各业务收入占比变化 - 2022年第一季度，公司产品收入占总收入65%，租赁收入占15%，现场服务及其他收入占20%；2021年同期，产品收入占61%，租赁收入占15%，现场服务及其他收入占24%[65] 各业务收入较2021年第四季度变化 - 2022年第一季度产品收入为9404万美元，较2021年第四季度的8377.1万美元增加1026.9万美元，增幅12.3%[81] - 2022年第一季度租赁收入为2234.3万美元，较2021年第四季度的1922.5万美元增加311.8万美元，增幅16.2%[81] - 2022年第一季度现场服务及其他收入为2951.6万美元，较2021年第四季度的2692万美元增加259.6万美元，增幅9.6%[81] 各业务收入成本较2021年第四季度变化 - 2022年第一季度产品收入成本为6092万美元，较2021年第四季度的5475.4万美元增加616.6万美元，增幅11.3%[81] - 2022年第一季度租赁收入成本为1508.9万美元，较2021年第四季度的1455.3万美元增加53.6万美元，增幅3.7%[81] - 2022年第一季度现场服务及其他收入成本为2480.6万美元，较2021年第四季度的2203.6万美元增加277万美元，增幅12.6%[81] 公司运营及净收入较2021年第四季度变化 - 2022年第一季度公司运营收入为3099万美元，较2021年第四季度的2571.2万美元增加527.8万美元，增幅20.5%[81] - 2022年第一季度公司净收入为2708.3万美元，较2021年第四季度的2038.3万美元增加670万美元，增幅32.9%[81] - 2022年第一季度归属于公司的净收入为2061.6万美元，较2021年第四季度的1502.4万美元增加559.2万美元，增幅37.2%[81] 各业务收入较2021年第一季度变化 - 2022年第一季度产品收入9404万美元，较2021年第一季度的5196万美元增加4208万美元，增幅81%[92][93] - 2022年第一季度租赁收入2234万美元，较2021年第一季度的1249万美元增加985万美元，增幅78.9%[92][94] - 2022年第一季度现场服务及其他收入2952万美元，较2021年第一季度的1997万美元增加954万美元，增幅47.8%[92][95] 各业务成本及费用较2021年第一季度变化 - 2022年第一季度产品成本6092万美元，较2021年第一季度的3652万美元增加2440万美元，增幅66.8%[92][96] - 2022年第一季度租赁成本1509万美元，较2021年第一季度的1217万美元增加292万美元，增幅24%[92][97] - 2022年第一季度销售、一般及行政费用1409万美元，较2021年第一季度的963万美元增加447万美元，增幅46.4%[92][99] 公司现金及借款情况 - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.977亿美元，ABL信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为7500万美元[102] 公司净资本支出情况 - 2022年第一季度净资本支出为730万美元，主要用于租赁设备和博西尔城的投资与扩张，预计2022年全年净资本支出在2000 - 3000万美元之间[104] 公司各活动现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为1721万美元，投资活动使用的净现金为729万美元，融资活动使用的净现金为1418万美元[106][107][108] 公司所得税情况 - 2022年第一季度所得税费用为269万美元，2021年第一季度所得税收益为406万美元[92][101]

员工与福利情况 - 2021年公司增加近400名员工，恢复工资、401(k)匹配及其他项目[136] - 2020年6月美国401(k)匹配供款临时暂停，2021年8月恢复[249] - 2021年、2020年和2019年雇主匹配供款分别为120万美元、160万美元和310万美元[249] - 2019年401(k)计划非选择性供款为10万美元，2021年和2020年无此类供款[249] 天然气价格情况 - 2021年12月天然气平均价格从2020年12月的2.59美元/百万英热单位涨至3.76美元/百万英热单位，2022年1月预测2022年将维持在4美元/百万英热单位[136] 美国陆上钻机数量情况 - 2020年底美国陆上钻机数量为332台，2021年底为570台；2021年12月31日止三个月周平均钻机数为543台，较2020年同期的295台增加84%；2022年2月25日为635台[139] 各业务线收入情况 - 2021年产品收入2.809亿美元，较2020年的2.068亿美元增加7410万美元，增幅35.8%[143] - 2021年租赁收入6160万美元，较2020年的6620万美元减少450万美元，降幅6.9%[143] - 2021年现场服务及其他收入9610万美元，较2020年的7560万美元增加2050万美元，增幅27.1%[143] - 2021年产品收入为2.80907亿美元，较2020年的2.06801亿美元增长35.83%[204] - 2021年租赁收入为6162.9万美元，较2020年的6616.9万美元下降6.86%[204] - 2021年公司产品收入占比64%，租赁收入占比14%，现场服务及其他收入占比22%；2020年产品收入占比59%，租赁收入占比19%，现场服务及其他收入占比22%；2019年产品收入占比57%，租赁收入占比22%，现场服务及其他收入占比21%[274] 各业务线收入成本情况 - 2021年产品收入成本1.891亿美元，较2020年的1.317亿美元增加5740万美元，增幅43.5%[143] - 2021年租赁收入成本5440万美元，较2020年的4910万美元增加530万美元，增幅10.8%[143] - 2021年现场服务和其他收入成本为7370万美元，较2020年的5610万美元增加1750万美元，增幅31%[149] 净收入相关情况 - 2021年净收入6750万美元，较2020年的5920万美元增加826万美元，增幅13.9%[143] - 2021年归属于公司的净收入4960万美元，较2020年的3440万美元增加1510万美元，增幅44.0%[143] - 2021年净收入为6747万美元，较2020年的5921.5万美元增长13.94%[204] - 2021年综合收入为6690.3万美元，较2020年的6059万美元增长10.42%[206] - 2021年净收入为6747万美元，2020年为5921.5万美元，2019年为1.56303亿美元[212] 费用相关情况 - 2021年销售、一般和行政费用为4600万美元，较2020年的3970万美元增加630万美元，增幅16%[150] - 2021年净利息支出为80万美元，2020年净利息收入为70万美元，净利息收入减少150万美元[152] - 2021年所得税费用为770万美元，有效税率10.2%；2020年为1100万美元，有效税率15.6%[154] - 2021年、2020年和2019年利息（收入）费用净额分别为774美元、 - 701美元和 - 879美元[258] - 2021年、2020年和2019年税前收入分别为75,145美元、70,185美元和188,323美元，其中美国国内分别为64,139美元、61,028美元和173,039美元，国外分别为11,006美元、9,157美元和15,284美元[259] - 2021年、2020年和2019年所得税费用分别为7,675美元、10,970美元和32,020美元，有效税率分别为10.2%、15.6%和17.0%[260] - 2021年和2020年公司分别记录860万美元的股份支付费用，2019年为700万美元；2021年末有130万份股票奖励可供授予[267] 现金及资金情况 - 截至2021年12月31日，公司有3.017亿美元现金及现金等价物，ABL信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为7500万美元[156] - 2021年和2020年经营活动提供的净现金分别为6380万美元和1.434亿美元[163] - 2021年和2020年投资活动使用的净现金分别为1160万美元和1810万美元[164] - 2021年和2020年融资活动使用的净现金分别为3940万美元和4020万美元[165] - 2021年经营活动提供的净现金为6375.9万美元，2020年为1.4338亿美元，2019年为2.09632亿美元[212] - 2021年投资活动使用的净现金为1163.3万美元，2020年为1814.7万美元，2019年为5594.8万美元[212] - 2021年融资活动使用的净现金为3938.8万美元，2020年为4020.6万美元，2019年为2166.9万美元[212] 资本支出与协议相关情况 - 预计2022年净资本支出在2000万 - 3000万美元之间，不包括收购[158] - 假设TRA于2021年12月31日终止，估计终止付款约为3.619亿美元，基于未折现负债4.22亿美元计算[162] 财务报表相关情况 - 2021年未采用新会计准则，已发布但尚未生效的新会计准则预计不会对合并财务报表产生重大影响[174] - 管理层认为截至2021年12月31日，公司财务报告内部控制有效[185] - 普华永道认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况，且截至2021年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[190] 税收应收协议（TRA）相关情况 - 2021年12月31日，综合税率每降低/提高100个基点，税收应收协议（TRA）负债将减少/增加约1520万美元[173] - 截至2021年12月31日，公司根据税收应收协议（TRA）承担的负债为2.816亿美元[197] - 税收应收协议（TRA）规定公司需向TRA持有人支付实际实现或被视为实现的净现金节税的85%[197] - 审计师认为TRA负债相关程序是关键审计事项，因其计算和确定适用税率复杂[198] - 审计师为解决TRA负债问题执行了多项程序，包括测试控制有效性和独立计算税基等[199] - 截至2021年12月31日，TRA总负债为2.816亿美元，其中1180万美元计入流动负债[280] - 公司需向TRA持有人支付净现金节省的85%，公司保留剩余15%[279] - 截至2021年12月31日，TRA总负债为2.816亿美元，TRA持有人欠公司费用20万美元[294] 资产负债与股东权益情况 - 2021年末总资产为9.82078亿美元，较2020年末的8.15594亿美元增长20.41%[202] - 2021年末总负债为3.87045亿美元，较2020年末的2.64824亿美元增长46.15%[202] - 2021年末股东权益为5.95033亿美元，较2020年末的5.5077亿美元增长7.94%[202] 每股收益情况 - 2021年A类股基本每股收益为0.90美元，较2020年的0.73美元增长23.29%[204] - 2021年A类股摊薄每股收益为0.83美元，较2020年的0.72美元增长15.28%[204] 客户与供应商情况 - 2021年有一个客户约占总收入的12%，2020年无客户占比达10%或以上，2019年有一个客户约占总收入的10%[222] - 2021年两个供应商各约占第三方供应商原材料等采购总额的9%，2020年一个供应商约占9%，2019年一个供应商约占16%[223] 收益确认情况 - 2021年、2020年和2019年，公司分别确认了90万美元的收益、60万美元的损失和530万美元的收益[224] 远期合同公允价值情况 - 截至2021年和2020年12月31日，远期合同的公允价值分别为约3.7万美元和5.6万美元的负债[231] 业务板块情况 - 公司运营单一业务板块，美国以外业务在各期均占合并业务不到10%[221] 应收账款与坏账准备情况 - 2021年和2020年12月31日应收账款中未开票收入分别为2410万美元和870万美元[237] - 2021年末和2020年末坏账准备余额分别为74.1万美元和59.8万美元，2019年末为83.7万美元[238] 存货跌价准备情况 - 2021年末和2020年末存货跌价准备分别为1800万美元和1460万美元[239] 固定资产与折旧摊销情况 - 2021年和2020年12月31日固定资产净值分别为1.16084亿美元和1.27336亿美元[241] - 2021年、2020年和2019年折旧和摊销费用分别为3630万美元、4050万美元和3890万美元[241] 应计费用与自保应计费用情况 - 2021年和2020年12月31日应计费用和其他流动负债分别为2824万美元和1139.2万美元[245] - 2021年末和2020年末自保应计费用分别为110万美元和130万美元[246] 库存情况 - 2021年末总库存为119,817美元，2020年末为87,480美元，其中原材料分别为1,870美元和2,003美元，在产品分别为4,288美元和3,598美元，产成品分别为113,659美元和81,879美元[250] ABL信贷安排情况 - ABL信贷安排提供7500万美元的循环信贷承诺，其中最高1500万美元可用于开具信用证，2023年8月21日到期[252] - 2021年12月31日，资产支持循环贷款（ABL）信贷安排适用的欧元美元借款利差为1.5%加上1个月或3个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）调整后的基准利率[179] - ABR借款适用保证金为每年0.50% - 1.00%，Eurodollar借款为每年1.50% - 2.00%，未使用部分承诺费为每年0.250% - 0.375%[255] 递延所得税情况 - 2021年末递延所得税资产净额为303,074美元，递延所得税负债净额为1,172美元；2020年末分别为216,603美元和786美元[261] 股份支付与未确认薪酬费用情况 - 截至2021年12月31日，未归属RSU约有660万美元未确认薪酬费用，将在加权平均剩余归属期1.8年内确认[269] - 2021年末非归属绩效股票单位（PSU）数量为19.8万个，加权平均授予日公允价值为20.80美元，未确认薪酬费用约为220万美元，预计在1.7年的加权平均期间内确认[273] 递延收入与租赁成本情况 - 2021年末递延收入余额为180万美元，2020年末为110万美元[274] - 2021年公司总租赁成本为13,693美元，2020年为13,979美元[276] 租赁付款与期限情况 - 截至2021年12月31日，公司经营租赁和融资租赁的未来租赁付款总额（未折现）分别为24,631美元和11,467美元，现值分别为22,530美元和10,678美元[276] - 截至2021年12月31日，公司融资租赁加权平均剩余租赁期限为2.1年，经营租赁为5.8年；融资租赁加权平均折现率为8.58%，经营租赁为3.01%[278] CW单位赎回情况 - CW单位持有人有权要求Cactus LLC或Cactus Inc.以A类普通股或现金收购其CW单位，相应数量的B类普通股将被注销[283] - 2018年2月上市后，4390万CW单位及相应数量的B类普通股被赎回，换为A类普通股[285] - 2019 - 2021年，遗留CW单位持有人持有的CW单位数量从3723.6万个减至1667.4万个[285] - 2019年3月二次发行，850万CW单位被赎回，公司发行850万A类普通股，产生100万美元发行费用[285][286] - 2021年3月二次发行，627.25万CW单位被赎回，公司发行

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.3亿美元，较上一季度增长13% [9][11] - 调整后EBITDA约3700万美元，较第三季度增长14%，利润率达28%，较第三季度提高50个基点 [9] - GAAP净利润为2000万美元，高于第三季度的1700万美元；调整后净利润为1870万美元，每股收益0.25美元，第三季度分别为1470万美元和0.19美元 [19][20] - 第四季度支付每股0.1美元的季度股息，董事会将季度股息提高10%至每股0.11美元 [10][21] - 第四季度运营现金流约1200万美元，净资本支出300万美元 [22] - 预计2022年净资本支出在2000万 - 3000万美元之间 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 产品收入8400万美元，环比增长12%，主要受钻机数量增加推动；产品毛利率为35%，环比上升约100个基点 [11] - 预计2022年第一季度产品收入至少环比增长5%，产品EBITDA利润率预计提高约100个基点 [28] 租赁业务 - 租赁收入1900万美元，较2021年第三季度增长约26%，毛利率环比提高11个百分点 [12] - 预计2022年第一季度租赁业务收入再增长15%，EBITDA利润率预计处于50%以上 [31] 现场服务及其他业务 - 第四季度收入2700万美元，较2021年第三季度增长7%，占产品和租赁相关收入的26%，预计2022年第一季度仍保持该比例 [13] - 毛利率为18.1%，环比下降470个基点 [14] - 预计第一季度现场服务EBITDA利润率将提高至20% - 30%区间 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度市场份额为42%，大部分钻机新增来自公共运营商 [26] - 中东地区第四季度设备部署增加，2月正式获批成为沙特阿美供应商，有望获得更多机会 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划2022年上半年向南美发货，为国际大型运营商供应设备，展示了公司在地理上的扩张能力 [35] - 继续努力开拓中东市场，争取试验订单 [36] - 对并购的立场不变，关注行业整合机会，评估非核心业务机会 [36] - 凭借可靠的设备、安全和服务执行能力，在行业中与同行形成差异化竞争 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业活动增加，公司业务在第四季度显著改善，有望从行业进一步增长中受益 [8][9] - 大宗商品价格支持钻机活动持续增加，但利润率受通胀成本压力影响 [29] - 服务行业面临设备和劳动力短缺问题，可能影响满足E&P需求的能力 [32] - 钻机效率因供应链中断和客户、盆地活动组合变化而下降 [29] 其他重要信息 - 库存环比增加约1900万美元，主要因物流逆风、运费增加和战略增加安全库存 [22] - 预计第一季度营运资金流出将缓和，有利于现金流 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Bossier工厂的资本支出及未来制造模式的看法 - 公司原本期望Bossier在制造中发挥更大作用，但业务增长使该期望难以实现，目前Bossier的新增投入主要用于处理远东地区的进货和压裂阀维修，而非新制造，制造能力仍有一定空间，主要用于填补紧急订单 [43][44] 问题2: 租赁业务的资本支出和产能问题，以及是否需要升级设备 - 目前Simul - Frac活动不足以改变公司战略和设备供应；供应需求动态正在改善，公司提高了资本支出预期至2000万 - 3000万美元，预计下半年可能需要增加15000 PSI阀门；公司不会在价格未改善的情况下增加资产 [46][47][49] 问题3: 完井方面的供应链摩擦情况及对完井活动的影响 - 公司听说了卡车运输和沙子供应方面的问题，但目前客户尚未受到影响，预计第一季度情况会更糟 [56] 问题4: 钻机业务下半年的活动展望及能否增加100台水平钻机 - 行业有增加钻机的意愿，但受供应链限制，目前行业面临压力，钻机效率下降；公共运营商下半年可能放缓钻机增加速度，私营运营商会尽力增加钻机，但效率较低，不确定行业能否以相同效率处理增加的100台钻机 [58][61][62] 问题5: 租赁业务第一季度后是否会持续两位数增长及能否恢复到2018 - 2019年的利润率水平 - 预计租赁业务会持续两位数增长；租赁市场价格正在回升，但较慢，公司目标是恢复到70%的利润率，但今年难以实现，预计2023年有可能 [69][72][73] 问题6: 钻机数量增长与产品收入增长之间的关系及产品价格情况 - 钻机增加与产品收入确认存在延迟，产品价格未下降，产品收入增长低于钻机数量增长是因为设备交付速度和油井平台规模增加的影响，中期来看，产品收入增长将超过钻机数量增长 [78][79] 问题7: 2022年与私营企业业务关系的发展情况 - 公司与私营企业的合作将继续推进，但不会像与公共企业那样受欢迎；第四季度公司专注于核心客户交付，难以积极拓展私营企业业务，1月和2月初公司更有能力争取更多私营企业业务 [81][83][84] 问题8: 如果美国钻机数量在2023 - 2024年增加，公司的产能情况 - 公司在远东地区有较大制造产能，主要问题是物流运输；如果海运情况在年底改善，公司对生产和供应产品有信心，但面临劳动力限制，目前招聘情况良好，但吸引足够快的劳动力是问题 [91][92][93] 问题9: 国际业务的可扩展性及市场前景 - 南美订单有潜力发展成更重要的业务；中东市场规模大，公司正在进行试验，国际业务长期扩张计划不变，但会优先考虑美国市场的回报 [96][97][98] 问题10: 获得沙特阿美认证后，在沙特井口设备市场的渗透情况 - 沙特阿美认证仅针对租赁业务，井口设备的试验正在进行，是一个较长的过程，公司在第三和第四季度已通过试验产生收入，现在可以部署更多设备 [101][103][104] 问题11: 关于库存的未来趋势 - 库存还有一定增长空间，但第一季度会缓和，预计第二季度能判断是否达到峰值，目前库存包含较高的运费成本，预计未来会下降 [107][108] 问题12: 并购情况及现金余额的预期 - 公司未放弃行业整合，认为估值不是阻碍交易的因素，关键是找到合适的交易；目前看到更多非核心业务机会；预计在无并购和进一步股息增加的情况下，现金会增长，公司会继续评估资本回报举措，不倾向于股票回购 [113][116][117]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.15亿美元，较上一季度增长6% [9][11] - 调整后EBITDA约3200万美元，较第二季度的2900万美元增长11%，利润率为28%，较上一季度提高120个基点 [10][15] - GAAP净利润为1720万美元，第二季度为1480万美元；调整后净利润为1470万美元，每股收益0.19美元，第二季度分别为1230万美元和0.16美元 [17] - 第三季度支付每股0.1美元的季度股息，导致近800万美元的现金流出；董事会已批准今年12月支付每股0.1美元的股息 [18] - 第三季度末现金余额为3.02亿美元，运营现金流约900万美元，净资本支出400万美元 [18] - 预计2021年净资本支出在1000万 - 1500万美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 产品收入7500万美元，较上一季度增长6%，主要受钻机数量增加推动 [11] - 产品毛利率为34%，较上一季度提高约200个基点 [11] - 预计第四季度产品收入至少环比增长5% [26] 租赁业务 - 租赁收入1500万美元，较2021年第二季度增长约4% [12] - 毛利率环比提高12个百分点 [12] - 预计第四季度租赁收入至少增长10%，租赁EBITDA利润率在50% - 55%之间 [32] 现场服务和其他业务 - 第三季度收入2500万美元，较2021年第二季度增长6%，占产品和租赁相关收入的28%，略高于预期 [12][13] - 毛利率为23%，较上一季度下降320个基点 [13] - 预计第四季度现场服务收入占产品和租赁收入的27% - 28%，EBITDA利润率在20% - 25%之间 [13][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第三季度市场份额为42%，期间新增钻机几乎全部来自私营运营商 [23] - 假设大宗商品价格保持有利且关键供应充足，预计到明年第一季度末美国陆地钻机数量将再增加10% [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正为2022年的繁忙做人员和库存准备，认为行业将进入多年上升周期 [9] - 继续评估向中东地区运送更多资产，追求产品销售，第三季度已在中东地区获得首笔收入 [34] - 认为行业整合有意义，将仔细监测和评估并购机会 [38] - 行业供应链问题未缓解，成本增加至少在未来几个季度仍是逆风，但公司因博西尔城的制造能力和运营团队的经验具有优势 [36][37] - 租赁市场竞争激烈，但公司安全可靠提供设备的声誉在未来一年将成为重要差异化因素 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对美国市场活动水平比以往更乐观，预计上市公司客户在2022年将对改善的大宗商品环境做出反应 [22][25] - 第四季度钻机数量预计增加约10%，产品收入至少增长5%，EBITDA利润率预计相对持平 [25][26] - 2022年交付和执行压力将加大，拥有强大国内基础设施、一流产品和差异化服务的公司将受益 [30] 其他重要信息 - 全球供应链问题和运输时间延长，公司在过去两个季度战略性增加库存，目标是及时确保设备供应以满足客户需求增长 [19] - 第三季度进行了年度TRA支付及相关分配1250万美元，下一次此类支付预计在2022年年中 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从供应链摩擦角度看，现在比之前更好还是更差？公司如何管理供应链？能否继续提价以抵消通胀成本？ - 现在比之前更差，本季度情况比以往季度显著恶化，但团队仍提高了边际利润率 [44] - 公司不会公开讨论管理供应链的具体方法，但强调有博西尔城工厂等优势 [44] - 不讨论定价问题，但第三季度成本增加超预期，利润率仍上升，说明提价取得了成功 [46] 问题2: 预计到明年第一季度末增加的约50台水平钻机中，公有和私有运营商的占比情况如何？ - 第三季度新增钻机主要来自私营运营商，第四季度预计公有运营商的参与度将增加 [49] 问题3: 产品业务中，钻机数量增加10%，收入至少增长5%的信息是否正确？收入/钻机趋势下降的原因是什么？ - 信息正确 [51] - 收入/钻机趋势下降的原因包括：私营运营商每月每台钻机钻井数量少于公有运营商；第三季度钻机效率下降；已钻但未完成井（DUCs）数量减少，对采油树的需求下降 [52][53][54] 问题4: 2022年公有运营商回归后，收入/钻机趋势是否会稳定？还是会在第一、二季度进一步恶化？ - 第四季度由于季节性因素会有挑战，预计不会有好结果；对明年第一、二季度更乐观，有望恢复到历史水平，且会有成本回收的好处 [57][58] 问题5: 公司和同行因供应链问题增加库存，是否会停止增加？未来如何管理库存水平？ - 目前行业供应短缺，公司有大量现金，增加库存是很好的资金配置方式；公司有历史高位的在途库存，影响较大 [60][61] - 当供应链改善、运输时间接近历史水平时，库存水平将降至正常运行率 [62] - 库存基于预期销售而非历史销售，考虑到2022年的展望，公司正在利用预期机会；第三季度营运资金占年化收入的比例为26%，预计第四季度为27.5% [63] 问题6: 公司与私营运营商的关系是否像与公有运营商一样具有粘性？对明年整体的预期与压裂公司的预期是否相同？美国市场竞争格局是否有重大变化？ - 与私营运营商的关系具有粘性 [65] - 不关注压裂公司的预期，认为明年压裂活动增长将超过10%（不包括通胀因素） [66][68] - 市场上有很多小玩家相互竞争，但对公司参与的市场影响不大，小玩家占据了私营运营商的大部分份额 [69] 问题7: 公司市场份额维持在40%左右，特定短缺是否会出现？公司能否在供应链紧张的市场中凭借交付能力获得更多市场份额？是否看到竞争对手在交付方面出现问题？公司如何考虑国际业务的可扩展性？ - 公司计划凭借交付能力获得更多市场份额 [72] - 看到了一些竞争对手在交付方面出现问题 [73] - 希望继续在中东地区扩张，以沙特为测试案例，表现良好，将继续在沙特部署更多资产，并与NES合作在中东其他地区部署资产，预计明年将部分业务转化为产品销售 [77] 问题8: 在当前大宗商品价格环境下，并购的买卖价差情况如何？大宗商品价格环境是否会在短期内阻碍并购可能性？公司为何不将3亿多美元现金分配给股东？未来几个季度公司市场份额如何变化？ - 公司没有太多并购买卖价差的经验，但认为宏观环境改善对公司并购有利，只要公司持续表现良好，投资者会支持并购 [81] - 公司最大股东是管理层，管理层看好并购机会，会谨慎使用现金，但愿意积极寻找并购机会 [82] - 随着公有运营商在未来几个月回归，市场份额有上升空间 [83]

各业务线收入占比变化 - 2021年前九个月，产品销售、租赁、现场服务及其他收入分别占总收入的64%、14%、22%；2020年前九个月，占比分别为58%、21%、21%[68] 能源价格变化 - 2021年10月，西得克萨斯中质原油价格超过每桶80美元，天然气价格自2020年9月以来翻倍[75] 公司人员与薪酬情况 - 2021年前九个月公司新增超300名员工，恢复工资和401(k)匹配[75] 美国陆上钻机数量变化 - 2021年第三季度，美国陆上钻机周平均数量为483台，二季度为436台，2020年三季度为240台，2019年三季度为894台；截至2021年10月29日，美国陆上钻机数量为529台[76] 国际运费变化 - 国际运费从疫情前约每集装箱2800美元涨至超17000美元，预计年底继续上涨，价格或在2022年中至年末恢复正常[78] 第三季度各业务线收入变化 - 2021年第三季度产品收入7483.5万美元，较二季度增加449万美元，增幅6.4%[83] - 2021年第三季度租赁收入1527.1万美元，较二季度增加62.7万美元，增幅4.3%[83] - 2021年第三季度现场服务及其他收入2525.7万美元，较二季度增加135.3万美元，增幅5.7%[83] 第三季度产品成本与净利润变化 - 2021年第三季度产品成本4970.8万美元，较二季度增加160.8万美元，增幅3.3%[83] - 2021年第三季度归属于公司的净利润为1261.7万美元，较二季度增加222.4万美元，增幅21.4%[83] 第三季度所得税费用变化 - 2021年第三季度所得税费用为330万美元，第二季度为140万美元[92] 前九个月各业务线收入变化 - 2021年前九个月产品收入为1.971亿美元，较2020年的1.638亿美元增加3340万美元，增幅20%[95][96] - 2021年前九个月租赁收入为4240万美元，较2020年的5760万美元减少1520万美元，降幅26%[95][97] - 2021年前九个月现场服务及其他收入为6910万美元，较2020年的5910万美元增加1000万美元，增幅17%[95][98] 前九个月产品收入成本变化 - 2021年前九个月产品收入成本为1.343亿美元，较2020年的1.02亿美元增加3240万美元，增幅32%[95][99] 公司现金及借款情况 - 截至2021年9月30日，公司有3.02亿美元现金及现金等价物，ABL信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为7500万美元[107] 前九个月净资本支出情况 - 2021年前九个月净资本支出总计840万美元，预计2021年全年净资本支出在1000万至1500万美元之间[110] 前九个月经营活动净现金变化 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为5210万美元，2020年为1.215亿美元[112] 前九个月投资活动净现金变化 - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为840万美元，2020年为1650万美元[113] 前九个月融资活动净现金变化 - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为3040万美元，2020年为3410万美元[114]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.09亿美元，较上一季度增长29% [9] - 产品营收7000万美元，环比增长35%，产品毛利率为32%，环比增加约190个基点 [9] - 租赁营收近1500万美元，较2021年第一季度增长约17%，租赁毛利率环比下降90个基点 [10] - 现场服务和其他营收近2400万美元，较2021年第一季度增长20%，占本季度产品和租赁相关营收的28% [10] - 毛利率为26%，环比下降160个基点 [11] - SG&A费用为1140万美元，较第一季度增加180万美元，占营收的比例从第一季度的11%降至第二季度的10%，预计2021年第三季度SG&A费用在1100 - 1200万美元之间 [12] - 第二季度调整后EBITDA约为2900万美元，较第一季度的近2300万美元增长27%，占营收的近27%，与第一季度持平 [13] - 折旧费用与第一季度持平，为920万美元，预计第三季度也为该金额 [14] - 第二季度所得税费用为140万美元，其中包括与部分释放估值备抵相关的300万美元所得税优惠，并被与外国税收抵免状况变化相关的600,000美元费用部分抵消 [14] - 第二季度GAAP净收入为1480万美元，而第一季度为1510万美元 [15] - 第二季度调整后净收入和每股收益分别为1230万美元和0.16美元/股，而第一季度分别为860万美元和0.11美元/股 [16] - 第二季度支付了每股0.09美元的季度股息，导致近700万美元的现金流出，董事会已批准在今年9月支付每股0.10美元的股息 [17] - 本季度现金头寸增加了1700万美元，达到约3.09亿美元，运营现金流约为2700万美元，净资本支出为200万美元，2021年净资本支出指导仍在1000 - 1500万美元的范围内 [17][18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 产品营收增长受钻机数量增加、钻井效率提高、生产相关设备需求以及成本回收举措推动 [9] - 预计第三季度产品业务中钻机相关营收将实现高个位数百分比增长，产品EBITDA利润率将略有提高 [22] 租赁业务 - 第二季度租赁收入增长超预期，但设备维修成本增加，拖累了利润率 [25] - 创新业务收入在第二季度环比增长33%，占国内租赁收入的比例超20%，为新冠疫情相关低迷以来的最高水平 [25] - 预计第三季度租赁收入将环比增长10% - 15%，租赁EBITDA利润率将处于40%以上的高位 [26] 现场服务业务 - 收入受产品和租赁业务活动驱动，预计占产品和租赁收入的百分比将环比略有下降 [28] - 预计第三季度现场服务EBITDA利润率将处于30%以下的低位，环比下降以反映工资恢复和新员工招聘活动的影响，但仍高于历史水平 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美国陆地钻机数量增长16%，公司总营收增长29%，产品营收增长35%，市场份额接近42% [6][21] - 产品业务中，每台钻机产生的产品收入增长约20%，得益于钻机效率提高、生产树收入增加和成本回收努力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有望利用美国市场复苏的机会，预计随着进入2022年，上市公司客户将对改善的商品环境做出反应，市场竞争将加剧 [6][22] - 公司正努力应对成本上升的影响，与客户进行谈判以解决这一问题，并预计明年一些通胀压力将开始缓解 [24] - 公司在中东地区的业务取得进展，预计第三季度末将在该地区实现首笔收入，已运往该地区的资产每季度有大约100万美元的收入潜力，公司还在评估向该地区运送更多资产 [27] - 国际井口市场不如美国市场分散，有三个主要参与者，更具吸引力的市场需要本土制造，公司认为要在中东市场取得有意义的贡献需要建设工厂 [67] - 美国市场竞争激烈，年初以来有几家小竞争对手退出市场，同时也有相同数量的新竞争对手进入市场 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第二季度实现了有意义的环比增长，有能力跑赢国内钻井和完井活动，尽管行业成本通胀的速度和严重程度超出预期，但公司在第二季度积极应对了这些压力 [6][21][31] - 全球供应链可能仍将面临压力，公司设备市场将保持紧张，预计下半年将与客户进行进一步谈判以应对成本上升问题，对明年利润率改善持乐观态度 [24][31] - 公司管理层采取了纪律严明的方法，能够迅速利用行业复苏的机会，自2020年初以来每个季度都产生了超过季度股息的自由现金流，现金余额增加，有信心继续产生自由现金流并提高股息 [29] 其他重要信息 - 第二季度公司A类股份的公众所有权平均为73%，季度末公众所有权为77%，预计如果公众所有权百分比没有进一步变化，第三季度的有效税率约为21% [15] - 预计第三季度将支付约900万美元的TRA款项以及向成员支付300万美元的相关分配 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在中东市场实现有意义营收占比（10%以上）所需的时间 - 要使中东地区营收占比达到15% - 20%，需要建设工厂，建设工厂大约需要18个月，预计从今年年底开始18 - 24个月可以实现 [36] 问题2: 第二季度产品营收增长的主要驱动因素 - 是多种因素的混合，包括生产树和完井相关业务的增长、成本回收努力以及钻机数量增加带来的收入滞后效应 [38] 问题3: 公司为应对供应链问题采取的措施、影响及成本回收情况 - 公司在第二季度末与几乎所有客户达成了成本回收协议，第三季度将看到这些谈判的更大影响；在供应链方面，受影响最大的是海运，公司提前订购库存以保护供应链和利润率，海运成本翻倍以上且占总成本的比例较高 [43][46][48] 问题4: 公司是否有市场份额增长机会 - 随着时间推移，特别是到第四季度和明年第一季度，公司有望获得有意义的市场份额增长，因为公司在供应链响应方面比大型竞争对手更灵活、敏捷 [50] 问题5: 目前供应链压力和原材料成本压力是加速还是减速 - 预计到今年年底海运和钢材成本压力才会缓解，也有可能到明年第一季度 [56][58] 问题6: 公司能否通过收取附加费来应对运输成本增加，以及从生产角度向Bossier City转移能节省多少成本 - 公司正在向客户实施运费附加费；目前外国供应链即使包含较高的运费成本仍更具竞争力，因此转移生产地点意义不大 [61][63] 问题7: 国际井口市场的结构和碎片化程度 - 国际井口市场不如美国市场分散，有三个主要参与者，更具吸引力的市场需要本土制造 [67] 问题8: 公司股息增加幅度的考量以及是否有并购机会 - 公司此前将股息设定在较低水平以确保可持续性，在解决员工工资和福利问题后，计划更频繁地考虑股息增量；公司不认为定期增加股息与潜在的特别股息、回购或并购相互排斥，会关注增值并购机会且不损害资产负债表和支付股息的能力 [74] 问题9: 劳动力市场情况、设施产能和现场服务情况 - 本季度公司新增约125名员工，自年初以来新增超200名员工，目前约有90个空缺职位；招聘存在困难，但公司能够控制劳动力成本，影响程度低于压裂泵商和钻井承包商 [75][77] 问题10: 今年是否会有显著的工资增长 - 预计年底会有一些工资增长，但不会引起担忧 [78] 问题11: 第三季度每台钻机相关营收的变化趋势 - 预计本季度该指标将随着生产活动的维持而趋于稳定，季度环比相对持平 [84] 问题12: 公司在私营企业客户中的市场份额变化及未来趋势 - 公司在私营企业客户中的市场份额有显著增长，从去年年底的约20%增长到现在的约27%；尽管整体市场份额在第二季度略有下降，但在私营企业客户中的份额实际上有所上升，随着上市公司客户活动增加，市场份额有望受益 [86][87] 问题13: 美国市场竞争格局是否有变化 - 年初以来有几家小竞争对手退出市场，同时也有相同数量的新竞争对手进入市场，净竞争对手数量可能比年初多一个 [89]

各业务线收入占比变化 - 2021年上半年产品销售、租赁、现场服务及其他收入分别占总收入的63%、14%、23%，2020年上半年分别为58%、22%、20%[68] 人员与工资情况 - 2021年前六个月公司新增超200名员工，1月和4月分两阶段恢复全额工资[74] 各业务线季度收入变化 - 2021年第二季度产品收入7034.5万美元，较第一季度增加1838.9万美元，增幅35.4%[82] - 2021年第二季度租赁收入1464.4万美元，较第一季度增加215.5万美元，增幅17.3%[82] - 2021年第二季度现场服务及其他收入2390.4万美元，较第一季度增加393.2万美元，增幅19.7%[82] 各业务线季度成本变化 - 2021年第二季度产品成本4810万美元，较第一季度增加1157.9万美元，增幅31.7%[82] - 2021年第二季度租赁成本1440.3万美元，较第一季度增加223.2万美元，增幅18.3%[82] - 2021年第二季度现场服务及其他成本1769.2万美元，较第一季度增加322.9万美元，增幅22.3%[82] 销售、一般及行政费用季度变化 - 2021年第二季度销售、一般及行政费用1138.4万美元，较第一季度增加175.7万美元，增幅18.3%[82] 美国陆上钻机数量变化 - 截至2021年7月23日，美国陆上钻机数量为473台，2021年第二季度周平均数量为436台，高于第一季度的377台和2020年第二季度的378台[76] 其他费用季度变化 - 2021年第二季度其他费用为100万美元，第一季度为40万美元[90] 所得税费用季度变化 - 2021年第二季度所得税费用为140万美元，第一季度所得税收益为410万美元[91] 各业务线上半年收入变化 - 2021年上半年产品收入为1.223亿美元，较2020年的1.279亿美元减少560万美元，降幅4.4%[94] - 2021年上半年租赁收入为2710万美元，较2020年的4770万美元减少2060万美元，降幅43.1%[94] - 2021年上半年现场服务及其他收入为4390万美元，较2020年的4510万美元减少120万美元，降幅2.6%[94] 现金及借款情况 - 2021年6月30日公司有3.091亿美元现金及现金等价物，ABL信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为7500万美元[106] 净资本支出情况 - 2021年上半年净资本支出总计440万美元，预计2021年全年净资本支出在1000万至1500万美元之间[108][109] 各活动净现金变化 - 2021年和2020年上半年经营活动提供的净现金分别为4320万美元和1.025亿美元[111] - 2021年和2020年上半年投资活动使用的净现金分别为440万美元和1660万美元[112] - 2021年和2020年上半年融资活动使用的净现金分别为1860万美元和1790万美元[113]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收8400万美元，较上一季度增长24% [10] - 产品营收5200万美元，环比增长21%；产品毛利率为30%，环比下降约110个基点 [10] - 租赁营收超1200万美元，较2020年第四季度增长约45%；租赁毛利率环比增加超1200个基点 [10] - 现场服务及其他营收近2000万美元，较2020年第四季度增长21%，占产品和租赁相关营收的31% [11] - SG&A费用为960万美元，环比增加70万美元；占营收的比例从2020年第四季度的13%降至第一季度的11% [12] - 第一季度调整后EBITDA约为2300万美元，占营收的27%，低于2020年第四季度的29% [13] - 第一季度折旧费用为920万美元，略低于2020年第四季度的930万美元 [14] - 第一季度总税收优惠为400万美元，代表200万美元的税收支出被600万美元的离散税收优惠抵消 [15] - GAAP净收入在2021年第一季度为1510万美元，而2020年第四季度为610万美元 [16] - 第一季度调整后净收入和每股收益分别为860万美元和0.11美元，而2020年第四季度为630万美元和0.08美元 [16] - 第一季度支付每股0.09美元的季度股息，导致600万美元的现金流出 [17] - 公司现金头寸在本季度增加超300万美元，达到约2.92亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 第一季度产品营收5200万美元，环比增长21%，产品毛利率为30%，环比下降约110个基点 [10] - 预计第二季度产品营收环比增长超25%，产品EBITDA利润率预计提高约200个基点 [22] 租赁业务 - 第一季度租赁营收超1200万美元，较2020年第四季度增长约45%，租赁毛利率环比增加超1200个基点 [10] - 本季度创新技术收入环比增长近5倍，占国内租赁收入近20%，高于2020年第四季度的个位数百分比 [23] - 预计第二季度租赁业务活动环比高个位数增长，EBITDA利润率处于50%的低端区间 [24] 现场服务业务 - 第一季度现场服务及其他营收近2000万美元，较2020年第四季度增长21%，占产品和租赁相关营收的31%，毛利率略低于28%，环比下降250个基点 [11] - 预计第二季度现场服务收入占产品和租赁收入的比例将略有下降，EBITDA利润率处于30%的中端区间 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度产品市场份额保持在近43% [8] - 私人运营商目前占公司跟踪钻机的比例超三分之一，高于去年年中的不到20%；同期，公司在私人运营商中的市场份额从约15%增至近25% [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业整合有意义，将继续密切关注和评估并购机会 [32] - 公司在沙特阿拉伯完成初步安排，有租赁设备待部署，预计今年下半年开始创收，目前正评估是否向该地区运送更多资产 [29][31] - 行业竞争激烈，租赁市场预计到今年年底或明年年初才会大幅收紧 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2月受天气相关挑战影响，公司第一季度仍实现有意义的环比增长，且美国市场正在复苏，公司有望从中受益 [8] - 公司对即将到来的行业活动复苏带来的机遇持乐观态度，准备利用有利地位 [32] 其他重要信息 - 4月公司恢复员工工资，此前在去年经济低迷时进行了下调 [27] - 在EnergyPoint Research的客户满意度调查中，公司在多个产品类别中获得行业最高分 [27] - 4月公司首次试点自供电的电动设备，受到客户好评 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品定价在第二季度的体现及后续影响，以及定价涉及的产品类型 - 定价涉及井口装置和采油树，预计第二季度约一半的影响会体现，第三季度会有全部影响 [35] 问题2: 若市场持续改善，是否会继续提高价格 - 公司有此预期 [36] 问题3: 过去几个季度油井平台规模的变化，以及私人运营商平台规模是否增大 - 总体上油井平台规模在减小，没有明显迹象表明私人运营商平台规模增大 [38][39] 问题4: 公司在私人运营商市场份额增加的原因 - 公司许多大客户裁员，这些熟悉公司产品的人员到私人运营商担任管理职位，拓展了公司的客户关系 [40] 问题5: 私人、大型上市公司和大型石油公司增加钻机的意愿 - 今年剩余时间，大型上市公司增加钻机的幅度将超过私人运营商，大型石油公司预计到2022年才会显著增加钻机 [43] 问题6: 电动压裂租赁设备的部署前景，以及是否需要与电动压裂车队联合部署、能否独立供电、能否在传统车队中部署 - 该设备设计为可在传统车队中部署，可独立供电，也可使用电动车队的电源；公司计划在第二季度开始将其推广到车队，若市场配合，年底前完成 [45] 问题7: 成本通胀的情况及应对措施 - 成本通胀来自原材料、运费和工资等方面；公司提前订购产品、与供应商谈判、提前预订货运以降低成本，但仍面临成本增加的挑战，如钢材价格上涨了20% - 25% [49][50][52] 问题8: 与90天前相比，并购的可能性及卖方预期 - 并购机会仍然存在，但价格会更高，卖方预期有所提高，但公司认为这并非不可逾越的障碍 [53][54] 问题9: 第三季度增量利润率是否会提高 - 预计第二季度利润率不太理想，但第三季度及以后会有所改善 [58] 问题10: 产品增长超过租赁增长的原因 - 是由于潜在市场活动中钻机增加多于压裂设备增加，以及租赁定价动态不佳 [59] 问题11: 租赁业务提高价格需要的条件 - 需要设备损耗和市场收紧共同作用，预计到今年年底或明年年初价格会有所改善 [61] 问题12: 近期创新技术的更新及市场改善时的潜在应用 - 公司将推广非柴油发电的设备，目前数字化程度更高，可远程管理压裂作业，还在专注于阀门设计以降低维修成本 [62][63][64] 问题13: 公司市场份额的上限 - 公司认为有市场份额可争取，但关键是能否吸引愿意为公司价值主张付费的客户；今年可能会有井口设备供应商因营运资金需求增加而退出市场 [67][68] 问题14: 若没有合适的并购机会，公司改变股息政策的时间和意愿 - 公司持有大量现金对大股东不利，若并购机会未实现，会扩大股息发放 [74] 问题15: 国际业务产生重大影响的时间 - 预计2022年下半年 [76] 问题16: 第二季度租赁业务的营收和利润率指引，以及利润率下降的原因 - 预计第二季度租赁营收高个位数增长，利润率在50%左右；利润率下降主要是由于定价环境不佳，以及为6月和7月的大型部署做准备 [78][79]

各业务收入占比变化 - 2021年第一季度，公司产品收入占总收入的61%，租赁收入占15%，现场服务及其他收入占24%；2020年第一季度，产品收入占比57%，租赁收入占比23%，现场服务及其他收入占比20%[64] 美国陆上钻机数量变化 - 2021年3月31日止三个月，美国陆上钻机周平均数量为377台，2020年12月31日止三个月为295台，2020年3月31日止三个月为763台；截至2021年4月30日，美国陆上钻机数量为426台[70] 公司员工数量及工资变化 - 2020年年中，公司全球员工数量减少近一半；2021年前三个月新增超100名员工；2021年1月恢复约50%的工资削减，其余于4月恢复[72] 各业务收入及总收入变化（2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月对比） - 2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月相比，产品收入从4302万美元增至5196万美元，增幅20.8%；租赁收入从859万美元增至1249万美元，增幅45.4%；现场服务及其他收入从1648万美元增至1997万美元，增幅21.2%；总收入从6809万美元增至8442万美元，增幅24.0%[77] 各业务成本及费用变化（2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月对比） - 2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月相比，产品收入成本从2975万美元增至3652万美元，增幅22.8%；租赁收入成本从942万美元增至1217万美元，增幅29.3%；现场服务及其他收入成本从1152万美元增至1446万美元，增幅25.5%；销售、一般及行政费用从898万美元增至963万美元，增幅7.3%；总成本和费用从5967万美元增至7278万美元，增幅22.0%[77] 各利润指标变化（2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月对比） - 2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月相比，营业收入从842万美元增至1164万美元，增幅38.1%；税前收入从827万美元增至1108万美元，增幅33.9%；净利润从614万美元增至1514万美元；归属于非控股权益的净利润从293万美元增至358万美元，增幅21.9%；归属于公司的净利润从320万美元增至1156万美元[77] 产品收入变化及原因（2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月对比） - 2021年3月31日止三个月产品收入为5200万美元，较2020年12月31日止三个月增加890万美元，增幅21%，主要因客户钻井和完井活动增加[78] 租赁收入变化及原因（2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月对比） - 2021年3月31日止三个月租赁收入为1250万美元，较2020年12月31日止三个月增加390万美元，增幅45%，主要归因于客户完井活动增加和创新技术使用增多[79] 现场服务及其他收入变化及原因（2021年3月31日止三个月与2020年12月31日止三个月对比） - 2021年3月31日止三个月现场服务及其他收入为2000万美元，较2020年12月31日止三个月增加350万美元，增幅21%，主要因客户整体活动增加带来计费工时和辅助服务增多[80] 其他净费用变化 - 2021年3月31日止三个月其他净费用为40万美元，与2021年二次发行相关的专业费用和其他费用有关，2020年第四季度无此类费用[85] 所得税变化 - 2021年第一季度所得税收益为410万美元，2020年第四季度所得税费用为210万美元，2021年第一季度所得税收益含与部分估值备抵释放相关的510万美元收益和与股权补偿永久性差异相关的110万美元收益[86] 各业务收入变化（2021年第一季度与2020年第一季度对比） - 2021年第一季度产品收入为5200万美元，较2020年第一季度的8700万美元减少3510万美元，降幅40%[90] - 2021年第一季度租赁收入为1250万美元，较2020年第一季度的3620万美元减少2370万美元，降幅65%[91] - 2021年第一季度现场服务及其他收入为2000万美元，较2020年第一季度的3090万美元减少1100万美元，降幅35%[92] 产品收入成本变化（2021年第一季度与2020年第一季度对比） - 2021年第一季度产品收入成本为3650万美元，较2020年第一季度的5610万美元减少1960万美元，降幅35%[93] 公司现金及借款情况 - 截至2021年3月31日，公司有2.92亿美元现金及现金等价物，ABL信贷安排下无未偿还借款，可用借款额度为6370万美元[100] 净资本支出情况 - 2021年第一季度净资本支出总计200万美元，预计2021年全年净资本支出在1000万至1500万美元之间[102] 经营活动净现金变化 - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为1570万美元，2020年同期为4520万美元[104] 投资活动净现金变化 - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为200万美元，2020年同期为830万美元[105] 融资活动净现金变化 - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1050万美元，2020年同期为960万美元[106]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收约6800万美元，较上一季度增长14% [9][10] - 调整后EBITDA约2000万美元，较第三季度的2500万美元有所下降；调整后EBITDA利润率为29%，低于第三季度的41% [9][15] - GAAP净利润为610万美元，而2020年第三季度为1090万美元；调整后净利润和每股收益分别为630万美元和0.08美元/股，而2020年第三季度为950万美元和0.13美元/股 [18] - 现金余额增加近1500万美元，年底约为2.89亿美元；运营现金流为2200万美元，净资本支出为200万美元 [20][21] - 2021年第一季度预计有效税率约为19%，调整后每股收益的税率预计为26.5% [17][19] 各条业务线数据和关键指标变化 产品业务 - 产品营收4300万美元，环比增长20%；产品毛利率为31%，环比下降约1400个基点，排除关税退款影响后环比上升近100个基点 [10] - 预计第一季度产品营收环比增长20%或更多，产品EBITDA利润率预计保持在30% - 30%多的低位 [25] 租赁业务 - 租赁营收略低于900万美元，低于2020年第三季度的近1000万美元；毛利率降至负10% [11] - 预计第一季度租赁营收环比增长超50%，EBITDA利润率约为60% [27] 现场服务和其他业务 - 第四季度现场服务和其他营收超1600万美元，较第三季度增长17%，占本季度产品和租赁相关营收的近32% [12] - 毛利率为30%，环比下降350个基点；预计第一季度现场服务营收约占产品和租赁营收的30% [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国钻机数量同比下降55%，公司市场份额从2019年底的31%增长到2020年第四季度创纪录的43% [7] - 公司预计2021年第一季度跟踪的钻机数量将增加约25% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司谨慎开发新技术并开展国际扩张，2021年全年净资本预算为1000万 - 1500万美元，团队将继续以回报和自由现金流为主要优先事项评估资本部署 [32][33] - 公司认为行业整合最有意义，存在显著的有形协同效应机会 [33] - 公司在产品市场竞争中，不追逐不重视产品和执行能力的客户的市场份额，注重与忠诚客户合作以实现成本回收 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对即将到来的业务活动复苏带来的机会持乐观态度，准备利用有利的市场地位 [34] - 尽管存在客户完全重新投入运营的速度不确定性，但过去几天的复苏情况令人鼓舞 [29] - 公司部分回滚2020年的工资削减，反映了对宏观环境的乐观情绪增加 [35] 其他重要信息 - 2月冬季风暴对第一季度总营收的影响预计在300万 - 500万美元之间，潜在EBITDA影响可能在200万 - 300万美元之间 [28][29] - 公司已与中东一些企业建立关系，并于2021年初首次向该地区运送租赁设备，预计旅行限制放宽后可产生收入，并为2022年产品销售增长提供平台 [30] - 公司能够将设备转换为使用内部或外部采购的电力运行，减少柴油发电需求，部分大客户将公司视为重要的ESG合作伙伴 [31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 租赁业务营收环比增长是15%还是50% - 公司回复是50% [40] 问题2: 新技术减少排放的机会是公司发现还是客户提出 - 公司表示这是公司自己的概念，是对发电机数量和维护问题思考后得出的更好供电方式 [42] 问题3: 第四季度市场份额创新高的客户动态及2021年第一季度趋势 - 公司称来自私营企业的收入占比从20%增加到约25%，私营企业在2020年最后一个季度和2021年初增加了钻机数量，现在大型公开交易的勘探与生产公司也有积极数据，有信心跟踪的钻机数量将继续增加 [46][47] 问题4: 应对成本通胀采取的措施及未来缓解难度 - 公司表示随着市场份额增加，与忠诚客户合作有信心实现成本回收，可通过与客户谈判抵消钢铁和海运运费上涨的影响，不会为追逐市场份额而降低价格，会有选择地争取客户 [49][50] 问题5: 租赁业务能连续多少个季度保持高于市场的增长率 - 公司认为从低基数开始，完井业务增长轨迹乐观，但不做第一季度之后的预测，认为业务动态已向有利方向变化，一些低层级供应商面临交付和设备质量问题，公司从第四季度开始增加资源，对第二季度有信心但不确定是否能再增长50% [56][58] 问题6: 成本通胀向客户转嫁的情况 - 公司认为客户忠诚度和市场收紧将有助于公司抵消成本增加，客户重视公司的执行能力，会与公司合作应对成本上升，市场收紧也提供了提高价格的机会 [60][61] 问题7: 市场份额增长中新增客户与现有客户的贡献比例 - 公司称复苏初期增长主要来自运营一两个钻机的小型私营企业，第四季度后期和2021年初部分是现有客户增加钻机 [65] 问题8: 综合考虑各种因素后产品、租赁和服务业务的增量利润率 - 公司表示排除天气影响，产品业务增量利润率与EBITDA利润率相近，租赁业务和现场服务业务增量利润率低于典型EBITDA利润率，现场服务业务因工资恢复等因素影响更大 [67][69] 问题9: 产品业务定价情况及未来预期 - 公司认为产品定价已触底，2020年虽受影响但程度小于压裂定价，未来有提价空间，足以覆盖成本通胀影响 [74] 问题10: 如何考虑向股东返还更多现金及维持业务和增长所需的现金余额 - 公司表示不反对增加股息，但认为2021年仍有业务增长机会，会优先考虑将现金用于业务发展；维持业务所需现金不超过1亿美元 [76][77] 问题11: 产品业务竞争格局是否有变化 - 公司称没有值得注意的变化 [78] 问题12: 并购的潜在机会和优先方向 - 公司优先选择全球范围内的直接竞争对手，其次是国际企业，最后是跳出核心业务的领域，但不排除人工举升业务的可能性 [81][82] 问题13: 国际业务产品利润率与美国页岩业务相比的情况 - 公司表示对于本公司而言，国际业务利润率低于美国业务，但竞争对手情况不同 [84]