业绩总结 - 2023年第一季度调整后净销售额为3.03亿美元，同比增长3%[15] - 2023年第一季度运营利润为2200万美元，运营利润率为7.2%[15] - 2023年第一季度调整毛利为1.61亿美元，毛利率为53.0%[41] - 2023年第一季度调整后的净收入为1550万美元，较2022年第一季度的2860万美元下降45.0%[59] - 2023年第一季度每股稀释调整后净收入为0.18美元，较2022年第一季度的0.32美元下降43.8%[59] - 2023年预计调整净销售额为16.83亿至17.15亿美元，同比增长3%至5%[55] - 2023年预计调整毛利率约为55.0%[55] 用户数据 - 冷却器和设备的净销售额占比34%，饮料容器占比63%[15] - 国际调整后净销售额同比增长33%，占总调整后净销售额的16%[14] - 直接面向消费者（DTC）业务在2023年第一季度同比增长7%[13] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年第一季度推出了GoBox系列货物产品[12] - 公司计划在2023年第四季度推出三款改进版的召回产品[12] - 公司在2023年第一季度启动了两个循环经济项目[13] 市场扩张和合作 - 公司在2023年第一季度通过与世界冲浪联盟的全球合作伙伴关系扩展客户基础[12] 负面信息 - 2022年产品召回费用为128.9百万美元，显著影响了公司的财务表现[58] - 2022年净收入为89.7百万美元，较2021年的212.6百万美元下降58.3%[58]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长3%，达到3.03亿美元，略高于预期 [6][40] - 毛利润增长4%，达到1.61亿美元，占销售额的53%，较去年同期的52.7%有所提升 [50] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长19%，达到1.39亿美元，占销售额的45.9%，去年同期为39.8% [51] - 营业收入下降43%，至2200万美元，占销售额的7.2%，去年同期为13% [53] - 净利润下降46%，至1600万美元，摊薄后每股收益为0.18美元，去年同期为0.32美元 [53] - 第一季度末现金为1.68亿美元，去年同期为1亿美元 [54] - 库存同比下降16%，至3.47亿美元，连续第三个季度下降 [54] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为8400万美元，去年第一季度末为1.07亿美元，本季度偿还本金600万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 按渠道划分 - 直接面向消费者（DTC）销售额增长7%，达到1.67亿美元，占总销售额的55%，主要由亚马逊和企业销售业务带动 [45] - 批发销售额下降1%，至1.36亿美元，其中冷却器和设备业务下降，部分被饮料杯业务增长抵消 [45] 按类别划分 - 冷却器和设备销售额增长1%，至1.04亿美元，非召回软冷却器、GoBox系列和袋子业务表现强劲 [47] - 饮料杯销售额增长3%，至1.9亿美元，需求超过报告的销售增长，瓶子业务和新推出的产品表现良好 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售额增长33%，达到5000万美元，占总销售额的16%，主要由欧洲、澳大利亚和加拿大市场带动 [31][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在第四季度重新推出改进版的三款自愿召回产品，并扩大产品范围 [10][11] - 推动供应链多元化，开始在海外新工厂生产部分核心饮料杯产品 [12] - 推进产品循环利用计划，扩大循环利用产品组合范围至70%以上 [13] - 加强全球合作伙伴关系，与世界冲浪联盟、红牛车队等合作，提升品牌知名度 [15][18] - 注重产品创新，推出新的饮料杯和冷却器产品，满足不同消费场景需求 [21][25] - 整合商业渠道，提升对消费者需求的响应能力，优化线上线下购物体验 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临召回和批发渠道订单放缓的挑战，但公司对全年财务目标充满信心 [5][36] - 预计全年销售额增长3% - 5%，第四季度有望实现两位数增长 [55][60] - 对实现2023年毛利率目标约55%越来越有信心，运营利润率预计在15% - 15.5%之间 [61][63] - 认为饮料杯业务前景乐观，品牌在市场竞争中具有优势 [69][71] 其他重要信息 - 公司首席财务官表示，召回相关成本的调整将在未来期间反映，本次电话会议讨论的财务指标为非GAAP指标 [38][39] - 公司董事会成员Tracey Brown已决定辞职 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 饮料杯业务的健康状况、品牌竞争力以及客户群体情况 - 公司认为市场对饮料杯的关注有利于其产品组合战略，公司通过提供广泛的产品、定制化服务和满足多种消费场景，在该领域具有优势，对业务前景充满信心 [69][70][71] 问题2: 第一季度销售情况及库存去化情况 - 公司未具体量化销售增长情况，但表示对各品类的销售增长感到满意，认为目前渠道库存状况良好，批发渠道的谨慎态度可能会持续到第二季度 [72][73] 问题3: 若毛利率有提升，可能的投资方向 - 若毛利率有提升，公司将继续投资于提升海外品牌知名度、全球团队建设、技术拓展等方面，为未来增长做准备 [74] 问题4: 召回产品的重新推出时间、营销计划及预期 - 公司仍计划在第四季度将召回产品重新推向市场，目前生产进展顺利，将采用常规营销手段进行推广，有望在第四季度及2024年带来业务增长 [76][77][78] 问题5: 批发渠道合作伙伴的反馈及展望 - 批发渠道合作伙伴态度不一，部分积极进取，部分较为谨慎，但整体对品牌需求强劲，公司将加强与合作伙伴的沟通，利用召回产品重新推出的机会提升品牌知名度和产品需求 [81][82][84] 问题6: DTC渠道中YETI.com的表现及相关影响因素 - YETI.com在需求方面表现良好，但由于定制订单提前完成，导致第一季度销售数据不佳。公司在DTC渠道的客户获取和留存方面取得了积极成果 [85][86] 问题7: 产品成本上升的原因及展望 - 第一季度产品成本上升是去年下半年趋势的延续，预计全年产品成本相对稳定或略有改善，目前生产转移至海外对产品成本影响较小 [87][88] 问题8: 毛利率扩张的预期及投资策略 - 公司预计全年毛利率达到55%，第四季度毛利率较高，但不代表未来水平。未来将继续投资于产品和业务发展，具体投资计划将在后续确定 [91][92][93] 问题9: 国际业务的毛利率情况 - 国际业务的毛利率与美国市场相似，各地区因销售组合不同存在差异，但按渠道标准化后与美国市场相近 [94] 问题10: 美国和国际批发业务的趋势及召回产品的影响 - 整体批发业务下降1%，国际业务增长，美国批发业务下降，召回产品的影响主要集中在美国市场，第二和第三季度美国批发业务预计将出现两位数下降 [96][97][98] 问题11: 第一季度召回产品销售影响的抵消情况 - 第一季度召回产品销售影响约600个基点，公司认为约一半的影响被其他软冷却器的需求增长抵消，但预计后续季度不会有如此高的抵消比例 [41][99] 问题12: 第四季度实现两位数增长的信心和驱动因素 - 主要驱动因素包括召回产品的重新推出和饮料杯业务的产品推出计划，即使不考虑召回因素，公司其他业务也有增长机会 [101][102] 问题13: 运费成本的回收情况及2024年展望 - 公司预计随着运费下降，将逐步收回之前损失的毛利率，但也会考虑将部分收益重新投资于业务发展 [103][104] 问题14: 批发渠道货架空间的变化情况 - 公司与批发合作伙伴的沟通中未涉及货架空间减少的问题，预计召回产品重新推出后，货架空间将恢复正常，目前主要讨论产品引入的时间安排 [107] 问题15: 欧洲市场的发展情况 - 欧洲市场DTC业务表现良好，批发门店持续增加，补货情况良好，公司对英国、德国等市场的发展前景感到乐观，品牌推广活动也为业务增长提供了机会 [108][109][110] 问题16: DTC消费者参与度及营销资金分配策略 - 公司采用综合的营销漏斗建设方法，通过先进的分析团队了解消费者行为，优化营销资金分配，取得了积极效果 [112][113][114] 问题17: 美国市场新老客户的参与趋势及Yonder水瓶的影响 - 新产品的推出有助于重新吸引现有客户和获取新客户，Yonder水瓶和其他新产品都带来了不同地区和客户群体的增长 [115][116] 问题18: 品牌联合营销的情况及未来计划 - 公司产品在零售店内与其他品牌的联合展示主要是为了满足特定时期的销售需求，目前没有全国性的直接联合营销活动 [117][118]

产品信息 - 公司的产品线包括Rambler Colsters、Rambler Lowball、Rambler Wine Tumbler等十个产品系列[23] - 公司在2022年推出了Yonder™ Water Bottles，这是公司首款采用耐用和安全BPA免费材料制成的轻便水瓶[23] 销售情况 - 公司的直接消费渠道在2022年和2021年分别占净销售额的58%和56%，批发渠道分别占42%和44%[26] - 公司历史上销售额在第四季度和第二季度最高，2023年预计受到自愿召回产品的影响，销售额有望在2023年第四季度最高[34] - 公司在2023年一月向美国消费品安全委员会（CPSC）报告了关于Hopper® M30软冷却器、Hopper® M20软背包冷却器和SideKick Dry装备箱的磁性封闭件存在潜在安全问题，并启动了全球停售这些产品的行动[22] - 公司的产品销售在第四季度2023年有望恢复，但具体时间可能会受到多种因素的影响[22] 竞争对手 - 公司主要竞争对手包括Igloo、Coleman、HydroFlask等知名品牌，以及一些私人品牌[33] 公司运营 - 公司通过全球第三方物流提供商管理库存，以支持国内和国际运营[32] 知识产权 - 公司拥有专利、商标、版权等知识产权，通过诉讼等手段保护知识产权[35] 人力资源 - 公司在人力资源方面致力于多样性、公平和包容，通过各种倡议支持员工招聘、培训和发展[36] 财务情况 - 2022年，公司的国际销售占总销售额的11%[152] - 公司长期信贷设施的利率风险可通过利率互换合同来减少[149] - 公司的产品成本受到全球供应链紊乱和通货膨胀压力的影响，2022年毛利受到内部运输成本的影响[150]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额增长20%，达到4.336亿美元，高于预期，略高于上半年18%的增长率 [38] - 毛利润增长7%，达到2.224亿美元，占销售额的51.3%，去年同期为2.07亿美元，占比57.1%，同比收缩主要受较高的入站运费影响 [44] - 调整后的SG&A费用增长12%，达到1.491亿美元，占销售额的34.4%，去年同期为1.328亿美元，占比36.6% [45] - 调整后的营业收入下降1%，至7330万美元，占销售额的16.9%，去年同期为7420万美元，占比20.5% [46] - 有效税率为23.7%，去年第三季度为20.5%，较高的税率反映了上一年度的离散所得税优惠 [46] - 调整后的净收入下降6%，至5470万美元，摊薄后每股收益为0.63美元，去年同期为5800万美元，摊薄后每股收益为0.65美元 [46] - 第三季度末现金为7780万美元，去年同期为2.593亿美元，较低的现金状况主要反映了第一季度的股票回购以及持续的投资和营运资金 [47] - 库存增长65%，达到4.394亿美元，去年同期为2.66亿美元，环比下降约5000万美元 [47] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为9560万美元，去年第三季度末为1.181亿美元，本季度偿还本金560万美元 [49] - 预计全年销售额增长约16%，毛利率约为52.5%，调整后的营业利润率约为17%，调整后的摊薄每股收益约为2.36美元，资本支出约为5000万美元 [50][54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 冷却器与设备业务 - 销售额增长25%，达到1.857亿美元，去年同期为1490万美元，软冷却器需求强劲，核心硬冷却器库存状况改善，新的轮式冷却器销售良好 [41][42] 饮料杯业务 - 销售额增长17%，达到2.39亿美元，去年同期为2.05亿美元，瓶子、旅行杯和吸管杯业务保持增长势头，低球杯和水壶也有增长贡献 [43] 包袋业务 - 新的Panga颜色款式和Crossroads系列持续受到关注，对业务增长有支持作用 [42] 直接面向消费者业务（DTC） - 销售额增长15%，达到2.274亿美元，去年同期为1.971亿美元，包括亚马逊业务的健康增长和饮料杯类别的优势，企业销售业务也表现良好 [41] 批发业务 - 销售额增长25%，达到2.062亿美元，去年同期为1.655亿美元，主要受冷却器与设备业务的强劲表现推动，包袋业务也有贡献 [39] 国际业务 - 销售额增长60%，达到5650万美元，去年同期为3520万美元，占总销售额的约13%，为YETI新高，在加拿大、澳大利亚和欧洲均实现强劲均衡增长 [44] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 批发业务表现强劲，DTC业务中亚马逊业务恢复增长，企业销售和自有门店业务也有良好势头 [23][25] 加拿大市场 - 批发业务表现强劲，DTC业务增长稳健，尽管电子商务趋势相对疲软，通过在亚马逊上推出商家履行服务推动了产品种类的深度和广度 [31] 澳大利亚市场 - 表现出色，各渠道均保持强劲，当地父亲节活动特别成功，还推出了更新版本的电子商务网站 [31] 欧洲市场 - 在英国和欧洲多个市场给客户留下深刻印象，尽管该地区面临明显压力，但仍实现了近期财务预期，继续增加批发门店，超过800家 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续扩大品牌受众，与客户建立联系，通过社交媒体、体育赛事等活动培养与现有客户的深度互动，开拓新消费群体 [13][14][15] - 产品方面注重创新，在冷却器和饮料杯业务推出多款新产品，提升库存管理和供应能力，为增长和扩张做好准备 [19][20][21] - 采用全渠道策略，平衡各渠道库存，优化配送和客户体验，预计2023年DTC和批发渠道均将保持强劲增长，自有门店开业速度将加快 [23][26][29] - 拓展国际市场，利用本地化策略推动品牌在全球的发展，国际业务增长迅速，有较大发展潜力 [30][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在不确定性，但消费者对品牌仍有热情，公司将继续推动品牌建设和产品创新，以赢得假日销售机会 [11] - 2023年有望受益于成本压力的缓解，如运费下降，预计将带来毛利率提升和现金流改善，对业务增长充满信心 [10][36][57] 其他重要信息 - 感谢前任CFO Paul Carbone的贡献，目前由Michael McMullen担任临时CFO [34] - 2022年是创新成果丰硕的一年，推出了多款新产品，将通过多样化的营销渠道展示这些产品 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与上季度相比，休闲客户情况有无变化，进入假期的客户表现如何？ - 公司在第二和第三季度客户表现良好，实现20%的营收增长，各渠道增长良好，批发业务表现强劲，消费者持续认可品牌创新和产品，进入第四季度目标是将产品充分分销到各渠道，面向客户讲好品牌故事，未发现客户情况有明显变化 [62][63] 问题2: 第三季度饮料杯在批发业务中的表现如何？ - 冷却器和设备业务在2021年库存挑战较大，今年重建库存并注重销售，整个产品系列从消费者角度来看表现良好，饮料杯业务也有积极表现 [64] 问题3: 亚马逊商家履行服务的推出时间和对销售的影响？ - 去年美国市场FBA和FBM都有开展，因库存问题转向更多的商家履行服务，此次在加拿大推出是加拿大亚马逊市场策略的演变，是利用库存满足消费者需求的另一个渠道 [65] 问题4: 未来几个季度供应链压力缓解的情况，在不同营收增长情景下的表现？ - 到年底给出展望时会提供更多信息，预计集装箱费率下降将在2023年成为顺风因素，但具体程度和时间需进一步观察 [68] 问题5: yeti.com的趋势以及促销环境情况？ - DTC业务表现良好，yeti.com在2020和2021年客户获取较多，目前客户留存率很高，且老客户重新激活情况良好，但该渠道存在库存重新分配的风险，2023年DTC业务预计将继续强劲，yeti.com将是旗舰渠道，公司整体保持高于促销环境的定价策略 [69][70][81] 问题6: 创新如何推动新客户增长和老客户重新激活，对2023年及以后的增长有何作用？ - 创新对公司至关重要，是业务发展的核心，公司推出的创新产品市场表现良好，如Tundra 45和Rambler 20，通过创新可以重新激活现有客户、吸引新客户，颜色策略也是激活和吸引客户的方式，今年推出的新产品如软冷却器和Yonder瓶子都拓展了受众和使用场景 [74][75][76] 问题7: 2023年及以后在运费成本、产品成本、定价等方面对毛利率的影响？ - 入站运费是今年毛利率下降的主要驱动因素，随着费率大幅下降，预计2023年将成为顺风因素，产品成本有所改善但未来走向需进一步观察，FX情况有待确定，长期来看DTC增长快于批发将带来毛利率提升，公司定价策略谨慎，目前利用环境推动产品过渡和引入新创新 [79][80][81] 问题8: 市场认为YETI受益于需求提前拉动，2023年能否实现10% - 15%的营收增长目标，以及品牌知名度在2022年与2021年持平的原因？ - 公司多年来一直保持稳定增长，在疫情前后都有良好表现，未来产品组合扩张、美国业务增长、全球市场拓展等因素将支持增长，对实现目标有信心；单一的未提示品牌知名度数据可能受2020 - 2021年人们屏幕使用频率变化影响，综合其他数据业务和品牌仍有积极信号 [86][87][89] 问题9: 本季度亚马逊市场客户获取改善的具体驱动因素是什么？ - 没有具体的驱动因素，公司通过讲述品牌故事、开展品牌活动、推出新产品等方式提高产品知名度，让消费者知道产品获取途径，从而带来客户获取变化，亚马逊业务是需求驱动的增长，全渠道策略是公司优势，有助于客户获取和留存 [93][94] 问题10: 是否有迹象表明消费者转向其他冷却器或饮料杯产品？ - 没有迹象表明消费者转向其他产品，公司产品数据和销售情况显示消费者对品牌有需求，产品价格虽高但品质有保障，在节日期间具有礼品属性 [95] 问题11: 2023年对渠道的重新审视指的是什么？ - 2021年因库存受限对库存分配做了决策，今年库存状况改善，2023年将思考各渠道的重要性和作用，继续优化yeti.com的客户获取和留存、亚马逊市场的产品种类、批发业务的商品陈列和规划，同时继续推进自有门店的开设，自有门店对全渠道业务有积极影响 [97][98][100] 问题12: 资本支出中产能投资时间转移以及是否会增加门店方面的支出？ - 产能投资时间转移是根据需求和支出需求进行的调整；门店支出是资本支出的一部分，但不是最大部分，随着门店数量增加支出会上升，但整体资本支出将在相对稳定的范围内，不会有大幅增长 [101] 问题13: 如何平衡营运资金机会与增长和利润率扩张，未来是否会保持较高库存水平，库存周转率能否回到疫情前水平？ - 第三季度库存管理良好，较第二季度下降约5000万美元，预计第四季度继续下降，2023年库存将成为现金的重要来源，随着运输时间下降，库存将显著减少；应付账款余额是今年营运资金的影响因素，预计明年也将成为现金来源，对利润表和现金流都有好处 [104][105] 问题14: 加速开设门店在DTC增长机会中的排名以及对YETI门店总规模的看法是否改变？ - 目前13家门店在DTC业务和整体业务中占比较小，但门店有生产力且对业务有增值作用，未来将恢复到每年开设4 - 6家门店的节奏并可能加速；DTC业务的重点是加强电子商务和网站建设，通过先进分析了解消费者行为，同时优化亚马逊市场、企业销售和B2B业务，门店将与整体数字DTC业务更好地连接 [107][108][109] 问题15: 批发业务的销售和订单情况，以及与合作伙伴关于春季订单的沟通？ - 批发业务销售和销售渠道表现强劲，体现了产品、合作伙伴关系和品牌的优势，第四季度将继续关注该渠道；YETI是持续运营的品牌，与合作伙伴持续沟通未来业务情况，目前正在进行2023年的规划，将在假日季结束和给出展望后提供更详细信息 [112][113] 问题16: 鉴于库存情况改善和产品价值，营销策略是否会改变？ - 公司一直注重品牌营销、产品营销、考虑因素和转化的平衡，首席营销官和首席商务官会平衡品牌和绩效方面的投入；第四季度的假日活动围绕产品的多功能性和价值，强调让消费者在户外活动中使用产品，价值体现在产品的多功能性、质量和性能上，而非单纯的价格 [116][117][118]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额增长17%，达到4.2亿美元，去年同期为3.577亿美元，虽低于18% - 20%的全年增长计划，但在去年同期45%的高增长基础上实现增长 [51] - 毛利润增长5%，达到2.191亿美元，占销售额的52.2%，去年同期为2.091亿美元，占比58.5%，利润率低于预期，主要受运费、产品成本和渠道产品组合影响 [57] - 调整后SG&A费用增长10%，达到1.453亿美元，占销售额的34.6%，去年同期为1.317亿美元，占比36.8%，非可变费用占比下降，可变费用占比上升 [59] - 调整后营业收入下降5%，达到7380万美元，占销售额的17.6%，去年同期为7740万美元，占比21.6% [60] - 调整后净收入下降10%，达到5480万美元，摊薄后每股收益0.63美元，去年同期为6070万美元，每股收益0.68美元 [61] - 现金从去年同期的2.338亿美元降至9200万美元，主要因上季度完成股票回购和营运资金投资；库存增长121%，达到4.9亿美元，去年同期为2.217亿美元 [63] - 预计全年销售额增长15% - 17%，毛利率在52% - 53%，调整后营业利润率在17% - 17.5%，调整后每股摊薄收益在2.34 - 2.46美元之间，资本支出约6000万美元 [66][68][72][74] 各条业务线数据和关键指标变化 渠道业务 - 批发业务销售额增长21%，达到1.952亿美元，去年同期为1.608亿美元，受冷却器、设备和袋子销售带动，库存改善满足了渠道需求 [52] - 直接面向消费者业务销售额增长14%，达到2.248亿美元，去年同期为1.969亿美元，占销售额的54%，略低于去年的55%，企业销售和饮具类别表现突出 [52][53] 产品业务 - 冷却器和设备销售额增长23%，达到1.934亿美元，去年同期为1.578亿美元，软冷却器业务领先，硬冷却器供应改善，袋子业务也有增长 [54] - 饮具销售额增长12%，达到2.161亿美元，去年同期为1.929亿美元，旅行杯、瓶盖瓶和26盎司吸管盖产品表现出色，定制化是增长驱动力 [55] 国际业务 - 国际销售额增长35%，达到4810万美元，去年同期为3560万美元，占总销售额的11.5%，在加拿大、澳大利亚和欧洲市场增长较为均衡 [56] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 批发业务表现良好，库存改善促进销售增长，但电子商务和亚马逊市场面临挑战，数字流量竞争激烈，新客户获取增长持平 [14][31] - 企业销售业务需求旺盛，YETI零售业务表现亮眼，新开西海岸门店，计划今年再开两家店，使门店总数达到13家 [35][36] 国际市场 - 加拿大市场批发业务表现稳健，电子商务流量略低于预期，但随着线下活动恢复，对该渠道增长持乐观态度 [40] - 澳大利亚市场在经历2021年挑战后表现出韧性，批发和DTC业务均实现强劲增长，正在拓展全国性客户 [42] - 欧洲市场尽管面临消费者逆风，但机会仍然很大，电子商务是主要渠道，重点在英国和德国开设批发门店 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 驱动品牌相关性，通过电影之旅、用户生成内容系列和TikTok等社交媒体活动，与消费者建立多维度联系 [22][23][25] - 注重产品创新，推出新的软冷却器、硬冷却器、袋子和饮具产品，计划在假期推出更多新产品 [16][26][31] - 优化渠道策略，平衡批发和DTC业务增长，加强库存管理和商品陈列一致性，提升电子商务分析能力，改善客户获取和留存 [31][32][34] - 拓展国际业务，在现有市场执行全球战略，关注全球经济逆风，根据当地客户需求调整产品组合 [39][40][46] 行业竞争 - 数字市场竞争激烈，非品牌搜索词竞争加剧，客户获取成本上升，但有利于知名品牌，公司客户留存率和转化率较高 [116][117][118] - 市场促销活动增多，公司将谨慎使用促销手段，传统上用于新产品过渡或特定时期引流 [97][98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境具有挑战性和动态性，供应链成本上升对利润率造成压力，但运费下降有望在2023年成为顺风因素 [8][11] - 品牌实力依然强劲，产品创新和多元化渠道支持需求增长，尽管数字流量竞争激烈，但公司对未来增长充满信心 [7][10] - 公司将灵活应对市场变化，调整全年展望以反映不确定性，致力于做出短期、中期和长期的正确决策 [20][21][49] 其他重要信息 - 公司新设立首席商务官职位，由Faiz Ahmad担任，他将负责国际和直接面向消费者的技术职能战略和执行 [47] - 公司使用非GAAP指标进行财务讨论，认为能更准确反映业务运营表现，相关指标与GAAP指标的调节信息可在公司网站获取 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 应对数字业务挑战的举措、成效及是否有价格敏感性 - 公司通过营销、品牌建设和先进分析提升客户留存，新客户获取受市场竞争影响，但品牌和产品组合仍受认可，将继续推动品牌相关性和新客户获取 [82][84][88] 问题2: 下半年批发与DTC业务发展及促销策略 - 批发合作伙伴关系良好，库存仍低于疫情前水平，有机会继续补货；公司将谨慎使用促销手段，与以往策略一致 [94][95][99] 问题3: 平衡品牌优势、创新与宏观逆风下的DTC业务展望及新客户获取策略 - 预计全年批发和DTC业务平衡增长，企业销售、亚马逊和零售业务有望在下半年表现良好；公司将通过动态营销和先进分析，利用多渠道寻找消费者，推动新客户获取 [104][105][108] 问题4: 竞争环境及批发合作伙伴销售趋势 - 市场竞争主要体现在非品牌搜索词上，有利于知名品牌，公司客户转化率和价值较高；批发合作伙伴销售表现良好，将继续与他们紧密合作，确保产品销售 [116][117][120] 问题5: 控制成本以缩小营收与利润差距及库存维持时间 - 成本压力主要来自毛利率和税率上升，公司预计2023年运费、产品成本和渠道组合将改善；库存方面，公司将根据需求管理采购订单，预计下半年DTC和批发业务库存状况将改善 [124][125][134] 问题6: 下半年消费者需求、客户获取成本假设及第四季度毛利率改善原因 - 预计下半年销售趋势在13% - 16%之间，与当前相似；第四季度毛利率收缩将减少，因去年同期运费影响较大；新客户获取成本是市场问题，公司将通过多种方式提升获取能力，客户留存率表明品牌未饱和 [138][140][142] 问题7: 批发业务超预期原因及DTC数字流量季度变化 - 批发业务无重大供应链变化，产品销售良好；DTC业务流量季度内较为稳定，亚马逊市场表现疲软，预计下半年改善 [149][150][151] 问题8: 运费超预期原因及GSP续签预期 - 运费超预期主要因产品组合中冷却器和设备占比增加，以及部分发票滞后；GSP续签暂无更新，公司希望下半年或中期选举后有进展 [155][156][157]

业绩总结 - 2022年第二季度净销售额为4.2亿美元，同比增长17%[20] - 2022年第二季度调整后的营业收入为7400万美元，调整后的营业利润率为17.6%[20] - 2022年第二季度毛利润为2.19亿美元，毛利率为52.2%[84] - 2022年第二季度调整后净收入为5480万美元，较2021年第二季度下降9.9%[125] - 2022财年预计净销售额在16.23亿至16.51亿美元之间，同比增长15%至17%[119] - 2022财年预计调整后净收入在2.05亿至2.14亿美元之间[128] 用户数据 - 直销渠道(DTC)同比增长14%，占总销售渠道的54%[20] - 国际市场销售额同比增长35%，占总净销售的11.5%[20] - 2022年第二季度直接面向消费者(DTC)的销售占比为55%，批发渠道占比为45%[57] 产品与市场扩张 - 冷却器和设备销售额增长23%，占总销售额的46%[20] - 饮料产品销售额同比增长12%[20] - 新产品包括Hopper® M20背包和Hopper® M30软冷却器[18] - 公司在加利福尼亚州卡尔斯巴德开设了首家西海岸零售店[18] - YETI在TikTok上通过用户生成内容获得了良好的市场反响[18] 负面信息 - 2022年财年的调整后每股收益预期为2.34至2.46美元，同比下降5%至10%[119] - 2022年第二季度毛利率相比2021年第二季度有所下降[84] 其他新策略 - 自2015年以来，批发渠道中仅有一个账户的销售额超过10%[57]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长19%至2.936亿美元，延续自2019年以来的强劲增长趋势，三年复合年增长率达24% [10][42] - 直接面向消费者的销售额增长23%至1.56亿美元，占销售额的比例从去年的51%增至53% [43] - 批发销售额增长14%至1.377亿美元 [44] - 按类别划分，饮料杯销售额增长24%至1.84亿美元，冷藏箱和设备销售额增长10%至1.03亿美元 [44][45] - 国际销售额增长45%至3740万美元，占总销售额的近13% [34][46] - 毛利润增长7%至1.549亿美元，占销售额的52.7%，较去年同期的58.6%收缩590个基点 [47] - 调整后的SG&A费用增长15%至1.168亿美元，占销售额的39.8%，较去年同期的41%下降120个基点 [49] - 调整后的营业收入下降13%至3800万美元，占销售额的13%，去年同期为4380万美元，占比17.7% [49] - 有效税率为23.2%，去年第一季度为21.5% [50] - 调整后的净收入下降12%至2920万美元，摊薄后每股收益为0.33美元，去年同期为3330万美元，每股收益0.38美元 [50] - 第一季度回购约170万股股票，花费1亿美元，平均价格为59.66美元 [51] - 第一季度末现金为1.003亿美元，去年同期为1.903亿美元 [51] - 库存增长125%至4.13亿美元，去年同期为1.839亿美元 [52] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为1.069亿美元，去年第一季度末为1.294亿美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者业务 - 销售额增长23%至1.56亿美元，由饮料杯类别和自有YETI业务的优势带动 [43] 批发业务 - 销售额增长14%至1.377亿美元，冷藏箱、设备和饮料杯业务表现均衡 [44] 国际业务 - 销售额增长45%至3740万美元，占总销售额的近13%，在加拿大、澳大利亚和欧洲均有强劲贡献 [34][46] 饮料杯业务 - 销售额增长24%至1.84亿美元，新颜色持续激发品类热度，定制化需求强劲 [44] 冷藏箱和设备业务 - 销售额增长10%至1.03亿美元，大多数产品需求强劲，新产品早期反响良好 [45] 各个市场数据和关键指标变化 加拿大市场 - 业务保持强劲，重新设计的网站平台带来了更高的转化率 [35] 澳大利亚市场 - 表现出色，电子商务和批发业务均有增长，通过品牌活动和大使合作获得支持 [36] 欧洲市场 - 尽管面临挑战，但公司仍致力于通过电子商务、本地化批发策略和品牌建设活动来推动市场发展 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心增长战略保持强劲，通过直接、批发、企业和全球渠道激发消费者需求 [8][9] - 第二季度和下半年，公司将专注于品牌和产品创新、深化品牌与客户的互动、加速全渠道战略以及开拓国际市场 [9] - 公司通过与各类活动和组织合作，扩大品牌影响力，如滑雪、冲浪等领域 [15][17] - 持续推出新产品，包括季节性颜色、背包和软冷藏箱等，以满足不同客户需求 [20][24] - 优化全渠道分销策略，提高客户参与度和体验，包括重新设计网站平台和改善库存管理 [26][28] - 公司认为所在市场具有增长潜力，更注重扩大市场规模而非争夺市场份额，通过产品的高品质和耐用性吸引新客户并保留现有客户 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临供应链成本上升等挑战，但公司第一季度业绩略超预期，消费者需求强劲，团队执行能力出色 [7][41] - 预计全年销售额将增长18% - 20%，毛利率约为55%，调整后的营业利润率约为20% [54][55] - 随着时间推移，毛利率逆风将逐渐减弱，预计下半年业绩将有所改善 [56] - 公司对国际市场的增长前景持乐观态度，认为国际业务有望成为公司的重要增长驱动力 [32][111] 其他重要信息 - 公司完成了1亿美元的股票回购计划，并提高了全年调整后每股收益的预期 [14] - 第一季度出现了一次性的入境运费成本，但公司看到了运费率改善和定价贡献增强的迹象 [13] - 公司计划在2022年至少开设两家新的零售店 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司从中国获取饮料杯和其他产品的能力以及不锈钢价格上涨对产品利润率的影响 - 公司表示与供应商关系良好，未受到中国供应中断的影响，库存流动正常 [65] - 公司已将产品成本上升的因素纳入今年的规划，未看到额外的影响 [66] 问题2: 公司产品的需求弹性情况 - 公司认为各地区和渠道的业务表现良好，通过多元化的渠道和产品组合，能够应对不同市场情况 [68][69] 问题3: YETI在各关键类别中的竞争背景以及获取市场份额或消费者心智份额的机会 - 公司认为所在市场具有增长潜力，更注重扩大市场规模而非争夺市场份额，在硬冷藏箱、软冷藏箱、饮料杯等领域均有增长机会 [73][74] 问题4: 定价对毛利率贡献改善的驱动因素 - 第一季度定价影响约为140个基点，高于预期，公司认为这是由于价格上涨后的表现略好于估计 [76] 问题5: 供应链成本和运费率的市场趋势 - 公司看到合同和现货市场的运费率有所下降，但这些变化需要时间才能反映在财务报表中 [80] 问题6: 公司的资本支出周期以及如何部署自由现金流 - 公司今年的资本支出预计约为6000万美元，主要用于技术和产品创新 [83] - 公司预计今年将产生约1.25亿美元的自由现金流，将用于营运资金、重建库存、投资业务、选择性并购和股票回购 [83] 问题7: 软冷藏箱和Camino手提包进入批发渠道的策略以及批发客户的需求变化 - 由于越南工厂关闭导致库存受限，新产品先在直接面向消费者的渠道推出，随后在第一季度末和第二季度进入批发渠道 [88] - 公司与批发合作伙伴的沟通良好，主要话题是恢复库存水平和优化商品展示 [91] 问题8: 袋子进入批发渠道的测试情况以及公司自有门店作为品牌放大器的策略 - 公司选择了一些全国性账户和独立零售商进行袋子批发渠道的测试，旨在了解市场反应并为未来推广提供参考 [97] - 公司自有门店表现出色，不仅是商业场所，也是品牌激活的重要时刻，随着市场开放，门店的作用将更加凸显 [98][99] 问题9: 第二季度毛利率下降幅度大于第一季度（排除运费因素）的原因 - 第二季度运费情况恶化，部分与去年第四季度相关的运费发票影响了本季度的毛利率 [102] 问题10: 消费者购买行为的变化以及是否存在消费降级或购买减速的迹象 - 公司通过先进的分析团队，看到客户质量不断提高，客户获取、保留和再激活情况良好 [104] 问题11: 市场份额、家庭渗透率和品牌知名度的变化情况 - 公司在美国市场的品牌知名度有所提高，在国际市场仍有很大的增长空间 [109][110] 问题12: 国际业务的增长前景和规模扩张计划 - 公司认为国际业务长期应占公司业务的20%以上，目前对国际业务的增长感到满意 [111] 问题13: 定价影响改善的原因以及批发渠道库存和商品展示的优化情况 - 定价影响改善是由于客户反应略好于预期，产品和价格调整与之前沟通一致 [115][116] - 批发渠道的库存情况正在改善，但仍有提升空间，公司正在与合作伙伴共同规划商品展示和利用销售季节 [117][118]

业绩总结 - 2022年第一季度净销售额为2.94亿美元，同比增长19%[18] - 2022年第一季度毛利润为1.55亿美元，毛利率为52.7%[76] - 2022年第一季度调整后的营业收入为3800万美元，调整后的营业利润率为13.0%[18] - 2022年第一季度净收入为2570万美元，同比下降15.2%[117] - 2022年预计净销售额为16.65亿至16.93亿美元，同比增长18%至20%[110] - 2022年预计调整后的每股收益为2.86至2.91美元，同比增长11%至13%[110] 用户数据 - 直接面向消费者(DTC)销售额同比增长23%，占总销售渠道的53%[15] - 国际市场销售额同比增长45%，占总净销售的约13%[15] 新产品和新技术研发 - 公司在第一季度推出了两款新型软冷却器和扩展了Camino®手提袋系列[14] - 公司在美国和加拿大推出了重新设计的移动优先数字平台[15] 市场扩张 - 公司在关键的全球活动中激活品牌，扩大了国际大使的覆盖范围[14] 负面信息 - 2022年第一季度调整后的每股收益为0.33美元，同比下降13.2%[82] 其他新策略 - 2022财年预计调整后的营业收入在3.33亿至3.39亿美元之间，占净销售额的20.0%[121] - 2022财年预计调整后的净收入在2.50亿至2.55亿美元之间[121]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年净销售额达14.1亿美元，同比增长29%，自2018年以来复合年增长率为22%，远超IPO长期目标10% - 15% [9][51] - 第四季度净销售额增长18%，达4.431亿美元，上年同期为3.758亿美元 [51] - 全年直接面向消费者（DTC）净销售额增长35%，达7.847亿美元，占总销售额的56%，上年为53%；第四季度DTC净销售额增长21%，达2.639亿美元，占比60%，上年为58% [52][54] - 全年批发净销售额增长23%，达6.263亿美元；第四季度增长13%，达1.792亿美元 [55] - 全年饮料杯具净销售额增长32%，达8.324亿美元；第四季度增长21%，达2.856亿美元 [55][57] - 全年冷却器及设备净销售额增长24%，达5.519亿美元；第四季度增长13%，达1.516亿美元 [57][59] - 全年国际净销售额增长102%，占总净销售额的9.5%，上年为6.1%；第四季度增长62%，达4350万美元，占比近10% [59][60] - 第四季度毛利润增长13%，达2.548亿美元，毛利率为57.5%，上年同期为59.8%；全年毛利润增长30%，达8.161亿美元，毛利率为57.8%，同比扩大20个基点 [60][62] - 第四季度调整后销售、一般及行政费用（SG&A）增长10%，达1.55亿美元，占净销售额的35%，上年同期为37.3%；全年增长29%，达5.21亿美元，占比36.9%，同比下降20个基点 [62][64] - 第四季度调整后营业收入增长18%，达9980万美元，占净销售额的22.5%，与上年同期持平；全年增长32%，达2.951亿美元，占比20.9%，同比扩大40个基点 [64] - 第四季度有效税率为21%，上年同期为23.1%；全年为20.8% [65] - 第四季度调整后净利润增长19%，达7740万美元，摊薄后每股收益0.87美元，上年同期为6520万美元，每股0.74美元；全年增长39%，达2.278亿美元，每股2.57美元 [66] - 第四季度现金头寸增至3.122亿美元，上年同期为2.533亿美元；库存增长128%，达3.189亿美元，上年同期为1.401亿美元 [66] - 总债务（不包括未摊销递延融资费用和融资租赁）为1.125亿美元，上年第四季度末为1.35亿美元，本季度偿还本金560万美元 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）业务 - 第四季度增长21%，达2.639亿美元，占比60%，主要受全球电商网站、零售门店和企业销售增长推动，但亚马逊市场因库存供应问题表现受影响 [30][52] - 全年增长35%，达7.847亿美元，占总销售额的56%，其中全球网站和零售门店占57%，亚马逊市场占23%，企业销售占20% [54] 批发业务 - 第四季度增长13%，达1.792亿美元，主要受饮料杯具业务推动；全年增长23%，达6.263亿美元 [55] 饮料杯具业务 - 第四季度增长21%，达2.856亿美元，各产品需求广泛，定制化需求强劲；全年增长32%，达8.324亿美元 [55][57] 冷却器及设备业务 - 第四季度增长13%，达1.516亿美元，硬软冷却器需求持续，但库存受限；全年增长24%，达5.519亿美元 [57][59] 国际业务 - 第四季度增长62%，达4350万美元，占总净销售额近10%；全年增长102%，占比9.5%，在加拿大、澳大利亚和欧洲市场表现强劲 [59][60] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场第四季度净销售额增长62%，达4350万美元，占总净销售额近10%；全年增长102%，占比9.5%，2020年为6.1% [59][60] - 加拿大团队在直接和批发渠道表现出色；澳大利亚团队在2021年虽受疫情限制仍远超预期；英国和欧洲市场通过本地电商网站和新合作伙伴取得进展 [41][42][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续实施深度和广度的品牌建设战略，通过平衡品牌影响力、深度参与和创新产品故事讲述来提升品牌 [20] - 2022年将在全球激活品牌，建立多元化品牌大使网络，支持各类活动和组织，如与自然选择滑雪板系列合作 [23][24] - 持续进行产品创新，春季推出新的季节性颜色和产品扩展，如背包和软冷却器；对饮料杯具和冷却器类别部分产品实施战略提价 [27][28] - 优化批发渠道，减少独立批发客户至约3000家，终止与劳氏的合作，专注于现有优质合作伙伴 [37][39] - 加强DTC渠道，提升YETI.com的移动体验，计划春季转换美国网站；继续关注企业销售的成功销售结构和客户关系维护；利用数据智能推动零售门店选址和优先级确定 [34][35][36] - 加速国际市场品牌激活，增强市场执行能力，深入渗透城市市场，如在德国和英国加大品牌建设投资 [43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年业绩出色，尽管面临疫情、供应链中断和成本压力，但仍实现强劲增长，反映了品牌的力量和产品的相关性 [13][14] - 对2022年充满信心，初步预计净销售额增长18% - 20%，高于长期目标，将采取战略提价和控制支出等措施应对成本压力，预计调整后营业利润率约为20% [16][18] - 虽然难以预测成本逆风的演变，但公司已采取谨慎措施应对潜在影响，相信能够实现近创纪录的营业利润率，强化资产负债表，推动品牌需求 [81][82] 其他重要信息 - 2021年末发布首份ESG报告，将战略正式确定在人员、产品和场所三个相互关联的领域，致力于保护自然 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链成本的可见性及产品提价的考虑因素 - 公司预计2022年运费和产品成本将维持在第四季度的水平，不会明显改善或恶化；提价是基于对市场和消费者行为的了解，从战略角度考虑产品组合，以保持价格一致性和品牌定位 [86][87][88] 问题2: 企业销售业务的基础设施情况及DTC渠道中YETI.com与亚马逊市场的份额变化 - 公司在企业销售和定制化业务方面进行了大量投资，将继续扩大产能，满足企业和消费者需求；YETI.com是DTC业务的旗舰，预计将是增长最快的部分，各渠道服务不同消费者，未来将加大对先进分析的投入 [95][96][99] 问题3: 支持国际长期发展的基础设施情况及未来国际销售占比预期 - 公司在加拿大和澳大利亚展示了可扩展的基础设施和盈利增长模式，正在英国和欧洲复制；预计未来将继续在国际市场进行明智和有利可图的投资，国际业务增长轨迹良好 [102][103][104] 问题4: 产品提价后的需求弹性及自由现金流的使用优先级 - 公司基于对市场和消费者行为的了解进行提价，预期已包含在展望中；2022年自由现金流预计约为1.25亿美元，将用于重建库存、支持资本支出和考虑战略并购，重点是支持现有品牌路线图和加速相关品类发展 [108][109][110] 问题5: 先进分析在客户留存率和重复购买率方面的进展及机会 - 公司在先进分析的各项指标上表现良好，团队专注于客户留存、获取和终身价值提升；过去三年在这方面取得显著进步，各团队高度整合，对实现客户获取和留存的平衡充满信心 [114][115][116] 问题6: 产品提价的幅度及销售指导中硬冷却器供应的预期 - 硬冷却器提价涉及11个SKU，饮料杯具涉及6个SKU，提价幅度不同，从4% - 5%到更高不等，是基于对市场的详细分析；预计全年销售增长18% - 20%，第一季度接近或略低于下限，下半年库存限制将缓解，特别是硬冷却器和软冷却器 [121][122][123] 问题7: 批发渠道的未来规划及终止与劳氏合作的原因 - 公司将继续优化批发渠道，寻找能带来新消费者、购买机会或支持现有业务的合作伙伴；终止与劳氏的合作是为了专注于现有优质批发合作伙伴，预计不会产生重大影响 [130][132][134] 问题8: 过去两年新客户获取的规模及每位客户收入增长的驱动因素 - 公司未透露具体新客户获取数量，但表示2020年和2021年新客户获取强劲，且有强大的留存机制；每位客户收入增长得益于对消费者购物行为的了解、产品创新和对现有产品组合的推广，以及零售门店、电商和先进分析的协同作用 [137][138][140] 问题9: 库存未满足的需求规模、库存改善与运费成本压力的关系及GSP关税的预期 - 第四季度因库存和亚马逊运营问题未满足部分需求，难以量化具体规模，预计若满足需求，季度增长可能达到20%；运费成本假设全年维持不变，若下半年供应改善、费率下降将是积极因素；GSP关税假设全年不续签，若续签并追溯将带来利好 [145][146][150] 问题10: 购买品牌两年以上客户的购买行为演变 - YETI产品所有者倾向于拥有多个产品，且对品牌的热情随购买深度和广度增加；消费者无论从哪个产品系列开始购买，通常先深入购买同一品类，再拓展到其他品类，这些洞察有助于营销和个性化网站体验 [157][158][159] 问题11: 供应链恢复正常后库存计划的演变及2022年调整后EBIT利润率的GAAP等效值 - 若供应链恢复正常，在途库存将回归正常水平，库存增长将与销售更紧密相关；2022年调整后营业利润率在GAAP基础上约为18.5%，增长13% - 15% [166][167][169]

业绩总结 - 2021财年净销售额为14.1亿美元，同比增长29%[16] - 2021年第四季度净销售额为4.43亿美元，同比增长18%[67] - 2021年第四季度毛利润为2.55亿美元，毛利率为57.5%[76] - 2021年第四季度调整后的每股收益为0.87美元，同比增长17.6%[82] - 2021年全年净销售额为14.11亿美元，同比增长29.2%[88] 用户数据 - 直销渠道(DTC)在2021年第四季度同比增长21%，首次占总销售渠道的60%[14] - 国际市场在2021年第四季度同比增长62%，占总净销售的约10%[14] - 2021年第四季度批发销售同比增长23%[16] - 2021年第四季度DTC渠道销售增长35%[16] 产品与技术 - 公司在2021年第四季度推出了多个新产品，受到市场强烈反响[13] - 2021年第四季度冷却器和设备类别的销售额为1.52亿美元，饮料类销售额为2.86亿美元[69] 未来展望 - 2022财年预计净销售额在16.65亿至16.93亿美元之间，同比增长18%至20%[108] - 2022财年预计毛利率约为55%[108] - 2022财年预计调整后的营业利润率约为20%[108] - 2022财年调整后的每股稀释收益预期在2.82美元至2.86美元之间[117] 财务数据 - 2021年第四季度调整后的营业收入为1亿美元，营业利润率为22.5%[80] - 2021年第四季度调整后的净收入为7.740亿美元，较2020年第四季度的6.520亿美元增长18.5%[114] - 2022财年调整后的营业收入预期在3.330亿美元至3.386亿美元之间，占净销售额的20.0%[117] - 2022财年调整后的净收入预期在2.504亿美元至2.547亿美元之间[117] - 2022财年加权平均普通股稀释股数为8,890万股[117]