财务数据和关键指标变化 - 2020财年第一季度（截至12月31日）总净销售额约为1010万美元，同比增长285%，较上一季度（截至2019年9月30日）增长6% [17] - 2020财年第一季度毛利润占净销售额的比例为63.5%，上年同期为64.4%，上一季度为56.7%，预计2020财年剩余时间维持在60% - 65% [18] - 2019年12月31日现金及现金等价物约为370万美元，营运资金约为940万美元；9月30日现金为470万美元，营运资金为1200万美元；12月31日流动资产较9月30日减少5.5%至1490万美元 [24] - 2019年12月31日公司总流动负债为550万美元，其中应付账款约为360万美元，长期债务仅18.3万美元 [25] - 2020年1月完成普通股后续坚定承诺包销公开发行，总收益为1840万美元，净收益未反映在第一季度财报中 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务销售方面，12月财季增至680万美元，占总销售额的67%，上一季度为510万美元；实体零售销售降至330万美元，占总净销售额的33%，上一季度为440万美元 [10] - 目前有超22.2万名活跃电子商务订阅用户，较上一季度增长超10% [5] - 零售覆盖范围超5300家零售店，较上一季度增加超1000家；国际市场方面，目前向16个国际市场的批发客户销售产品，上一季度为10个市场 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年9月起，前30大CBD网站的在线流量开始下降，标志市场达到饱和点；同时FDA对CBD发表负面声明，导致许多零售商重新考虑CBD产品采购订单 [12] - 2019年6月底空头头寸约为60万股，到12月底增至近300万股；2020年1月空头头寸下降超70% [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续通过数字营销、运动员和联赛合作以及高流量联盟计划推动在线销售；在实体零售方面，继续增加销售公司品牌的零售店数量 [5][6] - 持续投资研发和测试，确保产品安全和质量；每批成品都由ISO认证实验室进行全项测试 [7] - 致力于打造领先品牌，已建立cbdMD和Paw CBD两个美国领先的CBD品牌；计划与宠物食品品牌Halo成立合资企业，目标是到年底使Paw CBD进入超1000家零售店、美容院和兽医诊所 [8][9] - 2020年将与合作伙伴和大使开展重要营销活动，同时控制广告和营销支出 [11] - 行业竞争方面，2018年CBD行业高速增长，大量新公司涌入市场，多数为完全外包的在线分销模式且很少关注品牌创建；目前市场竞争正在洗牌，部分竞争对手退出市场 [12][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - CBD市场在经历重大调整，公司需获得充足资金以度过难关并实现持续增长和扩大市场份额 [13] - 目前公司财务状况良好，有能力执行2020年业务计划并实现盈利；相信cbdMD和Paw CBD将成为行业主导品牌 [14][15] - 在线销售增长强劲，国际市场和实体零售批发业务前景乐观；预计大型零售商将在未来季度增加采购，推动实体零售业务增长 [33][34] 其他重要信息 - 公司主要运营费用包括工资约390万美元、直接营销和广告费用240万美元、赞助费用约210万美元、联盟佣金54.4万美元、商户费用74万美元、专业服务费用约51.3万美元、会计和法律费用及商业保险约48.8万美元、差旅费约20.4万美元、租金约35万美元、非现金股票薪酬费用约68万美元 [19][20][23] - 2020财年第一季度，2018年12月收购Cure Based Development产生的或有负债价值下降约1690万美元，资产负债表上价值约为3370万美元，产生非现金收入 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待未来营收增长情况 - 在线销售增长强劲且将持续；去年底实体零售增长因FDA言论收紧，但目前有逐渐回升趋势；国际市场有很大增长潜力，公司已开拓16个国际市场，正与部分大型零售商洽谈合作；预计大型零售商将在下个季度开始增加采购，推动实体零售业务增长 [33][34][35] 问题2: 过去一个季度每家店的营收有所下降，是否有望回升 - 营收有望回升；去年市场竞争激烈，导致业务分散；目前部分竞争对手因无法维持业务而退出市场，未来几个季度市场将经历洗牌，公司凭借品牌建设能力和充足资金，将处于有利地位 [37][38][39] 问题3: 到年底Paw品牌营收占比预计为多少 - 目前Paw品牌营收占比约为6% - 7%，预计该比例将维持或上升；与Halo的合资企业有很大潜力，可能带来大量营收，且Paw CBD品牌将继续独立发展 [40][41] 问题4: 与Life Time的合作关系现状及未来潜力如何 - 与Life Time的合作进展顺利，去年10月启动营销公关活动，目前正过渡到将产品投放至各门店；预计本季度末完成产品投放，有望带动大量销售；该合作还为公司带来其他健身场所的合作机会 [47][48][49] 问题5: 国际市场业务主要来自哪些地区，增长原因是什么 - 主要来自拉丁美洲、亚太地区（如日本）以及英国、爱尔兰等地区；公司与英国一家经销商合作取得了巨大成功，预计将宣布一些重要的批发合作关系，开拓这些市场 [55] 问题6: 是否有与大牌运动员合作，对在线销售有何影响 - 公司拥有众多运动员合作伙伴，如Bubba Watson、Kerri Walsh Jennings、Lolo Jones、Jorge Masvidal等，还将很快宣布一位大牌运动员合作；运动员不仅能带来直接投资回报率，还是品牌的优秀大使，国际市场也认可这些运动员，有助于开拓国际市场 [60][61][62] 问题7: 公司是否需要额外支持或帮助 - 不需要 [63] 问题8: 根据营收预测，未来三到四年的营收增长情况如何 - 公司预计本财年（截至9月）营收约为6200万美元，这是目前给出的唯一指导；预计未来会有进一步增长，但目前暂不给出具体数字 [64]

财务数据关键指标变化 - 2019年第四季度净销售额为1014.8236万美元，2018年同期为46.5687万美元，增长968.2549万美元[170] - 2019年第四季度销售成本为370.0537万美元，2018年同期为16.5492万美元，增长353.5045万美元[170] - 2019年第四季度毛利润占净销售额的比例为63.5%，2018年同期为64.5%，下降1.0%[170] - 2019年第四季度运营费用为1256.0297万美元，2018年同期为139.1812万美元，增长1116.8485万美元，增幅约802%[170][174] - 2019年第四季度产品销售成本占销售额的比例为36.5%，2018年同期为35.5%[173] - 2019年和2018年第四季度利息收入（费用）分别为7267美元和37686美元[181] - 2019年12月31日或有负债价值为33701994美元，较9月30日的50600000美元减少16898006美元，主要因股价从3.96美元降至2.26美元[184] - 2019年和2018年第四季度，有价证券及其他证券实现和未实现损益分别为 - 62010美元和0美元；2018年第四季度终止经营业务实现和未实现损益为 - 1578976美元[185] - 2019年12月31日现金及现金等价物为3661310美元，营运资金为9392923美元，较9月30日分别减少；流动资产减少约5.5%，流动负债增加约47.7%[186] - 2019年和2018年第四季度经营活动现金净流出分别为4873544美元和1162902美元[189] 业务线数据关键指标变化 - 2019年第四季度批发销售占总净销售额的32.4%，2018年同期为0%；消费者销售占比67.6%，2018年同期为100%[172] 产品销售成本预期 - 2019年第四季度公司预计产品销售成本占净销售额的比例维持在25% - 40%[173] 股份发行相关 - 作为合并对价，公司有义务向Cure Based Development成员发行1525万股初始普通股，分两批发行，分别为650万股和875万股，875万股将在五年内归属[182] - 若公司在合并结束日期后的60个月内满足一定的总净收入标准，还可额外发行1525万股普通股[182] - 2019年4月19日发行初始股份，价值为53215163美元，相关或有负债重新分类为股东权益[183] 后续公开发行收益 - 2019年10月16日，8.0% A系列可转换优先股后续公开发行净收益为4525100美元；2020年1月15日，普通股后续公开发行净收益为16928100美元[190] 股息支付与资金情况 - 公司向优先股股东支付累积现金股息，年利率为8%，按月支付[188] - 公司没有资本支出承诺，有足够营运资金支持运营[188] 代言或赞助协议 - 公司有多项代言或赞助协议，有效期至2022年12月[188] 资产负债表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有对投资者有重大影响的资产负债表外安排[195]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总净销售额约为950万美元，较2019年6月30日结束的第三季度增长约18%；2019年9月30日结束的财年净销售额约为2370万美元，反映了超过9个月的CBD销售额 [20] - 第四季度总毛销售额为990万美元，有大约36.4万美元的津贴或折扣；2019财年总毛销售额约为2810万美元，有440万美元的津贴和折扣 [20] - 第四季度毛利润占净销售额的比例为56.7%，全年为61.3%，预计未来保持在60% - 65% [21] - 2019财年记录了590万美元与已停止运营业务相关的损失，这些损失未来不会再出现 [26] - 2019年9月30日现金及现金等价物约为470万美元，营运资金约为1200万美元；2018年9月30日现金为430万美元，营运资金为1060万美元；2019年9月30日流动资产较2018年增长33.5%，达到1570万美元 [26] - 2019年10月完成8.0% A系列累积可转换优先股的首次发行，总收益为500万美元，未反映在年终财务报表中 [27] - 截至2019年9月30日，公司总流动负债为370万美元，其中约300万美元为应付账款；公司有36.4万美元的长期债务 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 2019年9月财季电子商务销售额为510万美元，占总净销售额的54%；2019财年电子商务销售额为1480万美元，占总净销售额的63% [6] - 截至11月19日，有超过20万活跃电子商务订阅者；平均重复在线订单超过130美元，在线客户重新订购率全年有所增加 [6][7] 实体零售业务 - 2019年9月财季批发和零售客户销售额为440万美元，占比46%；2019财年为890万美元，占比37%，大部分实体零售销售自2019年2月《农场法案》通过后产生 [8] - 零售覆盖范围超过4000家零售店且在增加，已开始增加全国性零售商和旅游零售商 [9] 宠物产品线 - Paw CBD产品包括34种独特SKU，目前通过独立宠物店渠道和在线销售，目标是在2020财年初进入大型零售渠道 [13] - 目前Paw CBD销售额占比约7.5% - 8%，预计2020年随着NASC认证推进，占比将提升至15% - 20%，目标是到2020年底进入超过1000家零售店、美容院和兽医诊所 [13][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 批发客户目前在10个国际市场转售公司产品，包括英国、哥斯达黎加、百慕大、关岛、秘鲁、南非、爱尔兰、危地马拉、伯利兹和墨西哥 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020财年目标是扩大市场份额、增加收入基础并保持在CBD行业的顶级品牌地位 [14] - 2020年将与所有合作伙伴和大使开展重要营销活动，加速品牌建设势头，转化更多客户，增加市场份额和品牌增长 [11] - 调整2020财年净销售额指引至6200万 - 7000万美元，基于约55%电子商务和45%实体零售的销售轨迹，不包括潜在的大型零售合作关系 [15] - 专注于在2020年10月前实现运营活动的正现金流 [15] - 建立安全供应链，确保原材料质量和完整性；所有产品按GMP标准生产，计划进行第三方GMP审计和NSF GMP及产品认证；探索GRAS和NDI申请，2020年进行新配方安全测试和临床试验 [16][17] - 正在获取NASC认证，以满足宠物行业大型零售商的产品放置要求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现另一个季度的创纪录收入感到自豪，认为这一趋势将持续 [15] - 2020年有望实现国际市场扩张，亚洲市场机会巨大，且国际市场增长未计入增长估计，将成为额外增长因素 [39] - 本季度有望再创纪录，预计2020年是公司的重要一年，将从大小品牌手中夺取市场份额 [41] - 认为FDA对行业的决策将有利于遵守规则的严肃品牌和公司，公司将继续合规经营并希望引导FDA做出对行业积极的决策 [46][47] 其他重要信息 - 公司在CBD行业获得领先品牌认可，7月被Brightfield Group评为局部用药和护肤/美容类别国内前10品牌，11月在超3500名CBD用户调查中，cbdMD在整体客户满意度和无提示消费者认知度方面排名最高 [12] - 根据Meltwater数据，截至2019年9月30日的3个月里，cbdMD在整个CBD行业的话语权份额最高 [13] - Paw CBD的Paw CBD Calming Turkey CBD Soft Chews被《宠物商业杂志》评为宠物狗镇静辅助类别的顶级CBD产品 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户获取成本是否会下降 - 公司认为明年第一、二季度开始会下降，到第三财季第四季度，整体支出会下降，预计从明年10月1日起实现正现金流 [31] 问题: 销售津贴的变化是否基于收入组合 - 销售津贴会因不同促销活动而季度间波动，公司希望明年使其更稳定 [33] 问题: 收入指引调整的原因 - 行业共识从不惜成本增长转变为更快实现盈利，公司在不放弃高增长的前提下，减少了部分支出，专注激活现有资源，新指引不包括可能的大型零售交易，公司业务基于强大的电子商务平台和持续发展的零售渠道 [34][35] 问题: 与Life Time Fitness合作的情况 - 最初是纯营销和公关合作，因会员需求，公司有望明年初将产品引入Life Time的咖啡馆、水疗中心和健身训练区，该合作潜力巨大 [36] 问题: 国际扩张情况 - 原本未着重推动国际扩张，但因批发客户需求，开始与国际批发商建立合作关系，2020年国际扩张机会大，尤其亚洲市场，且国际市场增长未计入增长估计 [38][39] 问题: 当前季度销售加速情况及9月销售情况 - 当前季度有望再创纪录，电子商务在感恩节假期销售出色，圣诞节销售也强劲，销售组合预计保持55%电子商务、45%实体零售，2020年公司将从大小品牌手中夺取市场份额 [41] 问题: Paw CBD的发展趋势及对2020年收入的贡献 - 目前Paw CBD销售额占比约7.5% - 8%，预计随着NASC认证推进，明年占比将提升至15% - 20%，有望提前实现进入1000家零售点的目标 [43] 问题: 收入指引是否考虑FDA因素及行业季节性问题 - 公司在研发和测试上投入大量资金，与FDA有沟通并提供数据，希望引导FDA做出对行业积极决策，预计FDA不会对合规经营的公司造成干扰；对于行业季节性，公司认为目前难以确定，当前季度销售有显著增长，未来增长预计较为平稳 [46][49][50] 问题: 从成本销售角度是否受益于种植者的过剩供应 - 公司正在与一个加工集团讨论合作，该集团资金充足、能提供高质量产品和优惠价格，有助于公司维持利润率 [52] 问题: 平均订单价值显著增加的原因 - 重复客户增加且订单金额提高，体现品牌影响力；同时公司向有宠物的客户交叉销售Paw CBD产品，也促进了平均订单价值增长 [54]

公司业务布局与发展 - 公司于2018年12月收购Cure Based Development，拥有并运营cbdMD品牌，该品牌代表公司业务重点且占绝大部分收入[21] - 2019财年第三季度推出Paw CBD宠物相关CBD产品线，有超40个SKU，10月将其设为独立全资子公司[22] - 截至目前，公司产品在超4000家非关联商店和官网www.cbdMD.com销售[29] - 2019财年，公司从100%线上销售渠道转变为与批发商和零售渠道合作[28] - 2019财年，公司推出CBD PM和Paw cbd宠物产品线，有超40个SKU[36] - 公司目前持有14项美国商标申请，用于当前和未来产品及品牌拓展[37] - 2018年12月合并完成后，全资子公司CBDI承接Cure Based Development的业务，Cure Based Development于2017年成立，2018年年中开始有可观收入[57] 市场竞争与法规环境 - 公司零售渠道的竞争对手包括Green Roads、PlusCBD和Select CBD，数字渠道竞争对手包括Diamond CBD、CBDistillery和Lazarus Naturals[39] - 2018年12月20日，美国签署《农场法案》，将大麻及衍生物从《管制物质法》中移除，使其不再是联邦法律下的非法物质[40] - 《农场法案》允许各州监管工业大麻及相关产品，或接受美国农业部规则，工业大麻衍生的大麻素（除THC）仍受各州法规约束[41] - 美国众议院和参议院已通过各自拨款法案修正案，为CBD成为FDA批准的膳食成分开辟替代规则制定程序，但不确定是否会纳入最终联邦拨款法案及总统是否签署[43] - 截至报告日期，约40个州根据《农场法案》授权了工业大麻计划[69] - 2019年11月FDA向15家公司发出警告信，因其非法销售含CBD产品违反FD&C法案[70] 公司人员与股权结构 - 截至2019年12月1日公司有182名全职员工[49] - 截至2019年12月1日，公司高管、董事及其关联方实益持有约54%的已发行普通股[94] - 截至2019年12月1日，公司普通股约有101名登记持有人，A类可转换优先股有1名登记持有人[108] - 2019财年公司员工数量增加117人，主要在销售、营销、技术、实验室和仓库领域[118] 财务数据关键指标变化 - 2019财年和2018财年公司向普通股股东报告的净亏损分别为5042.8226万美元和41.2075万美元，2019财年净亏损中包含599.3773万美元的已终止经营业务亏损和3246.168万美元与或有股份相关的非现金或有负债增加费用[56] - 2019财年公司在品牌开发和营销上花费约783.1万美元[57] - 2019财年公司净销售为2365.1551万美元，2018财年为45.9091万美元，增长2319.246万美元[120] - 2019财年公司销售成本为913.6677万美元，2018财年为10.401万美元，增长903.2667万美元[120] - 2019财年公司毛利润占净销售的比例为61.4%，2018财年为77.3%，下降15.9%[120] - 2019财年公司运营费用为2931.1764万美元，2018财年为215.2149万美元，增长2715.9615万美元，增幅1262%[120][127] - 2019财年公司净亏损为5042.8226万美元，2018财年为41.2075万美元，亏损增加5001.6151万美元[120] - 2019财年公司未因服务获得股权补偿，2018财年获得股权补偿20万美元，占总净销售的43.5%[124] - 或有负债价值在2019年9月30日为5060万美元，较2018年12月20日合并日的7435.3484万美元有所下降，年内或有负债价值增加3246.168万美元，因发行初始股份和结算收购负债重新分类出负债5621.5164万美元[136] - 2019财年和2018财年，公司记录的有价证券和其他证券实现和未实现损益分别为 - 60.5276万美元和0美元，其中包括50.256万美元的减值，终止经营业务记录的实现和未实现损益为 - 233.728万美元，2018财年记录其他综合损失为 - 251.2539万美元[137] - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物为468.9966万美元，营运资金为1203.3157万美元，相比2018年9月30日的现金428.2553万美元和营运资金1082.0192万美元有所增加，流动资产较2018年9月30日增长约33.5%，流动负债增长约282.5%[138] - 2019财年和2018财年，经营活动现金流量净额分别为 - 1537.7467万美元和 - 557.3094万美元，未实现用经营现金流为日常运营提供资金的目标[140] - 2017年11月16日，公司完成首次公开募股，净收益为1093.2535万美元；2018年10月2日、2019年5月15日和2019年10月16日，公司分别完成后续普通股和A类可转换优先股的承销公开发行，净收益分别为635.6998万美元、1265.06万美元和452.51万美元[141] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司现金及现金等价物分别为4689966美元和4282553美元[197] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司应收账款分别为1425697美元和307874美元[197] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司存货分别为4301586美元和123223美元[197] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，公司总资产分别为94518122美元和15017612美元[197] - 截至2019年9月30日，公司无形资产净值为21635000美元，2018年为3173985美元[197] - 截至2019年9月30日，公司商誉达54669997美元，2018年无商誉[197] - 2019年总负债为56,914,138美元，2018年为998,457美元，同比大幅增长[199] - 2019年总净销售额为23,651,551美元，2018年为459,091美元，增长显著[202] - 2019年净亏损为51,357,549美元，2018年净利润为62,834美元，由盈转亏[202][204] - 2019年基本每股亏损为2.82美元，2018年为0.05美元，亏损幅度扩大[202] - 2019年经营活动使用现金为15,377,467美元，2018年为5,573,095美元，使用现金增加[206] - 2019年投资活动使用现金为2,133,850美元，2018年为683,559美元，使用现金增多[206] - 2019年融资活动提供现金为17,918,729美元，2018年为10,254,961美元，提供现金增加[207] - 2019年末现金及现金等价物为4,689,966美元，2018年末为4,282,553美元，有所增长[207] - 2019年普通股发行所得款项为19,009,897美元，2018年为10,927,535美元，所得款项增加[207] - 2019年利息费用现金支付为39,295美元，2018年为955美元，支付金额上升[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019财年批发销售为887.8901万美元，占总销售的37.5%；消费者销售为1477.265万美元，占总销售的62.5%；服务导向销售为0，2018年服务导向销售为45.9091万美元，占总销售的100%[122] A类可转换优先股相关情况 - 公司需满足NYSE American持续上市标准，否则可能导致普通股和A类可转换优先股被摘牌[74] - A类可转换优先股在公司破产、清算等情况下，其持有人分配资产的权利排在所有债务和其他负债之后[75] - 未来发行债务证券可能限制公司运营灵活性，稀释A类可转换优先股股东权益，降低其市场价格[76] - 公司可能无法支付A类可转换优先股股息，支付能力受财务状况等因素影响[77] - 市场利率上升可能导致A类可转换优先股市场价格大幅下降[78] - 若A类可转换优先股股息不符合条件，美国持有人无法使用股息扣除，也无资格享受优惠税率，可能使该股票市值下降[79] - 当他人收购公司股票使其拥有超过50%总投票权时，视为发生控制权变更[80] - A类可转换优先股持有人投票权极为有限，仅在特定情况下有投票权[85] - 2023年10月16日起公司可选择赎回A类可转换优先股，控制权变更时需赎回，市场触发条件下可将其转换为普通股，赎回或转换后股息停止累积[86] - A类可转换优先股清算优先权为每股10美元[87] - 已发行的期权和认股权证若行使，将额外发行1691178股普通股；A类可转换优先股目前可转换为833500股普通股[88] - 公司章程授权发行1.5亿股普通股和5000万股优先股，已指定500万股优先股为A类可转换优先股，并已发行50万股[99] - A类可转换优先股年度股息率为8%，相当于每股每年0.8美元，基于10美元清算优先权[110] - 截至2019年12月1日，已宣告和支付的股息总额分别为6.7万美元和3.35万美元[111] 公司租赁与协议情况 - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特约5万平方英尺的建筑，2026年12月前转租，首年每月租金76041美元，年涨幅3%[102] - 公司在夏洛特的制造和仓库设施约4万平方英尺，2021年12月前租赁，首年每月租金18700美元，年涨幅3%[102] - 公司在夏洛特的8万平方英尺仓库，2024年12月前租赁，首年每月租金34766美元，年涨幅3%[102] - 公司有多个办公室、仓库和实验室设施的租赁协议，终止日期至2027年12月，还有多个代言或赞助协议，期限至2022年12月[151] 公司会计政策与评估 - 公司对存货按成本与可变现净值孰低计量，按加权平均法确定成本，每季度评估存货是否有滞销产品和潜在减值，每年财年末至少进行一次实物盘点[146] - 公司对既无控制权也无重大影响且无公允价值的非上市股权投资，可选择按成本减减值加或减可观察价格变动来估计公允价值[148] - 公司管理层评估认为，截至2019年9月30日，披露控制程序和财务报告内部控制有效[157][162] 公司重大协议与事件 - 2018年9月28日Level Brands, Inc.与ThinkEquity签订承销协议，于9月26日提交[185] - 2019年5月13日cbdMD, Inc.与ThinkEquity签订承销协议，于5月14日提交[185] - 2019年10月10日cbdMD, Inc.与ThinkEquity签订承销协议，于10月16日提交[185] - 2018年12月3日Level Brands, Inc.等多方签订合并协议，于12月4日提交[185] - 2018年12月20日多份合并章程分别向内华达州和北卡罗来纳州州务卿提交，于2019年2月14日提交[185] - 2019年10月11日提交的公司章程修正案涉及8% A系列累积可转换优先股[185] - 2015年4月13日Beauty & Pin - Ups, Inc.与Beauty and Pin Ups LLC签订贡献协议，于2017年9月18日提交[185] - 2017年1月1日Level Brands, Inc.与Martin A. Sumichrast签订高管雇佣协议，于2017年9月18日提交[186] - 2017年2月8日Level Brands, Inc.与kathy Ireland® Worldwide签订主咨询协议，于2017年9月18日提交[186] - 2017年12月12日，Kure Corp.出具本金为50万美元的本票[187] - 2018年12月4日，Cure Based Development LLC出具本金为200万美元的有担保本票[187] - 2018年12月20日，向Edge of Business, LLC出具利率6%的本票[187] 公司合并与运营调整 - 2018年12月20日公司完成与Cure Based Development的两步合并，合并后cbdMD LLC更名为CBD Industries LLC [216] - 作为合并对价，公司需向Cure Based Development成员发行15,250,000股普通股，其中8,750,000股将在五年内归属 [216] - 2019年4月19日公司股东批准发行15,250,000股普通股并发行给Cure Based Development成员 [216] - 2019年9月30日公司停止四家子公司Encore Endeavor 1, LLC、I'M1, LLC、Beauty and Pin Ups, LLC和Level H&W, LLC的运营 [217] - 合并财务报表包含公司及其全资子公司CBDI的账户，消除了所有重大公司间交易和余额 [218] - 某些以前列报的合并财务报表金额已重新分类以符合当年列报，对先前报告的净亏损、股东权益或现金流无影响 [219] - 公司合并财务报表的编制需管理层进行估计和假设，包括坏账准备、存货估值储备等 [220] 公司股权变动 - 2016年12月公司进行了1:5的反向股票分割

财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP基础下总净销售额超800万美元，较3月31日季度环比增长42%，总毛销售额为970万美元，有170万美元的津贴和折扣 [10][14] - 第三季度产品细分市场占总净销售额的99.5%，毛利率为63%，与3月季度一致，产品细分市场销售成本为36%，预计未来净销售额占比维持在35% - 40% [14] - 第三季度整体运营费用约1330万美元，包含210万美元非现金减值费用和200万美元非现金补偿费用 [14] - 6月30日季度公司使用约550万美元现金，其中410万美元用于运营，140万美元用于库存，6月30日现金及现金等价物约1160万美元，营运资金1980万美元，流动资产较9月30日增长88%至2220万美元 [15] - 6月30日公司流动负债为230万美元，其中约220万美元为应付账款和其他应计费用，无其他债务，第三季度记录2150万美元非现金或有负债费用，导致净亏损增加 [16][17] - 股东权益从3月31日的负1340万美元转为6月底的正2400万美元，正向变动超3700万美元，主要因4月发行股份 [16] - 6月30日或有负债下的盈利股份价值为7060万美元，较3月31日增加1920万美元，4月发行的合并股份价值增加230万美元，两者共构成2150万美元非现金费用 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 6月季度整体销售中，电子商务占60%，实体零售占40% [22] - 电子商务业务新增约3.9万个新客户账户，较3月季度增长31% [23] - 实体零售业务合作门店从年初的600家增至超3000家，正与多家全国零售商洽谈 [23] - 宠物产品线Paws CBD已正式推出，有34种独特产品，目标是到2020年底进入超1000家零售店、美容院和兽医诊所，预计年底产品种类增至约50种 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在旅行零售市场取得进展，与该领域零售商和经销商建立战略合作伙伴关系 [23] - 宣布与Ultra Sports EU达成欧洲合作，将在英国、爱尔兰和其他欧洲国家进行分销，预计明年年底在其他国际市场获得稳固分销 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司使命是将cbdMD发展成为美国最成功的CBD品牌之一，通过品牌营销、客户获取和广告活动投资扩大市场份额，预计随着销售增长，投资占净销售额的比例将下降，到2021年底降至约20% [10][11] - 未来计划在2020财年第二季度月净销售额超500万美元，2021财年第一季度月净销售额超1000万美元，2021财年第二季度初实现运营现金流为正 [12] - 目前正在寻求GMP第三方认证，预计60 - 90天内完成审计，已启动产品GRAS认证测试，并与FDA探讨GRAS和MDI申请选项 [12] - 尽管部分竞争对手起步早，但公司在销售和品牌认知度上已追赶并超越他们，通过高价值赞助交易建立竞争优势 [11][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司处于良好增长态势，有信心成为全球第一的CBD消费产品品牌 [27] - 预计2019财年实现2400 - 2600万美元的年度净销售额，2020财年实现8000 - 9000万美元的年度净销售额，有望在2021年底前两年实现3亿美元的五年累计净收入目标 [28] 其他重要信息 - 公司于2018年12月21日收购Charlotte based cure based development，拥有cbdMD品牌，随后整合运营、在纽约证券交易所美国板块重新上市 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何决定激活哪些互联网销售和赞助提案，是否有投资回报或估计客户价值比率 - 公司会综合考虑，对于大型赞助活动如Big3、Bellator，看重其带来的关注度；使用软件分析影响者带来的回报，包括优惠券代码、点赞、分享和联盟价值；有专人进行广告分析，既追求经济回报，也注重建立战略合作伙伴关系以打造品牌 [32] 问题: 互联网购买是否有特定的投资回报指标 - 对于互联网购买，单纯购买广告可实现2:1的回报；赞助活动更注重品牌建设，若能实现1:1的回报并获得宣传，即为成功的广告活动 [33] 问题: 投资回报的计算周期是多久 - 公司会在促销或影响者活动期间实现1:1的回报，影响者的效果按月衡量，同时也关注活动带来的关注度 [34] 问题: 此前销售指引较低，现在大幅提高的信心来源 - 公司拥有优秀的团队和产品，招聘到合适的人员并进行了有效的营销，产品获得重复购买，市场份额增加；品牌建设打开了零售市场的大门，提高了互联网业务的可信度和回头客比例；宠物市场的发展超出预期，此前未纳入增长预测 [37][39][40] 问题: 能否透露合作的零售商名称 - 公司目前不想透露零售商名称，部分交易已完成但处于推广阶段，将在近期发布相关新闻 [43][44] 问题: 是否在与大型零售商谈判，他们的关注点和需求是什么，公司的库存能否满足其需求 - 公司正在与几家知名大型零售商谈判，大型零售商首次进入CBD市场通常从外用产品开始，公司有能力大规模供应外用产品，也有隔离物和广谱产品的稳定供应，目前正在储备库存 [47] 问题: 公司的收获和生产库存情况，是否会扩大种植区域 - 相关信息将在未来公布，目前供应稳定，有足够的储备库存 [48] 问题: 大型零售商仅关注外用产品，FDA的政策情况如何 - 公司未收到FDA的相关信息，大型零售商从外用产品入手是因为首批进入市场的公司如此，若获得FDA的明确指导将更好，但无论如何公司都会推进不同产品的市场推广 [52] 问题: 请介绍宠物产品线的竞争情况、零售和电子商务销售比例以及未来12个月的增长预期 - 公司在宠物产品线的产品种类上领先，有多种浓度和口味的产品，涵盖多个物种；预计到明年年底宠物产品线将进入约1000家零售门店；目前宠物市场饱和度低于整体CBD市场，公司在该领域有一定优势，对未来销售增长感到兴奋 [54][55] 问题: 公司是否有足够的制造能力来维持增长 - 公司内部和合作的合同制造商有足够的制造能力 [56] 问题: 宠物产品线中最畅销的产品和口味是什么 - 目前最畅销的产品是猫产品和低浓度花生酱口味的狗产品，可能是因为价格较低，适合初次购买CBD产品的消费者 [57]

整体净销售额情况 - 2019年第三季度和前九个月净销售额分别为804.43万美元和1496.67万美元，较2018年同期增长151.5%和114.8%[199] 各业务线净销售额占比情况 - 2019年第三季度和前九个月产品部门净销售额占比分别为99.7%和94.5%，主要因2018年12月收购cbdMD品牌[201][202] - 2019年第三季度和前九个月许可和娱乐部门净销售额下降，主要因业务重心转移至cbdMD品牌[203] - 2019年第三季度和前九个月接受股权作为服务补偿的净销售额占比分别为0%和3.1%，较2018年同期的35.9%和59.6%大幅下降[205] 各业务线销售成本占比情况 - 2019年第三季度和前九个月许可部门销售成本占比分别为865.9%和39.1%，主要因失去一份主要合同及相关过渡成本[207] - 2019年第三季度和前九个月娱乐部门销售成本占比分别为68.9%和91.8%，因提供电视制作服务成本较高[208] - 2019年第三季度和前九个月产品部门销售成本占比分别为36.4%和36.1%，较2018年显著下降，因收购cbdMD品牌及低销售成本业务[209] 合并运营费用情况 - 2019年第三季度和前九个月合并运营费用较2018年同期分别增长约803.8%和397.1%，主要因合并cbdMD品牌及业务扩张[210] 公司业务计划 - 公司计划到2020年3月31日月净销售额超500万美元，到2020年12月31日月净销售额超1000万美元[201] - 公司计划在2021财年第二季度实现运营正现金流[201] 各业务线运营费用情况 - 2019年Q2许可部门运营费用99.19万美元，娱乐部门54.86万美元，产品部门838.74万美元；2019年前9个月许可部门110.13万美元，娱乐部门76.15万美元，产品部门1312.08万美元[211] 非现金股票薪酬费用情况 - 2019年Q2非现金股票薪酬费用约195.17万美元，2018年Q2约35.6万美元；2019年前9个月约211.48万美元，2018年前9个月约42.6万美元[214] 公司间接费用情况 - 2019年Q2公司间接费用298万美元，2018年Q2 108万美元；2019年前9个月546.8万美元，2018年前9个月255.6万美元[215] 利息收入情况 - 2019年Q2利息收入1.42万美元，2018年Q2 -0.02万美元；2019年前9个月利息收入7.63万美元，2018年前9个月 -0.07万美元[218] 股份发行情况 - 公司因合并需向Cure Based Development成员发行1525万股普通股，初始股份于2019年4月19日发行，价值5321.52万美元，较3月31日增加237.26万美元[219][220] 或有负债情况 - 2019年6月30日或有负债价值7060万美元，较3月31日增加1917.5万美元[221] 有价证券情况 - 2019年Q2和前9个月出售有价证券分别亏损3.86万美元和25.01万美元，2018年同期无证券出售[222] - 2019年Q2和前9个月有价证券未实现净损益分别为 -45.44万美元和 -145.05万美元，2018年同期其他综合净损益分别为 -132.67万美元和 -192.33万美元[224] 净亏损情况 - 2019年Q2和前9个月净亏损分别为2920.30万美元和6324.21万美元，较2018年同期分别增长5265.3%和6802.9%[225] 现金及营运资金情况 - 2019年6月30日公司现金及现金等价物为1163.32万美元，营运资金为1985.62万美元，较2018年9月30日分别增长和变化[226] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有对投资者而言重大的表外安排，这些安排可能对公司财务状况、财务状况变化、收入或费用、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生当前或未来影响[234] 市场风险披露情况 - 对于较小报告公司，关于市场风险的定量和定性披露不适用[236]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额约为570万美元，较预算的盈利预测高出78%，且收入增长趋势使公司比原估计提前一年 [10] - 2019年第二季度总净销售额为570万美元，同比增长84%，毛销售额近780万美元，毛利率为52.4% [28] - 2019年第二季度运营费用约为450万美元，较上年同期大幅增加，主要归因于cbdMD合并后CBD业务的扩张 [29] - 2019年3月31日，公司现金约为460万美元，营运资金为1230万美元，较2018年9月30日有所增加 [32] - 2019年3月31日，公司流动资产增加约20%至1410万美元，流动负债增加93%至180万美元 [33] - 2019年3月31日，公司因或有负债产生3090万美元的非现金费用，导致归属于普通股股东的净亏损为3180万美元 [31] - 公司完成二次发行，发行230万股，每股价格6美元，扣除费用后获得1260万美元现金 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品部门在2019年3月31日的季度净销售额中占比99%，销售成本率为36%，预计未来销售成本率在25% - 40%之间 [28] - 电子商务平台业务表现强劲，目前线上销售占比超过70% [23] - 零售业务方面，自2018年12月以来，零售门店数量从600家增加到超过2000家，线下需求强劲 [24] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以品牌建设为决策核心，通过更名、与体育明星和体育联盟合作、投放广告等方式提升品牌知名度和可信度 [15][17][18] - 公司采用基于纯回报的客户获取策略，严格控制可变支出，投资能带来良好回报并提升品牌的策略和产品 [22] - 公司继续扩大销售团队，目标是增加零售分销，同时保持线上销售占比在50% - 60%之间 [24][39] - 公司计划在本周推出真正的贴片产品，6月1日将扩大宠物市场产品线，推出新品牌Pal CBD [48][50] - 与部分竞争对手相比，公司销售增长显著，而一些竞争对手的收入增长几乎停滞 [11] - 公司在零售市场的竞争优势在于其在证券交易所上市以及与体育明星的合作，这使零售商更愿意选择公司的产品 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务的初始增长结果和当前发展轨迹感到满意，尽管增长带来了运营挑战，但公司有足够资金应对 [11][13] - 公司对2019年第二季度的增长率感到鼓舞，并对2019年持乐观态度 [25] - 公司认为自己在市场中处于有利地位，拥有合适的团队，期待在未来分享更多成就 [62] 其他重要信息 - 公司在收购cbdMD后，制定了五年3亿美元的收入盈利目标，其中2019年为2000万美元，2020年为4000万美元 [9] - 公司在成立初期就建立了强大的互联网营销团队和策略，客户回流率高，新客户潜在终身价值可观 [22][23] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司是否能保持线上销售的主导地位 - 公司目标是保持线上销售占比在50% - 60%之间，虽然零售业务增长迅速，但公司认为很多零售客户会转化为线上客户，因为线上购买更方便 [39][40][41] 问题: 公司是否有足够的产品供应 - 公司正在扩建现有制造和配送中心，并建设新实验室，目前有能力控制所需供应的一半，直到新实验室投入使用 [46][47] 问题: 公司是否有进一步扩展产品线的计划 - 公司本周将推出真正的贴片产品，6月1日将扩大宠物市场产品线，推出新品牌Pal CBD，预计产品种类将增加近10倍 [48][49][50] 问题: 公司的销售渠道构成及零售业务变化情况 - 目前公司线上销售占比70%，批发业务占比30%，零售销售增长显著，公司在零售市场的竞争优势在于上市地位和与体育明星的合作 [58][59]

公司基本信息变更 - 2019年年度会议上，股东批准发行15250000股普通股，可能额外发行15250000股盈利股份，公司名称于5月1日变更为cbdMD, Inc.[199] - 公司因合并有义务向Cure Based Development成员发行15,250,000股普通股，若cbdMD满足特定净收入标准，还可额外发行15,250,000股[222] 过往业务财务数据 - 2018年8个月内，Cure Based Development报告收入3280009美元，净亏损353561美元[198] 整体财务关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月和六个月，净销售额分别为5673351美元和6992381美元，同比增长87.5%和102.1%[201] - 2019年3月31日止三个月和六个月，销售成本分别为2134662美元和2625670美元，同比增长307.5%和249.2%[201] - 2019年3月31日止三个月和六个月，毛利润占净销售额的百分比分别为62.4%和62.1%，同比下降20.7%和18.0%[201] - 2019年3月31日止三个月和六个月，运营费用分别为5939334美元和7484275美元，同比增长533.8%和185.1%[201] - 2019年3月31日止三个月和六个月，非现金股票薪酬费用分别约为19,000美元和163,000美元，2018年同期分别约为14,000美元和70,000美元[218] - 2019年3月31日止三个月和六个月，公司间接费用分别为1,288,000美元和2,469,000美元，较2018年同期分别增加717,000美元和994,000美元[219] - 2019年3月31日止三个月和六个月，利息收入（费用）分别为18,086美元和62,119美元，2018年同期分别为2,045美元和3,920美元[221] - 2019年3月31日或有负债价值为102,267,557美元，较2018年12月31日增加30,914,074美元[223] - 2019年3月31日止三个月和六个月，有价证券实现损失分别为185,834美元和211,507美元，2018年同期无证券出售[224] - 2019年3月31日止三个月和六个月，有价证券未实现净损益分别为557,193美元和 - 996,110美元，2018年同期其他综合净损益分别为33,500美元和 - 630,077美元[226] - 2019年3月31日止三个月和六个月净亏损分别为31,850,274美元和34,039,136美元，较2018年同期分别增加2,038.6%和9101.8% [227] - 2019年3月31日现金及现金等价物为4,639,587美元，营运资金为12,272,931美元，较2018年9月30日流动资产增加约19.9%，流动负债增加约92.9% [228] 各业务线净销售额数据 - 2019年3月31日止三个月和六个月，产品部门净销售额分别为5647553美元和6122620美元，占比99.5%和88.5%[203] - 2019年3月31日止三个月和六个月，许可部门净销售额分别为5189美元和533743美元，占比0.1%和7.7%[203] - 2019年3月31日止三个月和六个月，娱乐部门净销售额分别为20609美元和266018美元，占比0.4%和3.8%[203] 各业务线运营费用数据 - 2019年3月31日止三个月和六个月，运营费用同比分别增长533.8%和185.1%，主要归因于cbdMD品牌的合并及业务扩张[212] - 2019年3月31日止三个月和六个月，许可部门运营费用分别为38,412美元和108,700美元，较2018年同期分别减少324,588美元和585,300美元；娱乐部门分别为78,949美元和212,335美元，较2018年同期分别减少139,051美元和295,665美元；产品部门分别为4,423,315美元和4,662,391美元，较2018年同期分别增加4,255,315美元和4,189,391美元[214] 表外安排情况 - 截至报告日期，公司没有对投资者而言重大的表外安排影响财务状况、营收等[237]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为120万美元，较去年同期增长82%，增长主要源于收购cbdMD，其在该季度11天内贡献约46.5万美元 [22][23] - 本季度毛利润占净销售额的比例为60% [23] - 整体运营费用约150万美元，较上年同期下降12% [25] - 第一季度利息支出约2900美元，被约4.7万美元的利息收入抵消，该期间净利息收入约4.4万美元 [25] - 归属于普通股股东的净亏损从去年的超110万美元改善48%，降至58.4万美元 [25] - 截至2018年12月31日，公司现金约800万美元，营运资金1390万美元，而截至9月30日，现金为430万美元，营运资金为1080万美元，12月31日流动资产较9月30日增长33%，达到1570万美元 [26] - 假设2017年10月1日收购cbdMD，截至12月31日的季度同比销售额将增长541%，达到约440万美元 [27] - 收购产生无形资产和商誉共计7.68亿美元，并记录了7.1亿美元的或有负债 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售主要由许可和产品部门带动，分别占总净销售额的42%和38%，品牌管理娱乐部门占20%，需注意cbdMD仅在本季度11天内贡献销售 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在3月年度股东大会上提议将公司名称改为cbdMD, Inc.，若获批准，预计股票代码也将随之更改 [33] - 3月年度股东大会将考虑扩大董事会，新增三名董事，九名待选董事中有三名品牌建设高管 [34] - cbdMD收购协议的收入达标奖励门槛为2019年起五年内实现3亿美元销售额，2019年为2000万美元，2020年为4000万美元，随后18个月为8000万美元，最后18个月为1.6亿美元 [35][36] - 公司将继续扩大销售团队以实现零售分销，计划大力发展零售业务，同时保持至少一半业务在线上 [19][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为CBD市场已从附表1受控物质名单中移除，未来将实现巨大的可持续增长率，一些研究表明，2018年规模可能低于10亿美元的CBD市场，未来五年可能超过200亿美元，未来十年可能超过500亿美元 [8][9] - 管理层对cbdMD 1月份的初步增长率感到鼓舞，对2019年持乐观态度 [20] 其他重要信息 - 2018年12月公司完成对cbdMD的收购，通过全股票交易进行，收购后cbdMD作为子公司运营 [3][8] - cbdMD在2018年实现超750万美元销售额，年终连续销售年化率超1500万美元，毛利率超70%，超80%的销售来自线上 [11] - cbdMD采用更新版的游击营销，拥有成熟的互联网营销团队和策略，客户获取策略基于回报，客户回头率高 [12][17][19] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何比较当前CBD市场与最初创立Blu时的市场情况 - 两个市场的监管担忧相似，但电子烟行业的监管担忧可能更多，进入Blu市场时并非首家公司，目前CBD市场也有众多公司，Blu第一年的销售额低于cbdMD目前水平，两个品牌都专注于成为行业内最知名的品牌 [38] 问题: 在CBD领域遇到的障碍是否与Blu时期一样多 - 在广告方面遇到的障碍基本相同，如谷歌、脸书和部分电视台不接受CBD广告，同时要应对不同州的不同法律，需根据立法变化调整策略以进入美国各州市场 [39][40] 问题: 能否介绍1月和2月的业务情况 - 公司有cbdMD的收入达标目标为2000万美元，目前对此目标充满信心，但暂不提供具体指导，计划在5月第一季度财报公布后再进行讨论 [46][47] 问题: 与零售商签约情况如何，遇到哪些障碍 - 《农场法案》通过前，大量零售渠道不可用，现在法案通过且CBD获零售商认可，公司收到大量零售商来电，正在迅速扩大零售销售团队，计划大力发展零售业务，同时希望保持至少一半业务在线上 [48][49]

特定时间段业务收入与亏损情况 - 2018年8月31日止八个月，Cure Based Development报告收入3280009美元，净亏损353561美元[191] 公司股权发行计划 - 公司预计2019年3月29日召开股东大会，请求批准发行总计15250000股普通股，以及可能额外发行15250000股盈利股份[192] 特定季度财务数据关键指标变化 - 2018年12月31日止三个月，净销售额为1249030美元，2017年同期为687756美元，增长561274美元[195] - 2018年12月31日止三个月，毛利润占净销售额的比例为60.6%，2017年同期为66.8%，下降6.2%[195] - 2018年12月31日止三个月，净亏损为584385美元，2017年同期为1132928美元，减少548543美元[195] 特定季度各业务线净销售额占比变化 - 2018年12月31日止三个月，许可部门净销售额为528554美元，占比42.3%，2017年同期为37162美元，占比5.4%[197] - 2018年12月31日止三个月，娱乐部门净销售额为245409美元，占比19.6%，2017年同期为621524美元，占比90.4%[197] - 2018年12月31日止三个月，产品部门净销售额为475067美元，占比38.0%，2017年同期为29070美元，占比4.2%[197] 特定季度接受股权作为服务补偿净销售额占比变化 - 2018年12月31日止三个月，公司接受股权作为服务补偿的净销售额为470000美元，占比37.6%，2017年同期为454500美元，占比66.1%[200] 特定季度合并运营费用变化 - 2018年12月31日止三个月，公司合并运营费用较2017年下降12.1%[204] 特定季度各业务线运营费用情况 - 2018年和2017年第四季度，许可部门运营费用分别为7万美元和33.6万美元，娱乐部门分别为13.3万美元和28.2万美元，产品部门分别为23.9万美元和28.9万美元[206] 特定季度非现金股票补偿费用情况 - 2018年和2017年第四季度，非现金股票补偿费用分别约为14.4万美元和5.6万美元[208] 特定季度间接费用情况 - 2018年和2017年第四季度，公司间接费用分别为118.2万美元和90.7万美元，增加了27.5万美元[209] 特定季度各业务线分配管理费用情况 - 2018年和2017年第四季度，许可、娱乐和产品部门分配的管理费用均减少，分别减少2.5万美元、2.5万美元和1.5万美元[210] 特定季度利息收入情况 - 2018年和2017年第四季度，利息收入分别为4.4033万美元和1875美元[211] 特定季度有价证券出售损失情况 - 2018年第四季度，有价证券出售损失为8.0173万美元[212] 特定季度其他综合收益情况 - 2018年和2017年第四季度，其他综合收益分别为 - 149.8803万美元和3.35万美元[213] 特定季度净亏损情况 - 2018年和2017年第四季度，净亏损分别为69.0239万美元和126.4782万美元，变化率为45.4%，分配非控股权益后净亏损减少48.4%[214] 特定时间点现金及营运资金等情况 - 2018年12月31日较9月30日，现金及现金等价物从428.2553万美元增至803.1534万美元，营运资金从1082.0192万美元增至1396.0261万美元，流动资产增加约33.4%，流动负债增加约82.6%[215] 公司发行收益情况 - 2017年11月IPO净收益1093.2535万美元，2018年10月后续公开发行净收益635.6998万美元[218]