WYNDHAM WYNDHAM HOTELS & RESORTS Investor Presentation FEBRUARY 15, 2022 Wyndham Noblesville Noblesville, Indiana Introduction to Wyndham Hotels & Resorts Largest hotel franchisor by hotels worldwide Leading brands in the resilient select-service segment Asset-light business model with significant cash generation capabilities Primarily leisure-focused "drive to" portfolio of hotels | --- | --- | --- | --- | |---------|---------------|-----------------------|-----------------------| | | | | | | 9,000 | 810,1 ...

酒店物业与房间数量 - 截至2021年12月31日，公司品牌组合中经济型、中高端、高端和豪华型酒店的物业总数为8950个，房间总数为810051间[24] - 过去三年，公司酒店组合有变化，2021年初物业8941个、房间795900间，年末物业8950个、房间810100间[25] - 公司开发管道中有超1500个物业和超194000个房间，分布在60个国家，2021年底约35%在美国，65%在国际[26] - 2021年公司销售团队执行655份合同，代表超82000个房间[29] - 公司约有9000家酒店分布在约95个国家，旗下有22个品牌[43] 客人忠诚度计划 - 温德姆奖励计划是公司获奖的客人忠诚度计划，有超9200万注册会员[30][32] - 温德姆奖励计划在全球附属酒店的入住率占比超39%，在美国占比47%，高于2020年的38%和46%[32] - 2020 - 2021年温德姆奖励计划会员分别增长6%和7%，新增约500万和600万会员[33] - 2021年Wyndham Rewards及其会员自成立以来已向各非营利组织捐赠约1.23亿积分[59] 销售团队与加盟商 - 公司特许经营销售团队由近130名销售专业人员组成，分布在世界各地[28] - 公司在全球有近6000家加盟商，加盟商支付4% - 5%的特许权使用费和3% - 5%的营销及预订费[36] - 公司系统分散在近6000家加盟商中，中国速8品牌的一位主加盟商占酒店总数的12%，CorePoint约占酒店总数的2%和管理酒店的60%，其他单个加盟商占比不超2%[70] 管理合同与自有酒店 - 截至2021年12月31日，公司有228家管理合同酒店和2家自有酒店[39] - 2022年第一季度CorePoint出售业务，含121家La Quinta品牌酒店，终止与公司管理合同并支付约8400万美元终止费[41] 公司战略目标 - 2022年战略目标包括推动净客房增长2 - 4%，保留约95%现有全球体系[47] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有8000名员工，约7%员工受集体谈判协议约束[46] 公司品牌地位 - 公司品牌在经济和中高端连锁规模领域是全球领先者，在美国品牌房间占比超30%[22] 公司社会责任与环保计划 - 公司制定Wyndham Green计划，含内部五级认证计划和环境管理工具[61] - 公司致力于实现2025年环境目标，减少能源、水和碳足迹[62] - 2021年第四季度，公司被《新闻周刊》评为“最具责任感公司”[65] 公司业务恢复情况 - 2021年公司业务从疫情中恢复，营收和经营活动现金流回归历史季节性规律，特许经营和管理合同收入通常在第二、三季度高于第一、四季度[71] 公司债务与利率风险 - 截至2021年12月31日，公司可变利率借款未偿净余额为4.48亿美元，假设有效加权平均利率变动10%，对年度长期债务利息费用影响不大，基础利率变动1个百分点，年度利息费用增减约400万美元[265] - 公司使用利率互换合约降低债务利率风险，使用外汇远期合约管理和降低外币汇率风险[263] 公司汇率风险 - 公司有外币汇率风险，尤其涉及加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索，截至2021年12月31日，未到期外汇套期保值工具名义金额为9000万美元[267][268] - 假设2021年12月31日美元兑所有货币汇率变动10%，未到期远期外汇合约公允价值增减约500万美元，与被对冲的基础敞口影响相反[268][269] - 截至2021年12月31日，公司在阿根廷的净资产总额为300万美元[269] 公司历史 - 公司1990年成立，最初收购霍华德·约翰逊品牌和华美达品牌美国特许经营权，2018年5月从温德姆环球分拆成为独立上市公司[68] 公司面临的风险 - 公司面临能源效率、能耗报告、绿色建筑规范等现行和新兴法规风险，以及极端天气和气候长期变化等物理风险[67] - 公司业务受国内外法律法规监管，包括特许经营销售和关系相关法规，不遵守可能导致罚款、赔偿等后果[73][74]

Wyndham Hotels and Resorts, Inc. (NYSE:WH) Q4 2021 Earnings Conference Call February 16, 2022 8:30 AM ET Company Participants Matt Capuzzi - SVP IR Geoff Ballotti - CEO Michele Allen - CFO Conference Call Participants Joseph Greff - JPMorgan David Katz - Jefferies Dany Asad - Bank of America Stephen Grambling - Goldman Sachs Patrick Scholes - Truist Securities Ian Zaffino - Oppenheimer Daniel Adam - Loop Capital Markets Michael Bellisario - Robert W. Baird Operator Welcome to the Wyndham Hotels & Resort ...

| --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------|-------|-------|-------|-------| | WYNDHAM | | | | | | HOTELS & RESORTS | | | | | | Investor Presentation October 27, 2021 | | | | | | Wyndham Alltra Cancun All Inclusive Resort Cancun, Mexico 11 | | | | | Introduction to Wyndham Hotels & Resorts Leading Asset-light Primarily Largest hotel franchisor business model leisure-focused economy & midscale brands in attractive with significant cash "drive to" portfolio ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA为1.94亿美元，较去年增长近90%，比2019年第三季度增长1% [8] - 第三季度产生1.41亿美元自由现金流，创历史新高；年初至今自由现金流为3.04亿美元，去年同期为3400万美元，2019年同期为净流出2600万美元 [9][36] - 调整后摊薄每股收益为1.16美元，较2019年提高5% [35] - 全球RevPAR较去年增长56%，国内RevPAR超过2019年7%；第三季度RevPAR恢复至2019年的97%，国内增长7%，国际按固定汇率计算下降25% [8][27] - 国内特许权使用费率本季度提高至4.6%，较2019年提高13个基点；国际特许权使用费率本季度提高12个基点；全球特许权使用费率较2019年第三季度提高27个基点 [31][32] - 调整后EBITDA利润率和特许经营利润率均较2019年有所提高，调整后EBITDA利润率提高约600个基点，特许经营利润率提高约200个百分点至85% [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国经济型品牌第三季度RevPAR超过2019年水平14%，中档品牌RevPAR超过2019年水平4% [27] - 美国市场本季度入住率强劲恢复，较2019年仅落后2%；经济型品牌入住率达到2019年的103%，中档品牌为94%，高端连锁品牌平均为76% [28] - 美国市场平均每日房价（ADR）超过2019年10% [29] - 营销收入在2021年第三季度超过支出1900万美元，而2019年为700万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：周四和周日晚入住率达到历史新高，周末和4晚短途旅行自夏季开始以来增加300个基点 [14] - 国际市场：除亚太地区外，其他国际地区从第二季度开始有显著改善；加拿大RevPAR从第二季度的51%提高到83%，10月至今达到92%；EMEA从第二季度的32%提高到75%，10月至今达到79%；中国市场第三季度因夏季封锁停滞，但自8月中旬以来稳步改善，10月至今超过2019年水平的90% [29][30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出第22个品牌Wyndham Altra，专注快速增长的全包式细分市场 [17] - 营销团队聚焦吸引年轻消费者，针对Gen Z、千禧一代和Gen X旅行者的需求和偏好进行营销 [20] - 利用新的移动预订应用和客户数据平台，提高营销投资回报率，增加直接预订 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 休闲旅游需求持续增强，预计未来几个月和几年未使用的假期天数将减少，推动国内外品牌的需求 [14][15] - 商务旅行中的基础设施、运输等细分市场持续表现出色，预计不会放缓 [23][46] - 对2022年业务发展充满信心，预计RevPAR恢复将继续领先预期，股东回报趋势将持续 [42] 其他重要信息 - 第三季度开设15000间客房，比去年第三季度多50%以上，比2019年第三季度多4%；年初至今新增客房数量接近2019年水平的80%，比去年高50% [10] - 第三季度全球授予151份新合同，比2019年多3%；美国授予的合同比2019年多10份，年初至今国内开发活动与2019年持平 [11] - 全球转换活动较2019年增长9%，新建筑项目与2019年水平一致，自疫情爆发以来签署近460笔交易，新建筑管道中的项目数量首次超过1000家酒店 [12] - 开发管道国内增长4%，国际增长5%，达到193000间客房；国内管道增长主要集中在高RevPAR品牌，国际主要集中在亚太地区，欧洲、非洲、中东和欧亚大陆以及拉丁美洲地区的开发管道较2020年增长约30% [13] - Wyndham Rewards在第三季度新增近200万会员，目前拥有超过9000万忠诚会员；年初至今，该计划在全球加盟商的入住率份额较2019年增加500个基点，达到近40%，在国内增加400个基点，近一半国内客人在入住时要求使用Wyndham Rewards积分 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：对2022年休闲和商务旅行趋势、净房间增长加速的看法 - 休闲旅行需求将持续到秋季和明年，经济品牌RevPAR表现强劲；商务旅行中的基础设施和运输业务将继续增长；净房间增长方面，第三季度执行情况出色，尤其是转换业务，为未来增长提供动力 [44][45][46] 问题2：移动预订的渗透率、不同客户类型的比较以及如何利用移动推动消费者参与和合作 - 移动预订吸引了年轻消费者，提高了数字营销投资回报率，转化率从低于10%提高到超过40%，社交成本和预订成本几乎减半；团队正在与战略合作伙伴合作，通过数字营销提高沟通精准度，为年轻消费者提供更相关的优惠 [48] 问题3：中国酒店开发是否受到影响以及休闲强度可持续性的依据 - 中国新建筑已恢复正常，新建筑管道在本季度增长5%，净房间增长在直接特许经营方面达到两位数；休闲强度可持续性的依据包括转换业务的执行情况、团队完成的重组、品牌的RevPAR指数以及客户保留率的提高 [50][51][52] 问题4：2022年RevPAR对EBITDA的敏感性以及与2019年的差异 - 2019年RevPAR敏感性在2022年可能保持不变，但EBITDA方面可能会受到许可费和通货膨胀成本增加的影响 [56] 问题5：2020 - 2021年延迟或延长的建设周期对未来净房间增长的影响 - 新建筑项目的开放和管道增加给团队带来信心，本季度开设27家新建筑酒店，授予约70份新建筑合同；超过一半的交易与现有加盟商签订；新建筑管道中有超过1000家酒店，较去年增加6%；预计2022年将有一半约50000间在建客房开业 [58][59][62] 问题6：国内净房间增长达到中个位数水平的长期愿景及实现条件和时间范围 - 目标是提高保留率并恢复新增房间数量，预计在未来2 - 3年逐步实现；国内市场中，经济型品牌可能持平，中档及以上品牌将有更大增长 [66][67][69] 问题7：疫情后公司的增长算法、与疫情前预期的差异以及未来增长率的预期 - 增长算法为净房间增长加上RevPAR增长，以及通过提高特许权使用费率获得的规模效应；公司仍致力于实现高个位数至低两位数的每股收益增长率 [72][73] 问题8：目前目标杠杆范围是否合适以及是否应调整 - 3 - 4倍的杠杆范围在疫情期间提供了最大灵活性和银行关系的安全性，管理层愿意在有吸引力的投资机会时超出该范围，但期望在短期内回到该范围内 [74] 问题9：第四季度是否进行股票回购以及净房间增长小幅提升的原因 - 10月份按照10b5 - 1计划进行了股票回购；净房间增长的提升是多种因素的综合结果，包括高收入细分市场的集中增长 [77][78] 问题10：删除房间数量下降的关键驱动因素以及该趋势是否会持续 - 保留率较2019年提高约50个基点，这反映了公司在价值主张上的投资和业主满意度的提高；预计未来净房间增长将继续朝着3% - 5%的长期目标改善 [81][82] 问题11：是否更倾向于深入高端品牌市场 - 公司将坚持专注于中档和高档品牌的发展，但也对高端品牌的合作和发展持开放态度，如Wyndham Altra和Registry Collection；预计在新的住宿周期早期，休闲需求将推动高档品牌的增长 [85][86][87] 问题12：如果CorePoint在年底前出售，对2022年的影响 - 公司不适合对CorePoint的潜在交易发表评论，将在有相关信息时提供全面更新 [88] 问题13：2022年国际市场RevPAR需求能否赶上美国以及对美国可持续休闲需求的补充 - 随着旅行限制的放宽，RevPAR恢复迅速，如欧洲、加拿大和拉丁美洲在本季度RevPAR增长超过20个百分点，中国市场也在稳步改善；航空公司增加运力将有助于RevPAR的恢复 [90][91]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-38432 Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdic ...

业绩总结 - 2021年第二季度调整后的EBITDA为1.68亿美元，较2019年增长4%[15] - 2021年第二季度自由现金流为1.04亿美元，较2019年增长88个基点[15] - 2021年第二季度的RevPAR（每间可用房收入）较2019年增长40%[15] - 2021年上半年净收入为6800万美元，较2019年同期的1.57亿美元下降[134] - 2021年上半年税前收入为2500万美元，较2019年同期的5000万美元下降[134] - 2021年上半年费用相关及其他收入为5.54亿美元，较2019年上半年6.86亿美元下降[139] 用户数据 - 2021年6月的美国RevPAR为65.39美元，较2020年增长7%[17] - 2021年6月的美国网站访问量和预订量较2019年增长15%[5] - 2021年6月的美国中档RevPAR已连续4周超过2019年水平[5] - 2021年6月的美国酒店入住率已恢复至疫情前水平[5] 未来展望 - 2021年目标实现1-2%的净房间增长，COVID-19后恢复至2-4%的增长，长期目标为3-5%[61] - 2021年全球市场中，美国占36%，国际市场占64%[52] 新产品和新技术研发 - 2021年第二季度新签合同数量较2021年第一季度增长580个基点，接近2019年的90%[15] - 截至2021年6月30日，全球新增190,000间客房，新增1,400家酒店，全球增长580个基点，国内增长590个基点[47] - 2021年全球酒店房间在建数量超过19万间[3] 财务状况 - 2021年截至目前，净收入为9300万美元，经营活动提供的净现金为1.8亿美元[58] - 2021年资本支出为4,000万美元，开发支出为1,600万美元[71] - 2021年公司流动性约为8.4亿美元，目标杠杆率为3-4倍[71] - 2021年每间客房的成本约为75,000美元，贷款价值比约为70%[65] - 2021年每间客房的收入为1,355,000美元，运营费用为705,000美元[65] 特许经营部门表现 - 酒店特许经营部门收入为2.83亿美元，较2019年同期增长了0.6%[140] - 酒店特许经营部门调整后的EBITDA为1.66亿美元，较2019年同期增长了1.2%[140] - 特许经营利润率为85%，相比2019年的80%有所提高[140] - 特许经营费用的影响为-3%，较2019年的-6%有所改善[140] - 营销、预订和忠诚度基金的影响为29%，低于2019年的40%[140]

Wyndham Hotels & Resorts, Inc. (NYSE:WH) Q2 2021 Earnings Conference Call July 29, 2021 8:30 AM ET Company Participants Matt Capuzzi - Senior Vice President, Investor Relations Geoff Ballotti - Chief Executive Officer Michele Allen - Chief Financial Officer Conference Call Participants Joe Greff - JPMorgan David Katz - Jefferies Stephen Grambling - Goldman Sachs Dany Asad - Bank of America Ian Zaffino - Oppenheimer Michael Bellisario - Baird Alton Stump - Longbow Research Gregory Miller - Truist Securities ...

酒店运营情况 - 公司近99%的国内和超98%的全球酒店组合已开业，美国约90%的酒店位于高速公路沿线、郊区和小都会区，约70%的预订来自休闲客户，30%来自商务旅行，不到5%来自企业商务旅行或团体业务[120] 房间数量变化 - 截至2021年6月30日，美国房间数为484,800间，较上年减少3%；国际为313,200间，增加1%；总数为798,000间，减少2%[124] 入住率与旅行需求 - 2021年第二季度美国入住率达到2019年疫情前水平的95%，国际旅行需求复苏更具挑战[121] RevPAR数据变化 - 2021年第二季度美国RevPAR为48.37美元，较上年增长109%；国际为18.84美元，增长137%；全球为36.92美元，增长113%[124] - 2021年上半年美国RevPAR为39.53美元，较上年增长40%；国际为17.35美元，增长31%；全球为30.94美元，增长38%[124] - 2021年第二季度全球RevPAR较2019年下降17%，美国下降5%，国际下降44%，美国经济品牌RevPAR超2019年水平4%，中国较2019年下降7%[126] 收入与费用相关数据 - 2021年第二季度费用相关及其他收入为3.21亿美元，较上年增长67%；成本补偿收入为8500万美元，增长29%；净收入为4.06亿美元，增长57%[127] - 2021年第二季度总费用为2.73亿美元，较上年减少40%；利息费用净额为2200万美元，减少21%；债务提前清偿费用为1800万美元[127][129][130] 税率变化 - 2021年第二季度有效税率从2020年的21.6%税收优惠变为26.9%税收规定[130] - 2021年上半年有效税率从2020年的20.8%税惠变为27.3%税项，主要与2020年商誉减值费用及2021年无一次性外国和州税惠有关[143] 净收入与调整后EBITDA变化 - 2021年第二季度净收入为6800万美元，较上年增加2.42亿美元[127][131] - 2021年第二季度净收入6800万美元，2020年同期亏损1.74亿美元[133] - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.68亿美元，较2020年同期的6600万美元增长155%[133] - 2021年上半年净收入9300万美元，2020年同期亏损1.52亿美元[139] - 2021年上半年调整后EBITDA为2.65亿美元，较2020年同期的1.75亿美元增长51%[145] 各业务线净收入与调整后EBITDA变化 - 2021年第二季度酒店特许经营业务净收入2.83亿美元，较2020年同期增长55%，调整后EBITDA为1.66亿美元，增长93%[133] - 2021年第二季度酒店管理业务净收入1.23亿美元，较2020年同期增长62%，调整后EBITDA为1600万美元，2020年同期亏损400万美元[133] - 2021年上半年酒店特许经营业务净收入4.92亿美元，较2020年同期增长16%，调整后EBITDA为2.71亿美元，增长38%[145] - 2021年上半年酒店管理业务净收入2.17亿美元，较2020年同期下降10%，调整后EBITDA为2200万美元，增长69%[145] 资产负债与股东权益变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产42.41亿美元，较2020年12月31日减少4.03亿美元；总负债31.81亿美元，减少5亿美元；股东权益10.6亿美元，增加9700万美元[151] 公司流动性与债务情况 - 截至2021年6月30日，公司流动性约为8.4亿美元，有16亿美元定期贷款将于2025年到期，7.5亿美元五年期循环信贷安排将于2023年到期，其中无未偿还金额，1500万美元分配给未偿还信用证[154] - 截至2021年6月30日，公司16亿美元定期贷款中的11亿美元通过固定付息/浮动收息利率互换进行套期保值，这些利率互换的总公允价值为4700万美元负债[155] 公司股息与股票回购情况 - 2020年3月公司暂停股票回购活动；4月修订循环信贷安排协议；5月将季度现金股息降至每股0.08美元；8月发行5亿美元高级无抵押票据；2021年第一季度将季度现金股息提高至每股0.16美元；4月15日赎回5亿美元2026年到期高级票据；7月宣布将季度现金股息提高至每股0.24美元[157] - 截至2021年6月30日，公司股票回购计划剩余可用金额为1.91亿美元[167] - 2021年第一和第二季度，公司宣布每股现金股息为0.16美元，总计3000万美元，较2020年第二、三、四季度增长100%[168] 现金流量情况 - 2021年上半年，经营活动提供的净现金增加2.2亿美元，投资活动使用的净现金减少100万美元，融资活动使用的净现金为5.52亿美元，较2020年上半年减少11.82亿美元[160][161][162] 资本支出情况 - 2021年上半年资本支出为1700万美元，预计全年约为4000万美元；上半年开发预付款项支出为1600万美元，预计全年约为4000万美元[164] 杠杆比率情况 - 截至2021年6月30日，公司年化第一留置权杠杆比率为2.2倍，符合信贷安排的财务契约[170][173] 法律诉讼风险 - 截至2021年6月30日，法律诉讼不利结果的潜在风险敞口总计可能高达约600万美元，超出已记录应计金额[176] 风险管理工具 - 公司使用利率互换合约和外汇远期合约分别降低债务利率风险和外汇汇率风险[178] 利率风险评估 - 截至2021年6月30日，公司可变利率借款未偿还余额净额为4.56亿美元，有效加权平均利率假设变动10%，对年度长期债务利息费用影响不大，基础利率变动1个百分点，年度利息费用约增减500万美元[180] - 公司使用敏感性分析评估利率变动风险，假设利率变动10%（上升和下降），衡量对收益、公允价值和现金流的潜在影响[180] 外汇风险评估 - 截至2021年6月30日，公司未到期外汇套期保值工具的绝对名义金额为8900万美元，假设外汇汇率变动10%，未到期远期外汇合约公允价值约增减700万美元[183] - 公司使用当前市场定价模型评估外汇衍生品价值变化，主要假设是2021年6月30日美元相对所有货币敞口假设贬值或升值10%[183] 公司市场风险相关 - 公司是衍生品的终端用户，不参与衍生品市场交易、做市或其他投机活动，主要市场风险为利率和汇率风险[179] - 公司面临全球汇率波动风险，特别是加元、人民币、欧元、英镑、巴西雷亚尔和阿根廷比索[182] - 公司总市场风险受市场波动性和流动性等多种因素影响，敏感性分析存在局限性[185] 资产公允价值情况 - 现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计费用和其他流动负债的公允价值因其短期性质接近账面价值[181] 阿根廷相关情况 - 截至2021年6月30日，公司在阿根廷的净资产总额为400万美元[184] - 阿根廷被视为高通胀经济体[184]

业绩总结 - 截至2021年3月31日，温德姆酒店及度假村在全球拥有8900多家酒店，提供797,000多个房间，且有187,000多个房间在建[3] - 2021年第一季度，调整后的EBITDA为897百万美元，净收入为2400万美元[10][50] - 2021年第一季度的总收入为135.5万美元，运营费用为70.5万美元[60] - 2021年第一季度的每间可用房收入（RevPAR）为53.00美元[60] - 2021年第一季度的现金回报率约为20%[60] - 2021年第一季度的利息支出为22万美元[60] - 2021年第一季度公司增加了100%的股息[66] 用户数据 - 温德姆酒店的忠诚客户基础不断增长，87百万名会员的奖励计划驱动了超过40%的美国酒店入住[56] - 69%的客户为休闲旅客[79] - 87%的美国酒店位于“驾车可达”地点[83] 市场表现 - 2021年4月，经济型酒店的入住率和每间可用房收入（RevPAR）已超过2019年水平，中档酒店的入住率和RevPAR接近2019年水平，达到90%[5] - 2021年第一季度，温德姆酒店的RevPAR表现超出整体行业水平，增长了120个基点[9] - 温德姆酒店的特许经营商收款率达到了2019年水平的95%[5] 未来展望 - 2021年，温德姆酒店计划实现1-2%的净房间增长，预计在疫情后恢复至2-4%的增长率[54] - 2021年，温德姆酒店的全球管道中，25%的新建项目和34%的转换项目在进行中[37] - 假设RevPAR增长约35%，则RevPAR将达到2019年的水平，EBITDA增幅为280万美元/点[122] 财务状况 - 截至2021年3月31日，温德姆酒店的自由现金流为5900万美元，经营活动提供的净现金为6400万美元[50] - 2021年3月31日的总流动性为12.65亿美元[62] - 2021年第一季度公司流动性约为7.5亿美元（在赎回2026年票据后）[66] - 2021年第一季度的第一留置权净杠杆率为3.4倍[62] 其他信息 - 2020年调整后EBITDA为3.27亿美元，其中包括4000万美元的COVID节省[122] - 2021年预计的坏账费用改善为1000万美元[122] - 2021年预计的附加费用流改善为2000万美元[122] - 2021年预计的市场营销、预订和忠诚度基金将实现收支平衡[122]