公司治理 - Willdan集团董事会新增成员Cynthia Downes，自2021年8月4日起生效，董事会总人数增至9人，其中8人为独立董事[1] - Daniel Chow将从首席运营官职位转为运营顾问，继续支持Willdan的战略机会和特别项目[1] - Cynthia Downes在联邦合同和财务运营方面拥有38年的经验，曾担任多家公司的首席财务官[2] 服务与市场定位 - Willdan是一家全国性提供专业技术和咨询服务的公司，服务对象包括公用事业、政府机构和私营企业[3] - Willdan的服务涵盖电网解决方案、能源效率与可持续性、工程与规划以及市政财务咨询等多个领域[3]

Willdan Group, Inc. (NASDAQ:WLDN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 5:30 PM ET Company Participants Al Kaschalk – Vice President-Investor Relations Tom Brisbin – Chairman of the Board and Chief Executive Officer Kim Early – Chief Financial Officer Mike Bieber – President Conference Call Participants Craig Irwin – Roth Capital Partners Moshe Katri – Wedbush Marc Riddick – Sidoti & Company Operator Good day and welcome to the Willdan Group Second Quarter Fiscal Year 2021 Conference Call. Today’s ...

合同类型比例变化 - 截至2021年7月2日，公司26%的合同为工时和材料合同，53%为基于单位的合同，而2020年7月3日这两个比例分别为31%和37%[210] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年7月2日，公司现金及现金等价物为940万美元[226] 未偿还债务金额 - 截至2021年7月2日，公司A类定期贷款未偿还金额为8000万美元，延迟提取定期贷款未偿还金额为2550万美元，循环信贷安排下无借款余额，已开具信用证金额为410万美元[228] 借款利率及费用 - 信贷协议下借款利率根据基准利率或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加上适用利差确定，适用利差根据综合杠杆比率在0.125% - 1.25%（基准利率借款）和1.125% - 2.25%（LIBOR借款）之间变动[229] - 循环信贷安排和延迟提取定期贷款未使用部分的承诺费按年在0.15% - 0.40%之间，信用证费用按年在0.84% - 1.688%之间，具体取决于信用证类型和杠杆比率[229] 债务偿还安排 - A类定期贷款自2019年9月27日结束的财季起每季度分期偿还250万美元，延迟提取定期贷款每季度偿还金额为未偿还借款总额的2.5%[230] 利率互换协议 - 2019年1月31日，公司签订了名义金额为3500万美元的利率互换协议，固定利率为2.47%，按年10%的比例季度摊销，协议于2022年1月31日到期[231] 利率变动对利息费用的影响 - 基于2021年7月2日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点将使公司2021年的年度利息费用增加约110万美元[232] - 若计算公司未偿浮动利率债务利息的参考利率（目前为LIBOR）提高1.0%，预计公司2021年7月2日的未偿债务年化利息费用将增加110万美元[236] 未偿债务计息情况 - 截至2021年7月2日，公司信贷协议下的1.055亿美元未偿债务均按浮动利率计息，使用LIBOR作为参考利率[233]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比下降25%，扣除分包商、材料和其他直接成本后的净营收仅下降3% [14] - 分包商和其他直接成本占总营收的比例从去年的53%降至2021年的39%，软件收入增加 [14] - 2021年第一季度SG&A成本为260万美元，较去年同期降低7% [14] - 第一季度运营亏损从去年的830万美元减半至420万美元 [15] - 调整后EBITDA从2020年第一季度的130万美元增至470万美元，增长超两倍 [15] - 调整后每股收益从去年的亏损0.13美元转为2021年的盈利0.22美元 [15] - 季度末现金余额为2500万美元，去年同期为1200万美元，5000万美元的信贷额度未使用 [16] - 过去四个季度净债务减少3000万美元 [16] - 2021年第一季度运营现金流为560万美元，2020年为1650万美元 [17] - 3月底DSO从年末的82天增至94天，主要因临时计费延迟和部分项目采用账单融资 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度Integral Analytics签订新软件许可，软件业务机会丰富 [9] - 工程团队E3为纽约市完成脱碳计划，为费城制定燃气系统计划，与马萨诸塞州开展天然气系统研究 [9] - 3月下旬直接安装计划全面恢复，洛杉矶联合学区项目4月底重启，洛杉矶水电局小企业项目仍延迟，预计6月恢复 [10] - 获得1亿美元PG&E全州新建设项目和1200万美元南加州天然气合同，预计未来几个月加州公用事业委员会对其余四个合同作出裁决，加州IOU项目预计下半年启动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过利用近期成本削减、独特软件技术和持续成本控制实现运营改善 [8] - 随着公用事业采用分布式能源资源（DERs），电网变得更复杂，公司的软件解决方案有更大市场机会 [23] - 行业从单纯的能源效率向能源效率+DER+储能+可再生能源转变，公司已提交相关提案 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来工作和生活方式的改变，公司更灵活，能应对市场变化，长期受益 [8] - 预计中期实现两位数有机增长 [11] - 第一季度业绩受疫情影响，但运营结果和资产负债表持续改善，为下半年增长奠定基础 [19] 其他重要信息 - 感谢前首席财务官Stacy McLaughlin的服务，欢迎Kim Early担任新首席财务官 [7] - 公司修改银行协议，延长契约宽限期至2022年第一季度，调整杠杆和最低EBITDA契约，第三季度将LIBOR下限降至0%，有助于下半年业务发展并降低利息支出 [18] - 公司认为未来所需房地产面积可减少50%，多数租约为期两到三年，预计两到三年内降低成本 [60][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Integral Analytics签订合同的原因及业务机会转化情况 - 合同签订和业务机会源于公用事业采用DERs后电网复杂性增加，高DER浓度环境适合公司解决方案，这是长期趋势 [23] 问题2: 第一季度EBITDA利润率强劲的原因 - 基础业务表现良好，现有直接安装项目在东西海岸表现优于预期，3月有软件许可收入 [25] 问题3: LADWP员工复工情况、场景及下半年影响 - 工会和公司员工渴望复工，部分审计团队已在圣地亚哥开展新合同工作，准备6月返回洛杉矶；预计LAUSD部分合同今年续签，LADWP直接安装项目6月启动，保守估计收入超2000万美元，具体金额仍在与客户讨论，安全是关键因素 [26][28][29] 问题4: 公司能否提供年度指引及后续季度指标 - 待确定LADWP项目启动日期和加州公用事业委员会批准三大SCE合同后，考虑重新发布指引；建议会后与分析师合作完善模型 [34][35] 问题5: 公司如何为业务增长做准备 - 公司员工经验丰富，部分团队已转移到其他项目积累经验；目前招聘人员不难，约有50人，最终可能增至90人，预计在六个月或更长时间内完成人员扩充 [36][37] 问题6: 加州以外的新兴业务机会及提案和获奖时间 - 公司与所有四家IOU都有合同，已提交多个提案，业务将从单纯能源效率向多元化转变；全国范围内，东北和中西部也有类似业务机会 [42] 问题7: 公司收购计划进展 - 市场机会多，多数交易内部策划，也有通过投资银行的机会；未来三到五个季度可能开展收购 [47][49] 问题8: 公司关键客户和潜在客户的资金环境 - 市政环境资金充足，基础设施法案和政府援助对公司有利；融资渠道多样，资金不是问题 [52][53] 问题9: 公司对疫情后房地产需求的看法 - 公司认为所需房地产面积可减少50%，多数租约为期两到三年，预计两到三年内降低成本 [60][62] 问题10: 公司对即将到来的招标项目的看法 - 目前在加州，公司专注于现有项目的出色交付，未来招标取决于业绩表现；加州经验可推广至全国 [66][68] 问题11: 未来两到三年业务的美元价值情况 - 未来业务美元价值增长可能不来自加州，而是多个州 [70] 问题12: Integral Analytics的业务管道情况 - 业务管道良好，若今年再签订一份新合同为B级表现，两份为A级表现，更多则业务将过载 [75] 问题13: Integral Analytics销售周期是否缩短 - 销售周期仍为一到两年，目前正在处理和谈判的合同是过去一到两年建立的业务管道的成果 [76]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年4月2日，公司总资产为384,850千美元，较1月1日的410,323千美元下降6.21%[18] - 2021年第一季度，公司合同收入为79,086千美元，较2020年同期的106,026千美元下降25.41%[19] - 2021年第一季度，公司净亏损为3,766千美元，较2020年同期的8,154千美元亏损额收窄53.81%[19] - 截至2021年4月2日，公司普通股发行和流通股数为12,508股，较1月1日的12,160股增加2.86%[18] - 2021年第一季度，经营活动提供的净现金为5,645千美元，较2020年同期的16,455千美元下降65.69%[22] - 2021年第一季度，投资活动使用的净现金为1,319千美元，较2020年同期的2,139千美元下降38.34%[22] - 2021年第一季度，融资活动使用的净现金为7,357千美元，较2020年同期的7,464千美元下降1.43%[22] - 2021年第一季度，现金及现金等价物净减少3,031千美元，而2020年同期净增加6,852千美元[22] - 2021年第一季度，支付的利息为954千美元，较2020年同期的1,735千美元下降45.02%[22] - 2021年第一季度，支付的所得税为 - 320千美元，而2020年同期为529千美元[22] - 2021年第一季度（截至4月2日），公司出售应收账款获得现金720万美元，折扣为60万美元，2020年同期未出售[74] - 2021年4月2日和1月1日，合同资产中的保留金分别约为570万美元和620万美元[70] - 2021年4月2日和1月1日，设备和租赁改良净值分别为1277.7万美元和1250.6万美元[75] - 2021年第一季度（截至4月2日）和2020财年，融资租赁设备的摊销费用分别为10万美元和60万美元[75] - 2021年4月2日和1月1日，应计负债分别为3787.2万美元和4175.4万美元[76] - 截至2021年4月2日和1月1日，无形资产总值均为9.9234亿美元，累计摊销分别为3786.4万美元和3497.8万美元[78] - 截至2021年4月2日和1月1日，利率互换协议在应计负债的公允价值分别为 - 50.9万美元和 - 62.4万美元，在其他非流动（负债）资产的公允价值分别为0和 - 4.8万美元[83] - 截至2021年4月2日和1月1日，总债务分别为1.10238亿美元和1.13996亿美元，长期债务部分分别为9498.7万美元和9817.8万美元[84] - 截至2021年4月2日和1月1日，保险保费融资未付余额分别为60万美元和110万美元，年利率2.75% [93] - 截至2021年4月2日和1月1日，IBM软件协议未付余额分别为3.8万美元和5.7万美元，年利率4.656% [94] - 截至2021年4月2日和1月1日，公用事业客户协议未付余额均为80万美元，年利率4.332% [95] - 2021年和2020年截至4月的三个月，公司租金费用分别为180万美元和190万美元[101] - 2021年4月2日和2020年4月3日止三个月，公司总净租赁成本分别为182.1万美元和190.6万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司经营租赁使用权资产分别为1856.9万美元和2013万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司经营租赁负债分别为1986.9万美元和2149.3万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司融资租赁资产净值分别为67.3万美元和54.4万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司融资租赁负债分别为61.1万美元和48.4万美元[101] - 2021年4月2日和2020年4月3日止三个月，公司为租赁负债支付的现金分别为182.2万美元和181万美元[102] - 2021年4月2日止三个月，公司合同收入7908.6万美元，2020年同期为1.06026亿美元[113] - 2021年4月2日止三个月，公司净亏损376.6万美元，2020年同期净亏损815.4万美元[113] - 2021年4月2日止三个月，公司前10大客户占合同收入48.7%，2020年同期占比58.1%[119] - 2021年4月2日止三个月，公司记录所得税收益150万美元，2020年同期为160万美元[127] - 2021年4月2日和2020年4月3日结束的三个月，公司净亏损分别为376.6万美元和815.4万美元，基本每股亏损分别为0.31美元和0.71美元，摊薄每股亏损同样分别为0.31美元和0.71美元[134] - 2021年第一季度公司合同收入7908.6万美元，较2020年的1.06026亿美元减少2694万美元，降幅25.4%[160][164] - 2021年第一季度合同收入直接成本4695.4万美元，较2020年的7533.5万美元减少2838.1万美元，降幅37.7%[160][167] - 2021年第一季度毛利润3213.2万美元，占合同收入的40.6%，较2020年有所增加[160][172] - 2021年第一季度一般及行政费用3632.1万美元，较2020年的3896万美元减少263.9万美元，降幅6.8%[160][173] - 2021年第一季度运营亏损420万美元，占合同收入的5.3%，较2020年的7.8%有所收窄[160][175] - 2021年第一季度其他费用净额100万美元，较2020年的150万美元减少50万美元，降幅30.5%[160][176] - 2021年第一季度所得税收益150万美元，较2020年的160.5万美元减少14.7万美元，降幅9.2%[160][177] - 2021年第一季度净亏损380万美元，较2020年的815.4万美元减少438.8万美元，降幅53.8%[160][178] - 2021年4月2日结束的三个月，经营活动产生的现金流为560万美元，2020年同期为1650万美元；投资活动使用的现金流为130万美元，2020年同期为210万美元；融资活动使用的现金流为740万美元，2020年同期为750万美元[180][182][183][185] - 截至2021年4月2日，约26%的合同为工时和材料合同，约53%的合同为基于单位的合同，2020年同期分别约为27%和51%[197] - 截至2021年4月2日，公司现金及现金等价物为2540万美元[210] - 基于2021年4月2日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点，2021年年度利息费用将增加约110万美元[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为能源和工程与咨询两个财务报告板块[25] - 非新冠影响年份（如2019财年），公司直接安装项目服务小企业的业务贡献约40%的毛收入，其他项目贡献60% [34] - 2021年4月2日止三个月，公司从纽约联合爱迪生公司获得能源业务收入的10.3%，从埃尔克格罗夫市获得工程与咨询业务收入的17.8%[120] - 2021年4月2日止三个月，公司为加州客户提供服务的收入占合同收入34.3%，为纽约客户提供服务的收入占22.1%；2020年同期分别为44.0%和20.4%[121] - 能源部门直接安装项目受疫情影响，非疫情年份该项目服务小企业的业务约占总营收40%，其他项目占60% [151] - 工程与咨询部门收入受疫情影响小于能源部门，其服务通常被政府视为“必要”服务[152] - 能源业务板块合同收入较2020年减少2580万美元，降幅29.4%；工程与咨询业务板块减少110万美元，降幅6.3%[165][166] - 能源业务板块合同收入直接成本较2020年减少2690万美元，降幅41.5%；工程与咨询业务板块减少150万美元，降幅13.9%[168][170] 公司业务合同相关 - 2020年12月公司签署价值7.81亿美元的加州投资者所有公用事业新合同，2021年第一财季末后修订信贷安排以增加契约灵活性[37] - 公司按ASC 606准则确认收入，绝大多数合同收入随时间确认[46] - 固定价格合同按完工百分比法确认收入，时间和材料合同及基于单位的合同按工作执行情况确认收入[48][49] - 已开票但未赚取的收入作为递延收入，在合并资产负债表中列为合同负债[49] - 分段合同最多占公司合并合同收入的2.0% - 3.0%[53] 公司会计政策与准则 - 公司于2021年1月2日采用ASU 2019 - 12标准，对合并财务报表无重大影响[43] - ASU 2020 - 04和ASU 2021 - 01修正案生效时间为2020年3月12日至2022年12月31日，公司正评估其对合并财务报表的影响[44] 公司商誉与资产减值 - 截至2021年4月2日，公司商誉和长期资产（包括无形资产）无减值情况[39] - 公司至少每年进行一次商誉减值测试，截至2021年4月2日，认为商誉不太可能发生减值[77] - 截至2021年4月2日，公司商誉和长期资产无减值，但疫情可能导致未来减值[155] 公司信贷协议相关 - 2019年6月26日，公司签订信贷协议，包括1亿美元定期贷款A、最高5000万美元延迟提取定期贷款和5000万美元循环信贷额度，均于2024年6月26日到期[85] - 第三修正案将公司在契约宽限期内允许维持的最高杠杆比率提高，用维持最低调整后息税折旧摊销前利润的要求取代维持最低固定费用覆盖率的契约[88][89] - 契约宽限期内，公司资本支出总额不得超过700万美元，禁止进行盈利支付，除非支付后流动性不少于500万美元且盈利支付总额不超过700万美元[89] - 第四修正案将初始契约宽限期从2021年7月2日延长至2022年4月1日或公司不可撤销选择终止宽限期的财季最后一天，将可支付的最高 earn - out 付款从700万美元提高到1700万美元，剩余宽限期内资本支出总额不得超过1500万美元[140] - 信贷协议借款利率，基本利率借款适用利差为0.125% - 1.25%，LIBOR借款适用利差为1.125% - 2.25%；未使用额度承诺费为0.15% - 0.40%，信用证费用为0.84% - 1.688% [141] - 截至2021年4月2日，信贷安排下的借款利率为3.0%[181] - 2021年5月3日，经第四次修订后，信贷安排下的借款能力为6730万美元，综合利率为3.0%，已开具270万美元的信用证[192] - 信贷协议下借款利率，基本利率借款适用利差为0.125% - 1.25%，伦敦银行同业拆借利率借款适用利差为1.125% - 2.25%[213] - 循环信贷安排和延迟提取定期贷款未使用部分承诺费为0.15% - 0.40%/年，循环信贷安排下未偿还信用证费用为0.84% - 1.688%/年[213] - A类定期贷款自2019年9月27日结束的财季起每季度分期偿还250万美元[214] - 延迟提取定期贷款每笔借款自首次借款日期后的第一个完整财季结束起，每季度偿还金额为延迟提取定期贷款未偿还借款总额的2.5%[214] 公司租赁情况 - 截至2021年4月2日，公司无带残值担保的租赁，长期租赁设备通常有购买选择权[98] 公司所得税相关 - 2018财年末，公司就加州净运营亏损计提8.6万美元的估值备抵，截至2021年4月2日，估值备抵无变化[124] - 2021年4月2日止三个月，有效税率与联邦法定税率的差异主要归因于州税、基于绩效的限制性股票单位归属的税收扣除等[127] - 《CARES法案》的影响已纳入2021年4月2日和2020年4月3日止三个月的所得税拨备计算，对所得税拨备无重大影响[130] - 《2021年综合拨款法案》的影响已纳入2021年4月2日止三个月的所得税拨备计算，第179D节能源效率建筑扣除的延长使公司继续受益[131] 公司可变利益实体 - 截至2021年4月2日，公司有一个可变利益实体——Genesys[109] 公司成本构成 - 合同收入的直接成本主要包括与创收项目相关的工资部分，还包括材料成本、分包商服务、设备和其他费用，一般和行政费用包括营销和支持人员成本、管理和行政人员成本等[203][205] 公司利率互换协议 - 2019年1月31日，公司签订利率互换协议，名义总额3500万美元，固定年利率2.47%，2022年1月31日到期；截至2021年4月2日，该协议有效部分税前为50万美元，预计未来12个月将从累计其他综合损失重分类50万美元至利息费用[

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，总合同收入从2019年同期的1.294亿美元降至9690万美元，降幅25.1%；净收入为5080万美元，较去年同期的6100万美元下降16.8%；直接合同成本为6240万美元，较去年同期的8620万美元下降27.6%；总一般及行政费用为4020万美元，高于去年同期的3770万美元；录得税收优惠190万美元，去年同期为税收支出120万美元；净亏损400万美元，即摊薄后每股亏损0.33美元，去年同期为净收入320万美元，即摊薄后每股收益0.27美元；调整后摊薄每股收益为0.46美元，下降52.6%；调整后EBITDA为860万美元，占净收入的16.9% [12][13][14][15][16] - 2020财年，合并合同收入为3.91亿美元，较上一年下降11.8%；净收入为1.945亿美元，较2019年下降2.5%；直接合同成本较2019财年减少4650万美元，降幅15%；总一般及行政费用为1.456亿美元，较2019财年增加2000万美元，增幅15.9%；报告税收优惠520万美元，2019财年为20万美元；净亏损1450万美元，即摊薄后每股亏损1.23美元，2019财年为净收入480万美元，即摊薄后每股收益0.41美元；调整后摊薄每股收益为1.30美元，高于华尔街共识预期；调整后EBITDA为2810万美元 [17][18][19][20][22][23] - 2020财年末，公司现金及现金等价物为2840万美元，较2019财年末增加2290万美元；2020财年，经营活动产生的现金流达到创纪录的4700万美元，2019财年为1160万美元；截至2021年1月1日，总债务为1.14亿美元，其中信贷安排下的未偿还债务为1.13亿美元，循环信贷额度无借款，可用额度为5000万美元；净债务（债务减现金）在这一年下降了2840万美元，从1.044亿美元降至第四季度末的7560万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，工程与咨询部门净收入下降2.5%，能源部门净收入下降21% [12] - 2020财年，能源部门收入下降12.6%，工程与咨询部门合同收入下降7.7%；能源部门小企业直接安装计划净收入下降3.9%，工程与咨询部门净收入增长1.1% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为所处的可持续发展市场才刚刚起步并将持续增长，公司帮助客户节省电力、水和天然气，以实现更可持续的发展 [29] - 2020年公司赢得创纪录的新业务，如获得加利福尼亚IOUs授予的6份能源效率合同，总价值7.81亿美元；在纽约市赢得一份合同，为纽约市政府运营制定行动计划；参与加利福尼亚所有高速公路的新建设项目；普韦布洛县学区70选择公司作为设施改善的设计建造承包商 [35][37][38][39] - 公司预计在未来几年实现两位数的有机增长，随着经济重新开放，对公司服务的需求将增加 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度公司业务受疫情影响，约40%的业务停滞，主要是公用事业直接咨询业务，但60%的工作未受影响，员工可在家工作，且大部分州和地方工作被认定为必要工作 [31][32] - 公司采取了一系列措施应对疫情的财务影响，如休假、裁员、减薪、暂停董事会费用、暂停401(k)匹配资金和停止所有可自由支配的支出 [33] - 预计2021年上半年业务仍会受到洛杉矶水电局项目延迟的影响，该项目预计在7月1日恢复；洛杉矶联合学区项目将早于7月1日恢复，有助于缓解LADWP限制的负担；预计CP将在未来90天内对加利福尼亚IOUs宣布的4份剩余合同做出裁决 [43][44] 其他重要信息 - 公司预计在其最大项目LADWP直接安装计划恢复全面活动后，重新制定正式的年度指导，该合同每年资金为6600万美元，公司内部计划假设该项目将在初夏恢复 [26] - 2021年公司预计从新的加利福尼亚IOU项目获得约4000万美元的收入，大部分收入预计在第四季度确认；该项目预计在2022年贡献高达1.5亿美元的收入，并在2023年继续增长 [27] - 2021年1月公司发布了首份可持续发展报告，目标是通过减少建筑、交通和电力生产中的碳排放，促进向清洁能源经济的更高效、更快速转型 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年的大量新业务订单如何转化为下半年的财务数据，Q3和Q4的情况如何 - 公司预计下半年约有4000万美元的收入，大部分在第四季度确认；合同收入将在工作完成后约75 - 90天记录，Q2开始合同爬坡，Q3确认收入，Q3可能约1200万美元，其余在Q4 [50][51] 问题2: 拟议的刺激计划中，在能源效率、公用事业服务、碳减排领域出现大量支出的概率如何 - 公司有一位执行副总裁致力于与华盛顿的游说者合作，推动相关立法，但具体金额和时间不确定，这是一个热门话题 [55][57] 问题3: 请更新Integral Analytics的业务情况，包括合同进展和未来许可协议的可见性 - 2021年Integral Analytics有一个强大的业务管道，有很多大型客户表现出更大的兴趣并准备签约，业务活动比去年更多 [60][61] 问题4: 第四季度损益表中，一般及行政费用的“其他”项目同比增加470万美元至1205.1万美元，原因是什么 - 增加与Integral Analytics和加利福尼亚IOU项目的或有对价增加有关 [62] 问题5: 如果将或有对价从收益中剔除，以获得调整后数字，或有对价的大致规模是多少 - 或有对价在“其他”项目中的费用增加约600万美元，若不记录该增加，第四季度将有正的GAAP收益 [64] 问题6: 请谈谈延迟项目的工作时间安排，以及对劳动力需求的可见性，以及上半年和下半年分包工作的预期情况 - 公司正在招聘，目前已考虑招聘50多人，每周新增数人，劳动力供应不是主要问题；对于加利福尼亚的增量工作，启动阶段分包比例可能为60% - 70%，之后随着招聘人员，分包比例将降至约50% [70][71][72] 问题7: 请谈谈新业务的情况，以及考虑到资金环境变化，客户群体的兴趣是否增加 - 综合考虑疫情和资金增加的因素，公司业务情况大致保持中性 [75] 问题8: Q3和Q4的EBITDA利润率情况如何，明年的趋势是稳定、上升还是下降 - 由于无法确定，公司未给出指导；影响因素包括LADWP项目下半年爬坡将显著提高利润率，而加利福尼亚项目爬坡会增加费用、压低利润率；预计下半年EBITDA占净收入的比例将处于中高个位数，Q3和Q4高于Q1 [79][80] 问题9: 公司的收购管道情况如何，是否有计划通过国际合同向海外扩张 - 收购管道情况良好，去年疫情时暂停讨论，近期已重启；短期内无国际收购计划，长期来看，当公司规模增长到5 - 10亿美元时，会考虑向国际市场扩张，加拿大是很有可能的目标，目前公司在加拿大有少量业务，海外收入占比不到1%且缓慢增加 [88]

Willdan Group, Inc. (NASDAQ:WLDN) Q3 2020 Earnings Conference Call November 5, 2020 5:30 PM ET Company Participants Al Kaschalk - Vice President and Investor Relations Thomas Brisbin - Chairman and Chief Executive Officer Stacy McLaughlin - Chief Financial Officer Mike Bieber - President Conference Call Participants Craig Irwin - ROTH Capital Partners Moshe Katri - Wedbush Marc Riddick - Sidoti Operator Good day, ladies and gentlemen. Welcome to the Willdan Group Third Quarter 2020 Conference. Today's call ...

财务数据关键指标 - 合同现金义务 - 公司总合同现金义务分别为149,646美元、23,635美元、40,767美元、84,209美元和1,037美元[240] 业务线数据关键指标 - 合同定价方式及比例 - 截至2020年10月2日，公司24%的合同为工时与材料合同，43%为基于单位的合同，而2019年9月27日这两个比例分别为15%和61%[242] - 公司合同收入主要有工时与材料、基于单位和固定价格三种定价方式[242] 财务风险管理 - 公司签订利率互换协议以降低可变利率债务的利率波动风险[238] 运营影响因素 - 公司认为其运营目前及可预见的未来不会受到通胀的重大影响[239] 业务线数据关键指标 - 合同收入成本 - 公司直接合同收入成本主要包括与创收项目相关的工资部分，不包括营销等非直接创收的工资[247] 财务数据关键指标 - 一般及行政费用 - 公司一般及行政费用包括营销和支持人员成本、管理和行政人员成本等[250] 财务报表编制 - 公司按照美国公认会计原则编制未经审计的合并财务报表，需进行估计和假设[251] 会计政策与估计 - 公司关键会计政策和估计与2019年12月27日财年年度报告相比无重大变化[252] 会计准则相关 - 关于最近发布和采用的会计准则，可查看本季度报告中相关注释[253]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总合同收入从2019年同期的1.044亿美元降至8350万美元，降幅20% [9] - 净收入从去年同期的4680万美元降至4320万美元，降幅7.7% [10] - 合同收入直接成本从去年同期的7320万美元降至5400万美元，降幅26.3% [11] - 第二季度总一般及行政费用为3340万美元，去年同期为2840万美元 [13] - 2020年第二季度运营亏损380万美元，2019年同期运营收入280万美元 [15] - 2020年第二季度调整后EBITDA为720万美元，2019年同期为760万美元 [15] - 2020年第二季度净亏损500万美元，即摊薄后每股亏损0.43美元，去年同期净收入160万美元，即摊薄后每股收益0.14美元 [17] - 2020年第二季度运营现金流为1280万美元，较去年同期增长536%；2020年前6个月运营现金流为2920万美元，去年同期为1250万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务板块净收入下降10.2%，工程和咨询业务板块净收入下降1.8% [10][11] - 集成分析软件业务第二季度有几个小项目斩获，暂无大型项目，管道前景良好，有一个项目因疫情支出推迟到明年 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市7月1日开放相关业务，Con Ed 2020年目标是9000万千瓦时，年初至今已交付3700万千瓦时，7月交付700万千瓦时，未来5个月需交付剩余5300万千瓦时 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极参与为全国小企业公用事业项目提供能源效率刺激的立法，预计2020年秋季出台 [35] - 工程业务板块本季度保持强劲，机会管道不断增长，与加州两家投资者所有的公用事业公司（IOUs）正在积极谈判 [36] - 公司收购Onsite和E3后，预计在工业客户市场有更大发展，目前工业客户支出显著增加 [68] - 公司为集成分析软件业务（IA）开辟了两个新销售渠道，有望在未来12 - 24个月取得成果 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情及防控措施对公司业务产生负面影响，但整体表现好于预期 [7] - 除洛杉矶水电局（LADWP）小企业项目外，所有合同已重启，且无合同取消和预算削减情况，只是工作延迟 [29][31] - 预计第三季度收入增加，利润率可能略有改善；第四季度情况不确定，收入可能与第三季度持平，利润率应保持较高水平 [52] 其他重要信息 - 公司采取临时预防措施应对疫情，要求多数员工远程工作，暂停非必要旅行，限制面对面工作会议 [14] - 公司为应对疫情采取了一系列成本削减措施，包括约350人休假、80人裁员、降低间接劳动力工资、减少工作时间等 [26] - 公司与贷款集团于2020年5月6日完成信贷协议修订，为2021年第二季度提供了足够的财务契约缓冲 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前约20%业务仍受封锁影响，除LADWP外还有哪些地方存在问题？ - 目前只有LADWP的合同部分关闭，其业务转向学校而非小企业，其他全国公用事业合同均已开放运营 [41] - 20%的影响主要是业务恢复到疫情前运营水平的延迟，如杜克电力，虽合同开放，但很多小企业客户未开放，影响项目实施 [44] 问题2: 公司能多快招聘和召回休假人员以应对业务开放？ - 350名休假人员中约50人仍在休假，公司召回人员的能力良好 [45] 问题3: 加州四个公共事业外包工作的季度时间表是否仍按计划进行？ - 仍按计划进行，只是信息公开时间不确定，公司与四家IOUs正在积极谈判 [49] 问题4: 如何为第三季度和第四季度的损益表建模？ - 预计第三季度收入增加，调整后EBITDA占净收入的百分比可能略有提高；第四季度收入可能与第三季度持平，利润率应保持较高水平 [52] 问题5: 集成分析软件业务的管道、本季度斩获情况及下半年展望如何？ - 第二季度有几个小项目斩获，暂无大型项目，管道前景良好，有一个项目因疫情支出推迟到明年；管道通常在第三和第四季度成熟，目前正在进行多个演示和价格谈判，预计表现不错 [56] 问题6: 展望2021和2022年新合同启动，公用事业公司的准备情况如何？ - 各州情况不同，新泽西有一些混乱，其他跟踪的州提出的问题对公司业务有利 [59] 问题7: 恢复员工不同级别薪酬水平的具体障碍、目标或里程碑是什么，何时能恢复，董事会有无相关政策？ - 除受疫情特别影响的业务外，员工薪酬已恢复到疫情前水平；401k作为可自由支配费用将在第三季度评估；董事会决定本季度暂停薪酬，下季度重新评估 [65] 问题8: 通过Onsite等业务接触的工业客户活动是否增加，未来机会如何？ - 工业客户支出显著增加，如AT&T要求公司尽可能多地为其完成工作，主要受企业可持续发展目标和公司行业表现驱动，公司正在工业领域大幅扩张 [68][69] 问题9: 传统工程业务与客户的对话情况如何，未来几个季度收入能否保持平稳？ - 目前工程业务客户未受影响，收入可能持平或改善，主要集中在加州，城市和开发方面暂无异常迹象 [72] 问题10: 工程业务客户持续支出的原因是公司为地方政府提供技术服务和工程能力，还是地方政府自身的发展需求？ - 地方政府转向公司补充员工，且建筑行业未放缓 [74] 问题11: 集成分析软件业务（IA）新增销售人员后，管道情况如何，新员工能否体现价值，未来是否有望大幅贡献利润？ - 为IA开辟了两个新销售渠道，一是与E3的咨询服务合作，二是与其他能源效率业务合作推广新技术，有望在未来12 - 24个月取得成果 [77][78] 问题12: 公司长期收购目标方面，有吸引力的目标情况如何，与六个月前或疫情前相比管道有何不同？ - 疫情前有完善的目标管道，目前已暂停相关活动，但部分目标重新表示愿意与公司讨论；由于经济衰退压力和无人进行收购，管道情况变好，希望收购价格也更有利，未来一两个季度会谨慎推进 [84][85] 问题13: 公司收购目标的优先级和有吸引力的垂直领域是否因今年情况发生变化？ - 行业正朝着综合能源解决方案发展，公司业务符合这一趋势，如E3、IA和工程业务都基于国家整体能源解决方案的方向 [89][90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年7月3日，公司总资产为393,368千美元，较2019年12月27日的439,913千美元下降约10.58%[16] - 2020年7月3日现金及现金等价物为17,160千美元，较2019年12月27日的5,452千美元增长约214.75%[16] - 截至2020年7月3日，公司总负债为231,972千美元，较2019年12月27日的272,635千美元下降约14.91%[16] - 截至2020年7月3日，普通股发行及流通股数为12,012股，较2019年12月27日的11,497股增加约4.48%[16] - 截至2020年7月3日，股东权益总额为161,396千美元，较2019年12月27日的167,278千美元下降约3.51%[16] - 2020年第二季度合同收入为83,549千美元，较2019年同期的104,396千美元下降约20%；上半年合同收入为189,575千美元，较2019年同期的196,189千美元下降约3.37%[18] - 2020年第二季度净亏损4,985千美元，而2019年同期净利润为1,640千美元；上半年净亏损13,139千美元，2019年同期净利润为1,223千美元[18] - 2020年第二季度基本每股亏损0.43美元，2019年同期基本每股收益0.15美元；上半年基本每股亏损1.13美元，2019年同期基本每股收益0.11美元[18] - 2020年第二季度总直接成本为54,005千美元，较2019年同期的73,247千美元下降约26.27%；上半年总直接成本为129,340千美元，较2019年同期的139,105千美元下降约6.9%[18] - 2020年第二季度总一般及行政费用为33,385千美元，较2019年同期的28,376千美元增长约17.65%；上半年总一般及行政费用为72,345千美元，较2019年同期的54,545千美元增长约32.63%[18] - 2020年上半年净亏损1313.9万美元，2019年同期净利润122.3万美元[21] - 2020年上半年折旧和摊销费用为998.5万美元，2019年同期为571.2万美元[21] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为2923.1万美元，2019年同期为1249.5万美元[21] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为292.9万美元，2019年同期为2537.5万美元[21] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为1459.4万美元，2019年同期提供净现金2522.3万美元[21] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，合同资产中的保留金分别为500万美元和540万美元[72] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，设备和租赁改良净值分别为1279.1万美元和1205.1万美元[77] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，应计负债分别为3594.8万美元和6761.5万美元[78] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，商誉分别为13023.6万美元和12764.7万美元，增加了258.9万美元[78] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，无形资产总值分别为9890.4万美元和9815.8万美元，累计摊销分别为2878.3万美元和2132.1万美元[80] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，利率互换协议公允价值分别为 - 100.9万美元和 - 54.7万美元[85] - 2020年上半年，衍生工具对其他综合收益的影响为40万美元，2019年同期为40万美元[85] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，债务总额分别为11939.8万美元和13106万美元，长期债务部分分别为10459.2万美元和11663.1万美元[87] - 截至2020年7月3日，IBM软件协议未付余额9.9万美元，2019年12月27日为13.3万美元；公用事业客户协议未付余额80万美元，2019年12月27日为90万美元[97][98] - 2020年7月3日和2019年6月28日止三个月，运营租赁成本分别为176.6万美元和118.1万美元；六个月分别为350.8万美元和227万美元[104] - 截至2020年7月3日，运营租赁使用权资产2267.9万美元，租赁负债2392.9万美元；融资租赁设备及租赁改良净值67.5万美元，租赁义务58.8万美元[104] - 2020年7月3日和2019年6月28日止六个月，运营租赁现金支付分别为337.7万美元和234.5万美元；融资租赁运营现金流分别为1.7万美元和6.4万美元，融资现金流分别为29.6万美元和30万美元[105] - 2020年7月3日和2019年6月28日止六个月，公司对既定供款计划的匹配缴款分别为90万美元和120万美元[108][109] - 2020年第三财季，公司折旧和摊销费用为5466千美元，利息净支出1257千美元，税前亏损5075千美元，所得税费用（收益）为 - 90千美元，净亏损4985千美元[116] - 2019年第三财季，公司折旧和摊销费用为2866千美元，利息净支出1221千美元，税前利润1570千美元，所得税费用（收益）为 - 70千美元，净利润1640千美元[116] - 2020年上半年，公司折旧和摊销费用为9985千美元，利息净支出2770千美元，税前亏损14834千美元，所得税费用（收益）为 - 1695千美元，净亏损13139千美元[116] - 2019年上半年，公司折旧和摊销费用为5520千美元，利息净支出2342千美元，税前利润226千美元，所得税费用（收益）为 - 997千美元，净利润1223千美元[116] - 2020年3个月和6个月，公司前10大客户分别占合并合同收入的45.3%和46.6%；2019年同期占比分别为48.1%和46.0%[123] - 2020年3个月，公司从洛杉矶水电局获得12.7%的合并合同收入；6个月从洛杉矶水电局和DASNY获得26.3%的合并合同收入；2019年同期从洛杉矶水电局获得的占比分别为17.7%和17.2%[124] - 2020年3个月和6个月，公司为加州客户提供服务的收入分别占合并合同收入的44.9%和44.6%；为纽约客户提供服务的收入分别占14.8%和17.9%；2019年同期加州占比39.1%，纽约占比分别为24.5%和25.1%[126] - 2018财年末，公司就加州净营业亏损记录了8.6万美元的估值备抵，2020年7月3日和2019年6月28日止六个月无变化[129] - 截至2020年7月3日，公司为未决税务立场记录了10万美元的负债，其中包括10万美元若确认会影响有效税率的税收优惠，还记录了3000美元与未确认税收优惠相关的利息和罚款[131] - 2020年3个月和6个月，公司分别记录了10万美元和170万美元的所得税收益；2019年同期分别为10万美元和100万美元[132] - 2020年7月3日止六个月，美国国税局完成对公司2016财年纳税申报的审计，申报无变化[134] - 2020年3个月和6个月，公司净亏损分别为498.5万美元和1313.9万美元；2019年同期净利润分别为164万美元和122.3万美元[138] - 2020年3个月和6个月基本每股亏损分别为0.43美元和1.13美元；2019年同期基本每股收益分别为0.15美元和0.11美元[138] - 2020年第二季度合同收入83,549千美元，较2019年同期减少20,847千美元，降幅20.0%[189] - 2020年上半年合同收入189,575千美元，较2019年同期减少6,614千美元，降幅3.4%[191] - 2020年第二季度总直接成本54,005千美元，较2019年同期减少19,242千美元，降幅26.3%[189] - 2020年上半年总直接成本129,340千美元，较2019年同期减少9,765千美元，降幅7.0%[191] - 2020年第二季度毛利润29,544千美元，较2019年同期减少1,605千美元，降幅5.2%[189] - 2020年上半年毛利润60,235千美元，较2019年同期增加3,151千美元，增幅5.5%[191] - 2020年第二季度运营亏损3,841千美元，2019年同期运营收入2,773千美元，同比减少6,614千美元，降幅238.51%[189] - 2020年上半年运营亏损12,110千美元，2019年同期运营收入2,539千美元，同比减少14,649千美元，降幅577.0%[191] - 2020年第二季度净亏损4,985千美元，2019年同期净利润1,640千美元，同比减少6,625千美元，降幅403.96%[189] - 2020年上半年净亏损13,139千美元，2019年同期净利润1,223千美元，同比减少14,362千美元[191] 各业务线数据关键指标变化 - 2019财年公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，约60%来自其他项目[33] - 公司主要有能源和工程与咨询两个可报告业务部门，多数合同收入随时间确认，固定价格合同按完工百分比法确认收入[50] - 分段合同可能占公司合并合同收入的2.0% - 3.0%[55] - 2020年第三财季，能源与工程和咨询板块合同收入分别为66708千美元和16841千美元，合并总收入83549千美元；2019年同期分别为85283千美元和19113千美元，合并总收入104396千美元[116] - 2020年上半年，能源与工程和咨询板块合同收入分别为154506千美元和35069千美元，合并总收入189575千美元；2019年同期分别为159975千美元和36214千美元，合并总收入196189千美元[116] - 2020年第三财季，按合同类型，时间和材料合同收入25814千美元，单位合同收入30893千美元，固定价格合同收入26842千美元；按客户类型，商业客户收入10193千美元，政府客户收入36640千美元，公用事业客户收入36716千美元[117] - 2020年上半年，按合同类型，时间和材料合同收入53917千美元，单位合同收入84887千美元，固定价格合同收入50771千美元；按客户类型，商业客户收入20296千美元，政府客户收入75162千美元，公用事业客户收入94117千美元[117] - 2019年3个月和6个月，工程与能源咨询业务合同收入分别为10.4396亿美元和19.6189亿美元[120] - 2019财年，公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，约60%的收入来自其他项目[179] - 公司业务分为能源和工程与咨询两个报告部门[171] - 2019年第二季度末，公司总合同收入为1.04396亿美元，其中能源业务8528.3万美元，工程与咨询业务1911.3万美元[196] - 2019年上半年末，公司总合同收入为1.96189亿美元，其中能源业务1.59975亿美元，工程与咨询业务3621.4万美元[196] - 2020年第二季度末，公司合并合同收入较2019年同期减少2080万美元，降幅20.0%，能源业务减少1860万美元，降幅21.8%，工程与咨询业务减少220万美元，降幅11.9%[198][199][200] - 2020年上半年末，公司合并合同收入较2019年同期减少660万美元，降幅3.4%，能源业务减少550万美元，降幅3.4%，工程与咨询业务减少110万美元，降幅3.2%[211][212][213] - 2020年第二季度末，公司合并合同直接成本较2019年同期减少1920万美元，降幅26.3%，能源业务减少1690万美元，降幅27.3%，工程与咨询业务减少230万美元，降幅20.6%[201][202] - 2020年上半年末，公司合并合同直接成本较2019年同期减少980万美元，降幅7.0%[214] - 2020年第二季度末，分包商服务及其他直接成本较2019年同期减少1730万美元，薪资减少200万美元，薪资占合同收入比例从15.0%升至16.3%，分包商服务及其他直接成本占比从55.2%降至48.3%[203] - 2020年第二季度末，公司一般