财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度总净销售额为510万美元，摊薄后每股0.12%，较上年同期增加110万美元，增幅12%，较第四季度增长12% [12] - 2025财年第一季度电子商务直销业务销售额为390万美元，同比季度下降10%，占总净销售额的77%，上年同期为82% [12] - 2025财年第一季度批发业务净销售额为110万美元，较2024财年同期的95万美元增长22% [12] - 2025财年第一季度毛利润保持在健康的66% [13] - 2025财年第一季度SG&A费用总计340万美元，上年同期为460万美元 [13] - 2025财年第一季度运营亏损约8.6万美元，上年同期亏损110万美元 [14] - 2025财年第一季度净收入总计1.5万美元，2024财年第一季度亏损97.7万美元 [14] - 2025财年第一季度非GAAP调整后EBITDA利润为21.4万美元，2024财年第一季度非GAAP调整后EBITDA亏损69.8万美元 [14] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物约为200万美元，营运资金约为负280万美元，9月30日分别为240万美元和负220万美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务直销业务2025财年第一季度销售额390万美元，同比降10%，占总净销售额比例从上年同期82%降至77% [12] - 批发业务2025财年第一季度净销售额110万美元，较2024财年同期增长22%，此前受国际批发客户重新注册问题影响的收入已反弹 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 饮料市场在2024年显著增长，并在2025年持续增长，是CBD和大麻领域增长最快的类别 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司两大优先事项为实现盈利和解决资本结构及上市挑战 [5] - 优化业务、加强团队、提升客户体验，招聘关键人才，推出新产品配方 [7][8] - 推进Oasis社交滋补品系列，与多家经销商进行最终合同谈判，有望在未来几周发布重要公告，已有一家全国零售商准备在分销确定后引入该产品 [9][10] - 提名两名新董事会成员，提交年度会议代理投票文件，提出将A类优先股按1:13的比例转换为普通股的提案，以解决资本结构问题，重新符合纽约证券交易所美国继续上市标准 [20][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司的重大转折点，收入反弹、毛利率稳定、SG&A成本改善、实现正净收入和正非GAAP调整后EBITDA，为未来发展奠定坚实基础 [6][7] - 尽管大麻和CBD行业充满挑战，但公司已证明能够适应变化、应对波动，专注于为股东创造价值 [26] - 此次投票对公司至关重要，通过转换提案将保护公司未来、提升股东价值，使公司能够充分利用已取得的进展，实现增长 [27] 其他重要信息 - 2025年第一季度运营成本预计因仓库和办公室租赁延期而略有增加，营销费用也将有所上升 [17] - 2025年1月，公司剩余可转换债券已转换为普通股，目前除正常业务产生的负债和应计股息外，公司无债务 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: Oasis社交滋补品的进展，包括预期收入、利润率结构、营运资金等情况 - 产品受到好评，但批发分销进展比预期慢，主要是法律文件的迭代过程问题 [33] - 批发利润率与现有批发产品不同，但能带来增量收入和贡献利润 [34] 问题2: Oasis社交滋补品DTC渠道的利润率与其他产品组合相比如何 - DTC渠道利润率比其他一些产品略低，但仍是可行的渠道，该类别其他公司也有成功盈利增长的案例 [36] 问题3: Oasis社交滋补品在12月季度是否有收入入账 - 12月季度有部分收入入账，但公司未披露具体金额，该季度仅有五到六周的收入 [38] 问题4: 截至2月初，完成最终转换后普通股的总流通股数是多少 - 总流通股数略超过620万股 [41] 问题5: 公司是否仍认为有至少八个季度的流动性跑道 - 公司认为目前处于长期以来的最佳状态之一，将继续努力实现盈利，确保经营正EBITDA业务以产生现金流 [43] 问题6: 未来几个季度营运资金关系是否会更正常 - 认为这是一个合理的预期 [45] 问题7: Oasis饮料产品线的趋势，是否预示着整个类别出现转机 - 饮料市场在2024年显著增长，并在2025年持续增长，是CBD和大麻领域增长最快的类别 [50] - 全国零售商仅在部分特定司法管辖区销售，且取决于公司分销网络的建设速度，这为公司业务增添了可信度，有助于在该类别中建立动力 [51] - 公司将继续努力推进核心CBD业务，并以Oasis饮料作为另一个增长渠道 [52]

文章核心观点 公司2025财年第一季度取得历史性成绩，实现营收增长、净利润为正和非GAAP调整后EBITDA首次为正，体现新成本结构下的盈利潜力，同时公布财务结果并提交2025年年度会议初步代理声明 [1][2][3] 财务亮点 - 推出新即饮大麻饮料品牌Herbal Oasis，进入行业增长最快细分领域 [6] - 2025年1月剩余可转换票据余额转换为普通股，除正常业务负债和应计股息外无债务 [6] - 2025财年第一季度净销售额510万美元，较2024财年下降19.1%，较2024财年第四季度增长12% [6] - 2025财年第一季度毛利润同比持平，为66% [6] - 2025财年第一季度运营亏损8万美元，上年同期亏损110万美元 [6] - 2025财年第一季度优先股股息前净收入1.5万美元，上年同期亏损99.6万美元 [6] - 2025财年第一季度非GAAP调整后EBITDA运营利润约21.4万美元，2023财年调整后EBITDA运营亏损约69.5万美元，为上市后首次实现正调整后EBITDA [6] - 2025财年第一季度普通股股东净亏损约98万美元，即每股亏损0.22美元，2024财年第一季度净亏损约200万美元，即每股亏损0.67美元，改善归因于管理层持续提升利润的努力 [6][7] - 2024年12月31日，营运资金赤字约280万美元，现金约200万美元；9月30日，营运资金赤字约220万美元，现金约240万美元；排除应计A类股息支付后，调整后净营运资金分别为280万美元和240万美元 [12] - 2025财年第一季度直接面向消费者（DTC）净销售额400万美元，占总净销售额77%，较2024财年第一季度减少47万美元，即11% [12] - 2025财年第一季度批发净销售额110万美元，占总净销售额23%，较2024财年第一季度增加20万美元，即22% [12] 会议相关 - 公司将于2025年2月13日下午4:20举行电话会议，讨论2025财年第一季度财务结果和业务进展 [8] - 电话会议美国/加拿大拨打844 - 763 - 8274，国际拨打647 - 484 - 8814；电话会议重播美国/加拿大拨打855 - 669 - 9658，国际拨打412 - 317 - 0088，重播密码7970691；网络直播及重播链接https://www.gowebcasting.com/13965，有效期至2026年3月13日 [9] 年度会议相关 - 公司提交2025年年度会议初步代理声明，会议定于2025年4月10日举行，2025年2月18日登记在册的股东有权投票 [4] - 代理声明包含将A类优先股及所有应计股息转换为普通股的提案 [4] 公司介绍 - 公司是领先且受信任的CBD品牌，有美国生产、无THC的综合产品线，包括NSF运动认证产品和全谱产品 [10] - 旗下cbdMD品牌有CBD酊剂、软糖等产品，Paw CBD品牌有宠物产品，ATRx品牌有天然功能性蘑菇产品 [10] 财务报表 合并资产负债表（2024年12月31日和9月30日） - 2024年12月31日总资产1154.2977万美元，9月30日为1058.1457万美元 [15] - 2024年12月31日总负债976.1386万美元，9月30日为861.804万美元 [16] - 2024年12月31日股东权益178.1591万美元，9月30日为196.3417万美元 [16] 合并运营报表（2024年和2023年12月31日止三个月） - 2024年12月31日止三个月总净销售额511.3476万美元，2023年为537.5405万美元 [17] - 2024年12月31日止三个月运营亏损8.6272万美元，2023年为106.5835万美元 [17] - 2024年12月31日止三个月净收入1.5095万美元，2023年亏损99.6501万美元 [18] 合并综合亏损报表（2024年和2023年12月31日止三个月） - 2024年12月31日止三个月综合亏损归属于普通股股东约98.5406万美元，2023年约199.7001万美元 [19] 合并现金流量表（2024年和2023年12月31日止三个月） - 2024年12月31日止三个月经营活动使用现金31.7949万美元，2023年为10.588万美元 [20] - 2024年12月31日止三个月投资活动使用现金16.4387万美元，2023年为18.4635万美元 [21] - 2024年12月31日止三个月融资活动使用现金0，2023年为0.2501万美元 [21] 补充财务信息（2024年和2023年12月31日止三个月） - 2024年12月31日止三个月GAAP运营亏损8.6272万美元，2023年为106.5835万美元 [22] - 2024年12月31日止三个月非GAAP调整后运营收入21.4817万美元，2023年亏损69.7988万美元 [22]

总净销售额变化 - 2024年和2023年第四季度总净销售额分别为510万美元和540万美元，同比下降30万美元或4.9%，环比增长12%[129][131] 各业务线销售额变化 - 2024年和2023年第四季度电商销售额分别为395.27万美元和442.4万美元，占比分别为77.3%和82.3%；批发销售额分别为116.07万美元和95.14万美元，占比分别为22.7%和17.7%[130] 销售成本变化 - 2024年和2023年第四季度销售成本分别为171.29万美元和181.79万美元，占净销售额的比例分别为33.5%和33.8%[129][132] 营业费用变化 - 2024年和2023年第四季度营业费用分别为348.69万美元和462.33万美元，同比下降约120万美元或26%[134][135] 净收入变化 - 2024年第四季度净收入（税前）为1.51万美元，2023年第四季度净亏损为99.65万美元，同比增加97.08万美元[129] - 2025财年第一季度公司实现净收入（优先股息应计前）和非GAAP基础上的正EBITDA，是公司上市以来营收较上一季度增长的首个季度[122] 现金及营运资金情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物约为200万美元，营运资金赤字为280万美元；截至2024年9月30日，现金及现金等价物为240万美元，营运资金为负110万美元[137] 优先股股息情况 - 公司对优先股股东有按年利率8%累积股息的承诺，自2023年8月起暂停现金支付股息，改为每月计提[139] 产品创新情况 - 2025财年第一季度cbdMD推出草本绿洲系列即饮大麻饮料，认为这是大麻行业目前增长最快的类别[123] 公司发展策略 - 公司采取产品创新、拓展收入渠道、国际扩张、培育新品牌等策略来增加收入和扩大业务范围[127] 股东权益及上市标准情况 - 截至2024年9月30日，公司股东权益为1963417美元，未达到纽约证券交易所美国板块持续上市标准要求的200万美元[141] - 截至2024年12月31日，公司A类优先股及应计股息负债总计570万美元，公司计划将其转换为普通股以满足上市要求[142] - 公司需在2025年12月5日前符合持续上市标准，否则将面临摘牌程序[141] 摘牌影响 - 若公司股票最终被摘牌，可能会降低股票流动性和市场价格，减少投资者数量，限制公司进入公开资本市场的能力[143] GAAP运营亏损变化 - 2024年第四季度GAAP运营亏损为86272美元，2023年同期为1065835美元[150] 折旧与摊销费用变化 - 2024年第四季度折旧与摊销费用为298007美元，2023年同期为283706美元[150] 员工和董事股票薪酬变化 - 2024年第四季度员工和董事股票薪酬为3082美元，2023年同期为16542美元[150] 并购和融资交易费用变化 - 2023年第四季度并购和融资交易费用为67599美元，2024年第四季度无此项费用[150] 非GAAP调整后EBITDA变化 - 2024年第四季度非GAAP调整后EBITDA为214817美元，2023年同期为 - 697988美元[150] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有未披露的表外安排对财务状况等产生重大影响[156]

文章核心观点 - cbdMD公司将于2025年2月13日下午4:20举办电话会议，讨论2025财年第一季度（截至2024年12月31日）的财务业绩和业务进展 [1] 会议详情 - 会议时间为2025年2月13日下午4:20（东部时间） [2] - 美国/加拿大接入号码为844 - 763 - 8274，国际接入号码为647 - 484 - 8814 [2] - 电话会议回放美国/加拿大拨打855 - 669 - 9658，国际拨打412 - 317 - 0088，回放密码为7970691 [2] - 网络直播及回放链接为https://www.gowebcasting.com/13965，有效期至2026年3月13日 [2] 公司介绍 - cbdMD是美国领先、备受信赖和广泛认可的CBD公司，拥有一系列美国生产、无THC的CBD产品，包括NSF运动认证产品和全谱产品 [1][2] - 旗下cbdMD品牌有CBD酊剂、软糖、外用剂、胶囊、助眠产品、饮料等，还有符合农场法案的Delta 9产品 [2] - Paw CBD宠物产品品牌有兽医配方的酊剂、咀嚼片、外用剂等，ATRx品牌提供天然功能性蘑菇支持产品 [2] - 可通过www.cbdmd.com、www.pawcbd.com、ATRxlabs.com了解公司产品，也可在Instagram和Facebook上关注，或到数千家零售网点购买 [2]

文章核心观点 cbdMD公司宣布已全额偿付高级有担保可转换票据的应计利息和本金，提前将票据全部转换为普通股，强化了财务状况，实现无债务（正常运营应付账款除外），致力于优化资产负债表和资本结构以支持长期可持续增长 [1][2] 公司动态 - 公司宣布已全额偿付高级有担保可转换票据的应计利息和本金 [1] - 截至2025年1月14日，公司已发行并流通6262833股普通股 [1] - 票据提前全额转换为普通股，强化了公司财务状况，增强现金储备，使资本分配更灵活 [2] - 完成此里程碑后，公司无债务（正常运营应付账款除外），将继续优化资产负债表和资本结构 [2] 公司介绍 - 公司是领先且受信任的CBD品牌，有全面的美国产无THC CBD产品系列，包括NSF运动认证产品和全谱产品 [3] - 旗下cbdMD品牌有高品质CBD产品，如酊剂、软糖、外用剂等，还有符合农场法案的Delta 9产品 [3] - Paw CBD品牌宠物产品有兽医配方产品，ATRx品牌提供天然功能性蘑菇支持产品 [3] - 可通过官网、社交媒体或数千家零售店了解公司产品 [3]

文章核心观点 公司因部分可转换票据持有人进行转换，减少了高级有担保可转换票据的未偿还本金，改善了资产负债表，处于良好的流动性状况 [1][3] 分组1：可转换票据转换情况 - 截至2025年1月8日，公司因部分票据持有人转换票据，将高级有担保可转换票据的未偿还本金减少至约56,000美元 [1] - 自年初以来，公司因转换请求共发行609,717股普通股，票据本金减少约309,000美元，外加应计利息 [2] 分组2：公司财务状况 - 第一财季末公司现金及现金等价物约210万美元，减少债务改善了资产负债表，使公司在2025年初处于良好的流动性状况 [3] 分组3：公司业务介绍 - 公司是领先且受信任的CBD公司，旗下有cbdMD、Paw CBD和ATRx Labs等品牌 [1][4] - 公司产品包括美国生产的无THC的CBD产品、NSF运动认证产品、全谱产品等，涵盖多种类型 [4]

文章核心观点 cbdMD公司收到纽交所美国通知，不再符合一项持续上市标准，需在2025年12月5日前恢复合规，否则将面临摘牌程序，公司正努力实现正净收入并计划采取措施以满足要求 [1][2][4] 分组1：公司收到通知情况 - 2024年12月31日，公司收到纽交所美国通知，不再符合一项持续上市标准，即若上市公司在最近三个财年中有两个财年持续经营亏损和/或净亏损，需有200万美元或以上的股东权益，而截至2024年9月30日，公司股东权益为196.3417万美元，且在最近五个财年中有四个财年持续经营亏损和/或净亏损 [1] - 公司仍需遵循2024年6月5日首次不合规通知及2024年8月20日被纽交所美国接受的合规计划，若到2025年12月5日未符合持续上市标准或未按计划取得进展，将面临摘牌程序 [2] 分组2：通知影响 - 通知对公司普通股和A类优先股的上市暂无直接影响，在计划期内将继续在纽交所美国上市交易，股票代码分别为“YCBD”和“YCBD - PA”，并标注“BC”表示低于合规状态，且不影响公司日常业务运营和向美国证券交易委员会的报告要求 [3] 分组3：公司应对措施 - 公司专注于实现正净收入，2024财年现金消耗从2023财年的490万美元降至约70万美元，2024财年下半年消耗显著降低 [4] - 公司承诺未来进行一项或多项交易以符合纽交所美国要求，包括寻求股东批准将优先股及其应计股息（截至2024年9月30日总计467万美元的负债）转换为普通股，某些转换方案下应计股息将转为权益并增加股东权益 [4] 分组4：公司业务介绍 - cbdMD公司是领先且受信任的CBD品牌，有美国生产的无THC和全谱CBD产品，包括NSF运动认证产品 [5] - 旗下cbdMD品牌有CBD酊剂、软糖等产品，Paw CBD品牌有宠物产品，ATRx Labs品牌提供天然功能性蘑菇产品 [6]

文章核心观点 - 2024年12月18日，cbdMD公司首席执行官兼首席财务官T. Ronan Kennedy被任命为董事会成员，董事会扩至五人，其过往领导表现获认可，加入董事会有望为股东创造更多价值 [7][8] 公司概况 - cbdMD是领先且受信任的CBD品牌，有美国生产的无THC的CBD产品线，包括NSF运动认证产品和全谱新产品 [2] - 旗下cbdMD品牌有CBD酊剂、软糖等产品，Paw CBD是宠物产品品牌，ATRx是天然功能性蘑菇支持品牌 [2] 人物贡献 - Ronan Kennedy有财务管理和运营转型专业知识，推动cbdMD转型战略，实现成本节约、提升盈利能力并为未来增长奠基 [1] - 过去两年Ronan Kennedy展现卓越领导力，稳定业务、优化成本结构、改善运营基本面，使公司为长期成功做好准备 [8]

文章核心观点 公司在2024财年实现运营亏损大幅改善，现金状况增强，虽面临营收挑战但仍取得财务和运营进步，2025财年有望实现非GAAP EBITDA为正并加速增长 [2][4][5] 业务亮点 - 推出功能性蘑菇品牌ATRx Labs，先在亚马逊美国上线，后于春季在GNC全面推出 [7] - 拓展D - 9产品线，进入快速增长的饮料类别，推出Mixers和Herbal Oasis Social Tonic [7] - 成功协商退出总部租赁协议，每年节省约120万美元固定成本 [9] - 第二财季通过150万美元可转换票据获得125万美元净融资，增强营运资金 [9] - 收到纽交所美国接受公司合规计划的通知，计划期内将接受季度审查 [10] - 两项双盲安慰剂对照临床试验结果分别发表在相关期刊，证明产品对人和狗的积极效果 [11] 财务亮点 - 2024财年净销售额为1950万美元，较2023财年的2410万美元下降19.1% [12] - 2024财年毛利率持平于62% [13] - 2024财年运营亏损330万美元，较2023财年的2240万美元大幅改善 [13] - 2024财年非GAAP调整后EBITDA运营亏损约150万美元，低于2023财年的约550万美元；2024年下半年非GAAP调整后EBITDA亏损降至20万美元，低于上一年同期的120万美元 [14] - 2024财年归属于普通股股东的净亏损约770万美元，合每股1.79美元，2023财年净亏损约2690万美元，合每股13.30美元 [15] - 截至2024年9月30日，营运资金约110万美元，现金约240万美元（含470万美元A类优先股应计股息）；2023年9月30日营运资金约340万美元，现金约180万美元（含67万美元A类优先股应计股息） [16] - 2024财年直接面向消费者（DTC）净销售额为1570万美元，占总净销售额的80.4%，较2023财年减少390万美元，降幅19.9% [17] - 截至年报提交日，大部分票据已转换，票据余额约36万美元，结合现金余额和现金消耗率，管理层认为公司进入2025年流动性状况良好 [18] 未来展望 - 预计2025财年第一季度营收接近500万美元，重回增长轨道 [5] - 专注于在2025财年实现非GAAP EBITDA为正 [5] - 致力于解决股权资本结构问题，释放股东价值并确保符合纽交所美国标准 [5] 会议安排 公司将于2024年12月18日下午4:20举行电话会议，讨论2024年9月30日第四季度和全财年财务业绩及业务进展 [21] 公司简介 公司是美国领先且受信任的CBD公司，运营cbdMD、Paw CBD等品牌，产品包括多种CBD产品及宠物产品等 [23]

财务表现 - 公司2024财年运营亏损为330万美元，2023财年运营亏损为2250万美元[79] - 2023财年运营亏损中包含1320万美元的商标减值[79] - 2024财年净销售额下降19%至1950万美元，2023财年下降32%至2420万美元[88] - 2023财年公司记录了1322万美元的无形资产减值[118] - 公司连续三年（2023年和2024年）报告了持续经营亏损或净亏损[139] 债务与融资 - 截至2024年12月16日，公司有36.4万美元的票据将于2025年7月30日到期[86] - 公司可能需要在未来12个月内筹集额外资金以支持运营[80] - 公司当前的资本结构限制了其进行战略性或增值收购的能力[83] 业务战略 - 公司计划通过增加美国品牌知名度、产品创新和国际扩张来推动收入增长[88] - 公司正在进行裁员以合理化开支，并可能继续投资于研发和销售营销组织[89] 风险与挑战 - 公司面临国际扩张的挑战，包括品牌认知度低、市场接受度有限以及营销和客户获取成本增加[98] - 公司面临原材料、设备、劳动力和运输成本波动的风险，可能导致制造延迟或成本增加[99] - 公司依赖第三方供应商和制造商，若关系中断，未来运营将受负面影响[102] - 公司持有短期供应和制造协议，无长期合同，可能面临原材料和生产成本波动[103] - 公司产品可能因 THC 含量导致消费者检测阳性，影响公司声誉和运营[111] - 公司面临数据泄露风险，曾发生客户个人信息泄露事件，已采取补救措施[112] - 公司系统中断和缺乏冗余可能导致订单处理延迟，影响销售和产品吸引力[113] - 公司依赖管理团队和关键员工，若失去他们，业务和运营将受影响[115] - 公司需遵守联邦和州法律，合规成本可能影响财务结果[126] - 公司面临监管环境不确定性，可能需要调整业务以符合法律要求[129] - FTC 可能对销售 hemp derived cannabinoids 的公司采取执法行动，包括公司[131] 股东权益与上市状态 - 公司截至2024年3月31日的股东权益为310万美元，截至2024年9月30日为196万美元[139] - 公司收到纽约证券交易所美国分部的通知，称其不符合继续上市标准，计划通过2025年12月5日的截止日期前恢复合规[138][139] - 公司股票和优先股继续在纽约证券交易所美国分部上市，但需遵守其他上市要求，否则可能面临退市[140] 优先股相关 - 公司目前无法支付优先股股息，董事会已于2023年8月暂停支付[143] - 优先股在公司破产、清算或解散时，其偿付顺序低于所有债务和其他负债[142] - 优先股持有人可能无法使用股息收入扣除，且可能不符合“合格股息收入”的优惠税率[145] - 优先股为永久性权益，无到期日或强制赎回，除非发生控制权变更[147] - 优先股的控制权变更赎回条款可能使第三方更难收购公司或阻止收购[149] - 优先股持有人投票权极为有限，仅在特定情况下享有投票权[150] - 公司A系列可转换优先股的清算优先权为每股10.00美元，在清算或解散时优先于普通股股东获得支付[154] - 公司现有未偿还票据如转换，将导致额外发行约718,000股普通股，对现有股东造成即时且实质性稀释[155]