合同类型与比例变化 - 截至2021年12月31日，约24%的合同为工时与材料合同，约54%为基于单位的合同，而1月1日时这两个比例分别约为26%和46%[284] 通胀对运营的影响 - 公司认为运营未受且在可预见未来预计不会受适度通胀重大影响[283] 合同续约与运营影响 - 公司合同续约时可能需重新谈判，特定合同的续约、终止或修改可能对合并运营产生重大影响[287] 合同绩效保证成本 - 公司未因合同中的某些绩效保证产生重大成本[289] 合同资产与负债构成 - 公司合同资产包括未开票金额、保留金等，合同负债包括预付款、开票超过收入确认部分和递延收入[294] 合同收入确认方式 - 公司多数合同收入在一段时间内确认，固定价格合同按完工百分比法确认收入[298] - 公司软件许可收入通常在控制权转移给客户时确认，相关专业服务收入在一段时间内确认[299] - 公司工程和咨询合同收入主要采用完工百分比法按时间确认，能源部门软件许可证收入在客户接受软件时确认[393] - 公司合同定价条款包括固定价格、工时与材料、基于单位等，按ASC 606确认收入[394] - 公司绝大多数合同收入因控制权持续转移按时间确认，固定价格合同按完工百分比法确认[396] 分段合同收入占比 - 分段合同可能占公司合并合同收入的约2.0% - 3.0%[303][401] 交易价格确定 - 公司在确定交易价格时需考虑可变对价，并评估其是否受限[307] 合同判断事项 - 公司在评估合同是否应合并、分割及确定履约义务等方面需进行重大判断[300][301][302][303][304] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1120万美元[334] - 截至2021年12月31日和2021年1月1日，公司现金及现金等价物分别为1.1221亿美元和2.8405亿美元[365] - 2021年末现金及现金等价物为11,221千美元，2020年末为28,405千美元，2019年末为5,452千美元[370] 收购活动情况 - 2021财年和2020财年公司无收购活动，2019财年完成三笔收购[327] - 2019年公司完成三笔收购，分别于10月28日收购Energy and Environmental Economics, Inc.，7月2日收购Onsite Energy Corporation，3月8日收购The Weidt Group Inc.的能源业务部门[435] 商誉减值情况 - 2017 - 2021财年公司未确认任何商誉减值费用[317] - 公司至少每年对商誉进行减值测试，采用收益法和市场法估计报告单元公允价值[317][321] - 公司每年第四财季第一个月最后一天对商誉进行年度减值测试[426] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司定期贷款A未偿还金额为7500万美元，延迟提取定期贷款未偿还金额为2400万美元，循环信贷安排下未偿还借款金额为0，已开具信用证金额为410万美元[336] - 信贷协议下借款利率根据基准利率或伦敦银行同业拆借利率加适用利差确定，适用利差范围为0.125% - 2.25%，承诺费范围为0.15% - 0.40%，信用证费用范围为0.84% - 1.688%[337] - 定期贷款A每季度分期偿还250万美元，延迟提取定期贷款每季度偿还金额为未偿还借款总额的2.5%[338] - 基于2021年12月31日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点将使公司2021年年度利息费用增加约100万美元[340] - 截至2021年12月31日，公司信贷协议项下9900万美元未偿债务按浮动利率计息，参考利率为LIBOR[341] - 2022年3月8日，公司修订信贷协议，将借款定价结构的参考利率从LIBOR改为SOFR[342] - 2019年6月26日公司及子公司签订信贷协议，包括1亿美元定期贷款A、最高5000万美元延迟提取定期贷款和5000万美元循环信贷额度，2024年6月26日到期[473] - 信贷协议曾要求公司维持总杠杆比率，如2020年6月26日前为6.00:1.00等，固定费用覆盖率比率不低于1.20:1.00，特定时期有调整[474] - 初始契约宽限期内，公司资本支出总额不超700万美元，支付或有对价后流动性不少于500万美元且总额不超700万美元[474] 合同利润调整与亏损确认 - 公司按累计补记法确认合同估计利润调整，若预计合同亏损则在确定期间确认全部损失[310] - 公司按累计补记法确认合同估计利润调整，若预计合同亏损则在确定当期确认全额估计损失[407] - 多数合同修改因商品或服务与原合同不独立，按累计补记法调整收入[408] 财务报表审计情况 - 公司审计机构认为，截至2021年12月31日，公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况[348] - 公司审计机构认为，截至2021年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[348] - 审计机构自2018年起担任公司审计师[363] 关键财务指标变化 - 截至2021年12月31日和2021年1月1日，公司应收账款净额分别为6.7211亿美元和5.3104亿美元[365] - 截至2021年12月31日和2021年1月1日，公司总资产分别为3.94422亿美元和4.03024亿美元[365] - 截至2021年12月31日和2021年1月1日，公司总负债分别为2.15201亿美元和2.3386亿美元[365] - 截至2021年12月31日和2021年1月1日，公司股东权益分别为1.79221亿美元和1.69164亿美元[365] - 2021年合同收入为353,755千美元，2020年为390,980千美元，2019年为443,099千美元[366] - 2021年净亏损8,417千美元，2020年净亏损14,496千美元，2019年净利润4,841千美元[366][370] - 2021年基本每股亏损0.68美元，2020年基本每股亏损1.23美元，2019年基本每股收益0.43美元[366] - 2021年经营活动提供的净现金为9,804千美元，2020年为47,025千美元，2019年为11,621千美元[370] - 2021年投资活动使用的净现金为8,454千美元，2020年为5,059千美元，2019年为78,348千美元[370] - 2021年融资活动使用的净现金为18,534千美元，2020年为19,013千美元，2019年提供的净现金为56,920千美元[370] - 2021年支付利息3,545千美元，2020年支付5,031千美元，2019年支付4,169千美元[370] - 2021年支付（收到）所得税为 - 1,616千美元，2020年为174千美元，2019年为4,052千美元[370] 公司业务服务对象 - 公司为公用事业、私营企业和各级政府公共机构提供专业、技术和咨询服务[372] 财年时间情况 - 2021财年于2021年12月31日结束，共52周，各季度均为13周；2020财年于2021年1月1日结束，共53周，第一季度14周，其余季度13周；2019财年于2019年12月27日结束，共52周，各季度均为13周[374] 可变利益实体情况 - 截至2021年12月31日，公司有一个可变利益实体（VIE）——Genesys Engineering, P.C.，公司是其主要受益人并将其合并[385] 公司报告分部 - 公司两个报告分部为能源和工程与咨询[389] 会计政策采用情况 - 公司于2017年12月30日采用ASC 606，使用修改后的追溯法处理未完成合同[392] - 公司于2018年12月29日采用修订后追溯法采用ASU 2016 - 02，记录使用权资产和租赁负债[420] - 公司于2021年1月2日采用ASU 2019 - 12标准，对合并财务报表无重大影响[455] - ASU 2020 - 04和ASU 2021 - 01修正案于2020年3月12日至2022年12月31日有效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[456] 履约义务认定 - 公司提供的工艺质量保证不视为单独履约义务[403] 合同核算方式 - 公司与客户的主服务或总括协议下，每个任务订单通常作为单独合同核算[404] 合同资产保留金情况 - 截至2021年12月31日和1月1日，合同资产中的保留金分别为450万美元和620万美元[417] 应收账款情况 - 应收账款按原发票金额减去根据季度审查估计的坏账准备入账，历史信用损失极小[415] - 截至2021年12月31日，公司应收账款为1.39129亿美元，年初为1.20054亿美元[458] - 2021财年应收账款坏账准备期末余额为111.5万美元，年初为212.7万美元[460] - 截至2021年12月31日和1月1日，纽约联合爱迪生公司分别占公司未偿应收账款的44.4%和31.0%[461] - 2021年和2020年，公司出售应收账款分别获得800万美元和1060万美元现金收入，折扣分别为80万美元和170万美元[462] 设备及租赁改良情况 - 设备和租赁改良按成本减累计折旧和摊销列示，折旧和摊销采用直线法，估计使用寿命2 - 5年[422][424] - 2021年末设备及租赁改良净值为1675.7万美元，年初为1250.6万美元，2021、2020、2019财年折旧费用分别为560万、500万、340万美元[463] 长期资产减值测试 - 长期资产在出现减值迹象时进行减值测试，若账面价值超过估计未来现金流则确认减值损失[427] 股份支付成本确认 - 公司按公允价值确认股份支付成本，使用Black - Scholes模型估计期权和购买权公允价值[430] 估值备抵情况 - 2021财年公司为新泽西州净运营亏损记录了110万美元的估值备抵，年末总估值备抵为120万美元，而2020和2019财年分别为8.6万美元[437] 收入项目占比 - 非新冠影响年份如2019财年，公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，60%来自其他项目[445] 合同与信贷安排情况 - 2020年12月公司签署了价值7.81亿美元的新加州投资者所有公用事业合同，2021年4月修订信贷安排以增加契约灵活性[447] 新冠对合同的影响 - 2021年6月最后一周，公司为洛杉矶水电局的最大项目恢复运营，截至2022年3月9日，无合同因新冠取消[444] 累计负债情况 - 2021年末累计负债为3568万美元，年初为3445.5万美元[465] 利率互换协议情况 - 2019年1月31日公司签订利率互换协议，名义金额3500万美元，固定年利率2.47%，2022年1月31日到期，2021年末有效部分税前为60万美元[468] - 2021年末利率互换协议在应计负债中公允价值为 - 5万美元，年初为 - 62.4万美元；在其他非流动（负债）资产中公允价值年末为0，年初为 - 4.8万美元[469] - 2021年现金流量套期和公允价值关系中衍生工具有效部分对其他综合收益影响为50万美元[469] 累计其他综合损失情况 - 2021年末累计其他综合损失余额为 - 3.8万美元[471] 债务总额情况 - 2021年末债务总额为10116.1万美元，年初为11399.6万美元，长期债务部分年末为8553.8万美元，年初为9817.8万美元[472]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度毛收入9830万美元，较去年同期减少620万美元，降幅5.9%；净收入5450万美元，较2020年第三季度增加350万美元，增幅6.8% [17] - 2021年第三季度G&A成本为360万美元，较去年同期增长11% [18] - 第三季度调整后EBITDA为1010万美元，2020年第三季度为1100万美元；调整后EBITDA利润率为净收入的18.6% [19] - 2021年第三季度调整后每股收益为0.53美元，2020年为0.68美元 [19] - 前九个月毛收入2.615亿美元，较去年同期下降11.1%；净收入增长4.1%，达到1.497亿美元 [20] - 前九个月毛利润率较2020年同期提高640个基点，G&A成本较去年增加5.3%，2021年利息支出较去年减少90万美元 [21] - 前九个月调整后EBITDA为1810万美元，去年同期为1950万美元；调整后每股收益为0.99美元，2020年为0.77美元 [22] - 前九个月运营活动使用现金170万美元，融资活动使用现金1700万美元，资本支出480万美元；现金余额从年初的2840万美元降至第三季度末的480万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工程与咨询部门在2021年实现5%的有机增长，得益于与能源部门的合作 [9] - 软件业务Integral Analytics在第三季度获得两个新的小软件许可证，2021年软件收入约为1000万美元，已成为公司重要的利润贡献者 [9] - 第三季度公司成功推出内部开发的软件平台Viewpoint，约10%的员工为软件程序员 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计从明年第一季度开始，加利福尼亚州IOU合同将带来可观收入，第四季度收入预计不到1000万美元 [9][10] - 截至第四季度第一个月，LADWP的运营已恢复到疫情前的水平 [11] - 公司目前的业务管道和积压订单处于历史最高水平 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进加利福尼亚州公用事业合同的开展，预计未来四年半内，加利福尼亚州IOU计划平均每年带来1.5亿美元的增量收入 [30] - 公司将在2022年3月公布第四季度业绩时，为投资者提供更详细的业务展望 [31] - 公司计划在明年年中完成收购，目前正在评估软件和技术、能源领域、电气工程和规划、能源政策咨询以及新英格兰地区的地理布局等方面的目标 [60] - 公司在电气化、电网现代化、可再生能源等领域看到了巨大的增长机会 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为目前的经营环境正在改善，从疫情中恢复后，业务有望实现增长 [15] - 公司对自身的能力和经验充满信心，有能力应对加利福尼亚州IOU项目的挑战 [10] - 公司预计未来三年将实现两位数的有机增长，得益于业务能力的提升和交叉销售合作 [12] 其他重要信息 - 公司在纽约市获得了一份9000万美元的三年期设计建造合同，用于减少基础设施相关的温室气体排放 [13] - 公司获得了一份为期五年、价值2400万美元的能源效率项目合同，客户为大西洋中部地区的一家大型公用事业公司 [14] - 公司还获得了纽约市多户住宅的额外工作，并正在为纽约市建筑制定脱碳计划和长期能源计划 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度是否会出现预算冲销情况 - 公司表示由于刚从疫情中恢复，第四季度业务将处于稳定状态，不会出现明显的预算冲销情况 [27] 问题2: 2022年IOU投标计划和潜在工作量的展望 - 公司认为市场上可投标的项目在疫情期间有所增加，新项目将在第四季度开始逐步推进，主要影响将在明年体现，预计2022年每个季度的收入将逐步增长，加利福尼亚州IOU计划未来四年半平均每年将带来1.5亿美元的增量收入，具体细节将在2022年3月公布 [29][30][31] 问题3: 新合同和新项目的具体机会 - 公司列举了纽约市的9000万美元合同和大西洋中部地区的2400万美元能源合同等例子，并表示在纽约市和其他州的脱碳项目中也有很多机会，加利福尼亚州的业务在未来三年将持续增长 [34][35] 问题4: 公司的劳动力容量和执行收入增长的信心 - 公司在吸引人才方面表现出色，在加利福尼亚州招聘了约100名新员工，其他地区也有更多招聘，虽然劳动力成本有所上升，但公司能够将成本转嫁给客户，劳动力成本不会限制公司的增长 [38] 问题5: 公司业务模式是否会发生变化 - 公司表示业务模式不会发生变化，目前的模式运行良好 [40] 问题6: 软件业务第四季度的情况和Viewpoint平台的介绍 - Integral Analytics在第三季度获得两个新软件许可证，预计第四季度不会有更多许可证，该业务在2022年将继续表现出色；Viewpoint平台已在LADWP上线，它整合了公司的所有专有技术，将在全公司推广 [45][47] 问题7: 纽约市9000万美元合同的增长潜力 - 该合同包括多户住宅的公用事业合同和州政府建筑合同，两者有重叠和协同效应，市场潜力巨大，将在未来三年为公司带来可观的收入和利润 [49][50] 问题8: 公司未来的收购计划和目标 - 公司可能会在明年年中完成收购，目前正在评估软件和技术、能源领域、电气工程和规划、能源政策咨询以及新英格兰地区的地理布局等方面的目标 [60] 问题9: 年底招聘目标的完成情况 - 公司大部分招聘目标已完成，目前仍在纽约州北部和中西部地区招聘，加利福尼亚州的招聘工作已基本完成 [63][64] 问题10: 加利福尼亚州合同的收入预期和利润率情况 - 市场对加利福尼亚州合同的收入预期是合理的，如果公司执行良好，有望超过预期；未来三年利润率将有所提升，预计明年下半年开始显现 [68][69] 问题11: Integral Analytics本季度的收入和盈利贡献 - 公司未披露具体的软件交易收入，Integral Analytics本季度签订了两个小合同，全年预计收入约1000万美元，成本约600万美元 [70] 问题12: SaaS模式的业务进展和市场情况 - 公司刚刚开始SaaS模式的战略，目前该业务收入较少，去年为200万美元，今年预计不到300万美元，正在建立相关业务的机会管道，目标市场是市政公用事业，该软件有助于降低客户的成本 [71][72]

合同类型比例变化 - 截至2021年10月1日，公司23%的合同为工时与材料合同，55%为基于单位的合同，而2020年10月2日这两个比例分别为24%和约43%[202] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年10月1日，公司现金及现金等价物为480万美元[215] 贷款未偿还金额及信用证情况 - 截至2021年10月1日，公司A类定期贷款未偿还金额为7750万美元，延迟提取定期贷款未偿还金额为2480万美元，循环信贷安排下无借款余额，已开具410万美元信用证[217] 贷款偿还规则 - A类定期贷款自2019年9月27日结束的财季起每季度分期偿还250万美元，延迟提取定期贷款每季度偿还金额为未偿还借款总额的2.5%[219] 利率互换协议情况 - 2019年1月31日，公司签订了名义金额为3500万美元的利率互换协议，固定利率为2.47%，按年10%的比例季度摊销，协议于2022年1月31日到期[220] 利率变动对利息费用的影响 - 基于2021年10月1日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点将使公司2021年的年度利息费用增加约100万美元[221] - 若计算公司信贷协议下目前使用LIBOR的未偿浮动利率债务利息的利率提高1.0%，预计公司2021年10月1日的此类债务年化利息费用将增加100万美元[223] 债务计息情况 - 截至2021年10月1日，公司信贷协议下的1.023亿美元未偿债务均按浮动利率计息，以LIBOR作为适用参考利率[222] 披露控制和程序评估 - 经评估，截至2021年10月1日，公司的披露控制和程序在合理保证水平上是有效的[226] 财务报告内部控制变化情况 - 本报告涵盖期间，公司财务报告内部控制未发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[227]

公司治理 - Willdan集团董事会新增成员Cynthia Downes，自2021年8月4日起生效，董事会总人数增至9人，其中8人为独立董事[1] - Daniel Chow将从首席运营官职位转为运营顾问，继续支持Willdan的战略机会和特别项目[1] - Cynthia Downes在联邦合同和财务运营方面拥有38年的经验，曾担任多家公司的首席财务官[2] 服务与市场定位 - Willdan是一家全国性提供专业技术和咨询服务的公司，服务对象包括公用事业、政府机构和私营企业[3] - Willdan的服务涵盖电网解决方案、能源效率与可持续性、工程与规划以及市政财务咨询等多个领域[3]

Willdan Group, Inc. (NASDAQ:WLDN) Q2 2021 Earnings Conference Call August 5, 2021 5:30 PM ET Company Participants Al Kaschalk – Vice President-Investor Relations Tom Brisbin – Chairman of the Board and Chief Executive Officer Kim Early – Chief Financial Officer Mike Bieber – President Conference Call Participants Craig Irwin – Roth Capital Partners Moshe Katri – Wedbush Marc Riddick – Sidoti & Company Operator Good day and welcome to the Willdan Group Second Quarter Fiscal Year 2021 Conference Call. Today’s ...

合同类型比例变化 - 截至2021年7月2日，公司26%的合同为工时和材料合同，53%为基于单位的合同，而2020年7月3日这两个比例分别为31%和37%[210] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年7月2日，公司现金及现金等价物为940万美元[226] 未偿还债务金额 - 截至2021年7月2日，公司A类定期贷款未偿还金额为8000万美元，延迟提取定期贷款未偿还金额为2550万美元，循环信贷安排下无借款余额，已开具信用证金额为410万美元[228] 借款利率及费用 - 信贷协议下借款利率根据基准利率或伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）加上适用利差确定，适用利差根据综合杠杆比率在0.125% - 1.25%（基准利率借款）和1.125% - 2.25%（LIBOR借款）之间变动[229] - 循环信贷安排和延迟提取定期贷款未使用部分的承诺费按年在0.15% - 0.40%之间，信用证费用按年在0.84% - 1.688%之间，具体取决于信用证类型和杠杆比率[229] 债务偿还安排 - A类定期贷款自2019年9月27日结束的财季起每季度分期偿还250万美元，延迟提取定期贷款每季度偿还金额为未偿还借款总额的2.5%[230] 利率互换协议 - 2019年1月31日，公司签订了名义金额为3500万美元的利率互换协议，固定利率为2.47%，按年10%的比例季度摊销，协议于2022年1月31日到期[231] 利率变动对利息费用的影响 - 基于2021年7月2日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点将使公司2021年的年度利息费用增加约110万美元[232] - 若计算公司未偿浮动利率债务利息的参考利率（目前为LIBOR）提高1.0%，预计公司2021年7月2日的未偿债务年化利息费用将增加110万美元[236] 未偿债务计息情况 - 截至2021年7月2日，公司信贷协议下的1.055亿美元未偿债务均按浮动利率计息，使用LIBOR作为参考利率[233]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比下降25%，扣除分包商、材料和其他直接成本后的净营收仅下降3% [14] - 分包商和其他直接成本占总营收的比例从去年的53%降至2021年的39%，软件收入增加 [14] - 2021年第一季度SG&A成本为260万美元，较去年同期降低7% [14] - 第一季度运营亏损从去年的830万美元减半至420万美元 [15] - 调整后EBITDA从2020年第一季度的130万美元增至470万美元，增长超两倍 [15] - 调整后每股收益从去年的亏损0.13美元转为2021年的盈利0.22美元 [15] - 季度末现金余额为2500万美元，去年同期为1200万美元，5000万美元的信贷额度未使用 [16] - 过去四个季度净债务减少3000万美元 [16] - 2021年第一季度运营现金流为560万美元，2020年为1650万美元 [17] - 3月底DSO从年末的82天增至94天，主要因临时计费延迟和部分项目采用账单融资 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度Integral Analytics签订新软件许可，软件业务机会丰富 [9] - 工程团队E3为纽约市完成脱碳计划，为费城制定燃气系统计划，与马萨诸塞州开展天然气系统研究 [9] - 3月下旬直接安装计划全面恢复，洛杉矶联合学区项目4月底重启，洛杉矶水电局小企业项目仍延迟，预计6月恢复 [10] - 获得1亿美元PG&E全州新建设项目和1200万美元南加州天然气合同，预计未来几个月加州公用事业委员会对其余四个合同作出裁决，加州IOU项目预计下半年启动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过利用近期成本削减、独特软件技术和持续成本控制实现运营改善 [8] - 随着公用事业采用分布式能源资源（DERs），电网变得更复杂，公司的软件解决方案有更大市场机会 [23] - 行业从单纯的能源效率向能源效率+DER+储能+可再生能源转变，公司已提交相关提案 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来工作和生活方式的改变，公司更灵活，能应对市场变化，长期受益 [8] - 预计中期实现两位数有机增长 [11] - 第一季度业绩受疫情影响，但运营结果和资产负债表持续改善，为下半年增长奠定基础 [19] 其他重要信息 - 感谢前首席财务官Stacy McLaughlin的服务，欢迎Kim Early担任新首席财务官 [7] - 公司修改银行协议，延长契约宽限期至2022年第一季度，调整杠杆和最低EBITDA契约，第三季度将LIBOR下限降至0%，有助于下半年业务发展并降低利息支出 [18] - 公司认为未来所需房地产面积可减少50%，多数租约为期两到三年，预计两到三年内降低成本 [60][62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Integral Analytics签订合同的原因及业务机会转化情况 - 合同签订和业务机会源于公用事业采用DERs后电网复杂性增加，高DER浓度环境适合公司解决方案，这是长期趋势 [23] 问题2: 第一季度EBITDA利润率强劲的原因 - 基础业务表现良好，现有直接安装项目在东西海岸表现优于预期，3月有软件许可收入 [25] 问题3: LADWP员工复工情况、场景及下半年影响 - 工会和公司员工渴望复工，部分审计团队已在圣地亚哥开展新合同工作，准备6月返回洛杉矶；预计LAUSD部分合同今年续签，LADWP直接安装项目6月启动，保守估计收入超2000万美元，具体金额仍在与客户讨论，安全是关键因素 [26][28][29] 问题4: 公司能否提供年度指引及后续季度指标 - 待确定LADWP项目启动日期和加州公用事业委员会批准三大SCE合同后，考虑重新发布指引；建议会后与分析师合作完善模型 [34][35] 问题5: 公司如何为业务增长做准备 - 公司员工经验丰富，部分团队已转移到其他项目积累经验；目前招聘人员不难，约有50人，最终可能增至90人，预计在六个月或更长时间内完成人员扩充 [36][37] 问题6: 加州以外的新兴业务机会及提案和获奖时间 - 公司与所有四家IOU都有合同，已提交多个提案，业务将从单纯能源效率向多元化转变；全国范围内，东北和中西部也有类似业务机会 [42] 问题7: 公司收购计划进展 - 市场机会多，多数交易内部策划，也有通过投资银行的机会；未来三到五个季度可能开展收购 [47][49] 问题8: 公司关键客户和潜在客户的资金环境 - 市政环境资金充足，基础设施法案和政府援助对公司有利；融资渠道多样，资金不是问题 [52][53] 问题9: 公司对疫情后房地产需求的看法 - 公司认为所需房地产面积可减少50%，多数租约为期两到三年，预计两到三年内降低成本 [60][62] 问题10: 公司对即将到来的招标项目的看法 - 目前在加州，公司专注于现有项目的出色交付，未来招标取决于业绩表现；加州经验可推广至全国 [66][68] 问题11: 未来两到三年业务的美元价值情况 - 未来业务美元价值增长可能不来自加州，而是多个州 [70] 问题12: Integral Analytics的业务管道情况 - 业务管道良好，若今年再签订一份新合同为B级表现，两份为A级表现，更多则业务将过载 [75] 问题13: Integral Analytics销售周期是否缩短 - 销售周期仍为一到两年，目前正在处理和谈判的合同是过去一到两年建立的业务管道的成果 [76]

财务数据关键指标变化 - 截至2021年4月2日，公司总资产为384,850千美元，较1月1日的410,323千美元下降6.21%[18] - 2021年第一季度，公司合同收入为79,086千美元，较2020年同期的106,026千美元下降25.41%[19] - 2021年第一季度，公司净亏损为3,766千美元，较2020年同期的8,154千美元亏损额收窄53.81%[19] - 截至2021年4月2日，公司普通股发行和流通股数为12,508股，较1月1日的12,160股增加2.86%[18] - 2021年第一季度，经营活动提供的净现金为5,645千美元，较2020年同期的16,455千美元下降65.69%[22] - 2021年第一季度，投资活动使用的净现金为1,319千美元，较2020年同期的2,139千美元下降38.34%[22] - 2021年第一季度，融资活动使用的净现金为7,357千美元，较2020年同期的7,464千美元下降1.43%[22] - 2021年第一季度，现金及现金等价物净减少3,031千美元，而2020年同期净增加6,852千美元[22] - 2021年第一季度，支付的利息为954千美元，较2020年同期的1,735千美元下降45.02%[22] - 2021年第一季度，支付的所得税为 - 320千美元，而2020年同期为529千美元[22] - 2021年第一季度（截至4月2日），公司出售应收账款获得现金720万美元，折扣为60万美元，2020年同期未出售[74] - 2021年4月2日和1月1日，合同资产中的保留金分别约为570万美元和620万美元[70] - 2021年4月2日和1月1日，设备和租赁改良净值分别为1277.7万美元和1250.6万美元[75] - 2021年第一季度（截至4月2日）和2020财年，融资租赁设备的摊销费用分别为10万美元和60万美元[75] - 2021年4月2日和1月1日，应计负债分别为3787.2万美元和4175.4万美元[76] - 截至2021年4月2日和1月1日，无形资产总值均为9.9234亿美元，累计摊销分别为3786.4万美元和3497.8万美元[78] - 截至2021年4月2日和1月1日，利率互换协议在应计负债的公允价值分别为 - 50.9万美元和 - 62.4万美元，在其他非流动（负债）资产的公允价值分别为0和 - 4.8万美元[83] - 截至2021年4月2日和1月1日，总债务分别为1.10238亿美元和1.13996亿美元，长期债务部分分别为9498.7万美元和9817.8万美元[84] - 截至2021年4月2日和1月1日，保险保费融资未付余额分别为60万美元和110万美元，年利率2.75% [93] - 截至2021年4月2日和1月1日，IBM软件协议未付余额分别为3.8万美元和5.7万美元，年利率4.656% [94] - 截至2021年4月2日和1月1日，公用事业客户协议未付余额均为80万美元，年利率4.332% [95] - 2021年和2020年截至4月的三个月，公司租金费用分别为180万美元和190万美元[101] - 2021年4月2日和2020年4月3日止三个月，公司总净租赁成本分别为182.1万美元和190.6万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司经营租赁使用权资产分别为1856.9万美元和2013万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司经营租赁负债分别为1986.9万美元和2149.3万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司融资租赁资产净值分别为67.3万美元和54.4万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司融资租赁负债分别为61.1万美元和48.4万美元[101] - 2021年4月2日和2020年4月3日止三个月，公司为租赁负债支付的现金分别为182.2万美元和181万美元[102] - 2021年4月2日止三个月，公司合同收入7908.6万美元，2020年同期为1.06026亿美元[113] - 2021年4月2日止三个月，公司净亏损376.6万美元，2020年同期净亏损815.4万美元[113] - 2021年4月2日止三个月，公司前10大客户占合同收入48.7%，2020年同期占比58.1%[119] - 2021年4月2日止三个月，公司记录所得税收益150万美元，2020年同期为160万美元[127] - 2021年4月2日和2020年4月3日结束的三个月，公司净亏损分别为376.6万美元和815.4万美元，基本每股亏损分别为0.31美元和0.71美元，摊薄每股亏损同样分别为0.31美元和0.71美元[134] - 2021年第一季度公司合同收入7908.6万美元，较2020年的1.06026亿美元减少2694万美元，降幅25.4%[160][164] - 2021年第一季度合同收入直接成本4695.4万美元，较2020年的7533.5万美元减少2838.1万美元，降幅37.7%[160][167] - 2021年第一季度毛利润3213.2万美元，占合同收入的40.6%，较2020年有所增加[160][172] - 2021年第一季度一般及行政费用3632.1万美元，较2020年的3896万美元减少263.9万美元，降幅6.8%[160][173] - 2021年第一季度运营亏损420万美元，占合同收入的5.3%，较2020年的7.8%有所收窄[160][175] - 2021年第一季度其他费用净额100万美元，较2020年的150万美元减少50万美元，降幅30.5%[160][176] - 2021年第一季度所得税收益150万美元，较2020年的160.5万美元减少14.7万美元，降幅9.2%[160][177] - 2021年第一季度净亏损380万美元，较2020年的815.4万美元减少438.8万美元，降幅53.8%[160][178] - 2021年4月2日结束的三个月，经营活动产生的现金流为560万美元，2020年同期为1650万美元；投资活动使用的现金流为130万美元，2020年同期为210万美元；融资活动使用的现金流为740万美元，2020年同期为750万美元[180][182][183][185] - 截至2021年4月2日，约26%的合同为工时和材料合同，约53%的合同为基于单位的合同，2020年同期分别约为27%和51%[197] - 截至2021年4月2日，公司现金及现金等价物为2540万美元[210] - 基于2021年4月2日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点，2021年年度利息费用将增加约110万美元[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为能源和工程与咨询两个财务报告板块[25] - 非新冠影响年份（如2019财年），公司直接安装项目服务小企业的业务贡献约40%的毛收入，其他项目贡献60% [34] - 2021年4月2日止三个月，公司从纽约联合爱迪生公司获得能源业务收入的10.3%，从埃尔克格罗夫市获得工程与咨询业务收入的17.8%[120] - 2021年4月2日止三个月，公司为加州客户提供服务的收入占合同收入34.3%，为纽约客户提供服务的收入占22.1%；2020年同期分别为44.0%和20.4%[121] - 能源部门直接安装项目受疫情影响，非疫情年份该项目服务小企业的业务约占总营收40%，其他项目占60% [151] - 工程与咨询部门收入受疫情影响小于能源部门，其服务通常被政府视为“必要”服务[152] - 能源业务板块合同收入较2020年减少2580万美元，降幅29.4%；工程与咨询业务板块减少110万美元，降幅6.3%[165][166] - 能源业务板块合同收入直接成本较2020年减少2690万美元，降幅41.5%；工程与咨询业务板块减少150万美元，降幅13.9%[168][170] 公司业务合同相关 - 2020年12月公司签署价值7.81亿美元的加州投资者所有公用事业新合同，2021年第一财季末后修订信贷安排以增加契约灵活性[37] - 公司按ASC 606准则确认收入，绝大多数合同收入随时间确认[46] - 固定价格合同按完工百分比法确认收入，时间和材料合同及基于单位的合同按工作执行情况确认收入[48][49] - 已开票但未赚取的收入作为递延收入，在合并资产负债表中列为合同负债[49] - 分段合同最多占公司合并合同收入的2.0% - 3.0%[53] 公司会计政策与准则 - 公司于2021年1月2日采用ASU 2019 - 12标准，对合并财务报表无重大影响[43] - ASU 2020 - 04和ASU 2021 - 01修正案生效时间为2020年3月12日至2022年12月31日，公司正评估其对合并财务报表的影响[44] 公司商誉与资产减值 - 截至2021年4月2日，公司商誉和长期资产（包括无形资产）无减值情况[39] - 公司至少每年进行一次商誉减值测试，截至2021年4月2日，认为商誉不太可能发生减值[77] - 截至2021年4月2日，公司商誉和长期资产无减值，但疫情可能导致未来减值[155] 公司信贷协议相关 - 2019年6月26日，公司签订信贷协议，包括1亿美元定期贷款A、最高5000万美元延迟提取定期贷款和5000万美元循环信贷额度，均于2024年6月26日到期[85] - 第三修正案将公司在契约宽限期内允许维持的最高杠杆比率提高，用维持最低调整后息税折旧摊销前利润的要求取代维持最低固定费用覆盖率的契约[88][89] - 契约宽限期内，公司资本支出总额不得超过700万美元，禁止进行盈利支付，除非支付后流动性不少于500万美元且盈利支付总额不超过700万美元[89] - 第四修正案将初始契约宽限期从2021年7月2日延长至2022年4月1日或公司不可撤销选择终止宽限期的财季最后一天，将可支付的最高 earn - out 付款从700万美元提高到1700万美元，剩余宽限期内资本支出总额不得超过1500万美元[140] - 信贷协议借款利率，基本利率借款适用利差为0.125% - 1.25%，LIBOR借款适用利差为1.125% - 2.25%；未使用额度承诺费为0.15% - 0.40%，信用证费用为0.84% - 1.688% [141] - 截至2021年4月2日，信贷安排下的借款利率为3.0%[181] - 2021年5月3日，经第四次修订后，信贷安排下的借款能力为6730万美元，综合利率为3.0%，已开具270万美元的信用证[192] - 信贷协议下借款利率，基本利率借款适用利差为0.125% - 1.25%，伦敦银行同业拆借利率借款适用利差为1.125% - 2.25%[213] - 循环信贷安排和延迟提取定期贷款未使用部分承诺费为0.15% - 0.40%/年，循环信贷安排下未偿还信用证费用为0.84% - 1.688%/年[213] - A类定期贷款自2019年9月27日结束的财季起每季度分期偿还250万美元[214] - 延迟提取定期贷款每笔借款自首次借款日期后的第一个完整财季结束起，每季度偿还金额为延迟提取定期贷款未偿还借款总额的2.5%[214] 公司租赁情况 - 截至2021年4月2日，公司无带残值担保的租赁，长期租赁设备通常有购买选择权[98] 公司所得税相关 - 2018财年末，公司就加州净运营亏损计提8.6万美元的估值备抵，截至2021年4月2日，估值备抵无变化[124] - 2021年4月2日止三个月，有效税率与联邦法定税率的差异主要归因于州税、基于绩效的限制性股票单位归属的税收扣除等[127] - 《CARES法案》的影响已纳入2021年4月2日和2020年4月3日止三个月的所得税拨备计算，对所得税拨备无重大影响[130] - 《2021年综合拨款法案》的影响已纳入2021年4月2日止三个月的所得税拨备计算，第179D节能源效率建筑扣除的延长使公司继续受益[131] 公司可变利益实体 - 截至2021年4月2日，公司有一个可变利益实体——Genesys[109] 公司成本构成 - 合同收入的直接成本主要包括与创收项目相关的工资部分，还包括材料成本、分包商服务、设备和其他费用，一般和行政费用包括营销和支持人员成本、管理和行政人员成本等[203][205] 公司利率互换协议 - 2019年1月31日，公司签订利率互换协议，名义总额3500万美元，固定年利率2.47%，2022年1月31日到期；截至2021年4月2日，该协议有效部分税前为50万美元，预计未来12个月将从累计其他综合损失重分类50万美元至利息费用[

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，总合同收入从2019年同期的1.294亿美元降至9690万美元，降幅25.1%；净收入为5080万美元，较去年同期的6100万美元下降16.8%；直接合同成本为6240万美元，较去年同期的8620万美元下降27.6%；总一般及行政费用为4020万美元，高于去年同期的3770万美元；录得税收优惠190万美元，去年同期为税收支出120万美元；净亏损400万美元，即摊薄后每股亏损0.33美元，去年同期为净收入320万美元，即摊薄后每股收益0.27美元；调整后摊薄每股收益为0.46美元，下降52.6%；调整后EBITDA为860万美元，占净收入的16.9% [12][13][14][15][16] - 2020财年，合并合同收入为3.91亿美元，较上一年下降11.8%；净收入为1.945亿美元，较2019年下降2.5%；直接合同成本较2019财年减少4650万美元，降幅15%；总一般及行政费用为1.456亿美元，较2019财年增加2000万美元，增幅15.9%；报告税收优惠520万美元，2019财年为20万美元；净亏损1450万美元，即摊薄后每股亏损1.23美元，2019财年为净收入480万美元，即摊薄后每股收益0.41美元；调整后摊薄每股收益为1.30美元，高于华尔街共识预期；调整后EBITDA为2810万美元 [17][18][19][20][22][23] - 2020财年末，公司现金及现金等价物为2840万美元，较2019财年末增加2290万美元；2020财年，经营活动产生的现金流达到创纪录的4700万美元，2019财年为1160万美元；截至2021年1月1日，总债务为1.14亿美元，其中信贷安排下的未偿还债务为1.13亿美元，循环信贷额度无借款，可用额度为5000万美元；净债务（债务减现金）在这一年下降了2840万美元，从1.044亿美元降至第四季度末的7560万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，工程与咨询部门净收入下降2.5%，能源部门净收入下降21% [12] - 2020财年，能源部门收入下降12.6%，工程与咨询部门合同收入下降7.7%；能源部门小企业直接安装计划净收入下降3.9%，工程与咨询部门净收入增长1.1% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为所处的可持续发展市场才刚刚起步并将持续增长，公司帮助客户节省电力、水和天然气，以实现更可持续的发展 [29] - 2020年公司赢得创纪录的新业务，如获得加利福尼亚IOUs授予的6份能源效率合同，总价值7.81亿美元；在纽约市赢得一份合同，为纽约市政府运营制定行动计划；参与加利福尼亚所有高速公路的新建设项目；普韦布洛县学区70选择公司作为设施改善的设计建造承包商 [35][37][38][39] - 公司预计在未来几年实现两位数的有机增长，随着经济重新开放，对公司服务的需求将增加 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度公司业务受疫情影响，约40%的业务停滞，主要是公用事业直接咨询业务，但60%的工作未受影响，员工可在家工作，且大部分州和地方工作被认定为必要工作 [31][32] - 公司采取了一系列措施应对疫情的财务影响，如休假、裁员、减薪、暂停董事会费用、暂停401(k)匹配资金和停止所有可自由支配的支出 [33] - 预计2021年上半年业务仍会受到洛杉矶水电局项目延迟的影响，该项目预计在7月1日恢复；洛杉矶联合学区项目将早于7月1日恢复，有助于缓解LADWP限制的负担；预计CP将在未来90天内对加利福尼亚IOUs宣布的4份剩余合同做出裁决 [43][44] 其他重要信息 - 公司预计在其最大项目LADWP直接安装计划恢复全面活动后，重新制定正式的年度指导，该合同每年资金为6600万美元，公司内部计划假设该项目将在初夏恢复 [26] - 2021年公司预计从新的加利福尼亚IOU项目获得约4000万美元的收入，大部分收入预计在第四季度确认；该项目预计在2022年贡献高达1.5亿美元的收入，并在2023年继续增长 [27] - 2021年1月公司发布了首份可持续发展报告，目标是通过减少建筑、交通和电力生产中的碳排放，促进向清洁能源经济的更高效、更快速转型 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年的大量新业务订单如何转化为下半年的财务数据，Q3和Q4的情况如何 - 公司预计下半年约有4000万美元的收入，大部分在第四季度确认；合同收入将在工作完成后约75 - 90天记录，Q2开始合同爬坡，Q3确认收入，Q3可能约1200万美元，其余在Q4 [50][51] 问题2: 拟议的刺激计划中，在能源效率、公用事业服务、碳减排领域出现大量支出的概率如何 - 公司有一位执行副总裁致力于与华盛顿的游说者合作，推动相关立法，但具体金额和时间不确定，这是一个热门话题 [55][57] 问题3: 请更新Integral Analytics的业务情况，包括合同进展和未来许可协议的可见性 - 2021年Integral Analytics有一个强大的业务管道，有很多大型客户表现出更大的兴趣并准备签约，业务活动比去年更多 [60][61] 问题4: 第四季度损益表中，一般及行政费用的“其他”项目同比增加470万美元至1205.1万美元，原因是什么 - 增加与Integral Analytics和加利福尼亚IOU项目的或有对价增加有关 [62] 问题5: 如果将或有对价从收益中剔除，以获得调整后数字，或有对价的大致规模是多少 - 或有对价在“其他”项目中的费用增加约600万美元，若不记录该增加，第四季度将有正的GAAP收益 [64] 问题6: 请谈谈延迟项目的工作时间安排，以及对劳动力需求的可见性，以及上半年和下半年分包工作的预期情况 - 公司正在招聘，目前已考虑招聘50多人，每周新增数人，劳动力供应不是主要问题；对于加利福尼亚的增量工作，启动阶段分包比例可能为60% - 70%，之后随着招聘人员，分包比例将降至约50% [70][71][72] 问题7: 请谈谈新业务的情况，以及考虑到资金环境变化，客户群体的兴趣是否增加 - 综合考虑疫情和资金增加的因素，公司业务情况大致保持中性 [75] 问题8: Q3和Q4的EBITDA利润率情况如何，明年的趋势是稳定、上升还是下降 - 由于无法确定，公司未给出指导；影响因素包括LADWP项目下半年爬坡将显著提高利润率，而加利福尼亚项目爬坡会增加费用、压低利润率；预计下半年EBITDA占净收入的比例将处于中高个位数，Q3和Q4高于Q1 [79][80] 问题9: 公司的收购管道情况如何，是否有计划通过国际合同向海外扩张 - 收购管道情况良好，去年疫情时暂停讨论，近期已重启；短期内无国际收购计划，长期来看，当公司规模增长到5 - 10亿美元时，会考虑向国际市场扩张，加拿大是很有可能的目标，目前公司在加拿大有少量业务，海外收入占比不到1%且缓慢增加 [88]

Willdan Group, Inc. (NASDAQ:WLDN) Q3 2020 Earnings Conference Call November 5, 2020 5:30 PM ET Company Participants Al Kaschalk - Vice President and Investor Relations Thomas Brisbin - Chairman and Chief Executive Officer Stacy McLaughlin - Chief Financial Officer Mike Bieber - President Conference Call Participants Craig Irwin - ROTH Capital Partners Moshe Katri - Wedbush Marc Riddick - Sidoti Operator Good day, ladies and gentlemen. Welcome to the Willdan Group Third Quarter 2020 Conference. Today's call ...