财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年1月2日财年净销售额为10.92亿美元，2019年12月28日财年为9.14亿美元，增长1.78亿美元，增幅19%[180][198] - 2020年净销售额为10.917亿美元，较2019年的9.137亿美元增加1.78亿美元，增幅19%，主要受DTC渠道增长驱动[199] - 2021财年、2019财年和2018财年，公司净销售额分别为10.91721亿美元、9.13734亿美元和7.78833亿美元[277] - 2020年净销售额为1091721000美元，2019年为913734000美元，2018年为778833000美元；按渠道、产品类别、地理区域有不同销售分布[336] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2021年1月2日财年毛利润为6.29亿美元，2019年12月28日财年为4.75亿美元，增长1.53亿美元，增幅32%[180][198] - 2020年毛利润为6.288亿美元，较2019年的4.753亿美元增加1.535亿美元，增幅32%，毛利率从2019年的52.0%升至2020年的57.6%[201] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用（SG&A） - 2021年1月2日财年销售、一般和行政费用为4.15亿美元，2019年12月28日财年为3.86亿美元，增长0.29亿美元，增幅8%[198] - 2020年SG&A费用为4.146亿美元，较2019年的3.855亿美元增加2900万美元，增幅8%，占净销售额的比例从2019年的42.2%降至2020年的38.0%[202] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2020年利息费用为920万美元，较2019年的2180万美元减少1260万美元[202] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2020年所得税费用为4940万美元，较2019年的1680万美元增加3260万美元，有效税率从2019年的25%降至2020年的24%[203] 财务数据关键指标变化 - 现金余额与营运资金 - 截至2021年1月2日，公司现金余额为2.533亿美元，营运资金赤字（不包括现金）为6450万美元，循环信贷额度下可用借款为1.5亿美元[213] 财务数据关键指标变化 - 债务还款 - 2020年公司向信贷安排进行强制性和自愿性付款，2020年为1.65亿美元，2018年为1.503亿美元[181] - 2020年，公司分别进行了1500万美元的强制还款和1.5亿美元的自愿还款[215] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2020年经营活动现金流为3.66427亿美元，投资活动现金流为 - 2294.4万美元，融资活动现金流为 - 1.63191亿美元[220] - 2020年经营活动提供的净现金为3.664亿美元，主要由1.558亿美元的净收入、3870万美元的非现金项目和1.719亿美元的净营运资金项目减少推动[221] - 2019年经营活动提供的净现金为8690万美元，主要由5040万美元的净收入和1.004亿美元的非现金项目推动，但被6390万美元的净营运资金项目增加的不利影响抵消[222] - 2018年经营活动提供的净现金为1.761亿美元，主要由5780万美元的净收入、4660万美元的非现金项目和7170万美元的净营运资金项目减少推动[223] - 2020年投资活动使用的净现金为2290万美元，主要用于1560万美元的财产和设备购买以及740万美元的无形资产增加[224] - 2019年投资活动使用的净现金为4870万美元，主要用于3210万美元的财产和设备购买以及1660万美元的无形资产增加[225] - 2018年投资活动使用的净现金为3170万美元，主要用于2090万美元的财产和设备购买以及1100万美元的无形资产增加[226] - 2020年融资活动使用的净现金为1.632亿美元，主要来自1.65亿美元的长期债务偿还和100万美元的与股票薪酬净股份结算相关的税款支付，部分被300万美元的员工股票交易收益抵消[227] - 2019年融资活动使用的净现金为4570万美元，主要来自3490万美元的长期债务偿还、1350万美元的与股票薪酬净股份结算相关的税款支付等，部分被350万美元的员工股票交易收益抵消[228] - 2018年融资活动使用的净现金为1.18亿美元，主要来自1.518亿美元的长期债务偿还等，部分被3810万美元的首次公开募股净收益抵消[229] - 2020、2019、2018年经营活动提供的净现金分别为3.66427亿美元、0.86893亿美元、1.76068亿美元[283] - 2020、2019、2018年投资活动使用的净现金分别为2294.4万美元、4869.1万美元、3172.2万美元[283] - 2020、2019、2018年融资活动使用的净现金分别为1.63191亿美元、4568.7万美元、1.1799亿美元[283] 财务数据关键指标变化 - 净利润与每股收益 - 2021财年、2019财年和2018财年，公司净利润分别为1.55801亿美元、0.50434亿美元和0.57763亿美元[277] - 2021财年、2019财年和2018财年，公司基本每股收益分别为1.79美元、0.59美元和0.71美元[277] - 2021财年、2019财年和2018财年，公司摊薄每股收益分别为1.77美元、0.58美元和0.69美元[277] - 2020、2019、2018年净收入分别为1.55801亿美元、0.50434亿美元、0.57763亿美元[283] 财务数据关键指标变化 - 综合收益 - 2021财年、2019财年和2018财年，公司综合收益分别为1.5541亿美元、0.50532亿美元和0.57626亿美元[279] 财务数据关键指标变化 - 广告成本 - 2020、2019、2018年广告成本分别为4290万美元、3900万美元、2750万美元[291] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，广告预付成本分别为90万美元和40万美元[291] 财务数据关键指标变化 - 信用损失备抵 - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，信用损失备抵分别为130万美元和名义金额[290] 财务数据关键指标变化 - 递延融资费用摊销 - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，递延融资费用摊销计入利息费用分别为90万美元和220万美元[295] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2020、2019和2018年研发费用分别为1120万美元、2050万美元和1080万美元，2019年增长主要因与IPO前基于绩效的受限股票单位相关的一次性非现金股票薪酬费用[308] 财务数据关键指标变化 - 产品运送成本 - 2020、2019和2018年产品运送给客户的成本分别为6270万美元、3990万美元和3020万美元[317] 财务数据关键指标变化 - 保修准备金与成本 - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，保修准备金分别为890万美元和660万美元，2020、2019和2018年计入销售成本的保修成本分别为510万美元、380万美元和360万美元[322] 财务数据关键指标变化 - 资产与负债 - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司总资产分别为7.37067亿美元和6.29539亿美元[275] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司总负债分别为4.48649亿美元和5.07534亿美元[275] - 截至2021年1月2日和2019年12月28日，公司股东权益分别为2.88418亿美元和1.22005亿美元[275] - 2021年1月2日，应收账款净额为65417000美元，2019年12月28日为82688000美元；合同负债2021年1月2日为 - 11074000美元，2019年12月28日为 - 4499000美元；2021年确认420万美元前期合同负债中的收入[335] - 2021年1月2日，预付费用和其他流动资产总计17686000美元，2019年12月28日为19644000美元[338] - 2021年1月2日，财产和设备净值为78075000美元，2019年12月28日为82610000美元；2020年、2019年和2018年折旧费用分别为2460万美元、2320万美元和1950万美元[340] - 2021年1月2日，美国地区财产和设备净值为65509000美元，国际为12566000美元；2019年12月28日，美国为70672000美元，国际为11938000美元[341] - 2021年1月2日，租赁资产总计34999000美元，租赁负债总计45743000美元；2021财年租赁总成本为12651000美元[344] - 2021年1月2日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.15年，折现率为6.42%；融资租赁加权平均剩余租赁期限为3.66年，折现率为6.24%[344] - 2021年1月2日无形资产净值为9207.8万美元，2019年12月28日为9085万美元[347] - 2021年1月2日应计费用和其他流动负债为8906.8万美元，2019年12月28日为4208.8万美元[351] - 2021年1月2日长期债务净额为1.11017亿美元，2019年12月28日为2.81715亿美元[352] 财务数据关键指标变化 - 401(k)计划雇主供款 - 2020 - 2018年公司401(k)计划雇主供款分别约为110万、110万和100万美元[362] 财务数据关键指标变化 - 非现金股份支付费用 - 2020 - 2019年和2018年非现金股份支付费用分别为900万、5230万和1320万美元，截至2021年1月2日未确认费用1700万美元，预计1.7年确认[366] 财务数据关键指标变化 - 股票期权相关 - 2019 - 2018年授予股票期权预期股价波动率分别为27% - 35%和35%，无风险利率分别为1.64% - 2.53%和2.99% [369] - 2020年未授予股票期权，2019 - 2018年授予期权加权平均公允价值分别为7.67美元和7.22美元[369] - 2017年12月30日至2021年1月2日，股票期权数量从2884千份变为1254千份，加权平均行使价格从5.22美元变为16.79美元[370] - 2018 - 2020年，行使的股票期权总内在价值分别为1000万美元、4670万美元和670万美元，归属的股票期权授予日公允价值分别为1520万美元、1220万美元和290万美元[370] - 2019年12月28日至2021年1月2日，未归属股票期权从1044千份变为539千份，加权平均授予日公允价值从7.47美元变为7.44美元[371] 财务数据关键指标变化 - 受限股票相关 - 2019年12月28日至2021年1月2日，绩效型受限股票奖励（PBRSs）从0千份变为146千份，受限股票单位（RSUs）、受限股票奖励（RSAs）和递延股票单位（DSUs）从319千份变为473千份[372] - 截至2021年1月2日，PBRSs加权平均剩余合同期限为2.12年，预计归属的总内在价值为520万美元；RSUs、RSAs和DSUs加权平均剩余合同期限为1.74年，总内在价值为1770万美元[372] - 2018 - 2021财年，授予奖励的加权平均授予日公允价值分别为17.00美元、23.72美元和33.58美元[373] - 2018年，公司授予385241份绩效型受限股票单位（PRSUs）以替换104411份价外股票期权；2019年，PRSUs全部归属，确认非现金股票薪酬费用4070万美元，授予日公允价值为31.74美元/单位，归属的内在价值为3810万美元[375] 财务数据关键指标变化 - 股票回购与拆分 - 2018年3月，公司以4.95美元/股的价格从股东处回购0.4百万股普通股，花费200万美元[376] - 2018年10月，公司进行0.397:1的反向股票拆分，董事会批准增加2亿股普通股和3000万股优先股的授权股本[377][378] 财务数据关键指标变化 - 首次公开募股（IPO） - 2018年10月公司IPO净收益

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长26%至3.758亿美元，全年增长19%至10.9亿美元，超出最初全年13% - 15%的销售增长预期，且两个时期均受第53周影响，各增加约700万美元净销售额 [15][43] - 第四季度DTC净销售额增长46%至2.178亿美元，占净销售额的58%创季度新高；全年增长50%至5.809亿美元，占总销售组合的53%，高于去年的42% [15][44][45] - 第四季度批发净销售额增长6%至1.58亿美元；全年下降3%至5.109亿美元，主要受疫情导致上半年临时关店影响 [15][46] - 第四季度饮料产品净销售额增长23%至2.357亿美元，全年增长19%至6.286亿美元；冷藏箱及设备净销售额增长31%至1.343亿美元，全年增长21%至4.466亿美元 [47][48] - 第四季度毛利润增长39%至2.248亿美元，占净销售额的59.8%，全年增长32%至6.288亿美元，占比57.6% [49][50] - 第四季度调整后SG&A费用增长30%至1.403亿美元，占净销售额的37.3%；全年增长22%至4.045亿美元，占比37.1% [50][51] - 第四季度调整后营业收入增长57%至8450万美元，占净销售额的22.5%；全年增长57%至2.243亿美元，占比20.5% [52] - 第四季度有效税率为23.1%，全年为24.1%；调整后净收入增长73%至6520万美元，每股摊薄收益0.74美元；全年增长79%至1.642亿美元，每股摊薄收益1.87美元 [52] - 截至2021年1月2日，现金为2.533亿美元，库存下降25%至1.401亿美元，总债务（不包括未摊销递延融资费用和融资租赁）为1.35亿美元，季度内偿还本金1.038亿美元，包括1亿美元自愿提前还款，季度末处于净现金状态 [53][54] - 预计2021年全年净销售额增长15% - 17%，批发增长高于长期中个位数目标，DTC增长继续超过批发，冷藏箱及设备略优于饮料产品，第一季度增长率最高，后续季度均为两位数增长 [55][56] - 预计2021年毛利率与创纪录的57.6%持平，第一、四季度调整后营业利润率扩张将被中间季度的收缩抵消，全年调整后营业利润率略降至约20% [57][62] - 预计2021年有效税率约24.5%，基于约8860万股摊薄股份，调整后每股摊薄收益增长13% - 15%至2.11 - 2.14美元，增长主要集中在第一和第四季度 [63] - 预计2021年资本支出为5500 - 6000万美元，主要用于技术升级、新产品开发和创新 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）业务 - 第四季度增长46%，全年增长50%，占全年销售组合的53%，较五年前不到10%大幅提升 [15][31][44] - 各DTC渠道（yeti.com、亚马逊市场、YETI零售和企业销售）第四季度均实现至少20%的增长 [44] 批发业务 - 第四季度增长6%，全年下降3%，主要受疫情影响上半年临时关店 [15][46] 企业销售业务 - 第四季度表现出色，疫情期间是员工参与、企业奖励和品牌合作的首选，通过可持续发展信息吸引企业的努力取得成功 [32] 国际业务 - 连续两个季度占比达7%，全年增长81%，占比6%，展现出增长需求，尽管美国以外零售合作伙伴受到大规模干扰 [16] - 加拿大业务尽管受到封锁和限制，仍实现强劲增长，DTC业务三位数增长 [36] - 澳大利亚业务本季度整体实现三位数增长 [37] - 欧洲和英国市场，DTC表现强劲，抵消了批发业务受疫情影响的冲击 [37] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 尽管当地批发市场受封锁和限制影响，业务仍实现强劲增长，DTC业务三位数增长 [36] 澳大利亚市场 - 本季度整体实现三位数增长，提升了公司对该市场的预期 [37] 欧洲和英国市场 - DTC表现强于预期，抵消了批发业务受疫情影响的冲击 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌战略 - 2021年将继续构建数字和线下的广度和深度战略，通过音乐等平台扩大受众和参与度 [20] - 继续利用美国市场现有优势，拓展国际市场，包括赞助体育赛事、扩大全球大使和合作伙伴阵容、开展数字品牌建设和开发国际内容 [21] - 采取可持续发展策略，将ESG作为业务品牌和耐用性故事的一部分 [22] 创新战略 - 2021年产品阵容将在产品投资、颜色和产品线扩展、上市产品故事讲述和品类扩展方面发力 [26] - 标准化饮料产品线的MagSlider Lid解决方案，部分盖子采用含50%消费后回收材料的新材料 [27] - 推出三种新颜色，增加大容量单人饮料产品线扩展，下周推出Crossroads系列包袋产品 [28] 全渠道战略 - 继续投资建设广泛的渠道优势，yeti.com加强数字分析、消费者数据平台、电子商务购物体验和定制化服务 [34] - 企业销售业务优先执行订单管道，优化服务结构 [34] - YETI零售专注于八家门店的运营，下半年评估选择性开店 [35] - 批发业务重点是重新定位库存、重建商品陈列，与合作伙伴共同推动全渠道业务成功 [35] 国际战略 - 2021年加大国际业务投入，在各地区扩展DTC和有针对性的批发战略 [37] - 加拿大市场注重需求创造和库存重置，加强DTC执行，推出NHL授权饮料产品 [37] - 澳大利亚市场增加资源提升品牌知名度，深入大型城市市场 [38] - 欧洲和英国市场开发新的当地语言电子商务网站，加速批发业务拓展 [38] - 亚洲市场专注于挖掘日本市场增长潜力，搭建支持其他亚洲市场的基础设施 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是出色的一年，尽管面临诸多挑战，但公司超出净销售额和调整后每股收益预期，团队表现出色，合作伙伴和客户给予支持 [9] - 品牌与消费者的有意义连接能力是成功关键，疫情加速了户外活动和积极生活方式的趋势，公司产品契合这些趋势，未来户外活动吸引力将持续，品牌也能适应人们回归工作、社交和旅行的需求 [11][13] - 2021年公司将专注于数字品牌和产品故事讲述、产品开发、数据分析、电子商务和国际基础设施投资，以巩固市场领导地位，实现全球潜力 [14] - 尽管面临经济、消费者和品牌相关的未知因素，但公司将把挑战视为提升业务的机会，对2021年和长期可持续增长持乐观态度 [39][40] 其他重要信息 - 公司在第四季度开展了一系列品牌和产品故事讲述活动，包括扩大YETI Dispatch杂志发行、开展数字营销活动、进行电视广告投放等 [17][18] - 公司支持多个环保和公益组织，推出限量版退伍军人节不倒翁为荣誉勋章组织筹集5万美元 [18][19] - 公司产品获得多项媒体认可，如Men's Health、Gray's Sporting Journal和Time杂志的奖项 [24] - 通过Q4 Gear Garage Finds活动突出经典产品，推出新颜色和咖啡桌书，提供奥斯汀足球俱乐部官方球衣 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年毛利率持平的原因及公司合适的杠杆水平和董事会对向股东返还现金的看法 - 毛利率持平原因包括对产品的再投资、DTC占比高导致额外混合点对渠道混合的影响减小、重建批发渠道库存以及人民币汇率变化影响产品成本谈判 [69][70] - 关于杠杆，公司将继续偿还债务、重建库存和应对批发应收账款增加，与董事会就最优资本结构进行持续沟通 [71] 问题2：库存重建的进展和目标，以及从之前停产的日常用品中吸取的经验教训和对新包袋产品机会的评估 - 库存预计第一季度仍为负增长，第二至四季度为正增长，年底约为2亿美元，略高于2018年水平 [75] - 从早期产品中学习到材料、构造和设计的相互作用，新包袋产品旨在结合优质材料、耐用性能和简洁设计，包袋市场规模大，公司将谨慎推出产品并开展全面营销活动 [78][80] 问题3：企业销售业务的恢复情况，以及Crossroads系列吸引新客户的机会和营销计划 - 企业销售业务在第四季度实现良好恢复，得益于产能增加和消费者个性化及定制需求的增长 [84] - Crossroads系列有机会吸引更广泛的国内外受众，公司将通过颜色、尺寸、产品介绍和渠道选择等方面的策略，开展全面的产品发布和营销活动 [86][87] 问题4：批发业务的门店扩张计划和与Lowe's的合作情况，以及产品成本和人民币汇率对毛利率的影响，DTC业务的重复购买率趋势 - 上半年批发业务门店扩张不显著，下半年将与Lowe's继续进行有节奏的合作，全年重点是解决库存和商品陈列问题，支持合作伙伴的数字业务 [93][94] - 产品增长规模可部分抵消人民币汇率影响，但公司也在产品上进行再投资，如升级MagSlider Lid，同时仍会挑战运营和供应链团队进行产品成本谈判 [96][97] - DTC业务中，新客户获取和现有客户重复购买保持良好平衡，频率呈积极趋势，公司将加大数据科学和分析投资以提升转化率和重复购买率 [100][101] 问题5：YETI从COVID相关休闲趋势中的受益情况，以及与通勤、体育赛事和后院烧烤等业务损失的比较，D2C业务的盈利能力和未来门店增长预期 - 难以精确衡量得失，但公司业务在疫情后重新加速增长，认为是需求和增长的恢复，且能够调整营销和品牌信息以适应消费者行为变化 [106][108] - D2C业务的贡献利润率同比增加，单位盈利能力显著高于批发渠道，未提及未来门店增长预期 [110][111] 问题6：2020年新客户的统计数据和特点，以及CSR平台的更新和ESG报告情况 - 尚未完成2020年新客户的全面分析，但消费者在年龄组和家庭收入方面基本保持一致，略有年轻群体增加，各地区市场均实现显著增长 [115][116] - 公司重视ESG，聘请了经验丰富的副总裁，2021年将重点完善相关计划并进行更全面的沟通 [120] 问题7：2021年资本支出预算中是否包含配送中心相关支出，未来资本支出和SG&A是否会恢复到杠杆状态，非冷藏箱和饮料产品类别的毛利率和销售规模情况 - 资本支出预算中约45%用于技术相关，45%用于支持产品路线图，配送中心使用3PL，有从达拉斯迁至孟菲斯的一次性费用；2021年资本支出是对2020年低支出的调整，未给出长期展望 [125][126][127] - 2021年SG&A略有去杠杆化，主要是可变费用受DTC增长影响，非可变费用保持稳定，随着业务规模扩大，影响将减小；未来是否恢复杠杆状态未提及 [128][130] - 公司未细分非冷藏箱和饮料产品类别的增长率，但新产品线基于小基数有高增长率，传统产品也将继续保持强劲增长和高贡献 [132][133] 问题8：销售指引中供应链问题解决后的提升以及零售库存重建的影响，2021年广告预算占销售额的比例 - 预计至少上半年解决供应链问题，未细分库存增加对销售增长的贡献，销售增长主要由消费者需求驱动，而非仅批发补货 [136][137] - 预计2021年广告预算占销售额约8%，2020年因销售强劲略低于该比例 [138]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长29%，达到2.946亿美元，去年同期为2.291亿美元，创上市以来最高增长率 [34] - 直接面向消费者的净销售额增长62%，达到1.504亿美元，去年同期为9290万美元，占净销售额的51%，去年同期为41% [36] - 批发净销售额增长6%，达到1.442亿美元，去年同期为1.362亿美元 [37] - 毛利润增长45%，达到1.74亿美元，占净销售额的59.1%，去年同期为1.201亿美元，占比52.4%，同比扩张670个基点 [39] - 调整后的SG&A费用增长22%，达到1.016亿美元，占净销售额的34.5%，去年同期为8350万美元，占比36.4% [40] - 调整后的营业收入增长98%，达到7240万美元，占净销售额的24.6%，去年同期为3660万美元，占比16% [41] - 有效税率为24.4%，去年第三季度为24.9% [41] - 调整后的净收入增长一倍多，达到5350万美元，摊薄后每股收益为0.61美元，去年同期为2320万美元，摊薄后每股收益为0.27美元 [41] - 调整后的EBITDA增长84%，达到8020万美元，占净销售额的27.2%，去年同期为4370万美元，占比19.1% [41] - 截至2020年9月26日，现金为2.348亿美元，去年同期为3460万美元；库存为1.346亿美元，去年同期为2.092亿美元，同比下降36% [42] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为2.388亿美元，去年第三季度为2.98亿美元，本季度偿还本金5380万美元，包括5000万美元的自愿提前还款 [44] - 预计第四季度净销售额同比增长15% - 16%，GAAP摊薄后每股收益预计在0.55 - 0.58美元之间，调整后摊薄后每股收益预计在0.57 - 0.60美元之间，同比增长31% - 38% [46][48] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 增长62%，达到1.504亿美元，占总销售额的51%，yeti.com业务表现突出，亚马逊市场也有强劲增长，企业销售略有增长 [36] 批发业务 - 净销售额增长6%，达到1.442亿美元，渠道销售增长两位数，库存同比下降两位数，饮料业务增长31%，达到1.659亿美元，冷却器和设备业务增长27%，达到1.242亿美元 [37][38] 国际业务 - 增长165%，占销售额的7%，国际批发业务增长一倍多，国际电子商务业务规模扩大四倍，加拿大批发业务重新开放带来显著增长，澳大利亚业务也有三倍以上的增长 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场需求强劲，各渠道表现良好，直接面向消费者业务和批发业务均有增长 [8][9] - 国际市场中，加拿大、欧洲、英国和澳大利亚市场需求不断扩大，国际业务整体增长显著 [10][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 深化品牌与客户的联系，通过广度和深度战略拓展新客户，加强与现有户外社区的联系 [11] - 加大数字相关投入，建立内部内容和创意团队，通过品牌故事和产品宣传吸引客户 [12] - 持续创新，在饮料杯、冷却器和设备等产品类别保持优势，推出新颜色和新产品，如10盎司Rambler保温杯 [17][19] - 加强全渠道建设，通过投资消费者洞察、产品定制体验和数字工具等，提高消费者获取和转化率 [25] - 重建库存水平，灵活调整供应链，以满足市场需求，预计补货计划将持续到2021年初 [23][43] 行业竞争 - 公司认为在供应受限的情况下，客户流失情况较少，通过持续的客户参与和提供替代产品，保持客户忠诚度 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的整体表现感到满意，认为消费者对户外休闲活动和相关产品的需求发生了可持续的转变，推动了公司业务的增长 [34] - 尽管面临库存限制和供应中断等挑战，但公司对第四季度和2021年的业务前景持乐观态度，预计需求将继续超过供应，公司将积极管理供应链，以实现增长 [46][47] 其他重要信息 - 公司宣布董事会任命Alison Dean为独立董事和审计委员会成员，Mike Najjar辞职，Dave Schnadig计划在2021年股东大会上辞去董事会主席和提名及公司治理委员会主席职务 [31][32] - 公司与美国消费品安全委员会合作，自愿召回20盎司Rambler旅行杯，该产品在有限推出后发现安全问题，已售出不到15000件，未发货给批发合作伙伴 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年末库存预期及恢复正常库存水平的时间 - 公司预计年末库存仍将下降，但同比降幅将收窄，2021年上半年将继续增加库存，有望达到更正常的水平 [52] 问题2: 2021年产品创新节奏的规划 - 公司表示2021年产品规划和路线图与之前相比变化不大，预计库存重建不会对产品推出产生重大影响，同时会并行提升现有产品的供应能力 [55][56][57] 问题3: 旅行杯召回的原因及影响 - 召回原因是磁盖有脱落报告，新产品磁盖与旧产品不同，有上下两个磁铁，可能相互脱离，公司重视消费者安全，迅速采取行动；销售影响已包含在第四季度的营收指引中 [59][60][61] 问题4: 库存紧张的产品类别、渠道供应优先级及供应链瓶颈位置 - 库存紧张主要是由于第一季度末和第二季度初削减订单，需求回升后产能未能及时跟上，并非港口等常规瓶颈问题；公司会根据消费者需求在各渠道分配库存；饮料杯因前期有库存积累，情况相对较好 [66][67][70] 问题5: 供应不足时是否有客户流失及应对措施 - 公司认为在供应受限情况下，客户流失较少，通过持续的客户参与和提供替代产品，保持客户忠诚度 [74] 问题6: yeti.com和亚马逊市场的电商业务增长差异、业务占比及未来趋势 - yeti.com在DTC业务中表现突出，是增长的主要驱动力，亚马逊市场也有良好增长；公司希望客户更多地访问yeti.com，但也重视在亚马逊等客户选择的平台上销售 [80][81][83] 问题7: 与Lowe's的合作情况及未来机会 - 公司与Lowe's的合作良好，今年因环境和库存限制调整了推广节奏，注重执行和业绩，未来将重建渠道库存以满足消费者需求 [86][87][88] 问题8: DTC业务中新增客户和现有客户的收入占比 - 公司未分享具体数据，但表示新客户获取和回头客购买率都不错，会持续关注客户行为和购买模式，这是2020年和2021年的重要投资领域 [93][95][97] 问题9: 国际业务增长加速的原因及未来展望 - 国际业务在第三季度强劲复苏，批发和电商业务表现良好，品牌知名度通过社交媒体等渠道提升；公司将在2021年重点关注国际市场的品牌建设和知名度提升，追求可持续增长 [99][100][103] 问题10: 2020年对公司长期可持续利润率的影响及是否存在过度盈利情况 - 运营利润率的提升主要得益于DTC业务的增长和毛利率的扩张，未来毛利率有望继续受益于渠道结构变化和成本改善，但扩张幅度可能不如今年；除了差旅费用下降外，公司在各方面持续投资，不存在因削减开支而过度盈利的情况 [110][111][114] 问题11: 未来一两年是否有新的批发客户 - 公司认为当前国内批发业务布局良好，但会持续关注市场，国际市场批发业务有更多拓展机会，会遵循与美国类似的策略，建立相关合作关系 [118][120][122] 问题12: 第四季度或明年是否受运输附加费影响 - 第四季度的运输附加费已包含在营收指引中，公司主要关注确保运输能力，与UPS保持密切合作，已确保第四季度的运输能力 [123] 问题13: 如何防止批发合作伙伴引入竞争对手产品及是否存在风险 - 公司与批发合作伙伴保持良好沟通，共同探讨如何用其他YETI产品填补库存空缺，确保产品展示空间；公司认为不存在因当前情况导致合作伙伴引入竞争对手产品的风险，同时会继续推动产品创新 [129][130][131] 问题14: 第四季度营收增长减速的原因及EPS增长高于平均水平的驱动因素 - 营收增长减速是因为去年第四季度基数较高以及当前库存限制；EPS增长高于平均水平是由于毛利率扩张、SG&A费用结构变化、利息支出减少等因素 [133][135][136] 问题15: 2021年是否有新的产品类别推动增长 - 公司未透露新的产品类别扩张计划，但会继续在现有产品和产品系列中寻找拓展机会，推动产品创新 [143] 问题16: 现金部署的优先顺序 - 公司现金使用主要分为三个方面：一是重建库存以支持全渠道增长；二是进行资本支出投资，包括业务数字化、技术和产品方面的投资；三是考虑战略并购，关注有助于加速现有产品路线图或进入相关类别的机会 [146][147]

业绩总结 - YETI在2020年第三季度的净销售额达到10.1亿美元，同比增长62%[12] - YETI在2020年第三季度的净收入为5140万美元，较2019年第三季度的2130万美元增长了142%[97] - YETI在2020年第三季度的调整后净收入为5350万美元，调整后每股收益为0.61美元[97] - YETI在2020年第三季度的毛利润为1.74亿美元，毛利率为59%，相比2019年第三季度的毛利润1.20亿美元和52%毛利率有所提升[81] - YETI在2020年第三季度的调整后EBITDA为8000万美元，EBITDA利润率为27%[83] - YETI在2020年第三季度的调整后营业收入为7200万美元，营业利润率为25%，相比2019年第三季度的3700万美元和16%营业利润率显著增长[82] 用户数据 - YETI在2020年第三季度的直接面向消费者(DTC)销售额为1.504亿美元，占总销售额的51%[12] - YETI在2020年第三季度的直接面向消费者销售额较2019年第三季度的9300万美元增长了61%[78] - YETI的客户基础在品牌知名度提升的过程中得到了扩展，2019年45岁以下客户占比为64%[27] - YETI的社交媒体粉丝数量达到260万，显示出品牌影响力的扩大[19] 市场表现 - YETI在国际市场的销售额占净销售额的7%，实现了三位数的增长[13] - YETI在2020年第三季度的国际市场销售占比为41%[54] - YETI在2020年第三季度的批发销售额为1.44亿美元，较2019年第三季度的1.36亿美元增长了6%[78] - YETI在零售渠道中，独立专业零售商约有4700个账户，确保了销售的多样性[41] 新产品与技术 - YETI在2020年推出了超过95款新产品[19] - YETI在2020年第三季度的Coolers & Equipment和Drinkware产品线均实现了强劲增长[12] 资本支出 - YETI在2020年第三季度的资本支出为1900万美元，占净销售额的2%[70] 业绩增长 - YETI在2020年第三季度的净销售额为2.95亿美元，较2019年第三季度的2.29亿美元增长了29%[72] - YETI的2013年至2019年净销售复合年增长率为22%[19]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长7%，达到2.469亿美元，而去年同期为2.317亿美元 [35] - 直接面向消费者的净销售额飙升61%，达到1.33亿美元，去年同期为8250万美元，占净销售额的比例从去年同期的36%提升至54% [36] - 批发净销售额下降24%，至1.139亿美元，去年为1.492亿美元 [39] - 冷却器与设备净销售额增长18%，达到1.286亿美元，去年同期为1.091亿美元 [40] - 饮料杯净销售额下降2%，至1.143亿美元，去年为1.17亿美元 [41] - 毛利润增长18%，达到1.375亿美元，占净销售额的55.7%，去年同期为1.163亿美元，占比50.2% [42] - 调整后SG&A费用为8820万美元，占净销售额的35.7%，去年同期为7700万美元，占比33.2% [43] - 调整后营业收入增长26%，达到4930万美元，占净销售额的20%，去年同期为3930万美元，占比17% [44] - 调整后净利润增长40%，达到3560万美元，摊薄后每股收益0.41美元，去年同期为2550万美元，每股0.30美元 [44] - 调整后EBITDA增长24%，达到5790万美元，占净销售额的23.5%，去年同期为4660万美元，占比20.1% [44] - 截至2020年6月27日，现金及现金等价物为1.275亿美元，去年同期为3800万美元；偿还了第一季度提取的5000万美元循环信贷，第二季度末无借款 [45] - 库存为1.388亿美元，去年同期为1.814亿美元，下降23% [45] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为2.925亿美元，去年同期为3.091亿美元；过去12个月总净债务与调整后EBITDA的比率从1.7倍改善至0.9倍 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 冷却器与设备业务 - 需求同比增长18%，新一代Roadie 24硬冷却器表现超预期，硬冷却器和软冷却器在本季度表现强劲且稳定 [19] - 新推出的Trailhead露营椅早期需求强劲，被《福布斯》杂志评为最佳重型椅子 [21] 饮料杯业务 - 本季度业绩略有下滑，反映了批发和企业销售业务在季度初受到的干扰，但在公司电子商务渠道需求强劲，5月和6月整体业绩良好，新推出的Slim Can Colster开局成功 [22] 直接面向消费者业务 - 增长61%，占总销售额的54%，反映了yeti.com整个季度三位数的持续增长、亚马逊市场在4月受干扰后的强劲增长、企业销售业务逐月改善、国际电子商务业务的兴起以及YETI零售店在季度末重新开业 [26] 企业销售业务 - 季度初因企业远程办公和活动日程受干扰而下降，但通过努力在6月实现正增长，并在6月启动了可持续发展推广计划，取得了不错的成果 [27] 批发业务 - 净销售额下降24%，但随着门店重新开业和客户需求强劲，业绩在整个季度显著改善，6月实现正增长，销售点报告显示本季度销售情况良好，渠道库存同比下降两位数 [39] 国际业务 - 本季度销售额同比下降，主要受加拿大批发业务关闭的影响，但国际电子商务业务表现强劲 [28] - 加拿大批发业务本季度下降近70%，但yeti.ca网站表现远超预期 [29] - 澳大利亚市场表现出色，批发和电子商务业务均受到强劲客户需求的推动 [30] - 公司正在英国和欧洲拓展业务，目前得到九个国家零售合作伙伴的支持 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：批发和企业销售业务在6月恢复增长，直接面向消费者业务增长强劲，yeti.com流量和转化率高，新老客户平衡良好 [9][26] - 加拿大市场：批发业务因疫情关闭受到较大影响，本季度下降近70%，但yeti.ca网站表现超预期 [29] - 澳大利亚市场：表现出色，批发和电子商务业务均受到强劲客户需求的推动 [30] - 英国和欧洲市场：公司正在拓展业务，目前得到九个国家零售合作伙伴的支持，虽然累计数据较小，但公司对加速将YETI品牌推向更多全球客户感到兴奋 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 人才建设：积极招聘创意、数字、产品开发和ESG方面的人才，以满足公司发展需求 [11] - 供应链管理：积极跟踪近期需求，调整供应，平衡工作重点从严格的营运资金管理转向供应链灵活性，以满足需求 [12] - 品牌建设：疫情期间将营销策略转向数字营销，通过提供原创数字内容、开展多渠道营销活动等方式，增强与客户的互动，提高品牌知名度和影响力 [14] - 产品创新：继续推出新产品和新颜色，如新一代Roadie 24硬冷却器、Trailhead露营椅、Slim Can Colster饮料杯等，并计划在下半年推出更多创新产品 [19][22][24] - 全渠道战略：继续投资于平衡的全渠道战略，优化批发网络，支持零售合作伙伴的全渠道能力建设，同时加强自身数字能力建设 [25] 行业竞争 - 公司在第二季度专注于满足YETI产品的需求，保持较高的价格完整性，未看到竞争格局出现重大变化，包括新进入者或竞争对手行为的异常变化 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者对户外休闲活动和相关产品的需求增加是一个可持续的趋势，将继续作为公司的核心关注点 [36] - 尽管疫情带来了不确定性，但公司看到了在下半年实现10% - 15%长期销售目标的机会，主要得益于直接面向消费者渠道的优势和批发渠道的稳定性提升 [13][50] - 公司将继续平衡乐观预期与经济和消费者环境的不确定性，谨慎规划和预测业务，保持财务纪律和运营卓越，以推动业务增长 [49] 其他重要信息 - 公司私募股权赞助商将其持股降至100万股，占总流通股的比例略高于1%，董事会也随之发生变化，5月任命Tracey Brown为董事会成员 [31] - 6月公司聘请了首位ESG副总裁，将ESG与品牌故事和发展相结合，包括在多样性、公平性和包容性方面的工作 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：直接面向消费者渠道中新老客户的增长情况以及不同产品类别的购买行为差异 - 公司表示新老客户在D2C渠道的表现都很强劲，老客户对新产品的购买略有优势，但差异不大，D2C渠道中冷却器与设备和饮料杯业务的表现都不错 [53] 问题2：产品需求良好但营销投入情况以及品牌知名度现状和未来营销策略、产品发布模式 - 公司在疫情期间将营销重点转向数字营销，通过原创内容和数字互动提升品牌知名度，未来将继续加强这方面的投入；品牌知名度持续上升，但具体数据将在后续电话会议中更新；部分原计划在2020年下半年推出的产品将推迟到2021年，产品发布将根据市场情况动态调整 [57][59][60] 问题3：第三季度库存受限情况以及恢复正常的时间，D2C业务在批发渠道重新开放后的增长是否稳定 - 公司正在积极灵活地调整产能以满足需求，库存将在下半年继续增加，但预计年底仍将低于去年同期；D2C业务在批发渠道重新开放后仍保持强劲增长，公司对其稳定性感到满意 [63][64][65] 问题4：下半年业务的毛利率和SG&A费用情况，以及冷却器与设备和饮料杯业务的销售组合 - 公司预计下半年毛利率将因渠道组合变化而继续扩大；SG&A费用方面，可变成本将因D2C业务增长而继续去杠杆化，非可变成本将继续投入以推动业务发展；下半年两个业务类别都将实现增长 [68][69][70] 问题5：下半年实现10% - 15%销售增长目标是否会受库存影响，渠道组合变化对公司长期盈利能力的影响，以及国际扩张和供应链计划的演变 - 公司认为下半年两个季度都有望实现10% - 15%的增长目标；渠道组合向D2C的转变加速了公司盈利能力的提升，与公司预期方向一致；国际业务方面，公司将继续发展供应链，扩大从制造商直接向国际市场发货的能力 [73][75][76] 问题6：疫情期间竞争格局的变化，7月业务进展和类别趋势，以及长期渠道增长的正常化情况 - 公司未看到竞争格局出现重大变化；公司不评论当月业务数据，但对下半年实现10% - 15%的增长目标有信心，两个业务类别都将增长；公司以10% - 15%的长期增长目标为参考，不提供更具体的渠道增长预测 [78][80][81] 问题7：与YETI产品相关的户外活动以及秋冬季节和返校季的业务机会 - YETI产品适用于各种户外活动，消费者对户外活动的兴趣增加对公司业务有利；返校季方面，公司围绕饮料杯开展了定制化宣传活动，产品和品牌在不同场景下都具有灵活性和相关性 [86][89][90] 问题8：大型批发合作伙伴对YETI产品线上线下业务的规划，以及对公司业务的影响 - 公司认为批发合作伙伴的电子商务业务加速发展为其带来了新机会，公司将继续与他们紧密合作，支持他们的数字业务发展 [92][93] 问题9：疫情期间客户 demographics 的变化，以及企业销售业务在后期实现增长的原因 - 公司在地理上继续从南部和东南部向全国和国际市场发展，客户 demographics 方面的趋势仍在评估中，但整体情况积极；企业销售业务后期增长得益于企业适应远程办公后对可持续发展和员工参与的关注，长期增长动力依然存在 [95][96][99] 问题10：不同产品类型的交货期，以及库存是否能在第三季度末与需求平衡，数字营销活动的前期规划和内容生产能力 - 公司正在与供应商合作灵活调整产能，有更快的运输方式可供选择，但库存预计在下半年仍将低于去年同期；数字营销方面，部分内容是利用公司数字库中的素材制作的，新的活动如One For the Roadies Campaign是在疫情期间创建的，公司预计团队将继续制作高质量的内容 [101][103][105] 问题11：与Lowe's的合作情况，是否有新的分销计划，以及SG&A费用中可变和固定部分的比例变化 - 与Lowe's的合作进展顺利，公司将继续谨慎推进合作；公司将根据新客户、新购买场景或支持现有批发业务的标准考虑新的批发合作；第二季度由于DTC业务增长和成本控制措施，可变成本占比高于历史水平，预计作为DTC销售额的百分比将相对稳定 [108][109][111]

业绩总结 - 2020年第二季度净销售额为9.48亿美元，较2019年增长47%[16] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.87亿美元，调整后EBITDA利润率为20%[16] - 2020年第二季度毛利润为1.38亿美元，毛利率为56%，相比2019年第二季度的1.16亿美元和50%毛利率有所提升[82] - 2020年第二季度调整后营业收入为4.93亿美元，营业利润率为20%[84] - 2020年第二季度调整后净收入为5,800万美元，每股摊薄收益为0.41美元，较2019年第二季度的4,700万美元和0.30美元增长了23%[86][102] 用户数据 - 2020年第二季度YETI.com网站流量达到5700万次[16] - 2020年第二季度DTC（直接面向消费者）渠道占比为54%[12] - 2020年第二季度DTC渠道销售额占总销售额的48%[40] - 2020年第二季度，直销渠道的净销售额为1.33亿美元，较2019年第二季度的8,200万美元增长了62%[79] - YETI的社交媒体粉丝总数达到250万[16] 新产品与市场扩张 - 2020年上半年推出新产品数量为7个[16] - YETI在国际市场上已建立零售合作伙伴关系，覆盖9个国家[13] - 2019年国际市场销售占比为59%，显示出公司在国际市场的显著机会[53] 财务趋势 - 2018年到2020年，调整后EBITDA从1.49亿美元增长至1.87亿美元，EBITDA利润率从19%提升至20%[64][88] - 2018年到2020年，毛利润从3.83亿美元增长至5.12亿美元，毛利率从49%提升至54%[67] - 2018年到2020年，资本支出占净销售额的比例从3%下降至2%[69] 渠道表现 - 2020年第二季度批发渠道的净销售额为1.14亿美元，较2019年第二季度的1.49亿美元下降了23%[78]

公司业务风险因素 - 公司业务依赖品牌维护与强化，品牌受损会影响经营成果[66] - 无法成功设计、开发和营销新产品会损害公司业务[67] - 不能准确预测经营成果和增长率会导致决策失误，实际结果可能低于预期[68][69] - 公司发展中若销售增长不足以抵消运营费用增加，盈利能力可能下降[70] - 营销品牌与户外相关活动的策略若不成功，销售可能下降或业务无法增长[72] - 无法以成本效益方式吸引新客户会影响销售增长和业务发展[73] - 拓展新消费市场不成功会损害公司业务和经营成果[74] - 经济下滑会影响消费者对公司产品的购买，损害销售、盈利能力和财务状况[75] - 市场竞争激烈，无法有效竞争会导致市场地位丧失[76] - 依赖第三方合同制造商，制造商出现问题会损害公司业务和经营成果[80] - 公司依赖第三方合同制造商供应产品，若无法及时有效获取产品并交付给零售合作伙伴和客户，业务和经营业绩可能受损[82] - 公司仅依靠达拉斯和盐湖城两个配送中心，易受自然灾害等事件影响，可能导致销售受损[83] - 公司依赖港口货物的及时自由流动，港口、运输商或供应商的劳资纠纷或中断会给业务带来重大风险[84] - 若无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或短缺，影响公司品牌形象、毛利率和声誉[89] - 公司正在进行供应链和业务流程的全球转型，若失败可能导致库存问题、交付延迟、销售损失或成本增加[92] - 行业面临显著的定价压力，可能导致公司降价或增加促销活动，若无法抵消成本，盈利能力将下降[93] - 原材料、设备、劳动力和运输成本及可用性的波动，可能导致制造延迟或成本增加，损害公司毛利率[96] - 现行或新增关税可能显著提高产品成本，公司可能无法转移制造和供应协议，导致利润率下降或客户流失[99] - 公司依赖信息技术系统运营业务，系统故障或中断会影响运营效率和财务结果，还可能影响股价[118] - 公司收集、存储和使用客户个人及支付信息，面临数据安全和隐私法规风险，违规可能导致声誉受损和经济损失[119][120][121][122] - 公司依赖运营现金流支持业务增长，若资金不足可能需额外融资，否则业务运营和扩张会受影响[125] - 信贷安排要求公司遵守财务契约，违反可能导致违约和债务加速到期，损害公司业务和财务状况[128][129] - 公司业务受季节性和季度性变化影响，预计第二和第四季度净销售额最高，第一季度最低[133] - 公司业务受多种因素影响，季度和年度运营结果可能大幅波动，不同季度或财年的运营结果比较不一定有意义[134] - 若商誉、无形资产或固定资产减值，公司可能需对收益计提费用[135] - 公司可能卷入法律或监管程序及审计，结果可能使公司支付大量资金，损害财务状况和运营结果[137] - 公司面临产品召回、产品责任等索赔风险，可能影响收益和财务状况[138] - 公司若侵犯第三方知识产权，可能需承担巨额成本和赔偿，损害声誉和财务结果[140] - 公司应收账款面临信用风险，若大量零售合作伙伴无法履行付款义务，运营结果可能受损[152] 公司股权与治理结构 - 公司最大股东Cortec Group Fund V, L.P.及其关联方拥有公司普通股总投票权的34.2%[154] - 公司董事、高管和持有超5%普通股的股东及其关联方合计拥有公司已发行普通股的74.8%[154] - 公司董事会目前由9名董事组成，包括CEO、创始人、外部董事和Cortec选定的董事[157] - Cortec持有公司20%或以上流通普通股时有权派代表担任董事会主席等，持有至少10%时有权提名董事[157] - 公司章程规定股东罢免董事需至少66 2/3%流通普通股持有人批准，修改章程需至少66 2/3%投票权持有人投票通过[162] - 公司作为控股公司依赖子公司现金分配来运营和偿债，子公司分配现金受协议、资金和法规限制[165] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年12月28日公司总资产为629,539千美元，较2018年12月29日的514,213千美元增长22.43%[282] - 2019年12月28日公司总负债为507,534千美元，较2018年12月29日的485,242千美元增长4.59%[282] - 2019年12月28日公司股东权益为122,005千美元，较2018年12月29日的28,971千美元增长321.13%[282] - 2019财年公司净销售额为913,734千美元，较2018财年的778,833千美元增长17.32%[284] - 2019财年公司净利润为50,434千美元，较2018财年的57,763千美元下降12.69%[284] - 2019财年公司基本每股收益为0.59美元，较2018财年的0.71美元下降16.90%[284] - 2019财年公司稀释每股收益为0.58美元，较2018财年的0.69美元下降15.94%[284] - 2019财年公司综合收益总额为50,532千美元，较2018财年的57,626千美元下降12.31%[286] - 2016年12月31日至2019年12月28日，公司普通股股数从81,437增至86,774，股东权益从 - 95,101美元增至122,005美元[289] - 2019、2018、2017财年净收入分别为50,434千美元、57,763千美元、15,401千美元[291] - 2019、2018、2017财年经营活动提供的净现金分别为86,893千美元、176,068千美元、147,751千美元[291] - 2019、2018、2017财年投资活动使用的净现金分别为48,691千美元、31,722千美元、38,722千美元[291] - 2019、2018、2017财年融资活动使用的净现金分别为45,687千美元、117,990千美元、72,237千美元[291] - 截至2019年12月28日和2018年12月29日，公司应收账款坏账准备分别为0.0百万美元和0.1百万美元[298] - 2019、2018、2017年广告费用分别为39.0百万美元、27.5百万美元、26.5百万美元[299] - 截至2019年12月28日和2018年12月29日，预付广告费用分别为0.4百万美元和1.3百万美元[299] - 2019年12月28日和2018年12月29日，计入利息费用的递延融资费用摊销分别为220万美元和340万美元[303] - 2019、2018和2017年研发费用分别为2050万美元、1080万美元和880万美元，2019年增长主要因一次性非现金基于股票的薪酬费用[317] - 2019、2018和2017年产品运送给客户的成本分别为3990万美元、3020万美元和2590万美元[326] - 2019年12月28日和2018年12月29日保修准备金分别为660万美元和450万美元，2019、2018和2017年计入销售成本的保修成本分别为380万美元、360万美元和260万美元[330] 公司业务线数据关键指标 - 2019年硬冷却器、软冷却器、饮料杯和袋子产品，前两大制造商分别占生产总量的约90%、48%、81%和79%；货物、户外生活和宠物产品，两家制造商承担了2019年各产品的全部生产[87] - 2018年和2019年，公司向独立零售合作伙伴的销售分别约占总销售额的22%和18%[100] - 2018年和2019年，迪克斯体育用品公司分别占公司总销售额的约16%和15%[103] - 2019年，公司直接面向消费者（DTC）渠道占净销售额的42%[104] - 2019年国际实体净销售额占合并净销售额的4% [250] - 目前与经营费用相关的外汇波动敞口不重大，相关成本占总经营费用的3% [250] 公司店铺开设情况 - 2019年6月和9月，公司分别在南卡罗来纳州查尔斯顿和伊利诺伊州芝加哥开设零售店，2020年计划在科罗拉多州丹佛开设新店[106] - 2019年10月和11月，公司分别在得克萨斯州奥斯汀和达拉斯开设快闪店[106] - 公司目前有3家零售店、2家快闪店和1家公司商店[107] 公司会计政策变更 - 公司自2018年12月30日起采用修改后的追溯调整法，因采用财务会计准则委员会会计准则更新第2014 - 09号改变收入确认会计方法[256] - 公司自2018年12月30日起采用修改后的追溯调整法，因采用财务会计准则委员会会计准则更新第2016 - 02号改变租赁会计方法[257] - 公司自2018年12月30日起采用FASB Topic 842，对经营租赁确认使用权资产和租赁负债[261] - 公司自2018年12月30日起采用FASB Topic 606，将产品销售在发货时确认收入而非交付给客户时[265] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842，在资产负债表确认使用权资产3780万美元、经营租赁负债5000万美元、融资租赁资产110万美元和相应租赁负债110万美元[333] - 公司于2019年7月采用ASU 2019 - 07，对合并财务报表及相关披露无重大影响[335] - 公司于2019年第三季度首日提前采用ASU 2018 - 07，对合并财务报表及相关披露无重大影响[336] - 公司于2019年第一季度采用ASC 606，使截至2018年12月30日累计亏损净减少50万美元[337] - 采用ASC 606后，2019年12月28日净销售额为9.13734亿美元，若未采用为9.11643亿美元；净利润为5043.4万美元，若未采用为4891.5万美元[340] - 采用ASC 606后，2019年12月28日应收账款净额为8268.8万美元，若未采用为7913.8万美元；累计亏损为1.89545亿美元，若未采用为1.91564亿美元[341] - 公司预计于2020财年第一季度采用ASU 2016 - 13，正评估其对合并财务报表及相关披露的影响[342] - 公司将于2020财年第一季度采用ASU 2017 - 04，预计对合并财务报表无重大影响[343] - 公司预计采用ASU 2018 - 13，该标准对合并财务报表预计无重大影响[344] 公司审计相关情况 - 审计公司认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了截至2019年12月28日和2018年12月29日的财务状况以及2019年12月28日止三年各年的经营成果和现金流量[254] - 审计公司对公司截至2019年12月28日的财务报告内部控制发表了否定意见[255] - 审计公司将采用FASB Topic 842认定为关键审计事项，因其在租赁会计方面有重大变化[263] - 审计公司将采用FASB Topic 606认定为关键审计事项，因其在收入会计方面有重大变化[266] - 审计重新计算公司累计亏损调整为0.5百万美元[269] - 公司在用户访问和程序变更管理方面存在无效的信息技术一般控制，影响财务报告流程[273] 其他重要事项 - 美国于2017年12月22日颁布《减税与就业法案》，对公司2017和2018财年所得税拨备产生重大影响[148] - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR[151] - 2019年11月12日二次发行完成后，公司不再是纽交所上市标准下的受控公司，需按阶段满足独立董事会委员会要求[155] - 截至2019年12月28日，公司有86,773,863股流通普通股[158] - 基于2019年12月28日定期贷款A的未偿余额，基础利率1%的增减会使年度利息费用增减300万美元[247] - 2021年伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）可能逐步淘汰，或对公司经营业绩产生负面影响[247] - 2017年1月1日起，公司财年结束日从12月31日改为最接近12月31日的周六[297] - 公司于2012年6月15日收购YETI Coolers, LLC的业务[293] - 高级有担保信贷安排为4.5亿美元，相关递延融资费用在“长期债务，扣除流动部分”中列报，作为未偿还长期债务账面价值的直接减少[303] - 2017年美国联邦税法改革，因按21%的预期美国联邦所得税税率对净递延税资产进行重估，对截至2017年12月30日年度的所得税费用产生重大影响[314] - 公司将业务作为单一可报告业务板块运营，管理为单一品牌消费品业务[325] - 公司采用新收入确认标准，收入在履行义务通过向客户转移承诺商品控制权时确认，扣除可变对价估计值[318][319] - 公司对长期资产进行减值评估，当资产账面价值超过预计未折现现金流时确认减值损失[328] - 截至2019年6月28日，非关联方持有的公司普通股市值超7亿美元，公司于2019年12月28日不再符合新兴成长公司资格[332]

公司业务风险 - 公司业务依赖品牌维护与强化，若品牌受损，经营成果可能受影响[67] - 无法成功设计开发新产品，公司业务可能受损害[68] - 不能准确预测经营成果和增长率，可能导致决策失误，实际结果低于预期[70][71] - 公司发展中若销售增长不足以抵消运营费用增加，盈利能力可能下降[72] - 营销品牌与户外相关活动的策略若不成功，销售可能下降或业务无法增长[74] - 无法以成本效益方式吸引新客户，公司业务将受损害[75] - 向新消费市场扩张可能面临挑战，若不成功，业务和经营成果或受影响[76][77][78] - 经济下行影响消费者对公司产品的购买，可能损害销售、盈利能力和财务状况[79] - 市场竞争激烈，若不能有效竞争，公司市场地位、前景和财务状况可能受损[80] - 依赖第三方合同制造商，若出现问题或失去供应商，公司业务和经营成果可能受影响[84] - 制造商原材料供应不足可能导致产品交付延迟或成本增加，影响公司财务表现[85] - 依赖单一地理位置的配送中心，易受自然灾害等事件影响，可能损害销售[88] - 无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或短缺，影响盈利能力[93] - 供应链和业务流程向全球规模转型失败，可能导致库存问题、交付延迟和成本增加[97] - 行业定价压力大，可能导致价格降低和促销活动增加，影响利润率[98] - 制造商可能无法按时交付产品、提高价格或违反协议，影响公司交付能力和利润率[99] - 原材料、设备、劳动力和运输成本波动，可能导致制造延迟或成本增加[101] - 产品多由海外第三方制造，面临国际贸易相关的法律、监管、经济和政治风险[102] - 公司销售给大多数零售合作伙伴采用赊账方式，应收账款无担保，零售合作伙伴的财务困难会使公司面临财务风险[115] - 公司DTC销售及对某些零售合作伙伴的销售接受多种支付方式，面临支付相关风险[117] - 公司未来国际扩张计划面临诸多成本和风险，可能影响业务和财务状况[119] - 公司财务结果和未来增长可能受汇率波动影响[121] - 公司产品可能出现质量问题，导致负面宣传、诉讼、召回和保修索赔等[122] - 公司业务易受自然灾害、恐怖袭击、网络攻击等事件影响，信息系统故障也会影响业务运营[123][125] - 公司收集、存储、处理和使用个人及支付信息等客户数据，依赖第三方管理部分运营，信息系统安全至关重要[126] - 若公司或服务提供商的数据安全被破坏，可能导致客户等信息泄露、业务数据丢失、业务中断，引发媒体关注、声誉受损、销售损失等后果[128] - 公司国际扩张将面临更严格隐私规则，遵守不断演变的隐私义务成本高，不遵守可能带来负面影响[129] - 公司依赖信息技术系统开展业务，系统的重大中断或故障可能损害客户和合作伙伴关系，导致销售下降[131] - 公司依赖运营产生的现金支持增长，可能需筹集额外资金，若无法获得满意融资条件，业务运营和扩张能力可能受损[133] - 信贷安排对公司有诸多限制，包括使用现金流偿债、限制额外负债、限制交易等，不遵守契约可能导致违约和债务加速到期[135][137][138] - 若商誉、其他无形资产或固定资产减值，公司可能需对收益计提费用，估计公允价值的假设可能导致重大非现金减值费用[147] - 公司若关键会计政策的估计或判断有误或发生重大变化，经营业绩可能受损[148] - 公司业务需遵守众多法律法规，不遵守可能面临诉讼、罚款等，影响经营和财务状况[149] - 公司可能面临产品召回、产品责任等索赔，会影响收益和财务状况[151][152] - 公司若侵犯第三方知识产权，可能需承担高额成本和赔偿，影响声誉和财务结果[153] - 公司未来可能进行收购或投资，存在整合困难、无法实现预期收益等风险，还可能对经营业绩造成损害[154][155][156] - 公司面临多种运营风险，保险可能不足以覆盖相关负债，影响业务和财务状况[158][159] - 公司有效所得税税率可能受税法变化等因素不利影响[160] - 通胀因素如产品成本和间接费用增加可能对公司经营业绩产生不利影响，若产品售价不随成本增加，未来高通胀率可能影响公司维持当前毛利率和销售、一般及行政费用占净销售额百分比的能力[275] 公司业务结构与销售渠道 - 2018年硬冷却器、软冷却器、饮具、袋子、货物及户外和宠物产品的前两大制造商分别占生产总量的约91%、99%、89%、71%和100%[92] - 2018年31%的净销售额来自独立零售合作伙伴[105] - 2018年，一家全国性零售合作伙伴约占公司总销售额的16%[108] - 2018年，公司DTC渠道占净销售额的37%[109] - 公司计划在2019年开设更多零售店[111] - 公司目前在有限数量的国家经营在线商店，计划将电子商务平台扩展到其他国家[110] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年净销售额为778,833千美元，2017年为639,239千美元，同比增长21.84%[289] - 2018年净利润为57,763千美元，2017年为15,401千美元，同比增长275.07%[289] - 2018年基本每股收益为0.71美元，2017年为0.19美元，同比增长273.68%[289] - 2018年总流动资产为297,013千美元，2017年为303,034千美元，同比下降2%[287] - 2018年总负债为485,242千美元，2017年为592,658千美元，同比下降18.13%[287] - 2018年股东权益为28,971千美元，2017年为 - 76,231千美元，同比增长138.03%[287] - 2018年综合收入为57,626千美元，2017年为15,444千美元，同比增长273.13%[290] - 2018年加权平均基本流通股数为81,777千股，2017年为81,479千股，同比增长0.37%[289] - 2018年应付账款为68,737千美元，2017年为40,342千美元，同比增长70.39%[287] - 2018年长期债务净额为284,376千美元，2017年为428,632千美元，同比下降33.65%[287] - 2018、2017、2016财年净收入分别为57763美元、15401美元、48788美元[296] - 2018、2017、2016财年经营活动提供的净现金分别为176068美元、147751美元、28911美元[296] - 2018、2017、2016财年投资活动使用的净现金分别为31722美元、38722美元、55884美元[296] - 2018、2017、2016财年融资活动（使用）提供的净现金分别为117990美元、72237美元、8011美元[296] - 2018、2017财年应收账款坏账准备均为0.1百万美元[303] - 2018、2017、2016财年广告成本分别为27.5百万美元、26.5百万美元、33.1百万美元[305] - 2018、2017年末预付广告成本分别为1.3百万美元、0.7百万美元[305] - 2016、2017、2018财年研发费用分别为2950万美元、880万美元、1080万美元，2016财年主要与某些员工的非现金股票薪酬成本有关[324] - 2016、2017、2018财年产品运送给客户的成本分别为2200万美元、2590万美元、3020万美元，计入销售、一般和行政费用[328] - 截至2018年12月29日和2017年12月30日，保修准备金分别为450万美元和190万美元；2016、2017、2018财年计入销售成本的保修成本分别为140万美元、260万美元、360万美元[333] - 2016 - 2018财年公司分别支付260万、280万和250万美元期权股息，剩余60万美元将于2019财年支付[351] - 2016 - 2018财年公司基本每股收益分别为0.59美元、0.19美元和0.71美元，摊薄后每股收益分别为0.58美元、0.19美元和0.69美元[354] - 2017 - 2018财年公司财产和设备净值分别为7.3783亿美元和7.4097亿美元，2016 - 2018财年折旧费用分别为630万、1540万和1950万美元[355] - 2017 - 2018财年公司无形资产净值分别为7.4302亿美元和8.0019亿美元，2016 - 2018财年摊销费用均约为530 - 540万美元[356][357] - 预计2019 - 2022财年无形资产摊销费用为每年540万美元，2023财年为330万美元[357] - 2016 - 2018财年公司归属净收入分别为4797.7万、1540.1万和5776.3万美元[354] 公司股权结构与治理 - 公司最大股东Cortec目前拥有公司普通股总投票权的53.4%，通过投票协议控制超过70.0%的总投票权用于董事选举，持股超5%的股东及其关联方合计持有72.9%的流通普通股[166] - 当Cortec实益拥有的公司流通在外普通股少于35%时，股东不得通过书面同意采取行动；股东仅可因正当理由并经至少66 2/3%的当时流通在外普通股持有人批准后才能罢免董事；股东需获得至少66 2/3%的有权投票的流通在外股份的投票才能修订公司章程细则；某些公司章程条款的修订需获得至少66 2/3%的有权投票的流通在外股份的投票[179] 公司税收政策影响 - 美国于2017年12月22日颁布《减税与就业法案》，对公司2017和2018财年的所得税拨备产生重大影响[161] - 2017年12月《减税与就业法案》通过，公司2017年12月30日结束年度的所得税费用受重大影响，基于21%的美国联邦所得税预期税率对净递延所得税资产进行重估[321] 公司新兴成长公司相关情况 - 公司作为新兴成长公司，可利用JOBS法案规定的豁免权，如延迟采用新的或修订的财务会计准则等，这可能使公司普通股对投资者吸引力降低[174][175] - 公司作为新兴成长型公司的状态将持续至最早满足以下条件之一：非关联方持有的普通股市值在最近完成的第二个财季的最后一个工作日至少达到7亿美元；财年总年度总收入达到10.7亿美元或更多；三年内发行超过10亿美元的非可转换债务；首次公开募股五周年的财年末[176] - 公司作为新兴成长公司，可延迟采用新的或修订的财务会计准则，将保持该身份直至满足特定条件，如非关联方持有的普通股市值至少达7亿美元、年总营收达10.7亿美元等[334] 公司财务报告内部控制情况 - 2017年12月30日财年，公司在财务报告内部控制方面发现与信息技术一般控制和存货估值相关的重大缺陷；2018年12月29日财年，存货估值相关重大缺陷已整改，但信息技术一般控制相关重大缺陷未完成整改[141] 公司季节性销售情况 - 公司预计净销售额在第二和第四季度最高，第一季度最低，但因销售波动难以准确分析季节性，且正在分析部分新产品的季节性[145] 公司股息政策 - 公司不打算在可预见的未来支付股息，目前打算保留未来收益，未来是否宣布现金股息将由董事会酌情决定，且信贷安排限制了公司及其子公司支付股息的能力[179] 公司现金流来源与限制 - 公司作为控股公司，主要现金流来源是子公司的分配，子公司向公司分配现金的能力受子公司协议限制、资金可用性以及法律法规限制[180] 公司债务利率情况 - 截至2018年12月29日，公司未签订任何利率互换合同，估计基础利率每增加或减少1%，任一财年的年度利息费用将增加或减少330万美元[274] - 公司长期信贷安排采用基于基准利率、联邦基金利率或伦敦银行同业拆借利率加上适用利差的可变利率，与Rambler On的债务安排采用固定利率[274] 公司原材料情况 - 公司合同制造合作伙伴使用的主要原材料包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不锈钢等，公司认为这些材料可从多个供应商处获得，且石油或天然气价格与产品成本无显著直接关联[276] 公司外汇情况 - 2018年，公司国际实体的净销售额占合并收入的1%，公司认为外汇波动对净销售额不会产生重大影响；与外汇波动相关的运营费用占总运营费用的2%，公司认为目前运营费用方面的外汇波动风险不重大[277] - 公司国际销售主要以加元和澳元计价，不利的汇率变动可能对收入产生不利影响，美元走强可能增加美国以外客户的产品成本[277] 公司会计政策与准则采用 - 公司将在2019财年第一季度采用新收入确认标准，预计对收入确认时间和金额无重大影响，某些批发交易和几乎所有DTC交易将在发货时确认收入，将记录累计影响调整使留存收益增加约70万美元[339] - 公司计划在2020财年第一季度采用新租赁标准，预计采用时合并资产负债表上的资产和负债会因使用权资产和相应租赁负债的记录而增加，可能重大[340] 公司股份变动情况 - 2018年3月，公司以每股4.95美元的价格从一名股东手中回购0.40万股普通股，花费200万美元，并采用面值法核算，随后注销这些股份[345] - 2018年10月，公司进行了0.397比1的反向股票分割，所有期间披露的股份和每股数据已追溯调整[346] - 2016年5月公司董事会批准2000比1的普通股拆分，授权股本从20万股增至4亿股[347] - 2018年10月董事会批准增加2亿股普通股和3000万股优先股的授权股本，之后授权股本为6.3亿股[348] - 2018年10月24日公司完成首次公开募股，发行1600万股普通股，承销商部分行使超额配售权，公司净收益4240万美元[349] 公司特别股息情况 - 2016年5月17日公司宣布并支付每股5