文章核心观点 - 韦斯科国际本季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业展望以判断股票后续表现 [1][3][4] 韦斯科国际本季度财报情况 - 每股收益3.21美元，未达Zacks共识预期的3.48美元，较去年同期的3.71美元下降，本季度盈利意外为 -7.76%，过去四个季度仅一次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年6月季度营收54.8亿美元，未达Zacks共识预期1.48%，较去年同期的57.5亿美元下降，过去四个季度有两次超过共识营收预期 [3] 韦斯科国际股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约0.6%，而标准普尔500指数上涨15.8% [4] 韦斯科国际股票后续展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考公司盈利前景，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4][5] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具，目前公司Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6][7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为4.17美元，营收预期为56.7亿美元，本财年共识每股收益预期为14.04美元，营收预期为222.3亿美元 [8] 行业情况 - 电子零件分销行业在Zacks行业排名中处于后13%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业公司情况 - 安富利尚未公布2024年6月季度财报，预计8月8日公布，预计本季度每股收益0.95美元，同比下降53.9%，过去30天共识每股收益预期下调1% [10] - 安富利预计本季度营收53.6亿美元，较去年同期下降18.2% [11]

财务业绩 - 第二季度销售额同比下降4.6%，有机销售额同比下降0.8%，环比增长4.7%[2] - 第二季度营业利润为3.245亿美元，营业利润率为5.9%[6] - 毛利率为21.9%，同比上升30个基点，环比上升60个基点[6] - 调整后EBITDA利润率为7.3%，环比上升90个基点，同比下降40个基点[2] - 2024年上半年每股摊薄收益为6.22美元，基于5130万股摊薄股数，而2023年上半年为6.90美元，基于5240万股摊薄股数[29] - 2024年上半年经调整每股摊薄收益为5.51美元，2023年上半年为7.47美元，同比下降26.2%[1] - 2024年上半年经营活动产生的现金流入为5.225亿美元，自由现金流为4.973亿美元，占调整净收入的159.1%[2] - 2024年第二季度营业收入为54.797亿美元，同比下降4.6%[24] - 2024年上半年营业收入为108.297亿美元，同比下降3.9%[27] - 公司第二季度和上半年净销售额分别为54.80亿美元和108.30亿美元[45][47] - 公司第二季度和上半年毛利润分别为11.98亿美元和23.36亿美元，毛利率分别为21.9%和21.6%[52][54] - 公司第二季度和上半年调整后销售、一般及管理费用分别为8.04亿美元和16.14亿美元，占净销售额的比例分别为14.7%和14.9%[56] - 调整后的营业收入为6302百万美元，同比增长6.4%[1] - 调整后的营业收入率为5.8%[1] - 公司总体业绩良好，第二季度净收入达到319.2百万美元[82] - 归属于普通股股东的净收入为6.659亿美元[92] - 归属于非控制性权益的净收入为2.2亿美元[92] - 优先股股息为5740万美元[92] - 所得税准备金为2.287亿美元[92] - 利息费用净额为3.887亿美元[92] - 折旧和摊销为1.815亿美元[92] - EBITDA为15.244亿美元[92] - 调整后EBITDA为15.826亿美元[92] 现金流和资产负债 - 前六个月经营活动产生的现金流为5.23亿美元[2] - 2024年6月30日现金及现金等价物余额为7.165亿美元，较2023年12月31日增加1.924亿美元[31] - 2024年6月30日存货余额为35.058亿美元，较2023年12月31日减少0.663亿美元[31] - 2024年6月30日应付账款余额为26.889亿美元，较2023年12月31日增加2.574亿美元[33] - 2024年6月30日总资产为151.085亿美元，较2023年12月31日增加0.476亿美元[32] - 2024年6月30日总负债为102.572亿美元，较2023年12月31日增加2.282亿美元[34] - 公司第二季度和上半年经营活动产生的现金流量净额分别为5.23亿美元和5.23亿美元[37] - 公司第二季度和上半年投资活动产生的现金流量净额分别为2.69亿美元和2.69亿美元[38] - 公司第二季度和上半年筹资活动产生的现金流量净额分别为-5.81亿美元和-5.81亿美元[39] - 公司第二季度和上半年现金及现金等价物净增加额分别为1.92亿美元和1.92亿美元[41] - 总债务净现金为48.405亿美元[94] - 财务杠杆比率为2.9[95] 业务剥离和重组 - 完成了Wesco Integrated Supply (WIS)业务的剥离，获得净收益用于300亿美元的股票回购[2,5] - 公司第二季度和上半年出售WIS业务产生收益1.03亿美元[37] - 公司第二季度和上半年放弃资产产生损失1.78亿美元[37] - 数字化转型成本为121百万美元[1] - 重组成本为90百万美元[1] - 公司持续推进数字化转型和重组计划，相关成本分别为12.1百万美元和9.0百万美元[82] - 公司最终完成安克斯特公司养老金计划的结算，相关税费为4.8百万美元[82] 分部业绩 - 电子与电气系统(EES)分部调整后EBITDA为1948百万美元，调整后EBITDA率为9.0%[5] - 通信与安全系统(CSS)分部调整后EBITDA为1508百万美元，调整后EBITDA率为8.1%[5] - 建筑与工业系统(UBS)分部调整后EBITDA为1735百万美元，调整后EBITDA率为12.0%[5] - 各业务板块表现稳定，其中EES、CSS和UBS板块的调整后EBITDA分别为360.7百万美元、278.0百万美元和342.9百万美元[82] 其他 - 第二季度末订单量同比下降10%，环比下降约2%[6] - 预计下半年经济环境和客户采购延迟将持续，全年有机销售增长预期调整为-1.5%至0.5%，调整后EBITDA利润率预期为7.0%至7.3%[6] - 调整后的其他(收益)费用净额为193百万美元[2] - 调整后的所得税费用为1051百万美元[3] - 调整后的每股收益为5.51美元[4] - 公司财务杠杆水平保持稳定，截至2024年6月30日和2023年12月31日分别为3.2和3.1[91]

文章核心观点 公司2024年第二季度业绩略低于预期，受经济环境和客户采购延迟影响，净销售额和有机销售额下降，但毛利率有所提升 公司执行资本配置策略，完成股票回购和软件收购，预计下半年经济环境仍复杂，将降低全年业绩展望 [1][2][3] 财务业绩 第二季度（2024年4 - 6月）与去年同期对比 - 净销售额55亿美元，同比下降4.6%；有机销售额下降0.8%，主要因EES和UBS业务量下降，部分被CSS业务量增长和价格通胀抵消 [3] - 商品销售成本43亿美元，同比减少；毛利润12亿美元，毛利率21.9%，同比上升30个基点，环比上升60个基点，主要因WIS业务剥离 [5] - SG&A费用8.284亿美元，占净销售额15.1%，调整后费用8.036亿美元，占比14.7%，受WIS业务剥离和工资相关费用降低影响，部分被设施运营成本增加抵消 [6] - 折旧和摊销4610万美元，同比减少80万美元 [7] - 营业利润3.235亿美元，同比下降11.1%；营业利润率5.9%，同比下降0.4个百分点 [8] - 净利息费用9880万美元，与去年同期持平 [8] - 其他非经营收入9590万美元，去年同期为费用80万美元；调整后其他非经营费用320万美元 [9][10] - 有效税率27.4%，同比上升0.2个百分点 [10] - 归属于普通股股东的净利润2.177亿美元，同比增加；调整后净利润1.635亿美元，同比下降15.9% [11] - 摊薄后每股收益4.28美元，同比增加；调整后摊薄每股收益3.21美元，同比下降13.5% [12] - 经营现金流为净流出2.238亿美元，去年同期为净流入3.176亿美元，主要因净营运资本变化 [13] 上半年（2024年1 - 6月）与去年同期对比 - 净销售额108亿美元，同比下降3.9%；有机销售额下降2.0%，受WIS业务剥离和外汇汇率波动影响 [14] - 商品销售成本85亿美元，同比减少；毛利润23亿美元，毛利率21.6%，同比下降20个基点，因销售组合变化、供应商返利减少等 [15] - SG&A费用16.578亿美元，占净销售额15.3%，调整后费用16.141亿美元，占比14.9%，因设施运营成本、IT成本和税收增加，部分被运输成本和工资相关费用减少抵消 [16] - 折旧和摊销9160万美元，同比增加30万美元 [17] - 营业利润5.865亿美元，同比下降17.4%；营业利润率5.4%，同比下降0.9个百分点 [18] - 净利息费用1.932亿美元，同比减少60万美元 [19] - 其他非经营收入7430万美元，去年同期为费用1090万美元；调整后其他非经营费用1930万美元 [20][21] - 有效税率25.4%，同比上升2.5个百分点，因股票奖励相关离散所得税优惠减少 [22] - 归属于普通股股东的净利润3.192亿美元，同比减少；调整后净利润2.829亿美元，同比下降27.7% [23] - 摊薄后每股收益6.22美元，同比减少；调整后摊薄每股收益5.51美元，同比下降26.2% [24] - 经营现金流为净流入5.225亿美元，去年同期为6220万美元，主要因净利润和非现金调整，以及资产和负债净变化 [25] 业务动态 - 4月1日完成Wesco Integrated Supply（WIS）业务剥离，用净收益完成3亿美元股票回购 [1] - 第二季度完成entroCim和Storeroom Logix两项软件收购 [3] 展望 - 预计2024年下半年经济环境复杂，公用事业和宽带客户采购延迟情况将持续 [3] - 报价、投标活动和积压订单情况良好，预计下半年销售额增长，但增速低于之前预期 [3] - 下调全年展望，预计有机销售额增长 - 1.5%至0.5%，调整后EBITDA利润率7.0%至7.3% [3] 资产负债表（截至2024年6月30日） - 总资产151.085亿美元，较2023年12月31日的150.609亿美元略有增加 [35] - 总负债102.572亿美元，较2023年12月31日的100.290亿美元增加 [36] - 股东权益48.513亿美元，较2023年12月31日的50.319亿美元减少 [36] 现金流量表（2024年上半年） - 经营活动产生的现金流量净额为5.225亿美元，去年同期为6220万美元 [25][37][38] - 投资活动产生的现金流量净额为2.691亿美元，去年同期为 - 4370万美元 [38] - 融资活动产生的现金流量净额为 - 5.814亿美元，去年同期为 - 2040万美元 [38] - 现金及现金等价物净增加额为1.924亿美元，去年同期为170万美元 [38] 非GAAP财务指标 - 有机销售额增长：按业务板块划分，第二季度EES业务有机销售额下降0.6%，CSS业务增长0.8%，UBS业务下降15.0%；上半年EES业务下降1.2%，CSS业务下降1.2%，UBS业务下降3.8% [40][44] - 调整后SG&A费用：第二季度调整后费用8.036亿美元，占净销售额14.7%；上半年调整后费用16.141亿美元，占比14.9% [48][50] - 调整后营业利润：第二季度调整后营业利润3.483亿美元，利润率6.4%；上半年调整后营业利润6.302亿美元，利润率5.8% [50] - 调整后其他非经营费用：第二季度调整后费用320万美元；上半年调整后费用1930万美元 [50] - 调整后所得税费用：第二季度调整后费用6770万美元；上半年调整后费用1.051亿美元 [50] - 调整后净利润：第二季度调整后归属于普通股股东的净利润1.635亿美元；上半年调整后净利润2.829亿美元 [52] - 调整后摊薄每股收益：第二季度调整后为3.21美元；上半年调整后为5.51美元 [52] - EBITDA和调整后EBITDA：按业务板块和时间段有不同表现，如第二季度总调整后EBITDA为4.001亿美元，利润率7.3%；上半年总调整后EBITDA为7.405亿美元，利润率6.8% [54][60] - 财务杠杆比率：截至2024年6月30日为2.9，较2023年12月31日的2.8略有上升 [63] - 自由现金流：第二季度为 - 2.341亿美元，占调整后净利润 - 131.1%；上半年为4.973亿美元，占调整后净利润159.1% [65]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测韦斯科国际即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，过去30天每股收益共识预期下调，分析关键指标预测可更全面评估公司业绩，公司股价近一个月表现优于大盘，短期预计与市场同步 [1][2][8] 盈利预测 - 分析师预测公司季度每股收益为3.48美元，同比下降6.2% [1] - 过去30天，该季度每股收益共识预期下调0.1%至当前水平 [2] 营收预测 - 预计季度营收为55.7亿美元，同比下降3.1% [1] - 分析师预计“电气与电子解决方案营收”达21.8亿美元，同比变化-0.9% [5] - 预计“公用事业与宽带解决方案营收”达15.3亿美元，较去年同期变化-9.5% [5] - 预计“通信与安全解决方案营收”达18.4亿美元，较去年同期变化-0.6% [6] 地区营收预测 - 预计“加拿大地区营收”达7.2467亿美元，同比变化-6.3% [6] - 预计“美国地区营收”达42.6亿美元，同比变化-0.3% [6] - 预计“其他国际地区营收”达5.8094亿美元，较去年同期变化-17% [7] 股价表现与评级 - 公司股价过去一个月变化+8.5%，跑赢标普500指数（-0.4%） [8] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [8]

In addition, Wesco will be hosting its 2024 Investor Day on Thursday, September 26. Additional information, including instructions on how to register for virtual or in-person attendance, will be posted to our website in the coming weeks. About Wesco Wesco International (NYSE: WCC) builds, connects, powers and protects the world. Headquartered in Pittsburgh, Pennsylvania, Wesco is a FORTUNE 500® company with more than $22 billion in annual sales and a leading provider of business-to-business distribution, lo ...

Great Place To Work® is the global authority on workplace culture, employee experience, and the leadership behaviors proven to deliver market-leading revenue, employee retention and increased innovation. It recently conducted a workplace trust index survey among randomly selected employees from across Wesco's U.S. operations. At Wesco, our people are our greatest asset. Survey results showed that 90% of employees say they are able to take time off work when necessary, and 84% of employees say they felt welc ...

公司基本运营情况 - 公司约有20000名员工，与超50000家供应商合作，服务近150000名全球客户，在约50个国家运营近800个分支机构、仓库和销售办事处[108] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为53.5亿美元，较2023年同期减少1.719亿美元，降幅3.1%，有机销售额下降3.2%，主要因销量下降约4%，部分被价格上涨1%和外汇汇率波动0.1%抵消[115][125][126] - 2024年第一季度商品销售成本为42亿美元，占净销售额的78.7%，较2023年的78.1%增加60个基点，主要因销售组合变化、供应商返利减少、库存调整和现金折扣降低[115][127] - 2024年第一季度营业收入为2.63亿美元，较2023年的3.464亿美元减少8340万美元，降幅24.1%，占净销售额的4.9%，调整后为5.3%；2023年调整后为6.6% [116] - 2024年第一季度摊薄后每股收益为1.95美元，基于5190万股摊薄股份，较2023年的3.48美元（基于5250万股摊薄股份）下降44.0%，调整后下降38.7% [117] - 2024年第一季度经营现金流为7.463亿美元，包括净收入1.161亿美元和非现金调整7010万美元，受资产和负债净变化5.601亿美元的积极影响[120] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为8.294亿美元，较2023年的8.177亿美元增加1170万美元，增幅1.4%，占净销售额的15.5%，调整后为15.1%；2023年调整后为14.5% [128] - 2024年第一季度非工资及工资相关的SG&A费用为3.053亿美元，较2023年同期减少20万美元[130] - 2024年第一季度折旧和摊销增加110万美元，达到4550万美元[132] - 2024年第一季度运营收入为2.63亿美元，较2023年同期减少8340万美元，降幅24.1%[133] - 2024年第一季度净利息支出为9440万美元，2023年同期为9500万美元[134] - 2024年第一季度其他非运营费用为2160万美元，2023年同期为1010万美元[135] - 2024年第一季度所得税拨备为3090万美元，有效税率21.0%；2023年同期为4410万美元，有效税率18.3%[136] - 2024年第一季度净利润为1.014亿美元，摊薄后每股收益1.95美元；2023年同期分别为1.827亿美元和3.48美元[137] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3.404亿美元，较2023年同期减少8030万美元，降幅19.1%[138] - 2024年第一季度调整后销售、一般和行政费用为8.105亿美元，2023年同期为7.982亿美元[150] - 2024年第一季度调整后运营收入为2.819亿美元，2023年同期为3.659亿美元[150] - 2024年第一季度调整后其他费用净额为1.61亿美元，2023年同期为1.01亿美元[150] - 2024年第一季度调整后所得税拨备为3750万美元，2023年同期为4940万美元[150] - 2024年第一季度调整后摊薄每股收益为2.30美元，2023年同期为3.75美元[152] - 2024年3月31日，公司净收入为6.268亿美元，2023年为7.081亿美元；调整后EBITDA为16.249亿美元，2023年为17.053亿美元[160] - 2024年前三个月，经营活动提供的净现金为7.463亿美元，2023年同期使用现金2.554亿美元[165] - 2024年前三个月，投资活动使用的净现金为1650万美元，2023年同期为1260万美元；资本支出为2040万美元，2023年同期为1390万美元[171] - 2024年前三个月，融资活动使用的净现金为2.545亿美元，2023年同期提供净现金8860万美元[172] 各业务线数据关键指标变化 - EES业务2024年第一季度净销售额为20.99亿美元，较2023年同期减少3610万美元，降幅1.7%；调整后EBITDA为1.658亿美元，较2023年同期减少1720万美元，降幅9.4%[141][142] - CSS业务2024年第一季度净销售额为16.701亿美元，较2023年同期减少6190万美元，降幅3.6%；调整后EBITDA为1.272亿美元，较2023年同期减少2830万美元，降幅18.2%[143][144] - 2024年第一季度调整后EBITDA为3.404亿美元，2023年同期为4.207亿美元；2024年EES、CSS、UBS调整后EBITDA利润率分别为7.9%、7.6%、10.7%，2023年分别为8.6%、9.0%、11.3%[147][148] 公司融资与借款情况 - 2024年第一季度投资活动主要包括2040万美元的资本支出，用于支持数字转型和全球网络建设[121] - 2024年第一季度融资活动包括发行2029年和2032年票据所得款项9亿美元和8.5亿美元，循环信贷和应收账款证券化设施净还款9.53亿美元和9.12亿美元，支付债务发行成本2660万美元等[122] - 截至2024年3月31日，公司在循环信贷和应收账款证券化设施下分别有17亿美元和8.468亿美元的可用借款额度，国际信贷额度下有820万美元[123] - 2024年3月7日，公司发行9亿美元2029年到期6.375%高级票据和8.5亿美元2032年到期6.625%高级票据，用于赎回2025年到期7.125%高级票据及一般公司用途[154] - 截至2024年3月31日，公司可用借款能力约为32亿美元，其中循环信贷额度约17亿美元，应收账款融资额度8.468亿美元，可用现金6.788亿美元[153] - 截至2024年3月31日，约87%的债务组合为固定利率债务[156] - 公司循环信贷额度借款上限为17.25亿美元，应收账款融资额度购买上限为15.5亿美元；截至2024年3月31日，循环信贷额度无未偿还余额，应收账款融资额度未偿还余额为6.38亿美元[164] - 2024年前三个月，公司发行2029年票据和2032年票据分别获得9亿美元和8.5亿美元收益[172] 公司财务杠杆与资本返还计划 - 截至2024年3月31日，公司财务杠杆比率为2.6倍，2023年12月31日为2.8倍[159] - 公司预计未来几个季度将通过现有股票回购授权、减少债务、数字转型计划、支付股息或潜在收购及相关整合活动向股东返还资本[158] - 2024年前三个月，公司进行了5000万美元的普通股回购[172] 公司经营影响因素与风险 - 公司经营业绩受季节性因素影响不显著，第一和第四季度销售历史上受天气对项目活动水平降低的影响[175] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的因素包括并购、合资、剥离等交易未达预期收益、无法成功整合收购业务等[180] - 市场风险变化的讨论可参考2023财年截至12月31日的10 - K年度报告中第一部分第2项和第二部分第1A项[181] - 2023年经济环境导致利率上升，2024年利率保持稳定，利率进一步上升将增加公司可变利率债务利息支出[155]

业绩总结 - 第一季度净销售额为55.22亿美元，同比下降3%[4] - 第一季度调整后的EBITDA为4.21亿美元，同比下降9%[12] - 第一季度自由现金流超过7亿美元，过去12个月自由现金流超过14亿美元[3] - 第一季度毛利率为21.3%，同比下降约60个基点[6] - 第一季度调整后的每股收益为2.30美元，同比下降[6] - 第一季度销售额环比下降4%[7] - 第一季度电气与电子解决方案（EES）销售额为20.99亿美元，同比下降2%[12] - 第一季度通信与安全解决方案（CSS）销售额为16.70亿美元，同比下降4%[14] - 第一季度公用事业与宽带解决方案（UBS）销售额为15.81亿美元，同比下降5%[16] 未来展望 - 预计2024年自由现金流范围提高至8亿至10亿美元[3] - 2024年有机销售增长预期为平稳至3%[25] - 2024年报告销售额预计在216亿美元至233亿美元之间[25] - 2024年调整后的EBITDA利润率预期为7.5%至7.9%[25] - 2024年自由现金流预期在6亿至8亿美元之间[25] - 2024年有效税率预期为约27%[26] - 2024年资本支出预期为1亿美元[26] - 2024年每股收益调整预期为13.75美元至15.75美元[25] 财务数据 - 2024年第一季度自由现金流为731.4百万美元，较2023年第四季度的59.2百万美元显著增长[42] - 2024年第一季度调整后净收入为133.9百万美元，较2023年第一季度的182.7百万美元下降26.7%[42] - 2024年第一季度调整后EBITDA为340.4百万美元，较2023年第一季度的420.7百万美元下降19%[44] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为6.4%，较2023年第一季度的7.6%下降1.2个百分点[44] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为829.4百万美元，较2023年第一季度的817.7百万美元增长2.1%[50] - 2024年第一季度调整后运营收入为281.9百万美元，较2023年第一季度的365.9百万美元下降23%[50] - 2024年第一季度调整后运营收入利润率为5.3%，较2023年第一季度的6.6%下降1.3个百分点[50] - 截至2024年3月31日的总债务为52.603亿美元，较2023年12月31日的53.646亿美元下降1.94%[54] - 2024年3月31日的净债务为42.748亿美元，较2023年12月31日的48.405亿美元下降11.00%[54] - 2024年12个月的调整后EBITDA为16.249亿美元，较2023年12月31日的17.053亿美元下降4.73%[53] - 2024年12个月的财务杠杆比率为2.6，较2023年12月31日的2.8下降7.14%[54] - 2024年12个月的利息支出为3.887亿美元，较2023年12月31日的3.893亿美元下降0.15%[53] 其他信息 - 2024年第一季度的资本支出为20.4百万美元，较2023年第四季度的28.7百万美元下降29.1%[42] - 2024年第一季度的其他调整为5.5百万美元，较2023年第四季度的18.6百万美元下降70.4%[42] - 2024年第一季度的净收入为101.4百万美元，较2023年第四季度的127.6百万美元下降20.5%[44] - 2024年第一季度调整后的每股摊薄收益为2.30美元，较2023年同期的3.75美元下降了38.67%[51] - 2024年第一季度调整后的净收入为1.339亿美元，较2023年同期的2.114亿美元下降了36.56%[51] - 2024年第一季度调整后的收入来自运营为2.819亿美元，较2023年同期的3.659亿美元下降了22.98%[51] - 2024年第一季度的稀释股份为5190万股，较2023年同期的5250万股减少了1.14%[51] - 2024年第一季度的调整后其他费用为161万美元，较2023年同期的101万美元上升了59.41%[51]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度自由现金流达创纪录的7.31亿美元，过去12个月超14亿美元，公司将2024年自由现金流预期中点从7亿美元提高到9亿美元，范围提升至8 - 10亿美元 [7][8][38] - 第一季度回购价值5000万美元的普通股，预计二季度用约3亿美元税后收益回购股票 [7][11] - 财务杠杆降至2.6倍EBITDA，接近1.5 - 2.5倍的目标范围，预计年底达到目标范围 [7][14] - 重申有机销售增长、调整后EBITDA利润率和调整后每股收益的全年展望，综合供应业务剥离使销售展望有3%的逆风，报告销售展望降至 - 2%至1%，约219 - 226亿美元 [12][46] - 预计调整后EBITDA利润率在7.5% - 7.9%，中点约17亿美元，调整后每股收益在13.75 - 15.75美元 [50][51] - 其他费用展望提高到约2500万美元，预期平均股数降至5050万股，全年有效税率展望降至约26% [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 EES业务 - 第一季度有机和报告销售额均下降约2%，建筑销售持平，工业销售低个位数增长，OEM销售高个位数下降，积压订单环比持平，同比下降约5%，调整后EBITDA利润率同比下降70个基点，环比持平 [22][23][24] - 预计2024年报告销售额增长持平至低个位数，建筑市场仍有压力，工业业务持续增长，OEM业务大致持平 [41] CSS业务 - 第一季度有机和报告销售额均下降约4%，企业网络基础设施低个位数下降，5G等项目销售双位数下降，安全销售高个位数下降，数据中心销售低个位数增长，积压订单同比下降20%，环比增长9%，调整后EBITDA利润率下降140个基点 [25][26][29] - 预计2024年数据中心双位数增长，安全业务获得市场份额，企业网络基础设施部分疲软持续，销售额低至中个位数增长 [43] UBS业务 - 第一季度有机和报告销售额下降5%，公用事业销售低个位数下降，宽带销售下降超20%，积压订单同比下降7%，环比下降1%，调整后EBITDA同比下降约60个基点 [30][32] - 预计2024年公用事业适度增长，宽带年底前复苏，2025年增长，整体销售额中个位数增长 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售额同比下降约3%，价格带来约1%的收益，被销量下降抵消，外汇汇率差异较小 [15] - 4月每日销售额下降2%，符合典型的季节性模式，预计二季度有机销售额持平至低个位数增长，报告销售额低个位数下降，毛利率环比改善，SG&A环比增加 [55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去几年中市场表现优于供应商和分销商同行，过去10年有机增长超过10家最大供应商平均水平，在13个季度中的9个季度超过分销同行 [20][21] - 长期财务框架是凭借长期增长趋势和市场份额增加，实现比市场高2% - 4%的增长 [56] - 持续进行数字化转型，提高运营效率和库存管理能力，平衡股票回购、债务减少和并购，追求增值并购机会 [39][69][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度销售符合预期和季节性模式，报价和积压订单健康，支持全年销售增长 [6] - 长期增长趋势不变，公司凭借全球能力、广泛产品组合和规模，有机会实现长期增长和扩大市场份额 [14] - 数据中心市场因AI需求增长，公司在该领域有战略优势，有望实现销售增长 [81][85][87] 其他重要信息 - 第一季度末完成2000万美元的年度结构性成本削减，2023年进行了4500万美元的成本削减行动 [12] - 公司将参加多个会议，预计8月1日公布第二季度财报 [120][121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SG&A全年增长是否低于收入增长及控制通胀措施 - 公司有1亿美元的SG&A成本逆风，包括绩效加薪和激励薪酬恢复，但有2023年成本行动的延续效益和第一季度2000万美元的额外成本削减，预计SG&A有一定效率，但因销售增长实现难度较大 [61][62] 问题2: 自由现金流中应付账款的影响及未来预期 - 第一季度应付账款的临时增加对自由现金流有贡献，未来几个季度将恢复正常，公司仍期望应付账款是现金来源，同时专注减少库存天数，应收账款将随销售增长 [63][64] 问题3: 自由现金流指引提高2亿美元的原因及EBITDA季节性 - 自由现金流指引提高是净营运资本的综合影响，包括库存和应付账款的现金效益，抵消了应收账款的影响；EBITDA通常上半年和下半年比例为45 - 55，预计今年仍保持这种季节性 [66][67] 问题4: 库存管理的改进时间和方式 - 公司处于数字化转型中，有工具帮助团队监控库存，已开始看到库存管理改善的好处，如减少在订单量，预计能减少库存天数，首先在CSS业务体现效果 [69][71][72] 问题5: 业务的投标活动和库存销售情况 - 投标活动强劲，积压订单处于历史高位，供应商交货时间多数恢复到疫情前水平，部分产品交货时间有改善迹象，交叉销售势头持续增强 [75][76][78] 问题6: 电气分销在大型项目和数据中心的结构变化 - 未看到从分销转向直销的根本转变，在数据中心市场，公司凭借UBS、EES和CSS业务的综合能力，有机会提供更完整解决方案，受益于AI驱动的需求增长 [80][85][87] 问题7: 销售轨迹及EBITDA利润率提升的驱动因素 - 预计销售按季度依次增长，二季度中个位数增长，三季度低个位数增长，四季度持平至低个位数增长；EBITDA利润率提升是销量带来的运营杠杆、综合供应业务剥离的毛利率效益以及持续的成本削减行动共同作用的结果 [90][91][93] 问题8: 4月销售与二季度指引差异及OEM业务恢复情况 - 4月销售下降符合季节性，预计二季度整体符合季节性，5、6月有反弹；EES OEM业务正在企稳，二季度有望改善，下半年可能成为增长驱动力 [95][96][98] 问题9: 第一季度库存调整的规模 - 第一季度库存调整比上一年增加15 - 20个基点 [99] 问题10: 第一季度Bruckner的收入及SG&A的构成变化 - 第一季度综合供应业务收入约2亿美元；从第四季度到第一季度，SG&A增加1000万美元主要是激励薪酬恢复，从第一季度到第二季度，绩效加薪将增加成本，但会被成本削减行动部分抵消 [100][103] 问题11: 4月CSS业务的反弹情况及数字转型的重点 - 4月CSS和EES业务初步销售结果同比低个位数下降，UBS业务持平；数字转型将继续投入资金，包括财务系统和全球业务服务的数字应用，下半年投资者日将提供更多细节 [105][106][107] 问题12: 资本分配在债务偿还和并购之间的优先级及数据中心机会的规模 - 优先在明年6月赎回优先股，平衡股票回购、债务减少和并购，并购有较高门槛；数据中心机会规模暂未公开，公司将在今年投资者日提供更多信息 [110][112][117]

NEWS RELEASE WESCO International, Inc. / 225 West Station Square Drive, Suite 700 / Pittsburgh, PA 15219 Wesco International Reports First Quarter 2024 Results PITTSBURGH, May 2, 2024 /PR Newswire/ -- Wesco International (NYSE: WCC), a leading provider of business-to-business distribution, logistics services and supply chain solutions, announces its results for the first quarter of 2024. "Our first quarter sales met our expectations and were consistent with the outlook we provided during the quarter. Our pe ...