财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收5.98亿美元，同比增长30%，有机营收增长22%，过去四个季度营收超20亿美元 [9][10] - 总采购量同比增长77%至370亿美元，各业务板块采购量均创新高 [11] - 摊薄后调整后每股净收益3.71美元，同比增长61% [12] - GAAP基础下，第二季度归属于股东的净利润为3410万美元，非GAAP调整后净利润为1.694亿美元 [36] - 调整后公司运营利润率为42.3%，高于去年的36.3% [47] - 提高2022年全年营收指引9000万美元，调整后净利润指引提高每股0.57美元 [31] - 预计第三季度营收在5.8 - 5.9亿美元，调整后净利润在1.52 - 1.56亿美元，预计全年营收在22.5 - 22.8亿美元，调整后净利润在5.92 - 6.03亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 营收3.792亿美元，同比增长38%，支付处理交易同比增长10%，公路运输交易增长19%，北美车队增长11% [38] - 财务费用收入增长44%，国内平均燃油价格从2021年第二季度的3.04美元涨至4.98美元，预计燃油价格上涨使车队营收增加约6400万美元 [39] - 净交换率为1.09%，较去年略有下降，交易组合向更小但更频繁的交易转变 [39][40] - 调整后运营利润率为50.9%，高于2021年的50.2%，连续五个季度超50% [44] 旅行与企业支付业务 - 营收1.004亿美元，增长23%，WEX发行的采购量为171亿美元，同比增长96%，净交换率环比下降3个基点 [41] - 旅行相关客户量占总支出约70%，增长150%，营收增长174%；企业支付客户量增长29%，调整后营收增长21% [42] - 调整后运营利润率为50.8%，高于去年的21% [46] 健康业务 - 营收1.186亿美元，增长15%，SaaS账户增长7%，采购量增长15%，支付处理营收增长14%，从HSA存款投资中实现约500万美元营收 [43] - 调整后运营利润率为23.9%，低于2021年的28.1% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 旅行市场中，EMEA地区占业务量约70%，APAC仅占10%，历史上为20%，交易总量约为2019年的85%，但平均费率高20%，整体消费额超2019年水平 [65] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略包括赢得新客户、增加客户钱包份额、扩展和多元化产品 [13] - 赢得新客户方面，健康与员工福利业务赢得美国汽车零部件分销商，出行业务赢得Spee - Dee Delivery Services，旅行与企业支付业务扩大直销团队 [14][15][17] - 增加客户钱包份额方面，向现有车队客户销售新虚拟卡和健康产品，收购石油公司合作伙伴的账户组合 [18][19] - 扩展和多元化产品方面，旅行与企业支付业务提供嵌入式支付、应付账款解决方案和针对小企业的扩展产品；推出Flume金融平台；支持客户能源创新，在欧美试点EV充电和支付解决方案 [21][27][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境受关注，7月各产品客户交易量强劲，多数趋势恢复到疫情前模式，公司利用有利燃油价格加速战略投资 [32][33] - 对公司未来机会感到兴奋，认为业务模式强大，有能力应对不同经济周期，平衡表健康，有灵活性 [31][84][85] 其他重要信息 - 会议讨论非GAAP指标，包括调整后归属于股东的净利润和调整后运营收入，公司按GAAP提供营收指引，按非GAAP提供盈利指引 [4][5] - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能因多种因素与声明有重大差异 [6] - 第二季度车队信贷损失高于预期，含约11个基点的欺诈损失，公司已加强欺诈监控基础设施，预计未来1 - 2个季度欺诈损失下降 [45] - 季度末现金4.39亿美元，可用借款能力超7.18亿美元，企业现金1.43亿美元，应收账款增加16亿美元，WEX银行HSA存款投资达14亿美元，另有5.3亿美元HSA存款用作替代资金 [48] - 第二季度回购约8100万美元WEX股票，即52万股 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于较高的欺诈损失情况 - 第二季度交易和申请欺诈增加，公司与执法部门和商家合作，7月交易欺诈活动量下降；在申请欺诈方面，因燃油价格上涨申请量增加，公司已调整数字流程；整体信贷组合健康，无信用压力迹象 [56][57][60] 问题2: 关于埃克森美孚投资组合的规模和战略意义 - 该投资组合约占新车队业务的1%，因客户加油频率低，占营收不到1%，公司很高兴能扩展与石油商家的关系 [61][62] 问题3: 旅行复苏的可持续性及各地区业务情况 - 第二季度旅行业务超2019年预期，目前EMEA占业务量约70%，APAC仅占10%，历史为20%；交易总量约为2019年的85%，但平均费率高20%，整体消费额超2019年水平 [64][65] 问题4: 关于并购机会及对交叉销售战略的影响 - 公司认为交叉销售有机会，通过收购扩展产品可实现交叉销售；并购方面，关注规模、地理分布和产品扩展机会，市场估值下降带来更多机会 [67][68][69] 问题5: 关于业务投资方向及应对宏观经济变化的灵活性 - 投资旨在带来营收机会或提高企业可扩展性，关注有明确营收或成本节约路径的领域；下半年投资多为一次性，有成本管理灵活性，公司业务多元化，健康业务有韧性，能应对不同市场 [71][72][80] 问题6: 关于业务的衰退弹性及各业务板块情况 - 公司客户基础多元化，健康业务占营收20%，有韧性；车队业务中，公路运输客户可能受经济影响，北美车队客户较有韧性；旅行与企业支付业务因全球化有一定弹性；公司资产负债表良好，有收购能力 [82][84][85] 问题7: 关于健康业务SaaS账户增长及Benefit Express收购整合情况 - 若剔除去年与COBRA客户相关的100万个SaaS账户，Q2增长与Q1相似，符合年度正常周期；Benefit Express收购主要是为实现营收协同，加速了其销售管道增长 [87][88][89] 问题8: 关于Flume向中小企业客户的交叉销售计划及增量营收机会 - 目前专注让初始客户满意，根据反馈推出新功能；劳动节后全面推出产品，向更广泛客户群体推广；长期营收主要来自月订阅费，定价模式仍在测试中 [91][92][93] 问题9: 关于燃料支付处理率随燃料价格下降的变化 - Q2的109个基点高于预期，受欧洲燃料合同修订、OTR交易增加和市场利率变动等因素影响，共约9个基点；预计Q3燃料价格下降，处理率将有5 - 9个基点的影响 [94][95] 问题10: 关于2022年指引上调中车队业务的展望及宏观情况 - 下半年车队业务预计回归正常增长，公路运输业务第四季度可能略有下降；旅行业务预计保持与第二季度相似的增长趋势；客户面临劳动力短缺和燃油价格上涨问题，但整体表现良好，对公司产品需求增加；预计车队业务逾期费率将恢复到去年水平 [97][98][103] 问题11: 关于股票回购的理念及全年情况 - 资本分配优先考虑有机增长，有并购计划支持长期增长，预计并购带来2% - 3%的增长；有1.5亿美元股票回购计划，已回购8100万美元 [106] 问题12: 关于旅行与企业支付业务中交换率的驱动因素及全年预期 - 旅行业务交换率预计全年稳定；企业支付业务Q2交换率因嵌入式支付和AP直接客户增长而上升，预计全年因嵌入式客户增加而下降，但盈利能力强 [107][108][109] 问题13: 关于旅行与企业支付业务利润率的长期趋势 - 公司自建云原生处理器带来规模效应和客户体验提升，不仅用于旅行业务，还销售给其他金融科技公司；公司将继续拓展市场，投资AP和小企业业务能力 [111][112][113] 问题14: 关于健康与员工福利业务的客户管道和销售周期 - 疫情后销售管道强劲，对2023年业务乐观，很多实施将在今年底至明年第一季度进行 [114][115]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 1 Hancock St., Portland, ME 04101 (Address of principal executive offices) (Zip Code) For the quarterly period ended March 31, 2022 OR Delaware 01-0526993 (I.R.S. Employer Identification No.) ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period fr ...

7TM Q1 2022 Earnings April 28, 2022 Forward Looking Statements 2 These materials contain forward-looking statements,including statements regarding: assumptions underlying the Company's future financial performance; future operations; future growth opportunities and expectations; expectations for future revenue performance; expectations for the macro environment; assumptions regarding future fuel prices; assumptions regarding the number of fully diluted shares outstanding; and expectations for volumes. Any s ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收达5.175亿美元，同比增长26%，超指引上限，超80%营收为经常性 [33] - GAAP净利润为1.228亿美元，非GAAP调整后净利润为1.311亿美元，摊薄后每股收益2.88美元，同比增长61% [33] - 调整后运营利润率为39.2%，高于去年的34%，主要受旅行和企业解决方案业务推动 [43] - 第二季度预计营收5.55 - 5.65亿美元，调整后净利润1.54 - 1.59亿美元，摊薄后每股收益3.35 - 3.45美元 [50] - 全年预计营收21.55 - 21.95亿美元，调整后净利润5.69 - 5.88亿美元，摊薄后每股收益12.40 - 12.80美元 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 营收3.191亿美元，同比增长31%，支付处理交易同比增长12%，公路运输交易增长23%，北美车队增长13% [35] - 财务费用收入增长51%，调整后运营利润率为50.2%，高于去年的48.5% [35][41] 旅行和企业解决方案业务 - 营收7730万美元，同比增长9%，可比基础上增长47%，采购量118亿美元，同比增长93% [38][39] - 企业支付客户营收调整后增长18%，旅行相关客户营收增长151%，调整后运营利润率为36.7%，高于去年的9.9% [39][42] 健康业务 - 营收1.211亿美元，同比增长26%，SaaS账户增长15%，采购量增长10%，支付处理营收增长9% [40] - 调整后运营利润率为29.3%，低于去年的31.7% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球旅行量未恢复到疫情前水平，但公司第一季度旅行相关采购量超70亿美元创新高 [13] - 美国和欧洲夏季旅行预订量远超2019年水平 [29] - 第一季度同店销售额增长4%，多个类别实现两位数增长 [92] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资技术平台，推出新软件和支付解决方案FLUME，目标客户为45万家中小企业 [24] - 计划在第二季度为欧洲客户推出充电解决方案，助力客户向电动汽车转型 [26] - 推进业务自动化，利用AI和机器人技术提升竞争力 [28] - 加强交叉销售，通过FLUME测试和现有客户反馈改进产品，拓展生态系统 [72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局良好，各业务线表现出色，有望实现长期增长目标 [10][30] - 尽管面临俄乌冲突、通胀等不确定性，但公司业务仍保持强劲增长势头 [10][108] - 旅行行业复苏趋势良好，公司有望受益于行业增长 [29][61] 其他重要信息 - 公司停止支持俄罗斯业务，对财务结果影响不大，年收入损失低于500万美元 [10] - 达成收购健康业务剩余非控股权益协议，将在2024年3月起三年内支付2.34亿美元及利息 [47] - 预计国内第二季度平均燃油价格为每加仑4.46美元，全年为4.13美元 [52] - 调整后净利润税率预计第二季度和全年在25% - 26%之间 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 货运市场价格变动趋势及近期业务量趋势 - 北美车队业务持续反弹，公路运输业务客户反馈业务量略有疲软，现货价格较前两年有所下降 [56] - 整体业务量保持强劲，已纳入第二季度和全年业绩指引 [58] 问题2: 旅行恢复情况及全年预期 - 第一季度旅行量约为2019年第一季度的70%，4月接近75% - 80%，趋势良好 [61] 问题3: 第二季度及全年业绩指引情况，健康业务趋势及预期 - 业绩指引反映了第一季度的强劲表现和各业务线全年的良好预期，主要受旅行业务增长和燃油价格上涨推动 [67][68] - 健康业务第一季度增长26%，SaaS账户增长15%，后续将受益于存款投资和业务拓展，长期增长率目标为15% - 20% [70] 问题4: 交叉销售和直销业务进展 - 交叉销售处于早期阶段，公司对此充满期待，通过FLUME产品在现有车队客户中测试，利用技术和客户基础拓展业务生态 [72][73] 问题5: 旅行和企业解决方案业务的可见性及与长期目标的关系 - 公司在附录中详细说明了该业务的交易量和费率情况，企业支付业务费率按预期下降，旅行相关业务费率接近去年全年水平 [77] - 交易量方面，企业支付符合预期，旅行业务高于预期，全年预计持续增长但仍落后于2019年水平 [78] 问题6: 亚洲旅行市场复苏情况 - 亚洲市场复苏滞后于欧美，公司在制定全年指引时已考虑该因素 [80] 问题7: HSA资产投资情况及回报管理 - 有18亿美元资产投资于第三方，计划年内逐步转入公司银行，目前收益率为1.6%，利率呈上升趋势 [87] - 资产投资为长期固定利率，平均约四年 [88] 问题8: FLUME产品的市场竞争力、收入模式及业务规划 - 是数字收付模式，收入模式包括交易费和订阅费，公司凭借与客户的信任关系和解决问题的能力具有竞争力，目标客户为45万家小客户 [90] 问题9: 同店销售趋势反映的经济情况 - 同店销售额增长4%，多个类别如采矿、建筑、教育服务、住宿等实现两位数增长 [92] 问题10: 旅行收益率的季节性及全年趋势 - 预计各季度收益率与去年平均水平一致，第四季度因调整导致收益率偏高 [95] 问题11: 车队业务全年核心增长率情况 - 第一季度剔除燃油价格和汇率因素后增长15%，预计全年新客户、新产品和并购将持续带来增长，但同店销售的宏观增长效应将减弱 [96][98] 问题12: Avid客户的上线情况及对收益率的影响 - Avid已全面实施，但迁移工作尚未完成，预计今年该合作关系将持续增长 [103] - 嵌入式支付业务收益率较低但成本可扩展性高，随着此类业务占比增加，收益率将逐渐下降，但盈利能力有望提升 [105][106] 问题13: 公司是否充分考虑供应链、衰退、通胀等经济因素 - 公司在制定指引时已充分考虑业务规模和交易量趋势，同时也关注到客户业务反弹与通胀不确定性并存的情况 [108] 问题14: 假设无疫情，公司盈利潜力与当前趋势对比 - 预计今年业绩将超过2019年，车队业务在北美和国际市场仍有增长空间，健康业务可继续拓展，旅行业务有望恢复并增长 [113][114] 问题15: 超过10%的客户使用多个业务板块的情况及进展 - 公司第一季度重点推广FLUME产品，认为其具有强大的交叉销售能力，同时正在规范交叉销售流程，预计后续会有更多进展 [116][117]

各业务线客户与市场覆盖情况 - 截至2021年12月31日，约1700万辆汽车使用公司的车队管理解决方案[57] - 公司专有闭环燃料网络覆盖美国和澳大利亚超90%的加油站[87] - 截至2021年12月31日，公司在全球超200个国家和地区用超20种货币结算交易[90] - 公司预计解决方案增强后让客户在北美和欧洲可访问超20万个站点[93] - 2021年公司有重要客户签约和续约，如AvidXchange、JB Hunt等[93] 各业务线营销模式 - 公司车队解决方案业务主要通过直接和间接方式向商业和政府车队客户营销产品和服务[66] - 公司旅行和企业解决方案业务通过多种模式直接和间接向新老客户营销产品和服务[74] - 公司健康和员工福利解决方案业务通过广泛的合作伙伴网络向消费者营销产品和服务[82] 各业务线竞争情况 - 公司面临来自支付和交易处理等类似服务公司的竞争，金融机构主要与车队和旅行及企业解决方案业务竞争[84] - 公司健康和员工福利解决方案业务还与其他医疗支付服务和福利管理服务提供商竞争[84] 公司收入增长情况 - 公司历史上因产品服务需求和运营规模驱动了强劲的收入增长和盈利潜力[85] - 公司通过多种营销渠道、销售团队、交易volume增长等实现了有机收入增长[85] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司及其子公司有超5600名员工，约4800人在美国[95] - 截至2021年12月31日，公司全球员工中45%为男性，55%为女性[96] - 截至2021年12月31日，美国员工中约18%为有色人种[96] - 公司女性高管约占44%，有色人种高管约占11%[96] - 公司女性董事会成员约占42%，有色人种董事会成员约占25%[96] - 公司为员工提供超18万个技能培训模块，401(k)雇主匹配比例为6%[103] - 截至2021年12月31日，公司董事会成员和高管中超过半数为女性或有色人种，女性占全球员工总数的一半以上[105] - 2021年，员工资源团体（ERGs）成员增长至超1000人，举办75场活动，超2300人参加[105] - 2021年，公司校园招聘覆盖1000多所院校，约99%以上员工完成无意识偏见培训[105] - 公司夏季实习计划入选Vault.com 2020年和2021年“100个最佳实习项目”，2021年在“最佳科技与工程实习”中排名第15[105] 公司数据中心关闭情况 - 公司目标到2023年底关闭27个数据中心，截至2021年已关闭19个[110] 公司业务季节性特点 - 2021年典型年份中，夏季燃油价格通常较高，第三季度在线旅游销售通常较高，健康和员工福利解决方案业务年初消费较高[114] WEX银行相关情况 - 截至2021年12月31日，WEX银行及其附属公司总资产超100亿美元，自2022年7月1日起将受借记卡交换费上限限制[123] - 联邦储备委员会2011年规定借记卡交换费率上限为每笔交易0.21美元，另加交易价值的0.05%及部分机构每笔0.01美元的欺诈预防成本[123] - 截至2021年12月31日，FDIC最新检查报告将WEX银行归类为“资本充足”[125] - 2021年12月31日，WEX银行有5.664亿美元一年内到期的合约存款、6.522亿美元1 - 3.5年到期的合约存款、9.6亿美元健康储蓄账户现金资产、3.708亿美元计息货币市场存款，存款总风险敞口为25.495亿美元[231] - 与WEX银行的“涵盖交易”受限，每笔贷款或信贷展期需由市值为贷款或信贷展期金额100% - 130%的抵押品担保[236] - WEX银行的风险管理策略可能无效，极端市场事件发生时公司可能遭受重大损失[239] - 利率上升会增加WEX银行的资本成本，限制其提供有竞争力产品的能力[231] - WEX银行失去或暂停工业贷款牌照或监管要求变化，会扰乱业务、增加成本和竞争[226] - 经济或金融市场波动会影响WEX银行吸引和保留存款的能力[229] 公司法规合规情况 - 公司需遵守反洗钱和反恐融资法规，履行客户身份验证、异常账户活动监测等义务[126] - 美国联邦政府实施经济制裁，公司需确保交易合规[128] - 依据GLBA和州法律，公司要维护信息安全计划，提供隐私通知[129] - 2023年1月1日起，CPRA将修订和更新CCPA，公司需遵守[130] - 2022年4月1日起，银行机构需在36小时内报告计算机安全事件[131] - 公司开展邮件和短信营销，需遵守相关法规，违规将面临处罚[132] - 公司需遵守货币传输和支付工具许可法规，预计合规成本将增加[136][139] - 公司健康相关业务受医疗改革法规影响，ACA未来可能面临挑战和修订[148][149] - 公司澳大利亚业务受当地法律监管，违反AFSL规定可能被吊销执照[155] - 公司澳大利亚业务受监管救济和豁免框架、《隐私法（1988）》和澳大利亚隐私原则约束，受《公司法》监管的实体需遵守举报人保护和反贿赂法律[156] - 公司东亚和东南亚业务受当地法律监管，新加坡实体需遵守多项法规，违规可能导致制裁[157] - 公司欧洲业务受欧盟及当地法律监管，包括支付服务、GDPR、反洗钱等法规，违规可能导致制裁[159] - 公司英国业务受当地法律监管，相关实体需遵守支付服务、电子货币等法规及反洗钱、反恐融资等规定，违规可能导致制裁[162] - 英国脱欧后保留大部分欧盟GDPR，即“UK GDPR”，由《数据保护法2018》补充，英国注册公司需证明合规[164] - 现有和新法律法规及执法活动或对公司业务、市场产生负面影响，限制扩张机会[254] - 公司运营受国内外大量监管，新监管措施或带来重大限制并影响运营[254] - 现有和新兴法律法规使公司业务扩张或运营困难，影响收入或增加合规成本[254] - 不遵守法律法规可能导致许可证或注册被暂停或撤销等后果[254] - 影响公司的法规包括交换费率、利率和费用限制等多方面[254] - 公司开展新业务或转让收购业务许可证常需获政府监管机构许可[254] - 法规变化，如面向消费者的监管扩展到企业对企业交易，或对公司运营、财务状况产生重大不利影响[254] - 法规变化或进一步增加公司合规成本，限制进入新市场的能力[254] 公司业务受外部因素影响情况 - 公司业务受COVID - 19疫情持续不利影响，尤其旅行业务，影响因素包括经济、旅行需求、燃料价格等[172] - 公司预计因COVID - 19疫情在多方面继续影响业务和经营成果，影响时间和程度不确定[173] - 全球金融市场波动可能影响公司获取资金和遵守债务契约的能力，疫情后业务仍可能受影响[175] - 公司大部分收入与燃料购买金额相关，2022年国内平均燃料价格每下降1美分，收入将减少150万美元[177] - 燃料价格受多种不可控因素影响，俄乌冲突可能显著影响全球燃料价格[178] - 燃料市场供需影响公司收入，替代燃料车辆采用趋势或降低化石燃料需求，影响公司营收[180] - 经济下滑会导致燃料、旅行、医疗等服务需求下降，对公司业务和财务状况产生不利影响[184] - 交换费变化或限制可能减少公司收入，2022年7月1日起，WEX银行受多德 - 弗兰克法案杜宾修正案借记卡交换费上限约束[185][186] - 若未充分评估和监控交易对手信用风险或出现支付卡欺诈使用，公司可能增加信用损失[187] - 未能有效实施新技术会危及公司竞争地位[190] - 公司面临激烈竞争，可能影响收费、收入、利润率和客户关系[191] - 公司服务集中领域的部分竞争对手规模更大，占据重要市场份额，影响公司业务拓展[192] - 公司在新客户协议、战略关系维护和业务量增长方面面临竞争，协议终止会影响运营结果[193] - 公司吸引、激励和留住合格员工的能力对成功至关重要，否则会影响业务和未来发展[195] - 公司业务严重依赖化石燃料的买卖，现有或未来与温室气体和气候变化相关的法律法规或商业行动，可能会减少对化石燃料的需求，对公司业务产生负面影响[197] - 越来越多的投资界人士在做投资决策时会考虑可持续性因素，若公司无法适当解决可持续性提升问题，可能会失去客户、合作伙伴或商家，股价和声誉也会受到负面影响[198] - 公司可能无法实现收购预期收益，整合收购业务可能会遇到困难，并产生重大费用或支出[199] - 公司未来增长和盈利能力部分取决于在现有业务领域的持续成功扩张，但可能面临无法找到合适收购对象、竞争激烈、资金不足等风险[204][205] - 公司在国际市场开展业务，面临外汇波动、国际关系变化、政府行动等风险，可能影响公司的收入、成本和运营[205] - 外汇汇率波动会影响公司财务结果，美元对其他主要货币价值的涨跌会影响公司的收入、净收入和资产负债表项目价值[208] - 英国脱欧及相关贸易协定可能导致全球金融和外汇市场不稳定，影响公司或其客户，还可能带来法律不确定性和监管成本增加[209][211] - 俄罗斯与乌克兰冲突及相关制裁可能损害或扰乱国际商业和全球经济，影响公司业务[219] - 不可预测事件如自然灾害、公共卫生危机等可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[218] 公司资产托管情况 - 截至2021年12月31日，公司作为非银行托管人，为个人健康储蓄账户（HSA）持有人托管约38.2亿美元的资产，涉及约180万个HSA账户[212] - 若公司未能遵守财政部法规，将影响其维持和增加托管账户的能力，甚至可能导致其非银行托管人授权被撤销[213] 公司资产减值情况 - 公司的商誉和无形资产可能会发生减值，若确定报告单位的公允价值低于其账面价值，或无形资产的账面价值超过其产生的未折现现金流，可能会确认减值损失[215][216] - 公司报告单元的业绩和年度估值中使用的加权平均资本成本可能导致减值损失[217] 公司医疗保健业务风险 - 医疗保健行业变化频繁，公司开发新服务项目存在成本超支、交付延迟等风险[220] 欧洲车队解决方案业务收入影响因素 - 欧洲车队解决方案业务收入受燃料价格差影响，价格差收缩会减少收入[222] 公司法律诉讼情况 - 公司面临各类法律诉讼，可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[223] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有大约29亿美元未偿还债务，其中包括1.558亿美元流动负债，还有5140万美元未偿还信用证[241] - 可转换票据初始本金总额为3.1亿美元，持有人可在到期前按每股200美元的初始转换价格进行转换[242][243] - 截至2021年12月31日，修订并重述的信贷协议下循环信贷额度剩余可用借款额度为7.588亿美元[242] - 截至2021年12月31日，修订并重述的信贷协议下有25亿美元未偿还债务，其中约26%为可变利率债务[247] - 截至2021年12月31日，未偿还利率互换合约旨在固定修订并重述的信贷协议下25亿美元未偿还借款中19亿美元的未来利息支付，其中3亿美元互换协议将于2022年12月31日到期[247] - 截至2021年12月31日，约11亿美元名义价值的互换协议和约25亿美元修订并重述的信贷协议下未偿还债务使用将于2023年6月停止公布的伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）期限[249] - 若联邦基金利率上升，公司可能需向卖方支付高达2.25亿美元的额外款项[250] 公司信贷协议要求 - 公司修订并重述的信贷协议要求满足特定财务契约，包括综合息税折旧摊销前利润与综合利息费用覆盖率以及综合杠杆比率[244] 公司环境、社会和治理报告情况 - 公司2022年将发布新的环境、社会和治理（ESG）报告[106] 公司虚拟卡解决方案能力 - 公司旅行和企业解决方案的虚拟卡解决方案具备超20种活跃货币的全球货币能力[72] 未出资交易占比情况 - 未出资交易约占公司处理的总燃油交易的18%[61]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司实现创纪录的4.98亿美元收入，同比增长25%，其中约12%的增长来自燃油价格上涨，其他因素带来约13%的增长；总采购量同比增长79%，达到250亿美元 [10] - 2021年全年，公司收入同比增长19%，约8%的增长归因于燃油价格上涨和外汇汇率利好，其他因素带来约11%的增长；全年采购量达880亿美元，同比增长59%；全年调整后净利润增长51% [12][13] - 2021年第四季度，GAAP基础上归属于股东的净亏损为1180万美元，即每股摊薄亏损0.26美元；非GAAP调整后净收入增长78%，达到1.168亿美元，即每股摊薄收益2.58美元 [37] - 2021年全年，公司实现总收入18.5亿美元，同比增长19%；GAAP每股收益归属于股东为盈亏平衡；调整后每股摊薄净收入为9.14美元，同比增长51% [34] - 公司调整后运营利润率为37.1%；车队信贷损失率为9.6个基点；旅行和企业支付业务利润率为38.8%；健康业务调整后运营利润率为19.2%，较2020年下降1.3% [47][48][50] - 公司GAAP有效税率本季度为50%，而2020年第四季度为7%；ANI基础上，税率为25.3%，较去年上升290个基点 [51] - 公司全年产生强劲现金流，偿还债务1.09亿美元，年末现金为5.89亿美元，其中1.53亿美元为信贷协议中定义的企业现金；年末信贷协议下可用流动性为7.59亿美元，债务为28亿美元，杠杆率为3.4倍 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 车队业务 - 2021年第四季度，车队业务收入达3.068亿美元，同比增长30%，由燃油价格上涨、新业务和续约以及本地车队的逐步复苏推动 [38] - 支付处理交易同比增长12%，长途运输业务持续强劲增长，超过21%；北美车队业务增长12%，国际业务增长8%；第四季度净支付处理率为116个基点，环比上升7个基点 [38] - 本季度净滞纳金率为48个基点，略高于第三季度的45个基点；财务费用收入因交易量和燃油价格大幅上涨而增长42% [39][40] 旅行和企业支付业务 - 2021年第四季度，旅行和企业支付业务总收入增长9%，达到8150万美元；若按新合同基础计算，去年第四季度收入将减少1610万美元 [41] - 企业支付收入增长13%，旅行相关客户收入增长127%；WEX发行的采购量达110亿美元，同比增长120%，旅行相关客户交易量同比增长近400%，占总量的60%以上 [43][44] - 净交换率从第三季度的52个基点升至63个基点；公司继续受益于强大的卡网络关系，并在本季度签署了新合同 [45] 健康业务 - 2021年第四季度，健康业务收入同比增长23%，由Benefit Express和强劲的有机增长推动；SaaS账户数量同比增长12%，季度初临时COBRA账户关闭对第四季度收入无影响 [46] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过创新新解决方案扩展生态系统，如与万事达卡签署新协议，与Bestpass合作推出WEX Fleet Tolls解决方案 [14][15] - 公司继续加强与现有客户的关系，如延长与全球最大在线旅游公司之一的协议，与AvidXchange的合作持续推进；同时签署了多个新客户，包括肯塔基州联邦政府、Anthem和UMB等 [17][18] - 公司在移动性、旅行和企业支付、健康三个垂直领域推动增长，并计划进一步整合产品和服务，为客户提供满足其不断变化需求的解决方案生态系统 [19][22] - 公司在1月迎来新的首席数字官和国际首席运营官，并将于3月23日举办虚拟投资者日，讨论重组后的领导结构如何帮助公司释放全产品组合中完全整合客户关系的优势 [23] - 公司完成将企业支付卡发行技术迁移到云端的工作，约80%的平台基于多云架构，技术投资集中在增强云原生能力、数字营销引擎和人工智能方面 [24][25] - 公司致力于环境创新，准备为客户向混合动力和电动汽车的过渡提供新解决方案，如与ChargePoint的合作 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司历史上最好的年份之一，进入2022年公司势头强劲，有望实现长期财务目标，包括2022年的收入增长在长期指导范围内 [13][29] - 公司预计2022年第一季度收入在4.95亿 - 5.05亿美元之间，调整后净收入每股摊薄在2.55 - 2.65美元之间；全年收入预计在20.5亿 - 30.9亿美元之间，调整后净收入每股摊薄在11.20 - 11.60美元之间 [57][58] - 车队业务预计收入增长将接近长期指导范围4% - 8%的上限；旅行和企业支付业务调整后收入增长预计在长期指导范围10% - 15%内，总交易量预计增长20%多；健康业务预计实现高两位数的收入增长 [59][60] 其他重要信息 - 公司在第四季度将近10亿美元的健康储蓄账户存款转移到WEX银行进行投资，预计将成为2022年增量收入的重要驱动力 [21] - 公司本季度在资产负债表中增加了近9.5亿美元的投资证券，随着投资组合成熟将创造新的收入流，使公司对未来利率变化不那么敏感，并与健康业务的支出水平形成自然对冲 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与万事达卡的新协议规模和分销策略如何 - 该协议允许在公司专有网络未覆盖的地方嵌入开放式循环功能，客户可在专有网络和额外购买上使用；对小舰队客户有吸引力，具体机会需在市场中观察 [72][73] 问题2: 旅行和企业支付业务的费率是否会因大型新旅行续约和网络续约而变化 - 旅行费率预计与2021年全年平均水平相当，企业支付费率随着引入更多嵌入式支付客户，预计在2022年下降；该业务预计收入在长期指导范围10% - 15%内，支出增长约20%多 [77][78] 问题3: 各关键业务板块相对于疫情前水平的情况以及指导中假设的反弹程度 - 2022年指导中点预计收入增长12%，ANI每股收益增长25%；考虑各种因素调整后，收入增长约12%；北美车队业务和长途运输业务量已高于2019年第四季度 [80][81] 问题4: 旅行续约对旅行收益率有无重大影响以及如何量化效率提升 - 预计旅行客户群体的费率在2022年保持稳定；从图表可看出随着业务量增加，利润率逐步提高，该业务将继续看到增量收入转化为运营利润率的提升；eNett和Optal整合仍有1000万美元协同效应将在2023年实现 [83][91] 问题5: 利润率提高的驱动因素是什么 - 旅行和企业支付业务利润率提高来自三个方面：eNett和Optal的协同效应实现、业务量增加、平台可扩展性提升 [94][95] 问题6: 健康业务收入每账户增长的原因以及9亿美元投资收益是否还有提升空间，投资组合利息收入是否会随美联储加息而增加 - 收入增长是因为为客户提供其他服务，如未确定技术和外包服务；仍有机会将更多存款引入WEX银行，但需考虑监管资本要求 [99][100] 问题7: 如何平衡运营支出和投资以实现增长与利润最大化 - 排除燃料价格、外汇和客户收入计算方式变化的影响，指导中点收入增长12%，ANI每股收益增长约15%；公司计划将约6%的收入用于资本支出，认为能够平衡投资和盈利需求 [104][105] 问题8: 对电动汽车领域的投资策略以及考虑因素 - 扩展电动汽车解决方案是2022年的关键概念之一；公司与ChargePoint和Element的合作扩展了网络能力；产品团队正在努力构建功能，将逐步推出；认为该领域有很大机会，如有能力会增加投资 [106][108] 问题9: 2022年旅行和企业支付业务量指导中旅行和企业业务的细分情况 - 第四季度约60%的交易量和40%的收入来自旅行业务；预计2022年旅行和企业支付业务都将增长，AvidXchange的实施进度会影响交易量，旅行业务在2022年第一季度仍有同比显著增长 [111] 问题10: 企业支付业务各渠道的增长方向 - 历史上金融机构（FI）渠道增长较慢，嵌入式支付产品从交易量角度增长最高；随着销售团队的扩大，直接业务在2022年末将变得重要，但2022年最大的增长预计来自嵌入式支付产品 [112] 问题11: 企业支付业务的竞争优势、虚拟卡发行的长期竞争力以及如何平衡交易量增长和定价 - 企业支付业务分为嵌入式支付和AP自动化两类产品；嵌入式支付产品技术可扩展性高，增量成本低，虽费率低但盈利性好；AP自动化业务与客户直接合作，费率较高；公司通过新的组织架构将产品更数字化地推向客户，并进行交叉销售 [115][119] 问题12: 今年的资本分配优先级 - 首要优先级是内部资本使用，计划将约6%的收入用于资本支出；继续关注长期增长资产，进行并购时会严格遵循标准；有1.5亿美元的股票回购计划，将择机执行 [122][123] 问题13: 旅行业务资产到位后的战略以及对收入增长和盈利能力的影响 - 公司旅行业务的嵌入式支付和多货币能力对全球客户很重要，随着旅行市场反弹，预计将实现收入和交易量增长；长期来看，该业务增长目标为10% - 15% [126][128] 问题14: 旅行业务达到2019年水平的100% - 120%时，公司整体收入和盈利的潜在情况 - 该业务运营利润率长期在40%左右，预计收入转化率也在40%左右，可能略高 [129]

WEX Fourth Quarter 2021 Earnings February 10, 2022 WEX Forward-Looking Statements 2 This earnings materials contain forward-looking statements, including statements regarding: assumptions underlying the Company's future financial performance, future operations; future growth opportunities and expectations; expectations for future revenue performance, future impacts from areas of investment, expectations for the macro environment; and, expectations for volumes. Any statements that are not statements of histo ...

资产与资金管理 - 2021年10月14日，公司将9.6亿美元托管现金资产从第三方存管合作伙伴转移至WEX银行进行管理和投资[168] - 惠灵顿管理公司被任命为资金的投资经理，其关联实体持有公司约9%的流通普通股[168] 公司收购与股权交易 - 2021年4月1日，公司完成从贝尔银行医疗银行部门收购某些健康储蓄账户托管权，初始现金对价2亿美元，另有递延现金付款安排[172] - 2021年4月13日，公司以9700万美元收购WEX欧洲服务公司剩余25%股权，实现100%控股[174] - 2021年6月1日，公司子公司WEX Health以约2.75亿美元收购Cirrus Holdings, LLC[175] - 2021年4月1日，公司收购相关合约权利，支付初始现金2亿美元，后续还有递延现金支付，因支付抵消，2024年1月需支付的第二笔递延现金为1250万美元，还有基于联邦基金利率的或有额外对价[276][277][278] - 2021年4月13日，公司以9700万美元收购WEX Europe Services剩余25%的股份，实现100%控股[279] 债务赎回与信贷协议修订 - 2021年3月15日，公司赎回4亿美元4.75%的高级有担保票据[176] - 2021年4月1日，公司修订并重述2016年信贷协议，将循环信贷额度从8.7亿美元提高到9.3亿美元[247] 各业务线第三季度关键指标 - 2021年第三季度，车队解决方案业务的燃油交易处理量达1.618亿笔，同比增长8.2%[177] - 2021年第三季度，旅行和企业解决方案业务的支付解决方案采购额为127.996亿美元，同比增长172.3%[177] - 2021年第三季度，健康和员工福利解决方案业务的采购额为11.73913亿美元，同比增长4.7%[177] - 2021年第三季度，健康和员工福利解决方案业务的美国软件即服务账户平均数量为1690万个，同比增长15.8%[177] 整体财务关键指标（第三季度和前九个月） - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，车队解决方案收入分别增加5770万美元和1.217亿美元，增幅分别为25%和18%[186][187] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，支付处理交易分别为134,029笔和382,522笔，较上年同期分别增加13,129笔和36,945笔，增幅均为11%[186] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，支付处理燃料支出分别为1.190722亿美元和3.2079597亿美元，较上年同期分别增加4298.122万美元和9922.592万美元，增幅分别为56%和45%[186] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，财务费用收入分别为6752.9万美元和1.78627亿美元，较上年同期分别增加2140万美元和3469.3万美元，增幅分别为46%和24%[186][188] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，财务收入分别增加1690万美元和2140万美元，增幅分别为47%和18%[188][189] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，保理手续费收入分别增加450万美元和1320万美元，增幅分别为46%和51%[188][190] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，处理成本分别增加570万美元和1390万美元，增幅分别为11%和10%[191][192] - 2021年第三季度信用损失拨备增加190万美元，截至9月30日的九个月减少2110万美元，降幅为44%[191][194] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，运营利息分别减少260万美元和1000万美元，降幅分别为63%和65%[191][195] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，运营收入分别为1.16635亿美元和3.15949亿美元，较上年同期分别增加4528.5万美元和1.25989亿美元，增幅分别为63%和66%[191] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月销售与营销费用分别增加970万美元和2000万美元[197] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月折旧与摊销分别减少310万美元和900万美元[198] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司分别产生净外汇损失1000万美元和1140万美元[232] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司在金融工具上分别实现未实现收益640万美元和1950万美元[233] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司有效税率分别为27.2%和16.6%，而2020年同期为 - 59.8%和6.4%[234] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，可赎回非控股权益价值分别增加340万美元和7230万美元[236] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，处理成本分别增加1090万美元和1860万美元，增幅为28%和16%[217][218] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，服务费用分别增加290万美元和480万美元，增幅为52%和28%[217][219] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，销售和营销费用分别增加280万美元和360万美元，增幅为32%和14%[217][223] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，融资利息费用分别减少850万美元和360万美元，降幅为21%和3%[229] 旅游与企业解决方案业务财务指标（第三季度和前九个月） - 旅游与企业解决方案业务2021年第三季度和截至9月30日的九个月收入分别增加2670万美元和4030万美元，增幅分别为42%和20%[200] - 旅游与企业解决方案业务支付处理收入2021年第三季度和截至9月30日的九个月分别增加2657.6万美元和3857.7万美元，增幅分别为50%和23%[200] - 旅游与企业解决方案业务处理成本2021年第三季度和截至9月30日的九个月分别增加250万美元和750万美元，增幅分别为19%和17%[203] - 旅游与企业解决方案业务信用损失拨备2021年第三季度保持一致，截至9月30日的九个月减少1370万美元，降幅为71%[203] 健康与员工福利解决方案业务财务指标（第三季度和前九个月） - 健康与员工福利解决方案业务2021年第三季度和截至9月30日的九个月收入分别增加1628.5万美元和3021.4万美元，增幅分别为18%和11%[212] - 健康与员工福利解决方案业务账户服务收入2021年第三季度和截至9月30日的九个月分别增加2000万美元和4130万美元，增幅分别为32%和22%[212] - 健康与员工福利解决方案业务其他收入2021年第三季度和截至9月30日的九个月分别减少460万美元和1670万美元，降幅分别为44%和47%[212] - 健康与员工福利解决方案业务支付处理收入2021年第三季度和截至9月30日的九个月分别增加90万美元和560万美元，增幅分别为6%和11%[212] 其他财务事项 - 2021年第三季度公司确认其他收入360万美元，源于出售完全减值的股权投资收益[231] - 公司非GAAP调整后净收入排除多项项目，包括金融工具未实现损益、净外汇重估损益等[237] - 2021年前三季度调整后归属于股东的净收入为2.97284亿美元，2020年同期为2.03493亿美元[241] - 2021年前三季度经营活动产生的现金流量为-1035.5万美元，2020年同期为7.74456亿美元，同比减少7.848亿美元[242][244] - 2021年前三季度投资活动使用的现金流量为-6.10734亿美元，2020年同期为-7495.8万美元，同比增加5.358亿美元[242][245] - 2021年前三季度融资活动提供的现金流量为4.77739亿美元，2020年同期为4226.6万美元[242][246] - 2021年前三季度其他成本包括一笔1030万美元的供应商合同终止罚款，2020年同期包括与新冠疫情相关的某些成本[240] 债务情况 - 截至2021年9月30日，A类定期贷款未偿还本金为9.54亿美元，B类定期贷款未偿还本金为14.348亿美元，循环信贷额度借款为2.134亿美元[248] - B类定期贷款基本利率借款适用利差固定为1.25%，欧元货币利率借款适用利差为2.25%[249] - 2020年7月1日，公司向华平投资集团私募发行3.1亿美元可转换优先票据，年利率为6.5% [252][253] - 可转换票据持有人可在到期前随时选择转换，初始转换价格为每股200美元[254] - 截至2021年9月30日，参与债务相关的无担保借款利率范围为225至250个基点，未偿还参与协议借款最高可达6150万美元，已借款150万美元，平均利率为2.36%，2020年12月31日无借款[261][262] - 截至2021年9月30日，公司有26亿美元的可变利率借款，加权平均实际利率为2.2%，同时持有11份利率互换合约，名义总额为23亿美元，固定利率在0.435%至2.413%之间[267][268] 公司资金相关数据 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司存款分别为16亿美元和11亿美元[259] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司联邦基金信贷额度分别为5.61亿美元和3.76亿美元，未偿还借款分别为4000万美元和2000万美元[260] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司外国子公司未分配收益分别约为1.165亿美元和5850万美元[270] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司已开具信用证总额为5160万美元[271] 罚款与回购事项 - 2021年第三季度和前九个月，公司因未完成燃料最低采购量分别产生150万美元和450万美元的罚款[273] - 公司董事会授权在2025年9月30日前最多回购1.5亿美元的普通股，截至2021年9月30日未进行回购[275] 可转换票据会计处理 - 2021年1月1日前，可转换票据按债务折价记录，初始账面价值为2.375亿美元，剩余5470万美元于2020年12月31日计入公司额外实收资本[284] - 自2021年1月1日起，可转换债务及其转换特征作为单一会计单位核算，有效利率为7.5%[284] - 假设转换这些可转换票据，约160万股公司普通股自期初起被排除在2021年第三季度和前九个月的摊薄流通股之外[284] 市场风险披露 - 截至2021年9月30日，公司在市场风险披露方面与2020年12月31日年度报告相比无重大变化[286]

业绩总结 - 2021年第三季度总收入为482,764千美元，同比增长26%[25] - 调整后的净收入为111,116千美元，同比增长57%[25] - 每股稀释收益为2.45美元，同比增长54%[25] - 2021财年预计收入为1,821至1,836百万美元，同比增长17%至18%[44] - 预计调整后净收入为400至409百万美元，同比增长49%至52%[44] 用户数据 - 购买量处理总额为26亿美元，同比增长93%[13] - 旅行客户的购买量为12,799,555千美元，同比增长172%[31] - 平均SaaS账户数量为16,912，同比增长16%[32] 收入来源 - 车队解决方案的总收入为286,361千美元，同比增长25%[28] - 旅行与企业解决方案的总收入为91,002千美元，同比增长42%[28] - 健康与员工福利解决方案的总收入为105,401千美元，同比增长18%[28] - 2021年第三季度的支付处理收入为130,006千美元，同比增长27%[30] - 账户服务收入为83,145千美元，同比增长32%[32] - 支付处理收入为16,305千美元，同比增长6%[32] - 其他收入为5,951千美元，同比下降44%[32] 财务状况 - 截至2021年9月30日，企业现金余额为145百万美元，循环信贷额度可用借款能力为665百万美元[42] - 第三季度GAAP税率为40.0%[36] - 截至2021年9月30日的九个月中，其他成本包括因终止供应商合同而产生的1030万美元罚款[59] 负面信息 - 健康与员工福利解决方案的调整后营业收入利润率为22.6%，较去年同期的26.7%有所下降[33] - 外币净收益和损失主要源于现金、应收账款和应付账款余额的功能货币重估[58] - 债务重组和债务发行成本摊销与公司的持续运营无关[60] - 税务相关项目是公司美国公认会计原则税务准备与基于调整后税前净收入的临时税务准备之间的差异[61] 其他信息 - 调整后的净收入、调整后的营业收入和总部门调整后的营业收入是非公认会计原则的指标，不能替代公认会计原则下的净收入和营业收入[62]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达4.828亿美元，同比增长26%，超预期上限，主要因车队和旅游业务量超预期 [29] - GAAP基础下，归属股东净利润为4830万美元；非GAAP调整后净利润为1.111亿美元，摊薄后每股收益2.45美元，同比增长54% [29] - 调整后运营利润率为37%，高于去年的32.8%，较Q2提升70个基点 [38] - GAAP基础下，有效税率为27.2%，去年Q3为 - 59.8%；ANI基础下，本季度税率为25%，去年Q3为23.4% [39] - 预计Q4营收在4.68 - 4.83亿美元，调整后净利润在1.02 - 1.11亿美元，摊薄后每股收益在2.25 - 2.45美元 [42] - 预计全年营收在18.2 - 18.4亿美元，调整后净利润在4 - 4.09亿美元，摊薄后每股收益在8.81 - 9.01美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 车队解决方案 - 本季度营收2.864亿美元，同比增长25%，得益于新客户签约、续约、燃油价格上涨和现有客户业务复苏 [31] - 支付处理交易同比增长11%，长途运输交易增长17%，北美车队业务增长11%，国际车队业务增长4% [31] - 净逾期费率降至45个基点，去年Q3为48个基点；财务费用收入增长46% [32] - 调整后运营利润率为50.6%，2020年为44.7%，2019年为48%，连续两个季度超50% [36] 旅游和企业解决方案 - 本季度营收9100万美元，增长42%；WEX发行的采购量达128亿美元，自2020年Q2起持续改善 [33] - 企业支付客户收入增长17%，旅游相关客户收入同比增长153%，环比增长70% [33] - 调整后运营利润率为34.1%，今年以来持续改善，已实现约3000万美元的运营协同效应 [37] 健康和员工福利解决方案 - 本季度营收1.054亿美元，同比增长18%，较2019年增长27%，收购Benefit Express贡献约900万美元营收 [35] - SaaS账户增长16%，包括Benefit Express新账户和临时COBRA账户，Q4 COBRA账户将减少 [35] - 调整后利润率为22.6%，2020年为26.7%，主要因收购Benefit Express和部分费用时间安排 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度总采购量同比增长93%，达260亿美元，创公司纪录 [10] - 旅游相关交易量Q3较Q2增长85%，近去年同期6倍 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 云优先战略是快速扩展业务和实现盈利增长的核心，正将企业支付卡发行技术迁移至云端，完成eNett和Optal整合 [15] - 致力于无缝集成客户工作流程，提供智能、安全、可扩展和有弹性的基础设施，投资以满足客户需求 [16] - 推出新灵活费率，扩大接受产品的商户数量，为客户和公司创造双赢局面 [18] - 积极开发新集成支付产品，服务车队经理，探索在减少碳排放和电动汽车效率基准方面的作用 [21] - 教育医疗消费者使用健康储蓄账户（HSA），提高HSA渗透率，帮助企业为员工提供教育和资源 [22] - 2022年1月1日起调整高管领导架构，以提供更集成解决方案，贴近客户需求，创造更深入客户关系 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续挑战，团队仍实现出色业绩，客户消费模式改善，业务前景乐观 [8][10] - 战略投资创新和以客户为中心的文化使公司能够持续增长并获取市场份额，有信心实现长期增长目标 [23] - 对第三季度业绩非常满意，为持续成功奠定基础，将继续利用自由现金流降低杠杆 [41] 其他重要信息 - 公司将在2022年3月举行投资者日活动，后续会提供更多细节 [26] - Q4续约重要企业支付合作伙伴，会计处理从总额收入确认改为净额收入确认，对收益无重大影响，但部分细分指标将改变 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业支付板块的交换费率情况及预期 - 交换费率受旅行客户交易量占比、客户和交易量增加带来的层级返利影响，Q3旅行客户交易量占比达70%，旅行费率低于企业支付费率，对整体费率影响大 [47] - 考虑续约合同会计处理变更后，Q3和Q4数据将相似，Q2到Q3旅行费率略有提高 [48][49] 问题2: 续约合同会计处理变更对费率和Q4营收指引的影响 - 续约合同将会计处理从总额收入改为净额收入，按附录中数据，调整后费率从74个基点降至55个基点，收入减少约5500万美元，运营费用同减，运营收入不变，利润率提高 [52][53] - 若未发生会计变更，Q4营收指引中点将增加2500万美元，而非实际的1000万美元 [54] 问题3: 新签约大型跨国公司交易对损益表的影响 - 该交易是车队业务的直接客户，虽有助于实现整体增长目标，但与合作伙伴关系签约的规模不同，不会对单个客户做特殊处理 [56] 问题4: 健康板块SaaS账户的收入影响和客户新增节奏 - 今年健康板块有机增长预计在10%左右，符合年初8% - 12%的指引 [58] - 本季度SaaS账户增长16%，含Benefit Express收购和临时COBRA账户，Q4 COBRA账户减少，但正值注册季，预计后续增长与过去类似 [59] 问题5: 第四季度企业和旅游业务的交易量分配预期 - 旅游业务有季节性，Q3为旺季，Q4旅游交易量因季节性减少，但同比仍增长，企业支付交易量预计与Q3持平或更高，旅游业务占比将降至60% - 65% [61] 问题6: 企业支付业务是否受供应链中断影响及资本分配计划 - 供应链中断对企业支付业务客户影响因客户类别而异，部分公路运输客户受影响较大，企业支付业务整体未受重大影响 [63] - 公司杠杆率高于长期目标，当前重点是偿还债务，后续将探索最佳资本使用方式 [64] 问题7: 关于杠杆率和旅行及企业支付板块运营利润率的预期 - 公司作为高增长企业，通过盈利和债务管理杠杆率，目标是将杠杆率控制在2.5 - 3.5倍，达到目标后将探索各类机会 [70] - 旅行和企业支付板块因整合eNett和Optal实现协同效应，成本结构固定，随着业务量反弹，利润率将继续改善 [69] 问题8: 旅行和企业支付板块中供应链是否影响企业支付交易量 - 与客户沟通显示，供应链不是该板块普遍关注问题，业务持续增长，新客户和合作伙伴不断增加，如AvidXchange交易量将提升 [73][74] 问题9: Stampli交易情况及公司在行业中的地位 - 公司为Stampli提供云原生解决方案，使用虚拟卡技术，市场竞争激烈，公司技术可靠，有竞争力 [75][76] 问题10: 企业支付定价举措对前后端定价的影响 - 公司为客户引入可变费率技术，旨在扩大商户接受度，增加交易量，吸引新合作伙伴，属于产品扩展而非定价现代化 [78] 问题11: 能否量化供应链和司机短缺的影响 - 车队业务中公路运输客户受供应链和司机短缺影响大，货物运输成本高且不可预测，还存在就业不足和招聘困难问题，但难以量化影响 [81][82] 问题12: 企业支付板块交易量动态及业务战略 - 企业支付业务过去增长快，当前交易量受去年高基数、合作伙伴分流量和新客户实施进度影响，AvidXchange交易量将在Q4体现 [90] - 业务战略围绕嵌入式支付，提供云平台，客户可选择功能组合，未来将加强软件能力，拓展小客户市场，扩大直销团队 [87][88][89] 问题13: 并购是否主要聚焦企业支付板块 - 公司进行并购时综合考虑资本部署，不单纯聚焦企业支付板块，近期倾向于在该板块进行有机投资，未来将持续探索市场机会，多元化业务 [92][93] 问题14: 旅行和企业业务未来续约对收益率的影响及收益率稳定情况 - 公司注重增长和盈利能力，旅行业务续约无会计变更，企业支付业务续约多为净额收入，利润率将提高，但费率降低，应关注收入、利润和利润率增长 [96][97] - AvidXchange采用净额收入，费率低于整体企业支付，其对费率影响取决于旅行业务复苏和企业支付客户增长情况 [98] 问题15: 车队业务中小企业复苏情况 - 车队业务复杂，公路运输大公司在疫情中表现好，中小企业利用劳动力市场机会；北美本地车队业务中，小公司表现好，大公司因办公室关闭和旅行受限仍滞后，随着办公室重新开放，仍有恢复机会 [106][107]