财务数据关键指标 - 合同现金义务 - 公司总合同现金义务分别为149,646美元、23,635美元、40,767美元、84,209美元和1,037美元[240] 业务线数据关键指标 - 合同定价方式及比例 - 截至2020年10月2日，公司24%的合同为工时与材料合同，43%为基于单位的合同，而2019年9月27日这两个比例分别为15%和61%[242] - 公司合同收入主要有工时与材料、基于单位和固定价格三种定价方式[242] 财务风险管理 - 公司签订利率互换协议以降低可变利率债务的利率波动风险[238] 运营影响因素 - 公司认为其运营目前及可预见的未来不会受到通胀的重大影响[239] 业务线数据关键指标 - 合同收入成本 - 公司直接合同收入成本主要包括与创收项目相关的工资部分，不包括营销等非直接创收的工资[247] 财务数据关键指标 - 一般及行政费用 - 公司一般及行政费用包括营销和支持人员成本、管理和行政人员成本等[250] 财务报表编制 - 公司按照美国公认会计原则编制未经审计的合并财务报表，需进行估计和假设[251] 会计政策与估计 - 公司关键会计政策和估计与2019年12月27日财年年度报告相比无重大变化[252] 会计准则相关 - 关于最近发布和采用的会计准则，可查看本季度报告中相关注释[253]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总合同收入从2019年同期的1.044亿美元降至8350万美元，降幅20% [9] - 净收入从去年同期的4680万美元降至4320万美元，降幅7.7% [10] - 合同收入直接成本从去年同期的7320万美元降至5400万美元，降幅26.3% [11] - 第二季度总一般及行政费用为3340万美元，去年同期为2840万美元 [13] - 2020年第二季度运营亏损380万美元，2019年同期运营收入280万美元 [15] - 2020年第二季度调整后EBITDA为720万美元，2019年同期为760万美元 [15] - 2020年第二季度净亏损500万美元，即摊薄后每股亏损0.43美元，去年同期净收入160万美元，即摊薄后每股收益0.14美元 [17] - 2020年第二季度运营现金流为1280万美元，较去年同期增长536%；2020年前6个月运营现金流为2920万美元，去年同期为1250万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务板块净收入下降10.2%，工程和咨询业务板块净收入下降1.8% [10][11] - 集成分析软件业务第二季度有几个小项目斩获，暂无大型项目，管道前景良好，有一个项目因疫情支出推迟到明年 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市7月1日开放相关业务，Con Ed 2020年目标是9000万千瓦时，年初至今已交付3700万千瓦时，7月交付700万千瓦时，未来5个月需交付剩余5300万千瓦时 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极参与为全国小企业公用事业项目提供能源效率刺激的立法，预计2020年秋季出台 [35] - 工程业务板块本季度保持强劲，机会管道不断增长，与加州两家投资者所有的公用事业公司（IOUs）正在积极谈判 [36] - 公司收购Onsite和E3后，预计在工业客户市场有更大发展，目前工业客户支出显著增加 [68] - 公司为集成分析软件业务（IA）开辟了两个新销售渠道，有望在未来12 - 24个月取得成果 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情及防控措施对公司业务产生负面影响，但整体表现好于预期 [7] - 除洛杉矶水电局（LADWP）小企业项目外，所有合同已重启，且无合同取消和预算削减情况，只是工作延迟 [29][31] - 预计第三季度收入增加，利润率可能略有改善；第四季度情况不确定，收入可能与第三季度持平，利润率应保持较高水平 [52] 其他重要信息 - 公司采取临时预防措施应对疫情，要求多数员工远程工作，暂停非必要旅行，限制面对面工作会议 [14] - 公司为应对疫情采取了一系列成本削减措施，包括约350人休假、80人裁员、降低间接劳动力工资、减少工作时间等 [26] - 公司与贷款集团于2020年5月6日完成信贷协议修订，为2021年第二季度提供了足够的财务契约缓冲 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前约20%业务仍受封锁影响，除LADWP外还有哪些地方存在问题？ - 目前只有LADWP的合同部分关闭，其业务转向学校而非小企业，其他全国公用事业合同均已开放运营 [41] - 20%的影响主要是业务恢复到疫情前运营水平的延迟，如杜克电力，虽合同开放，但很多小企业客户未开放，影响项目实施 [44] 问题2: 公司能多快招聘和召回休假人员以应对业务开放？ - 350名休假人员中约50人仍在休假，公司召回人员的能力良好 [45] 问题3: 加州四个公共事业外包工作的季度时间表是否仍按计划进行？ - 仍按计划进行，只是信息公开时间不确定，公司与四家IOUs正在积极谈判 [49] 问题4: 如何为第三季度和第四季度的损益表建模？ - 预计第三季度收入增加，调整后EBITDA占净收入的百分比可能略有提高；第四季度收入可能与第三季度持平，利润率应保持较高水平 [52] 问题5: 集成分析软件业务的管道、本季度斩获情况及下半年展望如何？ - 第二季度有几个小项目斩获，暂无大型项目，管道前景良好，有一个项目因疫情支出推迟到明年；管道通常在第三和第四季度成熟，目前正在进行多个演示和价格谈判，预计表现不错 [56] 问题6: 展望2021和2022年新合同启动，公用事业公司的准备情况如何？ - 各州情况不同，新泽西有一些混乱，其他跟踪的州提出的问题对公司业务有利 [59] 问题7: 恢复员工不同级别薪酬水平的具体障碍、目标或里程碑是什么，何时能恢复，董事会有无相关政策？ - 除受疫情特别影响的业务外，员工薪酬已恢复到疫情前水平；401k作为可自由支配费用将在第三季度评估；董事会决定本季度暂停薪酬，下季度重新评估 [65] 问题8: 通过Onsite等业务接触的工业客户活动是否增加，未来机会如何？ - 工业客户支出显著增加，如AT&T要求公司尽可能多地为其完成工作，主要受企业可持续发展目标和公司行业表现驱动，公司正在工业领域大幅扩张 [68][69] 问题9: 传统工程业务与客户的对话情况如何，未来几个季度收入能否保持平稳？ - 目前工程业务客户未受影响，收入可能持平或改善，主要集中在加州，城市和开发方面暂无异常迹象 [72] 问题10: 工程业务客户持续支出的原因是公司为地方政府提供技术服务和工程能力，还是地方政府自身的发展需求？ - 地方政府转向公司补充员工，且建筑行业未放缓 [74] 问题11: 集成分析软件业务（IA）新增销售人员后，管道情况如何，新员工能否体现价值，未来是否有望大幅贡献利润？ - 为IA开辟了两个新销售渠道，一是与E3的咨询服务合作，二是与其他能源效率业务合作推广新技术，有望在未来12 - 24个月取得成果 [77][78] 问题12: 公司长期收购目标方面，有吸引力的目标情况如何，与六个月前或疫情前相比管道有何不同？ - 疫情前有完善的目标管道，目前已暂停相关活动，但部分目标重新表示愿意与公司讨论；由于经济衰退压力和无人进行收购，管道情况变好，希望收购价格也更有利，未来一两个季度会谨慎推进 [84][85] 问题13: 公司收购目标的优先级和有吸引力的垂直领域是否因今年情况发生变化？ - 行业正朝着综合能源解决方案发展，公司业务符合这一趋势，如E3、IA和工程业务都基于国家整体能源解决方案的方向 [89][90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年7月3日，公司总资产为393,368千美元，较2019年12月27日的439,913千美元下降约10.58%[16] - 2020年7月3日现金及现金等价物为17,160千美元，较2019年12月27日的5,452千美元增长约214.75%[16] - 截至2020年7月3日，公司总负债为231,972千美元，较2019年12月27日的272,635千美元下降约14.91%[16] - 截至2020年7月3日，普通股发行及流通股数为12,012股，较2019年12月27日的11,497股增加约4.48%[16] - 截至2020年7月3日，股东权益总额为161,396千美元，较2019年12月27日的167,278千美元下降约3.51%[16] - 2020年第二季度合同收入为83,549千美元，较2019年同期的104,396千美元下降约20%；上半年合同收入为189,575千美元，较2019年同期的196,189千美元下降约3.37%[18] - 2020年第二季度净亏损4,985千美元，而2019年同期净利润为1,640千美元；上半年净亏损13,139千美元，2019年同期净利润为1,223千美元[18] - 2020年第二季度基本每股亏损0.43美元，2019年同期基本每股收益0.15美元；上半年基本每股亏损1.13美元，2019年同期基本每股收益0.11美元[18] - 2020年第二季度总直接成本为54,005千美元，较2019年同期的73,247千美元下降约26.27%；上半年总直接成本为129,340千美元，较2019年同期的139,105千美元下降约6.9%[18] - 2020年第二季度总一般及行政费用为33,385千美元，较2019年同期的28,376千美元增长约17.65%；上半年总一般及行政费用为72,345千美元，较2019年同期的54,545千美元增长约32.63%[18] - 2020年上半年净亏损1313.9万美元，2019年同期净利润122.3万美元[21] - 2020年上半年折旧和摊销费用为998.5万美元，2019年同期为571.2万美元[21] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为2923.1万美元，2019年同期为1249.5万美元[21] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为292.9万美元，2019年同期为2537.5万美元[21] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为1459.4万美元，2019年同期提供净现金2522.3万美元[21] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，合同资产中的保留金分别为500万美元和540万美元[72] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，设备和租赁改良净值分别为1279.1万美元和1205.1万美元[77] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，应计负债分别为3594.8万美元和6761.5万美元[78] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，商誉分别为13023.6万美元和12764.7万美元，增加了258.9万美元[78] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，无形资产总值分别为9890.4万美元和9815.8万美元，累计摊销分别为2878.3万美元和2132.1万美元[80] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，利率互换协议公允价值分别为 - 100.9万美元和 - 54.7万美元[85] - 2020年上半年，衍生工具对其他综合收益的影响为40万美元，2019年同期为40万美元[85] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，债务总额分别为11939.8万美元和13106万美元，长期债务部分分别为10459.2万美元和11663.1万美元[87] - 截至2020年7月3日，IBM软件协议未付余额9.9万美元，2019年12月27日为13.3万美元；公用事业客户协议未付余额80万美元，2019年12月27日为90万美元[97][98] - 2020年7月3日和2019年6月28日止三个月，运营租赁成本分别为176.6万美元和118.1万美元；六个月分别为350.8万美元和227万美元[104] - 截至2020年7月3日，运营租赁使用权资产2267.9万美元，租赁负债2392.9万美元；融资租赁设备及租赁改良净值67.5万美元，租赁义务58.8万美元[104] - 2020年7月3日和2019年6月28日止六个月，运营租赁现金支付分别为337.7万美元和234.5万美元；融资租赁运营现金流分别为1.7万美元和6.4万美元，融资现金流分别为29.6万美元和30万美元[105] - 2020年7月3日和2019年6月28日止六个月，公司对既定供款计划的匹配缴款分别为90万美元和120万美元[108][109] - 2020年第三财季，公司折旧和摊销费用为5466千美元，利息净支出1257千美元，税前亏损5075千美元，所得税费用（收益）为 - 90千美元，净亏损4985千美元[116] - 2019年第三财季，公司折旧和摊销费用为2866千美元，利息净支出1221千美元，税前利润1570千美元，所得税费用（收益）为 - 70千美元，净利润1640千美元[116] - 2020年上半年，公司折旧和摊销费用为9985千美元，利息净支出2770千美元，税前亏损14834千美元，所得税费用（收益）为 - 1695千美元，净亏损13139千美元[116] - 2019年上半年，公司折旧和摊销费用为5520千美元，利息净支出2342千美元，税前利润226千美元，所得税费用（收益）为 - 997千美元，净利润1223千美元[116] - 2020年3个月和6个月，公司前10大客户分别占合并合同收入的45.3%和46.6%；2019年同期占比分别为48.1%和46.0%[123] - 2020年3个月，公司从洛杉矶水电局获得12.7%的合并合同收入；6个月从洛杉矶水电局和DASNY获得26.3%的合并合同收入；2019年同期从洛杉矶水电局获得的占比分别为17.7%和17.2%[124] - 2020年3个月和6个月，公司为加州客户提供服务的收入分别占合并合同收入的44.9%和44.6%；为纽约客户提供服务的收入分别占14.8%和17.9%；2019年同期加州占比39.1%，纽约占比分别为24.5%和25.1%[126] - 2018财年末，公司就加州净营业亏损记录了8.6万美元的估值备抵，2020年7月3日和2019年6月28日止六个月无变化[129] - 截至2020年7月3日，公司为未决税务立场记录了10万美元的负债，其中包括10万美元若确认会影响有效税率的税收优惠，还记录了3000美元与未确认税收优惠相关的利息和罚款[131] - 2020年3个月和6个月，公司分别记录了10万美元和170万美元的所得税收益；2019年同期分别为10万美元和100万美元[132] - 2020年7月3日止六个月，美国国税局完成对公司2016财年纳税申报的审计，申报无变化[134] - 2020年3个月和6个月，公司净亏损分别为498.5万美元和1313.9万美元；2019年同期净利润分别为164万美元和122.3万美元[138] - 2020年3个月和6个月基本每股亏损分别为0.43美元和1.13美元；2019年同期基本每股收益分别为0.15美元和0.11美元[138] - 2020年第二季度合同收入83,549千美元，较2019年同期减少20,847千美元，降幅20.0%[189] - 2020年上半年合同收入189,575千美元，较2019年同期减少6,614千美元，降幅3.4%[191] - 2020年第二季度总直接成本54,005千美元，较2019年同期减少19,242千美元，降幅26.3%[189] - 2020年上半年总直接成本129,340千美元，较2019年同期减少9,765千美元，降幅7.0%[191] - 2020年第二季度毛利润29,544千美元，较2019年同期减少1,605千美元，降幅5.2%[189] - 2020年上半年毛利润60,235千美元，较2019年同期增加3,151千美元，增幅5.5%[191] - 2020年第二季度运营亏损3,841千美元，2019年同期运营收入2,773千美元，同比减少6,614千美元，降幅238.51%[189] - 2020年上半年运营亏损12,110千美元，2019年同期运营收入2,539千美元，同比减少14,649千美元，降幅577.0%[191] - 2020年第二季度净亏损4,985千美元，2019年同期净利润1,640千美元，同比减少6,625千美元，降幅403.96%[189] - 2020年上半年净亏损13,139千美元，2019年同期净利润1,223千美元，同比减少14,362千美元[191] 各业务线数据关键指标变化 - 2019财年公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，约60%来自其他项目[33] - 公司主要有能源和工程与咨询两个可报告业务部门，多数合同收入随时间确认，固定价格合同按完工百分比法确认收入[50] - 分段合同可能占公司合并合同收入的2.0% - 3.0%[55] - 2020年第三财季，能源与工程和咨询板块合同收入分别为66708千美元和16841千美元，合并总收入83549千美元；2019年同期分别为85283千美元和19113千美元，合并总收入104396千美元[116] - 2020年上半年，能源与工程和咨询板块合同收入分别为154506千美元和35069千美元，合并总收入189575千美元；2019年同期分别为159975千美元和36214千美元，合并总收入196189千美元[116] - 2020年第三财季，按合同类型，时间和材料合同收入25814千美元，单位合同收入30893千美元，固定价格合同收入26842千美元；按客户类型，商业客户收入10193千美元，政府客户收入36640千美元，公用事业客户收入36716千美元[117] - 2020年上半年，按合同类型，时间和材料合同收入53917千美元，单位合同收入84887千美元，固定价格合同收入50771千美元；按客户类型，商业客户收入20296千美元，政府客户收入75162千美元，公用事业客户收入94117千美元[117] - 2019年3个月和6个月，工程与能源咨询业务合同收入分别为10.4396亿美元和19.6189亿美元[120] - 2019财年，公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，约60%的收入来自其他项目[179] - 公司业务分为能源和工程与咨询两个报告部门[171] - 2019年第二季度末，公司总合同收入为1.04396亿美元，其中能源业务8528.3万美元，工程与咨询业务1911.3万美元[196] - 2019年上半年末，公司总合同收入为1.96189亿美元，其中能源业务1.59975亿美元，工程与咨询业务3621.4万美元[196] - 2020年第二季度末，公司合并合同收入较2019年同期减少2080万美元，降幅20.0%，能源业务减少1860万美元，降幅21.8%，工程与咨询业务减少220万美元，降幅11.9%[198][199][200] - 2020年上半年末，公司合并合同收入较2019年同期减少660万美元，降幅3.4%，能源业务减少550万美元，降幅3.4%，工程与咨询业务减少110万美元，降幅3.2%[211][212][213] - 2020年第二季度末，公司合并合同直接成本较2019年同期减少1920万美元，降幅26.3%，能源业务减少1690万美元，降幅27.3%，工程与咨询业务减少230万美元，降幅20.6%[201][202] - 2020年上半年末，公司合并合同直接成本较2019年同期减少980万美元，降幅7.0%[214] - 2020年第二季度末，分包商服务及其他直接成本较2019年同期减少1730万美元，薪资减少200万美元，薪资占合同收入比例从15.0%升至16.3%，分包商服务及其他直接成本占比从55.2%降至48.3%[203] - 2020年第二季度末，公司一般

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总合同收入从2019年第一季度的9180万美元增至1.06亿美元，增长15.5% [8] - 净收入从去年同期的4080万美元增至4960万美元，增长21.4% [9] - 合同收入直接成本从去年同期的6590万美元增至7530万美元，增长14.4% [10] - 第一季度运营亏损830万美元，而2019年第一季度运营亏损23.4万美元 [13] - 调整后EBITDA为130万美元，而2019年第一季度为470万美元 [13] - 2020年第一季度净利息支出为150万美元，去年同期为110万美元 [13] - 2020年第一季度净亏损820万美元，即摊薄后每股亏损0.71美元，去年同期净亏损41.7万美元，即摊薄后每股亏损0.04美元；调整后净亏损150万美元，即摊薄后每股亏损0.13美元 [14] - 截至2020年4月3日，应收账款净额和合同资产总计1.233亿美元，较2019年12月27日减少3560万美元，降幅22.4% [15] - 第一季度运营现金流为1650万美元，较去年同期增长55% [16] - 截至2020年4月3日，总信贷额度未偿还余额为1.267亿美元，信贷额度内仍有6600万美元可用 [16] - 2020年信贷额度修订后，预计全年利息支出将从之前估计的450万美元增至约600万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务板块净收入增长28.2%，得益于近期收购的贡献 [10] - 工程和咨询业务板块净收入增长8.4%，完全归因于有机增长 [10] - 土木工程业务板块实现8%的有机增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源效率直接安装业务约40%暂时受到影响，尤其是纽约和加利福尼亚市场 [23] - 60%的业务为专业服务，最初估计收入中断不到20%，目前约为10% [25][26] - 占40%收入的中小型能源效率升级业务减少了80% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年主要专注于有机增长，鉴于业务储备和加州采购机会，认为应聚焦于此 [39] - 2021年将恢复收购活动，利用新机会 [40] - 行业内有其他承包商竞争加州的项目，公司虽规模最大、经验最丰富，但其他对手会积极争取业务 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对短期收入和收益有重大影响，但不影响项目和计划的总收入，只是时间推迟，预计限制解除后恢复工作并确认合同收入 [34] - 能源效率是经济复苏战略的关键组成部分，许多公用事业公司已提高激励措施，联邦立法也在考虑相关项目 [32][33] - 尽管面临危机，但新业务机会管道健康，客户利用在家时间发布招标书，公司持续稳定赢得新项目 [37] - 对长期机会持乐观态度，认为经济重新开放后对公司服务的需求会增加 [40] 其他重要信息 - 公司采取多项措施降低费用水平，包括让约300名员工无薪休假、减少非关键支出、临时降低受薪员工工资上限、暂停支付董事会现金费用 [12] - 2020年4月16日，因COVID - 19疫情的不确定性撤回2020财年财务目标，待经济重新开放且对直接安装计划恢复情况有更清晰认识时，将恢复发布财务目标 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单转化时间及未来几个季度运营影响 - 公司乐观预计最迟6月初恢复工作，积压订单在增加，因为工作仍需按长期合同完成；低谷期底部可能已过去，过去几周已有项目重启，预计下周更多，收入自项目重启后开始回升 [50][51] 问题2: 4月与第一季度平均收入相比的减少幅度 - 第一季度约有1000万美元毛收入受影响，影响利润400 - 500万美元；本季度若按原计划应确认的毛收入将损失2500万美元以上，但由于成本削减措施生效，本季度利润影响小于上季度 [53][54] 问题3: 加州能源效率项目是否会推迟 - 公用事业公司此次按计划推进，PG&E和SPG&E进展迅速，SCE也在跟进，预计7月1日前完成合同授予，第四季度开始工作 [57][58] 问题4: 正在谈判或提交的项目总规模 - 目前处于敏感时期，谈判已停滞，暂无法提供相关信息 [59] 问题5: 加州以外能源效率领域的潜在机会 - 在工程领域，有望与纽约市住房管理局（NYCHA）开展设计和施工管理工作；另一个大机会是电气化，公司在客户从天然气转向全电气化方面处于有利地位 [62][63] 问题6: AT&T业务的潜在增长情况 - 通过现场收购与AT&T的一个子集团有长期主服务协议（MSA），此前业务量较低，上周AT&T首次进行重大授标，预计今年将增加约500万美元以上的增量收入，明年可能翻倍或更多 [65] 问题7: 从公用事业角度看，疫情导致的工商业与居民用电负荷平衡变化带来的机会 - 短期内，公用事业公司希望激励工商业客户在疫情后立即重启业务；长期来看，可能存在从工商业向居民用电的负荷转移，但目前客户未关注此问题，公用事业公司面临的主要是电气化和交通带来的负荷增长问题，能源效率和需求响应将变得越来越重要 [72][73][75] 问题8: 纽约能源效率机会的驱动因素 - 纽约的LL97法规旨在使纽约符合温室气体目标，监管因素推动了能源效率需求，纽约市正考虑让4000座建筑符合该法规要求 [77][78]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 3, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-33076 WILLDAN GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorpora ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总合同收入从2018年同期的8640万美元增至1.294亿美元，增长49.7%，主要受能源业务增长推动 [6] - 净收入从去年同期的4020万美元增至6100万美元，增长51.8%，能源业务净收入增长84.5%，工程与咨询业务净收入下降5.2% [6] - 2019年第四季度合同收入直接成本为8620万美元，较去年同期的5950万美元增长44.9%，占总合同收入的67%，低于2019年第三季度的70%和去年同期的69% [7] - 2019年第四季度一般及行政费用为3770万美元，去年同期为2530万美元，增长与合同收入增长百分比一致 [8] - 2019年第四季度营业收入为550万美元，2018年同期为170万美元；调整后EBITDA为1380万美元，较2018年同期的660万美元增长110%，调整后EBITDA利润率为22.7%，去年同期为16.4% [9] - 2019年第四季度净利息支出为130万美元，去年同期为62.5万美元，增长因近期收购融资产生的债务 [10] - 2019年第四季度所得税费用为120万美元，有效税率为27.1%；净利润从去年同期的每股摊薄0.11美元增至0.27美元，增长145.5%，调整后净利润为1150万美元，即每股摊薄0.97美元，同比增长60% [11] - 2019财年合并合同收入为4.431亿美元，较上一年增长62.8%；净收入为1.995亿美元，增长42.9%；调整后摊薄每股收益为2.27美元，增长9.7%；调整后EBITDA为3770万美元，增长48.4% [12] - 截至2019年12月27日，应收账款净额为5750万美元，低于2018年12月28日的6130万美元；全年经营活动现金流为1160万美元，较上一财年的760万美元增长54%；总信贷额度未偿还余额为1.3亿美元，信贷额度内可用资金为7000万美元，另有1亿美元可扩充额度 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务第四季度净收入增长84.5%，推动了整体净收入增长 [6] - 工程与咨询业务第四季度净收入下降5.2% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前68%的电力客户由有气候目标的公用事业公司服务 [20] - 美国太阳能电池总存储量同比增长230%，用户端太阳能电池存储量较去年增长138% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于交付、协作和赢得业务，目标是成为美国市场的主导参与者 [33] - 行业竞争格局持续整合，私募股权和国际企业对该市场兴趣浓厚，公司收购了多家公司以增强竞争力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 纽约公共服务委员会宣布到2025年将增加近20亿美元的公用事业能源效率投资，并重新授权13亿美元的现有能源效率项目，到2025年建筑电气化的能源效率投资将超过30亿美元 [19] - 市场对清洁能源投资的资金需求增加，电气化技术发展，分布式能源资源使用增加，太阳能电池安装增长，这些趋势对公司有利 [20][21][22] - 公司对2020年的进展持乐观态度，预计净收入在2.15亿 - 2.3亿美元之间，调整后摊薄每股收益在2.47 - 2.60美元之间，有效税率约为17% [14][33] 其他重要信息 - 2019年12月，国会续签了179D能源效率税收抵免政策，该政策将降低公司2020年的现金税支出 [15] - 2020年公司假设软件业务收支平衡，预计新增软件许可证收入约450万美元，调整后EBITDA全年分布预计为第一季度约10%，第二季度约25%，第三季度约35%，第四季度约30% [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第四季度收入增长的最大驱动因素是什么，IA在该季度的收入贡献是多少 - 第四季度公用事业项目表现出色，东海岸、西海岸和中西部的一些项目有合同扩张，直接客户项目也很强劲；软件销售方面，12月与Xcel Energy的软件合同是第四季度唯一的软件收入，未单独披露IA的收入贡献，2020年有良好的业务机会管道 [39][40] 问题2: 如何为2020年各季度的收入建模 - 收入和EBITDA应大致遵循首席财务官Stacy给出的比例，可在会后进一步讨论具体模型 [41] 问题3: 加州公用事业项目能否在年底达到40%的外包授权，公司的交付能力如何 - 合同需在2020年12月31日前签订，预计下半年会有收入；公司在PG&E和圣地亚哥燃气电力公司项目中是现有供应商，团队有经验，准备好交付 [43][45] 问题4: 第四季度9%的有机增长是否会在2020年上半年重复，是否有一次性因素需要在模型中剔除 - 预计全年有机增长为个位数，可能持续四个季度；如果在第三、四季度获得加州的项目，将带来超出预期的增长 [48] 问题5: 能否分享关于加州公用事业合同谈判的信息，以了解年中潜在奖项的情况 - 公司与PG&E和圣地亚哥燃气电力公司进行了积极谈判，但出于谈判立场考虑，不便透露是否在候选名单中，对谈判结果持乐观态度 [50][52] 问题6: 请说明IA在2020年的可能情况，是否会发布较小规模的软件合同奖项 - 公司预计软件业务收支平衡，需新增约450万美元的软件销售；软件合同规模从50万美元到数百万美元不等，会宣布重大合同销售奖项 [54][55] 问题7: 450万美元的收入是否主要是现有安装的维护合同及相关咨询和预安装活动，现有安装基础是否有年度维护协议续约 - 450万美元是除每年200 - 300万美元的年金型收入之外的新增软件销售 [57] 问题8: 公司是否在Integral Analytics招聘了人员以支持销售和业务交付 - 公司扩大了销售团队，今年开局良好 [58] 问题9: 过去几个月加州能源效率招标的总范围是否有重大变化 - 不同公用事业公司的招标项目有所不同，公司参与了SCE的商业、工业和多户住宅项目投标，预计公共项目明年年中推出；PG&E的公共项目已推出；圣地亚哥燃气电力公司的工业、公共和多户住宅项目尚未推出；公司不计划投标住宅项目；全州范围的项目如新建项目、高等教育、监狱、社区学院等正在考虑中，但尚未推出 [62][64] 问题10: 如果获得5000万或1亿美元的奖项，是加州更有可能率先实现，还是其他地区也有潜力 - 预计加州会率先有项目，纽约也有机会，公司在东北主要公用事业项目中是现有供应商，有优势；其他州的项目也在准备中 [68] 问题11: 纽约做出决策是否有时间表 - 决策已做出，但采购时间和后续安排暂无信息 [69]

公司基本信息 - 公司成立于2006年，2008年开始提供能效服务，客户群体不断扩大[17] - 公司总部位于加州阿纳海姆，租赁约18,000平方英尺办公空间，在全国56个其他地点及加拿大有办公室，总办公面积约289,000平方英尺，租约到2027年到期[199] 业务覆盖范围 - 业务覆盖美国24个州和哥伦比亚特区，服务18家美国25大电力公司和5家美国10大市政公用事业公司[19] - 公司为约750个发行人提供联邦合规服务，管理约700亿美元市政债务，分布在42个州和哥伦比亚特区[53] 业务板块划分 - 业务分为能源和工程与咨询两个财务报告板块[20] 各业务板块收入占比 - 2019财年，能源板块合同收入占比84%，工程与咨询板块占比16%[28] - 2019财年和2018财年，能源部门分别占公司合并合同收入的约84%和72%，工程与咨询部门分别占约16%和28%[163] 各业务板块客户收入占比 - 2019财年，能源板块34.7%的合同收入来自两家客户，工程与咨询板块25%的合同收入来自一家客户[28] 各业务板块服务内容 - 能源板块为美国企业、公用事业公司等提供能源解决方案，包括能效审计、项目设计等服务[30][31] - 工程与咨询板块提供土木工程相关服务、经济与金融咨询等服务，合同多基于专业人员资质授予[39][40] 各业务板块典型项目 - 能源板块典型项目包括为联合爱迪生公司管理项目、为纽约州宿舍管理局提供服务等[36] - 工程与咨询板块典型项目包括为圣地亚哥燃气电力公司提供服务、实施医疗保健能效计划等[40] 公司增长战略 - 公司增长战略围绕有机扩张和战略收购，以扩大服务范围和地理覆盖[18] 未完成项目情况 - 截至2019年12月27日，公司约有1900个未完成项目[59] 大客户收入占比 - 2019财年，LADWP和Consolidated Edison of New York分别占公司合并合同收入的17.9%和11.2%，前10大客户占比50.6%[60] - 2019财年，加利福尼亚州和纽约州客户分别占公司合并合同收入的41.1%和27.2%[61] - 2019财年公司前两大客户和一个公用事业项目占合并合同收入的34%，前十大客户占51%；LADWP、Consolidated Edison of New York和DASNY分别占17.9%、11.2%和5.4% [88] - 2019财年，约41.1%和27.2%的合并合同收入分别来自加利福尼亚州和纽约州的公共机构、公用事业和私营企业[119] 项目成果 - 公司为Duke Energy完成超18000个项目，为小企业节省超567000兆瓦时能源[62] - 公司与LADWP合作的项目自2008年实施近80000个节能项目，每年节省超480000兆瓦时能源和96兆瓦高峰需求[63] 重要合同情况 - 2017年1月公司与Consolidated Edison签订三年合同至2022年底，实施其SMB项目[64] 合同定价比例变化 - 2019财年，公司合同收入中按时间和材料、基于单位、固定价格定价的比例分别为16%、65%、19%，2018年分别为27%、47%、26%[67] 合同收入规模 - 公司多数合同收入在1000美元至1000万美元之间，部分多年合同收入可达超1亿美元[57] 合同期限 - 公司多数合同期限在2至36个月，部分城市服务合同已生效超30年[59] 员工分布 - 2019年12月27日公司共有1451名员工，其中能源业务900人、工程与咨询业务487人、控股公司64人[77][78] 能源效率服务行业收入占比变化 - 能源效率服务行业在2019财年占公司合并合同收入的84%，该比例从2014财年的49%持续增长[85] 客户欠款情况 - 截至2019年12月27日，上述客户欠款占公司未偿还应收账款的29% [88] 债务情况 - 因2018 - 2019年的收购，公司产生约1.29亿美元债务；截至2019年12月27日，合并债务约1.31亿美元，其中1.25亿美元为有担保债务 [94] - 公司循环信贷额度还有4500万美元可用，若提取也将为有担保债务 [94] - 截至2019年12月27日，公司信贷协议项下1.3亿美元未偿债务按浮动利率计息，利率以LIBOR为参考[100][110] 利率影响 - 2019财年，利率每提高1.00%，定期贷款和循环信贷安排下的总利息费用将增加120万美元[97] - 若计算未偿浮动利率债务利息的利率提高1.0%，预计2019年12月27日起每年将产生约120万美元额外利息费用[103][111] 贷款摊销情况 - 定期贷款将按每年10%的比例按季摊销，延迟提取定期贷款每次借款将从首次借款日期后的第一个完整财季结束时起按2.5%的比例按季摊销[98] 税收政策影响 - 2017年第四季度，公司预估《减税与就业法案》影响，确认递延所得税费用临时减少130万美元[114] - 《减税与就业法案》将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%[114] 资金需求情况 - 公司预计未来12个月，现有现金、现金等价物、经营活动提供的现金及循环信贷额度内的借款能力足以满足一般公司用途的当前和预期需求[104] 信贷协议限制 - 信贷协议限制公司及其子公司承担额外债务、设置资产留置权、进行未经许可的收购或投资等多项业务活动[106] 所得税税率影响因素 - 公司未来实际所得税税率可能受政府增税或取消扣除、盈利征税司法管辖区变化等多种因素影响[116] 业务周期性及经济影响 - 公司服务需求呈周期性，易受经济衰退影响，纽约、加利福尼亚和北卡罗来纳州的地方和区域经济变化可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[117] - 公司业务需求呈周期性，易受经济衰退、政府和私营企业支出减少影响，可能导致客户延迟、缩减或取消项目[118] 政府合同收入占比 - 2019财年和2018财年，公司约28%和49%的合并合同收入来自与政府实体的合同[123] 公司收购情况 - 2018年11月9日，公司以1.2亿美元收购Lime Energy，收购价格约占收购时公司合并总资产的85.3%[126] - 公司2015 - 2019年进行了十次收购，未来计划继续收购，但面临诸多风险，如无法识别合适目标、整合困难等[128] 商誉和无形资产情况 - 截至2019年12月27日，公司商誉达1.276亿美元，其他无形资产为7680万美元[138] - 公司商誉和无形资产占资产比重较大，需进行减值测试，若减值可能大幅减少利润，2017 - 2019财年无商誉减值[138] 分包商成本占比 - 2019和2018财年，分包商服务和其他直接成本分别占公司合并合同收入的约55%和49%[140] 固定价格合同收入占比 - 2019财年，约19%的合并合同收入来自固定价格合同[152] 公共机构服务收入占比 - 2019财年，约90%的合并合同收入来自向公共机构（包括公共事业公司）提供的服务[156] 分包商依赖风险 - 公司依赖分包商开展业务，能源部门对分包商的依赖程度更高，若无法维持与合格分包商的关系，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[140][141][142] 财务报表估计风险 - 公司编制合并财务报表时需进行估计和假设，实际业务和财务结果可能与这些估计不同，可能大幅减少或消除利润[144][147] 政府审查风险 - 公司面临政府审查、审计和调查，不利的审计结果可能迫使调整先前报告的运营结果，影响未来运营结果，还可能导致处罚和声誉损害[148] 员工利用率风险 - 若无法维持员工的充分利用率，公司盈利能力可能受损，过度或不足利用员工都会带来问题[149][151] 合同成本控制风险 - 若无法准确估计和控制合同成本，公司可能在合同上亏损，降低运营利润率和利润，固定价格合同会增加收益的不可预测性[152] 法规政策变化风险 - 立法、政策、规则或法规的变化可能限制或改变公共机构与公司签订合同的能力，减少服务需求[156] 工会诉讼风险 - 州和其他公共雇员工会的诉讼若成功，可能影响公司竞争合同的能力，对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[158][159] 人员流失风险 - 公司面临人员流失风险，难以吸引和留住合格员工，可能影响业务开展[161] 行业竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈且分散，面临来自现有和潜在竞争对手的挑战，可能影响业务和财务状况[162][164] 服务责任风险 - 公司服务可能导致超出当前保险覆盖范围的责任，影响流动性[165] 产品责任和人身伤害索赔风险 - 产品责任和人身伤害索赔可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[168] 业务伙伴违约风险 - 若业务伙伴未履行合同义务，公司可能面临法律责任、声誉损失和利润减少[169] 报告合规风险 - 公司报告和意见若不符合专业标准和法规，可能面临货币损害和处罚[171] 合同违约风险 - 若未达到合同里程碑要求，公司可能需支付违约金，增加成本[173] 不可抗力风险 - 不可抗力事件可能影响公司运营和财务状况[174] 知识产权保护风险 - 公司保护知识产权的能力有限，可能影响竞争地位[175] 公司法约束 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，禁止与持有公司15%或以上流通有表决权股票的“利益相关股东”进行业务合并，期限为股东成为利益相关股东之日起三年[184] 股票价格情况 - 2019财年截至12月27日，公司股票收盘价最高为每股40.24美元，最低为每股26.99美元[191] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，将保留资金用于业务运营和发展[194] - 公司2019和2018财年未宣布或支付普通股现金股息[209] - 公司预计保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和发展，短期内不支付现金股息[210] 股东情况 - 截至2020年3月5日，公司有151名普通股登记股东[208] 危险材料处理责任 - 公司处理含汞等危险材料的照明设备组件，处理不当可能产生责任索赔[182] 公司章程和法规限制 - 公司受公司章程和法规条款限制，可能使管理层更替困难，阻碍交易并限制股价[183][185] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，系统中断或网络安全漏洞可能影响业务运营和财务状况[186][187][188][189] 多元化服务利益冲突风险 - 公司提供多元化服务可能产生利益冲突，限制业务增长并导致潜在责任[190] 股东总回报对比 - 以2015年1月2日为起点，对比公司普通股、纳斯达克综合指数和定制同行组5年累计股东总回报[211] - 假设2015年1月2日对公司普通股、同行组和纳斯达克综合指数分别投资100美元并再投资所有股息[211] 股票发行情况 - 2019年11月12日，公司为收购E3, Inc.向其股东发行162,088股普通股[214] - 发行的普通股未根据《证券法》注册，属于私募发行，依赖《证券法》第4(a)(2)条和D条例规则506的豁免[215]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度总合同收入从2018年同期的7140万美元增至1.175亿美元，增长65%，主要因能源业务增长及近期收购贡献 [6] - 净收入定义为合同收入减去分包商服务和其他直接成本，从去年同期的3450万美元增至5080万美元，增长47.1% [7] - 2019年第三季度合同收入直接成本为8280万美元，较去年同期的4810万美元增长72.3%，占总合同收入的70%，高于去年同期的67%，主要因近期收购项目使用分包商比例高及材料设备成本增加 [9] - 第三季度一般及行政费用为3340万美元，去年同期为1840万美元，主要因四次收购增加人员薪资及对加州投资者所有公用事业采购的投资 [10] - 摊销费用增加470万美元，主要因收购导致无形资产增加；基于股票的薪酬费用增加约240万美元 [11] - 2019年第三季度产生约22.5万美元收购成本；营业收入为130万美元，去年同期为490万美元；利息费用为130万美元，去年同期为2.2万美元，因近期收购融资产生债务 [12] - 第三季度记录约40万美元所得税收益；净收入为40万美元，摊薄后每股收益0.04美元；调整后净收入为760万美元，摊薄后每股收益0.65美元，主要调整项为基于股票的薪酬320万美元和无形资产摊销380万美元（均税后） [13] - 2019年第三季度调整后EBITDA为1160万美元，较2018年同期的710万美元增长63.3% [14] - 截至2019年9月27日，应收账款净额为5200万美元，2018年12月28日为6130万美元；今年前九个月经营活动现金流为830万美元；有9750万美元定期贷款和500万美元循环信贷额度未偿还，5000万美元延迟提取定期贷款无未偿还金额 [15] - 公司更新2019财年财务目标，预计全年净收入在1.85亿 - 2.85亿美元之间；调整后摊薄每股收益在2.10 - 2.25美元之间，因前三个季度盈利增长缓慢，下调该区间下限0.30美元、上限0.25美元；预计有效税率约24%，摊薄股数1.19股，折旧约370万美元，摊销约1200万美元，基于股票的薪酬约1190万美元，利息费用约510万美元 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务净收入增长81%；工程和咨询业务净收入与去年同期持平 [8] - 有机增长为负11%，其中4%因Integral Analytics软件销售减少，6%因加州投资者所有公用事业因新合同预期放缓；从金额看，本季度Integral Analytics销售未达目标200万美元，加州投资者所有公用事业销售未达目标350万美元 [19][21] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购政策咨询公司Energy and Environmental Economics（E3），E3是国内顶尖公司，有70名专业人员，有250个项目组合，在能源行业影响大，与公司有协同效应，能为公司提供未来战略规划的视野和路线图 [27][31] - 公司业务发展活动增加，收购Weidt Group和Onsite Energy后开展联合业务发展工作，Onsite Energy与AT&T建立良好关系，Weidt Group拓展至加州 [26] - 公司能源效率项目呈现“Beyond Lighting”趋势，如获得的普吉特海湾能源公司合同范围从能源效率服务扩展到HVAC和控制服务 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自6月以来每月利润生成增加，已确定的项目为多年期项目，基于项目预算对有机增长有更好的可见性；加州采购或其他业务发展带来的额外项目胜利将增加现有强大的订单储备；虽下调指引，但预计增长将继续，有可能获得额外奖励使业绩高于修订后的指引 [32] - 预计加州业务2020年启动，有机增长率将恢复到10%以上 [20] 其他重要信息 - 公司提供非GAAP财务指标，包括净收入、调整后每股收益和调整后EBITDA，认为这些指标有助于投资者分析业务趋势和表现，GAAP与非GAAP指标的调节信息包含在今日发布的收益报告末尾 [5] - 公司在加州11个项目中进入候选名单，已向PG&E和圣地亚哥天然气与电力公司提交7份提案，等待南加州爱迪生公司的消息，预计2020年有公告，第四季度可能开始谈判 [22] - 公司连续第五次获得普吉特海湾能源公司的小企业直接安装项目合同，为期两年，价值1000万美元，较之前合同增加400万美元 [23] - 公司获得纽约港务局的首批任务订单，显示纽约业务发展势头良好 [25] 问答环节所有提问和回答 问题1: 新项目增长受阻原因及本季度末展望 - 公司下调EPS指引下限0.30美元、上限0.25美元，是本季度业绩未达预期的体现；预计增长将持续到下一季度，Con Edison、Duke和LADWP客户有更多预算，若公司能执行工作可获得更多收入，但需在第四季度继续提升业绩，因公司只发布年度指引 [37][38] 问题2: 实现10%有机增长目标是否依赖加州业务启动或Integral Analytics大额交易 - 两者都有帮助，且管道中有其他项目助力，公司对此并不担忧 [39] 问题3: 介绍E3公司情况及业务贡献 - 公司了解E3声誉已久，过去2.5年与其合作项目并共同中标；E3净收入占比高，与公司协同效应好 [43] 问题4: 解释490万美元无形资产摊销费用的会计处理及未从调整后EPS中剔除的原因 - 该费用与收购的购买价格分配有关，是无形资产调整导致费用增加；计算调整后EPS时已剔除该费用，详情见新闻稿第11页 [47][48] 问题5: 介绍Lime公司本季度收入、增长轨迹及能否超10%增长目标和拓展加州以外业务情况 - 去年Lime公司总收入1.5亿美元，EBITDA约1200万美元；今年预计总收入1.62 - 1.65亿美元，净EBITDA约1400万美元，处于10% - 11%增长轨迹；虽客户有资金支持更高增长，但需提升业务执行能力，今年预计增长10% [51][52] 问题6: 公司对加州合同执行的准备情况 - 公司在三家公用事业公司中是主要供应商，人员和项目经理已就位，收购的公司也在参与相关合同；合同执行更多是行业整合，将业务整合到更少合同中，而非大规模扩张 [54][55] 问题7: 分析Integral Analytics客户决策缓慢的原因 - 未发现Integral Analytics被其他公司击败或客户选择其他解决方案的情况；公用事业公司向更先进规划工具转变缓慢，销售周期比预期长；虽有强大销售管道，但因无法预测交易时间，公司在预测其业务活动时会保持谨慎，交易达成将对盈利有重大影响 [56][58] 问题8: 公司对资产负债表杠杆管理的目标及现金生成和收购的优先级 - 现金对公司重要，信贷协议允许杠杆率达3.5倍，目前约为3倍，公司不想超过该水平，理想杠杆率为2 - 2.5倍EBITDA；预计杠杆率将下降，公司优先考虑生成现金以维持投资节奏 [61][62] 问题9: E3公司第四季度收入预期及对运营的影响 - E3第四季度收入极小，按6000万美元年收入计算，剩余60天收入可忽略不计；与E3合作不会造成高度干扰，公司已与E3紧密合作并共同中标两个主要合同 [63] 问题10: 与E3合作的合同是否与加州能源效率采购或其他全国性合同有关 - 因合同未公开宣布，未透露客户信息，但举例说明与E3合作在中西部赢得一个将两个街区打造为智慧城市的项目 [65][66] 问题11: 加州能源效率采购中是否有已被选定但在协商合同条款的项目 - 下一家公用事业公司尚未做出决定 [69] 问题12: 如何看待未来利润率增长，短期成本增加与长期行业增长的关系 - 本季度EBITDA占净收入的利润率约22%，预计第三季度利润率改善，第四季度可能更高；从照明向更复杂措施的转变未影响利润率，目前大部分IOU项目中复杂措施占比在10% - 30%，转变缓慢，复杂措施定价未来可能提高，但目前尚未实现 [75][76]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月27日，公司总资产为362,612千美元，较2018年12月28日的300,911千美元增长约20.5%[16] - 截至2019年9月27日，公司总负债为207,581千美元，较2018年12月28日的156,622千美元增长约32.6%[16] - 截至2019年9月27日，公司股东权益为155,031千美元，较2018年12月28日的144,289千美元增长约7.4%[16] - 2019年第三季度，合同收入为117,494千美元，较2018年同期的71,386千美元增长约64.6%[18] - 2019年前三季度，合同收入为313,683千美元，较2018年同期的185,814千美元增长约68.8%[18] - 2019年第三季度，净利润为416千美元，较2018年同期的3,311千美元下降约87.4%[18] - 2019年前三季度，净利润为1,639千美元，较2018年同期的8,829千美元下降约81.4%[18] - 2019年第三季度，基本每股收益为0.04美元，较2018年同期的0.37美元下降约89.2%[18] - 2019年前三季度，基本每股收益为0.15美元，较2018年同期的1.00美元下降约85%[18] - 截至2019年9月27日，应收账款净额为51,960千美元，较2018年12月28日的61,346千美元下降约15.3%[16] - 2019年前九个月净收入为163.9万美元，2018年同期为882.9万美元[20] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为828.9万美元，2018年同期为1156.9万美元[20] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为5213万美元，2018年同期为367.3万美元[20] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金为2858.2万美元，2018年同期使用563.9万美元[20] - 2019年前九个月现金及现金等价物净减少1525.9万美元，2018年同期净增加225.7万美元[20] - 2019年支付利息331.4万美元，支付所得税224.7万美元；2018年支付利息7.5万美元，支付所得税206.1万美元[20] - 2019年和2018年第三季度的预估收入分别为1.17494亿美元和1.19354亿美元，前九个月分别为3.28731亿美元和3.18248亿美元[75][83][92] - 2019年和2018年第三季度的预估运营收入分别为129.5万美元和617.3万美元，前九个月分别为625.8万美元和1242.6万美元[75][83][92] - 2019年和2018年第三季度的预估净利润分别为41.6万美元和331.7万美元，前九个月分别为328.4万美元和629.9万美元[75][83][92] - 2019年前三季度和前三季度，基本每股收益分别为0.04美元和0.15美元，摊薄后每股收益分别为0.04美元和0.14美元[103] - 截至2019年9月27日，设备和租赁改良净值为1169万美元，2018年12月28日为799.8万美元[104] - 截至2019年9月27日，应计负债为4593.7万美元，2018年12月28日为3740.1万美元[106] - 截至2019年9月27日，债务义务为1.04031亿美元，2018年12月28日为7171.1万美元[107] - 2019年第三季度和前九个月，公司分别记录了44万美元和140万美元的所得税收益，而2018年同期分别为160万美元和220万美元的所得税费用[147] - 2019年第三财季合同收入1.17494亿美元，2018年同期为7138.6万美元；2019年前九财季合同收入3.13683亿美元，2018年同期为1.85814亿美元[151] - 2019年第三财季净收入41.6万美元，2018年同期为331.1万美元；2019年前九财季净收入163.9万美元，2018年同期为882.9万美元[151] 公司股东权益与普通股数量情况 - 2017年12月29日，公司股东权益总额为7.1205亿美元，普通股数量为879.9万股[19] - 2018年9月28日，公司股东权益总额为8.5798亿美元，普通股数量为892.1万股[19] - 2018年12月28日，公司股东权益总额为14.4289亿美元，普通股数量为1096.8万股[19] - 2019年9月27日，公司股东权益总额为15.5031亿美元，普通股数量为1131.7万股[19] 公司业务覆盖与结构情况 - 公司业务覆盖24个州和哥伦比亚特区，为公用事业、私营企业和各级政府公共机构提供专业技术和咨询服务[23] - 公司有能源和工程与咨询两个报告分部，能源分部由子公司WES业务构成，工程与咨询分部包括其余直接子公司业务[30] - 公司的两个业务板块为能源以及工程和咨询[149] 公司合同资产与负债情况 - 合同资产包括长期合同未开票金额和保留金，合同负债包括预付款、开票超过收入金额和递延收入，2019年前九个月合同资产和负债增加主要归因于近期收购和正常业务运营[31][32] - 2019年9月27日和2018年12月28日，合同资产中的保留金分别为520万美元和670万美元[57] 公司收入确认政策 - 公司按ASU 2014 - 09（ASC 606）确认收入，多数合同收入随时间确认，固定价格合同按完工百分比法确认[34][36] - 时间和材料合同按实际工时和约定费率确认收入，单位合同在产品交付时确认收入，软件许可证在客户接受时按单位法确认[37][38] - 公司评估合同是否合并、分割及确定履约义务，多履约义务合同按最佳估计单独售价分配交易价格[39][40][41] - 公司按累计补记法确认合同估计利润调整，若预计合同亏损则在识别期确认全部损失[47] - 多数合同修改因提供重大整合视为原合同一部分，按累计补记法调整收入；若提供的商品或服务与原合同不同且价格等于单独售价则作为单独合同处理[48][49] - 固定价格合同收入按完工百分比法确认，按工时和材料计费及基于单位的合同收入在工作执行时确认[193][194] - 软件许可收入一般在客户接受软件时按基于单位的收入确认方法在某一时点确认[194] 公司金融工具与信贷安排 - 2019年1月31日，公司签订利率互换协议，名义本金3500万美元，固定年利率2.47%，2022年1月31日到期[64] - 截至2019年9月27日，公司现金及现金等价物为0，A类定期贷款未偿还金额9750万美元，循环信贷额度未偿还金额500万美元，开具信用证270万美元，延迟提取定期贷款未使用[66][67] - 2019年9月27日后，公司从延迟提取定期贷款中借款2700万美元用于收购，剩余借款额度2300万美元[67] - 2019年6月26日，公司签订新信贷协议，包括1亿美元定期贷款、最高5000万美元延迟提取定期贷款和5000万美元循环信贷额度[108][109] - 2019年10月28日，公司通过延迟提取定期贷款借入2700万美元用于收购E3公司，剩余借款额度为2300万美元[110] - 公司可申请增加最高1亿美元的增量定期贷款或循环信贷额度，但需满足条件并获现有或新贷款人同意[111] - 信贷安排借款利率为基础利率或伦敦银行同业拆借利率加适用利差，适用利差根据公司综合总杠杆率而定；未使用额度需支付0.15% - 0.35%的承诺费，信用证需支付0.84% - 2.00%的费用[112] - A类定期贷款自2019年9月27日起每季度分期偿还250万美元，延迟提取定期贷款每季度偿还借款总额的2.5%，均于2024年6月26日到期[113] - 2019年1月31日，公司签订3500万美元的利率互换协议，固定年利率为2.47%，每季度摊销10%，协议于2022年1月31日到期；截至2019年9月27日，综合利率为4.40%[117] - 2018年10月1日，公司签订2018年信贷协议，初始提供最高9000万美元的延迟提取定期贷款和3000万美元的循环信贷额度，后定期贷款额度减至7000万美元；2018年11月9日，公司借入7000万美元[118] - 2017年1月20日，公司签订2017年信贷协议，提供3500万美元的循环信贷额度，包括1000万美元的备用信用证子额度，协议于2018年10月1日终止[121] - 截至2019年9月27日和2018年12月28日，公司保险费融资未付余额分别为30万美元和150万美元；IBM软件协议未付余额分别为15万美元和21.1万美元；公用事业客户协议未付余额为110万美元[123][124][125] - 2019年9月27日，公司指定为现金流量套期的利率互换协议税前有效部分为70万美元，预计未来十二个月将从累计其他综合收益中转出30万美元至利息费用[158] - 2019年9月27日和2018年12月28日，公司未到期套期工具利率互换协议公允价值分别为-22.8万美元和-43.6万美元[159] - 2019年前三财季和前九财季，衍生工具有效部分对其他综合收益的影响分别为10万美元和50万美元[159] - 截至2019年9月27日，累计其他综合损失为48万美元[160] 公司收购情况 - 2019年7月2日，公司收购Onsite Energy，最高收购价2640万美元，预计2020财年第二季度完成购买价格分配[72] - 收购产生的530万美元商誉预计均可税前扣除[73] - 收购对价为2427.3万美元，均为现金支付[74] - 收购的净资产初步估值为2427.3万美元，其中商誉527.9万美元[74] - 2019年收购Onsite Energy产生0.1百万美元的收购相关成本，贡献480万美元收入和100万美元运营收入[77] - 2019年3月8日公司以2210万美元收购The Weidt Group，预计2020年第一季度完成购买价格分配，产生1150万美元可抵扣税的商誉[78][79] - 2019年前三季度与The Weidt Group相关的收购成本分别为0.1百万美元和0.4百万美元，贡献350万美元和760万美元收入，60万美元和110万美元运营收入[85][86] - 2018年10月1日公司协议收购Lime Energy，11月9日完成，总价1.224亿美元，预计2019年第四季度完成购买价格分配，产生4610万美元不可抵扣税的商誉[87][88][90] - 2019年前三季度与Lime Energy相关的收购成本分别为0和0.2百万美元[91] - 2019年第三季度对The Weidt Group初步购买价格分配调整，使无形资产账面价值增加100万美元，商誉减少100万美元，增加摊销费用20万美元[81] - 2019年第三季度对Lime Energy初步购买价格分配调整，使相关账面价值增加1140万美元，商誉减少1140万美元，增加摊销费用190万美元[90] - 2019年前三季度和前三季度，Lime Energy收购分别贡献了4080万美元和1.162亿美元的收入，以及130万美元和250万美元的运营收入[94] - 2018年4月30日，公司以400万美元收购Newcomb Anderson McCormick全部股权[95] - 2019年10月28日，公司通过子公司WES收购E3公司全部股本，最高支付4400万美元，包括2700万美元现金、500万美元公司普通股和最高1200万美元的或有付款[162] - 或有付款将根据E3公司的息税折旧摊销前利润（EBITDA）确定，在收购完成后的三年支付，最高不超过1200万美元[163] - 公司于2019年10月28日从延迟提取定期贷款中借款2700万美元支付收购款，该贷款未来借款额度降至2300万美元[167] - E3公司财务信息将从2019财年第四季度开始纳入能源板块，公司预计在2020财年第四季度完成此次收购的购买价格分配[168] - 2018财年，E3, Inc.收入1610万美元，毛利润1080万美元，税前收入390万美元；2019年上半年，收入820万美元，毛利润550万美元，税前收入230万美元[177] - 2018财年，E3, Inc.最大客户占其合并收入的12%；2019年上半年，前两大客户占其合并收入的26%[177] 公司商誉与无形资产情况 - 截至2019年9月27日，公司商誉达1.031亿美元，主要与能源业务板块相关[96] - 2019年前三季度和前三季度，公司将170万美元的收购在研项目重新分类为已开发技术并开始摊销[97] - 2019财年前三季度和前三季度，公司可辨认无形资产摊销费用分别为490万美元和890万美元，2018年同期分别为70万美元和210万美元[98] - 截至2019年9月27日，公司商誉约为1.031亿美元，相比2018年9月28日的4020万美元有所增加，主要因收购Lime Energy、The Weidt Group和Onsite Energy[214] - 公司至少每年对商誉进行减值测试，2019年和20

Willdan Group, Inc. (NASDAQ:WLDN) Q2 2019 Earnings Conference Call August 1, 2019 5:30 PM ET Company Participants Tony Rossi - Investor Relations Thomas Brisbin - Chairman & Chief Executive Officer Stacy McLaughlin - Chief Financial Officer Mike Bieber - President Conference Call Participants Craig Irwin - ROTH Capital Partners Moshe Katri - Wedbush Securities Andrew Gordon - EF Gordon Capital Tom Koch - Trancoso Partners Operator Good day, and welcome to the Willdan Group Second Quarter 2019 Conference Ca ...