文章核心观点 维多利亚的秘密公司即将在周三收盘后公布财报，市场对其盈利有预期，同时从基本面、技术面分析了股票情况，强调关注股票对财报新闻的反应 [1] 盈利预期 - 公司预计每股盈利2.46美元，营收20.9亿美元，市场非官方预期每股盈利2.50美元 [1] 基本面情况 - 股票市盈率为13，比标准普尔500指数低0.6倍 [2] - 公司每股现金流为8.63美元，大型基金持有约50%的流通股，净资产收益率达130%，若盈利大幅增长将吸引成长型投资者使股价上涨 [3] 技术面情况 - 股票较52周高点低24%，距2021年的历史高点76美元还有差距，当前股价约26美元，若财报表现好股价可能大幅上涨，目前接近50日简单移动平均线 [4] 公司概况 - 维多利亚的秘密公司是全球女性内衣及其他服装和美容产品的专业零售商，旗下有多个品牌，通过零售店、网站和其他在线渠道销售产品，还通过特许经营、许可和批发等方式运营店铺，2021年成立，总部位于俄亥俄州雷诺兹堡 [5] 关注要点 - 财报季应关注市场和公司对新闻的反应，控制损失，不与市场走势对抗 [6]

2023年第四季度财务数据 - 2023年第四季度调整后运营收入和摊薄后每股收益处于指引高端，净收入1.81亿美元，摊薄后每股收益2.29美元，运营收入2.58亿美元[1][5] - 2023年第四季度运营现金流近5.9亿美元，年末债务同比减少超1.5亿美元[1] - 2023年第四季度国际业务表现强劲，销售额同比增长24%[3] - 2023年第四季度总可比销售额下降6%[7] - 2023年第四季度净销售额20.82亿美元，同比增长3%，处于此前指引区间中点[7] - 2023年第四季度和全年，门店及直销可比销售额分别下降6%和9%，仅门店可比销售额分别下降8%和11%[24] - 2023年第四季度净销售额为20.82亿美元，2022年为20.21亿美元[27] - 2023年第四季度净利润为1.84亿美元，归属公司净利润为1.81亿美元[27] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为2.29美元，2022年第四季度为2.10美元[27] - 2023年第四季度调整后运营收入为2.83亿美元，2022年为2.80亿美元[32] - 2023年第四季度调整后归属公司净利润为2.04亿美元，2022年为2.03亿美元[32] - 2023年第四季度调整后摊薄后每股收益为2.58美元，2022年为2.47美元[32] - 2023年第四季度，公司确认与收购Adore Me相关的2000万美元税前费用；全年确认4950万美元税前费用[32] - 2023年第四季度，公司确认与收购Adore Me相关的630万美元摊销费用；全年确认2510万美元摊销费用[32][33] 2023财年财务数据 - 2023财年净收入1.09亿美元，摊薄后每股收益1.39美元，运营收入2.46亿美元，净销售额61.82亿美元，同比下降3%，可比销售额下降9%[10][12] - 2023财年总可比销售额下降9%[12] - 全年净销售额为61.82亿美元，2022年为63.44亿美元[29] - 全年净利润为1.16亿美元，归属公司净利润为1.09亿美元[29] - 全年摊薄后每股收益为1.39美元，2022年全年为4.14美元[29] - 全年调整后运营收入为3.27亿美元，2022年为5.66亿美元[32] - 全年调整后归属公司净利润为1.78亿美元，2022年为4.16亿美元[32] - 全年调整后摊薄后每股收益为2.27美元，2022年为4.95美元[32] 股票回购 - 宣布新的2.5亿美元股票回购授权[1][14] - 2023年在1月股票回购计划下投资1.25亿美元回购370万股[14] 未来财务预测 - 预计2024财年净销售额约60亿美元，调整后运营收入约2.5 - 2.75亿美元[15] - 预计2024年第一季度净销售额较去年同期下降中个位数，调整后运营收入在1000 - 3500万美元[16] 门店情况 - 截至2024年2月3日，公司运营门店总数从1358家增至1370家，新开85家，关闭73家[25]

VSCO第四季度业绩预期 - 预计第四季度每股收益为$2.46，同比下降0.4%，营收预期为$20.9亿，同比增长3.5%[2] - VSCO的国际销售预期将增长10.2%，直接销售预期将增长6.7%，但北美销售预期将下降4.9%[4] - 公司预计由于市场环境挑战导致的可比销售不佳将对业绩产生不利影响[5] VSCO盈利预测 - 公司的盈利预测模型不确定，盈利预期为-0.27%，目前Zacks排名为3[6][7] 近期消费者自由度发布的公司 - 包括Hyatt Hotels Corporation (H)、Planet Fitness, Inc. (PLNT)和Live Nation Entertainment, Inc. (LYV)[9][11][13]

维多利亚的秘密财报预测 - 维多利亚的秘密将在2024年1月结束的季度公布财报，预计每股收益将同比下降，但营收将增长[1] - 维多利亚的秘密预计将在即将公布的财报中每股收益为2.46美元，同比下降0.4%，营收预计为209亿美元，同比增长3.5%[4] 股价表现预测 - 分析师们普遍认为，如果关键数据超过预期，股价可能会上涨，反之则可能下跌[2] 管理层讨论重点 - 重要的是要关注管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论，以确定未来盈利预期的可持续性[3]

文章核心观点 维多利亚的秘密公司邀请投资者参加2023年第四季度财报电话会议网络直播，介绍公司业务情况 [1][2] 会议信息 - 会议内容为维多利亚的秘密公司2023年第四季度财报电话会议网络直播 [2] - 时间是2024年3月7日上午8点（美国东部时间） [2] - 登录victoriassecretandco.com或通过指定号码参与，国内拨打800.619.9066（会议ID 5358727），国际拨打212.519.0836（会议ID 5358727） [2] - 若无法参加直播，会议将在公司网站存档 [2] 公司介绍 - 是专业零售商，经营现代时尚系列产品，包括标志性文胸、内裤、内衣、休闲睡衣、运动装、泳装、获奖香水和身体护理产品 [3] - 旗下有维多利亚的秘密、维多利亚的秘密PINK和Adore Me等品牌 [3] - 在近70个国家拥有超1350家零售店，超30000名员工 [3] 联系方式 - 投资者关系联系Kevin Wynk，邮箱investorrelations@victoria.com [7] - 媒体关系联系Brooke Wilson，邮箱communications@victoria.com [7]

文章核心观点 邀请投资者收听维多利亚的秘密公司2023年第四季度财报电话会议网络直播，介绍公司业务情况并提供联系方式 [1][2][6] 会议信息 - 会议时间为2024年3月7日上午8点（美国东部时间） [1] - 会议网址为https://www.victoriassecretandco.com/investors/financial-information/events-and-presentations ，也可登录victoriassecretandco.com或拨打电话参与 [1] - 国内拨打号码为800.619.9066（会议ID 5358727），国内重播号码为800.813.5529（会议ID 5358727） [1] - 国际拨打号码为212.519.0836（会议ID 5358727），国际重播号码为203.369.3826（会议ID 5358727） [1] - 若无法参加直播，会议将在公司网站存档 [1] 公司业务 - 公司是一家专业零售商，提供现代时尚系列产品，包括标志性文胸、内裤、内衣、休闲睡衣、运动休闲装和泳衣，以及屡获殊荣的高端香水和身体护理产品 [2] - 公司旗下有维多利亚的秘密、维多利亚的秘密PINK和Adore Me等品牌 [2] - 公司在近70个国家拥有超1350家零售店，致力于为超30000名员工赋能 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人为Kevin Wynk，邮箱为investorrelations@victoria.com [6] - 媒体关系联系人为Brooke Wilson，邮箱为communications@victoria.com [6]

文章核心观点 维多利亚的秘密与谷歌云达成多年战略合作伙伴关系以提升全球在线购物体验和运营效率，公司股价表现良好且对未来销售有积极预期，同时还介绍了部分同行业更好排名的股票情况 [1][9] 合作内容 - 公司与谷歌云合作，利用其AI和生成式AI技术开发提供个性化产品推荐的对话式助手 [2] - 合作支持整合Adore Me技术以加速公司数字平台现代化 [3] - 公司探索将谷歌云先进AI技术融入内部运营，涵盖营销、客户情绪分析和供应链优化 [4] - 维密和维密PINK计划通过集成谷歌云Vertex AI Search改进网站和移动应用，提升搜索和推荐能力 [5] 价格表现 - 过去三个月维密股价飙升56.8%，行业增长18.5%，公司受益于平均客单价和客流量增长 [9] - 考虑到被压抑的需求和销售势头，公司预计第四季度销售额同比增长2 - 4% [9] Zacks排名及关键选股 - 维密目前Zacks排名为3（持有） [11] - Virco Mfg. Corporation（VIRC）Zacks排名为1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为188.6%，过去一年股价飙升150.7%，2024年销售额和每股收益预计分别增长15.7%和32.4% [12][13] - Stride, Inc.（LRN）Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为44.3%，过去一年股价飙升75.8%，2024年销售额和每股收益预计分别增长9.1%和34.7% [14][15] - American Public Education, Inc.（APEI）Zacks排名为1，过去四个季度平均盈利惊喜为23.2%，过去一年股价下跌14.5%，2024年销售额和每股收益预计分别增长2.5%和115.8% [16][17]

Proactive团队 - Stephen Gunnion是Proactive Investors的高级财经记者和播音员[2] - Proactive的财经新闻和在线广播团队为全球投资者提供快速、易于获取、信息丰富且可操作的商业和财经新闻内容[3] - Proactive的新闻团队遍布世界各大金融和投资中心，拥有办事处和工作室[4] - Proactive团队专注于中小市值市场，同时也让投资者了解蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[5] - Proactive团队提供市场上的新闻和独特见解，包括但不限于生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术[6] - Proactive一直是一个前瞻性和热情的技术采用者[6] - Proactive的人类内容创作者拥有数十年宝贵的专业知识和经验，团队还可以使用技术来协助和增强工作流程[7] - Proactive偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能。然而，Proactive发布的所有内容都是由人类编辑和撰写的，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践[8]

文章核心观点 维多利亚的秘密与谷歌云达成多年战略合作伙伴关系，将利用谷歌云的AI和生成式AI技术为全球客户打造更个性化、包容的在线购物体验，提升内部运营效率，巩固其在零售行业的领先地位 [1] 合作背景 - 维多利亚的秘密网站年访问量超5亿且持续增长，公司需利用新技术大规模打造个性化客户体验 [2] - 2022年12月维多利亚的秘密收购Adore Me，该公司已使用谷歌云的Vertex AI平台和Duet AI for Google Workspace进行生成式AI工作，新合作可增强品牌协同效应 [3] 合作内容 客户体验方面 - 探索由谷歌云Vertex AI创建的生成式AI对话助手，为不同偏好和经历的顾客提供定制产品推荐和建议 [2] - 实施谷歌云Vertex AI Search for retail技术，增强网站和移动应用功能，让顾客更便捷搜索和发现相关产品 [7] 内部运营方面 - 利用谷歌云AI技术优化供应链，更好预测产品需求和管理库存，还可用于人力资源和门店运营，如对话式和个性化员工入职与培训 [5] - 在营销、分析客户情绪等方面运用谷歌云AI技术，助力国际扩张规划和营销发展 [5][6] 已有技术成果 公司此前推出由谷歌云Vision API Product Search技术支持的AI产品搜索功能，用户上传图片即可获取相似产品推荐 [9] 选择谷歌云的原因 谷歌云在AI安全实践方面处于领先地位，且能与现有业务系统大规模灵活集成 [10] 公司简介 谷歌云 助力各组织进行业务和行业数字化转型，提供企业级解决方案和开发工具，服务超200个国家和地区的客户 [11] 维多利亚的秘密 专业零售商，旗下有维多利亚的秘密、维多利亚的秘密PINK和Adore Me等品牌，全球超1350家零售店，员工超3万，致力于为顾客提供优质产品和体验 [12]

营业额和销售情况 - 2023年第三季度，公司的净销售额为12.65亿美元，较2022年第三季度的13.18亿美元下降4%[90][104] - 公司在第三季度的直销渠道销售增长了12%，达到3.82亿美元，较2022年第三季度的3.42亿美元增长[90] - 公司在第三季度的北美店铺销售下降了1.13亿美元，达到7.23亿美元，较2022年第三季度的8.13亿美元下降[90] - 公司在第三季度的可比销售下降了7%[90] - 第三季度2023年，公司净销售额下降了4%，为12.65亿美元，较2022年同期的13.18亿美元[107] - 第三季度2023年，北美门店净销售额下降了11%，至7.23亿美元，主要受到流量、平均单位零售额和转化率的影响[108] - 第三季度2023年，直销渠道净销售额增加了12%，至3.82亿美元，主要受到Adore Me销售的影响[109] - 第三季度2023年，国际渠道净销售额下降了2%，至1.6亿美元，中国销售和特许店及线上销售的版税收入增加，但与合作伙伴的销售减少[110] - 截至2023年，公司总净销售额下降5%，为40.99亿美元，其中北美门店销售下降14%，直销渠道销售增加9%，国际销售增加13%[119] 财务状况 - 公司在2023年第三季度的运营亏损为6700万美元，较2022年第三季度的4300万美元运营收入下降，运营收入（亏损）率为-5.3%，较去年的3.2%下降[90] - 公司继续专注于战略增长计划，包括加速核心业务、激发增长和转变基础[91] - 公司在2023年收购Adore Me，对财务业绩产生了影响，包括购买会计项目的确认、收购的无形资产摊销等[92] - 公司提供了非GAAP财务信息，调整后的运营收入为-6000万美元，调整后的净收入为-6600万美元[94] - 截至2023年，公司营业利润亏损1,300万美元，较2022年同期的2.34亿美元的营业利润下降2.47亿美元[118] - 截至2023年，公司毛利下降9千8百万美元至14.16亿美元，毛利率下降至34.6%[125] - 截至2023年，公司总部、行政和门店运营费用增加1亿4千9百万美元，达到14.29亿美元，主要是由于Adore Me费用的包含和战略营销投资[128] 现金流和资本支出 - 截至2023年10月28日，公司经营活动产生的净现金流为负200百万美元[136] - 2023年截至目前，公司投资活动产生的净现金流为负223百万美元，主要用于资本支出[139] - 2023年截至目前，公司融资活动产生的净现金流为122百万美元，主要来自ABL Facility的借款[143] - 公司预计2023财年的资本支出约为2.55亿美元，主要用于店铺资本项目和技术投资[142] 融资和债务 - 公司通过股票回购计划回购了共计3.652万股普通股，总金额为1.25亿美元[149] - 公司自2021年8月起签署了总额4亿美元的Term Loan Facility，截至2023年10月28日，该贷款利率为8.90%[157] - 公司于2023年5月修改了Term Loan Facility，转而使用Term SOFR作为计算利息的参考利率[159] - 公司自2021年8月起签署了总额6亿美元的4.625%固定利率债券，截至2023年10月28日，该债券余额为594百万美元[155] - 公司自2023年9月起签署了最高可借款额为7500万美元的延迟提款期限贷款，以增加可用流动性[156] - 公司于2021年8月2日签署了一项总额为7.5亿美元的资产抵押循环信贷设施[161] - 截至2023年10月28日，公司在ABL Facility下的借款余额为5.55亿美元，利率为7.58%[162] - 公司长期债务和借款设施包含特定的财务和其他契约，包括维持财务比率[164] 会计准则和其他信息 - 公司在2023年第三季度未采纳任何对其业绩、财务状况或现金流有重大影响的新会计准则[167] - 公司的投资组合主要由按原始到期日分类为现金及现金等价物的利息计算工具组成[174] - 公司长期债务截至2023年10月28日主要包括2029年到期的债券、Term Loan Facility下的3.92亿美元借款和ABL Facility下的5.55亿美元借款[176] - 公司于2023年10月28日认为应收账款、应付账款和应计费用的账面价值与公允价值接近[178]