Vivos Therapeutics季度业绩预期 - 华尔街预计公司2025年一季度营收同比增长8_2%至370万美元 亏损同比收窄73%至每股0_44美元[1][3] - 共识EPS预期在过去30天内被下调14_71% 反映分析师集体修正初始预测[4] - 最准确预估与共识预估一致 导致盈利ESP为0% 且Zacks评级为4级(卖出) 难以预测业绩超预期[10][11] 业绩意外历史 - 上一季度实际亏损0_28美元 较预期亏损0_43美元实现34_88%正意外[12] - 过去四个季度中有两次业绩超预期[13] 行业对比 - 同业公司Ironwood Pharmaceuticals预计一季度营收同比下滑20_6%至5945万美元 亏损扩大150%至每股0_05美元[17] - Ironwood的共识EPS预期30天内下调28_6% 盈利ESP低至-121_05% 且过去四个季度均未超预期[18] 市场反应机制 - 实际业绩与预期差异将直接影响股价短期走势 但需结合管理层电话会内容评估持续性[2] - Zacks模型显示 当盈利ESP为正且Zacks评级为1-3级时 业绩超预期概率达70%[8] 分析框架 - Zacks盈利ESP模型通过对比最新分析师修正与共识预估来预测业绩偏差方向[6] - 历史表现显示 单纯业绩超预期并非股价上涨唯一因素 需结合其他催化剂综合判断[14][16]

文章核心观点 - Vivos Therapeutics宣布收购内华达州睡眠中心，预计本季度末或第三季度完成交易，此收购将加速公司新营销和分销模式，增强市场地位并增加收入 [1][2][3] 收购交易信息 - Vivos Therapeutics宣布达成最终协议，收购内华达州睡眠中心（SCN）运营资产，交易预计本季度末或第三季度完成，无需股东批准 [1][2] - 重要投资者New Seneca Partners协助交易，公司将支付最高900万美元，包括600万美元现金和150万美元普通股，若SCN达成财务里程碑，未来还可能支付150万美元普通股 [2][5] - 公司计划主要通过高级债务融资和潜在股权融资获得前期现金支付资金 [5] 收购战略意义 - 收购加速公司新营销和分销模式，该模式于2024年6月与Rebis Health战略合作后推出，旨在将FDA批准的OSA口腔矫治器治疗直接推向大量患者 [3] - 收购符合公司使命，通过利用SCN基础设施和患者基础，有望提高病例接受度、多元化服务并加强在快速增长地区的市场地位 [3] SCN情况介绍 - SCN由Prabhu Rachakonda博士于2008年创立，是内华达州最大的睡眠中心运营商，每月约有3000名新患者，近年来年净收入达七位数以上 [4] - 约90%的SCN患者OSA和/或其他睡眠障碍检测呈阳性，但95%的患者通常被转诊接受CPAP、传统口腔设备或手术治疗 [4] - 自2019年以来，SCN的医生和护士从业者已测试和治疗超过20万名患者，目前有七个地点，近50张床位用于过夜多导睡眠图（PSG）测试和咨询 [4] 各方观点 - Vivos董事长兼首席执行官Kirk Huntsman认为交易将改变公司局面，增加收入和患者数量，预计SCN患者会更喜欢Vivos治疗方案 [6] - New Seneca Partners董事总经理Michael Skaff对交易感到兴奋，认为可扩大和验证公司商业模式转变，减少现金消耗并实现现金流正向 [7] - Prabhu Rachakonda博士认为多数患者会选择Vivos治疗，期待为社区带来有效治疗方案 [7] - Tara Rachakonda博士期待通过Vivos的FDA批准的DNA矫治器治疗扩大儿科服务 [7] 公司及行业背景 - Vivos Therapeutics是一家医疗技术公司，专注于开发和商业化呼吸和睡眠问题的诊断和治疗方法，其设备获FDA批准 [8] - 阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）影响全球超10亿人，90%未被诊断，现有解决方案常未解决根本原因 [9] - Vivos Therapeutics通过创新技术、教育和合作，为医疗服务提供者提供解决方案，其Vivos方法非手术、非侵入性和非药物 [10][11]

文章核心观点 - 维沃斯治疗公司本季度财报有盈利惊喜但营收未达预期 股价年初以来表现不佳 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 目前Zacks排名为3（持有） 同行业的莱拉治疗公司即将公布财报 [1][2][3][6] 维沃斯治疗公司盈利情况 - 本季度每股亏损0.28美元 优于Zacks共识预期的每股亏损0.43美元 去年同期每股亏损3.05美元 盈利惊喜达34.88% [1] - 上一季度预期每股亏损0.70美元 实际每股亏损0.40美元 盈利惊喜为42.86% [1] - 过去四个季度 公司两次超出共识每股收益预期 [2] 维沃斯治疗公司营收情况 - 截至2024年12月的季度营收为370万美元 未达Zacks共识预期5.18% 去年同期营收为325万美元 过去四个季度公司均未超过共识营收预期 [2] 维沃斯治疗公司股价表现 - 自年初以来 维沃斯治疗公司股价下跌约27.5% 而标准普尔500指数下跌5.1% [3] 维沃斯治疗公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景评估股票未来走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期的近期变化 [4] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks排名工具 [5] - 财报发布前 公司盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks排名为3（持有） 预计股票短期内表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为亏损0.41美元 营收410万美元 本财年共识每股收益预期为亏损1.43美元 营收1830万美元 [7] 行业情况 - 从Zacks行业排名来看 医疗-制药行业目前处于250多个Zacks行业的前31% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 莱拉治疗公司情况 - 莱拉治疗公司尚未公布截至2025年3月季度的财报 预计本季度每股亏损0.15美元 同比变化+57.1% 过去30天该季度共识每股收益预期下调30.4% [9] - 莱拉治疗公司预计本季度营收为24万美元 较去年同期下降54.7% [9]

财务数据关键指标变化 - 2024年全年营收约增加120万美元，即增长9%，达到1500万美元[2] - 2024年全年毛利润为900万美元，2023年为830万美元，毛利率连续两年保持在60%[2] - 2024年全年运营费用减少540万美元，即下降21%，降至2020万美元[2] - 2024年全年运营亏损同比减少610万美元，即下降35%，降至1120万美元[2] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为630万美元，公司在2024年通过四次股权交易筹集了约1790万美元[2] - 截至2024年12月31日，总资产为1528.4万美元，2023年为1073万美元[16] - 2024年产品收入为7874美元，2023年为6270美元[18] - 2024年服务收入为7157美元，2023年为7531美元[18] - 2024年总营收为15031美元，2023年为13801美元[18] - 2024年销售成本为6012美元，2023年为5530美元[18] - 2024年毛利润为9019美元，2023年为8271美元[18] - 2024年总运营费用为20190美元，2023年为25567美元[18] - 2024年运营亏损为11171美元，2023年为17296美元[18] - 2024年税前亏损为11136美元，2023年为13583美元[18] - 2024年净亏损为11136美元，2023年为13583美元[18] - 2024年普通股加权平均流通股数为5019886股，2023年为1219381股[18] 产品业务线数据关键指标变化 - 2024年全年产品收入同比增长26%[1] 专利口腔矫治器业务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，全球使用公司专利口腔矫治器治疗的患者总数约为5.8万人，2023年底超过4.2万人[2] 试点测试业务数据关键指标变化 - 2024年公司试点测试中，经培训人员能将超70%的患者转化为某种形式的治疗[5] 签约治疗业务数据关键指标变化 - 预计每位签约治疗的患者可为公司带来约50%的贡献利润率，相比之前模式，每单营收增加约4 - 6倍[5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年总营收为1500万美元，2023年为1380万美元，同比增加120万美元，增幅9%，主要因产品收入增加，部分被服务收入减少抵消 [29] - 2024年产品收入790万美元，销售16182个口腔矫治器牙弓和导板，较2023年的630万美元（销售8240个）增长26%，增长归因于导板销售增加和折扣减少 [30] - 2024年服务收入减少40万美元 [30] - 2024年毛利润增加约70万美元至90万美元，因营收增加120万美元，部分被销售成本增加50万美元抵消，毛利率连续两年保持60% [31] - 2024年销售和营销费用约170万美元，低于2023年的250万美元，因VIP注册减少致销售佣金和相关费用降低 [32] - 2024年一般及行政费用约1790万美元，较2023年的2250万美元减少约460万美元，降幅20%，主要因人员相关薪酬、专业费用、差旅餐饮娱乐、保险费用和基础设施成本降低 [33] - 2024年营业亏损约1120万美元，2023年为1730万美元，同比减少610万美元，降幅35%，得益于营收和毛利润增加以及SG&A费用降低 [35] - 2024年经营活动使用现金1270万美元，2023年为1190万美元，增加主要因应付账款和应计费用增加约230万美元，部分被2024年亏损降低和2023年认股权证负债公允价值变动（2024年无）抵消 [35] - 截至2024年12月31日，总负债约730万美元，2023年为1030万美元 [36] - 2024年投资活动使用现金60万美元，用于开发内部使用的订购软件，2023年为90万美元，包括相同软件资本支出和2023年2月购买专利组合 [36] - 2024年融资活动提供现金1790万美元，来自发行普通股和认股权证的总收益1920万美元，扣除约140万美元专业费用和其他发行成本，2023年为1090万美元，来自2023年1月和11月私募配售 [37] - 截至2024年12月31日，现金等价物约630万美元，2023年为160万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务方面，2024年口腔矫治器牙弓和导板销售数量和收入均增长，折扣减少 [30] - 服务业务方面，因VIP注册减少，服务收入降低 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年成功拓展中东市场，与当地经销商合作获得多个关键市场监管批准，需求超预期，预计未来销售和收入增长良好 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司从依赖VIP注册收入的旧商业模式转向新营销和分销战略，聚焦与睡眠测试诊所和睡眠保健提供商建立合同利润分享联盟或直接收购 [14] - 新战略于2024年6月与Rebus Healthcare建立战略营销和分销联盟启动，预计将是一系列类似联盟或收购的开端，以推动新型矫治器和服务销售 [15] - 新战略下，与Rebus合作为OSA患者提供全系列循证治疗，项目已从Rebus的朗蒙特办公室扩展到另外两个地点 [16] - 新战略优势包括通过睡眠测试中心和医疗专业人员接触大量潜在患者、利用训练有素人员提高Vivos治疗案例成交率、增加每案例收入和盈利能力，且随着辅助诊断和治疗服务实施，每案例收入有望进一步提高 [17][18][19] - 美国有超2500家AASM认证的睡眠测试和治疗中心，多数采用高销量、低利润商业模式，以CPAP为主要解决方案，公司FDA 510K批准治疗成人和儿童严重OSA的技术使其在睡眠专家和诊所所有者中具有较高临床可信度 [23][24] - 公司将原医疗整合人员转移到Vivos并购团队，目前正与美国各地睡眠提供商谈判潜在交易，涉及每月近8500名新诊断OSA患者，预计未来几个月和几年将有更多增值和盈利的联盟和收购机会 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司营收增加、成本结构降低、营业亏损减少，为新营销和销售模式奠定基础，虽目前运营仍需现金，需近期寻求额外融资，但对财务结果持积极态度 [10][11][39] - 与Rebus的合作收入将在2025年开始体现，预计第二季度开始对财务结果有实际贡献并全年加速增长，2025年营收和净利润将显著优于2024年 [66][70] - 随着与更多睡眠治疗中心合作和接触更多患者，营收和利润将随之增长，公司对2025年及以后前景感到兴奋 [71][123] 其他重要信息 - 公司部分Vivos矫治器获美国食品药品监督管理局510批准用于治疗轻度至重度OSA，2023年11月获严重OSA批准后，治疗严重OSA患者不再需医生临床酌情进行非标签治疗，成为Vivos治疗方案一部分 [6][7] - 公司利用Vivos培训中心（原Frontier航空公司培训中心）举办活动，获得额外收入，这些活动将使该中心成为盈利来源 [82][83][86] - 公司开发了帮助获取保险承保的软件，降低成本并提高计费效率，是竞争优势 [110] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Rebus在合作中的激励因素是什么 - Rebus认为与公司合作可提高患者护理质量、推进护理方法、拓展治疗种类，从而实现差异化竞争，还能创造新利润中心，且可向大量停用CPAP的患者提供新治疗选择，增加利润和改善护理 [48][49][51] 问题2: 医疗整合部门转变为并购团队的情况，包括部署区域、重点领域和预期收益 - 医疗整合部门约五年前成立，虽原模式未达预期，但经验为战略转型提供方向，现团队直接与医疗睡眠测试中心及其医生合作，将牙医引入合作，使公司在患者决策时刻有话语权，患者选择Vivos治疗比例达70% - 80%，团队在全国寻找潜在合作或收购对象，收到大量积极反馈 [53][54][57] 问题3: 如何看待2025年与2024年的营收对比，以及第四季度到第一季度的环比变化 - 与Rebus合作的收入2024年未体现，2025年开始显现，预计第二季度开始对财务结果有实际贡献并全年加速增长，随着更多联盟和收购开展，延迟时间将缩短，2025年营收和净利润将显著优于2024年 [66][68][70] 问题4: 若从患者处获得4500美元收入，该收入在损益表中的体现方式 - 该收入仍通过矫治器销售体现，销售成本不仅包括矫治器成本，还包括与合作伙伴的利润分成等，产品收入将是增长最快领域，新营销分销模式将加速产品收入占比上升 [73][74] 问题5: 2024年第四季度有大量牙弓产品收入，是否计算正确及原因 - 公司有一个大客户全年购买导板，相关数据在第四季度体现，该客户需求和业务增长迅速，预计今年订单将是去年的三倍，公司其他产品线也有增长 [76][79][80] 问题6: 本季度服务组件中赞助、研讨会等收入比平时高约100万美元，VIP收入为负数，这些趋势是否有参考价值 - 公司利用Vivos培训中心举办活动获得收入，如成功举办女性睡眠障碍会议和首映睡眠呼吸障碍纪录片，这些活动是付费的，将成为稳定收入来源，可覆盖成本并使培训中心盈利 [82][84][86] 问题7: 睡眠中心新客户转化为Vivos客户的速度受哪些因素限制 - 公司在多个市场和场景中患者选择Vivos治疗的比例达70% - 80%，目前主要限制因素是找到经过Vivos培训的牙医，但公司有超2000名此类牙医可供选择，且他们对新合作模式感兴趣，公司具备制造能力、人员配置模型和计费及实践管理软硬件，预计能满足需求增长，目前业务机会主要在中西部和西部，也收到东海岸的兴趣咨询 [94][97][100] 问题8: 能否解释与非VIP牙医合作以及Rebus的销售漏斗流程 - 患者通常先由初级保健医生怀疑有睡眠或呼吸障碍并开具测试脚本，到Rebus等机构进行睡眠测试，若诊断为OSA，医生会与患者讨论治疗方案并交由治疗导航员进一步教育，患者可选择CPAP、口腔矫治器或Vivos矫治器进行治疗，公司新开发的软件可帮助获取保险承保，部分患者可能因短期财务考虑先选择CPAP，后期再选择康复治疗 [103][105][111] 问题9: 收购睡眠中心的规模，以及收购与成为合作伙伴对患者转化率和经济效益的影响 - 公司考察的睡眠中心通常盈利但利润率不高，结合Vivos高利润率治疗产品后，这些业务将变得非常盈利，这也是睡眠中心愿意与公司合作的原因，未来将公布更多相关细节 [114][115][119]

公司经营风险 - 公司有经营亏损历史，可能无法实现现金流为正或盈利[17] - 公司需筹集额外资金，否则可能影响流动性和运营能力[17] - 公司持续经营亏损，对其持续经营能力存重大疑虑[425] - 公司面临贸易政策风险，美国贸易政策变化可能影响采购战略和竞争力[416] - 若未来用外币采购，产品采购价格可能受汇率波动影响[417] - 公司面临商品价格风险，钛和钢产品及原材料价格波动可能影响成本[418] - 公司面临信用风险，主要涉及现金、现金等价物及应收账款[419] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物约为630万美元，不足以支持未来十二个月的运营和战略目标[499] 公司业务收入预期 - 公司预计未来大部分收入来自新战略联盟和收购模式下的产品销售[17] 公司监管情况 - 公司产品和第三方合同制造活动受政府广泛监管[17] 财务报表审计情况 - 审计认为公司2024和2023年合并财务报表符合美国公认会计原则[424] 财务数据关键指标变化 - 2024年末总资产为15284000美元，较2023年末的10730000美元增长42.44%[430] - 2024年总营收为15031000美元，较2023年的13801000美元增长8.91%[432] - 2024年净亏损为11136000美元，较2023年的13583000美元减少18.01%[432] - 2024年经营活动净现金使用量为12691000美元，较2023年的11946000美元增加6.24%[438] - 2024年投资活动净现金使用量为568000美元，较2023年的853000美元减少33.41%[438] - 2024年融资活动净现金提供量为17876000美元，较2023年的10923000美元增长63.66%[438] - 2024年末现金及现金等价物为6260000美元，较2023年末的1643000美元增长280.9%[438] - 2024年发行普通股所得款项为7796000美元，2023年为4000000美元[438] - 2024年行使认股权证所得款项为7500000美元，2023年为0[438] - 2024年支付利息的现金为9000美元，2023年为0[438] - 2024年和2023年公司净亏损分别为1110万美元和1360万美元，截至2024年12月31日累计亏损约1.042亿美元[497] - 2024年和2023年经营活动净现金使用量分别约为1270万美元和1190万美元，截至2024年12月31日总负债约为730万美元[498] - 2024年和2023年总营收分别为1503.1万美元和1380.1万美元，产品营收分别为787.4万美元和627万美元，服务营收分别为715.7万美元和753.1万美元[504] - 2024年和2023年合同负债年末余额分别为99.3万美元和242.7万美元，当前递延收入约为90万美元，预计在未来12个月确认[505] - 2024年和2023年12月31日客户应收账款分别为40万美元和20万美元，坏账准备分别为40万美元和30万美元[506] - 截至2024年和2023年12月31日，物业和设备净值分别为335万美元和331.4万美元，折旧和摊销费用均为60万美元[507] - 截至2024年和2023年12月31日，商誉均为284.3万美元，无形资产净值分别为37万美元和42万美元，摊销费用均小于10万美元[508][509] - 截至2024年和2023年12月31日，应计费用分别为223.4万美元和233.4万美元[511] - 2024年和2023年，国内和国外税前亏损分别为1113.6万美元和1358.3万美元[548] - 2024年和2023年，公司未确认当期或递延所得税费用，因对所有净递延所得税资产计提了估值备抵[551] - 截至2024年12月31日，公司有8380万美元的联邦净经营亏损结转，约330万美元将于2036年和2037年到期，剩余8050万美元无到期日[552] - 2024年和2023年，公司的租赁费用分别约为50万美元，包括在一般及行政费用中[558] - 截至2024年12月31日，未来最低租赁付款总额为172.5万美元，扣除利息后为151.2万美元[560] - 2024年和2023年基本和摊薄每股净亏损分别为2.22美元和11.14美元，净亏损分别为1.1136亿美元和1.3583亿美元，加权平均流通股数分别为501.9886万股和121.9381万股[564] - 2024年和2023年潜在普通股等价物因反摊薄未计入摊薄每股净亏损计算，2024年为1.0896万股，2023年为0.2948万股[564] - 2024年和2023年公司营收分别为1.5031亿美元和1.3801亿美元[575] - 2024年和2023年公司毛利润分别为9019万美元和8271万美元[575] - 2024年和2023年公司运营亏损（不包括折旧和摊销）分别为1.059亿美元和1.6675亿美元[575] - 2024年和2023年公司净亏损均与合并净亏损一致，分别为1.1136亿美元和1.3583亿美元[575] 公司股票相关情况 - 2023年10月25日公司进行1比25的反向股票分割[443] - 2023年10月25日公司进行1比25反向股票分割，已发行和流通普通股从约2992.88万股减至约119.73万股[517] - 2017年和2019年股东批准股票和期权奖励计划，分别预留53333股和126667股用于发行[537][538] - 2024年综合计划于2024年11月26日获股东批准，取代2019年计划，有160万股可供未来使用，截至2024年12月31日已发行1020487股期权[539] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，流通在外股票期权分别为123.8万股和12.7万股，加权平均行权价格分别为8.80美元和62.45美元[541] - 2024年和2023年授予股票期权的加权平均授予日每股公允价值分别为2.82美元和9.89美元[543] - 2024年和2023年，公司分别确认约80万美元和约110万美元的股份支付费用，未确认费用分别约为350万美元和180万美元，将分别在8.5年和3.7年的加权平均剩余期限内确认[544] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，流通在外认股权证分别为965.8万股和282.1万股，加权平均行权价格分别为3.22美元和13.15美元[546] 公司产品效果情况 - Vivos方法在小部分研究中可使高达80%的患者逆转OSA症状[445] - 全球约58000名使用公司产品的患者中复发情况极少[445] 公司医疗整合部门情况 - 公司医疗整合部门历史上从睡眠相关服务净收入中收取6% - 8%及开发费用[446] 公司Vivos研究所情况 - 公司Vivos研究所面积为18000平方英尺[447] 公司业务战略转变 - 2024年公司转变业务战略，减少对牙医和VIP注册收入的依赖[448] 公司身份预计情况 - 公司预计保留新兴成长公司（EGC）身份至2025年12月31日[451] 公司Premier VIP计划情况 - 公司Premier VIP注册费用约为23200美元[453] - 自Premier VIP计划开始，近三分之一新成员未完成培训[459] 公司客户生命周期情况 - 2020 - 2024年估计客户生命周期在14 - 27个月[459] 公司员工保留税收抵免情况 - 2021年员工保留税收抵免（ERTC）为每位员工每季度支付的前一万美元合格工资的70%，限额约为70万美元[481] - 截至2024年和2023年12月31日，约120万美元的ERTC资金在资产负债表的长期负债下列为单独项目[481] 公司研发成本情况 - 2024年和2023年各年研发成本支出约为10万美元，记录在运营报表的销售和营销费用项下[485] 公司资产折旧、摊销及减值情况 - 财产和设备按历史成本减累计折旧列示，折旧采用直线法，资产估计使用寿命为3至5年[475] - 租赁改良的摊销采用直线法，期限为改良寿命或相应租赁期限（5至7年）中较短者[475] - 从First Vivos和Lyon Dental收购的客户合同相关无形资产按直线法在约5年的估计使用寿命内摊销[477] - 向MyoCorrect、Lyon Dental和AFD支付的专利和知识产权成本在相关专利约15年的寿命内摊销[477] - 应收账款按发票金额记录，采用预期信用损失方法确定预期信用损失备抵[474] - 商誉每年或出现减值迹象时进行减值测试，2024年12月31日止年度无减值迹象[476] 公司收购及融资情况 - 公司于2023年第一季度通过收购AFD的某些美国和国际专利、产品权利和其他知识产权扩大了产品供应[467] - 2023年1月9日，公司完成私募配售，发行8万股普通股等，净收益约740万美元，发行成本约60万美元[514] - 2023年2月28日公司收购AFD无形资产，支付5万美元现金并发行1万股普通股，记录无形资产约20万美元，未来或有收益支付和20万美元里程碑现金支付[515] - 2023年11月2日公司完成私募配售，出售400万美元证券，发行成本约50万美元[518] - 2023年12月和2024年1月，2023年11月2日授予的85.04万份预融资认股权证全部行使[519] - 2024年2月14日公司与机构投资者达成认股权证诱导协议，获约400万美元收益，发行成本约30万美元[520] - 2024年6月10日公司与V - CO签订证券购买协议，9月10日完成私募配售，获750万美元收益[521][522] - 2024年9月18日公司与机构投资者进行注册直接发行，获约430万美元收益，支付配售代理费用为总收益的8% [525][527][528] - 2024年12月22日公司进行注册直接发行和私募配售，获约350万美元收益，费用约50万美元[531][535] 公司认股权证公允价值计量情况 - 2023年使用重大不可观察输入值（Level 3）按公允价值计量的负债中，认股权证年初余额为0，发行1.4453亿美元，行使2847万美元，重新计量公允价值变动1.0875亿美元，重新分类731万美元，年末余额为0 [567] - 2023年不同时间点使用Black - Scholes期权定价模型估计认股权证负债公允价值时，普通股收盘价从36美元到3.62美元不等，合约期限从5.5年到4.8年不等，无风险利率从3.6%到4.6%不等，波动率均为100%，股息收益率均为0% [568] 公司现金及供应商情况 - 截至2024年12月31日，公司在美国三家金融机构的现金及现金等价物合计余额为630万美元[569] - 截至2024年12月31日，五家供应商约占公司全年总采购额的57% [571]

文章核心观点 公司2024年营收增长、成本降低、运营亏损减少，战略转型至新营销和分销模式，有望在2025年继续改善业绩并实现盈利 [4][7] 公司概况 - 公司是专注于睡眠呼吸障碍治疗的医疗设备和技术公司，开发和商业化有效专有疗法，治疗成人和6 - 17岁儿童的阻塞性睡眠呼吸暂停 [2] - 公司的Vivos方法是治疗成人和6 - 17岁儿童轻至重度OSA的非手术、非侵入性、非药物且经济有效的解决方案，已在全球约58,000名患者中证明有效 [14] 2024年财务和运营总结 财务数据 - 全年营收约1500万美元，较2023年的1380万美元增长约120万美元，即9%，主要因产品收入增加，但VIP注册减少导致收入下降 [5] - 全年毛利润为900万美元，2023年为830万美元，归因于收入增加，毛利率连续两年保持在60% [5] - 全年运营费用减少540万美元，即21%，降至2020万美元，反映公司持续的成本削减举措 [5] - 运营亏损同比显著减少610万美元，即35%，从2023年的1730万美元降至1120万美元 [5] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为630万美元，公司通过四次股权交易筹集约1790万美元 [5] 运营亮点 - 截至2024年底，全球使用公司专利口腔矫治器治疗的患者总数约58,000人，2023年底超过42,000人，公司还培训超2000名牙医使用Vivos方法及相关增值服务 [5] - 2024年9月，公司的DNA矫治器获FDA 510(k)批准，用于治疗6 - 17岁患有中度至重度OSA且可能需要正畸治疗的儿童，该矫治器是唯一获FDA批准治疗儿童OSA的口腔矫治器 [5] 战略转型 - 公司从传统VIP模式转向与睡眠医疗保健提供商建立合同、利润共享联盟的新营销和分销战略，6月与Rebis Health Holdings建立战略营销和分销联盟 [4] - 新联盟模式下，公司与Rebis合作为OSA患者提供全方位循证治疗，项目于2024年8月在Rebis的朗蒙特办公室启动，已扩展至另外两个地点 [6] - 新战略营销和分销模式优势明显，预计能接触更多患者、提高转诊率、增加每单收入和利润，且FDA批准为睡眠中心和医生推荐公司口腔医疗设备提供了可信度 [7] 未来展望 - 公司预计新联盟模式将是一系列类似联盟和潜在收购的开端，以推动新型矫治器和服务的销售 [6] - 公司认为自身具备实施增长计划、增加收入、实现现金流正向运营和盈利的必要条件，对2025年前景感到兴奋 [7] 会议安排 - 公司管理层将于美国东部时间下午5点举行电话会议，讨论战略合作及对近期收入增长和现金消耗的预期影响 [1][8] - 电话会议接入方式：美国国内拨打(800) 717 - 1738，国际拨打(646) 307 - 1865；重播号码：美国国内拨打(844) 512 - 2921，国际拨打(412) 317 - 6671，密码为1103883，重播截止至2025年4月14日 [10] - 电话会议将在公司网站进行直播，直播存档将在会议结束后30天内可访问 [11]

文章核心观点 - 维沃斯治疗公司计划于2025年3月31日收盘后公布2024年全年财务结果，并于同日下午5点举行电话会议回顾结果及介绍近期里程碑和发展 [1] 公司信息 - 维沃斯治疗公司是一家医疗技术公司，专注于为患有呼吸和睡眠问题的患者开发和商业化创新诊断和治疗方法，其维沃斯疗法是治疗成人轻至重度阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）和6 - 17岁儿童中度至重度OSA的首个临床有效、非手术、非侵入性、非药物且经济高效的解决方案，全球超2000名训练有素的牙医已治疗约58000名患者 [4] - 维沃斯疗法包括采用专有CARE矫治器疗法和其他改变患者上呼吸道和/或腭部的颌骨和软组织大小、形状和位置的治疗方案，可打开气道空间，显著减轻与成人轻至重度OSA和6 - 17岁儿童中度至重度OSA相关的症状和状况，如降低呼吸暂停低通气指数得分 [5] - 公司还销售和分销用于成人和儿童家庭睡眠测试的SleepImage诊断技术，其维沃斯综合实践（VIP）计划为牙医提供使用维沃斯疗法的培训和其他增值服务，公司采用与睡眠治疗提供商合作的营销和分销模式，为患者提供OSA治疗选择并促进矫治器销售 [5] 财务结果及会议安排 - 公司计划于2025年3月31日收盘后公布2024年全年财务结果，并于同日下午5点（东部时间）举行电话会议回顾结果及介绍近期里程碑和发展 [1] - 电话会议接入号码：美国境内拨打(800) 717 - 1738，国际拨打(646) 307 - 1865；回放号码：美国境内拨打(844) 512 - 2921，国际拨打(412) 317 - 6671，回放密码为1103883，回放截止至2025年4月14日 [2] - 电话会议可在公司网站https://vivos.com/investor - relations进行直播观看，直播结束后公司网站将提供30天的在线存档 [3] 联系方式 - 公司投资者关系和媒体联系人：首席财务官布拉德福德·阿曼，邮箱investors@vivoslife.com [9]

文章核心观点 公司宣布将新联盟模式扩展至科罗拉多州的两个新地点，初始数据显示睡眠呼吸暂停患者更倾向于Vivos CARE治疗，公司还计划通过战略联盟和收购推动全国扩张，有望增加收入和利润 [1][2][7] 公司发展动态 - 公司宣布将与Rebis Health的战略营销和分销联盟扩展至丹佛市场的另外两个设施，并计划将营销和分销模式推广至美国各地 [2] - 公司正在探索与美国主要城市的2500多家认证睡眠医学和测试集团建立联盟或进行收购，若成功将加速收入增长并改善现金流 [10] 患者偏好数据 - 公司与Rebis Health战略联盟初期的数据显示，Vivos治疗的病例接受率为64%，患者选择Vivos治疗的比例几乎是持续气道正压通气（CPAP）的2倍 [3] - Rebis Health有9万多名遗留OSA患者，每月约有1200名潜在新OSA患者，其医疗服务提供者正在向患者介绍Vivos治疗作为CPAP的替代方案 [6] 治疗优势对比 - Vivos CARE治疗相比CPAP有诸多优势，能修复和增强气道功能，通常12个月内可取得最终临床效果，还能减少或消除OSA症状，而CPAP仅能控制症状 [5] - 自2010年以来接受治疗的近6万名患者中，只有不到0.1%的患者需要再次治疗 [5] 财务预期 - 公司平均每例病例收入超过4700美元，在与Rebis分利前，每位患者的毛利率约为70%，每例病例的总体利润潜力是之前分销模式的四倍 [7] 公司简介 - 公司是一家专注于开发和商业化创新诊断和治疗方法的医疗技术公司，其设备获FDA批准用于治疗不同严重程度的OSA患者 [11] - 公司成立于2016年，总部位于科罗拉多州利特尔顿，通过创新技术、教育和合作，帮助医疗服务提供者更好地满足患者需求 [13] 行业背景 - 阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA）影响全球超10亿人，但90%的患者未被诊断和知晓病情，该疾病与多种严重慢性健康状况相关，现有解决方案常未能解决根本原因 [12]

文章核心观点 - 维沃斯治疗公司（Vivos Therapeutics）首席执行官柯克·亨茨曼将于2025年2月18日下午12点（美国东部时间）与水塔研究高级研究分析师金多进行炉边谈话，届时将介绍公司及其OSA护理设备等情况 [1][2] 公司信息 - 维沃斯治疗公司是一家医疗技术公司，专注于为患有呼吸和睡眠问题的患者开发和商业化创新诊断和治疗方法，其维沃斯疗法是治疗成人轻至重度OSA和6 - 17岁儿童中度至重度OSA的有效方案，已在全球超47000名患者中得到验证 [3] - 维沃斯疗法采用专有护理器具疗法等改变患者上呼吸道和/或腭部的大小、形状和位置，可打开气道空间并显著减轻相关症状，公司还销售睡眠图像诊断技术，提供维沃斯综合实践（VIP）项目，并采用与睡眠治疗提供商合作的营销和分销模式 [4] 炉边谈话信息 - 首席执行官柯克·亨茨曼将介绍公司及其OSA护理设备、向医疗业务模式的战略转变、与医生睡眠小组建立联盟和伙伴关系的努力、OSA市场动态以及护理设备在OSA治疗范式中的定位 [2] - 可通过指定链接注册收听该活动，炉边谈话的回放将在公司网站“投资者关系”部分提供30天 [2]