务板块毛利润为2600万美元，较上年第一季度增加2030万美元[135] 沥青业务板块 - 沥青业务板块毛利润亏损290万美元，平均销售价格较上年第一季度增长12.8%，即每吨7.28美元，销量总体增长5%[136] 混凝土业务板块毛利润 - 混凝土业务板块第一季度毛利润为2820万美元，上年为780万美元[137] 销售、一般和行政费用 - 销售、一般和行政费用（SAG）为1.19亿美元，占总收入的7.7%，过去12个月SAG费用占总收入的7.4%[139] 利息与所得税费用 - 2022年第一季度净利息费用为3590万美元，上年同期为3310万美元；持续经营业务所得税费用为1870万美元，上年同期为6060万美元[142] 每股收益 - 2022年第一季度持续经营业务归属于公司的摊薄后每股收益为0.70美元，上年同期为1.21美元[143] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为0.69美元，2021年同期为1.20美元；调整后持续经营业务摊薄后每股收益为0.73美元，2021年同期为0.69美元[156] 终止经营业务税前亏损 - 2022年第一季度终止经营业务税前亏损为240万美元，上年同期为140万美元[145] 骨料业务板块毛利润 - 2022年第一季度骨料业务板块毛利润为2.428亿美元，2021年同期为2.236亿美元；现金毛利润为3.464亿美元，2021年同期为3.044亿美元[153] 投资资本回报率 - 过去十二个月投资资本回报率为14.0%，2021年同期为14.8%[157] 现金及现金等价物和受限现金余额 - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物和受限现金余额为1.33亿美元，其中受限现金为990万美元[161] 经营活动净现金 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1.756亿美元，2021年同期为1.693亿美元，同比增加630万美元[162][163] 应收账款周转天数与余额 - 2022年3月31日应收账款周转天数为44.8天，2021年3月31日为40.1天；超过90天的应收账款余额为4340万美元，2021年3月31日为1390万美元[164] 公司流动性 - 公司主要流动性来源为经营活动提供的现金和大额承诺银行信贷额度，预计这些财务资源足以满足2022年业务需求[159] 投资活动净现金 - 2022年前三个月投资活动净现金使用量为3.025亿美元，较2021年同期提供的8580万美元增加3.883亿美元[165] 融资活动净现金 - 2022年前三个月融资活动提供的净现金为1840万美元，而2021年同期使用现金5.622亿美元[166] 总债务与总资本比例 - 截至2022年3月31日，总债务为39.784亿美元，总债务占总资本的比例为37.6%[169] 债务情况 - 2021年6月获得22亿美元过桥贷款承诺，后终止并签订16亿美元无担保延迟提取定期贷款，2021年8月提取16亿美元，2021年9月偿还至11亿美元[171] - 2022年3月无担保10亿美元信贷额度到期日从2025年9月延长至2026年9月，截至2022年3月31日可用借款额度为8.304亿美元[172][173] - 截至2022年3月31日，约39.472亿美元定期债务基本为无担保债务，公司遵守所有定期债务契约[174] - 2022年3月31日长期债务当期到期金额为390万美元，按季度划分到期金额分别为120万、120万、60万和90万美元[176] 普通股与股票回购 - 截至2022年3月31日，普通股发行和流通数量为1.329亿股，2017年2月董事会授权的股票回购计划剩余8064851股[178] 表外安排 - 公司没有表外安排，如融资或非合并可变利益实体[180] 长期债务公允价值 - 2022年3月31日，公司长期债务（含当期到期部分）的估计公允价值为40.942亿美元，面值为39.472亿美元[198] 利率与债务公允价值关系 - 利率下降1个百分点，公司债务公允价值将增加约30万美元[198] 衍生金融工具使用 - 公司会使用衍生金融工具管理市场风险，不用于交易或投机目的[196] 资本结构管理 - 公司积极管理资本结构和资源，平衡资本成本和财务压力风险，还会使用利率互换管理固定利率和浮动利率债务组合[197] 养老金和退休后福利计划风险 - 公司面临养老金和其他退休后福利计划成本相关的经济风险，包括高质量债券贴现率和计划资产预期回报的变化[199] 商业行为政策与道德准则 - 公司有适用于所有员工和董事的商业行为政策以及CEO和高级财务官员的道德准则[195] 委员会章程获取方式 - 公司审计、薪酬和治理委员会章程可在公司网站“投资者关系”标签下的“公司治理”标题下获取，也可写信索取[193] 报告提交要求 - 公司需提交10 - K年度报告、10 - Q季度报告和8 - K当前报告[194]

Vulcan Materials Company (NYSE:VMC) Q1 2022 Earnings Conference Call May 4, 2022 11:00 AM ET Company Participants Mark Warren - Vice President, Investor Relations James Hill - Chairman, President and Chief Executive Officer Suzanne Wood - Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Trey Grooms - Stephens Stanley Elliott - Stifel Nicolaus Jerry Revich - Goldman Sachs Kathryn Thompson - The Thompson Research Group Keith Hughes - Chouest Securities Garik Shmois - Loop Capital ...

公司设施与资源情况 - 截至2021年12月31日，公司有404个活跃骨料设施、69个沥青设施、173个混凝土设施和1个钙设施[18][19][44] - 公司拥有156亿吨已探明和可能的骨料储量[24] - 公司有228个骨料生产阶段物业和71个开发阶段物业，34个勘探阶段物业未在地图展示[151] - 截至2021年12月31日，公司测量的骨料资源为61.547亿吨，指示的为45.834亿吨，两者总计107.381亿吨，推断的为20.254亿吨[161] - 截至2021年12月31日，公司骨料资源中石灰石占比32.2%，花岗岩占10.8%，砾石占11.8%，其他占45.2%[161] - 2021年末公司估计有156亿吨探明和可能的骨料储量，较上一年减少0.3亿吨，因2021年收购增加约0.3亿吨[169] - 2021年末报告的156亿吨骨料储量中，132亿吨（86%）位于生产阶段的物业，22亿吨（14%）位于开发阶段的物业[170] - 2021年末的156亿吨骨料储量中，91亿吨（58%）位于自有土地，65亿吨（42%）位于租赁土地，土地组合超过24万英亩[171] - 2021年公司各部门活跃的骨料运营设施总数为390个，其中生产阶段采矿物业228个、销售堆场111个、再生工厂51个[172] - 截至2021年12月31日，公司运营的沥青、混凝土和钙生产设施分别为69个、173个和1个[174] - 美国混凝土公司运营约90辆容积式搅拌车，是美国最大的容积式运营企业之一[176] - 公司钙业务在佛罗里达州布鲁克斯维尔的采石场有1.14亿吨储量，2021年生产0.3百万吨，2020 - 2019年每年均为0.3百万吨[177] 市场与行业趋势 - 2020 - 2030年，穆迪分析预计美国75%的人口增长、72%的家庭形成和70%的新就业机会将出现在公司服务的州[25] - 2021年美国17个州的选民批准了323项交通投资投票措施中的87%，将产生76亿美元的新的和经常性交通投资；自2010年以来，选民批准了2608项交通投资投票措施中的84%[57] - 《基础设施投资和就业法案》（IIJA）规定联邦援助公路计划资金在2022财年的义务限制为669亿美元，到2026财年增加到721亿美元，五年总计近350亿美元[57] - IIJA为桥梁维修、更换和修复提供400亿美元资金，其中约165亿美元指定用于公司服务州的项目[58] - 自2012年以来，32个州提高或调整了机动车燃料税；11个公司服务州代表了公司2021年总收入的88%，其公路收入平均增长了69%[61] - 2006年初美国住房开工量峰值超过200万套/年，2009年底降至不足60万套，2021年达到175万套[63] - IIJA为基础设施投资分配约1.2万亿美元联邦资金，包括近550亿美元新支出，超过一半新资金用于交通部门项目[65] 财务数据关键指标变化 - 2019 - 2021年，公司在收购上投资超过1.7581亿美元[31] - 2021年，公司将4.513亿美元重新投入核心运营与维护资本和内部增长资本，2020年和2019年分别为3.622亿美元和3.841亿美元[31] - 2021年公司年度投资资本回报率下降0.1个百分点，调整后息税折旧摊销前利润增长10%，净利润增长15%，投资资本增长10%[32] - 2021年，公司出售南加州已复垦的土地，净收益1.823亿美元，税前净收益1.147亿美元[37] - 2021年公司的范围1和2温室气体排放总量为110万吨二氧化碳当量[83] - 2021年范围1和2的温室气体排放量为1145084公吨，较2015年增长34.38%，每美元收入的二氧化碳排放量为0.000206公吨，较2015年下降17.2%，每吨运输量的二氧化碳排放量为0.00477公吨，较2015年增长8.7%[84] - 2021年，公司普通股（股息再投资）表现为173.71美元，2016年为100美元；同期标准普尔500指数从100美元涨至233.39美元，标准普尔500材料指数从100美元涨至202.17美元[106] - 2021年总营收增加6.954亿美元（14%）至55.522亿美元，毛利润增加9190万美元（7%）至13.734亿美元[202] - 2021年公司净收益为6.708亿美元，增加8630万美元（15%），调整后EBITDA为14.513亿美元，增加1.278亿美元（10%）[202] - 2021年公司向股东返还资本，股息为1.964亿美元（每股1.48美元），而2020年为1.802亿美元（每股1.36美元）[202] - 2021年公司在维持和改善现有资产、内部增长项目及业务收购上分别投资2.817亿美元、1.696亿美元和16.394亿美元[206][207] - 公司预计资本支出为6 - 6.5亿美元[212] - 公司净收益预计在8 - 8.9亿美元之间[212] - 公司调整后EBITDA预计在17.2 - 18.2亿美元之间[212] - 公司利息费用约为1.5亿美元[212] - 公司折旧、损耗、增值和摊销费用约为5.4亿美元[212] - 公司有效税率预计在21% - 22%之间[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 骨料每吨毛利润从2019年的5.32美元提高到2021年的5.81美元[35] - 2021年，私人资助的建筑占公司总骨料发货量的约58%[62] - 2021年骨料部门销售额增加4.007亿美元（10%）至43.45亿美元，货运调整后收入增加3.063亿美元（10%）至33.139亿美元[202] - 2021年发货量增加7%（1460万吨）至2.229亿吨，同店发货量增加5%（1020万吨）至2.185亿吨[202] - 2021年货运调整后销售价格上涨3%（0.43美元/吨）至14.87美元/吨，同店货运调整后销售价格也上涨3%至14.87美元/吨[202] - 公司总发货量预计增长5% - 7%，2021年为2.229亿吨[212] - 公司运费调整后价格预计上涨6% - 8%，2021年为每吨14.87美元[212] - 公司沥青、混凝土和钙业务的现金毛利润预计为3 - 3.25亿美元[212] - 公司SAG费用预计在4.85 - 4.95亿美元之间[212] 公司运营与管理情况 - 截至2022年1月1日，公司在美国雇佣11437人，其中1602人由工会代表；在墨西哥雇佣401人，在加拿大雇佣73人，在巴哈马雇佣1人，这些地区共有325人由工会代表[95] - 公司董事会成员多元化比例为36%，2017 - 2020年因女性董事占比超20%获20 Women on Boards认可[98] - 公司导师计划已培养超1906名员工[99] - 公司所有员工在2016年完成了多元化与包容意识培训，新员工在入职90天内完成该培训，无意识偏见培训将于2022年底前让所有员工完成[98] - 公司学费报销计划根据学业表现最高支付100%的学费[99] - 公司在最近麦肯锡组织健康指数周期（2017年）中处于前10%[101] - 2021年，四级机器完成了越野车队超50%的工作[86] - 公司总部位于阿拉巴马州伯明翰的办公大楼，面积约184,410平方英尺，租赁至2038年12月31日，年租金约380万美元[179] - 截至2022年2月20日，公司有多位高管，如董事长兼总裁兼首席执行官J. Thomas Hill（62岁）等[184] - 截至2022年2月15日，公司普通股股东记录数为2277人[195] - 2021年第四季度公司未进行股权证券回购，2017年2月董事会授权的1亿股回购计划，截至2021年12月31日，剩余806.4851万股待回购[197] 公司面临的风险与挑战 - 公司业务依赖建筑行业，受经济周期影响，建筑活动或支出下滑会产生不利影响[117] - 新冠疫情对公司运营、供应链、运输网络和客户有负面影响，可能降低收入和EBITDA[119] - 2021年联邦签署基础设施投资和就业法案，包含五年公路、桥梁和公共交通项目再授权，但资金拨款存在不确定性[122] - 公司有39.5亿美元债务，到期时间在2022 - 2048年，信用评级下降或资本市场恶化会影响融资成本和可用性[134] - 建筑行业低迷可能导致商誉减值，公司每年或更频繁测试商誉减值[133] - 公司使用估计值进行会计核算，估计值变化可能对财务结果产生不利影响[137] - 公司有效税率上升可能影响收益和经营活动净现金，受多种因素影响[138] - 工会代表约16%的劳动力，与工会的纠纷可能导致业务运营中断[140] - 信息技术系统中断或数据丢失会对公司运营和财务结果产生重大不利影响[141] - 公司产品运输受多种因素影响，成本增加或延迟会影响运营和收益[143] - 公司运营阿拉巴马州、田纳西州和得克萨斯州的建筑铺路业务，固定价格铺路合同若未按时完成项目，可能承担延误成本[146] - 公司涉及多项法律诉讼，包括之前化学品业务相关的复杂诉讼，虽2005年6月剥离该业务，但保留了相关负债[146] - 公司涉及环境调查和清理事项，后续发展可能影响损失或有事项的评估和估计，对财务状况等产生不利影响[147] - 公司面临一些政府程序和订单，但能解决且未对业务造成重大不利影响，还面临各种诉讼，结果和责任金额无法精确确定[180][181] 公司客户与市场份额情况 - 公司2021年十大创收州占总收入的88%，前五大创收州占61%[27] - 2021年，公司五大客户占总营收的8%，单个客户占比不超过2%[79] 公司环保与可持续发展情况 - 自2017年以来，公司回收了超过190万加仑废油，其中2021年回收了40万加仑[89] - 公司计划在2022年制定与范围1和2排放相关的目标和指标，并计算范围3排放，2023年披露与将升温控制在1.5摄氏度以内相一致的科学目标[83] 公司未来业务展望 - 2022年公司销售可能受劳动力短缺和供应链中断影响，但定价环境改善有望提升骨料单位盈利能力[210][211]

Vulcan Materials Co (NYSE:VMC) Q4 2021 Earnings Conference Call February 16, 2022 11:00 AM ET Company Participants Mark Warren - VP, IR James Hill - Chairman, President & CEO Suzanne Wood - SVP & CFO Conference Call Participants Noah Merkousko - Stephens Inc. Stanley Elliott - Stifel, Nicolaus & Company Kathryn Thompson - Thompson Research Group Jerry Revich - Goldman Sachs Group Anthony Pettinari - Citigroup Garik Shmois - Loop Capital Markets Michael Dudas - Vertical Research Partners Christopher Kalata - ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) þ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-33841 VULCAN MATERIALS COMPANY (Exact name of registrant as specified in its charter) New Jersey (State or other jurisdictio ...

Vulcan Materials Company (NYSE:VMC) Q3 2021 Earnings Conference Call November 4, 2021 10:00 AM ET Company Participants Mark Warren – Vice President of Investor Relations Tom Hill – Chairman and CEO Suzanne Wood – Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Stanley Elliott – Stifel Trey Grooms – Stephens Inc. Jeff Stevenson – Loop Capital Analyst – Goldman Sachs Anthony Pettinari – Citigroup Courtney Yakavonis – Morgan Stanley Brian Biros – Thompson Research Adam Thalhimer ...

客户与业务用途 - 2020年公司前五大客户占总营收7.5%，单个客户占比不超1.8%，约45% - 55%的骨料发货用于公共建设[119] 骨料业务数据 - 2021年上半年公司扩大骨料业务毛利润1.5个百分点，现金毛利润每吨增长4.6%，二季度骨料业务毛利润率提高0.4个百分点，现金毛利润达每吨7.83美元，增长1.8%[124] - 2021年二季度骨料业务销售增长5480万美元，增长5%，发货量增长4%即230万吨，达5850万吨，运费调整后销售价格增长3%即每吨0.43美元，至14.93美元[131] - 2021年第二季度骨料部门销售额增长5%，毛利润增长6%至3.738亿美元，毛利率提高0.4个百分点[138] - 2021年上半年骨料部门销售额为20.203亿美元，增长4%，毛利润为5.975亿美元，现金毛利润每吨增长5%[152][153] - 截至2021年6月30日的三个月，骨料部门货运调整后收入为8.74亿美元，2020年同期为8.147亿美元；六个月数据分别为15.551亿美元和14.627亿美元[164] - 截至2021年6月30日的三个月，骨料部门毛利润为3.738亿美元，毛利率为33.2%；2020年同期毛利润为3.512亿美元，毛利率为32.8%。过去十二个月，2021年毛利润为12.114亿美元，毛利率为30.1%；2020年毛利润为11.77亿美元，毛利率为29.2%[167] - 截至2021年6月30日的三个月，骨料部门增量毛利润率为41.4%[167] - 截至2021年6月30日的三个月，剔除货运和交付的同店毛利润率为42.0%，2020年同期为42.3%；过去十二个月，2021年为38.3%，2020年为38.0%[168] - 截至2021年6月30日的三个月，骨料部门增量毛利润流通率为37.3%，同店增量毛利润流通率为37.2%；过去十二个月，分别为55.1%和55.3%[168] - 截至2021年6月30日的三个月，骨料部门现金毛利润为4.582亿美元，2020年同期为4.319亿美元；六个月数据分别为7.626亿美元和7.032亿美元[170] - 截至2021年6月30日的三个月，骨料部门单位发货量为5850万吨，2020年同期为5620万吨；六个月数据分别为1.05亿吨和1.012亿吨[164] 沥青业务数据 - 2021年第二季度沥青部门毛利润为1350万美元，较上年同期减少1690万美元，沥青混合料发货量下降8%[142] - 2021年上半年沥青部门毛利润为1050万美元，较2020年上半年减少1750万美元，沥青混合料发货量下降2%[155] 混凝土业务数据 - 2021年第二季度混凝土部门毛利润为1030万美元，上年同期为1420万美元，预拌混凝土发货量下降7%[143] - 2021年上半年混凝土部门毛利润为1810万美元，较上年同期减少540万美元，预拌混凝土发货量下降12%[156] 资本支出 - 2021年二季度资本支出9370万美元，含3430万美元增长项目，预计全年资本支出4.5 - 4.75亿美元[126] 债务指标 - 截至2021年6月30日，总债务与过去十二个月调整后EBITDA之比为2.0倍，净债务基础上为1.3倍，加权平均债务期限15.1年，有效加权平均利率4.63%[127] - 截至2021年6月30日，公司总债务为27.853亿美元，2020年为32.856亿美元；净债务为18.169亿美元，2020年为24.684亿美元[171] - 截至2021年6月30日，过去十二个月调整后EBITDA为13.65亿美元，2020年为13.142亿美元[171] - 截至2021年6月30日，总债务与过去十二个月调整后EBITDA之比为2.0倍，2020年为2.5倍；净债务与过去十二个月调整后EBITDA之比为1.3倍，2020年为1.9倍[171] - 截至2021年6月30日，公司总债务为27.853亿美元，占总资本的30.7%，较2020年12月31日的35.3%和2020年6月30日的36.3%有所下降[186] 净利息支出 - 2021年二季度净利息支出4170万美元，高于上年的3400万美元，其中940万美元与收购美国混凝土公司有关[128] 投资资本回报率 - 过去十二个月投资资本回报率为14.8%，比上年同期高0.6个百分点[129] - 过去12个月截至2021年6月30日的投资资本回报率为14.8%，2020年同期为14.2%[175] 总营收与毛利润 - 2021年二季度总营收13.61亿美元，增长3%，毛利润3.984亿美元，增长不足1%[131] - 2021年上半年总收入为24.294亿美元，较2020年上半年增长2%，净收益为3.56亿美元，摊薄后每股收益为2.67美元[150][151] 其他业务毛利润与费用 - 2021年二季度沥青、混凝土和钙业务毛利润合计下降2080万美元，下降46%，至2450万美元，销售、行政和一般费用增加950万美元，占总营收比例增加0.5个百分点[131] - 2021年第二季度销售、行政和一般费用（SAG）增长10%至1.007亿美元，占总收入的比例从2020年的6.9%增至7.4%[144] 运营与收益指标 - 2021年二季度运营收益2.875亿美元，下降4%，持续经营业务收益1.968亿美元，摊薄后每股1.47美元，调整后持续经营业务摊薄后每股收益1.57美元，净利润1.953亿美元，下降7%，调整后EBITDA为4.06亿美元，下降不足1%[131] - 2021年第二季度持续经营业务税前收益为2.541亿美元，2020年同期为2.723亿美元[138] - 2021年第二季度末的EBITDA为3.989亿美元，2020年同期为4.057亿美元；2021年上半年为7.547亿美元，2020年同期为6.042亿美元；过去12个月为14.255亿美元，2020年同期为12.967亿美元[172] - 2021年第二季度末的调整后EBITDA为4.06亿美元，2020年同期为4.078亿美元；2021年上半年为6.503亿美元，2020年同期为6.088亿美元；过去12个月为13.65亿美元，2020年同期为13.142亿美元[172] - 2021年第二季度摊薄后持续经营业务每股收益为1.47美元，2020年同期为1.58美元；2021年上半年为2.69美元，2020年同期为2.03美元；调整后摊薄后持续经营业务每股收益2021年第二季度为1.57美元，2020年同期为1.60美元；2021年上半年为2.26美元，2020年同期为2.06美元[173] - 2021年上半年持续经营业务摊薄后每股收益为2.69美元，2020年上半年为2.03美元[161] 全年预期指标 - 公司重申全年调整后EBITDA范围为13.8 - 14.6亿美元[132] - 2021年预计EBITDA中点为14.2亿美元，其中净收益6.7亿美元、所得税费用2.05亿美元、利息费用（净额）1.45亿美元、折旧等4亿美元[174] 现金相关指标 - 2021年6月30日现金及现金等价物和受限现金余额为9.684亿美元，其中受限现金1.109亿美元[178] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为3.979亿美元，较2020年同期减少2770万美元[179][180] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为150万美元，较2020年同期减少2.18亿美元[182] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为6.26亿美元，2020年同期为提供3.366亿美元[183] 股东资本返还 - 公司向股东返还的资本减少1810万美元，其中股息增加800万美元（每股0.74美元对比0.68美元），股票回购减少2610万美元（未回购对比回购214338股，均价121.92美元/股）[184] 贷款与信贷安排 - 2021年6月，公司与Truist银行达成22亿美元的过桥贷款安排，后又与部分银行签订16亿美元的延迟提取定期贷款安排，过桥贷款安排随之终止[187] - 2020年9月，公司执行了一项10亿美元的五年期无担保信贷额度，截至2021年6月30日，可用借款额度为9.427亿美元[188][189] 债务情况 - 公司所有28.575亿美元（面值）的定期债务均为无担保债务，截至2021年6月30日，公司遵守所有定期债务契约[190] - 2020年5月，公司发行7.5亿美元3.50%的2030年到期优先票据，所得款项用于偿还浮动利率票据[191] - 截至2021年6月30日，长期债务的当期到期金额为1540万美元，其中2021年第三季度到期900万美元，第四季度到期600万美元，2022年第一季度到期40万美元[192] 债务评级 - 截至2021年6月30日，公司债务评级为：惠誉BBB/稳定、穆迪Baa2/稳定、标准普尔BBB+/稳定[193] 利率风险 - 截至2021年6月30日，公司有两笔以LIBOR为参考利率的重大债务工具，若后续利率高于当前LIBOR利率，利息费用将增加[196] - 利率下降1个百分点，公司债务公允价值将增加约3.923亿美元[218] 普通股情况 - 截至2021年6月30日，公司年初发行在外的普通股为132,516千股，期间因股份薪酬计划发行162千股，期末发行在外的普通股为132,678千股[198] 收购风险 - 公司预计收购美国混凝土公司，但整合可能不成功或比预期更困难、耗时或成本更高，收购可能无法及时完成或根本无法完成[209] 公司治理 - 公司董事会通过了《公司治理准则》及各委员会章程，这些文件符合SEC和纽交所监管要求[212] - 审计、薪酬和治理委员会章程可在公司网站获取或写信申请[213] 报告提交 - 公司需提交10 - K年报、10 - Q季报和8 - K当期报告[214] 政策准则 - 公司有适用于全体员工和董事的商业行为政策及CEO和高级财务官道德准则[215] 市场风险与管理 - 公司面临正常业务交易产生的市场风险，使用衍生金融工具管理风险，不用于交易或投机[216] - 公司积极管理资本结构和资源，平衡资本成本和财务压力风险，还使用利率互换管理债务结构[217] 债务公允价值 - 2021年6月30日，公司长期债务（含当期到期）估计公允价值为33.61亿美元，账面价值为27.853亿美元[218] 养老金风险 - 公司面临养老金和其他退休福利计划成本相关的经济风险，假设变化的影响在10 - K年报中讨论[219]

Vulcan Materials Company (NYSE:VMC) Q2 2021 Earnings Conference Call August 4, 2021 11:00 AM ET Company Participants Mark Warren – Vice President of Investor Relations Tom Hill – Chairman and Chief Executive Officer Suzanne Wood – Senior Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Trey Grooms – Stephens Stanley Elliott – Stifel Anthony Pettinari – Citigroup Benjamin Burud – Goldman Sachs Keith Hughes – Truist Kathryn Thompson – Thompson Research Group Mike Dahl – RBC Capital Mark ...

业绩总结 - 2021年第二季度总收入为13.61亿美元，同比增长2.9%[6] - 2021年上半年总收入为24.29亿美元，同比增长2.4%[6] - 2021年第二季度毛利润为3.984亿美元，同比增长0.5%[6] - 2021年上半年毛利润为6.276亿美元，同比增长4.9%[6] - 2021年第二季度净收益为1.953亿美元，较2020年第二季度的2.099亿美元下降了7%[36] - 2021年第二季度EBITDA为3.989亿美元，较2020年第二季度的4.057亿美元下降了1.7%[36] - 2021年第二季度调整后的EBITDA为4.060亿美元，较2020年第二季度的4.078亿美元基本持平[36] 用户数据 - 2021年第二季度的现金毛利为4.582亿美元，较2020年第二季度的4.319亿美元增长了6.1%[38] - 2021年第二季度每吨现金毛利为7.83美元，较2020年第二季度的7.69美元增长了1.8%[38] - 2021年第二季度的每吨销售价格为14.93美元，较2020年第二季度的14.50美元增长了3%[38] 财务健康 - 2021年第二季度的净债务为18.169亿美元，较2020年第二季度的24.685亿美元下降了26.5%[42] - 2021年第二季度的净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍，较2020年第二季度的1.9倍有所改善[42] - 2021年第二季度总债务与调整后EBITDA的比率为2.0倍[16] 投资回报 - 2021年第二季度的投资资本回报率（ROIC）为14.8%，较2020年第二季度的14.2%有所上升[41] - 2021年第二季度的回报投资资本率为14.8%，增长60个基点[6] 未来展望 - 2021年全年的调整后EBITDA预期为13.24亿美元至14.20亿美元，增长7%[28] 成本分析 - 2021年第二季度的现金销售成本每吨为7.10美元，较2020年第二季度的6.81美元增长了4.3%[38] - 2021年第二季度液体沥青的平均单位价格增长了19%[14] - 2021年第二季度现金每吨毛利润为7.83美元，同比增长2%[8]