核心观点 - Webster Financials (WBS) 股价在发布低于预期的2024年第二季度财报后下跌5.7% 公司调整后的季度每股收益(EPS)为$1.26，低于Zacks共识预期的$1.34，与去年同期$1.50的收益相比表现不佳 [1] 财务表现 - 第二季度净收入适用于普通股股东(GAAP)为$177.5 million，同比下降23.1% [2] - 总收入同比下降8.7%至$614.6 million，低于Zacks共识预期的$672 million [3] - 净利息收入(NII)同比下降1.9%至$572.3 million，净利息收益率下降3个基点至3.32% [4] - 非利息收入同比下降52.7%至$42.3 million，排除投资证券销售损失和净收益后，非利息收入同比增长3.1%至$92.2 million [5] - 非利息支出同比下降5.3%至$326 million，排除合并费用后，非利息支出同比增长6.6%至$336.8 million [6] - 效率比率从42.20%上升至46.22%，表明盈利能力恶化 [7] 资产与负债 - 截至2024年6月30日，总贷款和租赁同比下降至$51.6 billion，总存款同比增长6.1%至$62.3 billion [8] 信用质量 - 截至2024年6月30日，总非应计资产同比增长68.7%至$374.9 million，贷款损失准备金占贷款总额的比例从1.22%上升至1.30% [9] - 净冲销与年化平均贷款的比率从0.16%上升至0.26%，信贷损失准备金同比增长87.3%至$59 million [9] 资本比率 - 截至2024年6月30日，一级风险资本比率从11.16%下降至11.13%，总风险资本比率从13.25%上升至13.28% [10] 盈利能力比率 - 平均资产回报率从1.23%下降至0.96%，平均普通股股东权益回报率从11.38%下降至8.40% [11] 行业对比 - WaFd, Inc. (WAFD) 第三季度调整后每股收益为$0.76，超过Zacks共识预期的$0.59，环比增长4.1% [14] - WAFD的净利息收入和其他收入增加，贷款余额增加和准备金减少是正面因素，但支出增加和存款余额略有下降是负面因素 [15] - Hancock Whitney Corp. (HWC) 第二季度每股收益为$1.31，超过Zacks共识预期的$1.19，但低于去年同期的$1.35 [16] - HWC的非利息收入增加，但净利息收入下降和支出及准备金增加是负面因素 [17]

业绩总结 - 第二季度报告的净收入为2.886亿美元，调整后的净收入为3.385亿美元[3] - 2024年第二季度净收入为1.816亿美元，较2024年第一季度的2.163亿美元下降了15.9%[60] - 调整后的净收入为2.203亿美元，较2024年第一季度的2.372亿美元下降了7.1%[62] - 2024年第二季度的净利息收入为5.723亿美元，较2024年第一季度增加了460万美元，增长0.8%[69] - 2024年第二季度的非利息收入为4220万美元，较2024年第一季度下降了530万美元[77] - 2024年第二季度的效率比率为46.2%，较2024年第一季度下降了97个基点[58] - 2024年第二季度的税率为20.9%[58] - 每股稀释后收益为$1.03[193] - 每股有形账面价值为$30.82[200] 用户数据 - 存款总额为622.77亿美元，环比增长15.29亿美元，增幅为2.5%[48] - 贷款总额增长5亿美元，增幅为0.9%[3] - 核心存款增长7亿美元，效率比率为46.2%[3] - 贷款与存款比率为83%[40] - 商业贷款增长4亿美元，增幅为1.0%[39] - 消费贷款总额为11124百万美元，贷款组合收益率为4.75%[144] 未来展望 - 2024年全年的净利息收入预计在23.2亿至23.4亿美元之间[105] - 2024年全年的调整后非利息收入预计约为3.75亿美元[106] - 2024年全年的调整后费用预计在13亿至13.25亿美元之间[107] - 2024年贷款增长预计为4%至5%[104] 资本和资产管理 - 资本充足率：普通股一级资本(CET1)为10.62%，可触及的普通股权益(TCE)为7.18%[3] - 资产敏感性进一步降低，采取了证券重组以应对利率下降的情景[161] - 投资组合余额为200亿美元（不包括自用物业）[113] - 加权平均贷款价值比（LTV）为57%，偿债服务覆盖比率（DSCR）为1.54倍[113] 证券投资 - 证券投资组合中，可供出售证券(AFS)为78亿美元，收益率为3.99%[38] - 可供出售证券的净未实现损失在2024年第二季度和第一季度均为$0.8十亿[174] - 持有至到期证券在2024年第二季度的净未实现损失为$1.0十亿，较第一季度的$0.9十亿有所增加[175] 贷款组合 - 贷款组合中，2/3的资产具有利率保护[115] - 贷款组合收益率为6.74%[129] - 浮动和定期利率贷款占总贷款的58%，其中浮动利率贷款占46%[166] - 定期利率贷款占总贷款的12%[167] - SOFR指数贷款占总贷款的46%[167] - 贷款组合中，商业贷款总额为40477百万美元，商业房地产贷款为19330百万美元[128]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了调整后净收入2.16亿美元,每股收益1.26美元 [12] - 公司资产总额为770亿美元,较上季度增加近7亿美元 [19] - 贷款总额增加4.75亿美元或0.9%,主要来自商业房地产和C&I贷款 [23] - 存款总额增加15亿美元,增长来自interLINK、Ametros和消费者银行业务 [21] - 公司资本充足率有所改善,普通股一级资本充足率为10.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - HSA Bank业务通过技术投资提升了数字体验,获得了一些重要客户 [13] - 公司将在第三季度推出新的投资产品,预计可带来4亿美元存款 [14] - Ametros业务持续保持强劲的存款增长 [14] - 公司将在第三季度开始向Ametros会员提供Webster银行产品 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的租金管制型多户家庭房地产组合表现良好,不良贷款和不良贷款率保持较低水平 [15] - 办公楼组合中有几笔贷款被调整为不良贷款,导致不良贷款总额上升 [16] - 公司办公楼贷款余额为9.5亿美元,约75%有一定形式的信用增级 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与Marathon Asset Management建立了私人信贷合资企业,可以为客户提供更大的贷款规模和更多融资方案 [8] - 公司任命了新的首席财务官Neal Holland,他拥有丰富的大型银行机构财务管理经验 [9][10] - 公司董事会新增了Bill Haas,他拥有丰富的监管和风险管理背景 [11] - 公司看到私人信贷市场的竞争加剧,对其sponsor业务的增长产生了一定影响 [112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期前景和发展机会保持信心,认为公司的收益情况和资产负债表实力为公司提供了良好的投资机会 [40] - 管理层预计2024年贷款增长4%-5%,存款增长约5%,净利息收入在23.2亿-23.4亿美元之间 [36][37] - 管理层认为公司有能力应对当前的信贷周期,不良贷款率和拨备覆盖率处于正常水平 [17] 其他重要信息 - 公司完成了证券组合的重组,提高了资产收益率,对资本没有重大影响 [19][20] - 公司存款成本上升12个基点至2.35%,主要是客户选择更高收益的产品以及使用interLINK替代批发融资 [25] - 公司预计未来存款成本上升速度将放缓,存款Beta系数将维持在45%左右 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Breese 提问** 询问公司在利率下降时净息差的走势 [42][43] **John Ciulla 和 Glenn MacInnes 回答** - 公司通过证券组合重组、贷款增长以及存款成本的适度上升来维持净息差水平 [43][44][50][51] - 公司认为在利率下降时,存款成本和贷款收益的变化将基本抵消,净息差将保持在中3.30%左右 [43][67] 问题2 **Jared Shaw 提问** 询问公司HSA业务是否会受到监管新规的影响 [81][82] **John Ciulla 回答** - 公司认为HSA业务不属于受新规约束的ERISA类产品,不会受到监管新规的影响 [83] 问题3 **Manan Gosalia 提问** 询问公司是否会根据收入压力调整支出 [84][85][86] **John Ciulla 和 Glenn MacInnes 回答** - 公司目前没有计划调整支出指引,但会密切关注并采取必要的措施来保持市场领先的收益水平 [85][86][87] - 支出增加主要来自Ametros业务的运营费用和无形资产摊销,以及在技术和存款保险成本方面的投资 [87]

公司业绩与市场表现 - Webster Financial 最新季度每股收益为 126 美元 低于 Zacks 共识预期的 134 美元 同比去年同期的 150 美元有所下降 调整后数据为 -597% 的收益意外 [6] - 公司最近四个季度中仅有一次超过共识每股收益预期 且在过去四个季度中未能超过共识收入预期 [7] - Webster Financial 股价自年初以来下跌约 39% 而同期标普 500 指数上涨 167% [8] 行业与公司展望 - 银行业东北地区在 Zacks 行业排名中位列前 27% 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 比 1 [3] - 公司未来业绩的可持续性将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论 [8] - 投资者应关注公司未来几个季度的收益预期及其变化趋势 以判断股票的未来走势 [9] 财务数据与预期 - Webster Financial 下一季度的共识每股收益预期为 143 美元 收入预期为 69639 百万美元 当前财年的共识每股收益预期为 554 美元 收入预期为 275 十亿美元 [2] - CB Financial Services 预计下一季度每股收益为 052 美元 同比下降 37% 收入预期为 126 百万美元 同比下降 59% [4][5] 收益预期与市场反应 - 实证研究表明 短期股票走势与收益预期修正趋势之间存在强相关性 投资者可以通过跟踪这些修正或使用 Zacks Rank 等工具来预测市场反应 [10]

存款与贷款 - 平均存款总额为617亿美元，同比增长31亿美元，增幅为5.4%[2] - 商业贷款和租赁同比下降17亿美元，商业房地产贷款同比增加16亿美元，住宅抵押贷款增加1.441亿美元，消费贷款减少8850万美元[5] - 存款总额为622.8亿美元，较2023年6月30日的587.5亿美元有所增加[17] - 2024年第二季度存款总额为617.15亿美元，较2023年第二季度的585.68亿美元增长5.4%[19] - 2024年第二季度存款利率为2.35%，较2023年第二季度的1.72%上升0.63个百分点[19] - 2024年第二季度贷款和租赁余额为516亿美元，环比增长0.9%[33] - 2024年第二季度存款余额为623亿美元，环比增长2.5%[33] - 2024年第二季度消费者银行业务贷款余额为112.39亿美元，同比增长1.0%[40] - 2024年第二季度医疗金融服务存款余额为93.92亿美元，同比增长14.4%[38] - 2024年第二季度总贷款和租赁为51.6亿美元，较2024年第一季度增加0.5%[52] - 2024年第二季度商业房地产贷款增加4.083亿美元，住宅抵押贷款增加5,810万美元[57] - 2024年6月30日，总存款为623亿美元，较2024年3月31日的607亿美元有所增加，核心存款占总存款的比例为87.5%[92] - 截至2024年6月30日，公司贷款和租赁总额为51,573,465千美元，较上一季度增长0.93%[111] - 2024年第二季度，公司商业房地产贷款为22,277,813千美元，同比增长7.83%[111] - 2024年第二季度，公司消费贷款为1,518,922千美元，同比下降5.50%[111] 利息收入与支出 - 2024年第二季度总利息收入为9.76亿美元，较2023年第二季度的9.33亿美元增长4.6%[18] - 2024年第二季度总利息支出为4.04亿美元，较2023年第二季度的3.50亿美元增长15.5%[18] - 2024年第二季度贷款和租赁利息收入为7.98亿美元，较2023年第二季度的7.72亿美元增长3.4%[18] - 2024年第二季度投资证券利息收入为1.61亿美元，较2023年第二季度的1.09亿美元增长47.6%[18] - 2024年贷款和租赁的平均余额为51,186,608千美元，利息收入为1,610,173千美元，收益率为6.23%[20] - 2024年投资证券的平均余额为16,312,782千美元，利息收入为318,575千美元，收益率为3.75%[20] - 2024年总利息收入资产的平均余额为68,485,480千美元，利息收入为1,958,330千美元，收益率为5.62%[20] - 2024年总存款的平均余额为61,140,232千美元，利息支出为697,234千美元，成本率为2.29%[20] - 2024年净利息收入为1,140,036千美元，净利息收益率为3.33%[20] - 2024年第二季度净利息收入为5.72亿美元，同比下降1.98%[26] - 2024年第二季度净息差为3.32%，同比下降3个基点[33][41] - 2024年第二季度商业银行业务净利息收入为3.38亿美元，同比下降6.1%[46] - 2024年第二季度净利息收入为91,664千美元，同比增长21.5%[48] - 2024年第二季度净利息收入为5.723亿美元，较上一季度的5.838亿美元有所下降[83] - 2024年第二季度，平均生息资产总额为689亿美元，减少了12亿美元，降幅为1.8%[84] - 净利息收入为572,297千美元，较上季度增长0.8%[105] - 平均生息资产收益率为5.65%，较上季度上升0.33个百分点[109] - 贷款和租赁总额为51,434,799千美元，收益率为6.23%[109] - 投资证券总额为16,382,215千美元，收益率为3.86%[109] 资产与负债 - 投资证券净额为164.5亿美元，较2023年6月30日的147亿美元有所增加[4] - 总资产为768.4亿美元，较2023年6月30日的740.4亿美元有所增加[17] - 普通股股东权益为85.3亿美元，较2023年6月30日的79.9亿美元有所增加[17] - 2024年第二季度借款总额为35.42亿美元，较2023年第二季度的80.02亿美元下降55.7%[19] - 2024年第二季度总借款为40亿美元，较2024年第一季度的49亿美元有所减少[61] - 公司Healthcare Financial Services部门在2024年6月30日拥有149亿美元的总资产，其中94亿美元为存款，55亿美元为托管资产[79] - 截至2024年6月30日，公司总资产为76,838,106千美元，较上一季度增长0.89%[113] 信用损失与逾期贷款 - 逾期贷款和租赁为1.663亿美元，较2023年6月30日的5140万美元大幅增加[8] - 2024年第二季度信用损失拨备为5900万美元，同比增长87.3%[26][33] - 2024年第二季度不良贷款和租赁占总贷款和租赁的0.72%，较2024年第一季度的0.56%有所上升[60] - 2024年第二季度贷款和租赁的信用损失准备金占总贷款和租赁的1.30%，较2024年第一季度的1.26%有所增加[53] - 2024年第二季度净冲销率为0.26%，较2024年第一季度的0.29%有所下降[69] - 2024年第二季度，净冲销额为3310万美元，较上一季度的3750万美元有所下降，净冲销率降至0.26%[85] - 商业非抵押贷款逾期30-89天的金额为134,794千美元，较上季度增长777%[104] - 总逾期贷款和租赁金额为166,280千美元，较上季度增长32.8%[104] 股东权益与回报率 - 普通股股东权益回报率为8.40%，有形普通股股东权益回报率为14.17%，较2023年第二季度有所下降[9] - 2024年有形普通股股东权益为5,283,096千美元，有形普通股权益比率为7.18%[23] - 2024年有形普通股每股账面价值为30.82美元[23] - 2024年第二季度普通股股东可获得的净收入为1.77亿美元，同比下降23.1%[26][32] - 2024年第二季度每股账面价值和每股有形账面价值分别为49.74美元和30.82美元，较2023年同期的46.15美元和29.69美元有所增加[62] - 2024年第二季度，公司有形股东权益为5,567,075千美元，较上一季度增长1.29%[113] - 2024年第二季度，公司调整后的平均有形普通股东权益回报率为17.15%[114] - 2024年第二季度，公司调整后的平均资产回报率为1.16%[114] - 平均有形普通股股东权益回报率为14.17%，较上季度下降2.13个百分点[105] 非利息收入与支出 - 2024年第二季度非利息收入为27,465千美元，同比增长19.3%[48] - 2024年第二季度总非利息支出为3.26亿美元，较去年同期减少1,810万美元[55] - 2024年第二季度，非利息收入为4230万美元，较上一季度的8940万美元下降了4710万美元，主要由于投资证券出售的净损失[86] - 非生息资产总额为374,884千美元，较上季度增长29.6%[104] - 效率比率为46.22%，较上季度上升0.97个百分点[105] 净收入与调整后净收入 - 2024年第二季度净收入为1.82亿美元，较2023年第二季度的2.35亿美元下降22.6%[18] - 2024年第二季度调整后每股收益为1.26美元，同比增长4.1%[43] - 2024年第二季度，Healthcare Financial Services部门的税前净收入增加了1210万美元，达到6790万美元，主要归因于Ametros的加入[80] - 2024年第二季度，Consumer Banking部门的税前净收入减少了2920万美元，降至1.112亿美元，主要由于存款利率上升[82] - 2024年第二季度，所得税费用为4790万美元，较上一季度的6260万美元有所下降，有效税率为20.9%[88] - 调整后净收入为184,357千美元，较上季度下降16%[105] - 公司2024年第二季度调整后净收入为223,051千美元，年化后为892,204千美元[114] 其他 - 2024年第二季度贷款和租赁业务的新增贷款为30亿美元，较上一季度的25亿美元有所增加[90]

公司表现 - Webster Financial Corporation (WBS) 的股价自2024年第一季度财报公布后下跌了6.3%，而同期标普500指数上涨了12.5% [1] - 公司净利息收入从2023年第一季度的5.485亿美元下降至2024年第一季度的5.222亿美元，主要由于净利息收益率从3.66%下降至3.35% [2] - 非利息收入从7080万美元增长至9940万美元，主要得益于投资证券损失减少和抵押贷款服务权出售带来的1170万美元净收益 [4] - 公司净利润从2.168亿美元下降至2.122亿美元，存款总额从607.8亿美元略微下降至607.5亿美元，但仍高于2022年的540.5亿美元 [6] 财务指标 - 公司现金及现金等价物从17.2亿美元下降至15.5亿美元，债务从38.7亿美元增加至49.4亿美元，但仍低于2023年第一季度的99.4亿美元峰值 [8] - 公司2023年净利润对应的市盈率为9.7倍，低于年初的10.3倍，成为六家可比公司中最便宜的 [10] - 公司资产回报率为1.15%，高于五家可比公司中的四家，但股东权益回报率为10.01%，仅高于其中一家 [11][12] 行业比较 - Webster Financial 的市净率和市净有形资产比率在可比公司中均处于较低水平，市净率是最低的，市净有形资产比率仅高于一家公司 [10] - 公司未保险存款占比为34.1%，高于分析师通常偏好的30%上限 [12]

核心观点 - Webster Financial预计在2024年第二季度财报中收入和盈利将同比下降 收入预计为67191百万美元 同比下降02% 每股收益预计为134美元 同比下降107% [2][23] - 市场关注实际业绩与预期的对比 这可能会影响公司短期股价 [1] - 分析师在过去30天内将每股收益预期下调了08% 反映了对公司盈利前景的重新评估 [8] 盈利预期与修正 - 公司过去四个季度中有两次超过市场盈利预期 [11] - 最近一个季度 公司实际每股收益为135美元 低于预期的137美元 意外率为-146% [21] - 最新的最准确估计低于市场共识估计 导致盈利ESP为-070% 表明分析师近期对公司盈利前景持悲观态度 [20] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和市场共识估计来预测盈利意外 最准确估计反映了分析师在财报发布前的最新信息 [19] - 正盈利ESP与Zacks排名1-3的组合在70%的情况下能预测盈利超预期 但Webster Financial的盈利ESP为负 且Zacks排名为3 难以预测其盈利超预期 [15][16] 财报发布影响 - 财报预计于2024年7月23日发布 若关键数据优于预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 [18] - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素 其他因素也可能影响股价 [27]

公司与合作 - Webster Financial Corp (WBS) 和 Marathon Asset Management 正在就成立私人信贷合作伙伴关系进行深入讨论 预计本周内可能宣布协议 [1][5] - 如果合作达成 Webster 和 Marathon Asset 将进入私人信贷市场 这一市场目前规模已达1.7万亿美元 [6] - 该合作将有助于公司为私募股权客户提供定制化金融解决方案 并推动显著增长 [9] 行业趋势 - 私人信贷市场在2024年初规模约为1.5万亿美元 相比2020年的1万亿美元有所增长 预计到2028年将达到2.8万亿美元 [3] - 私人信贷业务主要面向私募股权公司的投资组合公司 近年来需求显著增长 主要由于经济放缓担忧和银行信贷收紧 [7] - 多家全球金融机构正在进入私人信贷市场 例如 Raymond James 通过其投行部门与 Eldridge Industries 和 Raymond James Bank 达成战略合作 [2] 其他合作案例 - Stifel Financial Corp (SF) 和 Lord Abbett LLC 在2024年5月达成协议 成立杠杆贷款合资企业 SBLA Private Credit 专注于中小型投资组合公司的贷款发起和管理 [8]

财务表现 - 公司2024年第一季度净收入为2.163亿美元，同比下降2.1%[19] - 2024年第一季度每股稀释收益为1.23美元，同比下降0.8%[19] - 2024年第一季度净利息收入为5.677亿美元，同比下降4.6%[29] - 2024年第一季度净利息收益率为3.35%，同比下降31个基点[29] - 2024年第一季度非利息收入占总收入的比例为14.89%，同比增长4.27个百分点[19] - 2024年第一季度不良资产为2.892亿美元，同比增长55.1%[19] - 2024年第一季度平均有形普通股股东权益回报率为16.30%，同比下降1.36个百分点[23] - 2024年第一季度效率比为45.25%，同比增长3.61个百分点[23] - 商业银行业务的税前净收入从2023年3月31日的2.952亿美元减少2520万美元，降幅8.5%，至2024年3月31日的2.700亿美元，主要由于净利息收入减少[67] - 医疗金融服务部门的税前净收入从2023年3月31日的5210万美元增加1300万美元，增幅24.9%，至2024年3月31日的6507万美元，主要由于净利息收入和非利息收入增加[71] - 消费者银行业务的税前净收入（PPNR）在2024年第一季度同比下降17.9%，减少2610万美元，主要由于净利息收入下降和利息外支出增加[74] 资产与负债 - 2024年第一季度平均总利息收益资产为681亿美元，同比增长3.1%[30] - 2024年第一季度平均总投资证券为162亿美元，同比增长11.0%[31] - 平均贷款和租赁余额从2023年3月31日的501亿美元增加到2024年3月31日的509亿美元，增长8亿美元，增幅1.7%，主要由于商业房地产和住宅抵押贷款的增长[32] - 平均生息存款从2023年3月31日的548亿美元增加到2024年3月31日的606亿美元，增长58亿美元，增幅10.5%，主要由于interest-bearing存款的增长[36] - 平均FHLB预付款从2023年3月31日的57亿美元减少到2024年3月31日的27亿美元，减少30亿美元，降幅52.6%，主要由于公司风险管理策略的变化[37] - 平均联邦基金购买从2023年3月31日的7亿美元减少到2024年3月31日的1亿美元，减少6亿美元，降幅79.1%，主要由于interLINK存款扫荡计划带来的额外流动性[38] - 平均长期债务从2023年3月31日的11亿美元减少到2024年3月31日的10亿美元，减少1亿美元，降幅8.5%，主要由于2024年2月到期的4.375%高级固定利率票据[40] - 2024年3月31日的贷款总额为112.088亿美元，较2023年12月31日下降0.2%，减少2590万美元，主要由于房屋净值贷款和其他消费贷款的净本金偿还[75] - 存款总额在2024年3月31日达到269.144亿美元，较2023年12月31日增长2.5%，增加7亿美元，主要由于货币市场、储蓄和定期存款余额的增加[76] - 管理资产（AUM）在2024年3月31日达到81.248亿美元，较2023年12月31日增长3.2%，增加2亿美元，主要由于股市上涨导致投资账户余额增加[76] - 公司总资产在2024年3月31日达到762亿美元，较2023年12月31日增长1.6%，增加13亿美元[78] - 2024年第一季度贷款和租赁增加3.726亿美元，主要由于商业房地产和商业非抵押贷款类别的25亿美元新增贷款[79] - 2024年1月24日收购Ametros导致商誉和其他无形资产增加4.163亿美元，其中商誉为2.282亿美元，核心存款无形资产为1.828亿美元[79] - 2024年第一季度可供出售证券减少4亿美元，主要由于出售3亿美元的机构MBS、公司债券和市政债券，导致1240万美元的已实现亏损[83] - 持有至到期证券在2024年3月31日达到76.8亿美元，较2023年12月31日增长8.6%，增加6亿美元，主要由于机构MBS和机构CMBS类别的购买超过偿还活动[85] - 2024年3月31日持有至到期证券的未实现亏损为9亿美元，较2023年12月31日增加1亿美元，主要由于利率上升[86] - 截至2024年3月31日，公司投资证券的总账面价值为162.81亿美元，加权平均收益率为3.63%[87] - 公司贷款和租赁总额为510.99亿美元，其中商业非抵押贷款占比32.7%，商业房地产贷款占比27.3%，多户住宅贷款占比15.5%[90] - 公司贷款和租赁中，固定利率贷款和租赁总额为207.83亿美元，浮动利率贷款和租赁总额为303.16亿美元[91] - 公司通过利率互换对冲利率风险，截至2024年3月31日，共有898笔客户利率互换安排，名义总额为72亿美元[92] - 商业非抵押贷款中，金融行业占比23.5%，服务业占比16.3%，通信行业占比8.3%[96] - 商业房地产和多户住宅贷款中，纽约市占比34.9%，其他纽约县占比15.1%，康涅狄格州占比8.2%[97] - 商业房地产和多户住宅贷款中，多户住宅占比36.1%，工业和仓库占比17.0%，零售占比7.4%[97] - 截至2024年3月31日，公司贷款和租赁组合中，商业非抵押贷款、商业房地产贷款和多户住宅贷款合计占比75.5%[95] - 截至2024年3月31日，公司商业房地产办公室贷款余额为10亿美元，占总贷款和租赁的1.9%，并为此设立了5000万美元的储备金[99] - 公司贷款和租赁的信用损失准备金（ACL）从2023年12月31日的6.357亿美元增加到2024年3月31日的6.414亿美元，增长了570万美元或0.9%[104] - 商业房地产贷款占ACL的41.9%，为2.68692亿美元，而商业非抵押贷款占29.1%，为1.86448亿美元[104] - 非执行贷款和租赁占贷款和租赁总额的0.56%，从2023年12月31日的2.09544亿美元增加到2024年3月31日的2.83612亿美元[114] - 非执行资产占贷款和租赁总额加OREO和收回资产的0.57%，从2023年12月31日的2.186亿美元增加到2024年3月31日的2.89254亿美元[114] - ACL占非执行贷款和租赁的226.17%，从2023年12月31日的303.39%下降[114] - ACL占贷款和租赁总额的1.26%，与2023年12月31日的1.25%相比略有上升[114] - 公司使用CECL模型确定ACL，考虑过去事件、当前条件和合理的经济预测来计算预期信用损失[106] - 公司模型使用单一经济预测情景和宏观经济假设，预测期通常为两到五年[108] - 公司定期监控高风险贷款和租赁，以减轻进一步恶化并保持未来期间的资产质量[113] - 净冲销总额从2023年3月31日的2450万美元增加到2024年3月31日的3749万美元，增长了52.9%，主要由于商业非抵押贷款类别的净冲销增加[115] - 2024年3月31日，公司总存款为607亿美元，较2023年12月31日的608亿美元略有下降，主要由于经纪存款证减少19亿美元[133] - 2024年3月31日，未保险存款为207亿美元，调整后未保险存款占存款总额的21.3%[135][136] - 2024年3月31日，公司贷款与存款比率为84.1%，较2023年12月31日的83.5%有所上升[124] - 2024年3月31日，公司持有的即时可用流动性为187.6亿美元，覆盖未保险存款的145.2%[135] - 公司总借款在2024年3月31日为49亿美元，占公司总资产的6.5%，较2023年12月31日的39亿美元增加了10亿美元，主要由于FHLB借款增加了13亿美元[138] - 2024年3月31日，公司持有的FHLB资本股票为1.531亿美元，较2023年12月31日的9900万美元有所增加，最近一次FHLB季度现金股息年化收益率为8.40%[145] - 公司持有的FRB资本股票在2024年3月31日为2.283亿美元，最近一次FRB半年度现金股息年化收益率为4.30%[146] - 公司在2024年3月31日的合同义务总额为122.996亿美元，其中包括高级票据3亿美元、次级票据4.99亿美元、FHLB借款36.599亿美元等[148] - 公司在2024年3月31日的未承诺投资总额为7.962亿美元，主要用于风险投资和私募股权基金[149] - 公司在2024年3月31日的未确定税务负债为1450万美元，包括430万美元的应计利息和罚款[151] 利率与风险管理 - 平均贷款和租赁收益率从2023年3月31日的5.80%增加到2024年3月31日的6.24%，增加44个基点，主要由于较高的利率环境[32] - 平均生息存款收益率从2023年3月31日的1.11%增加到2024年3月31日的2.23%，增加112个基点，主要由于较高的利率环境和高成本存款产品的增长[36] - 平均FHLB和FRB股票收益率从2023年3月31日的4.34%增加到2024年3月31日的5.09%，增加75个基点，主要由于较高的利率环境[34] - 平均总生息负债收益率从2023年3月31日的1.52%增加到2024年3月31日的2.39%，增加87个基点，主要由于较高的利率环境[35] - 净利息收入从2023年3月31日的5.95亿美元减少到2024年3月31日的5.68亿美元，减少2758万美元，主要由于利率和余额的变化[45] - 公司在2024年3月31日的资产/负债管理策略中，假设联邦基金利率为5.50%，并通过模拟分析计算利率风险对净利息收入的影响[157] - 公司预计在2024年3月31日的利率变化对净利息收入的影响为：利率下降300个基点时净利息收入减少7.0%，上升300个基点时增加5.4%[158] - 公司预计2024年3月31日和2023年12月31日的净利息收入在收益率曲线短端和长端分别变动50和100个基点时的年化影响：短端-100bp为-1.7%和-1.8%，+100bp为0.8%和0.7%；长端-100bp为-2.2%和-2.3%，+100bp为2.1%和2.2%[159] - 2024年3月31日，公司资产账面价值为761.6亿美元，经济价值为711.5亿美元，利率下降100bp时经济价值变化为13.5亿美元，上升100bp时为-14.0亿美元[162] - 2024年3月31日，公司负债账面价值为674.1亿美元，经济价值为621.4亿美元，利率下降100bp时经济价值变化为19.2亿美元，上升100bp时为-17.5亿美元[162] - 2024年3月31日，公司净经济价值为90.1亿美元，利率下降100bp时净经济价值变化为-5.7亿美元（-6.4%），上升100bp时为3.5亿美元（3.9%）[162] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司的久期缺口分别为-1.0年和-1.1年，表明负债的久期长于资产，利率上升时净经济价值预计增加[163] - 公司预计利率上升时长期收益将增加，利率下降时长期收益将减少，前提是未来没有新业务的影响[163] - 公司认为2024年3月31日的利率风险头寸在当前利率前景下是合理的，并准备在必要时采取进一步行动[164] 信用损失与准备金 - 信用损失准备金从2023年3月31日的4670万美元减少120万美元，降幅2.7%，至2024年3月31日的4550万美元。若排除一次性合并相关费用680万美元，信用损失准备金增加560万美元，主要受宏观经济环境影响[46] - 公司贷款和租赁的信用损失准备金（ACL）基于预期信用损失模型，考虑宏观经济变量和经济预测，可能对财务结果产生重大影响[169] - 公司管理层每季度审查贷款和租赁的信用损失准备金（ACL）的充足性，整体余额可用于吸收任何贷款和租赁组合的信用损失[172] 非利息收入与支出 - 非利息收入从2023年3月31日的7077万美元增加2860万美元，增幅40.4%，至2024年3月31日的9935万美元，主要由于其他收入增加和投资证券出售净损失减少[48] - 其他收入从2023年3月31日的580万美元增加2720万美元，增幅472.4%，至2024年3月31日的3300万美元，主要由于抵押贷款服务权出售净收益1170万美元[49] - 投资证券出售净损失从2023年3月31日的1670万美元减少690万美元，降幅41.3%，至2024年3月31日的980万美元[50] - 贷款和租赁相关费用从2023年3月31日的2300万美元减少320万美元，降幅14.1%，至2024年3月31日的1980万美元[51] - 非利息支出从2023年3月31日的3.325亿美元增加340万美元，增幅1.0%，至2024年3月31日的3.359亿美元，主要由于薪酬和福利以及存款保险增加[52] - 薪酬和福利从2023年3月31日的1.732亿美元增加1530万美元，增幅8.9%，至2024年3月31日的1.885亿美元，主要由于Ametros收购的员工影响[53] - 存款保险从2023年3月31日的1230万美元增加1190万美元，增幅96.6%，至2024年3月31日的2420万美元，主要由于FDIC特别评估估计增加[54] 资本与流动性管理 - 2024年第一季度，公司回购了434,061股普通股，加权平均价格为47.01美元，总金额为2040万美元[123] - 2024年3月31日，公司持有的剩余回购授权为2.73亿美元[123] - 2024年第一季度，银行向控股公司支付了1.75亿美元的股息，截至2024年3月31日，银行有5.986亿美元的留存收益可用于支付股息[120] - 2024年4月24日，公司宣布每股普通股季度现金股息为0.40美元[122] - 2024年3月31日，公司和银行均被归类为资本充足，符合巴塞尔III的最低资本要求[127] - 美国定期存款中超过FDIC保险限额的部分为508,998千美元，其中3个月或更短期限的未保险存款为190,521千美元，3至6个月的为186,435千美元，6至12个月的为124,826千美元，超过12个月的为7,216千美元[137] - 公司预计2024年第一季度特别评估费用为4720万美元，基于FDIC对硅谷银行和Signature银行未保险存款保护损失的估计[152] 业务合并与会计处理 - 公司使用收购法会计处理业务合并，确定公允价值时涉及内部或第三方估值技术，如折现现金流分析或评估[174]

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度调整后的平均资产回报率为1.26%，有形普通股回报率为17.9%，调整后每股收益为1.35美元 [9] - 客户存款增长18亿美元，贷款增长0.7%，若调整2.4亿美元贷款转移至持有待售，贷款增长率为1.2% [9] - 净利息收入下降300万美元，净息差下降7个基点至3.35%，主要由于资金成本上升 [33] - 非利息收入增加1700万美元，主要来自医疗金融服务部门的贡献 [35] - 贷款损失准备金增加4300万美元，其中3800万美元归因于宏观和信贷因素 [37] - 不良资产增加7000万美元，不良贷款占总贷款的56个基点 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗金融服务部门（包括Ametros和HSA Bank）表现强劲，Ametros存款余额从8.05亿美元增长至8.7亿美元 [13] - 商业房地产贷款组合表现良好，加权平均贷款价值比为56%，债务覆盖率为1.5倍，不良贷款仅占1.5% [16] - 租金管制多户住宅贷款组合表现稳健，平均贷款规模为350万美元，不良贷款和分类贷款仅占10个基点 [18] - 办公地产贷款组合规模持续缩减，纽约市办公地产敞口为2.17亿美元 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2024年贷款增长率为5%，存款增长率为5%-7%，净利息收入预计为24亿美元 [41] - 公司预计2024年非利息收入在3.75亿至4亿美元之间，调整后费用在13亿至13.25亿美元之间 [42] - 公司预计2024年净息差将保持在3.35%左右，年底可能回升至3.45% [78] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Ametros增强了竞争力，Ametros提供低成本、快速增长的存款和显著的费用收入 [12] - 公司将继续专注于资本管理和信贷管理，保持资本充足率和贷款与存款比率在80%左右 [46] - 公司计划在未来4-6个季度内将商业房地产贷款集中度降至250%以下，长期目标为200% [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2024年净利息收入将处于此前指引的低端，假设贷款需求和信贷质量符合预期 [10] - 管理层认为公司将继续在同行中保持较高的回报率，预计2024年及以后的资产回报率在1.3%左右，有形普通股回报率超过18% [11] - 管理层对当前经营环境保持谨慎乐观，预计信贷压力将持续，但公司有能力应对 [58] 其他重要信息 - 公司CFO Glenn MacInnes计划退休，公司已启动继任者搜寻工作 [47] - 公司预计2024年有效税率为21%，长期普通股一级资本比率目标为10.5% [42] - 公司预计2024年贷款增长将主要由商业业务驱动，尤其是C&I贷款 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 净利息收入和净息差的展望 - 公司预计2024年净利息收入将受益于贷款增长和证券组合的重定价，但存款成本上升将部分抵消这些收益 [51][52][53] - 公司预计净息差将在2024年底回升至3.45%左右 [78] 问题: 信贷质量和贷款销售 - 公司预计信贷压力将持续，但目前的信贷指标仍低于疫情前水平 [57][58] - 公司计划通过选择性贷款销售来降低商业房地产贷款集中度 [66] 问题: 存款增长和成本 - 公司预计2024年存款增长将主要由Ametros、HSA Bank和Interlink驱动 [92] - 公司预计存款成本将在第二季度达到峰值，随后逐渐下降 [80] 问题: 费用展望 - 公司预计2024年费用将保持在13亿至13.25亿美元之间，主要由于Ametros的全年运营费用 [82] 问题: 资本管理和股票回购 - 公司计划在2024年将普通股一级资本比率提升至11%，股票回购可能推迟至2025年 [97] 问题: 租金管制多户住宅贷款组合 - 公司对该组合的表现感到满意，未发现2019年前后发放的贷款在表现上有显著差异 [100] 问题: 非利息收入展望 - 公司预计2024年非利息收入将在3.75亿至4亿美元之间，主要受益于Ametros的贡献 [102] 问题: 存款和资金缺口 - 公司预计2024年存款将保持稳定，若DDA余额进一步下降，公司将通过批发融资填补资金缺口 [106] 问题: 长期回报目标 - 公司预计长期资产回报率在1.3%左右，有形普通股回报率在18%左右 [109] 问题: 商业房地产贷款准备金 - 公司披露商业房地产贷款准备金占传统办公地产组合的5% [110] 问题: C&I贷款不良资产 - 公司C&I贷款不良资产增加主要由于个别信贷问题，未发现特定行业或业务线的集中风险 [112] 问题: 净息差和FHLB借款 - 公司预计净息差将保持在3.35%左右，FHLB借款主要用于填补资金缺口 [116]