核心观点 - Webster Financials (WBS) 股价在发布低于预期的2024年第二季度财报后下跌5.7% 公司调整后的季度每股收益(EPS)为$1.26，低于Zacks共识预期的$1.34，与去年同期$1.50的收益相比表现不佳 [1] 财务表现 - 第二季度净收入适用于普通股股东(GAAP)为$177.5 million，同比下降23.1% [2] - 总收入同比下降8.7%至$614.6 million，低于Zacks共识预期的$672 million [3] - 净利息收入(NII)同比下降1.9%至$572.3 million，净利息收益率下降3个基点至3.32% [4] - 非利息收入同比下降52.7%至$42.3 million，排除投资证券销售损失和净收益后，非利息收入同比增长3.1%至$92.2 million [5] - 非利息支出同比下降5.3%至$326 million，排除合并费用后，非利息支出同比增长6.6%至$336.8 million [6] - 效率比率从42.20%上升至46.22%，表明盈利能力恶化 [7] 资产与负债 - 截至2024年6月30日，总贷款和租赁同比下降至$51.6 billion，总存款同比增长6.1%至$62.3 billion [8] 信用质量 - 截至2024年6月30日，总非应计资产同比增长68.7%至$374.9 million，贷款损失准备金占贷款总额的比例从1.22%上升至1.30% [9] - 净冲销与年化平均贷款的比率从0.16%上升至0.26%，信贷损失准备金同比增长87.3%至$59 million [9] 资本比率 - 截至2024年6月30日，一级风险资本比率从11.16%下降至11.13%，总风险资本比率从13.25%上升至13.28% [10] 盈利能力比率 - 平均资产回报率从1.23%下降至0.96%，平均普通股股东权益回报率从11.38%下降至8.40% [11] 行业对比 - WaFd, Inc. (WAFD) 第三季度调整后每股收益为$0.76，超过Zacks共识预期的$0.59，环比增长4.1% [14] - WAFD的净利息收入和其他收入增加，贷款余额增加和准备金减少是正面因素，但支出增加和存款余额略有下降是负面因素 [15] - Hancock Whitney Corp. (HWC) 第二季度每股收益为$1.31，超过Zacks共识预期的$1.19，但低于去年同期的$1.35 [16] - HWC的非利息收入增加，但净利息收入下降和支出及准备金增加是负面因素 [17]

业绩总结 - 第二季度报告的净收入为2.886亿美元，调整后的净收入为3.385亿美元[3] - 2024年第二季度净收入为1.816亿美元，较2024年第一季度的2.163亿美元下降了15.9%[60] - 调整后的净收入为2.203亿美元，较2024年第一季度的2.372亿美元下降了7.1%[62] - 2024年第二季度的净利息收入为5.723亿美元，较2024年第一季度增加了460万美元，增长0.8%[69] - 2024年第二季度的非利息收入为4220万美元，较2024年第一季度下降了530万美元[77] - 2024年第二季度的效率比率为46.2%，较2024年第一季度下降了97个基点[58] - 2024年第二季度的税率为20.9%[58] - 每股稀释后收益为$1.03[193] - 每股有形账面价值为$30.82[200] 用户数据 - 存款总额为622.77亿美元，环比增长15.29亿美元，增幅为2.5%[48] - 贷款总额增长5亿美元，增幅为0.9%[3] - 核心存款增长7亿美元，效率比率为46.2%[3] - 贷款与存款比率为83%[40] - 商业贷款增长4亿美元，增幅为1.0%[39] - 消费贷款总额为11124百万美元，贷款组合收益率为4.75%[144] 未来展望 - 2024年全年的净利息收入预计在23.2亿至23.4亿美元之间[105] - 2024年全年的调整后非利息收入预计约为3.75亿美元[106] - 2024年全年的调整后费用预计在13亿至13.25亿美元之间[107] - 2024年贷款增长预计为4%至5%[104] 资本和资产管理 - 资本充足率：普通股一级资本(CET1)为10.62%，可触及的普通股权益(TCE)为7.18%[3] - 资产敏感性进一步降低，采取了证券重组以应对利率下降的情景[161] - 投资组合余额为200亿美元（不包括自用物业）[113] - 加权平均贷款价值比（LTV）为57%，偿债服务覆盖比率（DSCR）为1.54倍[113] 证券投资 - 证券投资组合中，可供出售证券(AFS)为78亿美元，收益率为3.99%[38] - 可供出售证券的净未实现损失在2024年第二季度和第一季度均为$0.8十亿[174] - 持有至到期证券在2024年第二季度的净未实现损失为$1.0十亿，较第一季度的$0.9十亿有所增加[175] 贷款组合 - 贷款组合中，2/3的资产具有利率保护[115] - 贷款组合收益率为6.74%[129] - 浮动和定期利率贷款占总贷款的58%，其中浮动利率贷款占46%[166] - 定期利率贷款占总贷款的12%[167] - SOFR指数贷款占总贷款的46%[167] - 贷款组合中，商业贷款总额为40477百万美元，商业房地产贷款为19330百万美元[128]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了调整后净收入2.16亿美元,每股收益1.26美元 [12] - 公司资产总额为770亿美元,较上季度增加近7亿美元 [19] - 贷款总额增加4.75亿美元或0.9%,主要来自商业房地产和C&I贷款 [23] - 存款总额增加15亿美元,增长来自interLINK、Ametros和消费者银行业务 [21] - 公司资本充足率有所改善,普通股一级资本充足率为10.6% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - HSA Bank业务通过技术投资提升了数字体验,获得了一些重要客户 [13] - 公司将在第三季度推出新的投资产品,预计可带来4亿美元存款 [14] - Ametros业务持续保持强劲的存款增长 [14] - 公司将在第三季度开始向Ametros会员提供Webster银行产品 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的租金管制型多户家庭房地产组合表现良好,不良贷款和不良贷款率保持较低水平 [15] - 办公楼组合中有几笔贷款被调整为不良贷款,导致不良贷款总额上升 [16] - 公司办公楼贷款余额为9.5亿美元,约75%有一定形式的信用增级 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与Marathon Asset Management建立了私人信贷合资企业,可以为客户提供更大的贷款规模和更多融资方案 [8] - 公司任命了新的首席财务官Neal Holland,他拥有丰富的大型银行机构财务管理经验 [9][10] - 公司董事会新增了Bill Haas,他拥有丰富的监管和风险管理背景 [11] - 公司看到私人信贷市场的竞争加剧,对其sponsor业务的增长产生了一定影响 [112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期前景和发展机会保持信心,认为公司的收益情况和资产负债表实力为公司提供了良好的投资机会 [40] - 管理层预计2024年贷款增长4%-5%,存款增长约5%,净利息收入在23.2亿-23.4亿美元之间 [36][37] - 管理层认为公司有能力应对当前的信贷周期,不良贷款率和拨备覆盖率处于正常水平 [17] 其他重要信息 - 公司完成了证券组合的重组,提高了资产收益率,对资本没有重大影响 [19][20] - 公司存款成本上升12个基点至2.35%,主要是客户选择更高收益的产品以及使用interLINK替代批发融资 [25] - 公司预计未来存款成本上升速度将放缓,存款Beta系数将维持在45%左右 [26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Breese 提问** 询问公司在利率下降时净息差的走势 [42][43] **John Ciulla 和 Glenn MacInnes 回答** - 公司通过证券组合重组、贷款增长以及存款成本的适度上升来维持净息差水平 [43][44][50][51] - 公司认为在利率下降时,存款成本和贷款收益的变化将基本抵消,净息差将保持在中3.30%左右 [43][67] 问题2 **Jared Shaw 提问** 询问公司HSA业务是否会受到监管新规的影响 [81][82] **John Ciulla 回答** - 公司认为HSA业务不属于受新规约束的ERISA类产品,不会受到监管新规的影响 [83] 问题3 **Manan Gosalia 提问** 询问公司是否会根据收入压力调整支出 [84][85][86] **John Ciulla 和 Glenn MacInnes 回答** - 公司目前没有计划调整支出指引,但会密切关注并采取必要的措施来保持市场领先的收益水平 [85][86][87] - 支出增加主要来自Ametros业务的运营费用和无形资产摊销,以及在技术和存款保险成本方面的投资 [87]

Ahead of this earnings release, the estimate revisions trend for Webster Financial: unfavorable. While the magnitude and direction of estimate revisions could change following the company's just-released earnings report, the current status translates into a Zacks Rank #4 (Sell) for the stock. So, the shares are expected to underperform the market in the near future. You can see the complete list of today's Zacks #1 Rank (Strong Buy) stocks here. It will be interesting to see how estimates for the coming qua ...

Webster Financial Corporation | 200 Elm Street | Stamford, CT 06902 | websterbank.com Consolidated financial performance: Webster Financial Corporation | 200 Elm Street | Stamford, CT 06902 | websterbanl • Average deposits totaled $61.7 billion and increased by $3.1 billion, or 5.4 percent. Quarterly non-interest income compared to the second quarter of 2023: Webster Financial Corporation | 200 Elm Street | Stamford, CT 06902 | websterbank.com Quarterly income taxes compared to the second quarter of 2023: • ...

Fly View Productions One of the things that I love most about analyzing companies is being able to upgrade them. With very few exceptions, there aren't any companies that I don't want to see succeed. One business that I feel that's getting close to deserving of an upgrade is Webster Financial Corporation (NYSE:WBS). You see, back in late January of this year, I downgraded the firm from a "buy" to a "hold." This downgrade came after shares spiked 41% since my initial rating on the company. For context, the S ...

The market expects Webster Financial (WBS) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended June 2024. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates. Revenues are expected to be $671.91 million, down 0.2% from the year-ago quarter. Estimate revisions ahead of a company's earning ...

The discussion between Webster and Marathon Asset is in the advanced stage. The agreement could be announced as soon as this week. If Webster and Marathon Asset embark on this venture, they will join a burgeoning landscape of financial institutions tapping into the vast potential of the private credit market. Several global firms like Raymond James (RJF) are set to enter into the lucrative private credit business. Through its Investment Banking (IB) division, RJF formed a strategic collaboration with Eldrid ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________________________________________________________ ______________________________________________________________________________FORM 10-Q ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended March 31, 2024 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____ to ___ ...

Webster Financial Corporation (NYSE:WBS) Q1 2024 Earnings Conference Call April 23, 2024 9:00 AM ET Company Participants Emlen Harmon - Director of IR John Ciulla - CEO Glenn MacInnes - CFO Conference Call Participants Matt Breese - Stephens Chris McGratty - KBW Mark Fitzgibbon - Piper Sandler Steven Alexopoulos - JP Morgan Casey Haire - Jefferies Jared Shaw - Barclays. Manan Gosalia - Morgan Stanley Daniel Tamayo - Raymond James Bernard von-Gizycki - Deutsche Bank Laurie Hunsicker - Seaport Research Partne ...