财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度净销售额及其他收入为191.237亿美元，同比增长1.9%[6] - 截至2025年11月29日的12周，公司净销售额为191.237亿美元，同比增长1.9%[31] - 截至2025年11月29日的40周，净销售额为629.203亿美元，同比增长2.2%[31] 财务数据关键指标变化：利润 - 净利润为2.933亿美元，每股收益0.55美元[12] - 调整后净利润为3.903亿美元，每股收益0.72美元[13] - 12周运营收入为4.897亿美元，同比下降5.6%[31] - 12周净收入为2.933亿美元，同比下降26.8%[31] - 12周A类普通股基本每股收益为0.55美元，同比下降20.3%[31] - 40周净收入为6.982亿美元，同比下降11.3%[31] - 2025财年前40周净利润为6.982亿美元，同比下降11.3%；调整后净利润为9.576亿美元，同比下降14.0%[37] - 2025财年前40周摊薄后每股净收益为1.25美元，调整后每股净收益为1.69美元[39] - 2025财年12周期间（第三季度）净利润为2.933亿美元，同比下降26.8%；调整后净利润为3.903亿美元，同比下降7.1%[37] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率为27.4%，同比下降50个基点[7] - 销售及行政费用占净销售额比例为24.9%，同比下降20个基点[8] - 12周毛利率为52.488亿美元，毛利率率为27.4%，较上年同期的27.9%下降0.5个百分点[31] - 2025财年前40周业务转型成本为1.092亿美元，同比增长106.8%[37] - 2025财年前40周与并购相关成本为6110万美元，同比下降72.3%[37] - 2025财年12周期间LIFO（后进先出法）费用为1320万美元，同比增长277.1%[37] 财务数据关键指标变化：现金流与债务 - 期末现金及现金等价物为1.951亿美元，较本财年初的2.936亿美元减少33.6%[33] - 40周经营活动产生的净现金为16.496亿美元，较上年同期的19.221亿美元下降14.2%[35] - 截至2025年11月29日，公司总债务（含融资租赁）为90.127亿美元，净债务率为2.29倍[45] 各条业务线表现 - 同店销售额增长2.4%，主要受药房销售强劲增长推动[6] - 数字销售额同比增长21%[6] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025财年展望：预计同店销售额增长2.2%至2.5%，调整后EBITDA为38.25亿至38.75亿美元[21] 其他财务数据（调整后EBITDA） - 调整后EBITDA为10.387亿美元，占净销售额的5.4%[13] - 2025财年前40周调整后EBITDA为29.981亿美元，同比下降4.8%[37] - 2025财年12周期间（第三季度）调整后EBITDA为10.387亿美元，同比下降2.5%[37] - 过去四个季度滚动调整后EBITDA为38.532亿美元，同比下降5.2%[45] 其他重要内容（股东回报） - 公司宣布新的季度股息为每股0.15美元，并授权将股票回购计划总额从20亿美元增至27.5亿美元[14][15] 其他重要内容（运营数据） - 期末门店数量为2,243家，较上年同期减少30家[31]

财务数据关键指标变化 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值[1] - 公司2025年度经营业绩将出现亏损[1] 管理层讨论和指引 - 业绩亏损主要受行业周期波动和市场环境变化等因素影响[1]

首次公开募股与私募配售 - 首次公开募股发行34,500,000个单位，每股10.00美元，募集资金总额3.45亿美元，产生发行成本约1990万美元，其中约1210万美元为递延承销佣金[148] - 与发起人同时完成私募配售5,933,333份认股权证，每份1.50美元，募集资金总额890万美元[149] - 首次公开募股及私募配售后，3.45亿美元净收益存入信托账户[150] 公众股赎回活动 - 2023年3月第一次延期会议后，28,119,098股公众股被赎回，赎回价约每股10.23美元，总赎回金额约2.877亿美元[156] - 2023年9月第二次延期会议后，1,339,804股公众股被赎回，赎回价约每股10.74美元，总赎回金额约1440万美元[157] - 2024年3月第三次延期会议后，2,372,565股公众股被赎回，赎回价约每股11.02美元，总赎回金额约2620万美元[159] - 2024年9月第四次延期会议后，2,512,919股公众股被赎回，赎回价约每股11.50美元，总赎回金额约2890万美元[161] 股本与资本结构 - 截至2025年10月31日，公司已发行股本包括4,455,614股A类普通股（其中155,614股为公众股）和4,325,000股B类普通股[162] 借款与债务 - 与第二次延期相关的本票总额最高为45万美元，截至2025年9月30日及2024年12月31日，延期付款借款分别为0美元和45万美元[163] - 与第三次延期相关的无息贷款总额为480,335.94美元[164] - 截至2025年9月30日，公司延期付款相关借款为0美元，而截至2024年12月31日为45万美元[171] - 公司可转换票据最高借款额度为150万美元，但截至2025年9月30日及2024年12月31日，实际借款均为0美元[172] - 在第三次延期期间，贡献者向信托账户进行了总额约为48.03万美元的无息贷款，后根据成员协议被豁免[174] - 公司有1210万美元的递延承销佣金应付，但已分别获得603.75万美元（2023年1月）及剩余部分（2025年10月）的豁免[184][185][186] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，公司运营银行账户余额约为0美元，营运资金赤字约为390万美元[169] - 根据ASC 205-40，公司持续经营能力存在重大疑问，必须在2026年3月16日前完成首次业务合并，否则将强制清算[176] 利润表现（同比） - 2025年第三季度，公司净亏损约为650万美元，其中一般及行政费用约110万美元，衍生权证负债公允价值变动导致非经营性损失约560万美元，信托账户投资收益约1.5万美元部分抵消了亏损[178] - 2024年第三季度，公司净利润约为50万美元，其中信托账户投资收益约30万美元，负债清偿收益约90万美元，部分被约70万美元的一般及行政费用和约4.2万美元的衍生权证负债公允价值变动损失所抵消[180] 利润表现（累计） - 2025年前九个月，公司净亏损约为1300万美元，其中一般及行政费用约230万美元，衍生权证负债公允价值变动导致非经营性损失约1100万美元，信托账户投资收益约4.4万美元部分抵消了亏损[179] - 2024年前九个月，公司净亏损约为60万美元，其中一般及行政费用约190万美元，衍生权证负债公允价值变动损失约70万美元，部分被约120万美元的信托账户投资收益和约90万美元的负债清偿收益所抵消[181] 成本与费用 - 2025年第三季度，公司净亏损约为650万美元，其中一般及行政费用约110万美元[178] - 2025年前九个月，公司净亏损约为1300万美元，其中一般及行政费用约230万美元[179] - 2024年第三季度，公司净利润约为50万美元，部分被约70万美元的一般及行政费用所抵消[180] - 2024年前九个月，公司净亏损约为60万美元，其中一般及行政费用约190万美元[181] 表外安排与披露 - 截至2025年9月30日和2025年12月31日，公司没有任何表外安排[196] 公司治理与监管状态 - 公司作为新兴成长公司，可能失去该资格的情况包括：任何6月30日非关联方持有的A类普通股市值超过7亿美元[197] - 公司预计可能保持新兴成长公司资格直至2026年12月31日[197] - 公司已选择不退出延长过渡期，将在私营公司适用时采用新修订的会计准则[198] - 公司作为规模较小的报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露信息[199]

合并交易概述 - Compass与Anywhere的合并协议于2025年9月22日签署，合并后Anywhere将成为Compass的全资子公司[1] - 合并对价中，每股Anywhere普通股将转换为1.436股Compass A类普通股[6] - 合并将采用收购法进行会计处理，Compass被视为会计收购方[12] 融资安排 - Compass已获得一笔最高7.5亿美元（$750 million）的364天高级担保过桥贷款融资承诺，用于交易[9] - 过桥贷款净收益预计将用于再融资Anywhere及其子公司的现有债务，包括其循环信贷额度，并支付交易相关费用[9] - Compass考虑替代融资安排，包括可能发行可转换票据，以取代过桥贷款为收购提供资金[9] - 需在交易完成时偿还Anywhere的循环信贷额度4.15亿美元及应计利息180万美元[55] - 过桥贷款融资获得7.5亿美元，扣除发行成本1140万美元后，用于偿还Anywhere的4.168亿美元循环信贷及应计利息[66] 备考合并财务数据（资产负债表） - 未经审计的备考合并资产负债表假设合并及相关融资已于2025年9月30日完成[3] - 合并后模拟总资产为74.886亿美元，总负债为51.868亿美元，股东权益为23.018亿美元[18] - 合并后模拟现金及现金等价物为48.41亿美元，由Compass的17.03亿美元和Anywhere的13.9亿美元，经融资调整增加32.48亿美元后形成[18] - 合并后模拟商誉为29.426亿美元，由Compass的4.794亿美元和Anywhere的24.99亿美元，经购买会计调整减少0.358亿美元后形成[18] - 合并后模拟无形资产净值为18.417亿美元，由Compass的2.118亿美元和Anywhere的14.45亿美元，经购买会计调整增加1.849亿美元后形成[18] 备考合并财务数据（利润表 - 截至2025年9月30日九个月） - 未经审计的备考合并运营报表假设合并及相关融资已于2024年1月1日生效[3] - 截至2025年9月30日九个月，合并后模拟总收入为97.82亿美元，其中Compass贡献52.7亿美元，Anywhere贡献45.12亿美元[20] - 截至2025年9月30日九个月，合并后模拟运营亏损为4.68亿美元，其中Compass运营亏损2.29亿美元，Anywhere运营收入0.25亿美元，购买会计调整导致运营费用增加0.489亿美元[20] - 截至2025年9月30日九个月，合并后模拟净亏损为19.15亿美元，其中Compass净亏损1.79亿美元，Anywhere净亏损6.4亿美元，购买会计调整增加亏损6.13亿美元，融资会计调整增加亏损4.83亿美元[20] - 截至2025年9月30日九个月，合并后模拟利息费用为16.96亿美元，主要由Anywhere的1.19亿美元利息及融资调整增加的0.483亿美元驱动[20] - 截至2025年9月30日九个月，合并后模拟基本和稀释每股净亏损为0.27美元，加权平均流通股数为721,833,057股[20] - 合并导致折旧与摊销费用增加，截至2025年9月30日九个月模拟总额为30.81亿美元，其中购买会计调整增加7.4亿美元[20] 备考合并财务数据（利润表 - 2024年全年） - 2024年全年模拟合并营收为118.353亿美元[23] - 2024年全年模拟合并净亏损为42.85亿美元[23] - 2024年全年模拟合并运营亏损为44.3亿美元[23] - 2024年全年模拟合并佣金及相关费用为86.568亿美元[23] - 2024年全年模拟合并折旧与摊销费用为4.209亿美元[23] - 2024年全年模拟合并每股净亏损为0.61美元[23] 历史与调整后财务数据（Compass） - 2025年前九个月Compass调整后历史净亏损为1.79亿美元[34] - 2025年前九个月Compass调整后历史营收为52.7亿美元[34] - 截至2025年9月30日，公司总资产为57.43亿美元，总负债为42.23亿美元，股东权益总额为15.2亿美元[48] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.39亿美元，受限现金为600万美元[48] - 截至2025年9月30日，公司应收账款净额为1.33亿美元，其他应收账款为2.44亿美元[48] - 截至2025年9月30日，公司无形资产净额经重分类调整后为14.45亿美元[48] - 截至2025年9月30日，公司商誉为24.99亿美元[48] - 截至2025年9月30日，公司长期债务为21.25亿美元[48] 历史与调整后财务数据（Anywhere） - 截至2025年9月30日的九个月，合并调整后净收入为45.12亿美元[50] - 截至2025年9月30日的九个月，合并调整后运营收入为2500万美元[50] - 截至2025年9月30日的九个月，合并调整后净亏损为6400万美元[50] - 2024财年全年，合并调整后净收入为56.92亿美元[52] - 2024财年全年，合并调整后运营收入为1000万美元[52] - 2024财年全年，合并调整后净亏损为1.28亿美元[52] 合并对价与分配 - 合并对价公允价值为18.745亿美元，其中股权部分14.14亿美元，偿还Anywhere债务4.168亿美元[56] - 股权对价基于1.436的换股比例，发行约1.6087亿股Compass股票，每股价格8.79美元[56] - Compass股价波动将显著影响股权对价价值，如股价±30%，对价范围在9.898亿至18.382亿美元之间[58] - 初步合并对价分配中，可识别净资产公允价值为负58.87亿美元，商誉为24.632亿美元[60] - 无形资产初步公允价值为16.299亿美元，其中商标6.842亿美元，客户相关无形资产4.225亿美元，技术及其他无形资产各2.616亿美元[61] - 长期债务的公允价值调整为21.5亿美元，其中9.75%优先担保第二留置权票据上调5300万美元至5.44亿美元，5.75%优先票据下调2400万美元至5.35亿美元[60] - 递延所得税负债因收购会计调整增加5900万美元，使总额达到2.48亿美元[64][65] - 权益对价转移价值为14.577亿美元，消除Anywhere历史权益48.38亿美元，导致资本公积调整减少33.803亿美元[62] - 收购的财产和设备净值为12.09亿美元，其中1.211亿美元的资本化软件价值被重分类至技术无形资产[60] - 运营租赁使用权资产公允价值为3.04亿美元，当前及非当前租赁负债分别为9500万美元和2.59亿美元[59] - 可识别无形资产公允价值总额为16.299亿美元，其中商标6.842亿美元（无限期）、客户相关无形资产4.225亿美元（7年）、其他无形资产2.616亿美元（5年）、技术资产2.616亿美元（3年）[70] 交易与整合成本 - 与Anywhere合并相关的交易及整合费用预估为1.5亿美元[23] - 与交易相关的一次性成本估计为1.5亿美元，另计入1250万美元的留任费用[62][63] - 公司预计与合并相关的非经常性交易费用为1.5亿美元，以及截至2024年12月31日年度2500万美元的留任费用[70] 其他收购事项（AWPH） - 在2025年1月13日，Compass完成了对At World Properties Holdings, LLC (AWPH, LLC)的收购[14] - AWPH, LLC收购的部分资金来自Compass提取的5000万美元（$50.0 million）循环信贷额度[14] - 2024年全年备考合并营收为61.433亿美元，其中Compass历史营收56.291亿美元，AWPH调整后营收5.142亿美元[38] - 2024年全年备考合并净亏损为1.613亿美元，归属于Compass Inc.的净亏损为1.612亿美元[38] - 2024年全年备考合并运营亏损为1.576亿美元，其中Compass历史运营亏损1.548亿美元[38] - 收购AWPH产生的可辨认无形资产公允价值为1.641亿美元，2024年全年备考新增摊销费用为3430万美元[41] - 为完成收购，Compass从循环信贷额度借款5000万美元，导致2024年备考利息费用增加290万美元[41] - 收购AWPH导致Compass可用于投资的现金减少，2024年备考投资收入相应减少400万美元[41] - 收购AWPH后，向AWPH员工授予Compass限制性股票奖励，导致2024年备考销售与营销等运营费用增加60万美元[41] - 备考合并每股净亏损为0.30美元，基于加权平均流通股约5.402亿股计算[38] - 为收购AWPH发行的对价股份总计3850万股，其中2840万股已于2025年第三季度末前发行，剩余1010万股预计于2026年1月发行[39] - AWPH历史营收6.374亿美元经剥离子公司和重分类调整后，备考调整后营收为5.142亿美元[43] 历史成本与费用数据 - 截至2024年12月31日年度，公司工资与福利费用总额为5.49亿美元[44] - 截至2024年12月31日年度，公司广告与营销费用为8800万美元[44] - 截至2024年12月31日年度，公司折旧与摊销费用分别为4500万美元和2700万美元[44] - 截至2024年12月31日年度，公司总收入为6100万美元[44] 模拟调整与假设 - 因合并部分减少估值备抵2.242亿美元[30] - 合并后激励性薪酬费用调整，九个月期间减少2510万美元，全年期间增加2340万美元[69] - 截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度，模拟调整后折旧及摊销费用分别为7400万美元和9700万美元[70] - 截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度，模拟调整后利息费用分别增加490万美元和750万美元，并确认2024年度370万美元债务提前清偿损失[70] - 截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度，模拟所得税费用分别为1730万美元，所得税收益分别为2.192亿美元，且2024年公司估值备抵减少2.242亿美元[70] - 为模拟目的，公司假设使用7.5亿美元过桥贷款，年化有效利率为12.49%，预计九个月及年度利息费用分别为7030万美元和9370万美元[71] - 基准利率每增减0.125个百分点，将导致截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度的利息费用分别增加/减少70万美元和90万美元[71] - 截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度，模拟净亏损归属于普通股股东分别为1.915亿美元和4.285亿美元[72] - 截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度，模拟基本及稀释后每股净亏损分别为0.27美元和0.61美元[72] - 模拟计算中，截至2025年9月30日九个月及2024年12月31日年度的加权平均普通股流通股数分别为7.218亿股和7.011亿股[72]

湿性年龄相关性黄斑变性（湿性AMD）临床试验进展 - 湿性年龄相关性黄斑变性（湿性AMD）III期LUGANO试验已在美国招募432名患者，顶线数据预计在2026年中公布[4] - 湿性AMD III期LUCIA试验已在全球招募475名患者，顶线数据预计紧随LUGANO之后公布[4] - 湿性AMD III期项目的主要终点是第52周和56周最佳矫正视力较基线的变化，与阿柏西普标准治疗进行非劣效性比较[6] 糖尿病黄斑水肿（DME）临床试验进展 - 糖尿病黄斑水肿（DME）III期项目（COMO和CAPRI试验）预计在2026年第一季度进行首例患者给药，每项试验计划招募约240名患者[6] DURAVYU（产品）临床数据与效果 - 在湿性AMD的DAVIO 2 II期试验中，DURAVYU治疗6个月后治疗负担降低了88%，超过80%的患者无需补充注射或仅接受一次补充抗VEGF注射[10] - 在体外模型中，DURAVYU通过抑制JAK1使IL-6活性降低超过50%[6] - DURAVYU在约140名湿性AMD和DME患者中拥有I期和II期试验的安全性和有效性数据[10] - 在超过190名患者的四项已完成临床试验中，未观察到DURAVYU的安全信号[10] 公司融资与现金状况 - 公司于2025年10月完成承销公开发行，总收益为1.725亿美元[6] - 截至2025年12月31日，公司拥有约3亿美元的现金和投资，现金储备预计可支持运营至2027年第四季度[6]

https://files.reportify.cc/medi Press Release FOR RELEASE: January 7, 2026 APOGEE ENTERPRISES REPORTS FISCAL 2026 THIRD QUARTER RESULTS MINNEAPOLIS, MN, January 7, 2026 – Apogee Enterprises, Inc. (Nasdaq: APOG), a leading provider of architectural building products and services, as well as high-performance coated materials used in a variety of applications, today reported its results for the third quarter of fiscal 2026, ended November 29, 2025. The Company reported the following selected financial results: ...

财务数据关键指标变化（净利润与净资产） - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值，经营业绩将出现亏损[1] - 预计2025年度亏损金额将超过上一年度经审计的净资产[1] - 预计公司2025年度期末净资产可能为负值[1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额为9.657亿美元，同比增长4.0%[2][3] - 2026财年第一季度净销售额为9.65684亿美元，同比增长4.0%[25][27] - 2026财年第一季度营业利润为7620万美元，调整后为8120万美元[2][3] - 2026财年第一季度GAAP净利润为5110.8万美元，同比增长11.8%[16][25] - 2026财年第一季度调整后净利润为5483.3万美元，调整后摊薄每股收益为0.99美元[25] - 2026财年第一季度摊薄后每股收益为0.93美元，同比增长12.0%；调整后为0.99美元，同比增长15.1%[2][3] 财务数据关键指标变化：利润率 - 2026财年第一季度营业利润率为7.9%，调整后为8.4%[2][3] - 2026财年第一季度GAAP营业利润率为7.9%，调整后营业利润率为8.4%[25] - 2026财年第一季度毛利润率为40.7%，与去年同期持平[25][27] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2026财年全年折旧及摊销费用指引约为9500万至1亿美元[9] 管理层讨论和指引：销售表现与展望 - 公司平均日销售额增长超出工业产出指数约180个基点，但受政府停摆影响约100个基点[2] - 2026财年第二季度平均日销售额增长指引为同比增长3.5%至5.5%[4] - 2026财年第二季度调整后营业利润率指引为7.3%至7.9%[4] 管理层讨论和指引：资本与现金流 - 2026财年全年资本支出指引约为1亿至1.1亿美元[9] - 2026财年全年自由现金流转化率指引约为90%[9] 其他财务数据：现金流与资本活动 - 2026财年第一季度经营活动产生的净现金为2941.1万美元，同比大幅下降71.1%[18] - 2026财年第一季度资本支出为2200.6万美元[18] - 2026财年第一季度库存增加1623.4万美元[18] - 2026财年第一季度支付常规现金股息4862.6万美元[18] - 2026财年第一季度回购A类普通股1295.9万美元[18]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业总收入为127,271.46万元，较上年同期119,790.74万元增长6.24%[5] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为1,522.36万元，较上年同期614.12万元增长147.89%[2][4] - 2025年度营业利润为11,843.42万元，较上年同期5,210.04万元增长127.32%[5] - 2025年度利润总额为11,901.33万元，较上年同期4,830.92万元增长146.36%[5] - 2025年度基本每股收益为0.02元，较上年同期0.01元增长100.00%[5] 财务数据关键指标变化：成本与费用（通过扣非净利润间接体现） - 2025年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-1,576.03万元，上年同期为-7,194.06万元[5] 各条业务线表现 - 2025年度矿泉水销量提升至150.34万吨，较上年同期增长33.84%[6] 其他重要内容：非经营性项目影响 - 公司2025年度未确认林业贷款贴息补助资金，上年同期确认5,062万元[9] 其他财务数据（资产与权益） - 报告期末总资产为412,963.87万元，较期初435,722.94万元下降5.22%[6] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为122,645.82万元，较期初121,123.46万元增长1.26%[6]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年第三季度末，归属于上市公司股东的净利润为-13.31亿元人民币[2] - 2025年全年业绩预计将出现亏损[2] - 公司经营性现金流保持正向流入，并较去年大幅改善[2] 市场与产品价格表现 - 2025年国内化工品价格指数处于下行区间[2] - 公司主要产品市场价格同比呈现持续下跌趋势，包括环氧丙烷、防老剂、酚酮、双酚A、尼龙66及芳纶等[2] 成本与费用管理 - 公司通过降本增效，能源成本和生产成本实现显著下降[2] - 公司采取有利措施压降营运资金占用[2] 其他重要说明 - 具体准确的财务数据以经审计后的2025年年度报告为准[3]