财务数据和关键指标变化 - 2022财年第三季度GAAP总销售额为860万美元，较2022年3月季度的净销售额960万美元环比下降11%，2022年6月30日季度净销售额较上年同期下降19% [48] - 季度电子商务业务收入650万美元，与2022年3月31日季度基本持平，营销投资减少100万美元，电子商务销售额较上年同期仅下降17%，营销支出减少32%，2022财年第三季度电子商务占总净销售额的75% [49] - 批发业务收入210万美元，2022年3月季度为300万美元，环比下降32%，较2021年6月季度下降24% [50] - 2022财年第三季度GAAP毛利率从2021财年第三季度的68%提高到69%，环比上升2%，预计未来几个季度毛利率在60%中高位 [51] - 2022财年第三季度SG&A费用总计830万美元，较上年下降560万美元，环比下降310万美元，调整后SG&A成本从去年的1270万美元降至2022年的870万美元，预计第四季度会进一步改善 [52][53] - 2022年截至6月30日的九个月，运营费用总计3170万美元，上年为3680万美元，调整后现金运营费用从3410万美元降至2950万美元，预计第四季度运营费用在800万美元左右 [54][55] - 2022财年第三季度GAAP运营亏损总计3310万美元，上年同期为670万美元，非GAAP运营亏损230万美元，较上年减少440万美元 [56][57] - 2022年截至6月30日的九个月，GAAP运营亏损总计5330万美元，上年同期为1260万美元，排除非现金商誉和无形资产减值后，运营亏损为14.4%，较上年增加150万美元 [58] - 2022财年第三季度非GAAP调整后运营亏损为270万美元，2021财年第三季度为520万美元，较上一季度减少100万美元 [59][60] - 2022财年第三季度使用约380万美元现金，预计未来两个季度运营现金流将大幅改善，2022年6月30日现金及现金等价物为960万美元，营运资金约1410万美元，2021年9月30日分别约为2640万美元和2960万美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务：季度收入650万美元，与2022年3月季度基本持平，营销投资减少100万美元，销售额较上年同期仅下降17%，营销支出减少32%，占2022财年第三季度总净销售额的75% [49] - 批发业务：收入210万美元，2022年3月季度为300万美元，环比下降32%，较2021年6月季度下降24%，下降部分原因是上一季度的管道填充和供应链中断导致库存短缺 [50] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司董事会聘请战略顾问，任命新总裁和董事会成员，组建强大执行团队，制定并执行盈利和增长战略 [9][12] - 专注产品研发，提升产品功效，推出的产品在本季度势头良好，有强大产品管线，计划未来两个季度推出新产品 [18] - 出售制造设施，实现持续节省成本、供应链更灵活和成本更可预测，获得与核心业务相关的战略资产 [19][20] - 增加特定渠道资源，聚焦产品组合，拓展国际市场，预计年底前公布相关举措 [21] - 注重客户教育，通过临床研究为教育计划奠定基础，提高转化率和市场份额 [25][29] - 公司以科学为导向，是唯一有产品获NSF运动认证的公司，能为客户提供用药检测保证，还开展与WHOOP的研究 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临挑战，公司业务也受到影响，但公司正采取措施应对，有信心实现盈利和增长 [8][12] - 尽管面临宏观逆风、领导层变动和ERP迁移等挑战，公司仍实现成本节约和运营改善目标，未来将继续推动业务发展 [14][22] - 公司对目前进展满意但不满足，领导团队致力于实现盈利和股价升值，有信心在年底及以后实现盈利 [65] 其他重要信息 - 公司向FDA提交的公民请愿书，FDA需在2022年8月22日前回复，预计不会有实质性回应，公司有行政选项并将积极争取 [31][32][33] - 公司在英国和欧盟的新型食品申请处于风险评估阶段，预计9 - 12个月完成，完成后有望获得全面批准，目前公司申请是唯一未被搁置且进入风险评估的 [34][35] - 公司46种产品在哥斯达黎加获卫生部批准，正积极在其他拉美国家申请卫生注册，探索进入墨西哥市场，加拿大进口法律可能变化，公司准备提交安全档案申请市场批准 [37][38] - 与科罗拉多州立大学的犬类产品临床研究本月结束，初步结果积极，预计2023财年初开展基于声明的营销；人体临床试验本月结束，初步结果积极，预计2023年第一季度公布结果并开展营销活动 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售Adara Acquisition权益的决策原因，是否尝试向潜在投资者推销该权益，交易如何演变 - 6月中旬，Adara的目标收购方要求其在交易完成前与公司及高管无关联，公司迅速协商达成各方可接受的条款，以便Adara继续收购流程 [69] 问题2: 是否尝试向对冲基金和私募股权集团广泛推销该权益，若SPAC交易完成获得100万美元或有付款是否准确 - 情况紧急，没有足够时间推销，且要确保赞助商实体在运营协议中的优先购买权，若SPAC交易完成，100万美元或有付款是初始投资的返还 [70] 问题3: 未来费用减少目标，达到盈利所需的销售水平 - 预计本财年第四季度SG&A费用约800万美元，12月季度也大致相同，未提供具体销售指导，但认为提问方向正确 [72][75] 问题4: 营运资金超1400万美元是否因大量库存积压 - 公司严格管理库存，预计执行计划不需要大幅增加库存 [77] 问题5: 是否有大量应收账款 - 公司有正常的应收账款，资产负债表上还有其他应收账款 [78] 问题6: 目前资产负债表能否支持公司实现正现金流 - 公司认为目前资产负债表能够支持实现正现金流 [79] 问题7: 收购Adara的是否是Blystone - Donaldson集团，公司与该集团有无关联，为何不向其他潜在投资者展示该权益 - 收购方是Blystone - Donaldson集团，公司与该集团无关联，当时情况紧急，没有足够时间，且证券有锁定期 [81][83]

成本结构调整措施 - 2022年第一季度公司精简产品线，淘汰部分产品和SKU[190] - 2022年4月公司出售制造设备并外包部分产品，降低固定劳动力和间接费用[193] - 2022年第二季度公司采取措施调整成本结构，削减超1000万美元年化成本[192] 新产品推出与业务拓展 - 2022年2 - 5月公司推出功能性软糖、姜黄素胶囊等多款新产品[196] - 2022年第二季度公司在GNC零售店增加多款畅销可食用SKU[196] - 公司产品目前在31个国家销售，正拓展国际市场[198] 净销售额变化 - 2022年Q2净销售额859.29万美元，较2021年Q2减少196.76万美元，降幅18.6%[199] - 2022年前9个月净销售额2754.36万美元，较2021年同期减少714.38万美元[199] 销售渠道占比 - 2022年Q2批发销售207.96万美元，占比24.2%；电商销售651.33万美元，占比75.8%[200] - 2022年前9个月批发销售738.29万美元，占比26.8%；电商销售2016.07万美元，占比73.2%[200] 销售成本情况 - 销售成本占净销售额的比例，2022年和2021年截至6月30日的三个月分别为31.0%和31.9%，九个月分别为36.9%和30.1%[204] - 2022年第二季度销售成本同比下降，因消除间接费用和降低运费，部分被收入下降190万美元导致的未吸收间接费用增加抵消；2022年前九个月销售成本同比下降，除上述原因外，还因2022财年第一季度SKU和产品线合理化产生878,142美元一次性费用[204] 运营费用变化 - 2022年截至6月30日的三个月和九个月，运营费用分别减少558.226万美元（40%）和515.5456万美元（14%）[208] - 排除非现金折旧、无形资产摊销和非现金股票费用后，2021年和2022年截至6月30日的三个月调整后运营费用从1270万美元降至880万美元，九个月从3410万美元降至2920万美元[209] - 排除股票补偿费用转回148.5142万美元后，公司费用环比减少168万美元，营销费用减少超100万美元，网站流量增加[210] 薪资成本节省 - 2022年第三季度公司减少16个职位，截至6月30日有105名员工，实现薪资成本节省超60.8万美元[210] 企业间接费用变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司企业间接费用从184.5542万美元降至 - 16.5417万美元，九个月从469.3238万美元降至316.3721万美元[212] 治疗部门运营费用变化 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，治疗部门运营费用从70.5538万美元降至19.5829万美元，九个月从70.5538万美元增至73.7485万美元[214] 商誉减值情况 - 公司2021年12月31日商誉达5667.097万美元，2021年12月31日和2022年6月30日分别确认商誉减值1389.8285万美元和3077.6436万美元[216] 临床研究进展 - 公司人类和宠物临床研究正在进行，预计2022年第四季度和2023年第一季度出初步结果[215] 有价证券收益（损失） - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，有价证券实现和未实现收益（损失）分别为0美元和2852美元；九个月分别为-33350美元和545562美元[219] 一次性重组费用 - 公司与前首席执行官达成离职协议，产生一次性重组费用60.2万美元[220] 制造资产出售情况 - 本季度公司出售制造资产，总价值180万美元，实现净账面收益8.8万美元[221] 或有负债与股价变化 - 2022年6月30日或有负债价值为70.2万美元，较2021年9月30日的1620万美元下降；普通股股价从2021年9月30日的2.08美元降至2022年6月30日的0.44美元[222] 现金及营运资金情况 - 2022年6月30日现金及现金等价物为9553670美元，营运资金为14133054美元，较2021年9月30日分别下降；流动资产下降约45.6%，流动负债下降17.2%[224] 经营活动现金净流出情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，经营活动现金净流出分别为370万美元和460万美元（不包括939826美元的SBA贷款重新分类为短期负债）；九个月分别为1680万美元和830万美元[228] GAAP经营亏损情况 - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，GAAP经营亏损分别为33126659美元和6675620美元；九个月分别为63283120美元和12603288美元[230] 调整后EBITDA情况 - 2022年6月季度调整后EBITDA较上年改善超250万美元；年初至今调整后EBITDA下降250万美元[232] 非GAAP调整后经营亏损情况 - 2022年和2021年非GAAP调整后经营亏损（三个月）分别为2745337美元和5241118美元；（九个月）分别为110909031美元和8533363美元[237] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有未披露的表外安排[238]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度GAAP净销售总额为960万美元，较2021年12月31日结束的季度增长3.3%，较上年同期下降18% [29] - 2022财年第二季度GAAP毛利率从2021财年第二季度的69%降至67%，主要因销售同比下降导致制造和运营杠杆降低 [31] - 2022财年第二季度运营费用总计1140万美元，较上年的1230万美元下降，较上一季度下降50万美元，主要因工资、专业费用、营销费用等减少 [32] - 2022财年第二季度GAAP运营亏损总计500万美元，较上年同期的420万美元亏损增加，主要因收入下降导致毛利减少170万美元 [35] - 2022财年第二季度非GAAP调整后运营亏损为360万美元，较2021财年第二季度的280万美元增加，主要因收入和毛利下降 [37] - 2022年第二财季使用约630万美元现金，主要包括调整后非GAAP运营亏损350万美元、支付股息100万美元等 [40] - 2022年3月31日，公司现金及现金等价物约为1330万美元，营运资金约为1850万美元，较2021年9月30日减少 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度电子商务直接面向消费者业务销售额为660万美元，较2021年12月31日结束的季度下降7.5%，较上年同期下降24%，占总净销售额的68% [30] - 2022财年第二季度批发业务（包括实体零售客户）为300万美元，较2021年12月31日结束的季度增长38.2%，较上年同期下降11.3% [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在2022年实现现金流盈亏平衡，为此实施成本节约计划，降低工资和营销支出，优化成本结构 [9][10][11] - 公司建立多元化销售渠道，拥有行业内最大的直接面向消费者业务引擎之一，产品进入6000多家零售店，上季度新增850家GNC门店 [11] - 公司拓展国际分销至30多个国家，随着监管明确有望实现显著增长 [14] - 公司实施新的销售和营销策略，拓展新类别和市场，市场份额保持强劲 [15] - 公司致力于cbdMD Therapeutics部门的发展，投入必要资源确保其成功 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2022年，CBD行业首次出现负收入增长，公司也经历四个季度净销售下滑，但本季度净销售反弹，销售趋势企稳，对2022年和2023年销售上升持乐观态度 [8][14] - 公司新的销售和营销策略初见成效，优质品牌在竞争价格点上提供良好客户体验，对未来充满信心 [15] 其他重要信息 - 公司于2022年2月21日向FDA提交公民请愿书，请求将CBD从药品排除清单中移除，预计FDA在约8月22日180天回复期限前不会实质性回复 [18][19] - 公司在英国和欧盟的新型食品申请已获验证，进入风险评估阶段，预计需9 - 12个月，完成后有望获得全面批准 [20] - 公司约40种产品获哥斯达黎加卫生部批准，另有约40种产品提交审批，正积极在其他拉丁美洲国家获取卫生注册，并计划在墨西哥法律允许前通过授权分销商进入市场 [21] - 公司与科罗拉多州立大学合作的针对骨关节炎犬的临床研究将在未来几个月完成，早期非官方结果显示产品对步态和行动有改善 [22] - 公司与密西西比大学合作项目成功鉴定一种新型大麻素，下一步将进行毒性测试，预计六个月内完成验证测试 [23][24] - 公司与南卡罗来纳大学合作项目是一项随机、安慰剂对照、双盲研究，将在所有参与者完成第三次访问后报告中期结果 [26] - 加州大学洛杉矶分校邀请公司作为临床药物研究的产品赞助商，首个研究是关于THCV治疗酒精滥用障碍 [27] 问答环节所有提问和回答 无

产品与业务调整 - 2022年第一季度消除部分产品线和SKU以精简产品[170] - 2022年1月完成NSF cGMP质量认证续约，软凝胶产品获NSF产品认证[171] - 2022年4月出售制造设备并外包部分产品生产[173] - 2022年推出多款新产品，包括护肤产品、功能性软糖等[174] - 2022财年第一季度末公司精简业务，调整库存；第三季度初出售制造设备并签订供应协议，预计后续季度毛利率提升[185][186] 市场拓展与营销 - 产品目前在31个国家销售，正拓展国际市场[178] - 近期将7次NASCAR冠军吉米·约翰逊加入团队以增加曝光[178] 成本调整与控制 - 2022年第二季度采取措施调整成本结构，预计削减超1000万美元年化成本[172] - 2022年第二季度公司营销成本降至约每季度350万美元，预计第三季度维持该水平[191] - 2022年第二季度公司裁员26人，节省成本超27.5万美元，预计第三季度实现更多节省[191] 净销售数据变化 - 2022年3月31日止三个月净销售962.89万美元，较2021年同期减少216.97万美元，降幅18.4%[177][181] - 2022年3月31日止六个月净销售1895.07万美元，较2021年同期减少517.62万美元[177][183] 销售成本率变化 - 2022年3月31日止三个月销售成本率为33.1%，2021年同期为30.9%；六个月销售成本率为39.7%，2021年同期为29.3%[184] 运营费用变化 - 2022年3月31日止三个月运营费用为1145.27万美元，较2021年同期减少87.0507万美元，降幅7.1%；六个月运营费用为2340.7984万美元，较2021年同期增加42.6804万美元，增幅1.9%[188][189] - 剔除折旧、无形资产摊销和非现金股票费用后，2022年3月31日止三个月调整后运营费用从1125万美元降至1000万美元；六个月从2140万美元降至2050万美元[190] 企业间接费用变化 - 2022年3月31日止三个月公司企业间接费用为144.1179万美元，较2021年同期减少19.6064万美元；六个月为332.9139万美元，较2021年同期增加48.1444万美元[193] 治疗部门运营费用 - 2022年3月31日止三个月治疗部门运营费用为19.3892万美元，六个月为54.1656万美元，该部门于2021财年第三季度成立，无上年同期对比数据[196] 可交易证券收益（损失）变化 - 2022年3月31日止三个月可交易证券实现和未实现收益（损失）为0美元，2021年同期为2852美元；六个月2022年为 - 33350美元，2021年为545562美元[198] 或有负债价值变化 - 2022年3月31日或有负债价值为281万美元，较2021年9月30日的1620万美元减少；第一季度减少569.5万美元，第二季度减少20.5万美元[199] - 2022年3月31日Twenty Two Earnout Shares或有负债价值为1.3万美元，较2021年9月30日的41.6万美元减少[200] 现金及营运资金变化 - 2022年3月31日公司现金及现金等价物为13336850美元，营运资金为18541956美元；2021年9月30日现金及现金等价物为26411424美元，营运资金为29595214美元[201] - 2022年3月31日较2021年9月30日，公司流动资产减少约33.4%，主要归因于运营资金使用导致现金减少[201] - 2022年3月31日较2021年9月30日，公司流动负债减少16.4%，主要归因于应付账款和应计费用的减少[201] 现金使用情况 - 2022年第一季度和前六个月，公司主要使用现金来支持运营[202] 股息承诺 - 公司对优先股股东有按年利率8%累积现金股息的承诺，按月支付上月股息[203] 经营活动现金净流出变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动现金净流出分别为5514428美元和4273508美元（不包括939826美元的SBA贷款重新分类为短期负债）[204] - 2022年前六个月和2021年前六个月，公司经营活动现金净流出分别为10670537美元和4279309美元[204] 合并协议修改 - 2021年3月31日公司修改合并协议，将第三标记期内的累计净收入确定方式改为按季度计算[205] 表外安排与市场风险披露 - 截至报告日期，公司没有未披露的对投资者有重大影响的表外安排[209] - 对于较小报告公司，市场风险的定量和定性披露不适用[210]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度GAAP净销售额为930万美元，较上年第一季度减少24% [30] - 2022财年第一季度电商直销业务销售额为710万美元，同比季度减少26%，占第一季度总净销售额的76% [30] - 2022财年第一季度批发业务净销售额为220万美元，较2021财年第一季度的260万美元下降16% [30] - GAAP毛利率从2021财年第一季度的72.1%降至2022财年第一季度的54.4%，部分原因是87.8万美元的非现金库存费用；排除该费用后，非GAAP调整后毛利率为62.2%，上年为72% [31] - 2022财年第一季度运营费用总计1190万美元，高于上年的1060万美元；非现金运营费用同比增加97.8万美元，营销、赞助和佣金费用同比增加84.1万美元，导致运营费用同比增加130万美元或12%；排除非现金费用和营销等费用增加后，其余运营费用同比减少超52万美元 [32] - 2022财年第一季度GAAP运营亏损总计2510万美元，上年同期为亏损170万美元；非GAAP调整后运营亏损为470万美元，2021财年第一季度为50万美元 [33] - 2022财年第一季度非GAAP调整后运营亏损增加主要归因于收入和毛利下降以及运营费用增加；从2021年9月季度到12月季度，非GAAP运营亏损减少20万美元 [34] - 2022财年第一季度其他运营收入包括与2018年12月收购相关的570万美元非现金或有负债收益 [34] - 2022财年第一季度使用约670万美元现金，主要包括运营使用的470万美元非GAAP调整后运营亏损、100万美元股息支付和23万美元财产设备购置，其余来自营运资金变化 [36] - 2021年12月31日现金及现金等价物约为1960万美元，营运资金约为2290万美元，9月30日分别为2640万美元和2960万美元 [36] - 截至2021年12月31日，流动资产较9月减少约18%至2970万美元；总流动负债为670万美元，其中应付账款约360万美元，应计费用190万美元；公司有15.3万美元设备融资票据 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商直销业务：2022财年第一季度销售额710万美元，同比季度减少26%，占总净销售额76% [30] - 批发业务：2022财年第一季度净销售额220万美元，较2021财年第一季度下降16% [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将削减1000万美元总体间接费用以实现年度成本节约，预计本季度末完成大部分节约措施 [13] - 公司计划通过吸引新客户流量到网站、改变营销重点以关注B2B销售伙伴关系、推进产品创新和拓展销售渠道来增加线上和批发销售 [13] - 公司将利用品牌影响力，通过与非CBD知名品牌合作扩大零售业务；网站cbdmd.com产生超70%净销售额，转化率处于行业前五 [14] - 公司聘请新首席营销官，对营销团队进行改组，削减表现不佳的传统营销支出，重新定义体育和赞助部门以推动品牌销售 [15] - 公司近期成功拓展与Spotify和Joe Rogan的独家CBD广告合作，以及与Dan Le Batard Show with Stugotz播客的类别独家赞助；预计下月宣布更多合作 [16] - 公司精简产品供应并调整定价，以提高批发业务竞争力；拓展新领域，如与Troon Golf建立独家分销合作；通过重新定义销售策略和产品定价，打入大型零售商和便利店运营商市场 [17] - 随着注册、监管和合规情况逐渐明确，公司将拓展国际市场，目前产品已销往30多个国际市场，并在英国、中美洲和日本等主要市场进行产品注册 [18] - 公司持续推出创新产品，如功能性软糖；获得多项官方认证，如NASC的Paw CBD认证和NSF Certified for Sport认证 [18][19] - 公司积极与FDA沟通，以明确产品相关问题；与天然产品协会联合提交公民请愿书，要求FDA取消对含大麻提取物CBD产品的排除规定，建立CBD安全数据审查途径，并审查公司核心广谱成分的安全档案 [19][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去几个季度，公司业务受到供应链问题导致的产品延迟、新渠道分销设置成本以及美国CBD市场整体疲软等因素影响，未能及时调整成本结构，导致运营结果不佳 [12] - 公司对未来三年的发展持乐观态度，认为有能力取得更大成就 [12] - 公司认为自身品牌具有一流的知名度，有信心通过一系列战略举措实现积极的收入增长 [14][38] 其他重要信息 - 公司提交的质量和安全数据档案是投资超100万美元进行测试和分析的结果，该数据已成功提交给英国和欧盟食品安全机构，预计未来几个月获得验证 [22] - 上周公司与FDA就新膳食成分通知进行预提交会议，FDA表示有兴趣接收提交内容，但坚持CBD通知会面临药物排除问题；公司明确表示除非FDA取消排除标准，否则不会提交通知 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于公司将提交的公民请愿书，该过程需要多长时间以及预期结果如何？宣布的成本削减措施与实现该请愿书的法律费用如何契合？ - 公民请愿书流程通常需要150 - 180天，虽可能更快，但预计FDA不会迅速行动；预期结果是食品药品专员确定CBD不属于膳食补充剂定义的排除范围，或者发布法规认定CBD在相关法案下合法；作为NPA成员和董事会成员，公司将获得该贸易协会的全力支持，预计不会产生公民请愿书或所需回复的费用 [42][43]

股份与股息相关 - 2022年1月公司向运动员发行320,000股股份，价值336,000美元[158] - 公司对优先股股东有按8%年利率每月支付累积现金股息的承诺[189] - 公司预计按季度发行或有股份，可减少或有负债对净收入结果的波动影响及对财务报表的非现金影响[191] 运营成本节约 - 2022年第二季度公司确定约1000万美元的年度运营成本节约，并在二、三季度实施[166] 净销售额变化 - 2021年和2020年第四季度净销售额分别为9,321,822美元和12,328,303美元，同比下降3,006,481美元，降幅24%[168][169] 销售成本与毛利润占比 - 2021年和2020年第四季度销售成本占净销售额的比例分别为46.4%和27.8%，排除一次性库存减记后分别为37.8%和27.8%[172] - 2021年和2020年第四季度毛利润占净销售额的比例分别为53.6%和72.2%，下降18.6%[168] 运营费用变化 - 2021年第四季度运营费用同比增加1,297,311美元，增幅12%，主要因营销支出和非现金股票补偿费用增加[174] 净亏损变化 - 2021年和2020年第四季度净亏损分别为20,161,406美元和9,495,671美元，增加10,665,735美元[168] 产品销售与产品线推出 - 公司产品目前在31个国家销售[167] - 2021年9月公司推出全谱酊剂和软胶囊产品线，12月推出植物护肤品和水溶性CBD产品线[167] - 2022年2月公司推出功能性软糖和姜黄素胶囊产品线[167] 管理费用变化 - 2021年第四季度公司总管理费用为185.7959万美元，较2020年同期的121.0454万美元增加67.7505万美元[177] 治疗部门费用 - 2021年第四季度治疗部门总费用为34.7764万美元，因该子公司于2021年3月15日成立，2020年无相关费用[181] 可交易证券收益（损失） - 2021年和2020年第四季度，公司可交易证券实现和未实现收益（损失）分别为 -3.335万美元和54.271万美元[183] 或有负债变化 - 2021年12月31日，或有负债价值为334万美元，较9月30日的1620万美元减少；2022财年第一季度，或有负债价值减少569.5万美元[184] - 2021年12月31日，22份或有股份的非现金或有负债价值为16.1万美元，较9月30日的41.6万美元减少[186] 现金及营运资金变化 - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为1969.6919万美元，营运资金为2291.7831万美元，较9月30日分别减少；流动资产较9月30日下降约16.5%[187] 经营活动现金流量净使用 - 2021年和2020年第四季度，公司经营活动现金流量净使用分别为546.8475万美元和71.2211万美元（不包括93.9826万美元的SBA贷款重新分类为短期负债）[190] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司无重大表外安排[195]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第四季度GAAP基础上总净销售额为980万美元，较上一年第四季度增长16%；截至2021年9月30日财年，经审计净销售额总计4450万美元，较2020财年增长6% [44] - 2021财年第四季度电子商务直销业务销售额为730万美元，较上一年同期季度下降15%；2021财年电子商务净销售额为3290万美元，较上一财年增长8% [45] - 2021财年第四季度批发业务净销售额为250万美元，较2020财年同期季度下降18%；2021财年和2020财年批发业务净销售额分别为1160万美元和1140万美元 [47] - 2021年Paw销售额为570万美元，较上一年增长26.7% [47] - 2021财年第四季度GAAP毛利润占净销售额比例为59%，2020财年同期为54%；2021财年和2020财年毛利润占总净销售额比例分别为67%和63% [48][49] - 2021财年第四季度运营费用总计1270万美元，较上一年增长17%；2021财年运营费用增至4960万美元，较2020财年增长 [50][51] - 2021财年第四季度GAAP运营亏损约为700万美元，2020年同期为450万美元；2021财年和2020财年GAAP运营亏损分别为1960万美元和1760万美元 [52][53] - 2021财年第四季度非GAAP调整后运营亏损为470万美元，2020财年第四季度为100万美元；2021财年非GAAP调整后运营亏损总计1360万美元 [53][54] - 自2021财年第三季度成立以来，公司在cbdMD Therapeutics及相关研发上投资65万美元 [55] - 2021财年综合损益表中其他收入费用包括13万美元非现金递延税收益和370万美元与2018年12月收购Cure Based Development相关的非现金或有负债收益 [55] - 2021年第四季度公司使用约770万美元现金；截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为2640万美元，营运资金为2960万美元 [57] - 截至2021年9月30日，公司流动资产较上一年增长约54%，达到3650万美元 [58] - 截至2021年9月30日，公司总流动负债为690万美元，其中应付账款约290万美元，应计费用270万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务在2021财年第四季度和全年净销售额占比均为74% [46] - 批发业务2021财年第四季度净销售额下降，全年与上一年基本持平 [47] - Paw业务2021年销售额增长26.7% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 据Brightfield Group数据，当前CBD行业市场规模约为40 - 50亿美元，分为三组：前20大CBD品牌占19%市场份额，cbdMD占1.3%；制药药物组由Jazz Pharmaceuticals及其FDA批准的药物Epidiolex代表，占14%市场份额；超2000个小品牌占67%市场份额 [11][12] - 2021年美国CBD市场面临挑战，预计同比增长率仅为2.5% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是继续超越行业整体增长、增加总潜在市场份额、实现正调整后息税折旧摊销前利润，并专注于为客户提供高品质CBD产品 [22] - 计划通过推出创新产品实现目标，如本周一重新推出的cbdMD Botanicals系列已引起新全国客户关注 [23] - 随着实体店从疫情中恢复，计划增加美国B2B批发和分销渠道，招聘Dave Johnson领导食品、药品和大众渠道销售工作 [24] - 随着注册、监管和合规情况更清晰，计划拓展更多国际市场，目前产品已销往30多个国际市场，并在英国、中美洲、巴西和日本等主要市场注册 [25] - 聘请Matt Coapman担任首席营销官，重新调整营销策略，利用赞助活动扩大零售业务 [26][27] - 继续探索潜在增值并购机会，如收购在线市场DirectCBDOnline；获取官方认证增强品牌吸引力，如获得NASC的Paw CBD认证 [29] - 致力于cbdMD Therapeutics部门发展，提供必要资源确保其成功 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年美国CBD市场增长乏力，但公司净销售额增长6%，毛销售额增长超10%，毛利率提高至创纪录的67% [13][14] - 2021财年下半年销售低于预期、营销成本增加、产品延迟及投资治疗部门导致GAAP运营亏损1960万美元 [15] - 进入2022财年，消费者需求回升，公司乐观预计2022年销售增长率将提高，撤回此前宣布的截至2021年12月31日季度销售指引 [16] - Brightfield Group预计2022年CBD行业将以21%的健康速度增长，到2024年底几乎翻倍 [17] - 未来3年新法规将对2000多个小CBD品牌产生重大影响，有实力的品牌将获得更大市场份额 [18][20] 其他重要信息 - 公司与科罗拉多州立大学、南卡罗来纳大学和密西西比大学合作开展研究，探索大麻素混合物的功效和安全性 [36] - 上周公司请求与FDA举行预提交会议，讨论档案中的质量和安全数据，评估NDI和其他途径 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 治疗部门在2022年的作用、机会及潜在收入情况 - 治疗部门是利用膳食补充剂经验的独特机会，研究数据可用于膳食补充剂和药物应用 [66][67] - 2022年有望通过治疗部门研究为现有产品营销和开发带来益处，后续可能与第三方合作进行药物开发 [70] - 预计从明年开始现有产品将受益，研究结果将逐步增加收益 [72] 问题: 优先股的推广情况及价格下降原因，未来是否会更积极向家族办公室推广 - 整个大麻板块过去6个月大幅抛售，公司普通股和优先股受影响；公司对普通股和优先股股东提供相同信息并同时沟通 [77] - 公司会继续与股东沟通，预计1月开始讨论新指令以推动收入和实现正调整后息税折旧摊销前利润；目前优先股股息率超12% - 13% [80][81]

财务数据关键指标变化 - 公司2021财年和2020财年运营亏损分别为1961.599万美元和1758.1856万美元，2021财年和2020财年非持续经营业务损失分别为0美元和4.8983万美元，非现金费用分别为668.7439万美元和非现金收入2978万美元[73] - 2021年净销售额较2020年增加260万美元，增长6%，达到4450万美元，2020年为4190万美元[74] - 截至2021年9月30日，公司因收购Cure Based Development LLC有义务最多额外发行5,708,135股普通股（Earnout Shares），相关非现金或有负债总计944万美元，2021财年该负债减少676万美元，2020财年增加2978万美元[104] - 截至2021年9月30日，公司因收购www.DirectCBDOnline.com有义务最多额外发行200,000股普通股（Twenty Two Earnout Shares），收购日记录的或有负债总计488,561美元，截至2021年9月30日，该负债因股价下跌减少73,561美元，调整后为41.6万美元[105][106] B2B业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度起公司B2B实体店客户销售额下降，通过增加电商营销活动抵消了该部分下降[79] - 2021年下半年工作安排开始恢复正常，但仍受新冠变种影响，无法预测B2B实体店客户销售额能否恢复到以前水平[79] 政策法规影响 - 2021年9月拜登宣布新规，11月OSHA发布ETS，要求100人以上雇主让员工接种疫苗或每周检测，虽法院发布禁令，但解除后公司可能面临员工流失[80] - 截至目前约46个州已根据《农场法案》授权工业大麻计划或有相关计划待美国农业部审核，2022年1月1日起部分无获批或待审核计划的州将采用美国农业部大麻生产者许可证[100] 营销与客户获取 - 公司通过社交媒体、广播等渠道吸引新客户，营销活动成本高且效果可能下降，获取新客户成本可能增加[85] 市场扩张风险 - 公司未来增长依赖美国国内和国际市场扩张，但可能面临竞争、营销等挑战[86] - 公司国际扩张需投入大量资源，面临品牌建立、成本增加、法规合规等风险[87][88] 成本与供应风险 - 原材料、设备、劳动力和运输成本及可用性波动可能导致制造延迟或成本增加，影响毛利率和满足客户需求的能力[90] - 公司依赖第三方提供原材料、制造和复合产品，目前持有关键原材料短期供应合同，无长期合同[91] 品牌与产品质量 - 公司品牌维护和推广依赖产品、营销等多方面，负面宣传可能损害品牌和业务[82][83] - 公司产品质量依赖第三方验证和测试协议，若第三方执行不力会影响产品质量和销售[92][93] 系统与安全风险 - 公司将在2022财年实施新的ERP系统，涵盖会计、生产、仓库和客户资源管理活动[98] - 公司部分系统曾发生安全事件，包括近期一起泄露客户个人和支付信息的事件[94] - 公司面临系统中断和缺乏冗余的风险，可能影响净销售和产品吸引力[95] 人才与管理风险 - 公司未来成功依赖管理层和关键员工，吸引和留住高技能人才竞争激烈[96] - 公司联合首席执行官Sumichrast有公司外业务，可能无法全身心投入公司事务[119] A类可转换优先股相关 - 公司支付A类可转换优先股股息的能力受限，可能无足够现金支付，且受财务状况等因素影响[109] - 公司目前无累计盈利和利润，A类可转换优先股的分配可能无法作为股息享受税收优惠，或致其市值下降[110] - A类可转换优先股为永久股权，无到期或强制赎回，仅在控制权变更时赎回，控制权变更指他人获得超50%投票权[111] - A类可转换优先股的控制权变更赎回义务或阻碍第三方收购公司[112] - A类可转换优先股持有人投票权极有限，仅在特定情况下有投票权，如股息拖欠12个月以上等[113] - 2023年10月16日起公司可选择赎回A类可转换优先股，控制权变更时须按每股11美元赎回，市场触发时可转换为普通股[115] - A类可转换优先股清算优先权为每股10美元，会减少清算时普通股股东可获资产[117] - 行使现有期权、受限股票奖励和认股权证或转换A类可转换优先股，将分别增发4175417股和8335000股普通股，导致现有股东股权稀释[118] 股权结构影响 - 可能发行的剩余Earnout Shares将使公司已发行和流通的普通股增加约10%，假设发行全部剩余的5,708,135股Earnout Shares，Cure Based Development相关人员将持有约35%的流通股[107] - 截至2021年12月1日，公司高管、董事及其关联方持有约31%流通普通股，可能对股东批准事项施加重大影响[120]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度GAAP基础上总净销售额为1060万美元，与上年同期持平，但较2021财年第二季度环比下降10%；2021年6月30日止9个月总净销售额为3470万美元，较上一财年同期的3020万美元增长15% [27] - 2021财年第三季度电子商务直接面向消费者业务销售额为780万美元，同比季度下降4.9%；2021年6月30日止9个月电子商务净销售额为2560万美元，较上一财年同期的2190万美元增长17%，该业务在本季度和9个月内均占总净销售额的74% [28] - 2021财年第三季度批发业务净销售额为270万美元，较2020财年同期的240万美元增长13.7%；2021年和2020年6月30日止9个月批发业务净销售额分别为900万美元和830万美元 [29] - 2021财年第三季度GAAP毛利率为68%，高于上一财年同期的65%；2021年和2020年6月30日止9个月毛利率分别为70%和66% [30] - 2021年6月30日季度运营费用总计1380万美元，高于2020年6月30日季度的820万美元，较上一财季增长15.6%；2021年6月30日止9个月运营费用从2020年同期的3310万美元增至3680万美元 [32][33] - 2021年6月31日季度GAAP运营亏损约660万美元，上年同期亏损130万美元；2021年和2020年6月30日止9个月GAAP运营亏损分别为1260万美元和1300万美元 [33][34] - 2021财年第三季度非GAAP调整后运营亏损为539万美元，2020财年第三季度为18.7万美元 [35] - 本季度在CBD Therapeutics及相关研发上投资61.5万美元 [36] - 本季度利用约520万美元现金，主要包括调整后的非GAAP运营亏损540万美元、支付股息56万美元、资本投资8.5万美元及营运资金减少 [39] - 2021年6月30日现金及现金等价物约1890万美元，营运资金约2320万美元；2020年9月30日分别约为1480万美元和1600万美元 [40] - 2021年6月30日流动资产较2020年9月增长约26%至3000万美元 [41] - 2021年6月30日公司总流动负债为670万美元，其中应付账款约310万美元，应计费用约230万美元，制造设施设备融资票据约18.2万美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务在2021财年第三季度销售额同比下降，但9个月累计销售额同比增长，且占总净销售额比例较高 [28] - 批发业务在2021财年第三季度净销售额同比增长 [29] - Paw CBD业务在本季度销售额强劲增长，公司对其营收机会持乐观态度 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品已在超31个国家销售，正开拓国际市场，如向英国提交申请，有望进入英国及欧盟市场，同时关注亚洲市场 [17][96][97] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是短期内实现净销售额增长重回20% - 25%或更高区间，同时关注现金支出 [9] - 通过推出新产品、建立新合作伙伴关系和赞助、拓展新分销渠道和国际市场来实现销售增长 [10] - 预计扩大批发业务版图，随着主流零售渠道对CBD品类开放，公司作为领先品牌将受益 [11] - 利用品牌知名度和合作伙伴关系，加速零售业务扩张 [13] - 加强创新和品牌建设，通过临床研究和毒性研究挖掘CBD治疗潜力，开发有价值的知识产权 [23][24] - 关注潜在的并购机会，如收购Direct CBD Online [17] - 行业竞争加剧，公司通过投资营销和赞助、开展治疗研究等方式维持市场份额并谋求发展 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受疫情影响，但公司销售表现优于行业整体趋势，通过调整业务维持了同比销售水平 [8] - 生产延迟影响了新产品推出，因此下调2022财年第一季度净销售额指引至1490 - 1550万美元，但仍预计实现20% - 25%的同比销售增长 [14][15] - 对新产品推出和其他举措充满信心，认为下半年业务前景乐观 [45] - 看好Paw CBD业务增长，认为其市场机会大，有望成为宠物CBD市场领导者 [59][61] 其他重要信息 - 公司拥有健康的现金状况，7月1日完成A类优先股二次发行后，现金增加约1530万美元，超过3400万美元 [16] - Paw CBD获得NASC认证，这是进入大众零售渠道的关键一步 [20][21] - 公司申请“cbdMD brand of champions”商标，体现品牌形象 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 去年关于去年底实现正现金流的承诺未达成，且运营费用波动，能否说明情况 - 公司认为CBD行业较新，为抓住营销赞助机会、投资cbdMD Therapeutics以提升品牌竞争力，虽目前未实现正现金流，但认为这些决策是正确的，若未来几个季度收入达到预期，有望接近调整后的EBITDA目标 [47][50][52] 问题2: 请介绍宠物品类的市场规模、竞争环境和公司市场份额情况 - 公司认为Paw CBD是增长最快的品类，宠物CBD市场竞争相对较小，市场规模估计在5000万 - 3.5亿美元之间，公司可能处于前5名，且新产品即将推出；公司在宠物治疗研究上投入大量资金，预计年底有研究成果；获得NASC认证为进入大众零售渠道扫除障碍，未来将独立营销该品牌，且全球体育组织对其需求大 [58][59][64] 问题3: 是否给出9月季度销售指引，12月季度销售指引调整原因 - 未给出9月季度销售指引；因生产延迟，将12月季度销售指引从1550 - 1625万美元下调至1490 - 1550万美元，但仍预计实现20% - 25%的同比销售增长，相关产品将在未来60 - 90天推出 [65][66][68] 问题4: 亚马逊可能开放CBD业务，公司是否知晓及有何计划 - 公司知晓此事，但无保证亚马逊会开放及公司会被选中，不过公司认为自身有优势，已通过正确渠道做好准备，持谨慎乐观态度，一旦有消息会告知股东 [73][74] 问题5: 请评估CrossFit合作机会、变现时间，以及对现有合作关系的看法和未来潜在合作 - CrossFit合作机会巨大，财务和品牌方面都有显著潜力，公司已积极开展相关活动，将宣布签约多位知名CrossFit运动员，并与其他CrossFit品牌合作；公司还与Bellator合作并开展活动，未来全球体育联盟有开放CBD品类的趋势，公司有望凭借自身优势拓展合作 [79][80][87] 问题6: 请介绍收购DirectCBDOnline的思路和整合进展 - 收购思路一是认为该平台的团队是优秀的人力资本，收购后团队表现出色；二是可借此了解CBD市场趋势；整合方面，因公司与该平台同在夏洛特，便于团队整合，预计本季度完成运营整合，以优化运营费用和实现协同效应 [92][93][94] 问题7: 请介绍cbdMD平台国际推广情况 - 国际市场拓展并非公司最初重点，但因全球有分销商需求，公司已向英国提交申请，有望进入英国及欧盟市场，同时也在关注亚洲市场，目前产品已在31个国家销售，国际业务是长期目标，有望实现成本效益增长 [95][96][98]

产品推出与市场拓展 - 2021年第一季度公司推出CBD利多卡因产品、CBD浴盐系列和cbdMD Botanicals护肤产品线，4月宣布即将推出获奖gummies扩展产品和cbdMD饮料混合物，6月推出cbdMD睡眠酊剂和软胶囊产品线[192] - 2021年公司产品已在31个国家销售，年底前将加速拓展英国市场以增加收入[192] 品牌营销与合作 - 2021年第二季度Paw CBD品牌首次在全国电视上投放广告，核心cbdMD品牌也推出新广告，5月cbdMD成为NOBULL CrossFit Games官方CBD合作伙伴[187] - 2021年7月，cbdMD续签与Bellator MMA的独家合作协议，并收购Twenty Two Capital资产[189][190] 净销售数据变化 - 2021年第三季度净销售总额较2020年同期略有下降，电商净销售同比下降4.9%，批发业务净销售同比增长13.7%，但环比下降20%[196] - 截至2021年6月30日的九个月，整体净销售增长14.9%，电商和批发业务净销售分别增长16.8%和9.8%[196] Paw CBD产品线净销售数据 - 2021年和2020年Q2，Paw CBD产品线净销售分别为154.77万美元和122.89万美元，截至2021年和2020年6月30日的九个月，Paw CBD产品线净销售分别为443.03万美元和281.84万美元[197] 销售渠道占比 - 2021年Q2，批发销售占总净销售的26.0%，电商销售占74.0%；截至2021年6月30日的九个月，批发销售占26.1%，电商销售占73.9%[195] 毛利润占比变化 - 2021年Q2，公司毛利润占净销售的比例为68.1%，较2020年的64.8%提升3.3%；截至2021年6月30日的九个月，该比例为69.9%，较2020年的66.3%提升3.6%[194] 运营亏损情况 - 2021年Q2，公司运营亏损667.56万美元，较2020年的133.75万美元扩大533.81万美元；截至2021年6月30日的九个月，运营亏损1260.33万美元，较2020年的1305.08万美元收窄44.75万美元[194] 销售成本占比 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，销售成本占净销售的百分比分别为31.9%和35.2%；九个月分别为30.1%和33.7%[198] - 公司预计2021财年剩余时间，cbdMd产品销售成本占净销售的百分比维持在30% - 35%[198] 综合运营费用变化 - 2021财年第三季度，综合运营费用较2020年同期增长约68%；截至2021年6月30日的九个月，较2020年同期增长约11%[199] - 2021年截至6月30日的三个月，整体运营费用同比增加5639162美元，增幅68.6%[202] 证券损益情况 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，有价证券及其他证券的实现和未实现损益分别为 - 18623美元和 - 30849美元；九个月分别为526940美元和 - 906011美元[211] 非现金或有负债价值 - 2021年6月30日，非现金或有负债价值为14100000美元，较2020年9月30日的16200000美元有所下降[212] 现金及营运资金情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为18984012美元，营运资金为23232727美元；较2020年9月30日，流动资产增加约26.4%，流动负债减少约12.2%[213] 公开发行收益 - 2021年7月1日，公司完成后续坚定承诺包销公开发行8.0% A系列可转换优先股，净收益约1530万美元[214] 经营活动现金流量 - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，经营活动现金流量净使用分别为4608254美元和1130029美元；九个月分别为8293160美元（不包括PPP贷款清偿1466113美元）和10277081美元[217] 公司承诺与协议 - 公司有按年利率8%向优先股股东支付月度累积现金股息的承诺，有多份至2022年12月的代言或赞助协议[216] 合并协议变更 - 2021年3月31日公司与剩余或有对价权持有人签订合并协议附录1号，将第三标记期内总收入的确定方式改为按季度计算[218] 财务报表编制说明 - 财务报表编制需管理层做出判断、假设和估计，实际结果可能与估计不同[219] - 可查看2020年10 - K报告中关键会计政策部分以了解编制合并财务报表时涉及的重大判断和估计[220] - 可查看本报告合并财务报表中关于会计声明的信息[221] 表外安排与市场风险披露 - 截至报告日期，公司没有对投资者而言重大的表外安排[222] - 对于较小报告公司，关于市场风险的定量和定性披露不适用[223]