业绩总结 - YETI在2020年第三季度的净销售额达到10.1亿美元，同比增长62%[12] - YETI在2020年第三季度的净收入为5140万美元，较2019年第三季度的2130万美元增长了142%[97] - YETI在2020年第三季度的调整后净收入为5350万美元，调整后每股收益为0.61美元[97] - YETI在2020年第三季度的毛利润为1.74亿美元，毛利率为59%，相比2019年第三季度的毛利润1.20亿美元和52%毛利率有所提升[81] - YETI在2020年第三季度的调整后EBITDA为8000万美元，EBITDA利润率为27%[83] - YETI在2020年第三季度的调整后营业收入为7200万美元，营业利润率为25%，相比2019年第三季度的3700万美元和16%营业利润率显著增长[82] 用户数据 - YETI在2020年第三季度的直接面向消费者(DTC)销售额为1.504亿美元，占总销售额的51%[12] - YETI在2020年第三季度的直接面向消费者销售额较2019年第三季度的9300万美元增长了61%[78] - YETI的客户基础在品牌知名度提升的过程中得到了扩展，2019年45岁以下客户占比为64%[27] - YETI的社交媒体粉丝数量达到260万，显示出品牌影响力的扩大[19] 市场表现 - YETI在国际市场的销售额占净销售额的7%，实现了三位数的增长[13] - YETI在2020年第三季度的国际市场销售占比为41%[54] - YETI在2020年第三季度的批发销售额为1.44亿美元，较2019年第三季度的1.36亿美元增长了6%[78] - YETI在零售渠道中，独立专业零售商约有4700个账户，确保了销售的多样性[41] 新产品与技术 - YETI在2020年推出了超过95款新产品[19] - YETI在2020年第三季度的Coolers & Equipment和Drinkware产品线均实现了强劲增长[12] 资本支出 - YETI在2020年第三季度的资本支出为1900万美元，占净销售额的2%[70] 业绩增长 - YETI在2020年第三季度的净销售额为2.95亿美元，较2019年第三季度的2.29亿美元增长了29%[72] - YETI的2013年至2019年净销售复合年增长率为22%[19]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长7%，达到2.469亿美元，而去年同期为2.317亿美元 [35] - 直接面向消费者的净销售额飙升61%，达到1.33亿美元，去年同期为8250万美元，占净销售额的比例从去年同期的36%提升至54% [36] - 批发净销售额下降24%，至1.139亿美元，去年为1.492亿美元 [39] - 冷却器与设备净销售额增长18%，达到1.286亿美元，去年同期为1.091亿美元 [40] - 饮料杯净销售额下降2%，至1.143亿美元，去年为1.17亿美元 [41] - 毛利润增长18%，达到1.375亿美元，占净销售额的55.7%，去年同期为1.163亿美元，占比50.2% [42] - 调整后SG&A费用为8820万美元，占净销售额的35.7%，去年同期为7700万美元，占比33.2% [43] - 调整后营业收入增长26%，达到4930万美元，占净销售额的20%，去年同期为3930万美元，占比17% [44] - 调整后净利润增长40%，达到3560万美元，摊薄后每股收益0.41美元，去年同期为2550万美元，每股0.30美元 [44] - 调整后EBITDA增长24%，达到5790万美元，占净销售额的23.5%，去年同期为4660万美元，占比20.1% [44] - 截至2020年6月27日，现金及现金等价物为1.275亿美元，去年同期为3800万美元；偿还了第一季度提取的5000万美元循环信贷，第二季度末无借款 [45] - 库存为1.388亿美元，去年同期为1.814亿美元，下降23% [45] - 总债务（不包括未摊销的递延融资费用和融资租赁）为2.925亿美元，去年同期为3.091亿美元；过去12个月总净债务与调整后EBITDA的比率从1.7倍改善至0.9倍 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 冷却器与设备业务 - 需求同比增长18%，新一代Roadie 24硬冷却器表现超预期，硬冷却器和软冷却器在本季度表现强劲且稳定 [19] - 新推出的Trailhead露营椅早期需求强劲，被《福布斯》杂志评为最佳重型椅子 [21] 饮料杯业务 - 本季度业绩略有下滑，反映了批发和企业销售业务在季度初受到的干扰，但在公司电子商务渠道需求强劲，5月和6月整体业绩良好，新推出的Slim Can Colster开局成功 [22] 直接面向消费者业务 - 增长61%，占总销售额的54%，反映了yeti.com整个季度三位数的持续增长、亚马逊市场在4月受干扰后的强劲增长、企业销售业务逐月改善、国际电子商务业务的兴起以及YETI零售店在季度末重新开业 [26] 企业销售业务 - 季度初因企业远程办公和活动日程受干扰而下降，但通过努力在6月实现正增长，并在6月启动了可持续发展推广计划，取得了不错的成果 [27] 批发业务 - 净销售额下降24%，但随着门店重新开业和客户需求强劲，业绩在整个季度显著改善，6月实现正增长，销售点报告显示本季度销售情况良好，渠道库存同比下降两位数 [39] 国际业务 - 本季度销售额同比下降，主要受加拿大批发业务关闭的影响，但国际电子商务业务表现强劲 [28] - 加拿大批发业务本季度下降近70%，但yeti.ca网站表现远超预期 [29] - 澳大利亚市场表现出色，批发和电子商务业务均受到强劲客户需求的推动 [30] - 公司正在英国和欧洲拓展业务，目前得到九个国家零售合作伙伴的支持 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：批发和企业销售业务在6月恢复增长，直接面向消费者业务增长强劲，yeti.com流量和转化率高，新老客户平衡良好 [9][26] - 加拿大市场：批发业务因疫情关闭受到较大影响，本季度下降近70%，但yeti.ca网站表现超预期 [29] - 澳大利亚市场：表现出色，批发和电子商务业务均受到强劲客户需求的推动 [30] - 英国和欧洲市场：公司正在拓展业务，目前得到九个国家零售合作伙伴的支持，虽然累计数据较小，但公司对加速将YETI品牌推向更多全球客户感到兴奋 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 人才建设：积极招聘创意、数字、产品开发和ESG方面的人才，以满足公司发展需求 [11] - 供应链管理：积极跟踪近期需求，调整供应，平衡工作重点从严格的营运资金管理转向供应链灵活性，以满足需求 [12] - 品牌建设：疫情期间将营销策略转向数字营销，通过提供原创数字内容、开展多渠道营销活动等方式，增强与客户的互动，提高品牌知名度和影响力 [14] - 产品创新：继续推出新产品和新颜色，如新一代Roadie 24硬冷却器、Trailhead露营椅、Slim Can Colster饮料杯等，并计划在下半年推出更多创新产品 [19][22][24] - 全渠道战略：继续投资于平衡的全渠道战略，优化批发网络，支持零售合作伙伴的全渠道能力建设，同时加强自身数字能力建设 [25] 行业竞争 - 公司在第二季度专注于满足YETI产品的需求，保持较高的价格完整性，未看到竞争格局出现重大变化，包括新进入者或竞争对手行为的异常变化 [78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者对户外休闲活动和相关产品的需求增加是一个可持续的趋势，将继续作为公司的核心关注点 [36] - 尽管疫情带来了不确定性，但公司看到了在下半年实现10% - 15%长期销售目标的机会，主要得益于直接面向消费者渠道的优势和批发渠道的稳定性提升 [13][50] - 公司将继续平衡乐观预期与经济和消费者环境的不确定性，谨慎规划和预测业务，保持财务纪律和运营卓越，以推动业务增长 [49] 其他重要信息 - 公司私募股权赞助商将其持股降至100万股，占总流通股的比例略高于1%，董事会也随之发生变化，5月任命Tracey Brown为董事会成员 [31] - 6月公司聘请了首位ESG副总裁，将ESG与品牌故事和发展相结合，包括在多样性、公平性和包容性方面的工作 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：直接面向消费者渠道中新老客户的增长情况以及不同产品类别的购买行为差异 - 公司表示新老客户在D2C渠道的表现都很强劲，老客户对新产品的购买略有优势，但差异不大，D2C渠道中冷却器与设备和饮料杯业务的表现都不错 [53] 问题2：产品需求良好但营销投入情况以及品牌知名度现状和未来营销策略、产品发布模式 - 公司在疫情期间将营销重点转向数字营销，通过原创内容和数字互动提升品牌知名度，未来将继续加强这方面的投入；品牌知名度持续上升，但具体数据将在后续电话会议中更新；部分原计划在2020年下半年推出的产品将推迟到2021年，产品发布将根据市场情况动态调整 [57][59][60] 问题3：第三季度库存受限情况以及恢复正常的时间，D2C业务在批发渠道重新开放后的增长是否稳定 - 公司正在积极灵活地调整产能以满足需求，库存将在下半年继续增加，但预计年底仍将低于去年同期；D2C业务在批发渠道重新开放后仍保持强劲增长，公司对其稳定性感到满意 [63][64][65] 问题4：下半年业务的毛利率和SG&A费用情况，以及冷却器与设备和饮料杯业务的销售组合 - 公司预计下半年毛利率将因渠道组合变化而继续扩大；SG&A费用方面，可变成本将因D2C业务增长而继续去杠杆化，非可变成本将继续投入以推动业务发展；下半年两个业务类别都将实现增长 [68][69][70] 问题5：下半年实现10% - 15%销售增长目标是否会受库存影响，渠道组合变化对公司长期盈利能力的影响，以及国际扩张和供应链计划的演变 - 公司认为下半年两个季度都有望实现10% - 15%的增长目标；渠道组合向D2C的转变加速了公司盈利能力的提升，与公司预期方向一致；国际业务方面，公司将继续发展供应链，扩大从制造商直接向国际市场发货的能力 [73][75][76] 问题6：疫情期间竞争格局的变化，7月业务进展和类别趋势，以及长期渠道增长的正常化情况 - 公司未看到竞争格局出现重大变化；公司不评论当月业务数据，但对下半年实现10% - 15%的增长目标有信心，两个业务类别都将增长；公司以10% - 15%的长期增长目标为参考，不提供更具体的渠道增长预测 [78][80][81] 问题7：与YETI产品相关的户外活动以及秋冬季节和返校季的业务机会 - YETI产品适用于各种户外活动，消费者对户外活动的兴趣增加对公司业务有利；返校季方面，公司围绕饮料杯开展了定制化宣传活动，产品和品牌在不同场景下都具有灵活性和相关性 [86][89][90] 问题8：大型批发合作伙伴对YETI产品线上线下业务的规划，以及对公司业务的影响 - 公司认为批发合作伙伴的电子商务业务加速发展为其带来了新机会，公司将继续与他们紧密合作，支持他们的数字业务发展 [92][93] 问题9：疫情期间客户 demographics 的变化，以及企业销售业务在后期实现增长的原因 - 公司在地理上继续从南部和东南部向全国和国际市场发展，客户 demographics 方面的趋势仍在评估中，但整体情况积极；企业销售业务后期增长得益于企业适应远程办公后对可持续发展和员工参与的关注，长期增长动力依然存在 [95][96][99] 问题10：不同产品类型的交货期，以及库存是否能在第三季度末与需求平衡，数字营销活动的前期规划和内容生产能力 - 公司正在与供应商合作灵活调整产能，有更快的运输方式可供选择，但库存预计在下半年仍将低于去年同期；数字营销方面，部分内容是利用公司数字库中的素材制作的，新的活动如One For the Roadies Campaign是在疫情期间创建的，公司预计团队将继续制作高质量的内容 [101][103][105] 问题11：与Lowe's的合作情况，是否有新的分销计划，以及SG&A费用中可变和固定部分的比例变化 - 与Lowe's的合作进展顺利，公司将继续谨慎推进合作；公司将根据新客户、新购买场景或支持现有批发业务的标准考虑新的批发合作；第二季度由于DTC业务增长和成本控制措施，可变成本占比高于历史水平，预计作为DTC销售额的百分比将相对稳定 [108][109][111]

业绩总结 - 2020年第二季度净销售额为9.48亿美元，较2019年增长47%[16] - 2020年第二季度调整后EBITDA为1.87亿美元，调整后EBITDA利润率为20%[16] - 2020年第二季度毛利润为1.38亿美元，毛利率为56%，相比2019年第二季度的1.16亿美元和50%毛利率有所提升[82] - 2020年第二季度调整后营业收入为4.93亿美元，营业利润率为20%[84] - 2020年第二季度调整后净收入为5,800万美元，每股摊薄收益为0.41美元，较2019年第二季度的4,700万美元和0.30美元增长了23%[86][102] 用户数据 - 2020年第二季度YETI.com网站流量达到5700万次[16] - 2020年第二季度DTC（直接面向消费者）渠道占比为54%[12] - 2020年第二季度DTC渠道销售额占总销售额的48%[40] - 2020年第二季度，直销渠道的净销售额为1.33亿美元，较2019年第二季度的8,200万美元增长了62%[79] - YETI的社交媒体粉丝总数达到250万[16] 新产品与市场扩张 - 2020年上半年推出新产品数量为7个[16] - YETI在国际市场上已建立零售合作伙伴关系，覆盖9个国家[13] - 2019年国际市场销售占比为59%，显示出公司在国际市场的显著机会[53] 财务趋势 - 2018年到2020年，调整后EBITDA从1.49亿美元增长至1.87亿美元，EBITDA利润率从19%提升至20%[64][88] - 2018年到2020年，毛利润从3.83亿美元增长至5.12亿美元，毛利率从49%提升至54%[67] - 2018年到2020年，资本支出占净销售额的比例从3%下降至2%[69] 渠道表现 - 2020年第二季度批发渠道的净销售额为1.14亿美元，较2019年第二季度的1.49亿美元下降了23%[78]

公司业务风险因素 - 公司业务依赖品牌维护与强化，品牌受损会影响经营成果[66] - 无法成功设计、开发和营销新产品会损害公司业务[67] - 不能准确预测经营成果和增长率会导致决策失误，实际结果可能低于预期[68][69] - 公司发展中若销售增长不足以抵消运营费用增加，盈利能力可能下降[70] - 营销品牌与户外相关活动的策略若不成功，销售可能下降或业务无法增长[72] - 无法以成本效益方式吸引新客户会影响销售增长和业务发展[73] - 拓展新消费市场不成功会损害公司业务和经营成果[74] - 经济下滑会影响消费者对公司产品的购买，损害销售、盈利能力和财务状况[75] - 市场竞争激烈，无法有效竞争会导致市场地位丧失[76] - 依赖第三方合同制造商，制造商出现问题会损害公司业务和经营成果[80] - 公司依赖第三方合同制造商供应产品，若无法及时有效获取产品并交付给零售合作伙伴和客户，业务和经营业绩可能受损[82] - 公司仅依靠达拉斯和盐湖城两个配送中心，易受自然灾害等事件影响，可能导致销售受损[83] - 公司依赖港口货物的及时自由流动，港口、运输商或供应商的劳资纠纷或中断会给业务带来重大风险[84] - 若无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或短缺，影响公司品牌形象、毛利率和声誉[89] - 公司正在进行供应链和业务流程的全球转型，若失败可能导致库存问题、交付延迟、销售损失或成本增加[92] - 行业面临显著的定价压力，可能导致公司降价或增加促销活动，若无法抵消成本，盈利能力将下降[93] - 原材料、设备、劳动力和运输成本及可用性的波动，可能导致制造延迟或成本增加，损害公司毛利率[96] - 现行或新增关税可能显著提高产品成本，公司可能无法转移制造和供应协议，导致利润率下降或客户流失[99] - 公司依赖信息技术系统运营业务，系统故障或中断会影响运营效率和财务结果，还可能影响股价[118] - 公司收集、存储和使用客户个人及支付信息，面临数据安全和隐私法规风险，违规可能导致声誉受损和经济损失[119][120][121][122] - 公司依赖运营现金流支持业务增长，若资金不足可能需额外融资，否则业务运营和扩张会受影响[125] - 信贷安排要求公司遵守财务契约，违反可能导致违约和债务加速到期，损害公司业务和财务状况[128][129] - 公司业务受季节性和季度性变化影响，预计第二和第四季度净销售额最高，第一季度最低[133] - 公司业务受多种因素影响，季度和年度运营结果可能大幅波动，不同季度或财年的运营结果比较不一定有意义[134] - 若商誉、无形资产或固定资产减值，公司可能需对收益计提费用[135] - 公司可能卷入法律或监管程序及审计，结果可能使公司支付大量资金，损害财务状况和运营结果[137] - 公司面临产品召回、产品责任等索赔风险，可能影响收益和财务状况[138] - 公司若侵犯第三方知识产权，可能需承担巨额成本和赔偿，损害声誉和财务结果[140] - 公司应收账款面临信用风险，若大量零售合作伙伴无法履行付款义务，运营结果可能受损[152] 公司股权与治理结构 - 公司最大股东Cortec Group Fund V, L.P.及其关联方拥有公司普通股总投票权的34.2%[154] - 公司董事、高管和持有超5%普通股的股东及其关联方合计拥有公司已发行普通股的74.8%[154] - 公司董事会目前由9名董事组成，包括CEO、创始人、外部董事和Cortec选定的董事[157] - Cortec持有公司20%或以上流通普通股时有权派代表担任董事会主席等，持有至少10%时有权提名董事[157] - 公司章程规定股东罢免董事需至少66 2/3%流通普通股持有人批准，修改章程需至少66 2/3%投票权持有人投票通过[162] - 公司作为控股公司依赖子公司现金分配来运营和偿债，子公司分配现金受协议、资金和法规限制[165] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年12月28日公司总资产为629,539千美元，较2018年12月29日的514,213千美元增长22.43%[282] - 2019年12月28日公司总负债为507,534千美元，较2018年12月29日的485,242千美元增长4.59%[282] - 2019年12月28日公司股东权益为122,005千美元，较2018年12月29日的28,971千美元增长321.13%[282] - 2019财年公司净销售额为913,734千美元，较2018财年的778,833千美元增长17.32%[284] - 2019财年公司净利润为50,434千美元，较2018财年的57,763千美元下降12.69%[284] - 2019财年公司基本每股收益为0.59美元，较2018财年的0.71美元下降16.90%[284] - 2019财年公司稀释每股收益为0.58美元，较2018财年的0.69美元下降15.94%[284] - 2019财年公司综合收益总额为50,532千美元，较2018财年的57,626千美元下降12.31%[286] - 2016年12月31日至2019年12月28日，公司普通股股数从81,437增至86,774，股东权益从 - 95,101美元增至122,005美元[289] - 2019、2018、2017财年净收入分别为50,434千美元、57,763千美元、15,401千美元[291] - 2019、2018、2017财年经营活动提供的净现金分别为86,893千美元、176,068千美元、147,751千美元[291] - 2019、2018、2017财年投资活动使用的净现金分别为48,691千美元、31,722千美元、38,722千美元[291] - 2019、2018、2017财年融资活动使用的净现金分别为45,687千美元、117,990千美元、72,237千美元[291] - 截至2019年12月28日和2018年12月29日，公司应收账款坏账准备分别为0.0百万美元和0.1百万美元[298] - 2019、2018、2017年广告费用分别为39.0百万美元、27.5百万美元、26.5百万美元[299] - 截至2019年12月28日和2018年12月29日，预付广告费用分别为0.4百万美元和1.3百万美元[299] - 2019年12月28日和2018年12月29日，计入利息费用的递延融资费用摊销分别为220万美元和340万美元[303] - 2019、2018和2017年研发费用分别为2050万美元、1080万美元和880万美元，2019年增长主要因一次性非现金基于股票的薪酬费用[317] - 2019、2018和2017年产品运送给客户的成本分别为3990万美元、3020万美元和2590万美元[326] - 2019年12月28日和2018年12月29日保修准备金分别为660万美元和450万美元，2019、2018和2017年计入销售成本的保修成本分别为380万美元、360万美元和260万美元[330] 公司业务线数据关键指标 - 2019年硬冷却器、软冷却器、饮料杯和袋子产品，前两大制造商分别占生产总量的约90%、48%、81%和79%；货物、户外生活和宠物产品，两家制造商承担了2019年各产品的全部生产[87] - 2018年和2019年，公司向独立零售合作伙伴的销售分别约占总销售额的22%和18%[100] - 2018年和2019年，迪克斯体育用品公司分别占公司总销售额的约16%和15%[103] - 2019年，公司直接面向消费者（DTC）渠道占净销售额的42%[104] - 2019年国际实体净销售额占合并净销售额的4% [250] - 目前与经营费用相关的外汇波动敞口不重大，相关成本占总经营费用的3% [250] 公司店铺开设情况 - 2019年6月和9月，公司分别在南卡罗来纳州查尔斯顿和伊利诺伊州芝加哥开设零售店，2020年计划在科罗拉多州丹佛开设新店[106] - 2019年10月和11月，公司分别在得克萨斯州奥斯汀和达拉斯开设快闪店[106] - 公司目前有3家零售店、2家快闪店和1家公司商店[107] 公司会计政策变更 - 公司自2018年12月30日起采用修改后的追溯调整法，因采用财务会计准则委员会会计准则更新第2014 - 09号改变收入确认会计方法[256] - 公司自2018年12月30日起采用修改后的追溯调整法，因采用财务会计准则委员会会计准则更新第2016 - 02号改变租赁会计方法[257] - 公司自2018年12月30日起采用FASB Topic 842，对经营租赁确认使用权资产和租赁负债[261] - 公司自2018年12月30日起采用FASB Topic 606，将产品销售在发货时确认收入而非交付给客户时[265] - 公司于2019年1月1日采用ASC 842，在资产负债表确认使用权资产3780万美元、经营租赁负债5000万美元、融资租赁资产110万美元和相应租赁负债110万美元[333] - 公司于2019年7月采用ASU 2019 - 07，对合并财务报表及相关披露无重大影响[335] - 公司于2019年第三季度首日提前采用ASU 2018 - 07，对合并财务报表及相关披露无重大影响[336] - 公司于2019年第一季度采用ASC 606，使截至2018年12月30日累计亏损净减少50万美元[337] - 采用ASC 606后，2019年12月28日净销售额为9.13734亿美元，若未采用为9.11643亿美元；净利润为5043.4万美元，若未采用为4891.5万美元[340] - 采用ASC 606后，2019年12月28日应收账款净额为8268.8万美元，若未采用为7913.8万美元；累计亏损为1.89545亿美元，若未采用为1.91564亿美元[341] - 公司预计于2020财年第一季度采用ASU 2016 - 13，正评估其对合并财务报表及相关披露的影响[342] - 公司将于2020财年第一季度采用ASU 2017 - 04，预计对合并财务报表无重大影响[343] - 公司预计采用ASU 2018 - 13，该标准对合并财务报表预计无重大影响[344] 公司审计相关情况 - 审计公司认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了截至2019年12月28日和2018年12月29日的财务状况以及2019年12月28日止三年各年的经营成果和现金流量[254] - 审计公司对公司截至2019年12月28日的财务报告内部控制发表了否定意见[255] - 审计公司将采用FASB Topic 842认定为关键审计事项，因其在租赁会计方面有重大变化[263] - 审计公司将采用FASB Topic 606认定为关键审计事项，因其在收入会计方面有重大变化[266] - 审计重新计算公司累计亏损调整为0.5百万美元[269] - 公司在用户访问和程序变更管理方面存在无效的信息技术一般控制，影响财务报告流程[273] 其他重要事项 - 美国于2017年12月22日颁布《减税与就业法案》，对公司2017和2018财年所得税拨备产生重大影响[148] - 2017年7月27日，英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR[151] - 2019年11月12日二次发行完成后，公司不再是纽交所上市标准下的受控公司，需按阶段满足独立董事会委员会要求[155] - 截至2019年12月28日，公司有86,773,863股流通普通股[158] - 基于2019年12月28日定期贷款A的未偿余额，基础利率1%的增减会使年度利息费用增减300万美元[247] - 2021年伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）可能逐步淘汰，或对公司经营业绩产生负面影响[247] - 2017年1月1日起，公司财年结束日从12月31日改为最接近12月31日的周六[297] - 公司于2012年6月15日收购YETI Coolers, LLC的业务[293] - 高级有担保信贷安排为4.5亿美元，相关递延融资费用在“长期债务，扣除流动部分”中列报，作为未偿还长期债务账面价值的直接减少[303] - 2017年美国联邦税法改革，因按21%的预期美国联邦所得税税率对净递延税资产进行重估，对截至2017年12月30日年度的所得税费用产生重大影响[314] - 公司将业务作为单一可报告业务板块运营，管理为单一品牌消费品业务[325] - 公司采用新收入确认标准，收入在履行义务通过向客户转移承诺商品控制权时确认，扣除可变对价估计值[318][319] - 公司对长期资产进行减值评估，当资产账面价值超过预计未折现现金流时确认减值损失[328] - 截至2019年6月28日，非关联方持有的公司普通股市值超7亿美元，公司于2019年12月28日不再符合新兴成长公司资格[332]

公司业务风险 - 公司业务依赖品牌维护与强化，若品牌受损，经营成果可能受影响[67] - 无法成功设计开发新产品，公司业务可能受损害[68] - 不能准确预测经营成果和增长率，可能导致决策失误，实际结果低于预期[70][71] - 公司发展中若销售增长不足以抵消运营费用增加，盈利能力可能下降[72] - 营销品牌与户外相关活动的策略若不成功，销售可能下降或业务无法增长[74] - 无法以成本效益方式吸引新客户，公司业务将受损害[75] - 向新消费市场扩张可能面临挑战，若不成功，业务和经营成果或受影响[76][77][78] - 经济下行影响消费者对公司产品的购买，可能损害销售、盈利能力和财务状况[79] - 市场竞争激烈，若不能有效竞争，公司市场地位、前景和财务状况可能受损[80] - 依赖第三方合同制造商，若出现问题或失去供应商，公司业务和经营成果可能受影响[84] - 制造商原材料供应不足可能导致产品交付延迟或成本增加，影响公司财务表现[85] - 依赖单一地理位置的配送中心，易受自然灾害等事件影响，可能损害销售[88] - 无法准确预测产品需求，可能导致库存过剩或短缺，影响盈利能力[93] - 供应链和业务流程向全球规模转型失败，可能导致库存问题、交付延迟和成本增加[97] - 行业定价压力大，可能导致价格降低和促销活动增加，影响利润率[98] - 制造商可能无法按时交付产品、提高价格或违反协议，影响公司交付能力和利润率[99] - 原材料、设备、劳动力和运输成本波动，可能导致制造延迟或成本增加[101] - 产品多由海外第三方制造，面临国际贸易相关的法律、监管、经济和政治风险[102] - 公司销售给大多数零售合作伙伴采用赊账方式，应收账款无担保，零售合作伙伴的财务困难会使公司面临财务风险[115] - 公司DTC销售及对某些零售合作伙伴的销售接受多种支付方式，面临支付相关风险[117] - 公司未来国际扩张计划面临诸多成本和风险，可能影响业务和财务状况[119] - 公司财务结果和未来增长可能受汇率波动影响[121] - 公司产品可能出现质量问题，导致负面宣传、诉讼、召回和保修索赔等[122] - 公司业务易受自然灾害、恐怖袭击、网络攻击等事件影响，信息系统故障也会影响业务运营[123][125] - 公司收集、存储、处理和使用个人及支付信息等客户数据，依赖第三方管理部分运营，信息系统安全至关重要[126] - 若公司或服务提供商的数据安全被破坏，可能导致客户等信息泄露、业务数据丢失、业务中断，引发媒体关注、声誉受损、销售损失等后果[128] - 公司国际扩张将面临更严格隐私规则，遵守不断演变的隐私义务成本高，不遵守可能带来负面影响[129] - 公司依赖信息技术系统开展业务，系统的重大中断或故障可能损害客户和合作伙伴关系，导致销售下降[131] - 公司依赖运营产生的现金支持增长，可能需筹集额外资金，若无法获得满意融资条件，业务运营和扩张能力可能受损[133] - 信贷安排对公司有诸多限制，包括使用现金流偿债、限制额外负债、限制交易等，不遵守契约可能导致违约和债务加速到期[135][137][138] - 若商誉、其他无形资产或固定资产减值，公司可能需对收益计提费用，估计公允价值的假设可能导致重大非现金减值费用[147] - 公司若关键会计政策的估计或判断有误或发生重大变化，经营业绩可能受损[148] - 公司业务需遵守众多法律法规，不遵守可能面临诉讼、罚款等，影响经营和财务状况[149] - 公司可能面临产品召回、产品责任等索赔，会影响收益和财务状况[151][152] - 公司若侵犯第三方知识产权，可能需承担高额成本和赔偿，影响声誉和财务结果[153] - 公司未来可能进行收购或投资，存在整合困难、无法实现预期收益等风险，还可能对经营业绩造成损害[154][155][156] - 公司面临多种运营风险，保险可能不足以覆盖相关负债，影响业务和财务状况[158][159] - 公司有效所得税税率可能受税法变化等因素不利影响[160] - 通胀因素如产品成本和间接费用增加可能对公司经营业绩产生不利影响，若产品售价不随成本增加，未来高通胀率可能影响公司维持当前毛利率和销售、一般及行政费用占净销售额百分比的能力[275] 公司业务结构与销售渠道 - 2018年硬冷却器、软冷却器、饮具、袋子、货物及户外和宠物产品的前两大制造商分别占生产总量的约91%、99%、89%、71%和100%[92] - 2018年31%的净销售额来自独立零售合作伙伴[105] - 2018年，一家全国性零售合作伙伴约占公司总销售额的16%[108] - 2018年，公司DTC渠道占净销售额的37%[109] - 公司计划在2019年开设更多零售店[111] - 公司目前在有限数量的国家经营在线商店，计划将电子商务平台扩展到其他国家[110] 公司财务数据关键指标变化 - 2018年净销售额为778,833千美元，2017年为639,239千美元，同比增长21.84%[289] - 2018年净利润为57,763千美元，2017年为15,401千美元，同比增长275.07%[289] - 2018年基本每股收益为0.71美元，2017年为0.19美元，同比增长273.68%[289] - 2018年总流动资产为297,013千美元，2017年为303,034千美元，同比下降2%[287] - 2018年总负债为485,242千美元，2017年为592,658千美元，同比下降18.13%[287] - 2018年股东权益为28,971千美元，2017年为 - 76,231千美元，同比增长138.03%[287] - 2018年综合收入为57,626千美元，2017年为15,444千美元，同比增长273.13%[290] - 2018年加权平均基本流通股数为81,777千股，2017年为81,479千股，同比增长0.37%[289] - 2018年应付账款为68,737千美元，2017年为40,342千美元，同比增长70.39%[287] - 2018年长期债务净额为284,376千美元，2017年为428,632千美元，同比下降33.65%[287] - 2018、2017、2016财年净收入分别为57763美元、15401美元、48788美元[296] - 2018、2017、2016财年经营活动提供的净现金分别为176068美元、147751美元、28911美元[296] - 2018、2017、2016财年投资活动使用的净现金分别为31722美元、38722美元、55884美元[296] - 2018、2017、2016财年融资活动（使用）提供的净现金分别为117990美元、72237美元、8011美元[296] - 2018、2017财年应收账款坏账准备均为0.1百万美元[303] - 2018、2017、2016财年广告成本分别为27.5百万美元、26.5百万美元、33.1百万美元[305] - 2018、2017年末预付广告成本分别为1.3百万美元、0.7百万美元[305] - 2016、2017、2018财年研发费用分别为2950万美元、880万美元、1080万美元，2016财年主要与某些员工的非现金股票薪酬成本有关[324] - 2016、2017、2018财年产品运送给客户的成本分别为2200万美元、2590万美元、3020万美元，计入销售、一般和行政费用[328] - 截至2018年12月29日和2017年12月30日，保修准备金分别为450万美元和190万美元；2016、2017、2018财年计入销售成本的保修成本分别为140万美元、260万美元、360万美元[333] - 2016 - 2018财年公司分别支付260万、280万和250万美元期权股息，剩余60万美元将于2019财年支付[351] - 2016 - 2018财年公司基本每股收益分别为0.59美元、0.19美元和0.71美元，摊薄后每股收益分别为0.58美元、0.19美元和0.69美元[354] - 2017 - 2018财年公司财产和设备净值分别为7.3783亿美元和7.4097亿美元，2016 - 2018财年折旧费用分别为630万、1540万和1950万美元[355] - 2017 - 2018财年公司无形资产净值分别为7.4302亿美元和8.0019亿美元，2016 - 2018财年摊销费用均约为530 - 540万美元[356][357] - 预计2019 - 2022财年无形资产摊销费用为每年540万美元，2023财年为330万美元[357] - 2016 - 2018财年公司归属净收入分别为4797.7万、1540.1万和5776.3万美元[354] 公司股权结构与治理 - 公司最大股东Cortec目前拥有公司普通股总投票权的53.4%，通过投票协议控制超过70.0%的总投票权用于董事选举，持股超5%的股东及其关联方合计持有72.9%的流通普通股[166] - 当Cortec实益拥有的公司流通在外普通股少于35%时，股东不得通过书面同意采取行动；股东仅可因正当理由并经至少66 2/3%的当时流通在外普通股持有人批准后才能罢免董事；股东需获得至少66 2/3%的有权投票的流通在外股份的投票才能修订公司章程细则；某些公司章程条款的修订需获得至少66 2/3%的有权投票的流通在外股份的投票[179] 公司税收政策影响 - 美国于2017年12月22日颁布《减税与就业法案》，对公司2017和2018财年的所得税拨备产生重大影响[161] - 2017年12月《减税与就业法案》通过，公司2017年12月30日结束年度的所得税费用受重大影响，基于21%的美国联邦所得税预期税率对净递延所得税资产进行重估[321] 公司新兴成长公司相关情况 - 公司作为新兴成长公司，可利用JOBS法案规定的豁免权，如延迟采用新的或修订的财务会计准则等，这可能使公司普通股对投资者吸引力降低[174][175] - 公司作为新兴成长型公司的状态将持续至最早满足以下条件之一：非关联方持有的普通股市值在最近完成的第二个财季的最后一个工作日至少达到7亿美元；财年总年度总收入达到10.7亿美元或更多；三年内发行超过10亿美元的非可转换债务；首次公开募股五周年的财年末[176] - 公司作为新兴成长公司，可延迟采用新的或修订的财务会计准则，将保持该身份直至满足特定条件，如非关联方持有的普通股市值至少达7亿美元、年总营收达10.7亿美元等[334] 公司财务报告内部控制情况 - 2017年12月30日财年，公司在财务报告内部控制方面发现与信息技术一般控制和存货估值相关的重大缺陷；2018年12月29日财年，存货估值相关重大缺陷已整改，但信息技术一般控制相关重大缺陷未完成整改[141] 公司季节性销售情况 - 公司预计净销售额在第二和第四季度最高，第一季度最低，但因销售波动难以准确分析季节性，且正在分析部分新产品的季节性[145] 公司股息政策 - 公司不打算在可预见的未来支付股息，目前打算保留未来收益，未来是否宣布现金股息将由董事会酌情决定，且信贷安排限制了公司及其子公司支付股息的能力[179] 公司现金流来源与限制 - 公司作为控股公司，主要现金流来源是子公司的分配，子公司向公司分配现金的能力受子公司协议限制、资金可用性以及法律法规限制[180] 公司债务利率情况 - 截至2018年12月29日，公司未签订任何利率互换合同，估计基础利率每增加或减少1%，任一财年的年度利息费用将增加或减少330万美元[274] - 公司长期信贷安排采用基于基准利率、联邦基金利率或伦敦银行同业拆借利率加上适用利差的可变利率，与Rambler On的债务安排采用固定利率[274] 公司原材料情况 - 公司合同制造合作伙伴使用的主要原材料包括聚乙烯、聚氨酯泡沫、不锈钢等，公司认为这些材料可从多个供应商处获得，且石油或天然气价格与产品成本无显著直接关联[276] 公司外汇情况 - 2018年，公司国际实体的净销售额占合并收入的1%，公司认为外汇波动对净销售额不会产生重大影响；与外汇波动相关的运营费用占总运营费用的2%，公司认为目前运营费用方面的外汇波动风险不重大[277] - 公司国际销售主要以加元和澳元计价，不利的汇率变动可能对收入产生不利影响，美元走强可能增加美国以外客户的产品成本[277] 公司会计政策与准则采用 - 公司将在2019财年第一季度采用新收入确认标准，预计对收入确认时间和金额无重大影响，某些批发交易和几乎所有DTC交易将在发货时确认收入，将记录累计影响调整使留存收益增加约70万美元[339] - 公司计划在2020财年第一季度采用新租赁标准，预计采用时合并资产负债表上的资产和负债会因使用权资产和相应租赁负债的记录而增加，可能重大[340] 公司股份变动情况 - 2018年3月，公司以每股4.95美元的价格从一名股东手中回购0.40万股普通股，花费200万美元，并采用面值法核算，随后注销这些股份[345] - 2018年10月，公司进行了0.397比1的反向股票分割，所有期间披露的股份和每股数据已追溯调整[346] - 2016年5月公司董事会批准2000比1的普通股拆分，授权股本从20万股增至4亿股[347] - 2018年10月董事会批准增加2亿股普通股和3000万股优先股的授权股本，之后授权股本为6.3亿股[348] - 2018年10月24日公司完成首次公开募股，发行1600万股普通股，承销商部分行使超额配售权，公司净收益4240万美元[349] 公司特别股息情况 - 2016年5月17日公司宣布并支付每股5