文章核心观点 cbdMD公司收到纽交所美国通知，不再符合一项持续上市标准，需在2025年12月5日前恢复合规，否则将面临摘牌程序，公司正努力实现正净收入并计划采取措施以满足要求 [1][2][4] 分组1：公司收到通知情况 - 2024年12月31日，公司收到纽交所美国通知，不再符合一项持续上市标准，即若上市公司在最近三个财年中有两个财年持续经营亏损和/或净亏损，需有200万美元或以上的股东权益，而截至2024年9月30日，公司股东权益为196.3417万美元，且在最近五个财年中有四个财年持续经营亏损和/或净亏损 [1] - 公司仍需遵循2024年6月5日首次不合规通知及2024年8月20日被纽交所美国接受的合规计划，若到2025年12月5日未符合持续上市标准或未按计划取得进展，将面临摘牌程序 [2] 分组2：通知影响 - 通知对公司普通股和A类优先股的上市暂无直接影响，在计划期内将继续在纽交所美国上市交易，股票代码分别为“YCBD”和“YCBD - PA”，并标注“BC”表示低于合规状态，且不影响公司日常业务运营和向美国证券交易委员会的报告要求 [3] 分组3：公司应对措施 - 公司专注于实现正净收入，2024财年现金消耗从2023财年的490万美元降至约70万美元，2024财年下半年消耗显著降低 [4] - 公司承诺未来进行一项或多项交易以符合纽交所美国要求，包括寻求股东批准将优先股及其应计股息（截至2024年9月30日总计467万美元的负债）转换为普通股，某些转换方案下应计股息将转为权益并增加股东权益 [4] 分组4：公司业务介绍 - cbdMD公司是领先且受信任的CBD品牌，有美国生产的无THC和全谱CBD产品，包括NSF运动认证产品 [5] - 旗下cbdMD品牌有CBD酊剂、软糖等产品，Paw CBD品牌有宠物产品，ATRx Labs品牌提供天然功能性蘑菇产品 [6]

文章核心观点 - 2024年12月18日，cbdMD公司首席执行官兼首席财务官T. Ronan Kennedy被任命为董事会成员，董事会扩至五人，其过往领导表现获认可，加入董事会有望为股东创造更多价值 [7][8] 公司概况 - cbdMD是领先且受信任的CBD品牌，有美国生产的无THC的CBD产品线，包括NSF运动认证产品和全谱新产品 [2] - 旗下cbdMD品牌有CBD酊剂、软糖等产品，Paw CBD是宠物产品品牌，ATRx是天然功能性蘑菇支持品牌 [2] 人物贡献 - Ronan Kennedy有财务管理和运营转型专业知识，推动cbdMD转型战略，实现成本节约、提升盈利能力并为未来增长奠基 [1] - 过去两年Ronan Kennedy展现卓越领导力，稳定业务、优化成本结构、改善运营基本面，使公司为长期成功做好准备 [8]

文章核心观点 公司在2024财年实现运营亏损大幅改善，现金状况增强，虽面临营收挑战但仍取得财务和运营进步，2025财年有望实现非GAAP EBITDA为正并加速增长 [2][4][5] 业务亮点 - 推出功能性蘑菇品牌ATRx Labs，先在亚马逊美国上线，后于春季在GNC全面推出 [7] - 拓展D - 9产品线，进入快速增长的饮料类别，推出Mixers和Herbal Oasis Social Tonic [7] - 成功协商退出总部租赁协议，每年节省约120万美元固定成本 [9] - 第二财季通过150万美元可转换票据获得125万美元净融资，增强营运资金 [9] - 收到纽交所美国接受公司合规计划的通知，计划期内将接受季度审查 [10] - 两项双盲安慰剂对照临床试验结果分别发表在相关期刊，证明产品对人和狗的积极效果 [11] 财务亮点 - 2024财年净销售额为1950万美元，较2023财年的2410万美元下降19.1% [12] - 2024财年毛利率持平于62% [13] - 2024财年运营亏损330万美元，较2023财年的2240万美元大幅改善 [13] - 2024财年非GAAP调整后EBITDA运营亏损约150万美元，低于2023财年的约550万美元；2024年下半年非GAAP调整后EBITDA亏损降至20万美元，低于上一年同期的120万美元 [14] - 2024财年归属于普通股股东的净亏损约770万美元，合每股1.79美元，2023财年净亏损约2690万美元，合每股13.30美元 [15] - 截至2024年9月30日，营运资金约110万美元，现金约240万美元（含470万美元A类优先股应计股息）；2023年9月30日营运资金约340万美元，现金约180万美元（含67万美元A类优先股应计股息） [16] - 2024财年直接面向消费者（DTC）净销售额为1570万美元，占总净销售额的80.4%，较2023财年减少390万美元，降幅19.9% [17] - 截至年报提交日，大部分票据已转换，票据余额约36万美元，结合现金余额和现金消耗率，管理层认为公司进入2025年流动性状况良好 [18] 未来展望 - 预计2025财年第一季度营收接近500万美元，重回增长轨道 [5] - 专注于在2025财年实现非GAAP EBITDA为正 [5] - 致力于解决股权资本结构问题，释放股东价值并确保符合纽交所美国标准 [5] 会议安排 公司将于2024年12月18日下午4:20举行电话会议，讨论2024年9月30日第四季度和全财年财务业绩及业务进展 [21] 公司简介 公司是美国领先且受信任的CBD公司，运营cbdMD、Paw CBD等品牌，产品包括多种CBD产品及宠物产品等 [23]

财务表现 - 公司2024财年运营亏损为330万美元，2023财年运营亏损为2250万美元[79] - 2023财年运营亏损中包含1320万美元的商标减值[79] - 2024财年净销售额下降19%至1950万美元，2023财年下降32%至2420万美元[88] - 2023财年公司记录了1322万美元的无形资产减值[118] - 公司连续三年（2023年和2024年）报告了持续经营亏损或净亏损[139] 债务与融资 - 截至2024年12月16日，公司有36.4万美元的票据将于2025年7月30日到期[86] - 公司可能需要在未来12个月内筹集额外资金以支持运营[80] - 公司当前的资本结构限制了其进行战略性或增值收购的能力[83] 业务战略 - 公司计划通过增加美国品牌知名度、产品创新和国际扩张来推动收入增长[88] - 公司正在进行裁员以合理化开支，并可能继续投资于研发和销售营销组织[89] 风险与挑战 - 公司面临国际扩张的挑战，包括品牌认知度低、市场接受度有限以及营销和客户获取成本增加[98] - 公司面临原材料、设备、劳动力和运输成本波动的风险，可能导致制造延迟或成本增加[99] - 公司依赖第三方供应商和制造商，若关系中断，未来运营将受负面影响[102] - 公司持有短期供应和制造协议，无长期合同，可能面临原材料和生产成本波动[103] - 公司产品可能因 THC 含量导致消费者检测阳性，影响公司声誉和运营[111] - 公司面临数据泄露风险，曾发生客户个人信息泄露事件，已采取补救措施[112] - 公司系统中断和缺乏冗余可能导致订单处理延迟，影响销售和产品吸引力[113] - 公司依赖管理团队和关键员工，若失去他们，业务和运营将受影响[115] - 公司需遵守联邦和州法律，合规成本可能影响财务结果[126] - 公司面临监管环境不确定性，可能需要调整业务以符合法律要求[129] - FTC 可能对销售 hemp derived cannabinoids 的公司采取执法行动，包括公司[131] 股东权益与上市状态 - 公司截至2024年3月31日的股东权益为310万美元，截至2024年9月30日为196万美元[139] - 公司收到纽约证券交易所美国分部的通知，称其不符合继续上市标准，计划通过2025年12月5日的截止日期前恢复合规[138][139] - 公司股票和优先股继续在纽约证券交易所美国分部上市，但需遵守其他上市要求，否则可能面临退市[140] 优先股相关 - 公司目前无法支付优先股股息，董事会已于2023年8月暂停支付[143] - 优先股在公司破产、清算或解散时，其偿付顺序低于所有债务和其他负债[142] - 优先股持有人可能无法使用股息收入扣除，且可能不符合“合格股息收入”的优惠税率[145] - 优先股为永久性权益，无到期日或强制赎回，除非发生控制权变更[147] - 优先股的控制权变更赎回条款可能使第三方更难收购公司或阻止收购[149] - 优先股持有人投票权极为有限，仅在特定情况下享有投票权[150] - 公司A系列可转换优先股的清算优先权为每股10.00美元，在清算或解散时优先于普通股股东获得支付[154] - 公司现有未偿还票据如转换，将导致额外发行约718,000股普通股，对现有股东造成即时且实质性稀释[155]

文章核心观点 cbdMD公司宣布于2024年12月18日下午4点20分举办电话会议，讨论2024年第四季度和财年财务结果及业务进展 [2] 会议信息 - 会议时间为2024年12月18日下午4点20分（东部时间） [3] - 美国/加拿大接入号码为844 - 763 - 8274，国际接入号码为647 - 484 - 8814 [3] - 电话会议回放美国/加拿大拨打855 - 669 - 9658，国际拨打412 - 317 - 0088，回放密码为5369354 [3] - 网络直播/网络直播回放链接为https://www.gowebcasting.com/13876，有效期至2026年1月18日 [3] 公司介绍 - 公司是美国领先、受信任且知名的CBD公司，有美国生产的无THC、全谱和Delta 9 THC产品 [2][4] - 旗下cbdMD品牌有高品质CBD产品，Paw CBD品牌有宠物产品，还运营ATRx Labs功能性蘑菇补充剂产品线 [4] - 可通过www.cbdmd.com、社交媒体或数千家零售店了解公司及产品 [4]

文章核心观点 公司宣布推迟2024年第四季度和财年财务结果发布及电话会议，预计12月18日盘后发布财务结果并召开电话会议，同时预计当天提交10 - K年度报告 [2] 分组1：财务结果及会议安排 - 公司原定于12月17日发布2024年第四季度和截至9月30日财年的财务结果及召开电话会议，现推迟 [2] - 公司预计12月18日盘后发布2024年第四季度和财年财务结果 [2] - 公司预计12月18日下午4:20召开电话会议 [2] - 公司预计12月18日提交截至2024年9月30日财年的10 - K年度报告 [2] 分组2：推迟原因 - 公司因需要额外时间完成年终报告流程，故推迟财务结果发布和电话会议 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是领先、受信任和认可的大麻二酚（CBD）品牌，有美国生产、无THC的综合产品线，包括NSF运动认证产品和全谱新产品 [3] - 公司cbdMD品牌有高级CBD产品，如酊剂、软糖等，还有符合农场法案的Delta 9产品 [3] - 公司Paw CBD宠物品牌有兽医配方产品，ATR x品牌有天然功能性蘑菇支持产品 [3] - 可通过官网、社交媒体或零售网点了解公司产品 [3]

文章核心观点 cbdMD公司将于2024年12月17日下午4:20举办电话会议，讨论2024年第四季度和财年财务结果及业务进展 [2] 会议信息 - 会议时间为2024年12月17日下午4:20（东部时间） [3] - 美国/加拿大接入号码为844 - 763 - 8274，国际接入号码为647 - 484 - 8814 [3] - 电话会议回放美国/加拿大拨打855 - 669 - 9658，国际拨打412 - 317 - 0088，回放密码为4840580 [3] - 网络直播及回放链接为https://www.gowebcasting.com/13876，有效期至2026年1月17日 [3] 公司介绍 - 公司是美国领先、受信任且知名的CBD公司，有美国生产的无THC、全谱和Delta 9 THC产品 [2][4] - 旗下cbdMD品牌有高品质CBD产品，Paw CBD品牌有宠物产品，还运营ATRx Labs功能性蘑菇补充剂产品线 [4] - 可通过www.cbdmd.com、社交媒体或零售网点了解公司及产品 [4]

文章核心观点 cbdMD公司宣布纽交所美国市场接受其恢复合规计划，给予至2025年12月5日的计划期，期间公司将接受季度审查，若未达标可能被启动摘牌程序，公司业务等不受通知影响 [2][3][4] 分组1：公司情况 - 公司是美国领先且受信任认可的CBD公司，运营cbdMD、Paw CBD和ATRx Labs品牌 [2][7] - 截至2024年3月31日，公司股东权益赤字310万美元，近四个财年中有三年持续经营亏损和/或净亏损，不符合纽交所美国市场持续上市标准 [2] 分组2：计划相关 - 2024年6月5日公司收到纽交所美国市场通知不符合上市标准，8月26日宣布其接受恢复合规计划，给予至2025年12月5日的计划期 [2] - 计划期内公司将接受季度审查，若未在2025年12月5日前恢复合规或未按计划取得足够进展，纽交所美国市场可能启动摘牌程序 [3] - 公司优先股和普通股在计划期内将继续在纽交所美国市场上市，通知不影响公司业务、运营及向美国证券交易委员会的报告要求 [4] 分组3：公司表态 - 公司CEO表示感谢纽交所美国市场接受计划，对第三和第四财季业务进展感到鼓舞，接受计划是解决资本结构挑战的关键一步，可重新与A类优先股股东合作解决应计股息问题 [5] 分组4：品牌介绍 - cbdMD品牌有多种高品质CBD产品，Paw CBD品牌有宠物产品，ATRx Labs品牌提供天然功能性蘑菇支持 [7] - 可通过官网、社交媒体或全国数千家零售商了解公司产品 [8]

财务数据和关键指标变化 - 总净销售额同比下降15%至5.1亿美元,但环比增长18% [22] - 电商直销业务销售额同比下降25%至3.9亿美元,但环比增长9% [22] - 毛利率提升至65%,高于上年同期的63% [24] - 销售管理费用同比下降33%至3.8亿美元 [25] - 经营亏损收窄至400万美元,上年同期为180万美元 [25] - 非公GAAP调整后经营亏损收窄至87万美元,上年同期为60万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商直销业务销售额占总销售额的76%,上年同期为82% [23] - 批发业务销售额同比增长10%至1.2亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 无具体披露 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正专注于提高运营效率和盈利能力,实施了一系列成本控制措施 [10][11][12][34][35] - 公司认为CBD行业仍然充满挑战,存在一定的行业整合 [16] - 公司将继续保持警惕,特别关注快速变化的监管环境 [16] - 公司将专注于保持灵活性,并战略性地投入营销资金以确保可持续的盈利增长 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景表示乐观,认为正在取得显著进展 [34][35] - 预计未来几个季度将实现更多成本节约,有望实现盈利 [33] - 公司将继续努力解决资本结构问题,以提升股东价值 [36] 其他重要信息 - 公司收到纽约证券交易所美国分部的通知,因净资产低于最低要求而面临退市风险 [20][21] - 公司已向纽约证券交易所提交了一项计划,希望在2025年12月前重新符合持续上市标准 [21] - 公司发布了一项人体临床试验结果,支持其产品在缓解疼痛、改善情绪和减轻压力方面的声明 [17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gene Schaefer 提问** 公司提交给纽约证券交易所的计划具体内容是什么 [39][40] **Ronan Kennedy 回答** 公司正在探索多种方式来稳定股东权益账面价值,包括向股东提出新的建议方案等 [40][41] 问题2 **Thomas McGovern 提问** 公司最近发布的临床试验结果具体情况如何 [47][48][49][50] **Ronan Kennedy 回答** 临床试验结果总体令人满意,但公司不希望过度强调这一研究,还需要通过其他方式向消费者传达产品价值 [49][50]

文章核心观点 2024年第三季度，cbdMD在战略目标上取得显著进展，运营亏损大幅改善，盈利能力提升，虽营收增长仍具挑战，但公司正朝着盈利和提升股东价值的方向迈进 [2][3][4] 财务亮点 净销售额 - 2024年6月30日季度净销售额为510万美元，较上年同期的610万美元下降15%，但环比增长18%；2024年截至6月的九个月净销售额为1490万美元，上年同期为1840万美元 [5] - 2024财年第三季度直接面向消费者（DTC）净销售额为390万美元，占总净销售额的76%，较2023财年第三季度的490万美元下降20%，但环比增长9%；批发净销售额为120万美元，较2023财年第三季度的110万美元增长10% [6] 毛利率与运营亏损 - 2024财年第三季度毛利率为65%，2023财年第二季度为63% [7] - 2024财年第三季度运营亏损为38万美元，2023财年第三季度为180万美元 [7] 非GAAP调整后运营亏损 - 2024财年第三季度非GAAP调整后运营亏损约为8万美元，2023财年第三季度约为60万美元，为2018年底上市以来最低；2023年截至6月30日的九个月非GAAP EBITDA亏损为130万美元，上年同期为400万美元 [8] 净利润与普通股股东净亏损 - 2024财年第三季度净利润约为46万美元，2023财年第三季度净亏损约为170万美元，主要归因于可转换票据公允价值减少带来的85万美元非现金收益及运营改善 [9] - 2024财年第三季度普通股股东净亏损约为50万美元，即每股0.15美元，2023财年第三季度净亏损约为280万美元，即每股1.16美元，主要归因于运营改善 [10] 营运资金与现金 - 2024年6月30日，营运资金为负56.7万美元，因约370万美元应计股息支付而减少；2023年9月30日营运资金约为340万美元，因约70万美元应付应计股息而减少 [11] - 2024年6月30日现金约为230万美元，2023年9月30日约为180万美元 [11] 业务亮点与更新 上市合规 - 2024年6月5日，公司收到纽约证券交易所美国分部通知，不再符合持续上市标准，需在7月5日前提交合规计划，以在2025年12月5日前恢复合规；公司于7月5日及时提交计划，预计8月中旬收到回复 [12] 可转换票据 - 本季度，部分可转换本票持有人选择转换部分应计利息和本金余额，2024财年第三季度发行714,229股普通股，本票本金余额约为107.5万美元 [13] 租赁协议 - 公司已履行与前房东关于红橡树租赁的近期协议，2024年8月1日起终止前行政办公室租赁，从资产负债表中消除使用权资产和未来租赁负债；公司仍有逾期租金未付，正协商和解，现有设施足以满足当前和未来运营 [14] 成本与营销 - 截至2024年8月，公司实现每月运营成本节省超20万美元；预计第四财季运营成本降低，但计划增加营销成本 [15] 财务报表数据 合并资产负债表 - 2024年6月30日，总资产为1384.3554万美元，2023年9月30日为1619.5283万美元；总负债和股东权益2024年6月30日为1384.3554万美元，2023年9月30日为1619.5283万美元 [20] 合并综合亏损表 - 2024年和2023年截至6月30日的三个月和九个月，公司呈现不同程度的净亏损和综合亏损 [22][23] 合并现金流量表 - 2024年和2023年截至6月30日的九个月，经营、投资和融资活动产生不同现金流量，现金及现金等价物有相应变化 [24] 非GAAP调整后运营亏损调节表 - 展示2024年和2023年截至6月30日的三个月和九个月GAAP运营亏损及各项调整，得出非GAAP调整后运营亏损 [25]