UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 —————————————————————— FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2023 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35897 Voya Financial, Inc. | (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | | | --- | --- ...

Voya Financial, Inc. (NYSE:VOYA) Q1 2023 Earnings Call Transcript May 3, 2023 10:00 AM ET Company Participants Michael Katz - EVP, Finance Heather Lavallee - Chief Executive Officer Don Templin - Executive Vice President and Chief Financial Officer Rob Grubka - Chief Executive Officer, Workplace Solutions Christine Hurtsellers - Chief Executive Officer, Voya Investment Management Conference Call Participants Suneet Kamath - Jefferies John Barnidge - Piper Sandler Jimmy Bhullar - JPMorgan Andrew Kligerman - ...

资产管理规模 - 投资管理部门管理第三方机构和个人投资者资产2585亿美元，其中248亿美元为其他业务独立账户资产，380亿美元为一般账户资产[106] - 另类资产和私募产品资产管理规模达997亿美元[106] - 固定收益平台资产管理规模达2216亿美元，其中380亿美元为一般账户资产[114] - 股票平台资产管理规模达834亿美元[115] - Pomona Capital管理的另类资产规模达100亿美元[116] - 整体另类资产平台规模达164亿美元[116] - 零售客户部门资产管理规模达1219亿美元[119] - 机构客户部门资产管理规模达1615亿美元，服务336家机构客户[121] 资金流动 - 固定收益私募产品净流入资金501.78亿美元[119] 员工与组织构成 - 截至2022年12月31日，公司拥有约6,100名员工，其中99%为全职且位于美国[125] - 公司远程办公人员比例从20%增至约58%，混合办公人员占41%，办公室必要人员占1%[125] - 2023年1月24日收购Benefitfocus使员工基数增加约1,100人[126] - 女性或有色人种员工占比达65%，其中3%自我认同为残疾/特殊需求群体[127] - 12人执行委员会成员中50%为多元化背景（含4名女性及2名男性有色人种）[127] - 11人董事会成员中64%为多元化背景（含6名女性及1名男性有色人种）[128] 保险业务与监管 - 健康解决方案再保险计划将单个特定索赔风险敞口限制在500万美元[105] - 公司在美国拥有三家保险子公司，分别注册于康涅狄格州、明尼苏达州和纽约州[139] - 保险子公司需遵守风险资本（RBC）要求，2022年末总调整资本均超过法定最低水平[153] - 保险控股公司控制权变更需经监管批准，任何获得10%以上投票权者被推定为取得控制[144] - 保险子公司支付股息受州监管限制，普通股息需符合法定标准，超额股息需监管批准[149] 网络安全与数据隐私法规 - 14个州已采用NAIC保险数据安全示范法，包括阿拉巴马州、康涅狄格州、特拉华州、印第安纳州、爱荷华州、路易斯安那州、缅因州、密歇根州、密西西比州、新罕布什尔州、北达科他州、俄亥俄州、南卡罗来纳州和弗吉尼亚州[159] - 纽约州金融服务部(NYDFS)于2017年2月发布最终网络安全要求，2022年11月提出修正案要求大型公司加强强制性控制[159] - 公司受纽约州网络安全法规约束，需符合NAIC示范法采纳州的网络安全标准[185] - 公司受加州消费者隐私法案(CCPA)约束，该法案对未能实施合理安全措施的企业规定了潜在的严重法定损害赔偿[186] - 加州隐私权利法案(CPRA)于2020年11月获批，要求公司投入大量额外或转移的资源来适应业务和实践[188] - 作为医疗保健信息交换所，公司直接受HIPAA隐私、安全和违规通知规则的约束[189] - 公司受欧盟通用数据保护条例(GDPR)约束，该条例于2018年5月25日生效，适用于所有在欧盟运营的子公司[190] - 英国已实施GDPR（英国GDPR），对处理英国数据主体的个人数据提出了多项要求[190] - 全国保险委员协会(NAIC)于2019年10月21日成立隐私保护工作组，审查州保险隐私保护[191] - 公司受其隐私政策和与第三方隐私相关义务的约束，任何未能遵守的行为可能导致政府调查、监管罚款和诉讼[192] 其他业务监管 - 公司证券业务需遵守SEC净资本规则，要求经纪交易商维持最低净资本水平并保持资产流动性[173] - 公司注册投资顾问需遵守《投资顾问法》，控制权变更时需重新获得基金股东对咨询合同的批准[174] - 公司期货业务受商品期货交易委员会(CFTC)监管，部分子公司注册为商品池运营商和商品交易顾问[175] - 公司退休业务受ERISA约束，需遵守报告披露义务、受托行为标准及禁止交易规则[177] - 两家信托子公司(VITC和VINTCO)受康涅狄格州银行部监管，不得接受存款（信托或托管活动除外）[178] - 公司需遵守《爱国者法案》反洗钱规定，包括客户识别、可疑交易报告和信息共享要求[179][180] 立法与政策影响 - 2022年12月29日通过SECURE 2.0法案，包含扩大退休计划覆盖范围、促进小企业建立退休计划、创建紧急储蓄账户等条款[168] 环境与抵押贷款风险 - 公司拥有和运营的商业抵押贷款组合中的房地产受联邦、州和地方环境法律法规的约束[193] - 根据某些州的法律，财产污染可能导致对该财产的留置权，以保障清理成本的回收，这可能对商业抵押贷款的估值产生不利影响[193] - 在关闭任何新的商业抵押贷款或取得房地产所有权之前，公司通常会进行环境评估[195]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后运营每股收益增长24%，远超12% - 17%的年度增长目标 [17] - 第四季度调整后运营每股收益为2.18美元，全年为7.58美元；剔除特定项目后，第四季度同比增长31%至2.05美元，全年增长24%至7.41美元 [31] - 2022年第四季度和全年GAAP净利润分别为1.9亿美元和4.74亿美元 [33] - 2022年产生超6亿美元超额资本，年末超额资本约9亿美元 [33][46] - 年末风险资本比率（RBC）为488%，远超375%的目标 [46] - 2022年现金生成符合90% - 100%的自由现金流转换目标 [46] - 预计2023年每股收益至少增长10%，有途径实现12% - 17%的增长区间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 财富解决方案 - 第四季度调整后运营收益为1.48亿美元，全年为7.07亿美元 [34] - 全年净收入（剔除特定项目）增长约3%，符合2% - 4%的目标 [34] - 全年调整后运营利润率为37.5%，超出34% - 36%的目标范围 [35] - 全方位服务定期存款在过去12个月增长10%，符合10% - 12%的增长预期 [36] - 第四季度全方位服务净流入超9.5亿美元，全年近30亿美元，连续七年实现正流入 [36] - 第四季度记录保存净流出约5.7亿美元 [37] 健康解决方案 - 第四季度调整后运营收益为7400万美元，全年为2.91亿美元 [38] - 全年净收入（剔除特定项目）同比增长近13% [39] - 年化有效保费同比增长近11%，超7% - 10%的预期 [39] - 所有产品均实现增长，自愿产品增长20% [40] - 过去12个月总综合损失率为69%，优于70% - 73%的目标范围 [40] 投资管理 - 第四季度调整后运营收益为4200万美元，全年为1.58亿美元（剔除AllianzGI的非控股权益） [41] - 全年净收入（剔除特定项目）同比增长11% [42] - 全年调整后运营利润率较上年提高超100个基点至26.8%，预计2023年至少再提高100个基点 [42] - 100%的固定收益基金在10年期表现上跑赢大盘 [43] - 第四季度实现1.47亿美元正净流入，全年超10亿美元，连续七年实现正流入 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司剥离资本密集型业务，发展高ROE和自由现金流的业务，并合理配置资本以实现股东价值最大化 [8] - 收购AllianzGI的美国资产管理业务，增加规模和多元化，使投资管理业务成为全球投资解决方案提供商 [11][22] - 收购Benefitfocus，连接职场健康福利和储蓄，提供独特市场解决方案，增加轻资本、基于费用的经常性收入 [24][26] - 2023年重点是整合收购业务，实现战略目标，推动公司持续增长 [13] - 公司文化和品牌特色使其在市场中脱颖而出，未来将继续保护和发展这种文化 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年宏观逆风强劲，但公司各业务展现出韧性和执行能力，财务表现强劲 [10] - 对公司领导团队和未来前景充满信心，将继续执行战略和财务目标 [9] - 尽管市场环境具有挑战性，但公司多元化的收入来源和互补业务使其能够有效应对经济变化 [33] - 预计2023年投资管理业务将继续发展，扩大私募和另类投资平台，为客户提供长期强劲投资回报 [45] - 公司资产负债表和资本状况良好，多元化投资组合将持续带来有吸引力的风险调整后回报 [49] 其他重要信息 - 计划在2023年第一季度财报电话会议上发布2022年第四季度财务补充报告，重述长期定向改进（LDTI）的会计影响 [5] - 2023年第二季度，若市场条件有利，公司将恢复股票回购 [20][47] - 未来将采用排除累计其他综合收益（AOCI）的杠杆指标，目标杠杆比率在25% - 30%，长期将向区间低端管理 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供投资管理资金流入管道的额外信息，以及2023年增强AGI分销的机会 - 公司投资管理业务2023年有多样化、强劲的资金流入管道，零售资金流入的逆风因素有所改善，固定收益产品需求增加 [54][55] - 与Allianz的合作将在2023年推出四只新基金，利用其UCITS平台，亚洲对收益相关资产的需求是高增长领域 [55][56] 问题2: 如何看待Benefitfocus 5000万美元EBITDA指引转化为GAAP营业收入的情况 - 扣除Benefitfocus的历史折旧和摊销后，预计税前运营收益约2500万美元 [58][59] - 收购Benefitfocus主要是为了长期战略利益，加速健康和财富战略，提升客户体验和雇主福利支出优化 [60][61] 问题3: 公司恢复股票回购时，债务管理是否仍占回购的40%，2023年最后三个季度向股东返还资金的目标是多少 - 公司承诺在第二季度恢复股票回购和资本返还，但节奏受宏观环境影响 [65] - 将使用修订后的杠杆指标，预计2023年管理杠杆比率下降以增加灵活性 [67] 问题4: 财富业务中，利率上升的长期好处如何，多少应返还给客户，多少计入底线 - 第一季度投资利差收入预计与2022年第四季度持平，利率上升的好处将被信用利率提高部分抵消 [35][70] - 公司将综合考虑利差、费用和客户留存等因素，平衡决策 [71][72] 问题5: 财富业务利润率去年高于目标范围，2023年为何预计回到目标范围，能否保持高位 - LDTI可能对利率和费用有影响，公司将综合考虑业务增长、定价和费用管理等因素 [76][77] - 利润率可能处于目标范围高端或超目标范围，取决于市场情况 [77] 问题6: 投资管理业务利润率的发展趋势如何 - 市场会有影响，但战略上有机会提高运营利润率，预计2023年利润率至少提高1% [78] - 资金流入管道强劲，收购团队实现了费用协同效应，公司将注重费用管理和战略举措 [79] 问题7: 如何看待Benefitfocus收购与股票回购的增值情况 - 收购Benefitfocus需具有战略重要性和增值性，交易经济情况与原基础计划一致 [82][84] - 原基础计划考虑了宏观逆风因素，较为保守 [83] 问题8: 从Marathon的经验中，有哪些可应用于Voya创造股东价值的教训 - Voya的团队、变革勇气和增长潜力令人兴奋，管理团队具有灵活性和执行力 [85][87] - 公司在业务剥离、成本削减和公司整合方面表现出色，应注重纪律和资本返还 [88][90] 问题9: 如何规划未来资本使用，为何不提前进行股票回购，以及如何看待未来并购 - 收购Benefitfocus时已宣布暂停股票回购，公司资本状况良好，预计第二季度恢复 [94][95] - 股票回购节奏取决于经济情况和现金生成，同时会平衡杠杆比率 [96] - 公司并购需具有战略意义、增值性，2023年重点是整合已收购业务，未来将继续投资加速战略的举措 [99][101][103] 问题10: 通胀削减法案的企业最低税是否影响Voya未来纳税 - 公司正在评估该法案，目前预计不会纳税，但需考虑2021年的重大收益对确定是否为替代最低纳税人的影响 [104] 问题11: 健康解决方案业务的分销经验如何，Benefitfocus如何增强该业务，以及对止损业务的初步看法 - 第四季度分销业务有所变化，拓宽了分销渠道和市场范围，带来更多业务机会 [109][110] - Benefitfocus与公司的合作处于早期，未来有很大机会，公司的经纪分销优势将增强其分销能力 [112][114] - 对止损业务现状满意，将继续按投资者日目标，有纪律地发展业务 [115][116] 问题12: 记录保存业务的管道情况如何，2023年上半年是否有改善 - 记录保存业务具有周期性和波动性，目前业务活动和案例数量良好，市场变化带来机会 [119] - 公司将有纪律地选择业务，该业务是业务增长的一部分，但非唯一途径，同时参与者数量增长令人满意 [120][121] 问题13: 2023年超额资本生成预计接近8亿美元是否正确，2022年6亿美元超额资本受何因素影响 - 2022年调整后运营收益约8.35亿美元，扣除财富业务的解锁、健康业务的准备金释放和税收优惠后，按90% - 100%的转换率得到超6亿美元超额资本 [122][123] - 预计2023年有类似的转换率，尽管会有因素变化，但公司有信心实现 [124] 问题14: 如何看待市场竞争和利差前景，假设利率不再上升，2023年第一季度后利差是否稳定 - 利差情况将动态变化，公司将根据投资组合、市场竞争、再投资和信用利率等因素平衡决策 [126][127] - 新资金利率和投资机会高于现有投资组合收益率，利率仍是公司的顺风因素 [129][130] 问题15: 认股权证几个月后到期，股票回购是否主要是普通股，能否提前消除认股权证 - 公司曾考虑提前消除认股权证，但目前不经济，若经济可行会考虑，否则将正常到期 [131] - 认股权证到期后市场交易将更正常，对投资者有利 [132]

Voya Financial Fourth Quarter 2022 Investor Presentation February 8, 2023 Forward-Looking and Other Cautionary Statements This presentation and the remarks made orally contain forward-looking statements. The company does not assume any obligation to revise or update these statements to reflect new information, subsequent events or changes in strategy. Forward-looking statements include statements relating to future developments in our business or expectations for our future financial performance and any sta ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 —————————————————————— FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-35897______________________________________ Voya Financial, Inc. (Exact name of registrant as specified in its ...

Voya Financial, Inc. (VOYO) Q3 2022 Results Conference Call November 2, 2022 10:00 AM ET Company Participants Michael Katz - EVP, Finance Rodney Martin - Chairman & CEO Heather Lavallee - President, CEO, Wealth Solutions Mike Smith - Vice Chairman & CFO Charles Nelson - Chief Growth Officer & Vice Chairman Christine Hurtsellers - CEO, Voya Investment Management Conference Call Participants Suneet Kamath - Jefferies Wilma Burdiss - Raymond James Erik Bass - Autonomous Research Ryan Krueger - KBW Tom Gallaghe ...

资产总额变化 - 总资产从2021年12月31日的1712.62亿美元下降至2022年6月30日的1475.20亿美元，减少237.42亿美元[16] - 可供出售固定到期证券投资公允价值从336.99亿美元降至293.24亿美元，减少43.75亿美元[16] - 抵押贷款净额从56.12亿美元降至54.03亿美元，减少2.09亿美元[16] - 现金及现金等价物从14.02亿美元降至9.54亿美元，减少4.48亿美元[16] - 单独账户资产规模从2021年末1004.33亿美元降至800.17亿美元[148] - 衍生品资产从2021年末1.71亿美元增至2.77亿美元[148] - 受限资产总额从2021年底32.34亿美元增至2022年6月33.26亿美元[192] 股东权益与综合收益 - 股东权益总额从98.21亿美元降至62.13亿美元，减少36.08亿美元[18] - 累计其他综合收益从21.00亿美元正数变为9.63亿美元亏损，变动30.63亿美元[18] - 截至2022年6月30日累计其他综合收益(AOCI)为-9.63亿美元[171] - 2022年第二季度AOCI变动额为-14.9亿美元[173] - 2022年第二季度税后其他综合亏损14.9亿美元[22][25] - 2022年上半年税后其他综合亏损30.63亿美元[22][28] - 2021年第二季度其他综合收益税后净额为5.21亿美元[31] - 2021年上半年因个人寿险交易冲回其他综合收益9.13亿美元[34] - 2021年上半年其他综合收益税后净损失15.54亿美元[34] - 截至2022年6月30日，公司其他综合收益中证券未实现损失达38.77亿美元[180] 收入与利润表现 - 2022年第二季度净投资收入5.81亿美元，较2021年同期的6.56亿美元下降11.4%[20] - 2022年第二季度保费收入5.95亿美元，较2021年同期的5.16亿美元增长15.3%[20] - 2022年第二季度其他净亏损2.25亿美元，而2021年同期为亏损3700万美元[20] - 2022年第二季度归属于普通股东的净收入6400万美元，较2021年同期的4.59亿美元下降86.1%[20] - 2022年第二季度净亏损1.422亿美元，较2021年同期的9.84亿美元净利润大幅恶化[22] - 2022年上半年净亏损2.954亿美元，而2021年同期净亏损为9.04亿美元[22] - 2021年第二季度净利润为4.63亿美元，其中非控股权益贡献4.47亿美元[31] - 2021年上半年净利润为15.63亿美元，非控股权益贡献4.47亿美元[34] - 2022年上半年净投资收入总额为1,211百万美元，其他净损失为503百万美元[115] - 分出再保险后净保费收入为5.95亿美元（2022年第二季度）[154] - 分出再保险后净费用收入为4.11亿美元（2022年第二季度）[154] - 分出再保险后净利息贷记额为6.43亿美元（2022年第二季度）[154] - 净投资收入从2021年同期的13.7亿美元降至2022年中的12.11亿美元，下降11.6%[97] - 第二季度净亏损2.27亿美元，而去年同期净亏损3700万美元[101] - 上半年净亏损5.12亿美元，与去年同期实现净收益17.05亿美元形成鲜明对比[101] 投资活动与证券表现 - 2022年第二季度证券未实现亏损税前达18.86亿美元[22] - 2022年上半年证券未实现亏损税前达38.77亿美元[22] - 截至2022年6月30日，固定到期证券投资组合摊余成本346.29亿美元，公允价值326.66亿美元，未实现损失24.5亿美元[60] - 公司持有美国国债8亿美元，公允价值8.84亿美元，未实现收益9300万美元[60] - 外国证券投资摊余成本67.47亿美元，公允价值62.79亿美元，信用损失准备4200万美元[60] - 住宅抵押贷款支持证券摊余成本43.3亿美元，公允价值41.83亿美元[60] - 商业抵押贷款支持证券摊余成本43.51亿美元，公允价值40.42亿美元[60] - 其他资产支持证券摊余成本21.46亿美元，公允价值20.04亿美元[60] - 固定到期日证券总摊余成本为340.1亿美元，总公允价值为372.51亿美元，未实现资本收益33.45亿美元，未实现资本损失1.49亿美元[62] - 外国公司私人证券信用损失准备从5600万美元减少至1800万美元，主要因期内出售证券减少4100万美元[73] - 公司CMO持仓中38.9%投资于仅息或仅本金剥离证券，较2021年末40.6%下降1.7个百分点[65] - 美国公司公共证券持仓规模最大，摊余成本104.02亿美元，公允价值119.41亿美元[62] - 证券出借业务中，出借证券公允价值从9.69亿美元降至9.13亿美元，现金抵押品从8.84亿美元降至8.19亿美元[68][69] - 工业及其他公司类债券未实现损失显著增加，从3200万美元扩至7.54亿美元[65] - 固定收益组合按到期日分布：10年以上占比最高（396.95亿美元摊余成本），1年内到期仅7.66亿美元[64] - 回购协议相关质押证券承载价值从1.05亿美元微增至1.08亿美元[67] - 能源类债券未实现收益从3.14亿美元降至6600万美元，未实现损失从1800万美元增至1.13亿美元[65] - 整体信用损失准备从5800万美元降至4700万美元，新增信用损失计提2900万美元[73] - 信用损失拨备总额从年初2600万美元增长至年末5800万美元，增幅达123.1%[74] - 外国公司私人证券信用损失拨备大幅增加4000万美元，占新增拨备的97.6%[74] - 未实现资本损失总额从2021年末1.49亿美元激增至2022年6月30日的24.5亿美元，增幅达1543.6%[76][79] - 美国公司公共证券未实现损失达9.33亿美元，占投资组合总额的40.6%[76] - 住宅抵押贷款支持证券未实现损失从3100万美元增至2.05亿美元，增幅达561.3%[76][78] - 商业抵押贷款支持证券未实现损失从2200万美元增至3.17亿美元，增幅达1340.9%[76][78] - 仅5只证券（占比0.1%）出现20%以上长期未实现损失，总额500万美元[80] - 州及市政证券未实现损失从100万美元增至6900万美元，主要因利率变动[76][78] - 可供出售固定收益证券总额从62.21亿美元增至229.7亿美元，增幅达269.2%[76][78] - 公司认定未实现损失主要源于利率变动而非信用减值[76] - 2022年第二季度公司无新增商业抵押贷款问题债务重组，但新增3笔私募问题债务重组，重组前后账面价值分别为7400万美元和6500万美元[83] - 2022年上半年公司无新增商业抵押贷款问题债务重组，但新增6笔私募问题债务重组，重组前后账面价值分别为1.02亿美元和7500万美元[83] - 2022年第二季度住宅抵押贷款支持证券减值200万美元涉及17笔证券，商业抵押贷款支持证券无减值涉及1笔证券[83] - 2022年上半年住宅抵押贷款支持证券减值900万美元涉及27笔证券，商业抵押贷款支持证券无减值涉及1笔证券[83] - 可供出售固定收益证券上半年亏损7900万美元，去年同期则实现收益17.83亿美元[101] - 按公允价值计价的固定收益证券第二季度亏损2.45亿美元，上半年总亏损5.5亿美元[101] - 公司处置VA Capital 9.99%股权实现9500万美元收益[101] - 上半年证券销售收入22.2亿美元，较去年同期的102.13亿美元大幅下降[102] 抵押贷款投资 - 抵押贷款投资活动产生正现金流545百万美元（2022年）对比356百万美元（2021年）[37] - 抵押贷款投资第二季度收益100万美元，上半年收益500万美元[101] - 固定到期证券投资收入从10.12亿美元降至9.74亿美元，下降3.8%[97] - 抵押贷款投资收入从1.25亿美元降至1.19亿美元，下降4.8%[97] - 截至2022年6月30日商业抵押贷款总额54.15亿美元，较2021年末56.27亿美元减少2.12亿美元[88] - 截至2022年6月30日LTV比率超过80%的贷款余额为0，50%以下低风险贷款占比65.2%达35.3亿美元[88] - 截至2022年6月30日DSC比率低于1.0的高风险贷款余额4.5亿美元，占总贷款组合8.3%[90] - 2022年新增商业抵押贷款3.11亿美元全部位于DSC比率>1.5x的低风险区间[90] - 2021年发放的贷款中DSC比率<1.0的贷款余额6500万美元，占当年发放贷款总额的8.4%[90] - 公司商业抵押贷款政策要求贷款价值比不超过抵押物估值的75%[85] - 截至2022年6月30日，商业抵押贷款总额为54.15亿美元，较2021年底的56.27亿美元下降3.8%[93][95] - 2022年新发放商业抵押贷款3.11亿美元，较2021年同期的7.77亿美元大幅下降60%[93] - 工业地产贷款余额从2021年底的14.42亿美元降至2022年中的13.48亿美元，下降6.5%[94][95] - 公寓类贷款余额从15.84亿美元增至16.56亿美元，增长4.5%[94][95] - 零售地产贷款余额从12.27亿美元降至11.3亿美元，下降7.9%[94][95] - 信用损失准备金从1500万美元降至1200万美元，下降20%[95] - 所有商业抵押贷款均处于正常状态，无逾期或非应计贷款[95] - 抵押贷款账面价值54.15亿美元，公允价值52.39亿美元，较2021年末55.67亿美元有所下降[148] 衍生品与套期活动 - 利率衍生品合约名义金额达175.85亿美元，占衍生品组合最大比重[109] - 衍生品资产公允价值从2021年末的1.83亿美元增至2022年中的3.04亿美元[109] - 公司持有与OTC衍生品合约相关的净现金抵押品59百万美元，并质押与清算衍生品合约相关的净现金抵押品82百万美元（截至2022年6月30日）[113] - 公司交付证券抵押品162百万美元并持有证券抵押品6百万美元（截至2022年6月30日）[113] - 利率合约公允价值套期在2022年第二季度产生其他综合收益损失1百万美元[114] - 外汇合约公允价值套期在2022022年第二季度产生其他综合收益收益55百万美元[114] - 非套期衍生品在2022年第二季度产生净收益总额122百万美元，其中利率合约贡献52百万美元[116] - 衍生品工具第二季度实现收益3200万美元，上半年总收益1.26亿美元[101] - 衍生品资产总额298百万美元，其中利率合约占比69%（207百万美元）[117] - 衍生品负债总额4.75亿美元，其中利率合约2.09亿美元（全部二级），嵌入式再保险衍生品1.96亿美元（二级1.09亿/三级0.87亿）[118] - 担保福利衍生品负债0.48亿美元（全部三级），涉及GMWBL、GMWB、FIA、Stabilizer和MCG等产品[118][131][132][133] - 衍生品估值使用SOFR/OIS贴现率、LIBOR和标普500指数等市场可观察数据，交易对手信用评级要求A-级以上[130] 公允价值计量与三级资产 - 按公允价值计量的总资产115,328百万美元，其中Level 1资产占比67%（76,926百万美元）[117] - 固定期限证券总额32,666百万美元，包含美国公司公共证券9,541百万美元[117] - 分离账户资产总额80,017百万美元，占公司总资产的69%[117] - 公司总资产公允价值为1407.02亿美元，其中一级资产占比70%（982.5亿美元），二级资产占比28%（395.67亿美元），三级资产占比2%（28.85亿美元）[118] - 固定到期证券总额372.51亿美元，包括美国国债100.3亿美元（一级74.5亿/二级25.8亿）和美国公司公开证券119.41亿美元（二级119.25亿/三级0.16亿）[118] - 私募证券持仓85.26亿美元，其中美国公司私募证券53.25亿美元（二级34.15亿/三级19.1亿），外国公司私募证券35.01亿美元（二级31.48亿/三级3.53亿）[118] - 抵押贷款支持证券持仓84.85亿美元，其中住房抵押贷款证券43.02亿美元（二级42.59亿/三级0.43亿），商业抵押贷款证券41.83亿美元（全部二级）[118] - 独立账户资产1004.33亿美元，其中一级资产949.43亿美元（94.5%），二级资产51.74亿美元（5.2%），三级资产3.16亿美元（0.3%）[118] - 三级资产估值采用非公开参数，包括流动性利差、信用质量评估和抵押品价值等非市场可观察输入[125][137] - 私募债券估值采用矩阵定价模型，主要参考无风险利率、公司信用利差和现金流特征等参数[128] - 三级资产固定期限证券总额从25.97亿美元降至23亿美元，减少2.67亿美元（降幅10.3%）[139] - 美国公司私有证券公允价值从19.25亿美元降至17.8亿美元，减少1.45亿美元（降幅7.5%）[139] - 外国公司私有证券公允价值从4.96亿美元降至4.03亿美元，减少0.93亿美元（降幅18.8%）[139] - 住宅抵押贷款支持证券公允价值从0.45亿美元降至0.31亿美元，减少0.14亿美元（降幅31.1%）[139] - 权益证券公允价值维持2.03亿美元不变，但未实现损失0.17亿美元[139] - 担保衍生品负债公允价值从-0.42亿美元改善至-0.29亿美元，增值0.13亿美元[139] - 独立账户资产公允价值从3.34亿美元增至3.49亿美元，增加0.15亿美元（增幅4.5%）[139] - 三级资产总转移净流出1.44亿美元，主要来自固定期限证券[139] - 固定期限证券实现销售结算减少2.39亿美元[139] - 衍生品嵌入再保险衍生工具公允价值维持-0.86亿美元不变[139] - 美国公司私募证券公允价值从19.1亿美元降至17.8亿美元，未实现损失2.77亿美元[140] - 固定收益证券总公允价值从23.66亿美元降至23亿美元，未实现损失3.13亿美元[140] - 权益证券公允价值保持2.03亿美元不变，但期间实现损失2600万美元[140] - 外国公司私募证券公允价值从3.53亿美元增至4.03亿美元，未实现损失3100万美元[140] - 住宅抵押贷款支持证券公允价值从4300万美元降至3100万美元，实现损失1500万美元[140] - 其他资产支持证券公允价值从4400万美元增至6300万美元，未实现损失400万美元[140] - 担保利益衍生品负债从负4800万美元改善至负2900万美元，实现收益2000万美元[140] - 分账资产公允价值从3.16亿美元增至3.49亿美元，实现损失2600万美元[140] - 现金及短期投资净变动为零，期间购买800万美元并结算800万美元[140] - 三级资产转移净增加2.7亿美元，转移减少1.27亿美元[140] - 三级固定收益证券总额从21.47亿美元增至25.22亿美元，增长17.5%[141] - 美国公司私募证券公允价值从3.8亿美元降至3.52亿美元，减少7.4%[141] - 住宅抵押贷款支持证券公允价值从0美元增至4600万美元[141] - 权益证券公允价值从2.57亿美元降至2.49亿美元，减少3.1%[141] - 再保险衍生品公允价值从-2600万美元进一步降至-4400万美元[141] - 交易账户证券公允价值从237万美元增至293万美元，增长23.6%[141] - 固定收益证券实现/未实现损失计入净收益为-200万美元[141] - 固定收益证券转入三级资产金额达5.08亿美元[141] - 固定收益证券转出三级资产金额为1.04亿美元[141] - 其他资产证券公允价值从6900万美元增至7800万美元，增长13%[141] - 三级固定到期证券公允价值从年初25.54亿美元降至25.22亿美元，减少3200万美元[143] - 美国公司私募证券三级持仓增加6.21亿美元，期末达20.11亿美元[143] 资本管理与股东回报 - 公司第二季度回购2.55亿美元普通股[25] - 2022年上半年累计回购7.5亿美元普通股[28] - 第二季度支付普通股股息2000万美元[25] - 2022年上半年累计支付普通股股息4100万美元[28] - 2021年上半年累计股份回购金额达8.03亿美元[34] - 截至202

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为5660万美元 同比下降7% 主要与两个健康计划部分续约有关[38] - 软件服务收入为4860万美元 同比下降3% 其中订阅收入4200万美元 同比下降5% 平台收入660万美元 同比增长12%[39] - 合同年度经常性收入为2.01亿美元 同比下降4%[40] - 专业服务收入同比下降25% 减少270万美元[41] - GAAP毛利率为49% 去年同期为64% 非GAAP毛利率为51% 去年同期为56%[42] - 软件服务GAAP毛利率为62% 非GAAP毛利率为64%[42] - GAAP净亏损1380万美元 去年同期净亏损1660万美元[45] - 调整后EBITDA为620万美元 超出指引范围上限 EBITDA利润率为11%[46] - 现金及现金等价物约为5100万美元 较上季度减少约700万美元[47] - 自由现金流为负210万美元[48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 雇主销售季节通常发生在上半年 而健康计划、公共部门和SAP渠道销售全年进行[13] - SAP销售渠道成为稳定增长动力 上半年已完成交易且下半年渠道管道增长2倍[12] - 经纪人渠道销售活动同比增长超过60%[22] - Tango Health的ACA产品已成功捆绑到新客户合同中并开始交叉销售[23] - 新推出的Claims Audit & Recovery Services产品获得客户积极反馈[27] - 增强的自愿福利体验预计将提高参与率并增加平台收入[28] 各个市场数据和关键指标变化 - 雇主客户基础持续增长 但总参保人数下降[80] - 健康计划业务对自愿福利产品的参与度极低[82] - 公共部门交易规模更大、更复杂导致销售周期延长[14] - 与Aon和Lockton等大型保险经纪公司建立战略合作伙伴关系[20][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于服务卓越、有意图增长和运营效率三大支柱转型计划[15] - 通过自动化投资和流程改进提升客户体验并降低成本[29][30] - 产品路线图包括推出雇主大市场产品、Health Insight 2.0和增强计费功能[33] - 在福利管理市场具有独特价值主张[32] - 大多数纯福利管理竞争对手不提供Claims Audit & Recovery Services服务[63] - 任命新首席技术官Ed Rumzis加强技术领导力[34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 销售周期出现延长和关闭时间推迟 特别是SAP和公共部门交易[14] - 未看到宏观经济因素显著影响业务或潜在客户[52] - 劳动力市场仍然紧张 存在劳动力短缺和人才争夺战[55] - 福利在吸引和保留员工方面至关重要 特别是在后COVID时代[57] - 预计2022年底出现增长拐点 2023年恢复低个位数增长[51] - 全年自由现金流指引维持在1800万至2400万美元[48] 其他重要信息 - 案例解决时间呈下降趋势 上半年案例数量同比下降约30%[18] - 呼叫中心专注于服务自动化和流程改进 结合AI技术和交互式语音响应技术[30] - 利用第三方技术监控通话并实时处理质量问题[31] - 第三季度收入指引为5500万至5700万美元 调整后EBITDA为400万至600万美元[50] 问答环节所有提问和回答 问题: 与雇主客户的对话情况以及宏观经济是否导致犹豫[54] - 未看到劳动力市场压力的领先指标 劳动力市场仍然紧张[55] - 在销售周期中未听到决策放缓 一些延迟是由于合同问题或正常销售过程[56] - 福利在吸引和保留员工方面至关重要 目前业务如常[57][58] 问题: Claims Audit & Recovery Services业务的推出原因和竞争对手[59] - 利用数据资产开发新产品 从构思到产品上市周期短[60] - 医疗交易中存在高达20%的错误[61] - 与客户分享潜在成本节约估计并达成收益分成[62] - 大多数纯福利管理竞争对手不提供此类服务[63] 问题: 增强雇主产品的具体内容、推出时间和相关成本[68] - 核心雇主产品包将在年底前等于或优于核心直接竞争对手[70][71][73] - 投资包括有机产品增强和无机收购 已包含在2022年展望中[75][76] 问题: 2022年附加福利产品销售预期和2023年增长驱动[77][78] - 平台收入 heavily 依赖于开放注册期和参与者行为[79] - 雇主基础持续增长 但总参保人数下降[80] - 假设参与率持平 预计2023年低个位数增长[81] - 这些产品主要在企业部门购买 健康计划参与度极低[82][84]

Benefitfocus for life Q2 2022 Earnings Presentation August 3, 2022 © 2022 Benefitfocus.com, Inc. Disclaimer Safe Harbor Except for historical information, all of the statements, expectations, and assumptions contained in this presentation are forward-looking statements. Actual results might differ materially from those explicit or implicit in the forward-looking statements. Important factors that could cause actual results to differ materially include: our need to increase sales and achieve consistent GAAP ...