业绩总结 - 2022年第三季度收入为354百万美元，同比增长9.1%[3] - 每股FFO为0.24美元，同比增长9.1%[3] - 2022年第三季度净收入为3,915千美元，较2021年的2,899千美元增长35%[51] - 2022年第三季度的FFO（NAREIT）为12,231千美元，较2021年的10,740千美元增长13.9%[39] - 2022年九个月的FFO（NAREIT）为40,325千美元，较2021年的30,183千美元增长33.7%[39] - 2023年第一季度净收入为7,078千美元，较去年同期的1,415千美元增长400%[37] - 2023年第一季度的FFO（NAREIT）为15,466千美元，较去年同期的8,825千美元增长75%[37] - 2023年第二季度的FFO（NAREIT）为12,628千美元，较去年同期的10,618千美元增长19%[37] 用户数据 - 同店NOI为216百万美元，同比增长4.5%[3] - 总体出租率为92.5%，较去年同期的89.9%提升260个基点[3] - 2022年第三季度10,000平方英尺以上的出租率为96.5%[4] - 2022年第三季度的租赁扩展（新租赁16.5%，续租20.0%）总计为19.2%[3] 财务指标 - 债务与EBITDAre比率为8.2倍，较去年同期的8.9倍改善7.9%[3] - 总债务为637百万美元，较去年同期的619百万美元增加2.2%[48] - 净债务为636.1百万美元，较去年同期的616.6百万美元增加3.0%[48] - EBITDAre为19.4百万美元，较去年同期的17.2百万美元增长12.7%[47] 未来展望 - 2022年FFO/每股指导范围为1.00至1.02美元，前三季度为0.80美元[5] - 目标在2023年底前将债务与EBITDAre比率降至7.0倍[20] 负面信息 - 2023年第二季度净收入为4,338千美元，较去年同期的5,126千美元下降15%[37] - FFO（基金运营收入）为27.0百万美元，较去年同期的35.0百万美元下降22.9%[42] - 每股FFO为0.91美元，较去年同期的0.93美元下降2.2%[42] - 资产和物业的处置损失为3.3百万美元，较去年同期的0.2百万美元有所增加[42] 成本与费用 - 一般和行政费用为4,832万美元，较2021年的5,672万美元下降15%[51] - 折旧和摊销费用为7,889万美元，较2021年的7,340万美元上升7.5%[51] - 利息费用为6,816万美元，较2021年的6,142万美元上升11%[51]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类遵循了财务数据关键指标变化、业务线表现等维度，并严格使用原文关键点。 财务表现：收入和利润（同比变化） - 公司2022年第二季度总收入为3500万美元，2021年同期为3060万美元；2022年上半年总收入为6910万美元，2021年同期为5970万美元[186] - 总营收从3061.8万美元增至3499.7万美元，增长14%[198][201] - 运营资金从1061.8万美元增至1262.8万美元，增长19%[198] - 物业净营业收入从2204.9万美元增至2453.7万美元，增长11%[198] - 同店租金收入从2223.8万美元增至2354.5万美元，增长6%[201] - 同店恢复收入从805.7万美元增至890.8万美元，增长11%[201] - 同店坏账收入从-14.3万美元变为10.6万美元，变化-174%[201] - 非同店及管理费收入从14.5万美元增至224.9万美元，增长1451%[201] - 同店净营业收入（NOI）在第二季度同比增长8%，达到2184.4万美元，相比2021年同期的2022.3万美元增加了162.1万美元[208][209] - 上半年总收入同比增长16%至6912万美元，其中同店收入增长9%至6492.4万美元，非同店及管理费收入激增1377%至419.6万美元[210][213] - 同店净营业收入增长10%至4415.5万美元，去年同期为3998.3万美元[221] - 同店租金收入增长10%至6456.7万美元，去年同期为5884.7万美元[221] - 物业净营业收入增长15%至4961.7万美元，去年同期为4318.8万美元[222][229] - 归属于公司的净收入增长74%至1141.6万美元，去年同期为654.1万美元[222][227] - 运营资金（FFO）增长44%至2809.4万美元，去年同期为1944.3万美元[227] 财务表现：成本和费用（同比变化） - 总运营费用从2143.9万美元增至2424.2万美元，增长13%[198][203] - 同店运营和维护成本从521.6万美元增至574.4万美元，增长10%[203] - 同店房地产税从416万美元增至467.3万美元，增长12%[203] - 第二季度同店物业总支出增长11%至1041.7万美元，其中物业运营维护费增长10%至574.4万美元，房地产税增长12%至467.3万美元[208] - 上半年总运营支出增长5%至4529.3万美元，其中同店支出增长10%至1980.6万美元，非同店及关联公司租金支出增长232%至148.4万美元[215] - 上半年折旧和摊销费用增长12%至1577.2万美元，而一般行政费用下降21%至823.1万美元，主要与领导层变动相关的法律费用增加和奖金薪酬减少有关[215][217] - 房地产折旧和摊销增长12%至1568.8万美元，去年同期为1404.8万美元[227] - 利息费用基本持平为1229.5万美元，去年同期为1227.5万美元[218][222] - 2022年第二季度资本支出总额为453.9万美元，上半年资本支出总额为849.2万美元[268] 业务运营：租赁活动与组合 - 公司在2022年上半年完成175份新租约和续租，总面积48.4477万平方英尺，总租约价值约5210万美元[179] - 公司截至2022年6月30日的整体入住率约为91%，高于2021年同期的90%[195] - 2022年上半年可比续租租金每平方英尺加权平均合同租金为19.22美元，较先前租金18.17美元上涨13.8%[195] - 2022年上半年可比新租约每平方英尺加权平均合同租金为25.06美元，较先前租金23.61美元上涨13.9%[195] - 第二季度同店物业总收入增长7%至3274.8万美元，其中租金收入增长8%至3255.9万美元，管理费及其他收入下降41%至18.9万美元[208] - 上半年同店租金收入增长7%至4705.6万美元，主要得益于平均租赁面积从440.9万平方英尺增至453.9万平方英尺以及平均租金从每平方英尺19.90美元增至20.73美元[213] - 上半年同店追回收入（Recoveries）大幅增长14%至1777.7万美元，主要受房地产税增加52.7万美元和运营维护费增加159.5万美元推动[213][214] - 上半年同店坏账支出改善60%至26.6万美元，主要由于现金会计基础调整从56.8万美元减少至32.5万美元[213][214] - 上半年运营物业数量从58处增至60处，总可出租面积（GLA）从495.4万平方英尺增至521.1万平方英尺，期末 occupancy rate 从90%提升至91%[210] - 同店物业总营收增长9%至6492.4万美元，总物业费用增长10%至1980.6万美元[221] 业务运营：资产组合 - 公司截至2022年6月30日拥有60处商业地产，总账面净值（扣除累计折旧后）为9.788亿美元[178] - 公司投资组合总可租赁面积约为520万平方英尺，另有5块待开发土地，总账面价值为2020万美元[178][179] 其他财务数据：现金流与分配 - 公司2022年上半年经营活动现金流为1831.3万美元，超出分配额1132.3万美元，盈余约699万美元[232] - 2022年上半年向普通股及OP单位持有人支付分配款1132.3万美元，同比增加[245] - 2022年上半年房地产增量为719.6万美元，同比增加[245] - 2022年上半年向普通股股东和OP单位持有人支付的股息总额为1132.3万美元，高于2021年同期的920万美元[272] - 来自终止运营的物业销售收益为183.3万美元，仅出现在2021年数据中[219][222] - 对房地产合伙企业的权益收益下降14%至23.9万美元，去年同期为27.8万美元[220][222] 其他财务数据：债务与融资 - 公司约有1.145亿美元（约占未偿还债务的18%）债务受浮动利率影响，利率为LIBOR加1.40%至1.90%[185] - 利率每上升1%将导致公司年净收入减少约110万美元[185] - 截至2022年6月30日，公司循环信贷额度剩余可用额度为1.101亿美元[233] - 公司已注册5亿美元的通用储架发行计划，可发行包括普通股、优先股在内的多种证券[235] - 2022年上半年未通过股权分配协议出售股份，而2021年同期售出302.498万股普通股，净收益约2540万美元[236] - 截至2022年6月30日，现金、现金等价物及受限现金总额为864.8万美元，较2021年底减少726.6万美元[241] - 截至2022年6月30日，应付票据总额为6.38679亿美元，其中2022年剩余到期额为1.02028亿美元[246][248] - 2019年信贷安排下的循环信贷额度利率为2.56%，总借款能力可增加2亿美元[251][252] - 截至2022年6月30日，公司在2019年信贷安排下已提取3.795亿美元，未使用借款能力为1.35亿美元[252] - 公司通过其运营合伙企业发行了1亿美元高级无抵押票据，其中5000万美元为5.09%的A系列票据，5000万美元为5.17%的B系列票据[256] - A系列票据本金自2023年3月22日起开始摊销，年本金支付额约为710万美元；B系列票据自2025年3月22日起摊销，年本金支付额为1000万美元[257] - 截至2022年6月30日，公司1.583亿美元有担保债务由账面价值为2.447亿美元的七处物业作为抵押[264] - 截至2022年6月30日，公司总债务中5.242亿美元（约82%）为固定利率，平均有效年利率为3.41%[279] - 利率上升或下降1%会导致公司固定利率债务的公允价值分别下降或上升1150万美元[279] - 截至2022年6月30日，公司1.145亿美元（约18%）债务为浮动利率，利率每上升或下降1%将导致年净收入分别减少或增加约110万美元[280] - 财务契约要求总负债与总资产价值比率最高为0.60:1.00，有担保债务与总资产价值比率最高为0.40:1.00[259][267] - 财务契约要求最低有形净资产为3.72亿美元，加上额外股权融资净收益的75%[259][267] - 截至2022年6月30日，公司总债务的82%（5.242亿美元）为固定利率债务[279] - 固定利率债务的平均有效年利率约为3.41%[279] - 利率每上升或下降1%，公司固定利率债务的公允价值将相应减少或增加1150万美元[279] - 截至2022年6月30日，公司总债务的18%（1.145亿美元）为浮动利率债务[280] - 浮动利率债务的利率为LIBOR加1.40%至1.90%[280] - 利率每上升或下降1%，公司未对冲的浮动利率债务将导致年度净收入相应减少或增加约110万美元[280] 风险与风险管理 - 公司2022年第二季度因76名租户转为现金制收入确认，坏账调整额为10万美元，直线租金准备金调整额为20万美元[187] - 公司面临的主要市场风险是与利率波动相关的风险[277] - 公司通过使用固定利率债务工具来管理利率风险[277] - COVID-19疫情和通胀（包括利率上升）可能导致租户财务状况恶化，从而增加公司的信用风险[281]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长超过14% [8] - 第二季度FFO每股为0.25美元，高于去年同期的0.24美元 [8] - 同店净营业收入增长8% [8] - 总入住率达到91.5%，较2021年第二季度提升150个基点，较第一季度提升50个基点 [8] - 净有效年基本租金每平方英尺为21.72美元，同比增长近9%，环比增长超过2% [9] - 净债务与EBITDAre比率改善至8.3倍 [9] - 总债务净额为6.38亿美元，债务与总账面房地产比率改善至51%，去年同期为52% [42] - 董事会批准第二季度每股股息0.12美元，年化股息为0.48美元，较此前水平增长11.6% [43] - 2022年FFO每股指引范围为0.98美元至1.02美元，较2021年增长14%至19% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度总租赁价差为正值17.4%，过去12个月为正值13.8% [24] - 新租赁价差在第二季度增长15.6%，过去12个月增长11.2% [24] - 续租租赁价差在第二季度增长17.6%，过去12个月增长14.3% [24] - 对小型空间（尤其是2000平方英尺范围）的需求持续增加 [25] - 健身类别出现强劲反弹，餐厅空间需求持续增强 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资组合99%位于Sunbelt地区的顶级市场 [13] - 在凤凰城，战略重点在东谷和北斯科茨代尔，受益于就业增长和州外搬迁带来的流量 [29] - 在休斯顿，大部分NOI来自主零售区Uptown District/Galleria和富裕的西郊 [30] - 在达拉斯，早期投资于北部郊区，这些地区是企业搬迁的热点 [30] - 在奥斯汀和圣安东尼奥，在沿海城市移民潮加强前于黄金地段收购了中心 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦于高收入社区、必需品零售中心，位于增长最快的MSA的最佳子市场 [13] - 策略包括设计以服务为导向、满足当地需求的中心，采用本地"神枪手"寻找收购目标 [14] - 租赁合同倾向于较短租期，基于对所选租户的信心 [15] - 通过重新开发和在现有物业增加可租赁面积来创造价值 [16] - 团队新增副总裁Tim Ng负责收购，以及新任独立董事Amy Feng以加强治理 [18][19][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 环境从未如此有利于展示公司的战略 [12] - 千禧一代和Z世代在餐厅类别的支出增加，这不仅是后疫情趋势，也是代际转变 [27] - 通胀开始产生影响，租户开始要求更长的租期，但公司坚持较短租期 [49] - 预计在2022年进行少于5000万美元的资产处置和收购回收 [54] - 收购市场出现定价软化，买卖双方在资本化率预期上仍有差距，公司寻求通过关系寻找非广泛营销的资产 [59] 其他重要信息 - 公司加强了治理，增加了投资者沟通，加强了领导团队，同时降低了管理费用 [10] - 以Lakeside Market为例说明物业生命周期，收购时入住率略高于80%，一年内提升至90%以上，并围绕教育和儿童健身产品进行重新品牌化 [33][35][36] - 合资企业中的非核心、非零售资产投资约3500万美元，公司正积极致力于货币化这些投资 [62] - 正在研究投资组合中的土地地块和额外停车场，以寻找月台开发和增值机会 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 租赁谈判是否有变化，例如要求更多保证金或财务信息 [49] - 租户开始感受到通胀影响，并要求更长租期，但公司坚持较短租期 [49] - 公司约两年前转向关注收入质量，包括更深入审视租户的财务状况、运营、团队和业务指标 [50][51] - 租赁价差表现强劲，第二季度GAAP基础为17.5%，起始点基础为9% [52] 问题: 同店业绩显著高于指引，是否暗示下半年放缓或采取保守观点 [53] - 上半年同店业绩较高是因为仍处于疫情后的复苏模式，下半年增长将正常化，这与2021年的基数有关，而非2022年业绩 [53] 问题: 下半年资产出售的预期和状态 [54] - 公司预计今年进行资本回收，有几项资产正在推向市场，目标处置和收购总额少于5000万美元，并积极寻找回收交易 [54][55] 问题: 收购市场的观察 [59] - 观察到定价有所软化，但买卖双方在资本化率预期上仍有差距 [59] - 公司通过市场关系寻找非广泛营销的资产，可能聚焦于较小规模的资产 [60] 问题: 合资企业中资产的出售计划 [62] - 公司正致力于清算合资企业中的非零售资产股权投资，约3500万美元，时间点难以预测，但正积极回收 [62] 问题: 即将到期债务的再融资计划和利率处理 [64] - 计划在未来几个月内再融资2022年和2023年到期的大部分债务，预计将固定当前2.6亿美元债务的利率，并保持约20%的债务为浮动利率 [64] - 再融资预计在第三季度完成，指导中已为下半年计入了额外的利息费用 [66] 问题: 合资投资组合首次报告亏损的原因和展望 [71] - 亏损无减值，部分物业为给买家提供灵活性而清租，导致NOI下降，合资方本季度也可能发生了一些额外费用 [71][72] - 公司明确希望退出这些资产 [72] 问题: 本季度税费增加的原因 [73] - 德州市场税务评估分三步进行，公司保守估计，预计通过抗议和诉讼程序后评估值会降低 [73] 问题: 资本回收是否考虑现有物业的再开发 [74] - 公司正通过回收进行收购，并关注投资组合内的再开发机会，如土地地块和月台开发，预计未来将贡献收益 [75][76][77]

业绩总结 - 第二季度收入为3490万美元，同比增长14.3%[3] - 每股FFO为0.25美元，同比增长4.2%[3] - 同店NOI为2180万美元，同比增长7.9%[3] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的净收入为4,338万美元，较2021年的5,126万美元下降了15.4%[40] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的FFO（NAREIT）为12,628万美元，较2021年的10,618万美元增长了18.9%[40] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的EBITDAre为19,197万美元，较2021年的17,073万美元增长了12.4%[37] 用户数据 - 物业的入住率达到91.5%，较上年同期上升150个基点[3] - 达到95%及以上入住率的物业中，超过40%处于精细化阶段[20] - 达拉斯的ABR每平方英尺比市场平均高出22%[12] 财务健康 - 负债与经调整EBITDA比率为8.3倍，较上年同期下降5.7%[3] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的总债务为637,807万美元，较2021年的614,392万美元增长了3.9%[38] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的净债务为637,578万美元，较2021年的601,012万美元增长了6.1%[38] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的债务与EBITDAre比率为8.3，较2021年的8.8有所改善[38] 租赁情况 - 租赁新合同的租金增长率为15.6%，续租合同的租金增长率为17.6%[3] - 年度净有效平均基础租金（ABR）为21.72美元，同比增长8.9%[3] 未来展望 - 2022年FFO/每股指导范围为0.98至1.02美元，2022年上半年为0.55美元[21] - 2022年6月30日，Whitestone REIT的同店净运营收入（Same Store NOI）为21,844万美元，较2021年的20,223万美元增长了8.0%[44] 股本变化 - 2022年6月30日，Whitestone REIT的加权平均普通股和非控股OP单位数量（稀释后）为50,816万股，较2021年的44,898万股增长了13.1%[41]

CONNECTING COMMUNITY AND CONVENIENCE INVESTOR PRESENTATION MAY 2022 W WHITESTONE REIT | --- | --- | --- | |---------------|-------------------------|-----------------------| | | | | | | | | | | WSR AT A GLANCE | | | | | | | Properties | 60 5.2 M SF Total GLA | 91% Occupancy | | | | | | 1,500+ | ~$620 M (1) | $20+ | | Total Tenants | Equity Market Cap | PSF Annual Base Rent | ▪ Quality Properties and Revenue ▪ Top Sun Belt Markets ▪ Inflation Protected Structure ▪ Strong Growth and Income Potential (1) As of ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 193 For the transition period from ____________ to ____________ Commission File Number 001-34855 WHITESTONE REIT (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Maryland 76-0594970 (State ...

Whitestone REIT (NYSE:WSR) Q1 2022 Earnings Conference Call May 4, 2022 8:00 AM ET Company Participants David Mordy - Director of IR David Holeman - CEO Christine Mastandrea - COO Scott Hogan - CFO Conference Call Participants Craig Kucera - B. Riley Securities Michael Diana - Maxim Group Operator Greetings. Welcome to Whitestone REIT's First Quarter 2022 Earnings Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mode. A question-and-answer session will follow the formal presentation. [Op ...

REIT资格与税务要求 - 公司需将年应税收入的90%作为股息分配以维持REIT资格[90] - 未达股息分配要求将面临4%的消费税[90] - REIT普通股息最高按37%个人所得税率征收，但2026年前可享受20%扣除额使有效税率降至29.6%[98] - 丧失REIT资格将导致公司面临四年重新资格等待期[94] 债务结构与利率风险 - 公司固定利率债务为5.241亿美元，占总债务约81%[258] - 固定利率债务平均有效利率为4.1%，期限覆盖2022至2029年[258] - 利率每上升1%将导致固定利率债务公允价值减少1400万美元[258] - 截至2021年12月31日，公司浮动利率债务达1.195亿美元，占总债务约19%[259] - 浮动利率债务适用LIBOR上浮1.40%至1.90%区间，且未进行对冲[259] - 利率每上升1%将导致年净利润减少约120万美元[259] - 利率每下降1%将导致年净利润增加约120万美元[259] - 市场利率上升可能增加公司借款成本并减少可分配资金[103] 资产与投资限制 - 资产组合中75%必须为现金、政府证券和合格房地产资产[97] - 单一发行人证券投资不得超过资产总值的5%[97] - 应税REIT子公司证券持有量不得超过总资产20%[97] 融资与资本结构 - 公司授权发行4亿普通股和5000万优先股[85] - 公司可能通过发行优先股或债务证券进行额外融资[109] - 公司抵押债务达1.591亿美元，涉及7处物业[82] 外部风险因素 - LIBOR退换可能影响公司债务利率，涉及2019年信贷协议[86] - 美国联邦税法变动可能对公司业务和财务结果产生负面影响[101] - COVID-19疫情可能加剧公司信用风险[260] - 政府抗疫措施可能导致全球经济持续衰退[260] - 租户财务状况可能受到不利影响[260] - 未来可能面临租户延期付款或停业风险[260] - 租户经营异常可能对公司运营/现金流/财务状况产生重大不利影响[260] 公司治理与控制权 - 持有10%以上投票权的股东被定义为"利益相关股东"[104] - 控制权收购需经至少三分之二股东投票批准方可获得投票权[104] 现金流与分红风险 - 未能维持足够现金流可能导致无法支付股东分红[118] - 内部控制系统缺陷可能对财务状况和分红能力产生重大不利影响[120]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入同比增长11.5%至3300万美元[7][30] - 全年总收入达1.254亿美元 较2020年1.179亿美元增长6.3%[30] - 全年每股FFO为0.86美元 较2020年0.83美元增长4% 若剔除2020年贷款减免收益 实际同比增长8.9%[8][31] - 同店净营业收入(NOI)增长12.8%[7] - 债务与总账面房地产成本比率从55%改善至51%[32] - 债务与EBITDAre比率从10.2倍降至9.1倍[32] - 季度股息增至每股0.12美元 年化股息0.48美元 较2022年第一季度增长11.6%[34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 同店 occupancy 率从88.2%提升至91.7% 增长350个基点[21] - 年化基础租金(ABR)增长7.7% 每平方英尺超过21美元[25][30] - 第四季度新租赁租金溢价11.2% 全年新租赁溢价6.1%[22] - 第四季度续租租金溢价15.7% 全年续租溢价12.2%[22] - 2021年新租赁活动价值较2019年疫情前水平翻倍[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 核心市场集中在亚利桑那州和德克萨斯州的高增长地区 包括休斯顿、达拉斯-沃斯堡、奥斯汀、圣安东尼奥、凤凰城和斯科茨代尔[16][23] - 平均租户面积约3000平方英尺 适应零售小型化趋势[24] - 租户组合侧重餐饮、医疗健康、服务和教育娱乐业态 与电商形成互补[26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将减少SG&A费用300-350万美元 包括50万美元非经常性股票没收和遣散成本[13][35] - 终止股东权利计划(毒丸计划) 改善公司治理[14] - 2022年上半年暂停收购 重点转向现有物业租赁和费用削减[15] - 计划出售非核心资产(Pillarstone资产) 将收益再投资于社区购物中心[38] - 重新启动疫情期间暂停的再开发项目 重点发展得来速(drive-through)业态[46] - 2022年FFO指引每股0.98-1.02美元 预计较2021年增长14%-19%[34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受益于企业和人口向阳光地带迁移趋势[8][16] - 租户组合抗电商冲击(Amazon效应)能力强[26] - 2021年底收款和应收账款已恢复至疫情前水平[26] - 2022年目标将债务与EBITDAre比率降至7.8-8.1倍[33] - 坏账准备设定为营收的1.5% 管理层认为可能偏保守[35][42] 其他重要信息 - 管理层团队重组 新任CEO、COO和CFO[9][10] - 将停止使用FFO Core(剔除股权补偿)指标 因不符合行业标准[31] - 平均租户规模较小(3000平方英尺) 适应零售业态转型[24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 是否计划成为纯购物中心REIT - 公司计划继续处置Pillarstone非零售资产 将收益再投资于社区购物中心业务[38] 问题: 第一季度租赁需求情况 - 租赁需求保持强劲 尤其餐饮和健康医疗业态表现稳定[39] 问题: G&A削减中非现金部分占比 - 2022年预计一次性减少50万美元(含没收股票和遣散费) 另减少200万美元股权补偿费用 其余为现金节约[41] 问题: 坏账准备是否保守 - 2021年已收回100万美元延期租金 2022年收款状况良好 1.5%的坏账准备可能偏保守[42] 问题: 2022年开发和再开发计划 - 上半年重点是有机增长和成本削减 但会继续推进得来速地块和少量GLA增加项目[44][45] - 得来速业态需求旺盛 多个项目正在推进[46]

资产组合概况 - 公司拥有59处商业地产，总账面价值（扣除累计折旧后）为9.622亿美元[170] - 投资组合总可租赁面积（GLA）约为490万平方英尺[170] - 截至2021年9月30日，公司共有1,509个租户，最大租户仅占年化租金收入的2.7%[172] - 通过Pillarstone OP持有8处物业81.4%的权益，可租赁面积约926,798平方英尺[176] - 截至2021年9月30日，公司拥有59处物业，总面积511.62万平方英尺，整体出租率为90%（2020年同期为89%）[185] - 期末运营组合 occupancy rate 从89%提升至90%，总管理面积增至511.6万平方英尺[199] 租赁活动表现 - 2021年前九个月完成289份新租和续租合约，总面积720,564平方英尺，总租约价值约9,370万美元[174] - 同期相比，2020年新租和续租合约222份，总面积658,754平方英尺，总价值约5,650万美元[174] - 可比续租合约160份，面积41.35万平方英尺，加权平均租期4.9年，租金较前期增长10.7%至每平方英尺21.78美元[185] - 可比新租约58份，面积11.48万平方英尺，加权平均租期5.9年，租金较前期增长4.6%至每平方英尺24.24美元[185] 收入和利润（同比环比） - 2021年第三季度总收入为3,240万美元，去年同期为2,990万美元[180] - 2021年前九个月总收入为9,210万美元，去年同期为8,810万美元[180] - 2021年第三季度总收入3244.4万美元，较2020年同期的2990万美元增长9%[188] - 九个月总营收增长5%至9210.7万美元，同店营收增长3%至9066.7万美元[201] - 同店租金收入增长8%至3105.6万美元，管理及其他费用收入下降74%至23.1万美元[197] - 同店物业收入增长3%至9.067亿美元，其中租金收入增长4%至8.990亿美元[207] - 处置资产净收益变化显著，从88.2万美元损失转为17.7万美元收益[204] 成本和费用（同比环比） - 2021年前九个月资本支出总额为841.8万美元，其中租户改善支出142.3万美元，开发/再开发支出110.7万美元[186] - 2021年第三季度运营维护成本增长65.6万美元，其中维修成本增加31.8万美元，人工及其他成本增加33.8万美元[193] - 物业运营维护费用增长14%至546.0万美元，房地产税费下降6%至440.8万美元[197] - 同店运营和维护成本增长7%至1529.7万美元，主要因维修、公用事业和人工成本增加[202][207] - 同店房地产税减少7%至1260.6万美元，因疫情导致估值下降[202][203] - 折旧和摊销费用增长2%至2145.8万美元[202] - 一般行政费用增长3%至1603.6万美元[202] - 终止租赁费用减少70%至30.6万美元[207] 物业净运营收入（NOI）表现 - 2021年第三季度物业净运营收入（NOI）为2315.2万美元，较2020年同期的2127.2万美元增长8.8%[188] - 同店净营业收入增长7%至2065.6万美元，受租金收入增长8%推动[197] - 同店NOI增长3%至6063.9万美元[207] - 2021年第三季度NOI为2315.2万美元，同比增长8.8%[218] - 2021年前九个月NOI为6634万美元，同比增长5.4%[218] 现金流与FFO指标 - 经营活动现金流指标FFO Core增长14%至3445.8万美元，但分红支付占FFO Core比率达70%[199] - 2021年第三季度FFO（NAREIT）为1074万美元，同比增长26.8%[215] - 2021年第三季度FFO Core为1230.3万美元，同比增长21.7%[215] - 2021年前九个月FFO（NAREIT）为3018.3万美元，同比增长15.5%[215] - 2021年前九个月FFO Core为3445.8万美元，同比增长13.7%[215] - 2021年前九个月经营活动现金流为3170.3万美元，超过分配额1431.1万美元[220] - 九个月期间经营活动现金流为3170.3万美元[234] 融资与流动性 - 公司循环信贷额度剩余可用金额为8,180万美元，现金及现金等价物约为1,100万美元[178] - 循环信贷额度剩余可用额度为8180万美元[221][226] - 现金及现金等价物和受限现金总额为1100万美元[226] - 截至2021年9月30日现金及现金等价物为1096.4万美元，较2020年末2595.6万美元减少1499.2万美元[233] - 通过信用设施净偿还2500万美元[234] - 截至2021年9月30日总债务本金为6.19472亿美元[235] - 2019信贷设施包含2.5亿美元无担保循环信贷额度，利率为LIBOR加1.40%至1.90%[238] - 公司85%债务（5.25亿美元）为固定利率，平均有效利率4.1%[262] - 15%债务（9450万美元）为浮动利率（LIBOR+1.40%-1.90%）[263] - 利率上升1%将导致固定利率债务公允价值减少1420万美元[262] 债务契约与条款 - 票据协议规定公司总负债与总资产价值比率上限为0.60:1.00[245][251] - 有担保债务与总资产价值比率上限为0.40:1.00[245][251] - EBITDA与固定费用比率下限要求为1.50:1.00[245][251] - 其他追索债务与总资产价值比率上限为0.15:1.00[245][251] - 最低有形净资产要求为3.72亿美元加股权发行净收益的75%[245][251] - 截至2021年9月30日，1.595亿美元有担保债务由账面价值2.48亿美元的七处物业抵押[250] 收购与投资活动 - 公司于2021年7月8日以5320万美元现金收购Lakeside Market，该物业面积16.3万平方英尺，收购时出租率为80.5%[184] - 2021年7月收购德克萨斯州16.3万平方英尺的Lakeside Market购物中心[201] 股东分配与股权融资 - 季度股息从2020年第一季度的每股0.285美元降至2021年第三季度的每股0.1075美元[226] - 公司根据2019股权分销协议在截至2021年9月30日的九个月内出售6,016,148股普通股，获得净收益约5330万美元[229] - 同期公司支付销售代理补偿约81.2万美元[229] - 在截至2021年9月30日的三个月内出售2,991,168股普通股，获得净收益约2790万美元[229] - 该季度支付销售代理补偿约42.6万美元[229] - 向普通股股东和OP单位持有人支付股息1431.1万美元[234] - 2021年前九个月向股东分配股息1430万美元，较2020年同期2120万美元下降32.5%[255] 坏账与信用风险 - 因COVID-19坏账调整，前三季度租金收入减少60万美元，直线租金准备金调整减少50万美元[178][181] - 同店坏账回收增加146.2万美元，2021年第三季度回收18.3万美元（2020年同期计提坏账127.9万美元）[191] - 坏账费用大幅改善，同店坏账冲销从445.1万美元降至48.9万美元（降幅89%）[201] 利息与投资收益 - 利息支出同比下降4%至614.2万美元，主要因平均应付票据从6.71亿美元降至6.17亿美元[195] - 房地产合伙企业权益收益下降23%至15.1万美元，因公司持有Pillarstone OP的81.4%股权收益减少[195] - 利息支出减少6%至1841.7万美元，因平均应付票据从6.66亿美元降至6.31亿美元[204] - 房地产合伙权益收益下降43%至42.9万美元[205]