文章核心观点 公司2024年第二季度运营表现不佳，受天气影响盈利下滑，但有收购动作且获费率奖励和基础设施附加费，对未来业绩有积极预期 [1][4][5] 财务表现 - 第二季度运营每股收益28美分，低于Zacks共识预期30美分6.7%，较去年同期34美分下降17.6% [1] - 运营收入4.344亿美元，低于Zacks共识预期4.37亿美元0.6%，同比下降0.5% [2] - 运营和维护费用1.425亿美元，较去年同期1.335亿美元增长6.7% [3] - 运营收入1.453亿美元，同比增长6.4% [3] - 利息费用从去年同期6920万美元增至7330万美元，增长5.6% [3] - 截至2024年6月30日，流动资产3.627亿美元，低于2023年12月31日的4.92亿美元 [6] - 截至2024年6月30日，长期债务70.1亿美元，高于2023年12月31日的68.2亿美元 [6] 业务进展 - 签署六项收购协议，将新增21.7万零售客户或等效住宅单元，本季度完成对伊利诺伊州库克县韦斯特菲尔德业主协会污水处理系统的收购 [4] - 2024年，受监管的水务部门在伊利诺伊州、北卡罗来纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州获得费率奖励或基础设施附加费2580万美元，受监管的天然气部门在肯塔基州和宾夕法尼亚州获得基础设施附加费200万美元 [5] 投资计划 - 上半年投资5.489亿美元改善受监管的水和天然气基础设施系统，提升运营和客户服务 [6] - 2024年计划在基础设施上投资13 - 14亿美元，2024 - 2028年计划投资72亿美元改善水和天然气系统 [8] 业绩指引 - 预计将超过2024年每股收益1.96 - 2美元的指引，Zacks共识预期为1.97美元 [7] - 预计水务部门客户群通过收购和自然增长扩大2 - 3% [7] - 预计到2028年，受监管的水务和天然气部门复合年增长率分别为8%和10% [8] 行业其他公司表现 - 美国水业公司2024年第二季度运营每股收益1.42美元，低于Zacks共识预期1.47美元3.4%，2024年和2025年每股收益预计同比增长6.9%和8.4% [9] - 加州水服务集团2024年第二季度调整后每股收益70美分，超过Zacks共识预期39美分79.5%，2024年每股收益预计同比增长246.1% [10] - 米德尔塞克斯水务公司季度每股收益59美分，低于Zacks共识预期64美分7.8%，2024年和2025年每股收益预计同比增长25.6%和6.8% [10][11]

财务业绩 - 公司2024年第二季度每股收益为0.28美元，受天气影响[4] - 公司2024年上半年净收入为3.412亿美元，同比增长20.7%[8] - 公司2024年上半年营业收入为10.465亿美元，同比下降10.0%，主要由于购气成本下降[9] - 公司2024年第二季度营业收入为4.344亿美元，同比下降0.5%[36] - 2024年上半年营业收入为10.465亿美元，同比下降10.0%[36] - 2024年第二季度净收入为7,538.5万美元，同比下降17.4%[39] - 2024年上半年净收入为3.412亿美元，同比增长20.7%[39] - 2024年第二季度每股基本收益为0.28美元，同比下降20.0%[40] - 2024年上半年每股基本收益为1.25美元，同比增长16.8%[40] 资产负债情况 - 2024年6月30日公司净固定资产为125.191亿美元，较2023年12月31日增加3.5%[44] - 2024年6月30日公司总资产为172.521亿美元，较2023年12月31日增加2.4%[44] - 2024年6月30日公司总权益为61.632亿美元，较2023年12月31日增加4.5%[45] - 2024年6月30日公司长期债务为70.109亿美元，较2023年12月31日增加2.7%[45] 运营情况 - 公司将季度股息率提高6.0%[10] - 公司2024年上半年运营维护费用为2.794亿美元，同比增加2.9%[9] - 公司2024年计划投资13亿至14亿美元用于改善水和天然气基础设施[16] - 公司2024年至2028年计划投资约72亿美元用于改善水和天然气系统[13] - 公司计划通过收购方式增加约40万客户[15] - 公司预计2024年水务业务客户基数将以2-3%的年均增长率增长[16] 可持续发展 - 公司计划到2035年将范围1和范围2温室气体排放量减少60%[17][18]

核心观点 - Essential Utilities预计在2024年第二季度财报中营收增长0.1%至4.3713亿美元，但每股收益同比下降11.8%至0.30美元[3][4] - 公司股票价格可能因实际业绩与预期差异而波动，财报发布日期为8月5日[1][2] - 行业同行American Water Works预计每股收益同比增长2.1%至1.47美元，营收同比下降2.2%至10.7亿美元[19] 财务预期 - Essential Utilities的共识EPS预期在过去30天内被下调3.57%，反映分析师对盈利前景的悲观调整[5] - 公司"最准确预估"低于共识预期，导致盈利ESP为-6.67%，结合Zacks排名第3，难以预测业绩超预期[11][12][13] - 同行American Water Works的共识EPS预期30天内上调0.8%，但盈利ESP为-0.68%，尽管Zacks排名第2仍难确定业绩超预期[20] 历史表现 - Essential Utilities上一季度实际EPS为0.73美元，低于预期0.76美元，意外偏差-3.95%[14] - 过去四个季度中，公司两次超越EPS预期[15] - American Water Works过去四个季度三次超越EPS预期[20] 行业比较 - 水务行业两家公司均面临盈利预期下调：Essential Utilities的EPS预期降幅更大(-3.57% vs +0.8%)[5][20] - 营收表现分化：Essential Utilities微增0.1%，而American Water Works下降2.2%[4][19] - 盈利预测模型显示两家公司当前均不具备明确业绩超预期的条件[13][20] 市场影响机制 - Zacks盈利ESP模型显示，正向ESP结合Zacks排名1-3时预测准确率近70%[9] - 但负向ESP(如Essential Utilities的-6.67%)难以作为业绩miss的可靠指标[10] - 股价变动不仅取决于业绩是否超预期，还受其他未预见因素影响[16]

投资计划 - American Water Works计划2024年投资31亿美元，主要用于受监管业务的基础设施改善[1] - 2024-2028年计划投资160-170亿美元，2024-2033年计划投资340-380亿美元[1] - American States Water Company 2023年投资1.757亿美元，2025-2027年计划投资6.114亿美元[6] - California Water Service Group 2023年投资3.837亿美元，2024年第一季度投资1.098亿美元，2024年全年预计投资3.8亿美元[12] 行业现状 - 美国水务基础设施老化，需要立即更换[8] - 美国环保署估计未来20年需要8960亿美元投资来维持和扩大饮用水和污水处理服务[9] - 现有供水系统和基础设施老化，需要定期投资升级和更换管道以防止泄漏和服务中断[5] 具体项目 - 资金将用于升级133,400英尺的主水管和安装约80个新消防栓[4] - Aqua Pennsylvania获得7750万美元低息贷款，用于未来三年更换旧水管和安装新消防栓的21个项目[7] - 升级将降低水损失和运营成本，提高公共安全，改善可靠性和韧性[4] 公司表现 - Essential Utilities股价过去三个月上涨16.6%，超过行业14.3%的涨幅[2] - Essential Utilities目前Zacks评级为2级(买入)[11]

核心观点 - Essential Utilities(WTRG)作为美国第二大水务公司 提供稳定股息增长和资本增值机会 当前估值低于历史水平 是利率下调背景下从短期国债转向股息投资的优选标的 [3][8][14] - 公司业务覆盖水务和天然气服务 服务超500万人 受益于监管带来的收入可预测性和周期性费率上调 并通过基础设施投资和收购驱动长期价值 [3] - 相比同行American Water Works(AWK)和American States Water(AWR) WTRG在股息收益率(3.04%)和估值吸引力方面表现突出 [2][11][16] 财务增长指标对比 - WTRG的5年收入复合年增长率达18.1% 显著高于AWK的4.3%和AWR的5.1% [1] - WTRG的5年EPS复合增长率达19.3% 高于AWK的9.1%和AWR的11.5% [1] - WTRG的5年净利润复合增长率为29% 远超AWK的11%和AWR的12% [1] 盈利能力与效率 - WTRG的10年平均营业利润率为9% 高于AWK和AWR的5% [1] - WTRG的5年营业利润率达17% 显著高于AWK的6%和AWR的12% [1] - 三项资产的10年平均ROA稳定在3%-5% ROIC稳定在4%-7% [4] 股息表现分析 - WTRG提供3.04%的远期股息收益率 高于AWK的2.20%和AWR的2.22% [11] - AWR拥有69年股息增长记录 为市场最长 WTRG为32年 AWK为15年 [11] - 三家公司的股息支付率均在55%-57%之间 显示可持续性 [11] 估值水平评估 - WTRG当前非GAAP市盈率(TTM)为19.9倍 较5年平均26.3倍低27.1% [16] - GAAP市盈率(TTM)为19.1倍 较5年平均32.2倍低40.9% [16] - 企业价值/EBITDA为17.2倍 较5年平均20.6倍低16.3% [16] 市场前景与催化剂 - 市场预计9月美联储有80%概率降息25基点 11-12月可能进一步降息 利好高股息板块 [9] - 华尔街分析师给予WTRG目标价44美元 暗示11%低估 但合理价值接近47美元 存在19%低估空间 [6] - 公司预计2024年EPS为1.98美元 2025年2.12美元 对应前瞻市盈率分别为19.9倍和18.6倍 [6]

公司财务表现 - 长期盈利增长预期为575% [2] - 2024年盈利预计同比增长591% 2025年预计同比增长694% [9] - 过去四个季度平均盈利超预期039% [10] 股息政策 - 连续79年派发现金股息 过去32年增加股息33次 [3] - 当前股息收益率328% 高于行业平均235% [3] 资本开支与战略投资 - 2024年计划投资13-14亿美元用于基础设施发展 [4] - 到2028年总投资额将达72亿美元 [4] - 2023年完成7次收购 新增11,025名客户 [15] 环境目标 - 计划到2035年将范围1和2排放量较2019年减少60% [4] 股价表现 - 过去三个月股价上涨21% 高于行业2%的增长率 [5] 同业公司比较 - 加州水务服务集团过去四个季度平均盈利超预期8516% [17] - 2024年盈利预计同比增长24615% [17] - UGI公司过去四个季度平均盈利超预期1913% [7] - Vistra公司2024年每股盈利预期上调395% 2025年上调1824% [13]

业务服务范围 - 公司为约550万人提供水、污水或天然气服务，约95%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[100] 资产出售情况 - 2023年10月公司出售西弗吉尼亚州的天然气资产，初始售价3996.5万美元，最终售价4117.8万美元，损失微不足道[102] - 2024年1月公司出售三个非公用事业项目，售价1.65亿美元，确认收益9123.6万美元[102] 法规投资计划 - 公司预计为遵守饮用水法规至少投资45万美元用于安装处理设施，估计年运营费用约为安装资本支出的5%[106] 现金流与资本支出 - 2024年第一季度运营现金流为2.40713亿美元，2023年同期为4.01628亿美元[113] - 2024年前三个月资本支出2.52998亿美元，发行长期债务6.18008亿美元，资产出售收入1.66563亿美元，偿还债务6.59272亿美元[114] 债务发行情况 - 2024年1月公司发行5亿美元长期债务，利率5.375%[115] 股权融资情况 - 截至2024年3月31日，公司通过ATM发行1026.0833万股普通股，净收益3.86023亿美元，约1.1亿美元额度可用[116] 现金及等价物情况 - 2024年3月31日公司现金及现金等价物为3520万美元，2023年12月31日为461.2万美元[117] 注册提交情况 - 2024年3月公司提交新的通用货架注册，有效期三年[120] 信用评级情况 - 截至2024年3月31日，公司信用评级维持在投资级水平，2024年3月19日，标普将公司、Aqua Pennsylvania和Peoples Natural Gas Companies的信用评级从A下调至A-，展望从负面调整为稳定；2023年8月29日，穆迪确认公司高级无担保票据评级为Baa2，展望稳定，确认Peoples Natural Gas Companies高级有担保票据评级为Baa1，展望从稳定调整为负面[121] 公司整体财务指标变化 - 2024年第一季度，公司合并运营收入为6.12069亿美元，较2023年同期的7.2645亿美元减少1.14381亿美元，降幅15.7%；净收入为2.65772亿美元，较2023年同期的1.91434亿美元增加7433.8万美元，增幅38.8%[125] - 2024年第一季度，公司运营和维护费用为1.369亿美元，较2023年同期的1.37994亿美元减少109.4万美元，降幅0.8%；采购天然气费用为1.29675亿美元，较2023年同期的2.56315亿美元减少1.2664亿美元，降幅49.4%[125] - 2024年第一季度，公司折旧和摊销费用较2023年同期增加601万美元，增幅7.2%；非所得税费用较2023年同期增加214.6万美元，增幅9.4%；净利息费用较2023年同期增加43.5万美元，增幅0.6%[129][130] - 2024年第一季度，公司资产出售收益为9162.5万美元，2023年同期为24.9万美元；有效所得税税率为-4.2%，2023年同期为-19.8%[132][133] 受监管水务部门数据指标变化 - 2024年第一季度，受水和废水费率提高、客户数量增加及用量增长等因素影响，公司受监管水务部门运营收入为2.79894亿美元，较2023年同期的2.673亿美元增加1259.4万美元，增幅4.7%[135][136] - 2024年第一季度，受资本投资、债务增加及借款成本上升等因素影响，公司受监管水务部门运营和维护费用为9068.3万美元，较2023年同期的8280.2万美元增加788.1万美元，增幅9.5%；净收入为6390.5万美元，较2023年同期的7740.2万美元减少1349.7万美元，降幅17.4%[135][138][139] 受监管天然气部门数据指标变化 - 2024年第一季度，受天然气价格和用量下降影响，公司受监管天然气部门运营收入为3.24331亿美元，较2023年同期的4.41295亿美元减少1.16964亿美元，降幅26.5%[144] - 2024年第一季度，公司受监管天然气部门运营和维护费用为4591.7万美元，较2023年同期的5715万美元减少1123.3万美元，降幅19.7%；采购天然气费用为1.25542亿美元，较2023年同期的2.41856亿美元减少1.16314亿美元，降幅48.1%；净收入为2.0994亿美元，较2023年同期的1.23546亿美元增加8639.4万美元，增幅69.9%[144] - 2024年第一季度，公司受监管天然气部门有效所得税税率为-16.1%，2023年同期为-54.3%[144] 受监管天然气部门成本及费用变化原因 - 本季度购买天然气成本较上期减少116,314美元，降幅48.1%，原因包括平均天然气成本降低107,122美元、因天气变暖导致天然气使用量减少5,994美元以及2023年10月出售Peoples West Virginia减少3,198美元[145][146] - 客户援助附加费成本减少2,797美元，坏账费用减少1,261美元，运营和维护费用因资产出售减少1,712美元[145] - 折旧和摊销增加2,283美元，增幅7.6%，主要因持续的资本投资[147] - 除所得税外的其他税费增加1,599美元，增幅28.4%，主要因财产税和工资税增加[147] - 其他费用净额中的利息费用净额减少2,151美元，降幅7.8%，部分被受监管天然气部门更高的推下债务借款导致的利息费用增加所抵消[148] 受监管天然气部门收益及税率变化 - 2024年第一季度资产出售收益为91,581美元，2023年同期为0美元，2024年第一季度出售三个非公用事业本地微电网和分布式能源项目权益获得91,236美元收益[149] - 2024年第一季度有效所得税税率为16.1%的收益，2023年第一季度为54.3%的收益，所得税收益减少主要归因于2024年第一季度出售项目权益的收益，部分被持续符合条件的基础设施投资税收扣除相关的所得税收益增加所抵消[150] 股权激励协议修订 - 2024年5月2日，董事会批准对限制性股票单位、基于绩效的股票单位和股票期权授予协议的修订，修订退休定义，退休时未兑现奖励加速并全额归属[156][157] 证券交易合同情况 - 截至2024年3月31日的季度，公司董事或高管未采用、修改或终止任何旨在满足规则10b5 - 1(c)肯定辩护条件的证券交易合同、指令或书面计划[158] 报告附件情况 - 报告列出了多项附件，包括2025年限制性股票单位、股票期权、绩效股票单位授予条款和条件等[160]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q1 2024 Earnings Conference Call May 3, 2024 11:00 AM ET Company Participants Brian Dingerdissen - VP of IR and Treasurer Christopher Franklin - President and CEO Daniel Schuller - CFO Mike Huwar - President, Gas Business Conference Call Participants Durgesh Chopra - Evercore ISI Davis Sunderland - Baird Travis Miller - Morningstar Jonathan Reeder - Wells Fargo Ryan Connors - Northcoast Research Gregg Orrill - UBS Operator Hello, and welcome to the Essential Utilities Q ...

每股收益与净收入变化 - 2024年第一季度每股收益0.97美元，2023年同期为0.72美元；净收入2.658亿美元，2023年同期为1.914亿美元[1][3] - 2024年3月31日净收入为265,772美元，2023年同期为191,434美元[27] - 2024年3月31日基本每股净收入为0.97美元，2023年同期为0.72美元[27] - 2024年3月31日稀释每股净收入为0.97美元，2023年同期为0.72美元[27] 资产出售与收益 - 2024年第一季度完成1.65亿美元非公用事业微电网和区域能源项目出售，税后一次性收益6600万美元[2][3] - 预计2024年稀释后普通股每股净收入超1.96 - 2.00美元指引，因能源资产出售收益[16] 营收变化 - 2024年第一季度营收6.121亿美元，较2023年同期的7.265亿美元下降15.7%[4] - 2024年3月31日运营收入为612,069美元，2023年同期为726,450美元[27] 成本变化 - 受商品价格下降影响，2024年第一季度天然气采购成本1.255亿美元，2023年同期为2.419亿美元[6] - 2024年3月31日总成本与费用为381,403美元，2023年同期为500,981美元[27] 股息发放 - 公司宣布每股0.3071美元的季度现金股息，6月1日支付给5月10日登记的股东[7] 债务与资金情况 - 截至2024年3月31日，固定利率长期债务加权平均成本为3.99%，信贷额度可用资金10.732亿美元[8] 资本支出与投资计划 - 2024年前三个月资本支出约2.53亿美元，2024年计划投资13 - 14亿美元，2024 - 2028年计划投资约72亿美元[10] 业务收购 - 公司有六项待完成的废水系统收购协议，总价约3.85亿美元，预计服务超21.5万客户[12] 温室气体减排计划 - 计划到2035年将范围1和2的温室气体排放量从2019年基线减少60%[16] 运营收入变化 - 2024年3月31日运营收入为230,666美元，2023年同期为225,469美元[27] 平均流通普通股变化 - 2024年3月31日基本平均流通普通股为273,377股，2023年同期为264,192股[27] - 2024年3月31日稀释平均流通普通股为273,738股，2023年同期为264,751股[27] 物业、厂房及设备与总资产变化 - 2024年3月31日净物业、厂房及设备为12,255,585美元，2023年12月31日为12,097,072美元[29] - 2024年3月31日总资产为17,054,344美元，2023年12月31日为16,841,459美元[29]

业务规模与客户情况 - 公司为约550万人提供水、污水或天然气服务，旗下最大运营子公司Aqua Pennsylvania在2023年占受监管水业务板块运营收入约56%、收入约68%[14] - 2019 - 2023年公司公用事业客户基数（排除处置相关客户）年复合增长率为13.2%，客户数量从2019年1月1日的100.559万增至2023年12月31日的185.7461万[24] - 2019 - 2023年公司公用事业客户增长率分别为2.1%（2019年）、42.9%（2020年）、1.2%（2021年）、1.7%（2022年）、1.0%（2023年）[24] 资产出售情况 - 2023年10月1日公司完成出售西弗吉尼亚州受监管天然气公用事业资产，获净现金收益3996.5万美元；2024年1月完成出售三个非公用事业本地微电网和分布式能源项目权益，售价1.65亿美元[16] 业务板块收入占比 - 2023年受监管水业务板块运营收入11.53376亿美元，占比56.1%；受监管天然气业务板块运营收入8.63759亿美元，占比42.1%；其他及抵消项3668.9万美元，占比1.8%[17] 住宅用水和污水业务情况 - 2023年住宅用水和污水客户分别占水和污水收入约69%、68%、69%（2023、2022、2021年），预计住宅用水消耗降低0.50%将使年度住宅用水收入减少约300万美元[21] 资产收购情况 - 2021 - 2023年公司完成12项水或污水公用事业或其他类似资产收购[28] 未来投资计划 - 公司预计2024 - 2028年投资约72亿美元，用于满足合规要求、改善水和天然气系统及提升信息技术[29] 水供应情况 - 公司水供应主要来自地表水、地下含水层和外购水，约5.9%的水供应来自外购[30] - 公司认为其供应源及水处理、泵送和分配设施的容量通常能满足客户正常需求[31] 天然气存储情况 - 公司拥有地下天然气存储设施，容量为105亿立方英尺，工作容量为53亿立方英尺，最大日提取率为1.155亿立方英尺；还签订了349亿立方英尺的系统外存储合同，最大日提取率为5.889亿立方英尺[38] 天然气供应来源 - 公司宾夕法尼亚州受监管天然气服务区域约27%的天然气供应来自当地生产的天然气[40] 费率部门情况 - 公司水和废水运营有57个费率部门，天然气运营有3个费率部门[44] 基础设施修复附加费收入 - 基础设施修复附加费通常根据合格资本支出调整，上限为基本费率的5% - 12.75%，2021 - 2023年分别提供收入3377.1486万美元、2690.2294万美元和2026.0881万美元[48] 所得税相关情况 - 2022年Aqua Pennsylvania获得的费率案例命令规定，每年为其供水客户提供1.59亿美元的所得税扣除，受400万美元的区间机制限制[52] - 公司为Peoples Natural Gas计算2020年3月16日前合格资本支出的所得税收益，记录了1.60655亿美元的监管负债；为Peoples Gas确认了1380.8万美元的监管负债[53][55] - 公司计划在2023年纳税申报单上采用安全港会计方法，并更新Peoples Natural Gas和Peoples Gas子公司的监管负债[56] - 2023年第二季度，公司重新评估受监管水业务部门的不确定税务状况，释放部分历史所得税准备金，并将税收利益递延为监管负债[57] 天然气合同情况 - 公司天然气供应和运输合同剩余期限从1个月到10年不等，预计到期前会续约或替换[35] 管道更换计划 - 公司多数天然气服务区域的公用事业委员会授权了裸钢和铸铁管道更换计划[49] 环境合规资本支出 - 解决水和废水系统环境合规问题的资本支出预算约为1.87亿美元，占未来五年（2024 - 2028年）预计水和废水总资本支出的不到5%[73] - 公司预计为遵守拟议的国家初级饮用水法规（NPDWR），在合规期内至少投入4.5亿美元用于安装额外处理设施，且每年运营费用约为安装资本支出的5%[77] 大坝改善预算 - 公司子公司拥有34座大坝，其中18座为高危险大坝，2024 - 2028年预算约3400万美元用于大坝改善[80][81] - 宾夕法尼亚州一座大坝的资本改善预计总成本为1540万美元，设计于2013年开始，预计2027年完成[82] 立法与机制情况 - 2016年4月，宾夕法尼亚州颁布立法，允许公共事业委员会使用公平市场价值为特定合格市政收购设定费率制定基数[58] - 公司在伊利诺伊州的运营子公司采用收入稳定机制，在肯塔基州为天然气客户设有天气正常化调整（WNA）机制[59] 业务竞争情况 - 公司认为其水、废水和天然气子公司在特许或合同区域开展业务的权力有效，日常服务竞争小，但天然气业务与其他能源供应商存在竞争[61][62] - 公司水和废水业务在收购其他公用事业或新服务区域时会面临竞争，竞争主要来自附近公用事业等[63] 法规监管情况 - 公司运营受联邦和州环境、健康和安全法规监管，如新泽西和宾夕法尼亚已制定PFAS饮用水标准[72] 业务收购态度 - 公司致力于反对市政政府以低于公平市场价值或超出法律规定的方式收购其业务，有时会自愿出售部分系统[70] 废物排放费用 - 公司预计2024年起每年的废物排放费用约为100万至200万美元[96] 减排目标与进展 - 公司计划到2035年将范围1和2的温室气体排放量从2019年的基线减少60%，2022年已实现减排25%[99] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司共有3258名全职员工，子公司与工会签订22份涵盖1643名员工的劳动协议，协议有效期至2028年[102] - 2023年公司高管和高级管理层自愿离职率为0%，中层管理人员为6.3%，专业人员为11.7%，其他员工为7.4%，较2022年有所下降[107] - 公司从2021 - 2023年在短期激励计划中增加员工多元化成分（权重5%），已实现16.5%有色人种员工的多年计划[109] 铅服务线相关要求 - 公司需在2024年10月16日前向各州或机构提交铅服务线清单和更换计划[84] 业务荣誉 - 公司8个系统获得“主任奖”，咆哮溪宾夕法尼亚处理厂获得合作计划的最高荣誉“第四阶段卓越奖”[85] 天然气配送系统计划 - 公司天然气配送系统在2011年8月2日前完成完整性管理计划的编写和实施[89] 可再生电力采购 - 2022年公司开始为伊利诺伊州、新泽西州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州的水和废水运营采购近100%的可再生电力[99] 员工发展模型 - 公司采用“70/20/10模型”进行员工发展，70%学习来自工作，20%来自指导和参与活动，10%来自学习环境[105] 董事会多元化 - 公司董事会三分之一为女性，自2016年起已连续五年获此比例，2023年10月被评为董事会多元化冠军[110] 慈善捐赠计划 - 公司慈善捐赠计划中，对员工或其配偶、同居伴侣向符合条件的非营利组织的个人捐款提供100%匹配，每位员工每年最高匹配500美元[113] 供应商多元化计划 - 公司宣布多年计划，将多元化供应商支出提高至可控支出的15%，2021 - 2023年短期激励计划中增加供应商多元化部分，权重为5%[114] 业务风险情况 - 公司业务面临多种风险，如收购相关风险、政府监管决策影响、环境变化影响、网络安全攻击等[122][123] - 公司成长战略重要元素是收购和整合受监管公用事业系统，但收购可能面临无法识别合适机会、无法达成协议、整合困难等问题[124][125] - 部分州公用事业委员会对某些符合条件的市政收购采用公平市场价值设定费率基础，公司可能支付超过监管委员会设定的最终公允价值，导致商誉确认和潜在资产减值[127] - 公司在收购机会上与政府实体、其他受监管公用事业、战略和金融买家竞争，竞争加剧可能导致收购价格上升，限制公司增长[129] - 公司面临大型天然气客户绕过其分销服务的风险，批发天然气价格变化可能影响客户保留和财务状况[130] - 收购整合可能是一项多年活动，重大收购需要大量时间和资源[131] - 气候变化可能导致天气波动加剧，公司可能需要额外资本支出和运营成本，但无法保证能通过提价收回成本[132] - 2024年起，某些油气设施报告的年度甲烷排放量超过阈值将适用甲烷收费[133] - 2019年公司伊利诺伊子公司发布“禁止饮用”公告，导致收入损失和运营成本增加，预计额外成本和损失将得到进一步弥补[140] - 2022年公司水系统被认定符合联邦铅和铜规则[140] - 2023年3月14日，美国环保署宣布对六种全氟和多氟烷基物质化合物进行处理的拟议国家饮用水法规，预计2024年最终确定，公司有3年合规期，州一级可额外延长2年[141] - 公司估计为遵守拟议法规，在合规期内至少需投入4.5亿美元用于安装额外处理设施，且每年运营费用约为已安装资本支出的5% [141] - 2021年下半年至2023年通胀显著上升，供应链中断导致成本增加，预计2024年运营和资本支出要求将继续增加[149] - 2023年第一和第四季度收入占比达73%，业务受季节和天气影响大[159] - 公司业务资本密集，盈利增长可能低于费率基数增长[153] - 天然气供应和州际管道服务问题或影响业务和财务状况[154] - 当地天然气供应减少或使公司面临成本上升和客户流失问题[155] - 水和废水处理设施故障或影响业务和财务状况[156] - 设施可能成为恐怖袭击目标，安保成本增加但有望通过费率收回[157] - 居民节水和使用高效设备致水和天然气需求下降，或影响营收和盈利[160][161] - 干旱和用水限制或影响公司供水能力和业务财务状况[162] - 大坝或水库故障维修成本虽已纳入预算，但未来费率增加不确定[163] - 公司运营集中在宾夕法尼亚州，易受当地风险影响[164] - 污水处理业务存在重大风险和成本，收集和处理系统故障可能导致环境损害和赔偿责任[176] - 所得税负债最终确定可能与预提存在重大差异，会影响公司业务、财务状况和经营成果[174][175] - 工作停工和劳资关系问题可能损害公司经营成果，未来合同谈判可能困难[177] - 公司依赖第三方供应重要商品和服务，供应中断或延迟会影响业务和经营成果[179][180] - 公司依赖管理团队，成员离职可能导致经营成果受损[182] - 天然气价格上涨会影响公司流动性和经营成果，购买成本变化可通过费率调整转嫁给客户，但存在无法全额收回成本的风险[184][185][186][187] - 全球或地区公共卫生威胁会对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[191][193][194] 财务指标情况 - 截至2023年12月31日，商誉净账面价值达23.40738亿美元，占总资产的13.9%，其中22.77447亿美元与受监管天然气业务相关[190] - 截至2023年12月31日，公司长期和短期债务总额为70.98131亿美元[195] 股息支付情况 - 公司已连续79年支付股息[197] 资产设施情况 - 公司拥有约14450英里的输配水主管、24座地表水水处理厂和203座污水处理厂[206] - 公司拥有约15400英里的天然气配气主管、1700英里的集输管道和300英里的州内输气/储气管道[207] 各地区净物业、厂房及设备情况 - 截至2023年12月31日，公司在宾夕法尼亚州的净物业、厂房及设备为86.21092亿美元，占比71.3%[208] - 截至2023年12月31日，公司在俄亥俄州的净物业、厂房及设备为7.09169亿美元，占比5.9%[208] - 截至2023年12月31日，公司在伊利诺伊州的净物业、厂房及设备为6.49669亿美元，占比5.4%[208] - 截至2023年12月31日，公司在北卡罗来纳州的净物业、厂房及设备为5.48807亿美元，占比4.5%[208] - 截至2023年12月31日，公司在得克萨斯州的净物业、厂房及设备为6.7613亿美元，占比5.5%[208] - 截至2023年12月31日，公司在其他地区的净物业、厂房及设备为8.92205亿美元，占比7.4%[208] 诉讼和解情况 - 2023年8月，涉及被告科慕公司、科迪华公司和杜邦公司的潜在集体诉讼和解以及与被告3M公司的类似集体诉讼和解获得多区诉讼法院的初步批准[212]