财务数据关键指标变化 - 截至2021年4月2日，公司总资产为384,850千美元，较1月1日的410,323千美元下降6.21%[18] - 2021年第一季度，公司合同收入为79,086千美元，较2020年同期的106,026千美元下降25.41%[19] - 2021年第一季度，公司净亏损为3,766千美元，较2020年同期的8,154千美元亏损额收窄53.81%[19] - 截至2021年4月2日，公司普通股发行和流通股数为12,508股，较1月1日的12,160股增加2.86%[18] - 2021年第一季度，经营活动提供的净现金为5,645千美元，较2020年同期的16,455千美元下降65.69%[22] - 2021年第一季度，投资活动使用的净现金为1,319千美元，较2020年同期的2,139千美元下降38.34%[22] - 2021年第一季度，融资活动使用的净现金为7,357千美元，较2020年同期的7,464千美元下降1.43%[22] - 2021年第一季度，现金及现金等价物净减少3,031千美元，而2020年同期净增加6,852千美元[22] - 2021年第一季度，支付的利息为954千美元，较2020年同期的1,735千美元下降45.02%[22] - 2021年第一季度，支付的所得税为 - 320千美元，而2020年同期为529千美元[22] - 2021年第一季度（截至4月2日），公司出售应收账款获得现金720万美元，折扣为60万美元，2020年同期未出售[74] - 2021年4月2日和1月1日，合同资产中的保留金分别约为570万美元和620万美元[70] - 2021年4月2日和1月1日，设备和租赁改良净值分别为1277.7万美元和1250.6万美元[75] - 2021年第一季度（截至4月2日）和2020财年，融资租赁设备的摊销费用分别为10万美元和60万美元[75] - 2021年4月2日和1月1日，应计负债分别为3787.2万美元和4175.4万美元[76] - 截至2021年4月2日和1月1日，无形资产总值均为9.9234亿美元，累计摊销分别为3786.4万美元和3497.8万美元[78] - 截至2021年4月2日和1月1日，利率互换协议在应计负债的公允价值分别为 - 50.9万美元和 - 62.4万美元，在其他非流动（负债）资产的公允价值分别为0和 - 4.8万美元[83] - 截至2021年4月2日和1月1日，总债务分别为1.10238亿美元和1.13996亿美元，长期债务部分分别为9498.7万美元和9817.8万美元[84] - 截至2021年4月2日和1月1日，保险保费融资未付余额分别为60万美元和110万美元，年利率2.75% [93] - 截至2021年4月2日和1月1日，IBM软件协议未付余额分别为3.8万美元和5.7万美元，年利率4.656% [94] - 截至2021年4月2日和1月1日，公用事业客户协议未付余额均为80万美元，年利率4.332% [95] - 2021年和2020年截至4月的三个月，公司租金费用分别为180万美元和190万美元[101] - 2021年4月2日和2020年4月3日止三个月，公司总净租赁成本分别为182.1万美元和190.6万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司经营租赁使用权资产分别为1856.9万美元和2013万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司经营租赁负债分别为1986.9万美元和2149.3万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司融资租赁资产净值分别为67.3万美元和54.4万美元[101] - 2021年4月2日和1月1日，公司融资租赁负债分别为61.1万美元和48.4万美元[101] - 2021年4月2日和2020年4月3日止三个月，公司为租赁负债支付的现金分别为182.2万美元和181万美元[102] - 2021年4月2日止三个月，公司合同收入7908.6万美元，2020年同期为1.06026亿美元[113] - 2021年4月2日止三个月，公司净亏损376.6万美元，2020年同期净亏损815.4万美元[113] - 2021年4月2日止三个月，公司前10大客户占合同收入48.7%，2020年同期占比58.1%[119] - 2021年4月2日止三个月，公司记录所得税收益150万美元，2020年同期为160万美元[127] - 2021年4月2日和2020年4月3日结束的三个月，公司净亏损分别为376.6万美元和815.4万美元，基本每股亏损分别为0.31美元和0.71美元，摊薄每股亏损同样分别为0.31美元和0.71美元[134] - 2021年第一季度公司合同收入7908.6万美元，较2020年的1.06026亿美元减少2694万美元，降幅25.4%[160][164] - 2021年第一季度合同收入直接成本4695.4万美元，较2020年的7533.5万美元减少2838.1万美元，降幅37.7%[160][167] - 2021年第一季度毛利润3213.2万美元，占合同收入的40.6%，较2020年有所增加[160][172] - 2021年第一季度一般及行政费用3632.1万美元，较2020年的3896万美元减少263.9万美元，降幅6.8%[160][173] - 2021年第一季度运营亏损420万美元，占合同收入的5.3%，较2020年的7.8%有所收窄[160][175] - 2021年第一季度其他费用净额100万美元，较2020年的150万美元减少50万美元，降幅30.5%[160][176] - 2021年第一季度所得税收益150万美元，较2020年的160.5万美元减少14.7万美元，降幅9.2%[160][177] - 2021年第一季度净亏损380万美元，较2020年的815.4万美元减少438.8万美元，降幅53.8%[160][178] - 2021年4月2日结束的三个月，经营活动产生的现金流为560万美元，2020年同期为1650万美元；投资活动使用的现金流为130万美元，2020年同期为210万美元；融资活动使用的现金流为740万美元，2020年同期为750万美元[180][182][183][185] - 截至2021年4月2日，约26%的合同为工时和材料合同，约53%的合同为基于单位的合同，2020年同期分别约为27%和51%[197] - 截至2021年4月2日，公司现金及现金等价物为2540万美元[210] - 基于2021年4月2日的未偿债务金额，有效利率提高1个百分点，2021年年度利息费用将增加约110万美元[216] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为能源和工程与咨询两个财务报告板块[25] - 非新冠影响年份（如2019财年），公司直接安装项目服务小企业的业务贡献约40%的毛收入，其他项目贡献60% [34] - 2021年4月2日止三个月，公司从纽约联合爱迪生公司获得能源业务收入的10.3%，从埃尔克格罗夫市获得工程与咨询业务收入的17.8%[120] - 2021年4月2日止三个月，公司为加州客户提供服务的收入占合同收入34.3%，为纽约客户提供服务的收入占22.1%；2020年同期分别为44.0%和20.4%[121] - 能源部门直接安装项目受疫情影响，非疫情年份该项目服务小企业的业务约占总营收40%，其他项目占60% [151] - 工程与咨询部门收入受疫情影响小于能源部门，其服务通常被政府视为“必要”服务[152] - 能源业务板块合同收入较2020年减少2580万美元，降幅29.4%；工程与咨询业务板块减少110万美元，降幅6.3%[165][166] - 能源业务板块合同收入直接成本较2020年减少2690万美元，降幅41.5%；工程与咨询业务板块减少150万美元，降幅13.9%[168][170] 公司业务合同相关 - 2020年12月公司签署价值7.81亿美元的加州投资者所有公用事业新合同，2021年第一财季末后修订信贷安排以增加契约灵活性[37] - 公司按ASC 606准则确认收入，绝大多数合同收入随时间确认[46] - 固定价格合同按完工百分比法确认收入，时间和材料合同及基于单位的合同按工作执行情况确认收入[48][49] - 已开票但未赚取的收入作为递延收入，在合并资产负债表中列为合同负债[49] - 分段合同最多占公司合并合同收入的2.0% - 3.0%[53] 公司会计政策与准则 - 公司于2021年1月2日采用ASU 2019 - 12标准，对合并财务报表无重大影响[43] - ASU 2020 - 04和ASU 2021 - 01修正案生效时间为2020年3月12日至2022年12月31日，公司正评估其对合并财务报表的影响[44] 公司商誉与资产减值 - 截至2021年4月2日，公司商誉和长期资产（包括无形资产）无减值情况[39] - 公司至少每年进行一次商誉减值测试，截至2021年4月2日，认为商誉不太可能发生减值[77] - 截至2021年4月2日，公司商誉和长期资产无减值，但疫情可能导致未来减值[155] 公司信贷协议相关 - 2019年6月26日，公司签订信贷协议，包括1亿美元定期贷款A、最高5000万美元延迟提取定期贷款和5000万美元循环信贷额度，均于2024年6月26日到期[85] - 第三修正案将公司在契约宽限期内允许维持的最高杠杆比率提高，用维持最低调整后息税折旧摊销前利润的要求取代维持最低固定费用覆盖率的契约[88][89] - 契约宽限期内，公司资本支出总额不得超过700万美元，禁止进行盈利支付，除非支付后流动性不少于500万美元且盈利支付总额不超过700万美元[89] - 第四修正案将初始契约宽限期从2021年7月2日延长至2022年4月1日或公司不可撤销选择终止宽限期的财季最后一天，将可支付的最高 earn - out 付款从700万美元提高到1700万美元，剩余宽限期内资本支出总额不得超过1500万美元[140] - 信贷协议借款利率，基本利率借款适用利差为0.125% - 1.25%，LIBOR借款适用利差为1.125% - 2.25%；未使用额度承诺费为0.15% - 0.40%，信用证费用为0.84% - 1.688% [141] - 截至2021年4月2日，信贷安排下的借款利率为3.0%[181] - 2021年5月3日，经第四次修订后，信贷安排下的借款能力为6730万美元，综合利率为3.0%，已开具270万美元的信用证[192] - 信贷协议下借款利率，基本利率借款适用利差为0.125% - 1.25%，伦敦银行同业拆借利率借款适用利差为1.125% - 2.25%[213] - 循环信贷安排和延迟提取定期贷款未使用部分承诺费为0.15% - 0.40%/年，循环信贷安排下未偿还信用证费用为0.84% - 1.688%/年[213] - A类定期贷款自2019年9月27日结束的财季起每季度分期偿还250万美元[214] - 延迟提取定期贷款每笔借款自首次借款日期后的第一个完整财季结束起，每季度偿还金额为延迟提取定期贷款未偿还借款总额的2.5%[214] 公司租赁情况 - 截至2021年4月2日，公司无带残值担保的租赁，长期租赁设备通常有购买选择权[98] 公司所得税相关 - 2018财年末，公司就加州净运营亏损计提8.6万美元的估值备抵，截至2021年4月2日，估值备抵无变化[124] - 2021年4月2日止三个月，有效税率与联邦法定税率的差异主要归因于州税、基于绩效的限制性股票单位归属的税收扣除等[127] - 《CARES法案》的影响已纳入2021年4月2日和2020年4月3日止三个月的所得税拨备计算，对所得税拨备无重大影响[130] - 《2021年综合拨款法案》的影响已纳入2021年4月2日止三个月的所得税拨备计算，第179D节能源效率建筑扣除的延长使公司继续受益[131] 公司可变利益实体 - 截至2021年4月2日，公司有一个可变利益实体——Genesys[109] 公司成本构成 - 合同收入的直接成本主要包括与创收项目相关的工资部分，还包括材料成本、分包商服务、设备和其他费用，一般和行政费用包括营销和支持人员成本、管理和行政人员成本等[203][205] 公司利率互换协议 - 2019年1月31日，公司签订利率互换协议，名义总额3500万美元，固定年利率2.47%，2022年1月31日到期；截至2021年4月2日，该协议有效部分税前为50万美元，预计未来12个月将从累计其他综合损失重分类50万美元至利息费用[

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，总合同收入从2019年同期的1.294亿美元降至9690万美元，降幅25.1%；净收入为5080万美元，较去年同期的6100万美元下降16.8%；直接合同成本为6240万美元，较去年同期的8620万美元下降27.6%；总一般及行政费用为4020万美元，高于去年同期的3770万美元；录得税收优惠190万美元，去年同期为税收支出120万美元；净亏损400万美元，即摊薄后每股亏损0.33美元，去年同期为净收入320万美元，即摊薄后每股收益0.27美元；调整后摊薄每股收益为0.46美元，下降52.6%；调整后EBITDA为860万美元，占净收入的16.9% [12][13][14][15][16] - 2020财年，合并合同收入为3.91亿美元，较上一年下降11.8%；净收入为1.945亿美元，较2019年下降2.5%；直接合同成本较2019财年减少4650万美元，降幅15%；总一般及行政费用为1.456亿美元，较2019财年增加2000万美元，增幅15.9%；报告税收优惠520万美元，2019财年为20万美元；净亏损1450万美元，即摊薄后每股亏损1.23美元，2019财年为净收入480万美元，即摊薄后每股收益0.41美元；调整后摊薄每股收益为1.30美元，高于华尔街共识预期；调整后EBITDA为2810万美元 [17][18][19][20][22][23] - 2020财年末，公司现金及现金等价物为2840万美元，较2019财年末增加2290万美元；2020财年，经营活动产生的现金流达到创纪录的4700万美元，2019财年为1160万美元；截至2021年1月1日，总债务为1.14亿美元，其中信贷安排下的未偿还债务为1.13亿美元，循环信贷额度无借款，可用额度为5000万美元；净债务（债务减现金）在这一年下降了2840万美元，从1.044亿美元降至第四季度末的7560万美元 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，工程与咨询部门净收入下降2.5%，能源部门净收入下降21% [12] - 2020财年，能源部门收入下降12.6%，工程与咨询部门合同收入下降7.7%；能源部门小企业直接安装计划净收入下降3.9%，工程与咨询部门净收入增长1.1% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为所处的可持续发展市场才刚刚起步并将持续增长，公司帮助客户节省电力、水和天然气，以实现更可持续的发展 [29] - 2020年公司赢得创纪录的新业务，如获得加利福尼亚IOUs授予的6份能源效率合同，总价值7.81亿美元；在纽约市赢得一份合同，为纽约市政府运营制定行动计划；参与加利福尼亚所有高速公路的新建设项目；普韦布洛县学区70选择公司作为设施改善的设计建造承包商 [35][37][38][39] - 公司预计在未来几年实现两位数的有机增长，随着经济重新开放，对公司服务的需求将增加 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年第一季度公司业务受疫情影响，约40%的业务停滞，主要是公用事业直接咨询业务，但60%的工作未受影响，员工可在家工作，且大部分州和地方工作被认定为必要工作 [31][32] - 公司采取了一系列措施应对疫情的财务影响，如休假、裁员、减薪、暂停董事会费用、暂停401(k)匹配资金和停止所有可自由支配的支出 [33] - 预计2021年上半年业务仍会受到洛杉矶水电局项目延迟的影响，该项目预计在7月1日恢复；洛杉矶联合学区项目将早于7月1日恢复，有助于缓解LADWP限制的负担；预计CP将在未来90天内对加利福尼亚IOUs宣布的4份剩余合同做出裁决 [43][44] 其他重要信息 - 公司预计在其最大项目LADWP直接安装计划恢复全面活动后，重新制定正式的年度指导，该合同每年资金为6600万美元，公司内部计划假设该项目将在初夏恢复 [26] - 2021年公司预计从新的加利福尼亚IOU项目获得约4000万美元的收入，大部分收入预计在第四季度确认；该项目预计在2022年贡献高达1.5亿美元的收入，并在2023年继续增长 [27] - 2021年1月公司发布了首份可持续发展报告，目标是通过减少建筑、交通和电力生产中的碳排放，促进向清洁能源经济的更高效、更快速转型 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年的大量新业务订单如何转化为下半年的财务数据，Q3和Q4的情况如何 - 公司预计下半年约有4000万美元的收入，大部分在第四季度确认；合同收入将在工作完成后约75 - 90天记录，Q2开始合同爬坡，Q3确认收入，Q3可能约1200万美元，其余在Q4 [50][51] 问题2: 拟议的刺激计划中，在能源效率、公用事业服务、碳减排领域出现大量支出的概率如何 - 公司有一位执行副总裁致力于与华盛顿的游说者合作，推动相关立法，但具体金额和时间不确定，这是一个热门话题 [55][57] 问题3: 请更新Integral Analytics的业务情况，包括合同进展和未来许可协议的可见性 - 2021年Integral Analytics有一个强大的业务管道，有很多大型客户表现出更大的兴趣并准备签约，业务活动比去年更多 [60][61] 问题4: 第四季度损益表中，一般及行政费用的“其他”项目同比增加470万美元至1205.1万美元，原因是什么 - 增加与Integral Analytics和加利福尼亚IOU项目的或有对价增加有关 [62] 问题5: 如果将或有对价从收益中剔除，以获得调整后数字，或有对价的大致规模是多少 - 或有对价在“其他”项目中的费用增加约600万美元，若不记录该增加，第四季度将有正的GAAP收益 [64] 问题6: 请谈谈延迟项目的工作时间安排，以及对劳动力需求的可见性，以及上半年和下半年分包工作的预期情况 - 公司正在招聘，目前已考虑招聘50多人，每周新增数人，劳动力供应不是主要问题；对于加利福尼亚的增量工作，启动阶段分包比例可能为60% - 70%，之后随着招聘人员，分包比例将降至约50% [70][71][72] 问题7: 请谈谈新业务的情况，以及考虑到资金环境变化，客户群体的兴趣是否增加 - 综合考虑疫情和资金增加的因素，公司业务情况大致保持中性 [75] 问题8: Q3和Q4的EBITDA利润率情况如何，明年的趋势是稳定、上升还是下降 - 由于无法确定，公司未给出指导；影响因素包括LADWP项目下半年爬坡将显著提高利润率，而加利福尼亚项目爬坡会增加费用、压低利润率；预计下半年EBITDA占净收入的比例将处于中高个位数，Q3和Q4高于Q1 [79][80] 问题9: 公司的收购管道情况如何，是否有计划通过国际合同向海外扩张 - 收购管道情况良好，去年疫情时暂停讨论，近期已重启；短期内无国际收购计划，长期来看，当公司规模增长到5 - 10亿美元时，会考虑向国际市场扩张，加拿大是很有可能的目标，目前公司在加拿大有少量业务，海外收入占比不到1%且缓慢增加 [88]

Willdan Group, Inc. (NASDAQ:WLDN) Q3 2020 Earnings Conference Call November 5, 2020 5:30 PM ET Company Participants Al Kaschalk - Vice President and Investor Relations Thomas Brisbin - Chairman and Chief Executive Officer Stacy McLaughlin - Chief Financial Officer Mike Bieber - President Conference Call Participants Craig Irwin - ROTH Capital Partners Moshe Katri - Wedbush Marc Riddick - Sidoti Operator Good day, ladies and gentlemen. Welcome to the Willdan Group Third Quarter 2020 Conference. Today's call ...

财务数据关键指标 - 合同现金义务 - 公司总合同现金义务分别为149,646美元、23,635美元、40,767美元、84,209美元和1,037美元[240] 业务线数据关键指标 - 合同定价方式及比例 - 截至2020年10月2日，公司24%的合同为工时与材料合同，43%为基于单位的合同，而2019年9月27日这两个比例分别为15%和61%[242] - 公司合同收入主要有工时与材料、基于单位和固定价格三种定价方式[242] 财务风险管理 - 公司签订利率互换协议以降低可变利率债务的利率波动风险[238] 运营影响因素 - 公司认为其运营目前及可预见的未来不会受到通胀的重大影响[239] 业务线数据关键指标 - 合同收入成本 - 公司直接合同收入成本主要包括与创收项目相关的工资部分，不包括营销等非直接创收的工资[247] 财务数据关键指标 - 一般及行政费用 - 公司一般及行政费用包括营销和支持人员成本、管理和行政人员成本等[250] 财务报表编制 - 公司按照美国公认会计原则编制未经审计的合并财务报表，需进行估计和假设[251] 会计政策与估计 - 公司关键会计政策和估计与2019年12月27日财年年度报告相比无重大变化[252] 会计准则相关 - 关于最近发布和采用的会计准则，可查看本季度报告中相关注释[253]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度总合同收入从2019年同期的1.044亿美元降至8350万美元，降幅20% [9] - 净收入从去年同期的4680万美元降至4320万美元，降幅7.7% [10] - 合同收入直接成本从去年同期的7320万美元降至5400万美元，降幅26.3% [11] - 第二季度总一般及行政费用为3340万美元，去年同期为2840万美元 [13] - 2020年第二季度运营亏损380万美元，2019年同期运营收入280万美元 [15] - 2020年第二季度调整后EBITDA为720万美元，2019年同期为760万美元 [15] - 2020年第二季度净亏损500万美元，即摊薄后每股亏损0.43美元，去年同期净收入160万美元，即摊薄后每股收益0.14美元 [17] - 2020年第二季度运营现金流为1280万美元，较去年同期增长536%；2020年前6个月运营现金流为2920万美元，去年同期为1250万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务板块净收入下降10.2%，工程和咨询业务板块净收入下降1.8% [10][11] - 集成分析软件业务第二季度有几个小项目斩获，暂无大型项目，管道前景良好，有一个项目因疫情支出推迟到明年 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 纽约市7月1日开放相关业务，Con Ed 2020年目标是9000万千瓦时，年初至今已交付3700万千瓦时，7月交付700万千瓦时，未来5个月需交付剩余5300万千瓦时 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极参与为全国小企业公用事业项目提供能源效率刺激的立法，预计2020年秋季出台 [35] - 工程业务板块本季度保持强劲，机会管道不断增长，与加州两家投资者所有的公用事业公司（IOUs）正在积极谈判 [36] - 公司收购Onsite和E3后，预计在工业客户市场有更大发展，目前工业客户支出显著增加 [68] - 公司为集成分析软件业务（IA）开辟了两个新销售渠道，有望在未来12 - 24个月取得成果 [77][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情及防控措施对公司业务产生负面影响，但整体表现好于预期 [7] - 除洛杉矶水电局（LADWP）小企业项目外，所有合同已重启，且无合同取消和预算削减情况，只是工作延迟 [29][31] - 预计第三季度收入增加，利润率可能略有改善；第四季度情况不确定，收入可能与第三季度持平，利润率应保持较高水平 [52] 其他重要信息 - 公司采取临时预防措施应对疫情，要求多数员工远程工作，暂停非必要旅行，限制面对面工作会议 [14] - 公司为应对疫情采取了一系列成本削减措施，包括约350人休假、80人裁员、降低间接劳动力工资、减少工作时间等 [26] - 公司与贷款集团于2020年5月6日完成信贷协议修订，为2021年第二季度提供了足够的财务契约缓冲 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前约20%业务仍受封锁影响，除LADWP外还有哪些地方存在问题？ - 目前只有LADWP的合同部分关闭，其业务转向学校而非小企业，其他全国公用事业合同均已开放运营 [41] - 20%的影响主要是业务恢复到疫情前运营水平的延迟，如杜克电力，虽合同开放，但很多小企业客户未开放，影响项目实施 [44] 问题2: 公司能多快招聘和召回休假人员以应对业务开放？ - 350名休假人员中约50人仍在休假，公司召回人员的能力良好 [45] 问题3: 加州四个公共事业外包工作的季度时间表是否仍按计划进行？ - 仍按计划进行，只是信息公开时间不确定，公司与四家IOUs正在积极谈判 [49] 问题4: 如何为第三季度和第四季度的损益表建模？ - 预计第三季度收入增加，调整后EBITDA占净收入的百分比可能略有提高；第四季度收入可能与第三季度持平，利润率应保持较高水平 [52] 问题5: 集成分析软件业务的管道、本季度斩获情况及下半年展望如何？ - 第二季度有几个小项目斩获，暂无大型项目，管道前景良好，有一个项目因疫情支出推迟到明年；管道通常在第三和第四季度成熟，目前正在进行多个演示和价格谈判，预计表现不错 [56] 问题6: 展望2021和2022年新合同启动，公用事业公司的准备情况如何？ - 各州情况不同，新泽西有一些混乱，其他跟踪的州提出的问题对公司业务有利 [59] 问题7: 恢复员工不同级别薪酬水平的具体障碍、目标或里程碑是什么，何时能恢复，董事会有无相关政策？ - 除受疫情特别影响的业务外，员工薪酬已恢复到疫情前水平；401k作为可自由支配费用将在第三季度评估；董事会决定本季度暂停薪酬，下季度重新评估 [65] 问题8: 通过Onsite等业务接触的工业客户活动是否增加，未来机会如何？ - 工业客户支出显著增加，如AT&T要求公司尽可能多地为其完成工作，主要受企业可持续发展目标和公司行业表现驱动，公司正在工业领域大幅扩张 [68][69] 问题9: 传统工程业务与客户的对话情况如何，未来几个季度收入能否保持平稳？ - 目前工程业务客户未受影响，收入可能持平或改善，主要集中在加州，城市和开发方面暂无异常迹象 [72] 问题10: 工程业务客户持续支出的原因是公司为地方政府提供技术服务和工程能力，还是地方政府自身的发展需求？ - 地方政府转向公司补充员工，且建筑行业未放缓 [74] 问题11: 集成分析软件业务（IA）新增销售人员后，管道情况如何，新员工能否体现价值，未来是否有望大幅贡献利润？ - 为IA开辟了两个新销售渠道，一是与E3的咨询服务合作，二是与其他能源效率业务合作推广新技术，有望在未来12 - 24个月取得成果 [77][78] 问题12: 公司长期收购目标方面，有吸引力的目标情况如何，与六个月前或疫情前相比管道有何不同？ - 疫情前有完善的目标管道，目前已暂停相关活动，但部分目标重新表示愿意与公司讨论；由于经济衰退压力和无人进行收购，管道情况变好，希望收购价格也更有利，未来一两个季度会谨慎推进 [84][85] 问题13: 公司收购目标的优先级和有吸引力的垂直领域是否因今年情况发生变化？ - 行业正朝着综合能源解决方案发展，公司业务符合这一趋势，如E3、IA和工程业务都基于国家整体能源解决方案的方向 [89][90]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年7月3日，公司总资产为393,368千美元，较2019年12月27日的439,913千美元下降约10.58%[16] - 2020年7月3日现金及现金等价物为17,160千美元，较2019年12月27日的5,452千美元增长约214.75%[16] - 截至2020年7月3日，公司总负债为231,972千美元，较2019年12月27日的272,635千美元下降约14.91%[16] - 截至2020年7月3日，普通股发行及流通股数为12,012股，较2019年12月27日的11,497股增加约4.48%[16] - 截至2020年7月3日，股东权益总额为161,396千美元，较2019年12月27日的167,278千美元下降约3.51%[16] - 2020年第二季度合同收入为83,549千美元，较2019年同期的104,396千美元下降约20%；上半年合同收入为189,575千美元，较2019年同期的196,189千美元下降约3.37%[18] - 2020年第二季度净亏损4,985千美元，而2019年同期净利润为1,640千美元；上半年净亏损13,139千美元，2019年同期净利润为1,223千美元[18] - 2020年第二季度基本每股亏损0.43美元，2019年同期基本每股收益0.15美元；上半年基本每股亏损1.13美元，2019年同期基本每股收益0.11美元[18] - 2020年第二季度总直接成本为54,005千美元，较2019年同期的73,247千美元下降约26.27%；上半年总直接成本为129,340千美元，较2019年同期的139,105千美元下降约6.9%[18] - 2020年第二季度总一般及行政费用为33,385千美元，较2019年同期的28,376千美元增长约17.65%；上半年总一般及行政费用为72,345千美元，较2019年同期的54,545千美元增长约32.63%[18] - 2020年上半年净亏损1313.9万美元，2019年同期净利润122.3万美元[21] - 2020年上半年折旧和摊销费用为998.5万美元，2019年同期为571.2万美元[21] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为2923.1万美元，2019年同期为1249.5万美元[21] - 2020年上半年投资活动使用的净现金为292.9万美元，2019年同期为2537.5万美元[21] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为1459.4万美元，2019年同期提供净现金2522.3万美元[21] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，合同资产中的保留金分别为500万美元和540万美元[72] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，设备和租赁改良净值分别为1279.1万美元和1205.1万美元[77] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，应计负债分别为3594.8万美元和6761.5万美元[78] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，商誉分别为13023.6万美元和12764.7万美元，增加了258.9万美元[78] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，无形资产总值分别为9890.4万美元和9815.8万美元，累计摊销分别为2878.3万美元和2132.1万美元[80] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，利率互换协议公允价值分别为 - 100.9万美元和 - 54.7万美元[85] - 2020年上半年，衍生工具对其他综合收益的影响为40万美元，2019年同期为40万美元[85] - 截至2020年7月3日和2019年12月27日，债务总额分别为11939.8万美元和13106万美元，长期债务部分分别为10459.2万美元和11663.1万美元[87] - 截至2020年7月3日，IBM软件协议未付余额9.9万美元，2019年12月27日为13.3万美元；公用事业客户协议未付余额80万美元，2019年12月27日为90万美元[97][98] - 2020年7月3日和2019年6月28日止三个月，运营租赁成本分别为176.6万美元和118.1万美元；六个月分别为350.8万美元和227万美元[104] - 截至2020年7月3日，运营租赁使用权资产2267.9万美元，租赁负债2392.9万美元；融资租赁设备及租赁改良净值67.5万美元，租赁义务58.8万美元[104] - 2020年7月3日和2019年6月28日止六个月，运营租赁现金支付分别为337.7万美元和234.5万美元；融资租赁运营现金流分别为1.7万美元和6.4万美元，融资现金流分别为29.6万美元和30万美元[105] - 2020年7月3日和2019年6月28日止六个月，公司对既定供款计划的匹配缴款分别为90万美元和120万美元[108][109] - 2020年第三财季，公司折旧和摊销费用为5466千美元，利息净支出1257千美元，税前亏损5075千美元，所得税费用（收益）为 - 90千美元，净亏损4985千美元[116] - 2019年第三财季，公司折旧和摊销费用为2866千美元，利息净支出1221千美元，税前利润1570千美元，所得税费用（收益）为 - 70千美元，净利润1640千美元[116] - 2020年上半年，公司折旧和摊销费用为9985千美元，利息净支出2770千美元，税前亏损14834千美元，所得税费用（收益）为 - 1695千美元，净亏损13139千美元[116] - 2019年上半年，公司折旧和摊销费用为5520千美元，利息净支出2342千美元，税前利润226千美元，所得税费用（收益）为 - 997千美元，净利润1223千美元[116] - 2020年3个月和6个月，公司前10大客户分别占合并合同收入的45.3%和46.6%；2019年同期占比分别为48.1%和46.0%[123] - 2020年3个月，公司从洛杉矶水电局获得12.7%的合并合同收入；6个月从洛杉矶水电局和DASNY获得26.3%的合并合同收入；2019年同期从洛杉矶水电局获得的占比分别为17.7%和17.2%[124] - 2020年3个月和6个月，公司为加州客户提供服务的收入分别占合并合同收入的44.9%和44.6%；为纽约客户提供服务的收入分别占14.8%和17.9%；2019年同期加州占比39.1%，纽约占比分别为24.5%和25.1%[126] - 2018财年末，公司就加州净营业亏损记录了8.6万美元的估值备抵，2020年7月3日和2019年6月28日止六个月无变化[129] - 截至2020年7月3日，公司为未决税务立场记录了10万美元的负债，其中包括10万美元若确认会影响有效税率的税收优惠，还记录了3000美元与未确认税收优惠相关的利息和罚款[131] - 2020年3个月和6个月，公司分别记录了10万美元和170万美元的所得税收益；2019年同期分别为10万美元和100万美元[132] - 2020年7月3日止六个月，美国国税局完成对公司2016财年纳税申报的审计，申报无变化[134] - 2020年3个月和6个月，公司净亏损分别为498.5万美元和1313.9万美元；2019年同期净利润分别为164万美元和122.3万美元[138] - 2020年3个月和6个月基本每股亏损分别为0.43美元和1.13美元；2019年同期基本每股收益分别为0.15美元和0.11美元[138] - 2020年第二季度合同收入83,549千美元，较2019年同期减少20,847千美元，降幅20.0%[189] - 2020年上半年合同收入189,575千美元，较2019年同期减少6,614千美元，降幅3.4%[191] - 2020年第二季度总直接成本54,005千美元，较2019年同期减少19,242千美元，降幅26.3%[189] - 2020年上半年总直接成本129,340千美元，较2019年同期减少9,765千美元，降幅7.0%[191] - 2020年第二季度毛利润29,544千美元，较2019年同期减少1,605千美元，降幅5.2%[189] - 2020年上半年毛利润60,235千美元，较2019年同期增加3,151千美元，增幅5.5%[191] - 2020年第二季度运营亏损3,841千美元，2019年同期运营收入2,773千美元，同比减少6,614千美元，降幅238.51%[189] - 2020年上半年运营亏损12,110千美元，2019年同期运营收入2,539千美元，同比减少14,649千美元，降幅577.0%[191] - 2020年第二季度净亏损4,985千美元，2019年同期净利润1,640千美元，同比减少6,625千美元，降幅403.96%[189] - 2020年上半年净亏损13,139千美元，2019年同期净利润1,223千美元，同比减少14,362千美元[191] 各业务线数据关键指标变化 - 2019财年公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，约60%来自其他项目[33] - 公司主要有能源和工程与咨询两个可报告业务部门，多数合同收入随时间确认，固定价格合同按完工百分比法确认收入[50] - 分段合同可能占公司合并合同收入的2.0% - 3.0%[55] - 2020年第三财季，能源与工程和咨询板块合同收入分别为66708千美元和16841千美元，合并总收入83549千美元；2019年同期分别为85283千美元和19113千美元，合并总收入104396千美元[116] - 2020年上半年，能源与工程和咨询板块合同收入分别为154506千美元和35069千美元，合并总收入189575千美元；2019年同期分别为159975千美元和36214千美元，合并总收入196189千美元[116] - 2020年第三财季，按合同类型，时间和材料合同收入25814千美元，单位合同收入30893千美元，固定价格合同收入26842千美元；按客户类型，商业客户收入10193千美元，政府客户收入36640千美元，公用事业客户收入36716千美元[117] - 2020年上半年，按合同类型，时间和材料合同收入53917千美元，单位合同收入84887千美元，固定价格合同收入50771千美元；按客户类型，商业客户收入20296千美元，政府客户收入75162千美元，公用事业客户收入94117千美元[117] - 2019年3个月和6个月，工程与能源咨询业务合同收入分别为10.4396亿美元和19.6189亿美元[120] - 2019财年，公司约40%的总收入来自服务小企业的直接安装项目，约60%的收入来自其他项目[179] - 公司业务分为能源和工程与咨询两个报告部门[171] - 2019年第二季度末，公司总合同收入为1.04396亿美元，其中能源业务8528.3万美元，工程与咨询业务1911.3万美元[196] - 2019年上半年末，公司总合同收入为1.96189亿美元，其中能源业务1.59975亿美元，工程与咨询业务3621.4万美元[196] - 2020年第二季度末，公司合并合同收入较2019年同期减少2080万美元，降幅20.0%，能源业务减少1860万美元，降幅21.8%，工程与咨询业务减少220万美元，降幅11.9%[198][199][200] - 2020年上半年末，公司合并合同收入较2019年同期减少660万美元，降幅3.4%，能源业务减少550万美元，降幅3.4%，工程与咨询业务减少110万美元，降幅3.2%[211][212][213] - 2020年第二季度末，公司合并合同直接成本较2019年同期减少1920万美元，降幅26.3%，能源业务减少1690万美元，降幅27.3%，工程与咨询业务减少230万美元，降幅20.6%[201][202] - 2020年上半年末，公司合并合同直接成本较2019年同期减少980万美元，降幅7.0%[214] - 2020年第二季度末，分包商服务及其他直接成本较2019年同期减少1730万美元，薪资减少200万美元，薪资占合同收入比例从15.0%升至16.3%，分包商服务及其他直接成本占比从55.2%降至48.3%[203] - 2020年第二季度末，公司一般

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总合同收入从2019年第一季度的9180万美元增至1.06亿美元，增长15.5% [8] - 净收入从去年同期的4080万美元增至4960万美元，增长21.4% [9] - 合同收入直接成本从去年同期的6590万美元增至7530万美元，增长14.4% [10] - 第一季度运营亏损830万美元，而2019年第一季度运营亏损23.4万美元 [13] - 调整后EBITDA为130万美元，而2019年第一季度为470万美元 [13] - 2020年第一季度净利息支出为150万美元，去年同期为110万美元 [13] - 2020年第一季度净亏损820万美元，即摊薄后每股亏损0.71美元，去年同期净亏损41.7万美元，即摊薄后每股亏损0.04美元；调整后净亏损150万美元，即摊薄后每股亏损0.13美元 [14] - 截至2020年4月3日，应收账款净额和合同资产总计1.233亿美元，较2019年12月27日减少3560万美元，降幅22.4% [15] - 第一季度运营现金流为1650万美元，较去年同期增长55% [16] - 截至2020年4月3日，总信贷额度未偿还余额为1.267亿美元，信贷额度内仍有6600万美元可用 [16] - 2020年信贷额度修订后，预计全年利息支出将从之前估计的450万美元增至约600万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务板块净收入增长28.2%，得益于近期收购的贡献 [10] - 工程和咨询业务板块净收入增长8.4%，完全归因于有机增长 [10] - 土木工程业务板块实现8%的有机增长 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源效率直接安装业务约40%暂时受到影响，尤其是纽约和加利福尼亚市场 [23] - 60%的业务为专业服务，最初估计收入中断不到20%，目前约为10% [25][26] - 占40%收入的中小型能源效率升级业务减少了80% [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年主要专注于有机增长，鉴于业务储备和加州采购机会，认为应聚焦于此 [39] - 2021年将恢复收购活动，利用新机会 [40] - 行业内有其他承包商竞争加州的项目，公司虽规模最大、经验最丰富，但其他对手会积极争取业务 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19对短期收入和收益有重大影响，但不影响项目和计划的总收入，只是时间推迟，预计限制解除后恢复工作并确认合同收入 [34] - 能源效率是经济复苏战略的关键组成部分，许多公用事业公司已提高激励措施，联邦立法也在考虑相关项目 [32][33] - 尽管面临危机，但新业务机会管道健康，客户利用在家时间发布招标书，公司持续稳定赢得新项目 [37] - 对长期机会持乐观态度，认为经济重新开放后对公司服务的需求会增加 [40] 其他重要信息 - 公司采取多项措施降低费用水平，包括让约300名员工无薪休假、减少非关键支出、临时降低受薪员工工资上限、暂停支付董事会现金费用 [12] - 2020年4月16日，因COVID - 19疫情的不确定性撤回2020财年财务目标，待经济重新开放且对直接安装计划恢复情况有更清晰认识时，将恢复发布财务目标 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单转化时间及未来几个季度运营影响 - 公司乐观预计最迟6月初恢复工作，积压订单在增加，因为工作仍需按长期合同完成；低谷期底部可能已过去，过去几周已有项目重启，预计下周更多，收入自项目重启后开始回升 [50][51] 问题2: 4月与第一季度平均收入相比的减少幅度 - 第一季度约有1000万美元毛收入受影响，影响利润400 - 500万美元；本季度若按原计划应确认的毛收入将损失2500万美元以上，但由于成本削减措施生效，本季度利润影响小于上季度 [53][54] 问题3: 加州能源效率项目是否会推迟 - 公用事业公司此次按计划推进，PG&E和SPG&E进展迅速，SCE也在跟进，预计7月1日前完成合同授予，第四季度开始工作 [57][58] 问题4: 正在谈判或提交的项目总规模 - 目前处于敏感时期，谈判已停滞，暂无法提供相关信息 [59] 问题5: 加州以外能源效率领域的潜在机会 - 在工程领域，有望与纽约市住房管理局（NYCHA）开展设计和施工管理工作；另一个大机会是电气化，公司在客户从天然气转向全电气化方面处于有利地位 [62][63] 问题6: AT&T业务的潜在增长情况 - 通过现场收购与AT&T的一个子集团有长期主服务协议（MSA），此前业务量较低，上周AT&T首次进行重大授标，预计今年将增加约500万美元以上的增量收入，明年可能翻倍或更多 [65] 问题7: 从公用事业角度看，疫情导致的工商业与居民用电负荷平衡变化带来的机会 - 短期内，公用事业公司希望激励工商业客户在疫情后立即重启业务；长期来看，可能存在从工商业向居民用电的负荷转移，但目前客户未关注此问题，公用事业公司面临的主要是电气化和交通带来的负荷增长问题，能源效率和需求响应将变得越来越重要 [72][73][75] 问题8: 纽约能源效率机会的驱动因素 - 纽约的LL97法规旨在使纽约符合温室气体目标，监管因素推动了能源效率需求，纽约市正考虑让4000座建筑符合该法规要求 [77][78]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended April 3, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-33076 WILLDAN GROUP, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or Other Jurisdiction of Incorpora ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总合同收入从2018年同期的8640万美元增至1.294亿美元，增长49.7%，主要受能源业务增长推动 [6] - 净收入从去年同期的4020万美元增至6100万美元，增长51.8%，能源业务净收入增长84.5%，工程与咨询业务净收入下降5.2% [6] - 2019年第四季度合同收入直接成本为8620万美元，较去年同期的5950万美元增长44.9%，占总合同收入的67%，低于2019年第三季度的70%和去年同期的69% [7] - 2019年第四季度一般及行政费用为3770万美元，去年同期为2530万美元，增长与合同收入增长百分比一致 [8] - 2019年第四季度营业收入为550万美元，2018年同期为170万美元；调整后EBITDA为1380万美元，较2018年同期的660万美元增长110%，调整后EBITDA利润率为22.7%，去年同期为16.4% [9] - 2019年第四季度净利息支出为130万美元，去年同期为62.5万美元，增长因近期收购融资产生的债务 [10] - 2019年第四季度所得税费用为120万美元，有效税率为27.1%；净利润从去年同期的每股摊薄0.11美元增至0.27美元，增长145.5%，调整后净利润为1150万美元，即每股摊薄0.97美元，同比增长60% [11] - 2019财年合并合同收入为4.431亿美元，较上一年增长62.8%；净收入为1.995亿美元，增长42.9%；调整后摊薄每股收益为2.27美元，增长9.7%；调整后EBITDA为3770万美元，增长48.4% [12] - 截至2019年12月27日，应收账款净额为5750万美元，低于2018年12月28日的6130万美元；全年经营活动现金流为1160万美元，较上一财年的760万美元增长54%；总信贷额度未偿还余额为1.3亿美元，信贷额度内可用资金为7000万美元，另有1亿美元可扩充额度 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 能源业务第四季度净收入增长84.5%，推动了整体净收入增长 [6] - 工程与咨询业务第四季度净收入下降5.2% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前68%的电力客户由有气候目标的公用事业公司服务 [20] - 美国太阳能电池总存储量同比增长230%，用户端太阳能电池存储量较去年增长138% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于交付、协作和赢得业务，目标是成为美国市场的主导参与者 [33] - 行业竞争格局持续整合，私募股权和国际企业对该市场兴趣浓厚，公司收购了多家公司以增强竞争力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 纽约公共服务委员会宣布到2025年将增加近20亿美元的公用事业能源效率投资，并重新授权13亿美元的现有能源效率项目，到2025年建筑电气化的能源效率投资将超过30亿美元 [19] - 市场对清洁能源投资的资金需求增加，电气化技术发展，分布式能源资源使用增加，太阳能电池安装增长，这些趋势对公司有利 [20][21][22] - 公司对2020年的进展持乐观态度，预计净收入在2.15亿 - 2.3亿美元之间，调整后摊薄每股收益在2.47 - 2.60美元之间，有效税率约为17% [14][33] 其他重要信息 - 2019年12月，国会续签了179D能源效率税收抵免政策，该政策将降低公司2020年的现金税支出 [15] - 2020年公司假设软件业务收支平衡，预计新增软件许可证收入约450万美元，调整后EBITDA全年分布预计为第一季度约10%，第二季度约25%，第三季度约35%，第四季度约30% [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第四季度收入增长的最大驱动因素是什么，IA在该季度的收入贡献是多少 - 第四季度公用事业项目表现出色，东海岸、西海岸和中西部的一些项目有合同扩张，直接客户项目也很强劲；软件销售方面，12月与Xcel Energy的软件合同是第四季度唯一的软件收入，未单独披露IA的收入贡献，2020年有良好的业务机会管道 [39][40] 问题2: 如何为2020年各季度的收入建模 - 收入和EBITDA应大致遵循首席财务官Stacy给出的比例，可在会后进一步讨论具体模型 [41] 问题3: 加州公用事业项目能否在年底达到40%的外包授权，公司的交付能力如何 - 合同需在2020年12月31日前签订，预计下半年会有收入；公司在PG&E和圣地亚哥燃气电力公司项目中是现有供应商，团队有经验，准备好交付 [43][45] 问题4: 第四季度9%的有机增长是否会在2020年上半年重复，是否有一次性因素需要在模型中剔除 - 预计全年有机增长为个位数，可能持续四个季度；如果在第三、四季度获得加州的项目，将带来超出预期的增长 [48] 问题5: 能否分享关于加州公用事业合同谈判的信息，以了解年中潜在奖项的情况 - 公司与PG&E和圣地亚哥燃气电力公司进行了积极谈判，但出于谈判立场考虑，不便透露是否在候选名单中，对谈判结果持乐观态度 [50][52] 问题6: 请说明IA在2020年的可能情况，是否会发布较小规模的软件合同奖项 - 公司预计软件业务收支平衡，需新增约450万美元的软件销售；软件合同规模从50万美元到数百万美元不等，会宣布重大合同销售奖项 [54][55] 问题7: 450万美元的收入是否主要是现有安装的维护合同及相关咨询和预安装活动，现有安装基础是否有年度维护协议续约 - 450万美元是除每年200 - 300万美元的年金型收入之外的新增软件销售 [57] 问题8: 公司是否在Integral Analytics招聘了人员以支持销售和业务交付 - 公司扩大了销售团队，今年开局良好 [58] 问题9: 过去几个月加州能源效率招标的总范围是否有重大变化 - 不同公用事业公司的招标项目有所不同，公司参与了SCE的商业、工业和多户住宅项目投标，预计公共项目明年年中推出；PG&E的公共项目已推出；圣地亚哥燃气电力公司的工业、公共和多户住宅项目尚未推出；公司不计划投标住宅项目；全州范围的项目如新建项目、高等教育、监狱、社区学院等正在考虑中，但尚未推出 [62][64] 问题10: 如果获得5000万或1亿美元的奖项，是加州更有可能率先实现，还是其他地区也有潜力 - 预计加州会率先有项目，纽约也有机会，公司在东北主要公用事业项目中是现有供应商，有优势；其他州的项目也在准备中 [68] 问题11: 纽约做出决策是否有时间表 - 决策已做出，但采购时间和后续安排暂无信息 [69]

公司基本信息 - 公司成立于2006年，2008年开始提供能效服务，客户群体不断扩大[17] - 公司总部位于加州阿纳海姆，租赁约18,000平方英尺办公空间，在全国56个其他地点及加拿大有办公室，总办公面积约289,000平方英尺，租约到2027年到期[199] 业务覆盖范围 - 业务覆盖美国24个州和哥伦比亚特区，服务18家美国25大电力公司和5家美国10大市政公用事业公司[19] - 公司为约750个发行人提供联邦合规服务，管理约700亿美元市政债务，分布在42个州和哥伦比亚特区[53] 业务板块划分 - 业务分为能源和工程与咨询两个财务报告板块[20] 各业务板块收入占比 - 2019财年，能源板块合同收入占比84%，工程与咨询板块占比16%[28] - 2019财年和2018财年，能源部门分别占公司合并合同收入的约84%和72%，工程与咨询部门分别占约16%和28%[163] 各业务板块客户收入占比 - 2019财年，能源板块34.7%的合同收入来自两家客户，工程与咨询板块25%的合同收入来自一家客户[28] 各业务板块服务内容 - 能源板块为美国企业、公用事业公司等提供能源解决方案，包括能效审计、项目设计等服务[30][31] - 工程与咨询板块提供土木工程相关服务、经济与金融咨询等服务，合同多基于专业人员资质授予[39][40] 各业务板块典型项目 - 能源板块典型项目包括为联合爱迪生公司管理项目、为纽约州宿舍管理局提供服务等[36] - 工程与咨询板块典型项目包括为圣地亚哥燃气电力公司提供服务、实施医疗保健能效计划等[40] 公司增长战略 - 公司增长战略围绕有机扩张和战略收购，以扩大服务范围和地理覆盖[18] 未完成项目情况 - 截至2019年12月27日，公司约有1900个未完成项目[59] 大客户收入占比 - 2019财年，LADWP和Consolidated Edison of New York分别占公司合并合同收入的17.9%和11.2%，前10大客户占比50.6%[60] - 2019财年，加利福尼亚州和纽约州客户分别占公司合并合同收入的41.1%和27.2%[61] - 2019财年公司前两大客户和一个公用事业项目占合并合同收入的34%，前十大客户占51%；LADWP、Consolidated Edison of New York和DASNY分别占17.9%、11.2%和5.4% [88] - 2019财年，约41.1%和27.2%的合并合同收入分别来自加利福尼亚州和纽约州的公共机构、公用事业和私营企业[119] 项目成果 - 公司为Duke Energy完成超18000个项目，为小企业节省超567000兆瓦时能源[62] - 公司与LADWP合作的项目自2008年实施近80000个节能项目，每年节省超480000兆瓦时能源和96兆瓦高峰需求[63] 重要合同情况 - 2017年1月公司与Consolidated Edison签订三年合同至2022年底，实施其SMB项目[64] 合同定价比例变化 - 2019财年，公司合同收入中按时间和材料、基于单位、固定价格定价的比例分别为16%、65%、19%，2018年分别为27%、47%、26%[67] 合同收入规模 - 公司多数合同收入在1000美元至1000万美元之间，部分多年合同收入可达超1亿美元[57] 合同期限 - 公司多数合同期限在2至36个月，部分城市服务合同已生效超30年[59] 员工分布 - 2019年12月27日公司共有1451名员工，其中能源业务900人、工程与咨询业务487人、控股公司64人[77][78] 能源效率服务行业收入占比变化 - 能源效率服务行业在2019财年占公司合并合同收入的84%，该比例从2014财年的49%持续增长[85] 客户欠款情况 - 截至2019年12月27日，上述客户欠款占公司未偿还应收账款的29% [88] 债务情况 - 因2018 - 2019年的收购，公司产生约1.29亿美元债务；截至2019年12月27日，合并债务约1.31亿美元，其中1.25亿美元为有担保债务 [94] - 公司循环信贷额度还有4500万美元可用，若提取也将为有担保债务 [94] - 截至2019年12月27日，公司信贷协议项下1.3亿美元未偿债务按浮动利率计息，利率以LIBOR为参考[100][110] 利率影响 - 2019财年，利率每提高1.00%，定期贷款和循环信贷安排下的总利息费用将增加120万美元[97] - 若计算未偿浮动利率债务利息的利率提高1.0%，预计2019年12月27日起每年将产生约120万美元额外利息费用[103][111] 贷款摊销情况 - 定期贷款将按每年10%的比例按季摊销，延迟提取定期贷款每次借款将从首次借款日期后的第一个完整财季结束时起按2.5%的比例按季摊销[98] 税收政策影响 - 2017年第四季度，公司预估《减税与就业法案》影响，确认递延所得税费用临时减少130万美元[114] - 《减税与就业法案》将美国联邦企业所得税税率从35%降至21%[114] 资金需求情况 - 公司预计未来12个月，现有现金、现金等价物、经营活动提供的现金及循环信贷额度内的借款能力足以满足一般公司用途的当前和预期需求[104] 信贷协议限制 - 信贷协议限制公司及其子公司承担额外债务、设置资产留置权、进行未经许可的收购或投资等多项业务活动[106] 所得税税率影响因素 - 公司未来实际所得税税率可能受政府增税或取消扣除、盈利征税司法管辖区变化等多种因素影响[116] 业务周期性及经济影响 - 公司服务需求呈周期性，易受经济衰退影响，纽约、加利福尼亚和北卡罗来纳州的地方和区域经济变化可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[117] - 公司业务需求呈周期性，易受经济衰退、政府和私营企业支出减少影响，可能导致客户延迟、缩减或取消项目[118] 政府合同收入占比 - 2019财年和2018财年，公司约28%和49%的合并合同收入来自与政府实体的合同[123] 公司收购情况 - 2018年11月9日，公司以1.2亿美元收购Lime Energy，收购价格约占收购时公司合并总资产的85.3%[126] - 公司2015 - 2019年进行了十次收购，未来计划继续收购，但面临诸多风险，如无法识别合适目标、整合困难等[128] 商誉和无形资产情况 - 截至2019年12月27日，公司商誉达1.276亿美元，其他无形资产为7680万美元[138] - 公司商誉和无形资产占资产比重较大，需进行减值测试，若减值可能大幅减少利润，2017 - 2019财年无商誉减值[138] 分包商成本占比 - 2019和2018财年，分包商服务和其他直接成本分别占公司合并合同收入的约55%和49%[140] 固定价格合同收入占比 - 2019财年，约19%的合并合同收入来自固定价格合同[152] 公共机构服务收入占比 - 2019财年，约90%的合并合同收入来自向公共机构（包括公共事业公司）提供的服务[156] 分包商依赖风险 - 公司依赖分包商开展业务，能源部门对分包商的依赖程度更高，若无法维持与合格分包商的关系，业务、运营结果和财务状况可能受不利影响[140][141][142] 财务报表估计风险 - 公司编制合并财务报表时需进行估计和假设，实际业务和财务结果可能与这些估计不同，可能大幅减少或消除利润[144][147] 政府审查风险 - 公司面临政府审查、审计和调查，不利的审计结果可能迫使调整先前报告的运营结果，影响未来运营结果，还可能导致处罚和声誉损害[148] 员工利用率风险 - 若无法维持员工的充分利用率，公司盈利能力可能受损，过度或不足利用员工都会带来问题[149][151] 合同成本控制风险 - 若无法准确估计和控制合同成本，公司可能在合同上亏损，降低运营利润率和利润，固定价格合同会增加收益的不可预测性[152] 法规政策变化风险 - 立法、政策、规则或法规的变化可能限制或改变公共机构与公司签订合同的能力，减少服务需求[156] 工会诉讼风险 - 州和其他公共雇员工会的诉讼若成功，可能影响公司竞争合同的能力，对业务、运营结果和财务状况产生不利影响[158][159] 人员流失风险 - 公司面临人员流失风险，难以吸引和留住合格员工，可能影响业务开展[161] 行业竞争风险 - 公司所处行业竞争激烈且分散，面临来自现有和潜在竞争对手的挑战，可能影响业务和财务状况[162][164] 服务责任风险 - 公司服务可能导致超出当前保险覆盖范围的责任，影响流动性[165] 产品责任和人身伤害索赔风险 - 产品责任和人身伤害索赔可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[168] 业务伙伴违约风险 - 若业务伙伴未履行合同义务，公司可能面临法律责任、声誉损失和利润减少[169] 报告合规风险 - 公司报告和意见若不符合专业标准和法规，可能面临货币损害和处罚[171] 合同违约风险 - 若未达到合同里程碑要求，公司可能需支付违约金，增加成本[173] 不可抗力风险 - 不可抗力事件可能影响公司运营和财务状况[174] 知识产权保护风险 - 公司保护知识产权的能力有限，可能影响竞争地位[175] 公司法约束 - 公司受特拉华州普通公司法第203条约束，禁止与持有公司15%或以上流通有表决权股票的“利益相关股东”进行业务合并，期限为股东成为利益相关股东之日起三年[184] 股票价格情况 - 2019财年截至12月27日，公司股票收盘价最高为每股40.24美元，最低为每股26.99美元[191] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不支付现金股息，将保留资金用于业务运营和发展[194] - 公司2019和2018财年未宣布或支付普通股现金股息[209] - 公司预计保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和发展，短期内不支付现金股息[210] 股东情况 - 截至2020年3月5日，公司有151名普通股登记股东[208] 危险材料处理责任 - 公司处理含汞等危险材料的照明设备组件，处理不当可能产生责任索赔[182] 公司章程和法规限制 - 公司受公司章程和法规条款限制，可能使管理层更替困难，阻碍交易并限制股价[183][185] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，系统中断或网络安全漏洞可能影响业务运营和财务状况[186][187][188][189] 多元化服务利益冲突风险 - 公司提供多元化服务可能产生利益冲突，限制业务增长并导致潜在责任[190] 股东总回报对比 - 以2015年1月2日为起点，对比公司普通股、纳斯达克综合指数和定制同行组5年累计股东总回报[211] - 假设2015年1月2日对公司普通股、同行组和纳斯达克综合指数分别投资100美元并再投资所有股息[211] 股票发行情况 - 2019年11月12日，公司为收购E3, Inc.向其股东发行162,088股普通股[214] - 发行的普通股未根据《证券法》注册，属于私募发行，依赖《证券法》第4(a)(2)条和D条例规则506的豁免[215]