业务服务情况 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部，2%的天然气客户相关资产将出售[103][104] 运营与资本支出影响因素 - 2022年通胀、高利率和供应链压力致公司运营和资本支出增加，预计2023年持续[107] - 通货膨胀、高利率和供应链压力导致公司2022年运营和资本支出增加，预计2023年将持续[148][149] 运营现金流情况 - 2023年第一季度运营现金流为401,628千美元，2022年同期为310,604千美元，运营现金流增加主要因营运资金等资产负债净变化[112] 资本支出与债务情况 - 2023年前三个月资本支出243,730千美元，收购废水处理系统支出136千美元，发行长期债务229,770千美元，偿还短期债务及长期债务320,889千美元[113] 债券发行情况 - 2023年1月和2022年10月，Aqua Pennsylvania分别发行75,000千美元和125,000千美元的第一抵押债券，利率分别为5.60%和4.50%[114] - 2022年5月20日，公司发行500,000千美元长期债务，利率5.30%，净收益用于偿还借款和一般公司用途[116] 普通股发行情况 - 截至2022年12月31日，公司通过ATM发行1,321,994股普通股，净收益63,040千美元；2023年1月发行399,128股，净收益19,294千美元[115] 现金及现金等价物情况 - 2023年3月31日，公司现金及现金等价物为20,149千美元，2022年12月31日为11,398千美元[117] 公司整体财务指标变化 - 2023年第一季度与2022年同期相比，运营收入增加27,175千美元或3.9%，运营维护费用减少4,587千美元或3.2%，采购天然气费用增加28,603千美元或12.6%，净收入减少7,942千美元或4.0%[122] - 折旧和摊销费用增加5,448千美元或7.0%，非所得税减少129千美元或0.6%[125] - 本季度净利息支出增加18,822美元，增幅35.5%，主要因平均借款增加和利率上升[126] - 建设期间使用资金的备抵（AFUDC）减少151美元，降幅2.6%[126] - 2023年第一季度有效所得税税率为 - 19.8%，2022年同期为 - 9.5%，主要因税前收入减少和基础设施税收扣除增加[128] 受监管水务部门业务指标变化 - 受水和污水费率提高、客户基数扩大和非公用事业收入增加影响，受监管水务部门第一季度运营收入增加28,102美元，增幅11.7%[129] 受监管天然气部门业务指标变化 - 受折旧和摊销增加影响，受监管天然气部门第一季度购买天然气费用增加24,550美元，增幅11.3%[136][139] - 受冬季天气较温和影响，受监管天然气部门第一季度运营收入减少3,888美元，降幅0.9%[136][137][138] - 受折旧和摊销增加影响，受监管天然气部门第一季度折旧和摊销费用增加424美元，增幅1.4%[140] - 受平均借款增加和利率上升影响，受监管天然气部门本季度净利息支出增加6,855美元，增幅33.2%[140] - 受合格基础设施税收扣除增加影响，受监管天然气部门2023年第一季度有效所得税税率为 - 54.3%，2022年同期为 - 23.4%[141] 普通股购买情况 - 2023年1月1 - 31日公司购买普通股183股，每股均价47.55美元[150] - 2023年2月1 - 28日公司购买普通股87,061股，每股均价44.43美元[150] - 2023年3月1 - 31日公司购买普通股807股，每股均价42.85美元[150] - 2023年第一季度公司共购买普通股88,051股，每股均价44.42美元[150] - 购买的88,051股是从员工处获取用于支付股票薪酬归属时代扣税款[150]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q1 2023 Earnings Conference Call May 9, 2023 11:00 AM ET Company Participants Renee Marquis - IR Christopher Franklin - Chairman, President & CEO Daniel Schuller - EVP & CFO Conference Call Participants Ryan Connors - Northcoast Research Partners Paul Zimbardo - Bank of America Merrill Lynch Travis Miller - Morningstar Inc. Davis Sunderland - Robert W. Baird & Co. Gregg Orrill - UBS Jonathan Reeder - Wells Fargo Securities Operator Hello, and welcome to Essential Utilit ...

公司运营收入结构 - 2022年公司运营收入为22.88032亿美元，其中受监管水务部门为10.82972亿美元（47.3%），受监管天然气部门为11.43362亿美元（50.0%），其他及抵消项为6169.8万美元（2.7%）[22] 水和废水业务客户与收入占比 - 2022、2021、2020年住宅用水和废水客户分别占公司水和废水收入的68%、69%、71% [23] 住宅用水消耗对收入的影响 - 预计住宅用水消耗降低0.50%，将使年度住宅用水收入减少约3000万美元[23] 公用事业客户基数增长 - 2018 - 2022年公司公用事业客户基数复合年增长率为13.5%，客户数量从982849增至1851586 [25] 资产收购情况 - 2018 - 2022年公司完成28项水或废水公用事业或其他类似资产收购，2020年3月完成Peoples收购[29] 水供应来源 - 公司约5.9%的水供应来自从其他供应商购买[30] 天然气储存设施情况 - 公司拥有地下天然气储存设施，容量为105亿立方英尺，工作容量为52亿立方英尺，最大日提取率为1.155亿立方英尺[38] - 公司已签订的系统外储存合同总量为356亿立方英尺，最大日提取率为5.986亿立方英尺[38] 自然灾害对公司运营的影响 - 2021年9月飓风Ida致公司宾夕法尼亚州两座水处理厂临时关闭，部分地区水压低，公司呼吁客户节水[31] 天然气成本转嫁条款 - 公司运营所在州的法规允许通过购气调整条款将天然气成本变化转嫁给客户[36] 天然气供应来源 - 公司宾夕法尼亚州受监管天然气服务区域约28%的天然气供应来自本地生产的天然气[40] 基础设施康复附加费收入 - 基础设施康复附加费通常为基本费率的5% - 12.75%，2022年、2021年和2020年分别提供收入2690.23万美元、3377.15万美元和1303.86万美元[47] 费率案所得税扣除 - 2019年Aqua Pennsylvania获得的费率案命令为其供水客户每年提供1.58865亿美元的所得税扣除，上下限为300万美元；2022年5月的费率案命令提供目标扣除额1.5906亿美元，上下限为400万美元[52] 监管负债情况 - 公司为Peoples Natural Gas在2020年3月16日前进行的符合条件的资本支出计算所得税福利，并为此记录了1.60655亿美元的监管负债[53] - 公司为Peoples Gas确认了1380.8万美元的监管负债，用于2021纳税年度之前的所得税福利[54] 客户援助与减免 - 2021年5月宾夕法尼亚州公用事业委员会批准的和解请愿书要求向客户账单支付援助计划捐款50万美元，并为受COVID - 19大流行影响的天然气客户的逾期账户提供500万美元的减免[53] 临时费率收取情况 - 公司在俄亥俄州、弗吉尼亚州、北卡罗来纳州和肯塔基州，在某些情况下可根据待决的费率申报向公用事业客户开具账单以收取临时费率[45] 基础设施康复附加费允许情况 - 公司8个运营水和废水处理公用事业的州以及2个运营天然气公用事业的州允许添加基础设施康复附加费[46] 公司运营监管情况 - 宾夕法尼亚州、俄亥俄州等10个州的公用事业委员会对公司运营进行经济监管[44] 费率部门情况 - 公司水和废水处理业务有47个费率部门，天然气业务有4个费率部门[44] 水和废水资本支出预算 - 解决水和废水系统环境合规问题的资本支出预算约为1.18984亿美元，占未来五年（2023 - 2027）预计水和废水总资本支出的不到5%[69] 大坝改善预算与情况 - 公司子公司拥有30座大坝，其中14座为高危险大坝，2023 - 2027年预算约2568万美元用于大坝改善[75] - 宾夕法尼亚州一座大坝的资本改善预计总成本为1029万美元，设计于2013年开始，预计2027年完成[76] - 出售俄亥俄州一座大坝后，公司按合同约定完成某些大坝资本改善，估计成本为210万美元，于2022年完成[77] 法规修订与截止日期 - 2021年1月15日EPA发布铅和铜规则修订版，提交铅服务线清单和更换计划的截止日期延至2024年10月16日[79] 公司获得荣誉 - 公司7个系统获得“主任奖”，咆哮溪宾夕法尼亚处理厂获得合作计划的最高荣誉“第四阶段卓越奖”[81] 公司主要策略 - 公司主要策略之一是收购额外的水和废水系统，维护有商业或战略利益的现有系统，积极反对市政府单方面收购运营业务[64] 业务监管法规 - 水和废水服务受联邦《安全饮用水法》《清洁水法》及相关州法律和法规监管[68] - 公司受联邦、州和地方法律法规约束，未能遵守可能触发多种执法措施[70] 法规对成本的影响 - 遵守PHMSA法规、天然气分销公司和州内管道的修复活动及最大允许操作压力记录验证将增加资本和运营成本[89] 公司减排计划与行动 - 公司计划到2035年将范围1和2的温室气体排放量从2019年的基线减少60%，2021年已实现6%的减排，2022年开始为部分地区的水和废水运营采购近100%的可再生电力[94] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司共雇佣3187名全职员工，子公司与工会签订20份涵盖1619名员工的劳动协议，协议有效期至2027年[98] 员工离职率情况 - 2022年公司高管和高级管理层的自愿离职率（不包括退休）为3%，中层管理人员为9%，专业人员为14%，其他员工为9%，均高于2021年[102] 员工多元化情况 - 2021年起公司在短期激励计划中增加员工多元化成分（权重5%），多元化员工占比从2021年的15%增长到2022年的16%[104] - 截至2022年底，公司管理团队中少数族裔占比10%，女性占比22%，公司计划实现有色人种员工占比达17%的多年计划[105] 公司获得荣誉情况 - 2021年10月公司因董事会三分之一为女性被评为董事会多元化冠军，2022年6月被评为匹兹堡活力冠军[106] 供应商多元化计划 - 公司宣布多年计划将多元化供应商支出提高到可控支出的15%，2021年起在短期激励计划中增加供应商多元化成分（权重5%）[109] 员工发展模型 - 公司采用“70/20/10模型”进行员工发展，70%的学习通过工作中的拓展目标和关键任务实现，20%通过指导和参与专业活动实现，10%通过虚拟或现场学习环境实现[100] 员工文化评估调查 - 2022年公司邀请所有员工参加半年一次的文化评估匿名调查，并制定行动计划解决员工关切问题[107] 废物排放费影响 - 2024年起（2025年支付）适用的石油和天然气设施若超过甲烷排放阈值将需支付年度废物排放费，公司部分集输设施资产可能受影响[90] 收购风险 - 公司增长战略重要元素是收购和整合受监管公用事业系统，但收购存在风险，可能导致稀释股权、产生债务等后果[118][119][122] - 公司在收购中可能支付超过监管委员会设定的公用事业资产最终公允价值，可能确认商誉并面临资产减值风险[121] - 公用事业行业收购竞争激烈，价格上升、竞争对手购买周边公用事业等情况会限制公司通过收购实现增长[123] 客户与市场风险 - 大型天然气客户可能绕过公司的天然气分销服务，批发天然气价格变化会影响客户留存和公司财务状况[124] 气候变化风险 - 气候变化可能导致恶劣天气增加，公司需额外支出降低风险，且无法确定监管机构是否批准提价以覆盖成本[126][128] - 气候变化相关法律法规可能影响公司业务和财务状况，虽现有法规预计影响不大，但未来法规存在不确定性[127][128] ESG风险 - 公司可能无法满足投资者对ESG信息的需求或实现ESG目标，这可能对公司业务和股价产生不利影响[129] 供水风险 - 公司供水可能受到各种污染物影响，导致服务中断、成本增加和收入损失，且成本可能无法及时收回[130][131] - 2019年公司伊利诺伊子公司发布“禁止饮用”公告，导致收入损失和运营成本增加，部分成本已获保险赔偿，预计还有额外赔偿[133] 新兴污染物处理风险 - 公司计划在未来几年投入数千万美元用于安装缓解新兴污染物的技术，但不确定监管机构是否批准相关成本[134] 天然气运营风险 - 天然气运输、储存等活动存在泄漏、爆炸等风险，可能导致重大财务损失[137] 法规遵守风险 - 遵守法律法规或法规变更可能增加公司成本，且成本可能无法及时或全额从客户费率中收回[138] 经济低迷风险 - 经济低迷可能导致居民和工商业客户减少水和天然气使用，增加客户欠费和破产情况，降低客户增长率和活跃客户数量[139] 通胀与利率风险 - 通货膨胀和利率上升可能增加公司成本，影响财务状况和经营成果，且费率调整往往滞后于成本增加[141] 费率获批风险 - 公司费率需经监管部门批准，若无法获批或获批不及时、不充分，可能影响盈利能力[142] 盈利增长风险 - 公司盈利增长可能低于费率基数增长，差异可能较大且持续多个报告期[145] 天然气供应风险 - 若天然气供应和管道服务不足或受限，可能导致客户流失，影响财务状况和经营成果[146] 收入季节性 - 2022年，公司第一和第四季度收入占比达74%，收入具有季节性和温度敏感性[151] 居民节水影响 - 居民节水和使用高效设备导致水和天然气使用量下降，可能影响公司收入和盈利[152] 干旱与用水限制影响 - 干旱和用水限制可能影响公司供水能力和客户用水需求，损害公司业务和财务状况[155] 运营集中风险 - 公司运营集中在宾夕法尼亚州，财务结果易受该州政治、资源供应等风险影响[157] 环境法规风险 - 公司运营受联邦和州环境法律法规约束，合规成本可能增加，且无法确保完全合规[158] 信息技术系统风险 - 公司依赖信息技术系统，系统中断可能损害业务，虽有网络安全控制框架但仍有风险[161][164] 资产征用风险 - 公司水或废水公用事业系统可能被政府征用，无法保证被征用资产的公平市场价值超过账面价值[165] 所得税负债风险 - 公司所得税负债最终确定可能与所得税拨备有重大差异，额外所得税评估可能损害业务[167][168] 工会谈判风险 - 公司约51%的受监管水和天然气业务劳动力加入工会，20份劳动合同将于2027年前到期，未来谈判可能困难[171] 第三方供应风险 - 公司依赖第三方供应重要商品和服务，供应中断可能损害业务[173] 管理团队风险 - 公司依赖管理团队，团队成员离职可能影响运营结果[176] 管道运营风险 - 公司管道运营需遵守安全法规，相关项目和维修可能产生重大成本和负债[177] 天然气价格与业务季节性风险 - 天然气价格上涨和业务季节性影响公司流动性和运营结果，购买天然气成本回收有风险[178][181] 商誉情况 - 截至2022年12月31日，商誉净账面价值达23.40792亿美元，占总资产的15%，其中22.77447亿美元与受监管天然气报告单元相关[184] 公司债务情况 - 公司因收购Peoples Gas承担约11.06亿美元债务，截至2022年12月31日，长期债务未偿还余额为66.17395亿美元[188] 公司股息情况 - 公司已连续78年支付股息[191] 长期债务到期情况与利率 - 截至2022年12月31日，长期债务按期限划分的到期情况及加权平均利率如下：2023年到期1.99356亿美元，利率4.08%；2024年到期7178.5万美元，利率4.23%；2025年到期1.4956亿美元，利率4.98%；2026年到期2160.5万美元，利率7.37%；2027年到期2.39907亿美元，利率5.29%；之后到期54.45182亿美元，利率3.55%，总体加权平均利率3.94%[326] 递延薪酬和非合格养老金计划资产 - 截至2022年12月31日，为递延薪酬和非合格养老金计划负债提供资金的资产为2.4962亿美元[326] 天然气价格上涨影响 - 天然气价格上涨可能导致客户减少使用、增加坏账费用并降低收益，快速上涨还可能增加短期债务[182] 非监管天然气业务风险 - 非监管天然气业务通过多种合同采购天然气，但准确预测需求能力有限，可能影响财务状况和经营成果[183] 商誉减值风险 - 商誉减值可能对合并经营成果和净资产产生负面影响，若确定减值需记录重大非现金费用[184] 公共卫生威胁风险 - 公共卫生威胁可能从多方面对公司业务产生重大影响，还可能加剧其他风险[185][186][187] 大量债务不利影响 - 公司大量债务可能带来诸多不利影响，如偿债困难、限制战略灵活性等[188][190] 监管资产与负债情况 - 截至2022年12月31日，监管资产为14亿美元，监管负债为8亿美元[342] 财务报表情况 - 2022年和2021年12月31日，公司合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[335] 财务报告内部控制情况 - 2022年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[335] 财产、厂房和设备情况 - 2022年12月31日，财产、厂房和设备成本为137.37387亿美元，累计折旧为26.06441亿美元，净财产、厂房和设备为111.30946亿美元[348] 普通股发行情况 - 2022年和2021年12月31日，普通股发行数量分别为2.66973321亿股和2.56102388亿股，面值分别为1.33486亿美元和1.2805亿美元[351] 长期债务情况 - 2022年12月31日，长期债务（不包括流动部分）为64.18039亿美元，扣除债务发行成本后为63.71057亿美元[351] 流动资产情况 - 2022年12月31日，总

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财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收22.9亿美元 同比增长21.8% [21] - 净利润4.652亿美元 同比增长7.8% [22] - 每股收益1.77美元 同比增长6% 处于1.75-1.80美元指导区间中值 [7][22] - 运营收入6.612亿美元 同比增长9.7% [22] - 运营维护费用6.136亿美元 同比增长11.5% [22] - 第四季度营收7.054亿美元 同比增长31.7% [19] - 第四季度每股收益0.44美元 与去年同期持平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水务业务营收首次突破10亿美元大关 达10.8亿美元 [11][21] - 天然气业务营收11.4亿美元 [21] - 水务业务客户增长2.7% [10] - 天然气采购成本增加2.617亿美元 同比增长76.9% [22][23] - 水务业务产量成本增加 主要因化学品和污泥处理费用上涨 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 匹兹堡地区2022年采暖度日数5,648天 较2021年5,139天增加3.9% [25] - 超过80%的天然气消费发生在第一和第四季度采暖季 [25] - 2023年初至今天气较正常温暖约20% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年基础设施投资10.6亿美元 较2021年10.2亿美元有所增加 [8] - 更换和安装超过430英里管道 [9] - 费率基础增长7.9% [9] - 签署9个市政收购协议 总购买价格近3.8亿美元 [39] - 正在积极洽谈超过40万潜在水务客户 [41] - 出售西弗吉尼亚州天然气资产 [44] - 计划在未来18个月筹集4-5亿美元股权或股权关联证券 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和利率上升等宏观挑战 仍实现5%-7%长期增长目标 [7] - 2023年每股收益指导区间1.85-1.90美元 [49] - 预计2023-2025年每股收益增长5%-7% [49] - 2023年计划投资约11亿美元于受监管基础设施 较去年增加1亿美元 [49] - 水务费率基础增长预计6%-7% 天然气8%-10% [50] - 水务客户增长预计2%-3% 天然气保持稳定 [50] 其他重要信息 - 成功实施SAP系统转换 [11][12] - 温室气体排放较2019年基线减少23% 目标2035年减少60% [14] - 员工多元化比例16% 目标17% [17] - 供应商多元化超过15%目标 [17] - 获得多项ESG奖项和认可 [18] - 通过股权ATM计划发行132万股 1月额外发行39.9万股 总计净融资8,230万美元 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 员工相关成本增加是否会在2023-2024年缓解 - 预计2023-2024年员工成本增长将放缓 因2022年包含一次性通胀补贴约300万美元和市场调整 未来将回归正常薪酬增长 [54][55] 问题: 利息费用增加和可变利率债务情况 - 可变利率债务主要存在于循环信贷设施 利率从去年约0.25%升至目前超过4% 计划在2023年将这些债务转为长期固定利率 [56][57] 问题: 负担能力问题和多年度费率调整趋势 - 负担能力已成为行业重点 北卡罗来纳州允许多年度费率调整 宾夕法尼亚州允许替代性费率制定但较少使用 其他州主要为单次费率调整 [58][59][60][61] 问题: 年度费率调整与基础费率案件的平衡 - 各州可恢复性不同 宾夕法尼亚州水务DSIC允许费率案件间最高7.5%增长 综合年增长目标约5% 费率案件周期约每三年 [65][66][67] 问题: 市政收购管道前景 - 当前管道强劲 有40万客户在洽谈中 但收购具有波动性 受地方政治和宏观经济等因素影响 对近期和长期市政私有化前景乐观 [68][69] 问题: DELCORA收购的暂停令情况和展望 - 存在两个暂停令 一个与切斯特市破产相关 正在寻求解除 另一个来自公共事业委员会 可能采取中间上诉 仍对今年完成交易有信心 和解有助于避免进一步延迟 [71][72][73][74][75] 问题: 资本投资增加100万美元的原因 - 资本成本上升如管道价格几乎翻倍 11亿美元投资包含通胀因素 非加速增长 为满足基础设施需求 [78][81][82] 问题: 供应链困难情况 - 大体能获得所需物资 但大直径管道和阀门等交货延迟 需提前规划 电表相关微芯片供应开始改善但仍有挑战 [79][80] 问题: DELCORA收购时间表是否依赖和解 - 年底完成预计结合完全监管程序和解 和解有助于避免延迟和上诉 讨论具有建设性且持续 对和解乐观 [85][86][87][88] 问题: 应对天气影响的潜在措施 - 拥有临时成本抵消措施杠杆 正评估选项 强调强成本文化 鼓励审慎支出 [89][90][91] 问题: 切斯特水务局在破产程序中的前景 - 切斯特市破产中出售资产为可能选项 但需最高法院确认城市资产所有权 目前非优先事项 但作为DELCORA进展部分将持续关注 [94][95]

公司业务服务范围 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[104] 公司资本支出与债务情况 - 2022年前九个月，公司资本支出719,688千美元，收购污水公用事业系统支出104,383千美元，发行长期债务944,882千美元，偿还债务等521,792千美元[111] - 2022年10月，公司签订最高500,000千美元的普通股销售协议，尚未出售股份[112] - 2022年10月，Aqua Pennsylvania发行125,000千美元的第一抵押债券，利率4.50%[113] - 2022年5月，公司发行500,000千美元长期债务，利率5.30%，净收益用于偿还借款和一般公司用途[114] 公司现金及信贷额度情况 - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物为23,366千美元，高于2021年12月31日的10,567千美元[117] - 2022年9月30日，公司1,000,000千美元的无担保循环信贷额度有720,353千美元可用于借款，短期信贷额度435,500千美元，有222,265千美元可用于借款[118] 公司整体运营收入情况 - 2022年第三季度，公司运营收入同比增加72,758千美元，增幅20.1%[123] - 2022年前九个月，公司合并运营收入增加240192000美元，增幅17.9%，各业务板块均有增长[129] 公司整体运营和维护费用情况 - 2022年第三季度，公司运营和维护费用同比增加12,006千美元，增幅8.6%[124] - 2022年前九个月，公司运营和维护费用增加36978000美元，增幅9.4%，主要因员工相关成本、生产和保险费用等增加[130] 公司整体购买天然气费用情况 - 2022年第三季度，公司购买天然气费用同比增加26,553千美元，增幅104.2%，主要因平均天然气商品价格上涨119.9%[124] - 2022年前九个月，公司购买天然气成本增加152358000美元，增幅75.2%，主要因平均天然气商品价格上涨109.7%[131] 公司整体有效所得税税率情况 - 2022年第三季度，公司有效所得税税率为6.5%，2021年同期为3.4%，主要因税前收入增加[128] - 2022年前九个月，公司有效所得税税率为 - 1.3%，2021年同期为3.2%，主要因合格基础设施税收抵免和监管负债摊销[135] 公司受监管水务部门收入情况 - 2022年第三季度，受水和污水费率、消费量及客户基数增加影响，公司受监管水务部门收入增加41476000美元，增幅16.0%[139] - 2022年前九个月，受水和污水费率、消费量及客户基数增加影响，公司受监管水务部门收入增加73499000美元，增幅10.0%[143] 公司受监管水务部门运营和维护费用情况 - 2022年第三季度，公司受监管水务部门运营和维护费用增加7931000美元，增幅9.1%，主要因员工和生产费用增加[139] - 2022年前九个月，公司受监管水务部门运营和维护费用增加30686000美元，增幅12.6%，主要因员工、生产和外部服务费用增加[143] 公司受监管水务部门折旧和摊销情况 - 2022年前九个月，公司受监管水务部门折旧和摊销增加14309000美元，增幅10.5%，主要因持续资本支出[145] 公司受监管天然气业务运营收入情况 - 2022年第三季度，受天然气成本上升等因素影响，受监管天然气业务运营收入增加2423.3万美元，增幅25.6%[151] - 2022年前三季度，受天然气成本上升等因素影响，受监管天然气业务运营收入增加1.52468亿美元，增幅26.3%[156] 公司受监管天然气业务购买天然气费用情况 - 2022年第三季度，购买天然气费用增加2073.8万美元，增幅101.7%，主要因天然气平均价格上涨119.9%[153] - 2022年前三季度，购买天然气费用增加1.3876亿美元，增幅75.8%，主要因天然气平均价格上涨109.7%[156] 公司受监管天然气业务运营和维护费用情况 - 2022年第三季度，运营和维护费用减少210.4万美元，降幅3.9%[151] - 2022年前三季度，运营和维护费用减少140.5万美元，降幅0.9%[156] 公司受监管天然气业务有效所得税税率情况 - 2022年第三季度，有效所得税税率为42.6%，2021年同期为19.4%[155] - 2022年前三季度，有效所得税税率为49.6%，2021年同期为13.6%[160] 公司普通股回购情况 - 2022年第三季度，公司回购604股普通股，平均价格为每股47.18美元[170] 公司系统与内控更新情况 - 公司为受监管水务业务实施新的企业资源规划（ERP）系统，并更新了财务报告内部控制[164]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q3 2022 Earnings Conference Call November 7, 2022 11:00 AM ET Company Participants Brian Dingerdissen - VP of IR and Treasurer Christopher Franklin - Chairman and CEO Daniel Schuller - EVP and CFO Conference Call Participants Travis Miller - Morningstar Ryan Connors - Northcoast Research Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Gregg Orrill - UBS Operator Hello and welcome to Essential Utilities Q3 2022 Earnings Call. My name is Sarah and I will be your coordinator for t ...

公司业务服务范围 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[92] 资本支出与债务情况 - 2022年上半年资本支出424,645千美元，用于收购污水公用事业系统支出50,010千美元，发行长期债务770,376千美元，偿还债务等支出524,882千美元[100] - 2022年5月20日，公司发行500,000千美元长期债务，利率5.30%，净收益用于偿还借款和一般公司用途[101] 现金及信贷额度情况 - 2022年6月30日，公司现金及现金等价物为12,976千美元，高于2021年12月31日的10,567千美元[103] - 2022年6月30日，公司1,000,000千美元无担保循环信贷额度有840,117千美元可用于借款，短期信贷额度435,500千美元，其中430,797千美元可用于借款[104] 合并运营收入情况 - 2022年第二季度，公司合并运营收入为448,756千美元，较2021年同期增加51,724千美元，增幅13.0%[107][108] - 2022年上半年合并运营收入增加1.67434亿美元，增幅17.1%，各业务板块均有增长[114] 运营和维护费用情况 - 2022年第二季度，运营和维护费用为134,981千美元，较2021年同期增加7,466千美元，增幅5.9%[107][109] - 2022年上半年合并运营与维护费用增加2497.2万美元，增幅9.9%，主要因员工成本、生产成本等增加[115][116] - 2022年第二季度，公司运营与维护费用减少7427万美元或14.2%；2022年前六个月，公司运营与维护费用增加699万美元或0.7%[137][138][140][141][142] 购买天然气费用情况 - 2022年第二季度，购买天然气费用为75,143千美元，较2021年同期增加30,246千美元，增幅67.4%，主要因天然气平均价格上涨190.7%[107][109] - 2022年上半年购买天然气成本增加1.25805亿美元，增幅71.1%，主要因平均天然气商品价格上涨103.7%[117] - 2022年第二季度，受天然气成本影响，公司受监管天然气业务采购天然气费用增加2.3604亿美元或59.3%，平均天然气商品价格上涨190.7%；2022年前六个月，采购天然气费用增加11.8022亿美元或72.6%，平均天然气商品价格上涨103.7%[137][140][141] 折旧和摊销费用情况 - 2022年第二季度，折旧和摊销费用增加5,004千美元，增幅6.7%，主要因资本支出和收购新公用事业系统[110] - 2022年第二季度，折旧与摊销增加1010万美元或3.6%；2022年前六个月，折旧与摊销增加3124万美元或5.6%[137][138][140][141][142] 净利息支出情况 - 2022年第二季度，净利息支出增加2,699千美元，增幅5.2%，主要因平均借款增加[111] - 2022年第二季度，净利息费用减少1251万美元或6.1%；2022年前六个月，净利息费用增加2104万美元或5.6%[137][138][140][141][142] 有效所得税税率情况 - 2022年第二季度有效所得税税率为9.0%，2021年同期为4.5%，主要因某些递延税项相关监管负债摊销减少[113] - 2022年上半年有效所得税税率为 - 3.4%，2021年同期为3.1%，主要因合格基础设施税收扣除相关所得税收益增加[121] - 2022年第二季度，公司有效所得税税率为 - 82.0%，2021年同期为167.2%；2022年前六个月，有效所得税税率为 - 26.5%，2021年同期为 - 3.7%[139][143] - 2022年第二季度受监管水务部门有效所得税税率为15.4%，2021年同期为10.4%，主要因合格基础设施税收扣除相关所得税收益降低[128] 受监管水务部门情况 - 2022年第二季度受监管水务部门收入增加2117.8万美元，增幅8.5%，主要因水和污水费率提高、用量增加等[125] - 2022年上半年受监管水务部门收入增加3202.3万美元，增幅6.7%，主要因水和污水费率提高、用量增加等[129][130] - 2022年第二季度受监管水务部门运营与维护费用增加1501.4万美元，增幅19.3%，主要因收购系统成本、生产成本增加等[125] - 2022年上半年受监管水务部门运营与维护费用增加2275.5万美元，增幅14.6%，主要因员工成本、生产成本增加等[129][130] 受监管天然气业务情况 - 2022年第二季度，受天然气成本影响，公司受监管天然气业务运营收入增加2.6167亿美元或18.5%[137] - 2022年前六个月，公司受监管天然气业务运营收入增加12.8235亿美元或26.5%[140][141] - 2022年第二季度，公司受监管天然气业务毛利润（非公认会计准则）为1.04337亿美元，2021年同期为1.01774亿美元；2022年前六个月，毛利润为3.32214亿美元，2021年同期为3.22001亿美元[135] 股票回购情况 - 2022年4 - 6月，公司分别回购47股、66股和192股普通股，平均每股价格分别为51.75美元、49.31美元和47.01美元，总计回购305股，平均每股价格48.24美元[153] 公司系统更新情况 - 公司为受监管水务业务实施新的企业资源规划（ERP）系统，并更新财务报告内部控制[147] 法律诉讼情况 - 公司参与多项日常法律诉讼，但无重大未决法律诉讼影响财务状况、经营成果或现金流[150] 市场风险情况 - 公司面临利率和股价等市场风险，详情见2021年年报[146] 契约与协议情况 - 第五份补充契约日期为2021年4月19日，签约方为Essential Utilities, Inc.和美国银行[154] - 第六份补充契约日期为2022年5月20日，签约方为Essential Utilities, Inc.和美国银行信托公司[154] - 信贷协议第二修正案日期为2022年6月30日，签约方为PNG Companies, LLC和多家银行[154] - 信贷协议第六修正案日期为2022年6月30日，签约方为Aqua Pennsylvania和多家银行[154] 高管认证情况 - 首席执行官依据1934年《证券交易法》规则13a - 14(a)提交认证[154] - 首席财务官依据1934年《证券交易法》规则13a - 14(a)提交认证[154] - 首席执行官依据美国法典第18编第1350条提供认证[154] - 首席财务官依据美国法典第18编第1350条提供认证[154] 报告签署情况 - 本报告于2022年8月9日由公司代表签署[156] 公司高管信息 - 克里斯托弗·H·富兰克林为公司董事长、总裁兼首席执行官，丹尼尔·J·舒勒为执行副总裁兼首席财务官[156]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入达到448.8百万美元 同比增长13% [26] - 水业务收入269.4百万美元 天然气业务收入167.7百万美元 [26] - 净收入同比增长1.7% 从80.9百万美元增至82.3百万美元 [28] - 每股收益从0.32美元降至0.31美元 主要由于2021年8月670万股远期销售股份增加 [28] - 上半年净收入增长6.5% [9] - 运营和维护费用增至135百万美元 去年同期为127.5百万美元 [27] - 购气成本增加30.2百万美元 因天然气商品价格上涨 [26] - 毛利率同比增长21.5百万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 完成水处理厂升级项目 包括俄亥俄州Ashtabula水处理厂1400万美元升级 [14] - 伊利诺伊州Kankakee水处理厂进行重大升级 采用紫外线消毒技术 [15] - 宾夕法尼亚州Valley Forge国家公园传输主管道更换项目 投资440万美元 [13] - 水业务生产成本增加 化学品价格大幅上涨 [30] 天然气业务 - 匹兹堡地区Fern Hollow桥梁项目投资550万美元 [17] - 匹兹堡Fort Pitt大道项目投资350万美元 [19] - 持续更换老化天然气主管道 支持ESG目标 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 在伊利诺伊州、北卡罗来纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州完成水业务费率案件 [34] - 在肯塔基州完成天然气业务费率案件 [34] - 宾夕法尼亚州子公司获得10%的股权回报率和6900万美元新增授权收入 [34] - 客户增长预期水业务2%-3% 天然气业务保持稳定 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 董事会批准季度股息增加7% 创下连续31年股息增长记录 [9] - 年度资本投资计划约10亿美元 [43] - 已签署7项市政收购协议 总购买价格超过4.18亿美元 [10] - 被选为Bucks County水务和污水管理局独家谈判方 潜在收购价值11亿美元 [38] - 资产基础预计水业务增长6%-7% 天然气业务增长8%-10% [43] - 3年每股收益增长预期保持5%-7% [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀压力导致水生产成本增加 化学品价格大幅上涨 [27][30] - 对实现2022年每股收益1.75-1.80美元指引保持信心 [33][43] - PFAS处理方面处于行业领先地位 已投入近4000万美元 [22] - EPA关于PFOS的可执行限值预计将于今年秋季提出 [23] - 天然气商品价格上涨将导致冬季客户账单增加 [71][72] 其他重要信息 - 2021年ESG报告更新发布 显示范围1和范围2排放减少14% [21] - 1月1日起水业务运营几乎100%使用可再生电力 [21] - 致力于到2035年减少60%排放的目标 [21] - 公司拥有强大的项目执行能力 每年完成数千个项目 [12] 问答环节所有提问和回答 问题: Bucks County交易的融资结构和费率基础影响 - 交易结构包括前期支付9.35亿美元和长期容量协议1.95亿美元 [45] - 容量协议支付期限可能达50-100年 取决于服务区域开发进度 [46] - 费率基础包含比例将取决于公平市场价值评估和监管审批 [47] 问题: 股权融资计划和时间安排 - 公司正在评估Bucks County和DELCORA交易带来的股权需求 [48] - 从签署资产购买协议到监管审批通常需要9-12个月 [49] - 具体股权融资时间和方式仍在评估中 [78] 问题: 财务杠杆目标 - FFO/债务比率以12%作为下调门槛 目标是保持在12%以上 [51] - 13%不是近期目标 [51] 问题: 通胀削减法案影响 - 公司未达到10亿美元门槛 不受最低替代税影响 [53][54] - 目前未发现其他重大影响 [54] 问题: 养老金会计政策 - 主要养老金计划自2003年起对新参与者冻结 [55] - 养老金计划目前已基本完全资金到位 [55] - 投资分配已大幅减少对股票等风险资产的敞口 [55] 问题: 应对收购反对策略 - 采用明确的沟通策略 包括建立信息完整的微网站 [59] - 将听证会组织成展览会形式展示公司专业能力 [59] - 反对声音主要来自外部反私有化组织而非本地社区 [60][61] - 专注于向真正需要服务的社区展示价值主张 [62] 问题: 宾夕法尼亚州SB 597立法 - 该立法旨在建立公平竞争环境 要求所有公用事业公司提供相同服务水平 [64] - 公司继续积极推进该重要立法 [64] 问题: 税率展望 - 2022年全年税率预计略低于零 即略有税收优惠 [66] - 不同业务板块税率情况不同 [66] 问题: 客户账单趋势 - 水业务成本增加主要来自基础设施投资和合规要求 [69] - 天然气业务账单增加主要因商品价格上涨 [71] - 每100万立方英尺天然气价格每上涨1美元 年度账单增加90-100美元 [72] - 公司拥有3500万美元的客户援助计划 [73] 问题: EPA法规的成本回收 - 预期联邦法规要求的投资将完全回收 [75] - 公司标准(13ppt)超过当前联邦要求(70ppt) [75] - 可能为帮助其他市政当局提供机会 [76] 问题: 宾夕法尼亚州税率降低影响 - 州税率变化将通过STAS机制调整客户费率 [79] - 公司税率降低的收益将传递给客户 [79] 问题: Chester水务局进展 - 案件仍在最高法院审理中 [80] - 接收人工作预计明年完成 [80] - 董事会成员即将轮换 可能改变谈判态势 [80] 问题: DELCORA时间表和指引假设 - 行政法法官已安排初步听证会 [83] - 指引中假设DELCORA于2023年全年贡献收益 [85] - 基于2.77亿美元购买价格进行费率基础计算 [86] 问题: 运营和维护费用展望 - 第二季度部分外部服务费用将在第三季度资本化 [88] - 剔除收购系统和客户援助计划影响后 运营和维护费用增长约3.7% [90] - 通胀影响仍然存在 特别是化学品价格 [93][95] 问题: Bucks County交易的盈利增值时间 - 具体增值时间取决于交易结构和费率案件时间 [98] - 长期增值前景积极 [98] 问题: 天然气资产部分出售可能性 - 公司对天然气资产表现满意 [101] - 正在评估所有资本筹集方案 [101] - 不排除任何选项 [104] 问题: 水和天然气业务的环境风险比较 - 天然气在寒冷地区能源结构中仍将长期重要角色 [108] - 天然气业务在ESG和环境方面受到更多关注 [109] - 技术进展如碳捕获和氢能可能降低风险 [108]

公司业务服务范围 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[97] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年前三个月，资本支出183,322千美元，收购废水处理系统支出50,009千美元，发行长期债务165,000千美元，偿还债务等67,023千美元[105] - 2022年3月31日，现金及现金等价物为58,298千美元，高于2021年12月31日的10,567千美元[107] - 2022年3月31日，1,000,000千美元的无担保循环信贷额度有570,267千美元可用于借款，短期信贷额度235,500千美元中有155,757千美元可用于借款[108] - 2022年第一季度，运营收入699,275千美元，较2021年同期增加115,710千美元，增幅19.8%[111] - 2022年第一季度，运营和维护费用142,581千美元，较2021年同期增加17,506千美元，增幅14.0%[111] - 2022年第一季度，购买天然气费用227,712千美元，较2021年同期增加95,559千美元，增幅72.3%，主要因天然气平均价格上涨46.9%[111][113] - 2022年第一季度，净收入199,376千美元，较2021年同期增加15,687千美元，增幅8.5%[111] - 2022年第一季度，有效所得税税率为 -9.5%，2021年同期为2.5%，主要因合格基础设施税收扣除和客户附加税修复调整摊销带来的税收优惠[111][117] - 折旧费用增加6,241千美元，增幅8.7%；摊销减少839千美元，降幅64.2%；除所得税外的其他税收增加1,966千美元，增幅9.3%[114] 公司受监管的供水业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，受水和污水费率提高、客户基数扩大等因素影响，公司受监管的供水业务运营收入为23919.8万美元，同比增长1084.5万美元，增幅4.7%[120][121][123] - 2022年第一季度，受收购系统、员工成本等因素影响，公司受监管的供水业务运营和维护费用为8608.8万美元，同比增长774.1万美元，增幅9.9%[120][123] - 2022年第一季度，公司受监管的供水业务净收入为6054.3万美元，同比减少348.7万美元，降幅5.4%[120] - 2022年第一季度，公司受监管的供水业务折旧和摊销增加357.8万美元，增幅7.9%；其他税增加47万美元，增幅3.0%；净利息支出增加109.4万美元，增幅4.1%；其他收入增加51.5万美元，增幅36.0%[124][125] - 2022年第一季度，公司受监管的供水业务有效所得税税率为11.0%，高于2021年同期的5.4%[121][126] 公司受监管的天然气业务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，受天然气成本上升、用量增加等因素影响，公司受监管的天然气业务运营收入为44518.3万美元，同比增长10206.8万美元，增幅29.7%[129][130][136] - 2022年第一季度，受员工成本、客户援助附加费成本等因素影响，公司受监管的天然气业务运营和维护费用为5945.2万美元，同比增长812.6万美元，增幅15.8%[129][132][136] - 2022年第一季度，公司受监管的天然气业务购买天然气费用为21730.6万美元，同比增长9441.8万美元，增幅76.8%，主要因天然气商品价格上涨46.9%[129][132] - 2022年第一季度，公司受监管的天然气业务净收入为13948.6万美元，同比增长2023.5万美元，增幅17.0%[129] 公司股票回购情况 - 2022年第一季度，公司回购21290股普通股，平均价格为每股47.56美元，这些股份用于支付员工股票薪酬的预扣税[144] 报告相关情况 - 报告于2022年5月10日由公司授权人员执行[148] - 公司提交了首席执行官和首席财务官根据1934年《证券交易法》规则13a - 14(a)的认证文件（展品31.1、31.2）[146] - 公司提供了首席执行官和首席财务官根据美国法典第18编第1350条的认证文件（展品32.1、32.2）[146] - 包含2022年3月31日结束季度的10 - Q季度报告封面（展品104）[146]