文章核心观点 2024年第三季度，cbdMD在战略目标上取得显著进展，运营亏损大幅改善，盈利能力提升，虽营收增长仍具挑战，但公司正朝着盈利和提升股东价值的方向迈进 [2][3][4] 财务亮点 净销售额 - 2024年6月30日季度净销售额为510万美元，较上年同期的610万美元下降15%，但环比增长18%；2024年截至6月的九个月净销售额为1490万美元，上年同期为1840万美元 [5] - 2024财年第三季度直接面向消费者（DTC）净销售额为390万美元，占总净销售额的76%，较2023财年第三季度的490万美元下降20%，但环比增长9%；批发净销售额为120万美元，较2023财年第三季度的110万美元增长10% [6] 毛利率与运营亏损 - 2024财年第三季度毛利率为65%，2023财年第二季度为63% [7] - 2024财年第三季度运营亏损为38万美元，2023财年第三季度为180万美元 [7] 非GAAP调整后运营亏损 - 2024财年第三季度非GAAP调整后运营亏损约为8万美元，2023财年第三季度约为60万美元，为2018年底上市以来最低；2023年截至6月30日的九个月非GAAP EBITDA亏损为130万美元，上年同期为400万美元 [8] 净利润与普通股股东净亏损 - 2024财年第三季度净利润约为46万美元，2023财年第三季度净亏损约为170万美元，主要归因于可转换票据公允价值减少带来的85万美元非现金收益及运营改善 [9] - 2024财年第三季度普通股股东净亏损约为50万美元，即每股0.15美元，2023财年第三季度净亏损约为280万美元，即每股1.16美元，主要归因于运营改善 [10] 营运资金与现金 - 2024年6月30日，营运资金为负56.7万美元，因约370万美元应计股息支付而减少；2023年9月30日营运资金约为340万美元，因约70万美元应付应计股息而减少 [11] - 2024年6月30日现金约为230万美元，2023年9月30日约为180万美元 [11] 业务亮点与更新 上市合规 - 2024年6月5日，公司收到纽约证券交易所美国分部通知，不再符合持续上市标准，需在7月5日前提交合规计划，以在2025年12月5日前恢复合规；公司于7月5日及时提交计划，预计8月中旬收到回复 [12] 可转换票据 - 本季度，部分可转换本票持有人选择转换部分应计利息和本金余额，2024财年第三季度发行714,229股普通股，本票本金余额约为107.5万美元 [13] 租赁协议 - 公司已履行与前房东关于红橡树租赁的近期协议，2024年8月1日起终止前行政办公室租赁，从资产负债表中消除使用权资产和未来租赁负债；公司仍有逾期租金未付，正协商和解，现有设施足以满足当前和未来运营 [14] 成本与营销 - 截至2024年8月，公司实现每月运营成本节省超20万美元；预计第四财季运营成本降低，但计划增加营销成本 [15] 财务报表数据 合并资产负债表 - 2024年6月30日，总资产为1384.3554万美元，2023年9月30日为1619.5283万美元；总负债和股东权益2024年6月30日为1384.3554万美元，2023年9月30日为1619.5283万美元 [20] 合并综合亏损表 - 2024年和2023年截至6月30日的三个月和九个月，公司呈现不同程度的净亏损和综合亏损 [22][23] 合并现金流量表 - 2024年和2023年截至6月30日的九个月，经营、投资和融资活动产生不同现金流量，现金及现金等价物有相应变化 [24] 非GAAP调整后运营亏损调节表 - 展示2024年和2023年截至6月30日的三个月和九个月GAAP运营亏损及各项调整，得出非GAAP调整后运营亏损 [25]

财务表现 - 公司总体销售额同比下降16%，但环比增长15.4%[161] - 电商销售占总销售额的76.1%，批发销售占23.9%[156] - 电商销售同比下降20%，批发销售同比增长10%[156,157] - 整体毛利率为65.8%，同比提升2.9个百分点[153] 成本优化 - 公司持续优化产品组合、精简成本结构、投资有效营销以实现盈利[140,147] - 公司通过多项成本优化措施每月节省开支超过20万美元[147] - 公司三个月和九个月期间的总运营费用分别下降了1.9百万美元和6.1百万美元，主要是由于管理层持续努力降低成本结构[168][167] 新品类和国际市场拓展 - 公司新品类如功能性蘑菇品牌ATRx在GNC渠道取得进展[143] - 公司正积极探索国际市场拓展机会，如南美洲等地区[150] 并购和资本结构优化 - 公司正评估潜在的并购机会以提升客户群和盈利能力[152] - 公司正努力简化资本结构以提升股权价值和推动战略发展[145] - 公司于2024年1月30日与五名投资者签订了证券购买协议，获得了125万美元的总收益[174] 持续经营风险 - 公司的营运资金可能不足以支持未来12个月的日常运营，存在持续经营的重大不确定性[176] 非GAAP财务指标 - 公司使用经调整EBITDA作为非GAAP财务指标来评估核心经营业绩[178][179][180][181] - 公司三个月和九个月的经调整EBITDA分别为-84,953美元和-1,549,701美元[183]

总净销售额变化 - 2024年3月31日止三个月总净销售额437.6518万美元，2023年同期为624.002万美元，同比减少186.3502万美元或29%[167][169] - 2024年3月31日止六个月总净销售额975.1923万美元，2023年同期为1232.5237万美元，同比减少257.3314万美元[167] 业务销售占比变化 - 2024年3月31日止三个月电商销售占总净销售额82.8%，批发销售占17.2%；2023年同期电商销售占78.4%，批发销售占21.6%[168] - 2024年3月31日止六个月电商销售占总净销售额82.5%，批发销售占17.5%；2023年同期电商销售占79.5%，批发销售占20.5%[168] 毛利润占比变化 - 2024年3月31日止三个月毛利润占净销售额比例为59.0%，2023年同期为64.4%，下降5.4%[167] - 2024年3月31日止六个月毛利润占净销售额比例为62.9%，2023年同期为61.5%，上升1.4%[167] 运营成本节省目标 - 预计红橡木转租协议将使每月运营成本减少2万美元，到2024年7月底履行完协议可再节省每月约8.5万美元租金[162] - 目标通过一系列举措在本季度末实现每月约5万美元的节省，到第三季度末每月减少工资支出5万美元，目标每月减少一般及行政费用20万美元或每季度60万美元[163] 业务拓展情况 - 2023年12月cbdMD品牌在Sprouts超市推出多款产品，2024年4月新增Door Dash为客户[158] - 2024年4月公司将4个SKU的ATRx Platinum系列产品推向GNC，以解决2022年3月100万美元cbdMD订单的遗留库存问题[159] 销售成本占比变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，销售成本占净销售额的比例分别为41.0%和35.6%，增长主要归因于本季度向GNC发放的44万美元信贷[170] 综合运营费用变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，综合运营费用分别为413.1719万美元和541.6151万美元，减少了128.4432万美元；六个月内分别为875.5053万美元和1303.0097万美元，减少了427.5043万美元[172] 整体运营费用变化及目标 - 2024年截至3月31日的三个月内，整体运营费用较2023年同期减少130万美元，降幅25%，目标到8月每月再减少20万美元的总务及行政成本[173] 间接费用变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，公司间接费用分别为51.1601万美元和71.1876万美元，减少20.0275万美元；六个月内分别为114.8162万美元和143.8523万美元，减少29.0361万美元，季度环比下降29万美元，降幅28%[176] 治疗费用变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，治疗费用分别为9.125万美元和13.7312万美元，减少4.6062万美元；六个月内分别为18.3503万美元和29.9723万美元，减少11.622万美元[179] 或有负债价值变化 - 2024年3月31日或有负债的非现金价值为0，而2023年9月30日为9.0363万美元[181] 现金及营运资金变化 - 2024年3月31日公司现金及现金等价物为210万美元，营运资金为320万美元（不包括270万美元应计股息）；2023年9月30日分别为180万美元和410万美元（不包括70万美元应计股息），流动资产减少约8.1%，流动负债增加49%[182] 票据情况 - 2024年1月30日公司与投资者达成购买协议，获得125万美元总收益，发行本金总额为154.1666万美元的票据，截至2024年3月31日票据公允价值为270万美元，目前票据本金余额已降至约100万美元[183] 经营活动现金流量变化 - 2024年和2023年截至3月31日的三个月内，经营活动现金流量净使用分别为70万美元和170万美元，管理层认为季度现金消耗后续会改善[186] 调整后EBITDA定义 - 公司定义的调整后EBITDA为息税折旧摊销前利润，排除了基于股票的薪酬等多项一次性或非现金项目[189] GAAP运营亏损变化 - 2024年3月31日结束的三个月GAAP运营亏损为155.0991万美元，2023年同期为140.0643万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月GAAP运营亏损为261.6828万美元，2023年同期为544.6824万美元[193] 折旧与摊销变化 - 2024年3月31日结束的三个月折旧与摊销为29.0592万美元，2023年同期为37.9744万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月折旧与摊销为57.4299万美元，2023年同期为75.721万美元[193] 员工和董事股票薪酬变化 - 2024年3月31日结束的三个月员工和董事股票薪酬为1.1944万美元，2023年同期为11.7821万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月员工和董事股票薪酬为2.8486万美元，2023年同期为25.4965万美元[193] 非GAAP调整后EBITDA变化 - 2024年3月31日结束的三个月非GAAP调整后EBITDA为 - 67.8189万美元，2023年同期为 - 79.547万美元[193] - 2024年3月31日结束的六个月非GAAP调整后EBITDA为 - 137.6178万美元，2023年同期为 - 331.2387万美元[193] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有未披露的表外安排对投资者有重大影响[198] 市场风险披露情况 - 较小报告公司不适用关于市场风险的定量和定性披露[199]

公司概况 - 公司于2015年3月在北卡罗来纳州成立，历经两次更名，现名为cbdMD, Inc.[28] - 拥有并运营cbdMD、Paw CBD和hempMD等全国知名CBD品牌[30] - 主要行政办公室位于北卡罗来纳州夏洛特市[29] 用户数据 - 2023财年第三季度末更换电商平台，订阅用户同比大幅增加[35] 未来展望 - 2024年将再次提交A类优先股转换为普通股的提案[36] 融资与股份 - 2024年2月1日与卖方股东达成证券购买协议，获125万美元总收益，发行154.1666万美元8%高级有担保20%原始发行折扣可转换本票[42] - 本票年利率8%，2025年7月30日到期，初始转换价格0.684美元/股，有0.3美元底价[44] - 公司提前偿还本票需支付25%预付款溢价，卖方股东有权按转换价格转股[45] - 卖方股东可出售最多513.889万股普通股，公司不获销售收益[51] - 发行前流通股数304.5092万股，发行后假设全部转换，流通股数将达529.899万股[53] - 行使相关权益或转换可能致现有股东大幅稀释，A类优先股转换获批将增发3000万股普通股[58] - 公司授权资本为1.5亿股普通股和5000万股空白支票优先股，其中500万股为A系列可转换优先股[98] - 截至2024年3月19日，已发行和流通普通股3,045,092股，A系列可转换优先股500万股[98] - A系列可转换优先股股息按年率8%累计，每股每年0.80美元，每月15日支付[103] - 每股A系列可转换优先股可按6.00美元转换为1.667股普通股，满足条件公司可选择自动转换[106] - 2023年10月16日起，公司可按10.00美元赎回A系列可转换优先股，控制权变更时按11.00美元赎回[107] - 截至2023年12月31日，有未行使认股权证可购买50,309股普通股，行使价格和到期日不等[109] - 公司本次发行5,138,890股股份[134] - 完成本次发行除承销折扣和佣金外需支付费用约80,530.95美元[137][138] 合规与报告 - 2023财年年度报告于2023年12月22日提交，修正案于2024年1月29日提交[133] - 季度报告于2024年2月13日提交，最终委托书于2024年2月14日提交[133] - 8 - K表当前报告分别于2023年10月26日、2024年2月2日和2024年3月18日提交[133] 产品与技术 - 公司创新的广谱配方使用纯净大麻提取物，不含四氢大麻酚（THC）[30] - 全谱和Delta 9产品含多种大麻素和萜烯，THC含量符合规定[30] - 从美国农场种植的非转基因大麻中提取大麻素[30] 协议与合同 - 背书协议于2020年7月1日生效[1] - 资产购买协议于2021年6月22日签订[1] - 高管雇佣协议于2021年10月1日签订[10.8] - 设备购买协议于2022年4月7日生效[10.9] - 普通股购买协议于2023年3月2日签订[10.12] - 注册权协议于2023年3月2日签订[10.13] - 证券购买协议于2024年1月30日签订[10.15] - 担保协议于2024年1月30日签订[10.16] - 许可协议于2024年3月20日生效[10.18] - 租赁宽限协议于2024年3月14日签订[10.19]

公司概况 - 公司于2015年3月在北卡罗来纳州成立，历经更名现为cbdMD, Inc.[28] - 拥有并运营cbdMD、Paw CBD和hempMD等全国知名CBD品牌[30] - 主要行政办公室位于北卡罗来纳州夏洛特市[2][29] 产品信息 - cbdMD品牌产品包括酊剂、软糖、外用剂等[31] - 创新广谱配方使用纯大麻提取物，不含四氢大麻酚[30] - 全谱和Delta 9产品含多种大麻素和萜烯，少量THC符合2018年农场法案规定[30] 融资与发行 - 2024年2月1日获125万美元融资，发行154.1666万美元8%高级有担保可转换本票[42] - 本票年利率8%，2025年7月30日到期，初始转换价0.684美元/股，有0.3美元底价[44] - 公司拟出售至多5138890股普通股[6][7] - 发行前2024年2月13日流通普通股304.5092万股，发行后假设股东批准将达529.899万股[53][74] - 公司估计此次发行总费用约80,000美元，细分费用总计80,530.95美元[89][138] 业绩相关 - 2023财年对营销和整体运营重大调整，收入下降但现金消耗显著减少[34] 产品动态 - 2023年10月推出hempMD产品线，12月cbdMD产品获两项铜奖[37][38] 股东与股权 - 骑兵基金I LP等5家出售股东发售前分别持有15.195万股普通股，占比4.99%[76] - 5家出售股东根据招股说明书可发售最大数量不同[76] - 公司授权资本为1.5亿股普通股和5000万股空白支票优先股[98] - 2024年2月13日，已发行和流通普通股3,045,092股，A系列可转换优先股500万股[98] - A系列可转换优先股股息按年利率8%累计，每股每年0.80美元[103] - 每股A系列可转换优先股按每股6.00美元转换为1.667股普通股[106] - 截至2023年12月31日，有未行使认股权证可购买50,309股普通股，行使价格不等[109] 风险提示 - 公司面临可能被纽约证券交易所美国市场摘牌风险[57] - 行使期权等可能导致现有股东立即大幅摊薄[58] 协议与文件 - 与出售股东签订购买协议，出售股东预付125万美元，公司发行票据[157] - 2023 - 2024年提交多种报告和文件，如年度报告、季度报告等[133] - 签订多项协议，如承销协议、合并协议等[155][156][157]

总净销售额变化 - 2023年和2022年第四季度总净销售额分别为537.54万美元和608.52万美元，同比减少70.98万美元，降幅12%[156][158] 各业务线销售额变化 - 2023年和2022年第四季度电商销售额分别为442.40万美元和490.62万美元，占比分别为82.3%和80.6%；批发销售额分别为95.14万美元和117.90万美元，占比分别为17.7%和19.4%[157] 销售成本变化 - 2023年和2022年第四季度销售成本分别为181.79万美元和251.75万美元，占净销售额的比例分别为33.8%和41.4%，同比减少69.95万美元[156][160] 毛利润占比变化 - 2023年和2022年第四季度毛利润占净销售额的比例分别为66.2%和58.6%，同比增加7.6%[156] 运营费用变化 - 2023年和2022年第四季度运营费用分别为462.33万美元和761.39万美元，同比减少299.06万美元[156] - 2023年第四季度公司整体运营费用为462.3334万美元，较2022年同期的761.3947万美元减少299.0613万美元，降幅39.3%[162][163] - 2023年第四季度公司企业运营费用为63.6561万美元，较2022年同期的72.6649万美元减少9.0088万美元，降幅12.4%[166] - 2023年第四季度治疗业务运营费用为9.2253万美元，较2022年同期的16.2411万美元减少7.0158万美元[169] 运营亏损变化 - 2023年和2022年第四季度运营亏损分别为106.58万美元和404.62万美元，同比减少298.03万美元[156] 税前净亏损变化 - 2023年和2022年第四季度税前净亏损分别为99.65万美元和395.61万美元，同比减少295.96万美元[156] 归属于普通股股东的净亏损变化 - 2023年和2022年第四季度归属于普通股股东的净亏损分别为199.70万美元和495.66万美元，同比减少295.96万美元[156] 国际市场拓展 - 公司产品目前在31个国家销售，通过与当地批发商和法律顾问合作拓展国际市场[155] 产品线推出 - 2023年10月公司推出hempMD产品线，12月推出ATRx品牌的功能性蘑菇产品线[151][154] 非现金或有负债价值变化 - 2023年12月31日非现金或有负债价值为2.0611万美元，较9月30日的9.0363万美元减少[172] 现金及营运资金变化 - 2023年12月31日公司现金及现金等价物为150万美元，营运资金为140万美元，较9月30日分别减少和下降；流动资产较9月30日减少约8.7%，流动负债增加27.9%[173] 经营活动现金流量变化 - 2023年和2022年第四季度经营活动现金流量分别净使用10万美元和1210万美元[176] 融资活动 - 2024年1月30日公司与五名投资者达成购买协议，获得125万美元总收益，发行总计154.1666万美元的8%高级有担保原始发行20%折扣可转换本票[177] - 2024年1月11日公司向Keystone发行64218股普通股，总价5万美元，每股0.7786美元[178] 调整后EBITDA变化 - 2023年和2022年第四季度调整后EBITDA分别为亏损69.7988万美元和264.6678万美元[184] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有未披露的表外安排对财务状况等产生重大影响[188]

财务数据关键指标变化 - 2023财年和2022财年公司运营亏损分别为2420万美元和7830万美元，其中2023财年和2022财年商誉减值分别为0和5660万美元，商标减值分别为1320万美元和430万美元[75] - 2023财年未计入运营亏损的非现金减值费用为70万美元，2023财年和2022财年或有负债价值变动带来的非现金收入和费用分别为19万美元和847万美元[75] - 2023财年净销售额较2021年减少1120万美元，降幅32%至2420万美元；2022财年较2021年减少900万美元，降幅20%至3540万美元[80] - 2023和2022财年，公司分别产生0和5667万美元的商誉减值，以及1322万和429万美元的无形资产减值[98] 业务线数据关键指标变化 - 公司连续两年营收下降，主要因直销和批发部门订单减少，受社交算法、渠道、竞争、FDA声明、通胀和营销支出减少等因素影响[80] A类可转换优先股相关情况 - A类优先股清算优先权为5000万美元，控制权变更赎回权为5500万美元，限制公司战略投资和并购机会[79] - 2023年8月，公司董事会暂停支付A类可转换优先股股息，且预计未来不会支付应计或未来股息[107] - A类可转换优先股控制权变更赎回义务或使收购公司更困难或阻碍收购[110] - A类可转换优先股持有人投票权极有限，仅特定情况有投票权，如股息拖欠12个以上连续月期可选两名额外董事，发行高级别股票或修改章程等需至少三分之二持有人同意[112] - 2023年10月16日及之后公司可选择赎回A类可转换优先股，控制权变更时需按每股11美元加应计未付股息赎回，市场触发条件下可转换为普通股[114] - A类可转换优先股清算优先权为每股10美元，清算或结业时优先于普通股股东受偿[115] - 行使现有期权、受限股票奖励和认股权证或转换A类可转换优先股将导致现有股东立即大幅稀释，分别可额外发行93,222股和185,223股普通股[116] 公司业务发展挑战 - 公司业务成功依赖以低成本吸引新客户，但营销活动成本高且效果不确定，未来获客成本可能增加[86] - 公司未来增长依赖拓展美国和国际市场，但可能面临竞争、营销、分销、招聘等挑战[87] - 国际扩张需大量资本和人力资源投入，面临品牌建立、成本增加、法规合规等风险[88] 成本与供应链风险 - 原材料、设备、劳动力和运输成本及可用性波动，可能导致制造延迟或成本增加，影响毛利率和满足客户需求的能力[90] - 若无法成功缓解产品成本增加或波动，公司经营业绩可能受损[91] - 公司依赖第三方提供原材料、制造和复合产品，若合作关系中断，未来经营业绩将受不利影响[92] 品牌与销售风险 - 第三方验证和测试协议失败可能对品牌产生不利影响，抑制销售[94] 系统安全与运营风险 - 公司部分系统曾发生安全事件，虽采取补救措施，但无法保证未来有效[95] - 系统中断和缺乏冗余会影响净销售和产品吸引力，公司系统不完全冗余，灾难恢复规划可能不足[96] 人才风险 - 公司未来成功取决于管理层和关键员工，人才竞争激烈，可能无法吸引和留住所需人员[97] 法律与合规风险 - 联邦或州关于工业大麻法律的不明确和变化可能影响公司未来收入，甚至导致业务终止[100][101] - 公司需遵守众多法律法规，违规可能面临处罚，影响业务和财务结果[102] 上市风险 - 公司证券在纽约证券交易所美国板上市，若不满足上市标准可能被摘牌，投资者将面临不利后果[105] 公司形象风险 - 公司前联合首席执行官自2022年5月被美国证券交易委员会民事起诉，其法律程序或影响客户和投资者对公司的看法[117]

公司品牌与市场布局 - 公司拥有cbdMD、Paw CBD和cbdMD Botanicals等品牌，产品在31个国家销售[155][174] 业务研究与市场潜力 - 2022年犬类和成人临床研究结果为产品带来竞争优势，有望开拓近20亿美元犬类关节炎治疗市场[161][162][163] 业务运营调整 - 2023年第三财季公司迁移电商平台，降低IT和基础设施成本[165] 电商业务拓展 - 2023年第二季度公司在亚马逊英国站推出首批产品，第四季度该渠道开始增长[167][168] 总净销售额变化 - 2023年和2022年第三财季总净销售额分别为610万美元和860万美元，同比下降250万美元或28.8%[176] - 2023年和2022年前三季度总净销售额分别为1840万美元和2750万美元，同比下降910万美元[176] 销售渠道占比 - 2023年第三财季电商销售额占比81.7%，批发销售额占比18.3%；前三季度电商销售额占比80.2%，批发销售额占比19.8%[176] 各业务线销售额环比变化 - 2023年第三财季电商业务环比增长约2.3%，批发销售额环比下降约17%[176][177] 毛利润占比变化 - 2023年第三财季毛利润占净销售额的比例为62.8%，2022年为69.0%，下降6.2%；前三季度分别为62.0%和63.1%，下降1.1%[176] 公司增长策略 - 公司持续采取增长策略，包括发展核心收入渠道、产品创新、国际扩张和评估收购机会[171][173][174][175] 销售成本占比变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，销售成本占净销售额的比例分别为38.5%和33.1%[178] 综合运营费用变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，综合运营费用分别为566.9万美元和828.3万美元，减少261.4万美元，降幅31.6%[180][181] - 2023年和2022年截至6月30日的九个月内，综合运营费用分别为1869.9万美元和3169.1万美元，减少1299.2万美元，降幅41.0%[181][183] 现金调整运营费用变化 - 排除非现金折旧、无形资产摊销、非现金股票费用和非现金a360营销费用后，2023年和2022年截至6月30日的三个月内，现金调整运营费用从880万美元降至450万美元[182] - 排除非现金折旧、无形资产摊销、非现金股票费用和非现金a360营销费用后，2023年和2022年截至6月30日的九个月内，现金调整运营费用从2950万美元降至1550万美元[184] 运营亏损与调整指标变化 - 2023年第三财季运营亏损从第二财季的150万美元增至180万美元，排除非现金费用后，现金SG&A环比下降30万美元，非GAAP调整后EBITDA季度改善20万美元[185] 企业间接费用变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，公司企业间接费用分别为63.8万美元和 - 16.5万美元，增加80.4万美元；九个月内分别为207.7万美元和316.4万美元，减少108.7万美元[187] 治疗部门间接费用变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月内，治疗部门间接费用分别为11.2万美元和19.6万美元，减少8.4万美元；九个月内分别为41.2万美元和73.7万美元，减少32.6万美元[189] 商誉减值情况 - 2022年3月31日公司商誉达4277.3万美元，到2022年9月30日已全部减值[191] 现金及营运资金变化 - 2023年6月30日公司现金及现金等价物为280万美元，营运资金为570万美元；2022年9月30日分别为670万美元和1070万美元，流动资产减少约37.8%，流动负债减少17.1%[195] 持续经营能力疑虑 - 公司认为未来十二个月持续经营能力存重大疑虑，当前资本资源或不足以支持未来十二个月计划运营[199] 优先股股息支付 - 公司需按8%的年利率向优先股股东支付累积现金股息，按月支付上月股息[200] 优先股转换提案 - 公司董事会提议将A类优先股自动转换为三股普通股，该提案将于2023年9月22日提交股东大会审议[201] 经营活动现金流量变化 - 2023年和2022年截至6月30日的九个月里，经营活动现金流量净使用额分别为400万美元和1300万美元[202] GAAP运营亏损变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，GAAP运营亏损分别为182.3653万美元和3312.6659万美元[207] - 2023年和2022年截至6月30日的九个月，GAAP运营亏损分别为727.0479万美元和6328.312万美元[207] 非GAAP调整后EBITDA变化 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，非GAAP调整后EBITDA分别为 - 60.8354万美元和 - 274.5337万美元[207] - 2023年和2022年截至6月30日的九个月，非GAAP调整后EBITDA分别为 - 392.0016万美元和 - 1109.0903万美元[207] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司无未披露的表外安排对财务状况等有重大影响[212] 会计政策判断 - 公司认为某些会计政策涉及重大判断和估计，对理解和评估财务结果至关重要[210]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年第二季度净销售额为620万美元，较上年同期下降35% [2] - 2023财年第一季度电子商务直接面向消费者业务销售额为490万美元，同比季度下降26% [2] - 2023财年第二季度在cbdMD Therapeutics研发上投资13.7万美元，2022年为19.3万美元 [3] - 3月季度SG&A支出同比减少600万美元，年化率较去年减少2400万美元，SG&A成本为公司被上市公司收购以来最低 [14] - 本季度调整后EBITDA亏损略低于80万美元，较上年改善约300万美元，较12月季度改善180万美元 [34] - 2023财年第二季度电子商务占总净销售额的78%，上年同期为72% [60] - 非GAAP调整后EBITDA亏损较上年同期减少，主要归因于管理层对成本结构和盈利能力的关注，预计第三季度GAAP和非GAAP调整后EBITDA亏损将继续减少 [61] - 2023财年第二财季使用约170万美元现金，主要包括调整后非GAAP EBITDA亏损79.5万美元和支付股息100万美元，3月31日现金及现金等价物约为170万美元，营运资金约为550万美元，较9月30日减少 [62] - 截至3月31日，流动资产较9月30日减少约37%至1010万美元，主要是运营使用现金和预付赞助减少120万美元 [63] - 2023财年第二季度批发业务净销售额为140万美元，较2022财年同期的300万美元下降56% [76] - 2023财年第二季度毛利润占净销售额的64%，上年同期为67%，预计考虑销售组合后毛利润率维持在60%中段 [77] - 2023财年第二季度运营费用总计540万美元，低于上年同期的1150万美元，GAAP基础上运营亏损较上年减少330万美元，较12月季度改善250万美元 [78][80] - 2023财年第二季度非GAAP调整后EBITDA亏损为79.5万美元，2022财年第二季度为360万美元 [81] - 2023年第二季度合并损益表中其他收入费用包括与2018年12月收购Cure Based Development相关的非现金或有负债收益4.8万美元，或有负债目前在资产负债表上为16.7万美元 [82] - 截至2023年3月31日，公司总流动负债为470万美元，其中应付账款约140万美元，应计费用210万美元 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务直接面向消费者业务：2023财年第一季度销售额为490万美元，同比季度下降26%；2023财年第二季度电子商务占总净销售额的78%，上年同期为72% [2][60] - 批发业务：2023财年第二季度净销售额为140万美元，较2022财年同期的300万美元下降56%，收入受向新SKU产品过渡且批发价格点降低影响 [76] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司近期宣布在亚马逊英国站上线，虽第二季度影响不大，但预计未来季度将实现有意义增长 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司转向轻资产模式，剥离制造间接成本，大幅裁员，进行领导层变更，调整产品组合为更高强度产品 [13] - 持续优化各渠道支出，根据绩效谨慎增加投入，改善客户体验、转化率，使运营更灵活 [15] - 完成PET临床研究，利用临床研究数据指导产品开发和营销，提升产品可信度和品牌形象 [16][53] - 扩大NSF for Sport产品供应，目前有三个SKU和更高强度产品，吸引运动员和教练，提升品牌可信度 [36] - 与其他领先大麻衍生补充剂公司及第三方安全毒理学公司合作，整合行业安全数据，推动CBD膳食补充剂监管进程 [29] - 积极参与州和联邦层面的监管政策制定，与立法者和委员会工作人员沟通，提供安全毒理学数据，推动合理监管 [26][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业运营仍具挑战性，但公司已证明能持续改进，接近实现盈利季度 [32] - 虽同比业绩下降，但本季度实现了正向连续收入增长，对行业活动感到鼓舞，相信行业在监管明确后将显著增长 [14][19] - 对临床研究结果带来的产品可信度感到兴奋，认为能支持产品结构功能声明提交，将投资转化为收入 [16][36] - 虽股票面临压力，但通过反向拆分和筹集资金增强了资产负债表，有信心实现盈利 [18] - 对与亚马逊英国站合作及NSF for Sport产品的市场前景充满信心，预计将带来增长 [35][36] - 认为FDA的态度阻碍了行业发展，但看到行业各方积极回应，对未来监管改善充满希望 [39] 其他重要信息 - 公司产品为合法的植物性膳食补充剂，完全符合所有适用的膳食补充剂法规 [1] - 公司核心广谱混合物在改善健康成年人情绪、减轻疼痛和炎症方面有积极成果，广谱大麻提取物对狗的行为、活动和疼痛有积极影响 [22][23] - 临床研究数据已用于推出新旗舰产品，也将指导未来研究 [24] - FDA拒绝公司公民请愿，公司强烈反对，认为产品为膳食补充剂，制造商已遵守所有适用联邦法规 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 还能削减多少SG&A支出 - 通过减少支出并引导消费者购买高价值、高端产品，公司看到了更强的客户留存率和更高的LTV率，盈利能力有所提升 [66][67] 问题: 新产品的初始商业吸引力如何 - 去年推出的产品表现出色，消费者购买的产品毫克强度大幅提升，产品得到了很好的采用和留存 [68][69] 问题: DTC业务收入减少的原因及扭转收入增长的计划 - 之前有大量收入来自低票价商品，获取这些客户的成本较高，而CAC与LTV的经济效益不佳 [87] 问题: 英国市场的推出情况以及与A360 Media的合作情况 - 英国市场在季度末推出，已看到吸引力和复购，公司引入了有良好记录的额外资源，有信心在未来一两个季度扩大规模；与A360合作，希望通过其期刊接触数百万消费者，营销重点更多放在女性群体 [89][93] 问题: Wegmans的再订购情况以及是否能回购优先股 - Wegmans的再订购情况良好，自1月以来销售有所加速，公司与Wegmans的关系良好；公司正在考虑所有可用选项，但要确保有足够的流动性来维持运营和改善业务，实现可持续的现金流 [90][94]

公司品牌与市场布局 - 公司拥有cbdMD、Paw CBD和cbdMD Botanicals三个CBD品牌，产品在31个国家有售[143][160] - 公司在亚马逊英国站推出首批产品，正扩大产品列表和加速平台收入[154] 产品研发与创新 - 2022年8月犬类临床研究和9月成人临床研究结果为产品带来竞争优势和B2B机会，推动产品研发[149][150][151] - 2023年第二季度推出1500mg广谱软糖NSF运动认证产品，是市场唯一认证软糖且浓度最高[153] 销售数据关键指标变化 - 2023年第一季度总净销售额624万美元，2022年同期963万美元，同比下降35.4%[162] - 2023年第一季度电商销售额489万美元，占比78.4%；批发销售额135万美元，占比21.6%[162] - 2023年上半年总净销售额1233万美元，2022年同期1895万美元，同比下降34.9%[162] - 2023年上半年电商销售额980万美元，占比79.5%；批发销售额253万美元，占比20.5%[162] 成本与费用关键指标变化 - 2023年第一季度销售成本率38.5%，2022年同期33.1%[164] - 2023年第一季度公司整体运营费用较2022年同期减少600万美元，降幅52.7%，主要因人力、广告等费用减少[167] - 2023年前六个月公司整体运营费用较2022年同期减少1040万美元，降幅44.4%，主要因人力、广告等费用减少[169] - 剔除相关非现金费用后，2023年第一季度现金调整后运营费用从2022年同期的1010万美元降至490万美元[168] - 剔除相关非现金费用和商誉及无形资产减值后，2023年前六个月现金调整后运营费用从2022年同期的2230万美元降至1110万美元[170] - 公司第二财季连续降低SG&A成本220万美元，运营亏损从第一财季的400万美元降至140万美元[171] 亏损情况关键指标变化 - 2023年第一季度运营亏损140万美元，2022年同期亏损501万美元，亏损减少361万美元[162] - 2023年和2022年第一季度GAAP运营亏损分别为140.0643万美元和501.0378万美元，上半年分别为544.6824万美元和3015.5435万美元[189] - 2023年和2022年第一季度非GAAP调整后EBITDA分别为亏损79.547万美元和363.2921万美元，上半年分别为亏损331.2387万美元和884.068万美元[189] 资金状况与融资情况 - 2023年3月31日公司现金及现金等价物为170万美元，营运资金为550万美元，较2022年9月30日分别减少和下降[181] - 2023年3月2日公司与Keystone签订协议，可出售最多281,934股普通股，后续已获约3.6万美元收益[182] - 2023年5月3日公司完成公开发行30,000股普通股，净收益约250万美元[182] - 截至2023年5月11日公司约有420万美元现金，截至5月12日有最多273,044股可按协议出售[183] 持续经营能力相关 - 公司对未来十二个月持续经营能力存重大疑虑，或需额外融资或缩减业务[184] - 公司持续经营能力取决于改善盈利能力和获取额外资金的能力，这引发对其未来十二个月持续经营能力的潜在担忧[187] - 截至2023年3月31日和2022年3月31日的六个月，经营活动现金流量净使用分别为170万美元和530万美元，管理层认为后续季度现金消耗情况将持续改善[188] 信息披露与内部控制 - 截至报告日期，公司没有未披露的对投资者有重大影响的表外安排[193] - 公司管理层认为截至报告期末，披露控制和程序有效，能确保信息按规定时间记录、处理、汇总和报告，并传达给管理层[194] - 最近一个财季，公司财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响内部控制的变化[195] 法律与合规情况 - 公司无正在进行的法律诉讼[196] - 公司引用2022年10 - K报告第一部分第1A项披露的风险因素[197] - 公司欲利用1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”条款，并引用2022年10 - K报告第一部分第1A项披露的风险因素[197] - 除之前向美国证券交易委员会报告中披露的未注册证券外，报告期内公司未出售未经注册的证券[198] - 除此前向美国证券交易委员会（SEC）报告中披露的未注册证券外，报告期内公司未出售任何未根据《证券法》注册的证券[198] 公司重大事项 - 2023年4月24日公司进行反向股票分割[200] - 存在8.0% A系列累积可转换优先股[200] - 2023年2月1日签订广告投放协议[200] - 2023年3月2日公司与Keystone Capital Partners, LLC签订普通股购买协议和注册权协议[200] 报告相关事项 - 报告（包括财务报表）和上述提及的任何附件将免费提供给书面请求的股东[203] - 报告于2023年5月15日由临时首席执行官兼首席财务官T. Ronan Kennedy代表公司签署[204]