供应合同和战略融资 - 公司与FCA和SK On签订了CSPG天然石墨阳极产品的供应合同[106][107] - 公司正在为科勒石墨矿床进行战略融资评估[116] 政策支持 - 美国政府出台了一系列政策支持国内关键矿物的生产,包括电动车税收抵免等[119][120][121][122] 生产计划 - 公司正在建设Kellyton石墨厂的试生产线,预计2024年第四季度投产[110] - 公司调整了Kellyton石墨厂一期建设计划,预计2026年开始生产[112] 融资情况 - 公司通过ATM融资方式共筹集了80万美元[126] 费用情况 - 公司产品开发和一般管理费用有所下降[129][131] - 公司勘探费用略有下降[130] - 公司其他费用增加,主要是原材料库存销售和减值[127][128] - 公司在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间的其他费用净额分别为100万美元和90万美元,与2023年同期相比分别增加了140万美元和190万美元[132] 现金流情况 - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的经营活动现金净流出为520万美元,较2023年同期减少370万美元,主要是由于原材料采购减少190万美元、与产品开发相关的第三方服务减少100万美元以及销售原材料库存收到的现金增加20万美元[133] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的投资活动现金净流出减少4860万美元,主要是由于资本支出减少,因为公司正在寻求额外融资以为Kellyton石墨厂一期建设提供资金[134] - 公司在2024年6月30日结束的六个月期间的筹资活动现金净流入减少220万美元,主要是由于根据ATM发行协议出售的普通股股数较少,交易量和平均股价较2023年同期有所下降[135] 持续经营能力 - 公司自2009年以来一直没有记录到营业收入,截至2024年6月30日,流动负债超过流动资产[136] - 公司依靠股权和债务融资以及资产出售来为其运营提供资金,在2024年6月30日及之后,公司继续进行Kellyton石墨厂的建设活动,但这些活动已大幅减少,直到获得完成一期建设所需的额外资金[137,138] - 截至2024年6月30日,公司的现金余额约为320万美元,在2024年6月30日结束的六个月期间,公司根据ATM发行协议出售了180万股普通股,获得净收益80万美元[140] - 公司预计将继续亏损,直到Kellyton石墨厂投产,公司将继续依靠债务和股权融资为其运营和业务计划提供资金[142] - 公司能否获得足够的资金来完成Kellyton石墨厂一期建设存在不确定性,如果无法获得所需资金,公司可能需要减少或大幅削减运营、改变业务发展策略、调整建设时间表或暂停一期建设[142]

文章核心观点 Westwater Resources与菲亚特克莱斯勒的波罗的海销售协议是公司重要进展 有助于确保债务融资和扩大市场份额 且使一期工厂产能利用率达100% 为项目融资带来优势[1][2][3] 分组1：销售协议情况 - 公司与菲亚特克莱斯勒达成波罗的海销售协议 菲亚特属Stellantis集团 该协议是公司重要一步[1][2] - 协议规定公司将从卡罗尔顿石墨厂供应天然石墨阳极材料 此协议与此前宣布的第二份合同使一期工厂产能利用率到2031年达100%[3] - 协议2026年开始 公司可能向菲亚特电池制造合作伙伴供货[6] - 协议规定了多年预测产量 对公司规划和评估项目的贷款方有益[5] 分组2：协议对融资的影响 - 石墨市场长期由中国主导 北美和美国该行业尚在发展 对贷款方而言 承保100%已承诺产量的项目比承保需在未来现货市场销售的未承诺产能项目更有利[4] - 公司将选择贷款方 进行尽职调查和贷款文件流程 融资到位后将加快建设工厂以按合同交付产量[7] 分组3：未来规划 - 公司与菲亚特及SK的协议已开始确保部分二期产量 但二期仍有剩余产能[8] - 公司当前重点是客户参与 送样和一期后的持续讨论 优先事项是使一期投产 确保融资和为股东创造价值[10]

会议主要讨论的核心内容 - 公司宣布与菲亚特克莱斯勒汽车(FCA)签署第二份多年期包销协议 [7][8] - 该协议是公司与SK ON之后签署的第二份主要包销协议 [8][9] - 这些协议使公司2026年第一阶段的全部产能都已经销售出去 [9] - 公司还开始就第二阶段产能进行包销 [18][19] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问公司第一阶段的产能规模,公司表示为12,500吨/年 [20][21] - 分析师询问公司是否已经完全锁定第一阶段的产能,公司确认已经全部锁定 [22][23] - 分析师询问公司的建设进度,公司表示计划在2026年开始供货 [23][24] - 分析师询问公司是否会实现盈利,公司表示已经通过合同谈判确保了盈利能力和偿债能力 [27][28] - 投资者询问公司是否申请了政府补助,公司表示正在与政府部门保持沟通,但不会提前披露 [30][31] - 投资者询问公司是否考虑从纽交所退市到场外交易市场,公司表示没有此计划 [32][34][35]

业绩总结 - 公司签署了与SK On的合同，确保了多年来的计划产能100%的销售[7] - 公司与Stellantis签署了多年合同，从2026年到2031年，确保了Phase I计划产能的100%[7] - 公司计划通过债务融资来获得Stellantis协议的益处，包括与计划债务期限一致的多年销售量，以及对石墨片和CSPG价格的指数调整提供下行保护[9]

公司概况 - 公司是中小盘市场专家，也关注蓝筹股、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引个人投资者 [1] - 公司积极采用技术，具有前瞻性和热情 [2] - 公司新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球关键金融和投资中心 [4] - 公司金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容，内容由经验丰富且合格的新闻团队独立制作 [6] 人员信息 - Angela Harmantas是Proactive编辑，有超15年北美股票市场报道经验，专注初级资源股，曾为多国领先行业出版物报道，还曾从事投资者关系工作并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资项目 [3] - 公司内容创作者经验丰富，拥有数十年宝贵专业知识，且可使用技术辅助和优化工作流程 [8] 技术使用 - 公司偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有内容均由人工编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5] 报道领域 - 公司团队提供涵盖生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [7]

凯利顿石墨厂建设与产量 - 2024年第一季度，凯利顿石墨厂一期预计CSPG产量同比增长67%，达每年12,500公吨，总建设成本约2.71亿美元[68] - 截至2024年3月31日，凯利顿石墨厂一期建设已花费约1.206亿美元，还需约1.5亿美元完成建设[74] 采购协议 - 2024年第一季度，公司与SK On签订采购协议，SK On在协议最后一年预计采购10,000公吨CSPG [69] 股权出售与融资 - 2024年第一季度，公司通过ATM发行协议出售120万股普通股，净收益60万美元[86] - 2024年第一季度，公司按股权销售协议出售120万股普通股，净收益60万美元[100] - 截至2024年3月31日，公司按股权销售协议可出售普通股的总发行价最高约为650万美元[100][104] - 公司考虑多种项目融资方式建设凯利顿石墨厂，若资金不足可能调整业务策略[101] 财务业绩 - 2024年第一季度净亏损290万美元，合每股0.05美元，较2023年同期增加50万美元[88] - 2024年第一季度产品开发费用为30万美元，较2023年同期减少20万美元[89] - 2024年第一季度勘探费用因人员成本降低较2023年同期略有下降[90] - 2024年第一季度一般及行政费用为260万美元，较2023年同期增加20万美元[91] - 2024年第一季度其他收入净额较2023年同期减少50万美元，因平均现金余额降低导致利息收入减少[92] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为280万美元，较2023年同期减少20万美元[93] 现金余额 - 截至2024年3月31日，公司现金余额约为610万美元[100] 未来亏损与融资依赖 - 公司预计在凯利顿石墨厂投产前将持续亏损，依赖债务和股权融资支持运营和业务计划[101] 注册声明 - 公司现有注册声明将于2024年7月到期，需提交新声明以继续股权销售[104] 资产负债表外安排 - 公司无资产负债表外安排[105] 前瞻性陈述风险 - 报告中除历史事项外多为前瞻性陈述，存在实际结果与预测不符的风险[106] - 影响前瞻性陈述结果的因素包括石墨和钒价格、市场竞争、成本控制等[106] 报告披露要求 - 作为较小报告公司，季度报告无需提供市场风险的定量和定性披露信息[110]

财务数据和关键指标变化 - 2023年所有经营活动使用的净现金较上年减少约170万美元，主要因第四季度收到与土耳其共和国仲裁和解的310万美元现金及同比约30万美元的较高利息收入，部分被2023年较高的产品开发成本抵消 [44] - 2023年投资活动使用的现金总计约5800万美元，与凯利顿工厂一期建设有关 [45] - 2023年产品开发成本较2022年增加约180万美元，与生产更多样品、为客户进行产品优化以及根据与SK On的联合开发协议开展的工作有关 [45] - 2023年一般及行政费用较去年略有下降，约10万美元，主要因2023年招聘和搬迁费用减少以及股票奖励没收减少了基于股票的薪酬费用，部分被2023年第一季度高管管理层变动相关成本抵消 [46] - 2023年净亏损约780万美元，即每股0.15美元，而2022年净亏损1110万美元，即每股0.25美元，净亏损减少主要与第四季度收到与土耳其共和国仲裁和解的310万美元现金收益有关 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 凯利顿石墨工厂一期CSPG年产量预计达12500公吨，较2023年3月宣布的计划一期产量增加67%，且能在2.71亿美元资本预算内实现产量提升 [8][28] - 基于客户需求信号和预期有利的项目经济情况，公司已启动凯利顿工厂二期可行性研究，预计将联合产量提高到每年5万公吨CSPG [9] - 公司与SK On签订首份多年承购协议，协议最后一年销量将增至每年1万公吨，且可通过双方协议加速销售或延长协议 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球锂离子电池预计需求增长、政府对能源转型的支持以及中国在石墨阳极市场的主导地位，促使美国政府将石墨指定为关键矿物 [13] - 目前约90%的电池阳极材料来自中国，2023年12月1日起中国实施的新出口限制凸显了美国建立可靠石墨供应链的迫切需求 [14] - 许多电池制造商过去几年使用的合成石墨和天然石墨混合比例约为60%和40%，但制造商希望增加天然石墨使用量，以利用其能量密度特性、低成本和低环境影响 [19] - 据Benchmark Minerals预测，天然石墨阳极需求增速将超过供应，最早明年就会出现供应失衡，预计到2035年天然石墨使用量将占阳极材料总量的35%，较2023年增长40% [20] - 全球天然石墨阳极材料需求预计到2030年将增长至约120万公吨，到2035年将超过每年200万公吨 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是一家能源技术公司，专注于利用专有技术在美国生产先进天然石墨材料，包括正在申请专利的提纯工艺 [4] - 公司有两个主要项目，凯利顿石墨工厂将片状石墨加工成用于锂离子电池的CSPG，库萨石墨矿床距工厂约30英里，公司有望成为美国首个100%本土的CSPG垂直生产商 [5][6] - 公司致力于成为美国本土、在美国注册的垂直整合天然石墨阳极供应商，认为自身业务基本面依然强劲 [10] - 公司计划先开发凯利顿石墨加工厂，再开发库萨石墨矿床，因为将片状石墨加工成CSPG创造的价值依然强劲，且第三方机构预测未来也将保持强劲 [24] - 公司已启动库萨矿床战略投资寻求进程，可能包括战略投资者或合作伙伴 [37] - 公司认为自身在开发产品、生产样品、客户参与、一期建设进度以及签订首份多年承购协议等方面取得的进展，使其在天然石墨阳极市场较新进入者具有早期市场竞争优势 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管目前电动汽车的采用率和需求低于汽车制造商等最初的预测，但许多人仍将电动汽车视为汽车行业的增长领域，预计其采用率将上升，因此公司预计全球对石墨阳极材料的需求将增强，在可预见的未来供应失衡状况将加剧 [17][18] - 美国石墨阳极市场尚处于早期阶段，公司认为2023年整个团队的业务成果是一项重大成就，希望保持在这个充满活力市场的早期市场优势 [38] 其他重要信息 - 公司在过去12个月取得多个重要里程碑，包括与一级锂离子电池制造商SK On签订首份多年承购协议 [7] - 凯利顿工厂一期建设已进行两年多，承包商和公司团队安全记录良好，安全和环境保护是公司首要核心价值观 [27] - 2023年公司推进建设，完成一期6座主要建筑中的5座，收到额外长周期设备，并开始安装成型和研磨设备 [29] - 凯利顿工厂场地有显著的扩建潜力，约70英亩土地可用于二期扩建，目前已有约15家电池制造工厂在建或计划建设，且都在一天运输范围内，预计这些工厂都需要符合IRA要求的石墨和本地供应 [31][32] - 公司拥有库萨矿床约4万英亩的矿权，凯利顿石墨加工厂和库萨矿床投产后将成为美国第一家完全集成的国内电池级石墨公司，具有显著竞争优势 [33] - 12月公司公布库萨矿床初步评估结果，预计税前现金流7.14亿美元，预计税前净现值约2.29亿美元，预计税前内部收益率26.7%，预计矿山寿命超过20年，但分析未包含所有钻孔数据 [34] - 库萨矿床初始矿山计划预计采用传统小规模露天开采方法，全规模生产时采矿率约为每年330万短吨，初始预计矿山寿命22年，公司认为通过额外钻探有机会延长该寿命 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 距离满足贷款人要求获得完成一期建设所需约1.7亿美元额外资金还有多远 - 公司表示每一步进展，如获得承购协议、推进项目等，都让其离目标更近，这些都是重要里程碑 [54] - 由于石墨市场主要由中国主导，许多银行和贷款人需要时间了解情况，公司为此进行了大量教育工作 [55] - 承购协议是重要一步，公司有多份条款清单在手，尚未与贷款人达成独家协议，希望近期达成，同时会保持一定灵活性以争取最佳定价和条款 [56][57]

凯利顿石墨厂建设与产量 - 凯利顿石墨厂一期预计CSPG年产量同比增长67%至12500公吨，建设成本约2.71亿美元[228] - 2023年公司全资子公司AGP继续凯利顿石墨厂一期建设活动，12月完成石墨矿床初步评估及经济分析[288] - 凯利顿石墨厂一期建设依赖额外资金，若资金不足，公司可能需调整业务策略或暂停建设[322] 产品销售协议 - 公司与SK On签订产品采购协议，SK On最终年预计采购10000公吨CSPG [229] 财务盈亏情况 - 2023年公司持续经营业务净亏损780万美元，较2022年减少330万美元[238] - 2023年总运营费用为1.3271亿美元，2022年为1.2125亿美元，净亏损为7751万美元，较2022年的1.1121亿美元有所收窄[282] - 2023年基本和摊薄后每股亏损为0.15美元，2022年为0.25美元，加权平均流通股数量为5203.7463万股，2022年为4490.95万股[282] - 2023年和2022年运营亏损税前分别为775.1万美元和1112.1万美元[363] 费用情况 - 2023年产品开发费用为290万美元，较上一年增加180万美元[239] - 2023年勘探费用为30万美元，较上一年减少50万美元[240] - 2023年和2022年产品开发费用分别为290万美元和110万美元[313] - 2023年和2022年，公司分别记录了80万美元和100万美元的股份支付费用[346] - 2023年和2022年其他收入净额分别为242万美元和100.4万美元[353] - 2023年公司注销预估铀矿特许权使用费负债，并确认其他收入120万美元[354] - 2023和2022年公司欧元银行账户外汇损失均小于10万美元，2023年末现金余额含小于10万欧元[355] - 2023年和2022年租赁成本分别为29.5万美元和29万美元[377] 现金流量情况 - 2023年经营活动净现金使用量为1140万美元，较上一年减少170万美元[248] - 2023年投资活动净现金使用量为5830万美元，较2022年增加550万美元[249] - 2023年融资活动净现金流入为540万美元，较2022年减少2050万美元[250] - 2023年经营活动净现金使用量为1.143亿美元，2022年为1.3176亿美元，投资活动净现金使用量为5.8295亿美元，2022年为5.279亿美元[286] - 2023年融资活动净现金提供量为5381万美元，2022年为2.5869亿美元，现金及现金等价物期末余额为1085.2万美元[286] 现金与资产余额 - 截至2023年12月31日，公司现金余额为1090万美元，ATM发行协议剩余1600万美元可用于未来销售[255] - 截至2023年12月31日，公司根据ATM发行协议可发售普通股的总发行价最高约为1600万美元[257] - 2023年末现金及现金等价物为1.0852亿美元，2022年末为7.5196亿美元[281] - 2023年末总资产为14.9831亿美元，2022年末为16.8408亿美元[281] - 2023年末总负债为9388万美元，2022年末为2.644亿美元[281] - 2023年末股东权益为14.0443亿美元，2022年末为14.1968亿美元[281] - 截至2023年12月31日，普通股数量为5538.7794万股，2022年为4840.5543万股，股东权益总额为1.40443亿美元[284] - 截至2023年12月31日，公司现金余额为1090万美元，ATM发行协议下还有1600万美元可用于未来销售[324] - 截至2023年12月31日，公司根据ATM发行协议已获得总收益3400万美元，剩余可发行普通股总发行价约为1600万美元[344][343] - 截至2023年12月31日，公司物业、厂房及设备账面净值为1.324亿美元，2022年同期为9007.8万美元[329][331] - 2023年末递延所得税资产为5547.6万美元，估值备抵为5538.7万美元，净递延所得税资产为8.9万美元；2022年末对应数据分别为5579万美元、5576.9万美元和2.1万美元，估值备抵较2022年减少40万美元[358] - 2023年末美国净运营亏损结转约2.737亿美元，资本亏损结转约1.061亿美元；澳大利亚净运营亏损结转1520万美元；土耳其净运营亏损结转约20万美元[361] - 截至2023年12月31日，公司使用权资产和相关租赁负债均为30万美元，其中流动负债10万美元[379] - 截至2023年12月31日，公司第三方供应商提供的天然鳞片石墨精矿原材料库存为480万美元[381] - 截至2022年12月31日，公司第三方供应商提供的天然鳞片石墨精矿原材料库存为80万美元[381] 公司运营与融资 - 公司预计在凯利顿石墨厂运营前持续亏损，正考虑多种项目融资方式[256] - 公司无资产负债表外安排[258] - 自2009年以来公司未从运营中获得收入，持续经营能力存疑[272] - 公司自2009年以来依靠股权融资、债务融资和资产出售来维持运营，预计在凯利顿石墨厂运营前将继续出现现金亏损[322][323] - 公司财务报表按持续经营基础编制，但相关事件和条件使公司持续经营能力存重大疑问[321][328] - 公司获取额外融资的能力受资本市场波动、利率上升、通胀和经济不确定性影响[327] 审计与财务报表 - 审计机构认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[271] 在建工程与减值测试 - 2023年公司对石墨加工设施在建工程进行了减值测试，在建工程总计1.17565亿美元[277] - 2023年和2022年均未记录资产减值[264] - 公司会在特定情况评估长期资产减值，石墨加工设施和设备若未折现未来现金流低于资产账面价值则视为减值[302][303] - 截至2023年12月31日，公司对长期资产进行可收回性测试，未发现减值[333] - 2023年和2022年年底，公司库存无减值情况[381] 会计核算与估计 - 公司将收到的当地市政土地视为实质政府补助，按国际会计准则20号核算，补助收入单独计入其他收入[300] - 公司库存为天然鳞片石墨原料，按成本与可变现净值孰低计量，成本按平均成本法转出[298] - 2023年公司更新了应计铀特许权使用费的会计估计[291] - 2016 - 2023年多项会计准则更新，部分已采用且未对财务报表产生重大影响，部分待采用且公司正在评估影响[314][315][316][317][318][320] 股份相关情况 - 截至2023年12月31日，2013年综合激励计划下有560,254股可供未来发行[346] - 截至2023年12月31日，公司根据诱导计划授予的109,023个受限股票单位（RSU）尚未归属[347] - 截至2023年12月31日，公司有424,826份股票期权未行使，加权平均行权价格为2.66美元，加权平均剩余期限约为7.8年[349][350] - 截至2023年12月31日，公司有1773,058个受限股票单位（RSU）未归属，未确认的补偿成本为60万美元，将在约2年内确认[352] - 2023年公司通过ATM发行协议出售约570万股普通股，净现金收益470万美元；通过2020年林肯公园协议出售约90万股普通股，净现金收益80万美元[324] - 2023年公司根据2020年林肯公园协议出售约90万股普通股，净现金收益80万美元；根据与Cantor的ATM发行协议出售约570万股普通股，净现金收益470万美元[339][341] 其他事项 - 2023年和2022年12月31日按公允价值层级计量的流动资产中，货币市场账户分别为1042.4万美元和6867.6万美元[309] - 2023年和2022年12月31日，公司潜在稀释证券分别为2197884份和1564168份[311] - 2023年12月7日公司接受土耳其共和国310万美元付款，作为仲裁事项最终和解，并确认310万美元收益[370] - 公司已签订将于2024年开始的设备租赁协议，租赁期限5年，净现值110万美元[380]

Westwater Resources, Inc. (NYSE:WWR) Business Update Conference Call December 14, 2023 11:00 AM ET Company Participants Frank Bakker - President and CEO Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. Welcome to the Westwater Resources, Inc. Business Update Conference Call. [Operator Instructions] And the conference is being recorded. I would now like to turn the conference over to Frank Bakker, President and CEO. Please go ahead, sir. Frank Bakker Thank you, moderator, and thanks to th ...

凯利顿石墨厂建设情况 - 2023年第三季度，凯利顿石墨厂一期预计涂层球形纯化石墨（CSPG）产量增加33%，达每年10,000公吨，一期建设总成本约2.71亿美元[83] - 截至2023年9月30日，公司凯利顿石墨厂一期建设已产生约1.167亿美元成本，因资金问题降低建设活动水平[89] 股权出售与现金余额 - 2023年第三和九个月，公司分别出售140万和370万股普通股，净收益为120万和330万美元；九个月内按2020年林肯公园协议出售90万股，净收益80万美元，9月30日现金余额约1170万美元[103] - 截至2023年9月30日，公司现金余额约为1170万美元[121] - 2023年前三季度，公司出售460万股普通股，净收益410万美元[121] - 截至2023年9月30日，公司根据ATM发行协议可发售总发行价高达约1730万美元的普通股[121][124] - 截至2023年9月30日，公司根据2020年林肯公园协议有880万股普通股可用于未来销售[121] 公司盈利情况 - 2023年第三季度净亏损350万美元，每股亏损0.07美元，与2022年同期持平；九个月净亏损950万美元，每股亏损0.19美元，较2022年同期增加10万美元[105][106] 各项费用变化 - 2023年第三和九个月产品开发费用分别为100万和270万美元，较2022年同期增加70万和180万美元[107] - 2023年九个月勘探费用较2022年同期减少40万美元，因2022年4月完成库萨石墨矿初始钻探计划[108] - 2023年第三和九个月一般及行政费用分别为250万和760万美元，较2022年同期分别减少10万和增加10万美元[109] - 2023年九个月未产生仲裁成本，2022年同期为10万美元[112] 仲裁相关情况 - 仲裁庭要求土耳其向公司支付约130万美元赔偿金和约370万美元仲裁费用，利息待定[113] - 仲裁案中仲裁庭驳回公司更正请求，并判公司支付土耳其约5.4万美元费用[114] 业务合作情况 - 公司与SK On有联合开发协议，与一家北美汽车制造商签署供应协议条款并协商承购协议，其他潜在客户对产品反馈积极[85][86][87] 其他收入（费用）及现金流情况 - 2023年前三季度其他收入（费用）较2022年同期分别增加0.5百万美元和1.3百万美元[116] - 2023年前三季度经营活动净现金使用量为1220万美元，较2022年同期增加360万美元[117] - 2023年前三季度投资活动净现金使用量较2022年同期增加2330万美元[118] - 2023年前三季度融资活动提供净现金400万美元，较2022年同期减少2160万美元[119] 资产负债表外安排情况 - 公司无资产负债表外安排[125]