Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q1 2022 Earnings Conference Call May 9, 2022 11:00 AM ET Company Participants Brian Dingerdissen - Head, Investor Relations Chris Franklin - Chairman & Chief Executive Officer Dan Schuller - Chief Financial Officer Conference Call Participants Insoo Kim - Goldman Sachs Durgesh Chopra - Evercore ISI Ryan Greenwald - Bank of America Ryan Connors - Boenning & Scattergood Ben Kallo - Baird Jonathan Reeder - Wells Fargo Gregg Orrill - UBS Verity Mitchell - HSBC Travis Miller ...

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业务覆盖与客户情况 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，2021年Aqua Pennsylvania占受监管水业务板块营业收入约55%、收入约68%[13] - 2021、2020、2019年住宅水和污水客户分别占水和污水收入约69%、71%、69%[21] - 2021 - 2017年公用事业客户增长率分别为1.2%、42.9%、2.1%、2.3%、1.1%，2017 - 2021年复合年增长率为13.4%[23] - 2017年初至2021年末，公用事业客户从972265人增至1820049人[23] - 约93%的天然气公用事业客户位于宾夕法尼亚州西部[210] - 公司自2020年3月16日起开始在宾夕法尼亚州西部、肯塔基州和西弗吉尼亚州提供天然气分销服务[210] - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务[210] 业务板块运营收入情况 - 2021年受监管水业务板块运营收入9.80203亿美元，占比52.2%；受监管天然气业务板块运营收入8.59902亿美元，占比45.8%；其他及抵消项3803.9万美元，占比2%[16] - 2021年住宅用水运营收入5.61996亿美元，占比29.9%；住宅用气运营收入5.30338亿美元，占比28.3%[20] 业务运营相关数据 - 公司水供应约5.6%来自从其他供应商购买的水[28] - 公司有12个运营部门和2个可报告部门，即受监管水业务板块和受监管天然气业务板块[19] - 公司地下天然气存储设施容量为103亿立方英尺，总工作容量为50亿立方英尺，最大日提取率为1.095亿立方英尺；已签约的系统外存储总量为35.64亿立方英尺，最大日提取率为5.893亿立方英尺[36] - 公司宾夕法尼亚州受监管天然气服务区域约31%的天然气供应来自当地生产的天然气[38] - 公司水和废水运营有45个费率部门，天然气运营有4个费率部门[41] - 公司拥有约14275英里的水传输和分配干线、23座地表水污水处理厂和201座污水处理厂[195] - 公司拥有约15400英里的天然气分配干线、1700英里的集输管道和300英里的州内传输/储存管道[196] 收入相关特殊项目 - 基础设施修复附加费通常根据合格资本支出调整，上限为基本费率的5% - 12.75%，2021年、2020年和2019年分别提供收入3377.1486万美元、1303.8555万美元和1600.6579万美元[44] - 2019年Aqua Pennsylvania为其水客户每年提供1.58864688亿美元的所得税扣除，上下限为300万美元[49] - 公司为2020年3月16日前进行的符合条件的资本支出计算所得税收益，并为这些所得税收益记录了1.60655亿美元的监管负债[50] - 2021年8月起，Peoples Natural Gas通过客户账单上的信贷在五年内向客户提供所得税收益[50] - 2021年7月，Peoples Natural Gas向客户账单支付援助计划捐款50万美元[50] - 2021年12月，Peoples Natural Gas为受COVID - 19疫情影响的天然气逾期账户提供500万美元减免[50] 突发事件影响 - 2021年9月，飓风艾达致公司宾夕法尼亚州两座水处理厂临时关闭[29] - 2021年9月飓风Ida致公司宾夕法尼亚州两座水处理厂临时关闭，公司采取措施维持供应并要求客户节水[127] 资本支出预算 - 解决环境合规问题的资本支出预算约为1.07244亿美元，占未来五年预计水和废水资本支出的4.1%[63] - 公司子公司拥有30座大坝，其中14座为高危险大坝，2022 - 2028年预算约4200万美元用于大坝改善[68] - 宾夕法尼亚州一座大坝的资本改善预计总成本为1710万美元，2013年开始设计，预计2027年完成建设[69] - 2020年12月出售的俄亥俄州一座大坝，公司需在出售后完成某些资本改善，预计成本210万美元，预计2022年完成修复[70] 法规政策相关 - 2021年1月15日EPA发布铅和铜规则修订版，提交铅服务线清单和更换计划的截止日期延至2024年10月16日[72] - 2016年4月宾夕法尼亚州颁布立法，允许公共事业委员会使用公平市场价值设定费率制定基数[51] - 公司在伊利诺伊州的运营子公司采用收入稳定机制，肯塔基州的天然气客户采用天气正常化调整机制[52] - 公司水和废水服务受联邦安全饮用水法、清洁水法及相关州法律和法规监管[61] - 公司天然气分销系统需在2011年8月2日前编写并实施完整性管理计划，且已按时完成[77] 公司荣誉 - 公司7个系统获得“主任奖”，部分系统获得5、10、15和20年订阅者奖，宾夕法尼亚州咆哮溪处理厂获得伙伴关系计划的最高荣誉IV期卓越奖[73] - 公司参与美国水工程协会的安全水伙伴关系计划，旗下所有活跃地表水水处理厂在该计划中保持良好状态[73] 公司发展目标 - 2021年公司宣布到2035年将把2019年为基准的范围1和2温室气体排放量减少60%，其中79%的排放来自天然气分销业务[86] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司共雇佣3211名全职员工，子公司与工会签订的19项劳工协议覆盖1540名员工，协议有效期至2026年[88] - 公司员工发展采用“70/20/10模型”，即70%在工作中学习，20%通过指导和参与活动学习，10%在学习环境中学习[94] - 2021年公司高管和高级管理层自愿离职率为2%，中层管理人员为4%，专业人员为10%，其他员工为6%，均高于2020年[96] - 公司多元化员工占比从2020年的14%增长到2021年的15%，2021年底管理层中少数族裔占10%，女性占22%[97] - 公司计划将多元化供应商支出增加到可控支出的15%，2021年在短期激励计划中增加了5%权重的供应商多元化部分[99] - 2021年第二季度公司开始轮班返回办公室，6月14日所有员工回到正常工作地点，并启动工作地点灵活计划[91] - 约48%的受监管水和天然气业务部门劳动力加入工会，19份工会合同2026年前陆续到期[169] 公司治理 - 公司董事会设有审计、高管薪酬、公司治理、风险缓解和投资政策等委员会，各有正式章程[101] 公司面临风险 - 公司业务面临新冠疫情、收购、销售部门、客户节约意识等风险[106] - 新冠疫情导致商业客户需求减少、服务及时性延迟、客户财务状况受影响、公共事业委员会审批受限、供应链延迟[112] - 经济低迷可能导致公司养老金和其他退休后计划资产市值下降和波动，通胀超历史水平会导致监管滞后[114] - 通胀使公司产品和服务成本上升，费率调整存在监管滞后，影响财务状况和经营成果[115] - 公司增长战略包括收购和整合受监管公用事业系统，收购可能带来股权稀释、债务等风险[118][121] - 公司在收购机会上与多方竞争，收购价格上升、竞争对手阻碍等会限制公司增长[122] - 大型天然气客户可能绕过公司服务，批发天然气价格变化会影响客户留存和财务状况[123] - 气候变化可能导致恶劣天气增加，公司可能需额外资本支出，且无法保证费率能覆盖成本[125] - 公司持续整合Peoples Gas收购项目，意外问题可能影响未来财务状况和经营成果[124] - 2019年公司伊利诺伊子公司发布“禁止饮用”建议，导致收入损失和运营成本增加，已向保险公司索赔并获得部分赔偿，预计还将获得额外赔偿[133] - 公司供水可能受多种潜在污染物影响，可能导致服务中断、成本增加、收入损失等问题[130] - 公司运输、分配和储存天然气存在多种风险，可能导致事故、运营风险和成本，还可能面临诉讼或行政程序[136] - 公司收费率受监管，若无法获得费率上调批准或批准不及时、不充分，盈利能力可能受影响[138] - 公司业务受天气影响，暖季水需求通常高于冷季，异常天气会降低水需求[147] - 2021年公司第一和第四季度收入占比达72%，业务受季节和温度影响[149] - 居民节水、使用高效器具使水和天然气用量下降，或影响公司收入和收益[150][151] - 干旱和用水限制会影响公司供水能力和客户用水需求[152] - 公司运营集中在宾夕法尼亚州，易受当地各类风险影响[155] - 环保法律法规可能增加公司运营成本，且费率上调不一定获批[156] - 信息技术系统故障或网络攻击会损害公司业务，保险不一定能覆盖损失[158][160] - 公司水务或污水系统可能被政府征用，补偿不一定超账面价值[162] - 所得税最终负债可能与预提有重大差异，评估额外税款会损害公司业务[166][167] 公司财务相关（资产、股息等） - 截至2021年12月31日，People's商誉约占公司总资产的15.5%[120] - 公司因Peoples Gas收购承担约11.06亿美元债务[187] - 公司已连续77年支付股息[190] - 截至2021年12月31日，公司在宾夕法尼亚州的净物业、厂房和设备为73.1816亿美元，占比71.4%[197] - 截至2021年12月31日，公司在俄亥俄州的净物业、厂房和设备为5.94535亿美元，占比5.8%[197] - 截至2021年12月31日，公司在伊利诺伊州的净物业、厂房和设备为5.64783亿美元，占比5.5%[197] - 截至2021年12月31日，公司在北卡罗来纳州的净物业、厂房和设备为4.74282亿美元，占比4.6%[197] - 截至2021年12月31日，公司在得克萨斯州的净物业、厂房和设备为5.09563亿美元，占比4.9%[197] - 截至2021年12月31日，公司在其他地区的净物业、厂房和设备为7.90543亿美元，占比7.8%[197] - 截至2022年2月15日，公司普通股有大约20,974名登记持有人[203] - 2021年各季度每股现金股息分别为0.2507美元、0.2507美元、0.2682美元、0.2682美元，全年为1.0378美元；2020年各季度分别为0.2343美元、0.2343美元、0.2507美元、0.2507美元，全年为0.9700美元[203] - 2021年7月2日，董事会授权2021年9月1日季度股息较上一季度增加7.0%，年化股息率增至每股1.0728美元[203] - 过去30年公司第31次增加股息，连续23年股息增幅超过5%[203] - 2021年公司股息支付占净收入的59.9%[203] - 2021年第四季度，公司未根据任何回购计划或方案回购其股权证券[204] - 2021年12月1 - 31日，公司根据股权奖励计划购买87股普通股，平均每股价格48.94美元[206]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q4 2021 Earnings Conference Call February 24, 2022 11:00 AM ET Company Participants Brian Dingerdissen – Head of Investor Relations Chris Franklin – Chairman and Chief Executive Officer Dan Schuller – Chief Financial Officer Conference Call Participants Durgesh Chopra – Evercore ISI Insoo Kim – Goldman Sachs Ryan Connors – Boenning & Scattergood Ryan Greenwald – Bank of America Travis Miller – Morningstar Jonathan Reeder – Wells Fargo Operator Good day, and welcome to t ...

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公司业务服务情况 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[128] - 2020年3月16日公司完成Peoples Gas收购，支付现金34.65344亿美元，该公司服务约75万天然气客户[145] 突发事件影响 - 2021年9月1日飓风艾达致公司两座水处理厂临时关闭，截至9月30日恢复运营成本约384.5万美元，其中费用为216万美元[139] 资本支出与债务情况 - 2021年前九个月资本支出6.75845亿美元，发行长期债务7.95153亿美元，偿还债务等7.49432亿美元[143] - 2021年4月15日Aqua Ohio发行1亿美元第一抵押债券，4月19日公司发行4亿美元长期债务[149] 股权销售情况 - 2021年8月9日公司结算670万股普通股远期股权销售协议，获现金2.99739亿美元，每股44.74美元[144] 收购相关承诺 - 与Peoples Gas收购相关，公司承诺七年内更换集输管道，预计成本1200万美元，还承诺提供230.04万美元客户费率信贷[146] 税收调整情况 - 因税收会计方法变更，与1.60655亿美元追溯调整相关的所得税福利将从2021年8月起五年内退还客户[148] 现金及信贷额度情况 - 2021年9月30日公司现金及现金等价物为973.6万美元，高于2020年12月31日的482.7万美元[150] - 2021年9月30日公司1亿美元无担保循环信贷额度有966.684万美元可用，短期信贷额度235.5万美元，有188.918万美元可用[151] 综合运营收入情况 - 2021年第三季度综合运营收入增加13213000美元，增幅3.8%，其中受监管的水业务、天然气业务和其他业务收入分别增加4134000美元、5872000美元和3207000美元[155] - 2021年前三季度综合运营收入增加353757000美元，增幅35.8%，其中受监管的水业务、天然气业务和其他业务收入分别增加30381000美元、305631000美元和17745000美元[174] 运营和维护费用情况 - 2021年第三季度运营和维护费用增加3181000美元，增幅2.3%，其中购气费用增加8744000美元，增幅52.2%[156] - 2021年前三季度综合运营和维护费用增加20530000美元，增幅5.5%，购气费用增加129604000美元[175] 折旧和摊销费用情况 - 2021年第三季度折旧和摊销费用分别增加4431000美元和135000美元，增幅分别为6.5%和7.6%[157] - 2021年前三季度折旧费用增加35341000美元，增幅19.5%，摊销费用增加204000美元，增幅4.6%[178] 净收入情况 - 2021年第三季度净收入减少5229000美元，降幅9.4%[161] - 2021年前三季度净收入增加132964000美元，增幅73.0%[182] 有效所得税税率情况 - 2021年第三季度有效所得税税率为3.4%，2020年同期为6.7%；2021年前三季度为3.2%，2020年同期为 - 1.5%[161][181] 受监管天然气业务情况 - 受监管的天然气业务2021年第三季度运营收入增加5872000美元，增幅6.6%，净收入减少5941000美元，降幅26.6%[170][173] - 2021年前九个月，受收购时间影响，受监管天然气部门运营收入增加30457.1万美元，运营和维护费用增加4250.3万美元，采购天然气费用增加11011.8万美元，折旧和摊销增加2302.1万美元，营业收入增加12514.9万美元，净收入增加10585.3万美元[188] 受监管水务部门情况 - 2021年前九个月，受水和污水费率上调、客户基数扩大等因素影响，公司受监管水务部门收入增加3038.1万美元，增幅4.3%[184] - 运营和维护费用为24307.1万美元，占收入的33.0%，较上期增加1341.9万美元，增幅5.8%[184] - 折旧和摊销增加897.5万美元，增幅7.1%，主要因持续的资本支出[185] - 除所得税外的其他税费增加246.4万美元，增幅5.4%，主要因2021年公共事业不动产税高于2020年[185] - 净利息费用本季度增加247.1万美元，增幅3.1%，主要因平均借款增加[185] - 核电厂在建工程平均余额增加，使得AFUDC增加518.6万美元，增幅65.6%[186] - 其他费用减少574.2万美元，净收益为526.5万美元，主要因养老金净福利成本中非服务成本部分减少[187] 普通股购买情况 - 2021年第三季度，公司共购买176股普通股，平均每股价格46.72美元[197] 收购影响评估 - 公司认为Peoples Gas收购对业务、财务状况和经营成果有重大影响，收购后对财务报告内部控制进行了评估和调整[192]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q3 2021 Earnings Conference Call November 1, 2021 11:00 AM ET Company Participants Brian Dingerdissen - Vice President and Head of Investor Relations Chris Franklin - Chairman and CEO Dan Schuller - CFO Conference Call Participants Insoo Kim - Goldman Sachs Ryan Greenwald - Bank of America Travis Miller - Morningstar Ryan Connors - Boenning & Scattergood Jonathan Reeder - Wells Fargo Verity Mitchell - HSBC Operator Good day, and welcome to the Essential Utilities Inc. Q ...

业务服务情况 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[116] - 2020年3月16日，公司完成Peoples Gas收购，支付现金对价3,465,344千美元，该公司服务约750,000天然气客户[131] 资本支出与债务情况 - 2021年前六个月，公司资本支出404,557千美元，发行长期债务760,176千美元，偿还债务及其他贷款625,826千美元[128] - 2021年4月15日，Aqua Ohio发行100,000千美元第一抵押债券，4月19日，公司发行400,000千美元长期债务[135] 股权协议与收益用途 - 公司预计2021年8月9日全额结算6,700,000股普通股的远期股权出售协议，净收益用于一般公司用途[130] 业务承诺与成本 - 公司承诺在七年内更换集输管道，预计成本120,000千美元，还承诺提供23,004千美元的一次性客户费率抵免[132] 所得税福利与客户退还 - 与追溯调整相关的160,655千美元所得税福利将从2021年8月起五年内退还客户，公司还将提供5,000千美元救济和500千美元捐款[133] 现金及现金等价物情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为8,404千美元，高于2020年12月31日的4,827千美元[136] 信贷额度情况 - 2021年6月30日，公司1,000,000千美元无担保循环信贷额度有916,691千美元可用，短期信贷额度235,500千美元中有163,651千美元可用[137] 2021年第二季度运营收入与净收入情况 - 2021年第二季度，公司运营收入增加12,564千美元，增幅3.3%，受监管水业务和其他业务收入增加，受监管天然气业务收入减少影响[139] - 2021年第二季度公司有效所得税税率为4.5%，2020年同期为0.6%，净收入增加6285000美元，增幅8.4%[148] 2021年第二季度各业务线收入情况 - 2021年第二季度受购气成本、折旧、税收等因素影响，天然气业务净收入减少16094000美元，降幅89.4%[159] - 2021年第二季度受水价上调、客户数量增加等因素影响，供水业务收入增加14091000美元，增幅6.0%[149] 2021年上半年运营收入与净收入情况 - 2021年上半年公司运营收入增加340544000美元，增幅53.2%，净收入增加138193000美元，增幅109.3%[160][168] 2021年上半年成本与费用变化情况 - 2021年上半年购气成本增加120860000美元，增幅215.1%，主要因收购Peoples Gas的时间安排[162] - 2021年上半年折旧费用增加30910000美元，增幅27.2%，主要因完成Peoples Gas收购及资本支出增加[163] - 2021年上半年除所得税外的税收增加6292000美元，增幅17.5%，主要因收购业务相关的工资税和其他税收增加[164] - 2021年上半年利息费用增加16017000美元，增幅18.5%，主要因平均借款增加和收购债务利息[164] - 2021年上半年AFUDC增加2662000美元，增幅51.4%，因在建工程平均余额增加[165] - 2021年上半年其他费用减少6369000美元，降幅665.5%，主要因养老金净福利成本的非服务成本部分减少[166] 运营和维护等费用情况 - 运营和维护费用为156,148美元，占收入的32.8%，较上期的150,339美元（占收入的33.4%）增加5,809美元，增幅3.9%[172] - 折旧和摊销增加6,425美元，增幅7.6%，主要因持续的资本支出[172] - 所得税以外的税费增加2,079美元，增幅7.1%，主要因宾夕法尼亚州2020 - 2021年公共事业不动产税费用增加715美元[172] - 净利息费用本季度增加2,077美元，增幅4.0%，主要因平均借款增加[173] - AFUDC增加2,862美元，增幅59.3%，因公用事业工厂在建工程平均余额增加[173] - 其他费用减少3,736美元，主要因养老金净福利成本中非服务成本部分减少[174] 监管天然气业务板块运营结果 - 受收购时间影响，监管天然气业务板块运营结果变动，运营收入增加304,571美元，运营和维护费用增加42,503美元等[175][177] 普通股购买情况 - 2021年第二季度公司购买364股普通股，平均每股价格44.85美元[187] 雇佣协议情况 - 公司与首席执行官兼总裁Christopher H. Franklin签订7月1日起生效的雇佣协议[188] 报告签署情况 - 公司于8月6日由授权代表签署本报告[191]

Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) Q2 2021 Results Conference Call August 5, 2021 11:00 AM ET Company Participants Brian Dingerdissen - Vice President, Head-Investor Relations Chris Franklin - Chairman & Chief Executive Officer Dan Schuller - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ryan Connors - Boenning and Scattergood Travis Miller - Morningstar Jonathan Reeder - Wells Fargo Verity Mitchell - HSBC Ben Kallo - R.W. Baird Operator Good day, and welcome to the Essential Utilities, Inc. Seco ...

公司业务服务情况 - 公司为约500万人提供水、污水或天然气服务，约93%的天然气客户位于宾夕法尼亚州西部[122] - 2020年3月16日，公司完成Peoples Gas收购，支付现金3,465,344千美元，该公司服务约75万天然气客户[136] 公司资本支出与债务情况 - 2021年前三个月，公司资本支出178,009千美元，发行长期债务85,000千美元，偿还债务等49,610千美元[133] - 2021年4月15日，公司子公司Aqua Ohio发行100,000千美元第一抵押债券，4月19日，公司发行400,000千美元长期债务[141] 公司股权出售协议 - 2020年8月，公司与承销商附属公司达成670万股普通股远期股权出售协议，结算后所得款项用于一般公司用途[134][135] 收购相关承诺 - 与Peoples Gas收购相关，公司承诺7年内更换集输管道，预计成本120,000千美元，还提供23,004千美元一次性客户费率抵免[137] 公司现金及信贷额度情况 - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物为18,046千美元，高于2020年12月31日的4,827千美元[138] - 2021年3月31日，公司1,000,000千美元无担保循环信贷额度有536,543千美元可用，短期信贷额度235,500千美元，160,607千美元可用[139] 公司收入与费用变化 - 2021年第一季度，公司收入增加327,980千美元，增幅128%，主要因Peoples Gas收购带来额外天然气收入等[143] - 2021年第一季度，公司运营和维护费用增加18,438千美元，增幅17%，主要因Peoples Gas收购带来增量运营成本等[143] 公司各项费用指标变化 - 折旧费用增加26,071美元，增幅57%[145] - 除所得税外的其他税费增加4,605美元，增幅28%[146] - 利息费用增加15,647美元，增幅45%[146] - 利息收入减少4,648美元，降幅92%[146] 公司所得税税率变化 - 2021年第一季度有效所得税税率为2.5%，2020年第一季度为 - 16.0%[148] 公司净收入变化 - 净收入增加131,908美元[151] 天然气业务关键指标变化 - 2021年第一季度调节后天然气业务运营收入为343,115,000美元，2020年为38,544,000美元[158] - 2021年第一季度调节后天然气业务采购天然气费用为122,888,000美元，2020年为12,770,000美元[158] - 2021年第一季度调节后天然气业务毛利润为220,227,000美元，2020年为25,774,000美元[158] 公司股票回购情况 - 2021年第一季度公司共回购76,105股普通股，平均每股价格42.87美元[168]