Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR 1 Hancock St., Portland, ME 04101 (Address of principal executive offices) (Zip Code) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (207) 773–8171 For the transition period from to (Registrant's telephone number, inclu ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.595亿美元，同比增长32%，环比增长12%，较2019年第二季度增长4% [37] - GAAP基础上，归属于股东的净亏损为3390万美元；非GAAP调整后净收入为1.049亿美元，摊薄后每股2.31美元，同比增长91%，且是连续第四个季度调整后收益增长 [38] - 第二季度总服务成本费用为1.717亿美元，高于去年第二季度的1.619亿美元；总销售、一般和行政费用、折旧和摊销费用为2.056亿美元，较2020年增加4920万美元 [47] - 第二季度末现金为4.253亿美元，低于2020年底的8.52亿美元；可用借款能力超6.13亿美元，公司现金余额为1090万美元；循环信贷额度、定期贷款和可转换票据的总未偿还余额为30亿美元，杠杆率接近4倍，高于2020年底的3.7倍 [51][52] - 第三季度预计营收在4.65 - 4.8亿美元之间，调整后净收入在9800 - 1.07亿美元之间，摊薄后每股调整后净收入在2.15 - 2.35美元之间；全年预计营收在18.1 - 18.4亿美元之间，调整后净收入在3.77 - 3.95亿美元之间，摊薄后每股调整后净收入在8.3 - 8.7美元之间 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 车队解决方案 - 本季度营收2.744亿美元，同比增长34%，环比增长13%，较2019年第二季度增长3% [40] - 支付处理交易同比增长26.2%，公路运输交易保持31%的强劲增长，北美和国际车队业务分别增长25%和34% [41] - 净逾期费率降至41个基点，而2020年第二季度为57%；财务费用收入较上年同期增长40% [41] - 2021年第二季度美国国内平均燃油价格为每加仑3.04美元，而2020年第二季度为2.07美元，使车队收入增加约3780万美元，但部分被欧洲的燃油价格差所抵消 [42] - 调整后营业利润率为50.2%，2020年为37.8%，2019年为45.9%；信贷损失为消费额的8个基点，而2020年第二季度为27% [48] 旅行和企业解决方案 - 本季度营收8180万美元，增长50%；WEX发行的采购量为87亿美元，其中与旅行相关客户的交易量占大部分 [43] - 企业支付客户收入增长49%，由合作伙伴渠道的持续强劲表现带动；与旅行相关客户的收入增长53%，其中包括来自eNett和Optal的约1000万美元收入 [43][44] - 调整后营业利润率为21%，高于2020年第二季度的20.1%和上一季度的9.9%；已实现约3000万美元的运营协同效应，其余1000万美元将因平台整合和后端处理需要更长时间实现 [49] 健康和员工福利解决方案 - 第二季度营收1.033亿美元，同比增长17%，较2019年增长24% [45] - 美国健康业务收入增长19%，SaaS账户增长13%，其中包括与Benefit Express相关的约300万美元收入和约20万个账户 [46] - 因参与美国救援计划法案，5月和6月新增近100万个临时账户和约700万美元收入 [46] - 调整后营业利润率为28.1%，2020年为28.6%，2019年为25.4% [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度公司处理的总采购量同比增长104%，达到210亿美元 [10] - 7月23日前的每周交易量指标显示，7月旅行交易量较2019年水平从约下降50%收窄至约下降30% [127] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于战略支柱执行和技术平台创新，利用行业知识和能力为客户提供定制服务，以获得市场份额和高客户保留率 [6][7][8] - 加大对数字转型的关注和投资，以适应数字支付加速采用的趋势 [9] - 深化收入能力，将更多收入转向高质量SaaS收入流，本季度账户服务收入占总收入的比例从2019年第二季度的24%升至29% [13] - 健康业务构建健康和福利生态系统，收购Benefit Express形成全服务健康和福利市场，扩大总潜在市场，预计创造新机会；重申今年有机增长目标为8% - 12% [15][17][20] - 企业支付业务与美国运通续签5年协议，提供应付账款自动化解决方案；为大客户开发定制解决方案和扩展全球货币能力，以争夺B2B支付市场份额 [22][24] - 推进ESG战略，发布首份ESG报告；开展电动汽车战略，为客户提供支付解决方案，规划满足混合车队需求的产品；在董事会多元化方面取得进展，董事会女性成员5名、男性成员7名，25%的成员来自不同种族背景 [25][26][30] - 企业支付和旅行市场竞争激烈，公司凭借技术、成本结构、产品能力和支付知识等优势竞争，通过内部建设和收购提升竞争力 [77][83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩强劲，业务呈积极趋势，需求旺盛；公司处于后疫情商业环境，上半年奠定坚实基础 [6][53] - 预计第三和第四季度旅行和车队业务受季节性影响，同时信用损失和逾期费用将增加；考虑Benefit Express交易全年将增加2 - 2.5亿美元收入 [62][63][64] - 企业支付业务是新的增长途径，市场机会大，公司将继续投资 [70][73] - 旅行业务预计继续反弹，但跨境旅行未来几个月仍面临挑战；公司根据季节性和当前趋势制定指导范围，存在不确定性 [110][114][116] 其他重要信息 - 调整后净收入的调整项目包括金融工具未实现收益、外币重新计量净损失、或有对价公允价值变动等 [2] - 公司讨论的部分信息为非GAAP指标，可参考新闻稿附件1了解调整后净收入与GAAP净收入的解释和对账 [2][3] - 公司声明所讨论的前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异，不承担更新义务 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新的预测情况以及下半年的持续改善预期 - 公司根据每周趋势、季节性因素、信用损失和逾期费用增加以及Benefit Express交易带来的收入增加等因素制定指导；目前整体收入已超过2019年，业务模式趋于正常 [61][62][66] 问题2: 旅行收益率下降的原因 - 主要是旅行和企业支付交易量的组合变化导致，预计第三季度旅行占比略高，收益率会有小幅下降，第四季度两者比例接近50 - 50时收益率将改善，与第二季度相比差异不大 [67][90][94] 问题3: 企业支付业务的增长原因及长期增长前景，以及与美国运通合作的情况 - 企业支付业务因虚拟卡和虚拟支付的先驱地位、客户和合作伙伴增加以及市场反弹而增长；市场机会大，公司将继续投资；与美国运通的合作是延续现有业务，为其提供发卡技术，随其业务增长而增长 [70][71][74] 问题4: 企业和旅行业务的竞争格局以及提高旅行收益率的机会 - 该市场一直竞争激烈，公司通过创造有竞争力的成本结构和利用技术、产品能力等优势竞争；收益率受交易量组合影响，目前通过提高运营效率实现了较好的盈利 [77][78][83] 问题5: 第二季度到第三季度每股收益变化的费用因素 - 疫情后公司先削减成本，后在健康和技术领域重新投入；预计第三和第四季度车队业务的逾期费用和信用损失将增加；Health业务的Benefit Express收购在下半年有投资和准备工作；同时公司继续在技术等领域进行增量投资，这些都与长期增长战略相关 [84][85][87] 问题6: 车队业务改善的原因 - 主要是新业务拓展、现有客户交易量反弹以及公路运输业务强劲等因素的综合作用，整体已基本从疫情前水平恢复 [95][96][97] 问题7: 车队业务利润率是否为新常态，以及健康业务中COBRA账户的留存情况 - 本季度车队业务利润率高是由于逾期费用和信用损失降低、疫情期间成本削减以及燃油价格上涨等因素；预计全年利润率略好于过去，但无重大结构性变化；COBRA账户相关的BART计划9月30日结束，预计大部分账户在第三季度末减少 [100][101][106] 问题8: 下半年指导假设情况以及旅行业务中跨境旅行的假设 - 指导假设基于当前每周趋势、季节性因素，未考虑跨境旅行的重大改善；旅行业务预计继续反弹，但受季节性影响，第四季度交易量可能略有下降；跨境旅行若改善将带来机会，但存在不确定性 [108][112][116] 问题9: 企业和旅行业务是否有其他可增加的资产 - 公司在并购方面一直活跃，但目前资产价格较高，倾向于内部建设；会继续评估资产，确保符合战略和财务标准 [118][119] 问题10: 健康业务中COBRA账户的滚动时间和费用情况，以及旅行业务指导中旅行量恢复的假设和特定地区变化的影响 - COBRA账户在第二季度增加，第三季度人们将选择是否继续参与，预计大部分将在第三季度末减少，第二季度相关收入约700万美元；旅行业务指导基于7月的每周交易量指标、2019年的季节性以及当前趋势，未考虑跨境旅行的重大改善；目前业务量分布为美国约占三分之一，欧洲约占45%，亚洲和中东占其余部分，亚洲业务较2019年仍大幅下降 [121][123][127]

WEX Second Quarter 2021 Earnings July 29, 2021 WEX Forward-Looking Statements 2 This earnings release contains forward-looking statements, including statements regarding: expectations for future revenue and adjusted net income performance; assumptions underlying the Company's future financial performance and future operations; future growth opportunities and expectations; future impacts from areas of investment; expectations for the macro environment; and expectations for volumes. Any statements that are no ...

健康与员工福利解决方案部门业务数据 - 截至2021年3月31日，健康与员工福利解决方案部门通过美国SaaS平台为约1550万个计费账户提供服务，覆盖约3430万美国消费者，与约24万家雇主建立合作关系[160] - 2021年第一季度，健康与员工福利解决方案部门美国SaaS账户平均数量为1550万个，较2020年同期增长6.9%[172] - 2021年第一季度健康和员工福利解决方案账户服务收入增加440万美元，增幅7%，因使用SaaS平台的参与者增多[203][204] - 2021年第一季度健康和员工福利解决方案其他收入减少566万美元，降幅42%[203] - 2021年第一季度健康和员工福利解决方案运营费用中，处理成本增加100万美元（3%），服务费用减少47.6万美元（-8%），信贷损失拨备减少5.6万美元（-48%），运营利息减少5.1万美元（-100%）等[207] 公司赎回与收购事项 - 2021年3月15日，公司赎回4亿美元4.75%的优先担保票据，赎回价格为4亿美元加上截至赎回日的应计未付利息[167] - 2021年4月1日，公司完成收购Bell Bank的某些HSA资产，支付初始现金约2亿美元，并将在2023年7月和2024年1月分别支付2500万美元，潜在额外对价在10年内不超过2.25亿美元[169] - 2021年4月13日，公司以约9710万美元收购WEX Europe Services剩余25%股权，实现100%控股[170] - 2021年4月14日，公司宣布将以约2.75亿美元收购benefitexpress，交易预计在2021年第二季度完成[171] - 2021年4月1日，公司完成收购Bell Bank的某些HSA资产，支付初始现金2亿美元，并将在2023年7月和2024年1月分别支付2500万美元，潜在额外对价十年内不超2.25亿美元[261] - 2021年4月13日，公司以约9700万美元收购WEX Europe Services剩余25%股权，实现100%控股[262] - 2021年4月14日，公司子公司WEX Health拟以约2.75亿美元收购benefitexpress，预计二季度完成[263] 车队解决方案部门业务数据 - 2021年第一季度，车队解决方案部门燃料交易处理量为1.464亿笔，较2020年同期减少2.9%；支付处理交易量为1.184亿笔，减少2.6%；平均服务车辆数为1580万辆，增长4.4%；美国平均燃油价格为每加仑2.72美元，增长5.8%[172] - 2021年第一季度，车队解决方案部门总营收为2.43837亿美元，较2020年同期减少2%[181] - 2021年第一季度，外汇汇率波动使车队解决方案部门收入较上年同期增加360万美元[181] 旅行与企业解决方案部门业务数据 - 2021年第一季度，旅行与企业解决方案部门支付解决方案采购额为61.077亿美元，较2020年同期减少24%[172] - 2021年第一季度旅行和企业解决方案收入减少1370万美元，降幅16%，受疫情影响旅行量下降[192][194] - 2021年第一季度旅行和企业解决方案处理成本增加200万美元，增幅13%，因收购eNett和Optal[196][197] - 2021年第一季度旅行和企业解决方案服务费用减少200万美元，降幅34%，因合同重新协商和业务转换[196][198] 财务收入与费用变化 - 2021年第一季度财务收入减少560万美元，降幅12%，主要因余额减少和客户拖欠率降低[183][184] - 2021年第一季度保理手续费收入增加210万美元，增幅24%，源于购买量增加[183][185] - 2021年第一季度处理成本增加190万美元，增幅4%，主要因人事相关成本增加[186][187] - 2021年第一季度信用损失拨备减少1620万美元，降幅79%，因采用新会计准则和疫情影响[186][188] - 2021年第一季度运营利息减少410万美元，降幅66%，因利率降低和存款减少[186][189] - 2021年第一季度其他收入较上年同期减少570万美元，主要因前WEX拉丁美洲业务出售及美国健康专业服务收入降低[205] - 2021年第一季度未分配公司费用中，一般及行政费用增加290万美元（12%），折旧和摊销费用减少4万美元（-7%）[213] - 2021年第一季度非运营收入和费用方面，融资利息费用增加130万美元（4%），净外汇损失减少2597.2万美元（-90%），金融工具净未实现收益增加3908万美元，所得税福利减少403.7万美元（-71%）等[215] 税率与权益价值变化 - 2021年第一季度公司有效税率为-7.8%，较2020年同期的31.7%大幅下降，主要因与股票薪酬相关的超额税收优惠增加和司法管辖区收益组合变化[218] - 2021年第一季度可赎回非控股权益价值较上年同期减少2240万美元，因过去十二个月净收入和用于估值的市场倍数增加[220] 其他成本与现金流量情况 - 2021年第一季度其他成本包含供应商合同终止罚款1030万美元，2020年包含与COVID - 19相关成本[223] - 2021年第一季度归属于股东的调整后净收入为8.1274亿美元，2020年为7.9684亿美元[226] - 2021年第一季度经营活动现金流量为-2.17295亿美元，2020年为3.40223亿美元；投资活动现金流量为-1640.6万美元，2020年为-2070.8万美元；融资活动现金流量为-1.14579亿美元，2020年为-2.5796亿美元[227] - 公司认为其现金生成能力、财务状况和运营，加上所列现金来源，足以满足未来至少12个月的现金需求[227] - 2021年第一季度经营活动提供的现金较上年同期减少5.575亿美元，主要因客户消费额和燃油价格回升[229] - 2021年第一季度投资活动使用的现金较上年同期减少430万美元，主要因物业、设备和资本化软件收购减少240万美元及营运资金调整190万美元[230] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为1.146亿美元，主要因提前赎回4亿美元票据，部分被1.948亿美元联邦基金借款和1.03亿美元存款增加所抵消[231] 债务与信贷相关情况 - 截至2021年3月31日，高级有担保A类定期贷款未偿还本金为8.613亿美元，B类定期贷款为14亿美元，循环信贷安排下已提取信用证5170万美元[232] - 2021年4月1日起，循环信贷安排和A类定期贷款欧元货币利率贷款适用利率为2%，基准利率贷款为1%；B类定期贷款欧元货币利率贷款为2.25%，基准利率贷款为1.25%[233] - 2021年4月1日起，循环信贷安排承诺从8.7亿美元增至9.3亿美元，新增A类定期贷款约1.17亿美元，多项条款变更[234] - 2020年7月1日，公司发行3.1亿美元可转换优先票据，年利率6.5%，初始转换价格为每股200美元[237] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，存款分别为12亿美元和11亿美元，剩余到期期限为9个月至5年[233] - 截至2021年3月31日，可变利率借款为23亿美元，加权平均实际利率为2.3%，六项利率互换合约锁定14亿美元可变利率借款未来利息支付在0.743% - 2.413%[252][253] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，外国子公司未分配收益分别约为8180万美元和5850万美元[255] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司分别开具了总额为5170万美元和5160万美元的信用证作为抵押[256] - 截至2021年3月31日，公司根据2016年信贷协议，需保持合并杠杆比率为2.50:1.00 [265] 可转换债券相关情况 - 自2021年1月1日起，公司采用ASU 2020 - 06，可转换债务及其转换特征作为单一核算单位，有效利率为7.5% [266][267] - 2020年12月31日，可转换债券初始账面价值为2.375亿美元，剩余5470万美元计入额外实收资本[267] - 2021年第一季度，约160万股与可转换债券假定转换相关的普通股因反稀释未计入摊薄股份[267] 其他事项 - 2021年第一季度，公司因新冠疫情导致业务量下降，产生了150万美元的燃料采购未达最低量的罚款[258] - 公司董事会授权在2021年9月前回购不超过1.5亿美元的普通股，截至2021年3月31日尚未使用[260]

业绩总结 - 2021年第一季度总收入为410,757千美元，同比下降5%[21] - 调整后的净收入为81,274千美元，同比上升2%[21] - 第一季度每股稀释收益为1.79美元，同比下降1%[21] 用户数据 - 第一季度的购买量为168亿美元，较去年同期下降2%[9] - 第一季度的支付处理交易量为118,389次，同比下降3%[27] 收入来源 - 车队解决方案的总收入为243,837千美元，同比下降2%[24] - 旅行和企业解决方案的总收入为70,642千美元，同比下降16%[29] - 健康和员工福利解决方案的总收入为96,278千美元，同比下降1%[24] - 支付处理收入为20,565千美元，同比增加119千美元，增长幅度为1%[33] - 账户服务收入为67,945千美元，同比增加4,376千美元，增长幅度为7%[33] - 其他收入为7,768千美元，同比下降5,690千美元，下降幅度为42%[33] 成本与费用 - 处理成本为109,762千美元，同比增加4,845千美元，增长幅度为5%[34] - 信用损失准备金为5,059千美元，同比下降28,928千美元，下降幅度为85%[34] - 一般和行政费用为86,431千美元，同比增加24,395千美元，增长幅度为39%[34] 现金流与债务 - 2021年3月31日，企业现金余额为218.5百万美元[42] - 2021年3月，赎回400百万美元的4.75%债券[42] 市场趋势 - 第一季度的净支付处理费率为1.20%，同比下降11%[27] - 第一季度的平均美国燃油价格为每加仑2.72美元，同比增长6%[27]

WEX Inc. (NYSE:WEX) Q1 2021 Results Conference Call April 29, 2021 10:00 AM ET Company Participants Steve Elder - VP, IR Melissa Smith - CEO Roberto Simon - CFO Conference Call Participants Tim Willi - Wells Fargo Rob Napoli - William Blair Sanjay Sakhrani - KBW Ramsey El-Assal - Barclays Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the WEX Q1 2021 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please be advised that today's conference is being recorded. [Operator Instructions] I would no ...

财务数据关键指标变化 - 2020年采购额较2019年减少4.009亿美元[269] - 2020年美国每加仑燃料平均价格为2.29美元，较2019年下降18%[268] - 2020年处理的燃料交易数量从2019年下降6%至5.76亿笔[268] - 2020年支付处理交易数量从2019年下降8%至4.639亿笔[268] - 2020年Fleet Solutions总营收为9.1831亿美元，较2019年的10.38395亿美元减少1.20085亿美元，降幅12%[293] - 2020年Finance income为1.59944亿美元，较2019年的2.08911亿美元减少4896.7万美元，降幅23%[295] - 2020年Factoring fee revenue为3736.3万美元，较2019年的3617.1万美元增加119.2万美元，增幅3%[295] - 2020年Other revenue为1.62337亿美元，较2019年的1.71334亿美元减少899.7万美元，降幅5%[293] - 2020年Processing costs为2.00734亿美元，较2019年的2.05034亿美元减少430万美元，降幅2%[299] - 2020年Provision for credit losses为5662万美元，较2019年的5981.6万美元减少319.6万美元，降幅5%[299] - 2020年Operating interest为1836万美元，较2019年的2214.1万美元减少378.1万美元，降幅17%[299] - 2020年General and administrative为9226.8万美元，较2019年的7971.7万美元增加1255.1万美元，增幅16%[299] - 2020年融资利息费用较2019年增加2240万美元，增幅17%，主要因收购及发行可转换票据产生费用，部分被较低平均利率抵消[332][333] - 2020年净外汇损失为2580万美元，2019年为90万美元，主要因美元相对多种外币升值及新冠疫情影响[332][334] - 2020年金融工具净未实现损失较2019年减少760万美元，降幅22%，主要因伦敦银行同业拆借利率远期收益率曲线下降[332][335] - 2020年所得税收益为2060万美元，2019年所得税拨备为6120万美元，2020年有效税率为6.8%的收益，2019年为28.3%的拨备[332][336] - 2020年公司在美国健康业务的可赎回非控股权益减少4030万美元，主要因新冠疫情导致同行公司收入倍数下降[332][338] - 2020年归属于股东的净亏损为2.43638亿美元，2019年为9900.6万美元，2018年为1.68295亿美元[346] - 2020年调整后归属于股东的净收入为2.68324亿美元，2019年为4.02673亿美元，2018年为3.60902亿美元[346] - 2020年、2019年和2018年经营活动提供的净现金分别为8.57019亿美元、6.63171亿美元和4.00229亿美元[385] - 2020年、2019年和2018年投资活动使用的净现金分别为3.29086亿美元、9.90614亿美元和2.54175亿美元[385] - 2020年、2019年和2018年融资活动（使用）提供的净现金分别为1.79256亿美元、 - 7.49773亿美元和1.02728亿美元[385] - 2020年经营活动提供的现金较上一年增加1.938亿美元，2019年较上一年增加2.629亿美元[387] - 2020年投资活动使用的现金较上一年减少6.615亿美元，2019年较上一年增加7.364亿美元[387] - 2020年融资活动使用的现金为1.793亿美元，2019年融资活动提供的现金为7.498亿美元，减少9.29亿美元[387] - 2020年和2019年12月31日，公司循环信贷应收账款余额分别约为6020万美元和6240万美元[387] - 2020年和2019年12月31日，公司某些外国子公司未分配收益分别为5850万美元和7740万美元[390] - 2020年和2019年12月31日，公司联邦基金信贷额度分别为3.76亿美元和3.55亿美元，借款分别为2000万美元和3500万美元[397] - 澳大利亚证券化工具下，2020年和2019年12月31日证券化债务分别约为6260万美元和7860万美元，利率分别为0.97%和1.80%[413] - 欧洲证券化工具下，2020年和2019年12月31日证券化债务分别为2340万美元和2570万美元，利率分别为0.98%和0.63%[414] - WEX银行应收账款保理业务中，2020年和2019年分别出售约41亿美元和148亿美元贸易应收账款，2019年保理损失为370万美元，2020年损失不显著[418] - WEX欧洲服务应收账款保理业务中，2020年和2019年分别出售约4.522亿美元和6.303亿美元应收账款[420] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年旅行和企业解决方案支付解决方案采购额为209亿美元，较2019年下降47%[266] - 2020年健康和员工福利解决方案SaaS账户平均数量从2019年的1290万增长12%至1450万[267] - 2020年服务车辆平均数量从2019年增长9%至1530万，截至2020年12月31日，服务车辆总数达1580万[268] - 2020年第四季度美国健康业务采购量较上年同期略有增加[286] - 旅行与企业解决方案业务2020年总营收2.78亿美元，较2019年的3.68亿美元减少8998.6万美元，降幅24%[307] - 旅行与企业解决方案业务支付解决方案采购量2020年为20.88亿美元，较2019年的39.63亿美元减少18.76亿美元，降幅47%[307] - 旅行与企业解决方案业务运营亏损1.44亿美元，较2019年的盈利1.24亿美元减少2.68亿美元，降幅216%[310] - 健康与员工福利解决方案业务2020年总营收3.64亿美元，较2019年的3.17亿美元增加4624.9万美元，增幅15%[317] - 健康与员工福利解决方案业务采购量2020年为4.81亿美元，较2019年的5.21亿美元减少400.88万美元，降幅8%[317] - 健康与员工福利解决方案业务运营收入3196.6万美元，较2019年的2225.4万美元增加971.2万美元，增幅44%[322] 公司收购与投资事项 - 2021年2月11日，公司将支付约2亿美元收购HSA资产，并在2023年7月和2024年1月分别支付2500万美元[272] - 2020年12月15日，公司以6.154亿美元完成收购eNett和Optal，其中业务初步公允价值估计为4.15亿美元，法律和解费用为1.625亿美元[276] - 公司收购eNett和Optal的总价从约13亿美元现金和200万股普通股调整为5.775亿美元现金[424] - 2020年12月15日收购eNett和Optal后，公司以现金支付收购价，可借7.52亿美元循环信贷额度的能力终止[429] - 2020年12月15日公司完成对eNett和Optal业务的收购，总收购价格为5.775亿美元[455] - 公司将收购价格中的4.15亿美元分配给被收购业务，1.625亿美元分配给法律和解[456] 公司债务与融资事项 - 2021年2月11日，公司通知赎回4亿美元4.75%的高级有担保票据[273] - 截至2020年12月31日，2016年信贷协议下A类定期贷款未偿还本金为8.738亿美元，B类定期贷款为14.424亿美元，加权平均实际利率为2.3%[399][404] - 2020年7月1日，公司向华平投资集团私募发行3.1亿美元可转换优先票据，年利率6.5%，2027年7月15日到期[407] - 2020年12月31日至2021年3月31日，综合利息覆盖率不低于2.75:1.00，之后不低于3.00:1.00；综合杠杆率在2021年3月31日前不超过7.50:1.00，2021年6月30日季度末为7.00:1.00，2021年9月30日季度末为6.50:1.00，2021年12月31日至2022年9月30日季度末为6.00:1.00，之后为5.00:1.00[409] - 截至2019年12月30日，WEX拉丁美洲子公司债务约为270万美元，有效利率为35.04%，公司于2020年9月30日出售该子公司，不再承担此债务[410] - 参与债务协议下，2020年12月31日可用金额为6000万美元，无未偿还金额，剩余融资能力为6000万美元；2019年12月31日可用金额为8000万美元，未偿还金额为5000万美元，剩余融资能力为3000万美元，2019年平均利率为4.17%[411] - 2020年12月31日，公司根据2016年信贷协议有23亿美元可变利率借款，持有六份利率互换合约，旨在将14亿美元可变利率借款未来利息支付固定在0.743% - 2.413%[423] - 截至2020年12月31日，公司有5160万美元未偿还信用证，2016年信贷协议下剩余借款能力为8.184亿美元[430] - 截至2020年12月31日，2016年信贷协议下有23亿美元可变利率借款，14亿美元通过利率互换合约固定未来利息支付[434] - 截至2020年12月31日，公司有66亿美元未使用信贷承诺，5160万美元未偿还不可撤销信用证[437] 公司业务运营相关事项 - 公司大部分收入由基于交易的费用组成，包括交换收入、账户服务收入等[348][350] - 公司对商家的主要履约义务是随时准备按要求提供支付和交易处理服务，在每日增量中随时间履行[352] - 公司与大客户或战略持卡人的合同中，与绩效里程碑挂钩的费用回扣，部分作为可变对价减少收入，部分作为销售和营销费用[354] - 截至2020年12月31日，公司估计的信用损失准备金（包括欺诈损失）占应收账款总毛额的2.9%，准备金增减0.5%会使当年信用损失拨备增减1030万美元[363][364] - 2020年公司对12月15日收购的eNett和Optal业务采用贴现现金流分析和指导性交易法确定公允价值[372] - 2020年10月1日年度商誉减值测试中，WEX Fleet Europe报告单元因部分归因于COVID - 19的业务量减少，公司记录了5340万美元的商誉减值费用，该报告单元剩余商誉6580万美元[377] - 2020年其他含商誉报告单元的估计公允价值超过各自账面价值1000万美元至23亿美元不等[378] - 截至2020年12月31日，公司合并资产负债表上与被收购实体的商誉和无形资产相关的金额约为42亿美元[379] - 2019年公司未记录任何商誉减值，2019年和2020年均未记录无形资产减值[380] - 公司于2020年1月1日采用Topic 326，使用损失率方法计算应收账款一般准备金[382] - 2020年12月31日，20亿美元贸易应收账款余额中约97%逾期29天或更少，约98%逾期59天或更少[388] - 2020年12月31日，公司有5.034亿美元定期存款未偿还，加权平均利率为1.81%；有4.399亿美元计息经纪货币市场存款，加权平均利率为0.27%[392][393] - 截至2020年12月31日，WEX银行有11亿美元存款，包括定期存款和计息货币市场存款[435] - 假设利率上升1%，2016年信贷协议影响881.1万美元，证券化债务影响85.9万美元，联邦基金影响20万美元，定期存款影响305.2万美元，货币市场存款影响439.9万美元[437] - 董事会授权公司在2021年9月前回购至多1.5亿美元普通股，截至2020年12月31日未使用[431] - 截至2020年12月31日，公司合同义务总计46.91558亿美元，其中1年内到期11.06329亿美元，1 - 3年到期16.26252亿美元，3 - 5年到期1.66127亿美元，超过5年到期17.9285亿美元[432] 审计相关事项 - 审计公司财务报表时，收入和可转换票据处理是关键审计事项，审计过程复杂且需专业人员参与[449][453] - 管理层使用贴现现金流法和准则交易法估计被收购业务的临时公允价值[457] - 公司计算业务公允价值时需进行重大估计和假设，这被确定为关键审计事项[458] - 审计测试了公司相关收入业务流程的控制有效性[459] - 审计借助数据专家创建数据可视化来评估记录的收入和交易收入数据趋势[459] - 审计对样本收入交易进行详细交易测试[459] - 审计测试了公司可转换票据会计处理及负债组成部分公允价值确定的控制有效性[460] - 审计借助债务发行会计专家评估公司对可

业绩总结 - 2020年第四季度公司收入为4.40亿美元，较2019年第四季度的3.99亿美元增长约10.4%[7] - 2020年全年收入为17.24亿美元，较2019年的15.60亿美元增长约10.5%[15] - 2020年第四季度调整后每股净收益为2.61美元，较2019年第四季度的1.45美元增长约80.7%[10] - 2020年全年调整后每股净收益为9.20美元，较2019年的6.06美元增长约51.0%[17] 用户数据 - 2020年US Healthcare部门收入增长12%，而Travel & Corporate部门下降9.7%[11] - 2020年US Healthcare部门的购买量为39.63亿美元，较2019年的37.37亿美元增长约6.0%[16] - 2020年US Healthcare部门的购买量增长18%，Health & Employee Benefits部门下降24.5%[19] - 2020年第四季度的购买量为9.65亿美元，较2019年第四季度的9.42亿美元增长约2.4%[9] 新产品和新技术研发 - 2020年公司在云迁移方面取得进展，目前约有2/3的交易量在云端处理[24] 市场扩张和并购 - 2020年归属于股东的净亏损为243,638千美元，同比下降342,644千美元，未能计算百分比变化[37] - 2020年调整后的归属于股东的净收入为268,324千美元，同比下降134,349千美元，降幅为33.4%[37] 负面信息 - 2020年总收入为1,559,869千美元，同比下降163,822千美元，降幅为9.5%[37] - 2020年第四季度总收入为398,990千美元，同比下降41,055千美元，降幅为9.3%[38] - 2020年第四季度归属于股东的净亏损为234,200千美元，同比下降288,646千美元，未能计算百分比变化[38] - 2020年第四季度调整后的归属于股东的净收入为64,831千美元，同比下降49,891千美元，降幅为43.5%[38] - 2020年第四季度的车队解决方案收入为235,379千美元，同比下降25,394千美元，降幅为9.7%[42] - 2020年第四季度的旅行和企业解决方案收入为74,690千美元，同比下降21,010千美元，降幅为22.0%[45] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年第四季度的健康和员工福利解决方案收入为88,921千美元，同比增长5,349千美元，增幅为6.4%[47] - 2020年平均美国燃料价格为2.26美元/加仑，同比下降0.54美元，降幅为19.3%[42] - 2020年未实现的金融工具损失为5,079千美元，每股影响为0.11美元[76] - 2020年收购相关的无形资产摊销为43,297千美元，每股影响为0.98美元[76] - 2020年法律和解费用为162,500千美元，每股影响为3.68美元[76] - 2020年债务重组和债务发行成本摊销为30,074千美元，每股影响为0.68美元[76] - 2020年税相关项目的影响为(35,788)千美元，每股影响为(0.81)美元[76] - 2020年股权激励费用为20,782千美元，每股影响为0.47美元[76] - 2020年减值费用为53,378千美元，每股影响为1.21美元[76] - 2020年调整后的运营收入为268,324千美元，每股影响为6.06美元[76]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年总营收15.6亿美元，较2019年下降10%；GAAP归属股东净亏损为每股5.56美元；非GAAP调整后摊薄每股净收益为6.06美元，2019年为9.20美元；燃料价格和外汇汇率对营收产生6320万美元的负面影响，对每股收益产生0.74美元的负面影响 [43][44] - Q4营收3.99亿美元，较上一季度增长约4%，较去年同期下降9%；GAAP归属股东净亏损为每股5.30美元；非GAAP调整后净收入为6480万美元，即摊薄后每股1.45美元，2019年Q4为2.61美元 [45][47] - Q4总服务成本费用为1.686亿美元，低于2019年Q4的1.801亿美元；总销售、一般和行政、折旧及摊销费用为4.275亿美元，较2019年增加2.714亿美元 [58] - Q4综合信贷损失为1160万美元，低于去年同期的1820万美元；运营利息支出为370万美元，较去年同期减少650万美元；G&A费用较2019年Q4增加2490万美元；销售和营销费用增加2930万美元 [58][61][62] - Q4有1.625亿美元的费用，是为eNett和Optal诉讼和解的估计分摊；还有5340万美元与欧洲燃料业务的商誉减值有关 [63] - GAAP基础上，本季度有效税率为7%，2019年第四季度为26.9%；ANI基础上，税率为22.4%，较去年下降230个基点 [64] - 季度末现金为8.52亿美元，高于2019年底的8.11亿美元；公司信贷协议定义的企业现金余额在季度末为6.42亿美元，低于2020年Q3末的10亿美元；公司信贷协议下有超过8.18亿美元的可用借款额度；2020年底循环信贷额度、定期贷款和未偿还票据的总余额为30亿美元，杠杆率约为3.7倍，高于去年底的3.5倍 [64][65][66] 各条业务线数据和关键指标变化 车队解决方案业务 - Q4营收2.354亿美元，较2019年Q4下降10%，受燃料价格下跌影响，但公路运输业务持续强劲部分抵消了这一影响；支付处理交易同比下降7%，公路运输交易增长14%，北美和国际车队业务分别下降9%和8% [49][50] - Q4净支付处理率为127个基点，较去年增加17个基点，较上一季度下降7个基点；净滞纳金率为54个基点，2019年Q4为65个基点，2020年Q3为48个基点；滞纳金事件数量较去年下降10%，财务费用收入下降25%，车队信贷损失同比和环比均有所改善 [51][52][53] - Q4国内平均燃料价格为2.26美元，2019年为2.80美元，使营收降低约2000万美元；欧洲的正利差使营收增加110万美元 [54] 旅行与企业支付业务 - 该业务仍是最具挑战的领域，总营收下降22%至7470万美元；企业支付客户收入增长23%，旅行客户收入下降60%；WEX发行的总采购量为50亿美元 [54][55] - 净交换率为126个基点，较2019年Q4增加42个基点，主要由于企业支付相关交易量增加以及2020年Q2签署的新方案费用安排 [56] 健康与员工福利解决方案业务 - Q4营收8890万美元，较2019年Q4增长6%；美国健康业务收入增长12%，主要由销售账户增加8%推动；约三分之二的业务收入与SaaS费用相关，增长13% [56][57] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年至今，车队业务中加仑销量较去年同期增长约0.8%，公路运输量增长18%，北美车队和国际业务量仍下降；旅行与企业支付业务中，采购量较去年同期下降52%，全球旅行相关支出量下降76%，企业支付量增长20%；美国健康业务账户增长率与去年底持平，支出量保持健康 [25][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新战略支柱，作为技术型公司，专注通过现代工具提高速度和可靠性，新开发以云为先，目前约三分之二的业务量在云端运行，未来将继续提升技术和风险管理能力，推进多元化 [17][18] - 专注在市场中获胜，提前预判客户需求，率先推出创新产品，采用模块化集成解决方案，培养基于价值的文化以吸引和留住行业顶尖人才 [19] - 公司在旅行与企业支付业务中凭借企业级云解决方案、全球货币能力、无缝集成水平和广泛的支付专业知识在市场中获胜；在健康与员工福利业务中，通过可定制的多账户产品、创新福利解决方案、集成能力、数据和分析以及移动能力赢得新业务 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司表现出强大韧性，完成eNett和Optal收购，虽短期内旅行业务会带来不确定性，但长期来看有巨大增长潜力，预计未来三年实现预期协同效应后将有助于提高利润率 [9][14][15] - 预计2021年上半年业务量将缓慢稳定恢复，下半年加速增长，但疫苗推出速度和政府刺激措施将是关键因素；基于当前疫苗分发速度和客户结构，预计客户活动将在下半年增加，第四季度可能更全面恢复 [27][28] - 车队业务中公路运输量显著反弹，预计汽车交易恢复滞后；旅行业务恢复时间较长，COVID-19改变了旅行市场结构，但公司将与客户合作创新；企业支付业务新客户管道强劲，公司有信心成为长期赢家；健康与员工福利业务是增长机会，公司将继续投资并拓展新客户 [29][31][33][36] - 公司未提供营收和盈利指引，预计车队业务量将继续改善，企业支付客户量保持强劲势头，旅行客户量短期内仍低迷，美国健康业务收入预计增长8% - 12%；Q1营收预计较2020年Q4增长0% - 2%，ANI每股收益预计环比改善 [67][69][70] 其他重要信息 - 公司宣布赎回4亿美元未偿还的优先担保票据，预计用手头现金支付并于3月15日完成 [66] - 公司近期宣布从Healthcare Bank收购某些HSA资产，这符合公司增长战略，预计对2021年调整后净收入产生积极影响 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: eNett和Optal收购后业务管理方式是否改变，旅行和企业支付业务的战略及发展机会如何 - 公司计划将旅行业务拆分，由Anthony Hynes团队负责，与企业支付业务团队密切合作进行技术和产品集成；在B2B领域，公司通过合作伙伴开展嵌入式支付业务取得成功，凭借云基技术、处理系统、商户门户和多种支付能力，在该市场有持续增长机会；旅行业务短期内有波动，但长期前景乐观 [75][77][80] - 企业支付业务因市场数字化需求，通过合作伙伴获得新合同签约好处，虽部分现有客户支出减少，但新签约能克服这一不利因素，公司将继续投入并看好其长期增长潜力 [82][83] 问题2: 2020年新销售与目标对比情况及2021年销售目标 - 2020年公司在公路运输业务销售强劲，多个业务板块超额完成目标；2021年公司设定了较高目标，预计公路运输、企业支付和健康业务有良好发展势头，但健康业务受失业率影响，增长可能偏向下半年 [88][89][90] 问题3: 云迁移对竞争力和损益表的影响 - 云迁移在速度、成本和客户可靠性三方面产生影响，能提高产品推向市场的速度，降低数据中心运营成本，提升客户体验的可靠性 [94][95][96] 问题4: 2021年燃料价格对公司的影响及旅行业务能否恢复到2019年水平 - 燃料价格上涨对公司有益，2019年每0.10美元的燃料价格变动对应约0.20美元的ANI每股收益和1400万美元的营收，2021年预计类似但略低，约为0.18 - 0.19美元的ANI每股收益 [101][102] - 旅行市场因疫情发生结构性变化，公司终端客户多为消费者，预计业务量会恢复，但恢复时间有差异，酒店业务可能先于航空业务恢复，公司将与客户合作创新，该市场有长期机会 [105][106][109] 问题5: 公路运输和非公路运输业务的同店销售情况，eNett在Q1的稀释性、恢复正常的条件、疫情前营收，以及医疗保健收购的收益情况 - 公路运输业务同店销售增长约5%，北美车队业务下降约15% [112] - eNett和Optal在第四季度15天的营收不到200万美元，对ANI每股收益的影响为0.02 - 0.03美元；Q1会有稀释作用，但从Q1到Q2情况会改善，下半年将产生增值作用，全年预计无重大影响；2019年营收近1.6亿美元，交易量约200亿美元 [118][119][121] - 医疗保健收购能让公司控制经济环节，改善客户体验，今年有增值作用但影响不大，未来能带来更多财务收益 [124][125] 问题6: 车队业务从潜在基础设施支出法案和德州天气中受到的影响，以及企业支付业务的直接业务、Noventis收购和向现有小企业客户销售的能力 - 德州天气对车队和健康业务有影响，预计会反映在第一季度；基础设施支出法案对公司有益，公司北美车队业务的很大一部分涉及建筑行业，包括基础设施相关行业 [130][131][132] - 企业支付业务的直接业务主要专注于向现有客户交叉销售，销售团队规模较小但执行良好，是公司可能扩展的领域，目前企业支付营收主要来自合作伙伴渠道 [134][135] 问题7: Q1营收预计增长0% - 2%的原因，以及医疗保健业务增长8% - 12%中收购的贡献和收益率变化 - Q1营收预计增长0% - 2%，是因为车队业务燃料价格与去年同期基本持平且业务量仍下降，旅行业务仍受疫情影响下降60%，虽企业支付业务量增长强劲，但综合来看符合该增长预期 [141][142][143] - 医疗保健业务收购对营收和ANI无重大影响，有增值作用但较小，不会改变账户数量，能为公司和客户带来未来经济机会 [144][145]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-32426 WEX Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 01-0526993 (State or other ...