NCR Voyix季度业绩预期 - 市场预计公司2025年第一季度每股收益为0.02美元，同比下滑84.6%，营收预计6.03亿美元，同比下降30.1% [3] - 过去30天内共识EPS预期被上调83.33%，反映分析师集体修正初始预测 [4] - 最准确预估高于共识预期，盈利ESP达+50%，结合Zacks Rank 3显示大概率超预期 [10][11] 历史表现与市场反应 - 上季度实际亏损0.08美元/股，较预期0.07美元出现214.29%的负向意外 [12] - 过去四个季度仅一次超越市场预期 [13] - 股价短期波动不仅取决于业绩是否超预期，还受其他因素影响 [14] 同业比较：Advanced Micro Devices - 预计AMD同期EPS为0.93美元，同比增长50%，营收71.2亿美元，同比增30.1% [17] - 30天内共识EPS下调2.7%，但盈利ESP为0.74%，结合Zacks Rank 3预示可能超预期 [18] - 该股已连续四个季度超越市场预期 [18] 分析模型与方法论 - Zacks盈利ESP模型通过对比最准确预估与共识预期，预测业绩偏离方向 [6] - 正向ESP配合Zacks Rank 1-3时，预测准确率近70% [8] - 负向ESP或低评级股票难以可靠预测业绩表现 [9]

业绩总结 - NCR Voyix在2024年第四季度的总收入为2.66亿美元，较2023年第四季度的2.59亿美元增长了2.7%[16] - 2024年全年总收入为10.63亿美元，较2023年的10.34亿美元增长了2.8%[18] - 2024年第四季度的调整后EBITDA为6500万美元，调整后EBITDA利润率为24.4%[16] - 2024年全年调整后EBITDA为3.47亿美元，调整后EBITDA利润率为12.3%[18] - 2024财年净收入（损失）为-2.02亿美元，第四季度为-900万美元[56] - 2024财年调整后的EBITDA为3.47亿美元，第四季度为1.14亿美元[52] - 2024财年调整后的EBITDA利润率为12.3%，第四季度为16.7%[53] 用户数据 - NCR Voyix在2024年第四季度新增240个客户，年度经常性收入（ARR）增长5%[16] - 2024年第四季度的非经常性收入为2.62亿美元，占总收入的约9.8%[16] 现金流与债务 - 2024年第四季度的现金流为负1.7亿美元，调整后的自由现金流为7200万美元[26] - 截至2024年12月31日，NCR Voyix的总债务为11.05亿美元，调整后的净债务为6.81亿美元，净杠杆比率为1.6倍[26] - 2024财年调整后的自由现金流为-7800万美元，第四季度为4500万美元[51] - 2024财年现金和现金等价物为7.24亿美元[57] 未来展望 - FY2025总收入预期为25.75亿至26.5亿美元[28] - FY2025软件和服务收入预期为19.95亿至20.2亿美元[28] - FY2025硬件收入预期为5.8亿至6.3亿美元[28] - FY2025调整后EBITDA预期为4.2亿至4.45亿美元[28] - FY2025调整后EBITDA利润率预期为16.3%至16.8%[28] - FY2025非GAAP稀释每股收益预期为0.75至0.80美元[28] - FY2025调整后自由现金流（不受限制）预期为1.7亿至1.9亿美元[28] - 调整后自由现金流转化率预期为40%至43%[28] 其他信息 - NCR Voyix于2024年9月30日完成了数字银行业务的出售，交易价格为24.5亿美元[6] - 2024财年重组成本为2.15亿美元，第四季度为2700万美元[51] - 2024财年股权激励费用为4000万美元，第四季度为800万美元[56] - FY2024报告的总收入为28.26亿美元，较FY2023的31.78亿美元下降约8.0%[45] - FY2024报告的软件和服务收入为20.55亿美元，较FY2023的21.15亿美元下降约2.8%[45]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度报告收入为6.82亿美元，正常化收入为6.78亿美元，同比下降14%，主要因硬件销售疲软 [36] - 软件和服务收入下降2%至5.21亿美元，剔除与NCR Altleos终止商业协议的影响后增长1% [37] - 软件收入下降3%至2.51亿美元，主要因一次性永久软件许可证收入下降 [37] - 服务收入为2.7亿美元，同比持平，剔除协议影响后增长4% [38] - 调整后EBITDA增长75%至1.14亿美元，利润率扩大850个基点至16.7% [38] - 软件ARR和总细分市场ARR分别增长4%和5% [39] - 调整后自由现金流不受限制为7200万美元，转换率近64%（剔除重组） [44] - 预计2025年货币中性收入在25.75 - 26.5亿美元之间，下降6% - 9% [48] - 预计2025年核心软件和服务收入调整后将实现低个位数增长 [48] - 预计2025年ARR和平台站点将实现中高个位数增长 [48] - 预计2025年货币中性调整后EBITDA在4.2 - 4.45亿美元之间，增长21% - 28% [49] - 预计2025年调整后EBITDA利润率在16.3% - 16.8%之间 [49] - 预计2025年非GAAP摊薄每股收益在0.75 - 0.8美元之间 [50] - 预计2025年调整后自由现金流不受限制在1.7 - 1.9亿美元之间，调整后转换率40% - 43% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 餐饮业务 - 第四季度签署超200个新软件和服务客户，转化超135个现有客户至平台 [22] - 平台和支付站点分别增长6%和8% [22] - 软件ARR增长3%，总ARR增长4% [23] - 企业部门赢得与Yogurtland的多年平台和支付合同，为其200家门店提供服务 [23] - 国际上签署8000万美元端到端服务合同，为英国和爱尔兰的快餐连锁店提供服务 [24] 零售业务 - 第四季度签署超35个客户，新增近700个站点 [28] - 平台站点增长46%，软件ARR增长5%，总ARR增长6% [29] - 与欧洲和英国的两家大型杂货连锁店续签并扩大协议，升级其现有POS到平台 [29] - 与日本一家全国性杂货连锁店签署5年合同，提供连接平台的POS解决方案 [30] - 与国防 commissary agency续签并扩大长期政府关系，合同总价值3.35亿美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在自助收银和便利店、加油站、杂货店及餐厅的销售点软件领域排名第一，客户关系长期稳定，过去3年收入留存率达98% [10][11] - 过去5年公司对平台进行大量投资，企业平台客户实现高个位数收入增长，占公司软件和服务总收入的15% [12][13] - 2025年计划推出多个企业平台解决方案，部分已在与客户进行测试 [14] - 零售领域2024年推出的新自助收银解决方案预计年底全球全面推广，POS和加油解决方案计划今年试点，2026年发布 [14][15] - 公司拥有8000名专业人员提供全球服务，将服务和软件打包成多年订阅模式 [16][17] - 公司与Worldpay达成5年非独家协议，为企业客户提供支付功能，预计今年实施后向新老客户提供 [19] - 公司将退出硬件业务，预计ODM协议生效后，经常性收入占比从约60%提高到75%，进一步退出一次性软件许可证和服务后，将提高到80% [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 零售市场尽管硬件情况不佳，但各市场对话活跃，有很多现有客户的扩展和新客户机会，对公司前景持适度乐观态度 [102][110] - 技术推动客户追求更高效率，公司多年来的产品投资将在今年推向市场，有望实现增长 [109] - 支付业务与Worldpay合作将是新的收入来源，预计夏末全面实施和转换，实施后将推动零售业务增长 [59][61] 其他重要信息 - 公司团队与Ennoconn紧密合作进行硬件ODM过渡，预计2025年大部分时间仍将确认硬件收入，ODM生效后将更新指导 [32][33] - 公司预计上半年退出两个Atleos国家，相关财务数据将反映在终止经营中 [35] - 公司更新数字银行出售所得税收估计，从3.75亿美元降至3.2亿美元，其中2000万美元已在第四季度支付 [45] - 公司在第四季度回购400万股，约5600万美元，2月完成剩余回购，共回购730万股 [46] - 公司预计2025年保持净杠杆率在2倍或以下，优先投资平台和相关产品，考虑用多余现金进行普通股和优先股回购 [46][47] - 第一季度收入预计下降中个位数，调整后EBITDA预计实现高个位数增长，全年调整后EBITDA预计逐季改善 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 支付协议何时开始受益及实现全部收益需要多久 - 预计支付协议最迟在夏末生效，届时将迁移现有账户到Worldpay，系统运行后将开始向国内新零售客户销售，并逐步推广到拉丁美洲和欧洲 [59][60] 问题2: 2025年零售业务可利用的机会 - 向新一代解决方案和经常性收入模式转型，尤其是服务领域有巨大潜力，未来几个季度将有重大机会宣布，后期还将增加支付功能 [64] 问题3: 软件服务剩余的许可安排暴露情况及退出节奏 - 今年可能仍有一次性许可业务，但公司将推动销售团队以订阅方式签约新老客户，年底预计剩余3000 - 4000万美元一次性软件许可收入 [70][74] 问题4: 硬件展望及与之前ODM交易预期的对比，以及第一季度硬件压力原因 - 今年硬件收入指导基于毛收入，预计下降约22%，但按预期表现与去年一致；第一季度因去年同期一大客户大量采购，今年采购分散在Q2和Q4，导致收入下降 [82][84] 问题5: 政府合同的增量收入及收入确认时间 - 政府合同有增量收入，第一季度末开始收入将增加 [89] 问题6: 收入增长从经常性和非经常性角度的考虑，以及剩余效率举措和对利润率的影响 - 预计零售和餐饮的经常性收入今年增长4% - 5%，压力来自非经常性的硬件和一次性服务收入；今年有1亿美元成本行动，70%与供应商有关，30%与人员有关，将推动EBITDA逐季改善 [92][94] 问题7: 零售环境现状及增长预期 - 零售市场活跃，客户对升级效率和减少损失有需求，公司产品和解决方案能满足需求，平台交易增长26%，对前景适度乐观 [102][110] 问题8: 新CEO上任后希望加速的事项和战略优先级变化 - 与Worldpay合作支付业务将带来机会，减轻零售业务压力；公司将注重获取新客户，同时完成现有客户交付，推动增长 [120][123] 问题9: 企业支付业务之前的收入分成情况 - 之前收购JetPay，后剥离非软件客户的账户和授权平台，无收入分成；新协议是按服务收费，无收入分成，公司保留支付基础设施 [128][130] 问题10: ODM过渡延迟的原因 - 因同时进行数字银行业务出售和ODM项目，且提供商系统与公司系统不兼容，美国最大仓库配送中心的SAP系统无法及时管理客户服务复杂性，为避免客户困惑，决定推迟到夏季并充分测试 [137][142] 问题11: 零售市场的去中介化和拆分趋势是否影响业务 - 大公司可能尝试自建系统，但难度大、成本高，部分公司最终会寻求专业公司帮助；这不是普遍趋势，公司平台和解决方案能支持不同需求的客户 [147][156] 问题12: 之前40%安装基数上平台目标的可实现性及举措 - 平台目前增长26%，认为在未来2 - 3年实现40%目标合理，关键在于执行多年来的投资 [163][164] 问题13: ODM过渡延迟下关税风险及应对 - 公司合同一般可将关税转嫁给客户，目前采取观望态度，若关税实施将更新指导 [172][174] 问题14: ARR和平台站点增长与软件和服务收入增长不一致的原因及何时收敛 - 服务业务的补偿方式对收入影响较大，ODM协议生效后经常性收入占比将达80%，预计增长4% - 5%，支付业务也将推动增长 [179][181] 问题15: 支付业务与之前例子的对比关系 - 不能将5000亿美元支付额等同于收入，但这是巨大机会，目前餐厅业务支付附着率近100%，与Worldpay合作后零售业务也可提供支付功能，美国业务最早春季开展，夏末完成客户转换，之后拓展其他市场 [185][189]

文章核心观点 - 介绍NCR Voyix季度财报情况、股价表现及未来展望，还提及同行业Micron的业绩预期 [1][3][9] NCR Voyix财报情况 - 本季度每股亏损0.08美元，低于Zacks共识预期的0.07美元，去年同期每股收益0.34美元，此次财报盈利意外为 - 214.29% [1] - 上一季度预期每股亏损0.01美元，实际亏损0.24美元，盈利意外为 - 2300% [1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收6.82亿美元，超Zacks共识预期1.37%，去年同期营收9.63亿美元，过去四个季度公司三次超过共识营收预期 [2] NCR Voyix股价表现 - 自年初以来NCR Voyix股价下跌约15.4%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] NCR Voyix未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计股票近期表现与市场一致 [6] - 未来几天对未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预估为0.11美元，营收5.3751亿美元，本财年共识每股收益预估为0.64美元，营收21.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中计算机 - 集成系统行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业Micron情况 - 尚未公布截至2025年2月季度财报，预计3月20日发布 [9] - 预计本季度每股收益1.43美元，同比变化 + 240.5%，过去30天该季度共识每股收益预估未变 [9] - 预计营收79亿美元，较去年同期增长35.6% [9]

公司人员与分布 - 公司约有14000名员工，分布在30个国家[19] - 截至2024年12月31日，公司全球有近14000名全职员工，亚太和日本地区占比约27%，欧洲、中东和非洲地区占比40%，美洲（不含美国）占比4%，美国占比29%[54] - 公司约有14000名员工，分布在30个国家[214] 公司业务结构变化 - 2023年10月16日完成ATM业务分拆，成立NCR Atleos公司，公司更名为NCR Voyix Corporation，10月17日股票以“VYX”在纽交所交易[20] - 2024年9月30日完成数字银行部门业务出售，交易现金价格24.5亿美元，另有最高1亿美元或有对价[21] - 2024年8月6日宣布与Ennoconn达成商业协议，将自助收银和销售点硬件业务外包，预计2025年生效[22] - 分拆前公司运营零售、酒店、数字银行等多个业务板块，分拆后为零售、餐饮和数字银行，出售数字银行后为零售和餐饮两个板块[23] - 2023年10月公司完成NCR Atleos的分拆，2024年9月完成数字银行部门的出售[83] - 2024年8月公司宣布与Ennoconn Corp.达成商业协议，将销售点和自助收银硬件业务过渡到外包设计和制造模式，预计2025年完成[90] - 2023年10月16日，公司完成ATM相关业务分拆为NCR Atleos[216] - 2024年9月30日，公司以24.5亿美元现金出售数字银行部门业务，另有最高1亿美元或有对价[217] - 2024年8月6日，公司宣布与Ennoconn达成协议，将自助收银和销售点硬件业务过渡到ODM模式，预计2025年生效[218] 公司业务板块介绍 - 零售板块服务便利燃料零售、食品药品大众零售等行业的企业和中端市场零售商[27] - 餐饮板块服务各种规模的餐厅和食品服务机构[27] - 公司云原生API平台为零售和餐饮客户提供集成的店内和数字解决方案[30] - 公司提供安全的支付接受解决方案，包括网关、处理和收单服务[37] 公司竞争情况 - 公司面临Aptos、Block等众多竞争对手[43] - 公司在零售和餐饮市场面临激烈竞争，竞争对手资源丰富，可能推出更优产品和服务，影响公司市场份额和利润[117][118] 公司研发费用 - 2024年研发费用为1.57亿美元，2023年为1.39亿美元，2022年为1.16亿美元[44] 公司专利情况 - 公司在美国拥有约875项专利，在其他国家也拥有许多专利[46] - 公司在美国拥有约875项专利，还拥有外国专利及多个商标，依赖法律和协议保护知识产权[108] 公司销售特点 - 公司销售具有季节性，上半年收入较低，下半年较高，且每季度第三个月收入通常高于前两个月，但随着向软件和服务收入转型，销售将更趋于线性[49] 公司订单情况 - 公司产品和服务积压订单包含已确认发货的产品订单以及部分专业和交易服务订单，但积压订单不一定能反映未来收入[53] 公司法律合规 - 公司受美国和其他司法管辖区多种法律法规约束，包括隐私、信息安全、消费者保护等方面[57] - 公司历史制造活动和运营受环保法律约束，部分设施正在进行调查和补救活动[59] 公司经营风险 - 若公司无法成功执行增长战略、开发新解决方案、维持高水平客户服务等，经营业绩可能受负面影响[69] - 公司面临网络安全、数据隐私、知识产权等方面风险，可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[69] - 若无法成功执行增长战略，公司经营业绩可能受到负面影响，包括无法吸引客户、拓展客户群、开发新解决方案等[73][76][77] - 依赖第三方许可证，无法维持这些许可证可能损害业务[73] - 美国或外贸政策变化等不可控因素可能对业务和经营业绩产生不利影响[73] - 若无法维护和更新信息技术系统以满足业务需求，业务可能受到不利影响[73] - 若无法留住关键员工或招募、培养和留住合格员工，可能无法实现业务目标[73] - 成本降低举措可能无法实现预期效益，经营业绩可能受到不利影响[80][81] - 战略关系和第三方集成对业务增长至关重要，若出现问题可能导致业务损失或无法竞争[82] - 收购、剥离和其他战略交易可能无法产生预期结果，对业务、财务状况或经营业绩产生重大不利影响[83][85][86] - 分拆若不符合免税处理，公司和股东可能承担美国联邦所得税负债，欧盟GDPR违规最高罚款为全球营收的4%或2000万欧元[93][106] - 公司与NCR Atleos签订多项协议，若未履行义务可能对NCR Atleos承担责任并影响自身业务[94] - 公司与NCR Atleos相互承担赔偿义务，NCR Atleos的赔偿可能不足以保护公司，公司对NCR Atleos的赔偿义务可能重大[95][96] - 2023年4月，公司一个数据中心因网络勒索软件事件中断，影响部分客户特定云服务和应用程序，功能已全部恢复[101] - 公司因网络勒索软件事件产生费用，未来可能产生额外成本，但目前认为不会对业务、运营结果或财务状况产生重大不利影响[102] - 美国CCPA违规最高行政罚款为每次违规7500美元，允许受影响私人诉讼方获得法定赔偿[105] - 保护知识产权投资昂贵且耗时，公司可能无法获得或维持有效保护，知识产权权利可能受到挑战[109][111] - 第三方可能获得与公司产品或服务重叠或竞争的专利，可能指控公司侵权并寻求许可费或提起诉讼[110] - 公司商标可能受到质疑、被认定不可执行、无效或薄弱，可能无法阻止第三方侵权[111] - 公司面临知识产权保护风险，维权诉讼成本高且可能泄露机密信息，第三方侵权索赔也会带来高额成本和不利影响[112][113][114][115] - 数据中心和云设施易受多种因素影响，中断可能导致公司违约、赔偿、声誉受损和收入减少[119] - 产品可能存在缺陷、安装困难或开发延迟，会导致客户流失、承担责任和增加成本[120][121] - 公司使用人工智能面临多种风险，包括竞争、法律、监管等，还可能导致声誉受损和承担责任[122][123][124] - 公司依赖第三方软件许可，无法维持许可会导致产品发布延迟和成本增加[125][126][127] - 贸易政策变化和地缘政治冲突会扰乱供应链、增加产品成本、影响业务运营和市场需求[128][129] - 公司业务受国内外经济状况影响，消费者信心下降会影响产品和服务的销售[130] - 公司面临政治动荡、恐怖袭击、公共卫生危机和自然灾害等带来的经济和政治不确定性，影响运营和财务状况[131] - 若无法维护和更新信息技术系统，公司业务、运营结果和财务状况将受重大不利影响[132] - 若无法留住关键员工或招募、培养和留住合格员工，公司业务和运营结果可能受到负面影响[133] - 若第三方供应商无法满足需求，公司产品推向市场的能力将受影响[134] - 公司面临法规、诉讼等相关事项的不确定性，结果不可预测，可能影响未来运营结果[136] - 支付相关业务使公司面临额外监管要求和风险，可能损害业务[138] - 公司面临税收风险，税率变化、税法变更和税务审计可能影响盈利能力和财务结果[143][144][145] 公司财务数据 - 2024年和2023年公司来自美国以外的收入占比分别为40%和35%[146] - 截至2024年12月31日，公司总负债约11亿美元，高级有担保循环信贷安排下还有4.8亿美元借款额度[154] - 2024年和2023年12月31日，公司递延所得税资产净额分别约为3.21亿美元和4.06亿美元[168] - 若无法回购A类可转换优先股，未回购股份需按8.0%的年利率支付股息[164] - A类可转换优先股股息按5.5%的年利率累计，若未及时支付，股息率将提高到8.0% [174] - 2027年3月16日起、2030年3月16日起和2033年3月16日起的三个月内，A类可转换优先股股东有权要求公司回购[163][175] - 公司曾识别出财务报告内部控制重大缺陷，截至2024年12月31日已完成整改[172] - 公司负债水平可能限制财务和经营活动，影响未来举债能力[154] - 债务和融资协议中的契约和限制可能影响公司运营和应对市场变化的能力[157][159] - 公司现金流可能不足以偿还债务，需寻求其他融资途径[161] - 控制权变更可能导致债务加速到期或需回购高级无担保票据和A类可转换优先股[162][165] - 截至2024年12月31日，约0.3百万股A系列可转换优先股流通在外，占已发行普通股的约10%[177] - A系列可转换优先股持有人有权获得年利率为5.5%的累积股息，若未能及时支付，股息率将提高至8.0%[177] - 公司营收28亿美元，较上一年下降11%[214] - 经常性收入较上一年增长1%，占总综合营收的58%[214] - 软件和服务收入较上一年下降3%，占总综合营收的73%[214] - 调整后息税折旧摊销前利润为3.47亿美元，较上一年增长3%[214] 公司设施情况 - 截至2024年12月31日，NCR Voyix在24个国家运营70个设施，总面积约300万平方英尺，其中8%自有，92%租赁[193] 公司股东与股息情况 - 截至2025年2月21日，NCR Voyix普通股有大约65,537名在册股东[199] - 历史上NCR Voyix未支付现金股息，近期也无支付计划，股息宣告受高级担保循环信贷安排和高级无担保票据契约限制[200] 公司股票回购与相关计划 - 2017年3月董事会批准最高3亿美元的股票回购计划，2018年7月追加2亿美元，截至2024年12月31日，剩余回购授权为9700万美元[203] - 2025年1月和2月公司根据回购计划额外购买了4400万美元的普通股[203] - 2016年10月董事会批准稀释抵消计划，2024年11月终止该计划，终止前历史累计可用额度约9.59亿美元[205] - 2024年10 - 12月，公司分别购买5,441股、1,438,869股和2,464,426股普通股，平均价格分别为每股13.33美元、14.32美元和14.34美元[207] - 2024年10 - 12月，约15,065股股票被交还给公司以满足员工限制性股票单位归属相关的预扣税义务[207]

整体营收数据变化 - 第四季度营收6.82亿美元，上年同期为7.96亿美元；全年营收28亿美元，上年同期为32亿美元[6] - Q4 2024收入为6.82亿美元，Q4 2023为7.96亿美元；2024年YTD收入为28.26亿美元，2023年YTD为31.78亿美元[27] - Q4 2024正常化收入为6.78亿美元，Q4 2023为7.91亿美元；2024年YTD正常化收入为28.18亿美元，2023年YTD为31.23亿美元[27] - 2024年四季度总营收6.82亿美元，2023年同期7.96亿美元，同比降14%；2024年全年总营收28.26亿美元，2023年31.78亿美元，同比降11%[31][33] 持续经营业务净亏损情况 - 第四季度持续经营业务净亏损900万美元，上年同期为2.72亿美元；全年持续经营业务净亏损2.02亿美元，上年同期为7.29亿美元[6] - 3个月截至2024年12月31日，净收入（亏损）为 -900万美元，2023年同期为 -2.72亿美元；12个月截至2024年12月31日，净收入（亏损）为 -2.02亿美元，2023年同期为 -7.29亿美元[25] 调整后EBITDA数据变化 - 第四季度调整后EBITDA为1.14亿美元，上年同期为6500万美元；全年调整后EBITDA为3.47亿美元，上年同期为3.37亿美元[6] - 3个月截至2024年12月31日，调整后EBITDA为1.14亿美元，2023年同期为6500万美元；12个月截至2024年12月31日，调整后EBITDA为3.47亿美元，2023年同期为3.37亿美元[25] - 2024年四季度调整后EBITDA为1.14亿美元，2023年同期0.65亿美元，同比增75%；2024年全年3.47亿美元，2023年3.37亿美元，同比增3%[33] 正常化调整后EBITDA数据变化 - 第四季度正常化调整后EBITDA为1.12亿美元，上年同期为7100万美元；全年正常化调整后EBITDA为3.63亿美元，上年同期为4.07亿美元[6] - 3个月截至2024年12月31日，正常化调整后EBITDA为1.12亿美元，2023年同期为7100万美元；12个月截至2024年12月31日，正常化调整后EBITDA为3.63亿美元，2023年同期为4.07亿美元[25] 每股收益及亏损情况 - 第四季度持续经营业务摊薄后每股亏损0.08美元，非GAAP摊薄后每股收益0.22美元；全年持续经营业务摊薄后每股亏损1.50美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.13美元[6] - Q4 2024 QTD摊薄后持续经营每股收益（GAAP）为 -0.08美元，YTD为 -1.50美元；Q4 2024 QTD非GAAP摊薄后持续经营每股收益为0.22美元，YTD为 -0.13美元[29] 软件与服务营收数据变化 - 第四季度软件与服务营收5.21亿美元，上年同期为5.30亿美元；全年软件与服务营收21亿美元，与上年同期持平[6] - Q4 2024软件与服务收入为5.21亿美元，Q4 2023为5.30亿美元；2024年YTD软件与服务收入为20.55亿美元，2023年YTD为21.15亿美元[28] - Q4 2024正常化软件与服务收入为5.18亿美元，Q4 2023为5.26亿美元；2024年YTD正常化软件与服务收入为20.50亿美元，2023年YTD为20.71亿美元[28] ARR数据变化 - 第四季度ARR为16.4亿美元，上年同期为15.6亿美元；软件ARR为7.65亿美元，上年同期为7.35亿美元[6] 2025年营收及盈利展望 - 2025年全年总营收展望为25.75 - 26.50亿美元，软件和服务营收展望为19.95 - 20.20亿美元，硬件营收展望为5.80 - 6.30亿美元[8] - 2025年调整后EBITDA展望为4.20 - 4.45亿美元，调整后EBITDA利润率为16.3% - 16.8%，非GAAP摊薄后每股收益为0.75 - 0.80美元[8] 平台及支付站点数量变化 - 截至2024年12月31日，公司有7.4万个平台站点和7000个支付站点，同比分别增长26%和8%[9] 持续经营收入（亏损）归属情况 - Q4 2024 QTD持续经营收入（亏损）归属于NCR Voyix普通股股东为 -1200万美元，非GAAP为3600万美元；YTD持续经营收入（亏损）归属于NCR Voyix普通股股东为 -2.17亿美元，非GAAP为 -2100万美元[29] 加权平均摊薄后流通股情况 - Q4 2024 QTD加权平均摊薄后流通股为1.449亿股，非GAAP为1.635亿股；YTD加权平均摊薄后流通股为1.447亿股，非GAAP为1.634亿股[29] - 2024年基本加权平均流通普通股1.449亿股，2023年1.414亿股[31] 总毛利润情况 - 2024年四季度总毛利润1.49亿美元，占营收21.8%；2023年同期1.11亿美元，占营收13.9%；2024年全年总毛利润5.79亿美元，占营收20.5%；2023年6.69亿美元，占营收21.1%[31] 零售业务营收数据变化 - 2024年四季度零售业务营收4.61亿美元，2023年同期5.44亿美元，同比降15%；2024年全年19.56亿美元，2023年21.77亿美元，同比降10%[33] 餐厅业务营收数据变化 - 2024年四季度餐厅业务营收2.11亿美元，2023年同期2.23亿美元，同比降5%；2024年全年8.25亿美元，2023年8.86亿美元，同比降7%[33] 现金及等价物、应收账款、负债和股东权益情况 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物7.24亿美元，2023年同期2.59亿美元[36] - 截至2024年12月31日，应收账款净额5.39亿美元（坏账准备2600万美元），2023年同期4.14亿美元（坏账准备2900万美元）[36] - 截至2024年12月31日，总负债32.45亿美元，2023年同期46.89亿美元[36] - 截至2024年12月31日，股东权益（赤字）9.31亿美元，2023年同期2500万美元[36] 2024年其他财务指标变化 - 2024年净收入9.57亿美元，2023年净亏损4.23亿美元[38] - 2024年债务清偿损失800万美元，2023年收益4600万美元[38] - 2024年折旧和摊销2.97亿美元，2023年5.59亿美元[38] - 2024年基于股票的薪酬费用4700万美元，2023年1.77亿美元[38] - 2024年经营活动净现金使用1.32亿美元，2023年提供6.94亿美元[38] - 2024年投资活动净现金提供21.89亿美元，2023年使用2.9亿美元[38] - 2024年融资活动净现金使用15.6亿美元，2023年使用8.39亿美元[38] - 2024年汇率变动对现金、现金等价物和受限现金的影响为减少2400万美元，2023年减少2000万美元[38] - 2024年现金、现金等价物和受限现金增加4.73亿美元，2023年减少4.55亿美元[38] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金为7.58亿美元，2023年末为2.85亿美元[38]

文章核心观点 - 市场预计NCR Voyix（VYX）2024年12月季度财报营收下降、盈利同比下滑 实际结果与预期的对比或影响短期股价 公司是盈利超预期的有力候选者 但投资者决策前还应关注其他因素 [1][2][16] 公司预期业绩 - 预计即将发布的财报中季度每股收益0.07美元 同比变化-79.4% [3] - 预计营收6.7278亿美元 较上年同期下降30.1% [3] 估计修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计上调15.79%至当前水平 [4] 盈利预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 且对正ESP读数预测能力显著 [6][7] - 正Earnings ESP与Zacks Rank 1、2、3结合时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负Earnings ESP读数不表明盈利未达预期 负Earnings ESP和/或Zacks Rank为4、5的股票难以预测盈利超预期 [9] NCR Voyix情况 - 最准确估计高于Zacks共识估计 产生+142.86%的Earnings ESP 股票当前Zacks Rank为3 表明公司很可能超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股亏损0.01美元 实际亏损0.24美元 惊喜为-2300% [12] - 过去四个季度 公司仅一次超预期 [13] 总结 - 盈利超预期或未达预期不是股价涨跌唯一依据 但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks Rank [14][15]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为7.08亿美元，同比下降11%，主要受硬件及硬件相关安装服务营收下降影响，软件和服务营收在排除上一年一次性软件调整的不利影响后持平[13] - 本季度经调整的EBITDA为1.01亿美元，受第二季度成本控制措施和销售组合影响[14] - 本季度软件ARR和总ARR增长2%，软件和服务营收分别为2.45亿美元（同比下降2%，排除2023年第三季度一次性软件调整后增长2%）、2.71亿美元（同比下降3%），调整后EBITDA利润率按报告为13.1%，按正常化基础为14.3%[37][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 餐厅业务 - 第三季度新签230多个软件客户，平台和支付站点分别增长4%和12%，软件ARR和总ARR本季度均增长1%，软件和服务营收分别为8700万美元（与上一年持平）、7500万美元（下降1%），总营收2.11亿美元按正常化基础下降7%，调整后EBITDA为6600万美元（增长27%），利润率31.3%按正常化基础扩张800多个基点[15][40][41] 企业业务 - 本季度执行11项软件和服务解决方案的续约和扩展协议，包括将350多个站点的现有软件客户转换为云原生商务平台，与Hungry Jack's扩展平台合同，为其近500个站点提供忠诚度解决方案，与一家全球咖啡链续签并扩展服务台合同，在拉丁美洲扩展服务，在企业和中端市场餐厅执行支付附加策略，与两家企业软件客户扩展协议为近40个站点提供端到端支付能力[16][17][18] 零售业务 - 本季度新签2个企业客户和5个以上中端市场客户，新增近3000个站点，平台站点增长47%，软件ARR增长2%，总ARR增长3%，软件和服务营收分别为1.53亿美元（下降3%，排除2023年第三季度一次性软件调整影响后增长3%）、1.93亿美元（下降3%），总营收按正常化基础下降12%，调整后EBITDA为1.08亿美元（下降12%），利润率22.2%按正常化基础持平（排除一次性软件调整影响后调整后EBITDA下降4%，利润率扩张140个基点）[20][41][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已将数字银行业务出售，预计年底硬件协议生效，将继续作为销售代理向客户销售硬件并赚取佣金，公司将重点关注软件和服务业务，特别是零售和餐厅业务的国际市场扩张[8][12] - 2025年开始将重组销售团队，实施修订后的激励补偿计划以吸引新客户和扩大市场份额，利用数字银行出售收益投资于餐厅和零售解决方案，加速云解决方案的上市速度，开展积极的合同续约计划，将现有客户的遗留软件转换为云解决方案，加强高级组织架构以提升销售执行、产品交付和客户满意度，包括任命新的国际业务总裁等[28][29][30][31][32] - 在行业竞争方面，公司强调自身的端到端解决方案、服务能力、技术平台的开放性、对行业的了解以及可扩展性等优势来吸引新客户[98][99][100][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 硬件市场今年整体需求显著下降，预计部分需求将推迟到明年，自结账软件需求强劲，公司的自结账平台具有灵活性、可快速测试新功能等优势，客户对ODM模式反应积极[70][71][72] - 公司预计2024年全年营收在28.05亿美元至28.60亿美元之间，调整后EBITDA在3.55亿美元至3.75亿美元之间，2025年将重新制定自由现金流和调整后每股收益指导[47] - 管理层对公司战略充满信心，认为目前的举措将使公司在2025年实现增长，对平台发展势头感到满意[111][112] 其他重要信息 - 公司完成数字银行业务出售获得24.5亿美元总收益，扣除约4.37亿美元税费后，利用约18亿美元偿还债务，减少年现金利息支出约9500万美元，剩余收益中约1亿美元用于股票回购，公司还将分配最多2000万美元用于加速下一代云解决方案的推出[10][11][46] - 本季度自由现金流为2500万美元，其中包括与数字银行交易和其他战略举措相关的约8000万美元费用[45] 问答环节所有的提问和回答 问题：如何提高平台转换率以及对损益表的影响 - 公司通过为客户提供新功能、积极开展现有客户的续约和转换工作来提高平台转换率，平台转换不仅能提高客户满意度和ARR，还能带来利润率的提升，目前平台业务占总营收比例较小，随着向平台业务的转移，将对ARR产生更大影响[52][53][54][55][56] 问题：2025财年的方向性指引，包括营收和利润率的季节性变化 - 公司将在2月的第四季度财报电话会议上给出2025年的指引，基于目前的情况，公司认为可以在2024年的基础上实现增长[57] 问题：公司市场进入重组和增长相关投资的时间表以及衡量成功的关键绩效指标 - 公司内部已经开始相关变革，在消化其他两项战略举措后加速推进，2025年将以新的市场进入模式运营，可关注新站点、支付站点、ARR等关键指标，同时公司内部非常关注投资回报率[61][63][64] 问题：2025年的资本分配计划 - 公司将执行已宣布的利用数字银行收益偿还债务、进行股票回购和投资下一代产品等计划，未来将继续投资产品和软件以推动内部增长，考虑并购机会，未来的股票回购将与董事会评估后决定，目前重点是执行已宣布的计划并推动2025年的现金流[66][67] 问题：硬件业务的拐点预期，特别是自结账市场的动态和市场份额，以及客户对迁移到ODM的反馈 - 硬件市场整体需求今年显著下降，部分需求将推迟到明年，自结账需求强劲，公司的自结账业务不仅涉及硬件，还包括软件和知识产权，客户对ODM模式反应积极[70][71][72] 问题：零售和餐厅企业业务的净站点数量情况 - 公司在所有业务板块的站点数量总体上是净增加的，没有发现客户流失增加的情况，并且正在继续增加新客户并将客户迁移到平台[73] 问题：软件和服务增长与硬件之间的当前关系以及2025年ODM合同生效后的变化 - 目前服务业务中受硬件影响的部分是安装收入（占服务业务的20%），软件和硬件决策在企业客户中已基本独立，2025年ODM合同生效后公司将更专注于软件，由Ennoconn负责硬件设计生产[75][76][77] 问题：餐厅业务的费用节省情况以及节省的来源 - 公司在第二季度宣布的1.05亿美元成本削减计划已基本实施，今年仍将受益约3500万美元，剩余部分计入2024年的预计数据，削减成本的行动涉及各个业务领域，明年将围绕非工资成本进一步削减，主要通过内部采购某些职能来实现[79][80] 问题：第四季度各业务板块的预期增长情况 - 整体软件和服务业务预计接近指引中点，硬件业务预计接近下限，零售软件和服务营收在第四季度可能持平，餐厅业务的软件和服务预计增长1% - 2%，整体EBITDA预计在全年指引范围的中点到略高于中点，第四季度的EBITDA改善将主要来自公司和其他业务板块[82][83] 问题：支付计划的目标客户类型、价值主张以及与大型客户使用的收购方在价格上的竞争力 - 在中小企业市场，价值主张是一站式服务，在中高端市场和企业市场，价值主张是提供整体解决方案，虽然在支付费率上可能不占优势，但在总体拥有成本上更具竞争力，公司将根据情况利用自身处理能力或合作伙伴关系[84][85][86] 问题：销售团队薪酬激励计划变更后的影响或预期以及对预测的帮助 - 部分计划已实施，公司以尽量减少对第四季度业绩影响的方式进行，真正的变革将在2025年1月生效，目前正在进行内部流程调整以支持销售团队[89][90][91] 问题：国际业务的最佳机会在哪里 - 在日本有很大机会，将重点关注日本的大型零售商向平台战略的迁移，在欧洲和澳大利亚也有机会，包括将餐厅业务组合扩展到全球、寻找支付机会、开发中端市场产品等[92][93][94] 问题：向潜在新客户传达的价值主张以及与现有供应商的区别 - 公司强调回归核心业务，提供零售和餐厅的端到端解决方案，拥有强大的技术平台、服务能力、开放的架构、良好的合作伙伴生态系统，能够与客户业务共同成长[98][99][100][101] 问题：资本分配策略，包括股票回购的速度、后续计划、杠杆目标和资本分配优先级 - 公司利用数字银行收益将杠杆率保持在2倍或以下，已宣布1亿美元的股票回购并将执行，还将使用2000万美元加速产品投资，未来将继续投资内部业务、考虑并购机会、与董事会评估未来的股票回购，目前重点是执行已宣布的计划并产生2025年的现金流[103][104] 问题：餐厅业务投资的高层次想法以及如何定位该业务板块 - 公司正在加速餐厅业务的功能开发，特别是在QSR和第一季度，将加速平台的增值功能，重点是云功能的实现以及通过营销和商业套餐吸引客户更快接入平台[107][108]

文章核心观点 - 分析NCR Voyix季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业ZoomInfo业绩预期 [1][4][10] NCR Voyix业绩情况 - 本季度每股亏损0.24美元，远高于Zacks共识预期的每股亏损0.01美元，去年同期每股收益0.95美元，本季度盈利意外下降2300% [1][2] - 上一季度实际每股亏损0.54美元，高于预期的每股亏损0.11美元，盈利意外下降390.91%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收7.11亿美元，超Zacks共识预期2.3%，去年同期营收20.2亿美元，过去四个季度两次超过共识营收预期 [3] NCR Voyix股价表现 - 自年初以来股价下跌约17.3%，而标准普尔500指数上涨24.3% [4] NCR Voyix未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景及盈利预测修正趋势判断股价走势 [4][5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为0.09美元，营收7.005亿美元，本财年共识每股收益预期为 - 1.69美元，营收28.3亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机集成系统行业目前处于前33%，前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] 同行业公司情况 - 同行业ZoomInfo预计11月12日公布2024年9月季度财报，预计本季度每股收益0.22美元，同比下降15.4%，过去30天共识每股收益预期未变 [10] - 预计ZoomInfo本季度营收2.9945亿美元，较去年同期下降4.6% [10]

业绩总结 - NCR Voyix在2024年第三季度的总收入为8.09亿美元，同比下降12%[17] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为9.3亿美元，调整后EBITDA利润率为12.7%[19] - 2024财年总收入预期为28.05亿至28.6亿美元[25] - 2024财年调整后EBITDA（持续运营）预期为3.55亿至3.75亿美元[25] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.08亿美元，同比下降12%[21] - Q3 2024的净收入为-3100万美元，较Q3 2023的-2.66亿美元有所改善[61] 用户数据 - NCR Voyix的年度经常性收入（ARR）为16亿美元，同比增长2%[12] - 餐饮业务平台站点数量为29,500个，同比增长4%[13] - 零售业务平台站点数量为40,100个，同比增长47%[15] - 公司在2024年第三季度签署了230多个新客户合同[13] 未来展望 - NCR Voyix预计2024年将继续进行数字银行业务的剥离，并将其作为已终止业务进行报告[8] - 2024年预计软件与服务收入为21.5亿美元，占总收入的95%[67] - 2024年自由现金流预计为1.7亿美元，自由现金流转化率约为40%[67] - 2024年净杠杆比率预计为1.6倍，较2023年的4.1倍显著改善[67] 新产品和新技术研发 - 2024财年软件与服务收入预期为20.4亿至20.8亿美元[25] - 2024财年硬件收入预期为7.65亿至7.8亿美元[25] 负面信息 - NCR Voyix的调整后自由现金流（不受限制）为负2500万美元（Q3 2024），与去年同期的负1.23亿美元相比有所改善[58] - 2023年第三季度餐饮部门收入为2.11亿美元，同比下降8%[21] - 2023年第三季度零售部门收入为4.87亿美元，同比下降12%[21] 其他新策略 - NCR Voyix于2024年9月30日完成了数字银行业务的出售，交易价格为24.5亿美元现金，另加最多1亿美元的附带对价[5] - NCR Voyix的正常化收入为7.08亿美元（Q3 2024），较去年同期的7.94亿美元下降了10.8%[48]